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21.4.PROCESSOSESTOCSTICOSINTEGRADOS
Emgeral,umasrietemporalintegradadeordemd,eescrevemosYt~I(d)seasrieno
estacionriamaspodesertransformadanumasrieestacionriaapsddiferenas.Umasrie
estacionriaditaintegradadeordemzero,eescrevemosYt~I(0).
GrandepartedassriestemporaisemEconometriaI(1),ouseja,podeserfeitaestacionriaaps
aaplicaodeumadiferena.
Propriedadesdassriesintegradas
SejamXt,YteZtsriestemporais.
1) SeXtI(0)(estacionria)eYtI(1),entoZt=Xt+YtI(1).
2) SeXtI(d)entoZt=aXt+bI(d)tambm,ondeaebsoconstantes.Emparticular,seXt
estacionria,umacombinaolineardelatambmestacionria.
3) SeXtI(d1)eYtI(d2),entoZt=aXt+bYtI(d2),onded1<d2.Ouseja,acombinao
linear de duas sries integradas de ordens diferentes integrada com a maior ordem
dentreasduas.
4) SeXtI(d)eYtI(d),ouseja,asduassriessointegradascomamesmaordem,ento
Zt = aXt + bYt I(d*), onde d* d. Este resultado ser particularmente til quando
discutirmos a idia de cointegrao, onde uma combinao linear de duas sries I(1)
poderserumasrieestacionria(isto,I(0)).
21.5.REGRESSOESPRIA
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EconometriaSemestre2010.01 175
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mdiadelongoprazoapsochoqueenosegundo,oefeitodochoquepermanente,indicando
queavarivelsecomportacomoumpasseioaleatrio(randomwalk),eamdiae/ouvarinciada
srieapresentamumadependncianotempo.
A questo importante no apenas do ponto de vista econmico mas tambm tem impactos
sobre as previses, pois no caso de sries estacionrias uma previso de longo prazo da srie
dever convergir para a mdia incondicional da mesma. No primeiro caso, a tendncia da srie
podeserremovidadiretamente,enquantonosegundonecessriodiferenciarasrieparatorn
laestacionria.
Almdisso,seYteXtsoduassriesnoestacionriasdotipopasseioaleatrio,aregressode
umavarivelnaoutralevaaresultadosinconsistentes,achamadaregressoespria(Grangere
Newbold (1974)), em que os testes de significncia convencionais apontam a existncia de
relaesentreasvariveisque,defato,inexistem.
Regressoespriaumfenmenoqueacontecenaprticaquantotentamosfazeraregressode
umasrienoestacionriaemoutrasrie,tambmnoestacionria.Aregressoespriauma
regressosemsentido,emqueobservamosumasignificnciaestatsticaque,naverdade,no
existe.Almdisso,estefenmenoocorreatmesmoemgrandesamostras,eassimaumentaro
tamanhodassriesnoresolveoproblema.
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Exemplosimulaocriandoumaregressoespria
Neste exemplo criamos duas sries de erros iid N(0,1) com 500 valores cada. Estas sries sero
usadas para gerar dois passeios aleatrios, ambos com valor inicial 100, de acordo com as
equaes:
Ogrficodasduassriesaolongodotempomostradoaseguir.
Dois Passeios Aleatrios - valor inicial = 100
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
104
117
130
143
156
169
182
195
208
221
234
247
260
273
286
299
312
325
338
351
364
377
390
403
416
429
442
455
468
481
494
0
13
26
39
52
65
78
91
Y(t)=Y(t-1)+u(t) X(t)=X(t-1)+v(t)
Ogrficodedispersodasduassriesmostraque,serodarmosumaregressodeYcontraX,
bem possvel encontrarmos valores significantes para o coeficiente angular, indicando uma
relaoentreasvariveisque,defato,noexiste.
Dois Passeios Aleatrios - valor inicial = 100
Grfico de Disperso de Y versus X
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
90 95 100 105 110 115 120 125
AregressodeYemXfoiajustada,levandoaosseguintesresultados:
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ANOVA(b)
Sum of
Model Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 21699,290 1 21699,290 590,630 ,000(a)
Residual 18332,876 499 36,739
Total 40032,166 500
TermoCoeficiente ErroPadroEstat.tSignificncia
CONST10,618 4,328 2,4540,986
X 0,977 0,040 24,3171,000
Rsquare0,5423AdjustedRsquare0,5414
DurbinWatson0,05411
OcoeficientedeXaltamentesignificante,oR2bastantealto,eaestatsticaFdaregresso
altamente significante tambm. Tudo indicaria que existe uma forte relao entre as duas
variveis,masapriorinodeveriaexistirqualquerrelao,poisasduassriessoapenaspasseios
aleatrios.Comovocpoderiasuspeitarqueexistealgoerrado?OlheparaaDurbinWatsono
seu valor extremamente pequeno. Segundo Granger e Newbold, desconfie da regresso e
suspeitequearegressoespriaseR2>d,ondedaestatsticadeDurbinWatson.
Esteexemploilustraofenmenodaregressoespria.Sefizermosaregressodeduassriesno
estacionrias,podemosemalgumassituaes(comoadoexemplo)observarumaaltacorrelao
entreassries.
Se,agora,ajustamosaregressonasprimeirasdiferenas(enomaisemnvel),ouseja,Yversus
X, os resultados no sero significativos. O grfico da srie Y aps a primeira diferena
mostradoaseguirumrudobranco.AsrieXdiferenciadatemcomportamentoanlogo.
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OsresultadosdaregressoYversusXso:
TermoCoeficiente ErroPadroEstat.tSignificncia
_CONST0,0381230,0463890,8218220,588821<
_XDIFF0,0286390,0461450,6206300,465157<
Ambososcoeficientesnososignificantes.Tambm,R2=0,0007729,virtualmentezero,eagora
aestatsticadeDurbinWatsond=1,958,bemprximade2,indicandoqueosresduosdeste
modelonoexibemautocorrelaodelag1.
21.6.TESTESDEESTACIONARIEDADE
Seaestacionariedadedeumasrieumaquestotoimportante,comopodemosdescobrirse
umasrieounoestacionria?
Existemduasestratgiasprincipais:
1) Mtodosgrficos
2) Testedocorrelograma
Otestederaizunitria,queverificaformalmenteseumasrieestacionria,serexplicadona
prximaseo.
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Funodeautocorrelaoecorrelograma
Afunodecorrelao(ACFouFAC)eseugrficoemrelaoaoslags(correlograma)podemser
usadosparaverificarseumasrieounoestacionria.
Aprximafiguramostraumexemplotpicodocorrelogramadeumasrienoestacionriaa
ACFdarandomwalksimuladaYt.NotecomoaACFdecailentamente.
Aodiferenciarmosasriedarandomwalk,obtemosumasrieestacionria.OgrficodasuaACF
mostradoaseguir:
Notequeosvaloresdasautocorrelaesestodentrodointervalodeconfiana(existemalguns
poucosforadointervalo,masescapamdoICporpouco,esoautocorrelaesesprias).Este
grfico indica a ACF de um processo puramente aleatrio (um rudo branco). No existem (na
prtica),autocorrelaessignificantesemtodososlags.
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Significnciaestatsticadoscoeficientesdecorrelaoamostrais
Para verificar se as autocorrelaes amostrais so significantes, usamos a frmula de Bartlett.
Lembrese que as autocorrelaes amostrais so, para grandes amostras, aproximadamente
1
distribudas como: rk ~ N 0, onde n o tamanho da srie. Logo, o IC 95% para a ksima
n
1
autocorrelao: rk 1,96 .Seesteintervaloincluizero,norejeitamosahiptesedeque k
n
sejaigualazero.
Umaoutraabordagemotestedesignificnciaconjuntadasmprimeirasautocorrelaes.Este
testefeitoatravsdaestatsticaQdeBoxePierce,definidacomo:
Onden=tamanhodasrie,m=nmerodedefasagensquesequertestar.Paragrandesamostras,
aestatsticaQaproximadamenteQuiQuadradocommgrausdeliberdade.Rejeitaseahiptese
nula H 0 : 1 = 2 = ... = m = 0 seQforgrande,ouseja,seQ>q,mondeq,mopercentil(1)%
dadistribuioQuiQuadradocommgrausdeliberdade.
UmamodificaodaestatsticadeBoxePierceaestatsticadeLjungeBox,definidacomo:
A estatstica de Ljung e Box tambm assintoticamente distribuda como uma QuiQuadrado
commgrausdeliberdade.Mas,aestatsticaLBtemmelhorespropriedadesqueaestatsticade
BoxePierce.
AestatsticaLBtemmaiorpotnciaqueaBoxPierce,ouseja,maiorprobabilidadederejeitara
hiptesenula,nocasodepequenasamostras.
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