CORPORACIN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS UNIMINUTO CENTRO REGIONAL IBAGU

UNIMINUTO CRI
TALLER_ANLISIS_FINANCIERO_2 (2DO 35%)

Programa
ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
Nombre del Curso
ANLISIS FINANCIERO

Perodo Acadmico 2017-15 NRC 24689 Momento 1 Crditos 3

Estudiantes: ID 420252
Gustavo Cupitra Rojas

ID 428592
Harold Duarte Rojas

ID 439077
Jose Gonzlez Rojas

Fecha entrega: Nota

Docente Ivo Alfonso Rengifo Silva

Apreciados Estudiantes en grupos de mximo 4 Personas realizar el presente taller.

Punto 1. PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A. es una compaa localizada en

cercanas de la ciudad de Cali y dedicada a la fabricacin de productos lcteos. La firma lleva
funcionando ms de 20 aos y cuenta con la ms moderna tecnologa en la elaboracin de este tipo
de productos. Se presentan los estados financieros clasificados correspondientes a los 3 ltimos aos.

Taller Anlisis Financiero Pgina 1

 ANALISIS HORIZONTAL
Productos alimenticios del Campo S.A
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresado en miles de pesos colombianos)

Periodos Ao 1 AH ABS AH % Ao 2 AH ABS AH % Ao 3

ACTIVO
$ $ $ $ $
Efectivo 25,700 30,992 120.6% 56,692 37,026 65.31% 93,718
$ $ $ $ $
Inversiones temporales 360 6,954 1931.7% 7,314 33,803 462.17% 41,117
$ $ $ $ $
Cuentas por cobrar 109,456 52,852 48.3% 162,308 87,241 53.75% 249,549
$ $ $ $ $
Inventario de productos terminados 25,128 14,206 56.5% 39,334 37,416 95.12% 76,750
$ $ $ $ $
Inventario de productos en proceso 12,766 16,265 127.4% 29,031 22,060 75.99% 51,091
$ $ $ $ $
Inventario de materias primas 53,124 18,963 35.7% 72,087 38,531 53.45% 110,618
$ $ $ $ $
Otros inventarios 33,878 6,104 18.0% 39,982 22,959 57.42% 62,941
$ $ $ $ $
Otros activos corrientes 32,597 34,378 105.5% 66,975 23,715 35.41% 90,690
$ $ $ $ $
Subtotal activo corriente 293,009 180,714 61.7% 473,723 302,751 63.91% 776,474
$ $ $ $ $
Terrenos, edificios y equipos 211,428 71,397 33.8% 282,825 219,615 77.65% 502,440
$ $ $ $ $
Depreciacin acumulada 48,005 16,338 34.0% 64,343 32,739 50.88% 97,082
$ $ $ $ $
Subtotal activo fijo 163,423 55,059 33.7% 218,482 186,876 85.53% 405,358
$ $ $ -$ $
Inversiones permanentes 15,769 7,920 50.2% 23,689 21,876 -92.35% 1,813
$ -$ $ -$ - $
Activo diferido 1,293 884 -68.4% 409 409 100.00% -
$ $ $ $ $
Otros activos 5,549 2,903 52.3% 8,452 5,685 67.26% 14,137
$ $ $ $ $
Valorizaciones 6,047 407 6.7% 6,454 8,992 139.32% 15,446
$ $ $ -$ $
Total otros activos 28,658 10,346 36.1% 39,004 7,608 -19.51% 31,396
$ $ $ $ $
TOTAL ACTIVOS 485,090 246,119 50.7% 731,209 482,019 65.92% 1,213,228

Taller Anlisis Financiero Pgina 2

 PASIVO
$ $ $ $ $
Obligaciones bancarias 157,268 110,918 70.5% 268,186 122,452 45.66% 390,638
Porcin corriente de obligaciones
$ $ $ $ $
Largo plazo 5,953 5,140 86.3% 11,093 8,225 74.15% 19,318
$ $ $ $ $
Proveedores nacionales 89,512 12,811 14.3% 102,323 104,996 102.61% 207,319
$ $ $ $ $
Impuesto de renta por pagar 3,735 16,666 446.2% 20,401 35,178 172.43% 55,579

$ $ $ $ $
Otros pasivos corrientes 25,870 6,609 25.5% 32,479 21,675 66.74% 54,154
$ $ $ $ $
Subtotal pasivos Corrientes 282,338 152,144 53.9% 434,482 292,526 67.33% 727,008
$ $ $ $ $
Obligaciones bancarias a largo plazo 44,828 11,243 25.1% 56,071 25,715 45.86% 81,786
$ $ $ $ $
cesantas consolidadas 29,230 22,811 78.0% 52,041 21,620 41.54% 73,661
$ $ $ $ $
Otros pasivos a largo plazo 13,900 10,100 72.7% 24,000 18,000 75.00% 42,000
$ $ $ $ $
Subtotal otros pasivos 87,958 44,154 50.2% 132,112 65,335 49.45% 197,447
$ $ $ $ $
TOTAL PASIVOS 370,296 196,298 53.0% 566,594 357,861 63.16% 924,455

PATRIMONIO
$ $ $ $ $
Capital pagado 25,500 - 0.0% 25,500 - 0.00% 25,500
$ $ $ $ $
Reservas 61,009 19,178 31.4% 80,187 49,414 61.62% 129,601
$ $ $ $ $
Utilidad del ejercicio 22,238 30,236 136.0% 52,474 65,752 125.30% 118,226
$ $ $ $ $
Valorizaciones 6,047 407 6.7% 6,454 8,992 139.32% 15,446
$ $ $ $ $
TOTAL PATRIMONIO 114,794 49,821 43.4% 164,615 124,158 75.42% 288,773

$ $ $ $ $
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 50.7% 65.92%
485,090 246,119 731,209 482,019 1,213,228

Taller Anlisis Financiero Pgina 3

 Productos alimenticios del campo. S.A
ESTADO DE RESULTADOS
Por el periodo comprendido entre 01 de enero y el 31 de diciembre
(Expresado en miles de pesos colombianos)

Periodos Ao 1 Ao 2 Ao 3
$ $ $ $ $
VENTAS NETAS 1,124,313 818,658 72.8% 1,942,971 1,008,081 51.88% 2,951,052
$ $ $ $ $
Costos de ventas 812,876 624,654 76.8% 1,437,530 565,462 39.34% 2,002,992
$ $ $ $ $
UTILIDAD BRUTA 311,437 194,004 62.3% 505,441 442,619 87.57% 948,060
$ $ $ $ $
Gastos y ventas de administracin 263,780 138,234 52.4% 402,014 270,312 67.24% 672,326
$ $ $ $ $
UTILIDAD OPERACIONAL 47,657 55,770 117.0% 103,427 172,307 166.60% 275,734
$ $ $ $ $
Otros ingresos 5,917 2,007 33.9% 7,924 37 0.47% 7,961
$ $ $ $ $
Gastos financieros 15,236 5,641 37.0% 20,877 58,892 282.09% 79,769
$ $ $ $ $
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 38,338 52,136 136.0% 90,474 113,452 125.40% 203,926
$ $ $ $ $
Provisin impuesto de renta 16,100 21,900 136.0% 38,000 47,700 125.53% 85,700
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS $ $ $ $ $
EXT. 22,238 30,236 136.0% 52,474 65,752 125.30% 118,226
$ $ $ $ $
UTILIDAD DEL EJERCICIO 22,238 30,236 136.0% 52,474 65,752 125.30% 118,226

INVERSIONES PERMANENTES:

Se puede ver que en el segundo ao se obtuvo un incremento del 50.2% en esta cuenta con respecto
al ao uno.

En el ao tres bajo el 92.35%con respecto al segundo ao.

Esto quiere decir que la empresa ya no invierte constantemente, puede ser debido a que tiene
muchas deudas.

UTILIDAD DEL EJERCICIO:

Se puede ver que han incrementado las utilidades en la empresa, esto quiere decir que tambin han
incrementado sus ventas.

IMPUESTOS DE RENTA POR PAGAR:

En el primer ao esta cuenta ha aumentado, en los dems aos tambin ha subido debido a que las
ventas aumentaron y se tuvo que invertir en la compra de propiedades planta y equipo.

Taller Anlisis Financiero Pgina 4

 ANALISIS VERTICAL

PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO

Balance General
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresado en miles de pesos colombianos)

Periodos Ao 1 % Ao 2 % Ao 3 %
ACTIVO
$ $ $
Efectivo 25,700 5.30% 56,692 7.75% 93,718 7.72%
$ $ $
Inversiones temporales 360 0.07% 7,314 1.00% 41,117 3.39%
$ $ $
Cuentas por cobrar 109,456 22.56% 162,308 22.20% 249,549 20.57%
$ $ $
Inventario de productos terminados 25,128 5.18% 39,334 5.38% 76,750 6.33%
$ $ $
Inventario de productos en proceso 12,766 2.63% 29,031 3.97% 51,091 4.21%
$ $ $
Inventario de materias primas 53,124 10.95% 72,087 9.86% 110,618 9.12%
$ $ $
Otros inventarios 33,878 6.98% 39,982 5.47% 62,941 5.19%
$ $ $
Otros activos corrientes 32,597 6.72% 66,975 9.16% 90,690 7.48%
$ $ $
Subtotal activo corriente 293,009 60.40% 473,723 64.79% 776,474 64.00%
$ $ $
Terrenos, edificios y equipos 211,428 43.59% 282,825 38.68% 502,440 41.41%
$ $ $
Depreciacin acumulada 48,005 9.90% 64,343 8.80% 97,082 8.00%
$ $ $
Subtotal activo fijo 163,423 33.69% 218,482 29.88% 405,358 33.41%
$ $ $
Inversiones permanente 15,769 3.25% 23,689 3.24% 1,813 0.15%
$ $ $
Activo diferido 1,293 0.27% 409 0.06% - 0.00%
$ $ $
Otros activos 5,549 1.14% 8,452 1.16% 14,137 1.17%
$ $ $
Valorizaciones 6,047 1.25% 6,454 0.88% 15,446 1.27%
$ $ $
Total otros activos 28,658 5.91% 39,004 5.33% 31,396 2.59%
$ $ $
TOTAL ACTIVOS 485,090 100% 731,209 100% 1,213,228 100%

Taller Anlisis Financiero Pgina 5

 PASIVO
Obligaciones bancarias $ 157,268 32.42% $ 268,186 36.68% $ 390,638 32.20%
Porcin Corrientes de obligaciones
Largo plazo $ 5,953 1.23% $ 11,093 1.52% $ 19,318 1.59%
Proveedores nacionales $ 89,512 18.45% $ 102,323 13.99% $ 207,319 17.09%
Impuesto de renta por pagar $ 3,735 0.77% $ 20,401 2.79% $ 55,579 4.58%
Otros pasivos Corrientes $ 25,870 5.33% $ 32,479 4.44% $ 54,154 4.46%
Subtotal pasivos Corrientes $ 282,338 58.20% $ 434,482 59.42% $ 727,008 59.92%
Obligaciones bancarias a largo plazo $ 44,828 9.24% $ 56,071 7.67% $ 81,786 6.74%
cesantas consolidadas $ 29,230 6.03% $ 52,041 7.12% $ 73,661 6.07%
Otros pasivos a largo plazo $ 13,900 2.87% $ 24,000 3.28% $ 42,000 3.46%
Subtotal otros pasivos $ 87,958 18.13% $ 132,112 18.07% $ 197,447 16.27%
TOTAL PASIVOS $ 370,296 76.34% $ 566,594 77.49% $ 924,455 76.20%

PATRIMONIO
Capital pagado $ 25,500 5.26% $ 25,500 3.49% $ 25,500 2.10%
Reservas $ 61,009 12.58% $ 80,187 10.97% $ 129,601 10.68%
Utilidad del ejercicio $ 22,238 4.58% $ 52,474 7.18% $ 118,226 9.74%
Valorizaciones $ 6,047 1.25% $ 6,454 0.88% $ 15,446 1.27%
TOTAL PATRIMONIO $ 114,794 23.66% $ 164,615 22.51% $ 288,773 23.80%

$ $ $
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100% 100% 100%
485,090 731,209 1,213,228

Taller Anlisis Financiero Pgina 6

 PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO
ESTADO DE RESULTADOS
Por el periodo comprendido entre el 01 de enero y 31 de diciembre de 2015
(Expresado en miles de pesos colombianos)

Periodos Ao 1 Ao 2 Ao 3
$ $ $
VENTAS NETAS 1,124,313 1,942,971 2,951,052
$ $ $
Costos de ventas 812,876 72.30% 1,437,530 73.99% 2,002,992 67.87%
$ $ $
UTILIDAD BRUTA 311,437 27.70% 505,441 26.01% 948,060 32.13%
$ $ $
Gastos y ventas de administracin 263,780 23.46% 402,014 20.69% 672,326 22.78%
$ $ $
UTILIDAD OPERACIONAL 47,657 4.24% 103,427 5.32% 275,734 9.34%
$ $ $
Otros ingresos 5,917 0.53% 7,924 0.41% 7,961 0.27%
$ $ $
Gastos financieros 15,236 1.36% 20,877 1.07% 79,769 2.70%
$ $ $
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 38,338 3.41% 90,474 4.66% 203,926 6.91%
$ $ $
Provisin impuesto de renta 16,100 1.43% 38,000 1.96% 85,700 2.90%
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS $ $ $
EXT. 22,238 1.98% 52,474 2.70% 118,226 4.01%
$ $ $
UTILIDAD DEL EJERCICIO 22,238 1.98% 52,474 2.70% 118,226 4.01%

EFECTIVO

El primer ao el efectivo tuvo una participacin de un 5.30%.

El segundo ao tuvo una participacin del 7.75%.

El tercer ao una participacin del 7.72% en los activos.

Conclusin: Entra poco efectivo.

Taller Anlisis Financiero Pgina 7

CUENTAS POR COBRAR:

El primer ao tiene una participacin del 22.56%.

El segundo una participacin del 22.20%

El tercer ao una participacin del 20.57%.

Se puede ver que con respecto al total de los activos hay una participacin alta, esto quiere decir
que las ventas de la empresa son ms a crdito y por esta razn hay muy poco flujo efectivo.

OBLIGACIONES BANCARIAS:

El primer ao hay una participacin del 32.42%.

El segundo ao hay una participacin del 36.68%.

El tercer ao una participacin del 32.20%.

Lo que refleja que la empresa tiene mucha deuda.

COSTOS DE VENTA:

Se puede ver que las ventas se han incrementado pero a su vez tambin han crecido los costos.

Taller Anlisis Financiero Pgina 8

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Razn corriente =
$293.009
Razn corriente (en diciembre 31/ao 1) = $282.338 = $1,03
$473.723
Razn corriente (en diciembre 31/ao 2) = $434.482 = $10,64
$776.474
Razn corriente (en diciembre 31/ao 2) = $727.008 = $1,06

Interpretacin: Por cada peso que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $1,03 (ao
1), $10,64 (ao 2) y $1,06 (ao 3) para respaldar su obligacin.

Capital neto de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente

Capital neto de trabajo (en Diciembre 31/ao 1) = $293.009 - $292.338 = $10,67
Capital neto de trabajo (en Diciembre 31/ao 2) = $473.723 - $566.594 = $-92,87
Capital neto de trabajo (en Diciembre 31/ao 3) = $776.474 - $727.008 = $49,46

Prueba acida =
$293.009$124.896
Prueba acida (en Diciembre 31/ao 1) = $282.338
= $0,60
$473.723$180.434
Prueba acida (en Diciembre 31/ao 2) = $434.482
= $0,68
$776.474$301.400
Prueba acida (en Diciembre 31/ao 3) = = $0,65
$727.008

Interpretacin: Por cada peso que adeuda la empresa a corto plazo descontados los inventarios
cuenta con $0,60 (ao 1), $0,68 (ao 2) y $0,65 (ao 3) centavos de activos corrientes para cancelar
la deuda y una relacin de 0,60; 0,68 y 0,65 a 1.

Taller Anlisis Financiero Pgina 9

INDICADORES DE RENDIMIENTO:

Margen bruta de utilidad =
* 100
$311.437
Margen bruta de utilidad (en Diciembre 31/ ao 1) = * 100 = 27.70%
$1,124.313
$505.441
Margen bruta de utilidad (en Diciembre 31/ ao 2) = $1,942.971
* 100 = 26.01%
$948.060
Margen bruta de utilidad (en Diciembre 31/ ao 3) = $2,951.052
* 100 = 36.12%

Interpretacin: Por cada peso que se vende el 27,70% (ao 1), 26,01% (ao 2) y 36,12% (ao 3) es
la utilidad bruta.

Margen de utilidad operacional = * 100

$47.657
Margen de utilidad operacional (en Diciembre 31/ ao 1) = $1,124.313 * 100 = 4.23%
$103.427
Margen de utilidad operacional (en Diciembre 31/ ao 2) = $1 942.971 * 100 = 5.32%
$275.734
Margen de utilidad operacional (en Diciembre 31/ ao 3) = * 100 = 9.34%
$2,951.052

Interpretacin: Por cada peso que se vende el 4,23% (ao 1), 5,32% (ao 2) y 9,34% (ao 3) es la
utilidad operacional.

Margen neta de utilidad =
* 100
$22.238
Margen neta de utilidad (en Diciembre 31/ ao 1) = * 100 = 1.97%
$1,124.313
$52.474
Margen neta de utilidad (en Diciembre 31/ ao 2) = $1 942.971
* 100 = 2.70%
$118.226
Margen neta de utilidad (en Diciembre 31/ ao 3) = * 100 = 4%
$2,951.052

Interpretacin: Del total de ventas el 1.97% (ao 1), 2.70% (ao 2) y 4% (ao 3) corresponde a la
utilidad.

Taller Anlisis Financiero Pgina 10


Rendimiento del patrimonio = * 100

$22.238
Rendimiento de patrimonio (en Diciembre 31/ ao 1) = $114.794 * 100 = 0.19 %
$52.474
Rendimiento de patrimonio (en Diciembre 31/ ao 2) = * 100 = 0.07 %
$731.209
$118.226
Rendimiento de patrimonio (en Diciembre 31/ ao 3) = $1213.228 * 100 = 0.09 %

Interpretacin: Del total de la inversin genero el 0.19% (ao 1), 0.07% (ao 2) y 0.09% (ao 3)
de utilidad.

Rendimiento del activo = * 100

$22.238
Rendimiento del activo (en Diciembre 31/ ao 1) = $485.090 * 100 = 4.58 %
$52.474
Rendimiento del activo (en Diciembre 31/ ao 2) = $731.209 * 100 = 7.17 %
$118.226
Rendimiento del activo (en Diciembre 31/ ao 3) = $1 213.228 * 100 = 9.74 %

Interpretacin: Por cada peso invertido en activo total genero el 4.58% (ao 1), 7.17% (ao 2) y
9.74% (ao 3) de ganancias.

Taller Anlisis Financiero Pgina 11