FIN013

GESTO FINANCEIRA EM
ENGENHARIA DE PRODUO I
Parte 2
Introduo contabilidade. Contabilidade
Gerencial e demonstraes contbeis

Profa Helosa Bernardo e Profa lida M. Ramires

 Demonstraes Contbeis

Balano Patrimonial: fotografia da empresa em um

determinado momento. uma posio esttica.
Demonstrao do Resultado: Demonstra a variao da
riqueza dos proprietrios decorrente das atividades da
empresa
Demonstrao do Fluxo de Caixa: Mostra as
modificaes no caixa ao longo do perodo
Demonstrao das mutaes do Patrimnio lquido:
Demonstra as modificaes no patrimnio lquido
(riqueza dos proprietrios) no perodo
Notas explicativas
Relatrio da Administrao
Demonstrao do valor adicionado
Demonstrao do resultado abrangente
2
Balano Patrimonial

ATIVO PASSIVO

Capital de
Terceiros
Bens e
Direitos
PATR. LQUIDO
Capital
Prprio

Aplicaes de Origens de
Recursos Recursos

3
 Balano Patrimonial

ATIVO PASSIVO
Obrigao j
Bens ou Direitos assumida com
terceiros
Representam (no momento do
benefcios balano)
presentes ou
futuros

Essncia PATRIMNIO
econmica versus LQUIDO
Forma jurdica
 Balano Patrimonial

Maior Maior
ATIVO PASSIVO

Grau de
Grau de Exigibilidade
Liquidez

PATRIMNIO
Menor
LQUIDO Menor

Liquidez: Velocidade com que um ativo se

transforma em dinheiro
 Caracterizao de Ativo

Representa o conjunto de bens e direitos, em uma determinada data, que

esteja disposio da entidade para o desenvolvimento de suas atividades
Exemplo: Caixa, Depsitos Bancrios, Aplicaes Financeiras, Estoques, Direitos a Receber, Veculos, Mquinas,
Edifcios, Investimentos etc.

Um item caracterizado como ativo somente se apresentar alto grau de

probabilidade de gerao de benefcios financeiros (presentes ou futuros)
para a entidade
Exemplo: Estoques para os quais no haja compradores potenciais no mercado no so considerados ativos (no
representam benefcios presentes ou futuros para a empresa)

Um item que esteja sob domnio da empresa e que transfira a ela todos os
benefcios e riscos decorrentes da utilizao, tambm caracterizado
como um ativo (prevalece a essncia econmica sobre a forma jurdica)
Exemplo: Bem utilizado por meio de um contrato de leasing financeiro
 Classificao de Ativo

As contas do ATIVO esto dispostas em ordem decrescente de grau de

liquidez:
ATIVO CIRCULANTE:
Bens e direitos transformveis em moeda ou utilizados no decorrer do exerccio
social seguinte data do balano.
ATIVO NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO:
Bens e direitos realizveis aps o encerramento do exerccio seguinte
data do balano;
Bens e direitos oriundos de negcios no operacionais realizados com
empresas coligadas ou controladas, acionistas, diretores etc. (EXCEO)
ATIVO PERMANENTE: Aplicaes em bens e direitos que, em princpio, a empresa
no tem inteno de vender (inteno de permanncia)
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
INTANGVEL
 Composio do Ativo Permanente

ATIVO NO CIRCULANTE
INVESTIMENTOS
Formado por contas representativas de bens e direitos de qualquer natureza,
no classificveis no Ativo Circulante e no Realizvel a Longo Prazo, no
destinados a manuteno da atividade da empresa.
Exemplo: Participaes societrias, Imveis no de uso etc.

IMOBILIZADO
Constitudo por bens de natureza corprea de carter permanente destinados
manuteno da atividade da Entidade.
Exemplo: Mquinas, Veculos, Edifcios etc.

INTANGVEL
Composto por direitos que tenham por objeto bens incorpreos destinados
manuteno da Companhia ou exercidos com essa finalidade.
Exemplo: Marcas, Patentes, Direitos Autorais etc.
 Caracterizao do Passivo

Representa o conjunto de obrigaes existentes em uma

determinada data, que j tenham sido assumidas pela
entidade em funo de eventos j ocorridos, e que
apresentem um alto de grau de probabilidade de que
devero ser cumpridas no futuro
Exemplo: o pagamento futuro de um emprstimo obtido no passado
Uma provvel obrigao que ainda dependa de um evento
futuro, no caracterizada como um passivo no momento
atual
Exemplo: os salrios de dezembro para o Balano do ms de junho
 Classificao do Passivo

As contas do PASSIVO esto dispostas em ordem decrescente

de grau de exigibilidade:
PASSIVO CIRCULANTE:
Constitudo pelas obrigaes da entidade com
vencimento previsto para o decorrer do exerccio social
seguinte data do balano.
PASSIVO NO CIRCULANTE:
Exigvel a Longo Prazo
Constitudo pelas obrigaes da entidade com
vencimento previsto para APS o trmino do exerccio
social seguinte data do balano.
 Patrimnio Lquido

Representa os recursos que pertencem entidade.

dividido nos seguintes componentes:
Capital social: representa o volume de recursos
aplicados pelos scios ou acionistas ao longo do tempo
Reservas: correspondem aos acrscimos de Patrimnio
da entidade que no foram distribudos aos scios ou
acionistas. Podem ser originados do desempenho da
atividade (Reservas de Lucros) ou por outros
acrscimos .
 Composio do PL

Capital Social: representa valores

recebidos pela empresa, ou por ela
gerados, e que esto formalmente
incorporados ao Capital.
Reservas
Balano Real
 E a Sra Ana Maria e sua empresa
de cosmticos?
A Sra Ana Maria, que tem uma empresa de Cosmticos est muito satisfeita com sua
riqueza acumulada at o momento :
- Dois automveis importados avaliados em R$ 350.000
- Um apartamento de 3 dormitrios avaliado em R$ 900.000
- Uma casa de campo avaliada em R$ 240.000
- Um ttulo de clube avaliado em R$ 6.000
- Dinheiro no bolso R$ 10.000
- Depsito em aplicaes de liquidez imediata R$ 30.000
- Aes da Natura R$ 9.000
- Ttulos a receber R$ 16.800
- Aparelhos eltricos e eletrnicos avaliados em R$ 400.000
Vamos calcular a riqueza lquida do Sra. Ana Maria sabendo-se que ela possui as
seguintes obrigaes :
- Dvida com o Sistema Financeiro de Habitao (SFH) R$ 300.000
- Emprstimo em diversos bancos R$ 20.600
- Ttulos a pagar R$ 8.800
- Contas a pagar at o final do ano R$ 105.000
- Prestaes do ttulo do clube a pagar R$ 850
- Prestaes em grande magazines R$ 20.000
14
 Demonstrao Patrimonial
Balano Patrimonial
Demonstrao dos bens e Obrigaes com terceiros e
direitos 31/12/2016 Patrimnio Lquido 31/12/2016
Ativo Passivo + Patrimnio Lquido
Dois automveis importados Dvida com financiamento
Um apartamento de 3
Emprstimo em diversos bancos
dormitrios
Uma casa de campo avaliada em Ttulos a pagar
Um ttulo de clube avaliado em Contas a pagar at o final do ano
Prestaes do ttulo do clube a
Dinheiro no bolso
pagar
Aplicaes financeiras de liquidez
Prestaes em lojas
imediata
Aes da Natura Total Obrigaes com terceiros
Ttulos a receber
Aparelhos eltricos e eletrnicos Patrimnio lquido de D Ana
avaliados em Maria
Total bens (Ativo Total;
Total Passivo e Patrimnio Lquido
patrimnio; investimento total)
 Demonstrao Patrimonial
Balano Patrimonial
Demonstrao dos bens e Obrigaes com terceiros e
direitos 31/12/2016 Patrimnio Lquido 31/12/2016
Ativo Passivo + Patrimnio Lquido
Dois automveis importados 350.000 Dvida com financiamento 300.000
Um apartamento de 3
900.000 Emprstimo em diversos bancos 20.600
dormitrios
Uma casa de campo avaliada em 240.000 Ttulos a pagar 8.800
Um ttulo de clube avaliado em 6.000 Contas a pagar at o final do ano 105.000
Prestaes do ttulo do clube a
Dinheiro no bolso 10.000 850
pagar
Aplicaes financeiras de liquidez
30.000 Prestaes em lojas 20.000
imediata
Aes da Natura 9.000 Total Obrigaes com terceiros 455.250
Ttulos a receber 16.800
Aparelhos eltricos e eletrnicos Patrimnio lquido de D Ana
400.000 1.506.550
avaliados em Maria
Total bens (Ativo Total;
1.961.800 Total Passivo e Patrimnio Lquido 1.961.800
patrimnio; investimento total)
 Balanos Sucessivos

Para compreender a forma como a

Contabilidade registra os eventos
econmicos, utilizaremos Balanos
Sucessivos.
A cada evento sero demonstrados
os efeitos nas Demonstraes
Contbeis pela elaborao de um
novo Balano Patrimonial.
Por essa razo o nome Balanos
Sucessivos.
17
 Exemplo de Elaborao
de Balano Patrimonial

A empresa Retfica Mococa Ltda. foi constituda em

01.03.X3 para atuar no setor de prestao de servios
de retfica de motores para automveis e caminhes. Os
eventos que ocorreram durante o ms de maro/X3
foram os seguintes:

18
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

1. Em 01.03.X3 os scios da empresa fizeram um

investimento inicial de $50.000, integralizado
totalmente em dinheiro que foi depositado no Banco
Alfa S.A.
Investimento dos scios na empresa CAPITAL ORIGEM

Depsito no Banco DEPSITOS APLICAO

BANCRIOS

19
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 01.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 50.000
Patrimnio Lquido
Capital 50.000
Total do Ativo 50.000 Total do Passivo + PL 50.000

APLICAES ORIGENS

20
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

2. Em 02.03.X3 foram adquiridos, vista, materiais para

serem utilizados nos servios executados pela
empresa, no valor de $10.000. O pagamento foi
efetuado atravs de cheque do Banco Alfa S.A.

21
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 02.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 40.000
Materiais 10.000
Patrimnio Lquido
Capital 50.000
Total do Ativo 50.000 Total do Passivo + PL 50.000

22
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

3. Em 05.03.X3 o valor de mercado dos materiais adquiridos no dia

02.03.X3 tiveram um aumento para o valor de $13.000.

23
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 05.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 40.000
Materiais 10.000
Patrimnio Lquido
Capital 50.000
Total do Ativo 50.000 Total do Passivo + PL 50.000

24
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

4. Em 08.03.X3 foi adquirido, a prazo, um edifcio a

ser utilizado pela empresa, no valor de $15.000.

25
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 08.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 40.000 Contas a Pagar 15.000
Materiais 10.000
Patrimnio Lquido
Imveis 15.000 Capital 50.000
Total do Ativo 65.000 Total do Passivo + PL 65.000

26
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

5. Em 15.03.X3 a empresa adquiriu mveis para

escritrio no valor de $1.500, que sero pagos em
abril/X3.

27
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 15.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 40.000 Contas a Pagar 16.500
Materiais 10.000

Mveis e Utenslios 1.500 Patrimnio Lquido

Imveis 15.000 Capital 50.000
Total do Ativo 66.500 Total do Passivo + PL 66.500

28
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

6. Em 25.03.X3 a empresa pagou, atravs de cheque,

metade do valor da compra do edifcio que havia
feito em 08.03.X3.

29
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 25.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 32.500 Contas a Pagar 9.000
Materiais 10.000

Mveis e Utenslios 1.500 Patrimnio Lquido

Imveis 15.000 Capital 50.000
Total do Ativo 59.000 Total do Passivo + PL 59.000

30
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

7. Em 29.03.X3 a empresa adquiriu algumas

mquinas e equipamentos que sero utilizados nos
seus servios, pelo preo de $80.000. O
pagamento ocorrer daqui 30 dias.

31
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 29.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 32.500 Contas a Pagar 89.000
Materiais 10.000

Mquinas 80.000
Mveis e Utenslios 1.500 Patrimnio Lquido
Imveis 15.000 Capital 50.000
Total do Ativo 139.000 Total do Passivo + PL 139.000

32
 Exemplo de Elaborao de
Balano Patrimonial

Em 31.03.X3 a empresa adquire um novo lote de

materiais. Estes materiais valem $40.000 no
mercado, mas a empresa consegue adquiri-los por
$30.000, aproveitando uma liquidao de um
fornecedor que est encerrando suas atividades. O
pagamento efetuado da seguinte forma: 40%
vista atravs de um cheque e 60% para ser pago
dentro de 30 dias.

33
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 31.03.X3
ATIVO PASSIVO
Depsitos Bancrios 20.500 Contas a Pagar 89.000
Materiais 40.000 Fornecedores 18.000

Mquinas 80.000
Mveis e Utenslios 1.500 Patrimnio Lquido
Imveis 15.000 Capital 50.000
Total do Ativo 157.000 Total do Passivo + PL 157.000

34
 Soluo

RETFICA MOCOCA LTDA.

Balano Patrimonial em 31.03.X3
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Depsitos Bancrios 20.500 Contas a Pagar 89.000
Materiais 40.000 Fornecedores 18.000

Ativo No Circulante
Ativo Permanente
Mquinas 80.000
Mveis e Utenslios 1.500 Patrimnio Lquido
Imveis 15.000 Capital 50.000
Total do Ativo 157.000 Total do Passivo + PL 157.000

35
 Demonstraes Contbeis

Demonstrao do Resultado do Exerccio: mostra o

resultado do confronto entre as receitas e as
despesas ocorridas em um determinado perodo.
uma demonstrao com caracterstica dinmica.
a demonstrao da variao da riqueza do
proprietrio decorrente das atividades da empresa

36
 RELAO ENTRE BP E DRE
BP - Momento T0 BP - Momento T1

DRE: Resultado (Lucro ou

Prejuzo) no perodo de T0 a T1

Receitas
(-) Custos
(-) Despesas

(=) Resultado

Portanto: o resultado afeta o PL. No entanto, no explica toda a variao do PL, pois pode ter havido
novos aportes de capital pelos scios e ajustes patrimoniais que no transitaram pela DRE, por exemplo.

37
 Definies importantes
Receita: a entrada de recursos para o Ativo (ou diminuio do Passivo)
oriunda, em geral, da venda de mercadorias ou produtos, prestao de
servios ou de juros sobre aplicaes financeiras.
Gasto: compra de um produto ou servio qualquer.
Desembolso: pagamento resultante da aquisio de um bem ou servio
Custo: Gasto relativo a bem ou servio utilizado no processo produtivo que
represente sacrifcio para se obter a receita
Despesa: Bem ou direito consumido na atividade; Gasto relativo a bem ou
servio utilizado fora do processo produtivo, porm, que se destina,
direta ou indiretamente obteno de receita.
Perda: Bem ou servio consumido de forma anormal e involuntria (no
um sacrifcio feito com inteno de se obter receita)

38
 REGIME DE COMPETNCIA

Receitas e Despesas/Custos devem ser consideradas

(contabilizadas) em funo do fato gerador,
independentemente dos recebimentos ou
pagamentos.
Fato gerador da receita
Transferncia de produtos
O servio estar prestado
Acrscimo de juros em funo do tempo decorrido
Fato gerador da despesa
Uso ou consumo de bens ou servios
Decrscimo de juros em funo do tempo decorrido
Utilizado por empresas com fins lucrativos

39
 DRE: Estrutura
Receita Bruta de Vendas e/ou Servios
(-) Dedues da Receita Bruta de Vendas e/ou Servios
(=) RECEITA LQUIDA DE VENDAS E/OU SERVIOS Medida do Resultado da(s)
(-) Custo das Mercadorias Vendidas (Comrcio) atividades que a empresa
exerce
(-) Custo dos Produtos Vendidos (Indstria)
(-) Custo dos Servios Prestados (Servios)
(=) RESULTADO BRUTO COM VENDAS E/OU SERVIOS
(-) DESPESAS OPERACIONAIS
Vendas Despesas da estrutura da
Gerais e administrativas empresa
Financeiras
() Outras Despesas e Receitas Operacionais
(=) RESULTADO OPERACIONAL ???
() OUTRAS RECEITAS e OUTRAS DESPESAS
(=)RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA
(-) Proviso para Imposto de Renda
Despesas que dependem
(-) Participaes e Contribuies do lucro
(=) RESULTADO (Lucro ou Prejuzo) LQUIDO DO EXERCCIO

(Com base no Artigo 187 da Lei das S/As.)

40
 Distribuio do Resultado do Exerccio

Constituio de Reservas

Distribuio de Dividendos

DRE ATIVO PASSIVO e PL

Circulante
Dividendos a Pagar

Patr. Lquido
Reservas
Lucro
 Demonstrao das Mutaes do
Patrimnio Lquido

Movimentaes Capital Reservas Total

Saldos em 31.12.X0
Lucro Lquido do Exerccio
Proposta da destinao do lucro:

Reservas

Dividendos
Saldos em 31.12.X1
 Demonstraes Contbeis

Demonstrao de Fluxo de Caixa: relatrio que

apresenta as entradas e sadas de caixa
ocorridas durante o perodo

43
 Integrao das DCs

BALANO PATRIMONIAL

ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Caixa

DFC PATRIMNIO LQUIDO DMPL

Capital
A DMPL
Lucro do Perodo DRE
explica a
Lucros Acumulados composio
e variao
do PL
A DRE
A DFC explica a
explica a conta lucro
variao do do perodo
caixa com
detalhes

Fonte: Adaptado de ASSAF NETO e ARAJO. Introduo Contabilidade. Atlas. 44

Contabilidade na prtica
Registro de fatos contbeis
 Receitas e Despesa segundo o
Comit de Pronunciamentos Contbeis
PRONUNCIAMENTO CONCEITUAL BSICO (R1)
Estrutura Conceitual para Elaborao e Divulgao de
Relatrio Contbil-Financeiro
Os elementos de receitas e despesas so definidos como segue:
(a) receitas so aumentos nos benefcios econmicos durante o perodo
contbil, sob a forma da entrada de recursos ou do aumento de ativos ou
diminuio de passivos, que resultam em aumentos do patrimnio
lquido, e que no estejam relacionados com a contribuio dos
detentores dos instrumentos patrimoniais;
Ou... Aumento na riqueza dos proprietrios decorrente do
uso dos ativos
(b) despesas so decrscimos nos benefcios econmicos durante o perodo
contbil, sob a forma da sada de recursos ou da reduo de ativos ou
assuno de passivos, que resultam em decrscimo do patrimnio
lquido, e que no estejam relacionados com distribuies aos detentores
dos instrumentos patrimoniais.
Ou ... Sacrifcio para obteno da receita.. Bens ou
direitos consumidos na atividade
 Regime de caixa e regime de
competncia
Pelo regime de caixa os fatos contbeis so registrados
medida em que ocorrem entradas e sadas de caixa.
Pelo regime de competncia, os fatos contbeis so
registrados no momento em que os fatos ocorrem,
independente do momento que so recebidos ou
pagos.
As receitas so reconhecidas quando a propriedade do
bem transferida do vendedor para o comprador.
As despesas so reconhecidas na medida em que
ocorrem ou na medida em que os ativos so
consumidos na atividade
 Reconhecimento de despesas
pelo regime de competncia
Aluguel:
O aluguel registrado como despesa medida em
que o direito de uso do bem usufrudo. Dessa
forma, embora o contrato possa ser para vrios
meses, a despesa reconhecida medida em que o
uso acontece.
Se o locatrio pagar antecipadamente pelo aluguel,
ele adquire o direito de usar o imvel e ainda no
se caracteriza como despesa. A despesa de aluguel
s ocorrer quando o imvel for usado, na
proporo do uso.
 Aluguel

Uma empresa fez um contrato de aluguel para uso de um imvel

por 12 meses, com pagamento trimestral. O valor mensal do
aluguel de $ 2.000.
Como sero registrados os valores ao longo dos meses?
Resp: No final do primeiro ms do contrato a empresa teve a
despesa correspondente a um ms de aluguel. No entanto, pelo
contrato a empresa s paga no final de um trimestre. Mas como o
direito de uso foi consumido, mesmo que a empresa no pague
no final do primeiro ms, ela adquire a obrigao de pagar
decorrente do uso.
No segundo ms, a empresa registra mais uma despesa referente
ao uso do imvel naquele ms. A empresa aumenta o
compromisso de pagar o imvel. Agora ela j deve ao locador o
valor referente a dois alugueres.
No terceiro ms, a empresa incorre em mais um ms de aluguel,
mas como ela paga o aluguel do trimestre, a empresa quita a
dvida com o proprietrio e reconhece uma sada de caixa
totalizando o valor pago: trs meses de aluguel.
 Despesas com publicidade

Exemplo:
Uma empresa contrata uma campanha publicitria.
A campanha veiculada no mesmo ms em que
contratada.
Se o pagamento for vista, ento temos uma sada
de caixa e uma despesa correspondente.
J se a campanha for paga prazo, ento
registraremos uma despesa e uma obrigao com
terceiros.
Lembre que a despesa um bem ou direito que foi
consumido. Qual o direito que consumimos? O
direito de ter uma campanha veiculada.
 Contabilizao de Despesas
pagas antecipadamente
Despesas antecipadas
Ativos para as quais o benefcio econmico futuro o
recebimento de produtos ou servios em vez do direito
de receber caixa ou outro ativo financeiro no so ativos
financeiros.
Exemplos:
Seguros (em que pagamos antecipadamente para obter
o direito de ter um bem protegido)
Assinatura de revistas
Qualquer pagamento em que a prestao do servios se
dar no futuro e o pagamento realizado
antecipadamente, como aluguel pago
antecipadamente.
 Contabilizao de Despesas
pagas antecipadamente
No momento do pagamento registrada a sada de caixa e
um ativo correspondente. O ativo se refere a um direito de
ter aquele servio prestado no futuro.
medida que o servio prestado, o ativo reduzido e a
reduo do ativo lanado como despesa.
Exemplo: Prmio de Contato de seguros com vigncia de 12
meses no valor de $ 12.000
Neste caso, a cada dia da vigncia do contrato a empresa
est usando o servio correspondente ao direito de ser
ressarcido (com base no valor contratado) em caso de
sinistro.
Portanto, se a contabilizao for feita mensalmente, a cada
ms de vigncia do contrato a empresa utiliza 1/12 do
contrato. Dessa forma, a cada ms o valor do ativo:
Despesas antecipadas reduzido de $ 1.000 e a cada ms
registramos uma despesa de $1.000 referentes a despesas
com seguros.
 Exemplo: Efeito da contabilizao
de seguros
Colunas (1); (2); (3); (...) mostram os efeitos da contabilizao dos seguros nas
demonstraes contbeis.
(inicial) situao imediatamente anterior da contratao; (1) momento da contratao do
seguro, (2) Primeiro ms de vigncia do seguro; (3) segundo ms da vigncia do seguro;
(...) meses seguintes
Inicial (1) (2) (3) (...)
Caixa 20.000 -12.000
Despesas Antecipadas +12.000 -1.000 -1.000 -1.000
Total do Ativo 80.000 0 -1.000 -1.000 -1.000
Passivo
Patrimnio Lquido 30.000 -1.000 -1.000 -1.000
Passivo + PL 80.000 -1.000 -1.000 -1.000
Demonstrao do Resultado
Despesas com Seguros -1.000 -1.000 -1.000
Lucro -1.000 -1.000 -1.000
(*) Supondo, nesta etapa, que no h incidncia de imposto sobre lucro
 A Eletrnica Mineira LTDA comercializa impressoras e
computadores. Est localizada em Juiz de Fora, Minas Gerais.
Foi fundada em 2001. Em 30/09/2016 apresentava a seguinte
situao patrimonial:

ATIVO 30/09/2016 PASSIVO + PL 30/09/2016

Ativo Circulante 402.000 Passivo Circulante: 303.000
Caixa e Bancos 80.000 Fornecedores 300.000
Aplicaes Financeiras 20.000 Adiantamento de Clientes 3.000
Duplicatas a Receber 90.000
Estoques 200.000
Despesas Antecipadas 12.000
Ativo No Circulante 17.500 Patrimnio Lquido: 116.500
Imobilizado 30.000 Capital Social 116.500
(-) Depreciao Acumulada (12.500)Reservas (lucros retidos) -
Total do Ativo 419.500 Total Passivo e Patr. Lquido 419.500
 Registro Dos seguintes Fatos
contbeis
1. Aquisio de Estoques (a 10. Apropriao de juros
vista e a prazo) (sobre aplicaes
2. Frete sobre compra de financeiras e sobre
mercadoria emprstimos)
3. Recebimento de 11. Reconhecimento de
duplicatas vendas de produtos
4. Pagamento de dvida e 12. Impostos sobre vendas
contas a pagar
13. Depreciao
5. Aquisio de imobilizado
14. Reconhecimento da
6. Adiantamento a baixa de estoque
fornecedores decorrente de venda
7. Reconhecimento de 15. Apurao de resultado
despesas operacionais
da venda de
8. Contabilizao de imobilizado
seguros
9. Salrios e encargos 16. Imposto de renda
17. Distribuio de lucro
 Despesas com pessoal: Salrios e
encargos
Salrios a remunerao do trabalhador pelo
servio que executa.
Pela legislao brasileira quando um funcionrio
contratado a empresa obrigada a pagar alm do
salrio, encargos sociais e trabalhistas:
 Encargos sociais e trabalhistas

ENCARGOS TRABALHISTAS: ENCARGOS SOCIAIS:

Frias
Adicional de Frias INSS
13 salrio Fundo de Garantia do Tempo
Adicional de remunerao de Servio (FGTS)
(hora extra, hora noturna, Salrio Educao
insalubridade, Sistema S (composto por
periculosidade) Senar, Senac, Sesc, Sescoop,
Ausncia remunerada Senai, Sesi, Sest, Senat,
Licenas Sebrae, DPC, Incra e Fundo
Repouso remunerado Aerovirio)
(tambm conhecido como
Descanso Semanal SOBRE FOLHA DE
Remunerado DSR) PAGAMENTO:
Feriado
Resciso contratual PIS
Vale-transporte COFINS
 Contabilizao de gastos com
pessoal
Para simplificar consideraremos, neste curso,
apenas os encargos: Frias, dcimo terceiro salrio.
Contudo para saber qual o impacto dos encargos
sobre os salrios, necessrio considerar todos os
encargos incidentes sobre os salrios.
Os encargos so devidos medida que o
trabalhador presta o servio. Se o trabalhador
mensalista, a cada dia de trabalho o trabalhador
adquire direitos sobre frias, 13 salrio. Ainda que
o 13 salrio e as frias sejam pagas em uma vez
(ou duas vezes) ao ano, o reconhecimento feito
medida em que o tempo passa.
 Proviso de Frias e 13 salrio

Proviso um passivo de prazo ou valor incertos

A Proviso de 13 contabilizada mensalmente pelo
valor equivalente a 1/12 (um doze avos) do salrio
atualizado do funcionrio.
A base da contabilizao o regime de competncia,
em que registramos todas as despesas no momento
em que elas acontecem (quando incorridas).
Cada ms transcorrido representa 1/12 (um doze
avos) de obrigao para a empresa e
consequentemente 1/12 (um doze avos) de direito
para o funcionrio.
 Proviso de Frias

Exemplo:
O funcionrio Fulano de Tal foi admitido em 01/04/X6
com o salrio de 1.440,00 mensais
Em 30/04/X6 ele ter direito a 1/12 de frias, portanto
o valor a ser provisionado ser de 120, ou seja 1.440,00
(salrio) dividido por 12 meses.
Mas o trabalhador tambm tem direito de um abono de
1/3 das frias. Ento precisamos tambm considerar a
proviso do abono: 120/3=40
Ento a cada ms a empresa vai registrar como
despesa com proviso para frias o valor de 160=
120+40 e no passivo vai registrar uma obrigao de
160. Quando o funcionrio sair de frias, a obrigao
ser baixada quando a empresa paga ao funcionrio.
 Proviso para 13 salrio

A proviso para 13 salrio segue a mesma lgica da

proviso para frias. A cada ms a empresa reconhece
1/12 do salrio do funcionrio como proviso para
frias que lanada como despesa mas tambm
reconhecida como uma obrigao da empresa.
O direito do funcionrio adquirido a cada dia
trabalhado e no somente no ms de dezembro.
Supondo que a empresa pague todo o 13 no ms de
dezembro, em dezembro a empresa reconhece como
despesa 1/12 do salrio mas paga ao funcionrio o 13
integral ao mesmo tempo que quita a dvida com o
funcionrio.
Continuando o exemplo anterior, o Fulano de tal recebe
1.440 de salrio mensal. A proviso para 13 salrio
ser: 1.440/12=120 que estar na DRE como despesas
com encargos trabalhistas
 Salrios e encargos

Ento, considerando o exemplo do Sr Fulano de Tal a

cada ms (desde que no seja o ms de frias ou
dezembro 13 salrio) a empresa pagar ao Sr Fulano
1.440 (despesas com salrios) que sairo do caixa.
Mas tambm reconhecer uma despesa de 280
(160+120) referentes encargos trabalhistas. Esses 280
tambm figuraro como uma obrigao denominada
Despesas com encargos trabalhistas.
Quando o funcionrio receber o 13 ou tirar frias, a
proviso continua a ser lanada, mas a obrigao
quitada com a sada de caixa (dinheiro que vai para o
funcionrio)
 Depreciao, amortizao e
exausto
Depreciao o reconhecimento da perda de valor
de um bem decorrente de uso, desgaste ou
obsolescncia
Amortizao alocao sistemtica do valor
amortizvel de ativo intangvel (no corpreo) ao
longo da sua vida til, ou seja, o reconhecimento da
perda do valor do ativo ao longo do tempo.
Exausto a reduo do valor de investimentos
necessrios explorao de recursos minerais ou
florestais.
 Depreciao Linear e
depreciao econmica
Mtodos de Depreciao
O mtodo de depreciao utilizado reflete o padro de
consumo pela entidade dos benefcios econmicos
futuros.
Vrios mtodos de depreciao podem ser utilizados
para apropriar de forma sistemtica o valor deprecivel
de um ativo ao longo da sua vida til. Tais mtodos
incluem o mtodo da linha reta, o mtodo dos saldos
decrescentes e o mtodo de unidades produzidas.
A entidade seleciona o mtodo que melhor reflita o
padro do consumo dos benefcios econmicos futuros
esperados incorporados no ativo. Esse mtodo
aplicado consistentemente entre perodos, a no ser
que exista alterao nesse padro.
 Depreciao Linear (depreciao
em linha reta)
Na depreciao linear o ativo perde valor de
maneira linear.
Exemplo: Um bem foi adquirido por 60.000 e tem
vida til estimada de 5 anos. O valor residual de
10% do valor de aquisio do ativo (6.000). Qual o
valor da depreciao mensal?
Valor a ser depreciado: 60.000-6.000=54.000
54.000
Valor da depreciao mensal = = 900
512
Se o valor residual fosse zero, a depreciao mensal
60.000
seria: = 512 = 1.000
 Contabilizao da depreciao

Para contabilizar a depreciao, registramos a perda

do valor do ativo em depreciao acumulada (o
valor ser acumulado medida que o bem for
sendo depreciado)
A cada ms ser reconhecida a despesa de
depreciao.
A despesa de depreciao ser igual ao acrscimo
mensal na depreciao acumulada
 Venda (alienao) de imobilizado

Na venda de imobilizado, importante diferenciar

duas figuras:
1. O valor pelo qual o bem foi vendido
2. O valor contbil, ou seja, o valor pelo qual o bem
est registrado no ativo da empresa.
A diferena entre o valor pelo qual foi vendido e o
valor contbil o lucro (ou prejuzo) na venda
(alienao) de imobilizado.
 Alienao de imobilizado -
Exemplo
A empresa Valetudo vendeu prazo em 31/10/2016 uma
mquina que foi adquirida em 1/05/2013 por $140.000.
A vida til da mquina, quando foi registrada, era de 5
anos com valor residual estimado de $20.000.
A mquina foi vendida por $90.000.
Qual o lucro (ou prejuzo) na venda do imobilizado e
quais as contas contbeis sero impactadas no registro
contbil dessa operao?
Para responder essa pergunta, vamos dividir a questo
em duas etapas:
1. Clculo do valor contbil do bem vendido
2. Clculo do resultado da venda do imobilizado
 Clculo do valor contbil do bem
vendido
Dados:
1. Vida til do bem: 5 anos (60 meses)
2. Valor de aquisio: $140.000
3. Valor residual: $20.000
4. Data da compra: 1/05/2013
5. Data da venda: 31/10/2016
Etapas: Clculo de:
140.0002.0000
1. Depreciao mensal: = 2.000
60
2. Tempo de vida da mquina: 42 meses
3. Depreciao acumulada: 42 2.000 = 84.000
4. Valor contbil na data da venda: 140.000 84.000 = 56.000
 Clculo do resultado da venda e
impactos contbeis
Resultado da venda do imobilizado
Valor pelo qual a mquina fio vendida: 90.000
Valor contbil da mquina: 56.000
Resultado da venda :90.000 56.000 = 34.000
Impactos contbeis
1. Registrar resultado na venda de imobilizado na
demonstrao de resultado: 90.000
2. Dar baixa no imobilizado:
1. Lanar 140.000 em imobilizado
2. Lanar +84.000 em depreciao acumulada
3. Lanar em contas a receber o valor pelo qual a mquina
foi vendida, pois foi vendida prazo.
 Pesquisar

Exerccio social e Exerccio Fiscal

Princpios contbeis
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
Ativos intangveis
Amortizao de dvidas
Comit de Pronunciamentos Contbeis
Pronunciamentos do Comit de Pronunciamentos
Contbeis
Reduo ao valor recupervel de ativos
(impairment)
 Distribuio de Lucros (dividendos)
e a demonstrao das mutaes do
patrimnio Lquido
Aps a apurao do resultado (lucro lquido) a
empresa decide se haver distribuio de lucros e
de quanto ser.
A demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido registra das modificaes no patrimnio dos
proprietrios.
De maneira simplificada, as principais modificaes
no patrimnio lquido so:
Ingresso de capital pelos scios: aumento do PL
Apurao do Resultado do Perodo: aumento se for lucro,
reduo se for prejuzo
Distribuio de Lucros (dividendos) : reduo do
patrimnio Lquido
 Distribuio de dividendos

No caso de ser decidida a distribuio de dividendos,

o valor sai do patrimnio Lquido e a contrapartida :
dividendos a pagar (se o pagamento for prazo) ou
caixa (se o pagamento for vista)
 Demonstrao do Fluxo de Caixa

Objetivo da demonstrao prover informaes

relevantes sobre os pagamentos e recebimentos,
em dinheiro, de uma empresa ocorridos durante
um dado perodo permitindo aos usurios analisar a
capacidade de gerao de caixa e equivalentes de
caixa bem como a forma como foram utilizados.
A demonstrao dos fluxos de caixa deve
apresentar os fluxos de caixa do perodo
classificados por
atividades operacionais
atividades de investimento
atividades de financiamento.
 Demonstrao do Fluxo de Caixa

O montante dos fluxos de caixa advindos das atividades

operacionais um indicador chave da extenso pela
qual as operaes da entidade tm gerado suficientes
fluxos de caixa para amortizar emprstimos, manter a
capacidade operacional da entidade, pagar dividendos e
juros sobre o capital prprio e fazer novos
investimentos sem recorrer a fontes externas de
financiamento.
Os fluxos de caixa advindos das atividades operacionais
so basicamente derivados das principais atividades
geradoras de receita da entidade. Portanto, eles
geralmente resultam de transaes e de outros eventos
que entram na apurao do lucro lquido ou prejuzo.
Demonstrao do Fluxo de Caixa
Nesse tpico, nosso objetivo no capacitar
os alunos para elaborar a DFC, mas para
analisar as informaes contidas na DFC
 Demonstrao do Fluxo de Caixa

Fluxos de caixa so as entradas e sadas de caixa e

equivalentes de caixa.
Atividades operacionais so as principais atividades
geradoras de receita da entidade e outras atividades
que no so de investimento e tampouco de
financiamento.
Atividades de investimento so as referentes
aquisio e venda de ativos de longo prazo e de
outros investimentos no includos nos equivalentes de
caixa.
Atividades de financiamento so aquelas que resultam
em mudanas no tamanho e na composio do capital
prprio e no capital de terceiros da entidade.
 Caixa e equivalentes de caixa

Caixa compreende numerrio em espcie e depsitos

bancrios disponveis.
Equivalentes de caixa so aplicaes financeiras de
curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente
conversveis em montante conhecido de caixa e que
esto sujeitas a um insignificante risco de mudana
de valor.
Exemplo:
Caixas e equivalentes de caixa 2016 2015
Numerrio disponvel e saldos em bancos 40 25
Aplicaes financeiras de curto prazo 190 135
Caixa e equivalentes de caixa 230 160
CPC-03
 Exemplos de fluxos de caixa que
decorrem das atividades operacionais
(a) recebimentos de caixa pela venda de mercadorias e pela
prestao de servios;
(b) recebimentos de caixa decorrentes de royalties, honorrios,
comisses e outras receitas;
(c) pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias e servios;
(d) pagamentos de caixa a empregados ou por conta de
empregados;
(e) recebimentos e pagamentos de caixa por seguradora de
prmios e sinistros, anuidades e outros benefcios da aplice;
(f) pagamentos ou restituio de caixa de impostos sobre a renda,
a menos que possam ser especificamente identificados com as
atividades de financiamento ou de investimento.
 Exemplos de fluxos de caixa advindos
das atividades de investimento

(a) pagamentos em caixa para aquisio de ativo imobilizado,

intangveis e outros ativos de longo prazo. Esses pagamentos
incluem aqueles relacionados aos custos de desenvolvimento
ativados e aos ativos imobilizados de construo prpria;
(b) recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo
imobilizado, intangveis e outros ativos de longo prazo;
(c) pagamentos em caixa para aquisio de instrumentos
patrimoniais ou instrumentos de dvida de outras entidades e
participaes societrias em joint ventures (exceto aqueles
pagamentos referentes a ttulos considerados como
equivalentes de caixa ou aqueles mantidos para negociao
imediata ou futura);
(d) recebimentos de caixa provenientes da venda de
instrumentos patrimoniais ou instrumentos de dvida de
outras entidades e participaes societrias em joint ventures
(...)
 Exemplos de fluxos de caixa advindos
das atividades de financiamento

(a) caixa recebido pela emisso de aes ou outros

instrumentos patrimoniais;
(b) pagamentos em caixa a investidores para adquirir
ou resgatar aes da entidade;
(c) caixa recebido pela emisso de debntures,
emprstimos, notas promissrias, outros ttulos de
dvida, hipotecas e outros emprstimos de curto e
longo prazos;
(d) amortizao de emprstimos e financiamentos;
(e) pagamentos em caixa pelo arrendatrio para
reduo do passivo relativo a arrendamento
mercantil financeiro.
 Apresentao dos fluxos de caixa
das atividades operacionais
A entidade deve apresentar os fluxos de caixa das
atividades operacionais, usando alternativamente:
(a) o mtodo direto, segundo o qual as principais classes
de recebimentos brutos e pagamentos brutos so
divulgadas; ou
(b) o mtodo indireto, segundo o qual o lucro lquido ou
o prejuzo ajustado pelos efeitos de transaes que no
envolvem caixa, pelos efeitos de quaisquer diferimentos
ou apropriaes por competncia sobre recebimentos de
caixa ou pagamentos em caixa operacionais passados ou
futuros, e pelos efeitos de itens de receita ou despesa
associados com fluxos de caixa das atividades de
investimento ou de financiamento.
 Mtodo indireto

De acordo com o mtodo indireto, o fluxo de caixa

lquido advindo das atividades operacionais
determinado ajustando o lucro lquido ou prejuzo
quanto aos efeitos de:
(a) variaes ocorridas no perodo nos estoques e nas
contas operacionais a receber e a pagar;
(b) itens que no afetam o caixa, tais como depreciao,
provises, tributos diferidos, ganhos e perdas cambiais
no realizados e resultado de equivalncia patrimonial
quando aplicvel; e
(c) todos os outros itens tratados como fluxos de caixa
advindos das atividades de investimento e de
financiamento.
 Fluxo de Caixa das Atividades
Operacionais: Mtodo Direto
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Recebimento de vendas 77.000
(-) Pagamento a fornecedores (121.000)
(-) Pagamento de salrios, comisses e encargos trabalhistas (29.925)
(-) Pagamento impostos -
(+) Recebimento de juros sobre aplicaes financeiras 600
(=) Caixa Lquido Atividades Operacionais (73.325)
 Fluxo de Caixa das Atividades
Operacionais: Mtodo Indireto
Lucro lquido antes do IR e CSLL 57.184
Ajustes por:
(+) Depreciao 4.100
(+) Variao monetria sobre emprstimos 1.200
(-) Resultado na venda de imobilizado (3.000)
Lucro ajustado 59.484
Diminuio (aumento) nas contas a receber de clientes (140.000)
Diminuio (aumento) nos estoques (91.500)
Diminuio (aumento) em despesas antecipadas 3.000
(Diminuio) aumento em fornecedores 50.000
Diminuio (aumento) em Encargos trabalhistas a pagar 300
(Diminuio) aumento em Adiantamento de Clientes (3.000)
(Diminuio) aumento em Impostos e tributos a pagar 48.391
Caixa Lquido Atividades Operacionais (73.325)
 Fluxos de caixa das atividades
de investimento

Fluxos de caixa das atividades de investimento

(Aquisio) alienao de investimentos -
Alienao de ativo imobilizado -> valor recebido pela venda 0
(Aquisio) de imobilizado
Dividendos recebidos
Caixa lquido das atividades de investimento -

Nesse caso, a empresa vendeu imobilizado mas no recebeu

ainda: o valor ficou em contas a receber. Por essa razo no afetou
o fluxo de caixa
 Fluxos de caixa das atividades
de financiamento

Fluxos de caixa das atividades de financiamento

Aumento de capital -
Recebimento por emprstimos e financiamentos 20.000
(Amortizao) de emprstimos/financiamentos
Dividendos pagos
Caixa lquido consumido pelas atividades de
financiamento 20.000
Demonstraes contbeis de
uma empresa de Capital Aberto
Natura S/A
 Acessar as demonstraes
contbeis no site da BM&F Bovespa

Acessar o link:
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/lis
tados-a-vista-e-derivativos/renda-
variavel/empresas-listadas.htm
No campo Busca, colocar o nome da empresa
Acessar as demonstraes
contbeis no site da BM&F Bovespa

Clicar nome da
empresa

Clicar em
Relatrios
Financeiros

Clicar para acessar as

ltimas demonstraes
financeiras:
Acessar as demonstraes
contbeis no site da BM&F Bovespa

Voc ter acesso s

demonstraes
contbeis da
empresa
 Natura Cosmticos

A partir dos dados obtidos no site da BM&F

Bovespa vamos resumir os dados, organizando em
grupos de contas, conforme a planilha
disponibilizada no moodle:

FIN013_demonstraes_padronizadas_natura _cosmticos.xlsx
Modificao de dados
contbeis para decises
gerenciais
 Modificao de dados contbeis para
decises gerenciais: EBITDA
A demonstrao do resultado reflete o desempenho da
empresa em um determinado perodo.
Quando subtramos os custos e despesas operacionais das
receitas lquidas excluindo-se a depreciao, obtemos o
EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and
amortization): lucro antes dos juros, impostos, depreciao e
amortizao.
A depreciao reflete a perda do valor dos ativos
imobilizados decorrentes do uso, desgaste ou obsolescncia.
A amortizao se aplica aos intangveis (patentes, direitos
autorais, marcas).
Nem a depreciao nem a amortizao so desembolsos do
perodo, ou seja, no so pagas no perodo.
Para alguns analistas como medida de solidez financeira o
EBITDA uma medida melhor do que o lucro lquido.
Analistas referem-se ao EBITDA como o lucro antes de
qualquer coisa ruim acontecer(Ehrhardt e Brigham)
 Modificao de dados contbeis para
decises gerenciais: EPS ou LPA

Quando dividimos o Lucro Lquido pelo nmero de

aes em circulao, temos o lucro por ao LPA.
EPS, sigla em ingls : Earnings per share.
O LPA representa a parcela do lucro destinada ao
acionista para cada ao que o acionista detm.
O capital de uma empresa est dividido em aes.
Cada acionista tem uma quantidade de aes que
representa uma frao ideal do patrimnio lquido
da empresa.
 Modificao de dados contbeis para
decises gerenciais: EBIT

EBIT o lucro antes dos juros e impostos. a sigla de

Earnings Before Interest and Taxes.
o lucro operacional da empresa, considerando que as
despesas e receitas financeiras no so parte das
decises operacionais, mas referem-se s decises de
estrutura de capital, ou seja, dependem da forma
escolhida pelos gestores para o financiamento da
atividade.
Se duas empresas tiverem valores diferentes de dvidas,
e consequentemente de despesa de juros, elas podem
ter desempenho operacional idntico mas tero lucros
diferentes.
O lucro lquido importante mas nem sempre reflete o
desempenho operacional da empresa ou a eficincia
dos gestores na gesto dos negcios.
 Modificao de dados contbeis para
decises gerenciais: NOPAT

A medida mais adequada para comparao do

desempenho de duas empresas o:
LUCRO OPRACIONAL LQUIDO APS IMPOSTOS
(net operationg profit after taxes NOPAT)
Que equivale ao lucro que a empresa teria no caso
de no ter dvidas, no caso de financiar suas
atividades exclusivamente com recursos prprios.

= 1
 31/09/2016 a
DEMONSTRAO DO RESULTADO 31/12/2016
Receita de Vendas e Servios 220.000
(-) Impostos sobre vendas (17.600)
Vendas Lquidas 202.400
( - ) Custo dos Produtos Vendidos (79.500)
Resultado Bruto 122.900
Despesas Comerciais (21.000)
Despesas Administrativas (12.225)
Resultado na venda de imobilizado 3.000
EBITDA 92.675
Despesas de Deprciao, amortizao (4.100)
Resultado antes das Receitas e Despesas Financeiras : EBIT 88.575
Despesas Financeiras (1.200)
Receitas Financeiras 600
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 87.975
(-) Imposto de Renda (30.791)
Resultado Lquido 57.184
NOPAT = EBITx(1-0,35) 57.574
 Modificao de dados contbeis
para decises gerenciais
Uma modificao importante faremos a separao
dos passivos operacionais dos passivos financeiros.
Passivos financeiros so aqueles sobre os quais incidem
juros. So em geral emprstimos, financiamentos e
ttulos de dvida emitidos (debntures) e os dividendos
a pagar
Os passivos de funcionamento (ou passivos
operacionais) so aqueles inerentes atividade e por
essa razo no tem incidncia de juros. So, por
exemplo:
Fornecedores
Impostos e tributos a pagar
Salrios e Comisses a Pagar
Encargos trabalhistas a pagar
Adiantamento de Clientes
 Modificao de dados contbeis
para decises gerenciais
Alternativamente, separaremos os ativos financeiros
dos ativos operacionais.
Ativos financeiros so aqueles sobre os quais incidem
juros. So em geral aplicaes financeiras ou
investimentos no mercado financeiro (no caso de
empresas no financeiras)
Os ativos operacionais so aqueles inerentes atividade
e por essa razo no tem incidncia de juros. So, por
exemplo:
Estoques
Duplicatas a receber
Adiantamento a fornecedores
Outras contas operacionais a receber
Despesas antecipadas
 Modificao de dados contbeis
para decises gerenciais

Voltaremos questo das

modificaes quando
estudarmos anlise das
demonstraes financeiras

Fim da parte 2