INTRODUCCIN

El leasing debe ser considerado como una de las diferentes formas de financiacin existentes en la
Argentina, su especial importancia se pone en evidencia al considerar que es una figura en
constante crecimiento, esto se debe a que el leasing genera las condiciones propicias para ampliar
el monto y el plazo de financiacin a PyMes, como para implementar proyectos de inversin.

Se debe superar, hoy en da el obstculo que se presenta al pretenderse la propiedad del bien que
utiliza la empresa, la riqueza depende no de lo antes mencionado, sino, del adecuado y eficiente
uso del bien.

El objeto de esta tesina es analizar integralmente, las operaciones de leasing, que se encuadran
dentro de distintos aspectos.
El Marco Legal, recientemente reformado, donde se destacarn consecuencias oportunas y
valiosas para dadores y tenedores del bien, adems de los amplios beneficios que se introdujeron
para ambas partes.
El Marco Financiero, resalta las condiciones previas para valuar la conveniencia o no de la
operacin, as como sus beneficios frente a otras alternativas para adquirir el bien.
El Marco Tributario, destaca sus efectos y posibilidades de planificacin fiscal, las implicancias
fiscales que posee frente a la opcin de adquirir en trminos de Compra-Venta Financiada.
Los Aspectos Contables, teniendo en cuenta las Normas Contables de la Argentina, y su
comparacin con las Normas Internacionales.
ORGENES Y ANTECEDENTES

La primera compaa de leasing, se cre en Estados Unidos, en el ao 1952, cuenta la historia que
las fuerzas norteamericanas le solicitaron a Boothe que sea el proveedor de un contrato de
suministro que solo pudo cumplir a partir del arrendamiento a una entidad financiera del equipo que
necesitaba. As fue como decidi crear la empresa United States Leasing Corporation, dos aos
ms tarde fund una nueva.

CONCEPTO

CONCEPTO DE LEASING

La ley de contrato de leasing, en su primer artculo lo define En el contrato de leasing el dador

conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce,
(4)
contra el pago de un canon y le confiere una opcin de compra por un precio.

Se trata de un mtodo de financiacin, por el cual el acreedor, vendedor o locador financia la

compra de un bien, al deudor, adquirente o arrendatario, a los efectos de facilitarle la compra de un
bien, que generalmente se trata de un bien de capital, de forma tal que el deudor reconoce a favor
del acreedor un pago peridico, que puede ser mensual, bimestral, etc., que lo llamaremos canon,
o como parte de pago del precio del bien si posteriormente el deudor acepta la oferta de venta que
el acreedor le realice.

DOCTRINA INTERNACIONAL

El derecho espaol define las operaciones de leasing como aquellas de alquiler de bienes de
equipos, de material, de utillaje o bienes inmobiliarios de uso profesional, comprados con vistas a
ese alquiler por empresas que quedan como propietarias, cuando estas operaciones dan al
arrendatario la facultad de adquirir todo o parte de bienes alquilados mediante un precio convenido,
que tiene en cuenta las entregas efectuadas a ttulo de alquiler.

Se puede observar, que el leasing, es un contrato por el cual un empresario toma en locacin de
una entidad financiera un bien de capital, previamente adquirido para tal fin, a pedido del locatario,
Facultando al locatario a adquirir en propiedad el bien al finalizar la locacin mediante un precio
que llamaremos valor residual.
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CONTRATO DE LEASING

ASPECTOS FORMALES

FORMA

En el caso de tener por objeto bienes inmuebles, buques o aeronaves debe instrumentarse por
escritura pblica. En los dems casos puede realizarse por instrumento privado. Es indispensable
que sea por escrito para poder ser inscripto.

INSCRIPCIN

Para que sea oponible a terceros debe inscribirse en el registro que corresponda, segn la
naturaleza del objeto. La inscripcin podr realizarse a partir de la fecha de celebracin del
contrato, para que produzca efectos contra terceros desde la fecha de entrega del bien, la
inscripcin debe solicitarse dentro de los 5 das hbiles posteriores a la misma.

OBJETO

Muebles: segn el cdigo civil son bienes muebles los que pueden transportarse de un
lugar a otro, sea movindose por s mismas, sea que se muevan por una fuerza externa,
(5)
con excepcin que sean accesorias a los inmuebles
Inmuebles:son inmuebles por naturaleza, las cosas que se encuentran por si mismas
inmovilizadas, como el suelo... (6), son inmuebles por accesin las cosas muebles que se
encuentran fuertemente inmovilizadas al suelo, con tal de que esta adhesin tenga
carcter de perpetuidad(7)
Patentes: es patentable toda invencin de productos o de procedimientos, siempre que
sean nuevas, entraen una actividad inventiva y sean susceptibles de aplicacin industrial.
(8)
. No se consideran patentes: los descubrimientos, las teoras cientficas, obras literarias
etc.

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 Marcas: pueden registrarse para distinguir productos y servicios, una o ms palabras con o
sin contenido conceptual, emblemas, dibujos, gravados. No se consideran marcas las
designaciones habituales de productos o servicios, la forma que le da al producto, el color
natural del mismo.
Modelos industriales: son las formas o el aspecto incorporados o aplicados a un producto
industrial que le otorga carcter ornamental. Para adquirir la proteccin legal
correspondiente deber registrar el modelo o diseo, la proteccin tendr una duracin de
cinco aos.

CLASES DE LEASING

Consiste en una venta, dacin en leasing y luego su recompra. Tiene por finalidad obtener el
financiamiento de una entidad financiera u otra clase de sociedades. Una empresa que requiere de
financiamiento transmite a un tercero un activo afectado a su actividad a cambio de efectivo, e
inmediatamente lo toma en leasing con opcin a recomprarlo. Le permite a la empresa hacerse de
liquidez sin perder el activo. Intervienen dos partes una busca obtener una ganancia financiera, la
otra hacerse de efectivo sin desprenderse del activo.

.LEASING OPERATIVO

Es aquel contrato en el cual el dador no slo financia sino que es el proveedor del bien, siendo
responsable de las garantas de eviccin, vicios y de entrega.

LEASING FINANCIERO

El dador cumple el rol de otorgar financiacin, existe un tercero que es el proveedor del bien, quien
responde directamente al tomador.

2.5.4.LEASING SINDICADO.

Se encuentra relacionado con el prstamo sindicado, en el cual se le otorga un crdito

mancomunado a un deudor que se vincula con un banco o entidad en su rol de representante de
los dems participantes. En el caso del leasing, el dador es un conjunto de entidades que actan
mancomunadamente existiendo otra entidad que acta como dador pero que cede sus derechos
que cede en forma parcial y acta como representante de las porciones cedidas a los participantes.
Anteriormente la amortizacin se determinaba en forma abstracta, ya que estaban fijados los
plazos de duracin, la nueva ley permite que se fije teniendo en cuenta el valor de la cosa
conforme a criterios de contabilidad.
El bien afectado al contrato debe ser propiedad del dador, ya que compromete la opcin de
compra, que es irrevocable.

LEASING DE BIENES INMUEBLES

Impuesto a las Ganancias.

Asimilado a operaciones financieras: Se encuadran en este apartado, si la duracin del

contrato es superior al 20% o 10% de vida til del bien, adems debe fijarse un importe cierto y
determinado para el ejercicio de la opcin.

Asimilados a Locacin: El dador computar como ganancia los cnones devengados sin restar
de los mismos la suma correspondiente a recupero de capital. Cuando se ejerza la opcin de
compra despus de pagar todos los cnones, el dado computa cmo costo: costo de
adquisicin-incluidos los gastos necesarios para efectuar la operacin- actualizado desde la
fecha de compra hasta la fecha de enajenacin (14), y como precio de venta uno no inferior al
fijado en el contrato.
Al tomador, se le permite la deduccin de los cnones imputables a cada ejercicio.

IMPUETO AL VALOR AGREGADO

Se encuentran exentos los cnones correspondientes a este tipo de operaciones, excepto que
exista una obra sobre inmueble propio.

El decreto 1038/2000, hace mencin al tratamiento que debe darse a los contratos de leasing
que tengan por objeto la locacin con opcin a compra de inmuebles asimilados a venta
financiada. Se debe informar fehacientemente al tomador de este hecho, el precio estar
formado por el recupero del capital contenido en los cnones y en la opcin de compra.
Se imputar conforme al devengamiento, vencimiento del plazo fijado para el pago de su
rendimiento o en el de su percepcin total o parcial, el que fuere anterior, el resultado de la
suma de los cnones y el precio de la opcin, menos el recupero del capital aplicado.

Si el tomador no ejerce la opcin el dador computa cmo crdito fiscal, la suma de los cnones
y el precio de ejercicio de la opcin, este resultado se le aplicar la alcuota correspondiente al
(
 momento de la operacin. En el caso que el tomador sea consumidor final, se podr tomar
dicho crdito fiscal siempre que se le restituya dicho impuesto.
El tomador debe considerar como dbito fiscal el gravamen que se hubiere computado como
crdito fiscal

OBSOLESCENCIA DE BIENES

Es uno de los puntos ms importantes, este riesgo puede reducirse siempre y cuando el contrato
se celebre con compaas que reacondiciones los bienes que dan en leasing.
En el caso del leasing operativo, en el cual las operaciones son a corto plazo, no le permiten al
dador la posibilidad de recuperar el costo del bien, ya que el plazo es inferior a la vida til del bien,
por lo tanto el dador recuperara el costo si se renueva el contrato, o dispone de equipo.

COSTO FINANCIERO.

Errneamente, se conceptualiza el leasing con un costo alto, sin embargo no se consider que el
precio del canon incluye la amortizacin el inters del capital invertido, gastos de mantenimiento,
gastos de administracin de la empresa dadora.
Puede llegar a exigirse garantas a la empresa dadora lo que incrementara los costos financieros.
El fabricante tiene la seguridad en el cobro al venderle a compaas que sean financieramente
slidas, y con un bajo riesgo de incobrabilidad da lugar a un nuevo marco para distintos sectores
productivos con aumentos en el volumen de ventas y la posibilidad de nuevos canales de
distribucin.

CAMBIO EN EL VALOR DE BIENES INMUEBLES.

En el mbito fiscal existen grandes diferencias en cuanto al tratamiento que la ley le otorgue a los
bienes muebles e inmuebles.

Los bienes inmuebles tambin pueden reflejar obsolescencia, y dependen de factores tales como
la ubicacin de los mismos, que en un principio pudo haber sido buena pero luego por factores
externos, llev a su desvalorizacin.
Sera muy riesgoso financiar el total de la vivienda, lo que refleja una desventaja frente a los
crditos hipotecarios, ya que en esta ltima modalidad se financia generalmente un 70% del total, y
las tasas sern inferiores a las del leasing, pero centremos la atencin en que si bien la
financiacin es a largo plazo, suele realizarse a tasa variable.

.VENTAJAS Y DESVENTAJAS FRENTE A UN PRESTAMO.

VENTAJAS

Financiamiento: en primer lugar recordemos que el tomador toma un bien del cual no es
propietario, no toma fondos. Lo que permite a las empresas liberar lneas de crdito
bancario, que pueden ser utilizadas para situaciones extremas, estas tampoco otorgan un
financiamiento total del activo, surgen diferentes formas de financiamiento.

Importancia del financiamiento integral: no es necesario, pagar anticipos, ni afectar el

flujo de fondos de la empresa tomadora, ni realizar inversiones iniciales de gran magnitud.

Reduccin de costos: en el mercado de bienes, el precio de los mismos usados, ser

bajo siempre que las empresas comiencen a renovarlos, esto lleva a que las PyMES
obtengan mejores condiciones de financiacin, ya sea a travs del leasing, que adems
pueden obtener tecnologa actualizada, como en cuanto a travs de la compra del bien
usado.

Obsolescencia de bienes: puede evitarse, ya que el leasing permite la devolucin del

bien, y surge la posibilidad de mantener actualizada la tecnologa, y eso repercute en la
eficiencia, y la productividad de la compaa.

Endeudamiento: si no se registra contablemente como tal, no se incrementa la deuda

financiera, lo que favorece los indicadores de gestin, no afecta el presupuesto de
inversin, y en un momento en el cual comienza a tener predominancia la tasa variable el
leasing asegura una cuota fija, no asumiendo un riesgo por tasa de inters.

Garantas: el bien objeto de leasing, acta como garanta de la operacin, de esa forma se
eliminan gastos de garanta

DESVENTAJAS

Falta de poltica estatal: no existe a favor del leasing, una poltica estatal activa, en
contraposicin del apoyo brindado por otros gobiernos que promovieron el desarrollo del
 mismo, ya que verificaron que es una gran posibilidad de aumentar inversiones de capital
de trabajo.

Financiamiento a largo plazo: en general hoy podemos llegar a encontrarnos con un

financiamiento que no sea lo suficientemente largo, ya que en el sistema financiero es a
corto plazo.

Cuotas altas: podemos encontrarnos con cuotas onerosas frente al alquiler de un bien,
acompaado por desajustes inflacionarios, relacionados con el valor residual.

Propiedad del bien: el orgullo de ser propietario debe dar lugar a la obtencin de los
beneficios con bajos costos.

CONCLUSIN
El leasing es conveniente en cortos plazos, operativo, ya que hoy en da los servicios que deben
ofrecer las PyMes deben cambiar vertiginosamente, es as como lo demanda el mercado.
Algunas veces el costo del Alquiler en el corto Plazo suele ser elevado, pero no debemos perder de
vista que el desgaste del bien, la obsolescencia, y el mantenimiento del mismo corren por cuenta
del propietario.

El Leasing no se computa como pasivo, lo que mejora los ndices de liquidez y endeudamiento en
su balance.

Se recibe una evaluacin crediticia ms flexible, ya que no afecta la capacidad del tomador para
acceder a otras fuentes de financiamiento.

Como toda alternativa de financiacin presenta ciertas desventajas, que no se pueden obviar, pero
que no son significativas frente a las ventajas expuestas.

Los costos de financiamiento pueden resultar elevados, esto se acrecent y fue acompaado por
una falta de polticas de desarrollo comercial de las entidades financieras, y el problema cultural
basado en el orgullo de ser propietario, a alquilar.