EL CHEQUE COMO TITULO VALOR

La palabra cheque est indisolublemente unida al vocablo ingls exchequer, que significa
tablero (de ajedrez o de damas). El soberano ingles libraba ordenes contra su tesorera, las
cuales llamaban exchequer bills, por la forma que adoptaba el tapiz que cubra la mesa de la
tesorera inglesa. De la expresin exchequer bill surgi la palabra cheque. Fueron los ingleses
los padres adoptivos del cheque (Bonelli) y los promotores de su divulgacin, la cual se
extendi al mundo entero.

Hoy en da el uso de la banca online facilita el manejo de las operaciones bancarias que tienen
que ver con el pago de impuestos, tasas y otro tipo de obligaciones. Curiosamente en
Inglaterra es el pas donde el cheque ya tiene sus das contados, ya que para el 2012 piensan
eliminarlo de forma gradual.

CONCEPTUALIZACION DEL CHEQUE.

1-El cheque es una orden o mandato de pago incorporado a un titulo de crdito que permite al
librador disponer, a favor de una determinada persona al simple portador del ttulo para que
haga uso de los fondos que tenga disponible en un banco.

2-El cheque es un papel comercial privado, que consiste en una orden de pago que se le da a
una institucin bancaria, y a la vez, una promesa unilateral de pago dirigida al beneficiario del
cheque, a quien el banco abonara con los fondos que el librador posea. El librador es la
persona que da la orden e hizo la promesa y que a la vez tiene depositada en una entidad
bancaria fondos disponibles en una cuenta corriente.

3-El cheque genera un vnculo entre el librador y el beneficiario, de naturaleza cartular o

abstracta, o sea, que no interesa indagar el motivo por el cual el cheque se libro, y si hay
fondos disponibles, entonces el banco debe pagarlo. Si por cualquier causa fundada, el banco
no abonara el cheque, el librador debe hacerse cargo, ya que es el garante del pago.

NATURALEZA JURDICA DEL CHEQUE.

FORMULARIO Y TALONARIO DE CHEQUE

Los cheques son redactados en formularios impresos o litografiados: y salvo casos especiales,
se agrupan en talonario, que reciben el nombre de talonarios de cheque o simplemente
chequera.

Un banco no est obligado a pagar los cheques que no sean emitidos en los formularios que
haya suministrado al librador, los formularios se entregan mediante recibo que exprese la serie
y numeracin correspondiente.

1
La disposicin es facultativa para el banco, lo que significa que el podr pagar cheques no
emitidos en sus propios formularios, sino contra otros formularios, si as lo deseara lo natural
es creer que se ha pensado en la posibilidad de que los formularios de cheque sean impresos
por el propio cliente, pero ellos no sern aceptables por el banco sin previo arreglo con el
cliente. El banco seguramente exigir formularios apropiados por l.

Existen tambin la emisin de cheque continuo o cheque Boucher, el cual es utilizado en

muchas empresas, ya que facilita su manejo para efectos de archivo y permite en algunos casos
que dicho formato especifique detalladamente el tipo de operacin contable que se est
realizando al emitir dicho cheque. Esto es posible si la empresa posee un software donde este
integrado el modulo de la emisin de cheques.

EL CHEQUE SOLO PUEDE SER EXPEDIDO AL REUNIR LOS SIGUIENTES REQUISITOS:

Todo cheque debe contener, segn el artculo 793 del Cdigo de Comercio, los siguientes
requisitos mnimos:

I-Numero y serie.

II-Mencin de ser cheque inserta en el texto del documento

III-Nombre y domicilio del banco contra el cual se libra.

IV-La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero, indicando la cantidad en
letras y en nmeros.

V-El nombre de la persona a cuyo favor se libre indicacin de ser al portador.

VI-Lugar y fecha de expedicin.

VII-Firma autgrafa del librador

EN CUANTO AL PAGO

El cheque debe pagarse en el momento en que se presente al librado. Como ttulo de crdito
que es, el pago del cheque debe hacerse precisamente contra su entrega.

Responsabilidad del librador: El librador es el principal responsable del pago del cheque. Por
eso en el cheque la accin cambiaria directa se ejercita contra el librador y sus avalistas (se
equipara al librador como el aceptante de la letra de cambio) y la accin de regreso en contra
de los endosantes y sus avalistas.

El librador de un cheque que se presenta en tiempo y que no se pague por causa imputable al
librador, es responsable de los daos y perjuicios que sufra el tenedor.

Responsabilidad del librado: La institucin de crdito que autorice a una persona para expedir
cheques est obligada a cubrirlos hasta el importe de las sumas que tenga a disposicin del
librador. Cuando la institucin se niegue sin justa causa a pagar un cheque debe resarcir al
librador de los daos y perjuicios.

Se dice que un cheque rebot cuando no hubo fondos; en el argot se dice que es un "cheque
de hule", cheque reboton, cheque sin fondos, cheque elstico

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CARACTERSTICAS DEL CHEQUE.

Literalidad.

Significa que vale nica y exclusivamente por lo que se plasme en el cheque de manera
especfica.

Valor Per Se.(TIENEN VALOR POR SI MISMOS)

Otra caracterstica es que tienen valor PER SE, es decir que tiene valor por s mismo. Esto
significa por ejemplo que al cobrarse en un banco, el poseedor, siempre y cuando el cheque
cuente con endoso, no tiene que dar explicacin al banco de por qu lo est cobrando. Esta
caracterstica hace que un cheque sea como un billete, que tiene un valor por s mismo.

A la vista.

Los cheques son siempre a la vista, es decir que no tienen fecha de cundo deben ser pagados.
La fecha que se plasma en el cheque slo cumple la funcin de dejar constancia de cuando el
emisor tena la intencin de que ese cheque se cobrase. NO OBSTANTE el banco est obligado a
hacer efectivo un cheque el da en que se presenta al cobro, sin importar que la fecha que
aparezca plasmada en ste an no haya llegado. (Cheques pos-fechados.)

TIPOS DE CHEQUE.

CRUZADO:

Cheque nominativo cruzado en su adverso por dos lneas paralelas las cuales indican que ese
cheque slo puede ser cobrado por otra institucin de crdito.

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Cruzamiento General. Entre lneas no se anota la denominacin de ninguna institucin de
crdito y puede depositarse en cualquier banco.

Cruzamiento Especial. Entre lneas va el nombre de una institucin de crdito y solo puede
cobrarse por ste

Para abono en cuenta

Cheque nominativo en el que se anota dicha clusula, que prohbe al banco el cheque en
efectivo y solo puede recibirlo para abono en cuenta.

El cheque no es negociable a partir de la insercin de la clusula abono en cuenta

CHEQUE CERTIFICADO

El librador de un cheque nominativo le solicita al banco librado, al momento de expedir el

cheque que lo certifique, declarando que existen fondos suficientes para cubrir el importe.

Es una anotacin del banco en el cheque, firmado por las personas autorizadas para ello.

No es negociable, solo puede endosarse a una institucin de crdito para su cobr.

La certificacin libera de responsabilidad al librador y endosante, quedando nicamente

responsable el banco.

CHEQUE DE VIAJERO

Los cheques de viajero son expedidos por el librador a su propio cargo y pagaderos por su
establecimiento principal, sus sucursales y corresponsales en la republica o en el extranjero.
Los cheques de viajero pueden ser puestos en circulacin por el librador o por sus sucursales y
corresponsales autorizados para ello. El cheque de viajero se extiende a favor de persona
determinada.

Las acciones cambiarias contra el que expida o ponga en circulacin los cheques de viajero
prescriben en dos aos a partir de la fecha en que los cheques fueron puestos en circulacin.

CHEQUE CON PROVISION GARANTIZADA.

El banco puede autorizar a una persona a librar cheques limitados o con provisin garantizada,
entregndoles formatos especiales. Cada formato debe contener,

I Denominacin de cheque limitado, inserta en el texto

II- Fecha de su entrega.

III- Cantidad mxima por la que el cheque puede ser librado, impresa en letras y nmeros.

IV- Lmite de tiempo valido para su circulacin, el cual no podr exceder de tres meses para los
cheques pagaderos en El Salvador y de un ao para los pagaderos en el exterior.

CHEQUE CIRCULAR:

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Es un titulo a favor de persona determinada, que contiene la promesa hecha por una
institucin bancaria de pagar una suma de dinero en cualquiera de sus establecimientos,
diversos de aquel CHEQUE DE CAJA

Instrumento de pago de mayor seguridad para el beneficiario respecto a la existencia de

fondos. Solo la puede expedir una institucin de crdito a su propio cargo. Dicho cheque es
nominativo y no negociable.

Adems podemos encontrar los siguientes tipos de cheques:

CHEQUE A LA ORDEN:

Es un cheque que tiene borrada solamente las palabras "o al portador, el documento se
transforma en endosable, al ser endosable se puede transferir el dominio.

CHEQUE NOMINATIVO:

Es un cheque que tiene borrado conjuntamente las palabras "a la orden de" y o al portador.
Esto significa que slo puede ser cobrado por la persona a cuyo nombre est girado.

DE VENTANILLA:

Cheque de emergencia puesto al servicio de los clientes del banco. Cuando necesita retirar
fondos una cuenta habiente de su cuenta y no tiene chequera la sucursal libra un cheque de
ventanilla para prestrselo.

POSTFECHADOS:

Se inserta una fecha posterior a la que se libra, pretendiendo acentuar al tomador que no
habr fondos si no hasta ese da que aparece en el texto.

CHEQUE AL PORTADOR:

Es un cheque que no tiene borrada ninguna expresin contenida en l, puede circular

libremente, es transferible por la simple entrega, no necesita endoso. El Banco Librado debe
pagarlo a la persona que lo presente a cobro, siempre y cuando cumpla con todas las
formalidades de correcta emisin. El portador del cheque debe acreditar su identidad
mediante su documento nico de identidad u otro documento dependiendo del pas donde se
este cobrando.

LA LETRA DE CAMBIO:

1.1 Qu es una letra de cambio?

La letra de cambio es un documento mercantil por el que una persona, librador, ordena a otra,
librado, el pago de una determinada cantidad de dinero, en una fecha determinada o de
vencimiento.

El pago de la letra de cambio se puede realizar al librador o a un tercero llamado beneficiario,

tomador o tenedor, a quien el librador ha transmitido o endosado la letra de cambio.

1.2 Quines intervienen en una letra de cambio?

En la emisin y circulacin de una letra de cambio intervienen las siguientes personas:

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 El librador: Es la persona acreedora de la deuda y quien emite la letra de cambio para
que el deudor o librado la acepte y se haga cargo del pago del importe de la misma.

El librado: Es el deudor, quien debe pagar la letra de cambio cuando llegue la fecha
indicada o de vencimiento. El librado puede aceptar o no la orden de pago dada por el librador
y en caso de que la acepte, quedar obligado a efectuarlo. En este caso al librado se le
denominar aceptante.

El tomador, portador, tenedor o beneficiario: Es la persona que tiene en su poder la

letra de cambio y a quien se le debe abonar.

Tambin pueden intervenir en la circulacin de la letra las siguientes personas:

El endosante: Es el que endosa una letra o la transmite a un tercero.

El endosatario: Es aquel en cuyo favor se endosa la letra (el que recibe la letra)

El avalista: Es la persona que garantiza el pago de la letra.

1.3 Qu es la aceptacin de la letra de cambio?

Es la declaracin del librado (deudor) que se contiene en la letra de cambio y por la que asume
la obligacin de pagar al que la tenga en su poder (el librador o un tercero llamado tomador,
portador, tenedor o beneficiario, si el librador transmiti o endos la letra) cuando llegue su
vencimiento.

Con esta declaracin el librado se convierte en aceptante, esto es, en el obligado principal y
directo.

Sin la aceptacin, el librado no estar obligado al pago de la letra de cambio, independiente de

las acciones que quepan ejercitar contra l por la negativa a firmar la letra.

Si el librado no acepta la letra, el beneficiario de la letra de cambio o tenedor podr dirigirse

contra el librador para reclamar su pago.

As, la aceptacin:

Debe realizarse por el librado mediante la firma de la letra de cambio.

Puede ser total o parcial respecto a la cantidad consignada en la letra de cambio.

La aceptacin no puede estar sujeta a ninguna condicin.

1.4 Qu es el endoso?

Es la declaracin contenida en la letra por la que el librador transmite a otra persona o

endosatario, los derechos de cobro derivados de la letra de cambio.

El endosatario es, por tanto, el beneficiario de la letra de cambio y tras el endoso se convierte
en el tenedor, tomador o portador de la misma.

El endosatario adquiere la titularidad del crdito que se contiene en la letra de cambio con los
mismos derechos que tena el librador.

La letra, salvo que en ella se incluya la clusula no endosable, podr transmitirse por endoso
en repetidas ocasiones. El endosatario se convertir entonces en endosante y as
sucesivamente.

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El endosante, por su parte, garantiza la aceptacin y el pago de la letra de cambio frente a los
que la vayan adquiriendo con posterioridad, y ser imprescindible su firma para que el endoso
sea efectivo. Esta garanta puede ser excluida mediante la clusula sin garanta.

No es posible realizar un endoso parcial, esto es, de parte de la cantidad que figura en la letra.

El endoso al portador o en blanco supone la falta de designacin de la persona del endosatario

por lo que, en estos casos, la letra circula como un ttulo al portador.

1.5 El aval

Es la declaracin contenida en la letra que tiene como finalidad garantizar el pago de la letra de
cambio.

El avalista asume junto al librado la responsabilidad del pago de la letra de cambio.

El avalista slo responde del pago de la letra si sta ha sido aceptada por el librador y siempre
dentro los lmites en que esta aceptacin se haya producido; as si la aceptacin fue parcial,
tambin lo ser el aval.

El avalista puede ser una o ms personas.

Se podrn ejercer acciones contra el avalista cuando la letra, una vez presentada al cobro,
resulte impagada y se levante el protesto por la falta de pago.

Si el avalista paga la letra de cambio, podr exigirle al librado o deudor que le devuelva la suma
abonada en su nombre.

1.6 Qu es el protesto?

Es un acto notarial que sirve para acreditar que se ha producido la falta de aceptacin o de
pago de la letra de cambio. El protesto notarial puede ser sustituido por una declaracin
firmada por el librado en la que conste su negativa a aceptar o pagar la letra.

En el protesto, el Notario levantar acta en la que se reproducir la letra de cambio

comunicando al librado que la letra ha sido protestada.

El librado dispondr de 2 das hbiles para pagar la letra ante el Notario, en cuyo caso le ser
entregada, o para formular las alegaciones que estime convenientes.

Transcurrido el plazo sin que se haya pagado la letra, el Notario devolver al tenedor la letra y
el acta de protesto, con las manifestaciones del librado, en el caso de que las haya realizado,
para que ejercite las acciones legales oportunas contra el librado.

La necesidad de protesto para reclamar el pago de la letra de cambio, puede eliminarse

mediante la introduccin de la clusula sin gastos o sin protesto en la letra de cambio.

El protesto debe realizarse en los 5 das siguientes a la fecha del vencimiento de la letra.

1.7 La forma de la letra de cambio

La letra se debe expedir en impreso oficial o timbre emitido por el Estado, y su importe estar
en proporcin a la cuanta que se refleja en la misma.

La insuficiencia del timbre de la letra puede conllevar dificultades para emprender acciones
contra el deudor en el caso de que sta sea impagada.

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Con la compra del impreso estamos abonando el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y
Actos Jurdicos Documentados.

1.8 Requisitos que debe contener la letra de cambio

Son los siguientes:

La denominacin de Letra de Cambio inserta en el mismo texto del Ttulo y

expresado en el mismo idioma empleado en la redaccin del documento.

La orden de pagar una suma determinada. Esta orden no puede estar sujeta a la
condicin de que suceda un hecho futuro o incierto. Por otra parte, si la cantidad a abonar
reflejada en letra no coincide con la expresada en nmeros, la cantidad indicada en letras
prevalecer sobre la indicada en cifras.

Nombre, apellido y direccin del que debe pagar o librado.

La fecha de vencimiento. Si el vencimiento no est indicado, se entender que la letra

de cambio es pagadera a la vista, esto es, a su presentacin. Dependiendo de su vencimiento,
la letra puede emitirse:

o A fecha fija: El da del vencimiento ser el que conste en la letra de cambio.

o A un plazo desde la fecha: El vencimiento tendr lugar transcurrido un determinado

plazo contado desde la fecha que se indica en la letra y en su cmputo no se tendrn en cuenta
los das inhbiles (domingos y festivos) Si el plazo se establece por meses stos se computarn
de fecha a fecha.

o A la vista: La letra ser pagadera en el momento de su presentacin al cobro.

o A un plazo desde la vista: La letra ser pagadera cuando transcurra el plazo establecido
desde el momento que se acepta o del levantamiento del protesto.

Lugar donde el pago debe efectuarse. Si no se indica, deber realizarse en el domicilio

del librado.

Nombre y apellidos de la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya orden debe
realizarse, beneficiario o tomador.

Lugar y fecha en la que se emiti la letra.

La firma del que gira o emite la letra.

1.9 Clusulas que pueden contenerse en la letra de cambio

Entre otras, son las siguientes:

Clusula devuelta sin gastos o sin obligacin de protesto: Implica que no caducarn
las acciones cambiarias en contra de el librado, los endosantes o avalistas de ambos, en el caso
de que la letra no sea protestada en tiempo y forma.Si esta clusula se incluye por un
endosante, no caducarn tales acciones, en el mismo supuesto, respecto de l.

Clusula no endosable: Si el librador ha insertado estas palabras o una expresin

equivalente, la clusula no podr transmitirse por endoso.

Clusula de intereses: En estos casos el librado deber abonar el importe de la letra y,

adems, los intereses que se devenguen desde la fecha de emisin de la letra hasta su pago.
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 Slo puede establecerse esta clusula en las letras a la vista o a un plazo desde la vista
y deber indicarse cul es el inters aplicable.

Letras giradas al propio cargo: El librador y el librado coinciden.

Letras giradas a la propia orden: El librado coincide con el tomador.

Letras al portador: En los casos en los que el endoso se deje en blanco o la letra sea
librada a la propia orden.

EL PAGARE

Es un ttulo valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa,

principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el cual una
persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada cantidad de
dinero en una fecha acordada previamente. Los pagars pueden ser al portador o endosables,
es decir, que se pueden transmitir a un tercero.

Los pagars pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el Estado; aunque este
instrumento de crdito se suele usar entre banqueros y compaas de financiamiento, en las
relaciones con sus clientes cuando precisan efectivo para operaciones, generalmente a corto o
mediano plazo

Caractersticas:

Es un ttulo con categora de crdito, integrante de la triloga famosa de estos efectos

(junto con la letra de cambio y el cheque); y constituye, por tanto, la especie fundamental de
los ttulos valores. El derecho que incorpora es un derecho de crdito (no real, ni mixto, ni de
participacin, etc.)

Es un ttulo formal, porque la ley determina los requisitos que debe llenar a objeto de
su vigencia y consiguiente validez. Y lo hace de forma imperativa: "El pagar debe contener "
las menciones que seala la norma, caracterstica que suple una declaracin expresa de

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nulidad para el caso de infraccin. De modo que, si tales requisitos no estn presentes, el ttulo
carece de efectos cambiarios.

Circula por endoso: Forma caracterstica de transmitir los ttulos "a la orden". Por su
parte, la letra de cambio puede contener la clusula no a la orden, en cuyo caso no es
transmisible sino en la forma y con los efectos de una cesin ordinaria (Art. 419, ap, 1);
transformndose, por tanto, el ttulo en nominativo. Y el cheque, a su vez, posibilita las tres
formas de circulacin previstas en el Art. 150. En cambio, el pagar exige como requisito sine
qua non (invariable en sus tipos) que se emita "a la orden", por lo cual es inaplicable la clusula
"no a la orden", pese a la expresa remisin a la normativa del endoso; y a la vez, entre sus
elementos esenciales requiere el nombre de la persona a quien o a cuya orden debe pagarse,
de manera que tampoco podra ser al portador y transmitirse por entrega. Slo tiene una
forma de transmisin.

Es un ttulo causal: A los efectos de darle vida al ttulo se incluye entre sus requisitos
formales, el elemento "causa" (si es por valor recibido, etc.). Sin embargo, slo el llamado
pagar "seco" har honor a esta caracterstica".

El endoso a terceros (de buena fe) lo hace abstracto. Pues es ste el carcter
consustancial de estos ttulos, reconocido como principio cardinal de los mismos. Nace como
negocio causal, pero bien dice Corsi que de ello no cabe inferir que, al exigir la causa como
elemento formal, el Legislador haya conferido al pagar el carcter causal.

Es un ttulo autnomo, como consecuencia de lo anterior, las relaciones cambiarias que

dimanan del pagar adquieren fisonoma propia y categora independiente. En efecto, la
remisin expresa que hace al art. 487 al endoso de la letra de cambio, autoriza la aplicacin al
pagar del Art. 425, segn el cual: el demandado en virtud de la letra de cambio no puede
oponer al portador excepciones fundadas en sus relaciones personales con el librador o con los
tenedores anteriores.

Es literal, en el sentido de que el alcance y las caractersticas del derecho incorporado

van a determinarse por las clusulas expresamente contenidas en el ttulo. La obligacin
resulta determinada nicamente por el tenor de su declaracin.

No siempre el pagar es mercantil. Para que lo sea debe ser "a la orden", entre
comerciantes o por acto de comercio por parte del obligado. Circunstancias que, en opinin de
Goldschmidt, deber comprobar quien sostenga el carcter mercantil del pagar.

REQUISITOS DEL PAGARE

La denominacin del pagar

La indicacin de lugar y la fecha de su emisin

La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero.

El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago.

La indicacin de su vencimiento nico de los vencimientos parciales en casos sealados

en el siguiente prrafo.

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 La indicacin de lugar de pago y/o en casos previstos por el art. 53, la forma como ha
de efectuarse este.

El nombre, el nmero de documento oficial de identidad y firma del emitente, quien

tiene la calidad de obligado principal.

Clases del Pagar

Pagar a la orden: indica el nombre de la persona determinada quien es su legtimo

titular. Se transmite por endoso y consiguiente la entrega del ttulo valor.

Pagar al portador: Otorga la calidad desde ttulo de los derechos que representa a su
legtimo poseedor. Para su transmisin no se requiere de ms formalidad que su simple
tradicin o entrega.

Pagar Nominativo: Es emitido a favor a nombre de persona determinada, quien es su

titular. Se transmite por donacin de derechos. Estos ltimos carecen de la clausula "a la
orden" y si se consigna no lo convierte en ttulo valor endosable.

2) Partes que intervienen:

El emitente, librador o girador, quien asume la calidad de obligado principal.

El beneficiario o tenedor, que es la persona que podr exigir la prestacin contenida en

el ttulo valor.

Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso:

CERTIFICADO DE DEPSITO. Y WARRANT

Qu es el certificado de depsito?

El certificado de depsito es el ttulo valor a la orden que representa el derecho real de

propiedad sobre la mercadera depositada en un almacn general de depsito. En este sentido.
Quien posee este titulo valor es considerado titular o propietario de dicha mercadera.

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La entidad facultada para emitir el certificado de depsito es el almacn general de depsito el
mismo que proceder a emitirlo una vez. Decepcionada en depsito las mercaderas o
productos.

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Base Legal

Qu es el warrant

El warrant es un ttulo valor a la orden que. al igual que el certificado de depsito, tambin
representa derechos reales sobre las mercaderas depositadas. La diferencia radica en que el
warrant representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho ttulo valor
mientras que la propiedad de las mercaderas corresponde al tenedor del certificado de
depsito. Es decir, el warrant conviene a su tenedor en acreedor prendario de la mercadera o
productos en depsito. Mientras que el certificado de depsito conviene a su titular en
propietario de dichas mercaderas.

SUJETOS INTERVINIENTES

Qu sujetos intervienen en el certificado de depsito y en el warrant?

En estos ttulos valores intervienen necesariamente:

El almacn general de depsito o depositario,

El depositante,

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

Qu informacin deben contener tanto el certificado de depsito como el warrant?

Como liemos expresado anteriormente, tanto el warrant como el certificado de depsito deben
contener idntica informacin respecto a la mercadera en depsito. Esta informacin debe
estar constituida por;

La denominacin y nmero que corresponde lano al certificado de depsito como al

warrant. En caso de que se emitan ambos ttulos.

El lugar y fecha de emisin.

El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del depositante.

El nombre y domicilio del almacn general de depsito.

La clase y especie de las mercaderas depositadas, sealando la cantidad, peso, calidad

y estado de conservacin, marca de los bultos y tuda otra indicacin que sirva para
identificarlas, indicando, de ser el caso, si se tratan de bienes perecibles.

La indicacin del valor patrimonial de las mercaderas y el criterio utilizado en dicha

valorizacin.

La modalidad del depsito, con indicacin del lugar donde se encuentran los bienes
depositados,

El monto del seguro que debe ser contratado

El plazo por el cual e constituye el depsito

EL monto pendiente de pago por almacenaje

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 La indicacin de evitar o no las mercaderas afectas a derechos de aduana tributos u
otras cargas a favor del estado

ALMACN GENERAL DE DEPSITO

Qu debemos entender por almacn general de depsito?

El Almacn general de depsito es el local administrado por una sociedad annima constituida
especialmente para el efecto de donde permanecen custodiadas las mercaderas del
depositante. Encantndose sometidos a la vigilancia de la superintendencia de Banca y
Seguros:

Existen diferencias de almacenes generales, as tenemos al:

Almacn principal.

Almacn de campo

Almacenes de campo mltiple

Qu obligaciones asume el almacn de depsito?

La primera obligacin del almacn general de depsito es la de emitir, a pedido del

depositante, el certificado de depsito y/o warrant respectivo.

Asimismo, el almacn general de depsito o depositario asume la obligacin. De custodiar los

bienes entregados, con la misma diligencia que ha de poner en el cuidado de los suyos propios.
Sin embargo, la obligacin del depositario no es slo la custodia, sino tambin la conservacin
de los bienes en el lugar apropiado. Por ello. Se hace responsable por los daos sufridas por las
mercaderas desde su recepcin hasta su devolucin.

El depositario igualmente queda obligado a entregar las mercaderas depositadas a la

presentacin en tanto del certificado de depsito como del warrant. Salvo que se haya emitido
solo uno de los ttulos valores, en cuyo caso bastar la presentacin de dicho ttulo.

Base Legal

DERECHOS DEL DEPOSITANTE

Qu derechos posee el depositante de las mercaderas?

El principal derecho del depositante de las mercaderas es la facultad de poder transferir,

mediante el endoso del certificado de depsito, de mercaderas sealadas en el ttulo valor.
asimismo, mediante el endoso de! warrant, podr constituir sobre dichas mercaderas un
derecho real de prenda, lo que le permitir conseguir fuentes de financiamiento.

Asimismo, el depositante o tenedor del certificado de depsito o warrant goza del derecho a
comprobar la regularidad y estado de los bienes depositados.

Este derecho se complementa, n caso de ser factible por la naturaleza de la especie

depositada, con la facultad de obtener muestras, la cual opera como un derecho subordinado a
las disposiciones del almacn general de depsito.

TRANSFERENCIA DEL CERTIFICADO DE DEPSITO Y WARRANT

Cmo se transfieren el certificado de depsito y el warrant?

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Como el certificado de depsito y el warrant son ttulos valores a la orden, su transferencia se
produce por medio del endoso

Ahora bien. si tanto el certificado de depsito como el warrant es transferido a favor de una
misma persona, ste podr disponer libremente de las mercaderas depositadas. Si la
transferencia es slo del warrant, separado del certificado de depsito el endosatario adquirir
el derecho de prenda por el valor total de las Mercaderas en el mismo ttulo valor. Finalmente,
si solamente se endosa el certificado de depsito, esto transferir al endosatario el derecho de
propiedad sobre las mercaderas depositadas; sin embargo, si se hubiera emitido eI warrant y
no se hubiera transferido conjuntamente con el certificado de depsito, el gravamen prendario
quedar a favor del tenedor del warrant, por lo que el tenedor que posea nicamente el
certificado de depsito no podr disponer libremente de la mercadera.

El endoso del certificado de depsito separado del warrant no requiere inscripcin alguna;
mientras que el primer endoso del warrant s requiere de inscripcin en el almacn general de
depsito

CONOCIMIETO DE EMBARQUE

El Conocimiento de embarque o B/L (por sus iniciales en ingls, Bill of lading) es un documento
propio del transporte martimo que se utiliza como contrato de transporte de las mercancas
en un buque en lnea regular. La finalidad de este contrato es proteger al cargador y al
consignatario de la carga frente al naviero y dar confianza a cada parte respecto al
comportamiento de la otra.

El transporte de mercancas bajo el rgimen de conocimiento de embarque est regulado por

el Convenio de Bruselas de 1924, que ha sido modificado por las Reglas de La Haya-Visby de
1968 y, ms recientemente por las Reglas de Hamburgo de 1978, stas ltimas elaboradas por
UNCITRAL.

Siendo en esencia un Documento de Transporte, se utiliza de diferentes formas y depender

del uso que se le quiera dar en las actividades comerciales, en ese sentido se podr utilizar
como un contrato de transporte, como un ttulo valor, como un documento aduanero o como
un comprobante de pago.

De acuerdo al Art. 4 de la Resolucin de Superintendencia No. 007-1999/SUNAT del 24.01.99

Reglamento de Comprobantes de Pago, se constituye en una factura por el flete que se paga
por el transporte de la mercanca del pas de origen al pas de destino, convirtindose en este
caso en un documento contable.

En nuestra Legislacin nacional, la Ley 27287 Ley de Ttulos y Valores lo considera un Ttulo
Valor, por lo tanto se convierte en un documento negociable y endosable, y se podr utilizar
para transferir la mercanca de una persona a otra, mediante el endose de este documento.

De acuerdo al Art. 60 del D.S. No. 011-2009-EF Reglamento de la Ley General de Aduanas se
convierte en un documento aduanero exigible para gestionar o tramitar todos los regmenes
aduaneros.

Por otro lado el Art. 24 del Dec. Leg. No. 1053 Ley General de Aduanas, establece que el acto
por el cual el dueo, consignatario o consignante encomienda el despacho aduanero de sus
mercancas a un agente de aduana, que lo acepta por cuenta y riesgo de aquellos, es un

15
mandato con representacin que se regula por esta Ley y por el Cdigo Civil. Indica la citada
norma que el mandato se constituye mediante, el endose del documento de transporte u otro
documento que haga sus veces.

Por lo tanto, cuando se endosa un conocimiento de embarque podr tener 2 sentidos, el

primero, si se vende o transfiere una mercanca ser considerado este documento de
transporte como un ttulo valor, y segundo, cuando se endosa a favor de un agente de aduana
se le estar otorgando un mandato con representacin para que se realice el despacho
aduanero de la mercanca y perder la condicin de ttulo valor para convertirse en un
documento aduanero.

Es comn en la operatividad del comercio exterior confundir la funcin que cumple el

conocimiento de embarque, en esencia es un documento de transporte que lo podr utilizar
una persona para transferir su mercanca a otra persona endosndola a favor de esta ltima; en
este caso es un ttulo valor; pero cuando esta ltima persona lo endosa a favor de un Agente de
Aduana no le estar transfiriendo la mercanca sino otorgndole un mandato con
representacin, y en este caso se convierte en un documento aduanero.

En el supuesto caso de que se extrave o pierda un conocimiento de embarque endosado en

blanco, podr ser mal utilizado como ttulo valor; pero en el caso que se encuentre
debidamente endosado a favor de un agente de aduana no podr ser utilizado de otra forma
que no sea como documento aduanero.

ENDOSO

Es por dicha razn que se recomienda a los que realizan comercio exterior que tengan pleno
conocimiento de la funcin que cumple el conocimiento de embarque y siempre endosarlo
correctamente, en el caso de endosarlo al Agente de Aduana se recomienda hacerlo de la
siguiente manera: Endosado a favor del Agente de Aduanas XX de conformidad con el Art. 24
del Dec. Leg. No. 1053 Ley General de Aduanas, de esta manera le estar dando seguridad a
este importante documento.

16
 FACTURA CONFORMADA

Qu es la factura conformada?

En toda transferencia de mercaderas en la que. Se encuentre pendiente el pago del precio o

ste se pague por armadas, el vendedor a la par de emitir el comprobante de pago respectivo
(que puede ser una factura o boleta de venta. segn corresponda), puede emitir el ttulo valor
denominado factura conformada. Este ttulo, de contar con la conformidad del comprador de la
mercadera, otorga a su tenedor dos derechos: uno crediticio sobre e; cobro del precio
pendiente de pago, y un derecho real de prenda sobre los bienes objeto de transaccin, lo que
conlleva a que el comprador quede en calidad de depositario de dicha mercadera.

Se puede apreciar que la finalidad de la factura conformada es incentivar el crdito de

consumo, otorgando al vendedor un instrumento til que le permita tener la seguridad de
recuperar su inversin mediante la ejecucin de la prenda constituida sobre la mercadera
vendida. Asimismo, el vendedor podr endosar la factura conformada, con lo que podr
recuperar el crdito concedido antes de la fecha estipulada para pagar el saldo del precio.

En consecuencia, la factura conformada es un ttulo valor crediticio con garanta prendaria que
se origina en la compra -venta y en general, en todo contrato que transfiera la propiedad de
bienes, en el que se acuerde el pago diferido del precio. Estos bienes deben ser mercaderas o
bienes objeto de comercio no registrados, distintos al dinero y que no estn sujetos 2 carga o
gravamen alguno, salvo al ttulo valor que los representa.
17
SUJETOS INTERVINIENTES

Quines intervienen en una factura conformada?

En la factura conformada intervienen:

El emteme. Que solamente puede ser el vendedor o transferente de la mercadera

quien adems tiene la condicin de beneficiario o tomador original de la factura conformada.

El comprador o adquiriente deja constancia de su conformidad en el titulo valor de

haber recibido la mercadera aceptando ser el obligado principal y convirtindose en
depositario de los bienes objeto de la transaccin

Asimismo, pueden intervenir de darse el caso:

Un garante que es cualesquier persona. Menos el comprador ajeno o no a la relacin

cambiaria, que garantiza en todo o parte del pago de la factura conformada.

Un endosante que es el tomador que transfiere mediante endoso la factura

conformada

Un endosatario que es el que adquiere va endoso la factura conformada.

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

Qu informacin debe contener una factura conformada?

El texto de la factura conformada deber contener cuando menos lo siguiente:

La denominacin de "factura conformada", no admitindose otra. aunque sea muy

similar.

La indicacin del lugar y fecha de emisin.

El nombre, nmero del documento oficial de identidad, firma y domicilio del emitente,
que slo puede Por el vendedor, a cuya orden se entiende emitida la factura conformada.

El nombra, domicilio y el nmero del documento oficial de identidad del comprador o

adquirente.

El lugar d entrega de las mercaderas o bienes descritos en el ttulo.

La. Descripcin de la mercadera entregada, sealando su clase, serie. calidad,

cantidad, estado y dems referencias que permitan determinar su naturaleza, gnero, especie y
valor patrimonial, los mismos que quedan afectados en garanta a favor del tenedor del ttulo.

El valor unitario y total de la mercadera

El precio total o parcial pendiente de pago de cargo del comprador o adquirente. Que
es el monto del crdito que este ttulo valor representa,

La fecha de pago del precio, que podr ser en forma total o en armadas. En este ltimo
caso, deber indicarse las fechas respectivas de pago de cada armada o cuota.

La indicacin del lugar d pago y. en todo caso. la forma cmo ha de efectuarse el pago
con cargo en cuenta bancaria.
18
 El nmero del comprobante de pago correspondiente a la transaccin, expedido segn
las disposiciones tributarias vigentes en oportunidad de la emisin del ttulo, cuando ello
corresponda.

La firma del comprador o adquirente, quien desde entonces tendr la calidad de

obligado principal y depositario de los bienes materia de transaccin.

Ahora bien, al no ser un requisito formal esencial la indicacin del lugar de la entrega de
mercaderas, la ausencia de dicha indicacin no desvirtuar la naturaleza cambiara de la
factura conformada. Efectivamente, en este caso, deber entenderse que la entrega fue
efectuada en el domicilio del comprador o adquirente.

Base legal:

Qu puede hacer el tenedor si el comprador ha dejado de pagar una de las motas?

e) crdito pendiente de pago consignado en la factura conformada puede estar sealado

mediante cuotas o armada de las mismas que pueden ser mensuales, semanales o por
cualquier periodo que el vendedor haya consignado en el ttulo valor. Ahora bien. Si ocurriese
que el comprador de-jara de pagar una de estas cuotas o armadas. El tenedor podr optar por:

i) dar por vencidas todas las cuotas v exigir el papo tola! del ttulo valor: o. ii) exigir el paso de
la cuota vencida en cualquiera de las siguientes que se devenguen, inclusive esperando hasta la
ltima armada.

19
Si el tenedor obvio por dar por vencidas todas las cuotas y exigir el pago ntegro del ttulo valor,
deber solicitar al fedatario la diligencia del protesto u obtener la formalidad sustitutoria, pese
a que en la factura conformada se haya consignado la clusula de liberacin de protesto. Si. Por
el contrario, decide exigir el pago de la armada vencida en las siguientes cuotas que se
devenguen. no ser necesario que proteste el tirulo valor por cada cuota incumplida.

Finalmente, cabe sealar que la clusula de liberacin de protesto de una factura conformada
que debe pasarse por cuotas, solamente tendr efectos a partir de la ltima armada.

VENCIMIENTO

Desde qu momento es exigible el pago del crdito sealado en la factura conformada?

Ser exigible el pago del crdito sealado en la factura conformada dependiendo de la forma
prevista para que proceda su vencimiento. En ese sentido, el vendedor podr sealar que el
vencimiento sea:

Fecha o fecha; fijas, segn se trate de pago nico, o en armadas o cuotas. Para ello. en
el ttulo valor deber sealarse expresamente la fecha de vencimiento o las fechas de
vencimiento de cada cuota o armada.

A cierto plazo desde su emisin en cuyo caso ser exigible una vez cumplido el plazo
computado desde que se emiti el ttulo valor.

Finalmente, debe sealarse que el plazo de pago o pagos del saldo del precio que se consigne
en el ttulo valor no deber exceder de un ao contados desde la fecha de conformidad
^aceptacin) de la factura conformada.

Base legal:

CERTIFICADO BANCARIO

Qu es un certificado bancario?

El certificado bancario es un titulo valor que tiene por finalidad principal permitir a las
empresas del sistema financiero nacional obtener rpidamente fuentes de financiamiento,
mediante la captacin de fondos del pblico. El esquema es el siguiente: una persona entrega
un monto determinado de dinero (ya sea en moneda nacional o extranjera) a una empresa del
sistema financiero, recibiendo a cambio de ello el ttulo valor llamado certificado bancario. Este
ttulo valor, que puede ser al portador o a la. Orden, contiene una obligacin de pago a cargo
de la empresa emisora, la misma que ser exigible una vez transcurrido el plazo previsto en el
certificado bancario.

Estos ttulos valores solamente pueden ser emitidos por las empresas del sistema financiero
nacional, debidamente autorizadas para ello por la Superintendencia de Banca y Seguros.
Asimismo, se caracterizan por ser emitidos contra !a recepcin del impone que representa
dicho documento cambiario, por lo que es necesario el recibo del dinero por parte de la
empresa emisora para que proceda a la expedicin y entrega del respectivo certificado
bancario. Cabe agregar que tos certificados bancarios no se pueden emitir contra crditos
puesto que se requiere el ingreso a la caja de la empresa emisor i de la suma que representa el
ttulo valor.

20
 TTULO DE CRDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

Qu es el ttulo de crdito hipotecario negociable?

El ttulo de crdito hipotecario negociable es otro TITulo valor que facilita la obtencin de
financiamiento, mediante la garanta hipotecaria que este titulo representa. Efectivamente, el
titulo de crdito hipotecario es un ttulo valor a la orden que es emitido por Registros Pblicos
a solicitud del propietario de un inmueble inscrito, incorporando desde su emisin una garanta
hipotecaria sobre dicho inmueble De esta manera. El propietario del inmueble podr, a fin de
acceder a un prstamo endosar el certificado hipotecario negociable en seal de garanta.

Base legal:

En qu caso Registros Pblicos expide el ttulo de crdito hipotecario negociable?

Para que Registros Pblicos expida este ttulo valor, se requiere de solicitud expresa (a travs
de escritura pblica) del propietario del inmueble inscrito. Recibida la solicitud, el registrador
pblico, luego de constatar la inexistencia de cargas o gravmenes, expide el ttulo valor,
usando para ello un formulario aprobado por la Superintendencia Nacional de Registros
Pblicos.

Una vez expedido el ttulo, el registrador anotar el gravamen hipotecario, el mismo que estar
constituido por el valor total del bien gravado, segn la valorizacin de perito que debe ser
insertada en la escritura pblica. Este gravamen hipotecario otorgar a su tenedor un derecho
preferente y exclusivo, en respaldo del crdito que se seale en el mismo documento en el acto
de su primer endoso.

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

Qu informacin debe contener el ttulo de crdito hipotecario negociable?

El ttulo de crdito hipotecario negociable necesariamente deber contener:

La denominacin de ttulo de crdito hipotecario negociable y el nmero que le

corresponde.

21
 El lugar v fecha de su emisin,

El nombre v nmero del documento oficial de identidad del propietario que constituye
el gravamen hipotecario

La descripcin resumida del bien afectado con el gravamen hipotecario.

El monto de la valorizacin que ser el impone hasta por el cual se constituye el

gravamen hipotecario

La fecha de la escritura pblica.

El nombre y fuma del registrador.

Base legal:

TRANSFERENCIA

Cmo se transfiere el ttulo de crdito hipotecario negociable?

Al ser un ttulo valor a 1a orden, la transferencia del ttulo de crdito hipotecario negociable se
realiza por medio del endoso. A partir del primer endoso se convierte. En un ttulo valor que
reprsenla, en favor de su tenedor. La hipoteca y el crdito consignado.

PROTESTO POR FALTA DE PAGO

Debe protestarse el ttulo de crdito hipotecario negociable?

Efectivamente, en caso de que se incumpla el pago del crdito representado en el titulo valor
su tenedor deber solicitar al fedatario notario o. en su defecto. Juez de Paz de tratarse de un
ttulo de crdito hipotecario negociable pagadero con cargo en una cuenta del sistema
financiero. Obtener su formalidad sustitutoria.

Cabe sealar que la inclusin de la clusula de liberacin de protesto de crdito hipotecario

negociable de la obligacin de protestar el ttulo. Por lo que dicha clusula especial no produce
efectos en este ttulo valor.

EJECUCIN EXTRAJUDICIAL

Cmo se realiza la venta del inmueble hipotecado?

Una vez protestado el ttulo valor u obtenida la formalidad sustitutoria, el tenedor podr optar
por vender directamente. El bien hipotecado, es decir sin intervencin judicial, siempre que el
precio por el que se transfiera el bien no sea inferior al 75%' de su valorizacin sealada en el
titulo confiando la venta a una empresa del .Sistema Financiero Nacional: o, podr optar por su
venta judicial, va proceso de ejecucin de garantas.

SUJETOS INTERVINIENTES

Quienes participan en un certificado bancario?

En un certificado bancario necesariamente participan dos sujetos:

El emisor
22
 El beneficiario o tenedor

Adicionalmente pueden participar:

El garante

El endosante

El endosatario

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

Qu informacin debe contener un certificado bancario?

La denominacin de certificado bancario y la indicacin de si se trata de un titulo valor

expresado en moneda extranjera o moneda nacional.

El lugar y fecha de emisin

Si los certificados bancarios han sido emitidos al portador

La indicacin del importe que representan

El plazo de vigencia del titulo valor o su fecha de vencimiento

el lugar de pago

Las condiciones para su redencin anticipada.

El nombre de la empresa emisora y la firma de su representada

Base Legal

IMPORTE

Cul es el importe mnimo que debe representar un certificado bancario?

Tratndose de certificados bancarios en moneda extranjera, el importe que representa el ttulo

valor no debe ser menor a mil dlares americanos o su equivalente en otras monedas
extranjeras. Para el caso de certificados bancarios en moneda nacional, la suma consignada no
deber ser menor de mi) nuevos soles.

Por otro lado, el importe podr generar los intereses compensatorios previstos en el certificado
bancario desde la fecha de su emisin hasta su vencimiento pudiendo ser a tasas fijas o
variables.

Base Legal

VENCIMIENTO

En qu momento vence el certificado bancario?

Los certificados bancarios vencen solamente a fecha fija. Esto es, en el documento cambiario
deber sealarse cul es el da en que ser exigible el pago del importe del ttulo valor. Ahora
bien. Este plazo de vencimiento no puede ser superior al ao desde que el ttulo valor es
emitido. Por dicha razn, si no se hubiese sealado expresamente en el titulo valor cul es su
fecha de vencimiento, deber entenderse que sta es de un ao. Contado desde la fecha de
emisin.

23
 LA CARTA DE PORTE

La carta de porte es un documento jurdico de carcter declarativo que prueba la existencia de

un contrato de transporte. Informa acerca de los trminos en que se produjo el acuerdo y
atribuye derechos sobre la mercanca transportada. Adems, en algunos casos, es exigible por
parte de la Autoridad si se precisa hacer una comprobacin. Pese a que su funcin ms
conocida es la de servir como recibo de la mercanca por parte del transportista, tiene muchas
ms aplicaciones prcticas en el comercio, que varan en funcin del medio de transporte a que
se refiera y el tipo de bienes que se estn transfiriendo.

Conocer para qu sirve la carta de porte es el primer paso para entender un poco ms el
alcance de este documento, imprescindible en el transporte de mercancas. Sin embargo, no el
conocimiento acerca de la carta de porte no ha de limitarse a sus funciones, sino que debe ir
ms all, si se quiere tener la capacidad de disfrutar de su uso con plenas garantas y en
condiciones ptimas.

carta de porte

Crditos fotogrficos: Claudio Elias

24
 LAS PRINCIPALES FUNCIONES DE LA CARTA DE PORTE

La carta de porte, ese documento que se firma muchas veces sin que se le atribuya mayor
importancia, tiene muchas e importantes funciones que es necesario conocer. Es emitido por la
compaa de transporte, ya se trate de una naviera, una lnea area, una compaa de
transporte por carretera o de ferrocarril. Vienen en diversas formas y cada una sirve a varios,
aunque no necesariamente todas (excepto en el caso del conocimiento de embarque
negociable), de las siguientes funciones:

25
1) Recibo de las mercancas, que evidencia la carga, despacho o entrega a disposicin y que
indica el estado general de los bienes recibidos.

2) Prueba del contrato de transporte entre el cargador y el porteador.

3) Factura de la compaa de transporte en concepto del importe correspondiente al servicio

ofrecido.

4) Un documento negociable que puede intercambiarse por dinero, permitiendo que los bienes
a que hace referencia se vendan durante el trnsito.

5) Documento constituyente de ttulo que representa la propiedad de los bienes y que slo se
dar a conocer por la compaa naviera contra la presentacin de un documento original
firmado.

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nuestra gua sobre sectores de produccin industrial.

"LOS BONOS"

LOS BONOS

Los bonos son ttulos valores que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo
constituido a cargo de una sociedad o entidad sujeta a la inspeccin y vigilancia del Estado. En
otras palabras, el bono es un ttulo valor que participa de determinado crdito colectivo a
cargo de una sociedad. Por lo tanto, es un ttulo valor de contenido crediticio, en la medida que
es representativo de una obligacin consistente en pagar cierta suma de dinero a cargo del
eminente, en ese evento una sociedad.

IMPORTANCIA Y SIGNIFICACION

Los bonos son uno de los instrumentos generalizados en su uso por parte de las instituciones
bancarias y financieras, para su financiamiento. Consisten en emisiones de ttulos negociables
efectuados por las instituciones de crdito y las sociedades mercantiles, debidamente
autorizadas, para obtener prstamos en dinero.

NORMAS REGULADORAS:

La primera regulacin en materia de bonos la entreg el Cdigo de Comercio entre los artculos
725 y 756, articulado que consagraba la definicin, sus ttulos, los requisitos o menciones y la
prescripcin de las acciones derivadas de ese ttulo valor. Empero recin entr en vigencia el
Cdigo de Comercio, fue dictado el decreto 1998 de 1972, el cual derog en gran parte los
pocos

CARACTERISTICAS DE LOS BONOS

El ttulo valor es de contenido crediticio, en la medida que representa la existencia de una

suma de dinero-

Su crdito es colectivo, valga decir conlleva la existencia de una pluralidad de acreedores que
poseen similares derechos.

26
Es un ttulo causal, pues toda su naturaleza surge o parece o deriva su existencia de la causa de
una obligacin, as como el derecho cambiario que contiene.

Se trata de un ttulo serial, en tanto que la deuda es repartible en ttulos de igual valor que
vienen a representar su conjunto.

El tenedor de bono es un acreedor de la sociedad o de la institucin y su ttulo viene a

representar un valor mueble de inversin de renta fija, obviamente con derecho al pago de
intereses y al recobro del capital una vez haya vencido el plazo.

En la emisin de bonos existe nulidad de emprstito. En otras palabras, a pesar de ser muchos
los prestamistas, el prstamo es uno solo.

CONTENIDO DE LOS TITULOS

Los ttulos representativos de los bonos deben contener por lo menos las siguientes
enunciaciones:

La palabra bono

La fecha de expedicin.

La indicacin de su ley de circulacin.

El nombre de la entidad emisora y su domicilio.

La serie, numero, valor nominal y primas, si las hubiere.

El rendimiento del bono.

27
El monto de la emisin.

La forma. Lugar y plazo para amortizar el capital y los intereses.

El numero de cupones que lleva adheridos.

En cada cupn debe indicarse el ttulo al cual pertenece, su nmero, valor y la fecha en que
puede hacerse efectivo.

La firma del Representante Legal de la Entidad emisora y de la Entidad avalista, con indicacin
del monto del aval.

Si los bonos son convertibles en acciones y las condiciones de conversin respectivas.

La advertencia en caracteres destacados de que la autorizacin de emisin, la inscripcin en el

registro nacional de valores e intermediarios y la autorizacin para realizar la oferta pblica no
implican certificacin sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor.

Las dems indicaciones que, en concepto de la Superintendencia de valores, sean

convenientes.

CARACTERISTICAS

1) Idoneidad en la Emisin: La emisin de los bonos puede ser propiciada nicamente por
Entidades preestablecidas por la Ley, a saber:

A. Sociedades annimas y en comandita por acciones.

B. Patrimonios autnomos activos, constituidos o no por medio de fondo comn para efectos
de movilizacin de activos.

C. Sociedades limitadas, cooperativas y entidades sin nimo de lucro.

No son idneas para emitir bonos las siguientes Entidades:

A. Las Entidades que siendo aptas para emitir bonos, se encuentren en una de las siguientes
situaciones:

- Haber incumplido con obligaciones de una emisin anterior.

- Colocado bonos en condiciones diversas las autorizadas.

- Encontrarse pendiente el trmino de suscripcin de una emisin.

- Tratndose de bonos convertibles en acciones, cuya suscripcin est pendiente y deban

colocarse con sujecin al derecho de preferencia.

B. Las sociedades colectivas

2) Causales: Por cuanto no se separan de su origen, pues las Entidades emisoras deben cumplir
una serie de presupuestos para efectos de su negociacin.

3) De contenido crediticio, pues incorporan un crdito objeto de satisfaccin por la Entidad

emisora a su vencimiento, bien sea en dinero efectivo o mediante conversin en acciones,
segn el caso.

28
4) Seriales: Emitidos en serie por un mismo valor nominal, pudiendo contener cada ttulo uno o
varios bonos.

5) Corporativos o de participacin. Pueden conferir a su tenedor derechos u obligaciones

propias de los socios de las compaas por acciones, cuando la emisora es de esta naturaleza.

6) Vencimiento: Solo pueden emitirse con un trmino de vencimiento mnimo de un ao y uno

mximo, igual al tiempo faltante a la. Entidad emisora para el cumplimiento de su objeto.

En el prospecto de emisin acerca de los bonos convertibles en acciones, puede sealarse un

lapso inferior al mnimo contado a partir de la suscripcin para efectuar la conversin.

REQUISITOS

Los ttulos de bonos deben reunir los siguientes requisitos:

Nombre- La denominacin BONO en su texto

Fecha de expedicin, Esto es la fecha de creacin

Forma de Circulacin, si son nominativos, a la orden o al portador.

Nombre de la Entidad Emisora y su domicilio.

Serie, nmero, valor nominal y primas si las hubiere.

Rendimiento del Bono. Es decir la utilidad que produce y que podr estar determinada por un
porcentaje de inters, un descuento de colocacin, una prima o o parte del rendimiento del
bono funcin de las ganancias de la Entidad emisora.

Monto de la emisin; forma, lugar y plazos de amortizacin del pago de capital y de intereses.

Nmero de cupones adheridos.

Firma del Representante legal de LA Entidad Emisora y la Entidad Avalista

Si los bonos son convertibles en acciones y las condiciones para ello.

Advertencia en caracteres visibles de que la autorizacin de emisin, la inscripcin en el

registro nacional de valores e intermediarios, y la autorizacin para efectuar la oferta pblica
no implican certificacin sobre la bondad del valor ola solvencia del emisor.

Trmino de conversin. Aplicable exclusivamente a los bonos convertibles en acciones, en cuyo

ttulo no solo ha de sealarse el plazo que tienen los tenedores para ejercer el derecho de
conversin, sino as mismo los fundamentos para hacerlo.

Otros. Las dems indicaciones convenientes en criterio de la Superintendencia de valores.

ACCIONES

Las acciones son partes iguales del capital de una empresa y convierten a su poseedor, el
accionista, en propietario de la empresa junto al resto de accionistas. Como accionista tienes

29
una serie de derechos, que pueden variar en funcin del tipo de accin que poseas de una
compaa.

En el caso de una nueva empresa, las acciones permiten financiarse y hacer frente a los gastos
que suponen el inicio de su actividad. Para las empresas existentes, las acciones pueden servir
por ejemplo para cubrir las necesidades de capital para crecer.

Por qu ofrecen acciones las empresas?

Al introducir la empresa en bolsa mediante las acciones, permitiendo a los inversores comprar
ttulos y ser propietarios del negocio, la junta directiva puede recaudar fondos para
reinvertirlos en la compaa.

Si este dinero se aplica prudentemente para la expansin y la mejora, debera incrementar el

precio de las acciones. As, la compaa y sus inversores dependen considerablemente el uno
del otro.

La salida a bolsa es tambin una forma de que el propietario de un negocio obtenga un

beneficio, en particular si han creado la empresa desde cero. El inconveniente es que tienen
que ceder su control exclusivo del negocio, rindiendo cuentas ante los accionistas

INDICE

I.- EL CHEQUE

30
 Concepto --------------------------------------------------------------------------- 1

Naturaleza juridica --------------------------------------------------------------- 1

Requisitos del cheque ---------------------------------------------------------- 2

El pago ----------------------------------------------------------------------------- 2

Carancteristicas ------------------------------------------------------------------ 3

Tipos de cheque ----------------------------------------------------------------- 3

II.- LETRA DE CAMBIO

Concepto --------------------------------------------------------------------------- 5

Sujetos que interbienen -------------------------------------------------------- 5

Endoso ------------------------------------------------------------------------------ 6

El aval -------------------------------------------------------------------------------- 7

Protesto ---------------------------------------------------------------------------- 7

III.- EL PAGARE

Concepto ---------------------------------------------------------------------------- 9

Caracteristicas --------------------------------------------------------------------- 9

Requisitos del pagare ------------------------------------------------------------ 10

IV.- CERTIFICADO DE DEPOCITO WARRANT

Concepto ---------------------------------------------------------------------------- 12

Sujetos interbinientes -------------------------------------------------------------- 12

Trancferencia ----------------------------------------------------------------------- 13

V.- CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

Concepto ----------------------------------------------------------------------------- 15

Transferencia ------------------------------------------------------------------------ 16

VI.- FACTURA CONFORMADA

Concepto ------------------------------------------------------------------------------ 17

Sujetos que interbienen ----------------------------------------------------------- 17

Requisitos formales ----------------------------------------------------------------- 18

Vencimiento -------------------------------------------------------------------------- 20

VII.- CERTIFICADO BANCARIO

Concepto ------------------------------------------------------------------------------ 21

Transferencia ------------------------------------------------------------------------ 22

31
VIII.- TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO

Concepto ------------------------------------------------------------------------------- 22

Transferencia ------------------------------------------------------------------------ 22

Protesto ------------------------------------------------------------------------------- 23

sujetos que interbienen ---------------------------------------------------------- 23

Requisitos formales ----------------------------------------------------------------- 24

Vencimiento -------------------------------------------------------------------------- 24

IX.- CARTA DE PORTE

Concepto ------------------------------------------------------------------------------ 25

Funciones ----------------------------------------------------------------------------- 25

Sujetos que interbienen ----------------------------------------------------------- 26

Endoso --------------------------------------------------------------------------------- 26

X.- BONOS.

Concepto ------------------------------------------------------------------------------ 27

Carcteristicas -------------------------------------------------------------------------- 27

Contenido ------------------------------------------------------------------------------ 28

XI.- ACCIONES

Concepto ------------------------------------------------------------------------------- 29

Sujetos --------------------------------------------------------------------------------- 30

Transferencia ------------------------------------------------------------------------- 31

32