PRESENTACION DE LA EMPRES

NOMBRE O RAZON SOCIAL

El libertador
LOGOTIPO

SLOGAN

El mejor sabor encuntralo en El libertador

MISION

Producir y comercializar productos lcteos siendo reconocida a nivel regional

contando con los estandares ms altos de calidad que contribuyan al
crecimiento y nutricin de una poblacin saludable y servicio que se ofrece,
brindndole a la comunidad una alternativa alimenticia, con excelentes
contenidos nutricionales y naturales.

VISION

Para el ao 2020 ser la empresa de industrias lcteas lder en el mercado

nacional e internacional al satisfacer las necesidades alimenticias de la
poblacin ofrecindoles el mejor cumpliendo con los ms estrictos estndares
de calidad, productividad y competitividad para satisfacer las necesidades de
nuestros clientes en los mercados nacionales e internacionales siempre
productos de primera calidad, manteniendo un enfoque en el apoyo a la
sociedad.

VALORES

Solidaridad: Nos sentimos comprometidos con la organizaci y asumimos que nuestr

dems.

Participacin: Somos una organizacin democrtica, donde cada asociado tiene incid
decisiones e igualdad de oportunidades.

Equidad: Facilitamos el desarrollo integral del asociado y su familia, mediante la dist

de los beneficios cooperativos.

Honestidad: realizamos todas las operaciones con trasparencia y rectitud.

Trabajo en equipo

Responsabilidad: Obramos con seriedad, en consecuencia con nuestros deberes y de

empleados de la organizacin.

Respeto: Escuchamos, entendemos y valoramos al otro, buscando armona en las rel

laborales y comerciales.

Flexibilizacin y adapctacin al cambio

LOCALIZACION

Cajic, Colombia
Colombia
km 3 Va Tabio Vereda Margarita
Planta: Cajic

CONSTITUCION
Que los socios sean los mismos del grupo de trabajo con los aportes requeridos para la inversin tota

Leandro Rodriguez
Jeimmy Barajas
EMPRESA
da a nivel regional
ontribuyan al
io que se ofrece,
con excelentes

en el mercado
menticias de la
trictos estndares
s necesidades de
onales siempre
en el apoyo a la

y asumimos que nuestras acciones afectan a los

da asociado tiene incidencia en la toma de

milia, mediante la distribucin justa e imparcial

a y rectitud.

nuestros deberes y derechos como asociados y

ndo armona en las relaciones interpersonales,

eridos para la inversin total.
ESTUDIO DE CASOEVALUACION DE PROYECTOSEstudio de factibilidad para el montaje y operacin de una planta
pasteurizadora de leche en la sabana de Bogot. Primer semestre acadmico del 2010

Cuadro 1. Inversiones generales para una planta pasturizadora de leche

1 Terreno para instalacin planta

2 Enfriador de placas
3 Construccin de rea de envasado
4 Vehculo de servicios administrativos
5 Construccin de rea de recepcin leches
6 Instalacin de redes elctricas, sanitarias, telefnicas
7 Reserva pagos sueldos y salarios
8 Gastos de constitucin y representacin
9 Filtro de lnea para el proceso productivo
10 Estandarizador (1200 lt/hr)
11 Efectivo para cancelar servicios
12 Construccin rea de proceso
13 Estacin de lavado autamtico
14 (Cuentas por pagar)
15 Construccin rea administrativa
16 Estudio de prefactibilidad de proyectos
17 Inversin materia prima
18 Gastos de puesta en marcha
19 Equipos de computacin
20 Enfriadores instantneos
21 Construccin rea de mquinas
22 Inversin polietileno para empaques
23 Montacarga para 8 tn
24 Muebles y enseres
25 Inventario insumos para control de calidad
26 Construccin rea de almacenamiento
27 Tanque -termo para recibo de leche
28 Bombas centrfugas (55 gln/min) -seis-
29 Adecuacin terreno y vas
30 Construccin rea de tanques
31 Pre-enfriadores tubulares a fren
32 Reserva pago de combustible
33 Transportador de banda
34 Construccin rea de oficinas
35 Otros gastos preoperativos
36 Autoclave horizontal con intercambiador
37 Equipo de laboratorio para control de calidad
38 Cuarto fro (equipo)
39 Accesorios en acero inoxidable

Fundacin Universidad Los LibertadoresProfesor: Hctor E. Moreno L.

ESTUDIO DE CASOEVALUACION DE PROYECTOSEstudio de factibilidad para el montaje y operacin de una planta
pasteurizadora de leche en la sabana de Bogot. Primer semestre acadmico del 2010

40 Valor de montaje del equipo

41 Bancos de hielo
42 Ventas a crdito
43 Intercambiadores de calor con placas
44 Efectivo para gastos de mantenimiento
45 Mquinas envasadoras de leche en bolsa de polietileno -tres-
46 Sistema de refrigeracin
47 Redes de agua y vapor dentro de la zona de proceso
48 Canastillas de plstico
49 Calderas automticas (40hp) -dos-
50 Equipo de control industrial
51 Transformador de 100kw e instalacin elctrica
52 Construccin rea de servicios generales
53 Tanques-termo acero inox. de almacenamiento de leche fra -dos-
54 Construccin rea de equipo fijo
55 Tanques trmicos sanitarios
56 Construccin planta para suministro de agua
57 Imprevistos: sobre el valor total inversiones fijas 2.0%
58 Intereses perodo de construccin
TOTAL INVERSIONES SIN FINANCIACION
TOTAL INVERSIONES CON FINANCIACION

SE EVIDENCIA CON ESTE CUADRO CUAL DEBE SER EL TOTAL DE LA INVERSION PARA L
PASTEURIZADORA

Fundacin Universidad Los LibertadoresProfesor: Hctor E. Moreno L.

 ESTUDIO DE CASOEVALUACION DE PROYECTOSEstudio de factibilidad para el montaje y operacin de una planta
pasteurizadora de leche en la sabana de Bogot. Primer semestre acadmico del 2010

planta pasturizadora de leche

2,400,000,000
86,700,000
215,400,000
48,900,000
65,564,000
182,000,000
900,890,000
35,000,000
3,750,000
45,000,000
767,800,000
1,460,356,000
72,000,000
- 338,800,000
280,000,000
68,700,000
428,700,000
56,250,000
78,470,000
195,000,000
296,870,000
112,900,000
80,760,000
90,900,000
45,600,000
250,280,000
96,900,000
64,580,000
86,000,000
210,860,000
108,900,000
128,700,000
62,130,000
158,790,000
167,500,000
238,000,000
89,860,000
59,700,000
96,000,000

Fundacin Universidad Los LibertadoresProfesor: Hctor E. Moreno L.

 ESTUDIO DE CASOEVALUACION DE PROYECTOSEstudio de factibilidad para el montaje y operacin de una planta
pasteurizadora de leche en la sabana de Bogot. Primer semestre acadmico del 2010

198,800,000
120,000,000
85,650,000
347,000,000
52,000,000
257,400,000
220,600,000
76,190,000
15,500,000
152,500,000
51,700,000
22,200,000
123,500,000
105,900,000
164,000,000
99,060,000
96,300,000
177,205,400
522,720,000
11,685,210,000
12,207,930,000

EL TOTAL DE LA INVERSION PARA LA PUESTA EN MARCHA DE LA

Fundacin Universidad Los LibertadoresProfesor: Hctor E. Moreno L.

Cuadro 2. Clasificacin de inversiones por tipo

No DESCRIPCION Inversin fija

1 Terreno para instalacin planta $ 2,400,000,000
2 Enfriador de placas $ 86,700,000
3 Construccin de rea de envasado $ 215,400,000
4 Vehculo de servicios administrativos $ 48,900,000
5 Construccin de rea de recepcin leches $ 65,564,000
6 Instalacin de redes elctricas, sanitarias, telefnicas $ 182,000,000
7 Reserva pagos sueldos y salarios
8 Gastos de constitucin y representacin
9 Filtro de lnea para el proceso productivo
10 Estandarizador (1200 lt/hr) $ 45,000,000
11 Efectivo para cancelar servicios
12 Construccin rea de proceso $ 1,460,356,000
13 Estacin de lavado autamtico $ 72,000,000
14 (Cuentas por pagar)
15 Construccin rea administrativa $ 280,000,000
16 Estudio de prefactibilidad de proyectos
17 Inversin materia prima
18 Gastos de puesta en marcha
19 Equipos de computacin $ 78,470,000
20 Enfriadores instantneos $ 195,000,000
21 Construccin rea de mquinas $ 296,870,000
22 Inversin polietileno para empaques
23 Montacarga para 8 tn $ 80,760,000
24 Muebles y enseres $ 90,900,000
25 Inventario insumos para control de calidad
26 Construccin rea de almacenamiento $ 250,280,000
27 Tanque -termo para recibo de leche $ 96,900,000
28 Bombas centrfugas (55 gln/min) -seis- $ 64,580,000
29 Adecuacin terreno y vas $ 86,000,000
30 Construccin rea de tanques $ 210,860,000
31 Pre-enfriadores tubulares a fren $ 108,900,000
32 Reserva pago de combustible
33 Transportador de banda $ 62,130,000
34 Construccin rea de oficinas $ 158,790,000
35 Otros gastos preoperativos
36 Autoclave horizontal con intercambiador $ 238,000,000
37 Equipo de laboratorio para control de calidad $ 89,860,000
38 Cuarto fro (equipo) $ 59,700,000
39 Accesorios en acero inoxidable
40 Valor de montaje del equipo
41 Bancos de hielo $ 120,000,000
42 Ventas a crdito
43 Intercambiadores de calor con placas $ 347,000,000
44 Efectivo para gastos de mantenimiento
45 Mquinas envasadoras de leche en bolsa de polietileno -tres- $ 257,400,000
46 Sistema de refrigeracin $ 220,600,000
47 Redes de agua y vapor dentro de la zona de proceso $ 76,190,000
48 Canastillas de plstico
49 Calderas automticas (40hp) -dos- $ 152,500,000
50 Equipo de control industrial $ 51,700,000
51 Transformador de 100kw e instalacin elctrica $ 22,200,000
52 Construccin rea de servicios generales $ 123,500,000
53 Tanques-termo acero inox. de almacenamiento de leche fra -dos- $ 105,900,000
54 Construccin rea de equipo fijo $ 164,000,000
55 Tanques trmicos sanitarios $ 99,060,000
56 Construccin planta para suministro de agua $ 96,300,000
57 Imprevistos: sobre el valor total inversiones fijas
58 Intereses perodo de construccin
INVERSIONES SIN FINANCIACION $ 8,860,270,000
TOTAL INVERSIONES SIN FINANCIACION $ 11
INVERSIONES CON FINANCIACION $ 8,860,270,000
TOTAL INVERSIONES CON FINANCIACION $ 23

SE VERIFICA CUAL DEBE SER LA INVERSION FIJA, DIFERIDA Y CAPITAL DE TRABAJO CON Y S
Inversin diferida Capital de trabajo

$ 900,890,000
$ 35,000,000
$ 3,750,000

$ 767,800,000

-$ 338,800,000

$ 68,700,000
$ 428,700,000
$ 56,250,000

$ 112,900,000

$ 45,600,000

$ 128,700,000

$ 167,500,000

$ 96,000,000
$ 198,800,000

$ 85,650,000

$ 52,000,000
 $ 15,500,000

$ 177,205,400
$ 522,720,000
$ 526,250,000 $ 2,298,690,000
$ 11,685,210,000
$ 12,207,930,000 $ 2,298,690,000
$ 23,366,890,000

AJO CON Y SIN FINANCIACION

 Cuadro 3. Clasificacin de inversiones por tipo, categorias y cuentas

INVERSION FIJA
NO DEPRECIABLES
TERRENOS
Terreno para instalacin planta
Adecuacin terreno y vas
SUBTOTAL TERRENOS
DEPRECIABLES
EDIFICIOS, CONSTRUCCIONES Y OBRAS CIVILES COMPLEMENTARIAS
Produccion
Redes de agua y vapor dentro de la zona de proceso
Instalacin de redes elctricas, sanitarias, telefnicas
Filtro de lnea para el proceso productivo
Construccin de rea de envasado
Construccin de rea de recepcin leches
Construccin rea de proceso
Construccin rea de mquinas
Construccin rea de almacenamiento
Construccin rea de tanques
Construccin rea de equipo fijo
Construccin planta para suministro de agua
Administracin
Construccin rea de oficinas
Construccin rea administrativa
Construccin rea de servicios generales
SUBTOTAL EDIFICACIONES PRODUCCION
SUBTOTAL EDIFICACIONES ADMINISTRACION
SUBTOTAL EDIFICIOS Y CONSTRUCCIONES CIVILES

MAQUINARIA Y EQUIPO
Enfriador de placas
Estandarizador (1200 lt/hr)
Enfriadores instantneos
Tanque -termo para recibo de leche
Bombas centrfugas (55 gln/min) -seis-
Pre-enfriadores tubulares a fren
Autoclave horizontal con intercambiador
Equipo de laboratorio para control de calidad
Cuarto fro (equipo)
Bancos de hielo
Intercambiadores de calor con placas
Mquinas envasadoras de leche en bolsa de polietileno -tres-
Sistema de refrigeracin
Calderas automticas (40hp) -dos-
Equipo de control industrial
Transformador de 100kw e instalacin elctrica
Tanques-termo acero inox. de almacenamiento de leche fra -dos-
Tanques trmicos sanitarios
Transportador de banda
Montacarga para 8 tn
Estacin de lavado autamtico
SUBTOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO

VEHICULOS
Vehculo de servicios administrativos
SUBTOTAL VEHICULOS

MUEBLES Y ENSERES
Muebles y enseres
SUBTOTAL MUEBLES Y ENSERES

EQUIPO DE COMPUTO Y OTROS

Equipos de computacin
SUBTOTAL EQUIPO DE COMPUTO Y OTROS

Total inversin fija

INVERSION DIFERIDA
ESTUDIOS TECNICOS
Estudio de prefactibilidad de proyectos
SUBTOTAL ESTUDIOS TECNICOS

ESTUDIOS ECONOMICOS
Gastos de constitucin y representacin
SUBTOTAL ESTUDIOS ECONOMICOS

GASTOS DE MONTAJE
Valor de montaje del equipo
SUBTOTAL GASTOS DE MONTAJE

INSTALACION, PRUEBAS Y PUESTA EN MARCHA

Otros gastos preoperativos
Gastos de puesta en marcha
SUBTOTAL INSTALACION, PRUEBAS Y PUESTA EN MARCHA

IMPREVISTOS
Imprevistos: sobre el valor total inversiones fijas
SUBTOTAL IMPREVISTOS

INTERESES PERIODO DE CONSTRUCCION

SUBTOTAL INTERES PERIODO CONSTRUCCION

Total inversin diferida SIN FINANCIACION

Total inversin diferida CON FINANCIACION

CAPITAL DE TRABAJO
EFECTIVO Y BANCOS
Reserva pago de combustible
Efectivo para gastos de mantenimiento
Reserva pagos sueldos y salarios
Efectivo para cancelar servicios
SUBTOTAL EFECTIVO Y BANCOS
INVENTARIO DE MATERIA PRIMA Y MATERIALES
Inversin materia prima
Inversin polietileno para empaques
Inventario insumos para control de calidad
SUBTOTAL INVENTARIO DE MATERIA PRIMA Y MATERIALES
CUENTAS POR COBRAR (CARTERA)
Ventas a crdito
SUBTOTAL CUENTAS POR COBRAR
CUENTAS POR PAGAR (valor en negativo)
(Cuentas por pagar)
SUBTOTAL CUNETAS POR PAGAR
OTROS
Accesorios en acero inoxidable
Canastillas de plstico
SUBTOTAL OTROS
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO

TOTAL INVERSIONES SIN FINANCIACION

TOTAL INVERSIONES CON FINANCIACION

SE PUEDE EVIDENCIAR LA INVERSION POR CADA TIPO DE CUENTAS Y CATEGORIAS

n de inversiones por tipo, categorias y cuentas

INVERSION FIJA

$ 2,400,000,000
$ 86,000,000
$ 2,486,000,000

$ 76,190,000
$ 182,000,000
$ 3,750,000.00
$ 215,400,000
$ 65,564,000
$ 1,460,356,000
$ 296,870,000
$ 250,280,000
$ 210,860,000
$ 164,000,000
$ 96,300,000

$ 158,790,000
$ 280,000,000
$ 123,500,000
$ 3,021,570,000
$ 562,290,000
$ 3,583,860,000

$ 86,700,000
$ 45,000,000
$ 195,000,000
$ 96,900,000
$ 64,580,000
$ 108,900,000
 $ 238,000,000
$ 89,860,000
$ 59,700,000
$ 120,000,000
$ 347,000,000
$ 257,400,000
$ 220,600,000
$ 152,500,000
$ 51,700,000
$ 22,200,000
$ 105,900,000
$ 99,060,000
$ 62,130,000
$ 80,760,000
$ 72,000,000
$ 2,575,890,000

$ 48,900,000
$ 48,900,000

$ 90,900,000
$ 90,900,000

$ 78,470,000
$ 78,470,000

$ 8,864,020,000

NVERSION DIFERIDA

$ 68,700,000
 $ 68,700,000

$ 35,000,000
$ 35,000,000

$ 198,800,000
$ 198,800,000

$ 167,500,000
$ 56,250,000
$ 223,750,000

$ 177,205,400
$ 177,205,400

$ 522,720,000

$ 526,250,000
$ 1,048,970,000

APITAL DE TRABAJO
$ 128,700,000
$ 52,000,000
$ 900,890,000
$ 767,800,000
$ 1,849,390,000

$ 428,700,000
$ 112,900,000
$ 45,600,000
$ 587,200,000

$ 85,650,000
$ 85,650,000
 $ (338,800,000)
$ (338,800,000)

$ 96,000,000
$ 15,500,000
$ 111,500,000
$ 2,294,940,000

$ 11,685,210,000
$ 12,207,930,000

POR CADA TIPO DE CUENTAS Y CATEGORIAS

 Cuadro 4. Clasificacin de inversiones por tipo y categorias

INVERSION FIJA
TERRENOS
EDIFICIOS, CONSTRUCCIONES Y OBRAS CIVILES COMPLEMENTARIAS
MAQUINARIA Y EQUIPO
VEHICULOS
MUEBLES Y ENSERES
EQUIPO DE COMPUTO Y OTROS
Total inversin fija

INVERSION DIFERIDA
ESTUDIOS TECNICOS
ESTUDIOS ECONOMICOS
GASTOS DE MONTAJE
INSTALACION, PRUEBAS Y PUESTA EN MARCHA
IMPREVISTOS
Intereses perodo de construccin
Total inversin diferida SIN FINANCIACION
Total inversin diferida CON FINANCIACION

CAPITAL DE TRABAJO

EFECTIVO Y BANCOS
INVENTARIO DE MATERIA PRIMA Y MATERIALES
CUENTAS POR COBRAR (CARTERA)
CUENTAS POR PAGAR (valor en negativo)
OTROS
Total capital de trabajo

TOTAL INVERSIONES SIN FINANCIACION

TOTAL INVERSIONES CON FINANCIACION

PODEMOS OBTENER EL VALOR QUE SE DEBE REALIZAR POR CADA TIPO DE INVERSION
de inversiones por tipo y categorias

VERSION FIJA
$ 2,486,000,000
$ 3,583,860,000
$ 2,575,890,000
$ 48,900,000
$ 90,900,000
$ 78,470,000
$ 8,864,020,000

RSION DIFERIDA
$ 68,700,000
$ 35,000,000
$ 198,800,000
$ 223,750,000
$ 177,205,400
$ 522,720,000 $ 104,544,000
$ 526,250,000 105250000
$ 1,048,970,000 209794000

TAL DE TRABAJO

$ 1,849,390,000
$ 587,200,000
$ 85,650,000
$ (338,800,000)
$ 111,500,000
$ 2,294,940,000

$ 11,685,210,000
$ 12,207,930,000

BE REALIZAR POR CADA TIPO DE INVERSION

 Cuadro 5. FINANCIACION

Para financiar la planta pasteurizadora se estima conseguir dos crditos, de la siguiente forma:

PRESTAMO 1
$ 2,656,000,000 con un periodo de gracia de dos aos y que se reciben:
$ 1,290,000,000 al comenzar el ao cero
$ 820,000,000 al comenzar el segundo semestre del ao cero
$ 546,000,000 al comenzar el ao uno
Aos Trimestres
1 4
El plazo total es de: 5 20
Periodo de gracia 2 8
AMORTIZACION:
Se amortiza en 3 12
Con pagos en cuotas trimestrales
Como condicin se exige que la amortizacin se haga a partir del primer trimestre del
primer ao de operacin del proyecto
Inters anual, liquidado trimestre vencido, del 12%
Pagar con tasa nominal trimestral 0.03

PRESTAMO 2
$ 640,000,000 sin periodo de gracia

Un solo desembolso al comienzo del ao 2 del proyecto

El plazo total es de tres aos
Aos Trimestres
1 4
3 12
AMORTIZACION:
Pagos en cuotas trimestrales
Cancelacin a partir del segundo ao del proyecto
Inters anual, liquidado trimestre vencido, del 16%
Pagar con tasa nominal trimestral 0.04

CONDICIONES DEL PROYECTO

Dos (2) aos de montaje y puesta en marcha (0 - 1) 2018 y 2019
Quince (15) aos de operacin o desarrollo (2 - 16) 2020 a 2034
Un (1) ao de liquidacin (17) 2035
 Elaborar:
Tabla de amortizacin (servicio de la deuda) para Prstamo 1: Modalidad A y Modalidad B
Tabla de amortizacin (servicio de la deuda) para Prstamo 2: Modalidad A y Modalidad B
Tabla de amortizacin (servicio de la deuda) consolidado: Prstamo 1 + prstamo 2. Ambas modalidades

Modalidad A: Pagos periodicos variables con valor de amortizacin igual

Modalidad B: Pagos periodicos con cuota total igual

CON ESTE CUADRO PODEMOS IDENTIFICAR LOS PRESTAMOS CON LOS QUE SE CUENTAN
siguiente forma:

l ao cero
odalidad B
odalidad B
mo 2. Ambas modalidades

S QUE SE CUENTAN
 Cuadro 6. PRESTAMO 1 (Modalidad A)

Primer desembolso
Segundo desembolso
Tercer desembolso
Prstamo total:
Plazo total: 20
Periodo de gracia 8
Plazo para amortizar: 12
Tasa de inters: 0.03

Cuota de amortizacin trimestral igual: 221,333,333.33

PERIODO
PRINCIPAL AMORTIZACION
AO TRIMESTRE
1 1,290,000,000 0
2 1,290,000,000 0
0
3 2,110,000,000 0
4 2,110,000,000 0
1 2,656,000,000 0
2 2,656,000,000 0
1
3 2,656,000,000 0
4 2,656,000,000 0
1 2,656,000,000 221,333,333
2 2,434,666,667 221,333,333
2
3 2,213,333,333 221,333,333
4 1,992,000,000 221,333,333
1 1,770,666,667 221,333,333
2 1,549,333,333 221,333,333
3
3 1,328,000,000 221,333,333
4 1,106,666,667 221,333,333
1 885,333,333 221,333,333
2 664,000,000 221,333,333
4
3 442,666,667 221,333,333
4 221,333,333 221,333,333

CON ESTE CUADRO PODEMOS CALCULAR LA AMORTIZACION PARA EL PRESTAMO UN

O 1 (Modalidad A)

$1,290,000,000.00
$820,000,000.00
$546,000,000.00
$2,656,000,000.00
trimestres
trimestres
trimestres
trimestral

INTERESES TOTAL
38,700,000 38,700,000
38,700,000 38,700,000
63,300,000 63,300,000
63,300,000 63,300,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 301,013,333
73,040,000 294,373,333
66,400,000 287,733,333
59,760,000 281,093,333
53,120,000 274,453,333
46,480,000 267,813,333
39,840,000 261,173,333
33,200,000 254,533,333
26,560,000 247,893,333
19,920,000 241,253,333
13,280,000 234,613,333
6,640,000 227,973,333

TIZACION PARA EL PRESTAMO UNO APARTIR DEL SEGUNDO AO

 Cuadro 7. PRESTAMO 2 (Modalidad A)

Prestamo: $ 640,000,000
Plazo total: 12
Tasa de inters: 0.04

Cuota de amortizacin trimestral igual: $ 53,333,333

PERIODO
PRINCIPAL AMORTIZACION INTERESES
AO TRIMESTRE
1 0 0 0
2 0 0 0
0
3 0 0 0
4 0 0 0
1 0 0 0
2 0 0 0
1
3 0 0 0
4 0 0 0
1 640,000,000 53,333,333 25,600,000
2 586,666,667 53,333,333 23,466,667
2
3 533,333,333 53,333,333 21,333,333
4 480,000,000 53,333,333 19,200,000
1 426,666,667 53,333,333 17,066,667
2 373,333,333 53,333,333 14,933,333
3
3 320,000,000 53,333,333 12,800,000
4 266,666,667 53,333,333 10,666,667
1 213,333,333 53,333,333 8,533,333
2 160,000,000 53,333,333 6,400,000
4
3 106,666,667 53,333,333 4,266,667
4 53,333,333 53,333,333 2,133,333

CON ESTE CUADRO PODEMOS CALCULAR LA AMORTIZACION PARA EL PRESTAMO DO

 TOTAL
0
0
0
0
0
0
0
0
78,933,333.33
76,800,000.00
74,666,666.67
72,533,333.33
70,400,000.00
68,266,666.67
66,133,333.33
64,000,000.00
61,866,666.67
59,733,333.33
57,600,000.00
55,466,666.67

PARA EL PRESTAMO DOS APARTIR DEL SEGUNDO AO

 Cuadro 8. PRESTAMOS CONSOLIDADOS (Modalidad A)
(Cuotas de amortizacin iguales)

PERIODO
PRINCIPAL AMORTIZACION INTERESES
AO TRIMESTRE
1 1,290,000,000 0 38,700,000
2 1,290,000,000 0 38,700,000
0
3 2,110,000,000 0 63,300,000
4 2,110,000,000 0 63,300,000
1 2,656,000,000 0 79,680,000
2 2,656,000,000 0 79,680,000
1
3 2,656,000,000 0 79,680,000
4 2,656,000,000 0 79,680,000
1 3,296,000,000 274,666,667 105,280,000
2 3,021,333,333 274,666,667 96,506,667
2
3 2,746,666,667 274,666,667 87,733,333
4 2,472,000,000 274,666,667 78,960,000
1 2,197,333,333 274,666,667 70,186,667
2 1,922,666,667 274,666,667 61,413,333
3
3 1,648,000,000 274,666,667 52,640,000
4 1,373,333,333 274,666,667 43,866,667
1 1,098,666,667 274,666,667 35,093,333
2 824,000,000 274,666,667 26,320,000
4
3 549,333,333 274,666,667 17,546,667
4 274,666,667 274,666,667 8,773,333

CON ESTE CUADRO PODEMOS EVIDENCIAR LA AMORTIZACION DE LOS PRESTAMOS UNO

alidad A)

TOTAL
38,700,000
38,700,000
63,300,000
63,300,000
79,680,000
79,680,000
79,680,000
79,680,000
379,946,667
371,173,333
362,400,000
353,626,667
344,853,333
336,080,000
327,306,667
318,533,333
309,760,000
300,986,667
292,213,333
283,440,000

ACION DE LOS PRESTAMOS UNO Y DOS CON CUOTA DE AMORTIZACION IGUAL

 Cuadro 9. PRESTAMO 1 (Modalidad B)

Cuota total igual = A -$ 266,827,299.02 A = p((i/(1-(1+i)-n)))

Pago cuota trimestral igual:

Primer desembolso $ 1,290,000,000

Segundo desembolso $ 820,000,000
Tercer desembolso $ 546,000,000
Prstamo total: $ 2,656,000,000
Plazo total: 8
Plazo para amortizar: 12
Tasa de inters: 3%

PERIODO
PRINCIPAL AMORTIZACION
AO TRIMESTRE
1 1,290,000,000 0
2 1,290,000,000 0
0
3 2,110,000,000 0
4 2,110,000,000 0
1 2,656,000,000 0
2 2,656,000,000 0
1
3 2,656,000,000 0
4 2,656,000,000 0
1 2,656,000,000 187,147,299
2 2,468,852,701 192,761,718
2
3 2,276,090,983 198,544,570
4 2,077,546,413 204,500,907
1 1,873,045,507 210,635,934
2 1,662,409,573 216,955,012
3
3 1,445,454,561 223,463,662
4 1,221,990,899 230,167,572
1 991,823,327 237,072,599
2 754,750,728 244,184,777
4
3 510,565,951 251,510,320
4 259,055,630 259,055,630

CON ESTE CUADRO PODEMOS EVIDENCIAR LA AMORTIZACION DE LOS PRESTAMOS U

 dalidad B)

= p((i/(1-(1+i)-n))) 266827299.01619 hacer esta ecuacion paso a paso

$ 266,827,299.02 =2656000000((3%/(1-(1+3%)
=2656000000((3%/(1.03)-12

INTERESES TOTAL
38,700,000 38,700,000
38,700,000 38,700,000
63,300,000 63,300,000
63,300,000 63,300,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 79,680,000
79,680,000 266,827,299.02
74,065,581 266,827,299.02
68,282,729 266,827,299.02
62,326,392 266,827,299.02
56,191,365 266,827,299.02
49,872,287 266,827,299.02
43,363,637 266,827,299.02
36,659,727 266,827,299.02
29,754,700 266,827,299.02
22,642,522 266,827,299.02
15,316,979 266,827,299.02
7,771,669 266,827,299.02

CION DE LOS PRESTAMOS UNO Y DOS CON CUOTA DE AMORTIZACION VARIABLE Y CUOTA FIJA
2656000000((3%/(1-(1+3%)-12)))
2656000000((3%/(1.03)-12

BLE Y CUOTA FIJA

 Cuadro 10. PRESTAMO 2 (Modalidad B)

Cuota total igual = A ($ 68,193,390.52) A = p((i/(1-(1+i)-n)))

Pago cuota trimestral igual:

Prestamo: $ 640,000,000
Plazo total: 12
Tasa de inters: 0.04

PERIODO
PRINCIPAL AMORTIZACION INTERESES
AO TRIMESTRE
1 0 0 0
2 0 0 0
0
3 0 0 0
4 0 0 0
1 0 0 0
2 0 0 0
1
3 0 0 0
4 0 0 0
1 640,000,000 42,593,391 25,600,000
2 597,406,609 44,297,126 23,896,264
2
3 553,109,483 46,069,011 22,124,379
4 507,040,472 47,911,772 20,281,619
1 459,128,701 49,828,242 18,365,148
2 409,300,458 51,821,372 16,372,018
3
3 357,479,086 53,894,227 14,299,163
4 303,584,859 56,049,996 12,143,394
1 247,534,863 58,291,996 9,901,395
2 189,242,867 60,623,676 7,569,715
4
3 128,619,191 63,048,623 5,144,768
4 65,570,568 65,570,568 2,622,823

CON ESTE CUADRO PODEMOS EVIDENCIAR LA AMORTIZACION DE LOS PRESTAMOS DOS

 68193390.5190761
1

$ 68,193,390.52
-12

TOTAL
0
0
0
0
0
0
0
0
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52
68,193,390.52

ON DE LOS PRESTAMOS DOS CON CUOTA DE AMORTIZACION VARIABLE Y CUOTA FIJA

 Cuadro 11. PRESTAMOS CONSOLIDADOS (Modalidad B)
(Cuotas totales iguales)

PERIODO
PRINCIPAL AMORTIZACION INTERESES
AO TRIMESTRE
1 1,290,000,000 0 38,700,000
2 1,290,000,000 0 38,700,000
0
3 2,110,000,000 0 63,300,000
4 2,110,000,000 0 63,300,000
1 2,656,000,000 0 79,680,000
2 2,656,000,000 0 79,680,000
1
3 2,656,000,000 0 79,680,000
4 2,656,000,000 0 79,680,000
1 3,296,000,000 229,740,690 105,280,000
2 3,066,259,310 237,058,844 97,961,845
2
3 2,829,200,466 244,613,581 90,407,109
4 2,584,586,886 252,412,678 82,608,011
1 2,332,174,207 260,464,176 74,556,513
2 2,071,710,031 268,776,384 66,244,306
3
3 1,802,933,647 277,357,889 57,662,800
4 1,525,575,758 286,217,568 48,803,121
1 1,239,358,190 295,364,595 39,656,094
2 943,993,594 304,808,453 30,212,236
4
3 639,185,141 314,558,943 20,461,746
4 324,626,198 324,626,198 10,394,492
40,079,603,429 3,296,000,000 1,246,968,274

CONSOLIDACION PRESTAMO UNO Y DOS CON CUOTA FIJA Y APORTIZACION VARIABLE

odalidad B)

TOTAL
38,700,000
38,700,000
63,300,000
63,300,000
79,680,000
79,680,000
79,680,000
79,680,000
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
335,020,690
4,542,968,274

IJA Y APORTIZACION VARIABLE

 PARAMETROS INICIALES
Ao (das) 365
Precio de venta por litro de leche $ 2,300
Precio de cantina de crema de leche $ 260,000

NOTAS
A. Proyectar para cada ao de vida util del proyecto (15 aos) con base a regresin lineal
o mtodo de los mnimos cuadrados.
B. Por cada 10000 litros de leche procesada se obtiene una cantina de crema
C. El proyecto inicia operacin con una capacidad del 10%
anual y va aumentando ao a ao en igual porcentaje 10%
la capacidad de la planta llega al 100% y solo ese mercado puede atender,
lo que indica que ese tamao se mantiene hasta el ltimo ao de vida til del proyecto.

Cuadro 12. Datos histricos de produccin de leche en la zona

DATOS HISTORICOS PRODUCCION Ao/Litros Zona X X2

1 1988 25,678,000 -261 $ 68,121
2 1989 26,950,000 -243 $ 59,049
3 1990 26,406,000 -225 $ 50,625
4 1991 26,780,000 -207 $ 42,849
5 1992 26,665,000 -189 $ 35,721
6 1993 26,894,000 -171 $ 29,241
7 1994 25,236,000 -153 $ 23,409
8 1995 26,458,000 -135 $ 18,225
9 1996 28,900,000 -117 $ 13,689
10 1997 27,600,000 -99 $ 9,801
11 1998 29,123,000 -81 $ 6,561
12 1999 29,234,000 -63 $ 3,969
13 2000 29,567,000 -45 $ 2,025
14 2001 31,457,000 -27 $ 729
15 2002 31,340,000 -9 $ 81
16 2003 31,855,000 9 $ 81
17 2004 32,340,000 27 $ 729
18 2005 32,000,000 45 $ 2,025
19 2006 32,200,000 63 $ 3,969
20 2007 31,453,000 81 $ 6,561
21 2008 31,589,000 99 $ 9,801
22 2009 33,660,000 117 $ 13,689
23 2010 34,800,000 135 $ 18,225
24 2011 35,750,000 153 $ 23,409
25 2012 35,732,000 171 $ 29,241
26 2013 35,800,000 189 $ 35,721
27 2014 35,111,000 207 $ 42,849
28 2015 35,458,000 225 $ 50,625
29 2016 36,100,000 243 $ 59,049
30 2017 36,819,000 261 $ 68,121
total 928,955,000 0 728,190

a= 30,965,166.67
b= 22,426
x=n+ 279

PODEMOS VERIFICAR LA INFORMACION HISTORICA DE LA PRODUCCION DE LEC

se a regresin lineal

ne una cantina de crema

hasta que

a til del proyecto.

XY
$ -6,701,958,000
$ -6,548,850,000
$ -5,941,350,000
$ -5,543,460,000
$ -5,039,685,000
$ -4,598,874,000
$ -3,861,108,000
$ -3,571,830,000
$ -3,381,300,000
$ -2,732,400,000
$ -2,358,963,000
$ -1,841,742,000
$ -1,330,515,000
$ -849,339,000
$ -282,060,000
$ 286,695,000
$ 873,180,000
$ 1,440,000,000
$ 2,028,600,000
$ 2,547,693,000
$ 3,127,311,000
$ 3,938,220,000
$ 4,698,000,000
$ 5,469,750,000
$ 6,110,172,000
$ 6,766,200,000
$ 7,267,977,000
$ 7,978,050,000
$ 8,772,300,000
$ 9,609,759,000
16,330,473,000
A DE LA PRODUCCION DE LECHE PASTEURIZADA POR AOS
 Cuadro 13. VOLUMENES DE PRODUCCION ANUAL

Fase del proyecto Vida til del proyecto Leche litros/Zona Capacidad proyecto
2018 0 37,222,053 0%
Periodo de montaje
2019 1 37,625,723 0%
2020 2 38,029,393 10%
2021 3 38,433,063 20%
2022 4 38,836,733 30%
2023 5 39,240,403 40%
2024 6 39,644,073 50%
2025 7 40,047,743 60%
2026 8 40,451,413 70%
Operacin del proyecto 2027 9 40,855,084 80%
2028 10 41,258,754 90%
2029 11 41,662,424 100%
2030 12 42,066,094 100%
2031 13 42,469,764 100%
2032 14 42,873,434 100%
2033 15 43,277,104 100%
2034 16 43,680,774 100%

PODEMOS CALCULAR EL TOTAL DE PRODUCCION ANUAL DE LECHE POR LITROS Y CREMA POR CANTINA DUR
ODUCCION ANUAL

Leche litros/proyecto Crema cantinas/proyecto

0 0
0 0
3,802,939 380
7,686,613 769
11,651,020 1,165
15,696,161 1,570
19,822,037 1,982
24,028,646 2,403
28,315,989 2,832
32,684,067 3,268
37,132,878 3,713
41,662,424 4,166
42,066,094 4,207
42,469,764 4,247
42,873,434 4,287
43,277,104 4,328
43,680,774 4,368

TROS Y CREMA POR CANTINA DURANTE EL TIEMPO DE DURABILIDAD DEL PROYECTO

 Cuadro 14. NIVEL DE INGRESOS ANUALES

Fase del proyecto Vida til del proyecto Leche (Pesos) Crema (Pesos)
2018 0 0.00 0.00
Periodo de montaje
2019 1 0.00 0.00
2020 2 8,746,760,396.74 98,876,421.88
2021 3 17,679,209,029.29 199,851,928.16
2022 4 26,797,345,897.66 302,926,518.84
2023 5 36,101,171,001.85 408,100,193.93
2024 6 45,590,684,341.86 515,372,953.43
2025 7 55,265,885,917.69 624,744,797.33
2026 8 65,126,775,729.33 736,215,725.64
Operacin del
2027 9 75,173,353,776.79 849,785,738.35
proyecto
2028 10 85,405,620,060.07 965,454,835.46
2029 11 95,823,574,579.16 1,083,223,016.98
2030 12 96,752,015,758.25 1,093,718,439.01
2031 13 97,680,456,937.34 1,104,213,861.03
2032 14 98,608,898,116.43 1,114,709,283.06
2033 15 99,537,339,296 1,125,204,705
2034 16 100,465,780,475 1,135,700,127

PODEMOS EVIDENCIAR LA CANTIDAD DE INGRESOS PERSIBIDOS POR LA VENTA ANUAL DE LECHE POR LITROS Y
 Total ingresos
0.00
0.00
8,845,636,818.61
17,879,060,957.45
27,100,272,416.51
36,509,271,195.79
46,106,057,295.29
55,890,630,715.02
65,862,991,454.96
76,023,139,515.14
86,371,074,895.53
96,906,797,596.14
97,845,734,197.26
98,784,670,798.37
99,723,607,399.48
100,662,544,000.6
101,601,480,601.7

A ANUAL DE LECHE POR LITROS Y CREMA POR CANTINA DURANTE EL TIEMPO DE DURABILIDAD DEL PROYECTO
DEL PROYECTO
 Cuadro 15. PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS

1. COSTOS DE FABRICACIN
Costo de produccin por litro de leche
Mano de obra directa (cubre prestaciones sociales)
Material de envase, tomar del costo de produccin por litro el:

2. GASTOS DE FABRICACIN
Combustibles y lubricantes para el primer ao de operacin de la planta. (Este rubro
se incrementa de acuerdo a los vlumenes de produccin anual).

Servicios pblicos (energa, acueducto y alcantarillado, telefona, y otros) durante el

primer ao de operacin. (Este rubro se incrementa de acuerdo a los volmenes de
produccin anual).

Mantenimiento de la maquinaria y equipo del proceso de produccin. Calcular este

valor sobre el porcentaje del:

Mano de obra indirecta. Sobre el valor de Mano de Obra Directa, el:

Depreciacin de activos fijos destinados a la produccin (sin reinversin).
Otros gastos ocasionales de fabricacin. Sobre el valor de Servicios Pblicos, el

3. GASTOS DE ADMINISTRACIN Y GENERALES

Seguros generales, sobre el valor de construcciones, maquinaria y equipo, vehculo.

Impuestos generales (se incrementan de acuerdo a los volmenes de produccin

anual)
Sueldos administrativos (Sobre el valor de Mano de Obra Directa, el
Depreciacin de activos fijos destinados a la administracin (sin reinversin)
Amortizacin de la inversin diferida: durante los primeros aos de operacin del
proyecto (se toma el valor de inversiones con financiacin).
Otros gastos de mantenimiento
Honorarios y gastos de representacin

4. OTROS GASTOS FINANCIEROS

Intereses por prstamo a largo plazo durante los tres primeros aos de operacin del proyecto.
Nota: Tomar la base de datos del plan consolidado del sistema de cuotas totales iguales (Modalidad B)
Del cuadro 11.
SUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS
AO 2020
$ 985.00
$ 900,890,000.00 anuales
15% $ 147.75

$ 128,700,000.00

$ 767,800,000.00

2.2% $ 56,669,580.00 anuales

25% $ 225,222,500.00 anuales

$ 375,354,675.00
18% $ 138,204,000.00 anuales

anuales
2.5% $ 6,160,972,500.00

$ 88,500,000.00

38% $ 342,338,200.00 anuales

$ 60,152,424.67 anuales

5 $ 209,794,000.00

$ 52,000,000.00 anuales
$ 35,000,000.00 anuales

peracin del proyecto.

totales iguales (Modalidad B)

Ao 2 $ 376,256,966
Ao 3 $ 247,266,740
Ao 4 $ 100,724,569
$ 724,248,274
Cuadro 16. DEPRECIACIONES DEL PROYECTO

Valor inicial del activo - Valor de salvamento del activo

Depreciacin anual =
Nmero de aos de vida til del activo

ACTIVOS FIJOS DESTINADOS A LA PRODUCCION

NOMBRE DE ACTIVO VALOR INICIAL VIDA UTIL (AOS)

Edificaciones $ 3,021,570,000.00 20
Maquinaria y Equipo $ 2,575,890,000.00 10
TOTAL

ACTIVOS FJOS DESTINADOS A LA ADMINISTRACIN

NOMBRE DE ACTIVO VALOR INICIAL VIDA UTIL (AOS)

Edificaciones $ 562,290,000.00 20
Vehiculos $ 48,900,000.00 5
Muebles y Enseres $ 90,900,000.00 10
Equipo de computo $ 78,470,000.00 3
TOTAL

CON ESTE CUADRO PODEMOS CALCULAR LAS DEPRECIACIONES QUE GENERA LOS DIFERENTES ACTIVOS D
 FIJOS DESTINADOS A LA PRODUCCION

TASA DE SALVAMENTO VALOR DE SALVAMENTO VALOR ANUAL DE DEPRECIACIN

5% $ 151,078,500.00 $ 143,524,575.00
10% $ 257,589,000.00 $ 231,830,100.00
L $ 375,354,675.00

FJOS DESTINADOS A LA ADMINISTRACIN

TASA DE SALVAMENTO VALOR DE SALVAMENTO VALOR ANUAL DE DEPRECIACIN

5% $ 28,114,500.00 $ 26,708,775.00
20% $ 9,780,000.00 $ 7,824,000.00
10% $ 9,090,000.00 $ 8,181,000.00
33.33% $ 26,154,051.00 $ 17,438,649.67
L $ 60,152,424.67

QUE GENERA LOS DIFERENTES ACTIVOS DEL PROYECTO

 2020
DESCRIPCION/aos/PERIODOS Fijo/Variable
2
1.COSTOS DE FABRICACIN
Costo de produccin anual V $ 3,745,895,213
Mano de obra directa (cubre prestaciones sociales) F $ 900,890,000
Material de envase (por litro) V $ 561,884,282
Subtotal $ 5,208,669,495
2. GASTOS DE FABRICACIN
Combustibles y lubricantes V $ 128,700,000
Servicios pblicos (energa, agua, telefono y otros) V $ 767,800,000
Mantenimiento F $ 56,669,580
Mano de obra indirecta F $ 225,222,500
Depreciacin de activos fijos destiandos a produccin F $ 375,354,675
Otros gastos ocasionales de fabricacin F $ 138,204,000
Subtotal $ 1,691,950,755
3. GASTOS DE ADMINISTRACION Y GENERALES
Seguros generales F $ 6,160,972,500
Impuestos generales V $ 88,500,000
Sueldos administrativos F $ 342,338,200
Depreciacin de activos fijos destinados a administracin F $ 60,152,425
Amortizacin de la inversin diferida F $ 209,794,000
Otros gastos de mantenimiento F $ 52,000,000
Honorarios y gastos de representacin F $ 35,000,000
Subtotal $ 6,948,757,125
4. OTROS GASTOS FINANCIEROS
Intereses por prstamos a largo plazo F $ 376,256,966
Subtotal $ 376,256,966
TOTAL COSTOS Y GASTOS TCG $ 14,225,634,341
TOTAL COSTOS Y GASTOS FIJOS TCGF $ 8,932,854,845
TOTAL COSTOS Y GASTOS VARIABLES TCGV $ 5,292,779,495
TOTAL COSTOS Y GASTOS (SIN FINANCIACIN) TCG-SF $ 8,452,053,880
TOTAL COSTOS Y GASTOS FIJOS (SIN FINANCIACIN) TCGF-SF $ 4,811,978,530

CON ESTE CUADRO PODEMOS PROYECTAR A 15 AOS CADA GASTO Y COSTO DEL PROYECTO DE PASTEURIZ
 2021 2022 2023 2024 2025
3 4 5 6 7

$ 7,571,313,432 $ 11,476,254,656 $ 15,460,718,886 $ 19,524,706,120 $ 23,668,216,360

$ 900,890,000 $ 900,890,000 $ 900,890,000 $ 900,890,000 $ 900,890,000
$ 1,135,697,015 $ 1,721,438,198 $ 2,319,107,833 $ 2,928,705,918 $ 3,550,232,454
$ 9,607,900,447 $ 14,098,582,855 $ 18,680,716,718 $ 23,354,302,038 $ 28,119,338,814

$ 260,132,220 $ 394,296,661 $ 531,193,322 $ 670,822,203 $ 813,183,304

$ 1,551,899,912 $ 2,352,299,737 $ 3,168,999,474 $ 4,001,999,123 $ 4,851,298,685
$ 56,669,580 $ 56,669,580 $ 56,669,580 $ 56,669,580 $ 56,669,580
$ 225,222,500 $ 225,222,500 $ 225,222,500 $ 225,222,500 $ 225,222,500
$ 375,354,675 $ 375,354,675 $ 375,354,675 $ 375,354,675 $ 375,354,675
$ 138,204,000 $ 138,204,000 $ 138,204,000 $ 138,204,000 $ 138,204,000
$ 2,607,482,888 $ 3,542,047,153 $ 4,495,643,550 $ 5,468,272,081 $ 6,459,932,744

$ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500

$ 178,878,799 $ 271,136,398 $ 365,272,797 $ 461,287,995 $ 559,181,992
$ 342,338,200 $ 342,338,200 $ 342,338,200 $ 342,338,200 $ 342,338,200
$ 60,152,425 $ 60,152,425 $ 42,713,775 $ 60,152,425 $ 60,152,425
$ 209,794,000 $ 209,794,000 $ 209,794,000 $ 209,794,000 $ 209,794,000
$ 52,000,000 $ 52,000,000 $ 52,000,000 $ 52,000,000 $ 52,000,000
$ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000
$ 7,039,135,924 $ 7,131,393,523 $ 7,208,091,272 $ 7,321,545,119 $ 7,419,439,117

$ 247,266,740 $ 100,724,569 $ - $ - $ -
$ 247,266,740 $ 100,724,569 $ - $ - $ -
$ 19,501,785,999 $ 24,872,748,099 $ 30,384,451,541 $ 36,144,119,238 $ 41,998,710,675
$ 8,803,864,620 $ 8,657,322,448 $ 8,539,159,230 $ 8,556,597,880 $ 8,556,597,880
$ 10,697,921,379 $ 16,215,425,651 $ 21,845,292,311 $ 27,587,521,359 $ 33,442,112,795
$ 8,452,053,880 $ 8,452,053,880 $ 8,434,615,230 $ 8,452,053,880 $ 8,452,053,880
$ 10,346,110,639 $ 16,010,157,082 $ 21,740,748,311 $ 27,482,977,359 $ 33,337,568,795

PROYECTO DE PASTEURIZACION DE LECHE

 2026 2027 2028 2029
8 9 10 11

$ 27,891,249,606 $ 32,193,805,857 $ 36,575,885,113 $ 41,037,487,374

$ 900,890,000 $ 900,890,000 $ 900,890,000 $ 900,890,000
$ 4,183,687,441 $ 4,829,070,878 $ 5,486,382,767 $ 6,155,623,106
$ 32,975,827,047 $ 37,923,766,735 $ 42,963,157,880 $ 48,094,000,480

$ 958,276,625 $ 1,106,102,167 $ 1,256,659,929 $ 1,409,949,912

$ 5,716,898,159 $ 6,598,797,545 $ 7,496,996,843 $ 8,411,496,054
$ 56,669,580 $ 56,669,580 $ 56,669,580 $ 56,669,580
$ 225,222,500 $ 225,222,500 $ 225,222,500 $ 225,222,500
$ 375,354,675 $ 375,354,675 $ 375,354,675 $ 375,354,675
$ 138,204,000 $ 138,204,000 $ 138,204,000 $ 138,204,000
$ 7,470,625,539 $ 8,500,350,467 $ 9,549,107,527 $ 10,616,896,721

$ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500

$ 658,954,789 $ 760,606,385 $ 864,136,781 $ 969,545,977
$ 342,338,200 $ 342,338,200 $ 342,338,200 $ 342,338,200
$ 34,889,775 $ 60,152,425 $ 60,152,425 $ 60,152,425
$ 209,794,000 $ 209,794,000 $ 209,794,000 $ 209,794,000
$ 52,000,000 $ 52,000,000 $ 52,000,000 $ 52,000,000
$ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000
$ 7,493,949,264 $ 7,620,863,510 $ 7,724,393,906 $ 7,829,803,101

$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 47,940,401,850 $ 54,044,980,712 $ 60,236,659,313 $ 66,540,700,302
$ 8,531,335,230 $ 8,556,597,880 $ 8,556,597,880 $ 8,556,597,880
$ 39,409,066,620 $ 45,488,382,832 $ 51,680,061,433 $ 57,984,102,422
$ 8,426,791,230 $ 8,452,053,880 $ 8,452,053,880 $ 8,452,053,880
$ 39,304,522,620 $ 45,383,838,832 $ 51,575,517,433 $ 57,879,558,422
 2030 2031 2032 2033
12 13 14 15

$ 41,435,102,401 $ 41,832,717,428 $ 42,230,332,454 $ 42,627,947,481

$ 900,890,000 $ 900,890,000 $ 900,890,000 $ 900,890,000
$ 6,215,265,360 $ 6,274,907,614 $ 6,334,549,868 $ 6,394,192,122
$ 48,551,257,761 $ 49,008,515,042 $ 49,465,772,322 $ 49,923,029,603

$ 1,423,611,013 $ 1,437,272,114 $ 1,450,933,215 $ 1,464,594,317

$ 8,492,995,615 $ 8,574,495,177 $ 8,655,994,739 $ 8,737,494,300
$ 56,669,580 $ 56,669,580 $ 56,669,580 $ 56,669,580
$ 225,222,500 $ 225,222,500 $ 225,222,500 $ 225,222,500
$ 143,524,575 $ 143,524,575 $ 143,524,575 $ 143,524,575
$ 138,204,000 $ 138,204,000 $ 138,204,000 $ 138,204,000
$ 10,480,227,283 $ 10,575,387,946 $ 10,670,548,609 $ 10,765,709,272

$ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500 $ 6,160,972,500

$ 978,939,974 $ 988,333,971 $ 997,727,969 $ 1,007,121,966
$ 342,338,200 $ 342,338,200 $ 342,338,200 $ 342,338,200
$ 26,708,775 $ 26,708,775 $ 26,708,775 $ 26,708,775
$ 209,794,000 $ 209,794,000 $ 209,794,000 $ 209,794,000
$ 52,000,000 $ 52,000,000 $ 52,000,000 $ 52,000,000
$ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000
$ 7,805,753,449 $ 7,815,147,446 $ 7,824,541,444 $ 7,833,935,441

$ - $ - $ - 0
$ - $ - $ - $ -
$ 66,837,238,493 $ 67,399,050,434 $ 67,960,862,375 $ 68,522,674,316
$ 8,291,324,130 $ 8,291,324,130 $ 8,291,324,130 $ 8,291,324,130
$ 58,545,914,363 $ 59,107,726,304 $ 59,669,538,245 $ 60,231,350,186
$ 8,186,780,130 $ 8,186,780,130 $ 8,186,780,130 $ 8,186,780,130
$ 58,441,370,363 $ 59,003,182,304 $ 59,564,994,245 $ 60,126,806,186
 2034
16

$ 43,025,562,508
$ 900,890,000
$ 6,453,834,376
$ 50,380,286,884

$ 1,478,255,418
$ 8,818,993,862
$ 56,669,580
$ 225,222,500
$ 143,524,575
$ 138,204,000
$ 10,860,869,935

$ 6,160,972,500
$ 1,016,515,963
$ 342,338,200
$ 26,708,775
$ 209,794,000
$ 52,000,000
$ 35,000,000
$ 7,843,329,438

0
$ -
$ 69,084,486,257
$ 8,291,324,130
$ 60,793,162,127
$ 8,186,780,130
$ 60,688,618,127
Cuadro 18. PUNTO DE EQUILIBRIO

Punto de equilibrio Costos fijos

(Pesos) 1 - (Costos variables/Ventas)

Punto de equilibrio Costos fijos

(Cantidades) Precio de venta unitario - Costo variable unitario

COSTOS Y GASTOS
COSTOS Y GASTOS COSTOS Y GASTOS
AOS Peridos VARIABLES
FIJOS TOTALES TOTALES
TOTALES

2020 2 8,932,854,845.19 5,292,779,495.39 14,225,634,340.58

2021 3 8,803,864,620.00 10,697,921,378.97 19,501,785,998.97
2022 4 8,657,322,448.24 16,215,425,650.74 24,872,748,098.98
2023 5 8,539,159,230.00 21,845,292,310.69 30,384,451,540.69
2024 6 8,556,597,879.67 27,587,521,358.83 36,144,119,238.50
2025 7 8,556,597,879.67 33,442,112,795.15 41,998,710,674.82
2026 8 8,531,335,230.00 39,409,066,619.66 47,940,401,849.66
2027 9 8,556,597,879.67 45,488,382,832.36 54,044,980,712.03
2028 10 8,556,597,879.67 51,680,061,433.25 60,236,659,312.91
2029 11 8,556,597,879.67 57,984,102,422.32 66,540,700,301.98
2030 12 8,291,324,130.00 58,545,914,363.25 66,837,238,493.25
2031 13 8,291,324,130.00 59,107,726,304.18 67,399,050,434.18
2032 14 8,291,324,130.00 59,669,538,245.11 67,960,862,375.11
2033 15 8,291,324,130.00 60,231,350,186.04 68,522,674,316.04
2034 16 8,291,324,130.00 60,793,162,126.97 69,084,486,256.97
 CANTIDADES
CANTIDADES
PRODUCIDAS Y
INGRESO POR INGRESO POR INGRESO POR PRODUCIDAS Y
VENDIDAS
VENTAS LECHE VENTAS CREMA VENTAS TOTALES VENDIDAS LECHE
CREMA
(Litros)
(Cantinas)

8,746,760,396.74 98,876,421.88 8,845,636,818.61 3,802,939.30 380.29

17,679,209,029.29 199,851,928.16 17,879,060,957.45 7,686,612.62 768.66
26,797,345,897.66 302,926,518.84 27,100,272,416.51 11,651,019.96 1,165.10
36,101,171,001.85 408,100,193.93 36,509,271,195.79 15,696,161.31 1,569.62
45,590,684,341.86 515,372,953.43 46,106,057,295.29 19,822,036.67 1,982.20
55,265,885,917.69 624,744,797.33 55,890,630,715.02 24,028,646.05 2,402.86
65,126,775,729.33 736,215,725.64 65,862,991,454.96 28,315,989.45 2,831.60
75,173,353,776.79 849,785,738.35 76,023,139,515.14 32,684,066.86 3,268.41
85,405,620,060.07 965,454,835.46 86,371,074,895.53 37,132,878.29 3,713.29
95,823,574,579.16 1,083,223,016.98 96,906,797,596.14 41,662,423.73 4,166.24
96,752,015,758.25 1,093,718,439.01 97,845,734,197.26 42,066,093.81 4,206.61
97,680,456,937.34 1,104,213,861.03 98,784,670,798.37 42,469,763.89 4,246.98
98,608,898,116.43 1,114,709,283.06 99,723,607,399.48 42,873,433.96 4,287.34
99,537,339,295.51 1,125,204,705.08 100,662,544,000.59 43,277,104.04 4,327.71
100,465,780,474.60 1,135,700,127.10 101,601,480,601.71 43,680,774.12 4,368.08
 PUNTO DE
PUNTO DE PUNTO DE
PUNTO DE PUNTO DE EQUILIBRIO
EQUILIBRIO EN EQUILIBRIO EN
EQUILIBRIO EN EQUILIBRIO EN EN
PESOS PARA CANTIDADES PARA
PESOS TOTAL PESOS PARA LECHE CANTIDADES
CREMA LECHE
PARA CREMA

8,932,854,844.59 8,932,854,844.58 8,932,854,791.66 9,835,348.18 - 654.06

8,803,864,619.40 8,803,864,619.39 8,803,864,566.47 9,693,325.97 - 644.61
8,657,322,447.64 8,657,322,447.63 8,657,322,394.71 9,531,978.53 - 633.88
8,539,159,229.40 8,539,159,229.39 8,539,159,176.47 9,401,877.19 - 625.23
8,556,597,879.07 8,556,597,879.06 8,556,597,826.14 9,421,077.68 - 626.51
8,556,597,879.07 8,556,597,879.06 8,556,597,826.14 9,421,077.68 - 626.51
8,531,335,229.40 8,531,335,229.39 8,531,335,176.47 9,393,262.72 - 624.66
8,556,597,879.07 8,556,597,879.06 8,556,597,826.14 9,421,077.68 - 626.51
8,556,597,879.07 8,556,597,879.06 8,556,597,826.14 9,421,077.68 - 626.51
8,556,597,879.07 8,556,597,879.06 8,556,597,826.14 9,421,077.68 - 626.51
8,291,324,129.40 8,291,324,129.39 8,291,324,076.47 9,129,003.11 - 607.08
8,291,324,129.40 8,291,324,129.39 8,291,324,076.47 9,129,003.11 - 607.08
8,291,324,129.40 8,291,324,129.39 8,291,324,076.47 9,129,003.11 - 607.08
8,291,324,129.40 8,291,324,129.39 8,291,324,076.47 9,129,003.11 - 607.08
8,291,324,129.40 8,291,324,129.39 8,291,324,076.47 9,129,003.11 - 607.08
 PUNTO DE
EQUILIBRIO PARA
CAPACIDAD
INSTALADA

3,299,378.7592
2,843,464.0431
2,478,433.5056
2,190,600.3371
1,984,725.6893
1,808,048.6134
1,652,737.6204
1,528,099.9515
1,415,430.7134
1,316,581.0282
1,267,829.2441
1,260,034.5031
1,252,334.9184
1,244,728.7579
1,237,214.3316
Cuadro 19. CONDICIONES PARA REALIZAR LAS INVERSIONES DEL PROYECTO

Detalle/Fase
Inversin/Ao
Inversion fija
Terrenos
Construcciones y obras civiles
Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Inversin diferida
Estudios tcnicos
Estudios econmicos
Gastos de montaje
Instalacin, pruebas y puesta en marcha
Intereses periodo de construccin
Imprevistos
Capital de trabajo
Efectivo y bancos
Inventario de materias primas y materiales
Cuentas por cobrar
(Cuentas por pagar)
Otros

Estas distribuciones porcentuales se ubican en los cuadros de los Flujo

Todos los valores debern figurar con signo negativo en los respe
ya que son erogaciones del proyecto. Se excluyen las Cuentas por P
es decir, son positivas.
Los cuadros de los Flujos Netos de Inversin inician desde el ao 0 y
En este ao, aparecen valores positivos, con excepcin de las C
Lo anterior significa que en este ao aparecen los valores residuales
de las inversiones fijas que no se han depreciado todava.
El capital de trabajo se suma aritmticamente ao a ao.
Las inversiones diferidas ya se han amortizado y por tanto no figuran
S DEL PROYECTO

Implementacin
Total inversin Total inversin 0 1 2 3
(pesos) (porcentaje) (parti
2486000000 100% 100%
3583860000 100% 65% 35%
2575890000 100% 15% 85%
48900000 100% 100%
90900000 100% 100%
78470000 100% 25% 75%
Inversin diferida
2486000000 100% 100%
3583860000 100% 100%
2575890000 100% 100%
48900000 100% 10% 90%
Del cuadro 11 Del cuadro 11
50% 50%
Capital de trabajo
2486000000 100% 100% 30% 30%
3583860000 100% 100% 5% 5%
2575890000 100% 100% 35% 35%
-48900000 100% 100% 10% 10%
2486000000 100% 100% 5% 5%

OBSERVACIONES:
en los cuadros de los Flujos Netos de Inversiones: C20. FNI-SF y C21. FNI-C
no negativo en los respectivos Flujos Netos de Inversin,
cluyen las Cuentas por Pagar debido a que an no se han causado,

n inician desde el ao 0 y van hasta el ao 17 (ao de liquidacin).

s, con excepcin de las Cuentas por Pagar, que sern negativas.
en los valores residuales (saldos no depreciados ms valor de salvamento)
eciado todava.
nte ao a ao.
zado y por tanto no figuran el el ao de liquidacin.
 Operacin
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
(participacin porcentual)

30% 30% 30% 30% 20% 20% 20% 20% 10% 10% 10% 10%
5% 5% 5% 5% 4% 4% 4% 4% 3% 3% 3% 2%
35% 35% 35% 35% 25% 25% 25% 25% 20% 15% 15% 15%
10% 10% 10% 10% 6% 6% 6% 6% 5% 4% 4% 4%
5% 5% 5% 5% 4% 4% 4% 4% 3% 3% 3% 3%

:
F y C21. FNI-CF

ausado,

e salvamento)
Liquidacin
17

Valor residual (positivo)

Valor residual (positivo)
Valor residual (positivo)
Valor residual (positivo)
Valor residual (positivo)
Valor residual (positivo)

Valor residual (positivo)

Valor residual (positivo)
0
Valor residual (positivo)
Valor residual (positivo)
Cuadro 20. Flujo Neto de Inversiones Sin Financiacin (FNI-SF)

Etapa del proyecto Montaje

CONCEPTO/Ao 0 1
Inversion fija
Terrenos $ (2,486,000,000)
Construcciones y obras civiles $ (2,329,509,000) $ (1,254,351,000)
Maquinaria y equipo $ (386,383,500) $ (2,189,506,500)
Vehculos $ (48,900,000)
Muebles y enseres $ (90,900,000)
Equipos de cmputo $ (19,617,500) $ (58,852,500)
Total inversin fija $ (5,270,410,000) $ (3,593,610,000)
Inversin diferida
Estudios tcnicos $ (2,486,000,000)
Estudios econmicos $ (3,583,860,000)
Gastos de montaje $ (2,575,890,000)
Instalacin, pruebas y puesta en marcha $ (4,890,000) $ (44,010,000)
Imprevistos
Total inversin diferida $ (8,650,640,000) $ (44,010,000)
Capital de trabajo
Efectivo y bancos $ (2,486,000,000)
Inventario de materias primas y materiales $ (3,583,860,000)
Cuentas por cobrar $ (2,575,890,000)
(Cuentas por pagar) $ 48,900,000
Otros $ (2,486,000,000)
Total capital de trabajo $ (11,082,850,000)
TOTAL FNI - SF $ (13,921,050,000) $ (14,720,470,000)
 2 3 4 5

$ (745,800,000) $ (745,800,000) $ (745,800,000) $ (745,800,000)

$ (179,193,000) $ (179,193,000) $ (179,193,000) $ (179,193,000)
$ (901,561,500) $ (901,561,500) $ (901,561,500) $ (901,561,500)
$ 4,890,000 $ 4,890,000 $ 4,890,000 $ 4,890,000
$ (124,300,000) $ (124,300,000) $ (124,300,000) $ (124,300,000)
$ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500)
$ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500)
 Continuacin... FNI-SF

Operacin
6 7 8 9

$ (745,800,000) $ (745,800,000) $ (497,200,000) $ (497,200,000)

$ (179,193,000) $ (179,193,000) $ (143,354,400) $ (143,354,400)
$ (901,561,500) $ (901,561,500) $ (643,972,500) $ (643,972,500)
$ 4,890,000 $ 4,890,000 $ 2,934,000 $ 2,934,000
$ (124,300,000) $ (124,300,000) $ (99,440,000) $ (99,440,000)
$ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900)
$ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900)
 10 11 12 13

$ (497,200,000) $ (497,200,000) $ (248,600,000) $ (248,600,000)

$ (143,354,400) $ (143,354,400) $ (107,515,800) $ (107,515,800)
$ (643,972,500) $ (643,972,500) $ (515,178,000) $ (386,383,500)
$ 2,934,000 $ 2,934,000 $ 2,445,000 $ 1,956,000
$ (99,440,000) $ (99,440,000) $ (74,580,000) $ (74,580,000)
$ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (943,428,800) $ (815,123,300)
$ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (943,428,800) $ (815,123,300)
 Liquidacin
14 15 16 17

$ 2,486,000,000
$ 1,030,359,750
$ 257,589,000
$ 9,780,000
$ 9,090,000
$ 26,154,051
$ 3,818,972,801

$ -

$ (248,600,000) $ (248,600,000) $ 2,486,000,000

$ (107,515,800) $ (71,677,200) $ 1,030,359,750
$ (386,383,500) $ (386,383,500) $ 257,589,000
$ 1,956,000 $ 1,956,000 $ (98,289,000)
$ (74,580,000) $ (74,580,000) $ 26,154,051
$ (815,123,300) $ (779,284,700) $ - $ 3,701,813,801
$ (815,123,300) $ (779,284,700) $ - $ 7,520,786,602
Cuadro 21. Flujo Neto de Inversiones Con Financiacin (FNI-CF)

Etapa del proyecto Montaje

CONCEPTO/Ao 0
Inversion fija
Terrenos $ (2,486,000,000)
Construcciones y obras civiles $ (2,329,509,000)
Maquinaria y equipo $ (386,383,500)
Vehculos $ (48,900,000)
Muebles y enseres $ -
Equipos de cmputo $ (19,617,500)
Total inversin fija $ (5,270,410,000)
Inversin diferida
Estudios tcnicos $ (2,486,000,000)
Estudios econmicos $ (3,583,860,000)
Gastos de montaje $ (2,575,890,000)
Instalacin, pruebas y puesta en marcha $ (4,890,000)
Intereses periodo de construccin $ (204,000,000)
Imprevistos $ -
Total inversin diferida $ (8,854,640,000)
Capital de trabajo
Efectivo y bancos
Inventario de materias primas y materiales
Cuentas por cobrar
(Cuentas por pagar)
Otros

Prstamos recibidos (Largo plazo) $ 2,110,000,000

Amortizacin prstamos (Largo plazo)

Total capital de trabajo $ 2,110,000,000
TOTAL FNI - CF $ (12,015,050,000)
 Montaje
1 2 3

$ (1,254,351,000)
$ (2,189,506,500)

$ (90,900,000)
$ (58,852,500)
$ (3,593,610,000)

$ (44,010,000)
$ (318,720,000)

$ (362,730,000) $ - $ -

$ (2,486,000,000) $ (745,800,000) $ (745,800,000)

$ (3,583,860,000) $ (179,193,000) $ (179,193,000)
$ (2,575,890,000) $ (901,561,500) $ (901,561,500)
$ 48,900,000 $ 4,890,000 $ 4,890,000
$ (2,486,000,000) $ (124,300,000) $ (124,300,000)

$ 546,000,000 $ 640,000,000 $ -

$ (963,825,793) $ (1,092,816,018)
$ (10,536,850,000) $ (2,269,790,293) $ (3,038,780,518)
$ (14,493,190,000) $ (2,269,790,293) $ (3,038,780,518)
 4 5 6 7

$ - $ - $ - $ -

$ (745,800,000) $ (745,800,000) $ (745,800,000) $ (745,800,000)

$ (179,193,000) $ (179,193,000) $ (179,193,000) $ (179,193,000)
$ (901,561,500) $ (901,561,500) $ (901,561,500) $ (901,561,500)
$ 4,890,000 $ 4,890,000 $ 4,890,000 $ 4,890,000
$ (124,300,000) $ (124,300,000) $ (124,300,000) $ (124,300,000)

$ - $ - $ - $ -

$ (1,239,358,190) $ - $ - $ -
$ (3,185,322,690) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500)
$ (3,185,322,690) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500)
Continuacin... FNI-CF

Operacin
8 9 10 11

$ - $ - $ - $ -

$ (497,200,000) $ (497,200,000) $ (497,200,000) $ (497,200,000)

$ (143,354,400) $ (143,354,400) $ (143,354,400) $ (143,354,400)
$ (643,972,500) $ (643,972,500) $ (643,972,500) $ (643,972,500)
$ 2,934,000 $ 2,934,000 $ 2,934,000 $ 2,934,000
$ (99,440,000) $ (99,440,000) $ (99,440,000) $ (99,440,000)

$ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ -
$ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900)
$ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900)
 12 13 14 15

$ - $ - $ - $ -

$ (248,600,000) $ (248,600,000) $ (248,600,000) $ (248,600,000)

$ (107,515,800) $ (107,515,800) $ (107,515,800) $ (71,677,200)
$ (515,178,000) $ (386,383,500) $ (386,383,500) $ (386,383,500)
$ 2,445,000 $ 1,956,000 $ 1,956,000 $ 1,956,000
$ (74,580,000) $ (74,580,000) $ (74,580,000) $ (74,580,000)

$ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ -
$ (943,428,800) $ (815,123,300) $ (815,123,300) $ (779,284,700)
$ (943,428,800) $ (815,123,300) $ (815,123,300) $ (779,284,700)
 Lq
16 17

$ 2,486,000,000
$ 1,030,359,750
$ 257,589,000
$ 9,780,000
$ 9,090,000
$ 26,154,051
$ 3,818,972,801

$ - $ -

$ 9,944,000,000
$ 5,626,660,200
$ 12,235,477,500
$ (98,289,000)
$ 3,927,880,000

$ 3,296,000,000

$ (3,296,000,000)
$ 31,635,728,700
$ - $ 35,454,701,501
Cuadro 22. FLUJO NETO DE PRODUCCION SIN FINANCIACION (FNP - SF)

Etapa del proyecto

CONCEPTO/Ao Nota A 2
Ingresos por ventas $ 8,845,636,819
menos Total costos y gastos sin financiacin $ 8,452,053,880
Utilidad antes de impuestos $ 393,582,939
menos Impuesto a la renta: 33% $ 129,882,370
Utilidad neta $ 263,700,569
ms Depreciaciones activos fijos (Produccin y administracin) $ 435,507,100
ms Amortizacin de inversin diferida sin financiacin $ 105,250,000
TOTAL FNP-SF $ 804,457,669

Nota A

El artculo 100 de la Ley 1819 de diciembre 29 de 2016, modifica el artculo 240 del ET y establece que la tarifa general del imp
 3 4
$ 17,879,060,957 $ 27,100,272,417
$ 8,452,053,880 $ 8,452,053,880
$ 9,427,007,078 $ 18,648,218,537
$ 3,110,912,336 $ 6,153,912,117
$ 6,316,094,742 $ 12,494,306,420
$ 435,507,100 $ 435,507,100
$ 105,250,000 $ 105,250,000
$ 6,856,851,842 $ 13,035,063,519
5 6
$ 36,509,271,196 $ 46,106,057,295
$ 8,434,615,230 $ 8,452,053,880
$ 28,074,655,966 $ 37,654,003,416
$ 9,264,636,469 $ 12,425,821,127
$ 18,810,019,497 $ 25,228,182,288
$ 418,068,450 $ 435,507,100
$ 105,250,000
$ 19,333,337,947 $ 25,663,689,388

7 8
$ 55,890,630,715 $ 65,862,991,455
$ 8,452,053,880 $ 8,426,791,230
$ 47,438,576,835 $ 57,436,200,225
$ 15,654,730,356 $ 18,953,946,074
$ 31,783,846,480 $ 38,482,254,151
$ 435,507,100 $ 410,244,450
$ 32,219,353,579 $ 38,892,498,601 $
Operacin
9 10
$ 76,023,139,515 $ 86,371,074,896
$ 8,452,053,880 $ 8,452,053,880
$ 67,571,085,635 $ 77,919,021,016
$ 22,298,458,260 $ 25,713,276,935
$ 45,272,627,376 $ 52,205,744,081
$ 435,507,100 $ 435,507,100
45,708,134,475 $ 52,641,251,180
 11 12
$ 96,906,797,596 $ 97,845,734,197
$ 8,452,053,880 $ 8,186,780,130
$ 88,454,743,716 $ 89,658,954,067
$ 29,190,065,426 $ 29,587,454,842
$ 59,264,678,290 $ 60,071,499,225
$ 435,507,100 $ 170,233,350
$ 59,700,185,390 $ 60,241,732,575 $
13 14
$ 98,784,670,798 $ 99,723,607,399
$ 8,186,780,130 $ 8,186,780,130
$ 90,597,890,668 $ 91,536,827,269
$ 29,897,303,921 $ 30,207,152,999
$ 60,700,586,748 $ 61,329,674,271
$ 170,233,350 $ 170,233,350
60,870,820,098 $ 61,499,907,621
 15 16
$ 100,662,544,001 $ 101,601,480,602
$ 8,186,780,130 $ 8,186,780,130
$ 92,475,763,871 $ 93,414,700,472
$ 30,517,002,077 $ 30,826,851,156
$ 61,958,761,793 $ 62,587,849,316
$ 170,233,350 $ 170,233,350

$ 62,128,995,143 $ 62,758,082,666
Cuadro 23. FLUJO NETO DE PRODUCCION CON FINANCIACION (FNP - CF)

Etapa del proyecto

CONCEPTO/Ao Nota A 2
Ingresos por ventas $ 8,845,636,819
menos Total costos y gastos $ 14,225,634,341
Utilidad antes de impuestos $ (5,379,997,522)
menos Impuesto a la renta: 33%
Utilidad neta $ (5,379,997,522)
ms Depreciaciones activos fijos (Produccin y administracin) $ 435,507,100
ms Amortizacin de inversin diferida con financiacin $ 209,794,000
TOTAL FNP-CF $ (4,734,696,422)
 3 4
$ 17,879,060,957 $ 27,100,272,417
$ 19,501,785,999 $ 24,872,748,099
$ (1,622,725,042) $ 2,227,524,318
$ 735,083,025
$ (1,622,725,042) $ 1,492,441,293
$ 435,507,100 $ 435,507,100
$ 209,794,000 $ 209,794,000
$ (977,423,942) $ 2,137,742,392
5 6
$ 36,509,271,196 $ 46,106,057,295
$ 30,384,451,541 $ 36,144,119,238
$ 6,124,819,655 $ 9,961,938,057
$ 2,021,190,486 $ 3,287,439,559
$ 4,103,629,169 $ 6,674,498,498
$ 418,068,450 $ 435,507,100
$ 209,794,000
$ 4,731,491,619 $ 7,110,005,598

7 8
$ 55,890,630,715 $ 65,862,991,455
$ 41,998,710,675 $ 47,940,401,850
$ 13,891,920,040 $ 17,922,589,605
$ 4,584,333,613 $ 5,914,454,570
$ 9,307,586,427 $ 12,008,135,036
$ 435,507,100 $ 410,244,450
$ 9,743,093,527 $ 12,418,379,486 $
Operacin
9 10
$ 76,023,139,515 $ 86,371,074,896
$ 54,044,980,712 $ 60,236,659,313
$ 21,978,158,803 $ 26,134,415,583
$ 7,252,792,405 $ 8,624,357,142
$ 14,725,366,398 $ 17,510,058,440
$ 435,507,100 $ 435,507,100
15,160,873,498 $ 17,945,565,540
 11 12
$ 96,906,797,596 $ 97,845,734,197
$ 66,540,700,302 $ 66,837,238,493
$ 30,366,097,294 $ 31,008,495,704
$ 10,020,812,107 $ 10,232,803,582
$ 20,345,285,187 $ 20,775,692,122
$ 435,507,100 $ 170,233,350
$ 20,780,792,287 $ 20,945,925,472 $
13 14
$ 98,784,670,798 $ 99,723,607,399
$ 67,399,050,434 $ 67,960,862,375
$ 31,385,620,364 $ 31,762,745,024
$ 10,357,254,720 $ 10,481,705,858
$ 21,028,365,644 $ 21,281,039,166
$ 170,233,350 $ 170,233,350
21,198,598,994 $ 21,451,272,516
 15 16
$ 100,662,544,001 $ 101,601,480,602
$ 68,522,674,316 $ 69,084,486,257
$ 32,139,869,685 $ 32,516,994,345
$ 10,606,156,996 $ 10,730,608,134
$ 21,533,712,689 $ 21,786,386,211
$ 170,233,350 $ 170,233,350

$ 21,703,946,039 $ 21,956,619,561
Cuadro 24. FLUJO MONETARIO NETO SIN FINANCIACION (FMN - SF)

Etapa del proyecto Montaje

CONCEPTO/Ao 0 1 2

FNI-SF $ (13,921,050,000) $ (14,720,470,000) $ (1,945,964,500)

FNP-SF $ 804,457,669

Total FMN-SF $ (13,921,050,000) $ (14,720,470,000) $ (1,141,506,831)

 3 4 5 6

$ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500)

$ 6,856,851,842 $ 13,035,063,519 $ 19,333,337,947 $ 25,663,689,388

$ 4,910,887,342 $ 11,089,099,019 $ 17,387,373,447 $ 23,717,724,888

 Operacin
7 8 9 10

$ (1,945,964,500) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900)

$ 32,219,353,579 $ 38,892,498,601 $ 45,708,134,475 $ 52,641,251,180

$ 30,273,389,079 $ 37,511,465,701 $ 44,327,101,575 $ 51,260,218,280

 11 12 13 14

$ (1,381,032,900) $ (943,428,800) $ (815,123,300) $ (815,123,300)

$ 59,700,185,390 $ 60,241,732,575 $ 60,870,820,098 $ 61,499,907,621

$ 58,319,152,490 $ 59,298,303,775 $ 60,055,696,798 $ 60,684,784,321

 Lq
15 16 17

$ (779,284,700) $ - $ 7,520,786,602

$ 62,128,995,143 $ 62,758,082,666 $ -

$ 61,349,710,443 $ 62,758,082,666 $ 7,520,786,602

Cuadro 25. FLUJO MONETARIO NETO CON FINANCIACION (FMN - CF)

Etapa del proyecto Montaje

CONCEPTO/Ao 0 1

FNI-CF $ (12,015,050,000) $ (14,493,190,000)

FNP-CF $ (4,734,696,422) $ (977,423,942)

Total FMN-CF $ (16,749,746,422) $ (15,470,613,942)

MN - CF)

2 3 4 5

$ (2,269,790,293) $ (3,038,780,518) $ (3,185,322,690) $ (1,945,964,500)

$ 2,137,742,392 $ 4,731,491,619 $ 7,110,005,598 $ 9,743,093,527

$ (132,047,900) $ 1,692,711,101 $ 3,924,682,908 $ 7,797,129,027

 Operacin
6 7 8 9

$ (1,945,964,500) $ (1,945,964,500) $ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900)

$ 12,418,379,486 $ 15,160,873,498 $ 17,945,565,540 $ 20,780,792,287

$ 10,472,414,986 $ 13,214,908,998 $ 16,564,532,640 $ 19,399,759,387

acin
10 11 12 13

$ (1,381,032,900) $ (1,381,032,900) $ (943,428,800) $ (815,123,300)

$ 20,945,925,472 $ 21,198,598,994 $ 21,451,272,516 $ 21,703,946,039

$ 19,564,892,572 $ 19,817,566,094 $ 20,507,843,716 $ 20,888,822,739

 Lq
14 15 16 17

$ (815,123,300) $ (779,284,700) $ - $ 35,454,701,501

$ 21,956,619,561 $ 21,703,946,039 $ 21,956,619,561 $ -

$ 21,141,496,261 $ 20,924,661,339 $ 21,956,619,561 $ 35,454,701,501

Cuadro 26. Valor Presente Neto - Sin Financiacin (VPN-SF)

Factor base 1
Tasa de actualizacin 9%

Etapa del proyecto Ao FMN-SF Factor de actualizacin

0 - 13,921,050,000.00 1.09
Montaje
1 - 14,720,470,000.00 1.09
2 - 1,141,506,831.24 1.09
3 4,910,887,341.78 1.09
4 11,089,099,019.35 1.09
5 17,387,373,447.08 1.09
6 23,717,724,888.14 1.09
7 30,273,389,079.35 1.09
8 37,511,465,700.73 1.09
Operacin 9 44,327,101,575.43 1.09
10 51,260,218,280.29 1.09
11 58,319,152,489.71 1.09
12 59,298,303,775.06 1.09
13 60,055,696,797.81 1.09
14 60,684,784,320.55 1.09
15 61,349,710,443.30 1.09
16 62,758,082,666.04 1.09
Liquidacin 17 7,520,786,602.00 1.09

VPN = de ingresos menos de egresos

VPN = Valores positivos menos Valores negativos
VPN = Resultado de la anterior operacin (Formulada)

ANALISIS E INTERPRETACION DEL VPN-SF:

se puede evidenciar que los egresos son una pequea parte con base en los ingresos percibidos por la
 Periodo a FLUJO MONETARIO
Factor actualizado NETO ACTUALIZADO
actualizar
0 1.00 -13,921,050,000.00
-1 0.92 -13,505,018,348.62
-2 0.84 -960,783,462.03
-3 0.77 3,792,106,077.76
-4 0.71 7,855,797,313.31
-5 0.65 11,300,599,728.55
-6 0.60 14,142,104,418.71
-7 0.55 16,560,580,533.87
-8 0.50 18,825,739,736.30
-9 0.46 20,409,428,950.77
-10 0.42 21,652,870,165.43
-11 0.39 22,600,587,395.09
-12 0.36 21,082,606,131.78
-13 0.33 19,588,885,919.19
-14 0.30 18,159,707,189.11
-15 0.27 16,842,829,340.23
-16 0.25 15,806,863,386.88
-17 0.23 1,737,852,051.89

actualizadosINGRESOS 230,358,558,338.86
EGRESOS -28,386,851,810.66
VPN 201,971,706,528.21

ngresos percibidos por la empresa

Cuadro 27. Relacin Beneficio/Costo - Sin Financiacin (R B/C -SF)

Factor base 1
Tasa de actualizacin 9%

Factor de Periodo a
Etapa del proyecto Ao FMN-SF actualizacin actualizar
0 - 13,921,050,000.00 1.09 0
Montaje
1 - 14,720,470,000.00 1.09 -1
2 - 1,141,506,831.24 1.09 -2
3 4,910,887,341.78 1.09 -3
4 11,089,099,019.35 1.09 -4
5 17,387,373,447.08 1.09 -5
6 23,717,724,888.14 1.09 -6
7 30,273,389,079.35 1.09 -7
8 37,511,465,700.73 1.09 -8
Operacin 9 44,327,101,575.43 1.09 -9
10 51,260,218,280.29 1.09 -10
11 58,319,152,489.71 1.09 -11
12 59,298,303,775.06 1.09 -12
13 60,055,696,797.81 1.09 -13
14 60,684,784,320.55 1.09 -14
15 61,349,710,443.30 1.09 -15
16 62,758,082,666.04 1.09 -16
Liquidacin 17 7,520,786,602.00 1.09 -17

R B/C de ingresos sobre de egresos

R B/C Valores positivos divide a Valores negativos en trminos absolutos
R B/C Resultado de la anterior operacin (Formulada)

ANALISIS INTERPRETACION DE DE LA R B/C-SF:

que el beneficio sin financiacion supera el costo del proyecto

 Factor FLUJO MONETARIO NETO
actualizado ACTUALIZADO

1 -13,921,050,000.00
0.92 -13,505,018,348.62
0.84 -960,783,462.03
0.77 3,792,106,077.76
0.71 7,855,797,313.31
0.65 11,300,599,728.55
0.60 14,142,104,418.71
0.55 16,560,580,533.87
0.50 18,825,739,736.30
0.46 20,409,428,950.77
0.42 21,652,870,165.43
0.39 22,600,587,395.09
0.36 21,082,606,131.78
0.33 19,588,885,919.19
0.30 18,159,707,189.11
0.27 16,842,829,340.23
0.25 15,806,863,386.88
0.23 1,737,852,051.89

230,358,558,338.86
en trminos absolutos -28,386,851,810.66
201,971,706,528.21
Cuadro 28. Tasa Interna de Retorno - Sin Financiacin (TIR-SF)

Factor base 1
Tasa de actualizacin 39%

Factor de
Etapa del proyecto Ao FMN-SF actualizacin
0 - 13,921,050,000.00 1.39
Montaje
1 - 14,720,470,000.00 1.39
2 - 1,141,506,831.24 1.39
3 4,910,887,341.78 1.39
4 11,089,099,019.35 1.39
5 17,387,373,447.08 1.39
6 23,717,724,888.14 1.39
7 30,273,389,079.35 1.39
8 37,511,465,700.73 1.39
Operacin 9 44,327,101,575.43 1.39
10 51,260,218,280.29 1.39
11 58,319,152,489.71 1.39
12 59,298,303,775.06 1.39
13 60,055,696,797.81 1.39
14 60,684,784,320.55 1.39
15 61,349,710,443.30 1.39
16 62,758,082,666.04 1.39
Liquidacin 17 7,520,786,602.00 1.39

VPNpositivo = de ingresos menos de egresos

VPNpositivo = Valores positivos menos Valores negativos
VPNpositivo = Resultado de la anterior operacin (Formula

Factor base 1
Tasa de actualizacin 40%

Factor de
Etapa del proyecto Ao FMN-SF actualizacin
0 - 13,921,050,000.00 1.40
Montaje
1 - 14,720,470,000.00 1.40
2 - 1,141,506,831.24 1.40
3 4,910,887,341.78 1.40
4 11,089,099,019.35 1.40
5 17,387,373,447.08 1.40
6 23,717,724,888.14 1.40

Operacin
 7 30,273,389,079.35 1.40
8 37,511,465,700.73 1.40
Operacin 9 44,327,101,575.43 1.40
10 51,260,218,280.29 1.40
11 58,319,152,489.71 1.40
12 59,298,303,775.06 1.40
13 60,055,696,797.81 1.40
14 60,684,784,320.55 1.40
15 61,349,710,443.30 1.40
16 62,758,082,666.04 1.40
Liquidacin 17 7,520,786,602.00 1.40
39.89%

VPNnegativo = de ingresos menos de egresos

VPNnegativo = Valores positivos menos Valores negativos
VPNnegativo = Resultado de la anterior operacin (Formula

INTERPOLACION
Nmero genrico * VPN positivo hallado + tasa al cual se hall el VPN (solo
Nmero genrico * VPN negativo hallado + tasa al cual se hall el VPN (sol

Tasas Aplicadas (solo el VPN

nmero: sin porcentaje)

Realizar: 39 VPNpositivo =
40 VPNnegativo =

ANALISIS E INTERPRETACION DE LA TIR-SF:

concluimos que la tir genera una rentabilida en la mitad del proyecto y posteriro se reduce los ingresos
Tasa para VPN positivo

FLUJO MONETARIO
Periodo a actualizar Factor actualizado NETO ACTUALIZADO

0 1.00 -13,921,050,000.00
-1 0.72 -10,590,266,187.05
-2 0.52 -590,811,464.85
-3 0.37 1,828,586,758.50
-4 0.27 2,970,551,324.92
-5 0.19 3,350,888,528.73
-6 0.14 3,288,396,866.28
-7 0.10 3,019,655,791.07
-8 0.07 2,691,817,621.40
-9 0.05 2,288,422,096.92
-10 0.04 1,903,848,774.01
-11 0.03 1,558,290,421.92
-12 0.02 1,139,894,524.49
-13 0.01 830,542,397.01
-14 0.01 603,771,500.22
-15 0.01 439,127,376.84
-16 0.01 323,171,357.73
-17 0.00 27,861,959.83

26,264,827,299.86
-25,102,127,651.90
1,162,699,647.955

Tasa para VPN negativo

FLUJO MONETARIO
Periodo a actualizar Factor actualizado NETO ACTUALIZADO
0 1.00 -13,921,050,000.00
-1 0.71 -10,514,621,428.57
-2 0.51 -582,401,444.51
-3 0.36 1,789,681,975.87
-4 0.26 2,886,583,459.85
-5 0.19 3,232,911,407.28
-6 0.13 3,149,958,362.39
 -7 0.09 2,871,870,104.93
-8 0.07 2,541,790,478.00
-9 0.05 2,145,443,163.59
-10 0.03 1,772,148,430.40
-11 0.02 1,440,133,694.52
-12 0.02 1,045,937,761.05
-13 0.01 756,640,783.59
-14 0.01 546,119,033.88
-15 0.01 394,359,204.72
-16 0.00 288,151,640.24
-17 0.00 24,665,314.62

24,886,394,814.92
-25,018,072,873.08
-131,678,058.16

allado + tasa al cual se hall el VPN (solo el nmero)

hallado + tasa al cual se hall el VPN (solo el nmero)

Suma de los VPN (positivo Nmero genrico o inverso TIR

VPN ms negativo) en trminos (1/en anterior Resultado de la
absolutos valor) interpolacin

1,162,699,647.955 39.89826922
1,294,377,706.12
-131,678,058.16 0.000000000772572021 39.89826922

cto y posteriro se reduce los ingresos

Cuadro 29. Valor Presente Neto - Con Financiacin (VPN-CF)

Factor base 1
Tasa de actualizacin 9%

Etapa del proyecto Ao FMN-SF Factor de actualizacin

0 - 16,749,746,422.30 1.09
Montaje
1 - 15,470,613,941.85 1.09
2 - 132,047,900.21 1.09
3 1,692,711,101.10 1.09
4 3,924,682,908.15 1.09
5 7,797,129,026.60 1.09
6 10,472,414,985.55 1.09
7 13,214,908,997.75 1.09
8 16,564,532,640.02 1.09
Operacin 9 19,399,759,386.76 1.09
10 19,564,892,571.69 1.09
11 19,817,566,094.01 1.09
12 20,507,843,716.33 1.09
13 20,888,822,738.65 1.09
14 21,141,496,260.97 1.09
15 20,924,661,338.65 1.09
16 21,956,619,560.97 1.09
Liquidacin 17 35,454,701,501.00 1.09

VPN = de ingresos menos de egresos

VPN = Valores positivos menos Valores negativos
VPN = Resultado de la anterior operacin (Formulada)

ANALISIS E INTERPRETACION DEL VPN-SF:

el proyecto sin financiacion genera menos rentabilidad que con financiacion

Periodo a FLUJO MONETARIO
Factor actualizado NETO ACTUALIZADO
actualizar
0 1.00 -16,749,746,422.30
-1 0.92 -14,193,223,799.87
-2 0.84 -111,142,075.76
-3 0.77 1,307,083,548.79
-4 0.71 2,780,344,317.57
-5 0.65 5,067,598,877.40
-6 0.60 6,244,358,889.40
-7 0.55 7,229,007,764.26
-8 0.50 8,313,180,370.56
-9 0.46 8,932,188,137.59
-10 0.42 8,264,422,058.03
-11 0.39 7,679,957,875.67
-12 0.36 7,291,250,578.15
-13 0.33 6,813,487,935.89
-14 0.30 6,326,518,021.57
-15 0.27 5,744,615,539.05
-16 0.25 5,530,208,557.91
-17 0.23 8,192,630,507.05

actualizadosINGRESOS 95,716,852,978.92
EGRESOS -31,054,112,297.92
VPN 64,662,740,681.00
Cuadro 30. Relacin Beneficio/Costo - Con Financiacin (R B/C -CF)

Factor base 1
Tasa de actualizacin 9%

Factor de Periodo a
Etapa del proyecto Ao FMN-SF actualizacin actualizar
0 - 16,749,746,422.30 1.09 0
Montaje
1 - 15,470,613,941.85 1.09 -1
2 - 132,047,900.21 1.09 -2
3 1,692,711,101.10 1.09 -3
4 3,924,682,908.15 1.09 -4
5 7,797,129,026.60 1.09 -5
6 10,472,414,985.55 1.09 -6
7 13,214,908,997.75 1.09 -7
8 16,564,532,640.02 1.09 -8
Operacin 9 19,399,759,386.76 1.09 -9
10 19,564,892,571.69 1.09 -10
11 19,817,566,094.01 1.09 -11
12 20,507,843,716.33 1.09 -12
13 20,888,822,738.65 1.09 -13
14 21,141,496,260.97 1.09 -14
15 20,924,661,338.65 1.09 -15
16 21,956,619,560.97 1.09 -16
Liquidacin 17 35,454,701,501.00 1.09 -17

R B/C de ingresos sobre de egresos

R B/C Valores positivos divide a Valores negativos en trminos
R B/C Resultado de la anterior operacin (Formulada)

ANALISIS INTERPRETACION DE DE LA R B/C-SF:

como se inicia con un saldo negativo con financiacion no se logra tener un gran margen de rentabilidad
 FLUJO MONETARIO NETO
Factor actualizado ACTUALIZADO

1.00 -16,749,746,422.30
0.92 -14,193,223,799.87
0.84 -111,142,075.76
0.77 1,307,083,548.79
0.71 2,780,344,317.57
0.65 5,067,598,877.40
0.60 6,244,358,889.40
0.55 7,229,007,764.26
0.50 8,313,180,370.56
0.46 8,932,188,137.59
0.42 8,264,422,058.03
0.39 7,679,957,875.67
0.36 7,291,250,578.15
0.33 6,813,487,935.89
0.30 6,326,518,021.57
0.27 5,744,615,539.05
0.25 5,530,208,557.91
0.23 8,192,630,507.05

95,716,852,978.92
-31,054,112,297.92
64,662,740,681.00

gran margen de rentabilidad

Cuadro 31. Tasa Interna de Retorno - Con Financiacin (TIR-CF)

Factor base 1
Tasa de actualizacin 39%

Factor de
Etapa del proyecto Ao FMN-CF actualizacin
0 - 16,749,746,422.30 1.39
Montaje
1 - 15,470,613,941.85 1.39
2 - 132,047,900.21 1.39
3 1,692,711,101.10 1.39
4 3,924,682,908.15 1.39
5 7,797,129,026.60 1.39
6 10,472,414,985.55 1.39
7 13,214,908,997.75 1.39
8 16,564,532,640.02 1.39
Operacin 9 19,399,759,386.76 1.39
10 19,564,892,571.69 1.39
11 19,817,566,094.01 1.39
12 20,507,843,716.33 1.39
13 20,888,822,738.65 1.39
14 21,141,496,260.97 1.39
15 20,924,661,338.65 1.39
16 21,956,619,560.97 1.39
Liquidacin 17 35,454,701,501.00 1.39

VPNpositivo = de ingresos menos de egresos

VPNpositivo = Valores positivos menos Valores negativos
VPNpositivo = Resultado de la anterior operacin (Formulad

Factor base 1
Tasa de actualizacin 40%

Factor de
Etapa del proyecto Ao FMN-CF actualizacin
0 - 16,749,746,422.30 1.40
Montaje
1 - 15,470,613,941.85 1.40
2 - 132,047,900.21 1.40
3 1,692,711,101.10 1.40
4 3,924,682,908.15 1.40
5 7,797,129,026.60 1.40
6 10,472,414,985.55 1.40

Operacin
 7 13,214,908,997.75 1.40
8 16,564,532,640.02 1.40
Operacin 9 19,399,759,386.76 1.40
10 19,564,892,571.69 1.40
11 19,817,566,094.01 1.40
12 20,507,843,716.33 1.40
13 20,888,822,738.65 1.40
14 21,141,496,260.97 1.40
15 20,924,661,338.65 1.40
16 21,956,619,560.97 1.40
Liquidacin 17 35,454,701,501.00 1.40

VPNnegativo = de ingresos menos de egresos

VPNnegativo = Valores positivos menos Valores negativos
VPNnegativo = Resultado de la anterior operacin (Formulad

INTERPOLACION
Nmero genrico * VPN positivo hallado + tasa al cual se hall el VPN (solo
Nmero genrico * VPN negativo hallado + tasa al cual se hall el VPN (sol

Tasas Aplicadas (solo el VPN

nmero: sin porcentaje)

Realizar: 39 VPNpositivo =
40 VPNnegativo =

ANALISIS E INTERPRETACION DE LA TIR-SF:

se concluye que tanto el vpn positivo o negativo se recibe el mismo ingreso negativo por lo que no se rec
Tasa para VPN positivo

FLUJO MONETARIO NETO

Periodo a actualizar Factor actualizado ACTUALIZADO

0 1.00 -16,749,746,422.30
-1 0.72 -11,129,938,087.66
-2 0.52 -68,344,236.95
-3 0.37 630,287,133.47
-4 0.27 1,051,345,288.95
-5 0.19 1,502,659,978.62
-6 0.14 1,451,971,332.97
-7 0.10 1,318,137,073.42
-8 0.07 1,188,668,584.86
-9 0.05 1,001,528,105.33
-10 0.04 726,657,005.88
-11 0.03 529,526,272.45
-12 0.02 394,223,397.18
-13 0.01 288,882,717.76
-14 0.01 210,343,219.59
-15 0.01 149,774,001.84
-16 0.01 113,065,126.49
-17 0.00 131,347,626.40

10,688,416,865.21
-27,948,028,746.91
-17,259,611,881.70

Tasa para VPN negativo

FLUJO MONETARIO NETO

Periodo a actualizar Factor actualizado ACTUALIZADO
0 1.00 -16,749,746,422.30
-1 0.71 -11,050,438,529.90
-2 0.51 -67,371,377.66
-3 0.36 616,877,223.43
-4 0.26 1,021,627,162.68
-5 0.19 1,449,754,757.43
-6 0.13 1,390,844,666.33
 -7 0.09 1,253,625,816.08
-8 0.07 1,122,418,720.53
-9 0.05 938,953,364.25
-10 0.03 676,389,895.03
-11 0.02 489,375,161.62
-12 0.02 361,729,202.61
-13 0.01 263,177,950.60
-14 0.01 190,258,128.82
-15 0.01 134,504,837.02
-16 0.00 100,813,085.29
-17 0.00 116,277,912.60

10,126,627,884.33
-27,867,556,329.85
-17,740,928,445.52

allado + tasa al cual se hall el VPN (solo el nmero)

allado + tasa al cual se hall el VPN (solo el nmero)

Suma de los VPN (positivo

Nmero genrico o inverso
TIR
VPN ms negativo) en trminos Resultado de la
(1/en anterior valor)
absolutos interpolacin

-17,259,611,881.70 3.14083126
481,316,563.82
-17,740,928,445.52 0.000000002077634711 3.14083126

mo ingreso negativo por lo que no se recomienda la financiacion