CONTEXTO OPERACIONAL

A Tangará Energia S.A. (“Companhia” ou “Tangará”) é uma sociedade que tem por
objetivo a geração e comercialização da energia produzida na Usina Hidrelétrica
Guaporé (“UHE Guaporé”) localizada nos municípios de Vale de São Domingos e
Pontes e Lacerda, no Estado do Mato Grosso, nos termos do Contrato de Concessão
de Geração nº 15/2000 - ANEEL, e está autorizada a operar como concessionária do
uso do bem público na produção e comercialização de energia elétrica na condição
de Produtora Independente de Energia.

O início das operações comerciais da UHE Guaporé ocorreu no dia 08 de abril de 2003
com a entrada em funcionamento da primeira turbina. Em junho de 2003, a usina atingiu
a condição de operação plena, com três turbinas, cada uma com potência instalada de
40 MW, conduzindo a uma potência total instalada de 120 MW.

O contrato de concessão tem prazo de vigência de 30 anos, contados a partir de 07

de julho de 1995. Como retribuição pela outorga da concessão da usina, a Companhia
está pagando à União Federal, a partir da entrada em operação e enquanto estiver
na exploração do aproveitamento hidrelétrico, o valor anual de R$ 84, em parcelas
mensais, as quais são anualmente ajustadas tomando como base à variação do Índice
Geral de Preços de Mercado - IGP-M. O montante efetivamente pago em 2006 foi de
R$ 156, sendo R$ 84 o valor do principal e R$ 72 a atualização monetária, ambos
contabilizados em despesas operacionais. O saldo a pagar em 31 de dezembro de
2006 é de aproximadamente R$ 2.930.

Em 1º de junho de 2000, através da Resolução nº. 182, a Agência Nacional de Energia

Elétrica - ANEEL autorizou a transferência para a Companhia da participação da
concessão do aproveitamento hidrelétrico Guaporé, detida pela Rede Empresas de
Energia Elétrica S.A. (“REEE”), nova razão social da Caiuá Serviços de Eletricidade
S.A., alterada conforme Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária realizada no dia
18 de abril de 2006. O valor dessa cessão foi de R$ 6.465 referentes aos investimentos
efetuados pela Rede Empresas de Energia Elétrica S.A..

COMPORTAMENTO DAS VENDAS

DESCRIÇÃO 31/12/2006 31/12/2005

Produção de Energia Elétrica (MWh) 418.336 387.773

Receita Operacional Líquida (R$ Mil) 56.637 66.377

Custos Operacionais (R$ Mil) (39.513) (35.200)

Pessoal (1.269) (1.168)
Energia elétrica comprada para revenda (14.872) (13.812)
Encargos de uso do sistema de transmissão (14.598) (12.703)
Serviços de terceiros (1.522) (1.472)
Depreciação (4.553) (4.544)
Outros (2.699) (1.501)

Resultado do Serviço 17.124 31.177

DIREITOS DOS ACIONISTAS:

Valor Patrimonial da Ação (R$) 1,16 1,44

Lucro Líquido (R$ Mil) (1.169) 12.093

Lucro por Ação (R$) (0,01) 0,15

A Companhia está se dedicando à otimização contínua das condições operacionais da Usina e à

seqüência das atividades relacionadas com o meio ambiente, conforme estabelecido em comum
acordo com o órgão ambiental. No ano de 2006, foi obtido o recorde anual de geração de energia,
desde o início de operação, atingindo-se o total de 418.336,358 MWh.

O Resultado do Serviço, ou seja, antes do resultado financeiro, foi positivo em R$ 17.124, tendo
como destaque a receita operacional auferida com a venda de energia elétrica à Centrais Elétricas
Matogrossenses S.A. – CEMAT no valor de R$ 62.127.

O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 18.293, em virtude dos encargos incorridos com
empréstimos e financiamentos.

Como conseqüência, a Tangará Energia S.A. apresentou no exercício um prejuízo líquido de

R$ 1.169.