Riesgo operativo

Los riesgos operativos han provocado prdidas significativas y en ocasiones mayores que las derivadas de
riesgo de mercado y crdito. Sin embargo, el desarrollo de los modelos para medir y controlar riesgo operativo
no son del todo fciles de implementar debido a dos factores fundamentales que estn interrelacionados:

1) La rareza del evento (muy baja frecuencia y severidad desproporcionada) y las herramientas para
observarlo
2) La capacidad de reunir informacin sobre los eventos. Por ejemplo, en el caso de error humano, es
difcil reunir la informacin que caracterice las causas y el impacto.

Existen varias definiciones de riesgo operativo. Aqu algunas de ellas:

1) Incertidumbre relacionada con las prdidas que resultan de sistemas inadecuados, falta de controles,
errores humanos o de administracin
2) La incertidumbre relacionada con los siguientes factores de riesgo: personal (p.ej. fraude),
tecnologa (p.ej. fallas en sistemas), relaciones de negocios (p.ej. disputas legales) y factores
externos o regulatorios (p.ej. cambio en marco regulatorio o fraudes externos)

El problema principal del riesgo operativo es la cuantificacin y la falta de informacin suficiente para
analizarlo (y de forma deseable construir una distribucin de prdidas y calcular el VaR). Este riesgo se
caracteriza por ser contingente y que requiere de una inversin significativa para su medicin (establecimiento
de controles y auditorias).

En la prctica, se emplean distribuciones de colas pesadas (Pareto) y factores (proporciones) sobre las
medidas de riesgo de crdito y mercado.

Extracto de Valor en Riesgo y otras aproximaciones Snchez, Cern. 2001

Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se define como la posibilidad de que una institucin no pueda hacer frente a sus
obligaciones o que tenga que incurrir en costos excesivos para cumplirlas. Dichos costos podran derivarse de
la necesidad de liquidar activos a precios castigados o de tomar crditos a tasas mayores que las
prevalecientes en el mercado

El riesgo de liquidez se origina por las diferencias entre los plazos de vencimiento de los activos y pasivos.
Este riesgo es inherente al negocio bancario, pues los bancos captan recursos a corto plazo y los transforman
en prstamos de mediano y largo plazo. La importancia que conlleva una adecuada administracin de este
riesgo reside en la posibilidad de que, ante una situacin de falta de liquidez, las
instituciones se vean obligadas a incurrir en los costos descritos, poniendo en riesgo su solvencia. Por ello, el
manejo de la liquidez de un banco debe analizarse bajo las condiciones prevalecientes y ante escenarios
adversos

Clasificacin de activos y pasivos para fines de anlisis de liquidez y estabilidad

Con el fin de realizar el anlisis de liquidez se puede clasificar los activos y pasivos susceptibles de ser
lquidos, segn su fecha de vencimiento. Lo anterior, dado que hay rubros del balance para los cuales el
grado de liquidez no puede asociarse con un plazo contractual de vencimiento. En el caso de los activos,
existen rubros como la tenencia de valores que, a pesar de tener fechas de vencimiento contractuales de
largo plazo, son altamente lquidos y pueden negociarse con facilidad en el mercado secundario sin
descuentos exagerados. Por tal motivo, todos los valores para los que existe un mercado secundario se
pueden clasificar como lquidos, independientemente de su plazo de vencimiento. Aqullos que no cuentan
con un mercado secundario activo, se clasificaron segn su plazo de vencimiento.

Bandas de vencimiento y la razn de activos a pasivos

Con base en lo anterior, se consider que los pasivos de menor estabilidad se retiran de manera uniforme
durante el siguiente mes y los valores con mercado secundario se consideran como activos disponibles a un
da. Una vez clasificados los rubros del balance, se agrupan todos los activos y pasivos en bandas segn su
grado de liquidez y plazo de vencimiento. Los dos intervalos ms relevantes para el riesgo de liquidez son las
bandas de 0 a 8 das y la de 0 a 30 das siendo esta ltima la ms comn en la literatura. El indicador utilizado
para propsitos de anlisis fue la razn de activos a pasivos (A/P) dentro de las distintas bandas de plazos de
vencimiento. Si un banco tiene descalce superior a 100 por ciento, indica que ste puede hacer frente a todas
sus obligaciones dentro del intervalo de tiempo sealado.

Los bancos y las autoridades financieras utilizan con cierta frecuencia como indicadores de liquidez la relacin
de activos a pasivos (A/P) con una clasificacin a diferentes plazos. Un valor del cociente citado para la banca
en su conjunto por encima del cien por ciento significa que un banco que enfrente una situacin adversa de
liquidez podra obtener recursos en el mercado interbancario, siempre y cuando sus contrapartes juzguen que
la institucin es solvente o puede garantizar el pago de los prstamos. Una institucin solvente, pero con
problemas de liquidez, podra tambin acceder a la liquidez del banco central si cuenta con las garantas
suficientes para ello.

Tambin es recomendable realizar el anlisis del cociente (A/P) para vencimientos menores a 30 por
monedas,

Finalmente, el anlisis para evaluar el riesgo de liquidez debe llevarse a cabo no slo previendo las
condiciones normales de mercado, sino tambin considerando escenarios desfavorables.

Extracto de Reporte de Estabilidad 2007. Banco de Mxico

Riesgo sistmico y Riesgo de Contagio

Riesgo de contagio

Se entiende por riesgo de contagio la posibilidad de que los problemas que afectan a una institucin se
transmitan a otras. Este riesgo puede materializarse cuando el incumplimiento de las obligaciones por parte
de una institucin afecte a otra (contagio directo). Adicionalmente, el deterioro de la situacin financiera de
una institucin particular podra afectar a otras instituciones (contagio indirecto), por ejemplo, cuando el
mercado perciba que el contagio directo puede ocurrir o que otras instituciones estn en una situacin
financiera similar a la del banco que experimenta problemas. Para las autoridades financieras siempre es
importante acotar el riesgo de contagio entre los entidades por las implicaciones negativas que tendra sobre
la economa un incumplimiento simultneo de obligaciones por parte de varias contrapartes.

Un mecanismo de propagacin son los prstamos interbancarios. En este caso, la exposicin entre las
contrapartes vara diariamente y en gran magnitud.

Debido a las caractersticas del riesgo de contagio, en los ltimos aos se han empleado modelos de redes
para modelar este riesgo. Un modelo de redes se caracteriza por tener nodos que se encuentran conectados
entre s. Lo anterior va acompaado de un modelo de simulacin que represente las prdidas potenciales que
pueden sufrir las contrapartes. Banco de Mxico cuenta con un modelo de riesgo de contagio.

Riesgo Sistmico

Existen varias definiciones de riesgo sistmico. Una de ellas afirma lo siguiente: es el riesgo de experimentar
un evento que afecte el buen funcionamiento de todo el sistema financiero.

Adems, en general se identifican dos componentes bsicas del riesgo sistmico desde un punto de vista
abstracto:

1) Un evento inicial que impacta el sistema

2) Un mecanismo de contagio

La naturaleza del impacto inicial es puede ser:

1) Idiosincrsico (falla de un banco por fraude).
2) Sistmico (ciclos de negocios, inflacin).

Y el mecanismo de propagacin puede ser:

1) Estrecho (exposiciones fsicas o informacin).

2) Sistmico (propagacin macroeconmica).

Referencias:

Systemic risk, financial contagion and financial fragility. Journal of Economic Dynamics and Control. Volume
34, Issue 11, November 2010, Pages 2358-2374

Systemic risk, stress testing and financial contagion: Their interaction and measurement. BIS CCA
Conference

Extracto de Reporte de Estabilidad 2007.