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Medardo Gonzlez.
Contenido.
1. Historia Argos.
2. Anlisis Balance general.
3. Anlisis estado de Resultado.
4. Anlisis Indicadores.
5. Ecuacin fundamental del negocio.
6. Predictor de quiebra. Altman Z.
7. Anlisis del sector.
8. Entorno Econmico.
9. Entorno legal.
10. Entorno Ambiental.
11. Entorno Poltico.
12. Entorno fiscal.
13. Entorno tecnolgico.
14. Anexos.
Historia Argos Colombia. Planta Yumbo:
2 ENERO 1938
Nacimiento:
2 ENERO 1934
Alianzas:
2 ENERO 1998
La Compaa adquiere la Planta Toluviejo
en Colombia, que tendra una lnea de
produccin de 600 toneladas diarias.
Planta Cartagena:
2 ENERO 1977
Estados Unidos:
2 ENERO 2005
Planta Cartagena:
2 ENERO 2008
Caribe:
2 ENERO 2009
Regional Caribe:
2 ENERO 2012
Balance General
ACTIVOS CORRIENTES:
Inversiones negociables
$180,000
$161,244
$160,000
$140,000
$120,000
Series1
$100,000
$80,000 Linear (Series1)
$60,000
$40,000
$20,000
$1,759
$-
2012 2013
Inversiones negociables: las inversiones negociables en el ao 2013 fueron de $161.244 millones
y en el ao 2012 fueron de $1.759 millones, mostrando una variacin ascendente en pesos de $
159.485 millones correspondiente a un crecimiento porcentual de 16.12% Para el perodo del ao
2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa que el crecimiento real fue de $158.116. Este
rubro representa el 0.02% del activo para el ao 2012 y 1.39% para el ao 2013. Lo que indica que
de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 0,02 pesos en el ao 2012 y 1,39 pesos en el ao
2013 se dirigan a inversiones negociables.
Deudores, neto
$830,000 $826,294
$825,000
$820,000
$815,000
$810,000 Series1
$805,000 Linear (Series1)
$800,000 $796,519
$795,000
$790,000
$785,000
$780,000
2012 2013
Deudores neto: los deudores, neto en el ao 2013 fueron de $826.294 millones y en el ao 2012
fueron de $796.519 millones, mostrando una variacin ascendente en pesos de $29.775 millones
correspondiente a un crecimiento porcentual de 82.62% . Para el perodo del ao 2013 se caus una
inflacin de 1.94% lo que significa que el crecimiento real fue de $810.264. Este rubro representa
el 7.76% del activo para el ao 2012 y 7.10% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100
pesos que ingresaban a la empresa 7,76 pesos en el ao 2012 y 7,10 pesos en el ao 2013 se
dirigan a Deudores neto.
Inventarios, neto
$410,000 $402,435
$400,000
$390,000
$380,000 Series1
$370,000 Linear (Series1)
$360,000 $355,379
$350,000
$340,000
$330,000
2012 2013
Inventario, neto: los inventario, neto en el ao 2013 fueron de $402.435 millones y en el ao 2012
fueron de $355.379 millones, mostrando una variacin ascendente en pesos de $ 47.056 millones
correspondiente a un crecimiento porcentual de 40.26%. Para el perodo del ao 2013 se caus una
inflacin de 1.94% lo que significa que el crecimiento real fue de $394.628. Este rubro representa el
3.46% del activo para el ao 2012 y 3.46% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100 pesos
que ingresaban a la empresa 3,46 pesos en el ao 2012 y 3,46 pesos en el ao 2013 se dirigan a
inventario neto.
$29,000
Gastos pagados por anticipado
$28,240
$28,000
$27,000
Series1
$26,000
Linear (Series1)
$24,910
$25,000
$24,000
$23,000
2012 2013
Gastos pagados por anticipado: los gastos pagados por anticipado en el ao 2013 fueron de
$28.240 millones y en el ao 2012 fueron de $24.910 millones, mostrando una variacin ascendente
en pesos de $ 3.330 millones correspondiente a un crecimiento porcentual de 2.82%. Para el perodo
del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa que el crecimiento real fue de
$27.693. Este rubro representa el 0.24% del activo para el ao 2012 y 0.24% para el ao 2013. Lo
que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 0,24 pesos en el ao 2012 y 2013
se dirigan a gastos pagados por anticipado.
ACTIVOS NO CORRIENTES:
40,200
40,100
40,000
39,900 Deudores a largo plazo
39,800
39,718 Linear (Deudores a largo
39,700 plazo)
39,600
39,500
39,400
2012 2013
Deudores a largo plazo: los deudores a largo plazo en el ao 2013 fueron de $40,254 millones y en
el ao 2012 fueron de $39,718 millones, mostrando una variacin ascendente en pesos de $536
millones correspondiente a un crecimiento porcentual de 4.02%. Para el periodo del ao 2013 se
caus una inflacin de 1.94% lo que significa el crecimiento real fue de $39.473. Este rubro
representa el 0.39% del activo para el ao 2012 y 0.35% para el ao 2013. Lo que indica que de
cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 0,39 pesos en el ao 2012 y 0,35 pesos en el ao
2013 se dirigan cubrir los deudores a largo plazo.
Inversiones permanentes
146,000 145,898
145,800
145,600
144,800
144,600
2012 2013
Propiedades, planta y equipo, neto: las propiedades, planta y equipo, neto en el ao 2013 fueron
de $4, 070,292 millones y en el ao 2012 fueron de $3, 779,319 millones, mostrando una variacin
ascendente en pesos de $290,273 millones correspondiente a un crecimiento porcentual de
407.03%. Para el periodo del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa el
crecimiento real fue de $3.991.328. Este rubro representa el 36.81% del activo para el ao 2012 y
34.99% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 36,81
pesos en el ao 2012 y 34,99 pesos en el ao 2013 se dirigan a cubrir la propiedad planta y
equipo.
Diferidos e intangibles
2,500,000
2,047,755
2,000,000
500,000
0
2012 2013
19,000
18,500
18,000
Otros activos
17,500
Linear (Otros activos)
17,000 16,832
16,500
16,000
15,500
2012 2013
Otros activos: los otros activos en el ao 2013 fueron de $16,832 millones y en el ao 2012 fueron
de $19,437 millones, mostrando una variacin descendente en pesos de $2,605 millones
correspondiente a una disminucin porcentual de 16.83%. Para el periodo del ao 2013 se caus
una inflacin de 1.94% lo que significa la disminucin real fue de $16.505. Este rubro representa el
0.19% del activo para el ao 2012 y 0.14% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100 pesos
que ingresaban a la empresa 0,19 pesos en el ao 2012 y 0,14 pesos en el ao 2013 se dirigan a
otros activos.
Valorarizaciones de activos
3,580,000 3,573,985
3,570,000
3,560,000
3,550,000
Valorarizaciones de activos
3,540,000
3,510,000
3,500,000
2012 2013
9,600,000
9,400,000
Total activos no corrientes
9,200,000
8,600,000
8,400,000
2012 2013
Total activos no corrientes: Los activos totales no corrientes en el ao 2013 fueron de $9,846,736
millones y en el ao 2012 fueron de $8,933,043 millones, mostrando una variacin ascendente de
$913,693 millones correspondiente a un crecimiento porcentual de 984.67%. Para el periodo del
ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa el crecimiento real fue de $9.655.709.
Este rubro representa el 87.01% del activo para el ao 2012 y 84.65% para el ao 2013. Lo que
indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 87,01 pesos en el ao 2012 y 84,65
pesos en el ao 2013 se dirigan al total de activos no corrientes.
Total activos
12,000,000
11,631,718
11,500,000
11,000,000
Total activos
10,500,000 Linear (Total activos)
10,266,716
10,000,000
9,500,000
2012 2013
Total activos: Los activos totales en el ao 2013 fueron de $11,631,718 millones y en el ao 2012
fueron de $10,266,716 millones, mostrando una variacin ascendente de $1,365,002 millones
correspondiente a un crecimiento porcentual de 116.31%. Para el periodo del ao 2013 se caus una
inflacin de 1.94% lo que significa el crecimiento real fue de $11.406.062. Este rubro representa el
100% del activo para el ao 2012 y 100% para el ao 2013. Lo que indica que cada 100 pesos que
ingresaban a la empresa se dirigan en su totalidad al total activo durante el periodo estudiado.
PASIVOS Y PATRIMONIO:
Obligaciones financieras
700,000 653,308
600,000
500,000
100,000
0
2012 2013
Bonos en circulacin
250,000
192,575
200,000
0
2012 2013
Bonos en circulacin: los bonos en circulacin para el ao 2013 fueron de $192,575 millones y en
el ao 2012 fueron de $77,200 millones, mostrando una variacin ascendente de $115,375 millones
correspondiente a un crecimiento porcentual de 192.57%. Para el periodo del ao 2013 se caus
una inflacin de 1.94% lo que significa el crecimiento real fue de $188.839. Este rubro representa
el 0.75% del activo para el ao 2012 y 1.66% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100
pesos que ingresaban a la empresa 0,75 pesos en el ao 2012 y 1,66 pesos en el ao 2013 se
dirigan a bonos en circulacin.
620,000
600,000
Proveedores y cuentas por
580,000 pagar
540,000
520,000
2012 2013
Proveedores y cuentas por pagar: los proveedores y cuentas por pagar en el ao 2013 fueron de
$629,937 millones y en el ao 2012 fueron de $5560,779 millones, mostrando una variacin
ascendente de $69,158 millones correspondiente a un crecimiento porcentual de 629.94%. Para el
periodo del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa el crecimiento real fue de
$617.716. Este rubro representa el 5.46% del activo para el ao 2012 y 5.42% para el ao 2013. Lo
que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 5,46 pesos en el ao 2012 y 5,42
pesos en el ao 2013 se dirigan a cubrir los proveedores y las cuentas por pagar.
195,940
200,000
50,000
0
2012 2013
60,000
51,106
50,000
Obligaciones laborales
40,000
Linear (Obligaciones
30,000
laborales)
20,000
10,000
0
2012 2013
Otros pasivos
350,000 344,758
340,000
330,000
320,000
Otros pasivos
310,000 Linear (Otros pasivos)
302,963
300,000
290,000
280,000
2012 2013
Otros pasivos: los otros pasivos, en el ao de 2013 fueron de $344,758 millones y en el ao 2012
fueron de $302,963 millones, mostrando una variacin ascendente de $41,795 millones,
correspondiente a un crecimiento porcentual de 344.75%. Para el periodo del ao 2013 se caus una
inflacin de 1.94% lo que significa el crecimiento real fue de $338.069. Este rubro representa el
2.95% del activo para el ao 2012 y 2.96% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100 pesos
que ingresaban a la empresa 2,95 pesos en el ao 2012 y 2,96 pesos en el ao 2013 se dirigan a
suplir otros pasivos.
1,730,000
1,721,847 Linear (Total pasivos
1,720,000 corrientes)
1,710,000
1,700,000
1,690,000
2012 2013
Obligaciones financieras
400,000 369,717
350,000
300,000
250,000 222,158 Obligaciones financieras
200,000
150,000 Linear (Obligaciones
financieras)
100,000
50,000
0
2012 2013
Obligaciones financieras: las obligaciones financieras, en el ao 2013 fueron de $222,158
millones y en el ao 2012 fueron de $369,717 millones, mostrando una variacin descendente de
$147,559 millones, correspondiente a una disminucin porcentual de 222.15%. Para el periodo del
ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa que la disminucin real fue de $217.848.
Este rubro representa el 3.60% del activo para el ao 2012 y 1.91% para el ao 2013. Lo que indica
que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 3,60 pesos en el ao 2012 y 1,91 pesos en el
ao 2013 se dirigan a suplir obligaciones financieras.
70,000
60,000 55,107
50,000
Proveedores y cuentas por
40,000 pagar
Linear (Proveedores y
30,000
cuentas por pagar )
20,000
10,000
0
2014 2013
Proveedores y cuentas por pagar: los proveedores y cuentas por pagar en el ao 2013 fueron de
$55,107 millones y en el ao 2012 fueron de $75,857 millones, mostrando una variacin
descendente de $20,750 millones, correspondiente a una disminucin porcentual de 55.10%. Para el
periodo del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa que la disminucin real fue
de $54.037. Este rubro representa el 0.74% del activo para el ao 2012 y 0.47% para el ao 2013.
Lo que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 0,74 pesos en el ao 2012 y 0,47
pesos en el ao 2013 se dirigan a proveedores y cuentas por pagar.
Bonos en circulacin
1,950,000 1,930,588
1,900,000
1,850,000
1,750,000 1,739,655
Linear (Bonos en
circulacin)
1,700,000
1,650,000
1,600,000
2012 2013
Obligaciones laborales
260,000
255,627
255,000
240,000
235,000
2012 2013
Impuesto diferido
38,195
38,189
38,190
38,185
38,180
38,175
Impuesto diferido
38,170
38,166 Linear (Impuesto diferido)
38,165
38,160
38,155
38,150
2012 2013
2,600,000
2,500,000
TOTAL PASIVOS NO
2,400,000 CORRIENTES
2,297,564 Linear (TOTAL PASIVOS NO
2,300,000
CORRIENTES )
2,200,000
2,100,000
2,000,000
2012 2013
Total pasivos no corrientes: el total de pasivos no corrientes en el ao 2013 fueron de $2,297,564
millones y en el ao de 2012 fueron de $2,700,700 millones, mostrando una variacin descendente
de $403,136 millones, correspondiente a una disminucin porcentual de 229.75%. Para el peridodo
del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa que la disminucin real fue de
$2.252.991. Este rubro representa el 26.31% del activo para el ao 2012 y 19.75% para el ao
2013. Lo que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 26,31 pesos en el ao
2012 y 19,75 pesos en el ao 2013 se dirigan a suplir el total de pasivos no corriente.
TOTAL PASIVOS
4,600,000
4,500,000 4,470,376
4,400,000
4,300,000
4,200,000
TOTAL PASIVOS
4,100,000
4,019,411 Linear (TOTAL PASIVOS)
4,000,000
3,900,000
3,800,000
3,700,000
2012 2013
Total pasivos: el total pasivo en el ao 2013 fue de $4,019,411 millones y en el ao 2012 fue de
$4,470,375 millones, mostrando una variacin descendente de $450,965 millones, correspondiente
a una disminucin porcentual de 401.94%. Para el periodo del ao 2013 se caus una inflacin de
1.94% lo que significa que la disminucin real fue de $3.941.434. Este rubro representa el 43.54%
del activo para el ao 2012 y 34.56% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100 pesos que
ingresaban a la empresa 43,54 pesos en el ao 2012 y 34,56 pesos en el ao 2013 se dirigan a
cubrir el total de pasivos.
Inters minoritario
400,000 369,756
350,000
300,000
250,000
100,000 82,855
50,000
0
2012 2013
10,000,000
9,500,000
2012 2013
Cuentas de orden
2,500,000
2,233,588
2,000,000
1,559,140
1,500,000
Cuentas de orden
1,000,000 Linear (Cuentas de orden)
500,000
0
2012 2013
Ingresos operacionales
5,100,000
4,968,414
5,000,000
4,900,000
4,800,000
4,700,000
Ingresos operacionales
4,600,000
4,500,000
4,380,393 Linear (Ingresos
4,400,000
operacionales)
4,300,000
4,200,000
4,100,000
4,000,000
2012 2013
Costos de venta
3,900,000 3,860,411
3,800,000
3,700,000
3,600,000
Costos de venta
3,500,000 3,468,457
Linear (Costos de venta)
3,400,000
3,300,000
3,200,000
2012 2013
Costos de venta: en el ao 2013 los costos de venta fueron de $3, 860,411 millones y en el ao
2012 fueron de $3,468,457 millones, mostrando una variacin ascendente de $391,954 millones,
correspondiente a un crecimiento porcentual de 386.05%. Para el periodo del ao 2013 se caus una
inflacin de 1.94% lo que significa que el crecimiento real fue de $3.785.519. Este rubro
representa el 79.18% de los ingresos operacionales para el ao 2012 y 77.69% para el ao 2013.
Lo que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 79,18 pesos en el ao 2012 y
77,69 pesos en el ao 2013 se dirigan suplir el costo de venta.
Utilidad bruta
1,200,000 1,108,003
1,000,000 911,936
800,000
200,000
0
2012 2013
Utilidad bruta: en el ao 2013 la utilidad bruta fue de $1,108,003 millones y en el ao 2012 fueron
de $911,936 millones, mostrando una variacin ascendente de $196,067 millones, correspondiente a
un crecimiento porcentual de 110.8%. Para el periodo del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94%
lo que significa que el crecimiento real fue de $1.086.507. Este rubro representa el 20.82% de los
ingresos operacionales para el ao 2012 y 22.30% para el ao 2013. Lo que indica que de cada
100 pesos que ingresaban a la empresa 20,82 pesos en el ao 2012 y 22,30 pesos en el ao 2013
se dirigan a ser parte de la utilidad bruta.
GASTOS OPERACIONALES:
Administracin
327,160 327,155
327,150
327,140
327,130
327,120
327,110 Administracin
327,100 327,095 Linear (Administracin)
327,090
327,080
327,070
327,060
2012 2013
Ventas
205,000
199,733
200,000
195,000
190,000
185,000
180,000 Ventas
175,000 Linear (Ventas)
170,274
170,000
165,000
160,000
155,000
2012 2013
Ventas: las ventas en el ao 2013 fueron de $199,733 millones y en el ao 2012 fueron de
$170,274 millones, mostrando una variacin ascendente de $29,459 millones, correspondiente a un
crecimiento porcentual de 19.97%. Para el periodo del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo
que significa que el crecimiento real fue de $195.858. Este rubro representa el 3.89% de los
ingresos operacionales para el ao 2012 y 4.02% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100
pesos que ingresaban a la empresa 3,89 pesos en el ao 2012 y 4,02 pesos en el ao 2013 se
dirigan al rubro ventas.
500,000
414,567
400,000 Utilidad operacional
100,000
0
2012 2013
Dividendos y participaciones
40,000
35,512
35,000
30,000
26,360
25,000
Dividendos y
20,000 participaciones
Linear (Dividendos y
15,000
participaciones)
10,000
5,000
0
2012 2013
Ingresos financieros
13,100 13,020
13,000
12,900
12,800
Ingresos financieros
12,700
12,600
12,498 Linear (Ingresos
12,500 financieros)
12,400
12,300
12,200
2012 2013
Gastos financieros
250,000
223,942
200,000
162,454
150,000
Gastos financieros
100,000 Linear (Gastos financieros)
50,000
0
2012 2013
Gastos financieros: los gastos financieros en el ao 2013 fueron de $162,454 millones y en el ao
2013 fueron de $223,942 millones, mostrando una variacin descendente de $61,488 millones,
correspondiente a una disminucin porcentual de 16.24%. Para el periodo del ao 2013 se caus
una inflacin de 1.94% lo que significa que la disminucin real fue de $159.302. Este rubro
representa el 5.11% de los ingresos operacionales para el ao 2012 y 3.27% para el ao 2013. Lo
que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 5,11 pesos en el ao 2012 y 3,27
pesos en el ao 2013 se dirigan a suplir los gastos financieros.
35,000
30,000
25,000
Diferencia en cambio, neto
20,000
Linear (Diferencia en
15,000
cambio, neto)
10,000
5,000
1,160
0
2012 2013
Diferencia en cambio, neto: la diferencia en cambio, neto, en el 2013 fue de $37,612 millones y en
el ao 2012 fue de $1,160 millones, mostrando una variacin descendente de $36,452 millones,
correspondiente a un crecimiento porcentual de 3.76%. Para el periodo del ao 2013 se caus una
inflacin de 1.94% lo que significa que el crecimiento real fue de $36.882. Este rubro representa el
0.03% de los ingresos operacionales para el ao 2012 y 0.75% para el ao 2013. Lo que indica que
de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 0,03 pesos en el ao 2012 y 0,75 pesos en el ao
2013 se dirigan al rubro diferencia en cambio neto.
Otros ingresos
400,000
362,262
350,000
300,000
250,000
100,000 82,832
50,000
0
2012 2013
Otros ingresos: los otros ingresos en el ao 2013 fueron de $82,832 millones y en el ao 2012
fueron de $362,262 millones, mostrando una variacin descendente de $279,430 millones,
correspondiente a una disminucin porcentual de 8,28%. Para el periodo del ao 2013 se caus una
inflacin de 1.94% lo que significa que la disminucin real fue de $81.225. Este rubro representa el
8.27% de los ingresos operacionales para el ao 2012 y 1.67% para el ao 2013. Lo que indica que
de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 8,27 pesos en el ao 2012 y 1,67 pesos en el ao
2013 se ubicaron como otros ingresos.
Otros egresos
184,000 182,947
182,000
180,000
178,000
Otros egresos
176,000 175,178 Linear (Otros egresos)
174,000
172,000
170,000
2012 2013
Otros egresos: los otros egresos en el ao 2013 fueron de $175,178 millones y en el ao 2012
fueron de $182,947, mostrando una variacin descendente de $7,769 millones, correspondiente a
una disminucin porcentual de 17.51%. Para el periodo del ao 2013 se caus una inflacin de
1.94% lo que significa que la disminucin real fue de $171.779. Este rubro representa el 4.18% de
los ingresos operacionales para el ao 2012 y 3.52% para el ao 2013. Lo que indica que de cada
100 pesos que ingresaban a la empresa 4,18 pesos en el ao 2012 y 3,52 pesos en el ao 2013 se
dirigan al rubro otros egresos.
415,000
395,000
2012 2013
Utilidad antes de la provisin para impuestos sobre la renta: en el ao 2013 fue de $403,307
millones y en el ao 2012 fue de $416,790 millones, mostrando una variacin descendente de
$13,483 millones, correspondiente a una disminucin porcentual de 40.33%. Para el periodo del ao
2013 se caus una inflacin de 1.94% lo que significa que la disminucin real fue de $395.482. Este
rubro representa el 9.51% de los ingresos operacionales para el ao 2012 y 8.11% para el ao
2013. Lo que indica que de cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 9,51 pesos en el ao 2012
y 8,11 pesos en el ao 2013 se dirigan a utilidades antes de la provisin para impuestos sobre la
renta.
Provisin para impuesto sobre la renta
250,000
211,684
200,000
50,000
17,083
0
2012 2013
Provisin para impuesto sobre la renta: en el 2013 fue de $211,684 millones y en el ao 2012 fue
de $17,085 millones, mostrando una variacin ascendente de $194,601 millones, correspondiente a
un crecimiento porcentual de 21.17%. Para el periodo del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94%
lo que significa que el crecimiento real fue de $207.577. Este rubro representa el 0.39% de los
ingresos operacionales para el ao 2012 y 4,26% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100
pesos que ingresaban a la empresa 0,39 pesos en el ao 2012 y 4,26 pesos en el ao 2013 se
dirigan a suplir la provisin para impuestos sobre la renta.
350,000
300,000
100,000
50,000
0
2012 2013
Utilidad antes de inters minoritario: en el ao 2013 fue de $191,623 millones y en el ao 2012
fue de $399,707 millones, mostrando una variacin descendente de $208,084 millones,
correspondiente a una disminucin porcentual de 19.16%. Para el periodo del ao 2013 se caus
una inflacin de 1.94% lo que significa que la disminucin real fue de $187.905. Este rubro
representa el 9.12% del activo para el ao 2012 y 3,85% para el ao 2013. Lo que indica que de
cada 100 pesos que ingresaban a la empresa 9,12 pesos en el ao 2012 y 3,85 pesos en el ao
2013 se dirigan a utilidades antes de intereses minoritarios.
10,000
7,913
8,000 Utilidades de compaias
subordinadas
6,000 Linear (Utilidades de
compaias subordinadas)
4,000
2,000
0
2012 2013
400,000 387,619
350,000
300,000
200,000 183,710
Linear (Utilidad neta
150,000 consolidada)
100,000
50,000
0
2012 2013
350 337
300
250
Utilidad neta por accin
200
Linear (Utilidad neta por
150 118 accin)
100
50
0
2012 2013
Utilidad neta por accin: en el ao 2013 fue de $118 millones y en el ao 2012 fue de $337
millones, mostrando una variacin descendente de $219 millones, correspondiente a una
disminucin porcentual de 11.65%. Para el periodo del ao 2013 se caus una inflacin de 1.94% lo
que significa que la disminucin real fue de $115. Este rubro representa el 0.008% de los ingresos
operacionales para el ao 2012 y 0.002% para el ao 2013. Lo que indica que de cada 100 pesos
que ingresaban a la empresa 0,008 pesos en el ao 2012 y 0,002 pesos en el ao 2013 se dirigan a
la utilidad neta por accin para los accionistas.
4. Anlisis de indicadores.
A) Liquidez
Prueba corriente
1.6
1.4
1.2
1.41
1
1.03
0.8
0.83 0.83 0.84
0.6 0.75
0.4 0.54
0.2
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 Sector
1 1.08
0.8
0.8
0.6 0.69 0.67 0.65
0.4
0.55
0.39
0.2
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 Sector
35
37.39 38.05
30
25
25.83
20
15
10
0
2012 2013 Sector
B) Rentabilidad
Rotacin del Activo
0.9
0.8
0.7 0.77
0.6
0.5
0.4
0.3
0.42 0.42
0.2
0.1
0
2012 2013 Sector
La rotacin del activo fue en el ao 2012 fue de 0,426659606 y en el ao 2013 fue de
0,427143609, mostrando una variacin ascendente de 0,000484003. En este caso para Argos
se puede ver que mantuvo estable el nmero de veces que ha obtenido ingresos equivalentes a la
inversin en activo lo cual no es conveniente. Comparado con el sector se puede ver que al sector
le resultan mayores el nmero de veces que obtienen ingresos equivalentes a la inversin en
activos.
3.5
2.5
2012
2
2013
1.5
Sector
1
0.5
0
2012 2013 Sector
En ndice de las ventas: R.S.I. fue en el ao 2012 fue de 0,088489549 y en el ao 2013 fue
de 0,036975582, mostrando una variacin descendente de -0,05151397. Esta variacin
descendente indica que ahora el porcentaje sobre sus ventas que la empresa ganaba se redujo en
una cuanta de 0,0515 puntos, lo cual no es conveniente, es decir la empresa empeoro si situacin,
y en comparacin al sector se podra decir que la empresa se encuentra rezagada grandemente ya
que las empresas del sector ganan un 3,76% sobre la cantidad de sus ventas, es decir la empresa
no es eficaz al momento de producir utilidades de las ventas que realiza.
De la Inversin: R.S.I.
2.5
2
2.16
1.5
0.5
0.03 0.01
0
2012 2013 Sector
Grado de endeudamiento:
1.8
1.75
1.77
1.7
1.65
1.6
1.55
1.5
1.52
1.45
1.4
1.35
2012 2013
3 3.33
2.5
1.5
0.5
0.06 0.02
0
2012 2013 Sector
En ndice del Patrimonio: R.S.P. fue en el ao 2012 fue de 0,066873061 y en el ao 2013 fue
de 0,024133288, mostrando una variacin descendente de -0,04273977. Para el ao 2013 en
lo que respecta a este ndice Argos empeoro su situacin ya que la rentabilidad de su patrimonio
disminuyo en 0,04 puntos, lo que indica que la empresa genera menos utilidades como proporcin
del patrimonio, lo cual si se compara con el sector se puede observar que existe una gran
diferencia en la generacin de utilidades como proporcin del patrimonio.
C) Endeudamiento
Razn de endeudamiento
50
45
40 43.54
35 39.38
30 34.55
25
20
15
10
5
0
2012 2013 Sector
Razn patrimonial
70
60 65.44
50 56.45
49.7
40
30
20
10
0
2012 2013 Sector
Anlisis:
2,500,000.000
2,450,000.000
2,400,000.000 Series1
2,350,000.000 Linear (Series1)
2,300,000.000
2,251,210.62
2,250,000.000
2,200,000.000
2,150,000.000
2,100,000.000
2013 2012
Para el ao 2012 el predictor de quiebra de Altman fue de 2.25. Lo cual significa que la
empresa se encuentra en buena estabilidad financiera pero no se encuentra exenta de sufrir
una quiebra ya que aunque se encentre cerca de 2.90 el cual significa poca probabilidad de
quiebra todava dista 0.7 puntos de este indicador.
Para el ao 2013 el predictor de quiebra de Altman fue de 2.53. Lo cual significa que la
empresa se encuentra en buena estabilidad financiera pero no se encuentra exenta de
quiebra.
En comparacin 2012 Vs 2013 vemos que Argos aumento 0.3 puntos en el indicador de
quiebra de Altman para empresas manufactureras norteamericanas. Lo que significa que la
empresa mejoro en estabilidad para el 2013. Esto analizando el crecimiento comparado en
los dos aos se puede esperar que la empresa cumpla la meta de obtener un coeficiente
igual o superior a 2.90 en el predictor de quiebra de Altman en los prximos aos.
Diferencia
Activos 2012 2013 $ % 2012 2013
ACTIVOS
CORRIENTES % %
ACTIVOS NO
CORRIENTES
Deudores a
largo plazo $ 39.718 $ 40.254 $ 536 4.025.300 0,39 0,35
Inversiones
permanentes $ 145.095 $ 145.898 $ 803 14.589.700 1,41 1,25
Propiedades,
planta y
equipo, neto $ 3.779.319 $ 4.070.292 $ 290.973 407.029.100 36,81 34,99
Diferidos e
intangibles $ 1.375.489 $ 2.047.755 $ 672.266 204.775.400 13,40 17,60
PASIVOS Y
PATRIMONIO
PASIVOS
CORRIENTES
Obligaciones
financieras $ 653.308 $ 289.290 -$ 364.018 28.928.900 6,36 2,49
Bonos en
circulacin $ 77.200 $ 192.575 $ 115.375 19.257.400 0,75 1,66
Proveedores y
cuentas por
pagar $ 560.779 $ 629.937 $ 69.158 62.993.600 5,46 5,42
Impuestos,
gravmenes y
tasas $ 124.320 $ 195.940 $ 71.620 19.593.900 1,21 1,68
Obligaciones
laborales $ 51.106 $ 69.347 $ 18.241 6.934.600 0,50 0,60
PASIVOS NO
CORRIENTES
Obligaciones
financieras $ 369.717 $ 222.158 -$ 147.559 22.215.700 3,60 1,91
Impuestos,
gravmenes y
tasas $ 30.745 - #VALOR! #VALOR! 0,30 #VALOR!
Proveedores y
cuentas por
pagar $ 75.857 $ 55.107 -$ 20.750 5.510.600 0,74 0,47
Bonos en
circulacin $ 1.930.588 $ 1.739.655 -$ 190.933 173.965.400 18,80 14,96
Obligaciones
laborales $ 255.627 $ 242.455 -$ 13.172 24.245.400 2,49 2,08
Impuesto
diferido $ 38.166 $ 38.189 $ 23 3.818.800 0,37 0,33
TOTAL
PASIVOS NO
CORRIENTES $ 2.700.700 $ 2.297.564 -$ 403.136 229.756.300 26,31 19,75
TOTAL
PASIVOS $ 4.470.376 $ 4.019.411 -$ 450.965 401.941.000 43,54 34,56
Inters
minoritario $ 82.855 $ 369.756 $ 286.901 36.975.500 0,81 3,18
PATRIMONIO
Ver estado
adjunto $ 5.713.485 $ 7.242.551 $ 1.529.066 724.255.000 55,65 62,27
TOTAL
PASIVOS Y
PATRIMONIO $ 10.266.716 $ 11.631.718 $ 1.365.002 1.163.171.700 100,00 100,00
Cuentas de
orden $ 2.233.588 $ 1.559.140 -$ 674.448 155.913.900 21,76 13,40
GASTOS
OPERACIONALES
$ $ $
Administracin 327.095 327.155 60 32.715.400 7,467 6,585
$ $ $
Ventas 170.274 199.733 29.459 19.973.200 3,887 4,020
Total gastos $ $ $
operacionales 497.369 526.888 29.519 52.688.700 11,354 10,605
UTILIDAD $ $ $
OPERACIONAL 414.567 581.115 166.548 58.111.400 9,464 11,696
OTROS
INGRESOS
(EGRESOS)
Dividendos y $ $ -$
participaciones 35.512 26.360 9.152 2.635.900 0,811 0,531
Ingresos $ $ $
financieros 12.498 13.020 522 1.301.900 0,285 0,262
Gastos $ $ -$
financiero 223.942 162.454 61.488 16.245.300 5,112 3,270
Diferencia en $ $ $
cambio, neto 1.160 37.612 36.452 3.761.100 0,026 0,757
$ $ -$
Otros ingresos 362.262 82.832 279.430 8.283.100 8,270 1,667
$ $ -$
Otros egresos 182.947 175.178 7.769 17.517.700 4,176 3,526
Utilidad antes
de la provisin
para impuesto $ $ -$
sobre la renta 416.790 403.307 13.483 40.330.600 9,515 8,117
Provisin para
impuesto sobre $ $ $
la renta 17.083 211.684 194.601 21.168.300 0,390 4,261
Utilidad antes $ $ -$ 9,125 3,857
de inters 399.707 191.623 208.084 19.162.200
minoritario
Participacin de
intereses
minoritarios en
utilidades de
compaias $ $ -$
subordinadas 12.088 7.913 4.175 791.200 0,276 0,159
Utilidad neta $ $ -$
consolidada 387.619 183.710 203.909 18.370.900 8,849 3,698
Utilidad neta $ $ -$
por accin 337 118 219 11.656 0,008 0,002
INDICADORES.
Ecuacin Fundamental
Financiera de los
Negocios 2012 2013
Rentabilidad del patrimonio: 0,067 0,024
Rentabilidad del activo: 0,427 0,427
Costo de deuda: 0,050 0,040