CURSO DE

ADMINISTRACIN
FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

WILLIAM CAMILO MARTINEZ SANABRIA

LEIDY TATIANA ROMERO

STEVEN ALEXANDER SIMIJACA

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022_164

IDENTIFICACIN (C.C.)

1032441583

1032456104

1032407710

SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR

INSTRUCCIONES
1. Leer las bases tericas y el Glosario, referentes al sistema de creacin de valor, macroinductores de valor, microinductores de
valor de la empresa, dispuestos en el entorno de conocimiento y correspondientes a la Unidad 2.

2. En la hoja PLAN DE MEJORAMIENTO proponer un plan de accin donde se establezcan las acciones necesarias para increme
valor de la empresa, tomando en cuenta el informe de diagnstico financiero para la empresa objeto de estudio referente a la
actividad colaborativa correspondiente al paso 2 y proyectar dichas acciones en los estados financieros para el ao 7

3. Explicar cmo impactan las acciones de mejoramiento en la transformacin de las cifras de los distintos rubros de los estado
financieros. Por ejemplo:

Puede considerar los siguientes objetivos estratgicos para su plan de accin o los que considere necesarios

4. Elaborar como mnimo 3 acciones de mejoramiento de manera individual, para completar mnimo 15 propuestas por grupo
trabajo colaborativo.

5. En la hoja PARTICIPACIN realizar la autoevaluacin y coevaluacin del trabajo.

6. En la hoja de CONCLUSIONES cada estudiante debe aportar mnimo una conclusin y una recomendacin, adems incluir la
bibliografa utilizada.

INICIO ANTERIOR
NTERIOR SIGUIENTE

valor, microinductores de valor y

s necesarias para incrementar el

de estudio referente a la
os para el ao 7

ntos rubros de los estados

esarios

15 propuestas por grupo en

dacin, adems incluir la

SIGUIENTE
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE RELACIN DE INDICADORES PARA REALIZAR ANLISIS FINANCI
INDICADOR AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6

FONDO DE MANIOBRA 14,077,367 42,959,459 297,254,379 1,031,903,533 388,093,598 425,266,564

CAPITAL NETO DE TRABAJO

SOLVENCIA 97.90% 93.63% 52.37% 7.78% 30.36% 57.59%

RAZN CORRIENTE

PRUEBA CIDA 104.09% 101.78% 54.79% 8.00% 31.93% 60.32%

MARGEN BRUTO 25.34% 21.66% 22.11% 23.10% 22.73% 22.05%

MARGEN EBITDA 7.09% 6.37% 5.51% 4.48% 6.00% 5.95%

MARGEN OPERACIOANAL 5.98% 5.23% 4.49% 3.81% 5.00% 5.04%

MARGEN UODI (utilidad operativa 4.01% 3.50% 3.01% 2.55% 3.35% 3.38%
despues de impuestos)

MARGEN NETO 0.80% 1.00% 0.97% 0.86% 1.64% 2.57%

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

OPERACIONALES 1.92% 2.37% 2.19% 1.89% 4.94% 6.75%
ROA

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

OPERACIONALES NETOS 11.54% 9.58% 7.07% 6.79% 10.83% 10.46%
RONA

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 23.71% 28.67% 28.57% 26.93% 40.43% 64.78%

PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE

TRABAJO OPERATIVO 7.59% 7.81% 6.26% 7.32% 3.52% 2.75%
PKTO

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS

FIJOS 22.64% 22.62% 25.98% 20.43% 18.23% 16.96%
PAF
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS
OPERACIONALES 41.70% 42.23% 44.22% 45.37% 33.19% 38.11%
PAO

ROTACIN DE INVENTARIOS 3 DIAS 4 DIAS 2 DIAS 2 DIAS 2 DIAS 3 DIAS

DIAS

ROTACIN DE CARTERA 16 DIAS 16 DIAS 16 DIAS 16 DIAS 17 DIAS 17 DIAS

DIAS

ROTACIN DE PROVEEDORES 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS 30 DIAS

DIAS

CICLO DE CONVERSIN DE
EFECTIVO -11 DIAS -9 DIAS -12 DIAS -11 DIAS -11 DIAS -10 DIAS
CCE

FINANCIACIN OPERATIVA DEL

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 92.07% 72.45% 27.22% 106.71% 63.73% 212.57%
FO KTO

FINANCIACIN OPERATIVA TOTAL 16.77% 13.41% 3.85% 17.21% 6.76% 15.32%

FO
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 46.72% 46.96% 57.09% 50.01% 54.54% 47.75%

ENDEUDAMIENTO A CORTO 26.60% 26.08% 12.55% 3.05% 7.57% 22.06%

PLAZO

ENDEUDAMIENTO TOTAL 63.49% 60.36% 60.94% 67.22% 61.30% 63.07%

SOLIDEZ 1.58 1.66 1.64 1.49 1.63 1.59

INDEPENDENCIA FINANCIERA
36.51% 39.64% 39.06% 32.78% 38.70% 36.93%
AUTONOMA FINANCIERA

GRADO DE APALANCAMIENTO 4.31 3.69 4.62 4.45 3.05 1.96

FINANCIERO

GRADO DE APALANCAMIENTO 4.24 4.14 4.93 6.07 4.54 4.38

OPERATIVO
 GRADO DE APALANCAMIENTO 18.28 15.30 22.78 26.99 13.87 8.57
TOTAL

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE

IMPUESTOS 8.79% 6.40% 5.33% 6.04% 7.28% 5.34%
Kdt

COSTO DEL PATRIMONIO 7.79% 7.69% 7.97% 8.03% 7.92% 7.80%

Ke

WACC

COSTO PROMEDIO PONDERADO 16.58% 14.09% 13.30% 14.08% 15.20% 13.14%
DE CAPITAL

VALOR ECONMICO AGREGADO -103,564,404 -94,588,512 -156,031,326 -172,190,882 -91,029,557 -59,430,698

EVA
A REALIZAR ANLISIS FINANCIERO Y EMITIR UN INFORME DIAGNSTICO
AO 7 MINIGRFICOS Grficos
1,031,
903,5
33
425,2 446,5
446,529,893 297,2 388,0
66,56 29,89
54,37 93,59
8 4 3
14,07 42,95 9
A7,367
O 1
9,459
AO 2 AO 3 AO 4 A O 5 AO 6 A O 7

57.59% 97.90%
93.63%

104.0 101.7
9% 8%
57.59% 57.59%
54.79
52.37% 60.32 60.32
60.32% % 31.93
% %
%
8.00%
30.36%
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
25.34
%
7.78%
23.10 22.73
22.11 % 22.05 22.05
22.05% AO 1 A21.66
O 2 A%
O 3 AO 4 A%
O 5 A
%O 6 A
%O 7
%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 A O 7
7.09%
6.37% 6.00% 5.95% 5.95%
5.51%
4.48%
5.95%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7

5.98%
5.23% 5.00% 5.04% 5.04%
4.49%
3.81%
5.04%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
4.01%
3.50% 3.35% 3.38% 3.38%
3.01%
2.55%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
 4.01%
3.50% 3.35% 3.38% 3.38%
3.01%
2.55%
3.38%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7

2.57% 2.57%
1.64%
2.57% 1.00% 0.97%
0.80% 0.86%

AO 1 A O 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7

6.75% 6.75%
4.94%
6.75% 2.37%
1.92% 2.19% 1.89%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
23.98
%
11.54 10.83 10.46
23.98% % 9.58% %
7.07% 6.79% %

AO 1 AO 2 A O 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
64.78
%
40.43
28.67 28.57 26.93 %
18.29% 23.71
% % 18.29
% %
%
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7

7.59% 7.81% 7.32%

6.26%
2.75% 3.52%
2.75% 2.75%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
25.98
22.64 22.62 % 20.43
% % 18.23 16.96 16.96
% % % %
16.96%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
 20.43 18.23
% % % 16.96 16.96
% % %

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
41.70 42.23 44.22 45.37
% % % 38.11 38.11
% 33.19 % %
%
38.11%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
4
DIAS
3 3 3
DIAS 2 DIAS DIAS
2 2
3 DIAS DIAS DIAS
DIAS

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 A O 7
17 17
17 DIAS DIAS
16 16 DIAS
16
17 DIAS DIAS DI AS DIAS
16
DIAS

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
30 30 30 30 30
DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS

4 DIAS
4
DIAS
AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 M I N I G R F I CO S G rfi c o s
16
DIAS

16 DIAS
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
-11 -9 -12 -11 -11 -10
DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS
212.5 212.5
7% 7%

92.07 106.7
212.57% 72.45 1% 63.73
%
% 27.22 %
%
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
17.21
% 15.32 15.32
13.41 % %
%
15.32% 6.76%
3.85%
AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 M I N I G R F I CO S G rfi c o s
 13.41 % %
%
6.76%
3.85%
AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 M I N I G R F I CO S G rfi c o s
75.71
%
57.09 54.54
46.72 46.96 % 50.01 47.75
% %
% % %
75.71%

A O 1 AO 2 A O 3 AO 4 A O 5 AO 6 A O 7
34.98
26.60 26.08 %
% % 22.06
34.98% %
12.55
% 7.57%
3.05%
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 A O 5 AO 6 AO 7
67.22
%
63.49 63.07 63.07
% 60.94 61.30 % %
63.07% 60.36
% %
%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 A O 7

1.66 1.64 1.63

1.58 1.59 1.59
1.59
1.49

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
36.51 39.64 39.06 38.70 36.93 36.93
% % % 32.78 % % %
%
37%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
4.31 4.62 4.45
3.69
3.05
2 1.96 1.96

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
6.07
4.93 4.54 4.38 4.38
4.24 4.14
4.38

AO 1 AO 2 A O 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
26.99
22.78
18.28
15.30 13.87
8.57 8.57
 26.99
22.78
18.28
15.30 13.87
8.57
8.57 8.57

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
8.79%
7.28%
6.40% 6.04%
5.33% 5.34% 5.34%
5.34%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
8.03%
7.97%
7.92%
7.79% 7.80% 7.80%
7.80% 7.69%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
16.58 15.20
% 14.09 13.30 14.08 13.14 13.14
% % %
% % %
13.14%

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
252,4
25,75
- 9
59,43
252,425,759 - 0,698
A103,5
O 1 A- O 2 A- O 3 A- O 4 A- O 5 AO 6 A O 7
94,58 156,0 91,02
64,40 8,512 172,1 9,557
4 31,32 90,88
6 2
25,2 446,5
6,56 29,89
3

O 6 AO 7

7.59% 57.59%
60.32 60.32
% %

O 6 AO 7

22.05 22.05

%O 6 A
%O 7

AO 6 AO 7

.95% 5.95%

O 6 AO 7

.04% 5.04%

O 6 AO 7

.38% 3.38%

O 6 AO 7
 .38% 3.38%

O 6 AO 7

.57% 2.57%

O 6 AO 7

.75% 6.75%

O 6 AO 7
23.98
%
10.46
%

O 6 AO 7
64.78
%

18.29
%
O 6 AO 7

.75% 2.75%

O 6 AO 7

6.96 16.96
% %

O 6 AO 7
 6.96 16.96
% %

O 6 AO 7

8.11 38.11
% %

O 6 AO 7

3 3
DIAS DIAS

O 6 AO 7
17 17
DIAS DIAS

O 6 AO 7

I G R F I CO S G rfi c o s
16
DIAS

O 6 AO 7
10
DIAS
12.5 212.5
% 7%

O 6 AO 7

I G R F I CO S G rfi c o s
 I G R F I CO S G rfi c o s
75.71
%
47.75
%

O 6 AO 7
34.98
%
2.06
%

O 6 AO 7

3.07 63.07
% %

O 6 AO 7

1.59 1.59

O 6 AO 7
36.93 36.93
% %

O 6 AO 7

1.96 1.96

O 6 AO 7

4.38 4.38

O 6 AO 7

8.57 8.57
8.57 8.57

O 6 AO 7

.34% 5.34%

O 6 AO 7

.80% 7.80%

O 6 AO 7

13.14 13.14
% %

O 6 AO 7
252,4
25,75
9
9,43
,698
O 6 A O 7
 INICIO

Hallazgos del Diagnstico

1 La empresa est destruyendo valor

 La empresa tiene un amortiguador financiero,
2 el cual no le permite tener un adecuado
fondo de maniobra

3 La Estacin de servicio la mejor Ltda. tiene un

nivel medio de liquidez
 La empresa no est tenido un beneficio
4 esperado en su operacin

5 La rentabilidad de la estacin del servicio es

baja
6 La estacin de servicio tiene una utilidad
operativa baja

Las fuentes de ingresos con las que cuenta la

7 empresa, no le est permitiendo cubrir de
forma adecuada los costos y gastos operativos
8

9
9

10

11
11

12
13

Impacto en la cantidad de veces que las

14 cuentas por cobrar generan a la compaa
como efectivo
 Se evidencia una disminucion de dias con
15 relacion al impacto generado en el ao
anterior

16 Se videncia una igualdad en el resultado del

indicador, lo que genera una constante
17 Aumento porcentual en el apalancamiento de
financiacion

18 Se evidencia que el porcentaje en refrencia

esta constante en relacion al ultimo periodo
19 El porcentaje de endeudamiento tuvo un
incremento en accion al ultimo periodo

20 Se evidncia un aumento significatio en el

porcentaje de comparacion al ultimo perodo
21 Se evidencia que el porcentaje mantuvo una
constante

Se evidencia que la solides mantenia una

22 tendencia para los aos 2, 3 y 5 la cual
disminuyo en el ao 6
 Se evidencia que la solides mantenia una
22 tendencia para los aos 2, 3 y 5 la cual
disminuyo en el ao 6

Se evidencia una tendencia pero con

23 disminucion en el ultimo periodo en temas de
autonomia financiera

Se puede observar que los ultimos aos 4, 5 y

24 6 este indicador ha tenido una disminucion en
lo cual es desfavorable ya que indica que las
ventas han caido.
 Se puede observar que los ultimos aos 4, 5 y
24 6 este indicador ha tenido una disminucion en
lo cual es desfavorable ya que indica que las
ventas han caido.

Se evidencia que el grado de apalancamiento

25 operativo es variable y en los ultimos 2 aos ha
disminuido.
26

27
28

29
30

31
 ANTERIOR SIGUIENTE

P L A N
Indicadores utilizados en el
diagnstico que sustentan el Objetivo Estratgico Propuesto
hallazgo

EVA Minimizar el costo de ventas

 FONDO DE MANIOBRA Crecer los activos corrientes
CAPITAL NETO DE TRABAJO

SOLVENCIA Crecer su capacidad para disponer de efectivo

RAZN CORRIENTE ante una eventualidad o contingencia
 MARGEN EBITDA Incrementar las ganancias y utilidades

MARGEN OPERACIONAL Aumentar la rentabilidad

MARGEN UODI (utilidad operativa despues de Aumentar la utilidad
impuestos)

MARGEN NETO Incremento de las fuentes de ingresos

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
OPERACIONALES NETOS
RONA

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

PKTO
PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO
OPERATIVO
PKTO

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS FIJOS

PAF
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS FIJOS
PAF

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS

OPERACIONALES
PAO
ROTACIN DE INVENTARIOS
DIAS

ROTACIN DE CARTERA
DIAS Fortalecimientoen la politica de cartera
 ROTACIN DE PROVEEDORES Mejoraminto en la politica de rotacion de
DIAS
proveedores

CICLO DE CONVERSIN DE EFECTIVO

CCE
FINANCIACIN OPERATIVA DEL CAPITAL DE
TRABAJO OPERATIVO Fortalecimientoen las politicas de
FO KTO financiamiento y busqueda de recursos

FINANCIACIN OPERATIVA TOTAL

FO Apalancamiento de fuentes externas
 Meicion del grado y la participaion dentro de
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
la organizacin

relacin que existe entre el volumen de los

fondos propios de una compaa y las deudas
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO que mantienen tanto en el largo como en el
corto plazo.
 medir en qu grado y de qu forma participan
ENDEUDAMIENTO TOTAL los acreedores dentro del financiamiento de la
empresa

Aumentar la solides de la empresa mediante

SOLIDEZ una disminucion en las obligaciones
financieras.
 Aumentar la solides de la empresa mediante
SOLIDEZ una disminucion en las obligaciones
financieras.

INDEPEMNDENCIA FINANCIERA O Aumento de los activos

AUTONOMUA FINANCIERA

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO Aumentar las ventas

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO Aumentar las ventas

Mejorar la maquinaria de la empresa para

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO reducir la mano de obra.
 GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

KDT
WACC - COSTO PROMEDIO PONDERADO DE
CAPITAL

VALOR ECONOMICO AGREGADO EVA

PRUEBA CIDA

MARGEN BRUTO
ENTE

P L A N D E M E J O R A M I
Acciones a tomar para la
maximizacin del valor de la Indicador del logro de la accin
empresa

Aprovechar descuentos por pronto pago para MARGEN BRUTO > 22,05%
minizar el costo de adquisicin
Dejar un porcentaje mayor del total ingresos FONDO DE MANIOBRA
para el fondo de maniobra que permita tener CAPITAL NETO DE TRABAJO >17%
unos recursos operacionales en los ciclos de
recesin econmica

Disponer de ms activos lquidos que SOLVENCIA

permitan la obtencin constante y relativa del RAZN CORRIENTE>56%
efectivo
 MARGEN EBITDA>6%
Acrecentar la expansin de las cifras de
ventas

Crecer el margen de ganancia MARGEN OPERACIONAL>5%

 Optimizar los costos operacionales MARGEN UODI>3.30%

Crear nuevo servicios y productos que sean MARGEN NETO>1.31%

rentables los cueles permitan aumentar las
fuentes de ingresos de la estacin
 Este resultado significa que, en promedio, la
empresa tarda 17 das en recuperar su cartera
o cuentas por cobrar comerciales. En otras Ventas a Crdito en el Perodo / Cuentas por
palabras que la totalidad de la cartera se est Cobrar Promedio
convirtiendo a efectivo, en promedio cada 17
das.
 El resultado del indicador de rotacin de
proveedores podria convertirse en un riesgo si (Cuentas por pagar promedio x 365 das) /
estuviera muy por debajo o muy por encima Compras a crdito de perodo
de lo establecido.

CCE = PCI PCP + PCC

PCI: Perodo de conversin de inventario. PCP:
Perodo en el que se difieren las cuentas por
pagar. PCC: Perodo de cobro de las cuentas
por cobrar.
 Disminucion del porcntaje con el fin de
garantizar un adecuado manjo de los recursos. CT= AC - PC
Optimizacion de recusos con el fin de no
generar desperdicios

Por cada punto en el incremento de marge de GAO= MC / UAII

contribucion la unidad oscila entre 15,32%
 ((endeudamiento financiero = obligaciones
Optimizacion de recursos financieros
financieras / ventas netas) X 100)
 Busquad de nuevos metodos de Endeudamiento Total: Pasivo Total * 100 /
apalancamiento Activo total

Disminuir las obligaciones financieras de la

empresa para asi aumentar la solidez de la SOLIDEZ
misma mediante el pronto pago.
 Disminuir las obligaciones financieras de la
empresa para asi aumentar la solidez de la SOLIDEZ
misma mediante el pronto pago.

INDEPEMNDENCIA FINANCIERA O
Aumentar lus activos de la compaa AUTONOMIA FINANCIERA = 36.93%

Mejorar la parte comercial de la empresa

aumentando las ventas y la motivacion de los GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO =
1,96
vendedores.
 Mejorar la parte comercial de la empresa GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO =
aumentando las ventas y la motivacion de los 1,96
vendedores.

Disminuir la utilidad operacional mejorando GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO =

asi el indicador. 4.38
R A M I E N T O

Meta

MARGEN BRUTO = 27%

 FONDO DE MANIOBRA
CAPITAL NETO DE TRABAJO = 22%

SOLVENCIA
RAZN CORRIENTE=61%
 MARGEN EBITDA=11%

MARGEN OPERACIONAL=10%
MARGEN UODI=9%

MARGEN NETO=7%
CARTERA <= 17
<= 4
Disminucion del porcentaje

<= 15,32%
Disminucion del incador que oscla ntre 75,71%

<= 43,98%
 <= 63,07%

SOLIDEZ <=1,60
 SOLIDEZ <=1,60

INDEPEMNDENCIA FINANCIERA O
AUTONOMIA FINANCIERA = 37%

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO = 2

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO = 2

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO =

5.02
N T O

Breve descripcin de las acciones de mejoramiento

Aprovechando que la empresa cuenta con recursos lquidos en su fondo de maniobra, la

empresa puede renegociar los pagos a proveedores para obtener un descuento por pronto
pago y de esta manera minimizar sus costos de adquisicin, adems puede realizar alianzas
con los proveedores para que contribuyan haciendo mercadeo de su marca en pro de un
mejoramiento en las ventas
 Teniendo en cuanta que la empresa en aos como el 4 tuvo un adecuado comportamiento,
este se debe se debe utilizar para cancelar la mayora de pagos a corto plazo que tenga la
empresa y en los aos donde la empresa tuvo este indicador bajo como en los aos 1 y 2, se
tendra que negociar con los terceros compradores unos descuentos de pronto pago que
permitan tener una liquidez para la maniobrabilidad de la empresa

Es importante que la empresa aumente sus ingresos en el comercio al por mayor y al por
menor y que el pago de esta accin sea a corto plazo, en lo posible en efectivo, como lo
reflejado en los aos 5 y 6 en el estado de situacin financiera. Otra posible opcin es la
venta de maquinaria, planta y equipo que reflejen un alto ndice de depreciacin
La estacin debe reducir los cost de produccin y los gastos de explotacin no vinculados a
los costos de produccin, es importante sealar que para poder aumentar las ganancias se
debe analizar la evolucin de los costos vinculados o no a la produccin, realizando una
clasificacin de los mismo en fijo y variables con ello se crea una estructura de costos
adecuada para cada nivel de la actividad de la empresa. En los gastos operacionales se debe
mirar su comportamiento si estos son necesarios, que valor aportan, como se gastan y en
qu momento donde se deben gastar. Para poder aumentar las utilidades, si se hace
necesario reevaluar los procedimientos de negociacin con proveedores, analizar la
conveniencia de concentracin y/o sustitucin de los mismos. Por ltimo se deben los
errores internos que estn produciendo el exceso de gastos y la disminucin de ganancias

La empresa para poder aumentar su margen de utilidad operacional deber incrementar el

nmero de clientes por medio de promociones y la mayor compra de gasolina cuando el
precio del petrleo este bajo, para cuando este crezca y por ende el precio de la gasolina, se
tenga una mayor utilidad y el margen de ganancia tambin sea ms alto, los productos y
servicios que ofrezca la estacin que en los ltimos aos demuestren un poco rentabilidad
debern ser remplazados, acabados y potencializar aquellos que dejen niveles de utilidad
mayores, para finalizar para incrementar la meta del 10% de utilidad, debe existir un cambio
de los costos fijo por variables
 El gasto operacional debe ser tercerizado, puesto que es uno de que ha venido aumentando
en los cinco aos, este debe ser remplazado por outsourcing, que en el ao 7 permita reducir
el gasto operacional e incrementar la utilidad despus de impuestos

La empresa debe diversificar los servicios y productos que presta, puesto que sus fuentes de
ingresos no son las ms optimas y este podra generar unos sobrecostos operativos que
disminuiran de forma directa el margen neto
Se hace necesario tener un gran cuidado a fin de no involucrar en el clculo de este indicador
cuentas diferentes a la cartera propiamente dicha. Sucede que en la gran mayora de los
balances figuran otras cuentas por cobrar que no se originan en las ventas, tales como cuentas
por cobrar a socios, cuentas por cobrar a empleados, deudores, varios, etc. Como tales
derechos all representados no tuvieron su origen en una transaccin de venta de los
productos o servicios propios de la actividad de la compaa en estudio, no pueden incluirse
en el clculo de las rotaciones porque esto implicara comparar dos cosas que no tienen
ninguna correlacin.
Una rotacin de proveedores muy gil, con menor nmero de das que la rotacin de cartera o
la rotacin de inventario de materias primas, puede indicar poco poder de negociacin de la
empresa frente a sus proveedores, lo cual la obliga a financiar su capital de trabajo con
recursos diferentes, seguramente costosos. Sin embargo, aqu es necesario tener en cuenta el
efecto de los descuentos por pronto pago que pueden otorgar los proveedores, los cuales
pueden conducir a una rotacin muy rpida, situacin en la cual la empresa puede compensar
el costo de financiarse con otra fuente con el valor del descuento por pronto pago concedido
por su proveedor.

Tener un apalancamiento operativo permite que la empresa utilice recursos propios y evite
incrementar su endeudamiento con terceros o socios; se podra decir que tener un ciclo de
efectivo positivo que permita a la empresa apalancarse de forma eficiente, sera obtener un
recaudo de inventarios y cuentas por pagar en menor tiempo y buscar la manera de extender
los tiempos de pago a proveedores sin perjudicar la relacin con estos.
Es una heeramienta que genera recursos para garantizar la operacin de la rganizacion, para
reponer los activos, pago de deudas, y la ditribuion de utlidades

Conversion de costos variables en costos fijos logrando qu a mayor cantiad de unidades

producidas menor ea el costo unitario
 La optimizacion depende de la situacion financera de la organizacin, es decir, de la
rentabilidad obtenida y las tasas de interes de colocacion en el merado

La razn entre la financiacin ajena a corto plazo y los capitales propios es una ratio d
endeudamiento a corto plazo. Cuanto mayor sea el ratio mayor ser la probabilidad de
insolvencia de la empresa. La escasez de fondos propios implicar una dependencia casi total
de sus acreedores, una escasa autonoma financiera.
Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participacion de los acreedores en
los activos de la empresa. Mientra mas alto sea este ndice mayor es el apalancamiento
financiero de la empresa, es decir, que tanto estn comprometidos los activos de la entidad
para poder cumplir con el pago de las obligaciones.

Mediante la disminucion de las obligraciones financieras con opciones de pronto pago o

menor endeudamiento de creditos bancarios, en ocaciones seria una opcion la compra de
cartera a una tasa representativa generaria una diminucion en los pasivos y asi se lograria
contar con una solidez mayor para el ao 7
 Mediante la disminucion de las obligraciones financieras con opciones de pronto pago o
menor endeudamiento de creditos bancarios, en ocaciones seria una opcion la compra de
cartera a una tasa representativa generaria una diminucion en los pasivos y asi se lograria
contar con una solidez mayor para el ao 7

Mediante la busqueda de inyeccion de capital por parte de un nuevo accionista o persona que
desee invertit se lograra aumentar el patrimonio y los activos de la compaa mejorando asi la
independencia financiera o la autonimia financiera.

Brindar un mejoramiento y desarrollo de las habilidades comerciales de los vendedores

mediante el uso de insentivos, formaciones, refuersos, seguimiento y acompaeamiento
constante oara mejorar las ventas y asi aumentar el grado de apancamiento financiero en un
5% para el ao 7.
 Brindar un mejoramiento y desarrollo de las habilidades comerciales de los vendedores
mediante el uso de insentivos, formaciones, refuersos, seguimiento y acompaeamiento
constante oara mejorar las ventas y asi aumentar el grado de apancamiento financiero en un
5% para el ao 7.

Mediante la mejora a la maquinaria o aumento e inversion en activos fijjos se reduce el costo

de mano de obra y se logra mejorar el grado de apalancamiento operativo como lo que se
logro en el ao 4 donde la utilidad operacional bajo y aumento el indicador significativamente.
 Asesor financiero

MORENO BUSTOS
ROBINSON
WILLIAM CAMILO
MARTINEZ
SANCHEZ AVILA
INGRID
LEIDY TATIANA
ROMERO
LEIDY TATIANA
ROMERO
STEVEN ALEXANDER
SIMIJACA
LUIS MIGUEL NIVIA
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

ESTACIN DE SERVICIO LA MEJOR LTDA.

NIT.800.140.728-9
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO INFORMACIN FINANCIERA
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
41 OPERACIONALES 5,928,146,426 5,735,313,445 5,888,327,720 6,292,534,384 6,735,124,195
4135 COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR 5,165,407,268 5,084,111,281 5,241,373,396 5,616,203,434 6,131,845,445
4145 TRANSPORTE ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES 400,835,839 600,421,151 572,244,714 628,989,200 480,338,248
4155 ACTIVIDADES INMOBILIARIAS EMPRESARIALES Y DE ALQU 21,552 6 1,563,886 1,202,601 30,191
4220 ARRENDAMIENTOS 48,750,000 48,750,000 48,750,000 23,249,999 86,129,845
4235 SERVICIOS - 2,400,000 3,600,000
4250 RECUPERACIONES 14,098,752 2,031,007 24,395,724 20,489,150 33,180,466
4295 DIVERSOS 299,033,015
6 COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049
61 COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049
6135 COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049
UTILIDAD BRUTA 1,502,126,141 1,242,258,320 1,301,707,413 1,453,683,437 1,530,728,146
51 OPERACIONALES DE ADMINISTRACION 297,423,483 283,250,306 282,751,508 320,606,707 367,476,421
5105 GASTOS DE PERSONAL 63,737,144 86,264,162 100,360,934 133,370,701 174,945,651
5110 HONORARIOS 11,400,000 22,124,248 44,713,432 47,771,000 58,337,699
5115 IMPUESTOS 887,648 4,568,169 7,830,554 11,314,364 6,963,097
5125 CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES 2,550,781 1,991,229 1,299,549 1,786,568 2,129,697
5130 SEGUROS 4,760,100 6,251,110 10,846,839 9,204,144 12,802,650
5135 SERVICIOS 62,849,450 48,670,044 40,181,715 27,189,380 33,188,271
5140 GASTOS LEGALES 19,154,452 6,476,342 7,724,122 8,279,281 4,304,708
5145 MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 26,070,667 17,324,717 21,904,897 16,482,313 41,326,957
5150 ADECUACION E INSTALACION 49,069,473 33,125,130 9,382,529 31,575,508 8,181,830
5155 GATSOS DE VIAJE 4,917,201 1,150,747 1,102,415 1,944,648
5195 DIVERSOS 52,026,567 55,304,408 37,404,522 31,688,800 25,275,860
5199 PROVISIONES - 20,001
52 OPERACIONALES DE VENTAS 784,648,808 593,711,379 694,656,368 851,275,616 759,420,558
5205 GASTOS DE PERSONAL 126,794,583 232,116,169 285,296,719 312,530,798 420,226,580
5210 HONORARIOS 1,270,043 1,500,000 23,050,212 8,403,601
5215 IMPUESTOS 30,764,045 32,403,771 26,322,196 77,708,609 1,525,240
5220 ARRENDAMIENTOS 50,410,289 78,799,496 72,796,192 30,267,296 72,788,041
5225 CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES -
5230 SEGUROS 12,228,309 28,888,973 23,529,061 62,197,551 29,719,816
5235 SERVICIOS 281,867,192 22,429,899 14,267,362 140,000 42,967,343
5240 GASTOS LEGALES - 882,000
5245 MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 99,275,569 84,780,260 81,447,220 132,715,808 75,418,264
5250 ADECUACION E INSTALACION - 53,832,845 14,541,443 25,905,375 12,690,824
5255 GASTOS DE VIAJES 1,122,500
5295 DIVERSOS 180,916,278 58,313,241 164,815,517 176,850,012 94,798,849
5299 PROVISIONES - 2,146,725 10,140,658 9,909,955
EBITDA 420,053,850 365,296,635 324,299,537 281,801,114 403,831,167
OTROS GASTOS OPERACIONALES 65,627,643 65,392,151 60,114,576 42,168,381 66,934,051
5160 DEPRECIACIONES 58,546,990 63,391,660 60,114,576 42,168,381 7,043,920
5260 DEPRECIACIONES - 59,890,131
5265 AMORTIZACIONES 7,080,653 2,000,491
UTILIDAD OPERACIONAL 354,426,207 299,904,484 264,184,961 239,632,733 336,897,116
42 NO OPERACIONALES 1,400,476 2,267,353 413,632 40,249,105 13,934,966
4210 FINANCIEROS 1,400,476 2,267,353 413,632 684,117 13,934,966
4245 UTILIDAD EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO - 39,564,988
53 NO OPERACIONALLES 273,639,122 220,996,417 207,450,295 226,019,292 240,482,708
5305 FINANCIEROS 269,927,389 200,364,894 199,268,124 213,245,889 226,527,207
5310 PERDIDA EN VENTA Y RETIRO DE BIENES - 161,468 993,505
5315 GASTOS EXTRAORDINARIOS 2,454,971 352,366 553,653 792,159 4,993,205
5395 GASTOS DIVERSOS 1,256,762 20,279,157 7,467,050 11,981,244 7,968,790
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 82,187,561 81,175,420 57,148,298 53,862,546 110,349,375
54 IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 34,771,000 23,835,000
5405 IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 34,771,000 23,835,000
UTILIDAD DEL EJERCICIO 47,416,561 57,340,420 57,148,298 53,862,546 110,349,375

ESTACIN DE SERVICIO LA MEJOR LTDA.

NIT.800.140.728-9 INFORMACIN FINANCIERA
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 671,528,800 674,591,471 624,068,913 1,118,952,073 557,247,786
11 DISPONIBLE 171,402,581 49,150,535 25,026,810 284,403,205 28,565,509
1105 CAJA 13,626,461 38,524,100 4,660,895 12,160,441 4,595,297
1110 BANCOS 157,776,120 10,626,435 20,365,915 272,242,764 23,970,212
12 INVERSIONES 135,091,390 135,091,390 135,091,390 297,000,000 187,000,000
1210 CUOTAS O PARTES DE INTERES SOCIAL 135,091,390 135,091,390 135,091,390 297,000,000 187,000,000
13 DEUDORES 325,150,881 436,332,283 436,412,938 506,720,777 314,263,160
1305 CLIENTES 238,878,318 345,014,442 315,843,523 145,091,001 181,152,031
1320 CUENTAS POR COBRAR A VINCULADOS ECONOMICOS 6,218,098 5,581,329 742,114 3,591,393
1325 CUENTAS POR COBRAR A SOCIOS Y ACCIONISTAS - 83,136,321 65,688,682
1330 ANTICIPOS Y AVANCES 4,500,000 1,678,933 8,576,685 58,076,400 7,284,079
1340 PROMESAS DE COMPRAVENTA 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000
1345 INGRESOS POR COBRAR 4,943,611 2,710,815 651,922
1355 ANTICIPO DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES O SALDOS A 12,627,728 22,861,508 35,621,576 11,408,438
1365 CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES 1,805,781 1,616,601 4,426,851 574,819 701,936
1380 DEUDORES VARIOS 350,000 3,000,000 154,701,263 41,496,072
1390 DEUDAS DE DIFICIL COBRO 29,336,213 30,377,523 19,447,372 19,646,679 17,592,348
1399 PROVISIONES - 28,508,868 - 28,508,868 - 6,897,105 - 13,097,099 - 11,060,427
14 INVENTARIOS 39,883,948 54,017,263 27,537,775 30,828,092 27,419,117
 1435 MERCANCIAS NO FABRICADAS POR LA EMPRESAS 39,883,948 54,017,263 27,537,775 30,828,092 27,419,117
ACTIVO FIJO 1,341,847,574 1,297,191,683 1,529,968,387 1,285,787,055 1,227,877,788
15 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1,341,847,574 1,297,191,683 1,529,968,387 1,285,787,055 1,227,877,788
1504 TERRENOS 304,733,522 309,733,522 309,733,522 279,733,522 274,036,635
1508 CONSTRUCCIONES EN CURSO 104,422,143
1516 CONSTRUCCIONES Y EDIFICACIONES 577,184,246 689,747,656 689,747,656 658,793,546 658,793,546
1520 MAQUINARIA Y EQUIPO 195,883,916 196,347,628 231,652,278 234,773,428 241,817,347
1524 EQUIPO DE OFICINA 11,186,947 10,830,109 10,830,109
1528 EQUIPO DE COMPUTACION Y COMUNICACION 18,795,178 20,824,450 26,308,280
1540 FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE 621,818,882 608,513,954 860,616,754 434,124,561 441,802,313
1592 DEPRECIACION ACUMULADA - 492,177,260 - 538,805,636 - 598,920,212 - 321,638,002 - 388,572,053
OTROS ACTIVOS 458,378,892 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000
17 DIFERIDOS 8,378,892
1705 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 6,378,401
1710 CARGOS DIFERIDOS 2,000,491
19 VALORIZACIONES 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000
1910 DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000
TOTAL ACTIVO 2,471,755,266 2,421,783,154 2,604,037,300 2,854,739,128 2,235,125,574
PASIVO
PASIVO CORRIENTE 657,451,433 631,632,012 326,814,535 87,048,540 169,154,188
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS 400,448,931 394,078,444 243,954,802 15,815,894 96,311,914
2195 OTRAS OBLIGACIONES 400,448,931 394,078,444 243,954,802 15,815,894 96,311,914
22 PROVEEDORES 30,507,151 28,075,518 26,804,148 13,677,100 14,813,287
2205 NACIONALES 30,507,151 28,075,518 26,804,148 13,677,100 14,813,287
23 CUENTAS POR PAGAR 165,862,374 140,309,125 29,591,977 14,892,077 2,287,094
2335 COSTOS Y GASTOS POR PAGAR 29,188,336 35,827,700 20,009,451 13,279,951 981,392
2355 DEUDAS CON ACCIONISTAS O SOCIOS 129,641,196 95,999,485 7,909,365
2360 DIVIDENDOS O PARTICIPACIONES POR PAGAR
2365 RETENCIONES EN LA FUENTE 2,018,853 893,310 1,223,250 1,516,621 1,124,270
2367 IMPUESTO A LAS VENTAS RETENIDO 401,968 98,844 195,828 95,506 181,432
2370 RETENCIONES Y APORTES DE NOMINA 2,772,883 4,494,778 254,082
2380 ACREEDORES VARIOS 1,839,138 2,995,008 1
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 35,643,162 24,527,979 708,400 1,610,523 1,181,991
2404 DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 34,771,000 23,834,000 869,523
2408 IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS POR PAGAR 220,462 15,979 388,889
2412 DE INDUSTRIA Y COMERCIO 651,700 678,000 708,400 741,000 793,102
25 OBLIGACIONES LABORALES 21,205,547 37,898,877 23,999,385 41,052,946 54,559,901
2505 SALARIOS POR PAGAR 8,371,095 16,381,609 1,359,261
2510 CESANTIAS CONSOLIDADAS 10,398,539 17,831,300 18,344,494 25,380,886 33,008,058
2515 INTERESES SOBRE CESANTIAS 1,301,913 2,184,541 2,292,330 3,077,585 4,248,410
2520 PRIMA DE SERVICIOS 1,134,000 1,134,000 1,669,250 1,669,250 36,078
2525 VACACIONES CONSOLIDADAS 367,427 334,050 10,925,225 17,267,355
26 PASIVOS ESTIMADOS Y RPOVISIONES 3,784,268 6,742,069 1,755,823
2610 PARA OBLIGACIONES LABORALES 3,784,268 6,742,069 1,755,823
 PASIVO LARGO PLAZO 911,749,832 830,256,721 1,260,180,046 1,831,876,712 1,201,010,106
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS 754,306,877 743,122,708 1,242,744,653 1,411,912,883 1,122,722,493
2105 BANCOS NACIONALES 754,306,877 743,122,708 1,242,744,653 1,411,912,883 1,122,722,493
27 DIFERIDOS 113,750,000 65,000,000 16,250,000 133,000,001 46,870,207
2705 INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO 113,750,000 65,000,000 16,250,000 133,000,001 46,870,207
TOTAL OTROS PASIVOS 43,692,955 22,134,013 1,185,393 286,963,828 31,417,406
28 OTROS PASIVOS 43,692,955 22,134,013 1,185,393 286,963,828 31,417,406
2805 ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS 43,692,955 2,676,685 1,185,393 273,666,528 1,448,849
2815 INGRESOS RECIBIDOS PARA TERCEROS 19,457,328 13,297,300 29,968,557
TOTAL PASIVO 1,569,201,265 1,461,888,733 1,586,994,581 1,918,925,252 1,370,164,294
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000 272,916,098
3115 APORTES SOCIALES 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000 272,916,098
33 RESERVAS 10,000,000 11,593,914 14,793,802 22,222,093 27,608,348
3305 RESERVAS OBLIGATORIAS 10,000,000 11,593,914 14,793,802 22,222,093 27,608,348
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 72,916,098 72,916,098 72,916,098 72,916,098
3405 AJUSTES POR INFLACION 72,916,098 72,916,098 72,916,098 72,916,098
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO 47,416,561 57,340,420 57,148,298 53,862,546 110,349,375
3605 UTILIDAD DEL EJERCICIO 47,416,561 57,340,420 57,148,298 53,862,546 110,349,375
37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 122,221,342 168,043,989 222,184,521 136,813,139 4,087,459
3705 UTILIDADES O EXCEDENTES ACUMULADOS 122,221,342 168,043,989 222,184,521 136,813,139 4,087,459
38 SUPERAVIT POR VALORIZACION 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000
3810 DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000 450,000,000
TOTAL PATRIMONIO 902,554,001 959,894,421 1,017,042,720 935,813,876 864,961,280
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,471,755,266 2,421,783,154 2,604,037,300 2,854,739,128 2,235,125,574

KTO 450,164,847 448,182,240 368,408,108 460,322,298 237,136,657

PO 414,445,457 324,687,581 100,295,126 491,196,475 151,129,887
KTNO CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 35,719,390 123,494,659 268,112,983 - 30,874,178 86,006,770
AF ACTIVOS FIJOS 1,341,847,574 1,297,191,683 1,529,968,387 1,285,787,055 1,227,877,788
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,154,755,808 1,137,201,152 1,486,699,455 1,427,728,777 1,219,034,407
UODI UTILIDAD OPERATIVA DESPUS DE IMPUESTOS 237,465,559 200,936,004 177,003,924 160,553,931 225,721,068
DATOS INFORMATIVOS AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
1. COMPRAS A CRDITO 31,025,773 28,552,802 27,259,819 13,909,611 15,065,113
2. INVENTARIO PROMEDIO 38,687,430 52,396,745 26,711,642 29,903,249 26,596,544
3. CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO 258,270,363 254,205,564 262,068,670 280,810,172 306,592,272
FLUJO DE CAJA AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
EBITDA 365,296,635 324,299,537 281,801,114 403,831,167
(-) DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 65,392,151 60,114,576 42,168,381 66,934,051
(=) UTILIDAD OPERATIVA 299,904,484 264,184,961 239,632,733 336,897,116
(-) IMPUESTOS APLICADOS (tarifa 33%) 98,968,480 87,181,037 79,078,802 111,176,048
(=) UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS 200,936,004 177,003,924 160,553,931 225,721,068
(+) DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 65,392,151 60,114,576 42,168,381 66,934,051
(=) FLUJO DE CAJA BRUTO 266,328,155 237,118,500 202,722,312 292,655,119
(-) INCREMENTO CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 87,775,269 144,618,323 - 298,987,160 116,880,948
(-) INCREMENTO EN ACTIVOS FIJOS - 44,655,891 232,776,704 - 244,181,332 - 57,909,267
(=) FLUJO DE CAJA LIBRE 223,208,777 - 140,276,527 745,890,805 233,683,438
(-) SERVICIO DE LA DEUDA CAPITAL 17,554,656 - 58,970,678 208,694,370
(-) SERVICIO DE LA DEUDA INTERERES 200,364,894 199,268,124 213,245,889 226,527,207
(=) FLUJO DE CAJA DEL PROPIETARIO 5,289,227 - 339,544,651 473,674,238 - 201,538,139

EBITDA FLUJO DE CAJA LIBRE FLUJO DE CAJA DEL PROPIETARIO

1,000,000,000

800,000,000
745,890,805
655,875,930
600,000,000
473,674,238 403,831,167 408,886,523
479,179,586
365,296,635 429,33
400,000,000 324,299,537
281,801,114
223,208,777 261,78
233,683,438
200,000,000
76,252
- 5,289,227
AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
(140,276,527)
(200,000,000) (201,538,139)

(339,544,651)
(400,000,000)

COSTO DE LA DEUDA 23.38% 17.62% 13.40% 14.94% 18.58%

PASIVO FINANCIERO 1,154,755,808 1,137,201,152 1,486,699,455 1,427,728,777 1,219,034,407

PATRIMONIO 902,554,001 959,894,421 1,017,042,720 935,813,876 864,961,280
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIN CON COSTO 2,057,309,809 2,097,095,573 2,503,742,175 2,363,542,653 2,083,995,687

PASIVO FINANCIERO 56% 54% 59% 60% 58%

PATRIMONIO 44% 46% 41% 40% 42%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIN CON COSTO 100% 100% 100% 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 13.12% 9.55% 7.96% 9.02% 10.87%

COSTO DE LA DEUDA DESPUS DE IMPUESTOS (Kdt) 8.79% 6.40% 5.33% 6.04% 7.28%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 5% 5% 5% 5% 5%
KM Tasa del mercado 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50
BL Beta apalancada 0.928609 0.896879 0.989699 1.011094 0.972133
Ke Costo del patrimonio 7.79% 7.69% 7.97% 8.03% 7.92%
 CLCULO
CLCULOS PARA ANLISIS VERTICAL AOS 2 VS 1 AOS 3 VS 2
AO 6 AO 7 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA
6,869,883,400 7,213,377,570 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 192,832,981 -3.25% 153,014,275
6,353,040,023 6,670,692,024 87.13% 88.65% 89.01% 89.25% 91.04% 92.48% 92.48% 81,295,987 -1.57% 157,262,115
420,718,068 441,753,972 6.76% 10.47% 9.72% 10.00% 7.13% 6.12% 6.12% 199,585,312 49.79% 28,176,437
0.00% 0.00% 0.03% 0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 21,546 -99.97% 1,563,880
1,862,070 1,955,174 0.82% 0.85% 0.83% 0.37% 1.28% 0.03% 0.03% - 0.00% -
3,600,001 3,780,001 0.00% 0.00% 0.00% 0.04% 0.05% 0.05% 0.05% - NA -
90,663,237 95,196,399 0.24% 0.04% 0.41% 0.33% 0.49% 1.32% 1.32% 12,067,745 -85.59% 22,364,717
5.04% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 299,033,015 -100.00% -
5,354,793,827 5,622,533,518 74.66% 78.34% 77.89% 76.90% 77.27% 77.95% 77.95% 67,034,840 1.51% 93,565,182
5,354,793,827 5,622,533,518 74.66% 78.34% 77.89% 76.90% 77.27% 77.95% 77.95% 67,034,840 1.51% 93,565,182
5,354,793,827 5,622,533,518 74.66% 78.34% 77.89% 76.90% 77.27% 77.95% 77.95% 67,034,840 1.51% 93,565,182
1,515,089,573 1,590,844,051 25.34% 21.66% 22.11% 23.10% 22.73% 22.05% 22.05% 259,867,821 -17.30% 59,449,093
355,096,181 372,850,990 5.02% 4.94% 4.80% 5.10% 5.46% 5.17% 5.17% 14,173,177 -4.77% 498,798
165,809,832 174,100,324 1.08% 1.50% 1.70% 2.12% 2.60% 2.41% 2.41% 22,527,018 35.34% 14,096,772
24,595,998 25,825,798 0.19% 0.39% 0.76% 0.76% 0.87% 0.36% 0.36% 10,724,248 94.07% 22,589,184
6,900,084 7,245,088 0.01% 0.08% 0.13% 0.18% 0.10% 0.10% 0.10% 3,680,521 414.64% 3,262,385
1,045,200 1,097,460 0.04% 0.03% 0.02% 0.03% 0.03% 0.02% 0.02% 559,552 -21.94% 691,680
4,217,360 4,428,228 0.08% 0.11% 0.18% 0.15% 0.19% 0.06% 0.06% 1,491,010 31.32% 4,595,729
43,655,170 45,837,929 1.06% 0.85% 0.68% 0.43% 0.49% 0.64% 0.64% 14,179,406 -22.56% 8,488,329
3,740,313 3,927,329 0.32% 0.11% 0.13% 0.13% 0.06% 0.05% 0.05% 12,678,110 -66.19% 1,247,780
28,129,315 29,535,781 0.44% 0.30% 0.37% 0.26% 0.61% 0.41% 0.41% 8,745,950 -33.55% 4,580,180
47,141,588 49,498,667 0.83% 0.58% 0.16% 0.50% 0.12% 0.69% 0.69% 15,944,343 -32.49% 23,742,601
1,069,946 1,123,443 0.08% 0.02% 0.02% 0.03% 0.00% 0.02% 0.02% 3,766,454 -76.60% 48,332
28,791,375 30,230,944 0.88% 0.96% 0.64% 0.50% 0.38% 0.42% 0.42% 3,277,841 6.30% 17,899,886
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - NA -
751,106,868 788,662,212 13.24% 10.35% 11.80% 13.53% 11.28% 10.93% 10.93% 190,937,429 -24.33% 100,944,989
525,420,357 551,691,375 2.14% 4.05% 4.85% 4.97% 6.24% 7.65% 7.65% 105,321,586 83.06% 53,180,550
28,902,830 30,347,972 0.02% 0.00% 0.03% 0.37% 0.12% 0.42% 0.42% 1,270,043 -100.00% 1,500,000
11,470,701 12,044,236 0.52% 0.56% 0.45% 1.23% 0.02% 0.17% 0.17% 1,639,726 5.33% 6,081,575
34,091,511 35,796,087 0.85% 1.37% 1.24% 0.48% 1.08% 0.50% 0.50% 28,389,207 56.32% 6,003,304
1,218,639 1,279,571 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.02% 0.02% - NA -
12,184,081 12,793,285 0.21% 0.50% 0.40% 0.99% 0.44% 0.18% 0.18% 16,660,664 136.25% 5,359,912
4,776,000 5,014,800 4.75% 0.39% 0.24% 0.00% 0.64% 0.07% 0.07% 259,437,293 -92.04% 8,162,537
1,279,169 1,343,127 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.02% 0.02% - NA -
61,709,412 64,794,883 1.67% 1.48% 1.38% 2.11% 1.12% 0.90% 0.90% 14,495,309 -14.60% 3,333,040
12,279,873 12,893,867 0.00% 0.94% 0.25% 0.41% 0.19% 0.18% 0.18% 53,832,845 NA 39,291,402
0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1,122,500 -100.00% -
 54,394,368 57,114,087 3.05% 1.02% 2.80% 2.81% 1.41% 0.79% 0.79% 122,603,037 -67.77% 106,502,276
3,379,927 3,548,923 0.00% 0.04% 0.17% 0.16% 0.00% 0.05% 0.05% 2,146,725 NA 7,993,933
408,886,523 429,330,849 7.09% 6.37% 5.51% 4.48% 6.00% 5.95% 5.95% 54,757,215 -13.04% 40,997,098
62,817,672 65,958,556 1.11% 1.14% 1.02% 0.67% 0.99% 0.91% 0.91% 235,492 -0.36% 5,277,575
0.99% 1.11% 1.02% 0.67% 0.10% 0.00% 0.00% 4,844,670 8.27% 3,277,084
62,817,672 65,958,556 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.89% 0.91% 0.91% - NA -
0.12% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5,080,162 -71.75% 2,000,491
346,068,851 363,372,294 5.98% 5.23% 4.49% 3.81% 5.00% 5.04% 5.04% 54,521,723 -15.38% 35,719,523
15,728,378 16,514,797 0.02% 0.04% 0.01% 0.64% 0.21% 0.23% 0.23% 866,877 61.90% 1,853,721
15,728,378 16,514,797 0.02% 0.04% 0.01% 0.01% 0.21% 0.23% 0.23% 866,877 61.90% 1,853,721
0.00% 0.00% 0.00% 0.63% 0.00% 0.00% 0.00% - NA -
185,002,837 194,252,979 4.62% 3.85% 3.52% 3.59% 3.57% 2.69% 2.69% 52,642,705 -19.24% 13,546,122
176,696,343 185,531,161 4.55% 3.49% 3.38% 3.39% 3.36% 2.57% 2.57% 69,562,495 -25.77% 1,096,770
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.00% 0.00% - NA 161,468
4,454,190 4,676,900 0.04% 0.01% 0.01% 0.01% 0.07% 0.06% 0.06% 2,102,605 -85.65% 201,287
3,852,303 4,044,918 0.02% 0.35% 0.13% 0.19% 0.12% 0.06% 0.06% 19,022,395 1513.60% 12,812,107
176,794,393 185,634,112
0.59% 0.42% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10,936,000 -31.45% 23,835,000
0.59% 0.42% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10,936,000 -31.45% 23,835,000
176,794,393 185,634,112 0.80% 1.00% 0.97% 0.86% 1.64% 2.57% 2.57% 9,923,859 20.93% 192,122

CLCULO
CLCULOS PARA ANLISIS VERTICAL AOS 2 VS 1 AOS 3 VS 2
AO 6 AO 7 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA

1,002,862,622 1,053,005,753 27.17% 27.86% 23.97% 39.20% 24.93% 38.31% 38.31% 3,062,671 0.46% 50,522,558
12,410,882 13,031,426 6.93% 2.03% 0.96% 9.96% 1.28% 0.47% 0.47% 122,252,046 -71.32% 24,123,725
9,803,116 10,293,272 0.55% 1.59% 0.18% 0.43% 0.21% 0.37% 0.37% 24,897,639 182.72% 33,863,205
2,607,766 2,738,155 6.38% 0.44% 0.78% 9.54% 1.07% 0.10% 0.10% 147,149,685 -93.26% 9,739,480
187,000,000 196,350,000 5.47% 5.58% 5.19% 10.40% 8.37% 7.14% 7.14% - 0.00% -
187,000,000 196,350,000 5.47% 5.58% 5.19% 10.40% 8.37% 7.14% 7.14% - 0.00% -
758,121,691 796,027,776 13.15% 18.02% 16.76% 17.75% 14.06% 28.96% 28.96% 111,181,402 34.19% 80,655
130,904,622 137,449,853 9.66% 14.25% 12.13% 5.08% 8.10% 5.00% 5.00% 106,136,124 44.43% 29,170,919
0.25% 0.23% 0.03% 0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 636,769 -10.24% 4,839,215
16,059,140 16,862,097 0.00% 0.00% 0.00% 2.91% 2.94% 0.61% 0.61% - NA -
15,600,000 16,380,000 0.18% 0.07% 0.33% 2.03% 0.33% 0.60% 0.60% 2,821,067 -62.69% 6,897,752
2.23% 2.27% 2.11% 1.93% 0.00% 0.00% 0.00% - 0.00% -
0.20% 0.11% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2,232,796 -45.17% 2,058,893
22,983,425 24,132,596 0.51% 0.94% 1.37% 0.00% 0.51% 0.88% 0.88% 10,233,780 81.04% 12,760,068
50,000 52,500 0.07% 0.07% 0.17% 0.02% 0.03% 0.00% 0.00% 189,180 -10.48% 2,810,250
567,312,567 595,678,196 0.01% 0.00% 0.12% 5.42% 1.86% 21.67% 21.67% 350,000 -100.00% 3,000,000
22,804,285 23,944,499 1.19% 1.25% 0.75% 0.69% 0.79% 0.87% 0.87% 1,041,310 3.55% 10,930,151
- 17,592,348 - 18,471,965 -1.15% -1.18% -0.26% -0.46% -0.49% -0.67% -0.67% - 0.00% 21,611,763
45,330,049 47,596,551 1.61% 2.23% 1.06% 1.08% 1.23% 1.73% 1.73% 14,133,315 35.44% 26,479,488
 45,330,049 47,596,551 1.61% 2.23% 1.06% 1.08% 1.23% 1.73% 1.73% 14,133,315 35.44% 26,479,488
1,165,060,116 1,223,313,122 54.29% 53.56% 58.75% 45.04% 54.94% 44.50% 44.50% 44,655,891 -3.33% 232,776,704
1,165,060,116 1,223,313,122 54.29% 53.56% 58.75% 45.04% 54.94% 44.50% 44.50% 44,655,891 -3.33% 232,776,704
274,036,635 287,738,467 12.33% 12.79% 11.89% 9.80% 12.26% 10.47% 10.47% 5,000,000 1.64% -
4.22% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 104,422,143 -100.00% -
658,793,546 691,733,223 23.35% 28.48% 26.49% 23.08% 29.47% 25.16% 25.16% 112,563,410 19.50% -
241,817,347 253,908,214 7.92% 8.11% 8.90% 8.22% 10.82% 9.24% 9.24% 463,712 0.24% 35,304,650
0.45% 0.45% 0.42% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 356,838 -3.19% -
0.76% 0.86% 1.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2,029,272 10.80% 5,483,830
441,802,313 463,892,429 25.16% 25.13% 33.05% 15.21% 19.77% 16.88% 16.88% 13,304,928 -2.14% 252,102,800
- 451,389,725 - 473,959,211 -19.91% -22.25% -23.00% -11.27% -17.38% -17.24% -17.24% 46,628,376 9.47% 60,114,576
450,000,000 472,500,000 18.54% 18.58% 17.28% 15.76% 20.13% 17.19% 17.19% 8,378,892 -1.83% -
0.34% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 8,378,892 -100.00% -
0.26% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 6,378,401 -100.00% -
0.08% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2,000,491 -100.00% -
450,000,000 472,500,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76% 20.13% 17.19% 17.19% - 0.00% -
450,000,000 472,500,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76% 20.13% 17.19% 17.19% - 0.00% -
2,617,922,738 2,748,818,875 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 49,972,112 -2.02% 182,254,146

577,596,058 606,475,861 26.60% 26.08% 12.55% 3.05% 7.57% 22.06% 22.06% 25,819,421 -3.93% 304,817,477
224,164,317 235,372,533 16.20% 16.27% 9.37% 0.55% 4.31% 8.56% 8.56% 6,370,487 -1.59% 150,123,642
224,164,317 235,372,533 16.20% 16.27% 9.37% 0.55% 4.31% 8.56% 8.56% 6,370,487 -1.59% 150,123,642
60,930,766 63,977,304 1.23% 1.16% 1.03% 0.48% 0.66% 2.33% 2.33% 2,431,633 -7.97% 1,271,370
60,930,766 63,977,304 1.23% 1.16% 1.03% 0.48% 0.66% 2.33% 2.33% 2,431,633 -7.97% 1,271,370
196,065,455 205,868,728 6.71% 5.79% 1.14% 0.52% 0.10% 7.49% 7.49% 25,553,249 -15.41% 110,717,148
6,013,824 6,314,515 1.18% 1.48% 0.77% 0.47% 0.04% 0.23% 0.23% 6,639,364 22.75% 15,818,249
5.24% 3.96% 0.30% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 33,641,711 -25.95% 88,090,120
75,000,000 78,750,000 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2.86% 2.86% - NA -
1,395,173 1,464,932 0.08% 0.04% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 1,125,543 -55.75% 329,940
114,668 120,401 0.02% 0.00% 0.01% 0.00% 0.01% 0.00% 0.00% 303,124 -75.41% 96,984
4,251,968 4,464,566 0.11% 0.19% 0.01% 0.00% 0.00% 0.16% 0.16% 1,721,895 62.10% 4,240,696
109,289,822 114,754,313 0.07% 0.12% 0.00% 0.00% 0.00% 4.17% 4.17% 1,155,870 62.85% 2,995,007
2,534,135 2,660,842 1.44% 1.01% 0.03% 0.06% 0.05% 0.10% 0.10% 11,115,183 -31.18% 23,819,579
1.41% 0.98% 0.00% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 10,937,000 -31.45% 23,834,000
0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.02% 0.00% 0.00% 204,483 -92.75% 15,979
2,534,135 2,660,842 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.04% 0.10% 0.10% 26,300 4.04% 30,400
93,901,385 98,596,454 0.86% 1.56% 0.92% 1.44% 2.44% 3.59% 3.59% 16,693,330 78.72% 13,899,492
22,879,173 24,023,132 0.34% 0.68% 0.05% 0.00% 0.00% 0.87% 0.87% 8,010,514 95.69% 15,022,348
35,352,925 37,120,571 0.42% 0.74% 0.70% 0.89% 1.48% 1.35% 1.35% 7,432,761 71.48% 513,194
4,128,082 4,334,486 0.05% 0.09% 0.09% 0.11% 0.19% 0.16% 0.16% 882,628 67.79% 107,789
36,078 37,882 0.05% 0.05% 0.06% 0.06% 0.00% 0.00% 0.00% - 0.00% 535,250
31,505,127 33,080,383 0.00% 0.02% 0.01% 0.38% 0.77% 1.20% 1.20% 367,427 NA 33,377
0.15% 0.28% 0.07% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2,957,801 78.16% 4,986,246
0.15% 0.28% 0.07% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2,957,801 78.16% 4,986,246
 1,073,571,008 1,127,249,558 36.89% 34.28% 48.39% 64.17% 53.73% 41.01% 41.01% 81,493,111 -8.94% 429,923,325
1,025,989,511 1,077,288,986 30.52% 30.68% 47.72% 49.46% 50.23% 39.19% 39.19% 11,184,169 -1.48% 499,621,945
1,025,989,511 1,077,288,986 30.52% 30.68% 47.72% 49.46% 50.23% 39.19% 39.19% 11,184,169 -1.48% 499,621,945
46,870,207 49,213,717 4.60% 2.68% 0.62% 4.66% 2.10% 1.79% 1.79% 48,750,000 -42.86% 48,750,000
46,870,207 49,213,717 4.60% 2.68% 0.62% 4.66% 2.10% 1.79% 1.79% 48,750,000 -42.86% 48,750,000
711,290 746,855 1.77% 0.91% 0.05% 10.05% 1.41% 0.03% 0.03% 21,558,942 -49.34% 20,948,620
711,290 746,855 1.77% 0.91% 0.05% 10.05% 1.41% 0.03% 0.03% 21,558,942 -49.34% 20,948,620
711,290 746,855 1.77% 0.11% 0.05% 9.59% 0.06% 0.03% 0.03% 41,016,270 -93.87% 1,491,292
0.00% 0.80% 0.00% 0.47% 1.34% 0.00% 0.00% 19,457,328 NA 19,457,328
1,651,167,066 1,733,725,419 63.49% 60.36% 60.94% 67.22% 61.30% 63.07% 63.07% 107,312,532 -6.84% 125,105,848

272,916,098 286,561,903 8.09% 8.26% 7.68% 7.01% 12.21% 10.42% 10.42% - 0.00% -
272,916,098 286,561,903 8.09% 8.26% 7.68% 7.01% 12.21% 10.42% 10.42% - 0.00% -
38,643,285 40,575,449 0.40% 0.48% 0.57% 0.78% 1.24% 1.48% 1.48% 1,593,914 15.94% 3,199,888
38,643,285 40,575,449 0.40% 0.48% 0.57% 0.78% 1.24% 1.48% 1.48% 1,593,914 15.94% 3,199,888
2.95% 3.01% 2.80% 2.55% 0.00% 0.00% 0.00% - 0.00% -
2.95% 3.01% 2.80% 2.55% 0.00% 0.00% 0.00% - 0.00% -
176,794,393 185,634,112 1.92% 2.37% 2.19% 1.89% 4.94% 6.75% 6.75% 9,923,859 20.93% 192,122
176,794,393 185,634,112 1.92% 2.37% 2.19% 1.89% 4.94% 6.75% 6.75% 9,923,859 20.93% 192,122
28,401,897 29,821,992 4.94% 6.94% 8.53% 4.79% 0.18% 1.08% 1.08% 45,822,647 37.49% 54,140,532
28,401,897 29,821,992 4.94% 6.94% 8.53% 4.79% 0.18% 1.08% 1.08% 45,822,647 37.49% 54,140,532
450,000,000 472,500,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76% 20.13% 17.19% 17.19% - 0.00% -
450,000,000 472,500,000 18.21% 18.58% 17.28% 15.76% 20.13% 17.19% 17.19% - 0.00% -
966,755,673 1,015,093,456 36.51% 39.64% 39.06% 32.78% 38.70% 36.93% 36.93% 57,340,420 6.35% 57,148,298
2,617,922,738 2,748,818,875 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 49,972,112 -2.02% 182,254,146

188,645,553 198,077,831
401,013,238 421,063,900
- 212,367,685 - 222,986,069
1,165,060,116 1,223,313,122
1,250,153,828 1,312,661,519
231,866,130 243,459,437
AO 6 AO 7
61,966,589 65,064,918
43,970,147 46,168,655
317,652,001 333,534,601
AO 6 AO 7
408,886,523 429,330,849
62,817,672 65,958,556
346,068,851 363,372,294
114,202,721 119,912,857
231,866,130 243,459,437
62,817,672 65,958,556
294,683,802 309,417,993
 - 298,374,455 - 10,618,384
- 62,817,672 58,253,006
655,875,930 261,783,371
- -
176,696,343 185,531,161
479,179,586 76,252,210

655,875,930

8,886,523
479,179,586
429,330,849

261,783,371

76,252,210

AO 6 AO 7

14.13% 14.13%

1,250,153,828 1,312,661,519
966,755,673 1,015,093,456
2,216,909,500 2,327,754,975

56% 56%
44% 44%
100% 100%

7.97% 7.97%
5.34% 5.34%

5% 5%
8.00% 8.00%
 0.50 0.50
0.933203 0.933203
7.80% 7.80%
 CLCULOS PARA ANLISIS HORIZONTAL
AOS 3 VS 2 AOS 4 VS 3 AOS 5 VS 4 AOS 6 VS 5 AOS 7 VS 6
V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA
2.67% 404,206,664 6.86% 442,589,811 7.03% 134,759,205 2.00% 343,494,170 5.00%
3.09% 374,830,038 7.15% 515,642,011 9.18% 221,194,578 3.61% 317,652,001 5.00%
-4.69% 56,744,486 9.92% 148,650,952 -23.63% 59,620,180 -12.41% 21,035,903 5.00%
26064666.67% 361,285 -23.10% 1,172,410 -97.49% 30,191 -100.00% - NA
0.00% 25,500,001 -52.31% 62,879,846 270.45% 84,267,775 -97.84% 93,104 5.00%
NA 2,400,000 NA 1,200,000 50.00% 1 0.00% 180,000 5.00%
1101.16% 3,906,574 -16.01% 12,691,316 61.94% 57,482,771 173.24% 4,533,162 5.00%
NA - NA - NA - NA - NA
2.08% 252,230,640 5.50% 365,545,102 7.55% 150,397,778 2.89% 267,739,691 5.00%
2.08% 252,230,640 5.50% 365,545,102 7.55% 150,397,778 2.89% 267,739,691 5.00%
2.08% 252,230,640 5.50% 365,545,102 7.55% 150,397,778 2.89% 267,739,691 5.00%
4.79% 151,976,024 11.68% 77,044,709 5.30% 15,638,574 -1.02% 75,754,479 5.00%
-0.18% 37,855,199 13.39% 46,869,714 14.62% 12,380,240 -3.37% 17,754,809 5.00%
16.34% 33,009,767 32.89% 41,574,950 31.17% 9,135,819 -5.22% 8,290,492 5.00%
102.10% 3,057,568 6.84% 10,566,699 22.12% 33,741,701 -57.84% 1,229,800 5.00%
71.42% 3,483,810 44.49% 4,351,267 -38.46% 63,013 -0.90% 345,004 5.00%
-34.74% 487,019 37.48% 343,129 19.21% 1,084,497 -50.92% 52,260 5.00%
73.52% 1,642,695 -15.14% 3,598,506 39.10% 8,585,290 -67.06% 210,868 5.00%
-17.44% 12,992,335 -32.33% 5,998,891 22.06% 10,466,899 31.54% 2,182,759 5.00%
19.27% 555,159 7.19% 3,974,573 -48.01% 564,395 -13.11% 187,016 5.00%
26.44% 5,422,584 -24.76% 24,844,644 150.74% 13,197,642 -31.93% 1,406,466 5.00%
-71.68% 22,192,979 236.54% 23,393,678 -74.09% 38,959,758 476.17% 2,357,079 5.00%
-4.20% 842,233 76.40% 1,944,648 -100.00% 1,069,946 NA 53,497 5.00%
-32.37% 5,715,722 -15.28% 6,412,940 -20.24% 3,515,515 13.91% 1,439,569 5.00%
NA - NA 20,001 NA 20,001 -100.00% - NA
17.00% 156,619,248 22.55% 91,855,058 -10.79% 8,313,690 -1.09% 37,555,343 5.00%
22.91% 27,234,079 9.55% 107,695,782 34.46% 105,193,777 25.03% 26,271,018 5.00%
NA 21,550,212 1436.68% 14,646,611 -63.54% 20,499,229 243.93% 1,445,142 5.00%
-18.77% 51,386,413 195.22% 76,183,369 -98.04% 9,945,461 652.06% 573,535 5.00%
-7.62% 42,528,896 -58.42% 42,520,745 140.48% 38,696,530 -53.16% 1,704,576 5.00%
NA - NA - NA 1,218,639 NA 60,932 5.00%
-18.55% 38,668,490 164.34% 32,477,735 -52.22% 17,535,735 -59.00% 609,204 5.00%
-36.39% 14,127,362 -99.02% 42,827,343 30590.96% 38,191,343 -88.88% 238,800 5.00%
NA - NA 882,000 NA 397,169 45.03% 63,958 5.00%
-3.93% 51,268,588 62.95% 57,297,544 -43.17% 13,708,852 -18.18% 3,085,471 5.00%
-72.99% 11,363,932 78.15% 13,214,551 -51.01% 410,951 -3.24% 613,994 5.00%
NA - NA - NA - NA - NA
 182.64% 12,034,495 7.30% 82,051,163 -46.40% 40,404,481 -42.62% 2,719,718 5.00%
372.38% 230,703 -2.28% 9,909,955 -100.00% 3,379,927 NA 168,996 5.00%
-11.22% 42,498,423 -13.10% 122,030,053 43.30% 5,055,356 1.25% 20,444,326 5.00%
-8.07% 17,946,195 -29.85% 24,765,670 58.73% 4,116,379 -6.15% 3,140,884 5.00%
-5.17% 17,946,195 -29.85% 35,124,461 -83.30% 7,043,920 -100.00% - NA
NA - NA 59,890,131 NA 2,927,541 4.89% 3,140,884 5.00%
-100.00% - NA - NA - NA - NA
-11.91% 24,552,228 -9.29% 97,264,383 40.59% 9,171,735 2.72% 17,303,443 5.00%
-81.76% 39,835,473 9630.66% 26,314,139 -65.38% 1,793,412 12.87% 786,419 5.00%
-81.76% 270,485 65.39% 13,250,849 1936.93% 1,793,412 12.87% 786,419 5.00%
NA 39,564,988 NA 39,564,988 -100.00% - NA - NA
-6.13% 18,568,997 8.95% 14,463,416 6.40% 55,479,871 -23.07% 9,250,142 5.00%
-0.55% 13,977,765 7.01% 13,281,318 6.23% 49,830,863 -22.00% 8,834,817 5.00%
NA 161,468 -100.00% 993,505 NA 993,505 -100.00% - NA
57.12% 238,506 43.08% 4,201,046 530.33% 539,015 -10.79% 222,710 5.00%
-63.18% 4,514,194 60.45% 4,012,454 -33.49% 4,116,487 -51.66% 192,615 5.00%

-100.00% - NA - NA - NA - NA
-100.00% - NA - NA - NA - NA
-0.34% 3,285,752 -5.75% 56,486,829 104.87% 66,445,018 60.21% 8,839,720 5.00%

CLCULOS PARA ANLISIS HORIZONTAL

AOS 3 VS 2 AOS 4 VS 3 AOS 5 VS 4 AOS 6 VS 5 AOS 7 VS 6
V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA V. ABSOLUTA V. RELATIVA

-7.49% 494,883,160 79.30% 561,704,287 -50.20% 445,614,837 79.97% 50,143,131 5.00%

-49.08% 259,376,395 1036.39% 255,837,696 -89.96% 16,154,627 -56.55% 620,544 5.00%
-87.90% 7,499,546 160.90% 7,565,144 -62.21% 5,207,819 113.33% 490,156 5.00%
91.65% 251,876,849 1236.76% 248,272,552 -91.20% 21,362,446 -89.12% 130,388 5.00%
0.00% 161,908,610 119.85% 110,000,000 -37.04% - 0.00% 9,350,000 5.00%
0.00% 161,908,610 119.85% 110,000,000 -37.04% - 0.00% 9,350,000 5.00%
0.02% 70,307,839 16.11% 192,457,617 -37.98% 443,858,532 141.24% 37,906,085 5.00%
-8.45% 170,752,522 -54.06% 36,061,030 24.85% 50,247,409 -27.74% 6,545,231 5.00%
-86.70% 2,849,279 383.94% 3,591,393 -100.00% - NA - NA
NA 83,136,321 NA 17,447,639 -20.99% 49,629,542 -75.55% 802,957 5.00%
410.84% 49,499,715 577.14% 50,792,321 -87.46% 8,315,921 114.17% 780,000 5.00%
0.00% - 0.00% 55,000,000 -100.00% - NA - NA
-75.95% 651,922 -100.00% - NA - NA - NA
55.81% 35,621,576 -100.00% 11,408,438 NA 11,574,986 101.46% 1,149,171 5.00%
173.84% 3,852,032 -87.02% 127,117 22.11% 651,936 -92.88% 2,500 5.00%
NA 151,701,263 5056.71% 113,205,190 -73.18% 525,816,495 1267.15% 28,365,628 5.00%
-35.98% 199,307 1.02% 2,054,331 -10.46% 5,211,937 29.63% 1,140,214 5.00%
-75.81% 6,199,994 89.89% 2,036,672 -15.55% 6,531,921 59.06% 879,617 5.00%
-49.02% 3,290,316 11.95% 3,408,974 -11.06% 17,910,931 65.32% 2,266,502 5.00%
 -49.02% 3,290,316 11.95% 3,408,974 -11.06% 17,910,931 65.32% 2,266,502 5.00%
17.94% 244,181,332 -15.96% 57,909,267 -4.50% 62,817,672 -5.12% 58,253,006 5.00%
17.94% 244,181,332 -15.96% 57,909,267 -4.50% 62,817,672 -5.12% 58,253,006 5.00%
0.00% 30,000,000 -9.69% 5,696,887 -2.04% - 0.00% 13,701,832 5.00%
NA - NA - NA - NA - NA
0.00% 30,954,110 -4.49% - 0.00% - 0.00% 32,939,677 5.00%
17.98% 3,121,150 1.35% 7,043,919 3.00% - 0.00% 12,090,867 5.00%
0.00% 10,830,109 -100.00% - NA - NA - NA
26.33% 26,308,280 -100.00% - NA - NA - NA
41.43% 426,492,193 -49.56% 7,677,752 1.77% - 0.00% 22,090,116 5.00%
11.16% 277,282,210 -46.30% 66,934,051 20.81% 62,817,672 16.17% 22,569,486 5.00%
0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 22,500,000 5.00%
NA - NA - NA - NA - NA
NA - NA - NA - NA - NA
NA - NA - NA - NA - NA
0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 22,500,000 5.00%
0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 22,500,000 5.00%
7.53% 250,701,828 9.63% 619,613,554 -21.70% 382,797,165 17.13% 130,896,137 5.00%
NA
-48.26% 239,765,994 -73.36% 82,105,647 94.32% 408,441,870 241.46% 28,879,803 5.00%
-38.09% 228,138,908 -93.52% 80,496,020 508.96% 127,852,403 132.75% 11,208,216 5.00%
-38.09% 228,138,908 -93.52% 80,496,020 508.96% 127,852,403 132.75% 11,208,216 5.00%
-4.53% 13,127,048 -48.97% 1,136,187 8.31% 46,117,479 311.33% 3,046,538 5.00%
-4.53% 13,127,048 -48.97% 1,136,187 8.31% 46,117,479 311.33% 3,046,538 5.00%
-78.91% 14,699,899 -49.68% 12,604,983 -84.64% 193,778,361 8472.69% 9,803,273 5.00%
-44.15% 6,729,500 -33.63% 12,298,559 -92.61% 5,032,432 512.79% 300,691 5.00%
-91.76% 7,909,365 -100.00% - NA - NA - NA
NA - NA - NA 75,000,000 NA 3,750,000 5.00%
36.93% 293,371 23.98% 392,351 -25.87% 270,903 24.10% 69,759 5.00%
98.12% 100,322 -51.23% 85,926 89.97% 66,764 -36.80% 5,733 5.00%
-94.35% 254,082 -100.00% - NA 4,251,968 NA 212,598 5.00%
-100.00% 1 -100.00% - NA 109,289,822 NA 5,464,491 5.00%
-97.11% 902,123 127.35% 428,532 -26.61% 1,352,144 114.40% 126,707 5.00%
-100.00% 869,523 NA 869,523 -100.00% - NA - NA
-100.00% - NA 388,889 NA 388,889 -100.00% - NA
4.48% 32,600 4.60% 52,102 7.03% 1,741,033 219.52% 126,707 5.00%
-36.68% 17,053,561 71.06% 13,506,955 32.90% 39,341,484 72.11% 4,695,069 5.00%
-91.70% 1,359,261 -100.00% - NA 22,879,173 NA 1,143,959 5.00%
2.88% 7,036,392 38.36% 7,627,172 30.05% 2,344,867 7.10% 1,767,646 5.00%
4.93% 785,255 34.26% 1,170,825 38.04% 120,328 -2.83% 206,404 5.00%
47.20% - 0.00% 1,633,172 -97.84% - 0.00% 1,804 5.00%
-9.08% 10,591,175 3170.54% 6,342,130 58.05% 14,237,772 82.45% 1,575,256 5.00%
-73.96% 1,755,823 -100.00% - NA - NA - NA
-73.96% 1,755,823 -100.00% - NA - NA - NA
 51.78% 571,696,666 45.37% 630,866,606 -34.44% 127,439,098 -10.61% 53,678,550 5.00%
67.23% 169,168,230 13.61% 289,190,390 -20.48% 96,732,983 -8.62% 51,299,476 5.00%
67.23% 169,168,230 13.61% 289,190,390 -20.48% 96,732,983 -8.62% 51,299,476 5.00%
-75.00% 116,750,001 718.46% 86,129,794 -64.76% - 0.00% 2,343,510 5.00%
-75.00% 116,750,001 718.46% 86,129,794 -64.76% - 0.00% 2,343,510 5.00%
-94.64% 285,778,435 24108.33% 255,546,422 -89.05% 30,706,116 -97.74% 35,565 5.00%
-94.64% 285,778,435 24108.33% 255,546,422 -89.05% 30,706,116 -97.74% 35,565 5.00%
-55.71% 272,481,135 22986.57% 272,217,679 -99.47% 737,559 -50.91% 35,565 5.00%
-100.00% 13,297,300 NA 16,671,257 125.37% 29,968,557 -100.00% - NA
8.56% 331,930,672 20.92% 548,760,959 -28.60% 281,002,772 20.51% 82,558,353 5.00%

0.00% - 0.00% 72,916,098 36.46% - 0.00% 13,645,805 5.00%

0.00% - 0.00% 72,916,098 36.46% - 0.00% 13,645,805 5.00%
27.60% 7,428,291 50.21% 5,386,255 24.24% 11,034,937 39.97% 1,932,164 5.00%
27.60% 7,428,291 50.21% 5,386,255 24.24% 11,034,937 39.97% 1,932,164 5.00%
0.00% - 0.00% 72,916,098 -100.00% - NA - NA
0.00% - 0.00% 72,916,098 -100.00% - NA - NA
-0.34% 3,285,752 -5.75% 56,486,829 104.87% 66,445,018 60.21% 8,839,720 5.00%
-0.34% 3,285,752 -5.75% 56,486,829 104.87% 66,445,018 60.21% 8,839,720 5.00%
32.22% 85,371,383 -38.42% 132,725,680 -97.01% 24,314,438 594.85% 1,420,095 5.00%
32.22% 85,371,383 -38.42% 132,725,680 -97.01% 24,314,438 594.85% 1,420,095 5.00%
0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 22,500,000 5.00%
0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 22,500,000 5.00%
5.95% 81,228,844 -7.99% 70,852,596 -7.57% 101,794,393 11.77% 48,337,784 5.00%
7.53% 250,701,828 9.63% 619,613,554 -21.70% 382,797,165 17.13% 130,896,137 5.00%
 INICIO

INFORME DE PARTICIPACIN
AUTOEVALUACIN
PARTICIP EN NMERO DE
ESTUDIANTE
LA ACTIVIDAD? APORTES
WILLIAM CAMILO MARTINEZ SANABRIA 10
LEIDY TATIANA ROMERO
STEVEN ALEXANDER SIMIJACA

COEVALUACIN
ESTUDIANTE EVALUADO ESTUDIANTE EVALUADOR

INICIO
 ANTERIOR SIGUIENTE

E PARTICIPACIN
VALUACIN
VALORACIN DE
OBSERVACIONES
LOS APORTES
5

ALUACIN
VALORACIN DE
OBSERVACIONES
LOS APORTES

ANTERIOR SIGUIENTE
INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

BIBLIOGRAFA
INICIO
 ANTERIOR

CIONES
ANTERIOR