I.

ENTORNO ECONMICO FINANCIERO INTERNACIONAL

La economa mundial se expandi solamente en un 2.2% en 2016, la menor tasa de

crecimiento desde la Gran Recesin de 2009. Entre los factores que estn afectando
el desempeo de la economa mundial se pueden mencionar el dbil ritmo de la
inversin, la disminucin en el crecimiento del comercio internacional, el lento
crecimiento de la productividad y los elevados niveles de deuda. Asimismo, los bajos
precios de las materias primas han exacerbado estos problemas en muchos pases
exportadores de materias primas desde mediados de 2014, mientras que los
conflictos y las tensiones geopolticas continan afectando las perspectivas
econmicas en varias regiones. Se pronostica que el producto bruto mundial se
expandir en un 3.4% en 2017 y un 3.5% en 2018, lo que es ms una seal de
estabilizacin econmica que un signo de una recuperacin robusta y sostenida de
la demanda global. El ligero aumento del crecimiento del producto interno bruto (PIB)
proyectado para los pases desarrollados en 2017 se explica principalmente debido
al fin
del
ciclo de
desest
abilizac
in en
los
Estado
s
Unidos
de
Amric
a y al
apoyo
adicional de polticas macroeconmicas en el Japn.
Por su parte, se espera que las economas en transicin se expandan en un 1.4% en
2017, despus de dos aos consecutivos de contraccin, ya que la regin ha
absorbido en su mayor parte el fuerte deterioro en los trminos de intercambio que
varios pases experimentaron en 2014 y 2015. Entre los pases en desarrollo, se
espera que los pases exportadores de materias primas tambin experimenten un
aumento del crecimiento, a medida que se estabilizan los precios de las materias
primas y se suavizan las presiones inflacionarias que fueron impulsadas por las
bruscas depreciaciones de los tipos de cambio. En particular, el Este y el Sur de
Asia continuarn creciendo ms rpidamente que otras regiones, beneficindose de
una demanda domstica robusta y de espacios para una poltica macroeconmica
ms proactiva. A pesar de esto, las perspectivas econmicas continan sujetas a
significativas incertidumbres por ejemplo respecto a los cambios que vendrn con el
nuevo Gobierno de los Estados Unidos en polticas relativas al comercio, la
inmigracin y el cambio climtico; por su parte, la decisin de Reino Unido de
abandonar la Unin Europea, o el llamado Brexit, y sus potenciales implicancias
para el libre movimiento de bienes y trabajadores en Europa, tambin plantea
considerables incertidumbres en la regin. En caso de que estos riesgos se
materialicen, el crecimiento global sera todava menor al modesto crecimiento
econmico que se proyecta actualmente. Debido a las fuertes interconexiones entre
la demanda, la inversin, el comercio y la productividad, el largo periodo de dbil
crecimiento global corre el riesgo de auto-perpetuarse, especialmente ante la
ausencia de esfuerzos de poltica concertados para revivir la inversin y estimular
una recuperacin en la productividad.
Por el lado de Amrica Latina se estima que la regin se habra contrado 0,5 por
ciento en 2016. Mientras que para el 2017 se estima una recuperacin de 1,6 por
ciento, lo que elevara la demanda de la regin por las exportaciones nacionales.

II. ENTORNO ECONMICO FINANCIERO NACIONAL Y PROYECCIONES

A lo largo de la ltima dcada, la economa peruana ha sido una de las economas
de ms rpido crecimiento en la regin, con una tasa de crecimiento promedio de
5.9 por ciento en un contexto de baja inflacin (promediando 2.9 por ciento). La
presencia de un entorno externo favorable, polticas macroeconmicas prudentes y
reformas estructurales en diferentes reas crearon un escenario de alto crecimiento
y baja inflacin. Por su parte se prevee que para el presente ao el nivel de inflacin
est por encima del rango meta (de 3,0 a 3,5 % tomando en cuenta la aceleracin
de la inflacin producto del Fenmeno del Nio); para luego en el ao 2018 ubicarse
dentro del rango y finalizar alrededor del 2%.

La balanza comercial pas de

un dficit de US$ 3,2 mil millones en 2015 a un supervit de US$ 1,7 mil millones en
2016. En los prximos dos aos, el supervit comercial continuara elevndose, a
niveles alrededor de US$ 4 mil millones por ao, por el crecimiento de las
exportaciones, tanto por mayores volmenes como por mejores precios de
commodities.

Con respecto al PBI ste crecera por encima de 4,0 por ciento en 2018, luego de su
moderacin en 2017 por eventos transitorios (retraso de importantes proyectos de
infraestructura y factores climticos adversos). El escenario internacional sera el
ms favorable de los ltimos 3 aos durante el ao 2018.
Las proyecciones de crecimiento son vulnerables a los impactos externos en
relacin a precios de productor (commodities), una mayor desaceleracin del
crecimiento de China, la volatilidad de los mercados de capital, la velocidad del
ajuste de la poltica monetaria en los Estados Unidos. La economa adems ha sido
expuesta a riesgos naturales, incluyendo fenmenos climticos recurrentes como El
Nio. Para incrementar el crecimiento se requiere de reformas estructurales y
fiscales que liberen la productividad, reduzcan la informalidad, y mejoren la eficiencia
de los servicios pblicos.

III. SECTOR ECONMICO

El sector agropecuario se desaceler de 3,2 por ciento en 2015 a 1,8 por ciento en el
ao 2016. Ello se debi a que la campaa asociada a la produccin de 2016 se
desarroll en un contexto de dficit hdrico, lo que disminuy la produccin de
cultivos andinos como papa, maz amilceo y trigo. En lo que va del ao 2017, los
huaicos y desbordes de ros a causa de El Nio han perjudicado hectreas de
cultivos, vas de acceso e infraestructura agrcola. Especficamente, se han perdido
reas de arroz y pltano por inundaciones en el norte y la floracin del limn se ha
visto afectada por las condiciones climticas, mientras que las inundaciones han
dificultado su cosecha. Teniendo en cuenta toda esta informacin, se revisa a la baja
la tasa de crecimiento del sector agropecuario de 2,8 a 2,5 por ciento para 2017.
Para el ao 2018, la proyeccin se revisa ligeramente a la baja con respecto al
Reporte de Inflacin de diciembre. Se espera que las condiciones climticas
actuales se disipen hacia 2018 y que en dicho ao el sector crezca 4,9 por ciento.
3.1 PRODUCCIN DE AZCAR

Las plantas de produccin de azcar de Trujillo y Lambayeque, que producen el

80 por ciento de la azcar peruana, han estado detenidas y el pas se estuvo
limitando a consumir el stock acumulado. Todo esto son los otros estragos del
Fenmeno de El Nio Costero, el cual ha afectado a un nmero de hectreas no
determinadas de siembras, pero suficientes para detener a casi toda la industria
azucarera del pas.

La Libertad: Agroindustrial Laredo, una operacin del grupo Manuelita de

Colombia, con aproximadamente 7 mil hectreas, iba a comenzar a procesar la
caa que tenan cortada pero no se pudo

Casa Grande S.A.A. del Grupo Gloria, la empresa agroindustrial ms grande del
pas, con 30 mil hectreas sembradas con caa, estuvo parada porque los
campos igualmente estn hmedos y no pueden trasladar as la caa a la
industria.

Igualmente Cartavio, la ms antigua azucarera del pas, tambin del Grupo Gloria
con 7.902,95 hectreas irrigadas por el ro Chicama estuvo parada desde el 16 de
febrero hasta 15 abril, aunque por un tema de mantenimiento programado.

Chimbote: San Jacinto ubicada en el valle del ro Nepea, Regin Ancash , est
moliendo azcar, pero solo 4 mil TM de caa diarias, lo cual es una cifra mnima
de produccin.

Lambayeque: En los alrededores de Chiclayo las agroindustriales Pucal y

Pomalca tambin han dejado de funcionar por la inundacin de los campos y la
ruptura de las carreteras, por lo cual no pueden sacar la caa del campo a la
fbrica.
AgrOlmos, que apenas estrenaba operaciones para moler en su primera etapa
5,600 TM diarias de caa no lo ha logrado.

Las operaciones azucareras de Olmos han parado por completo. Es la ms

nueva. Pero estaban completamente inundados sus campos.
 No cristaliza: A la falta de medios para movilizar la caa se suma el que esta
debe tener un ptimo porcentaje de sacarosa para ser convertida en azcar lo
cual no sucede cuando recibe excesiva agua. El agua afecta la sacarosa, la
convierte en azcar no cristalizable debido a las inundaciones.

Tumn intento moler y no sali azcar de la caa porque la sacarosa se perdi,

no cristaliza y no puede aprovechar.

IV. PLAN ESTRATGICO

4.1 MISIN

La empresa tiene como misin generar progreso y bienestar con empresas y

productos agroindustriales ejemplares a partir del aprovechamiento racional
y sostenible de los recursos naturales.

4.2 VISIN

Crear valor a sus accionistas, mejorando la rentabilidad y creciendo en productos,

clientes y mercado, incrementando su participacin en el mercado azucarero peruano,
reforzando sus procesos agrcolas y fabriles Desarrollando la gestin gremial, ambiental,
comunitaria y reforzando el capital humano, organizacional y tecnolgico.

4.3 VALORES

Integridad: Es el ncleo de todos nuestros valores, nos caracteriza en el

actuar y soporta todas nuestras decisiones. La tica, la honorabilidad, la
honestidad, la rectitud, la seriedad en los negocios, el culto a la verdad, son
herencia centenaria y quienes laboramos en Manuelita los compartimos.
Respetamos las leyes y las normas de los pases, los gobiernos y las
organizaciones con las cuales nos relacionamos.
Respeto por la gente y compromiso con su desarrollo: El buen trato, la
equidad y el reconocimiento de los derechos de nuestra gente rigen las
relaciones humanas en Manuelita. Valoramos la diversidad y buscamos
siempre generar oportunidades para el desarrollo de nuestros colaboradores,
contribuyendo al logro de los objetivos de la organizacin.
 Responsabilidad social y ambiental: Buscamos la sostenibilidad de nuestra
actividad empresarial y de nuestros productos, a partir de un impacto positivo
en el medio ambiente y en el bienestar de nuestras comunidades vecinas,
colaboradores, clientes y proveedores. Es permanente nuestro compromiso y
participacin en el mejoramiento de la sociedad en la cual vivimos y
trabajamos.
Espritu pionero: Nos caracterizamos por la constante bsqueda de la mejor
tecnologa existente para la organizacin. En los negocios en los cuales
participamos, incorporamos lo que aprendemos de los mejores y marcamos la
ruta de innovacin del sector.
Austeridad: Austeridad en Manuelita significa invertir en lo esencial, con
criterio de excelencia, sin ostentacin. Evaluamos la contribucin de cada
inversin y cada gasto, para la permanencia de nuestra organizacin.
Orientacin al cliente: Nos orientamos a desarrollar relaciones de largo
plazo con nuestros clientes, entregndoles siempre productos y servicios de
alta calidad. Buscamos ser preferidos por nuestros clientes, a partir de un
entendimiento continuo de sus necesidades y un esfuerzo permanente por
superar sus expectativas.

4.4 PROPUESTA DE VALOR

Azcar blanca y refinada de alta calidad a los industriales peruanos

ms exigentes en los sectores de alimentos, bebidas y farmacuticos,
con un modelo diferenciado de producto, entrega y uso a costo total
competitivo.
Energas renovables y otros subproductos y derivados de valor
agregado obtenidos a partir de la caa de azcar.
A partir de la utilizacin sostenible de los recursos naturales y con un
impacto positivo sobre el bienestar de las comunidades vecinas.

4.5 MAPA ESTRATGICO

 CREAR VALOR ECONMICO CREAR VALOR AMBIENTAL CREAR VALOR SOCIAL

SOSTENIBILIDA Satisfacer las

CRECIMIENTO
Desarrollar necesidades
Crecen en produccin Consolida la Utilizar recursos
Crecer en productos que proveedores bsicas de
DY
y ventas a eficiencia naturales de manera
reducen el impacto ambiental competitivos y colaboradores y
industriales operacional sostenible
sostenibles comunidades
vecinas
Modelo
CLIENTES

Azcar blanca y Biocombustibles y otras Otros productos y Colaboradores y

diferenciado Sembrados
refinada de alta energas amigables al medio subproductos comunidades con
en producto, prsperos
calidad ambiente derivados de la caa calidad de vida
entrega y uso

CAMPO, COSECHA FBRICA COMERCIALIZACIN AMBIENTAL SOCIAL

Proceso agrcola
Sistema de Sistema de atencin
enfocado a la
gestin de especializado para Gestin
sostenibilidad,
sembradores industriales: ambiental para Gestin con
productividad,
PUNTOS CLAVE

que asegure Proceso de fabricacin eficiente desarrollo de el uso colaboradores y

calidad y
lealtad, y confiable que asegura la productos sostenible de comunidades
disponibilidad
productividad disponibilidad de producto a diferenciados, los recursos vecinas para la
oportuna a costo
y rentabilidad costo competitivo y con mnimo asistencia tcnica, naturales y la solucin de sus
total competitivo
impacto al ambiente soluciones logsticas conservacin necesidades
que contribuyan a la de la bsicas
productividad de los biodiversidad
Alta proporcin de tierras propias para
trabajadores
garantizar el suministro

CAPITAL HUAMANO CAPITAL ORGANIZACIONAL CAPITAL TECNOLGICO

Equipo humano
ESTRATGICO

competente y
Cultura organizacional centrada en los valores de Capacidad de adaptacin tecnolgica en
CAPITAL

comprometido en
Manuelita campo y fbrica
condiciones de
trabajo seguras
Tecnologa informtica para gestin
Sistema Integral de Gestin para el mejoramiento integral de procesos
continuo y administracin de proyectos
VI. PRESUPUESTO DE PRODUCCIN

CUADRO N1

PRESUPUESTO DE PRODUCCIN DE
BOLSAS DE AZCAR DE 50 KILOS

AOS TOTAL TONELADAS

2012 2922914 146,145

2013 3166439 158,322

2014 3517318 175,866

2015 3155513 157,776

2016 3175392 158,770

2017 3286321 164,317

2018 3335724 166787

 CUADRO N4

PARTICIPACIN DE PRODUCCIN DE AZCAR EN TONELADAS

PRODUCCION
AOS NACIONAL TOTAL PARTICIPACIN

2012 1106280 146,145 13.21%

2013 1174068 158,322 13.48%

2014 1203492 175,866 14.61%

2015 1087394 157776 14.51%

2016 1143794 158770 13.88%

2017 1140676 164317 14.41%

2018 1139512 166787 14.64%

VII. PRESUPUESTO DE VENTAS

CUADRO N5

PRESUPUESTO DE VENTAS EN
SOLES PARA EL AO 2017 Y 2018

AOS TOTAL

2012 288010688

2013 257912000

2014 283089000

2015 254191000

2016 330817000
 2017 299182262

2018 307371425

VIII. PRESUPUESTO DE GASTOS ADMINISTRATIVOS

CUADRO N7

PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN

PARA EL AO 2017 Y 2018

AOS GASTOS DE ADMINISTRACIN

2012 22969345

2013 21147000

2014 22087000

2015 21108000

2016 26249000

2017 24016131

2018 24668162
XXVII. BALANCE GENERAL
CUENTA 2016 2017
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4,689 11,496
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 39,689 41,937
Inventarios 14,752 16,366
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o
Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como 64,541 71,481
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes 64,541 71,481
Activos No Corrientes
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 3,642 3,537
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 4,110 840
Activos Biolgicos 45,369 47,851
Propiedades de Inversin 4,420 11,764
Propiedades, Planta y Equipo 663,751 675,059
Otros Activos no Financieros 916 1,679
Total Activos No Corrientes 722,208 740,730
TOTAL DE ACTIVOS 786,749 812,211
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 57,687 23,252
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 32,183 37,136
Otras Provisiones 8,276 7,495
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en
Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como 98,146 67,883
Mantenidos para la Venta
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 99,984 115,031
Otras Provisiones 239 0
Pasivos por Impuestos Diferidos 70,753 81,532
Total Pasivos No Corrientes 170,976 196,563
Total Pasivos 269,122 264,446
Patrimonio
Capital Emitido 191,604 191,604
Otras Reservas de Capital 38,321 38,321
Resultados Acumulados 279,820 309,958
Otras Reservas de Patrimonio 7,882 7,882
Total Patrimonio 517,627 547,765
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 786,749 812,211
XXVIII. ESTADO DE RESULTADOS

CUENTA 2015 2016 2017 2018

Ingresos de Actividades
254,191 330,817 299182 307371
Ordinarias
Costo de Ventas (213,405) (242,071) 229487 239171
Ganancia (Prdida) Bruta 40,786 88,746 69695 68200
Gastos de Ventas y
(1,361) (2,762) 2394 2798
Distribucin
Gastos de Administracin (21,108) (26,249) 24016 24668
Otros Ingresos Operativos 9,893 5,480 6698 6508
Otros Gastos Operativos (6,382) (4,609) 5430 5602
Ganancia (Prdida) Operativa 21,828 60,606 44553 41640
Ingresos Financieros 564 466 415 314
Gastos Financieros (8,653) (9,289) 9321 10208
Ganancia (Prdida) antes de
7,841 53,148 35647 31746
Impuestos
Ingreso (Gasto) por Impuesto (2,608) (19,078) 10694 9524
Ganancia (Prdida) Neta de
5,233 34,070 24953 22222
Operaciones Continuadas
Ganancia (Prdida) Neta del
5,233 34,070 24953 22222
Ejercicio