Recherches et Applications en Finance Islamique

Researches and Applications in Islamic Finance

ISSN : 9052- 0024

Volume 1, Numro 1, fvrier 2017

La microfinance islamique et la problmatique de

financement des TPE

Rachid ZAMMAR
Professeur Habilit la facult des sciences de Rabat.
Universit Mohammed V. Maroc
zammarrachid@gmail.com

Noureddine ABDELBAKI
Professeur Habilit la facult des sciences juridiques,
conomiques et sociales dAgadir. Universit Ibn Zohr. Maroc
nourabdelbaki@hotmail.com

Rsum
Les caractristiques des TPE amnent envisager lexistence des problmes lies leur
habilit daccs au financement traditionnel bancaire. Le financement conventionnel ne
prsente pas une option approprie pour les dirigeants dans la recherche de fonds externes
ddis au dmarrage et au dveloppement de leurs entreprises. La microfinance islamique est
une alternative dont la mission consiste en la cration dopportunits pour de larges couches
sociales, la contribution aux efforts de production et la transformation des pauvres en forces
vives. Cest dans ce cadre que sinscrit cet article qui sassigne comme objectif de voir dans
quelle mesure certains produits de la microfinance islamique peuvent constituer une source de
financement plus adapte aux TPE marocaines. Il adopte une dmarche thorique et
empirique et survole les travaux consacrs tudier lapport de ces produits sur la
problmatique de financement des TPE.
Mots cls : Microfinance islamique, financement, TPE

Abstract
The characteristics of VSE lead to considering the existence of problems related to their
ability to access traditional bank financing. Conventional financing does not present an
appropriate option for managers in the search for external funds dedicated to the start-up and
development of their companies.
Islamic microfinance is an alternative whose mission is to create opportunities for broad
social groups, contribute to productive efforts and transform the poor into strong forces. It is
within this framework that this article aims to see to what extent certain products of islamic
microfinance can constitute a source of financing more adapted to the Moroccan VSE. It
adopts a theoretical and empirical approach and examines the work devoted to studying the
contribution of these products to the financing problem of VSE.
Key words: Islamic microfinance, funding, VSE

Article reu le : 08 aot 2016 et accept le : 31 janvier 2017

Citation : Zammar R. et Abdelbaki N. (2017), La microfinance islamique et la
problmatique de financement de la TPE, Recherches et Applications en Finance Islamique,
Volume1, numro1, pages : 25-39

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Introduction
Robert Papin considre la trs petite entreprise (TPE) comme toute organisation
vocation commerciale ou industrielle possdant un seul centre de profit (Kombou et Mfopain,
2003). En se rfrant au nombre d'employs, Albagli C. et Henault G. (1994), Hernandez
E.M. (1997) retiennent comme TPE, toute organisation individuelle sans salaris, ou celle
ayant au plus de neuf salaris. Ce nombre peut tre port vingt selon Pacitto J.C. (1998).

Les TPE se caractrisent par les lments suivants: un propritaire dont le contrle est
prdominant, une insuffisance du systme d'information et la quasi-absence de lutilisation
des mthodes de planification lie surtout au manque de comptences des propritaires
dirigeants qui se caractrise par une insuffisance du recours des mthodes reconnues pour
leur efficacit dans la prvention des difficults, une faible autonomie lie, soit leur survie
dans la mouvance d'une grande entreprise dont elle leur sous-traitent une partie de la
production, soit d'une manire plus globale aux contraintes financires qui entranent une
grande dpendance l'gard de leur banquier, une faiblesse des moyens financiers, une main
d'uvre peu qualifie, une puissance commerciale faible, une absence de recherche et
dveloppement et une capacit d'innovation nulle.

Sans prtendre faire l'unanimit, la TPE semble tre toute entreprise employant moins
de dix salaris, dans laquelle le rle du/des propritaire(s) est prdominant. Elle se
caractriserait par la faiblesse des ressources et la prcarit des techniques utilises.

Lintrt port la TPE par les pays dvelopps et en dveloppement, relve de la

conviction partage quant aux vertus de celle-ci et ses rles tablis au niveau de la
croissance conomique, de linclusion sociale et de la promotion de lemploi.

Dans la dmographie des entreprises, les TPE reprsentent au Maroc, plus de 80%
units de production1. Elles stimulent lemploi, linnovation et les opportunits daffaires, et
incitent lintgration et linclusion sociale ainsi que la rpartition quitable de la richesse.
En dpit de leur importance numrique et leur poids dans lconomie du Maroc, les TPE
rencontrent toujours des obstacles concernant leurs accs au financement bancaire
conventionnel.

Compte tenu de sa conformit la charia qui interdit lutilisation de lintrt dans les
transactions financires, la microfinance islamique peut permettre de toucher une grande
partie de la population musulmane qui reste la marge du systme financier classique.

Cet article se concentre sur la TPE en tant quentit motrice de dveloppement

conomique et sassigne comme objectif de traiter de la problmatique suivante : dans quelle
mesure certains produits de la microfinance islamique peuvent constituer une source de
financement plus adapte aux TPE marocaines.

1
LEconomiste, Edition N:3813 du 26/06/2012.

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Notre mthodologie repose dune part sur une revue de littrature portant sur les
principes et les produits de la microfinance islamique, le poids des TPE dans lconomie
marocaine et leur exclusion de la microfinance classique et dautre part, une tude de cas
relative aux jeunes entrepreneurs qui envisagent la cration des TPE et qui se sont retrouvs
incapable de financer leurs projets. Tout en notant que le rapprochement entre les modles de
financement islamique et la cration de la micro-entreprise na jamais t abord auparavant
et constitue une nouvelle thmatique et piste de rflexion pour la mise en place des banques
islamiques au Maroc.

Ainsi, le prsent travail se dcline en quatre points: le premier expose les principaux
principes et produits de la microfinance islamique, le second prsente limportance et les
spcificits de la TPE et examine leur difficult en matire daccs au financement bancaire
classique, le troisime traite des rsultats de ltude de cas et le quatrime est rserv la
discussion des produits de la microfinance islamique et leur adaptabilit aux besoins des TPE.

1. Les principaux principes et produits de la microfinance islamique

La microfinance est communment associe aux petits prts de fonds de roulement,
qui sont investis dans des microentreprises ou des activits gnratrices de revenus. Donc par
microfinance on peut dsigner loctroi de services financiers et non financiers aux
populations pauvres nayant pas accs au systme bancaire .

La microfinance islamique quant elle se dmarque de cette dfinition dans la mesure

o au del de laspect fourniture de produits financiers, ces derniers doivent tre en
conformit avec la sharia (la lgislation islamique).

1.1. Les principes de la microfinance islamique

Appliquer la microfinance islamique reviendrait pratiquer les 5 principes ci-aprs.

1.1.1. Linterdiction du prt intrt (Riba)

Selon le dictionnaire le petit Larousse, le riba vient du mot raba qui associe
conjointement intrt (somme paye pour lusage de largent) et usure (dlit commis par celui
qui prte de largent un taux lev). Il ne concerne pas seulement lusure mais toute forme
de prt intrt quelle que soit sa nature ou sa grandeur, quil soit pay ou reu, destin des
fins de consommation ou dinvestissement, octroy par une entreprise, un gouvernement ou
par un individu. Le droit musulman ne reconnat pas largent comme tant un bien susceptible
de gnrer par lui-mme des revenus du seul fait de lcoulement du temps, puisque le seul
prt dargent ne peut pas tre rmunr en tant que tel. Dans la pratique de la finance
islamique, largent nest quun moyen de paiement et non pas une fin, il na donc aucune
utilit intrinsque et ne reprsente quun moyen dchange, il ne deviendra une richesse quen
lui associant une ressource conomique. Lislam interdit le riba du fait que celui-ci reprsente
une forme dexploitation qui est incompatible avec la notion dquit2. Ainsi il y a crime
dusure quand on tire parti de lexploitation, de linexprience ou de la faiblesse du dbiteur.

2
Voir Coran, Sourat ElBaqarah, verset 275 au verset 281.

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Cependant la Sharia ne soppose pas de faon absolue toute forme de prt ou de

rmunration de largent pourvu que ce prt ou cette rmunration soient lis une activit
relle, des revenus qui sont effectivement gnrs par lactif financ. Cest le caractre fixe
et prdtermin de lintrt, donc sans prise de risque, qui est prohib.

Le financement bas sur lintrt est injuste au niveau des risques que subissent la fois
lemprunteur et le prteur. Ce dernier, en position de force, sappuie sur la difficult de
lemprunteur pour senrichir sans le moindre effort puisque la rmunration du prt nest pas
fonction du rsultat de lactif financ.

Lillicit du riba sexplique pour les raisons suivantes :

- lintrt est une rmunration fixe et connue lavance ;
- linjustice que subit lemprunteur ;
- lintrt reprsente la rmunration du temps qui ne doit pas faire lobjet dchange ;
- lusurier exploite le travail dautrui et le rduit une rmunration abusive du capital ce qui
entrane une lsion conomique et sociale ;
- lintrt tant une charge, engendre une augmentation du prix de vente favorisant ainsi
linflation.
1.1.2. Linterdiction des actifs illicites
Linterdiction dinvestir dans des activits amorales comme les boissons alcoolises,
llevage et la vente de proc, les institutions financires bases sur le riba et le gharar, les jeux
du hasard, les produits alimentaires illicites, le tabac et larmement.

1.1.3. Lexistence d'un actif sous-jacent

L'argent en tant que tel, n'a pas de valeur en Islam. Sa valeur doit tre lie un sous-
jacent tangible et identifiable.
Toute transaction commerciale doit tre obligatoirement sous-tendue par un actif tangible
identifiable. Ce principe projette la microfinance islamique dans lconomie relle . Cela
corrobore les grandes thories classiques et noclassiques qui veulent que la contrepartie dans
lconomie de la masse montaire/flux financiers soit les biens et services.

1.1.4. Linterdiction de lincertitude (GHAHAR) et la spculation (MAYSIR)

Le gharar fait rfrence un manque de transparence, une incertitude. Il regroupe les
activits o linformation est incomplte ainsi que le caractre risqu et incertain de lobjet du
contrat. Cest donc un contrat conclu sans que lon puisse avoir une certitude quant sa
ralisation. Il concerne lincertitude relative aux vnements futurs et peut rsulter dun
manque dinformations intentionnel ou non venant de lune, voire des deux parties dune
transaction (El Gamal, 2010, p.89).

Les juristes distinguent entre le gharar excessif, qui est svrement prohib, et le
gharar mineur qui est un mal ncessaire et qui peut tre licite condition que son impact sur

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lconomie ou la socit soit minimal et quil ne constitue pas llment principal de la

transaction3.

La maysir signifie le fait de parier sur la ralisation dun vnement, en se basant sur
des anticipations subjectives du futur4. Il fait rfrence tout type de jeux du hasard, de pari et
de spculation. Il se manifeste dans la ralisation dun vnement la fois improbable et
incontrlable. Le droit musulman interdit les actes conomiques et sociaux entachs du hasard
qui gnrent un enrichissement facile et injustifi. Les raisons de cette interdiction se
justifient par le fait que le maysir divertit les individus de fournir des activits productives et
favorise laccumulation des richesses sans aucun effort.

1.1.5. Le partage des pertes et des profits (3P)

Le principe de partage des profits et des pertes (3P) qui a pour but de faire rgner la
justice, lgalit sociale et de raliser des profits loin de la pratique de lintrt. Il permet
galement le partage des risques et du rendement entre le prteur et lemprunteur, ce qui le
diffrencie du prt intrt o le risque est entirement support par le demandeur de fonds,
le prteur est assur de recouvrer un intrt quelque soit le rsultat de lactivit de
lemprunteur.

Le partage des profits et des pertes peut se justifier par les raisons suivantes :
- le prteur a droit une rmunration en contre partie du financement quil accorde en argent
ou en nature, calcule sur la base dun ratio dtermin lavance ;
- la rmunration de lemprunteur se justifie par la contre partie du service et du savoir faire
quil dploie dans la ralisation du projet ;
- le principe dadossement un actif tangible : la finance islamique impose aux investisseurs
de sengager dans des transactions financires reposant sur des biens matriels. Par
consquent, lextension de crdits non adosss des actifs rels est exclue. Aussi la valeur de
la transaction doit tre quivalente celle de lactif tangible dtenu par les investisseurs ;
- la thsaurisation est proscrite par la loi musulmane car elle consiste en laccumulation
dargent dune manire strile. Celui qui thsaurise considre que largent est une richesse en
soi, alors quil nest en fait quun don de Dieu et non une fin.

1.2. Les produits de la microfinance islamique

En effet, il existe plusieurs types de contrat comme le cas du Quard Hassan en tant que
contrat de prt gratuit mais nous allons nous limiter aux trois produits : la mourabaha, la
moudaraba et la moucharaka qui constituent les produits les plus rpandus des banques
islamiques adopts en tant quinstruments de la finance islamique. Ces instruments sont
susceptibles de constituer une nouvelle option de financement pour les micro et petites
entreprises.

3
Saleh, Nabil A. (1986). Unlawful Gain and Legitimate Profit in Islamic Law: Riba, Gharar and Islamic
Banking. Cambridge University Press, Cambridge,U.K.
4
Kabir H, Mervyn K. L. ( 2007), Handbook of islamic banking, University of New Orleans, USA, p.39

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1.2.1. La mourabaha
Est une vente avec marge. Cest un contrat par lequel la banque acquiert un bien en
vue de le revendre son client moyennant une marge bnficiaire, cette marge correspond au
service rendu par la banque et au risque pris par cette dernire. Cest un type de financement
court terme qui peut aller de six mois une anne.
Figure 1. Contrat mourabaha
Vente de biens la banque Vente de biens au client

Vendeur Banque islamique Client

Paiement du prix dachat (x) Paiement du prix dachat major dune marge (x+y)
Source : Conseil dontologique des valeurs mobilires (2011), Finance islamique, p.13.

Trois parties interviennent dans un contrat mourabaha : un client, un vendeur et la

banque islamique. Dans ce contrat, le client prend contact avec le fournisseur pour dfinir les
caractristiques du bien acqurir, ces informations sont transmises la banque. Le client
passe avec la banque un contrat de promesse dachat du bien quelle promet elle-mme de
cder ce dernier. La banque passe avec le fournisseur un contrat de vente du bien en
question quelle se fait livr, le bien est alors transfr au client par le contrat mourabaha. Le
montant payer par le client et les modalits de paiement sont spcifies ds le dpart entre la
banque et son client.

Dans ce type de contrat, la banque ne participe pas donc dans le partage des profits et
des pertes mais elle joue le rle dintermdiaire financier entre les clients et les vendeurs.
Cependant, elle exige certaines garanties sous forme dhypothques, de nantissement,etc.
Le caractre licite de cette technique est li au fait quil sagit de la vente dun bien matriel et
non de lchange dargent contre de largent. Par ailleurs, pour viter que lopration ne soit
confondue avec une vente intrt il faut que la banque conserve la proprit de lactif et
assume le risque sous-jacent, jusqu ce que lactif soit livr au client.

1.2.2. La moudaraba
Est un contrat opposant au moins deux parties prenantes : un financier (Rab Al mal)
qui apporte la totalit du capital sous forme dargent dans le but de financer une activit ou un
projet, et un entrepreneur (appel moudarib) qui, en contrepartie apporte un savoir faire. Le
partage des rendements se fait selon un ratio prdtermin au moment de la signature du
contrat ; donc les proportions sont dtermines lavance. Cette alliance entre capital et
travail est dite partenariat passif. Elle constitue une alternative au prt intrt destin
linvestissement.

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Figure 2. Contrat moudaraba

Contrat moudaraba conclu entre
linvestisseur et le gestionnaire

Apport en industrie (expertise) Apport en capital

Investisseur (Rab Al Mal)

Gestionnaire des investissements

Rpartition de la rmunration Rpartition de la rmunration selon

selon une cl de rpartition convenue une cl de rpartition convenue

Commission du Profits gnrs

moudarib

Source : Herbert S. (2009), Guide de la finance islamique, Le groupe finance islamique, Paris, p.13.

Lentrepreneur a la responsabilit de grer le capital et le rendre le plus profitable

possible selon larrangement et les termes du contrat, il na pas garantir le capital investi ni
aucun rendement prdtermin. Celui-ci verse la banque le principal et la proportion du
profit spcifi dans le contrat.

La moudaraba est une technique qui permet au financier dinvestir son argent et de
bnficier des comptences de lentrepreneur puisquil a accs linformation sur lactivit
mais il na pas le droit de prendre des dcisions de gestion.
Dans le cas o le projet ne ralise pas de profit, lensemble des pertes est support par le
financier, lentrepreneur quant lui ne supporte que la perte de sa propre force de travail sauf
dans le cas o il y a fraude, erreur grave, ngligence ou non respect des termes du contrat,
dans ce cas les pertes sont supportes par les deux parties. Afin de rduire ce risque, la banque
a intrt superviser la gestion du projet entrepris par le moudarib.

Par ailleurs si la banque engage les sommes dposes par sa clientle, elle agit en tant
quentrepreneur ou moudarib vis--vis des dposants sur la base dun taux de rpartition
accept par les deux parties, les pertes ventuelles rsultant dune mauvaise gestion seront
supportes par les clients en tant que dtenteurs de fonds. Par contre la distribution des
bnfices ventuels se fait dune part entre le porteur du projet (entrepreneur) et la banque (en
tant que Rab al mal) et dautre part les bnfices encaisss par la banque seront leur tour
rpartis entre elle (en tant que moudarib) et les dposants.

Il faut remarquer quil existe deux formules de contrat moudaraba :

- moudaraba limite (moucayada) : les lments du contrat (dure, nature,) sont prcis. Au
cas o lentrepreneur ne respecte pas les termes du contrat il devra supporter les pertes avec le
financier ;

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- moudaraba illimite (moutlaca) : la banque se charge dinvestir les fonds des dpositaires
dans des projets viables sans tre tenue de les informer, sachant que le dposant ne donne
aucune instruction au dpart quant lutilisation de ses dpts.

Le contrat moudaraba se caractrise par les lments suivants :

- la forme du contrat est prcise (limite ou illimite) ;
- le partage des profits entre les parties prenantes doit tre ralis sur une base proportionnelle
fixe lavance ;
- lentrepreneur ne perd que leffort et le temps dploys, il nest pas responsable des pertes
encourues. Toutefois ce dernier doit agir en bonne foi afin de dgager un bnfice optimal ;
- le montant du capital doit tre clairement indiqu.

1.2.3. La moucharaka
Est une forme de partenariat actif entre au moins deux parties : un financier qui
apporte un capital et un entrepreneur qui apporte en plus de son savoir faire une part du
capital moyennant une rpartition des profits et pertes au prorata de lapport financier de
chacun. Les risques et la confiance constituent des lments dcisifs.
Dans le cadre de cette technique, lentrepreneur et la banque participent dans la gestion de
laffaire et du capital. De ce fait, lentrepreneur subit les pertes au mme titre que le financier
proportionnellement leurs contributions, ce qui permet une rpartition quitable des risques.
La moucharaka peut tre galement assimile une joint venture permettant la prise de
participation au capital dune entreprise dj existante ou crer.

Figure 3. Contrat moucharaka

Partenaire 1 Partenaire 2
Participation aux Participation aux
profits et pertes profits et pertes

Contrat moucharaka
Proprit x% Proprit x%

Projets / biens

Source : Conseil dontologique des valeurs mobilires. (2011), Finance islamique, p.19.

La moucharaka est souvent utilise pour des oprations commerciales ou de

production long terme, pour lacquisition dun bien spcifique ou le dveloppement dun
nouveau projet.

La rpartition des profits est librement dtermine au moment de la conclusion du

contrat et les pertes sont rparties selon les contributions au capital apport. Dans ce type de
partenariat, les contractants ont droit de regard sur la gestion du projet, lune des parties peut

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tre dsigne pour assurer la gestion. De ce fait, le partage de profit repose sur la participation
au capital, la participation au projet et le partage des responsabilits.

Pour que le contrat de moucharaka soit conforme la sharia, il faut que :

- lapport des parties soit disponible lors de la ralisation de lopration. Les apports peuvent
tre en numraire ou en actif tangible pouvant tre valu ;
- les deux parties respectent le principe du partage des profits et des pertes ;
- la cl de rpartition du bnfice doit tre explicite au moment de la conclusion du contrat.

La moucharaka peut tre soit :

- dfinitive : dans ce cas la banque et le client sont partenaires jusqu la fin du contrat qui
correspond gnralement la fin du projet. Toutefois, un partenaire peut vendre ses parts
une tierce pour un montant quivalent la valeur actuelle de sa part ;
- dgressive : cette forme permet lentrepreneur de racheter progressivement les parts de la
banque et donc dagrandir progressivement sa participation dans le projet. Dans ce cas, la
banque finance le projet avec lintention de se retirer graduellement, elle se dsengage une
fois quelle a rcupr le montant et sa part de profit. A la fin du contrat seul lentrepreneur
est propritaire du projet.

2. Limportance des TPE et les contraintes de financement bancaire

Plusieurs donnes notamment celles du haut commissariat au plan (HCP) que ce soit
par anne ou par activit confirment que le dveloppement de lconomie marocaine passerait
par la TPE. Cette dernire nest pas la cible de la microfinance qui est devenue une activit
viable dans certains pays lance par des ONG pour lutter contre la pauvret. La TPE ne
constitue pas aussi lobjet de la stratgie bancaire. Do limportance de dvelopper dans ce
point, le poids des TPE dans lconomie et les raisons de leur exclusion du circuit de
financement formel.

2.1. Poids des TPE dans lconomie marocaine

Les donnes du Haut Commissariat au Plan (HCP) prsentent une segmentation par
emplois qui montre que la petite entreprise (moins de 9 personnes) reprsente plus de 97 % de
la population globale des entreprises et units de production.

2.2. Raisons de l'exclusion des TPE des circuits de financement formels

La plupart des TPE n'ont pas accs au crdit bancaire, d'abord parce que les banques
trouvent les microcrdits peu intressants et ensuite parce que donner le crdit ces structures
prsente un risque important (insuffisance de garanties, absence de statut lgal pour la plupart
des TPE). A cela s'ajoutent les procdures bancaires trop longues et trop complexes pour
rpondre leurs demandes.

Ainsi, plusieurs raisons sont avances pour justifier l'exclusion des TPE des circuits de
financement formels. D'aprs Fischer B., (1995), les obstacles que les petites entreprises
rencontrent d'habitude pour accder au financement sont :

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- les cots de transaction levs pour les institutions financires lorsqu'elles octroient de
nombreux petits prts par opposition un nombre rduit de grands prts;
- le risque que reprsentent les emprunteurs en raison du manque d'antcdents en matire de
crdit, de l'absence de garantie adquate, de l'incertitude propos des comptences en gestion
et de la capacit de remboursement lie aux contraintes qui psent sur le march, de
l'imperfection du systme judiciaire face au non remboursement du prt, etc.;
- le cot du prt (y compris le facteur temps) par opposition la rentabilit de l'opportunit
pour laquelle il est recherch;
- l'inadquation des projets d'investissement soumis aux banques;
- le nombre limit des bnficiaires ou la faiblesse des institutions financires et des
instruments axs sur la mobilisation de fonds tels que les bourses des valeurs, les fonds de
placement, etc.;
- l'instabilit macroconomique et l'attitude ngative des pouvoirs publics se manifestant par
exemple par la rglementation des taux d'intrt, le traitement prfrentiel accord aux grands
clients ou aux clients contrls par l'tat;
- les difficults rsultant par exemple des barrires culturelles (dresses contre un sexe ou un
groupe), de l'loignement (zones rurales).

3. Rsultats
3.1. Cration des TPE et des AGR par le centre Youssoufia Skills
Dans le cadre du ple dentrepreneuriat, le centre Youssoufia Skills (CYS) a lanc
deux parcours de formation: la cration de la trs petite entreprise TPE (21 adhrents) et le
parcours des activits gnratrices de revenu (AGR) (26 adhrents). Les deux parcours ont t
appuys par une assistance technique durant la formation jusqu la cration. Pour la TPE, les
21 futurs entrepreneurs soit 100% des adhrents ont pu suivre la formation et russir de
convaincre le comit de slection des projets. Concernant les AGR seulement 19 adhrents
soit 73% ont pu convaincre les jurys. Toutefois, la subvention du groupe OCP ddie aux
projets des adhrents tait limite un taux de 30% du cot de projet qui ne doit pas dpasser
35000 dhs pour les TPE et 15000 dhs pour les AGR. Le reliquat 70% doit tre cherch auprs
des fournisseurs, la famille, les institutions de microfinance ou les banques classiques.

3.2. Problmatique de financement des projets

Aprs loctroi de 50 % de la subvention avec des clauses relatives la ncessit de
crer une entreprise. Seulement 5 adhrents soit (24%) ont pu passer la cration soit parce
quils disposent des fonds ou ont demand le soutien de leur famille. Aucune banque na
voulu prendre en charge ou sengager dans le financement de ces entreprises malgr la
prsence des business plans bien fonds.

Le financement des projets est un problme structurel et pour capitaliser sur la somme
ddie aux jeunes et profiter dune telle opportunit et corriger la situation, nous avons
propos en 2014 -2015 dans le cadre dune fiche de cadrage deux scnarios :

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- corriger le seuil rserv aux jeunes entrepreneurs soit 35000 dhs par lapplication logique de
30% du cot de projet non remboursable et 20% de crdit (prt dhonneur) rembours sur une
dure de 5 10 ans soit un financement de lordre de 50% ;
- recourir aux produits de la microfinance islamique.

La microfinance islamique reste une vritable solution dans la mesure o elle constitue
un levier de rduction de la pauvret travers le financement des activits gnratrices de
revenu, la cration des coopratives et des TPE qui sont exclues du systme financier
classique. Pour la TPE et les AGR, il sagit de rorienter les entreprises non formelles (11%
du PIB5) qui chappent au fisc vers le secteur formel. Et cest dans ce sens quen 2014 le
gouvernement et les grandes entreprises notamment lOCP visant lemployabilit des jeunes
entrepreneurs, ont labor une stratgie de cration de la TPE avec loctroi des subventions ou
une facilit de crdit auprs dAttijariwafa Bank raison de 20000 dhs mais le risque est
toujours prsent. La microfinance islamique reste la bonne solution puisquelle intgre le
principe de partage des pertes et la mutualisation du risque, un systme viable fond sur la
confiance, le respect et la responsabilit rciproque.
Lors de la formation sur les modes de financement des entreprises nous avons
enregistr 80% adhrents qui prfrent un financement islamique reposant sur le partage des
gains et des risques sur le financement bancaire classique.

4. Discussions
Il existe plusieurs expriences au Maroc similaires celle vcue dans la ville de
Youssoufia du fait que plusieurs ministres comme celui de lemploi, de la jeunesse et sport
qui se sont lancs dans la formation des jeunes sur la cration dentreprise, dautant plus,
plusieurs programmes sont lancs par le Bureau International de Travail (BIT) et la banque
mondiale. Toutefois, la problmatique de la cration des entreprises rside dans le soutien de
lEtat et le financement accord par les banques. Dans ce sens, Ahmed (2007) souligne la
particularit du systme conomique islamique, car il accorde une attention particulire la
rpartition quitable des revenus. Pour les petites entreprises, ce mcanisme pourra assurer
leur accs au financement, travers les banques islamiques ou via la cration d'institutions
spcialises dans la microfinance. La russite de la croissance de la microfinance islamique
dans le march des TPE, notamment avec les contrats de 3P, ncessite la rsolution des
problmes d'identification des bons emprunteurs et d'assurer le remboursement avec les
nouvelles technologies qui sont adaptes aux caractristiques du march des petites
entreprises. En principe, elles doivent raliser de faibles cots de transaction, avoir laccs
linformation et tre hautement comptitives pour dvelopper un large portefeuille de
financement rentable de petite taille (Abou-Gabal et al., 2011).

Le problme des garanties se pose avec moins d'acuit au niveau des banques
islamiques. Le financement dun entrepreneur ayant un bon projet mais ne possdant pas
assez de fonds et de garanties offrir, se fera grce un contrat de partenariat o les
principales garanties sont la moralit, le srieux, la comptence et le savoir-faire du porteur de

5
HCP : Dclaration de Mr Lahlimi en octobre 2016 (Etude du secteur informel entre 2013-2014).

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projet. La banque, en contre partie, participe au capital de la TPE et devient son associe dans
le management, et partage de ce fait, les profits et les pertes avec elle. Dans le cadre dun
contrat de moucharaka, la banque dispose du droit de revendre ventuellement ses actions la
TPE ou autrui au prix convenu dans l'acte de vente, qu'il soit infrieur ou suprieur au
capital investi (Ibrahima, 1994).

Daprs Abdalla (1999), la banque peut constituer des groupes de managers qualifis
et ddis aux diffrents types de projets prsents pour le financement. Ces managers doivent
tre polyvalents et avoir des connaissances solides et du savoir faire pour choisir les bons
business plans proposs par les porteurs de projets.
Lorsque la banque sadresse au petit entrepreneur, il est souhaitable quelle commence dans
une premire tape par le mode de mourabaha pour laider dvelopper son capital en
moyens de production d'une part, et dvaluer sa crdibilit, dune autre part puis passer
appliquer la moucharaka dans une seconde tape.

La moucharaka est donc le mode le plus favoris car elle revt un aspect positif
important rsidant dans labsence de toute charge financire majorant le cot de production.
De ce fait, elle peut contribuer la baisse des prix par rapport d'autres mthodes de
financement (Abdalla, 1999).

Dans une approche de microfinance, Dhumale et Sapcanin (1999) ont pris en

considration les trois principaux instruments de la finance islamique (moudaraba,
moucharaka et mourabaha) comme outils pour concevoir un programme de microfinance.
Loctroi de prts sans garantie constitue une concrtisation de lintersection des objectifs entre
la finance islamique et la microfinance, les programmes de microcrdit et de la bancarisation
islamique peuvent facilement se complter mutuellement au niveau idologique et pratique.
Al-Harran (1993) souligne que le fonctionnement idal de la banque islamique est de mettre
l'accent en premier lieu sur la faisabilit du projet ainsi que la fiabilit du porteur puis sur des
garanties peu significatives en deuxime lieu. Par exemple, l'exprience de la banque
islamique soudanais (SIB) a mis en uvre le concept de financement moucharaka destin aux
petits agriculteurs au Soudan, et a montr que cette technique de partage de pertes et de profits
est applicable et peut apporter des avantages en faveur de la population rurale (Dusuki, 2007).
Bailey Klinger (2012) a prsent un nouvel outil de prvision du risque de crdit bas sur
l'thique de l'entrepreneur en proposant de combiner des critres lis la personnalit de
lentrepreneur : l'honntet, l'intelligence, le profil psychique avec les logiques et les
comptences en affaires.

Lvaluation du projet ou du porteur du projet ne doit pas se focaliser sur les critres
de rentabilit et de rendement du capital investi puisque le dirigeant de la TPE a besoin dun
systme financier qui prend en considration la fragilit de sa situation et lencourage saisir
les opportunits de dveloppement de son activit.

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Conclusion
Gnralement, la finance islamique travers les institutions de microfinance ou les
banques permettra, sur le plan social, de rduire le taux du chmage travers la cration
demplois. Elle constitue un vritable levier de rduction de la pauvret et des ingalits
conomiques et sociales.
Afin que les nouveaux modes de financement islamique, ralisent leur but, il faut
prendre un certain nombre de mesures adquates pour les rendre plus comptitifs, et
encourager l'entre des banques islamiques au Maroc pour une meilleure grance.

Tout d'abord, il faut que les responsables marocains aient, une vraie volont de
promouvoir ces nouveaux produits bancaires, en mconnaissant toutes sortes, de conviction
politiques contraires ou pression dfavorable du lobby des banques, car c'est une question qui
intresse tous les marocains qui veulent voir leur pays en plein dveloppement, et l'intrt
gnral bien sr prvaut l'intrt priv de quelques minorits.

Par ailleurs l'Etat doit encourager les banques rticentes servir les produits alternatifs
soit par des rcompenses fiscales, soit par la pression et ne pas se contenter de subir leur
pression, car de cette manire on crera une concurrence entre ces banques ce qui va
certainement baisser le prix des dits produits. D'autre part, il faut que l'Etat incite les banques
pour envoyer leurs personnels faire des sjours de formation dans les banques islamiques du
pays de golf, pour qu'ils puissent avoir plus de comptence en la matire.

Sociologiquement, les populations sont habitues au prt en argent et mconnaissent le

systme financier islamique. Aujourdhui avec lapparition des institutions spcialises dans
ce domaine. Ainsi deux questions simposent : dispose-t-on dune gestion des ressources
humaines spcialises et qualifies dans le financement islamique ? La population est- elle en
mesure de comprendre la rglementation islamique qui reconnait les principes de partage
des pertes et profits ?

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