12 ASCENSO E CRISE DO PROJETO NACIONAL-DESENVOLVIMENTISTA DE

1
GETLIO VARGAS

Pedro Paulo Zahluth Bastos

O presente captulo pretende mostrar que o segundo governo

Vargas iniciou-se com uma estratgia consciente e integradora de diversos
aspectos da ao estatal, e discutir a crise do projeto em seus trs aspectos
principais: a crise scio-poltica interna, a crise da poltica externa, e a crise
estrutural da industrializao.
A memria histrica sobre o segundo governo Vargas esteve
muito preocupada em explicar a crise poltica que o marcou. O que entrou
em crise neste governo? Como o desenvolvimento econmico e social do
pas seria afetado por esta crise? De certo modo, esta era tambm a
preocupao da carta-testamento de Vargas. Segundo ela, o presidente
suicida sacrificara-se como um mrtir contra os inimigos que bloqueavam o
desenvolvimento nacional-popular: trustes e cartis, filiais estrangeiras, os
Estados Unidos, as oligarquias locais e camadas mdias conservadoras, que
rejeitavam a colaborao necessria seja para financiar o desenvolvimento
nacional, seja para melhorar a vida dos trabalhadores pobres.
As interpretaes acadmicas do governo e sua crise no
poderiam deixar de reagir prpria verso de Vargas, para referend-la ou
critic-la. Alguns autores vinculados esquerda poltica referendaram a
interpretao de Vargas: Octvio Ianni, por exemplo, considera que, em
1954, total o antagonismo entre os que desejam o desenvolvimento
internacionalizado (ou associado com organizaes externas) e os que
pretendem acelerar o desenvolvimento econmico independente. a poca
em que se impunha o aprofundamento das rupturas com os setores externos
e com a sociedade tradicional, se se desejava entrar em novo estgio de

1Agradeo a Luiz Gonzaga Belluzzo pela orientao em vrias questes, e aos comentrios de Carlos
Pinkusfeld Bastos e Pedro Dutra Fonseca, eximindo-os dos problemas remanescentes. Parte do
captulo foi publicada, em verso preliminar, na revista Estudos Econmicos, v. 41, n. 2, p. 345-382,
abril-junho 2011.
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aplicao do modelo getuliano. O suicdio de Vargas revela a vitria

daqueles que queriam reformular e aprofundar as relaes com o
capitalismo internacional.2
Em outra ocasio, procurei mostrar a inadequao da tentativa
de identificar o nacionalismo de Vargas a formas particulares de interveno
estatal e de associao com o capital estrangeiro. Se verdade que Vargas
aderia ao iderio do nacional-desenvolvimentismo, ele no era xenfobo nem
entreguista, e sim flexvel, pragmtico e politicamente realista. Mesmo no
segundo governo, Vargas no deixou de buscar um desenvolvimento
associado com organizaes externas, pois continuava carecendo
contornar a escassez de reservas cambiais (cada vez mais grave), e os
obstculos que seus adversrios conservadores colocavam centralizao de
recursos financeiros locais. Como discutido no captulo IX, o objetivo de
Vargas no era rejeitar a associao externa, mas lutar por termos de
associao que atendessem a finalidades nacional-desenvolvimentistas, em
barganhas que maximizassem interesses nacionais.
No plo oposto de Ianni e Sodr, outros autores rejeitam no
apenas que o segundo governo tivesse como alvo um desenvolvimento
econmico independente, mas tambm que tivesse sequer um projeto
coerente de industrializao pesada do pas. Para Carlos Lessa & Jos Luiz
Fiori (1984), os investimentos planejados nos ramos bsicos (sobretudo
energia eltrica, transporte, siderurgia e petrleo) tinham natureza
meramente reativa percepo de pontos de estrangulamento setorial, que
surgiram medida que o processo de industrializao se expandia
espontaneamente nos ramos de bens finais. Segundo os autores, por serem
meramente parciais e reativos, os investimentos no teriam relao com
qualquer projeto mais geral de desenvolvimento do pas.
Esta concluso tambm parece equivocada, ao exagerar a
natureza reativa e obrigatria, quase espontnea, dos projetos
governamentais de investimento nos ramos bsicos, e subestimar a
importncia que teriam, se executados, para superar o estgio de
industrializao restringida caracterstico do perodo. Dada a sua escala
produtiva e financeira, seus requisitos de insumos e seu longo tempo de
maturao, esses projetos no poderiam ser realizados isoladamente, de

2. Ianni (1968, p. 68). Com algumas diferenas, esta tambm a interpretao de Nelson Werneck
Sodr (1967; 1997).
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modo parcial e reativo, sem previso de seus impactos inter-industriais e

sem mudanas institucionais significativas.
De fato, os projetos envolviam encadeamentos de demanda,
para frente e para trs das cadeias produtivas, que exigiam um
planejamento integrado de diferentes setores, nos quais deveria estimar-se
uma ampliao da oferta alm do ritmo de crescimento da demanda prvia,
para acomodar as novas demandas geradas pela prpria criao dos novos
empreendimentos. Isto exigia criar novas instituies de controle e
assessorias para formulao e acompanhamento de projetos, novos fundos
fiscais e financeiros, e mesmo novas empresas estatais em ramos
tradicionalmente explorados por concessionrias estrangeiras. Esta tarefa era
custosa financeira e politicamente, e envolvia uma vontade poltica nada
trivial, nem automtica. No preciso se alongar sobre a experincia de
outros pases da regio para mostrar que, diante de estrangulamentos
setoriais e cambiais semelhantes, no reagiram como proposto por Vargas.
Mesmo no Brasil, os governos Dutra e Jnio Quadros, antes e depois, tinham
uma postura no mnimo ambgua em relao ao planejamento pblico e,
sobretudo, ao investimento estatal. Dizer que o planejamento era imposto
pela emergncia de estrangulamentos envolve algum economicismo, ou seja,
desconsidera que era uma escolha poltica como outras, enraizada em um
conjunto de possibilidades abertas historicamente. Ademais, o
desenvolvimento industrial no era visto apenas como um fato econmico:
desde os primeiros anos da dcada de 1930 (antes que estrangulamentos
bsicos fossem pressionados pelo crescimento industrial espontneo),
Vargas considerava que o radicalismo poltico de massas seria um resultado
inevitvel de uma postura governamental que deixasse a estrutura
econmica decadente (legitimada pela noo de vocao agrria do Brasil)
sua prpria sorte, deixando tambm milhares de trabalhadores famintos fora
do mercado de trabalho. Era preciso fazer a reforma do capitalismo e da
rede urbana de proteo social antes que o povo fizesse a revoluo.3
verdade, porm, que os estrangulamentos na oferta de energia
e insumos bsicos indicavam concretamente o caminho que deveria ser
seguido para retirar o processo de industrializao brasileiro de sua
natureza restringida. O conceito de industrializao restringida foi proposto
por Maria Conceio Tavares (1974) e Joo Manuel Cardoso de Mello (1975),

3. Sobre as trajetrias de desenvolvimento econmico possveis naquela conjuntura, porque

economicamente viveis, e enraizadas concretamente no choque de interesses entre grupos scio-
econmicos com expresso poltica, ver Draibe (1985).
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e buscou caracterizar a dinmica contraditria de um padro de

industrializao tardia que tendia a esgotar-se, sem decisiva interveno
estatal. Desde 1933, a recuperao econmica brasileira diante da crise
internacional se fez em bases qualitativamente novas, estimulada pela
expanso e diversificao industrial e urbana, mais do que por
investimentos em ramos exportadores primrios e nos setores secundrio e
tercirio correspondentes. A prpria relao entre agricultura e indstria se
alterou: enquanto, at a dcada de 1920, a indstria tendia, sobretudo4, a
atender demandas induzidas pela expanso dos complexos agrcolas
(particularmente o complexo cafeeiro), depois da Grande Depresso a
situao inverteu-se, de modo que a expanso agro-pecuria orientou-se a
atender crescentemente a demanda interna de insumos e alimentos induzida
pela expanso urbana. A indstria, por sua vez, se descolou da crise da
agricultura exportadora ao passar inicialmente a atender a demanda
reprimida por importaes e, a seguir, novas demandas criadas pela prpria
expanso do novo sistema.
Este movimento de expanso e diversificao, porm, se
deparava com limites, pois no induzia espontaneamente investimentos em
servios de infra-estrutura e ramos industriais bsicos pesados (associados
s inovaes tcnicas da Segunda Revoluo e seus desdobramentos)
necessrios pela expanso industrial. Essa industrializao restringida se
concentrava em itens de bens finais e alguns insumos e bens de capital mais
leves, cujos investimentos tinham requisitos de financiamento, tecnologia
e escala de produo menores, e adequados aos limites do mercado
brasileiro, da capacidade de financiamento e da base tecnolgica das
empresas privadas brasileiras. Filiais estrangeiras tambm resistiam a
ampliar a oferta de energia eltrica, material de transporte, insumos pesados
(como ao e petrleo), e seus respectivos ramos de bens de capital, seja por
motivos externos (contrao dos investimentos externos entre a Grande
Depresso e a Segunda Guerra, atrao do IDE estadunidense para a
recuperao europia no ps-guerra), seja internos (incerteza de mercado, de
fornecimento de insumos e de reservas cambiais para importaes e
remessas de lucros). Com isto, a continuidade da expanso dependia de
oportunidades limitadas de diversificao fcil que tendiam a se esgotar, e

4. Alguma diversificao industrial atendia tambm a necessidades de bens de produo da prpria

indstria, como parte da produo do ramo de cimento e da pequena indstria do ao,
internalizados na dcada de 1920.
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da frgil capacidade de importar insumos e bens de capital propiciada pelas

exportaes tradicionais e, ocasionalmente, crditos comerciais externos.
claro que os estrangulamentos crescentes de energia, insumos
bsicos e reservas cambiais no passariam despercebidos por algum que,
como Vargas, era adepto do nacional-desenvolvimentismo, ou seja, da
vinculao do interesse nacional ao desenvolvimento, ativado pela vontade
poltica concentrada no Estado, de novas atividades econmicas,
particularmente industriais. Para os adeptos desse iderio, desenvolver
economicamente a nao dependeria, com urgncia crescente, da reduo de
sua dependncia de insumos importados.5 Mas as iniciativas estratgicas
visando desenvolver os ramos bsicos no precisaram esperar e reagir ao
aprofundamento das restries na dcada de 1940, e se iniciaram j em 1931
com a criao da Comisso Nacional de Siderurgia, dentre outros aparelhos
de Estado em vrias reas de atuao. Dados os limites financeiros e
polticos existentes, no entanto, o escopo e profundidade da interveno nos
ramos bsicos no poderiam ampliar-se seno de modo gradual (mas no
reativo), avanando desde a tentativa de regular e incentivar empresas
privadas at a criao de empresas estatais, no s na siderurgia, como
tambm nos ramos do petrleo e da energia eltrica.
Tambm no de surpreender que a conjuntura da Segunda
Guerra Mundial aguasse a conscincia industrializante e exigisse maior
refinamento nos meios de interveno. A reconverso dos pases centrais
para a economia de guerra e os limites ao comrcio exterior provocaram
desabastecimento de insumos estratgicos, limitaram o crescimento urbano e
induziram significativa acelerao da inflao. A necessidade de administrar
recursos escassos e priorizar linhas de produo e investimento, por sua vez,
aumentou o controle do Estado sobre atividades econmicas, por exemplo
por meio da Coordenao de Mobilizao Econmica (CME). Um pouco
antes da guerra, o esforo de racionalizao dos investimentos pblicos

5. Nas palavras de Vargas diante das instalaes da CSN, em 1943: O que representa as instalaes
da Usina Siderrgica de Volta Redonda, aos nossos olhos deslumbrados pelas grandes perspectivas
de um futuro prximo, bem o marco definitivo da emancipao econmica do pas... O problema
bsico da nossa economia estar, em breve, sob novo signo. Pas semicolonial, agrrio, importador
de manufaturas e exportador de matrias-primas, poder arcar com as responsabilidades de uma
vida industrial autnoma, provendo as suas urgentes necessidades de defesa e aparelhamento. J
no mais adivel a soluo. Mesmo os mais empedernidos conservadores agrrios compreendem
que no possvel depender da importao de mquinas e ferramentas... (apud Fonseca, 1987,
p. 270-271).
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contou com a criao do Plano Especial de Obras Pblicas e de

Aparelhamento da Defesa Nacional (PEOPADN), substitudo em 1943 pelo
Plano de Obras e Equipamentos (POE) para os cinco anos seguintes. Alm
disto, a experincia de guerra sedimentou o caminho que poderia ser
seguido para resolver estrangulamentos: criar fundos fiscais vinculados a
necessidades especficas de infra-estrutura e insumos bsicos, e
complementar o esforo local com fundos externos barganhados
diplomaticamente, transferidos para instituies pblicas. Nos ramos
bsicos, empresas privadas que resistiam a se arriscar poderiam ser
substitudas por empresas estatais como a Companhia Siderrgica Nacional,
a Companhia Vale do Rio Doce, a Companhia Nacional de lcalis, a Fbrica
Nacional de Motores, a Companhia de Aos Especiais Itabira (Acesita) e a
Companhia Hidreltrica do So Francisco, criadas no perodo.
Alm do esforo para interveno direta nos ramos bsicos,
durante a guerra ampliou-se a poltica de induo seletiva de investimentos
privados, atravs de instrumentos cambiais, fiscais e creditcios. Em
primeiro lugar, a guerra propiciou a acumulao de reservas cambiais que
poderiam ser usadas para reaparelhar a indstria quando o comrcio
internacional de bens de capitais fosse normalizado, se houvesse
planejamento adequado. Em setembro de 1942, a criao do Servio de
Licenciamento de Despachos de Produtos Importados, na CME, visou
priorizar licenas de importao de bens de capital e insumos.6 Em janeiro
de 1945, a Portaria Interministerial n. 7 (PI-7) estabeleceu restries
importao de produtos sunturios e dispensveis, criando listas de

6. Nas memrias reveladoras de um jovem diplomata da poca: Voltei a Washington para a infernal
rotina da embaixada: peregrinaes busca ou de licenas de exportao, ou de prioridades de
fabricao, ou de praa martima, todos necessrios para manter a economia funcionandoUm dos
projetos que mais trabalho causou, mas que tambm era o mais gratificante, foi o projeto da
implantao da usina de Volta Redonda. Resultante de um acordo, ainda em 1940, entre Roosevelt e
Getlio Vargas, os suprimentos para a montagem da usina tinham, em tese, prioridade. Mas com o
advento da guerra e as enormes demandas blicas sobre equipamento disponvel, as prioridades se
foram degradando. A prioridade A, que tinha Volta Redonda, foi logo deslocada pela prioridade AA
e, finalmente, pela prioridade AAA. Tnhamos que argir com o Departamento de Estado e com o
Board of Economic Warfare, em busca de contnua reassero de prioridades para o projetoMinha
experincia de mendicncia nos departamentos de Washington, busca de licenas de produo e
exportao de suprimentos, deu-me uma profunda e penosa impresso da dependncia brasileira
em relao a suprimentos externos. Literalmente, a economia brasileira paralisaria, no fossem os
fornecimentos americanos. Alm de produtos como ao, celulose e papel de imprensa, produtos
qumicos de base, mquinas e equipamentos, havia uma fundamental dependncia em relao ao
petrleo importado.: Roberto Campos (1994), p. 72-74.
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classificao de produtos (dos suprfluos aos essenciais) e propondo a

criao de uma agncia para orientar o regime de licenciamento de
importaes. O objetivo era claro: garantir o uso seletivo das divisas
acumuladas na guerra, quando o comrcio internacional se normalizasse. A
renegociao da dvida externa no final de novembro de 1943 tambm foi
saudada como uma iniciativa necessria para liberar divisas para o
reaparelhamento industrial no ps-guerra. Vargas diria em 21/12/1943, em
discurso proferido na FIESP, que o maior proveito da operao consiste,
porm, na possibilidade de realizarmos o plano de industrializao
progressiva do pas, no imediato aps-guerra (apud Corsi, 1997, p. 250). Em
memorando endereado a Vargas no incio do processo de renegociao da
dvida (06/02/1943), o Ministro da Fazenda Souza Costa, s vezes retratado
como um representante da ortodoxia liberal no governo, sintetizava o
objetivo desenvolvimentista da iniciativa:
A reduo da dvida externa se impe como a mais imperiosa e urgente necessidade
nacional. Inteis sero todos os esforos no sentido de modificar a nossa economia,
elevando-a do plano agropecurio em que se tem desenvolvido para o industrial, se
no for afastado este peso morto, por si s capaz de apagar todas as iniciativas O
Brasil carece de utilizar o seu crdito em novas operaes para o reaparelhamento
de sua indstria e utilizao de todo o potencial econmico que temos para
desenvolver (Arquivo GV 43.02.06).7

O governo no apenas procurou evitar que as reservas cambiais

acumuladas fossem gastas com finalidades suprfluas, mas buscou forar
empresrios a utiliz-las para investimentos novos que substitussem
importaes, e que para isto adiassem mesmo decises de consumo corrente
de produtos sunturios em moeda local. A poltica tributria foi usada
para isto, pouco depois da renegociao da dvida externa (23/11/1943).
Dois decretos simultneos (DLs n. 6224 e 6225, de 24/01/1944) criavam o
Imposto sobre Lucros Extraordinrios (que taxava excedentes
eventualmente alocados para consumo corrente) e permitiam canalizar os
impostos devidos para a compra de Certificados de Equipamentos: ao invs
de pagar o imposto, os empresrios poderiam adquirir certificados no valor

7. Em discurso pblico na seo inaugural do I Congresso Brasileiro de Economia, em 25/11/1943, o

ministro reforava o ponto: A regularizao definitiva da dvida externa abre assim ao Brasil uma
era nova de verdadeira liberdade de ao e de movimentos, permitindo-lhe as iniciativas que
interessam ao seu desenvolvimento Somente agora podemos considerar que o Brasil adquiriu a
liberdade real, que incompatvel com a falta de recursos para agir. O fardo dos compromissos
financeiros tornava a independncia nacional uma fico angustiante (apud Corsi, 1997, p. 244-
246).
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correspondente ao dobro do imposto devido, os quais renderiam 3% ao ano

e seriam passveis de resgate em moeda internacional, exclusivamente para
a importao de bens de capital segundo prioridade definidas pelo Estado.
Praticamente um ano depois (22/01/1945), a citada Portaria Interministerial
n 7 (PI-7) normatizou as prioridades de importaes. Com isto, a
administrao impunha um fundo compulsrio que forava a canalizao da
acumulao interna de lucros (estimulada pelo contexto inflacionrio) para
financiar futuramente a reposio de capital fixo desgastado e novos
investimentos do setor privado, assim que as dificuldades de fornecimento
fossem normalizadas com a reconverso das economias de guerra. Isto era
uma interveno desenvolvimentista sem precedentes sobre as decises de
investimento e consumo, afetando diretamente as rendas dos empresrios
mais ricos do pas. Cabe lembrar que a taxa de cmbio foi fixada
nominalmente em 1939, tendo o efeito de subsidiar as importaes
necessrias pelos investimentos por causa da inflao interna (que por sua
vez facilitava a acumulao extraordinria de lucros dos industriais).
Deste modo, criava-se um mecanismo de financiamento dos investimentos
adequado ao estgio de diferenciao da estrutura industrial que ainda
mantinha os investimentos parcialmente dependentes da capacidade de
importar bens de capital. claro que, como j vinha sendo feito, os fundos
privados podiam ser complementados por crditos pblicos, oriundos
particularmente da Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do
Brasil. Assim, embora o plano de industrializao progressiva do pas no
imediato ps-guerra de que falara Vargas no fosse formalizado, um
conjunto de mecanismos cambiais, tributrios e creditcios seria mobilizado
para induzir investimentos nas prioridades desenvolvimentistas do governo,
complementando os investimentos estatais nos ramos bsicos.8
***

8. Novamente, uma conferncia do Ministro da Fazenda Artur de Souza Costa, em 27 de julho de

1945, revela claramente a inteno de canalizar lucros acumulados para a modernizao industrial
atravs de mecanismos cambiais e tributrios heterodoxos: Os produtos manufaturados acusam
alta violenta que ultrapassa de muito o custo de produo. Da a enorme margem de lucros. So
esses lucros acumulados que devem propiciar o reaparelhamento industrial depois da guerra,
permitindo baixa acentuada nos preos em ateno a esse programa de racionalizao da
indstria que o governo vem insistindo tanto no congelamento de tais lucros, quando da criao do
imposto sobre lucros extraordinrios (da) o acerto da poltica econmica do governo, no sentido
de proporcionar indstria a formao de reservas destinadas renovao das instalaes
(Arquivo Souza Costa - CPDOC-FGV, sries SC42/44.00.00/1pi e 2pi, e SC45.07.27pi). Para o texto
dos decretos, ver Carone (1976, p. 192-196).
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No possvel saber se este conjunto integrado de polticas teria

algum sucesso para superar a industrializao restringida - ele no foi
sequer implementado. As resistncias empresariais ao controle estatal sobre
decises privadas aumentaram medida que Vargas inventava o
trabalhismo no final do Estado Novo, ou seja, legitimava a ao estatal pelo
interesse pblico identificado no s ao desenvolvimentismo, mas tambm
ao distributivismo trabalhista.9 As dificuldades polticas ao planejamento
tornaram-se insuperveis. Nos ltimos anos do Estado Novo, a oposio,
que formaria a Unio Democrtica Nacional (UDN) em 1945, aproveitou o
relaxamento da censura para divulgar argumentos liberais, por meio de
articulistas como Eugnio Gudin e Jos Pires do Rio, que associavam a
inflao no ao desabastecimento provocado pela guerra, mas ao
autoritarismo poltico e interveno econmica (protecionismo comercial e
dficit pblico), apelando aos temores de camadas mdias e populares
urbanas. Vargas no podia aceitar a identidade entre excesso de governo
(dirigismo) e inflao, quando a preservao da popularidade junto s
massas urbanas era essencial para conduzir pelo alto a transio poltica. A
reao veio com o decreto-lei apelidado pelos opositores de Lei Malaia
(n. 7666, a 22/06/45), transferindo a responsabilidade pela inflao aos
trustes e cartis formados para cometer atos contrrios economia
nacional, explorando a misria e a impotncia do povo. A reao de Vargas,
porm, empurrou setores industriais, j afetados pelo Imposto sobre Lucros
Extraordinrios, para reforar a campanha liberal, unificando comrcio,
indstria e agricultura no repdio interveno estatal e polarizando o
cenrio poltico, medida que Vargas aproximava-se de sindicatos e
movimentos sociais urbanos. O bloco de apoio popular Vargas, alm da
bandeira dos direitos sociais, unificou-se em torno da bandeira do
queremismo, ou seja, a defesa do direito de Vargas disputar a eleio
presidencial, criando o pretexto do golpe militar contra as pretenses
presumidamente continustas do presidente. Ainda no governo provisrio
de Jos Linhares, o ministro da Fazenda, Jos Pires do Rio (diretor do Jornal
do Brasil) cumpriria o programa liberal ao p da letra: (1) revogou a Portaria
Interministerial n7, o Imposto sobre Lucros Extraordinrios, e a Lei Malaia;
(2) limitou as operaes da Carteira de Redesconto (CARED), (3) transferiu
atribuies da Caixa de Mobilizao Bancria do BB (CAMOB) para a recm-

9. Sobre a inveno do trabalhismo no Estado Novo, e sua relao com a ideologia nacionalista,
ver ngela Gomes (1988).
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criada Superintendncia da Moeda e do Crdito (Sumoc), dirigida por um

discpulo de Eugnio Gudin, o jovem economista Octvio Gouva de
Bulhes.10
O contexto poltico e ideolgico tornou-se muito desfavorvel
interveno estatal e ao planejamento econmico. A nica tentativa de
formalizar o planejamento econmico no Estado Novo, a partir de relatrio
encomendado ao empresrio Roberto Simonsen pelo Conselho Nacional de
Poltica Industrial e Comercial (CNPIC), criado em novembro de 1943 e
instalado em abril de 1944, sofreu bombardeios da Comisso de
Planejamento Econmico (CPE), criada em maro e instalada em outubro de
1944, com relatrio de Eugnio Gudin que repetia argumentos comuns na
imprensa.11 A plataforma econmica dos candidatos sucesso de Vargas,
general Eurico Gaspar Dutra, do Partido Social Democrtico (PSD) e
brigadeiro Eduardo Gomes (UDN), coincidia em linhas gerais com o
programa de combate inflao delineado por Eugnio Gudin, vinculado a
um modelo de desenvolvimento que limitaria os incentivos artificiais
industrializao, ampliaria o papel do mercado e reduziria o papel do
Estado na gesto de lucros e salrios, do cmbio, do crdito e do
investimento. Alm de propiciar o crescimento equilibrado pelo mercado
(e no planejado pelo Estado) dos setores urbanos e rurais, procurava-se
criar um ambiente favorvel atrao de capital externo para setores
bsicos. Nesta viso, a inflao no deveria mais ser controlada, no ps-

10. Em livro de 1947, Pires do Rio justificava sua atuao identificando nas emisses de moeda
fiduciria a mais velha molstia do Brasil financeiro e, em conjunto com a proteo industrial,
causa de acelerao da inflao: para suas crticas ao protecionismo e seu elogio s posies de
Gudin, ver tambm A moeda brasileira e seu perene carter fiducirio (1947, p. 484-499). Em relatrio ao
presidente Linhares em dezembro de 1945, As condies atuais do Brasil, Pires do Rio afirmava que
sem tarifas aduaneiras o Brasil no poderia sustentar vrias indstrias agrrias, como a de laticnios
e a de acar, e no poderia talvez explorar as salinas de sua terra. Cumpre, entretanto, no exagerar
esse protecionismo para no sacrificar a maioria do povo brasileiro minoria industrial do pas (cf.
Mayer; Benjamin, 1983, p. 2984).
11. Sobre a controvrsia do planejamento, ver especialmente Corsi (1991; 1995; 1996) e Doellinger
(1977), Diniz (1978, cap. 6), Sola (1982, cap. 2), e Bielschowsky (1985, parte II, caps.1-2). O debate
ocorreu porque Vargas determinou que o relatrio do CNPIC redigido por Simonsen fosse avaliado
por Gudin no CPE, como se pretendesse paralisar a proposta, provavelmente porque no pretendia
nem se identificar com industriais impopulares (por causa da acelerao inflacionria), nem lhes
ceder o espao poltico privilegiado que teriam na Cmara de Planificao proposta por Simonsen ao
CNPIC. Mais tarde, Gudin concederia entrevista em que afirmava presumir que o intuito de Vargas
era bombardear a proposta dos industriais, para preservar a autonomia do governo na questo. Cf.
Monteiro e Cunha (1974).
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guerra, pela retomada da importao de insumos escassos e pela fiscalizao

anti-truste e, a mdio prazo, pela expanso planejada dos investimentos
para superar estrangulamentos de oferta e substituir importaes essenciais.
Ela deveria ser controlada pelo controle dos gastos pblicos e do crdito, e
por um choque de competio atravs da abertura comercial indiscriminada,
atacando diretamente os lucros extraordinrios dos industriais e os
investimentos estatais. As reservas cambiais acumuladas na guerra
deveriam ser complementadas pela retomada das exportaes agrcolas e
pela entrada de capitais externos e financiamentos oficiais, esperando-se
financiar com folga o aumento de importaes e remessas de lucro
permitido pelas reformas liberais e induzido pela sobrevalorizao cambial.
No governo Dutra, a liberalizao indiscriminada de
importaes subsidiadas pelo cmbio sobrevalorizado trouxe o efeito
previsvel de desacelerar a inflao, mas, ao contrrio do previsto, a custo de
um esgotamento rpido das reservas cambiais acumuladas. As exportaes
agrcolas e o financiamento externo no foram suficientes para sustentar o
volume de importaes e as remessas de lucro, provocando uma crise
cambial que forou o governo a voltar atrs na abertura comercial. Ao faz-
lo, Dutra restaurou, no final de 1947, o esquema de licenciamento seletivo de
importaes to criticado antes, e evitou uma desvalorizao cambial de
efeitos previsveis sobre a inflao (considerando, como Gudin, que nossas
exportaes eram preo-inelsticas).12
O efeito da restaurao do regime seletivo de importaes
conhecido: o bloqueio da importao de bens no-essenciais e o
barateamento relativo das importaes de insumos e mquinas
representaram um estmulo considervel implantao interna de
indstrias substitutivas desses bens de consumo, sobretudo os durveis, que
ainda no eram produzidos dentro do pas e que passaram a contar com
uma proteo cambial dupla, tanto do lado da reserva de mercado quanto
do lado dos custos de operao. Esta foi basicamente a fase de implantao
das indstrias de aparelhos eletrodomsticos e outros artefatos de consumo
durvel (Tavares, 1963, p. 71; ver tambm Malan et al., 1977, cap. 5). Uma
vez iniciado este processo espontneo de substituio de importaes, o
governo Dutra, ao contrrio das prescries liberais, procurou atacar alguns

12. Ao invs de generalizar taxa de cmbio desvalorizada ou livre, o governo preferiu promover as
exportaes de produtos gravosos com cmbio livre a partir de 1948, estimulando as exportaes
capazes de reagir a estmulos de preo.
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estrangulamentos de infra-estrutura e financiamento. O Plano Salte, com

grandes debilidades financeiras e administrativas, foi anunciado em 1948
para definir investimentos pblicos essenciais, enquanto o Banco do Brasil
passou a realizar poltica de crdito mais acomodatcia. Deste modo, se
restaurava, em escala limitada, a combinao entre plano de investimentos,
poltica cambial seletiva, cmbio fixo e poltica acomodatcia de crdito
visualizada no final do Estado Novo.
Mas o governo no agiria com a mesma presteza para controlar
outra fonte de desequilbrio externo: as remessas financeiras, facilitadas pela
liberalizao completa empreendida pela Instruo 20 da Sumoc em agosto
de 1946 (tendo em vista as condies favorveis do mercado de cmbio,
no texto da lei), no paravam de aumentar sem que o governo restaurasse os
controles originais. Por no criar nem contar com mecanismos internos de
financiamento de projetos essenciais (e ter abolido at o fundo constitudo
com taxa de 5% sobre transaes cambiais que financiara o programa que
antecedera o Salte, isto , o Plano de Obras e Equipamentos), o governo
continuava esperando uma promessa liberal que tambm no se realizou:
que um arcabouo amigvel para remessas por si s induziria grande surto
de financiamento externo. Tal no se deu, e o governo amargou um saldo
negativo de 500 milhes de dlares de sadas lquidas de capital privado que
manteve as reservas cambiais em nveis pouco confortveis para financiar
mesmo importaes essenciais crescentes. As necessidades de importao,
alis, cresceram estruturalmente, uma vez que o governo Dutra, sem os
controles tributrios da lei do Imposto sobre Lucros Extraordinrios, pouco
ou nada fez para direcionar lucros privados para investimentos nos ramos
de bens de capital e insumos bsicos, ao mesmo tempo em que o avano de
empresas estatais era barrado por resistncias polticas e ideolgicas. Com
isto, a concentrao de novos investimentos no ramo de bens de consumo
durveis aumentava as necessidades de insumos e bens de capital que as
exportaes primrias pareciam incapazes de financiar.
De todo modo, o governo, forado a uma reverso, no
conseguia agradar nem a gregos nem a troianos. Velhos aliados liberais
exasperavam-se porque a estratgia inicial de incentivo s importaes
comeava a ser substituda pelo elogio do planejamento e da substituio de
importaes. O debate entre matrizes ideolgicas sobre o modelo de
desenvolvimento econmico mal se iniciara na controvrsia de Simonsen e
Gudin: assim como membros destacados do Congresso Nacional e da
355

imprensa, Gudin agora denunciava o Plano Salte como um retrocesso,

escrevendo crticas virulentas (cf. Bielschowsky, 1985). Mas a reviravolta do
governo foi capitalizada, sobretudo, por Vargas, cujas agressivas crticas
parlamentares (reunidas em A poltica trabalhista no Brasil) apontavam para o
carter liberal, anacrnico e omisso da administrao que
intermediaria seus dois mandatos presidenciais. No surpreende que
Vargas, preparando-se para um retorno triunfal, elaborasse nos discursos
parlamentares, na campanha presidencial e em memorandos trocados com
assessores, um programa que combinava planos setoriais de investimentos e
polticas macroeconmicas (no terreno cambial, monetrio e fiscal)
semelhantes ao final do Estado Novo, adaptando-os ao novo contexto e
evitando as resistncias ideolgicas ao anncio de um plano formal.
Surpreende, sim, que, luz dos escritos e discursos de Vargas, seu novo
programa de governo, naquele contexto rico de debates, possa ser
caracterizado como meramente reativo, ou at, no limite, ortodoxo.

O PROJETO DESENVOLVIMENTISTA: MECANISMOS DE FINANCIAMENTO E

GESTO MACROECONMICA
Os temas presentes na agenda do final do Estado Novo
continuaram relevantes, mas Vargas partiu de uma posio defensiva para
um posicionamento fortemente agressivo quando passou da situao para a
oposio. Vargas passou a disputar publicamente no s a forma de resolver
como inicialmente de interpretar os problemas em questo, tendo por
objetivos econmicos aprofundar a interveno industrializante, garantir o
pleno emprego e combater a carestia sem sacrificar o crescimento, ou
melhor, desacelerar a inflao exatamente por meio do crescimento da
oferta. No se pode entender como se conciliavam no pensamento de
Getlio Vargas a importncia de projetos estatais de investimento, de
oramentos equilibrados, e da expanso do crdito na resoluo simultnea
de problemas de desenvolvimento, inflao e bem-estar social, sem entender
seu posicionamento crtico frente s crises que, segundo ele, teriam sido
produzidas pelas polticas liberais do governo Dutra.
Os primeiros sinais do posicionamento oposicionista de Vargas
no precisaram esperar sequer que terminasse seu auto-exlio em So Borja.
Desde o momento em que apoiou publicamente a candidatura de Dutra
presidncia, em discurso de 28/11/1945, Vargas fazia questo de frisar que
seu apoio no seria incondicional, colocando-se na posio de um fiscal do
 356

novo presidente, em nome do povo e do Partido Trabalhista Brasileiro

(PTB):
A absteno um erro O momento no de nomes, mas de programas e de
princpios. Recentemente, em mensagem, aconselhei aos trabalhadores que
cerrassem fileiras em torno do programa do Partido Trabalhista Brasileiro,
representante e defensor de seus interesses. O general Eurico Gaspar Dutra,
candidato ao PSD, em repetidos discursos e, ainda agora, em suas ltimas
declaraes, colocou-se dentro das idias do programa trabalhista e assegurou a
esse partido garantias de apoioEle merece, portanto, os nossos sufrgios. Sempre
procurei atender aos interesses dos pobres e dos humildes, amparar os direitos dos
trabalhadores e do povo brasileiro em geral, desse povo sempre bom, bravo e
generoso. Estarei ao vosso lado para a luta e acompanhar-vos-ei at a vitria. Aps
esta, estarei ao lado do povo, contra o presidente, se no forem cumpridas as
promessas do candidato (A poltica trabalhista do Brasil, p. 15-16).

Com esta declarao, Vargas buscava se afastar da classe

poltica e justificar que a influncia que o PTB teria na indicao do novo
ministro do Trabalho no resultava de mera barganha fisiolgica, mas se
vinculava a um programa a que o candidato havia se comprometido:
garantir aos j empregados os direitos trabalhistas consolidados por
Vargas no Estado Novo; e respeitar o direito ao trabalho na gesto da
poltica econmica, como o ex-presidente no iria demorar a cobrar.13
A atitude de fiscalizao crtica do governo, desde uma postura
programtica diferente, marcaria gradualmente os posicionamentos de
Vargas. Pouco depois de manifestar oposio ao discursar na sede do PTB
gacho em setembro de 1946 (elogiando o planejamento econmico contra o
desmonte liberal das autarquias e institutos que amparavam produtores e
consumidores), e de criticar os partidos que defendem a velha democracia
liberal que afirma a liberdade poltica e nega a igualdade social em comcio
petebista de novembro, Vargas realizou um longo balano favorvel de seus
quinze anos de governo em discurso no Senado (13/12/1946), enumerando
realizaes sociais (direitos trabalhistas) e econmicas (financiamento de
investimentos), e defendendo-se das crticas do final do Estado Novo.

13. Alm da defesa de direitos trabalhistas especficos (salrio mnimo, frias remuneradas,
representao sindical, 13 salrio, limitao da jornada, aposentadoria, etc.), o programa do PTB
tinha como pea fundamental aquilo Vargas chamava de direito ao trabalho, ou seja, o repdio ao
desemprego: Oportunidade a todo indivduo para trabalhar em emprego til e regular, mediante
salrio razovel que lhe permita, em um mximo de oito horas de jornada, obter os meios
necessrios ao sustento prprio e de sua famlia de maneira condigna (apud Carone, 1980, p. 433-
436, ou Delgado, 1989, p. 36-37).
357

Finalmente, saindo da defensiva em comcio da campanha de Bias Fortes ao

governo de Minas Gerais (06/01/1947), sublinharia frontalmente as
diferenas entre seu governo e o atual, enfatizando a forma de conduo da
poltica de crdito:
Transportei para estas montanhas, como glria, a acusao de que dei ordem ao
Banco do Brasil para que fizesse o financiamento da pecuria mineira. Sim, dei essa
ordem e novamente a daria, se tivesse podido faz-lo. Jamais deixaria os
trabalhadores rurais de Minas, os fazendeiros, os que criaram a grandeza de nosso
interior nas vascas da agonia de uma falncia ou moratria (A poltica trabalhista do
Brasil, p. 122).

Seu objetivo era defender o legado de seu governo (no plano

econmico, ter iniciado a batalha da produo e defendido vigorosamente
o direito ao trabalho) e, ao mesmo tempo, afirmar que seu desmonte
deixava de atender s aspiraes nacionais e populares, sob a alegao
duvidosa de combater a inflao. Seu posicionamento tornou-se muito claro,
e vigorosamente oposicionista, em meados de 1947. O ltimo de seus cinco
discursos no Senado (03/07/1947) concluiu o desagravo proferido em pouco
mais de um semestre, em que acertava contas com o passado e passava
oposio aberta ao intitular-se defensor dos interesses do povo contra a
ditadura econmico-financeira que est funcionando como um garrote
contra todas as foras da produo ditadura mais rgida, mais severa, mais
inabalvel e irredutvel do que a que se derrubou (idem, p. 267-268).
Antes de abordar o modo como Vargas tratou no perodo das
relaes existentes entre poltica monetria e creditcia, inflao, dficit
pblico e desemprego, cabe frisar que a ideologia trabalhista de Getlio
Vargas sempre procurou enfatizar 1) a existncia de interesses convergentes
entre trabalhadores e empresrios, em uma espcie de neutralizao dos
comunistas; 2) que esta convergncia se faria garantindo direitos trabalhistas
regulados por lei, mas tendo como condio a expanso dos frutos do
progresso econmico a serem divididos entre as classes. De fato, repetidas
vezes durante seus quinze anos de governo, Vargas afirmara que o
desenvolvimento econmico era necessrio para garantir a coeso social
interna, permitindo elevao dos salrios reais (valorizao do trabalho)
graas oferta de empregos de produtividade maior e elevao do piso
salarial. Coerentemente, agora fora do governo, Vargas buscava se
apresentar no apenas como patrono das leis sociais no Brasil, mas tambm
 358

como campeo da batalha da produo, condio de conciliao de

interesses entre as classes e anteparo contra o comunismo. Quanto a isto, ele
seria muito claro no referido discurso na campanha de Bias Fortes em Minas:
Um dos nossos mais notveis espritos liberais, o eminente Antnio Carlos,
disse: Faamos a revoluo antes que o povo a faa. E hoje vos exorto a
fazer a evoluo antes que o povo faa a revoluo (idem, p. 120). Ou seja:
reformismo (poltico-social) e progresso (econmico) estavam intimamente
articulados na ideologia trabalhista de Vargas, em geral, assim como
estariam particularmente presentes em suas crticas poltica econmica do
governo Dutra. O ltimo de seus cinco discursos oposicionistas na tribuna
do Senado no deixaria dvidas quanto a isso:
Sr. Presidente, a industrializao o anseio de todos os povos, porque a indstria
representa a fase mais elevada da civilizaoComo se combater o pauperismo sem
a valorizao do trabalho? Como se valorizar esse trabalho sem (garantir)
eficincia? Como se alcanar eficincia sem a multiplicao do valor do homem pela
energia da mquina? Como justificar, em face desse conceito, a indiferena com
que se fala em fechar fbricas e despedir milhares de operrios? Se o plano
monetrio tem a conseqncia do desemprego de dezenas de milhares de operrios,
pode estar certo, financeiramente, mas socialmente est errado. E errado est sob o
ponto de vista da solidariedade humana
(A poltica trabalhista do Brasil, p. 252-253; 297-298).

Desta maneira, Vargas explicitava como nunca a motivao

ideolgica de seu repdio poltica anti-inflacionria seguida pelo governo
Dutra: o direito ao trabalho deveria sobrepr-se ortodoxia monetria de
velho tipo, pois o plano monetrio no poderia ter como conseqncia o
desemprego em massa; financiar a industrializao, por sua vez, seria meio
de superao do pauperismo (elevar a civilizao) e condio para a
coeso social.
Mas ao contrrio do que poderia parecer a partir de uma leitura
descontextualizada da passagem acima citada, para Vargas a poltica de
contrao creditcia seguida de incio pelo governo Dutra no era errada
somente luz das conseqncias sociais que trazia; ela no seria correta sequer
em termos de sua eficcia tcnica enquanto meio para combater a inflao. No ser
ocioso sublinhar esta questo, porque a heterodoxia revelada por Vargas
notvel no modo como concebia as relaes entre oferta de moeda, dficit
pblico e inflao, e crucial para que se entenda seu projeto de governo
posterior.
359

Com efeito, o ataque de Vargas poltica econmica do governo

Dutra centrou-se na questo da contrao do crdito como meio de combate
inflao. Para ele, o pas no se encontrava em uma situao saturada
em que a produo no pudesse aumentar sob o estmulo de uma poltica
creditcia favorvel. Isto ficaria muito claro no apenas nos documentos
preparatrios de seus discursos, mas nos prprios discursos, como a seguir,
em 30 de maio de 1947:
Parece lgico que a soluo para o problema (de assegurar que meios de
pagamentos estejam em relao conveniente com o volume total de bens, das
mercadorias e dos servios) no restringir crditos e, sim, aumentar a nossa
produo e riqueza, aumentando, portanto, os bens, as mercadorias e os servios.
Creio at que, se bem no me engano, esta a opinio de vrios ilustres membros
desta Casa Mas no esta a opinio do ilustre Presidente do Banco do Brasil,
orientador geral da economia e das finanas nacionais. A produo, declara sua
senhoria em seu Relatrio no se pode desenvolver de modo ilimitado. E continua
dizendo mais ou menos o seguinte: que, existindo excesso de meios de pagamento e
no existindo possibilidade de aumento de produo, indispensvel reduzir os
meios de pagamento. Doutrinariamente, esse ponto de vista estaria certo, se no
houvesse mais possibilidade de aumento de produo, isto , se o Brasil tivesse
alcanado a saturao econmica. O grande mal de ler muitos livros estrangeiros,
sem traduzir os problemas, limitando-se traduo das palavras, reside
precisamente nisso. Irving Fisher escreveu dentro do problema norte-americano e
ns nos encontramos num pas onde podemos verificar um sub-consumo e uma sub-
produo. Muito longe de alcanarmos o ilimitado, precisamos produzir, e produzir
muito, para a grandeza de nosso Pas e bem-estar de nosso povo Se h falta, bens,
mercadorias e servios ainda se podem desenvolver, estando, assim, muito longe do
limite de saturao (A poltica trabalhista do Brasil, p. 230-231).14

Vivendo-se ento em uma situao em que a produo podia

aumentar se o crdito estivesse disponvel para financiar sua expanso, uma
poltica de expanso do crdito no seria absorvida diretamente por

14. Em um estudo de 1946 que orientaria seus discursos no Senado (GV 46.00.00/13), l-se: A
concepo financeira do Brasil coloca todos os males como consequncia da emisso de papel
moeda. Mas na realidade essa emisso de papel moeda s prejudicial quando a produo no a
acompanha. Mais tarde, em carta a A. J. Rener de 19/10/1949, parabenizando-o pelo teor de suas
opinies econmicas nos Dirios Associados, Vargas escrevia, em sua quase ilegvel caligrafia, que
reforou-me a opinio de que devemos voltar a um nacionalismo econmico moderado mas
eficiente. preciso fomentar a produo principalmente, agrcola e industrial: fornecer crditos a
juros mais baratos e maiores prazos, amparar indstrias novas, enfim criar riquezas. Mas no basta
incrementar a produo nacional. preciso, como medida correlata, garantir-lhe o mercado interno e
favorecer a exportao. O aumento da produo acarretar o barateamento da vida e a indstria
florescente poder remunerar melhor o salrio dos trabalhadores (GV 49.10.18).
 360

elevaes de preo. Por outro lado, uma poltica de contrao do crdito

afetaria diretamente os nveis de produo e emprego. Mas sem
necessariamente reduzir nem as emisses nem os preos: a contrao do
crdito seria acompanhada pela ampliao do dficit pblico (e das emisses
fiducirias), de um lado, pela reduo da oferta de bens e pela elevao dos
custos de produo, de outro. Ponto a ponto, criticaria assim as bases da
poltica de combate inflao seguida pelo governo Dutra, ao mesmo tempo
em que defendia a orientao financeira seguida antes por seu prprio
governo, no seu principal e mais polmico discurso no Senado, em 3 de
julho de 1947:

Desde 1930 at 1944, os meios de pagamento passaram do ndice 100 para o ndice
720A emisso de papel-moeda no tem uma relao to estreita com os preos,
conforme se afirmaOs que falam em baixa de produo em relao ao aumento de
meios de pagamento, preciso que reflitam sobre o ndice de aumento de volume no
s dos gneros alimentcios como das matrias primas, que, de 100 em 1929, passou
para 354 em 1944, e o ndice de produo industrial bsica, que, de 100 em 1929,
passou para 1.217 em 1944. Relativamente produo industrial brasileira, no
existe uma estatstica completa determinando seu aumento de volumeTemos,
porm, possibilidades de chegar a uma estimativa bem superior ao ndice de 700,
considerando-se produo industrial a atividade de construo civil. No h um
desequilbrio to violento entre os meios de pagamento e os bens de consumo. E este
ponto , precisamente, o calcanhar de Aquiles da orientao monetria do governo.
E precisamente devido a esse erro que a produo nacional se reduzir na
proporo da reduo dos meios de pagamento, porque inegavelmente tivemos (no
governo anterior) um forte aumento no s no meio circulante como na moeda
escritural. Mas isto representava apenas a mdia geral das necessidades de
desenvolvimento de um pas. Numa situao de economia j saturada, esse aumento
de meios de pagamento pode determinar grandes crises. Numa nao como o Brasil,
de economia em evoluo, o aumento dos meios de pagamento, acompanhado pelo
aumento de bens de consumo que, como se est verificando, se efetuou e ainda
por uma elevao proporcional da tributao, que retira os excessos da circulao
pelo meio fiscal, no representa o menor perigo. Perigo, sim, a reduo dos meios
de pagamento. E tanto mais grave quando vai alcanar toda a estrutura do Estado e
no somente a vida econmica do pas (idem, p. 259-261).

A contrao creditcia alcanaria toda a estrutura do Estado

porque, segundo Vargas, implicaria elevao do dficit pblico por conta da
contrao das receitas fiscais (dependentes do nvel de atividade econmica)
e, assim, no implicaria reduo das emisses primrias. Em outras
palavras, uma poltica creditcia contracionista acabaria sendo acompanhada
361

por uma poltica monetria de direo inversa. Segundo ele, tudo se passaria
ento como se a reduo programada da moeda escritural de crdito
acabasse compensada (pelo menos em parte) pela expanso no-
programada da moeda fiduciria, por meio de uma ampliao do dficit
pblico e a custo de uma reduo dos nveis de renda, emprego e
arrecadao tributria:
Pensvamos todos, no Brasil, que o louvvel esforo em se controlar o ritmo
emissionista no significaria a drenagem de todos os recursos destinados produo
para o Banco do Brasil poder atender a despesas do governo. O que estamos
verificando, porm, apenas isso Pergunto, sr. Presidente, quem est defendendo o
governo? Eu, que chamo a ateno para a gravidade da reduo dos meios de
pagamento, afetando as possibilidades de recursos financeiros da administrao
pblica, ou quem efetua essa reduo de meios de pagamento, destri todas as
possibilidades dos oramentos Federal, Estaduais e Municipais, e coloca o governo
na impossibilidade de dispor de meios? (idem, p. 249, 261).

O problema de um mix de poltica creditcia contracionista e

poltica monetria expansionista era que a expanso da produo
dependeria da expanso do crdito. Neste sentido, Vargas diferenciava o
impacto das emisses fiducirias derivadas do dficit fiscal, do impacto da
expanso da moeda por meio do crdito bancrio: enquanto o crdito
bancrio podia vincular-se a uma expanso da oferta produtiva, um dficit
oramentrio poderia no o fazer, se o dficit pblico resultasse de contrao
de receitas e no de aumento de despesas, e se a poltica de crdito
estrangulasse a expanso da produo. Para Vargas, a inflao deveria estar
sendo combatida por meio do aumento (e no da reduo) da oferta de bens,
apoiado pela expanso do crdito. Vargas concordava ento com a
necessidade de uma poltica oramentria equilibrada (afirmaria no incio
do discurso que ainda no aprendi como fazer efetiva e eficientemente
deflao sem se alcanar o equilbrio oramentrio), mas alegava que o
efeito da poltica creditcia contracionista era, de um lado, o de reduzir a
oferta de bens, e, de outro, ampliar o dficit oramentrio e, por esta via, as
emisses fiducirias sem contrapartida produtiva: Iremos reduzir os meios
de pagamento e a produo, sendo que esta em proporo muito maior do
que a dos meios de pagamento, porque o governo, na proporo que fr
desenvolvendo seu programa, ser obrigado a emitir cada vez mais
(p. 264). Alm de provocar dficit pblico e recesso (pela queda da
velocidade de circulao da moeda), a elevao das taxas de juros criaria
uma presso inflacionria ao elevar custos de produo:
 362

Nega-se ao trabalhador uma parcela de dinheiro para reajustamento de seus

salrios, alegando-se que isso afetar o custo de produo. Mas aumenta-se a
parcela de juros do dinheiro, que hoje s circula em cmbio negro. O custo de
produo no baixa. Antes pelo contrrio: com a reduo de meios para desenvolver-
se, esse custo aumenta cada vez mais (idem, p. 283-284).15

O ponto importante a frisar que, para Vargas, o resultado

oramentrio e, portanto, a emisso de moeda fiduciria para atender s
necessidades do Tesouro, dependeria diretamente de uma poltica de crdito
que no estrangulasse a expanso do ritmo de atividade econmica e o
desempenho da arrecadao tributria. Assim, a expanso do crdito seria
favorvel ao combate inflao seja ao conter o dficit pblico (atravs de
seus efeitos sobre as receitas tributrias), seja pela expanso da oferta de
bens (atravs do financiamento da produo corrente e do investimento
produtivo), seja, ainda, pela reduo dos custos de produo (atravs do
controle dos custos de crdito). Isto : um mix de oramentos equilibrados e
expanso creditcia no era, segundo Vargas, incoerente, mas sim
obrigatrio no combate inflao. Para Vargas, no parecia apenas possvel
reduzir a inflao e crescer ao mesmo tempo isto era imperativo.
Mas Vargas no limitava suas crticas questo da eficcia da
poltica econmica anti-inflacionria do governo Dutra: ele atacava
diretamente a hierarquia de interesses scio-econmicos propostos por ela.
Segundo ele, alm de ter efeitos duvidosos sobre o combate inflao, esta
poltica estaria promovendo uma grande redistribuio de poder e riqueza,
prejudicando trabalhadores, empresrios e instncias de governo para
favorecer a alta finana; diante disto, Vargas se apresentava como porta-voz
dos grupos atingidos e forte crtico do grupo beneficiado, sugerindo reverter
a hierarquizao perversa:
Nada mais estou fazendo do que isto: provar que esto errados e evidenciando at
que um dos erros maiores o do cerceamento do crdito Sr. Presidente, a criao
do monoplio do dinheiro, que se est efetuando no Brasil, representa uma das mais
impressionantes ofensivas do poder financeiro contra a produo e contra os valores
do trabalho e de iniciativa A alta finana, que tinha perdido o controle sobre a

15. Vargas abordou a questo tambm em seu discurso anterior, em 30/05/1947: O custo da
produo, sr. Presidente, nada mais , dentro do sistema capitalista em que vivemos, do que o
resultante da soma de duas parcelas: o custo do dinheiro e o custo do trabalho. O que se visa fazer
aumentar o custo do dinheiro e diminuir o custo do trabalho, isto , reduzir, pelo desemprego, as
possibilidades dos trabalhadores pleitearem reajustamento de salrios. No me parece que esta seja
a melhor forma de se baratear a produo, nem, tampouco, a melhor maneira de se estimular a
produo (idem, p. 233).
363

economia brasileira devido ao do governo (anterior), que facilitava aos

produtores os recursos necessrios todas as vezes que os grupos financeiros os
negavam, domina o Presidente da Repblica e est governando o pas. As foras de
produo esto sendo subjugadas e aniquiladas (p. 283-284).

Era ento para combater este aniquilamento que Vargas sara do

exlio de So Borja depois dos trabalhos da Constituinte, respondendo aos
clamores de seus eleitores, que apenas pediam como cidados brasileiros,
que no se lancem suas famlias ao desespero do desemprego. Pedem que
no se transforme em misria o que era esperana de bem-estarEsto
pedindo a esta Casa que reconhea o direito de trabalhar (p. 288).
inegvel que o posicionamento pblico de Vargas o
recolocava no centro do cenrio poltico nacional, visando interpelar
diretamente os grupos sociais prejudicados e questionar a competncia
tcnica e as opes polticas dos responsveis pela poltica econmica
exatamente como a campanha liberal fizera, alguns anos antes. Agora
Vargas acertava contas com o passado: no foco das crticas, a poltica de
crdito; por trs dela, uma ordenao hierrquica que subordinava as
foras da produo e o direito ao trabalho ditadura econmico-
financeira dos ambiciosos intermedirios do dinheiro, sob a alegao
falaciosa de buscar um interesse geral, o combate inflao. Combate que,
segundo Vargas, estaria fadado ao fracasso caso no se apoiasse na expanso
da produo e no equilbrio oramentrio, ambos possveis apenas com uma
poltica creditcia que, ao mesmo tempo, no boicotasse a coeso social com
a difuso da misria, do desemprego e da desesperana. E, sobretudo, que
no alimentasse o espectro do comunismo e da agitao social (segundo
argumentaria em 11/11/1946, antes do banimento do PCB): A evoluo
poltica do Brasil se deve processar em ordem, com disciplina e respeito s
autoridades. No precisam nem precisaro os trabalhadores do Brasil
recorrer a greves, porque a bancada trabalhista, na Cmara e no Senado,
defender intransigivelmente as frmulas mais prticas para a soluo dos
seus problemas (idem, p. 45) como, ao que parece, Vargas pretendia
fazer ao criticar a poltica econmica do governo Dutra.
Alm de reforarem a identificao de Vargas com os pobres e
humildes, seus argumentos tambm sensibilizavam os empresrios,
prejudicados pela poltica de contrao creditcia implementada desde a
gesto Pires do Rio, e exacerbada no incio da gesto de Guilherme da
Silveira no Banco do Brasil (1946-1949), antes que este assumisse o
 364

Ministrio da Fazenda e rompesse com as polticas propaladas pelo que j se

apelidou (por sua vinculao poltico-institucional Sumoc) de grupo
sumoqueano (Corra do Lago, 1982). No perodo, documentos e
declaraes de organizaes e congressos empresariais propunham, como
Vargas, que o combate inflao seria contraproducente caso acompanhado
da retrao do crdito, pois estrangularia a expanso da oferta agregada.
Agora na oposio, Vargas culpava a ditadura econmico-financeira que
teria se instalado no pas para sugar os esforos da produo, chegando a
afirmar que o presidente do Brasil no era Dutra mas, sim, Guilherme da
Silveira, assim como Joaquim Murtinho fra no lugar de Campos Salles.16
evidente a linha de continuidade entre o posicionamento de
Vargas na oposio ao governo Dutra e a plataforma eleitoral que defendeu
nos pronunciamentos e propostas que fez ao longo da campanha
presidencial de 1950. Era o prprio Vargas que se esforaria para frisar esta
continuidade em seu primeiro discurso da campanha de 1950:
No desconheo a gravidade da situao econmica e financeira em que se debate o
pas. Fui o primeiro a denunci-la da tribuna do Senado e a de ns meus
vaticnios saram infelizmente certos Durante minha administrao mantive,
quando necessrio, o regime de controle cambial estritamente para regular as
importaes, regime abolido pelo governo Linhares e s restabelecido pelo atual
quando a invaso de mercadorias, muitas delas suprfluas, e a fuga de nossas
disponibilidades cambiais deixaram o pas endividado com os exportadores
estrangeirosAtribuindo-me a pecha de inflacionista, entregou-se, no comeo, o
governo a uma restrio de crdito sbita e perigosa, que arrastou casas de comrcio,
fbricas e at bancos moratria ou falncia, e paralisou, j no direi o surto de
novas indstrias, mas a estabilidade das existentes, contribuindo assim mais para
atrelar-nos dependncia estrangeira em muitos ramos de produo em que j
triunfara o similar brasileiro No esta hoje, uma plataforma de governo no
desacreditado estilo dos tempos passados Homem de governo, no descurarei,
igualmente, os meus deveres para com as foras hoje combalidas da produo
nacional em qualquer de seus ramos, estabelecendo uma poltica orgnica de
assistncia aos interesses do comrcio, da indstria e da agriculturaUrge retomar o
programa de amparo industrializao progressiva do pas, dando prioridade s
indstrias de base (A Campanha Presidencial, p. 23-29).17

16. A poltica trabalhista do Brasil (p. 268-270). Sobre a posio dos empresrios, ver Bielschowsky
(1985, p. 363-365).
17. Vargas voltaria ao tema logo depois, em seu primeiro discurso em So Paulo: Sobrevinda a
(Segunda) Guerra, prestou-se, imediatamente, por intermdio da Carteira de Crdito Agrcola e
Industrial do Banco do Brasil, larga assistncia financeira ao produtor conhecida de todos a
poltica posteriormente adotada. O governo abandonou a lavoura e a indstria algodoeira sua
365

A campanha presidencial voltou recorrentemente a um mesmo

ponto: ...retomar o programa de amparo industrializao progressiva do
pas, dando prioridade s indstrias de base, mas sem se limitar a elas,
recuperando programas de fomento da produo (agrcola e industrial) que
haviam sido negligenciados, corrigindo erros da poltica de crdito e cmbio
(para assegurar o fomento) e aprimorando o planejamento e financiamento
da expanso industrial para novos setores. Ainda que em cada regio do
pas Vargas procurasse apontar dificuldades especficas a serem superadas
por programas de fomento da produo (garantir suprimento de energia,
meios de transporte, armazenamento etc.), a questo do financiamento era
indubitavelmente central. Para as regies agrcolas, a superao de
problemas especficos deveria ser complementada de poltica de preos
mnimos e, sobretudo, financiamento barato aos produtores; para a
indstria, vrios estrangulamentos deveriam ser resolvidos, inclusive e
particularmente a carncia de crditos a maior prazo e menor custo para o
produtor. Era o prprio Vargas que apontava a centralidade da questo
financeira: Julgo que o ponto alto da maioria dos problemas que nos
defrontam est no crdito acessvel, reprodutivo e suficiente. No ser
demais insistir em que sem crdito abundante, sem juros mdicos, sem
permanente e estimuladora assistncia financeira, ser impossvel levar a
economia nacional plenitude de suas realizaes. Na soluo do problema

prpria sorte As desastrosas conseqncias dessas e de outras medidas, quando apenas se

esboavam, fizeram com que erguesse a minha voz, no Senado da Repblica, clamando por
providncias que evitassem a crise, como desfecho natural e desenlace lgico da orientao
governamental contrria ao desenvolvimento da produo A minha advertncia no foi, porm,
ouvida. Mas as minhas previses se confirmaram no doloroso cortejo das desalentadoras realidades
atuais (A Campanha Presidencial, p. 59-61). E em seu primeiro discurso no Rio de Janeiro: Assisti aos
trabalhos da Constituinte e, logo depois de promulgada a Constituio, ocupei o meu lugar no
Senado. Proferi, pouco tempo depois, um longo discurso de defesa do meu governo, de justificativa
de minha atitude. Pronunciei, ainda, mais trs discursos de colaborao com o governo. Discursos de
crtica sua poltica econmica e financeira, mas de crtica serena, sem ataques pessoais. Previ o que
ia acontecer. Avisei E o que devia acontecer, aconteceu. As nossas reservas no exterior, 700
milhes de dlares, volatilizaram-se na importao de inutilidades luxuosas e em transaes
ruinosas para os interesses do Brasil. A inflao, a verdadeira inflao, veio pelas emisses a jato
contnuo para cobrir dficits oramentriosA falta de crdito produo provocou a estagnao
desta (idem, p. 98-9). E, ainda, falando sobre a crise da carnaba no Piau: Embora se pretenda
atribuir este fato cessao da guerra, a verdade que no foi essa circunstncia a responsvel pelo
ocorrido, mas, sim, a grave retrao de crdito verificada em todos os setores da atividade mercantil,
como decorrncia da orientao governamental, e que atingiu, em particular, a indstria da
carnaba. No Senado, em 1947, lancei uma advertncia ao governo, assinalando os danos
acarretados economia do Nordeste pelas medidas postas em prtica. Clamei contra a falta de
financiamento (idem, p. 160).
 366

da madeira, do mate, do caf e de tantos outros, a minha concepo se

enquadra principalmente em um enunciado singelo: crdito, porque sem
crdito morreremos de inanio (A Campanha Presidencial, p. 508). Para
no deixar dvidas, Vargas ainda afirmaria que ser esse o financiamento
produo o ponto a que consagrarei a maior ateno se voltar ao
governo, levado pelo voto popular (idem, p. 246).18
O tema da coeso social e da convergncia de interesses entre
proprietrios e trabalhadores tambm continuou crucial em sua concepo a
respeito da conduo da poltica de crdito; ela deveria assegurar que os
proprietrios aplicassem sua riqueza em funes reprodutivas em vez de
gozarem da funo de usurrios, pois assim estaria preservado tambm o
direito ao trabalho, central ideologia trabalhista e sua proposta em
defesa do compromisso de classes. Para isto, seria fundamental inverter
finalidades e meios de ao no trato do dinheiro:
A poltica econmica e financeira do governo atual tem sido a poltica da valorizao
do dinheiro e da desvalorizao do trabalho a valorizao do dinheiro na mo dos
que tm dinheiro e que no aplicam este dinheiro com finalidades sociais. No sendo
capazes de criar uma indstria e empregar esse capital em qualquer atividade
produtiva, eles se reservam, no momento em que o governo nega crdito s foras

18. Cabe frisar que Vargas associava a importncia do crdito prpria institucionalidade de
economias modernas caracterizadas pela complexidade da diviso social do trabalho; nestas
economias, ao contrrio da economia de uma sociedade embrionria (que) repousa em pequenas
iniciativas individuais, tomadas isoladamente, as relaes de crdito deixariam de assumir carter
meramente subjetivo, individual e espordico, de maneira que o crdito torna-se, ento
institucional. Neste contexto institucional peculiar, a oferta de crdito deveria preservar uma alta
relao com o valor agregado na agricultura, na indstria e no comrcio: No se verificam mais as
relaes simples e arbitrrias entre o banqueiro de um lado e o lavrador, o industrial, o
comerciante e o trabalhador do outro. Estamos diante de relaes complexas, entre o sistema
bancrio e a lavoura, a indstria, o comrcio e os trabalhadores em geral. Agora, a contrao da
confiana no crdito teria necessariamente conseqncias gerais (e no individuais) indesejveis,
pois o crdito tornara-se elemento permanente e indispensvel para a ampliao da produtividade
e de desenvolvimento da riqueza, fontes de orientao e organizao da poltica de expanso do
crdito. Caberia, logo, rejeitar concepes atrasadas de gesto da poltica creditcia e colocar o
crdito a servio da expanso da produo: A mentalidade bancria do nosso tempo, que se deve
caracterizar por um sentido eminentemente social, no pode, portanto, ficar tolhida por mtodos
arcaicos, oriundas de concepes contemporneas de estgios econmicos h muito superados
(p. 279-280). O tema, na verdade, no era novo no pensamento de Vargas, tendo sido antecipado
mesmo antes de 1930: cf. Fonseca (1987, p. 99 e segs); nem seria esquecido, sendo repetido na
passagem da Mensagem Presidencial de 1951 em que se afirmava que o volume de crdito destinado
aos agregados econmicos indstria e agricultura, graas carncia de recursos da CREAI-BB e
falta de habilidade dos bancos privados, era insignificante em vista das necessidades
institucionais (G. Vargas, Mensagem, 1951, p. 83-84).
367

produtivas para, na sua funo de usurrios, emprestarem o dinheiro a 12, 14, 18 e

20 por cento. isto o que eu denomino de valorizao do dinheiro. Desde que o
dinheiro seja concentrado nas mos de poucos, desde que o governo no fornea
crdito para o desenvolvimento da iniciativa privada, o trabalho vai
rareandoPortanto a poltica que se est seguindo, da valorizao do dinheiro, a
da desvalorizao do trabalho, precisamente a poltica da perseguio do
trabalhador e da produo; ao passo que a poltica que ns devemos fazer a do
barateamento do dinheiro para que todos tenham trabalho E para que todos
tenham oportunidade de trabalhar preciso que no lhes falte o necessrio crdito,
sempre que tenham uma boa idia a executar. exatamente o inverso do que se est
fazendo atualmente, o que preciso fazer para o futuro (p. 555-556).

Rejeitando o enriquecimento artificial das elites intermedirias

do dinheiro, de um lado, e as infeces ideolgicas exticas e dissolventes,
de outro, Vargas propunha um caminho do meio fundamentado na
inverso produtiva do capital e na garantia do direito ao trabalho: Nem a
ditadura do proletariado, nem a ditadura das elites. O que a sociedade
moderna aspira o trabalhismo ou seja a harmonia entre todas as classes, a
democracia com base no trabalho e no bem-estar do povo (p. 419). Nos
termos deste compromisso de classes, o fomento da produo atravs da
expanso do crdito seria um forte anteparo contra a elevao do custo de
vida e contra o comunismo, assegurando o bem-estar coletivo e a paz social
por meio do crescimento da renda e do emprego.19
A poltica cambial tambm era um peculiar foco das crticas de
Vargas, e no poderia deixar de ser diferente: vimos como, no final do
Estado Novo, foi montado um engenhoso esquema de financiamento dos
investimentos industriais privados, instituindo um regime de licenciamento
prvio e seletivo de importaes (a Portaria Interministerial n. 7) articulado
constituio de fundos compulsrios de investimentos (Decretos-Lei 6224 e
6225) e oferta de crdito subsidiado de maior prazo pela CREAI-BB. Com
este esquema, a administrao Vargas buscava canalizar a acumulao
interna de lucros do setor privado, apoiado pelo Banco do Brasil, para
financiar a reposio de capital fixo desgastado e novos investimentos,

19. Isso ser, apenas, a contribuio de qualquer governo bem intencionado, que se coloque ao lado
do povo, e compreenda que o amparo produo e ao trabalho, alm de beneficiar o Brasil, do
ponto de vista econmico, diminuir a nossa inquietao social, causada pelo preo exorbitante da
vida que cada vez mais se eleva e permitir levar s classes menos favorecidas a poro de alegria e
conforto a que tm direito (idem, p. 410). A vinculao de crescimento econmico e coeso social
seria vrias vezes reafirmada durante a campanha, devidamente reforada pela defesa dos direitos
trabalhistas j adquiridos. Cf. A Campanha Presidencial (p. 49, 142, 148, 419, 490, 533, 587, 595 e 629).
 368

usando seletivamente as reservas cambiais acumuladas durante a guerra

assim que as dificuldades de fornecimento fossem normalizadas com a
reconverso das economias industrializadas.
Como Vargas fazia questo de lembrar em seu primeiro
discurso na campanha presidencial de 1950, o regime de licenciamento de
importaes foi abolido no governo Linhares e retomado, no governo Dutra,
apenas depois que a perda de reservas exigiu o contingenciamento dos
gastos em divisas. Ao longo da campanha, Vargas no perdeu outras
oportunidades para sublinhar a imprevidncia de seus sucessores e
reafirmar que a utilizao das divisas deveria ser feita priorizando a
importao de bens reprodutivos e recusando pedidos de importaes de
bens com similar nacional: Tendes experimentado surpreendentes e
profundos golpes, oriundos da nossa poltica comercial externa, a qual
permite, sem maior cuidado, a importao de similares estrangeiros.
Cumpre-nos regular esse comrcio internacional, de forma que ele no
venha a prejudicar nossas prprias indstrias. Se merecer a maioria dos
sufrgios do pas, retificarei a orientao que vem sendo seguida a esse
respeito pelos responsveis pela administrao pblica, s abrindo o
mercado interno produo estrangeira, quando assegurado o inteiro
consumo da nacional (p. 574). Com isto, Vargas reafirmava seu
compromisso com a batalha da produo e o estendia diretamente para o
campo da poltica cambial e comercial.20

20. Vargas voltaria questo outras vezes durante a campanha presidencial, esclarecendo suas
prioridades no trato das divisas: Quando deixei o governo, logo depois do conflito mundial, o
Brasil era, pela primeira vez na sua histria, credor internacional, atravs de divisas que tinham
valor ouro Que fizeram desse dinheiro? Por qu no compraram material para o reaparelhamento
dos nossos transportes? Por qu no adquiriram mquinas, sondas e perfuratrizes para incrementar
a pesquisa e desenvolver a produo de petrleo? Por qu fundiram nossas reservas em
quinquilharias, automveis, em objetos de luxo, em coisas que no aproveitam comunidade, que
no criam riqueza? (p. 257); ou na seguinte passagem: Durante a segunda guerra mundial, atravs
de sacrifcios sem conta, trabalhamos todos para acumular riqueza pblica. Em nossa j longa vida
independente, pela primeira vez, chegamos ao fim da guerra na situao de credores das grandes
naes industriais do mundo. Mais de seiscentos milhes de dlares estavam nos Estados Unidos, na
Inglaterra e noutros pases, aguardando o momento oportuno em que pudssemos aplic-los no
reequipamento das nossas indstrias bsicas. Era a forma de pagar os sacrifcios comuns, ampliando
a eletrificao ferroviria, comprando teares de maior e melhor produo com menor esforo,
desenvolvendo, enfim, uma indstria metalrgica que suprisse as necessidades do pas. Sabeis o
destino melanclico dessas vultuosas reservas? Transformaram-se em bugigangas, em ouropis e
enfeites, como no tempo dos ndios. Em lugar de bens reprodutivos, compramos contas e miangas
(p. 474-475).
369

Rejeitando polticas ortodoxas de restrio generalizada da

oferta de moeda (o desacreditado estilo dos tempos passados, os
mtodos arcaicos), a Vargas parecia impossvel reduzir a inflao sem
crescer ao mesmo tempo de modo que aumentar a produo e reduzir o
custo de vida no seriam metas a realizar em diferentes fases de um
mesmo governo. O combate inflao, se de fato exitoso, exigiria ser
realizado em duas frentes, simultneas e complementares: ampliar a
produo com o apoio decidido das polticas cambial e de crdito, e
assegurar o equilbrio oramentrio. Segundo ele, exatamente o inverso do
mix de poltica creditcia e fiscal-monetria do governo Dutra criticado como
desastroso (idem, p. 281, 363).
Na nica vez em que tratou mais longamente da questo
oramentria durante sua campanha (e, no, ao contrrio do que afirmaria
Besserman Vianna (1987, p. 35), no nico discurso em que se detm sobre
os problemas econmicos do pas), diria que todo e qualquer programa de
desenvolvimento econmico ser fadado ao fracasso irremedivel, como o
foram os ultimamente ensaiados, desde que no contem com o amparo de
uma poltica que oriente, equilibradamente, as finanas pblicas (A
Campanha Presidencial, p. 65). Mas foram ainda mais freqentes as referncias
necessidade de conjugar, ao equilbrio oramentrio, uma poltica de
expanso do crdito voltado produo. Diria de improviso em Rio Grande
(RS): Ns precisamos defender o produtor estabelecendo um preo mnimo
para a venda de seus produtos e permitindo-lhe o financiamento
oportuno No se pode baratear a vida sem aumentar a produo e no se
pode aumentar a produo fazendo uma guerra de morte contra os
produtores (idem, p. 598). E o que seria uma guerra de morte contra os
produtores? Todos sabem que a vida encarece cotidianamente e que no se
pode promover o barateamento da vida sem aumentar a produo. Mas
como aumentar a produo, se o governo faz uma guerra de morte, negando
crdito produo, lavoura, ao comrcio, indstria e pecuria?,
conforme perguntaria dois dias depois (p. 636).21

21. Voltaria ainda questo no penltimo discurso da campanha presidencial, dando um sentido
geral a ela: A campanha que estamos desenvolvendo e a pregao que vimos fazendo atravs de
vrios Estados do Brasil, so no sentido da recuperao econmica da Ptria e da valorizao do
trabalho. A recuperao econmica tem em suas finalidades principais, conseguir o barateamento da
vida. Mas para conseguir o barateamento da vida necessrio aumentar a produo, e no se
aumenta a produo fazendo, como faz o atual governo, uma guerra de morte contra a indstria, o
 370

No entanto, se verdade que Vargas propunha, de um lado,

assegurar crdito fcil e barato junto ao Banco do Brasil e, de outro,
destinar as divisas para atividades complementares (e no competitivas) s
indstrias aqui instaladas, o retorno ao que chamara de um nacionalismo
econmico moderado, mas eficiente no deveria envolver,
doutrinariamente, uma recusa cooperao internacional para o
financiamento de investimentos industriais. Muito embora Vargas frisasse a
necessidade de regular a entrada de capitais, no prescindia de
financiamento externo, desde que se preservasse o controle nacional dos
recursos naturais imprescindveis defesa nacional, como o petrleo (a ser
explorado por brasileiros com organizaes predominantemente brasileiras
(idem, p. 258); e caso se assegurasse a vinculao dos investimentos
estrangeiros s necessidades de desenvolvimento do pas:
No sou, como tendenciosamente afirmam foras reacionrias, inimigo da
cooperao do capital estrangeiro. Ao contrrio, convoquei-o muitas vezes a
cooperar com o Brasil durante os anos de minha administrao. Sou adversrio, sim,
da explorao do capitalismo usurrio e oportunista, visando exclusivamente o lucro
individual e fugindo funo mais nobre de criar melhores condies de vida para
todos. Por isso, sempre preferi e continuo a preferir, como mtodo de ao, o sistema
das sociedades de economia mista (p. 303).

Neste sentido, sua postura era coerente quela que esposava em

relao ao trato do capital interno: era necessrio, sobretudo atravs de joint
ventures, garantir a inverso produtiva (e no usurria) do capital para
articul-lo s novas diretrizes do desenvolvimento industrial do pas. Estas
joint ventures deveriam desenvolver os ramos pesados de bens de produo
que Vargas dizia ser necessrio fomentar (e cujos requisitos financeiros
mostraram-se bastante superiores acumulao de lucros do setor privado
nacional, ainda quando apoiado pela CREAI-BB). Esta definio
relativamente rgida das fronteiras da esfera de atuao do capital
estrangeiro traria problemas em sua relao com o governo dos EUA e com
o Banco Mundial, como veremos.
O problema mais emergencial visualizado por Vargas na
campanha, porm, era a possibilidade de deflagrao de um novo conflito
militar em escala mundial:

comrcio e a lavoura o que se torna necessrio a fim de aumentar a produo amparar o

produtor com crdito barato e fcil, com crdito a juros baixos e a prazo longo (p. 652).
371

O futuro do Brasil est hoje em jogo, mais do que em qualquer oportunidade

semelhante. Dos pases estrangeiros hoje chegam os rudos ameaadores de conflito,
prximo ou distante. Que ser de nosso povo, em face de uma possvel terceira
guerra mundial? A ltima teria sido para ns verdadeiramente calamitosa, no
fossem as precaues tomadas pelo meu governo. Agora, desfalcados de matrias-
primas industriais, se irromper uma conflagrao mundial, soobraremos como
embarcao sem bssola. Tudo ou quase tudo ficar paralisado e regrediremos meio
sculo. Esse o panorama do futuro se errarmos na escolhano possvel que nos
faamos co-responsveis pelos dias sombrios que o futuro nos reserva (p. 546).

Vargas no estava incorrendo em falsidade retrica, ao afirmar

ser urgente evitar que o pas regredisse caso a deflagrao de uma guerra
mundial desfalcasse o pas de matrias-primas essenciais e se errarmos na
escolha: buscando se antecipar aos acontecimentos, j recebera no incio de
setembro um longo relatrio elaborado por Walder Sarmanho, at ento
ministro de segunda classe da Embaixada Brasileira em Washington (e ex-
chefe de gabinete de Vargas, por mais de dez anos antes de ingressar na
diplomacia), a ser promovido primeira classe por Vargas um ano depois.
Neste relatrio, intitulado Sugestes para a defesa econmica do Brasil em
situao de emergncia (GV 50.09.03), vrias iniciativas emergenciais para
assegurar o abastecimento do pas eram analisadas e sugeridas.22
Diante da possibilidade de deflagrao de um terceiro conflito
mundial, a poltica que Sarmanho recomendava a Vargas era a de se
antecipar aos acontecimentos, o mais rapidamente possvel (GV 50.09.03).
Tratava-se de acelerar o ritmo de formao de estoques domsticos de
insumos essenciais em detrimento de importaes no-essenciais, antes da
imposio de cotas para exportao de produtos estadunidenses ou, antes
disto, de aumento ainda maior das cotaes internacionais, que
acompanharia a escassez de suprimentos trazida por nova mobilizao de
guerra da economia dos EUA.
Como forma de financiamento externo das compras (sempre
que as nossas disponibilidades cambiais no permitirem o pagamento com
nossos prprios recursos), deveria apelar-se ao BIRD, ao Eximbank e
formao de um pool de bancos privados estadunidenses. E, internamente,
deveria ampliar-se o crdito seletivo para conferir recursos tanto a

22. Na verdade, o debate na imprensa sobre a necessidade de estocagem de produtos essenciais e

materiais estratgicos j era intenso desde o incio da campanha eleitoral (coincidindo
aproximadamente com o incio das hostilidades na Coria). Ver, por exemplo, as matrias em O
Globo (8 ago. 1950), O Jornal (1 e 10 set.), Correio da Manh (8 set.) e O Economista (26 set.).
 372

iniciativas subsidirias do esforo de estocagem, quanto acelerao de

investimentos voltados a substituir as importaes mais caras de produtos
manufaturados, pela importao de insumos ou matrias-primas a serem
manufaturadas internamente, apressando a construo de novos silos,
refinarias de petrleo, destilarias de lcool etc. (GV 50.09.03).
Na Mensagem Presidencial de 1951, as sugestes de Sarmanho
eram transformadas em pea de programa de governo: afirmava-se que o
governo devia defender a sustentao dos altos preos do caf, do algodo e
do cacau (sem excluir uma poltica de ampliao da exportao de outros
produtos), porque se esta j seria uma poltica aconselhvel em tempos
normais, justifica-se de maneira especial na presente conjuntura, em que o
suprimento de artigos essenciais manuteno da atividade nacional deve
ser procurado em qualquer pas que seja capaz de atend-lo (G. Vargas,
Mensagem, 1951, p. 90). Pois, em meio sua escassez generalizada, o
aumento dos preos dos bens essenciais importados podia at inverter o
resultado favorvel das contas externas, devendo orientar uma rpida
poltica de estocagem antes que isto acontecesse:
As perspectivas so, alis, de uma nova inverso da balana comercial externa, e,
mesmo, do balano de pagamento, falta de disponibilidades exportveis de bens
essenciais ao Brasil, nos mercados tradicionalmente fornecedores. Sob esse aspecto,
o grande saldo verificado na balana comercial, em 1950, constitui mau pressgio
para o ano em curso. Cumpre, portanto, incrementar as aquisies externas de bens
essenciais, at mesmo com a conseqente acumulao de estoques daqueles que se
vo tornando escassos, assegurando-se ao pas, por outro lado, atravs de acordos
internacionais, o suprimento regular das mercadorias estrangeiras imprescindveis
nossa economia, em face da conjuntura mundial (idem, p. 90-91).

significativo que, na Mensagem de 1951, a meno feita na

campanha presidencial s ameaas trazidas por uma terceira guerra mundial
fosse devidamente acompanhada pela advertncia de que, ainda antes de
assumir o cargo, o atual presidente havia encomendado estudos que
indicavam as polticas de emergncia a serem seguidas frente quelas
ameaas. Vargas acreditava que a adaptao ao contexto internacional no
podia voltar a ser lenta e gradual, mas ser tomada em carter de urgncia,
sem vacilaes e demoras:
Os recentes acontecimentos comeam a refletir-se no comrcio mundial e na
economia brasileira. Os preparativos de defesa das naes vm alterar as condies
de oferta e procura nos mercados mundiais. de presumir que, num prazo
relativamente curto, a situao do balano de pagamentos do pas tenda a inverter-
373

se. Antes mesmo de iniciar o mandato, atribui importncia primordial ao estudo dos
problemas e das medidas relacionadas com as perspectivas internacionais, para,
tomadas em tempo oportuno as providncias cabveis, como j o vm sendo,
compensar os impactos negativos das novas condies sobre a economia nacional
(p. 95).

A poltica de importaes estava, na verdade, em meio a um

dilema visvel: quanto mais demorasse a constituir a formao dos estoques
essenciais, o risco de ser incapaz de constitu-los era maior em virtude da
possibilidade de corte de sua oferta internacional; mas se a concesso de
licenas para a formao destes estoques fosse rpida demais frente s
disponibilidades de divisas, o risco de ficar sem divisas para realizar
compras necessrias futuramente tambm existia. Entre ficar sem divisas por
acelerar as compras, ou economizar divisas e ser incapaz de us-las
posteriormente, a opo do governo era nitidamente pelo primeiro dos dois
riscos: como nos termos da campanha, a prioridade era impedir que, pela
falta de insumos, tudo ou quase tudo fique paralisado, em uma regresso
de meio sculo.
Mas para prevenir de forma mais duradoura ambos os riscos,
Vargas propunha acelerar o processo interno de substituio de importaes
em simultneo constituio dos estoques de bens intermedirios,
conseguindo recursos externos que ajudassem a financi-lo:
No plano interno, alm das providncias monetrias e fiscais, indicadas noutra parte,
diligenciarei no sentido de promover uma poltica de estocagem de produtos
essenciais: ampliar a capacidade de armazenagem; apressar a concluso dos
empreendimentos de relevante interesse para a economia do pas, dependentes de
financiamentos externos, obtendo para esse fim as prioridades para as importaes
indispensveis (p. 96).

Embarcar em um processo acelerado de substituio de

importaes que modificasse a prpria estrutura produtiva era muito
arriscado naquela circunstncia, pois as importaes necessrias para os
investimentos concorreriam com as exigncias de divisas para formar
estoques de bens intermedirios que fizessem funcionar a estrutura
produtiva j existente. Mas o risco parecia estar sendo calculado, exigindo a
rpida concluso de acordos internacionais para suprimento de bens
essenciais e para financiamento de projetos que viabilizassem sua produo
interna. De fato, a proposta de fomentar investimentos nas indstrias de
base era reforada, naquela conjuntura internacional, pela necessidade de
evitar o impacto desfavorvel da interrupo do fornecimento de insumos
 374

bsicos sobre a estrutura produtiva j existente, at ento concentrada em

bens de consumo:
A dificuldade de aquisio de matrias primas e maquinaria estrangeiras, em virtude
da situao nacional, um desses empecilhos que tende a agravar-se. s restries
adotadas pelos pases fornecedores que j se fazem sentir no Brasil, principalmente
nas indstrias que consomem metais no-ferrosos, produtos qumicos essenciais,
ferro e ao, folha-de-flandres, ao mesmo tempo em que se acentuam as dificuldades
para obteno de equipamentos. Como medida destinada a evitar maiores entraves
expanso das indstrias nacionais de bens de consumo, cumpre fomentar a criao
das indstrias de base destinadas a garantir suprimentos regulares (idem, p. 129).

Em suma, para Vargas e sua equipe, a ameaa de guerra exigia

acelerar o processo de adaptao da economia brasileira aos choques
externos (guerras, crises cambiais) que lhe impossibilitavam, regularmente,
suprir-se das importaes que lhe eram essenciais, induzindo obter tais
suprimentos bsicos atravs de projetos internos.
De todo modo, frente grande instabilidade internacional,
caberia CEXIM se ajustar rapidamente s mudanas de conjuntura, mas
sem se afastar dos princpios definidos no sentido de selecionar inequvocas
prioridades no uso das divisas. Ou melhor, no sentido de evitar que a
importao de bens de consumo concorresse com as importaes de bens
intermedirios e de capital fixo:
A natureza extremamente dinmica dos problemas econmicos exige que a atuao
da referida Carteira se ajuste s exigncias das conjunturas que lhe cumpre atender,
mas sem que se afaste ela de suas diretrizes essenciais. Tenho, entretanto, a lamentar
que ultimamente, interpretando com otimismo os efeitos dos melhores preos
alcanados pelo caf e outros produtos, a Carteira tivesse afrouxado a aplicao dos
critrios que deveriam orient-la, invertendo, em aplicaes no essenciais ou
simplesmente especulativas, disponibilidades exigidas por setores bsicos da
produo nacional Louvando-se na gravidade da situao internacional, a
execuo do controle permitiu importaes macias de produtos no-essenciais, sob
os mais variados pretextos, inclusive o de estocagem (idem, p. 96).

A defesa de uma poltica de seletividade cambial que limitasse a

importao de bens de consumo no-essenciais ou com similar nacional no
era, entretanto, uma deciso induzida apenas, naquela circunstncia
internacional emergencial, pela necessidade de economizar divisas para
propiciar as importaes mais essenciais de bens intermedirios e de capital
sem similar no pas. Como nas propostas da campanha presidencial, a
poltica cambial seletiva tambm era justificada pela necessidade de
375

resguardar o crescimento das indstrias nacionais de bens de consumo,

protegendo-as da competio internacional assim como fizeram os pases
industrializados no fomento de suas indstrias nascentes.23
***
Houve grande linha de continuidade entre as preocupaes
manifestas na campanha presidencial e as propostas sistematizadas na
Mensagem de 1951, em todos os temas acima abordados. O programa de
governo era claro: orientar investimentos na direo de um novo perfil
industrial ancorado na produo de insumos bsicos e bens de capital,
superando as restries ao desenvolvimento econmico, que tambm era
considerado uma condio para a conciliao de classes sociais. Para esta
finalidade, o Estado devia realizar ou induzir investimentos essenciais para
superar pontos de estrangulamento, com planos setoriais bem definidos.24
As polticas macroeconmicas, por sua vez, deveriam contar com expanso
do crdito para fomentar a produo e combater a inflao; com poltica
cambial seletiva para fomentar a substituio de importaes; com poltica

23. O impacto sofrido por essa indstria (de bens de consumo), em 1947, por motivo das
importaes indiscriminadas e em massa de manufaturas j fabricadas no Pas, no arrefeceu o
animo dos industriais brasileiros que, no obstante a concorrncia externa, mantiveram o ritmo de
produo em quase todos os setores e empreenderam a renovao e ampliao de equipamentos,
grandemente desgastados pelo esforo de guerra. Contudo, a experincia demonstrou, ento, que a
indstria nacional no pode prescindir de uma sadia poltica de comrcio exterior, tendente a pr as
empresas instaladas para produo de artigos essenciais a coberto de surpresas resultantes de
liberalidades excessivas em relao concorrncia externa. A falta de poltica aduaneira e, mais que
isso, a situao cambial exigem a instituio daquela poltica, que dever ser seguida pelo menos
enquanto no se achar devidamente consolidada a posio industrial do pas em face das naes
industrialmente desenvolvidas. Preconizando tal orientao adotamos to s a diretriz seguida por
todas essas naes, durante o seu desenvolvimento (idem, p. 128).
24. O programa acelerado de substituio de importaes de insumos bsicos e bens de capital
deveria envolver investimentos na expanso da produo siderrgica, incluso a de aos especiais
(p.120 e segs.); na produo de produtos qumicos bsicos, como ao sulfrico, lcalis, barrilha e
soda custica (p. 124 e segs.); na produo de motores (p. 127); de equipamentos de transporte e
comunicao (p. 151 e segs.); alm de investimentos que superassem os estrangulamentos na infra-
estrutura de transportes e comunicaes (p. 143 e segs.) e no fornecimento de energia eltrica, a
partir de usinas hidreltricas (p. 156 e segs.). Ainda no havia qualquer referncia industria de
materiais eltricos, mas Vargas conferia uma especial nfase realizao de projetos de investimento
voltados ao refino interno de petrleo. O objetivo bsico era economizar divisas com a substituio
das importaes de petrleo j refinado por importaes de petrleo bruto a ser manufaturado
internamente, em conjunto com o fomento construo nacional de navios petroleiros (para reduzir
custos de frete e ameaas de interrupo de fornecimento por escassez de praa martima) e de
novos silos para estocagem (idem, p. 162-166). A mesma lgica seria vlida para fomentar a
produo interna de carvo (p. 167-168).
 376

fiscal que evitasse dficits, mas tambm aumentasse recursos para

investimentos pblicos nos ramos bsicos.25
Este programa no era ortodoxo, nem meramente reativo ao
agravamento das restries externas gerado pela abertura comercial e
financeira do governo Dutra e, depois, por mais uma rodada de substituio
de importaes concentrada no setor de bens de consumo. Na verdade, a
Mensagem de 1951 adaptava, a um novo contexto, o programa de
interveno desenvolvimentista j delineado durante a guerra, mas barrado
pelo avano liberal. Agora, a justificativa ideolgica desenvolvimentista para
a interveno estatal era exatamente a de que era mais conforme a
tendncias manifestadas no processo de substituio de importaes no
Brasil, ao contrrio das iluses liberais quanto suficincia de capitais
externos e exportaes tradicionais:
O desenvolvimento econmico requer crescentes importaes de bens de produo e,
de vez que os rendimentos se elevam, tambm maiores volumes de importao de
bens de consumo. Mas a ampliao das importaes supe um incremento da
procura internacional para nossos produtos de exportao ao lado da entrada de
capitais estrangeiros. Nossas exportaes, entretanto, no se tm expandido numa
taxa equivalente demanda de importaes e, de outro, no tm sido ponderveis,
nem estveis, os influxos de capitais. Em conseqncia, tende a balana de contas do
pas a ser cronicamente desequilibrada, coartando o progresso econmico interno
Nessas condies, a economia nacional, atravs de lento e descontnuo processo de
adaptao, vem sofrendo uma transformao estrutural, que consiste essencialmente
na substituio de importaes pela produo domstica e na diversificao das
exportaes. Esse processo, que se iniciou pela substituio das importaes das

25. A Mensagem de 1951 tambm reproduzia, s vezes textualmente, as proposta de campanha nas
crticas s polticas do governo Dutra (p. 13-14, 81-83, 94, 96-97); na importncia da expanso do
crdito para fomentar a produo e combater a inflao (idem, p. 12, 83-84, 86-87); no papel de uma
poltica cambial seletiva para fomentar deliberadamente a substituio de importaes, em conjunto
com a poltica de crdito (idem, p. 84, 89-92, 95-96, 128); na importncia do equilbrio oramentrio
para combater a inflao e financiar grandes empreendimentos bsicos de carter pblico (idem,
p. 12, 67-68, 77, 81-83, 185-186); na necessidade de orientar investimentos na direo de um novo
padro industrial ancorado na produo de insumos bsicos e bens de capital, com nfase na
interveno do Estado para superar pontos de estrangulamento (idem, p. 91-92, 122, 129, 133, 143,
151, 156-159, 162, 168); no papel da cooperao internacional para complementar a carncia interna
de capitais (idem, p. 187-189); no papel do crescimento econmico como condio de conciliao de
classes (idem, p. 12-13, 222-224); na nfase nas condies externas desfavorveis a serem esperadas
com a Guerra da Coria e seus possveis desdobramentos mundiais, exigindo a realizao de uma
poltica emergencial de estocagem de bens essenciais cuja escassez futura era provvel e uma
acelerao da substituio de importaes apoiada em financiamento interno e externo (idem, p. 90-
91, 95-97).
377

manufaturas destinadas ao consumo, se prolonga na fase mais recente pelo

crescimento de produo interna de bens de capital, antes importados Um dos
objetivos fundamentais da poltica econmica do governo deve residir na criao das
condies que facilitem o referido processo de adaptao, em conformidade com as
tendncias manifestadas, como a soluo naturalmente indicada para assegurar no
s o desenvolvimento econmico como o equilbrio das relaes internacionais. A
correo do desequilbrio permanente do balano de pagamentos importa em
defender as iniciativas nacionais, para garantia da expanso da produo
substitutiva de importaes, sempre que economicamente vivel; em expandir as
receitas de exportao e em assegurar um influxo estvel de capitais estrangeiros
(idem, p. 91-92).

Os programas da Mensagem de 1951 no ficaram no papel, mas

orientaram de fato a conduo do governo. Isto talvez seja mais claro nos
projetos de investimentos priorizados pela alocao de recursos fiscais e
financeiros, embora no tenham sido coordenados por alguma agncia
central de planejamento, a no ser pelo prprio presidente e sua assessoria,
de modo pouco formalizado. Isto foi enfatizado por vrios membros da
assessoria econmica do presidente, o corpo burocrtico informal que o
assessorava na redao de programas e no acompanhamento das polticas: a
crer no depoimento de Jesus Soares Pereira (membro original da Assessoria
e seu segundo coordenador), vrios dos programas parciais elaborados pela
assessoria at 1954, e no foram poucos, seguiram as diretrizes bsicas
(ainda gerais e vagas) do que chamou de Mensagem Programtica de 1951
(Pereira, 1976, p. 89 e segs). Cleantho de Paiva Leite, outro importante
assessor direto de Vargas, foi ainda mais longe ao afirmar que essa
integrao de vrios projetos isolados a caracterstica principal, dominante,
do segundo governo Vargas. Em vez de projetos isolados, voc tem, no
segundo governo, esse quadro, esses parmetros, dentro dos quais vo se
inscrevendo os problemas prioritrios do pas (apud Rocha et al., 1986,
p. 251). Para Rmulo de Almeida, embora houvesse unidade de diretriz
entre os diversos projetos parciais elaborados, vincul-los explicitamente a
um plano de metas era visto pelo presidente como politicamente oneroso e,
talvez, at como tecnicamente ineficaz, ainda que a recusa de faz-lo
envolvesse o risco de ter dificultada a tarefa de coordenao posterior, pela
ausncia de um organismo formal de centralizao de decises.26

26. Agora, no se falava em plano, em planejamento no se falava, por uma razo: havia primeiro
um bombardeio contra essa idia de plano ainda continuava no ar aquela polmica do Gudin
contra o Simonsen e o grande bombardeio de Gudin contra o livro de Von Mises e de Hayek e tal, e
ento havia um certo receio. Por outro lado o presidente, como era um homem muito ligado a uma
 378

Alm da coordenao das decises, o problema fundamental do

programa desenvolvimentista era seu financiamento. Para isto, a prpria
restaurao do par crdito/cmbio seletivo e barato era instrumental, mas
insuficiente. Em 1951, mantido o cmbio fixo e sobrevalorizado, as reservas
cambiais foram usadas para financiar a expanso das importaes de bens
de capital e insumos, que aumentaram significativamente nos primeiros
anos de governo, antes que uma nova crise cambial forasse sua
desacelerao.27 Na poltica de crdito, Ricardo Jafet foi indicado para o
Banco do Brasil com a misso explcita de expandir o volume e rebaixar o
custo do crdito, gozando de proteo presidencial contra a tentativa de
enquadramento do banco ao Ministrio da Fazenda, de onde Horcio Lafer
pretendia implementar uma poltica de crdito menos expansiva. Cabe
lembrar que a crtica que Lafer fazia poltica creditcia do Banco do Brasil
no vinha de fontes ortodoxas, mas do argumento de que o crdito devia ser
mais seletivo para apoiar imobilizaes de capital fixo e o pleno emprego,

idia de Estado atuante e tinha uma grande resistncia contra ele a maioria no Congresso,
suspiccias internacionais, alguns elementos do setor privado e tudo mais , ento ele teve muita
preocupao de evitar que ostensivamente se adotasse esse nome, pelo menos na fase inicial.
(Almeida, 1980, p. 7, 10). Depois que vrios programas parciais amadureceram, porm, o risco
poltico em admitir a existncia de um planejamento central implcito aos projetos foi assumido,
particularmente na Mensagem de 1953, sujeito ressalva, porm, de que o plano no nascera pronto
e acabado mas vinha sendo atualizado constantemente: Como acentuei no discurso do segundo
aniversrio da atual gesto, os programas que o governo tem lanado, ou cujos estudos esto em
andamento, pela sua coerncia e unidade fundamental, apresentam, em conjunto, o caracterstico de
um plano de governo. No era, entretanto, possvel retardar o incio dos programas parciais to
desprovido estava e ainda est o pas de recursos bsicos e to carente de tcnicos at que se
elaborasse um plano global. A integrao formal e informal dos programas parciais de energia,
transportes, agricultura, indstrias de base, de obras sociais e de poltica monetria, na unidade de
um plano, com as retificaes recprocas que se impuserem, tarefa que j determinei e est sendo
realizada em coordenao com os rgos prprios. Para elaborao definitiva do plano e de sua
permanente atualizao, torna-se cada vez mais notria a necessidade da criao de um Conselho de
Planejamento e Coordenao contando com servios tcnicos suficientemente equipados (O
Governo Trabalhista do Brasil, v. III, p. 277). Como se sabe, tal agncia no entrou em vigor no governo
Vargas, embora algo similar a ela (o Conselho de Desenvolvimento Econmico) viesse a vigorar no
governo Juscelino Kubitschek.
27. As importaes de bens de consumo no binio foram, em sua imensa maioria, feitas sem que o
critrio de seletividade na utilizao das reservas fosse desrespeitado, ou seja, atravs de operaes
vinculadas a exportaes de produtos gravosos ou atravs de convnios comerciais de
compensao bilateral.
379

evitando booms que implicassem inflao de estoques mercantis, loteamento

de terras e imveis urbanos.28
Seja como for, recursos cambiais e financeiros baratos oferecidos
pelo Banco do Brasil no eram suficientes para financiar investimentos
pesados nos ramos bsicos, cujos requisitos de financiamento ultrapassavam
o horizonte financeiro das firmas locais e nos quais a disponibilidade de
tecnologias materializadas em bens de capital importados era limitada. Em
outras palavras, a utilizao da poltica cambial como instrumento de
poltica industrial se limitava a incentivar demandas de diversificao
industrial passveis de serem atendidas mediante bens de capital acessveis
no mercado internacional, e cujos requisitos de financiamento e escala (ou
mesmo de risco) estivessem ao alcance de decises de diversificao do
capital local que no exigissem mecanismos mais avanados de
centralizao de capitais. Para superar a industrializao restringida,
portanto, era necessrio criar fundos financeiros internos e mobilizar
recursos em moeda externa em escala muito superior quela passvel de
acumulao pelas firmas locais, mesmo quando compensassem parcialmente
suas disponibilidades de capital com crdito e cmbio baratos.
No que tange a recursos em moeda local, a mobilizao de
recursos foi tarefa destinada assessoria econmica da presidncia e ao
Ministrio da Fazenda. A assessoria elaborou projetos que envolviam, vrias
vezes, a proposta de uma nova agncia pblica para administrar os
programas e novos fundos fiscais vinculados s tarefas especficas. Ao invs
de esperar por reformas financeira, tributria e administrativa gerais,
preferiu contornar obstculos polticos por meio de reformas incrementais
no sistema tributrio e administrativo. Como brao de Vargas na
formulao de novos programas, a atuao da Assessoria foi prdiga:
Petrobrs, Fundo Nacional de Eletrificao, Eletrobrs, Plano Nacional do
Carvo, Comisso de Desenvolvimento Industrial (e seu Plano Geral de
Industrializao), Subcomisso de Jeeps, Tratores, Caminhes e Automveis,
Capes, Carteira de Colonizao do Banco do Brasil, Instituto Nacional de
Imigrao, Comisso Nacional de Poltica Agrria, Banco do Nordeste do

28. Sobre as idias heterodoxas de Horcio Lafer e o fracasso de sua tentativa de controlar o Banco
do Brasil, por no contar com o apoio do presidente, ver Bastos (2005) e Bastos (2001).
 380

Brasil, Plano Nacional do Babau, Companhia Nacional de Seguros

Agrcolas e Conselho Nacional de Administrao de Emprstimos Rurais.29
Ao Ministrio da Fazenda coube, em um primeiro momento,
assegurar o equilbrio oramentrio atravs de aumento da arrecadao e
racionalizao do gasto, priorizando investimentos; paralelamente,
elaborou-se um plano financeiro para o reaparelhamento econmico do pas
(aquilo que seria conhecido como Plano Lafer), que deveria permitir, em um
segundo momento, ampliar a capacidade de produo nos ramos bsicos
sem prejudicar o equilbrio oramentrio. O Plano Nacional de
Reaparelhamento Econmico contaria com o emprstimo compulsrio de
adicional sobre o Imposto de Renda, assim como recursos do Banco Mundial
e do Eximbank, constituindo o Fundo de Reaparelhamento Econmico
(FRE). Os recursos seriam geridos por um novo banco pblico, o Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico (BNDE), que financiaria projetos
prioritrios elaborados pela Comisso Mista Brasil-Estados Unidos
(CMBEU).
Horcio Lafer foi o responsvel pela tramitao do projeto do
BNDE junto ao Congresso Nacional, e o Ministrio das Relaes Exteriores
cuidou da negociao dos recursos externos transferidos para os projetos da
CMBEU, seguindo instrues claras de Vargas. O objetivo brasileiro era
obter recursos nos termos do Ponto IV, ou seja, do compromisso do
presidente Truman de prover assistncia tcnica e financeira a pases pobres
sob sua rea de influncia. O governo Dutra j requisitara a formao de
uma comisso para analisar projetos que pudessem intitular o pas a recorrer
s promessas de ajuda estadunidenses desde abril de 1949, mas a troca de
notas diplomticas que formalizaria o incio dos estudos para a formao de
uma comisso mista s se realizaria em dezembro de 1950 depois de j ser
conhecida a vitria de Vargas nas eleies de outubro e, sobretudo, de j
haver sido convocada pelos estadunidenses a IV Reunio de Consulta dos
Chanceleres Americanos, visando obter apoio continental para a
mobilizao militar na Coria. O sinal para uma barganha era claro, e ele foi
rapidamente entendido e aproveitado pelo novo governo brasileiro.

29. A listagem de DArajo (1982, p. 135). Para uma anlise geral das transformaes operadas no
aparelho de Estado durante o segundo governo Vargas, ver Draibe (1980, cap. 3); para uma listagem
sucinta dos rgos criados em seu governo, sob influncia da Assessoria Econmica ou no, ver
Fonseca (1987, p. 366).
381

Desde o incio das gestes bilaterais, era claro ao governo

Vargas que o Ponto IV criara uma excelente oportunidade. O objetivo do
presidente era trocar o alinhamento poltico-militar por colaborao
econmico-financeira, seguindo o padro que dera certo nas negociaes
que levaram ao financiamento da CSN em 1942 e buscando assegurar, agora,
no s suprimentos essenciais em caso de emergncia, como recursos para
levar adiante os projetos de superao dos estrangulamentos na infra-
estrutura de transportes e energia identificados na campanha presidencial.
Isto era confidenciado por Joo Neves a Oswaldo Aranha, em carta datada
de 09/01/51:
Devemos cooperar e havemos de cooperar com os Estados Unidos , mas a
cooperao deve ser recproca, conseguindo ns que as utilidades a serem
alcanadas no estrangeiro se convertam em utilidades indispensveis ao Brasil, em
bens de produo ou semelhantes se entregarmos, embora bem vendidos, nossos
minerais estratgicos, justo que tambm tenhamos fbricas de seus produtos para
nossa defesa que , tambm, a defesa dos Estados Unidos (OA 51.01.09).

Tambm era claro ao governo brasileiro que o objetivo

estratgico estadunidense, ao iniciar nova rodada de cooperao pan-
americana, era assegurar o fornecimento de minerais estratgicos no Brasil
e, se possvel, contar com o apoio de uma nova fora expedicionria
brasileira na Coria (ver O Globo, 19 jan. 1951; GV 51.01.01/1; OA 51.01.09).
Como Vargas resistiu atender solicitao de envio de tropas Coria, a
posse de materiais estratgicos foi o principal trunfo utilizado pelos
negociadores brasileiros para assegurar a colaborao financeira externa,
desde o incio das negociaes bilaterais. De fato, Vargas chegaria mesmo a
afirmar publicamente, em entrevista ao jornal O Globo, em 19 jan. 1951, que a
exportao de areias monazticas seria a grande arma brasileira nas
negociaes bilaterais com os EUA durante a Reunio de Chanceleres, dali a
trs meses (o que no deixaria de ser enfatizado em despacho do vice-cnsul
estadunidense no Rio de Janeiro ao Departamento de Estado: NA-M1489:
832.00/1-2251). No memorando enviado ao embaixador estadunidense em
meados de janeiro de 1951, em que estipulava os termos da barganha,
Vargas tampouco escondia (antes de sua posse) que:
A boa vontade do governo brasileiro de contribuir com as matrias-primas nacionais
para a economia de emergncia dos Estados Unidos deve encontrar sua
contrapartida na boa vontade do governo norte-americano de conceder prioridades
de fabricao e crditos bancrios a termo mdio e longo, para a imediata execuo
 382

de um programa racional de industrializao e de obras pblicas, ao qual sero

consagrados os principais esforos da administrao brasileira(GV 51.01.04/2).30

As presses de Vargas surtiram efeito. Ao receber o extenso

memorando, o Sub-Secretrio de Estado, Edward Miller, sugeriu ao
Secretrio Dean Acheson que assinasse um memorando ao presidente
Truman sobre as negociaes com o Brasil, em que se afirmava que o
memorando enviado por Vargas criava uma nova urgncia nas relaes
bilaterais e era um dos mais importantes documentos das relaes Estados
Unidos-Brasil nos anos recentes (NA-M1489: 832.00/1-2551). Na IV
Reunio de Consulta dos Chanceleres Americanos, o argumento brasileiro
era que, para alm da cooperao militar, a promoo do desenvolvimento
econmico seria um anteparo contra a principal ameaa subversiva na
regio, a infiltrao de idias comunistas em pases marcados pela pobreza e
pelas desigualdades sociais. Em julho de 1951, aps intensas negociaes, a
CMBEU foi constituda a partir de um compromisso informal estadunidense
de assegurar, junto ao Banco Mundial e ao Eximbank, pelo menos US$ 300
milhes para financiar os projetos aprovados pela Comisso Mista. Estes
recursos eram essenciais para contornar a escassez de reservas cambiais para
importar bens de capital e servios de engenharia estrangeiros.
As diretrizes de Vargas continuaram sendo seguidas na
negociao do Acordo Militar Brasil-Estados Unidos em maro de 1952.
Com este acordo, o governo brasileiro negava-se ao envio de tropas, mas se
comprometia a fornecer materiais estratgicos para a mobilizao militar
estadunidense (mangans, areias monazticas e urnio, por exemplo) alm
do embargo de tais materiais a pases da Cortina de Ferro , em troca de
novas promessas de fornecimento de insumos essenciais em caso de guerra e
de apoio futuro para o aparelhamento e treinamento das foras armadas
brasileiras (Bandeira, 1997 e DArajo, 1982).
A dura negociao envolvendo a barganha de insumos
estratgicos por financiamento externo mostra que Vargas no era xenfobo,
pois precisava superar tanto as restries cambiais quanto as resistncias
polticas internas centralizao de recursos pelo Estado. A propsito, a
necessidade de contrapartida financeira em moeda local para os recursos

30. Vargas tambm solicitava que os Estados Unidos no buscassem reduzir artificialmente os preos
do caf ou outros produtos exportados pelo Brasil, alm de arrolar um grande nmero de projetos
internos a serem financiados e exigir prioridades de suprimento de insumos essenciais em meio
escassez trazida pela Guerra da Coria.
383

externos foi usada por Lafer, em sua negociao com o Congresso Nacional,
para contornar resistncias polticas aprovao do Fundo de
Reaparelhamento Econmico e do BNDE, sob pena de perder os recursos
externos.31
Vargas tambm no era entreguista: se no rejeitava a
associao com financiadores estrangeiros, tampouco aceitava qualquer
associao. Por isto, precisava de trunfos para barganhar por termos de
associao mais favorveis realizao dos investimentos pesados nos
ramos bsicos. O sucesso da barganha, porm, no dependia apenas dele,
mas da permanncia dos trunfos que interessavam aos EUA. Esta
vulnerabilidade do projeto desenvolvimentista ficou evidente quando o
Brasil perdeu seus trunfos, tornando-se mais vulnervel ao novo governo
Republicano nos EUA, liderado por Dwight Eisenhower, que denunciou o
acordo de cooperao financeira que institura a CMBEU.

A CRISE DO PROJETO VARGUISTA

Trs crises relacionadas explicam o fracasso do projeto de
desenvolvimento varguista: a crise scio-poltica interna, a crise da poltica
externa, e a crise econmica estrutural da industrializao restringida,
manifesta na crise cambial de 1952 em diante. Vou abord-las
sinteticamente:
1) Crise scio-poltica. O equilbrio scio-poltico sobre o qual
se assentava o governo Vargas era precrio, e a tentativa de controlar foras
conflitantes acabou fracassando. Parte da popularidade de que gozava
Vargas advinha de sua aura de pai dos pobres, popularidade esta que no
podia se basear apenas em iluso e manipulao de esperanas, devendo ser
confirmada pelo atendimento de aspiraes concretas das massas urbanas

31. A carncia de capitais nacionais, impossvel de suprir-se sem sacrifcios dos nveis de vida,
reclama um crescente influxo adicional de capitais estrangeiros Em face da experincia do aps-
guerra na finana mundial, devemos esperar mais da cooperao tcnica e financeira de carter
pblico. At porque a maior aplicao de capitais privados pressupe a existncia de condies que
s podem ser criadas mediante inverses pblicas em setores bsicos, tais como energia e
transporteNossas fontes de capitais pblicos so hoje o governo norte-americano, atravs do
Eximbank, e os organismos internacionais, criados em Bretton Woods, o Banco Internacional de
Reconstruo e Desenvolvimento e o Fundo Monetrio InternacionalVale salientar que o Brasil
est includo entre as reas da economia mundial que se devem beneficiar com a ajuda tcnica e
financeira atravs do denominado Ponto IV, ou seja, o programa de assistncia do governo norte-
americano s regies economicamente subdesenvolvidas (idem, p. 187-188).
 384

interpeladas pelo iderio trabalhista. Atendendo-as ou no, Vargas se

sujeitava a acusaes comunistas e udenistas, esquerda e direita, de que
sua relao com as massas se baseava em um logro populista e
demaggico a desmistificar. Este tipo de acusao marcaria tambm, de
modo mais refinado, interpretaes acadmicas sobre o populismo latino-
americano, conceituado como o sistema de incorporao de interesses de
camadas populares com baixo nvel educacional e herdeiras da tradio de
clientelismo rural. Por causa destes e outros vcios de origem, as massas
populares tenderiam, nessas vises acadmicas, a se identificar menos com
partidos comunistas e socialistas que apelavam a origens classistas dos
eleitores, do que com lideranas carismticas cuja base social era mais
heterognea, interpelada por programas de reformas do capitalismo e/ou
benefcios diretos.
Seja como for, para alm do carisma, Vargas tambm buscava
assegurar sua mstica poltica atravs da incorporao efetiva de aspiraes
populares ao sistema de decises e, assim, ele tambm se sujeitava
acusao conservadora (cada vez mais freqente em 1953) de que queria
fomentar uma repblica sindicalista, isto , um regime no qual
trabalhadores urbanos liderados por minorias organizadas, longe de
estarem amortecidos pelos pelegos populistas, teriam o poder
desproporcional de parar o pas com greves e comcios, e exigir direitos ou
elevaes salariais irrealistas. A conjuntura do final do governo caracterizou-
se pelo agravamento do conflito poltico e distributivo, e a interveno dos
chefes militares para arbitrar o conflito e vetar a presumida ameaa de uma
repblica sindicalista deps Vargas e o levou ao suicdio calculado para
ampliar o impacto poltico da Carta Testamento.32

32. Mesmo autores que enxergaram no populismo uma forma de logro admitem que o
populismo foi um modo determinado e concreto de manipulao das classes populares mas foi
tambm um modo de expresso de suas insatisfaes (Weffort, 1967, p. 62-63). Para uma viso que
busca diferenciar as diferentes formas de populismo, ver o captulo de Jorge Ferreira. Dez dias
depois da eleio presidencial, o principal conselheiro informal de Vargas, Jos Soares Maciel Filho,
escrevia-lhe que: O povo espera comida, espera proteo, espera tudo. Mas, no esquea, espera
tambm tudo sem trabalho. A concepo de pai dos pobres a de quem prov. a da Divina
Providncia. Todos esperam o milagre do feijo, do arroz e da carne-seca. A desiluso do povo ser a
maior crise contra o Brasil. Por mais absurdo que parea o que escrevo, necessrio cumprir o que
no foi prometido, mas que o povo imaginou que ser dado (GV 50.10.13, grifos de Maciel Filho).
385

Tabela 1
Ocorrncia de greves no perodo 1951-2
Causas Nmero de greves %
Aumento salarial 96 36,3
Pagamento de salrios atrasados 38 14,4
Solidariedade classe 27 10,2
Melhores condies de trabalho 13 4,9
Bonificao de Natal 9 3,4
Admoestao 7 2,6
Contra a alta de preos 7 2,6
Contra o governo - -
Salrio Mnimo 3 1,1
Outros motivos 64 24,2
Fonte: Moiss (1972, p. 78).

Antes mesmo da crise de 1954, a conjuntura de crise do final do

Estado Novo j presenciara tanto a inveno do trabalhismo quanto os
argumentos alarmistas que justificaram o golpe militar contra Vargas. Seu
retorno nas eleies de 1950 trouxe tanto esperana popular quanto temor
dos que se sentiam ameaados pela mobilizao trabalhista e pelas
promessas de justia social. importante lembrar que o salrio mnimo
ficara congelado durante o governo Dutra, quando houve forte represso
aos sindicatos e s greves (proibidas legalmente), alm do expurgo do
Partido Comunista em 1947. Os descontentamentos gerados pela carestia e
pela deteriorao dos salrios reais explicam em parte a vitria de Vargas e
as expectativas por ela geradas.

Tabela 2
ndices de preos selecionados: 1947-1954 (Variaes anuais %)
IPA ICV NA ICC NA Deflator
Ano IGP (DI) IPA (DI) IPA (IND.)
(AGR.) GB GB do PIB
1947 2,7 2,7 11,2 -13,1 5,8 11,7 -
1948 8,3 7,1 14,8 8,7 3,5 3,8 19,9
1949 12,2 5,2 31,8 2,1 6,0 11,8 10,7
1950 12,4 11,3 11,9 15,0 11,4 1,6 11,2
1951 11,9 17,4 12,8 11,7 10,8 12,8 12,0
1952 12,9 9,4 15,1 4,8 20,4 7,1 13,2
1953 20,8 25,0 17,5 32,3 17,6 12,6 15,3
1954 25,6 22,3 26,5 21,5 25,6 31,8 21,4
Fonte: Vianna (1985, p. 80).
Notas: IGP: ndice Geral de Preos; IPA: ndice de Preos por Atacado; ICV: ndice de Custo de Vida; ICC:
ndice da Construo Civil; GB: Guanabara.
 386

O esforo inicial de Vargas foi de contentar algumas demandas

parciais dos trabalhadores urbanos, com concesses moderadas que no
ameaassem o governo de conciliao nacional proposto. Esta estratgia
levara, por exemplo, primeira substituio ministerial realizada, ainda em
setembro de 1951, quando o Ministro do Trabalho Danton Coelho, um ex-
presidente do PTB tradicionalmente ligado ao movimento sindical, cedeu
lugar Segadas Viana, um poltico moderado do PSD sem grandes
vinculaes com o movimento sindical e trabalhista organizado. De todo
modo, as expectativas geradas pela eleio de Vargas e o relaxamento da
represso sobre os sindicatos estimularam as atividades grevistas, voltadas
majoritariamente questo salarial. Em 1952, o aumento do custo de vida
nas grandes cidades acirrou o conflito distributivo e aumentou tanto as
greves quanto as resistncias conservadoras s polticas salariais
populistas de Vargas. No h um estudo conclusivo sobre a acelerao da
inflao no perodo, mas ela tem relao com o forte aumento dos preos
agrcolas (acompanhando o boom internacional em 1951 e quebras de safras
locais a seguir), em conjuntura de forte expanso do produto urbano
(indstria e servios). Como a expanso da demanda urbana esbarrava em
gargalos setoriais na agricultura e na prpria indstria de base e, a partir de
1952, em estrangulamentos cambiais, os preos industriais tambm
aumentaram fortemente a partir de 1953, antes que a duplicao do salrio
mnimo tivesse efeitos em 1954.33
Frente ao aumento do custo de vida (liderado pelos gastos com
alimentao), demandas de reposio salarial animaram um surto de
movimentos reivindicatrios que culminaram com a greve dos 300 mil em
So Paulo, que parou a indstria paulista por um ms entre maro e abril de
1953, e a dos 100 mil no Rio de Janeiro em junho, liderada pelos martimos.
A conjuno de inflao, greves e resistncias conservadoras minaram a
tentativa de conciliao empreendida. Mesmo Segadas Viana, ainda

33. Nas palavras de Vianna (1985, p. 109-110): Para o pensamento econmico ortodoxo, a explicao
est no retorno do dficit pblico e conseqente expanso dos meios de pagamento. A precariedade
dessa posio, no caso, est em no explicar porque o salto no se deu em 1949 ou 1950, por
exemplo, quando estes fatores estavam presentes de forma muito mais acentuada. Adotando como
indicadores de poltica monetria a acelerao da taxa de crescimento dos meios de pagamento, no
parece ter sido essa uma fonte de presso inflacionria em 1953. Na verdade, no existem razes
para no crer que a mudana no patamar da inflao em 1953 deveu-se, antes de mais nada, ao
impacto das desvalorizaes cambiais natural, e at espervel, que, com a posse de Aranha e as
especulaes a respeito da desvalorizao do cruzeiro reinantes a partir da avaliao da situao
cambial, muitas empresas tenham antecipado o reajuste de seus preos.
387

ministro, repetia o alarme conservador que o anncio de Vargas de que

pretendia aumentar o salrio mnimo em meio greve dos 300 mil indicava
suas intenes continustas. Supostas fontes oficiais vazavam para a
imprensa que o governo se preparava para declarar o estado de stio
(Moiss, 1978). O argumento tpico era expresso em editorias do jornal O
Estado de So Paulo: Vargas estimularia a onda grevista para usar as massas
populares em uma manobra continusta, visando criar um clima para outro
Estado Novo, contra o qual as foras legalistas deviam tomar as devidas
providncias preventivas, antes que fosse tarde. Mas Vargas no se
intimidou, buscando se aproximar da base de trabalhadores urbanos e
dando ainda mais pretextos para o movimento conservador que o
derrubaria. Na vspera de deflagrao anunciada da greve dos 100 mil no
Rio de Janeiro, quando a opinio conservadora sugeria forte represso
policial, Vargas nomeou Joo Goulart como Ministro do Trabalho,
atendendo a demandas de alas esquerda no PTB e no movimento sindical.
Jango atendeu s reivindicaes grevistas, substituiu o presidente
considerado pelego do sindicato dos martimos e, na sede do sindicato, fez
discurso no qual prometia prestigiar os autnticos lderes... O Brasil precisa
de lderes operrios. Precisa, outrossim, dessa unidade demonstrada na
greve dos martimos, to indispensvel ao desenvolvimento do sindicalismo
brasileiro. (apud Brandi, 2001, p. 5963).

Tabela 3
ndices de custo de vida SP
1951=100

Itens 1952 1953 1954 1955

Alimentao 129 174 208 247
Habitao 123 133 140 173
Vesturio 112 122 156 193
Combustveis 121 123 158 186
Assistncia mdica 108 135 175 184
Fumo 113 137 180 233
Artigos de limpeza 107 126 178 201
Mveis 125 132 183 223
Transporte 100 115 162 191
Diversos 133 144 157 175
Custo de Vida 123 150 177 212
Fonte: IBGE (1990).
 388

Depois do sucesso da paralisao dos 100 mil, o movimento

grevista no arrefeceu, estimulado pela proposta de Jango de duplicar o
salrio mnimo em 1954, e por sua gesto favorvel s reivindicaes
redistributivas nos conflitos capital-trabalho. Vargas, porm, prescindiu de
intermedirios no apelo s massas ao substituir Jango por um tcnico do
Ministrio do Trabalho em fevereiro de 1954. Ao contrrio da expectativa de
um recuo que representaria uma vitria das presses conservadoras contra a
repblica sindicalista, Vargas desafiou abertamente a opinio de
empresrios e camadas mdias civis e militares ao assumir a
responsabilidade pela duplicao do salrio mnimo, em comcio no feriado
de 1o de maio. O deputado da UDN Aliomar Baleeiro j havia discursado no
Congresso propondo um golpe preventivo, em maro, e em maio o lder
partidrio Afonso Arinos props o impeachment de Getlio a pretexto das
denncias de Carlos Lacerda sobre suposta conspirao entre os governos
de Brasil, Argentina e Chile para apoiar repblicas sindicalistas no Cone
Sul. A proposta de impeachment foi derrotada por 136 votos contra 35, mas
polticos da UDN e editoriais da imprensa, animados pelos argumentos de
Lacerda e Baleeiro, pregavam abertamente uma interveno preventiva
contra a presumida conspirao continusta de Getlio, com o recado
alarmista de que ela no se apoiava s em alguns militares golpistas, como
em 1937, mas em um movimento de massas ainda maior do que em 1945, no
estilo de peronismo argentino.34
Como em 1945, o sucesso de um golpe preventivo dependia
da disposio em intervir das foras armadas. Durante a campanha
presidencial de 1950, a pretenso das foras armadas de assumir o papel de
rbitros da poltica brasileira voltara a ser anunciada quando Ges Monteiro,
inquirido sobre a eventualidade de candidatura de Vargas, afirmou ser
aceitvel se Vargas respeitasse, no s a Constituio, como os direitos
impostergveis dos militares (apud Skidmore, 1982). pouco questionvel
que o arbtrio militar estava a servio da conteno de mobilizaes sociais.
Antes da exigncia de renncia do presidente, o auge da resistncia
conservadora ao presidente populista fra o ultimato de chefes militares
para que se licenciasse do cargo, sem amparo constitucional, sob pretexto de

34. O diretrio da UDN em So Paulo afirmaria em maio: A pretexto da concesso de um salrio

mnimo, que ningum honestamente se lembraria de negar, mas que deve ser fixado com justia e
alta eqidade, a luta de classes est sendo preparada e vai ser desfechada pelo Sr. presidente da
Repblica. O momento, que ningum se iluda, pr-revolucionrio e a revoluo est sendo dirigida
pelo Catete. (apud Brandi, 2001, p. 5966).
389

que a investigao a respeito do atentado a Carlos Lacerda no devia sofrer

interferncia do Poder Executivo. Cabe lembrar que, na conjuntura golpista
de agosto de 1954, j operava o que se chamou de Repblica do Galeo, ou
seja, um comit investigativo constitudo pelo comando da aeronutica
revelia da lei, e que se arrogara o direito de convocar depoimentos e
proceder a buscas e prises sem autorizao judicial. Um precedente
importante da conjuntura golpista que levou ao suicdio foi a eleio para a
presidncia do Clube Militar em 1952, quando muitos partidrios da chapa
do ex-Ministro da Guerra, Estillac Leal, fiel a Vargas, foram impedidos de
votar por meio de expurgos e prises preventivas. J em fevereiro de 1954,
quando se cogitava a duplicao do salrio mnimo, um longo memorando
assinado por coronis e tenente-coronis ligados direo do Clube Militar e
que teriam grande influncia posterior, como Golberi do Couto e Silva,
Slvio Frota e Amaury Kruel, foi enviado ao Ministro da Guerra e depois
vazado para a imprensa. O chamado Manifesto dos Coronis buscava
influenciar o governo, refletindo demandas especficas do Exrcito, mas sem
disfarar o descontentamento que os oficiais compartilhavam com camadas
mdias civis quanto s presses inflacionrias e capacidade de mobilizao
dos trabalhadores menos qualificados.35

35. Dez anos mais tarde, o primeiro signatrio do Manifesto dos Coronis, depois general Amaury
Kruel, comandaria as tropas que sitiaram o Distrito Federal e depuseram Goulart. Em 1954, o
manifesto denunciava as ameaas de ...estagnao duradoura da mquina militar, entorpecida em
sua eficincia pela deteriorao das condies materiais e morais indispensveis e seu pleno
funcionamento. Prenuncia-se indisfarvel crise de autoridade, capaz de solapar a coeso da classe
militar, deixando-a inerme s manobras divisionistas dos eternos promotores da desordem e
usufruturios da intranqilidade pblica...a ameaa sempre presente da infiltrao de perniciosas
ideologias antidemocrticas ou do esprito de partidarismo poltico, semeador de intranqilidade e
conflitos, cada vez mais avulta na hora presente... vem acrescendo as dificuldades de vida com que
lutam, principalmente, os oficiais subalternos, subtenentes e sargentos... pelas mltiplas
preocupaes que decorrem da obrigao moral de assistir a seus familiares na satisfao das mais
elementares necessidades de subsistncia. E no fora to grave e premente este problema, se no
assistssemos compresso cada dia maior do padro de vencimentos militares ante a espiral
inflacionria de preos... Sabido que em todas as guarnies, embora em escala varivel, lutam os
militares com dificuldades cada vez maiores para a manuteno de um padro de vida compatvel
com sua posio social... Perigosas s podero ser hoje, portanto, nos meios militares, as
repercusses que j se pressentem e anunciam, de leis ou decises governamentais que, beneficiando
certas classes ou grupos, acarretaro pronunciado aumento do custo j insuportvel de todas as
utilidades... a elevao do salrio mnimo a nvel que, nos grandes centros, quase atingir o dos
vencimentos mximos de um graduado, resultar, por certo, se no corrigida de alguma forma, em
aberrante subverso de todos os valores profissionais, estancando qualquer possibilidade de
recrutamento, para o Exrcito, de seus quadros inferiores (Cruz et al., 1983, p. 248-252).
 390

Para alm de demandas corporativas, o alvo do manifesto era

no somente Goulart, mas a postura favorvel redistribuio de rendas,
sobretudo por meio da elevao dos salrios de base para trabalhadores
menos qualificados. No Distrito Federal, a duplicao do salrio mnimo o
levaria a um patamar equivalente a de um segundo-tenente do Exrcito,
encarecendo o custo de servios urbanos e produtos industriais intensivos
em trabalho. Camadas mdias urbanas talvez fossem mais prejudicadas pela
reduo das desigualdades salariais do que os empresrios, pois tinham
menos capacidade de se proteger da inflao e mais dependncia de salrios
bsicos baixos para preservar seu status social e seu padro de consumo
diferenciado (Saes, 1985; Cardoso de Mello; Novais, 1998). Mas a resistncia
interveno distributiva do governo se impunha tambm na tramitao de
projetos legislativos para mobilizar recursos fiscais.
O ministro Horcio Lafer foi explcito a respeito, nos debates
sobre a forma de mobilizar recursos para o BNDE. Na sesso do Congresso
(29/10/1951) em que apresentou o memorando de cooperao financeira
com os EUA, o Eximbank e o Banco Mundial, Lafer indicou o motivo
profundo porque considerava necessrio recorrer a fundos externos para
financiar a industrializao nacional: evitar a resistncia de grandes
grupos nacionais a um aumento progressivo de impostos. De certo modo, a
deciso de contar com a cooperao internacional, para financiar o programa
de reaparelhamento (tanto diretamente por meio de obteno de recursos
em dlares, quanto indiretamente como acicate para a obteno de
contrapartidas internas), foi influenciada pela antecipao dos vetos
polticos existentes para a mobilizao de recursos internos a uma escala que
tornasse dispensvel a cooperao internacional. A resistncia a um amplo
movimento de concentrao financeira por meio da exao tributria
tambm ficava clara na alternativa elaborada nas discusses do Congresso
para obter as contrapartidas em moeda nacional do BNDE, ou seja, um
emprstimo compulsrio que penalizaria, sobretudo, a classe mdia
(Martins, 1973). O ministro da Fazenda no poderia ser mais claro em sua
defesa do acordo internacional e da opo interna pelo emprstimo
compulsrio:
Era natural, senhor presidente, que a primeira pergunta que me seria feita versasse
sobre quais os recursos de que o Brasil dispunha para tornar a cooperao
financeira eficiente. Realmente o que vale recebermos uma turbina ou gerador se no
temos os cruzeiros para instal-los? A Cmara me far justia ao reconhecer que o
ministro da Fazenda, antes de sair do pas, j meditara e estudara profundamente o
391

aspecto dos fundos em cruzeiros necessrios ao nosso reaparelhamento. Trs formas

existiam: atravs do oramento; o aumento dos impostos; ou o emprstimo. Sabem
todos que o nosso oramento no oferece disponibilidades de quantias vultuosas para
um programa nacional. O aumento de impostos iria determinar o encarecimento da
vida e, fatalmente, encontraria oposio tenaz de grandes grupos no Brasil. Restava
o emprstimo. Pensei no emprstimo voluntrio, mas lembrei-me tambm de que o
que fizemos com referncia dvida externa, consolidando-a, normalizando-a, nunca
o Brasil fez em relao sua dvida interna Ento, s restava uma soluo justa, o
meio termo, mas que resolvia o problema nacional e o internacional. Era uma
sobretaxa sobre o imposto de renda, que seria devolvida em ttulos pblicos com os
respectivos juros36

O Fundo de Reaparelhamento Econmico que financiaria o

BNDE foi aprovado em meados de 1952, em parte porque o conflito
distributivo e a crise poltica no tinham se radicalizado, em parte porque
Lafer ameaava com a possibilidade de perda dos recursos externos da
CMBEU, caso a contrapartida financeira em moeda local no fosse aprovada.
Outros projetos no contaram com a mesma sorte, sobretudo depois que a
ruptura da cooperao financeira pelo governo Eisenhower forou Vargas a
encontrar compensaes em moeda local perda do financiamento externo,
em uma conjuntura poltica mais tensa. O projeto do Fundo Federal de
Eletrificao, essencial para a constituio da Eletrobrs, foi enviado em
maio de 1953 para apreciao do Congresso, depois da confirmao de que a
CMBEU acabaria sem que nenhum projeto pendente fosse financiado. O
Fundo s foi aprovado uma semana depois da Carta Testamento, que fazia
referncia direta aos obstculos que o projeto tinha no Congresso. A Carta
Testamento no teve fora para facilitar a tramitao de outro projeto de lei
nela citado. De fato, em novembro de 1953, Vargas procurou aprovar uma
reforma tributria parcial, submetendo ao Congresso um projeto de lei sobre
lucros extraordinrios. O projeto propunha alteraes na legislao do
imposto de renda, instituindo a taxao adicional dos lucros apurados pelas
firmas e sociedades em geral. Como na conjuntura da crise do Estado Novo,
o imposto sobre lucros extraordinrios foi bloqueado politicamente, se
arrastando no Congresso at o golpe de 1964, quando sumiu da pauta. O

36. Lafer (Discursos Parlamentares, 1988, p. 564-565). Em sua segunda sabatina como Ministro da
Fazenda no Congresso Nacional cerca de seis meses depois (06/05/1952), Lafer elaborava ainda
mais sobre a necessidade de evitar afetar o patrimnio e a renda das camadas mais elevadas por
meio da taxao progressiva (idem, p. 623 e segs.).
 392

prprio Horcio Lafer, de volta ao Congresso, participou da oposio ao

projeto.37
Sem recursos externos, Vargas tampouco tinha capacidade de
mobilizar recursos fiscais e financeiros internos a ponto de financiar seu
programa autonomamente. Mas a crise de seu governo, e sua concluso
trgica, fortaleceu as bancadas do PSD e do PTB depois das eleies de
outubro de 1954, facilitando a aprovao de projetos propostos pelo governo
Juscelino Kubitschek para a criao de fundos financeiros setoriais,
justificados pela ideologia desenvolvimentista. A janela de recursos do
governo dos EUA, porm, continuou praticamente fechada.
2) Crise da poltica externa. O principal objetivo de poltica
externa era repetir a barganha favorvel da Segunda Guerra Mundial,
quando o Brasil obteve cooperao financeira e tecnolgica significativa dos
Estados Unidos em troca de cooperao militar e fornecimento de insumos
estratgicos. claro que a conjuntura no era to favorvel quanto antes,
mas Getlio pretendia usar o trunfo do fornecimento de minerais
estratgicos para assegurar recursos em moeda forte e compensar parte da
fragilidade fiscal e financeira local. A contradio da cooperao financeira
que era do interesse estratgico estadunidense preservar a condio
economicamente subordinada da Amrica Latina como regio fornecedora
de insumos primrios, enquanto Vargas queria industrializar o pas e
reduzir sua dependncia de bens de produo manufaturados importados,
sobretudo, dos EUA. Alm disto, os EUA queriam defender a posio
estabelecida de filiais estrangeiras na produo/extrao de insumos e

37. Ele continuaria a defender os mesmos argumentos contra a tributao progressiva depois da
morte de Vargas, em sesso parlamentar de 14/04/1956, criticando proposta de taxao crescente do
deputado Aliomar Baleeiro: S. Ex. acha que se combate a inflao com taxao agressiva, violenta
de tal sorte, como diz S.Ex., que seja uma esponja que chupe a capacidade aquisitiva do povo
brasileiro. Com essa orientao, sugere: aumento do Imposto de Renda, distribuio obrigatria de
todos os lucros, tributao de lucros excessivos etc. Vou demonstrar, Srs. Deputados, ser este
caminho, que visa o empobrecimento do indivduo e a absoro pelo Estado, o mais fatal e o mais
inexorvel para o pauperismo e a inflao (idem, p. 744-745; sesso de 14/05/1956). Ou mais tarde
ainda, em 10/12/1961: Um o sistema que chamo coletivista: tudo pertence ao Estado, os homens
so funcionrios do Estado, o Estado deve resolver todos os problemas, fazer todas as fbricas, abrir
todas as fazendas, tomar o encargo de todos os empreendimentos. Os que aceitam esta tese devem
tambm, como corolrio procurar, no regime tributrio, uma orientao diferente, ou a que existe,
por exemplo, na Unio Sovitica que visa, pela taxao, a destruir os que se destacam no mundo
dos empreendimentos, os chamados ricos, depois destruir a classe mdia, para ficar somente com o
proletariado (idem, p. 475-476; sesso de 10/12/1961).
393

servios de infra-estrutura bsicos na regio, enquanto a viso de Vargas,

prxima do nacionalismo latino-americano, envolvia precisamente a
nacionalizao dos setores de base atravs do avano de empresas estatais,
de preferncia com apoio financeiro externo. Secundariamente, enquanto as
filiais queriam assegurar reservas cambiais para remeter lucros, Vargas
preferia us-las para importaes essenciais ao esforo industrializante. O
trunfo usado por Vargas foi a posse de minerais estratgicos, sobretudo
monazita e trio, mas ele desapareceu quando os EUA descobriram fontes
locais mantidas em segredo em 1951, antes mesmo que assegurassem a
remessa de estoques brasileiros em 1952.
Desde o incio das negociaes, os EUA se recusaram a
transferir recursos pblicos sob o ttulo de ajuda a fundo perdido,
comprometendo-se a emprestar recursos do Eximbank e influenciar a
concesso de emprstimos do Banco Mundial para projetos considerados
sadios, concebidos futuramente pela CMBEU. Alm de economizar
recursos do Tesouro para reas geopoliticamente mais importantes, esta
ttica tinha a vantagem de despolitizar o apoio conferido posio das
filiais estrangeiras no Brasil, pois o Banco Mundial s financiava
empreendimentos estatais que no ameaassem a atrao de capitais
estrangeiros, sob o argumento de que a dependncia inicial de recursos
pblicos multilaterais devia ser complementada e gradualmente substituda
pela contribuio ao desenvolvimento trazida por capitais e tcnicas
privados. Presumidamente, s assim o desenvolvimento econmico se
enraizaria nos pases atrasados, garantindo tambm sua solvncia externa e
o pagamento dos emprstimos tomados, evitando moratrias e assegurando
a credibilidade do Banco junto aos mercados de capitais. Deste modo,
exigncias eventuais para favorecer filiais estrangeiras podiam aparecer
como condicionalidades tcnicas exigidas pela anlise de risco dos
emprstimos do Banco Mundial.
Estes emprstimos fortaleceram abertamente a posio das
filiais estrangeiras no setor eltrico, onde eram ameaadas pelas propostas
varguistas de nacionalizao. A Light, por exemplo, no foi s a primeira
destinatria de um emprstimo do Banco Mundial para o Brasil, em 1949,
como obteve nada menos que 56% do valor total dos emprstimos feitos at
1958. Alm dos emprstimos liberados pelo Banco Mundial para a American
and Foreign Power (Amforp) em 1950 (US$ 15 milhes), para a Light em
1949 (US$ 75 milhes) e em 1951 (US$ 15 milhes), o mais significativo
 394

dispndio aprovado e liberado a partir dos trabalhos da CMBEU foi o

emprstimo conferido Amforp pelo Eximbank (US$ 41,1 milhes);
somando um novo emprstimo conferido Light pelo Banco Mundial em
1954 (US$ 18,8 milhes), cerca de um tero (US$ 60 milhes) do total de
recursos liberado pelos bancos (US$186 milhes) dentre os 41 projetos (ou
US$ 387 milhes) aprovados pela CMBEU destinou-se a apoiar a expanso
das duas grandes filiais estrangeiras no setor de energia eltrica,
assegurando a participao dessas distribuidoras no pacto de clivagem
que se constituiria com as novas empresas estatais geradoras de energia.
Quando o governo brasileiro demorou a autorizar o emprstimo do
Eximbank para a Amforp (a maior empresa de capital estadunidense no
Brasil), preferindo a destinao de recursos para empresas pblicas, o
Secretrio de Estado dos EUA, Dean Acheson, simplesmente resolveu forar
a deciso brasileira ameaando no liberar nenhum outro emprstimo para o
Brasil (NA 832.00 TA/ 6-652).
Novas condicionalidades para a liberao de emprstimos
foram exigidas em outras ocasies. A exigncia de uma contrapartida local
para os recursos externos foi uma delas, pois a demanda inicial brasileira
que mesmo os dispndios em moeda local dos projetos da CMBEU fossem
financiados pelos bancos (NA 832.00/3-651, anexo 1; NA 832.00-TA/6-451;
6-1551). O corpo diplomtico dos EUA exigiu tambm um projeto de
reforma da administrao da rede ferroviria brasileira, criando uma
sociedade annima central, como condio para que os financiamentos do
Eximbank para a rea de transporte fossem efetivamente liberados. O grau
de interferncia neste caso foi maior, pois o projeto de lei que depois seria
enviado por Vargas ao Congresso, criando a Rede Ferroviria Federal
(RFFSA), teria sido nada menos que redigido na CMBEU, segundo diretrizes
claramente condicionadas pela seo estadunidense (NA 832.00/4-1452; 4-
2852). A presso foi ainda maior para reverter efeitos da portaria de Vargas
instituindo o reclculo do estoque de capital estrangeiro investido no Brasil.
Em discurso clebre no final de 1951, Vargas props eliminar
reinvestimentos de lucros em moeda local do estoque tomado como
referncia para remessas de lucro para o exterior. Sob ameaa de que os
emprstimos externos no seriam liberados sem uma reviso desta deciso,
Horcio Lafer e Joo Neves passaram a buscar remediar o estrago
provocado por ela, iniciando negociaes com a diplomacia estadunidense
para a aprovao de uma Lei do Mercado Livre de Cmbio que facilitaria as
395

remessas de lucro (GV 52.01.31/4). Lafer buscou acelerar a tramitao no

Congresso da Lei do Mercado Livre, enquanto Joo Neves pressionava o
Executivo alegando que a alternativa ameaadora cooperao financeira
internacional seria a crise cambial e monetria, e a demagogia financeira
de estilo peronista.38 Documentos diplomticos comprovam que a alta
cpula do Banco Mundial e do Eximbank, em linha com o Departamento de
Estado, decidiu atrasar a liberao de novos recursos enquanto a Lei do
Mercado Livre no fosse aprovada, o que ocorreu em janeiro de 1953.39
Em 1953, a vulnerabilidade brasileira s exigncias dos EUA
aumentou significativamente, primeiro porque uma forte crise cambial
ameaou estrangular as importaes brasileiras e levou o pas a acumular
atrasados comerciais em dlares que s podiam ser refinanciados, a curto
prazo, pelo Eximbank. Segundo, porque o trunfo usado para obter
concesses financeiras dos EUA foi perdido, graas descoberta de fontes
de monazita nos EUA (Idaho e na Califrnia), e na frica do Sul, em rea de
concesso de filial estadunidense. Diante destas descobertas, o Secretrio de
Estado Dean Acheson operou em duas frentes: de incio, resistiu s presses
do Senado para denunciar o recm-assinado acordo com o Brasil, sob o

38. Nos termos de seu memorando ao chefe de gabinete de Vargas, Lourival Fontes: Eu no sei se
penso certo ou errado, mas para mim o ponto fundamental do atual governo a recuperao
econmica do pas, a recuperao do nvel de vida, a reabilitao dos transportes internos, o
desenvolvimento das indstrias bsicas e o saneamento financeiro do Tesouro. Mas nada disso se
consegue sem se proscrever a ajuda financeira do exterior, vale dizer dos Estados UnidosTudo ia
marchando muito bem, quando surgiu a questo do retorno de capitais. Voc sabe e eu repito
firmemente que eu concordo plenamente com as razes que levaram o presidente ao decretoEu
sustento que o presidente no deve dar marcha-a-r; poderia talvez esclarecer ou interpretar o
decreto dele, talvez parcialmente. Isso o que tenho dito sem refolhos (ainda ontem voltei a faz-lo)
ao embaixador dos Estados Unidos. Agora, esse malfadado debate pode levar eventualmente (no
acredito nisso) a que no sejam feitos os primeiros financiamentos at 30 de julho (sic). Se isso
acontecesse ruiria todo o plano financeiro e, ento, penso eu, o governo teria que polarizar uma obra
orgnica de recuperao econmica e saneamento financeiro para uma poltica de estilo peronista,
isto , inflao levada ao auge, emissionismo sem trguas, falta de divisas, demagogia financeira, e
sabe Deus que conseqncias da adviriam no plano interno e internacional em face do comunismo.
Minha batalha, tenaz e silenciosa, tem sido a de evitar esse desfecho (GV52.01.31/4).
39. Nos termos do documento diplomtico reproduzido na coletnea Foreign Relations of the United
States editada pelo National Archives, datado de outubro de 1952: In june, when the bank make two
loans to Brazil, it was given assurances that the (free-market) bill would be passed promptly. The Bank
management has taken the attitude that the Bank should not go ahead with adittional loans to Brazil until the
free market bill with respect to capital transactions has been enacted (FRUS, 1952-54, IV, p. 597). Para a
demonstrao de que a ttica de protelao tambm foi seguida pelo Eximbank, ver NA 832.2553/5-
2152.
 396

argumento de que seria uma deciso precoce em vista da incerteza quanto

quantidade do suprimento autnomo a ser obtido nos EUA; mas, logo em
seguida, conseguiu que o chanceler Joo Neves autorizasse, no primeiro
trimestre de 1952, o embarque de quantidades de trio correspondentes ao
que seria entregue em trs anos, sob alegao de que havia um interesse
emergencial no produto (NA 832.2546/1-653; 1-853). Isto permitia a
acumulao de estoques de trio suficientes para reduzir os efeitos de uma
eventual retaliao brasileira (na forma de interrupo de novas
exportaes) quando o acordo para o fornecimento de monazita bruta e sais
de terras raras fosse denunciado, o que ocorreu de fato no final de 1952,
eliminando o trunfo brasileiro antes da posse do novo presidente dos EUA,
Dwight Eisenhower. 40
O governo Eisenhower buscou inverter a poltica de apoio ao
desenvolvimento de pases perifricos proposta por Truman com o Ponto
IV, de acordo com os argumentos de que, primeiro, era necessrio estancar o
crescimento dos gastos pblicos e racionaliz-los de acordo com prioridades
geopolticas regionais mais seletivas; segundo, que os pases perifricos
deveriam se esforar para criar um ambiente favorvel atrao de capitais
estrangeiros, ao invs de esperarem ajuda financiada pelo contribuinte
americano. O lema dos memorandos internos do Departamento de Estado
passou a ser trade not aid (Rabe, 1988). Isto significava influenciar mais
diretamente a definio das fronteiras entre filiais estrangeiras e empresas
estatais no modelo de desenvolvimento de pases perifricos, tolerando e

40. As compras do primeiro ano teriam constitudo estoques suficientes para as necessidades de seis
anos e meio (NA 832.2546/5-654). J em agosto de 1951, muito antes da troca de notas diplomticas
que formalizaria o acordo de fornecimento de monazita, terras raras e trio em 21/02/1952, o
Secretrio de Estado, Dean Acheson, informava ao embaixador no Brasil, Herschel Johnson (for
embassys information only), que uma barganha em que os brasileiros conseguissem vincular o
fornecimento de monazita bruta aos produtos derivados de seu refino s seria favorvel aos
brasileiros por algum tempo, pois a capacidade produtiva brasileira poderia deixar de mostrar-se
lucrativa quando as esperadas fontes autnomas de suprimento estadunidenses maturassem,
provavelmente dali a dois anos (NA 832.2546/8-951). A descoberta do minrio levou ainda menos
tempo do que se imaginava: entre abril e junho de 1952, dois senadores e o advogado da principal
firma de processamento industrial da monazita iniciaram um forte lobby junto ao Departamento de
Estado para que denunciasse o recente acordo com o Brasil, uma vez que as descobertas no Idaho e
na Califrnia, alm de uma nova fonte na frica do Sul em rea de concesso extrativa
estadunidense, garantiriam em breve o suprimento autnomo das necessidades do complexo
industrial-militar (NA 832.2546/ 4-2352; 4-2552; 6-2052).
397

mesmo financiando uma maior interveno estatal apenas onde as

necessidades de combate do comunismo exigissem, como na Coria do Sul.41
Na nova viso, os fluxos privados de capital e comrcio
poderiam e deveriam substituir com vantagem as transferncias inter-
governamentais na funo de desenvolver pases pobres, desde que livres da
ameaa comunista direta e, portanto, no considerados eleitos para receber
assistncia bilateral direta. claro que o novo governo no defendia a
abertura de mercados para filiais estadunidenses apenas para atender aos
lobbies empresariais que financiavam o Partido Republicano: havia
preocupaes macro-estratgicas evidentes. A garantia de fornecimento de
matrias primas estava entre as preocupaes do novo presidente, uma vez
que a penetrao/controle de filiais sobre setores de produo de insumos
essenciais em outros pases praticamente garantia o atendimento de
encomendas do sistema industrial e militar estadunidense. Nas palavras do
dirio pessoal de Dwight Eisenhower, a nfase na livre iniciativa e no livre
comrcio no apenas aumentaria o bem-estar dos pases pobres (allow
backward people to make a decent living even if only a minimum one measured
by American standards), mas asseguraria um suprimento de estanho, cobalto,
urnio, mangans e petrleo, dentre outros insumos, que se adequaria com
maior rapidez s necessidades dos EUA. Em seu dirio, o presidente
escrevia que a menos que as reas nas quais esses materiais so
encontrados estejam sob controle de pessoas que sejam amigveis ou que
queiram comerciais conosco, estaremos fadados a sofrer as conseqncias
mais desastrosas e dolorosas a longo prazo (apud Rabe, 1988, p. 65).42
A orientao da poltica externa do governo Eisenhower para a
Amrica Latina foi definida em uma reunio do National Security Council em
18 de maro de 1953, pouco depois da posse. O principal objetivo de seu
governo em relao regio, em troca de reduo tarifria para os produtos

41. O presidente respondeu, nos seguintes termos, a seu irmo, Milton Eisenhower, enviado em uma
misso diplomtica ao continente latino em meados de 1953, e segundo quem algum tipo de aceno
s solicitaes latino-americanas deveria ser feito: Countries like Burma, Thailand and the remaining
parts of Indochina are directly open to assault. This does not apply in South America (grants) apply whether
or not the Communist menace seems to increase or decrease in intensity if the Communist menace should
recede in the area (Asia), we would consider ourselves still friendly, but we would feel largely relieved of any
obligation to help them economically or militarily (01/12/1954, apud Rabe, 1988, p. 72-73).
42. No original: unless the areas in which these materials are found are under the control of people who
are friendly to us and who want to trade with us, then again we are bound in the long run to suffer the most
disastrous and doleful consequences.
 398

latino-americanos nos EUA (e no de ajuda financeira), seria, nas palavras

do presidente, encorajar os governos latino-americanos a reconhecer que o
essencial do capital requerido para seu desenvolvimento econmico pode
ser melhor fornecido por empresas privadas, e que o prprio interesse
desses governos requer a criao de um clima que atraa o investimento
privado (idem, ibidem).43
O recado do presidente era complementado por seu Secretrio
de Estado, John Foster Dulles, que em seo do Comit de Oramento do
Congresso afirmaria que, como o continente no vinha sendo ameaado por
ameaas esquerdistas (Latin Americas position in recent years has been
relatively stable), o Departamento de Estado reduziria transferncias inter-
governamentais que exigissem custosas dotaes oramentrias, liberando o
caminho para a iniciativa privada estadunidense:
Devemos o mais rapidamente possvel mudar da ajuda governamental para a
iniciativa privada, que penso poder desenvolver um intercmbio mutuamente
vantajoso, de modo muito mais efetivo que o governo... Talvez o governo possa
gradualmente sair de atividades deste tipo que exigem dotaes oramentrias
(apud Simon Hanson, 1953, p. 2-4).44

Ao se referir especificamente ao Brasil, em reunio do gabinete

ministerial (03/07/1953) que discutiu financiamentos do Eximbank para o
pas, Eisenhower se dizia comprometido (hooked) por uma promessa de
dispndio feita pela administrao anterior (mas com a qual no
concordava) e afirmou que o governo Democrata havia colocado as relaes
inter-americanas na base do favor fcil (come and get it), esclarecendo
que, se os latino-americanos querem nosso dinheiro, eles devem ser
orientados a procurarem nossos capitalistas. Se colocamos uma moeda em
um cofrinho, (devemos cuidar) que o cofrinho esteja l amanh (apud Rabe,
1988, p. 65).45

43. No original: Latin American governments to recognize that the bulk of the capital required for their
economic development can best be supplied by private enterprise and that their own self-interest requires the
creation of a climate which will attract private investment.
44. No original: We ought as rapidly as possible to shift from government grants to private activities which I
think often can develop mutually advantageous intercourse with others countries much more effectively than
government itselfPerhaps Government can gradually get out of the business of handling activities of that
sort through public appropriations.
45. No original: If Latin Americans want our money, they ought to be required to go after our capital. (We
must regard) we put a coin in a tin cup and yet tomorrow we know the tin cup is going to be there.
399

Na prtica, assegurar que o cofrinho estivesse mo

significava defender as filiais estrangeiras interessadas em conquistar ou
preservar posies adquiridas no Brasil ameaadas que estavam pela
expanso de empresas locais no setor petrolfero, energtico e de
refinamento mineral. A ao para forar que o Brasil retrasse a interveno
estatal e criasse um ambiente mais favorvel atrao de filiais foi imediata.
A deciso de acabar precocemente com a CMBEU foi rapidamente
transmitida Embaixada no Rio de Janeiro (NA 832.00-TA/1-3053; 5-2053,
anexo 14). No setor mineral, o objetivo foi atrasar o avano tecnolgico no
processamento de minerais estratgicos, e continuar importando minerais
do Brasil sem a transferncia de tecnologias exigida pela legislao
brasileira. A estratgia foi aproveitar a vulnerabilidade cambial brasileira
para continuar importando trio e berilo sem as contrapartidas estabelecidas
pelo Acordo Militar de 1952 (j denunciadas por Truman), e negociar um
acordo de fornecimento de urnio in natura em troca de trigo (NA
832.2546/3-354; 8-1854).46 No setor eltrico, o nico projeto da CMBEU
financiado depois da ruptura da cooperao financeira foi outro emprstimo
para a LIGHT em 1954, no valor de US$ 19 milhes, ao contrrio dos trs
projetos pblicos anteriores na fila de prioridades estabelecida pela
Comisso Mista (CHESF, Cia. Nacional de Energia Eltrica-SP, Cia. Mato-
Grossense de Eletricidade), e do imediatamente posterior (Cemig).
A maior presso ocorreu no setor petrolfero, buscando
aproveitar a vulnerabilidade cambial e a dependncia extrema que o Brasil
tinha de dlares. A administrao Truman negociara um emprstimo do
Eximbank para financiar os atrasados comerciais brasileiros em dlares,
mas, depois de liberar a primeira parcela, o governo republicano exerceu
uma forte presso para protelar a liberao das demais parcelas, em troca de
novas concesses brasileiras. Foi a pretexto deste emprstimo que
Eisenhower fez referncia necessidade de colocar dlares em cofrinho
seguro, aludindo ao ambiente de atrao de filiais. Depois de protelar a

46. A denncia do acordo no final de 1952 fez com que o fornecedor brasileiro (a Orquima)
acumulasse os resduos associados produo das quantidades de trio exportadas para os EUA,
quando o acordo inicial buscava vincular, exportao de matria-prima (monazita bruta),
quantidades correspondentes da decomposio qumica da monazita em trio e sais de terras raras
(ver Salles, 1959 e Bandeira, [1973 (1997)]). O aumento da capacidade de produo de sais de terras
raras no Brasil, sob a expectativa de um longo contrato de fornecimento, criara um potencial
produtivo que era nada menos que 4 vezes superior ao consumo mundial anual e j era quase 3
vezes no caso da ndia (NA 832.2546/5-654).
 400

liberao da sua segunda parcela ainda sob gesto de Horcio Lafer no

Ministrio da Fazenda, o Eximbank a liberou apenas com o compromisso do
novo Ministro brasileiro, Oswaldo Aranha, de que no solicitaria
...quaisquer outros desembolsos at que seu governo tenha adotado um
completo programa, satisfatrio a este Banco, bem assim a seu governo, para
colocar o Brasil numa base de pronto pagamento em breve data
(OA53.06.19/5). Reiniciadas as negociaes, o Eximbank tentou vincul-las
diretamente a uma reformulao da legislao brasileira quanto ao petrleo
(OA 53.08.06/4), mas a posio do governo brasileiro foi fortalecida pela
presso dos exportadores estadunidenses, que exigiam transferir os
atrasados comerciais para o Eximbank e continuar exportando para o
Brasil.47
Segundo a pesquisa de Mason e Asher (1973, p. 372) nos
arquivos confidenciais do Banco Mundial, este teria complementado a
presso do Eximbank, sugerindo ao Brasil que alterasse sua poltica em
relao ao setor petrolfero para permitir a entrada de filiais estrangeiras na
prospeco e extrao do produto, de modo a aliviar a crise cambial. J se
sugeriu que a deteriorao da situao cambial do pas em 1952, sem relao
direta com a questo do petrleo, foi o motivo que rebaixou as perspectivas
de pagamento dos emprstimos do Banco Mundial, levando-o a evitar novos
emprstimos (Vianna, 1985, p. 91). Na verdade, embora a crise cambial fosse
a justificativa pblica, ela era explicitamente vinculada, nos contatos entre a
direo do Banco e o Departamento de Estado, ao regime restritivo de
atrao de filiais no ramo do petrleo. Documentos confidenciais atestam
inclusive que a cpula do Banco Mundial tomou a deciso de abandonar
compromissos informais de financiamento com o Brasil antes da posse do
governo Eisenhower, por no acreditar em um alvio da situao cambial do
Brasil a longo prazo enquanto um encaminhamento racional da questo
do petrleo no fosse implementado, mesmo que a curto prazo algumas
iniciativas de estabilizao fossem executadas com sucesso.48

47. Na verdade, em meio presso dos lobbies que conseguiu restaurar parte da autonomia poltica
do Eximbank em relao ao Executivo republicano e at aumentar sua autonomia financeira em
meados de 1954, Aranha conseguiu estender a amortizao do emprstimo para os atrasados de 24
para 84 meses, reduzindo os encargos mensais de US$13 milhes para US$4,2 milhes (GV
54.06.07/4).
48. Dois memorandos do Departamento de Estado apresentaram as divergncias ento existentes
com a postura dura do Banco Mundial, antes que os diplomatas que escreveram os memorandos
fossem substitudos pelo governo Republicano. No primeiro, o embaixador no Brasil Herschel
401

A posse do novo governo eliminou as divergncias existentes

entre o Banco Mundial e o Departamento de Estado, como atestado na
poltica restritiva para o Eximbank, e nas novas instrues enviadas pelo
Departamento de Estado Embaixada dos EUA no Brasil, orientando-a a
aquiescer aos critrios de desenvolvimento econmico estabelecidos pela
cpula do Banco Mundial vis--vis a capacidade de pagamento de
emprstimos do Brasil, em meio crise cambial (NA 832.00-TA/5-653). O
prximo relatrio trimestral da Embaixada sobre a situao econmica do
Brasil, depois da substituio do embaixador Herschel Johnson por James
Kemper, refletia claramente a nova viso que conduzia agora o
Departamento de Estado.49

Johnson fez crticas ao relatrio confidencial do Banco Mundial sobre os motivos da crise cambial
brasileira: (We) agree that, pending liberalized petroleum action, no long-term dramatic improvement of
balance of payments situation is likely, but we believe that the IBRD report is unduly pessimistic as to the
Brazilian response to the situation with aim of keeping balance of payments manageable, if US government
and IBRD continue policy began last year of strengthen elements working towards sound long-run
policiesThe last sentence in the IBRD analysis there is as yet no assurance of either maintenance of
general economic policies or specific investment and output decisions that could substantially relieve balance of
payments over next 10 to 15 years presumably means absence of constructive decision on petroleum and
failure of adopting outright anti-inflationary credit policiesThis sentence follow several statements
describing specific investments decisions such as oil refining, hydro-program and policy decisions such as free
market and sounder budget and rediscount policies that are likely in fact to result in adjustment position in the
long-run (NA 832.00/1-2253). No segundo memorando, o Sub-Secretrio de Estado H.F. Linder
narrou reunio com o vice-presidente do Banco Mundial, Robert Garner: ...they find that the situation
has worsened and further exploration of the Brazilian economy persuades them that the more the development
the greater the deficit is likely to be. This he accounts for by stating that while there would appear to be some
saving in foreign exchange through manufacturing in Brazil in fact this is not the case, since domestic demand
in Brazil grows so rapidly that the cost of imported materials and fuel actually leaves them with a greater
foreign exchange deficit. He sees no evidence that anything will be done about the oil situation and if it were
it would be several years before enough oil were produced to alleviate their position. We need, he said, a
fundamental re-examination of our policy, and he believes that if the Joint Comission is going to continue as it
has in the past, the need for funds will far exceed the ability of the Bank to do the financing (NA 832.00/2-
1753).
49. Trade groups suggests that efforts be made to liquidate the Brazils foreign trade payments backlog
through loans under reasonable repayment terms and that the pending petroleum legislation be altered to
permit free utilization of foreign capital by private enterprise in petroleum developmentWhile efforts are
being made to stimulate exports of others commodities, through the free exchange market, this alone will not
solve the problem. In respect to foreign loans, the opinion is held in some quarters that Brazil is approaching
the limits of its ability to borrow additional foreign funds. If foreign investments could be attracted in
substantial amounts, it could be of immediate relief. The investment climate, however, does not favor increased
private foreign investments. Petroleum development by private industry offers a possibility of an early inflow
of investment funds of a sufficient large scale, that it seems doubtful that pending Brazilian petroleum
 402

Vargas e Aranha recusaram-se a vincular a discusso dos

atrasados comerciais legislao dos investimentos externos no setor
petrolfero, mas prometeram rediscutir a questo da Petrobrs em troca da

liberao dos emprstimos pendentes para os projetos da CMBEU, como

evidente na reunio reservada entre ambos e Milton Eisenhower (NA-
M1487: 732.00/7-2753). Embora a resposta inicial de Eisenhower tenha sido
negativa, a mesma barganha foi conduzida por Aranha em outras ocasies
(NA-M1489: 832.00/9-953; 832.2553/11-954), at que ficasse claro que, no
final do ano fiscal de 1953, as dotaes oramentrias para a CMBEU no
poderiam ser mais empenhadas e liberadas.
A reao de Getlio, ento, foi coerente s ameaas inerentes
barganha. Aranha foi orientado a abortar qualquer reabertura de
negociaes quanto ao petrleo, passando a criticar abertamente a posio
dos EUA diante de interlocutores estrangeiros (NA 832.2553/1-1954; 1-2054;
1-2254). Vargas fez provavelmente o seu mais violento discurso nacionalista
(antes da carta-testamento) em 20 de dezembro de 1953, retomando a
questo das remessas de lucro e afirmando que as empresas de energia
eltrica deviam ser nacionalizadas em breve. Levando em conta o discurso
de Volta Redonda de 21 de janeiro de 1954, em que falava como se estivesse
se despedindo de seus herdeiros polticos, e o depoimento de Eusbio
Rocha, segundo quem Vargas j lhe havia sugerido a hiptese de suicdio
(sem que percebesse antes do fato), provvel que Vargas j previsse sua
resposta final radicalizao udenista, em meio a boatos crescentes de
impeachment ou golpe (ver O Globo, 22 jan. 1954; Lima et al., 1986).
A vulnerabilidade cambial brasileira, entretanto, no havia sido
seno postergada com a contratao do primeiro emprstimo-ponte com o
Eximbank. A ttica da diplomacia dos EUA foi a de esperar o momento certo
para forar o pas a modificar os termos da participao das firmas
estrangeiras no desenvolvimento econmico do pas. O pice da presso
ocorreria exatamente a uma semana do suicdio de Getlio. Em memorando
transmitido ao Sub-Secretrio de Estado Henry Holland, o novo embaixador
dos EUA no Rio de Janeiro (James Kemper) afirmava que, enfim, a crise

legislation will be liberalized sufficiently to encourage a substantial inflow of capital for petroleum
development (NA 832.00/7-1553).
403

poltica e a precariedade de sua situao cambial permitiriam discutir

abertamente a modificao dos termos de participao do capital estrangeiro
no setor petrolfero brasileiro, caso uma soluo ampla do problema cambial
do Brasil pudesse ser proposta (NA 832.2553/8-1754).
Getlio faleceu uma semana depois e, a partir da, a presso no
cedeu, diante de um novo Ministro da Fazenda abertamente identificado
com a viso de Washington a respeito da soluo para o problema cambial
brasileiro. O Ministro Eugnio Gudin buscou refinanciar o passivo de curto
prazo do Brasil e solicitou que os advogados da Standard Oil lhe
apresentassem sugestes confidenciais para alterao da legislao brasileira
sobre o petrleo (NA 832.2553/10-2854), mas no fundo no acreditava mais
que uma alterao radical fosse possvel a curto prazo, em virtude da
radicalidade do gesto e da denncia de Getlio contra a espoliao do
Brasil e do povo (NA 832.00/12-454). De fato, o suicdio foi um gesto
poltico capaz de influenciar os rumos do processo poltico e econmico
posterior, no s estancando o esperado crescimento eleitoral da UDN, mas
tambm influenciando o campo diplomtico. Isto era ressentido pelo corpo
diplomtico dos EUA que acreditara, nos primeiros dias de agosto, que
chegara a hora de abrir um espao mais favorvel para o capital estrangeiro
no setor petrolfero, tornando-se bem mais pessimista depois do suicdio.50
A crise da poltica externa de Vargas pode ser vista como a crise
da tentativa de superar as restries cambiais e as limitaes financeiras
locais atravs de barganhas diplomticas, como vinha sendo feito desde a
Segunda Guerra. Esta crise era tanto mais grave porque coincidia com a crise
estrutural da industrializao restringida, manifesta em uma demanda
crescente de insumos importados para os quais havia capacidade de
importao estagnada ou decrescente. As duas crises levaram Vargas a
recorrer a financiamentos privados at ento indisponveis na escala
necessria, apelando a capitais europeus e japoneses destinados a ramos no
concorrentes, mas complementares s empresas estatais. Embora esta ttica

50. Ver em particular o memorando do Embaixador no Brasil ao Secretrio de Estado em setembro

de 1954: NA M1487-732.00/9-354. De todo modo, em novembro, o Departamento de Estado ainda
informava ao representante da Shell no Brasil, que every possible effort was being made by the Treasury
and the Department of State to call the attention of the Brazilians the impossible economic situation they have
allowed themselves to get into, and that in our estimation a satisfactory solution to the Petroleum problem is
one of the primary requirements of the solution of the over-all financial problem (NA 832.2553/11-1254).
 404

s tenha tido sucesso no governo Juscelino Kubitschek, o esforo foi iniciado

logo depois que a CMBEU foi abolida, por meio da abertura de um conjunto
de Comisses Mistas com pases europeus para atrair filiais estrangeiras e
obter crdito de fornecedores (GV 53.05.16/1; 53.05.20/1; 53.06.04/3;
53.12.21/1; 54.01.10; NA 832.00TA/5-2753).
3) Crise cambial. Durante a campanha presidencial, a
possibilidade de agravamento da Guerra da Coria justificava a proposta de
acelerar o programa de substituio de importaes e a formao de
estoques de insumos essenciais, que uma guerra prolongada poderia
impedir. Isto exigiria acelerar as importaes de bens de capital e insumos,
mesmo que se corresse o risco de esgotar as reservas cambiais. De fato, o
risco de uma crise cambial j era admitido na campanha presidencial, e
tambm na Mensagem Presidencial de 1951, mas era um risco considerado
inferior ao de agir com prudncia e acumular reservas cambiais que
pudessem ficar sem uso por causa de uma guerra generalizada. A
bibliografia costuma enfatizar, com correo, que a Guerra da Coria foi
uma razo essencial da deciso de acelerar o ritmo de concesso de licenas
de importao, conduzindo crise cambial.51
Diante da ameaa da guerra, as importaes brasileiras s no se
elevaram tanto quanto gostariam as autoridades governamentais por causa
da escassez provocada pelo bloqueio do fornecimento externo de insumos
essenciais, caracterstico de uma mobilizao militar generalizada. Este
bloqueio era mesmo esperado pela Mensagem Presidencial de 1951 (p. 129),
em parte porque, desde o incio da campanha eleitoral de 1950, a ameaa
animou amplo debate na imprensa sobre a urgncia de estocagem de
produtos essenciais e materiais estratgicos. O relato de Horcio Lafer, na
sabatina no Congresso Nacional (07/04/1953), uma excelente descrio do
clima de expectativas que levou as autoridades brasileiras a acelerar o ritmo
de concesso de licenas de importao, ou de deixar de exigi-las em alguns
casos:
Mas vejamos tambm, neste captulo, como se desenrolaram os acontecimentos. Em
junho de 1950, a Comisso Consultiva do Intercmbio Comercial com o Exterior
props Carteira de Exportao e Importao a formao de um estoque, chamado
de guerra, fora das disponibilidades normais ou do oramento cambial Essa

51. Ver Tavares (1963, p. 65 e segs.); Lessa (1963, p. 23 e segs.); Malan et al. (1977, p. 344 e segs.);
Corra do Lago (1982, p. 67 e segs.) e Lessa e Fiori (1984, p. 588 e segs.).
405

poltica foi prosseguida pelo atual governo. Qual era, ento, a situao? O pas
desprovido de matria prima, de mquinas, de tudo, e uma situao internacional
inquietante e ameaadora. Eu mesmo ouvi de autoridades norte-americanas que,
quando comeasse o programa de rearmamento americano, talvez os Estados Unidos
no pudessem embarcar para o Brasil mais de 20% das licenas que aqui estavam
sendo dadas. Qual o governo que poderia correr o risco, diante da situao mundial
que pressagiava um conflito internacional, de deixar as indstrias desprovidas de
matrias primas e o Pas ameaado de paralisao nas atividades privadas, dentro
daqueles primeiros meses, sempre de confuso nos embarques e nas entregas, e que
caracterizam o incio de um conflito? O Brasil seguiu o exemplo de outros pases:
deu licenas com ampla liberalidade, na certeza de que grande margem dessas
licenas no seria embarcada. E o fez numa atitude de cautela, de preveno
tendente a evitar que, no caso de uma conflagrao, o Brasil no tivesse o mnimo de
matrias primas e mquinas para trabalhar alguns meses, at que a situao de
fornecimentos pudesse ser recomposta. Dois fatores imprevistos, entretanto,
surgiram. A Argentina deixou de nos fornecer o trigo, e tivemos de comprar em
dlares todo o trigo que precisvamos. Por outro lado, a situao internacional
aquietou-se, e as licenas concedidas foram utilizadas em grande parte. Surgiram,
assim, os atrasados comerciais em dlares (Lafer, Discursos, 1988, p. 704-705).

Tabela 4 Importao de Produtos Essenciais (mil tons.)

Produtos 1950 1951 Variaes

leos combustveis 2309 2750 441
Gasolina 1618 1976 358
Cimento Portland 404 656 252
Trigo em gro 1228 1306 78
Fonte: Banco do Brasil, Relatrio Anual (1952).

Se o ritmo de crescimento das importaes de bens

intermedirios no foi rpido o suficiente para antecipar-se inteiramente ao
bloqueio relativo do suprimento internacional, no obstante ele foi suficiente
para elevar as importaes em 19% em tonelagem, entre 1950 e 1951. No que
tange aos bens de capital, por sua vez, a elevao das importaes (101% em
valor e 56% em tonelagem, no mesmo perodo) foi suficiente para
acompanhar um surto de investimentos caracterizado precisamente por uma
elevao do coeficiente de bens importados na formao bruta de capital
fixo. A expanso da capacidade produtiva permitiu sustentar altos nveis de
crescimento da renda nos anos seguintes, depois que os atrasados comerciais
passaram a acumular-se e antes que o investimento externo assumisse um
 406

maior papel complementar s importaes ou produo interna de bens de

capital fixo.52
Tabela 5 Participao das importaes na formao bruta de capital (1939-1954)

Investimentos Importaes de Produo interna % importaes

Ano
totais bens de capital de bens de capital sobre o total
1939 22,7 6,8 15,9 30,0
1940 22,6 5,5 17,1 24,3
1941 24,1 6,3 17,8 26,1
1942 19,6 3,4 16,2 17,3
1943 20,3 4,4 15,9 21,7
1944 24,2 6,2 18,0 25,6
1945 20,3 7,4 12,9 36,5
1946 29,5 12,1 17,4 41,0
1947 39,1 17,9 21,2 45,8
1948 35,3 14,3 21,0 40,5
1949 46,6 13,9 32,7 29,8
1950 51,7 13,0 38,7 25,1
1951 59,9 22,4 37,5 37,4
1952 65,6 20,5 45,1 31,3
1953 57,7 12,0 45,7 20,8
1954 59,0 16,0 43,0 27,1
Fonte: Grupo Misto Cepal-BNDE (1957).
(Cr$ bilhes de 1952)

A nica tentativa de revisar o argumento sobre a importncia da

guerra da Coria foi feita por Srgio Besserman Vianna, alegando que foi o
objetivo de combater a inflao, e no a urgncia de acumular insumos e
bens de capital, que explica o surto de importaes, levando ao aumento das
importaes concorrentes de bens de consumo e a reduo deliberada da
base monetria pela contrao das reservas cambiais. A reviso
equivocada, pois ainda que o aumento das importaes de bens de consumo
contribusse para reduzir seus preos, este tipo de importao praticamente
no se fez usando reservas cambiais lquidas, portanto no pode explicar a
crise cambial. Tambm inquestionvel que a reduo das reservas cambiais
trouxe uma retrao correspondente da base monetria, mas esta retrao

52. Fato que, alis, era plenamente percebido na poca, seno mesmo deliberadamente buscado:
Todavia, to grande foi a entrada de maquinaria, matrias-primas e veculos no ano findo, que
bem provvel que a diminuio de nossa capacidade aquisitiva em moeda conversvel em virtude
das compras macias de trigo no seja de molde a interromper o ritmo de desenvolvimento
econmico do pas (CEXIM, Relatrio de 1951, p. 131).
407

no pode ser tomada como a prpria razo de ser das importaes, mas
apenas um efeito indireto da deciso de usar reservas cambiais lquidas para
importar, antes que fosse tarde, insumos e bens de capital, e no bens de
consumo. De fato, o aumento das importaes de bens de consumo se fez
essencialmente de dois modos que no usaram reservas lquidas:
1) como contrapartida de operaes vinculadas a exportaes de
produtos considerados gravosos, ou seja, que no eram competitivos
taxa de cmbio oficial, e cujas receitas de exportao podiam ser vendidas
para importadores de bens de consumo que no atendiam s prioridades de
importao de bens essenciais. Neste caso, o objetivo no era apenas
aumentar importaes, mas possibilitar exportaes;53
2) como contrapartida de operaes de acordos bilaterais de
comrcio com pases de moeda inconversvel, nos quais cada pas indicava
produtos pouco essenciais que dificilmente encontrariam mercados por
meio do uso de reservas cambiais lquidas escassas. Nestes convnios
bilaterais, em que as contas eram escrituradas e compensadas anualmente
em moedas inconversveis, apenas os saldos remanescentes eram liquidados
em moeda forte, no sendo grandes a ponto de explicar a crise cambial.54
A tentativa de Vianna (1985, p. 45-46) de confinar a importncia
da Guerra da Coria ao primeiro semestre do ano, argumentando que,
depois disto, consideraes anti-inflacionrias explicariam o elevado nvel
de importaes, tambm no sustentvel. Segundo o autor, o armistcio de
julho teria convencido as autoridades brasileiras de que o conflito no
evoluiria para uma guerra longa. A interpretao no convincente, pois
no apresenta qualquer evidncia da nova percepo, alm de um

53. No de surpreender que, em sabatina no Congresso Nacional (07/04/1953), Lafer afirmasse

que no perodo de 1951 e 1952, as importaes de bens no essenciais alcanaram 4 bilhes em
um ano e 3 bilhes e quatrocentos milhes no outro ano, isto , exatamente o equivalente
exportao dos produtos gravosos, que atingiu a cifra de 7 bilhes e tanto (Lafer, Discursos, 1988,
p. 704-706).
54. Quanto ao tipo de importaes, o relatrio da CEXIM de 1951 argumentava que principal razo
de ser dos acordos estaria exatamente nas previses que contm sobre as trocas de mercadorias
no essenciais ou dispensveis para a parte importadora, as quais so sempre aquelas que a parte
exportadora revela maior desejo de fazer figurarem no instrumento, porquanto so os seus produtos
em luta com crises de mercados externos (idem, p. 57-58). Mesmo assim, as importaes licenciadas
atravs dos convnios comerciais bilaterais tambm seguiram diretrizes desenvolvimentistas, sendo
uma porta de entrada muito significativa de bens intermedirios e de capital, em alguns casos bem
mais do que de bens de consumo (ver Cexim, 1951, p. 403 e segs.).
 408

memorando enviado por Joo Neves ao presidente Vargas tentando

convenc-lo, em vo, da boa oportunidade de apoiar o esforo de guerra
quando a probabilidade de morte de soldados brasileiros no campo de
batalha seria menor. Vargas negou a solicitao, acreditando que o risco
ainda era grande e incerto. De fato, os EUA fariam grandes gestes, no
segundo semestre de 1951, para convencer os brasileiros a participar de um
novo esforo de guerra. Como se sabe, a guerra seria encerrada mais de dois
anos depois.55

Tabela 6 Evoluo das exportaes de caf (1950-1960)

Proporo nas
Exportaes Receita Consumo mundial
Anos exportaes
(mil sacas) (US$ milhes) (%)
brasileiras (%)
1950 14835 865 63,9 50,9
1951 16358 1059 59,8 51,3
1952 15821 1045 73,7 49,2
1953 15562 1088 70,8 45,1
1954 10918 948 60,7 37,9
1955 13696 844 59,3 40,8
1956 16805 1030 69,5 43,4
1957 14319 846 60,8 40,7
1958 12894 688 55,3 35,6
1959 17723 733 57,2 42,0
1960 16819 712 56,1 39,6
Fonte: Ribeiro, R. R. (1997).

55. Vianna no considera, tambm, que Joo Neves era o principal advogado da participao
brasileira na Coria, antes e depois de julho de 1951, e que tentava convencer o presidente a respeito
da proposta, sem que suas opinies possam ser tidas como representativas da opinio geral do
governo. No obstante seus argumentos, Vargas recusou-se a tomar um armistcio recente como
sinal de que as hostilidades estariam definitivamente afastadas (sem o benefcio da viso
retrospectiva e, portanto, sujeito a um futuro repleto de incertezas), rechaando ao longo do ano
todas as solicitaes dos EUA de envio de uma fora expedicionria. Pouco depois, o presidente se
recusaria a assinar um memorando escrito por Joo Neves sobre a possibilidade de participao do
Brasil na Coria, escrevendo a Lourival Fontes: No subscrevo essas instrues. Elas so do
governo brasileiro para um general brasileiro e devem expressar a verdade de nossa situao e no
esse otimismo ingnuo de que estamos comprometidos a mandar tropas para a Coria e outras
afirmaes dessa ordem. A possibilidade de conflito armado, afinal, no estava afastada, sendo
prudente manter a poltica de no oferecer mais do que materiais estratgicos ao esforo de guerra
estadunidense, pois possumos vrios minerais estratgicos de que os americanos necessitam e no
se faz referncia a essa colaborao que podemos dar, em vez de sangue dos brasileiros para lutar na
Coria (apud L. Fontes, 1966, p. 76).
409

claro que o ritmo de crescimento das importaes no

representaria um problema imediato se as exportaes ou os influxos de
capital crescessem o suficiente para compensar o aumento da demanda de
divisas. Do ponto de vista das exportaes, porm, o ano de 1952
experimentou a reduo geral de 20% provocada por exportaes outras que
no o caf, seja por causa do desaquecimento posterior ao boom comercial de
1951, seja em virtude da sobrevalorizao real do cruzeiro e da perspectiva
de desvalorizao (induzindo reteno de estoques), seja por causa da crise
mundial da indstria txtil (que paralisou a venda do segundo produto de
exportao, o algodo, cujas exportaes chegaram a apenas 20% da
tonelagem de 1951). Esta contrao geral aumentou a dependncia brasileira
em relao ao mercado mundial de caf, uma vez que o produto alcanou
quase 3/4 das exportaes brasileiras em 1952. Em dlares correntes, as
importaes totais chegaram mdia de US$ 1700 milhes em 1951 e 1952,
mas enquanto as exportaes atingiram US$ 1770 milhes em 1951,
declinaram para US$ 1416 milhes em 1952. O nvel de importaes em
dlares demorou a declinar depois que o ritmo de concesso de licenas se
reduziu seja porque as licenas tinham uma validade igual ou superior a um
semestre, seja porque uma forte geada provocou a quebra da safra argentina
de trigo, implicando em um gasto adicional de dlares derivado da
canalizao das importaes de trigo desde um pas de moeda no-
conversvel para os EUA. Ademais, o custo unitrio das importaes no se
retraiu tanto quanto se poderia esperar depois do boom comercial provocado
pela Guerra da Coria, em razo da cobrana de sobre-taxas em fretes
(graas a atrasos de ancoragem e descarga provocados pelo
desaparelhamento dos portos brasileiros) e nos produtos importados em
geral (em razo do prprio crescimento dos atrasados comerciais).56
Assim como o caf assumia um peso crescente nas exportaes,
o peso da conta de petrleo e derivados tambm aumentava nas
importaes, acompanhando o aumento geral do peso das importaes de
insumos intermedirios na pauta comercial. Este movimento seguia a
tendncia de estrangulamento cambial identificada pelos trabalhos clssicos
da Cepal: o crescimento e diversificao da estrutura industrial brasileira
eram acompanhados por um processo de substituio de importaes em

56. Para uma anlise detalhada das contas externas brasileiras no perodo, conferir o Relatrio da
Cexim de 1951 e os excelentes relatrios anuais do Banco do Brasil, alm de Tavares (1963), Malan et
al. (1977) e Vianna (1985).
 410

direo quelas cada vez mais essenciais e de difcil compresso. A

tonelagem importada de petrleo e derivados passava de 947 mil toneladas
em 1945 para nada menos que 5190 mil toneladas em 1951 e 7782 mil em
1954 (BB, Relatrio de 1954, p. 445). A tonelagem importada aumentou mais
de um milho de toneladas em 1955, j com tendncia de perda de
participao da gasolina e leos combustveis e aumento da participao de
petrleo cru, uma vez a Petrobrs aumentou sua produo de leo refinado
em quase vinte vezes no ano (BB, Relatrio de 1955, p. 33, 102, 114).57

Tabela 7 Importao de petrleo e derivados (mil tons)

leos
Lubrifi- Petrleo
Anos Gasolina (fuel e Querosene Total
cantes Cru
diesel)
1945 412 401 70 54 10 947
1947 933 1308 92 138 9 2480
1950 1618 2309 116 236 4279
1951 1976 2750 183 281 5190
1952 2407 3180 148 353 18 6107
1953 2429 3478 154 408 30 6499
1954 2626 4262 213 539 142 7782
Fonte: Banco do Brasil, Relatrio de 1954, p. 445.

Sendo assim, a conta comercial brasileira era pressionada por

duas heranas estruturais, dificilmente contornadas a curto prazo: do lado
das exportaes, forte dependncia de exportaes de produtos primrios,
muito parcialmente atenuada por uma melhor relao cmbio/salrios; do
lado das importaes, dependncia de insumos intermedirios e bens de
capital, medida que as bases tcnicas do padro de produo e consumo

57. O problema no era limitado importao de combustveis derivados, embora este fosse o
principal problema. Nas palavras do Relatrio do Banco do Brasil de 1952: O confronto da mdia
anual do perodo 1947-52 com a de 1937-1939 acusa os seguintes resultados, indicativos do
crescimento da produo nacional: 1. O volume da importao de combustveis lquidos e
lubrificantes, passando de 1444,5 mil toneladas para 4115,8 mil toneladas aumentou 3 e meia vezes;
2. No obstante haver duplicado o volume da produo interna de cimento, que subiu de 629 mil
para cerca de 1500 mil toneladas, a importao desse produto, simultaneamente, aumentou oito
vezes e meia, passando de 58,1 mil para 503,7 mil toneladas; e 3. Quase triplicou o consumo aparente
de enxofre, tendo duplicado o de barrilha e soda custica. Em 1952, a importao de combustveis
lquidos e lubrificantes (6091 toneladas) representou duas vezes e meia o volume de 1947 (2471
toneladas), registrando-se aumento idntico em relao ao cimento (820 mil toneladas, em 1952,
contra 347 mil, em 1947) (p. 69).
411

industrial que era internalizado ainda estavam relativamente pouco

desenvolvidas. Deste modo, uma conta estruturalmente elevada de
importaes essenciais, inerente reorientao que se produzia no modo de
desenvolvimento do capitalismo brasileira pelo menos desde os anos 30, era
complementada pela instabilidade dos mercados internacionais de
commodities primrias legadas de um passado anterior.
Outro aspecto da vulnerabilidade cambial do pas (legado de
sua condio de espao de atuao de filiais internacionais) era, naquela
conjuntura, o impacto deficitrio das transaes lquidas de capital. Embora
a renegociao da dvida pblica externa em 1943 diminusse
significativamente o custo da herana de endividamento legada da
Repblica Velha, um peso financeiro crescente era assumido pelas
transferncias de lucros e dividendos. No governo Dutra, esta presso sobre
as contas externas brasileiras foi facilitada pela regulamentao do DL
n. 9025 (27/02/46), que limitava a repatriao de capital estrangeiro a 20%
do capital ao ano e as remessas de rendimentos a 8% ao ano, considerando
repatriao o que excedesse esta percentagem. O Aditivo ao Regulamento
(03/04/46) e a Instruo n. 20 da Sumoc (27/08/46) permitiriam o
reinvestimento dos lucros no registro do capital investido para efeito de
clculo das remessas autorizadas, alm de, no texto da lei, abolir
temporariamente as restries impostas pelos artigos 6 e 8 do DL n. 9025 ao
retorno de capitais, juros, lucros e dividendos, bem como autorizar sejam
atendidas, sem restries de limites, as transferncias relativas
manuteno, viagens e turismo (apud J. Leonel, 1955 e P. Malan et al.,
1977). Um resultado desta liberalidade foi que as remessas brutas atingiram
um valor acumulado pouco inferior a meio bilho de dlares no perodo
1946-1951.
Durante seu primeiro ano de governo, Vargas nada fez para
conter aquilo que chamaria de sangramento do pas no discurso de Ano
Novo em 31 de dezembro de 1951, quando anunciou o reclculo do registro
de capitais externos no Brasil: do capital registrado para clculo
das remessas de 8% ao ano, retirou-se o reinvestimento de lucros obtidos
em moeda local (Decreto n. 30363, de 03/01/1952). Em 1952, os efeitos
do novo registro e a acumulao de atrasados cambiais implicaram
uma reduo das remessas de lucros e dividendos, caindo de
US$ 80 milhes em 1951 para US$ 33 milhes em 1952 (cf. P. Malan
et al., 1977, p. 88). No obstante o sucesso da modificao do registro
 412

(e mesmo da fila de aproximadamente dois anos para os

atrasados financeiros), a presso diplomtica dos EUA forou o governo
a tramitar a Lei do Mercado Livre de Cmbio, aprovada em 07/01/1953
para facilitar as remessas financeiras e conferir incentivos para a exportao
de produtos gravosos; conseqentemente, as transferncias aumentaram
para US$ 94 milhes em 1953, quase trs vezes o valor do ano anterior.
 Tabela 8 Movimento de capitais de risco: novas entradas e refluxo de rendimentos, 1946-52
(US$ milhes)

Anos 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1946-52 1939-52
Investimentos
24,8 21,0 47,7 34,6 17,1 -13,1 5,5 137,5 97,1
lquidos
Remessas -64,6 -51,4 -96,9 -91,9 -90,2 -80,1 -33,4 -508,5 -806,9
Saldo -39,8 -30,4 -49,2 -57,3 -73,1 -93,2 -27,9 -371,0 -709,8
Notas: Os investimentos lquidos so as entradas menos as sadas de capital de risco.
Fonte: Malan et al. (1977, p. 188).

Tabela 9 Influxos no-compensatrios de capital externo e refluxo de rendimentos: comparao de perodos

Total (Cap.
Outras Estrangeiro
Perodo IDE
Formas no-
compensatrio)
Influxoa Remessasb 1+2 Influxoc Remessasd 4+5 Remessas 7+8
Influxo (7)
(1) (2) =3 (4) (5) =6 (8) =9
1946-
219,6 -299,8 -80,2 -214,3 -99 -313,3 5,3 -398,8 -393,5
1950
1951-
350 -509 -159 128 -208 -80 478 -717 -239
1955
1956-
743 -297 446 726 -461 265 1469 -758 711
1960
Fonte: Cepal (1964, p. 199-201). (US$ milhes)
 Depois do final da CMBEU, Vargas voltou carga contra as
remessas de lucros e dividendos no discurso de aniversrio de trs anos de
governo (31/01/1954), explicando iniciativas recentes como o Decreto
n34839 de 05/01/1954, que fixava as remessas no mercado livre em at 10%
ao ano (8% para os juros) e exigia que as empresas registrassem seu capital
na Sumoc (com documentos comprobatrios dos valores alegados). No
obstante o ataque de Vargas e as novas regras institudas, o movimento
lquido de capitais estrangeiros (entradas lquidas das sadas de
investimentos e rendimentos) foi estimado em dficit de US$ 141 milhes
(BB, Relatrio de 1954, p. 79-83).

Tabela 10 Investimento direto externo no Brasil (1950-60)

Ano Influxo novo (lquido) Reinvestimentos
1946 - -
1947 36 19
1948 25 42
1949 5 39
1950 3 36
1951 -4 67
1952 9 85
1953 22 38
1954 11 40
1955 43 36
1956 89 50
1957 143 35
1958 110 18
1959 124 34
1960 99 39
1961 108 39
Fonte: Conjuntura Econmica (1972).
(US$ milhes)
415

Foi somente a partir de 1956 que o encargo cambial provocado

pelo refluxo de rendimentos de filiais estrangeiras passou a ser mais que
compensado pelos novos investimentos nos ramos de bens de capital e bens
de consumo durvel por firmas oligopolistas (particularmente europias).
Antes disto, o fracasso em atrair filiais estrangeiras para os ramos de infra-
estrutura e insumos bsicos e a demora em substitu-las por investimentos
estatais, como alegava Vargas (Mensagem, 1951, p. 187-8), acabava por
inibir investimentos nos ramos de bens de capital e consumo, em razo dos
estrangulamentos de oferta identificados pelo Banco Mundial e a CMBEU:
oferta de energia; oferta de vagas para atracagem de navios; oferta de meios
de transporte; oferta de cambiais para arcar atrasados comerciais, financiar
remessas de lucros e pagar uma conta crescente de importao de insumos
essenciais escassos petrleo e derivados, cimento, enxofre, barrilha, soda
castica etc. O problema que o governo Vargas buscava alocar reservas
cambiais para importaes essenciais e financiar a entrada de empresas
estatais nos setores bsicos, o que acabaria expulsando o capital estrangeiro
destes ramos estrangulados pela falta de investimentos privados, mas era
uma condio, paradoxalmente, para atrair investimentos para novas
destinaes setoriais. Neste sentido, o boom de investimentos diretos que
acompanhou o Plano de Metas, no governo Juscelino Kubitschek, tornou-se
possvel, na segunda metade dos anos 1950 e no antes, seja porque os
oligoplios industriais europeus responderam ao desafio dos EUA
expandindo-se internacionalmente e/ou financiando suas exportaes com
suppliers credits, seja porque o Brasil tornava-se uma rea atrativa em razo
de: 1) incentivos pblicos (cambiais, financeiros e fiscais), 2) metas de
expanso e proteo dos mercados internos a criar atravs de um bloco
integrado de investimentos pblicos e privados, e 3) superao de pontos de
estrangulamento de infra-estrutura e insumos bsicos (C. Lessa, 1963; M.C.
Tavares, 1975).
 416

Tabela 11 DISTRIBUIO SETORIAL DO ESTOQUE DE CAPITAL ESTRANGEIRO:

1950 x 1960
SETORES 1950 (%) SETORES 1960 (%)
Energia Eltrica 27,1 Automvel 11,4
Petrleo 12,9 Petrleo 11,0
Bancos 6,9 Produtos Qumicos 10,8
Produtos Qumicos 5,9 Metalurgia 5,4
Indstria Alimentar 5,6 Indstria Alimentar 5,0
Aparelhos Eletrnicos 4,9 Laboratrios 4,5
farmacuticos
Automvel 3,2 Aparelhos Eletrnicos 4,3
Metalurgia 2,4 Siderurgia 3,6
Cimento 2,3 Comrcio 3,3
Laboratrios 1,5 Servios Liberais 2,9
Farmacuticos
Mquinas para Indstria 1,4 Peas (Ind. 2,8
Automobilstica)
Papel e Celulose 0,9 Bancos 2,6
Fonte: Appy, R. (1987), p. 45.

Seja como for, evidente que as remessas de lucros e dividendos

aumentariam em valores absolutos depois da internacionalizao/
transformao da estrutura industrial do final dos anos 1950, elevando a
presso sobre o balano de pagamentos assim que os investimentos externos
se retrassem depois do ciclo expansivo, na primeira metade dos anos 1960.
Com efeito, as remessas de filiais eram menores em 1951-54 do que seriam
mais tarde, mas o que pesava nas contas externas durante o governo Vargas,
como na primeira metade dos anos 1960, era o fato de que as remessas no
eram compensadas por um boom de investimentos externos que financiasse
um influxo lquido de reservas. Da as freqentes imprecaes de Vargas
contra o fato de que as filiais eram financiadas pela acumulao de lucros
em moeda domstica, o que inflava o valor do estoque de patrimnio
externo, aumentava remessas de lucros e dividendos, e reduzia a capacidade
de importao de bens essenciais.

***
Diante da crise cambial, o qu fez o governo? Alm de negociar
emprstimos-ponte para liberar atrasados comerciais, recorreu a
417

depreciaes da taxa de cmbio, a partir da Lei do Mercado Livre, que no

foi apenas o resultado de uma concesso diplomtica s presses
estadunidenses, ao criar um mercado livre de cmbio para transaes
financeiras. A desvalorizao implcita na reforma cambial foi tambm uma
forma de compensar os exportadores de produtos gravosos do fim das
operaes vinculadas. A lei promoveu a criao de trs taxas flutuantes, com
uma desvalorizao implcita para os produtos gravosos atravs da venda
de parte das divisas (15, 30 ou 50% dependendo do produto) no mercado
livre. Os compradores de divisas neste mercado eram penalizados por uma
taxa de cmbio superior oficial para realizar certas operaes comerciais e
financeiras (importaes no essenciais, remessas de lucros e dividendos
sem interesse nacional etc.). A taxa oficial, por sua vez, permaneceu
cotando 85% das exportaes (caf, cacau e algodo) que no eram
consideradas gravosas. Do lado dos demandantes de cmbio, por sua vez,
a taxa oficial subsidiava importaes consideradas essenciais (2/3 do total),
servios a ela associados (fretes, seguros etc.), remessas do governo, e
remessas de lucros, dividendos e juros considerados de interesse
nacional.58

Tabela 12 Taxas nominais e reais de cmbio (Cr$/US$)

Ano Taxa Nominal (mdia anual) Taxa Real (1980=100)
1952 0,019 58,60
1953 0,043 88,65
1954 0,062 94,32
1955 0,071 97,89
1956 0,071 91,07
1957 0,076 90,98
1958 0,129 123,07
1959 0,151 112,37
1960 0,187 104,36
1961 0,270 106,07
Fonte: Ribeiro, R. R. (1997).

A Lei do Mercado Livre no se mostrou suficiente para superar

a vulnerabilidade da insero exportadora brasileira. Pelo contrrio, um

58 Sobre as mudanas do regime cambial no governo Vargas, inclusive a Instruo 70 de outubro de

1953, ver A. Rio e H. Gomes (1955), M. C. Tavares (1963), D.L. Huddle (1964), P. Malan (1976), P.
Malan et alli (1977), M. F. Dib (1983), M.A. Leopoldi (1984) e S. B. Vianna (1985).
 418

movimento de antecipaes de importaes e atraso de exportaes (tanto

de gravosos quanto de cafeicultores na expectativa de maior
desvalorizao cambial) fez com que os atrasados comerciais continuassem
aumentando a despeito da forte reduo das importaes. Como vimos,
tendo este fato como pretexto, o Eximbank no liberou em junho a segunda
das cinco parcelas de US$ 60 milhes do emprstimo-ponte negociado em
fevereiro para os atrasados comerciais. Logo a seguir, Oswaldo Aranha
substituiu Horcio Lafer tendo como um dos objetivos a imediata liberao
da segunda parcela do emprstimo-ponte. Buscando dar novo vigor s
exportaes, o ministro tambm ampliou a desvalorizao implcita na Lei
do Mercado Livre, permitindo a transferncia de 50% das divisas obtidas
por exportaes gravosas para o mercado livre. Para os principais
produtos de exportao (caf, cacau e algodo), por sua vez, foi criada uma
pauta mnima mediante a qual as divisas obtidas pelas exportaes eram
negociadas taxa oficial apenas at uma cotao mnima (US$68 / 60Kg
para caf, por exemplo), liberando as divisas obtidas a um preo excedente
(na poca, US$78 / 60 Kg em NY) para transaes no mercado livre.

Tabela 13 Taxas de cmbio sob o regime de leiles (out. 1953 / ago. 1957)
Cr$/US$
Categoria\Ano 1953 1954 1955 1956 1957 % do
total
alocado2
Taxa oficial 18,82 18,82 18,82 18,82 18,82 -
Taxa de mercado 43,32 62,18 73,54 73,59 75,67 -
livre
Leiles de
importao
categoria I 31,77 39,55 87,70 83,05 60,76 40%
categoria II 38,18 44,63 105,23 111,10 81,56 30%
categoria III 44,21 57,72 176,00 149,99 106,34 20%
categoria IV 52,19 56,70 223,16 219,58 151,93 8%
categoria V 78,90 108,74 303,54 309,28 316,39 2%
Taxas de Exportao1
categoria I - - 31,50 37,06 38,16 -
categoria II - - 37,91 40,10 43,06 -
categoria III - - 43,18 49,88 55,00 -
categoria IV - - 50,98 59,12 67,00 -
1 De 9-10-53 a 15-4-54: Cr$ 23,36/US$ p/ o caf e Cr$ 28,36/US$ p/ os demais produtos; de 16-8-54 a 10-11-
54: Cr$ 30,70/US$ p/ o caf e Cr$35,12/US$ p/ os demais produtos; de 11-11-54 a 17-1-55: Cr$ 31,50/US$
419

p/ o caf e Cr$ 37,79/US$ p/ os demais.

2 Exceto Mercado oficial e livre. Fonte: Dib, M.F. (1983)

Enfim, a Instruo 70 da Sumoc, em 09/10/53, alterou

substancialmente as regras para o comrcio exterior. Por um lado, o novo
regime cambial eliminou tanto a sistemtica de licenciamento prvio, quanto
as transaes diretas entre vendedores e compradores de cmbio que
haviam sido estabelecidas pela Lei do Mercado Livre. Por outro lado,
reinstituiu o monoplio cambial e passou a distribuir reservas atravs de
leiles de cmbio, ou seja, no eliminou completamente o sistema de preos
introduzido pela Lei do Mercado Livre. A diferena era que os ganhos
derivados da venda das cambiais eram apropriados pelo governo. Os leiles
de cmbio realizavam-se em cinco categorias para as quais se alocavam
diferentes montantes de divisas segundo a essencialidade do gasto, contra o
pagamento de gios mnimos (crescentes por categoria) sobre a cotao
oficial e de uma comisso de transferncia de 8%.
As divisas eram compradas com uma bonificao aos
exportadores: CR$5,00 para os cafeicultores e CR$10,00 para os demais de
fato, a mudana significativa valeu para o caf, pois a taxa de compra das
divisas dos demais permaneceu quase idntica resultante da mistura, meio
a meio, da taxa oficial e da livre. O saldo entre as receitas dos gios de venda
e os gastos com bonificaes na compra das divisas era uma receita pra-
fiscal creditada no Banco do Brasil, ficando de fora dos leiles as compras de
trigo e papel ou material de imprensa e, contra a fixao de sobretaxas pr-
definidas sobre a cotao oficial, certas importaes consideradas
preferenciais das esferas de governo e de combustveis (GV 53.10.10/5).
A Instruo 70 tinha trs objetivos bsicos. Primeiro, visava
ampliar as exportaes e introduzir critrios de mercado para encarecer as
importaes. Neste aspecto, a reforma foi temporariamente bem sucedida,
registrando-se um significativo crescimento das exportaes no ltimo
trimestre de 1953, mantendo as importaes em nveis reduzidos. Segundo,
o sistema de leiles de cmbio criado pela Instruo 70 manteve a poltica
seletiva de importaes que buscava assegurar os bens intermedirios e de
capital requeridos pelos empreendimentos produtivos. Neste sentido, ela era
uma reafirmao do esprito do tratado de Bretton Woods de 1944: no
buscava subordinar a expanso da economia domstica ao equilbrio a
qualquer custo do balano de pagamentos. Pelo contrrio, era uma tentativa
 420

de conciliar um regime cambial subordinado aos requerimentos do

crescimento e diversificao econmicos domsticos s restries cambiais
que se faziam sentir na acumulao de crescentes atrasados comerciais.
Terceiro, o regime cambial buscava ampliar a arrecadao fiscal do governo,
contornando em parte as resistncias a uma reforma tributria no Congresso
Nacional.

Tabela 14 Importao Brasileira Por Categoria De Uso (%)

CATEGORIAS DE 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955
USO
1 - BENS DE 21,7 19,8 17,9 15,5 13,7 15,7 13,,5 11,1 10,2 9,7
CONSUMO
Durvel 9,0 11,7 10,7 8,9 6,7 10,0 7,5 3,6 4,3 2,8
No-durvel 12,7 8,1 7,2 6,6 7,0 5,8 6,0 7,5 5,9 6,9
2 - 9,5 9,6 12,6 12,0 14,8 12,0 13,5 18,8 14,7 21,5
COMBUSTVEIS
E
LUBRIFICANTES
3 - MATRIAS- 43,0 41,0 38,9 42,6 40,7 39,5 36,0 41,2 44,9 41,5
PRIMAS
Para indstria 42,2 40,0 37,9 41,5 38,9 37,8 35,0 40,1 43,8 40,0
Para agricultura 0,8 1,0 1,0 1,1 1,8 1,7 1,0 1,1 1,1 1,5
4 - BENS DE 25,8 29,6 30,6 29,9 30,8 32,8 37,1 28,9 30,2 27,3
CAPITAL
Para indstria 8,3 9,5 9,8 11,3 12,1 11,4 14,0 13,2 10,4 11,2
Para agricultura 1,3 1,3 1,7 3,3 4,1 3,2 2,9 1,6 3,9 2,3
Transporte 11,5 14,2 14,4 9,8 9,6 13,9 15,0 10,0 11,8 9,8
Diversos 4,2 4,6 4,7 5,5 4,9 4,2 5,2 4,1 4,1 4,0
5 - TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

FONTE: M. F. Dib (1983), p.218.

J no primeiro semestre de 1954, porm, a situao cambial

voltaria a agravar-se por conta de mais uma tendncia cclica de queda dos
preos do caf. Esta crise expressava a vulnerabilidade da insero
exportadora de um pas cujo principal produto comercial era um commodity
primria cujos requerimentos financeiros e tcnicos de produo no
criavam uma barreira entrada que protegesse os produtores estabelecidos
421

em relao a novos concorrentes. Sendo assim, um ciclo favorvel de preos

provocado pela reativao da demanda mundial e, principalmente, pela
retrao de estoques mercantis e investimentos que se seguia crise de
superproduo anterior, atraa inverses na abertura de novas reas de
cultivo e a entrada de novos concorrentes que, a mdio prazo, voltava a
inundar o mercado mundial e provocar outra crise. A crise dos anos trinta
seria superada apenas no ps-guerra, uma vez que os estoques advindos da
crise de superproduo anterior foram praticamente esgotados em 1948-9. A
fase ascendente do ciclo de preos foi acompanhada, porm, pela entrada de
novos produtores na Amrica Central e na frica Oriental britnica, o que
finalmente aumentaria a produo mundial em meados da dcada de 1950
para nveis bastante superiores demanda mundial. Em 1954, ademais, a
tendncia de mdio prazo foi acompanhada de uma ampla e exitosa
campanha do senador Gillete nos EUA contra a especulao e o consumo do
caf, o que reduziu adiante mais a demanda mundial diante da oferta
crescente depois do auge de 1953 (ver Delfim Netto, 1959, E. Bacha, 1975, V.
Stolcke, 1986, E. Bacha et alii, 1992).

Tabela 15 MERCADO MUNDIAL DE CAF (em 1000 sacas de 60 Kg)

Anos Produo Exportae Consumo
Exportvel s Efetivas Mundial
BRASIL OUTROS TOTAL BRASIL OUTROS TOTAL
PASES PASES
1949 16.303 14.236 30.539 19.368 14.696 34.064 32.911
1950 16.754 15.966 32.720 14.915 14.530 29.445 29.310
1951 14.962 15.730 30.692 16.278 15.641 31.919 31.429
1952 16.076 16.474 32.555 15.821 16.570 32.391 31.964
1953 15.145 18.010 33.155 15.562 19.211 34.781 33.771
1954 14.506 19.253 33.759 10.918 18.657 29.575 30.329
Fonte: Banco do Brasil, Relatrios Anuais, 1954-1955.

Se o objetivo do sistema de pauta mnima em meados de 1953

fra o de incentivar grandes produtores e exportadores a desovarem
estoques, em meados de 1954 tratava-se do inverso. Visando induzir a uma
reteno voluntria de estoques para impedir quedas de preos, o governo
expediu decreto em junho de 1954 fixando uma elevada cotao mnima
para exportaes de caf a partir de 1 de julho. Mas em meio a reduzidas
exportaes em junho e julho, os cafeicultores acirraram campanha contra o
 422

confisco cambial e exigiram a revogao da poltica de pauta mnima. A

apenas quarenta e cinco dias depois da introduo da nova pauta mnima e
apenas a dez dias do suicdio de Getlio, Aranha e Souza Dantas cederam s
presses econmicas e polticas, baixando em 14/08/54 a Resoluo 99 da
Sumoc. Ainda que no se alterasse a cotao mnima em cruzeiros por libra-
peso exportada, as bonificaes cambiais de CR$5,00 e CR$10,00 s valeriam
para 80% das exportaes, enquanto para os 20% restantes seria abonada a
diferena entre a taxa oficial (ainda CR$18,36/US$) e a mdia das taxas de
compra no mercado livre. Para os cafeicultores, isto representava uma
desvalorizao implcita de 27% (supondo taxa de CR$60,00/US$ no
mercado livre), ampliando o poder aquisitivo domstico de seus saldos
cambiais. Para o objetivo do governo, porm, a iniciativa no foi exitosa: a
desvalorizao levou a uma vertiginosa especulao baixista do preo
internacional do caf na bolsa de Nova Iorque mas com tmida resposta do
volume exportado, dando livre curso a uma nova fase descendente do preo
do caf e agravando a crise cambial brasileira.
A crise cambial era estrutural, com efeitos muito negativos sobre
a estratgia geral do governo Vargas. Ela no significava apenas a falncia
da estratgia de financiamento externo do programa de desenvolvimento: a
curto prazo, ela ameaava a continuidade do crescimento econmico
estrangulado pela falta de recursos cambiais; e aumentava as presses
inflacionrias que agravavam o conflito distributivo e inviabilizavam graus
mnimos de conciliao poltica. Muito embora o risco calculado da deciso
de acelerar importaes diante da Guerra da Coria fosse em parte
responsvel pela crise, ela tinha razes estruturais: o ciclo de preos do caf
entrava em uma nova fase descendente, reduzindo receitas cambiais; mas a
demanda de reservas aumentava graas ao refluxo de rendimentos do
estoque de capital externo no pas e a grande dependncia de insumos
essenciais (particularmente petrleo) e bens de capital, agravada pela
substituio de importaes de bens de consumo durveis no governo
Dutra. Ademais, necessidades cambiais no apenas no eram compensadas
por financiamentos da CMBEU: o governo estadunidense pretendia
inclusive aproveitar as dificuldades cambiais para exigir reformas no
programa de desenvolvimento brasileiro, fortalecendo a posio de filiais
estrangeiras em ramos tradicionais, cuja oferta fra, paradoxalmente,
estrangulada pelo desinteresse destas filiais em realizarem novos
423

investimentos que acompanhassem o ritmo acelerado de demanda por

insumos bsicos e servios de infra-estrutura.
Por outro lado, a tentativa do governo Vargas de subsidiar e
induzir o investimento industrial privado custa dos exportadores de
commodities, mantendo uma taxa de cmbio fixa (Cr$18,5/US$) que
barateava importaes de bens de produo tornou-se invivel quando a
crise forou a desvalorizao cambial. O problema das exportaes, porm,
no era apenas o de uma taxa de cmbio competitiva, mas sim o de um
perfil estrutural de especializao produtiva pouco diversificado,
concentrado em commodities cujos requerimentos financeiros e tcnicos de
produo no criavam barreiras entrada de novos concorrentes. Por isto, as
desvalorizaes cambiais para facilitar as exportaes a partir de 1953 no se
mostraram capazes de superar vulnerabilidades mais estruturais e, no caso
do caf, at induziram uma reduo do preo internacional no segundo
semestre de 1954.
Em vista da natureza do problema, solucionar a crise cambial
no dependia apenas de paliativos voltados a encarecer circunstancialmente
as importaes e favorecer exportaes primrias com variaes da taxa de
cmbio. Uma vez que a crise tinha determinantes estruturais no plano
comercial (uma conta crescente de insumos e bens de capital;
vulnerabilidades associadas insero exportadora tradicional) e financeiro
(refluxo de rendimento de capitais estrangeiros) largamente independentes
da taxa de cmbio, resolver a crise suporia superar problemas estruturais, ou
seja, financiar empreendimentos que almejassem insero exportadora em
mercados industriais de maior valor agregado e maior crescimento ao longo
do tempo, e que diminussem a dependncia de importao de insumos
essenciais. Como isto no era provvel a curto prazo, em meio crise, era
necessrio pelo menos contornar os problemas estruturais por meio de um
novo ciclo de financiamento externo que, a um tempo, gerasse influxos
lquidos de capital que compensassem circunstancialmente os refluxos de
servios financeiros e a debilidade da insero comercial da economia
brasileira. Se estes influxos de capital financiassem uma melhora da insero
comercial a mdio prazo, atravs de novos investimentos industriais, tanto
melhor.
No surpreende que, assim que a perda dos trunfos geopolticos
brasileiros e a reorientao da poltica externa estadunidense deixaram claro
que obter recursos governamentais e multilaterais com o apoio dos EUA no
 424

seria mais de se esperar, o governo Vargas passou a ensaiar vrias comisses

mistas com pases europeus para atrair filiais estrangeiras por meio de
investimentos diretos e crdito de fornecedores. Embora o principal smbolo
desta aproximao fosse a inaugurao da fbrica da Mannesman em Minas
Gerais a poucos dias do suicdio, esta estratgia surtiria pleno efeito apenas
no governo Juscelino Kubitschek. No governo Vargas, a crise cambial fez
ruir o esquema de financiamento do investimento privado que se baseara na
oferta de crdito pblico e cmbio barato para a compra de mquinas,
equipamentos e insumos, ao mesmo tempo em que a tentativa de expandir
os empreendimentos estatais por meio da obteno de recursos externos de
governo a governo esbarrava em contradies incontornveis entre os
objetivos de poltica externa do Brasil e dos Estados Unidos.

O legado varguista

Embora a figura de Vargas seja talvez a mais controvertida da

histria brasileira, poucos negariam que seu legado marcou radicalmente
essa histria. A ao e a retrica poltica de Getlio foram essenciais para
legitimar o avano da interveno estatal para remediar os desastres
econmicos e sociais que o livre-mercado produzia, ao redor do mundo, nos
anos 1930. Sua ao voltou-se para mudar a estrutura produtiva e financeira
da economia brasileira, reduzindo sua dependncia de commodities
produzidas por trabalhadores muito mal pagos em latifndios pouco
produtivos, e sua submisso regular aos gestores de fluxos internacionais
volteis de capitais, cujas exigncias de credibilidade e rentabilidade se
traduziam em polticas econmicas que deprimiam o investimento
produtivo e os nveis de emprego e salrio. Contra isto tudo, Vargas
consolidou, no Brasil, uma noo de desenvolvimento econmico associada
no mais vocao agrrio-exportadora, mas incorporao de novas
tecnologias industriais e criao massiva de empregos urbanos, cujas
condies contratuais deixariam de estar sujeitas quase que ao livre-arbtrio
dos contratantes, passando a ser reguladas publicamente. O reformismo era
justificado como uma alternativa subverso poltica interna: o avano do
comunismo era considerado inevitvel caso a estrutura econmica
decadente fosse deixada sua prpria sorte, alienando parcela crescente da
massa trabalhadora do mercado de trabalho, mais propensa ao radicalismo
425

poltico do que os empresrios incapazes de pagar bancos temerosos da

rolagem de dvidas, embora tambm sentissem averso especial aos
banqueiros. Como esperado, os dividendos polticos que a expanso dos
direitos sociais e do emprego urbano trouxeram para Vargas deram algum
crdito sua identidade de pai dos pobres. Mas tambm afastaram a parte
mais conversadora das camadas mdias e capitalistas de um projeto
desenvolvimentista que tambm as favorecia.
O principal obstculo ao programa de reforma da economia era
a debilidade da organizao empresarial e financeira no Brasil. Empresas e
bancos locais preferiam investimentos com maturao rpida em vista do
histrico de instabilidade econmica, e fugiam dos riscos de
empreendimentos industriais de maior escala e complexidade tecnolgica.
Filiais estrangeiras eram afastadas pelas mesmas incertezas, alm da
escassez de reservas cambiais para importaes e remessas de lucros, em
meio s dificuldades trazidas pela Grande Depresso e pela Segunda
Guerra. Empresrios locais e estrangeiros tampouco concordavam em
financiar, com tributos elevados sobre a renda ou o patrimnio, a
interveno estatal necessria para superar os gargalos que o setor privado
era incapaz de superar. O imposto sobre lucros extraordinrios foi objeto de
revolta empresarial em 1945, e outros projetos tributrios foram
sistematicamente vetados pelo Congresso Nacional at 1964. Um padro
fiscal regressivo que contava com impostos indiretos sobre transaes
comerciais e cambiais contornou resistncias polticas tributao direta,
mas no impediu a emergncia de dficits pblicos recorrentes. Emisses
sustentavam em parte a ampliao do gasto pblico, mas tambm
sancionavam elevaes de preos associadas a gargalos estruturais de oferta
e desequilbrios cambiais, em contexto de grande proteo de mercado.
Alm de reiterar a preferncia empresarial por investimentos de prazos mais
curtos, a inflao acentuava conflitos distributivos entre empresrios de
diferente porte, camadas mdias e trabalhadores manuais.
Diante da presso do conflito distributivo, e de um legado
histrico profundo de preconceito contra o valor do trabalho manual, o
modo de tratar a chamada questo social tambm no era consensual. Para
parcelas crescentes das camadas mdias ameaadas pela inflao, por
exemplo, a elevao do salrio mnimo afastava a possibilidade de realizar a
aspirao por um estilo de vida prxima ao American Way, com casas
prprias grandes, plenas de automveis, eletrodomsticos e, na nossa
 426

tradio, empregados domsticos. No surpreende que os apelos de Vargas

pela integrao de grupos sociais pobres e marginalizados, e pela reduo
das desigualdades salariais, fossem respondidos pela acusao de
demagogia populista. Camadas mdias urbanas eram especialmente
suscetveis a estas acusaes, pois dependiam de salrios bsicos baixos para
manter seu status social e um padro de consumo diferenciado. Assim,
muitos membros da classe mdia se opunham ao trabalhismo varguista,
muito embora fossem beneficiadas pela ampliao das oportunidades de
empregos qualificados e pequenos negcios urbanos trazidas pelo
desenvolvimento industrial. Maiores motivos de insatisfao tinham os
trabalhadores rurais que no gozavam dos direitos dos trabalhadores
urbanos, muito embora encontrassem consolo na expanso da fronteira
agrcola e no xodo para as cidades. De todo modo, o conflito distributivo
dificultava a tarefa, j complexa, de assegurar suporte poltico para governar
a transio de uma economia de base agrria para uma industrial e urbana, e
construir uma rede de proteo social neste processo.
Diante das debilidades da organizao empresarial e financeira,
e das resistncias ao financiamento da interveno estatal, o projeto
desenvolvimentista brasileiro dependia de oportunidades de recorrer a
financiamento externo. No segundo governo, a existncia de um Congresso
Nacional conservador empurrava o Executivo, desde o incio, para uma
estratgia cooperativa de obteno de recursos, ao mesmo tempo em que o
Ponto IV da poltica externa estadunidense o convidava para este caminho.
Contornando obstculos internos desfavorveis, a implementao do projeto
econmico de Vargas vinculava-se, porm, a condicionamentos polticos
externos que foram revertidos de maneira mais ou menos sbita, sem que o
presidente pudesse fazer algo alm de ameaar ameaas que no
ameaavam mais seus interlocutores (uma vez que as jazidas de minerais
estratgicos deixaram de interessar o Departamento de Estado tanto quanto
de incio interessaram). De fato, o financiamento externo requerido dependia
de decises que s podamos induzir em uma conjuntura geopoltica que
fosse favorvel o bastante para subordinar as consideraes econmicas que
orientavam a diplomacia dos EUA ampliar o escopo de atuao
internacional de suas empresas na produo de insumos bsicos e na infra-
estrutura a consideraes macro-polticas associadas necessidade de
formar alianas para finalidades de segurana. E esta conjuntura geopoltica
modificou-se depois que o Brasil perdeu a posio monopolista no
427

fornecimento de areias monazticas e depois que o governo Eisenhower

resolveu tirar todas as conseqncias diplomticas deste fato, contra um
governo que era nacionalista demais e aberto ao capital externo de menos
para o gosto dos estrategistas do Partido Republicano.
Neste sentido, e muito embora a carta-testamento que Vargas
dedicou ao povo e a seus inimigos internos e externos tivesse um teor
nacionalista inegvel, o nacionalismo de Vargas no era xenfobo, no
sentido de recusar-se a contar com recursos externos ou barrar a entrada de
capitais estrangeiros no Brasil, desde que devidamente regulados. A crise de
seu projeto econmico, portanto, no foi a crise de um projeto de
desenvolvimento estritamente nacional e avesso participao de capitais
estrangeiros, embora alguns observadores diplomticos estadunidenses
compartilhassem desta opinio sobre seu suicdio com alguns intrpretes
locais mais ou menos ligados ao Partido Comunista. Foi a crise, sim, de uma
forma de desenvolvimento associado do capitalismo brasileiro diferente
daquela que vingaria na segunda metade da dcada de 50, mas ainda assim
a crise de uma proposta de desenvolvimento associado. Afinal, desde cedo o
presidente dizia no ser possvel concentrar os fundos necessrios para os
planos nacionais de desenvolvimento apenas com base em nossas escassas
disponibilidades financeiras ou, pelo menos, sem sacrifcios dos nveis de
vida (in G. Vargas, Mensagem, 1951, p. 187). Mas sua preferncia era por
recursos transferidos bilateral ou multilateralmente, isto , pelo Eximbank
ou pelo Banco Mundial. E ainda que admitisse projetos privados
(especialmente por meio de joint-ventures), o presidente acreditava que sua
atrao dependia inicialmente da resoluo dos pontos de
estrangulamentos da expanso industrial. Logo, o xito da estratgia
envolvia ampliar o escopo de atuao de empresas estatais no setor de
insumos bsicos e infra-estrutura, mobilizar recursos domsticos para
financi-las e complement-los com fundos externos, mas controlando as
formas de insero econmica e de remessas de rendimentos do capital
estrangeiro.
Mas outra vulnerabilidade deste projeto de associao era que
os termos desejados de associao eram diferentes para os possveis scios.
De fato, um ponto central da barganha diplomtica com o Departamento de
Estado estava precisamente no papel relativo dos emprstimos
governamentais e dos fluxos de investimento direto externo destinados dos
Estados Unidos ao Brasil e, em sua face interna, a participao relativa de
 428

capitais externos estadunidenses ou empresas estatais brasileiras na

produo de insumos bsicos e infra-estrutura, seja no setor petrolfero, seja
no setor eltrico ou de extrao e processamento mineral. E embora a
solicitao feita para financiar empreendimentos nacionais no setor
petrolfero com recursos do Eximbank (e, depois, do Banco Mundial) tenha
sido rejeitada desde muito cedo, com o argumento pblico de que havia
capitais externos disponveis para realizar o servio necessrio (e com o
argumento confidencial de que faz-lo seria fortalecer aqueles que queriam
um monoplio nacional no setor), os estrategistas do governo Eisenhower e
do Banco Mundial tambm sabiam que aliviar a crise cambial brasileira ou
financiar empreendimentos pblicos em outros setores seria relaxar a
presso para forar o pas a abrir o setor petrolfero para investimentos
externos.
Neste sentido, o projeto varguista tambm dependia muito da
disponibilidade de divisas cambiais obtidas por meio de exportaes
agrcolas, mormente caf, particularmente depois que a vulnerabilidade
cambial brasileira foi usada pelo governo Eisenhower para forar
modificaes na forma de participao e associao do capital estrangeiro no
desenvolvimento econmico do Brasil. Como sempre, porm, o mercado
internacional do caf era submetido a ntidos ciclos de preo, s vezes
parcialmente controlados por arranjos de formao de estoques. Embora sua
conjuntura fosse favorvel nos primeiros anos de governo, sua reverso em
1954 ajudou a compor um quadro de crise cambial que se arrastava desde
1952. A forma como esta crise vinha sendo tratada, por sua vez, tambm
acentuava a vulnerabilidade do governo. A negociao de emprstimos-
ponte foi usada pelo governo Eisenhower, por exemplo, para exigir
conteno do gasto pblico e do crdito interno, e a reviso do projeto da
Petrobrs. A possibilidade de que a crise cambial fosse crnica foi usada
pelo Banco Mundial e pelo governo Eisenhower como argumento para
justificar que a capacidade de endividamento do pas j tinha sido esgotada
e que no deviam ser liberados novos emprstimos. O projeto varguista de
governo dependia de divisas cambiais abundantes tambm porque buscara
usar a disponibilidade de divisas baratas, dada a taxa de cmbio fixada h
anos, para fomentar o investimento e a produo local dependente de
importaes; mas as desvalorizaes cambiais de 1953 aumentaram o custo
de bens de produo importados e provocaram descontentamento entre os
industriais, sem que a mudana cambial fosse considerada satisfatria por
429

boa parte dos exportadores. A mudana cambial tambm teve um impacto

inflacionrio que, por sua vez, deprimia os salrios reais e acentuava o
descontentamento popular contra o governo, levando-o a uma reao em
maio de 1954 que acirrou o conflito poltico e social no pas e erodiu a
sustentao do governo junto ao Congresso e aos militares. Ou seja: a crise
cambial conjugou-se crise da estratgia de financiamento externo para
dificultar a estratgia de controle trabalhista e conciliao poltica sob o qual
se assentava o modo de governar de Getlio Vargas.
A despeito de seguir de crise em crise, entretanto, o balano das
realizaes econmicas do governo Vargas positivo. Ningum melhor para
lembrar-mo-nos do que algum que participou do cotidiano do presidente
naqueles momentos cruciais da histria brasileira. Com a palavra, Rmulo
de Almeida (1982, v-vi):

Este segundo governo, o oriundo do voto popular, est despertando

um interesse particular pela herana econmica (positiva) para a poltica do
desenvolvimento e pelo (controvertido) legado poltico para a crise da representao
no Brasil. Com efeito, nele foi criada a Petrobrs, lanados os projetos da Eletrobrs,
depois de implantado o Fundo Federal de Eletrificao, e o Plano do Carvo;
estabelecidos o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e o Banco do
Nordeste do Brasil; estabelecida a Superintendncia de Valorizao Econmica da
Amaznia - Spevea, depois de uma longa conferncia sobre a regio que juntou
representantes das vrias esferas governamentais, da inteligncia e do empresariado;
ampliadas as fontes de financiamento rodovirio; implantados a Capes - Companhia
de Aperfeioamento do Pessoal de Nvel Superior - e o programa nuclear (lvaro
Alberto); institudos a Carteira de Colonizao do Banco do Brasil (que teve,
lamentavelmente, vida breve), e o Instituto Nacional de Imigrao e Colonizao;
expandido o crdito agrcola, criado o seguro agrrio e ampliado o sistema de
garantia de preos mnimos; dada preferncia ao reaparelhamento de ferrovias e
portos; lanada a base da indstria automobilstica, com nfase em caminhes e
tratores, e a da expanso da indstria de baseConvm observar que alm das
criaes nesse pequeno perodo, foi ele caracterizado tambm pelo reforo das
estruturas encontradas, como a Vale do Rio Doce, o DNER e o Fundo Rodovirio, a
Companhia Siderrgica Nacional e a Companhia Hidreltrica do So Francisco,
criadas no primeiro Governo Um exame do Programa de Metas, elaborado depois
pelo Conselho Econmico, com apoio tcnico do BNDE, no governo Kubitschek,
revelar que este dinmico perodo uma continuao do governo Vargas, pois a
 430

maioria dos projetos baseada nos projetos, nas agncias e nos fundos legados por
este. Mas no se pode deixar de distingui-los. Em trs pontos, de certa maneira a
administrao Kubitschek se diferencia da de Vargas: a adeso a uma
industrializao que privilegia os bens durveis de consumo e a abertura franca ao
capital estrangeiro, o que a faz iniciadora do modelo econmico exacerbado depois de
1964; a preferncia pelo rodoviarismo (na administrao JK se estabeleceu a Rede
Ferroviria Nacional, mas os recursos legais no foram liberados); e, afinal, o uso
franco dos meios de comunicao, para defender e valorizar o governo.

A herana varguista , de fato, nada irrelevante. Sem seu

segundo governo, a eleio de JK, vrios dos projetos de investimento do
Plano de Metas, alm do principal instrumento de financiamento e
coordenao do Plano, ou seja, o BNDE, seriam impossveis: certamente no
seriam legados de um governo de Cristiano Machado ou Eduardo Gomes. O
suicdio de Vargas tambm virou a mar da opinio pblica na direo das
foras polticas que, seno tanto nacionalistas quanto ele, levaram adiante
um projeto de industrializao do pas diferente daquilo que os opositores
de Getlio defendiam, e evitaram reverter as reformas na estrutura de
proteo social, antes pelo contrrio. Na verdade, o insucesso de Vargas
explica em parte o sucesso de Juscelino, mas explica muito do insucesso da
UDN. De todo modo, foi a partir do legado institucional que Vargas
construra que Juscelino Kubitschek prometeria avanar 50 anos em cinco
sem vacilaes, talvez com reajustes nas alianas poltico-sociais, prioridades
scio-econmicas e formas de financiamento internacional, mas certamente
com outro padro de consumo em mente.
Seja como for, havia mais semelhanas entre Vargas e JK do que
entre Vargas e Gudin, por exemplo. E embora existam inegveis diferenas
entre Vargas e JK (que no nos cabe aqui explorar), essas diferenas
dificilmente podem ser simplificadas pelos termos nacional-
desenvolvimentismo e desenvolvimentismo, se tomarmos essas categorias
no como construtos ideolgicos fixados, mas como construes histricas
mutveis e contraditrias, e se levarmos em conta que Getlio Vargas parece
ter sido mais pragmtico (e, ao mesmo tempo, exigente) nas relaes com o
capital estrangeiro do que s vezes sugerido, e que foi incapaz de converter
a burguesia nacional, elites polticas e militares ao iderio trabalhista de
justia social. Ademais, o Plano de Metas do governo JK esteve
inegavelmente apoiado em instrumentos polticos, financeiros e
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organizacionais herdados do velho presidente nacionalista que, sabendo

estar dando um passo para a histria, preferiu entregar a vida a assistir
vitria de um projeto nacional oposto ao seu. Sem ter sido ainda perdoado,
porm, por aqueles que gostariam que o desfecho da crise de 1954-55 fosse
mais favorvel aos liberais udenistas.