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BIOMONT S.A.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS (RATIOS)

I. INDICES DE LIQUIDEZ ( Corto Plazo)

Miden la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus compromisos de corto plazo
derivado del ciclo operativo.

1.1 Liquidez General

Indica el grado de cobertura que tienen los activos de mayor liquidez sobre las obligaciones
de menor vencimiento. Cuanto mayor a uno (1) sea el coeficiente la empresa tendr mayores
posibilidades de cumplir sus deudas a corto plazo; sin embargo, un coeficiente demasiado
elevado puede indicar ineficiencia (exceso de inversin) en la gestin de activos y pasivos.

No obstante un coeficiente menor a uno (1) no necesariamente refleja un alto nivel de riesgo,
sino una buena administracin financiera.

Los coeficientes siguientes muestran que la compaa est en capacidad de cumplir con las
deudas contradas a corto plazo al 31 de diciembre del 2012 y 2011 respectivamente.
Asimismo, se muestra que la capacidad de pago del ao 2012 es similar al del ao 2011.

Liquidez General: dic-12 dic-11

Activo Corriente = 9,412,214 7,539,265

Pasivo Corriente 4,475,075 3,842,117

2.10 1.96

1.2 Prueba cida

Es un coeficiente ms directo y exigente que la liquidez general, no considera los activos de

difcil realizacin ni los sujetos a perdida como las existencias y los gastos pagados por
adelantado. Como su nombre lo indica, seala hasta que punto la empresa puede efectuar la
liquidacin inmediata de sus obligaciones a corto plazo.

En el Per esta razn suele estar entre 0.50 a 0.70, la Compaa muestra una disminucin de
0.08 en el ao 2012 en relacin al ao 2011.
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Liquidez General: dic-12 dic-11

Activo C.-Exist-G.P.A. = 3,675,491 3,468,023

Pasivo Corriente 4,475,075 3,842,117

0.82 0.90

1.3 Prueba Defensiva

Conocida como razn de pago inmediato. Es mucho ms exigente que las dos anteriores,
mide la capacidad de pago de la empresa en el muy corto plazo. Se consideran nicamente
activos mantenidos en Caja Bancos, Valores Negociables o aquellos de realizacin inmediata.

Generalmente se ubica en el rango de 0.10 a 0.20 de pasivo corriente.

Prueba Defensiva dic-12 dic-11

Caja Bancos+Valores Neg. = 422,254 487,729

Pasivo Corriente 4,475,075 3,842,117

0.09 0.13

1.4 Capital de Trabajo

No considerado un ndice financiero en el sentido estricto, puesto que el resultado se expresa

en unidades monetarias lo que no permite una comparacin entre empresas de diferente
tamao. Esta referido al nivel de activos y pasivos relacionados con las actividades a corto
plazo del negocio.

Utilizado por las entidades financieras para evaluar la concesin de crditos a sus clientes. La
compaa muestra un slido capital de trabajo debido al buen manejo corporativo, como se
muestra a continuacin:
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Capital de Trabajo dic-12 dic-11

Activo Corriente - (Menos) = 9,412,214 7,539,265

Pasivo Corriente (4,475,075) (3,842,117)

Capital de Trabajo = 4,937,139 3,697,148

II. INDICES DE GESTION O EFICIENCIA

Permite evaluar los efectos de las decisiones en el uso de recursos respecto a cobros, pagos,
inventarios y activos.

2.1 Rotacin de Cuentas por Cobrar

Muestra el nmero de veces en que una venta se refleja en las cuentas por cobrar, es decir el
plazo medio de crditos que se les concede a los clientes. Mientras ms alto sea la rotacin
de cuentas por cobrar, menor ser el intervalo entre la venta y la cobranza en efectivo.
Este primer ndice muestra:

Rotacin de Ctas x Cob. dic-12 dic-11

Ventas Netas = 16,357,413 15,695,518

Prom. Ctas x Cob. Com. 2,296,486 2,000,921

Veces = 7.12 7.84

2.2 Periodo Medio de Cobranza

Muestra el periodo medio de das que transcurren entre la empresa que realiza la venta y el
momento en que recibe el pago, dicho en otras palabras la cantidad media de das que la
empresa se demora en ejecutar una cobranza.

Una razn demasiada alta puede indicar la existencia de polticas de crdito extremadamente
liberales, presencia de ventas incobrables o vencidas. A su vez un periodo de cobro
demasiado bajo puede indicar una gestin de cobro demasiado estricta mermando el nivel
de ventas.

La Compaa tiene ha aumentado en 6 das su promedio de cobranzas con respecto al ao

anterior, que pudiera atribuirse a las paralizaciones que hubieron en los primeros meses en el
interior del pas.
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Periodo Medio de Cob. dic-12 dic-11

Prom.Ctas x Cob. Com (360) = 826,734,960 720,331,560

Ventas Netas 16,357,413 15,695,518

Das = 51 46

2.3 Rotacin de Cuentas por Pagar

Muestra el nmero de veces en que una compra se refleja en las cuentas por pagar, es decir
la rapidez media de pago a los proveedores con relacin a las compras. En el 2012 y 2011 la
rapidez de pago en relacin a las compras es la siguiente:

Rotacin de Ctas x Pagar dic-12 dic-11

Compras = 7,478,697 5,407,139

Prom. Ctas x Pagar Com. 2,047,826 2,085,434

Veces = 3.65 2.59

Esto significa que en el ao 2012, los pagos a proveedores han aumentado en 1.06 veces con
respecto al ao anterior.

Esto debido para producir y tener stock para los 2 primeros meses del ao 2013.

2.4 Periodo Medio de Pago

Muestra el periodo medio de das que transcurren entre la empresa que realiza una compra y
el momento en que paga, dicho en otras palabras la cantidad media de das que la empresa se
demora en ejecutar un pago.

Una razn demasiada baja puede indicar que la empresa sea considerada ms riesgosa por
parte de sus proveedores y se le estn aplicando polticas de crdito ms estrictas. Por lo
tanto es preferible un periodo medio de pago alto, siempre que los costos financieros
asociados al mayor plazo sean convenientes.

El siguiente cuadro muestra que la Compaa est pagando a sus proveedores en 40 das
menos respecto a ao 2011.
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Periodo Medio de Pago dic-12 dic-11

Prom.Ctas x Pagar Com. (360) = 737,217,360 750,756,240

Compras 7,478,697 5,407,139

Das = 99 139
.

2.5 Rotacin de Inventarios (veces)

Mide el nmero de veces que rota el inventario cada ao, dicho de otra manera, la rapidez
con la que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar o efectivo a travs de las
ventas. Es preferible una rotacin de inventarios ms rpida puesto que se relaciona con la
eficiencia en su manejo. Sin embargo un ndice alto puede indicar que los niveles de
existencia mantenidos por la empresa son bajos respecto a la venta; as como un ndice bajo
puede indicar el lento movimiento de los inventarios. Influye en el ratio las compras de los
ltimos meses.

Rotacin de Inventarios dic-12 dic-11

Costo de Ventas = 7,435,982 6,926,065

Promedio de Inventario 4,875,723 3,729,407

Veces = 1.53 1.86

2.6 Rotacin de Inventarios (das)

Mide el nmero de das que rota el inventario cada ao, dicho de otra manera, la rapidez con
la que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar o efectivo a travs de las ventas.

Rotacin de Inventarios dic-12 dic-11

Promedio de Inventarios (360) = 1,755,260,280 1,342,586,520

Costo de Ventas 7,435,982 6,926,065

Das = 236 194

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En el ao 2012 se observa una menor rotacin en el tiempo que las existencias permanecen
en el almacn, lo cual retrasa en mejorar la liquidez y rentabilidad de la compaa.

2.7 Rotacin de Capital de Trabajo (veces)

Muestra el nmero de veces que rota el capital de trabajo en relacin de las ventas. A
mayores niveles de venta la empresa requiere una mayor cantidad de inventarios y a la vez se
ve en la necesidad de incrementar el monto de los crditos a los clientes.

En el cuadro siguiente se muestra un ligero descenso de 0.63 en la rotacin del capital de

trabajo en relacin con las ventas, lo que puede generar una menor eficiencia en uso de los
recursos lquidos (Activo Corriente).

Rotacin de K Trabajo dic-12 dic-11

Ventas Netas = 16,357,413 15,695,518

Prom. Capital de Trabajo 4,317,144 3,210,593

Veces = 3.79 4.89

2.8 Rotacin del Activo Total

Muestra la eficiencia en la utilizacin de los activos totales, asociando el volumen de la

inversin en activos al nivel de ventas que estos son capaces de generar.

Un ndice bajo puede significar una inversin excesiva en activos totales respecto a la venta;
as como, un ndice alto puede significar una inversin insuficiente para el nivel de ventas.

Rotacin del Activo Total dic-12 dic-11

Ventas Netas = 16,357,413 15,695,518

Prom. Activo Total 10,474,851 8,974,812

Veces 1.56 1.75

2.9 Rotacin del Activo Fijo

Muestra la eficiencia en la utilizacin nicamente de los inmuebles, maquinaria y equipo

respecto a las ventas generadas.
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Rotacin del Activo Total dic-12 dic-11

Ventas Netas = 16,357,413 15,695,518

Prom. Activo Fijo Neto 1,999,112 1,934,823

Veces 8.18 8.11

2.10 Margen Bruto

Expresa el margen sobre las ventas y refleja la poltica de ventas aplicada por la empresa.

Margen Bruto dic-12 dic-11

Utilidad Bruta = 8,921,431 8,769,453

Ventas 16,357,413 15,695,518

0.55 0.56

2.11 Margen Operativo

Mide los efectos de los gastos totales en relacin con las ventas.

Margen Operativo dic-12 dic-11

Utilidad Operativa o Neta = 2,975,044 3,230,044

Ventas 16,357,413 15,695,518

0.18 0.21

III. INDICES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO (Largo Plazo)

Miden la capacidad que tiene la empresa para responder a las obligaciones de corto y largo
plazo, satisfaciendo pago de intereses y dividendos.

3.1 Grado de Endeudamiento

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Relaciona las deudas totales de la empresa (pasivo corriente y no corriente) y el patrimonio

con los activos totales, indicando la proporcin de los activos que est financiada por terceros
y por los accionistas respectivamente.

Miden las deudas totales con los activos totales

Grado de Endeudamiento dic-12 dic-11

Pasivo Total = 4,856,989 4,010,954

Activo Total 11,489,384 9,460,318

0.42 0.42

como se puede observar en el cuadro anterior la propiedad de los activos es igual al mismo
perodo del 2011.

3.2 Grado de Propiedad

Relaciona patrimonio con los activos totales. Una razn patrimonio/activo ms alta indica una
mayor fuerza financiera a largo plazo, porque se hace un menor uso de las deudas que tienen
fechas definidas de vencimiento y pagos peridicos obligatorios. Cuando mayor sea este
coeficiente mas propietarios somos de nuestro negocio y por lo tanto estamos en mejores
condiciones de obtener financiamiento de terceros.

Grado Propiedad dic-12 dic-11

Patrimonio Total = 6,632,395 5,449,364

Activo Total 11,489,384 9,460,318

0.58 0.58

Con relacin al ao anterior es igual, no obstante la Compaa tiene una alta capacidad de
endeudamiento.

3.3 Endeudamiento Patrimonial

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Relaciona las deudas totales de la empresa (pasivo corriente y no corriente) con el

patrimonio. Empresas que para pagar sus compromisos han recurrido a nuevos
financiamientos a largo plazo, as como hay otras que no.

Endeudam.Patrimonial dic-12 dic-11

Pasivo Total = 4,856,989 4,010,954

Patrimonio Total 6,632,395 5,449,364

0.73 0.74

En el 2012 la Compaa se mantiene similar respecto al ao 2011.

3.4 Cobertura de Gastos Financieros

Mide la capacidad de la empresa para utilizar capital de terceros a partir de su capacidad de

pago de los intereses y amortizaciones de capital. Es utilizado como parte de los contratos de
prstamos, donde se establecen clusulas de incumplimiento cuando el ndice es menor a
determinados niveles.

Cobertura Gastos Fin. dic-12 dic-11

Util.antes de Imp.-Gastos F. = 3,165,427 3,227,772

Gastos Financieros 761,436 988,944

4.16 3.26

Se puede observar en el cuadro anterior, la Compaa ha aumentado en 0.90 su capacidad de

pago de prstamos e intereses de terceros, en el perodo 2012 en relacin al perodo 2011.

IV. INDICES DE RENTABILIDAD

Evalan resultados de la gestin empresarial. Reflejan en poder de generar utilidades y la

capacidad de rendimiento sobre los recursos invertidos. Adems dependen del tipo de
negocio de la empresa y la industria en que se encuentren.

4.1 Rentabilidad Neta del Patrimonio

Relaciona las utilidades del ejercicio con el patrimonio de la empresa

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Rentab. Neta Patrimonio dic-12 31/11/2011

Utilidad Neta = 1,653,866 1,611,241

Promedio Patrimonio 6,040,880 4,994,122

0.27 0.32

4.2 Rentabilidad por Accin

Se obtiene dividiendo la utilidad neta del periodo entre el nmero de acciones emitidas.

Rentab. Por Accion dic-12 dic-11

Utilidad Neta = 1,653,866 1,611,241

Nro. Acciones 2,500,000 1,737,074

0.66 0.93

4.3 Rentabilidad del Activo

Muestra la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, relacionando las utilidades
netas con el monto de los activos.

Rentabilidad del Activo dic-12 dic-11

Utilidad Neta = 1,653,866 1,611,241

Prom. Activo Total 10,474,851 8,974,811

0.16 0.18

4.4 Rentabilidad sobre ventas

Relaciona el nivel de utilidades obtenidas respecto al nivel de ventas generadas.

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Rentab. Sobre Ventas dic-12 dic-11

Utilidad Neta = 1,653,856 1,611,241

Ventas 16,357,413 15,695,518

0.10 0.10