MERCADO NACIONAL:

Competencia externa amenaza

hegemona en industria cementera
El reciente ingreso de Sumitomo a Tecnomix podra modificar la ya tradicional estructura del
mercado local, donde los protagonistas son Meln, Polpaico y Bo-Bo.

E l mercado del cemento en Chile se maneja con atractivos mrgenes de rentabilidad, que
cada tanto despiertan el apetito de nuevos actores. Hasta ahora los tres consorcios
productores -Meln, Polpaico y Bo-Bo- se han manejado con habilidad para defenderse de la
competencia y de la intromisin extraa; pero ahora tienen nuevo retador con espaldas
internacionales.
Hace cinco aos fue la
chilena Soquimich la que
puso nerviosa a la industria,
con un proyecto propio que
pareca concretarse en
corto plazo. La agresividad
de Soquimich era conocida
por sus inversiones en el
mercado del litio, en donde
su incursin trajo como
consecuencia una notoria disminucin en la rentabilidad del negocio, monopolizado en Chile
hasta entonces por la Sociedad Chilena del Litio.
Fue Meln quien neutraliz la amenaza de Soquimich, al ofrecerle una atractiva participacin
accionaria a cambio de sus reservas de caliza, algunos recursos frescos y, sobre todo, de
archivar su proyecto.
Ahora es un nuevo productor de hormign la que pone en jaque el control del mercado local,
abastecindose con cemento importado. Se trata de Tecnomix, una empresa de capitales
chilenos, a quienes se acaba de asociar Sumitomo, el gran consorcio japons, que
comercializa una cantidad de cemento equivalente al doble de lo que Chile produce en un
ao. La entrada de estos actores coloca lo que los propios japoneses han denominado "una
piedra en el zapato" a los productores chilenos tradicionales.
Como suele suceder, esto ocurre en el peor momento de la industria, por la depresin de
demanda que tiene a los tres conglomerados nacionales apretndose el cinturn.

Demanda chilena
La actividad de la industria cementera depende en gran medida de las inversiones locales,
especialmente en las obras civiles y en la construccin y slo indirectamente podra verse
beneficiada por los tratados internacionales y acuerdos de libre comercio, tan en boga en el
Chile actual, pero que favorecen fundamental y directamente a la actividad exportadora.
El entorno macroeconmico nacional, en donde los sectores mencionados tienen alta
participacin, no ha favorecido a los industriales del cemento. Durante el ao 2002 el Producto
Interno Bruto (PIB) creci a una tasa de 2%, cifra por bajo de las expectativas y con la cual el
pas completa cinco aos de bajo crecimiento, pese a su serio manejo macroeconmico.
El entorno internacional tampoco ha sido favorable, marcado por la inestabilidad cambiaria
generada por el efecto Lula (Brasil) y la deficiente situacin de nuestros vecinos Argentina y
Per. Sobre todo la crisis de Argentina ha complicado severamente el desempeo de
empresas filiales de la industria cementera local, especialmente a la firma Polpaico. Las
expectativas anteriores y posteriores a la guerra en Irak y los actos de terrorismo internacional
han contribuido a deteriorar la confianza de los inversionistas.
Congruente con el escaso crecimiento del producto, de acuerdo a cifras de la Cmara Chilena
de la Construccin el crecimiento del sector construccin durante el ao 2002 fue de un 2%
respecto del ao 2001, cifra muy inferior a ese ao, que fue de un 3,6%.
Produccin nacional
La oferta de cemento en Chile proviene de tres grandes consorcios productores: Meln, que
desde el ao antepasado pertenece a la francesa Lafarge; Polpaico, cuyos accionistas
principales son el grupo suizo Holcim (antes denominado Holderbank) y la compaa chilena
Gasco; y Cementos Bo-
Bo, de capitales
nacionales (grupos
Briones, Rozas y otros
socios).
Desde hace dos aos
estn tomando importancia
en la oferta de cemento las
importaciones del producto,
que en 2002 representaron
un 6,2% del consumo. Las
exportaciones, que en rigor
habra que restar para
determinar el consumo
aparente, en los ltimos
aos han sido nulas.
La capacidad de los productores locales suma 6 millones de toneladas de cemento, en donde
Meln cuenta con 1,7 milln, Bo-Bo 1,7 milln y Polpaico 2,7 millones.
Paralelo al crecimiento global de la economa y del sector construccin en particular, el
consumo chileno de cemento durante 2002 creci un 1,6%, alcanzando a 3,7 millones de
toneladas, y se espera que en 2003 llegue a 3,8 millones de toneladas.
La tendencia mundial y por ende tambin en Chile es disponer del producto preparado para
ser utilizado, en forma de hormign. Aproximadamente un 74% del cemento es vendido en
esta forma. El consumo chileno de hormign premezclado alcanz en 2002 a 4,5 millones de
metros cbicos, lo que representa un crecimiento de 2,2% con respecto al ao precedente.
Pese a que la demanda creci en las tasas arriba sealadas, la produccin nacional
disminuy en un 1,5% el ao 2002, alcanzando los despachos un volumen cercano a los 3,5
millones de toneladas. La diferencia con los 3,7 millones de toneladas demandadas es
abastecida por las importaciones, que en 2002 alcanzaron a 222 mil toneladas, un 6,2% del
consumo.
Similar al comportamiento del cemento, en que el consumo experiment un crecimiento y la
produccin una baja, la produccin de hormign premezclado por parte de los productores
tradicionales totaliz 4,2 millones de metros cbicos, un 1,1% menos que en 2001 e inferior al
consumo nacional que fue de 4,5 millones de metros cbicos. En cifras globales, la diferencia
de 300 mil toneladas es cubierta por Tecnomix.
Las empresas cementeras a fines de 2002 pronosticaban un mejoramiento de la demanda a
tasas ligeramente ms elevadas que las del ao anterior. As Meln estimaba que la demanda
del ao 2003 experimentara un crecimiento entre un 3 y un 4%, producto de la
reincorporacin de grandes proyectos mineros, del aumento de la inversin privada en
vivienda y de la eventual recuperacin de la economa. Polpaico, por su parte, manifestaba a
fines de 2002 un pronstico de crecimiento de 4% para sus entregas de cemento y de un 3%
para las de hormign.
Estas expectativas se estaran cumpliendo en los primeros cinco meses de este ao, toda vez
que la produccin chilena de cemento est experimentando una efectiva recuperacin. En
efecto, entre enero y mayo del presente ao los despachos de cemento han aumentado un
5,4% con respecto a similar perodo de 2002, dando fundamento a un optimismo sobre la
recuperacin econmica generalizada que estara experimentando el pas. Los despachos de
las empresas nacionales en el perodo enero a mayo alcanzaron a 1,62 milln de toneladas,
comparado con 1,53 milln en los cinco primeros meses del ao anterior.
Las empresas Polpaico y Bo-Bo son las que mejor estn capitalizando el buen momento,
aumentando ambas sus despachos en ms de un 10% este primer semestre en relacin al
primer semestre del ao 2002. Las cifras del Instituto Chileno del Cemento muestran que
Meln habra experimentado una disminucin de 3% en sus despachos en los primeros cinco
meses del ao, lo que baja el promedio de crecimiento al 5,4% sealado.
De mantenerse, esta recuperacin constituira un aire fresco y una positiva inyeccin para la
industria cementera, tras cinco aos de cada y estancamiento, luego del peak alcanzado en
1998, cuando los despachos nacionales alcanzaron a 3,85 millones de toneladas.

Importaciones y Competencia
En medio de este mercado semi plano, los productores locales estn recibiendo una
competencia ms fuerte que lo esperado de parte de las importaciones de cemento, que
durante el ao 2002 alcanzaron a 222 mil toneladas, un 6,2% del consumo total. Estas
importaciones compensaron en 2002 la cada en los despachos nacionales. Mirado de otro
ngulo, es justamente el producto importado el que ha provocado esta cada de la produccin
local, al cubrir con ventaja el repunte de un 2,7% en la demanda del ao 2002. Segn los
productores locales, el precio al que llega el producto importado es inferior al nacional, debido
a que sera vendido al costo marginal de produccin sin considerar costos de amortizacin de
capital que deben cargar los productores nacionales.
Efectiva o no la afirmacin anterior, el hecho es que buena parte de estas importaciones es
realizada por la empresa Tecnomix, de capitales chilenos constituidos en un 29% por la
empresa Antumalal (ex ejecutivos de Meln), otro 29% por Andrs Navarro, Gonzalo Valds y
Sergio Coddou, y el resto por otros particulares. Al comienzo la mezcladora de hormign
Tecnomix compraba cemento a los productores locales, obteniendo un precio ms elevado;
pero desde hace dos aos est comprando el producto a Sumitomo, que lo trae desde Asia.
Sumitomo es uno de los grandes actores mundiales en la comercializacin de cemento, y su
vinculacin con la empresa chilena se tradujo recientemente en una inversin de US$ 1 milln
para entrar con un 12,5% de participacin en Tecnomix.
Tecnomix est comercializando su producto principalmente en la Regin Metropolitana y
Quinta Regin, donde compite con Premix de Meln y Ptreos de Polpaico; con las espaldas
financieras de Sumitomo pretende incursionar pronto en otras regiones, tales como la Octava,
donde tiene su principal reducto Ready Mix, de Bo Bo. El objetivo es obtener ventas por US$
18 a 20 millones, lo que representa del orden de un 4 a 5% del mercado.
La fuerte competencia establecida debera beneficiar primariamente a los consumidores, por
lo menos el tiempo que los conglomerados tradicionales tarden en sacar al "intruso" o
involucrarlo en el fair play de la industria local.

Cambios de estrategia
La necesidad de hacer frente a menores precios y mrgenes de venta ms estrechos
derivados del lento crecimiento de la economa y de la llegada de productos externos ha
provocado un cambio de estrategias en los tres conglomerados productores. Al respecto, sin
abandonar la bsqueda del posicionamiento comercial, que es clave en la industria, el
enfoque se ha concentrado en la optimizacin de la gestin administrativa y en el control de
costos.
Un gesto decidor en este sentido es que los tres conglomerados productores hicieron cambios
de administracin el ao pasado, cambiando al gerente general y reforzando el rea de
finanzas. En Bo-Bo, Claudio Lapostol fue reemplazado en la Gerencia General por Ulises
Palli, que se ha desempeado tradicionalmente en el rea administrativa y financiera. En
Polpaico el anterior gerente general Andreas Heussler fue reemplazado por Eduardo
Kretschmer, que era gerente de la empresa Juan Minetti en Argentina. Polpaico cambi
adems al presidente de la compaa, Fernando Tietzen, quien fue reemplazado por Juan
Antonio Guzmn. Tietzen dirigi Polpaico durante 25 aos, y fue uno de los artfices de la
expansin y de la salida al exterior. En Empresas Meln, recientemente adquirida por la
francesa Lafarge -el mayor productor mundial de cemento- Denis Berthon asumi como
gerente general en reemplazo de Martin J. Widger, y Joao Paulo Pereira da Silva proveniente
de Lafarge-Brasil, se hizo cargo del rea Finanzas.
La estrategia primaria asumida por los tres conglomerados es un claro y decidido ataque a
sus costos. No de otra manera se explica, por ejemplo, que Meln aparezca reduciendo
produccin en las estadsticas, a la par que multiplicando 2,5 veces sus utilidades, y
reduciendo casi a cero los pasivos bancarios. En efecto, durante el ejercicio 2002 el grupo
Meln realiz exitosos ajustes de costos y aumentos de eficiencia, que se tradujeron en un
incremento de la utilidad lquida en un 149%, pasando de $ 6.202 millones en 2001 a $ 15.434
millones en el ejercicio siguiente. El manejo de las finanzas permiti adems prepagar en su
totalidad el crdito de $ 9.750 millones que la empresa tena con el Citibank, dejndola
prcticamente sin endeudamiento con el sistema financiero.
Por su lado, Bo-Bo tambin se encuentra empeado en incrementar la eficiencia operacional
y financiera de la sociedad. Una de las medidas asumidas es la implantacin de una
"Organizacin de Alto Desempeo", la cual es definida por la propia empresa como "una
estructura de pocos niveles, orientada hacia el cliente, con un estilo de liderazgo participativo,
basada en equipos de trabajo, el mejoramiento continuo, las multihabilidades y el
empoderamiento del personal". Esta modalidad, similar a la aplicada desde sus inicios en la
mina Radomiro Tomic con estupendos resultados, comenz a aplicarse en 1998 en la planta
Curic, y se est haciendo extensiva a las otras plantas en Antofagasta y Talcahuano.
Como resultado de su estrategia, Bo-Bo tambin increment sus utilidades en ms de un
50% entre 2001 y 2002, lo que es atribuible casi enteramente al mejor manejo administrativo y
financiero, toda vez que la
produccin aument slo
una pequesima fraccin.
El caso de Polpaico es
diferente. La empresa ha
tenido que reorganizar su
posicin financiera en
forma obligada, toda vez
que est anotando
prdidas no operacionales
significativas, que han
derivado en resultados
finales con cifras rojas,
tanto en 2001 como en
2002. La compaa se
encuentra sana en sus
aspectos productivos y
comerciales, pero sus
inversiones en Argentina han tenido resultados desastrosos.
Parte de la estrategia de reduccin de costos de Polpaico es la liquidacin de los negocios
menos rentables. Durante 2002 la compaa dio trmino a sus empresas filiales Transportes
Cerro Blanco, en el rubro indicado por su nombre, y Multicret S.A. en el segmento de
elementos prefabricados de hormign. En julio de 2003 anunci la decisin de no continuar
con las actividades referidas a la produccin y comercializacin de la lnea de productos
predosificados secos de su filial Ptreos. El grupo refuerza as su enfoque en las actividades
del cemento, hormign y agregados, que son su especialidad.

Por Marcial Weisser E.

DESPACHOS DE LAS INDUSTRIAS DE CEMENTO (en toneladas)

Meln Polpaico Bo-Bo Inacesa Total
1992 1,053,036 1,037,425 313,200 217,886 2,621,547
1993 1,214,567 1,146,733 379,118 279,755 3,020,173
1994 1,184,354 1,158,576 380,522 271,831 2,995,283
1995 1,298,422 1,280,600 410,658 284,731 3,274,411
1996 1,402,830 1,374,843 567,481 288,554 3,633,708
1997 1,436,331 1,404,016 527,386 368,392 3,736,125
1998 1,499,658 1,395,291 618,890 333,732 3,847,571
1999 1,170,186 1,072,243 523,679 270,118 3,036,226
2000 1,239,302 1,182,717 954,856 * 3,376,875
2001 1,289,761 1,275,124 947,748 * 3,512,633
2002 1,264,501 1,248,688 948,493 * 3,461,682
Ene-May 2002 591,489 537,006 405,143 1,533,637
Ene-May 2003 573,477 595,845 447,248 * 1,616,570
* Produccin de Industria Inacesa incluida en produccin de Industria Bo-Bo.
Fuente: Instituto del Cemento y del Hormign de Chile
MELON:
Mayor rentabilidad con menor produccin

Con un volumen de produccin de 1,3 milln de toneladas, la empresa Meln participa con un
37% de la produccin total, cifra que le permite conservar su posicin de tradicional lder de
la industria local.
En el mercado del hormign premezclado Meln a travs de su filial Premix es tambin la
empresa lder, abasteciendo 1,7 de los 4,5 millones de metros cbicos demandados. Premix
es la nica hormigonera en Chile que cuenta con certificacin ISO 9001 para todas sus
sucursales a lo largo del pas. La planta industrial de La Calera cuenta con certificacin
ambiental ISO 14.001 desde hace tres aos, la cual ha sido renovada por tres aos ms.
El resultado de explotacin de la compaa mostr un aumento de 71% con respecto al ao
anterior, alcanzando $ 20,9 mil millones de pesos. El buen desempeo se explica en su
mayor parte por el incremento de los niveles de eficiencia interna.

Bo-Bo apuesta al crecimiento

Bo-Bo agrupa negocios en el mbito cementero y forestal, siendo el primero el ms

importante. Cuenta con tres plantas de cemento, en Talcahuano, Curic y Antofagasta.
Tambin tiene participacin en plantas de cal, en Chile y Argentina. La produccin conjunta
de cemento en 2002 ascendi a 948.493 toneladas, ocupando la tercera posicin entre los
productores locales. Su capacidad, expandida hace cuatro aos con la planta de Curic, es
casi el doble de esta cifra, y adems tiene una considerable produccin de cal, en
Antofagasta y Copiap.
Igual que Meln, el grupo Bo-Bo increment substancialmente sus utilidades el ao 2002,
elevando el resultado operacional desde $ 17.607 millones en 2001 a $ 22.396 millones en
2002 (+53%) y las utilidades finales desde $ 9.592 millones a $ 14.927 millones (+55%) en
similares perodos.
Durante los primeros cinco meses de 2003 la produccin del conglomerado Bo-Bo alcanz a
447.000 toneladas, un 10,4% ms que en igual perodo de 2002. El ao 2002 el grupo
adquiri el 40% de la compaa Cermicas Industriales S.A. en US$ 25 millones.

Inversin en Argentina afecta resultados de Polpaico

La empresa Polpaico, con plantas en Santiago, Coronel (hoy llamada Polpaico del Pacfico) y
Mejillones, cuenta con la mayor capacidad productiva en el pas, la que suma 2,7 millones de
toneladas de cemento. Pese a que dispone de un 45% de la capacidad productiva nacional,
Polpaico participa con slo un 36% de la produccin, ocupando el segundo lugar entre los
productores.
Adems de las plantas de cemento, Polpaico cuenta con 24 plantas hormigoneras entre la
Primera y la Dcima Regin del pas. Las plantas son administradas por la filial Ptreos, la
que entreg al mercado 1,3 milln de metros cbicos en el ao 2002, un 7% menos que el
ao anterior, durante el cual entreg 100 mil toneladas ms.
Los resultados del grupo Polpaico en los dos ltimos aos se han visto afectados por la
situacin argentina, y especialmente por el desempeo financiero del grupo Juan Minetti S.A.,
en cuya propiedad participan con un 11,63%. Esta inversin se ha desvalorizado debido a la
depreciacin de la moneda argentina. Gastos fuera de la explotacin y la devaluacin del
peso argentino provocaron en 2002 una prdida contable y no deducible de impuestos de $
11.578 millones en esta inversin. A fines del ao 2002 el valor contable de la participacin en
la empresa Minetti era de $ 7.492 millones, comparado con $ 17.898 millones que tena a
fines de 2001.
Las ventas consolidadas del grupo Polpaico durante aos sumaron $ 115 mil millones (US$
164 millones), cifra inferior en un 5,5% a la del ao anterior. La baja se produce por un menor
volumen de ventas fsicas, toda vez que el precio promedio por unidad de producto en
cemento y hormign fue incrementado, gracias a una mejora en el mix de productos y
canales de distribucin.
Pese a la baja de ingresos, el resultado operacional aument en un 62% en relacin al ao
2001, alcanzando a $ 11.900 millones. Esto es atribuible al resultado de los programas de
reduccin de costos y gastos iniciados en los ltimos aos, incluyendo el cambio de
combustible en el horno clinker N 1, contribuyendo as a la eliminacin eco-eficiente de
residuos industriales.
El resultado fuera de explotacin marca la nota negativa de Polpaico, debido al rdito
negativo derivado de la inversin en Argentina. As, pese a la utilidad operacional, el
resultado final despus de impuestos fue negativo en $ 9.277 millones, un 8% en relacin a
las ventas totales y una prdida 29% mayor que la del ao anterior. Lo positivo es que el
trago amargo est siendo asumido de una vez y ya, dejando a la empresa con buenas
perspectivas futuras.