Peru Holding de Turismo S.A.A. Ef 14 16 04 15

Portal Vega & Asociados
Auditores - Consultores
PER HOLDING DE TURISMO S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y
31 DE DICIEMBRE DE 2013
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PER HOLDING DE TURISMO S.A.A. Y ASOCIADAS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes
Estado de situacin financiera
Estado del resultado integral
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
S/. = Nuevo sol

US$ = Dlar estadounidense
Portal Vega & Asociados
Auditores - Consultores
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y Directores de Per Holding de Turismo S.A.A.
1. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Per Holding de Turismo
S.A.A. y Asociadas, que comprenden los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de
2014 y 2013; los estados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de
efectivo por los aos terminados en esas fechas, el resumen de polticas contables significativas
y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados
2. La Gerencia, es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados

financieros consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Esta responsabilidad incluye: disear, implementar y mantener el control interno pertinente en
la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros para que estn libres de
representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error;
seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables
razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros
consolidado basada en nuestra auditoria. Excepto por lo expuesto en el prrafo 4, nuestra
auditoria fue realizada de acuerdo con normas internacionales de auditora aceptadas en el
Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos y
realicemos la auditora para obtener seguridad razonable que los estados financieros
consolidados no contienen representaciones errneas de importancia relativa.
Una auditora comprende la aplicacin de procedimientos para obtener evidencia de auditoria

sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros consolidados. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del
riesgo de que los estados financieros consolidados contengan errores materiales, ya sea como
resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin del riesgo, el auditor toma en
consideracin el control interno relevante de la Compaa para la preparacin y presentacin
razonable de sus estados financieros consolidados, a fin de disear procedimientos de
auditoria de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin
sobre la efectividad del control interno de la misma. Una auditora tambin comprende la
evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados, y si las estimaciones
contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como, una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido, es suficiente y apropiada

para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Base de opinin con salvedad
4. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Compaa no ha actualizado el valor de las propiedades

que mantiene contablemente como propiedades de inversin, tomando como base el valor
razonable. En tal sentido, considerando los cambios significativos en el mercado inmobiliario, el
saldo de los activos contenidos como propiedades de inversin y el patrimonio, podran estar
disminuidos respecto a sus valores razonables a dichas fichas.
Prrafo de opinin
5. En nuestra opinin, excepto por el efecto que se determine, relacionado con el asunto descrito
en el prrafo anterior, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente
en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Per Holding de Turismo S.A.A. y
Asociadas, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por los aos terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de
Informacin Financiera.
Lima, Per
07 de abril de 2014
Refrendado por:
--------------------------------------- (Socio)
Hugo Portal Vega
Contador Pblico Colegiado
Matrcula N 6264
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADO
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
ACTIVO Nota 2014 2013 PASIVO Y PATRIMONIO Nota 2014 2013
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalentes de efectivo (4) 1,305 1,792 Sobregiros y prstamos bancarios 72 62
Cuentas por cobrar comerciales (5) 1,642 1,646 Cuentas por pagar comerciales 230 229
Otras cuentas por cobrar (6) 5,511 4,190 Otras cuentas por pagar (10) 5,334 5,556
Cuentas por cobrar a vinculadas (7) 3,404 6,476 Cuentas por pagar vinculadas (7) 1,448 4,410
Gastos contratados por anticipado 1,754 37 Total pasivo corriente 7,084 10,258
Total activo corriente 13616 14,141
PATRIMONIO (12)
ACTIVO NO CORRIENTE Capital social 168,714 167,149
Inversiones financieras (8) 93,881 93,881 Reserva legal 21,152 21,152
Unidades de transporte y enseres 93 115 Excedente de revaluacin 22,830 22,830
Propiedades de inversin (9) 69,337 74,041 Resultados acumulados (44,045) (40,795)
Total activo corriente 163,311 168,037 Total patrimonio, atribuible a la matriz 168,651 170,336
Intereses minoritarios (11) 1,556 1,585
Total activo 176,927 182,178 Total pasivo y patrimonio 176,927 182,178

========== ========== =========== ===========
Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO
Por los aos terminados el

31 de diciembre de
Nota 2014 2013
S/. 000 S/. 000
Ingresos por ventas y servicios 5,505 5,002

Utilidad bruta 5,505 5,002
(Gastos) ingresos:
Gastos de administracin (13) (15,120) (12,466)
(Gastos) ingresos financieros, neto 7 (98)
Otros, neto 2,945 3,323
Diferencia de cambio, neto 352 255
11,816 (8,986)
(Prdida) antes del impuesto a la renta (6,311) (3,984)
Impuesto a la renta (14) - -
(Prdida) del ejercicio (6,311) (3,984)

=========== ===========
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO (Nota 12)
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
Capital Excedente de Resultados Total

social Reservas revaluacin acumulados Patrimonio
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000
Saldos al 01 de enero de 2013 181,302 1,005 22,830 (13,360) 191,777
Aumento de capital 154,607 - - - 154,607
Disminucin de capital (160,609) 19,312 - - (141,297)
Detraccin a reserva legal - 785 - (785) -
Ajuste por consolidacin y/o

(8,151) 50 - (22,666) (30,767)
reclasificacin
(Prdida) del ejercicio - - - (3,984) (3,984)
Saldos al 31 de diciembre de 2013 167,149 21,152 22,830 (40,795) 170,336
Ajuste por consolidacin y/o

- - - 3,061 3,061
reclasificacin
(Prdida) del ejercicio - - - (6,311) (6,311)
Saldos al 31 de diciembre de 2014 167,149 21,152 22,830 (44,045) 168,651
======= ======= ========== ========= ==========
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO (Nota 2)
Por los aos terminados

el 31 de diciembre de
2014 2013
S/. S/.
ACTIVIDADES DE OPERACIN
(Prdida) del ejercicio (6,311) (3,984)

Depreciacin y otros 8,910 5,694
Variaciones netas de activos y pasivos:

Cuentas por cobrar comerciales 4 (90)
Cuentas por cobrar a vinculadas 6,268 (457)
Otras cuentas por cobrar diversas (4,517) (171)
Otros activos (1,717) 490
Cuentas por pagar comerciales 2 77
Cuentas por pagar a vinculadas (2,962) (2,155)
Otras cuentas del pasivo (222) 245
Efectivo y equivalentes de efectivo (aplicado) provisto
por las actividades de operacin (545) (351)
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Compra de activo fijo y/o propiedades de inversin (14) (19)

Efectivo y equivalentes de efectivo (aplicado)
por las actividades de inversin (14) (19)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Sobregiros y prstamos bancarios, neto 72 62

Efectivo y equivalentes de efectivo provisto por las
actividades de financiamiento 72 62
(Disminucin) neto del efectivo y equivalentes de

efectivo del ao (487) (308)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao 1,792 1,484
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao 1,305 1,792

============= =============
= =
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
1. IDENTIFICACIN Y ACTIVIDAD ECONMICA
PER HOLDING DE TURISMO S.A.A. (en adelante la Compaa), no existe como entidad
jurdica consolidada, los estados financieros consolidados reflejan la consolidacin de los
estados financieros de Per Hotel S.A., Per Hotel y Servicios S.A., Per Hotel Monasterio
S.A., Per Hotel Aguas Calientes S.A.; as como tambin de Marsano Palace S.A., Marsano
Palace Hotel S.A. y Compupalace Per S.A.
La Compaa se constituy el 20 de agosto de 1991 bajo la denominacin social de

"Constructora Manzanilla S.A.", con fecha 8 de octubre de 1993 se acord modificar su
denominacin social a la de Per Real Estate S.A., pudiendo utilizar las siglas PRESA.
Posteriormente, mediante Junta General de Accionistas del 10 de julio de 2000, se modific
su denominacin social a PER HOLDING DE TURISMO S.A.A., la cual fue inscrita en
Registros Pblicos el 27 de setiembre de 2001 pudiendo utilizar las siglas PHT PHTSAA.
PER HOLDING DE TURISMO S.A.A. es una Sociedad Annima Abierta que se dedica
principalmente al desarrollo del sector turstico en el Per. Su domicilio legal, as como sus
oficinas administrativas se sitan en la Av. Paz Soldn N 225 interior A11 San Isidro y su
domicilio fiscal se sita en la calle Costa Rica N 160 Jess Mara, provincia de Lima-Peru
Su giro se basa principalmente en la adquisicin de propiedades y desarrollo de proyectos

hoteleros que generan un flujo de caja recurrente; incorporando socios estratgicos para
cada uno de los sectores en los que se desenvuelve, delegando la explotacin de
propiedades a empresas internacionales con experiencia en su rama correspondiente.
PER HOLDING DE TURISMO S.A.A., es una sociedad annima abierta que cotiza sus
acciones Clase B, en la Bolsa de Valores de Lima.
1. PER HOTEL S.A. ASOCIADAS
PER HOTEL S.A. (en adelante PHSA), fue constituida como persona jurdica segn
Escritura Pblica e inicio sus operaciones el 23 de enero de 1995. El objetivo de PHSA, es
dedicarse a todas las actividades de hotelera en la ciudad de Cusco y Arequipa, a travs
de tres unidades hoteleras. El domicilio fiscal de la Compaa se sita en la Av. De La
Cultura N 1304 int. 12, Cuzco Per.
Las empresas que componen el Grupo Per Hotel S.A. y que conforman los estados
financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son:
SUBSIDIARIA, PER HOTEL Y SERVICIOS S.A. (en adelante PHS), se constituy como
persona jurdica segn Escritura Pblica. Inici sus operaciones el 07 de abril de 1999. Su
domicilio fiscal y oficinas administrativas se encuentran en Av. Los Incas N 172, San Isidro,
Provincia de Lima - Per, es Subsidiaria de Per Hotel S.A., quien posee el 99.99% de las
acciones.
-2-
SUBSIDIARIA, PER HOTEL MONASTERIO S.A. (en adelante PHM), constituida como
persona jurdica segn Escritura Pblica, e inici sus operaciones el 18 de setiembre de
1998, es Subsidiaria del Per Hotel y Servicios S.A. quien posee el 99.99% de las acciones.
Su domicilio fiscal y oficinas administrativas se encuentran en Plaza de Armas N 114 -
Portal Mantas Cusco Per.
SUBSIDIARIA, PER HOTEL AGUAS CALIENTES S.A. (en adelante PHAC), se constituy
como persona jurdica segn Escritura Pblica. Inici sus operaciones el 09 de setiembre
de 1998. Su domicilio fiscal y oficinas administrativas se encuentran en Plaza de Armas N
114 - Portal Mantas Cusco- Per; tambin es Subsidiaria de Per Hotel y Servicios S.A.
quien posee el 99.99% de las acciones.
2. MARSANO PALACE S.A. ASOCIADAS
MARSANO PALACE S.A. (en adelante MP), es una sociedad annima, constituida en la
ciudad de Lima el 20 de setiembre de 1995, su objeto social es dedicarse principalmente a
la prestacin de servicios hoteleros, restaurant y casinos, as como a la compra venta de
muebles e inmuebles, tambin puede dedicarse a las diversas actividades relacionadas con
juegos de azar y en general, realizar toda clase de inversiones, actos comerciales y de
servicios sin limitacin alguna. El domicilio fiscal de la Compaa se sita en Av. Paz Soldn
N 225 interior A11 San Isidro, Lima - Per.
Las empresas que componen el Grupo Marsano Palace S.A. y que conforman los estados
financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son:
SUBSIDIARIA, MARSANO PALACE HOTEL S.A. (en adelante MPH), es una sociedad
annima creada bajo leyes peruanas con motivo de la reorganizacin de Marsano Palace
S.A. el 21 de diciembre de 1998, mediante una escisin sin extincin, es Subsidiaria de
Marsano Palace S.A. quien posee el 99.99% de sus acciones. El domicilio fiscal de la
Compaa se sita en la Av. Paz Soldn N 225 interior A11 San Isidro, Lima - Per.
SUBSIDIARIA, COMPUPALACE PER S.A. (en adelante COMPUPALACE) es una sociedad

annima creada bajo leyes peruanas con motivo de la reorganizacin de Marsano Palace
S.A. el 21 de diciembre de 1998, mediante una escisin sin extincin, es Subsidiaria de
Marsano Palace S.A. quien posee el 99.99% de sus acciones. El domicilio fiscal de la
Compaa se sita en Av. Paz Soldn N 225 interior A11 San Isidro, Lima - Per.
Su actividad principal es la de explotacin hotelera y de servicios conexos, en la prctica se

est dedicando a la administracin del Centro Comercial Compu Palace.
Aprobacin de la informacin financiera

Los estados financieros consolidados por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014,
han sido aprobados por la Gerencia y se encuentran pendientes de aprobacin por parte de
la Junta General de Accionistas.
-3-
2. RESUMEN DE PRINCIPALES POLTICAS CONTABLES
2.1 Bases de preparacin

Los estados financieros consolidados de la Compaa han sido preparados de acuerdo
con Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF, emitidas por el
International Accounting Standards Board IASB, vigentes internacionalmente al 31 de
diciembre de 2014.
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico, excepto
por las propiedades de inversin que han seguido el modelo del valor razonable segn
la Norma Internacional de Contabilidad N 40 Propiedades de Inversin. Los estados
financieros se presentan en miles de nuevos soles.
La informacin contenida en los estados financieros consolidados es responsabilidad de

la Gerencia de la Compaa, quien manifiesta expresamente que se han aplicado en su
totalidad, los principios y criterios incluidos en las NIIFs mencionadas anteriormente.
2.2 Polticas de consolidacin

Los estados financieros consolidados incluyen cuentas, despus de la eliminacin de los
saldos y transacciones significativas entre ellas.
El inters minoritario fue determinado en proporcin a la participacin de los
accionistas minoritarios en el patrimonio neto de las Asociadas y se presenta por
separado.
2.3 Estimaciones contables

La preparacin de los estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el
uso de ciertos estimados contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su
juicio en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la Compaa. Los
estimados para dichos estados financieros se orientan a la revisin de valores en libros
de activos y pasivos.
2.4 Moneda funcional y transacciones en moneda extranjera

i. Moneda funcional y de presentacin:
Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados de la Compaa se
expresan en la moneda del entorno econmico principal en el que opera (moneda
funcional). Dichos estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda
funcional y de presentacin.
ii. Transacciones y saldos en moneda extranjera:

Se consideran transacciones en moneda extranjera aquellas que se efectan en una
moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se
convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de
las transacciones. Los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera se expresan al
tipo de cambio vigente al cierre de las operaciones del ao. Las diferencias de cambio
producidas se aplican como gastos e ingresos financieros del ejercicio en que se
devenguen.
-4-
2.5 Activos financieros Clasificacin y medicin
La Compaa, clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: i) activos

financieros a valor razonable con cambios en resultados, ii) prstamos y cuentas por
cobrar, iii) activos financieros mantenidos hasta el vencimiento, y iv) activos financieros
disponibles para la venta. La clasificacin depende del propsito para el cual se
adquirieron las inversiones. La Gerencia determina la clasificacin de sus activos
financieros a la fecha de su reconocimiento inicial y reevala esta clasificacin a la fecha
de cada cierre.
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Un activo financiero se clasifica en esta categora si es adquirido principalmente para
efectos de ser vendido en el corto plazo o si es designado as por la Gerencia. Los
instrumentos financieros derivados tambin se clasifican como negociables a menos que
se les designe como de cobertura. Los activos en esta categora se clasifican como activos
corrientes si son mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los
12 meses contados a partir de la fecha del estado de situacin financiera.
Prstamos y cuentas por cobrar

Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos
fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la
Compaa provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intencin de
negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente, salvo por los de
vencimientos mayores a doce meses despus de la fecha del estado de situacin
financiera. Estos ltimos se clasifican como activos no corrientes.
Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento

Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no
derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la Gerencia de la
Compaa tiene la intencin y la capacidad de mantener hasta su vencimiento.
Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que
se designan en esta categora o que no clasifican en ninguna de las otras categoras.
Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga
intencin expresa de vender la inversin dentro de los doce meses contados a partir de la
fecha del estado de situacin financiera.
Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros negociables se
reconocen posteriormente al valor razonable. Los prstamos, cuentas por cobrar y las
inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento se registran a su costo amortizado,
usando el mtodo de inters efectivo.
La Compaa evala a cada fecha del estado de situacin financiera si existe evidencia
objetiva de la desvalorizacin de un activo financiero o grupo de activos financieros.
-5-
2.6 Deterioro de activos financieros

Al final de cada periodo la Compaa evala si hay evidencia objetiva de deterioro de un
activo financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero
o grupo de activos financieros, la prdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia
objetiva de deterioro como resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del
reconocimiento inicial del activo (un evento de prdida) y ese evento de prdida (o
eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o
grupo de activos financieros que pueden se estimados confiablemente.
Los criterios que utiliza la Compaa para determinar si existe evidencia objetiva de una
prdida por deterioro incluyen: i) dificultades financieras significativas del emisor u
obligado; ii) incumplimiento del contrato, como el incumplimiento de pagos o mora en el
pago de intereses o del principal; y iii) Informacin disponible que indica que hay una
reduccin medible en los flujos de efectivo estimados de una cartera de activos
financieros desde su reconocimiento inicial, aunque la reduccin an no se pueda
identificar con los activos financieros individuales en la cartera.
En las inversiones patrimoniales clasificadas como disponibles para la venta, una baja
significativa o prolongada en el valor razonable del instrumento por debajo de su costo
es tambin evidencia de que el activo est deteriorado. En estos casos, la prdida
acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable
vigente, menos cualquier prdida por deterioro reconocida para ese activo con
anterioridad en resultados, se retira del patrimonio y se registra en el estado del resultado
integral.
2.7 Pasivos financieros Reconocimiento inicial y medicin posterior

Los pasivos financieros dentro del mbito de la NIC 39 se clasifican como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por pagar,
o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz,
segn corresponda. La Compaa, determina la clasificacin de los pasivos financieros al
momento del reconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros se reconocen
inicialmente por su valor razonable. Los pasivos financieros de la Compaa solo incluyen
cuentas por pagar comerciales y diversas.
Las deudas y prstamos que devengan inters, despus del reconocimiento inicial, se
miden al costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las
ganancias y prdidas se reconocen en el estado de resultados. El costo amortizado, se
calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las
comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de inters efectiva.
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el

correspondiente contrato se haya pagado o cancelado o haya vencido.
2.8 Valor razonable de los instrumentos financieros

Las ganancias y prdidas realizadas y no realizadas que surgen de cambios en el valor
razonable de la categora de activos financieros negociables se incluyen en el estado de
resultados integrales en el perodo en el que se originan. Las ganancias y prdidas no
realizadas surgen de cambios en el valor razonable de valores no monetarios clasificados
como disponibles para la venta, se reconocen en el patrimonio. Cuando los valores
-6-
clasificados como disponibles para la venta se venden o se desvalorizan, los ajustes a

valor razonable acumulados se incluyen en el estado de resultados integrales como
ganancias o prdidas en inversiones en valores.
Los valores razonables de las inversiones con cotizacin burstil se basan en precios
vigentes ofrecidos. Si el mercado no es activo (o los valores no son cotizados), la
Compaa establece el valor razonable usando tcnicas de valuacin.
La Gerencia, estima que los valores en libros de los instrumentos financieros corrientes al
31 de diciembre de 2013 y 2012 no difieren significativamente de sus valores razonables
debido a sus vencimientos en el corto plazo y en el caso de las obligaciones financieras
no corrientes, debido a que devengan intereses a tasas de mercado; por lo que, la
revelacin no es relevante para una adecuada interpretacin de la situacin financiera de
la Compaa a esas fechas.
2.9 Efectivo y equivalente de efectivo

El efectivo y equivalente de efectivo en el estado de situacin financiera consolidado
comprende el efectivo en caja y la disponibilidad en entidades bancarias.
2.10 Cuentas por cobrar y pagar diversas a relacionadas

Las cuentas por cobrar y pagar diversas a relacionadas son adeudos y obligaciones
originadas por prstamos para capital de trabajo e inversiones en el curso normal del
negocio. Las cuentas por cobrar y pagar a relacionadas se clasifican como pasivos
corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo contrario se
presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por cobrar y por pagar a relacionadas se reconocen inicialmente a su valor
razonable y posteriormente se remiden al costo amortizado usando el mtodo de inters
de efectivo.
2.11 Inversiones en valores

Las inversiones en valores se muestran en estos estados financieros al costo.
2.12 Propiedades de Inversin

Los inmuebles que se mantienen para generar rendimientos de largo plazo por su
alquiler o para la apreciacin de su valor, se clasifican como propiedades de inversin
Las propiedades de inversin, se han reconocido inicialmente al costo y posteriormente

de su reconocimiento inicial, dichas inversiones se reconocen a su valor razonable.
2.13 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o
implcita como resultado de un evento pasado, es probable que sea necesaria una salida
de recursos para liquidar la obligacin y se puede hacer una estimacin fiable del monto
de la obligacin. El gasto relacionado con cualquier provisin se presenta en el estado de
resultados neto de todo reembolso relacionado. Si el efecto del valor del dinero en el
tiempo es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de
mercado antes de impuestos que refleje, cuando corresponda, los riesgos especficos del
pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisin por el paso del
tiempo se reconoce como un costo financiero en el estado de resultados.
-7-
2.14 Pasivos y activos contingentes

Los pasivos y activos contingentes, por tener eventos inciertos en el futuro, que no estn
enteramente bajo el control de la Compaa, no se reconocen en los estados financieros
consolidados. Estos se revelan en notas a los estados financieros si son de importancia
material.
3. ADMINISTRACIN DE RIESGOS FINANCIEROS
a. Riesgo de mercado
i. Riesgo de tipo de cambio

Tal como se muestra a continuacin, la Compaa no tiene una exposicin significativa de
verse afectada o beneficiada por el tipo de cambio de las transacciones en moneda
extranjera.
El registro en soles de las operaciones en moneda extranjera y el ajuste de saldos de

activos y pasivos financieros denominados en la misma moneda, se efecta utilizando el
tipo el tipo de cambio que establece la Superintendencia de Banca y Seguros y AFPs
(SBS).
2014 2013
US$ 000 US$ 000
Activo:
Cuentas por cobrar comerciales 389 -
Cuentas por cobrar a vinculados y otros 3,145 5,272
3,534 5,272
Pasivo:
Cuentas por pagar a vinculadas y otros (1,804) (1,429)
(1,804) (1,429)
Exposicin neta (1,730) 3,843

=========== ===========
Los tipos de cambio utilizados para el registro de las operaciones en moneda extranjera
han sido:
En S/.
2014 2013
1 US$ - Tipo de cambio compra (activos) 2.986 2.794

1 US$ - Tipo de cambio venta (pasivos) 2.990 2.796
ii. Riesgo de tasa de inters

La Compaa, tiene activos que generan intereses y devengan una tasa fija de acuerdo al
mercado financiero local.
iii. Riesgo de precio

La Compaa, no tiene este tipo de riesgo.
-8-
b. Riesgo de crdito
La Compaa, no tiene este tipo de riesgo.
c. Riesgo de liquidez
La administracin prudente de riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y
equivalente al efectivo y la posibilidad de comprometer y o tener comprendido
financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. La Compaa,
mantiene lneas de crdito disponibles.
4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Este rubro al 31 de diciembre comprende:
2014 2013
S/. 000 S/. 000
Caja 149 5
Fondo fijo 3 143
Cuentas corrientes 1,153 1,644
1,305 1,792
=========== ============
5. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
2014 2013
S/. 000 S/. 000
Facturas por cobrar 666 659

Letras por cobrar 975 987
1,642 1,646
=========== ============
6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
2014 2013
S/. 000 S/. 000
Anticipos a proveedores 45 602

Otras cuentas por cobrar 5,466 3,588
5,511 4,190
============ ============
-9-
7. CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR A VINCULADAS
Saldos al Saldos al
31.12.13 Adiciones Deducciones 31.12.14
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Cuentas por cobrar:

Per Desarrollo Inmobiliario S.A. 2,566 - (2,566) -
PERUVAL Corp S.A. 3,041 287 - 3,328
Otros 869 - (793) 76
6,476 287 (3,359) 3,404
Cuentas por pagar:

Asoc. de Crdito Social Acres (1,135) 836 (1,055) (1,354)
Otros (3,275) 3,181 - (94)
(4,410) 4,017 (1,055) 1,448
1,956
2,066
======== =========
Los derechos por cobrar y pagar con entes relacionados se originaron por cesin de posicin
contractual suscritos en aos anteriores prstamos para capital de trabajo y otras
transacciones empresariales entre ellos.
8. INVERSIONES FINANCIERAS
% 2014 2013
Participacin S/. 000 S/. 000
Per OEH S.A. 50 78,353 78,353

Per Hotel y Servicios Panam S.A. 100 15,528 15,528
93,881 93,881
========== =========
Per Hotel S.A., es propietaria del 50% de Per OEH S.A. (hoy Per Belmond Hotels S.A.); la
misma que ostentan dentro de sus activos la titularidad de las concesiones donde operan las
unidades hoteleras: Hotel Monasterio Cusco y Machu Picchu Sanctuary Lodge, cuyo valor se
estima en US$ 80,041 mil, segn valorizacin al 31 de diciembre de 2007 efectuado por el
economista Humberto Meneses Arancibia, MBA CEL N 1054 REPEV SBS N 1712-2004 con fecha
10 de marzo de 2008, dicha valorizacin se efectu mediante el mtodo de Flujo de Caja Libre a
una tasa de descuento de 14%, teniendo como resultado lo siguiente:
- 10 -
Hoteles Mnimo Promedio Mximo
US$ 000 US$ 000 US$ 000
Hotel Monasterio 27,820 36,129 47,931

Hotel Machu Picchu Sanctuary Lodge 18,385 24,021 32,110
46,205 60,150 80,041
======== ======= =========
Asimismo, a partir de setiembre del 2012 se opera el Hotel Palacio Nazarenas adyacente al
Hotel Monasterio del cuzco. Esta propiedad cuenta con un diseo arquitectnico, antigedad
y significado religioso similar al del Monasterio del Cusco.
9. INVERSIONES INMOBILIARIAS
2014 2013
S/. 000 S/. 000
Costo ms revaluacin:
Inmueble Los Incas 39,977 43,286
Inmueble Petit Thouars 36,434 36,434
76,411 79,720
Depreciacin acumulada:
Inmueble Los Incas (2,217) (1,643)
Inmueble Petit Thouars (4,857) (4,036)
(7,074) (5,679)
Costo Neto: 69,337 74,041
=========== ============
Saldos Saldos
Inmueble los Incas Iniciales Adiciones Deducciones Finales
S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000
Costo:
Edificios y construcciones 43,286 - (3,310) 39,977
43,286 - (3,310) 39,977
Edificios y construcciones 1,643 574 - 2,217
1,643 574 - 2,217
Costo Neto 41,643 37,760

========== ==========
- 11 -
Corresponde al 88.11% de los derechos y acciones del inmueble ubicado en la Av. Los Incas
N 172, San Isidro y comprende las unidades inmobiliarias del piso 3, 5, 6 y azotea. En el ao
2008, el valor del activo ha sido medido con una tasacin efectuada por un profesional
independiente hasta por la suma de US$ 16,200 mil.
En el ejercicio 2013 mediante prescripcin adquisitiva de dominio (ttulo C0001) ha adquirido

la propiedad del Local Comercial B-uno, Primer piso y la Oficina 204 Grupo Block II; del
inmueble ubicado en la Av. Los Incas N 172, San Isidro. Dichas unidades inmobiliarias fueron
incorporadas a los activos de la Compaa con acreditacin a los resultados del ejercicio; el
valor de incorporacin al patrimonio ha sido determinado mediante una tasacin de un
perito independiente a una valor total de S/. 3310 mil.
Posteriormente, en el ao 2014 la Compaa, procede a transferir la propiedad de los activos

adquiridos mediante prescripcin adquisitiva de dominio, descritos en el prrafo anterior; el
monto de la transferencia ascendi a S/. 3278 mil. El valor de enajenacin por S/. 3310 mil
ha sido debitada a una cuenta de gastos en el estado del resultado integral.
Segn registros pblicos, el inmueble de propiedad de la Compaa tiene los siguientes

gravmenes y cargas:
Se encuentra hipotecado hasta por la suma de US$ 11650,000 en favor del Banco
Internacional del Per Interbank (acreedor hipotecario) y garantiza tambin
obligaciones que mantiene Per Hotel S.A., Marsano Palace S.A. y Peruval Corp S.A. Sin
embargo PHT S.A.A. cuenta con la Escritura Pblica de levantamiento de Hipoteca
firmada por el Banco Interbank.
En el ao 2010 la Compaa, constituye usufructo oneroso a favor de Marsano Palace S.A.

por el plazo de 30 aos y como contraprestacin la usufructuaria deber abonar la suma
mensual de S/. 35,000.
En septiembre de 2011 se traba embargo en forma de inscripcin hasta por la suma de

S/. 500,000 en el procedimiento de cobranza coactiva seguido por la Municipalidad de
San Isidro en contra de Per Holding de Turismo S.A.A.
En diciembre de 2012 se traba embargo en forma de inscripcin hasta por la suma de S/.
350,000 en el procedimiento de cobranza coactiva seguido por la Superintendencia
Nacional de Administracin Tributaria SUNAT en contra de Per Holding de Turismo
S.A.A.
En noviembre de 2013, se efecta un bloqueo registral hasta que se inscriba el

Fideicomiso sobre las acciones y derechos (88.11%) en favor de Acres Sociedad
Titulizadora S.A. Posteriormente, con fecha junio 2014, Acres Sociedad Titulizadora S.A.,
adquiere el dominio fiduciario del 88.11% de acciones y derechos de esta propiedad.
- 12 -
Saldos Saldos
Inmueble Petit Thouars Iniciales Adiciones Finales
S/. 000 S/. 000 S/. 000
Costo:
Terrenos 10,210 - 10,210
Edificios y construcciones 3,394 - 3,394
Revaluacin 22,830 - 22,830
36,434 36,434 36,434
Edificios y construcciones 4,037 820 4,857
4,037 820 4,857
Costo Neto 32,397 31,577
========= =========
Corresponde al inmueble ubicado en la Av. Petit Thouars N 53-56 Miraflores (Centro

Comercial Compu Palace). En diciembre del ao 2006, la Compaa efecto revaluaciones
voluntarias (terrenos, edificaciones) cuyos valores fueron determinados sobre la base de su
valor de realizacin determinado por tasaciones realizadas por peritos independientes. El
mayor valor generado por dichas revaluaciones se acreditaron a la cuenta patrimonial
excedente de revaluacin (Nota 12).
10. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2014 2013
S/. 000 S/. 000
Anticipos recibidos 1,520 1,432

Tributos por pagar 1,272 1,218
Fraccionamiento SUNAT - 50
Asociacin Civil Fundacin Central (a) 1,273 1,437
Remuneraciones por pagar 149 480
Otras cuentas por pagar 1,120 938
5,334 5,556
============ ===========
(a) Incluye prstamos para capital de trabajo, son de vencimiento corriente y no devengan
intereses.
- 13 -
11. INTERS MINORITARIO
Incluye la participacin de los accionistas ajenos a la matriz en los activos netos de las
Asociadas representados en los estados financieros.
12. PATRIMONIO
a. Capital social
Al 31 de diciembre de 2014, el capital social est representado por 321, 219,403 acciones
comunes, suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/. 0.50 por accin, de las cuales
942,211 corresponden a la clase A y 320277,192 a la clase B. Est pendiente la
capitalizacin del ajuste por correccin monetaria acumulada al 31 de diciembre de 2014.
Las acciones clase A tienen derecho a elegir el doble de miembros del Directorio que las
acciones clase B. En caso se modifique el nmero de miembros del Directorio, las acciones
clase A siempre elegiran el doble de miembros que la clase B.
Los dividendos correspondientes a las acciones clase A sern pagados hasta por un monto
del 9% sobre el total de utilidades antes de impuestos. Los dividendos de las acciones
clase B estn constituidos por el restante de los dividendos, los que sern pagados con
anterioridad y preferentemente a los dividendos de las acciones de clase A y de acuerdo a
la liquidez que tenga la Sociedad.
Las acciones clase B, no tienen derecho a voto para acuerdos de aumento de capital, si es
que el monto del aumento al momento de acordarse es inferior al capital de la Sociedad.
Si fuera mayor, las acciones clase B tendrn derecho a voto. Para acuerdo de emisin de
obligaciones, las acciones clase B no tendrn derecho a voto, siempre que el acuerdo de
emisin no supere el monto del patrimonio neto de la Sociedad al momento que se
adopte el acuerdo respectivo, o bien que la emisin supere el patrimonio neto y se hayan
otorgado garantas especficas, o bien que la emisin supere el patrimonio neto y la
operacin se realice para solventar el precio de bienes cuya adquisicin o construccin
hubiese sido contratada de antemano por la Sociedad o bien cuando la Ley lo permita.
Slo las acciones clase A tienen derecho a la eleccin o remocin del Gerente General de
la Sociedad.
Las acciones comunes estn inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 24 de diciembre

del ao 2014 (Fecha de la ltima cotizacin de las acciones de la Compaa registrada
durante ese ao sin variabilidad al 31 de diciembre de 2014), el valor de mercado por
accin fue de S/. 0.06 y al 12 de diciembre de 2013 (Fecha de la ltima cotizacin de las
acciones de la Compaa registrada durante ese ao, sin variabilidad al 31 de diciembre de
2013) el valor de mercado por accin fue de S/.0.09; siendo la frecuencia de cotizacin
para cada ao de 4.76% y 8% respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2014 la Compaa contaba con un total de 549 accionistas, de los

cuales 20 eran extranjeros y 529 nacionales.
- 14 -
La estructura de la participacin accionaria al 31 de diciembre de 2014 es como sigue:
Numero de Porcentaje total

% de participacin del capital Accionistas de participacin
%
Menor al 1% 536 12.42

Entre el 1% - 5% 8 18.97
Entre el 5% - 10% 3 24.58
Mayor al 10% 2 44.03
549 100.00
============= ===============
b. Excedente de revaluacin
Esta cuenta acumula revaluaciones voluntarias (terrenos y edificaciones) efectuadas en el
ao 2006, cuyos valores fueron determinados sobre la base de tasaciones realizadas por
peritos independientes (Nota 9).
c. Reserva legal
Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por
ciento de la utilidad neta anual se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual a
la quinta parte del capital pagado. La reserva legal puede ser usada nicamente para
absorber prdidas y no puede ser distribuida como dividendos, salvo en el caso de
liquidacin. De acuerdo al Artculo N 229 de la Nueva Ley General de Sociedades, la
empresa puede capitalizar la reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio
inmediato posterior en que se obtenga utilidades.
13. GASTOS DE ADMINISTRACIN
Corresponde lo siguiente:
2014 2013
S/. 000 S/. 000
Servicios prestados por terceros 3,720 4,275

Cargas de personal 2,233 1,043
Tributos 222 103
Cargas diversas de gestin 4,243 1,399
Provisiones del ejercicio 4,702 5,646
15,.120 12,466
=========== ============
- 15 -
14. SITUACIN TRIBUTARIA
a. Impuesto a la renta
De acuerdo con la legislacin vigente en el Per, no est permitida la determinacin del
impuesto en forma consolidada. La Compaa y sus Asociadas han efectuado esta
determinacin en forma individual.
b. Asuntos de Inters
b.1. El Decreto Legislativo 945, incorpor el Art. 32 - A, de la Ley del Impuesto a la
Renta, mediante el cual se obliga la presentacin de Informes Tcnicos sobre
Precios de Transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas que se
encuentran dentro del mbito de aplicacin de ste artculo, considerando, que para
los fines del Impuesto a la Renta stas transacciones deben realizarse a su valor
mercado.
b.2. Con fecha 21 de Diciembre de 2004, se public la Ley N 28424 Ley que crea el
Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN), aplicable a partir del ejercicio 2005, el
cual grava el patrimonio de las empresas que posean activos netos superiores a S/.
5000,000. Posteriormente y mediante el Decreto Legislativo N 971 de fecha
24.12.06, se modifica esta Ley y se establece que las empresas que posean activos
netos superiores a S/. 1000,000 se encontrarn gravadas con este impuesto. El
monto efectivamente pagado puede ser utilizado como crdito contra los pagos a
cuenta del impuesto a la renta y posteriormente contra el pago de regularizacin de
dicho impuesto; en caso de no aplicarse, se puede solicitar su devolucin.
b.3. Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retencin de Impuesto a la Renta

aplicable a la asistencia tcnica prestada por entidades no domiciliadas en el pas,
independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se
cumpla con los requisitos sealados en la Ley del Impuesto a la Renta.
b.4. La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) ha sido fijada desde el 01
de abril de 2011 en 0.005% y se aplica sobre los dbitos y crditos en las cuentas
bancarias o movimiento de fondos a travs del sistema financiero, salvo que la
misma se encuentre exonerada.
- 16 -
15. UTILIDAD POR ACCIN
A continuacin se presenta el clculo de la utilidad por tipo de accin por los aos 2014 y
2013:
2014 2013
S/. 000 S/. 000
Acciones clase A
Utilidad del ejercicio atribuible

a las acciones clase A -268 -0.5689512 -3 -0.005257635
Utilidad bsica = Promedio ponderado de = 471 471
acciones en circulacin de la
clase A durante el ao

a las acciones clase A -268 -0.2703757 -3 -0.002498521
Utilidad diluida = Promedio ponderado de = 991 991
clase A durante el ao
Acciones clase B
a las acciones clase B -2,710 -0.0169237 -25 -0.000156391
Utilidad bsica = Promedio ponderado de = 160,138 160,139
clase B durante el ao

a las acciones clase B -2,710 -0.0155480 -25 -0.000143678
Utilidad diluida = Promedio ponderado de 174,308 174,308
acciones en circulacin y por
emitir de la clase B durante el
ao
16. CONTINGENCIAS
a. Impuesto Temporal a los Activos Netos ITAN (Superintendencia Nacional de

Administracin Tributaria SUNAT)
La Gerencia, no ha presentado las declaraciones por los aos 2013, 2012, 2011, 2010 y
2009 debido a que considera que el impuesto atenta contra su derecho, en relacin a
ello, la Compaa no ha recibido multas o acotaciones a la fecha de presentacin del
presente informe.
b. Proceso Arbitral seguido por Latin Security Corporation BVI y el seor Lorenzo Souda De
Barbieri
El 05 de junio del 2013. Latin Security Corporation BVI y el seor Lorenzo Sousa De
Barbieri, interpusieron demanda arbitral contra Per Holding de Turismo S.A.A. (PHTSAA)
y otros.
- 17 -
Las pretensiones formuladas son: PRETENSIONES
PRIMERA PRETENSIN PRINCIPAL Ineficacia del acto jurdico de transferencia

de las 942,211 acciones clase A" emitidas
por Per Holding de Turismo S.A.A. de
propiedad de Latin Security Corporation
(empresa constituida en las Islas Vrgenes
Britnicas a favor de Latin Security
Corporation (empresa constituida en
Panam), del 17 de agosto de 2004.
PRETENSIN PRINCIPAL Nulidad del acto jurdico de transferencia

SUBORDINADA de las 942,211 acciones clase A" emitidas
por Per Holding de Turismo S.A.A. de
(empresa constituida en las Islas Vrgenes
Britnicas a favor de Latin Security
Corporation (empresa constituida en
Panam), del 17 de agosto de 2004.
PRIMERA PRETENSIN ACCESORIA Nulidad del acto jurdico denominado

"Acuerdo de Voluntades" celebrado en
Lima el 24 de agosto de 2004 por el cual
LATIN-PANAMA cedi los derechos
polticos de las 942,211 acciones clase A
de Per Holding de Turismo S.A.A. a favor
de la Asociacin de Crdito Social ACRES.
SEGUNDA PRETENSIN ACCESORIA Nulidad del acto jurdico de transferencia

que ha efectuado LATIN-PANAMA de las
942,211 acciones clase "A" de Per Holding
de Turismo S.A.A. a favor de Girol Services
S.A., del 20 de setiembre de 2004.
TERCERA PRETENSIN ACCESORIA Nulidad de las Juntas Especiales de

Accionistas clase A" de fechas 27 de
agosto, 31 de agosto, 1 de setiembre, 16 de
setiembre de 2004, 23 de mayo de 2006,
30 de julio de 2007 y 6 de setiembre de
2010 y en general de todas las Juntas
Especiales de accionistas clase "A" de Per
Holding de Turismo S.A.A. que se hayan
celebrado con posterioridad al 17 de
agosto del 2004
- 18 -
El 22 de agosto del 2013 contestamos la demanda negando y contradiciendo todo lo

expuesto en la demanda y dedujimos excepciones. Las excepciones formuladas son:
EXCEPCIONES SUSTENTO
INCOMPETENCIA Invocamos la incompetencia del Tribunal

Arbitral para resolver las pretensiones objeto
de controversia por las siguientes razones:
i. La clusula arbitral estatutaria de PHTSAA

no es aplicable a las pretensiones principales
invocadas por los demandantes.
ii. LSD y Latin Security Corp- BVI renunciaron

al fuero arbitral al recurrir a la jurisdiccin
ordinaria en las Islas Vrgenes Britnicas.
iii. LSD y Latin Security Corp- BVI renunciaron

al fuero arbitral al recurrir a la jurisdiccin
ordinaria en Panam.
FALTA DE LEGITIMIDAD PARA OBRAR LSD no tiene la condicin de accionista de

ACTIVA DEL SEOR LORENZO SOUSA Per Holding de Turismo S.A.A. ni es
DE BARBIERI administrador de la misma en consecuencia
no pude invocar la aplicacin de la clusula
arbitral estatutaria de PHTSAA.
PRESCRIPCIN La pretensin principal sobre la declaracin

de ineficacia del acto jurdico de transferencia
efectuada va aporte de capital de las 942,211
acciones clase A" emitidas por PHTSAA de
BVI a favor de Latin Security Corporation del
17 de agosto del 2004 ha prescrito al haber
transcurrido ms de dos aos de su
realizacin.
CADUCIDAD La tercera pretensin accesoria sobre nulidad

de las Juntas Especiales de Accionistas clase
A" de fechas 27 de agosto, 31 de agosto, 1
de setiembre, 16 de setiembre de 2004, 23 de
mayo de 2006, 30 de julio de 2007 y 6 de
setiembre de 2010 y en general de todas las
Juntas Especiales de accionistas clase "A" de
Per Holding de Turismo S.A.A. que se hayan
celebrado con posterioridad al 17 de agosto
del 2004
- 19 -
El 17 de diciembre del 2013 Latin Security Corp BVI y el seor Lorenzo Sousa De Barbieri
invocando la tercera pretensin accesoria de la demanda arbitral solicitaron que se
incorpore como pretensin del proceso la nulidad de las Juntas Especiales de Accionistas
Clase A de Per Holding de Turismo S.A.A., celebradas el 25 de junio y 10 de diciembre
del 2013, mediante resolucin N 14 del 10 de febrero del 2014 el Tribunal Arbitral
incorpor estas pretensiones al proceso arbitral.
Durante el ao 2014 se han presentado varios actuados sin embargo, mediante

resolucin N 31 del 22 de diciembre de 2014 el Tribunal Arbitral dispuso la suspensin
del proceso hasta que se verifique el pago de los honorarios arbitrales.
c. Proceso civil sobre obligacin de dar suma de dinero p/. Bolsa de Valores de Lima
La Bolsa de Valores de Lima demand a Per Holding de Turismo S.A.A. de forma que se
cumpla una obligacin de dar suma de dinero. La suma asciende a S/. 154,972.74 ms
intereses, costas y costos del proceso. El proceso es visto actualmente por el 4 Juzgado
de Paz Letrado de Lince y San Isidro.
Mediante resolucin N 03 del 29 de marzo del 2011 se declar fundada la excepcin de

incompetencia del Juzgado remitindose los actuados al Juzgado de Paz Letrado de
Lince y San Isidro.
Por resolucin N 03 del 06 de julio del 2012 se admiti a trmite la demanda y se corri
traslado de la misma a la parte emplazada.
El 28 de agosto del 2012 dedujimos la excepcin de caducidad.
Por resolucin N 01 del 29 de agosto del 2012 se admiti la excepcin de caducidad y se

corri traslado a la demandante.
Mediante resolucin N 05 del 05 de setiembre del 2012 se declar contestada la

demanda.
Mediante resolucin N 04 del 06 de diciembre del 2013 se declar infundada la

excepcin de caducidad, habiendo sido concedido el recurso impugnativo mediante
resolucin N 05 del 26 de diciembre del 2013.
d. Proceso contencioso administrativo c/. Superintendencia Mercado de Valores

El 13 de agosto del 2013 Per Holding de Turismo S.A.A. interpuso demanda contenciosa
administrativa contra la Superintendencia de Mercado de Valores pretendiendo se
declare la nulidad de la Resolucin de la Superintendencia Adjunta SMV N 046 -2013-
SMV/11 del 25 de enero del 2012 y la Resolucin de Superintendencia Adjunta SMV N
160-2013-SMV/11; del 16 de mayo del 2013. Las resoluciones administrativas descritas
imponen a Per Holding de Turismo S.A.A. una multa ascendente a S/. 90,000.00
correspondiente a los incumplimientos de los plazos en la presentacin de (i) estados
financieros intermedios consolidados, 2009 al 2011, (ii) informacin financiera, hecho de
importancia y memoria anual de Per Holding de Turismo SAA durante el ejercicio 2010.
Por resolucin N 02 del 08 de enero del 2014 la Primera Sala Contencioso Administrativa
ha admitido a trmite la demanda.
- 20 -
Actualmente nos encontramos a la espera que nos notifiquen con la contestacin de la

demanda para proseguir con el proceso.
17. EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE
No se han identificado eventos subsecuentes al 31 de diciembre de 2014 que deban ser

reportados.

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situacin financiera

Estado del resultado integral

Estado de cambios en el patrimonio

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

S/. = Nuevo sol

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los seores Accionistas y Directores de Per Holding de Turismo S.A.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados

2. La Gerencia, es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados

Responsabilidad del Auditor

Una auditora comprende la aplicacin de procedimientos para obtener evidencia de auditoria

Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido, es suficiente y apropiada

4. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Compaa no ha actualizado el valor de las propiedades

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Total activo 176,927 182,178 Total pasivo y patrimonio 176,927 182,178

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO

Por los aos terminados el

Ingresos por ventas y servicios 5,505 5,002

(Prdida) antes del impuesto a la renta (6,311) (3,984)

Impuesto a la renta (14) - -

(Prdida) del ejercicio (6,311) (3,984)

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO (Nota 12)

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y

Capital Excedente de Resultados Total

Saldos al 01 de enero de 2013 181,302 1,005 22,830 (13,360) 191,777

Aumento de capital 154,607 - - - 154,607

Disminucin de capital (160,609) 19,312 - - (141,297)

Detraccin a reserva legal - 785 - (785) -

Ajuste por consolidacin y/o

(Prdida) del ejercicio - - - (3,984) (3,984)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 167,149 21,152 22,830 (40,795) 170,336

Ajuste por consolidacin y/o

(Prdida) del ejercicio - - - (6,311) (6,311)

Saldos al 31 de diciembre de 2014 167,149 21,152 22,830 (44,045) 168,651

======= ======= ========== ========= ==========

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO (Nota 2)

Por los aos terminados

(Prdida) del ejercicio (6,311) (3,984)

Variaciones netas de activos y pasivos:

Compra de activo fijo y/o propiedades de inversin (14) (19)

Sobregiros y prstamos bancarios, neto 72 62

(Disminucin) neto del efectivo y equivalentes de

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao 1,792 1,484

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao 1,305 1,792

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

1. IDENTIFICACIN Y ACTIVIDAD ECONMICA

La Compaa se constituy el 20 de agosto de 1991 bajo la denominacin social de

Su giro se basa principalmente en la adquisicin de propiedades y desarrollo de proyectos

1. PER HOTEL S.A. ASOCIADAS

2. MARSANO PALACE S.A. ASOCIADAS

SUBSIDIARIA, COMPUPALACE PER S.A. (en adelante COMPUPALACE) es una sociedad

Su actividad principal es la de explotacin hotelera y de servicios conexos, en la prctica se