UNDERWRITING: Ctto entre una entidad financiera y una sociedad
Situacion de D de preferencia de accionistas y Os de las partes
comercial, por medio del cual la primera se obliga a pre financiar, en
firme o no T.V emitidos por la sociedad, para su posterior
colocacin.Su existencia se debe a la necesidad de las empresas de
obtener recursos financieros y en la actualidad su utilizacin es cada
vez ms asidua.
DIFERENCIA BONOS Y ACCIONES: 2 activos diferentes, Cuando se
compra un BONO se entrega $(el capital de la operacin) a la
entidad emisora del bono que se compromete a devolvrnosla al
final del plazo establecido junto a un tanto por ciento de inters (el
beneficio que obtendremos de esta operacin) ACCIN, representa
una parte alcuota del capital social de una Sociedad Annima. Al
adquirir acciones estamos obteniendo la categora de socio,
contrayendo unos derechos y obligaciones. Nuestra capacidad de
decisin ir en funcin del porcentaje del capital social que
representen nuestras acciones. Si la empresa obtiene beneficios
podremos participar de ellos mediante los dividendos.
NATURALEZA JURDICA y CARACTERSTICAS
1. PRINCIPAL: no depende de otro ctto para su validez complejo xq
encierra otros tipos de ctto, mandato corretaje comision, etc.).
2. Colaboracion: xq hay un beneficio econmico financiero mutuo q se
genera en el ente emisor y en el intermediario financiero
3. Financiero:xq permite al acceso al crdito
4. Consensual: consentimiento de las partes.
5. Prestaciones Reciprocas,Conmutativo Y De Tracto Sucesivo:este ctto
son mutuas y correlativas, las partes conocen de los riesgos empieza
con estudios de factibilidad y terminando con la suscripcin de ttulos
valores.
6. Oneroso: beneficios y perdidas reciprocas para las partes.
7. Atipico: no tiene normativa que lo regulas
MODALIDAD: cuando las partes pactan la colocacin por el underwriter
1.- Adquisicin de la emisin o underwriting firme: el underwriter
adquiere la emisin de ttulos (total o parcial) y asume el riesgo de la
colocacin. La entidad financiera realiza el pago de la emisin total a la
empresa emisora aunque pragmticamente se realiza un depsito
importante y no total a fin que la diferencia obtenida por las colocaciones
se constituya en la ganancia por la operacin para el Underwriter.
1.1- Overnight/underwriting:se firma el dia del cierre de libro de dda
2.- UNDERWRITING NO FIRME: el underwriter se obliga a colocar en el
mercado de valores en el plazo del ctto la mayor cantidad de acciones o
bonos.
3.- UNDERWRITING STAND BY: llamado residual o garanta de suscripcin
de valores no colocados underwriter/underwriting firme se obliga a
prefinanciar parcial o total a una entidad emisora de valores, la colocacin
se realiza a nombre por cuenta e inters de la entidad emisora quien
distribuye a los inversionistas.
4.- UNDIRWRITING SIMPLE COLOCACIN: financiamiento que el
underwriter otorga a la empresa emisora atravez de un adelanto de
recursos del total de la emisin de colocar ttulos emitidos por la empresa
contratante sin asumir riesgo de colocacin.
4.1 EL MEJOR ESFUERZO: El undirwriter se compromete a colocar ttulos en
el mercado detro del plazo y la empresa emisora se encarga de la
colocacin del remanente de los ttulos realizando un asesoramiento para
la colocacin de los ttulos.
4.2 TODO O NADA:la emisora vende la emisin en caso del undirwriter
logre el total de la colocacin sino proceder a la devolucin de dinero a los
compradores, se buscara el menor precio para los ttulos para facilitar la
colocacin y disminuir riesgo.
CONTENIDO DEL CTTO UNDERWRITER:
1. Clase o modalidad del ctto
2. Si hay prefinanciacin/cual es programa o esquema
3. Caracteristicas de ttulos valores que se emiten
4. Plazo de colocacin entrega del precio de los ttulos
5.
6. D Y Os
7. Transferencia de venta acciones suscritas integradas en la vigencia del
ctto.
8. Politica de distribucin,
9. Tramites administrativos registrales que se dan ante organismos
pblicos.
EXTINCION DEL CTTO:Montoya man fredyFORMA NATURAL: el
vencimiento del plazo,ejercicio de condicin resolutoria acuerdo entre las
partes siempre que no haya ejecutado el ctto o los posibles inversionistas u
otras causales anlogas.FORMA ANORMAL: cuando hay incumplimiento de
la prestacin por una de las partes dolo,negligencia,caso fortuito fuerza
mayor.
DIVIDENDOS: Es aquel porcentaje de las utildades que reciben los
accionistas en compensacin por tenencia de la accin,repartidos en caso
de que haya beneficios.UTILIDADES: ganancias que se dan en un periodo
de tiempo entre ingresos y gastos en caso de acciones ser la diferencia
entre su valor inicial al principio del periodo y su valor final en caso de
beneficio.
CTTO DE FACTORING: el empresario transmite crditos ante terceros como
consecuencia de su actividad mercantil a un factor el cual se encarga de la
gestin y contabilizacin de crditos asumiendo el riesgo de insolvencia de
los deudores de crditos cedidos a cambio de una prestacin econmica
que el cliente debe pagar como comisin o intereses a favor del factor.
NATURALEZA JURIDICA: ctto financiero y de colaboracin compleja pues
concurren prestacin de servicios como una comisin de cobro.
ELEMENTOS
a) Factor o banco: Es la empresa que compra las cuentas por
cobrar, quien a cambio de quedarse con el derecho de cobro de
la factura, le paga al cliente el monto de lo adeudado sujeto a un
descuento, para cobrarle al deudor posteriormente la factura en
plazos previamente establecidos.
b) Deudor: compradores/importadores de la mercanca
suministrada por el cedente/exportador y por lo tanto, los
obligados al pago de los crditos comerciales.
c) El factorado o cliente o cedente: El titular de los crditos transferido
al factor.Es la empresa que a travs de la firma de un contrato,
se compromete a ceder a la empresa de factoraje los crdito que
tengan a cargo de determinados deudores.
El factoreado es quien vende o cede bienes o prestaciones de
servicios a plazos a terceros.
OBJETIVOS:
1. GESTION DE CREDITO: son gestiones adminitrativos y
operativos del cobro de los crditos podra ser la contabilizacin
asi como procesos judiciales para recuperar crditos.
2. GARANTIA/ASUNCIN DE RIESGO DE INSOLVENCIA: tiene
2 alter d garanta 1cliente transmite al factoring sus crditos con
carcter de pre solvencia el factor asume el riesgo de insolvente
o impago deudores cedidos.2 transmision de carcter prosoluto
riesgo de insolvencia temporal definitiva de los deudores cedidos.
3. FINANCIACIN: el factoring provee la financiacin anticipa
fondos a empresas marco ventajoso para la empresa del
factoring y para el cliente fuente de recurso estable y constantes.
CARACTERISTICAS DEL FACTORING
Nominado: nomen iuris
tipico: regulado art 6 y 221 ley general del sistema financiero
por resolucin 1021-98 de SBS.
1. Principal:no necesita de otros cttos.
2. Normativo Autonomo: rigen la conducta de los contratantes y
su interpretacin a lo largo del ctto.
3. Preliminar: evaluar analizar previa para ver si resultara o no.
4. Financiacion: el cliente busca con el factoring mejorar su
solvencia y liquidez.
5. Bilateral: las partes hay prestaciones reciprocas sinalapmatica.
6. Oneroso: retribucin econmica genera ganancias al banco.
7. Consensual: perfeccion consentimiento de las partes.
FACTORING EN EL PERU: carece de aplicacin comercial se
desconoce en nuestra tcnica y practica financiera gresi(falta de
mayor regulacin de este ctto ya que el factor no cuenta con titulo
ejecutivo que le permita accionar judicialmente sino que tiene que
presentar elementos probatorios para acreditar su derecho).
TERMINACION DEL CTTO FACTORING: regulada por el C.civil.
1 Vencimiento del plazo convenido,puede ser expreso o tacito
tiempo que dura el T.V vencimiento o pueden cancelarse.
2 Quiebra de cualkiera de las partes.
3 Voluntad de alguna de las partes. siempre que asi se hubiese
establecido en el ctto: se extingue por razones naturales o
normales.ejm:vecimiento del plazo,fallecimiento de personas
naturales causas anormales incumplimiento de las Os disolucin del
ctto.
MODALIDADES DE FACTORING: si el factor asume el riesgo de
impago.FACTORING SIN RECURSO: el factor asume el riesgo de
impago de crditos con la excepcin de que no obedesca a un
incumplimiento del cliente con el deudor deriva de su
relacin.FACTORING CON RECURSO: el factor no asume el riesgo
de la cobranza sino con clausula del buen fin es decir sujetos a
efectivo cobro.

FIDEICOMISO: FTE o FDTT.-transmite bns determinados o

determinables al fiduciario que se obliga o ejerce en beneficio
designado en el ctto
Declaracion de voluntad atravez el FDTE otorga al FDRIO posicin
jca frente a un 3ro.
SUJETOS DEL FIDEICOMISO
FMTE o FDTE.-Transfiere al fiduciario bns pueden ser 1 o varias
fsicas o jcas
FMTE personas IN o jcas destina bns con fin licito y posible.
BENEFI.-
ATRIBUCIONES FTE
Designacion del beneficiario
Designacion del fideicomisario.
Restringir o impedir al frio actos de disposicin o gravamen
Reserva de la revocacin anticipada del ctto
Solicitar la remocin judicial del fiduciario
Impedir por disposicin contractual que el benefi seda un d
Defender judicialmente el patrimonio fideicomitido.
FIDUCIADO.- ley 26702 recibe bns D con carcter de propiedad
con D 1 destino previsto en el ctto.
ATRIBUCIONES DEL FIDUCIARIO:
Ejerce cargo Fte o benefi
Transfiere patrimonio Frio
Finalizar ctto bns Fte Frio benefi
Rinde ctas al benefi
PERU.- operaciones multiples Autorizado por la SBS,
empresas s.s fiduciarios, COFIDE. sociedades de titulacin, S. de
seguro mercado de valores

CARACTERISTICAS DEL FIDEICOMISO

Inembargable, irrevocable, intuito personae, tpico nominado ley

26702, es real, oneroso.