Anualidades

Calculo del Valor futuro

Clase 7
Objetivo de la Clase

Usar tablas de factores de inters y comprender que proporcionan un

atajo para calcular el valor presente y futuro.
Distinguir entre una anualidad ordinaria y una anualidad anticipada.
Metodologa de la Clase

Realizar la conceptualizacin de los trminos

Realizar ejercicios para despejar dudas
Tabla de Inters compuesto
VF = R(1+i)^n
 Factor de inters del valor futuro de $1 a
i% al final de n periodos (FIVFi,n)

Si tomamos los FIVF para $1 en la columna del 8% y los multiplicamos por $100, obtenemos las
cifras (con algunos redondeos) que corresponden a nuestros clculos para $100 en la columna
final de la tabla anterior
VFn = P0(FIVFi,n)
VFn = 100(1.999)
VFn = 199.90
Factor de inters del valor presente de
$1 al i % durante n periodos (FIVPi,n)

Cuanto se debe invertir para obtener una ganancia de 2000

VP0 = VFn(FIVFi,n) a 10 aos con un inters del 8%

VP= $2,000(0.463) VP= $2,000/(1+0.08)^10

VP= $926 VP= $926
Anualidad

Una anualidad es una serie de pagos o recepciones iguales que ocurren

durante un nmero especfico de periodos

Estos flujos de efectivo pueden ser entradas de rendimientos obtenidos por

inversiones o salidas de fondos invertidos para obtener rendimientos futuros.

Anualidad Ordinaria Flujo de efectivo ocurre al final de cada periodo.

Anualidad Anticipada Flujo de efectivo ocurre al inicio de cada periodo.

Se est tratando de decidir cul de dos anualidades recibir. Ambas
son anualidades de $1,000 durante 5 aos; la anualidad A es una
anualidad ordinaria y la anualidad B es una anualidad anticipada
 CLCULO DEL VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD
ORDINARIA
calcular el valor futuro de cada uno de los flujos de efectivo individuales y luego
sumarlos.

(1+) 1
= ( )

R = es la recepcin peridica (o pago) (flujo de efectivo)

n = es la duracin de la anualidad (aos)
Desea determinar cunto dinero tendr al cabo de 5 aos si elige la anualidad A, es decir, la
anualidad ordinaria. Ella depositar $1,000 anualmente, al final de cada uno de los prximos 5
aos, en una cuenta de ahorros que paga el 7% de inters anual. Esta situacin se ilustra en la
siguiente lnea de tiempo:

Inters de 4 aos
Inters de 3 aos
Inters de 2 aos
Inters de 1 aos
CLCULO DEL VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD
ORDINARIA
Calcular el valor presente de cada flujo de efectivo en la anualidad y luego sumar
esos valores presentes

1
= ( )(1 )
(1+)

R = es la recepcin peridica (o pago) (flujo de efectivo)

n = es la duracin de la anualidad (aos)
Una pequea empresa fabricante de juguetes de plstico, desea
determinar el monto mximo que debera pagar para obtener una anualidad
ordinaria determinada. La anualidad consiste en flujos de efectivo de $700 al final
de cada ao durante cinco aos. La empresa requiere que la anualidad brinde un
rendimiento mnimo del 8%. Esta situacin se representa en la siguiente lnea de
tiempo:

Inters de 1 aos
Inters de 2 aos
Inters de 3 aos
Inters de 4 aos
Inters de 5 aos

VP5 = (700/0.08)(1 (1/(1+ 0.0)^5)

VP = 2,794.90
 CLCULO DEL VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD
ANTICIPADA

Recuerde que los flujos de efectivo de una anualidad anticipada ocurren al

inicio del periodo. En otras palabras, si estamos manejando pagos anuales,
cada pago de una anualidad anticipada ocurre un ao antes de lo que se
produce en una anualidad ordinaria

Pago adicional

(1 + ) 1
= ( )(1 + )

 Tomando los datos de la anualidad ordinaria:

R = 1000
n = 5 aos
i = 7%

(1 + 0.07)5 1
= 1000( )(1 + 0.07)
0.07

= (5750,74)(1.07)
= 6153.29

Anualidad ordinaria = $5,750.74 contra Anualidad anticipada = $6,153.29

OBTENCIN DEL VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD
ANTICIPADA
Como los flujos de efectivo de una anualidad anticipada ocurren al principio
y no al final del periodo, para calcular el valor presente, a cada flujo de
efectivo de la anualidad anticipada se le descuenta un ao menos que a la
anualidad ordinaria
Pago adicional

1
= ( )(1 )(1 + )
(1 + )
De los datos del ejemplo anterior:
R = $700
n= 5 aos,
i = 8%,

700 1
= ( )(1 )(1+0.08)
0.08 (1+0.08)5

= (2,794.90)(1.08)
= 3018.49

Anualidad ordinaria $2,794.90 contra Anualidad anticipada $3,018.49

 VALOR FUTURO DE UN INGRESO MIXTO
Determinamos el valor futuro de cada flujo de efectivo en la fecha futura
especificada y despus sumamos todos los valores futuros individuales para
calcular el valor futuro total
Un fabricante de armarios, espera recibir los siguientes flujos de efectivo de
ingresos mixtos durante los prximos 5 aos de uno de sus clientes menores

Espera ganar el 8% sobre sus inversiones, cunto

acumular al trmino de 5 aos si invierte esos flujos de
efectivo tan pronto como los recibe?
 VALOR PRESENTE DE UN INGRESO MIXTO
Determinamos el valor presente de cada monto futuro y despus sumamos
todos los valores presentes individuales para obtener el valor presente total.

Una fbrica de calzado, tiene la oportunidad de recibir el siguiente ingreso mixto

de flujos de efectivo durante los prximos 5 aos

Si la empresa debe ganar por lo menos el 9% sobre sus

inversiones, cunto es lo mximo que debera pagar por
esa oportunidad?
Capitalizacin de intereses con una
frecuencia mayor que la anual
Es cuando el inters se capitaliza ms de una vez al ao. Las instituciones de
ahorro capitalizan los intereses de manera semestral, trimestral, mensual,
semanal, diaria o incluso continua
Incluye dos periodos de capitalizacin al ao. La
CAPITALIZACIN SEMESTRAL mitad de la tasa de inters establecida se paga dos
veces al ao.
Incluye 4 periodos de capitalizacin al ao. Una
CAPITALIZACIN TRIMESTRAL cuarta parte de la tasa de inters establecida se
paga 4 veces al ao.
Valor futuro de una inversin de $100 al 8% de inters capitalizado semestralmente
durante 24 meses (2 aos)

i=8%/2= 4=0.04
n= 1 ao 2 semestres 2 aos 4 periodos

VF= 100 (1+0.04)^4

VF= 116.99

Valor futuro de una inversin de $100 al 8% de inters capitalizado trimestralmente

durante 24 meses (2 aos)

i=8%/4= 2=0.02
n= 1 ao 4 trimestres 2 aos 8 periodos

VF= 100 (1+0.02)^8

VF= 117.17
 TALLER EN CLASE
Se depositan 150 al final de cada mes en un banco que paga el 3% mensual
Cul ser el monto al finalizar el ao?

Cul es el valor presente de 350 depositados en una cuenta al final de cada

trimestre durante 4 aos, si la tasa de inters es de 28% capitalizable
trimestralmente

Raquel desea jubilarse este ao y cree que necesitara 5000 cada mes durante
15 aos, su banco le pago el 22 % de inters capitalizable mensualmente
Cunto dinero debe tener depositado para poder retirar la cantidad deseada
cada mes durante 15 aos
 Cuanto se tiene que depositar cada mes en una inversin que gana el 19%
anual capitalizable mensualmente para tener 75000 al final de 4 aos

Que monto se acumula al final del cuarto mes si el da de hoy durante tres
meses consecutivos se depositan 100 en una cuenta de ahorros del 2% de
inters mensual

Un departamento es alquilado por 4 meses con pagos adelantados de 500

Cul es el valor del contrato de arrendamiento aplicando una tasa del 3%
mensual?

La casa de Carlos tiene el valor de 252.464,64 si la pago en 15 aos con

pagos mensuales anticipados con el 12 % de inters anual convertible
mensualmente De qu valor fueron las cuotas?