Memoria Anual 2016 BVL-02

Memoria Anual 2016
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Declaracin de Responsabilidad
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo

del negocio de la Bolsa de Valores de Lima, durante el ao 2016. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido, conforme a las disposiciones legales aplicables.
FRANCIS STENNING DE LAVALLE MARCO ANTONIO ZALDIVAR

Gerente General Presidente
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Planeamiento Estratgico de la empresa
Visin
Ser la puerta de acceso al Mercado de Capitales del Per y de la Regin
Misin
Contribuir al desarrollo del Per, liderando el crecimiento del mercado de

capitales, promoviendo e incentivando el financiamiento y la inversin a travs
de instrumentos de mercado de valores.
Valores:
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Contenido
Carta a los accionistas

1. Descripcin de operaciones y desarrollo respecto a la
entidad emisora ............................... 10
2. Entorno econmico y burstil.. 12
3. Bolsa de Valores de Lima en nmeros 19
4. Cambios en la organizacin Personal 33
5. Nuevos proyectos... 34
6. Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL 37
7. Ratificacin ISO: Mejora continua . 39
8. Promocin y Desarrollo del Mercado de Valores:
Eventos y Ceremonias.. 39
9. Centro de Estudios Burstiles: sembrando conocimiento sobre el
mercado de capitales . 42
10. InPERU: Exportando el Per al Mundo .. 43
11. Responsabilidad Social Corporativa. 45
12. Procesos Judiciales, Administrativos y Arbitrales.... 46
13. Directorio de la Bolsa de Valores de Lima.. 46
Anexos
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Estimados Accionistas:
Es un placer compartir con todos ustedes el balance de la gestin, proyectos e iniciativas

ms relevantes en las que la Bolsa de Valores de Lima ha venido trabajando, as como los
resultados de la empresa durante el 2016.
Iniciar este resumen resaltando que el 2016 ha sido un ao crucial para nuestra bolsa,
como saben -en el 2015- MSCI inici un proceso de consulta para reclasificar a Per, de
mercado Emergente a Frontera, dada la creciente preocupacin por la cada de la liquidez
de la bolsa limea en los ltimos aos. El 14 de Junio de 2016, MSCI anunci que
ratificaba a nuestro mercado en la categora de Emergente. Previamente -en el mes de
mayo-, MSCI haba resuelto que Southern Copper permaneciera en el ndice peruano y no
reclasificarla al ndice de Estados Unidos, medida que fue recibida con satisfaccin por los
agentes locales.
Nos sentimos muy satisfechos con el resultado obtenido, fruto de una rpida respuesta y
esfuerzo conjunto con diversas instituciones del sector pblico y privado, entre ellas, el
Ministerio de Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva, la Superintendencia del
Mercado de Valores, la Superintendencia de Bancos, Seguros y AFPs, y de la mano de
nuestro equipo BVL. An queda mucho trabajo por realizar pero considero que se han
asentado slidos cimientos cuyos frutos esperamos recoger en un mediano y largo plazo.
La promocin de buenas prcticas corporativas es uno de nuestros pilares, renovamos ao

a ao nuestro compromiso con el mercado fomentando transparencia en el sector
financiero, es as que, por noveno ao consecutivo, la BVL -de la mano de EY-
reconocieron a aquellas empresas que destacaron en materia de gobierno corporativo y
presentaron, a su vez, la cartera del ndice de buen gobierno corporativo, indicador creado
en el 2008. Este ao BBVA CONTINENTAL destac entre las dems participantes
llevndose la Llave de la BVL, por su parte, la empresa CREDICORP fue reconocida
con La Voz del Mercado.
Me gustara compartir con ustedes algunos de los temas que han ocupado nuestra agenda
de trabajo en el 2016:
Impuesto a la ganancia de Capital: El 10 de diciembre del 2016 se public el

Decreto Legislativo N 1262, que modifica la Ley N 30341 y fomenta la liquidez e
integracin del mercado de valores y actuara como incentivo para dinamizar la
negociacin, favoreciendo el desarrollo del mercado de capitales.
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Creacin del Instrumento FIBRA: El 22 de noviembre, la SMV incorpor como
Tercera Disposicin Final en el Reglamento de los Procesos de Titulizacin de
Activos la definicin y caractersticas de los Fideicomiso de Titulizacin para
Inversin en Renta de Bienes Races FIBRA. La creacin de este instrumento, con
los incentivos tributarios con los que cuenta, facilitar el surgimiento del producto
en el mediano plazo, con lo cual, los inversionistas contarn con mayores opciones
de inversin.
Impulso a FIBRAs y FIRBIs: Los nuevos vehculos de FIRBIs -creados en 2014- y

FIBRA -creados en el 2016- cuentan con beneficios tributarios como el diferimiento
del impuesto a la renta del aporte del inmueble al vehculo de inversin y el
diferimiento de la alcabala al FIRBI que compra el inmueble, y la adecuada
atribucin de la renta para que en el caso de ambos vehculos de inversin las
personas naturales se le atribuya una renta de 5%. Al completarse estos beneficios,
en el 2016, y contando con la regulacin ya establecida, se prev que estos
instrumentos se constituyan en una alternativa ms de ahorro para los
inversionistas y en una opcin atractiva de financiamiento para los potenciales
emisores.
Surgimiento de formador de mercado: Como resultado del esfuerzo de la BVL por

impulsar la liquidez en el mercado de capitales peruano, en el 2016 surgieron siete
valores con formador de mercado. Lo negociado a travs de este mecanismo
represent el 4% del total negociado y favoreci la liquidez del mercado.
Prstamo burstil de valores: En mayo de 2015, la Bolsa de Valores de Lima (BVL)

lanz una nueva versin del instrumento mediante la Resolucin SMV N 008-
2015- SMV/01. Entre las mejoras al modelo, se encuentra la posibilidad de que las
AFPs participen en operaciones de prstamo, la inclusin de valores de renta
variable y renta fija, entre otros. En abril del 2016, Prima AFP realiz la primera
operacin de prstamo de valores por un monto de S/. 252 mil nuevos soles. A
diciembre de ese mismo ao, se realizaron diez operaciones de prstamo por un
monto negociado total de S/. 613 mil nuevos soles.
Considero importante, adems, ofrecerles una visin global resumiendo, antes que nada,
el comportamiento del mercado internacional, cmo ste ha afectado nuestra economa y
a la Bolsa de Valores de Lima durante el 2016.
En el ao 2016, la economa mundial se caracteriz por un crecimiento reducido por parte

de las economas con altos ingresos (1.5%) y una desaceleracin en la expansin que
venan sosteniendo los pases emergentes (3.6%) siendo factores esenciales -que llevaron
a este desempeo- el debilitamiento de las inversiones, un menor volumen del comercio
internacional y la incertidumbre poltica que se dio transitoriamente en Europa, Estados
Unidos y en el Medio Oriente.
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El desempeo de la economa China se constituy como el principal impulsor del avance
en el 2016, logrando un crecimiento del 6.4%, con lo cual, contribuy con
aproximadamente un tercio del crecimiento mundial. En lo que respecta a la economa de
la zona Euro, esta registr un crecimiento de tan solo 1.6% (1.9% en el 2015), el motor de
la zona continu siendo Alemania (+1.8%), mientras que Grecia (-0.3%) e Italia (0.9%)
generaron preocupacin por la debilidad de su sistema financiero y los altos niveles de
desempleo.
En el caso de la economa norteamericana, el crecimiento de su PIB fue de 1.5%, no

obstante que las tasas anualizadas disponibles revelan un franco ascenso: 0.8% para el
primer, 1.4% en el segundo y 3.5% en el tercer trimestre. Adicionalmente, se debe
destacar la significativa mejora en materia laboral al haber sumado rpidamente miles de
puestos llevando la tasa de desempleo a niveles del 4.7%, tcnicamente cercano al pleno
empleo.
Entre los hechos de mayor trascendencia del ao tenemos el resultado del referndum en
el que Reino Unido decidi abandonar la Unin Europea (Brexit), lo que gener una crisis
interna y externa: la libra esterlina cay a su menor nivel de tres dcadas, se produjo un
cambio de conduccin en su gobierno y el pnico se extendi, generando un desplome de
varios mercados, siendo las ms afectadas las plazas de Espaa y Francia (que registraron
cadas mayores al 8%).
Otro evento que marc el 2016 en el contexto internacional fue el inesperado triunfo de
Donald Trump en las elecciones presidenciales de los Estados Unidos, generando
incertidumbre y volatilidad en los mercados. Sin Embargo, Wall Street reaccion
positivamente ante los planes de estmulo fiscal, desregulacin bancaria y reduccin de
impuestos corporativos, impulsando a sus principales ndices a niveles mximos histricos
a fin de ao.
Respecto a Latinoamrica, la actividad econmica de la regin retrocedi en 1.0%,

influenciado por los ciclos recesivos que afectaron a Venezuela (-8.0%), Brasil (-3.2%) y
Argentina (-2.3%). Por el contrario, entre los pases que sobresalen por su crecimiento
figuran Republica Dominicana (+6.8%) y Panam (+5.4%). Cabe destacar que el promedio
de precios internacionales del petrleo cay este ao en 15.1% y un ndice de precios de
commodities, excluyendo energa, descendi 2.6%.
En relacin a Per, el primer semestre del ao estuvo marcado por el periodo electoral,
aadiendo una cuota de incertidumbre. La economa peruana -segn cifras oficiales- en el
2016 se registr un crecimiento de 3.90% muy por encima de los resultados obtenidos en
los aos precedentes (1.2% en el 2014 y 2.1% en el 2015). El principal motor de esta
expansin fue el sector minera e hidrocarburos el cual se vio beneficiado por una mayor
produccin de cobre (que creci en 40% alcanzando un nivel rcord), para lo cual fue
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fundamental el aporte de Las Bambas (que inici operaciones a fines de 2015) y la
ampliacin de Cerro Verde.
En el plano burstil, si bien las actividades de la Bolsa de Valores de Lima se desarrollaron

en un ambiente externo voltil, este ao se cort la trayectoria negativa que mostraban
las cifras de montos negociados y nmero de operaciones desde el ao 2011, trasluciendo
una leve recuperacin en esos indicadores de liquidez del mercado.
Lo ms destacado para nuestro mercado burstil fueron los rendimientos alcanzados por
sus principales ndices de cotizaciones, colocando a la BVL como una de las plazas ms
rentables del mundo en el ao 2016, junto con la Bolsa de Valores de Egipto, la Bolsa de
Comercio de Buenos Aires y BM&FBOVESPA de Sa Paulo. Cabe indicar que, en el caso de
Egipto, si bien su ndice subi 76% -en libras egipcias-, descontando la devaluacin dicha
cifra resulta en una cada de 24% en dlares.
De esta manera, el S&P BVL Per General, nuestro ndice de capitalizacin ms amplio (37
acciones), ascendi en el ao un 58.06% en moneda nacional (60.6% en trminos de
dlares); mientras que el S&P BVL Per Select, considerado el ndice de blue chips para
la WFE (Federacin Mundial de Bolsas), acumul una ganancia de 64.01% (66.6% en
dlares). Asimismo, el S&P/BVL Lima 25, ndice que conserva las ponderaciones por
liquidez, obtuvo un rendimiento de 82.75% (85.7% en dlares), y el S&P/BVL IBGC subi
81% (83.9% en dlares).
En cuanto a los ndices sectoriales, los rubros que experimentaron las mayores alzas
fueron el de acciones industriales (58.4% en soles y 60.9% en dlares), seguido por el de
financieras (57.7% en soles y 60.2% en dlares) y el de acciones mineras (51.99% en soles
y 54.4% en dlares). A nivel de sub sectores, lo ms relevante fue el rendimiento de los
papeles de construccin (67.9% en soles y 70.6% en dlares), as como la recuperacin de
las Juniors (120.3% en soles y 123.8% en dlares).
Finalizamos el 2016 con 283 empresas emisoras de valores inscritos en la BVL, de las
cuales, 15 fueron nuevas empresas listadas en el mercado regular, siendo 10 de ellas
emisiones de renta variable y 5 instrumentos de renta fija. Por su parte, el Mercado
Alternativo de Valores (MAV) contina despertando inters, pues, en el 2016, ha sumado
5 nuevas medianas empresas alcanzando un total de 12. Asimismo, a diciembre de este
mismo ao, se ha colocado un monto de 57 millones de soles a travs de papeles
comerciales y bonos.
Por otra parte, se listaron 38 nuevos valores entre los cuales destacan ETFs con amplia
exposicin y acciones extranjeras con buen nivel de negociacin en sus mercados de
origen. Con ello, nuestra cartera de Valores Extranjeros disponibles al mercado de valores
peruano lleg a 98 instrumentos (67 ETFs y 31 acciones extranjeras).
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La BVL contina con un rol de liderazgo en la asociacin inPERU, que tiene como objetivo
atraer nuevas inversiones a nuestro pas. En marzo del 2016, se llev a cabo el dcimo
Road Show New York y, en octubre, el dcimo primer Road Show Europa, en las ciudades
de Londres y Madrid logrando una convocatoria a lo largo del ao- de ms de 1500
inversionistas potenciales.
Me toca concluir este informe sobre la gestin y los resultados del ejercicio 2016, no sin
antes agradecer a los accionistas por la confianza depositada. Tambin, a los miembros de
nuestro Directorio, a la Gerencia General y una mencin especial a todos nuestros
colaboradores por el arduo trabajo desempeado durante este periodo.
La BVL continuar trabajando en conjunto con el sector pblico y privado para fortalecer y
mejorar el mercado de capitales peruano; no obstante, an hay importantes retos por
alcanzar como: recuperar los niveles de liquidez, atraer a nuevas empresas que busquen
financiamiento para hacer crecer sus negocios y dinamizar a los actuales emisores a fin de
poder ofrecer un abanico ms amplio de opciones de inversin y, as, atraer a ms
inversionistas a nuestro mercado de valores. Somos conscientes de que nos queda mucho
trabajo por delante, pero estamos satisfechos por los retos superados en los ltimos aos,
demostrando, adems, que el trabajo conjunto entre el sector pblico privado es la
mejor va para el crecimiento de nuestro pas.
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1. Descripcin de operaciones y desarrollo respecto a la entidad
emisora
Respecto a la entidad Emisora al 31.12.16
Saldo contable
Valor Nemnico OBSERVACIONES
N Acciones
CON DERECHO A
ACCIONES CLASE A PEP900001103 173,659,481
VOTO
SIN DERECHO A
ACCIONES CLASE B PEP900004206 8,432,859
VOTO
Capital Social 182,092,340
Composicin Accionaria al 31.12.16
Acciones con Derecho a Voto
Nmero de Porcentaje de
Tenencia
Accionistas Participacin
Menor al 1% 136 7.4174%

Entre 1% - 5% 17 46.2218%
Entre 5% - 10% 7 46.3608%
Mayor al 10% 0 0.0000%
Total 160 100.0000%
Acciones sin Derecho a Voto

Nmero de Porcentaje de
Tenencia
Accionistas Participacin
Menor al 1% 53 5.1364%
Entre 1% - 5% 8 19.6350%
Entre 5% - 10% 2 14.1285%
Mayor al 10% 1 61.1001%
Total 64 100.0000%
10
Accionistas Principales al 31.12.16
La Bolsa de Valores de Lima S.A.A. cuenta con (06) accionistas con participacin mayor al 4% del capital
social.
Porcentaje de
Accionistas
Participacin
SCOTIA BOLSA 8.19%
DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A. 8.04%
PARTICIPACIONES GRUPO BMV SA DE CV 7.27%
CREDICORP CAPITAL SA SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS 5.69%
TREASURE FINANCE HOLDING CORP. 5.21%
BBVA BANCO CONTINENTAL 5.01%
INTELIGO BANK LTD. 4.81%
INVERSION Y DESARROLLO SAB S.A.C. 4.67%
MAGOT SAB S.A.C. 4.37%
Eficiencia Operativa
DISTRIBUCIN CLASE A
Tenencia # Accionistas % Participacin
Menor al 1% 136 7.4174%
Entre 1% - 5% 17 46.2218%
Entre 5% - 10% 7 46.3608%
Mayor al 10% 0 0.0000%
Total 160 100.0000%
DISTRIBUCIN CLASE B
Menor al 1% 53 5.1364%
Entre 1% - 5% 8 19.6350%
Entre 5% - 10% 2 14.1285%
Mayor al 10% 1 61.1001%
Total 64 100.0000%
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DISTRIBUCIN CONSOLIDADA A Y B
Menor al 1% 180 8.7925%
Entre 1% - 5% 19 51.7677%
Entre 5% - 10% 6 39.4398%
Mayor al 10% 0 0.0000%
Total 205 100.0000%
2. Entorno econmico y burstil
Entorno econmico
En el ao 2016, la economa mundial se caracteriz por un crecimiento reducido por parte
de las economas con altos ingresos (1.5%) y una desaceleracin en la expansin que
venan sosteniendo los pases emergentes (3.6%) siendo factores esenciales -que llevaron
a este desempeo- el debilitamiento de las inversiones, un menor volumen del comercio
internacional y la incertidumbre poltica que se dio transitoriamente en Europa, Estados
Unidos y en el Medio Oriente.
En este contexto, la produccin global creci en 2.2%, la tasa ms baja desde la ltima
crisis financiera internacional en el 2009 (-2.4%) debindose recordar que, a partir del ao
2010, el PIB a nivel mundial mantuvo una expansin moderada con tasas que oscilaron
entre 2.3% y 4.0%.
El desempeo de la economa China se constituy en el principal impulsor del avance en el

2016 logrando un crecimiento del 6.4%, con lo cual, contribuy con aproximadamente un
tercio del crecimiento mundial. Luego que hasta el 2010 alcanzara una expansin superior
al 10%, China ha logrado estabilizar su economa, sosteniendo su desarrollo al trasladar el
fomento de la inversin hacia el consumo y de la manufactura hacia los servicios.
En lo que respecta a la economa de la zona Euro esta registr un crecimiento de tan solo
1.6% (1.9% en el 2015), a pesar de la continuidad de la poltica de estmulos monetarios
por parte del Banco Central Europeo, en su bsqueda de apoyar el crecimiento e
incrementar la tasa de inflacin. El motor de la zona continu siendo Alemania (+1.8%),
mientras que Grecia (-0.3%) e Italia (0.9%) generaron preocupacin por la debilidad de su
sistema financiero y los altos niveles de desempleo.
Entre los hechos de mayor trascendencia del ltimo ao se encuentran el resultado del
referndum en el que Reino Unido decidi abandonar la Unin Europea (Brexit), el cual,
gener una crisis interna y externa: la libra esterlina cay a su menor nivel de tres
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dcadas, se produjo un cambio de conduccin en su gobierno y se extendi el pnico
generando el desplome de varios mercados siendo las ms afectadas las plazas de Espaa
y Francia, con cadas mayores al 8%.
En el caso de la economa norteamericana, el crecimiento de su PIB fue de 1.5%, no

obstante, las tasas anualizadas disponibles revelan un franco ascenso: 0.8% para el primer
trimestre, 1.4% en el segundo y 3.5% en el tercero. Adicionalmente, se debe destacar la
mejora significativa en materia laboral, al haber sumado rpidamente miles de puestos
de trabajo, llevando la tasa de desempleo a niveles del 4.7% acercndolo, tcnicamente, al
pleno empleo.
Cabe sealar que, durante todo el ao, los mercados estuvieron pendientes tratando de
anticipar la decisin de la Reserva Federal de elevar las tasas referenciales. Al igual que en
el ao 2015 cada dato macroeconmico trascendente fue evaluado por la incidencia que
poda tener en la decisin del Comit Federal de Mercados Abiertos. Finalmente, luego de
doce meses, este Comit elev a fin de ao la tasa de fondos federales al rango de 0.50%
- 0.75%, continuando con el proceso de normalizacin de la poltica monetaria.
Otro evento importante fue el sorpresivo triunfo de Donald Trump en las elecciones
presidenciales de Estados Unidos (8 de noviembre), el cual, gener incertidumbre y
volatilidad en los mercados. De forma inesperada, en los siguientes das, Wall Street
reaccion positivamente a los planes del presidente electo: estmulo fiscal, desregulacin
bancaria y reduccin de impuestos corporativos, impulsando a sus principales ndices a
niveles mximos histricos a fin de ao.
Respecto a Latinoamrica, la actividad econmica de la regin retrocedi en 1.0%,

influenciado por los ciclos recesivos que afectaron a Venezuela (-8.0%), Brasil (-3.2%) y
Argentina (-2.3%). Por el contrario, entre los pases que sobresalen por su crecimiento
figuran Republica Dominicana (+6.8%) y Panam (+5.4%). Cabe destacar que el promedio
de precios internacionales del petrleo cay este ao en 15.1% y un ndice de precios de
commodities excluyendo energa descendi 2.6%.
En relacin a la economa peruana -segn cifras oficiales- en el 2016 se registr un

crecimiento de 3.90% muy por encima de los resultados obtenidos en los aos
precedentes (1.2% en el 2014 y 2.1% en el 2015). El principal motor de esta expansin fue
el sector minera e hidrocarburos el cual se vio beneficiado por una mayor produccin de
cobre (que creci en 40% alcanzando un nivel rcord), para lo cual fue fundamental el
aporte de Las Bambas (que inici operaciones a fines de 2015) y la ampliacin de Cerro
Verde.
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Adicionalmente se tuvieron incrementos importantes en los sectores de
Telecomunicaciones y Otros Servicios de Informacin (+ 8.1%), ante una mayor
demanda de servicios de telefona, internet y televisin por suscripcin; Electricidad, Gas
y Agua (+7.3%); as como el rubro de Financieros y Seguros (+5.5%) por la mayor
colocacin de crditos de la banca mltiple.
Contrariamente, se observaron retrocesos en las actividades de Pesca (-10.1% ante un

menor desembarque para la fabricacin de harina y aceite de pescado); Construccin (-
3.2% por una menor inversin del gobierno central/regionales y menores obras privadas);
y Manufactura que cay 1.63% por una contraccin en sus dos ramas: fabril primaria y
no primaria.
En lo que se refiere al nivel de precios de la economa, la inflacin anual segn el IPC de

Lima Metropolitana se ubic en 3.23%, muy por debajo de la alcanzada en el 2015 (4.40%)
y bastante cercana a la del ao 2014 (3.22%). Los grandes grupos que influenciaron en
este resultado -por el encarecimiento de sus precios- fueron Alimentos y Bebidas
(3.54%) y Esparcimiento, Servicios Culturales y de Enseanza (4.00%).
En el 2016 el Dficit Fiscal represent el 2.7% del PBI, siendo menor a la meta de 3.0%
establecida por el gobierno. En agosto el dficit acumulado lleg a ubicarse en 3.4%, pero
en los siguientes meses la reduccin del gasto permiti estabilizar el desbalance. Las
Reservas Internacionales Netas (RIN) sumaron 61,686 millones de dlares, cifra
ligeramente superior a la alcanzada el ao pasado (61,485 millones de dlares).
Las cifras de comercio exterior mostraron una significativa recuperacin de las

exportaciones (+ 7.6%) frente a una reduccin tambin importante de las importaciones (-
6.1%). Estas variaciones se justifican por las mayores ventas de productos tradicionales
(metales, combustibles, etc.) y por las menores adquisiciones al extranjero de bienes de
capital e insumos. De esta manera, la Balanza Comercial alcanz un supervit comercial
de 1,730 millones de dlares, luego de dos aos de registrar dficits. Un aspecto
importante en la consecucin de este excedente fue la mejora que experiment el ndice
de trminos de intercambio, al incrementarse 9.9% en el 2016, despus de los descensos
que sufri en el 2013 (-11.2%), 2014 (-1.3%) y 2015 (-9.8%).
El tipo de cambio mantuvo una estabilidad moderada durante el ao. En los dos primeros
meses ascendi desde 3.41 hasta 3.54 soles por dlar como consecuencia del alza de las
tasas de inters en EE.UU. (diciembre 2015) y las expectativas negativas que se tenan
para China. Desde marzo hasta el mes de abril se registr una apreciable correccin, hasta
3.25 soles, manteniendo luego un comportamiento lateral con una leve tendencia alcista,
cerrando en 3.36 soles, lo que conllevo una revaluacin de la moneda peruana en 1.5%
14
Mercado burstil
En este contexto, las actividades de la Bolsa de Valores de Lima se desenvolvieron durante
el 2016 en un ambiente externo voltil, a lo que se sum un periodo de elecciones que
aadi una cuota de incertidumbre. Aun as, en este ao se cort la trayectoria negativa
que mostraban las cifras de montos negociados y nmero de operaciones desde el ao
2011, trasluciendo una leve recuperacin en esos indicadores de liquidez del mercado.
Al respecto, cabe destacar el notable movimiento mostrado por la Bolsa durante el mes
de abril, motivado por la acogida positiva que dio el mercado a los resultados en primera
vuelta de las elecciones presidenciales, registrndose los importes negociados y nmero
de operaciones ms elevados del ao (el da 11 se efectuaron ms de 1,800
transacciones). A esto se sum un importante incremento de las cotizaciones, lo que llev
a los ndices S&P/BVL a registrar sus mayores alzas del 2016.
Otro evento relevante, y que incidi favorablemente en las actividades de nuestro

mercado, fue la decisin que adopt en junio el MSCI (Morgan Stanley Capital
Internacional) de mantener a la BVL como mercado emergente. Previamente -en el mes
de mayo-, MSCI haba resuelto que Southern Copper permaneciera en el ndice peruano y
no reclasificarla al ndice de Estados Unidos, medida que fue recibida con satisfaccin por
los agentes locales.
Sin embargo, lo ms destacado para nuestro mercado burstil fueron los rendimientos
alcanzados por sus principales ndices de cotizaciones, colocando a la BVL como una de las
plazas ms rentables del mundo en el ao 2016, junto con la Bolsa de Valores de Egipto, la
Bolsa de Comercio de Buenos Aires y BM&FBOVESPA de Sao Paulo. Cabe indicar que, en
el caso de Egipto, si bien su ndice subi 76% -en libras egipcias-, descontando la
devaluacin dicha cifra resulta en una cada de 24% en dlares.
De esta manera, el S&P BVL Per General, nuestro ndice de capitalizacin ms amplio (37
acciones), ascendi en el ao un 58.06% en moneda nacional (60.6% en trminos de
dlares); mientras que el S&P BVL Per Select, considerado el ndice de blue chips para
la WFE (Federacin Mundial de Bolsas), acumul una ganancia de 64.01% (66.6% en
dlares). Asimismo, el S&P/BVL Lima 25, ndice que conserva las ponderaciones por
liquidez, obtuvo un rendimiento de 82.75% (85.7% en dlares), y el S&P/BVL IBGC subi
81% (83.9% en dlares).
En cuanto a los ndices sectoriales, los rubros que experimentaron las mayores alzas
fueron el de acciones industriales (58.4% en soles y 60.9% en dlares), seguido por el de
financieras (57.7% en soles y 60.2% en dlares) y el de acciones mineras (51.99% en soles
y 54.4% en dlares). A nivel de sub sectores, lo ms relevante fue el rendimiento de los
15
papeles de construccin (67.9% en soles y 70.6% en dlares), as como la recuperacin de
las Juniors (120.3% en soles y 123.8% en dlares).
Entre los valores que sustentaron los elevados rendimientos de los principales ndices,
podemos mencionar las acciones de Volcan B -la accin ms lquida de nuestra Bolsa-
que gener una ganancia de 286%, seguida de Minsur Inv, con una rentabilidad de 190%,
el ADR de Buenaventura (178%), as como las acciones de Graa y Montero (141.2%),
Trevali (139.4%) y Milpo (118.9%). Cabe resaltar que Credicorp una de las acciones con
mayor peso en los ndices de capitalizacin- gener un beneficio de 64.2%.
Con el incremento de los precios, la Capitalizacin Burstil BVL mantuvo una tendencia
alcista durante el ao, alcanzando nuevamente el nivel de los 100,000 millones de dlares
en el mes de marzo, para cerrar el 2016 en 124,043 millones de dlares, registrando un
crecimiento anual de 36.8%. De esta manera nuestro mercado logr su mayor valorizacin
en diciembre 2010, al sobrepasar los 160,867 millones de dlares.
En lo que respecta a la negociacin en Rueda de Bolsa de la BVL esta present una

significativa recuperacin en los volmenes contratados respecto al ao anterior: el
monto operado super los 4,566 millones de dlares, siendo mayor en 30% en
comparacin al ao 2015. La recuperacin ms importante se evidenci en el tradicional
mecanismo de renta variable al contado, donde se negoci por 2,665 millones de dlares,
que equivale a un aumento de 40.3%.
De manera similar, la negociacin secundaria de renta fija registr una mejora, al pasar de
1,024 a 1,381 millones de dlares. Siguiendo la tendencia de aos anteriores, se mantuvo
una mayor actividad en el mercado de negociacin continua y un retraimiento en el
mercado de dinero. En cuanto a los otros mecanismos principales, se observ un menor
volumen en Reporte y Colocacin Primaria.
El movimiento del mercado, medido a travs del nmero de operaciones, muestra un

balance ampliamente positivo, al haberse ejecutado 131,649 ordenes, lo que signific un
39% ms que el ao anterior. Al igual que en los volmenes contratados, este incremento
estuvo basado en el dinamismo de renta variable contado, sobresaliendo por su liquidez
las acciones de Volcan B que mantuvieron la preferencia de los inversionistas,
realizndose un total de 20,258 operaciones con este valor (16.6% del total de renta
variable).
Adems de VOLCABC1, tambin destacaron por su negociacin los ttulos de GRAMONC1,

RELAPAC1, FERREYC1, ATACOBC1, CORAREI1, MILPOC1, BVN, ALICORC1, CPACASC1,
MINSURI1, CONTINC1 e IFS, que encabezaron el ranking de nmero de transacciones. Por
16
el lado de renta fija, las Letras del Tesoro Pblico contribuyeron con el 73% del monto
contratado y el 25% del nmero de traspasos.
Al finalizar el ao 2016 el nmero de empresas emisoras de valores inscritos en la BVL

ascendi a 283 (siete ms que el ao anterior). Los valores inscritos por estos nuevos
emisores fueron mayoritariamente de renta variable, ingresando al mercado principal de
la Bolsa de Valores de Lima las acciones representativas del capital social de Aval Per
Compaa de Seguros S.A. (ahora Avla Per Compaa de Seguros S.A.), Azzaro Trading
S.A., Coface Seguro de Crdito Per S.A., Colegios Peruanos S.A., Inversiones Educa S.A.,
Hermes Transportes Blindados S.A., Intralot de Per S.A., Servicios Generales Saturno S.A.
y Red Eagle Mining Corporation (inicialmente inscritas en el Segmento de Capital de
Riesgo, pasaron al mercado principal a inicios de noviembre). Adicionalmente fueron
inscritas las cuotas de participacin de LXG Amazon Reforestry Fund, FI y los ADRs de
Cementos Pacasmayo.
En lo que se refiere a emisores de valores de renta fija, se registr el ingreso de 9

empresas, alcanzndose la cifra de 69. Entre las nuevas empresas figuran: Banco de la
Nacin, Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana S.A., Corporacin Azucarera del
Per S.A., Corporacin Primax S.A. y Edpyme GMG Servicios Per S.A., en el caso de las
tres ltimas con ofertas dirigidas exclusivamente a Inversionistas Institucionales.
Al respecto, cabe indicar que se inscribieron un total de 68 nuevos instrumentos de deuda

para su negociacin en Rueda de Bolsa; figurando al cierre del 2016 un total de 263
emisiones (inscritas y vigentes), de las cuales 237 correspondieron a bonos y 26 a
instrumentos de corto plazo. Las nuevas emisiones efectuadas lograron levantar recursos
en el mercado local por aproximadamente 1,925 millones de dlares cifra que represent
un incremento del 38% con respecto al monto colocado el ao 2015. De dicho importe el
92% correspondi a la emisin de valores en moneda nacional y el resto (8%) a emisiones
en dlares americanos.
Entre los instrumentos colocados, predominaron los bonos corporativos, que

representaron el 68% del monto colocado, seguidos de los certificados de depsito
negociables (12%), instrumentos de corto plazo (8%) y bonos subordinados (7%). Entre las
colocaciones de bonos corporativos destacaron las operaciones realizadas en el ao por
las empresas Corporacin Primax S.A. (por 640 millones de soles), Corporacin Financiera
de Desarrollo S.A. COFIDE (por 500 millones de soles) y Banco de Crdito del Per (por
461.28 millones de soles).
En el sector de Fondos de Inversin, se produjo el ingreso de LXG Amazon Reforestry

Fund, FI (administrado por LXG Asset Management S.A. SAFI), as como el deslistado de las
cuotas de participacin de dos fondos (Compass Fondo de Inversin para Pymes y Sigma
17
Fondo de Inversin en Leasing Operativo LeasOp I), de manera que el nmero de
fondos con cuotas de participacin inscritas se redujo a 8. La negociacin de estos valores
sum 29.13 millones de dlares (cifra superior en 72% al monto del 2015), en 293
operaciones, siendo el valor ms transado Coril Instrumentos de Corto y Mediano Plazo 1
Fondo de Inversin con 14.23 millones de dlares.
El Mercado Alternativo de Valores MAV sigui captando el inters de las pequeas y

medianas empresas como alternativa de financiamiento. As, durante el 2016 se registr el
ingreso de 5 nuevos emisores en este mercado: Cuidaris Consultores Inmobiliarios S.A.,
BPO Consulting S.A.C., Viaconsumo S.A.C. , Gerens Escuela de Gestin y Economa S.A. y
Globokas Per S.A., siendo esta ltima la primera empresa en inscribir acciones en el
MAV. De esta manera la cantidad de emisores en este mercado tuvo un importante
incremento, al pasar de 7 -al cierre del ao 2015- a 12 al finalizar el ao 2016.
Adicionalmente, la BVL continu sus esfuerzos para dotar al mercado de mayores

opciones de inversin, efectuando la inscripcin automtica en el Registro Pblico del
Mercado de Valores y en el Registro de Valores de la Bolsa de un total de 30 ETFs
(Exchange Traded Funds), iniciativa a la que se sumaron las Sociedades Agentes de Bolsa
Continental e Inteligo, con la inscripcin de 2 y 7 valores, respectivamente.
18
3. Bolsa de Valores de Lima en nmeros
2015 2016
Variacin SP/BVL Peru General / SP/BVL Peru General Variation

Nominal / In nominal Value -33.43% 58.06%
En Dlares / In US Dollars -41.64% 60.58%
Promedio diario negociado / Daily Average Turnover

Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 44.92 61.52
Millones de Dlares / Millions of US Dollars 14.18 18.26
Volumen / Volume
Renta Variable / Equity Securities
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 6,001.95 8,975.77
Millones de Dlares / Millions of US Dollars 1,899.48 2,665.46
Instrum. de Deuda / Debt Instruments

Operac. de Reporte y Prstamo/ Margin and stock loans transactions

Colocacin Primaria / Primary Market

Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles 76.21 73.32
Compaas Listadas / Listed Companies 276 283
Capitalizacin Burstil / Market Capitalization

19
Informacin relativa al Mercado de Valores inscritos en el registro pblico del Mercado
de Valores
Renta Variable
COTIZACIONES 2016 Precio

Cdigo ISIN Nemnico Ao - Mes Apertura Cierre Mxima Mnima Promedio
S/ S/ S/ S/ S/
PEP900001103 BVLAC1 2016-01 -.- -.- -.- -.- -.-

PEP900001103 BVLAC1 2016-02 9.40 9.40 9.40 9.39 9.39
PEP900001103 BVLAC1 2016-03 9.38 9.40 9.40 9.38 9.40
PEP900001103 BVLAC1 2016-04 9.02 9.25 9.25 9.02 9.17
PEP900001103 BVLAC1 2016-05 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00
PEP900001103 BVLAC1 2016-06 9.00 9.50 9.50 9.00 9.39
PEP900001103 BVLAC1 2016-07 9.40 9.00 9.40 9.00 9.22
PEP900001103 BVLAC1 2016-08 3.53 3.51 3.53 3.51 3.53
PEP900001103 BVLAC1 2016-09 3.51 3.20 3.51 3.20 3.35
PEP900001103 BVLAC1 2016-10 3.55 3.55 3.55 3.55 3.55
PEP900001103 BVLAC1 2016-11 3.65 3.65 3.65 3.65 3.65
PEP900001103 BVLAC1 2016-12 3.60 3.65 3.65 3.60 3.61
PEP900004206 BVLBC1 2016-01 7.90 7.90 7.90 7.90 7.90

PEP900004206 BVLBC1 2016-02 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP900004206 BVLBC1 2016-03 7.90 7.90 7.90 7.90 7.90
PEP900004206 BVLBC1 2016-04 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50
PEP900004206 BVLBC1 2016-05 7.50 8.00 8.00 7.50 7.50
PEP900004206 BVLBC1 2016-06 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP900004206 BVLBC1 2016-07 -.- -.- -.- -.- 8.00
PEP900004206 BVLBC1 2016-08 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP900004206 BVLBC1 2016-09 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP900004206 BVLBC1 2016-10 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP900004206 BVLBC1 2016-11 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP900004206 BVLBC1 2016-12 -.- -.- -.- -.- -.-
20
Listado de empresas por sectores
DETALLE DE LAS EMPRESAS CON VALORES LISTADOS EN LA BVL AL 31 DE DICIEMBRE
DEL 2016 (POR SECTORES):
RAZON SOCIAL
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES
A.F.P. INTEGRA S.A.
AFP HABITAT S.A.
PRIMA AFP S.A.
PROFUTURO A.F.P.
AGRARIAS
AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.
AGRO PUCALA S.A.A.
AGRO INDUSTRIAL LAREDO S.A.A.
AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (AGROINDUSTRIAS
SAN JACINTO S.A.A.)
CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CARTAVIO S.A.A.)
CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CASA GRANDE S.A.A.)
CENTRAL AZUCARERA CHUCARAPI PAMPA BLANCA S.A.
EMPRESA AGRARIA AZUCARERA ANDAHUASI S.A.A.
EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A. EN REESTRUCTURACION
EMPRESA AGRICOLA GANADERA SALAMANCA S.A.
EMPRESA AGRICOLA LA UNION S.A.
EMPRESA AGRICOLA SAN JUAN S.A.
EMPRESA AGRICOLA SINTUCO S.A.
21
EMPRESA AGROINDUSTRIAL CAYALTI S.A.A.
EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.
EMPRESA AGROINDUSTRIAL TUMAN S.A.A.
EMPRESA AZUCARERA "EL INGENIO" S.A.
SOCIEDAD AGRICOLA FANUPE VICHAYAL S.A.
UNITED CACAO LIMITED SEZC
BANCOS Y FINANCIERAS
AMRIKA FINANCIERA S.A.
BANCO AGROPECUARIO - AGROBANCO
BANCO AZTECA DEL PERU S.A.
BANCO CENCOSUD S.A.
BANCO DE COMERCIO
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BANCO DE LA NACIN
BANCO FALABELLA PERU S.A.
BANCO FINANCIERO DEL PERU
BANCO GNB PER S.A.
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS S.A. - BANBIF
BANCO INTERNACIONAL DEL PERU S.A.A. - INTERBANK
BANCO NUEVO MUNDO EN LIQUIDACIN
BANCO RIPLEY PER S.A.
BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO PERU
BANCO SANTANDER PERU S.A.
BBVA BANCO CONTINENTAL
22
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRDITO DE SULLANA S.A.
CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO LOS ANDES S.A.
CITIBANK DEL PERU S.A. - CITIBANK PERU
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A.
CORPORACION ANDINA DE FOMENTO CAF
CORPORACION FINANCIERA DE DESARROLLO S.A. COFIDE
CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
DEUTSCHE BANK (PERU) S.A. EN LIQUIDACION
EDPYME GMG SERVICIOS PER S.A.
EDPYME INVERSIONES LA CRUZ S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
FINANCIERA CONFIANZA S.A.A.
FINANCIERA CREDINKA S.A.
FINANCIERA EFECTIVA S.A.
FINANCIERA OH! S.A.
FINANCIERA PROEMPRESA S.A.
FINANCIERA QAPAQ S.A.
FINANCIERA TFC S.A.
FONDO MIVIVIENDA S.A.
ICBC PERU BANK S.A.
MIBANCO BANCO DE LA MICRO EMPRESA S.A.
MITSUI AUTO FINANCE PER S.A.
SCOTIABANK PERU S.A.A.
DIVERSAS
A. JAIME ROJAS REPRESENTACIONES GENERALES S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
ADMINISTRADORA DEL COMERCIO S.A.
23
ADMINISTRADORA JOCKEY PLAZA SHOPPING CENTER S.A.
AGROKASA HOLDINGS S.A.
ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A.
AZZARO TRADING S.A.
BAYER S.A.
BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A.
BPO CONSULTING S.A.C. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
CAVALI S.A. I.C.L.V.
CEMA COMUNICACIONES S.A. EN LIQUIDACION
CINEPLEX S.A.
CIUDARIS CONSULTORES INMOBILIARIOS S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
COLEGIOS PERUANOS S.A.
COMERCIAL DEL ACERO S.A.
CONCESIONARIA TRASVASE OLMOS S.A.
CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A CONCESUR S.A.
CONTINENTAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
CORPORACION AZUCARERA DEL PERU S.A.
CORPORACION CERVESUR S.A.A.
CORPORACION FINANCIERA DE INVERSIONES S.A.
CORPORACION FUNERARIA S.A.
CORPORACIN PRIMAX S.A.
COSAPI S.A.
CREDICORP CAPITAL PERU S.A.A.
CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
CREDICORP LTD.
24
DESARROLLOS SIGLO XXI S.A.A.
DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A.
DUNAS ENERGIA S.A.A.
EDYFICAR PERU S.A.
ELECTROVIA S.A.C. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
ENERGIA DEL PACIFICO S.A.
FACTORING TOTAL S.A.
FALABELLA PERU S.A.A.
FERREYCORP S.A.A.
FILAMENTOS INDUSTRIALES S.A.
FUTURA CONSORCIO INMOBILIARIO S.A.
GERENS ESCUELA DE GESTION Y ECONOMIA S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
GLOBOKAS PERU S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
GR HOLDING S.A.
GRAA Y MONTERO S.A.A.
H2OLMOS S.A.
HERMES TRANSPORTES BLINDADOS S.A.
HIPOTECARIA SURA EAH
ICCGSA INVERSIONES S.A.
INTRALOT DE PERU S.A.
INMOBILIARIA IDE S.A.
INMOBILIARIA MILENIA S.A.
INMUEBLES COMERCIALES DEL PER S.A.C.
INMUEBLES PANAMERICANA S.A.
INRETAIL PER CORP.
25
INTERCORP FINANCIAL SERVICES INC.
INTERCORP PERU LTD.
INTERNACIONAL DE TITULOS SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
INVERSIONES ASPI S.A.
INVERSIONES CENTENARIO S.A.A.
INVERSIONES EDUCA S.A.
INVERSIONES EN TURISMO S.A. INVERTUR
INVERSIONES LA RIOJA S.A.
INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO S.A. INTURSA
LATINA HOLDING S.A.
LEASING PER S.A.
LEASING TOTAL S.A.
LIMA GAS S.A.
LOS PORTALES S.A.
NEGOCIOS E INMUEBLES S.A.
NESSUS HOTELES PER S.A.
NORVIAL S.A.
OBRAS DE INGENIERIA S.A. - OBRAINSA
PERU LNG S.R.L.
PERU HOLDING DE TURISMO S.A.A.
PLUSPETROL CAMISEA S.A.
PLUSPETROL LOTE 56 S.A.
PVT PORTAFOLIO DE VALORES S.A.
RED BICOLOR DE COMUNICACIONES S.A.A.
SAGA FALABELLA S.A.
26
SAN MARTN CONTRATISTAS GENERALES S.A.
SCOTIA SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A.
SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA S.A.
SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. - SP S.A.
TEKTON CORP S.A.C. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
TRADI S.A.
TRANSACCIONES FINANCIERAS S.A.
TRITON TRADING S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
VIACONSUMO S.A.C. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
FONDOS DE INVERSION
CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 1 - FONDO DE INVERSION
CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 2 - FONDO DE INVERSION
CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 4 - FONDO DE INVERSIN
CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 5 - FONDO DE INVERSIN
CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 7 - FONDO DE INVERSIN
FARO CAPITAL FONDO DE INVERSION INMOBILIARIO I
FONDO DE INVERSION MULTIRENTA INMOBILIARIA
LXG AMAZON REFORESTRY FUND FI
INDUSTRIALES
AGRICOLA Y GANADERA CHAVIN DE HUANTAR S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
AGROINDUSTRIAS AIB S.A.
ALICORP S.A.A.
AUSTRAL GROUP S.A.A.
27
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
CERVECERIA SAN JUAN S.A.
COMPAIA GOODYEAR DEL PERU S.A.
COMPAIA UNIVERSAL TEXTIL S.A.
CONSORCIO INDUSTRIAL DE AREQUIPA S.A.
CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
CORPORACION CERAMICA S. A.
CORPORACION LINDLEY S.A.
CREDITEX S.A.A.
EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A.
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A.
EXSA S.A.
FABRICA DE HILADOS Y TEJIDOS SAN MIGUEL S.A. - EN LIQUIDACION
FABRICA NACIONAL DE ACUMULADORES ETNA S.A.
FABRICA PERUANA ETERNIT S.A.
GLORIA S.A.
HIDROSTAL S.A.
INDECO S.A.
INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.
INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.
INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A. IEQSA
INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.
LAIVE S.A.
LIMA CAUCHO S.A.
MANUFACTURA DE METALES Y ALUMINIO "RECORD" S.A.
28
MEDROCK CORPORATION S.A.C. (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
METALURGICA PERUANA S.A. - MEPSA
MICHELL Y CIA. S.A.
MOTORES DIESEL ANDINOS S.A.
PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA
PESQUERA EXALMAR S.A.A.
PETROLEOS DEL PERU - PETROPERU S.A.
QUIMPAC S.A.
RAYON INDUSTRIAL S.A. - EN LIQUIDACION
REACTIVOS NACIONALES S.A. (RENASA)
REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A. RELAPA S.A.A.
SOCIEDAD INDUSTRIAL DE ARTICULOS DE METAL S.A.C. - SIAM
TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. EN LIQUIDACION
UNIN ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. UNACEM S.A.A.
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
YURA S.A.
MINERAS
CASTROVIRREYNA COMPAIA MINERA S.A.
COMPAIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
COMPAIA MINERA ATACOCHA S.A.A.
COMPAIA MINERA MILPO S.A.A.
COMPAIA MINERA PODEROSA S.A.
COMPAIA MINERA RAURA S.A.
COMPAIA MINERA SAN IGNACIO DE MOROCOCHA S.A.A.
29
COMPAIA MINERA SANTA LUISA S.A.
CORPORACION DE GESTION MINERA S.A.
FOSFATOS DEL PACFICO S.A. FOSPAC S.A.
MARMOLES Y GRANITOS S.A. (MYGSA)
MINERA ANDINA DE EXPLORACIONES S.A.A.
MINERA IRL LIMITED
MINSUR S.A.
PERUBAR S.A.
RED EAGLE MINING CORPORATION
SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.
SIERRA METALS INC.
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.
SOCIEDAD MINERA CORONA S.A.
SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION - SUCURSAL DEL PERU
TREVALI MINING CORPORATION
VOLCAN COMPAIA MINERA S.A.A.
MINERAS JUNIORS
ALTURAS MINERALS CORP.
AQM COPPER INC.
ARMOR MINERALS INC.
CANDENTE COPPER CORP.
DURAN VENTURES INC.
30
KARMIN EXPLORATION INC.
PANORO MINERALS LTD.
PPX MINING CORP.
REGULUS RESOURCES INC.
SEGUROS
AVLA PER COMPAA DE SEGUROS S.A.
BNP PARIBAS CARDIF S.A. COMPAA DE SEGUROS Y REASEGUROS
CHUBB PERU S.A. COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS
COFACE SEGURO DE CREDITO PER S.A.
COMPAA DE SEGUROS DE VIDA CAMARA S.A.
CRECER SEGUROS S.A. COMPAA DE SEGUROS
EL PACIFICO PERUANO SUIZA CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS
EL PACIFICO VIDA COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
HDI SEGUROS S.A.
INSUR S.A. COMPAA DE SEGUROS
INTERSEGURO COMPAIA DE SEGUROS S.A.
LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS
LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
MAPFRE PERU COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
MAPFRE PER VIDA COMPAA DE SEGUROS Y REASEGUROS
OHIO NATIONAL SEGUROS DE VIDA S.A.
PROTECTA S.A. COMPAA DE SEGUROS
RIGEL PERU S.A. COMPAA DE SEGUROS DE VIDA
RIMAC SEGUROS Y REASEGUROS
SECREX COMPAIA DE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIAS S.A.
31
SEGUROS SURA
SERVICIOS PUBLICOS
DUKE ENERGY EGENOR S. EN C. POR A.
ELECTRO DUNAS S.A.A.
ELECTRO PUNO S.A.A.
ELECTRO SUR ESTE S.A.A.
EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD ELECTRONORTE MEDIO S.A.

HIDRANDINA
EMPRESA DE GENERACION ELECTRICA SAN GABAN S.A.
EMPRESA DE GENERACION ELECTRICA DEL SUR S.A. - EGESUR.
EMPRESA ELECTRICIDAD DEL PERU - ELECTROPERU S.A.
EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD ELECTROSUR S.A.
ENEL DISTRIBUCIN PER S.A.A. (ANTES EDELNOR S.A.A.)
ENEL GENERACIN PER S.A.A. (ANTES EDEGEL S.A.A.)
ENEL GENERACIN PIURA S.A. (ANTES EMPRESA ELECTRICA DE PIURA S.A.)
ENGIE ENERGIA PERU S.A.
LUZ DEL SUR S.A.A.
MOCHE INVERSIONES S.A.
PERUANA DE ENERGIA S.A.A.
RED DE ENERGIA DEL PERU S.A.
SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL
SHOUGANG GENERACION ELECTRICA S.A.A.
SOCIEDAD ELECTRICA DEL SUR OESTE S.A. - SEAL
TC SIGLO 21 S.A.A.
TELEFONICA DEL PERU S.A.A.
32
TELEFONICA, S.A
TERMOCHILCA S.A.
TRANSPORTADORA DE GAS DEL PERU S.A. TGP
OTRAS ENTIDADES
MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS REPUBLICA DEL PERU
4. Cambios en la organizacin Personal
El 19 de diciembre se publicaron los siguientes cambios, los cuales entraron en vigencia a

partir del 01 de enero del 2017:
Creacin de la Gerencia de Desarrollo Comercial y de Producto, a cargo de la

Gerencia Central de Negocios y Desarrollo.
La Gerencia de Operaciones cambia de nombre a Gerencia de Negocios

Transaccionales.
Variacin del Personal BVL
2013 2014 2015 2016 *
Funcionarios 12 13 12 10
Empleados (Estables) 74 73 64 61
Contratados (Temporales) 2 3 2 0
Total 88 89 78 71
*Informacin a diciembre del 2016
33
5. Nuevos proyectos
Per se mantiene como Mercado Emergente
Para la BVL, el 2016 fue un ao marcado por el proceso de consulta iniciado por la
proveedora internacional de ndices MSCI tras el anuncio de una posible reclasificacin del
mercado de valores peruano de Mercado Emergente a Mercado Frontera. El proceso de
consulta inici en agosto del 2015, pero gracias al trabajo conjunto del sector pblico y
privado se logr ampliar la fecha para la nueva evaluacin; esta vez, la nueva consulta
considerara dos aspectos: una consulta previa sobre la reclasificacin de los valores de
Southern Copper Corporation de los ndices MSCI Peru hacia los ndices MSCI USA y, por
otro lado, continuar con la consulta de reclasificar el mercado de valores peruano a
Mercado Frontera.
Al respecto, la Bolsa de Valores de Lima con el apoyo del Ministerio de Economa, la
Superintendencia del Mercado de Valores, el Banco Central de Reserva y dems
instituciones -tanto del sector pblico como el sector privado- pusieron en marcha una
serie de iniciativas y reformas a fin de aumentar la liquidez y desarrollar el mercado de
capitales. Entre las iniciativas destacan:
Impuesto a la ganancia de Capital

El 10 de diciembre del 2016, se public el Decreto Legislativo N 1262, Decreto que
modifica la Ley N 30341, Ley que Fomenta la Liquidez e Integracin del Mercado de
Valores, este Decreto establece que estn exonerados del impuesto a la renta hasta el 31
de diciembre de 2019 las rentas provenientes de la enajenacin de los siguientes valores:
(i) acciones comunes y acciones de inversin; (ii) ADRs y GDRs; (iii) unidades de ETFs que
tengan como subyacente acciones o valores representativos de deuda; (iv) valores
representativos de deuda; (v) Certificados de participacin en fondos mutuos de inversin
en valores; (vi) certificados de participacin de FIBRAs y FIRBIs y (vii) facturas negociables,
siempre que cumplan lo sealado en la Ley 30341, su reglamento y normas modificatorias.
Lo anterior actuara como incentivo para dinamizar la negociacin de estos instrumentos
favoreciendo el desarrollo del mercado de capitales.
Creacin del Instrumento FIBRA

El 22 de noviembre, mediante Resolucin SMV N 038-2016-SMV/01, la SMV incorpor
como Tercera Disposicin Final en el Reglamento de los Procesos de Titulizacin de
Activos la definicin y caractersticas de los Fideicomiso de Titulizacin para Inversin en
Renta de Bienes Races FIBRA. La creacin de este instrumento, con los incentivos
34
tributarios con los que cuenta, facilitar el surgimiento del producto en el mediano plazo,
con lo cual los inversionistas contarn con mayores opciones de inversin; asimismo,
permitir a los inversionistas institucionales y retail invertir en un instrumento
correlacionado al sector inmobiliario. Las principales caractersticas del instrumento son:
(i) que la finalidad del patrimonio fideicometido sea la adquisicin o construccin de
bienes inmuebles que se destinen a su arrendamiento u otra forma onerosa de cesin; (ii)
al menos el 70% del patrimonio del fideicomiso de titulizacin est invertido en activos
propios a su objeto de inversin; (iii) los bienes inmuebles adquiridos o construidos por
cuenta del fideicomiso de titulizacin para su arrendamiento o cualquier otra forma
onerosa de cesin en uso podrn ser enajenados nicamente despus de transcurridos los
cuatro ejercicios siguientes a aquel en que fueron adquiridos por el patrimonio
fideicometido o en que fue terminada su construccin, segn corresponda; (iv) se
distribuyan el 95% de las utilidades netas obtenidas por el fideicomiso; (v) que los
certificados de participacin sean colocados entre al menos 10 inversionistas no
vinculados entre s; entre otros.
Impulso a FIBRAs y FIRBIs

Los nuevos vehculos de inversin Fondo de Inversin en Renta de Bienes Inmuebles
(FIRBIs) creados en 2014 y los Fideicomiso de Titulizacin para Inversin en Renta de
Bienes Races (FIBRA) creados en el 2016 cuentan con beneficios tributarios como el
diferimiento del impuesto a la renta del aporte del inmueble al vehculo de inversin y el
diferimiento de la alcabala al FIRBI que compra el inmueble, y la adecuada atribucin de la
renta para que en el caso de ambos vehculos de inversin las personas naturales se le
atribuya una renta de 5%. Al completarse estos beneficios el 2016, y contando con la
regulacin ya establecida se prev que estos instrumentos se constituyan en una
alternativa ms de ahorro para los inversionista y en una opcin atractiva de
financiamiento para los potenciales emisores.
Surgimiento de los formadores de mercado

En el 2016 surgieron 7 valores con formador de mercado, esto como resultado del
esfuerzo de la BVL por impulsar la liquidez en el mercado de capitales peruano y como
resultados de las facilidades otorgadas a travs de la Ley 30341 de setiembre 2015, su
reglamento y normas modificatorias. En el 2016, lo negociado slo por formador de
mercado represent el 4% del total negociado y favoreci la liquidez del mercado.
35
Prstamo burstil de valores
Prstamo burstil de valores es una operacin que existe desde 1999, con la publicacin
de la Resolucin CONASEV N 21-1999-EF/94.10. En mayo de 2015, la Bolsa de Valores de
Lima (BVL) lanz una nueva versin del instrumento mediante la Resolucin SMV N 008-
2015- SMV/01, incorporando nuevas caractersticas a fin de atraer un mayor nmero de
inversionistas, asegurar una oferta prestable e incrementar la liquidez y dinamismo en el
mercado de valores peruano. Entre las mejoras al modelo se encuentra la posibilidad de
que las AFPs participen en operaciones de prstamo, la inclusin de valores de renta
variable y renta fija, adems de dinero en efectivo, en la constitucin de la garanta
principal de la operacin, as como la simplificacin de procedimientos de valorizaciones y
liquidaciones ante eventos corporativos o situaciones extraordinarias. A diciembre 2016,
se han realizado diez operaciones de prstamo por un monto negociado total de S/. 613
mil , del cual el 88% fue negociado durante el 2016, siendo la primera de dicho ao
realizada por primera vez en la historia por una AFP por S/. 252 mil. Actualmente, los
esfuerzos de la BVL as como de importantes stakeholders del mercado estn
concentrados en incorporar la participacin de custodios extranjeros a fin de que
inversionistas extranjeros puedan negociar prstamos de valores tanto desde el lado del
prestamista como del prestatario.
En mayo del 2016, se conoci la respuesta a la primera parte de la consulta, la cual

ratificaba a la empresa Southern Copper Corporation dentro de los ndices MSCI Per. Con
esto, el ndice MSCI Per quedaba constituido por el nmero mnimo necesario para
clasificarse dentro de la categora emergente, segn los requisitos establecidos por MSCI.
En el mes de junio, se conoci la respuesta final a la consulta; tras 10 meses de evaluacin,
MSCI mantuvo al mercado de valores peruano como Mercado Emergente confirmndose
la eficacia del esfuerzo conjunto entre el sector pblico y el sector privado.
En todo este proceso es importante destacar la labor de la Bolsa de Valores de Lima para
mantenerse en contacto y mantener informados a los inversionistas globales de las
iniciativas puestas en marcha y as obtener su apoyo en esta consulta. Este esfuerzo
demand la realizacin de reiterados roadshows en Europa y Estados Unidos con
importantes inversionistas.
La BVL reafirma su compromiso por continuar trabajando en impulsar medidas que

contribuyan a fortalecer la liquidez del mercado de valores y el mercado de capitales a
travs de empresas con buenas prcticas de gobierno corporativo.
36
6. Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL
En el ao 2016, se listaron veinte empresas en la BVL. En el segmento regular, ingresaron

quince empresas, de las cuales, diez corresponden a emisiones de renta variable: Servicios
Generales Saturno S.A., Colegios Peruanos S.A., LXG Amazon Reforestry Fund, FI, Aval Per
Compaa de Seguros S.A., Coface Seguro de Crdito Per S.A., Red Eagle Mining
Corporation, Intralot de Per S.A. Inversiones Educa S.A., Azzaro Trading S.A. y Hermes
Ttansportes Blindados S.A., y cinco corresponden a nuevos emisores de instrumentos de
renta fija: Corporacin Azucarera del Per, Corporacin Primax S.A., Banco de la Nacin,
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana S.A. y Edpyme GMG Servicios Per S.A..
En el Segmento del Mercado Alternativo de Valores -MAV se listaron cinco empresas de

las cuales una corresponde a renta variable, Globokas Per S.A., y cuatro corresponden a
renta fija: Ciudaris Consultores Inmobiliarios S.A., BPO Consulting S.A.C, Viaconsumo S.A.C.
y Gerens Escuela de Gestin y Economa S.A.
Nuevos valores extranjeros listados en la BVL

CANTIDAD DE VALORES EXTRANJEROS LISTADOS EN BVL
Por otro lado, en el 2016, fueron listados
treinta y ocho nuevos valores extranjeros 98
entre los cuales destacan ETFs con amplia 79
exposicin tanto a diferentes mercados como

asset classes y acciones extranjeras con buen 32 31
28
27
nivel de negociacin en sus mercados de

origen. Con ello, nuestra cartera de Valores
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Extranjeros disponibles al mercado de valores Fuente: BVL
peruano lleg a 98 instrumentos (67 ETFs y 31 acciones extranjeras).
A su vez, mediante el listado de estos nuevos valores, se logr diversificar la cartera de

valores extranjeros de la BVL destacando la oportunidad para que los inversionistas
locales puedan exponerse, por primera vez, a Deuda Soberana (Treasuries y TIPS) y
Corporativa (Investment Grade y High Yield), tanto Americana como Emergente.
MONTOS NEGOCIADOS DE VALORES EXTRANJEROS (USD MILLONES)
140 Durante este mismo ao, se negociaron ms de
120
USD 91 Millones en Valores Extranjeros,
logrando un incremento de 17.5% con respecto
100
80
60
40
20 37
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Accin Extranjera ETF
Fuente: BVL
al 2015, manteniendo su tercer ao consecutivo de crecimiento.
Cabe mencionar que la oferta de estos instrumentos de renta variable y renta fija obtuvo
considerables rendimientos a lo largo del ao.
Mercado Alternativo de Valores MAV
El segmento dirigido a fomentar el

crecimiento de la mediana empresa en el
Per, Mercado Alternativo de Valores (MAV)
mantiene a la fecha doce empresas con
distintos perfiles: ingresos, sector, riesgo crediticio y management. Las cuales han logrado
conseguir financiamiento a tasas ms atractivas frente a la banca en plazos adecundose a
sus ciclos operativos y de caja.
A continuacin, se muestran las empresas que actualmente conforman este segmento:
COLOCACIONES POR EMPRESA DURANTE EL 2016 (PEN MILLONES)

18
Durante el 2016, las empresas
16
16
pertenecientes al MAV lograron colocar ms
14
12 11 de PEN 57 millones a travs de papeles

10
8
comerciales y bonos. Dichos papeles de
6
5
6
4
5 5
5 deuda mostraron una alta demanda por
3
2
parte de inversionistas tanto institucionales
0
Inversiones Chavn de MEDROCK
La Cruz Huntar
A. Jaime
Rojas
Electrova TRITON Viaconsumo Ciudaris como naturales, demostrando el inters del
Se incluyen colocaciones emitidas en moneda nacional/extranjera.
Fuente: BVL mercado por una mayor oferta de
38
instrumentos de deuda micro-cap, atrayendo a ms emisores y al desarrollo de este
segmento.
Adems, por primera vez en la BVL, una pyme opt por listar sus acciones a travs de este
segmento durante el 2016.
Finalmente, es importante resaltar que se continuaron realizando actividades de

promocin para profundizar y desarrollar esta gran alternativa de financiamiento que hoy
en da ofrece la Bolsa de Valores de Lima. Esto a travs de eventos que cuentan con la
participacin de un panel conformado por los principales agentes involucrados en este
segmento y nuestros principales casos de xito.
7. Ratificacin ISO: Mejora continua
En el ao 2016, a travs de la empresa SGS, certificadora lder en el rubro, la BVL consigui

revalidar sus certificaciones ISO 9001, ISO 27001 e ISO 22301, siendo una de las primeras
empresas en el Per y el mundo en conseguir la certificacin ISO 9001 versin 2015. Este
logro ha sido posible gracias a la conviccin de la Alta Direccin por este camino de la
estandarizacin y al compromiso de todos sus colaboradores.
Los Sistemas de Gestin han llevado a la organizacin a enfocarse en la bsqueda de la

satisfaccin de sus clientes, al fortalecimiento de la gestin del conocimiento, a establecer
estrategias para asegurar la continuidad del servicio de negociacin en Rueda de Bolsa
frente a incidentes alteradores, al compromiso con la proteccin de la confidencialidad,
integridad y disponibilidad de sus activos de informacin y al establecimiento de una
cultura de mejora continua.
Estos Sistemas de Gestin han contribuido favorablemente en la empresa y en cada uno

de nuestros colaboradores, siendo un compromiso que todos hemos aprendido a
desempear en pos de la mejora de nuestra organizacin.
8. Promocin y Desarrollo del Mercado de Valores: Eventos y

Ceremonias
Concurso Buen Gobierno Corporativo (IBGC)

Por noveno ao consecutivo, la BVL conjuntamente con EY, reconocieron a aquellas
empresas que destacaron en materia de gobierno corporativo y presentaron, a su vez, la
39
cartera del ndice de buen gobierno corporativo: indicador creado en el 2008 con la
finalidad de brindarles a los inversionistas una herramienta adicional en la toma de sus
decisiones.
En el 2016, participaron veinticuatro empresas, de las cuales, catorce fueron reconocidas

por sus buenas prcticas y diez pasaron a formar parte de la cartera del ndice S&P/BVL
IBGC. Se otorg la Llave de la BVL a BBVA BANCO CONTINENTAL, por haber obtenido el
mayor puntaje tanto en el factor de validacin, liquidez y por formar parte del top 5 de la
Voz del Mercado.
Adicionalmente, se otorg a Prima AFP una mencin especial por alcanzar el mayor
crecimiento en el puntaje de validacin con respecto al 2015.
Con respecto a la encuesta la Voz del Mercado se reconoci a CREDICORP como la

ganadora y a Alicorp S.A.A. como top mover por obtener el mayor crecimiento en el
puntaje.
Campanazo 120 aos de vida institucional y 118 aos de listado RIMAC
RIMAC Seguros, empresa lder del mercado asegurador peruano y uno de los ms grandes
conglomerados empresariales del pas, cumpli, en septiembre, 120 aos de vida
institucional y celebr 118 aos de su listado en bolsa. Por esta razn, el directorio de la
BVL acord reconocer pblicamente este aniversario con un tradicional campanazo en
festejo de su trascendencia internacional y su alta participacin en el mercado asegurador
en los ltimos aos.
A la ceremonia, asistieron destacados ejecutivos e invitados de esta institucin, as como

tambin representantes del grupo Breca y empresas afines importantes.
Campanazo en favor de la igualdad de gnero
La Bolsa de Valores, se sum por primera vez a otras treinta y cuatro Bolsas alrededor del
mundo en favor de las celebraciones por el Da Internacional de la Mujer y con el firme
propsito de generar consciencia sobre la importancia de la presencia femenina en el
sector empresarial.
Gracias al apoyo de la Corporacin Financiera Internacional (IFC por sus siglas en ingls)-
miembro del Grupo Banco Mundial- se dio un Campanazo en favor de la Igualdad de
40
Gnero, previamente, se hubo un interesante conversatorio sobre la presencia femenina
en el sector empresarial local. El acontecimiento cont con la participacin de reconocidos
representantes del sector pblico y privado del pas.
Promover la igualdad de gnero promueve y apoya el crecimiento econmico sostenible,

principalmente, de pases con economas emergentes como la de Per. A su vez, el hecho
de empoderar a las mujeres para que tengan una mayor presencia en el sector
empresarial busca acortar brechas de gnero impactando positivamente en el desarrollo
socioeconmico del pas.
Esta iniciativa, en la que participaron ms de treinta Bolsas alrededor del mundo, cuenta
con el apoyo de entidades internacionales como la Iniciativa Global de Bolsas Sostenibles
(SSE, por sus siglas en ingls), El Pacto Global de las Naciones Unidas por la Igualdad de
Gnero, ONU Mujeres; la IFC, y la Federacin Mundial de Bolsas de Valores. Todas estas
organizaciones estn unidas por el movimiento mundial Ring the Bell for Gender
Equality, que se viene celebrando desde el 2015, a partir de la celebracin por los 20
aos de la Conferencia Mundial sobre la Mujer (realizada en 1995 en Beijing) y a la par con
el Da Internacional de la Mujer.
Desde el 2014, la BVL forma parte de la Iniciativa Global de Bolsas Sostenibles (SSE), la
cual busca promover junto con inversores, reguladores y empresas la transparencia
corporativa y el rendimiento en cuanto a temas ambientales, sociales y de gobierno
corporativo con la finalidad de incentivar inversiones sostenibles.
VI Congreso de Representantes Burstiles
Por sexto ao consecutivo, se llev a cabo el Congreso de Representantes Burstiles de la

Bolsa de Valores de Lima (BVL), evento que se realiz el jueves 16 de septiembre en el
hotel Belmond Miraflores Park.
En dicha ocasin, Francis Stenning, Gerente General de la BVL, dio la bienvenida a los
representantes burstiles de las diferentes empresas inscritas actualmente en la bolsa.
Seguidamente, Arturo Caballero, Director del PIR, hizo una breve presentacin del
Programa de Inversin Responsable (PIR).
Del mismo modo, Fiorella Amorrortu, Oficial de Gobierno Corporativo del Programa de
Amrica Latina y el Caribe de la Corporacin Financiera Internacional (IFC) y Gladis
41
Ribeiro, Especialista Social y de Medio Ambiente de la Corporacin Financiera
Internacional (IFC), hablaron acerca de la Integracin Social, Ambiental y de Gobierno
Corporativo (ASG) para la competitividad en el Mercado de Valores.
Asimismo, Miguel Angel Zapatero, Gerente Central de Negocios y Desarrollo de la BVL,

expuso sobre las Iniciativas de la BVL para expandir la liquidez del Mercado de Valores.
El evento cont con un panel conformado por Alberto Arispe, Gerente General de Kallpa
Securities SAB; Rafael Carranza, Socio Director de Macroconsult; y Alberto Arregui,
Gerente General Adjunto de Compass Group Peru, quienes hablaron acerca de la
Coyuntura actual y perspectivas del Mercado de Valores. El panel estuvo moderado por
Francisco Palacio, Gerente de Operaciones de la BVL.
Finalmente, Juan Manuel Heredia, Gerente General de Inveo Per, present una charla
acerca de Lo que realmente nos motiva, donde se mencionaron qu factores son los que
motivan a las personas y a los equipos de trabajo. Asimismo, se hizo un reconocimiento a
los Representantes Burstiles, entre ellos: Sra. Sara Urbina Cueva, MAPFRE PER CA. DE
SEGUROS Y REASEGUROS / MAPFRE PER VIDA CA. DE SEGUROS Y REASEGUROS, y al Sr.
Nelson Brtoli Bryce de BANCO FINANCIERO DEL PER.
9. Centro de Estudios Burstiles: sembrando conocimiento sobre el

mercado de capitales
En el ao 2016 el Centro de Estudios Burstiles de la Bolsa de Valores de Lima (BURSEN)

cumpli 10 aos de existencia; durante este tiempo, se ha logrado capacitar a ms de
cincuenta mil personas a lo largo del pas. Slo en el perodo 2016, BUSEN logr capacitar
a ms de 5,247 personas entre programas de especializacin, cursos para inversionistas,
charlas de induccin, entre otros.
Dentro de las actividades realizadas en el ao, destacan los Congresos de Inversin

Burstil (CIB), llevndose a cabo dos a lo largo del 2016, ambos en la zona sur del pas:
Arequipa y Cusco en los cuales se cont con la participacin de la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), Washington Capital, Kevala Advisors, Cmara de Comercio e
Industria de Arequipa, Colegio de Economistas de Cusco y la Bolsa de Valores de Lima.
Estos eventos congregaron alrededor de 500 participantes de diferentes regiones del sur
del pas, con un alto inters por conocer ms sobre el rol y funcionamiento de la BVL,
cmo influye en la economa local, la importancia de la regulacin y transparencia en el
42
mercado, las opciones de inversin que existen, entre otros temas de inters que
mantuvieron al auditorio atento y muy participativo.
Durante los meses de octubre y noviembre se llev a cabo una edicin ms del concurso
escolar Desafo Inversionista Junior organizado por la Universidad del Pacifico y la Bolsa
de Valores de Lima. En esta ocasin, participaron 845 escolares de todo el Per, divididos
en 169 grupos, ellos compitieron durante tres semanas en el simulador de rueda de bolsa
de la BVL para lograr la mejor rentabilidad posible que los clasifique a la etapa final del
concurso. La clausura se llev a cabo en las instalaciones de la BVL el pasado 10 de
noviembre; en esta etapa, los alumnos tuvieron que hacer las negociaciones desde la
plataforma de negociacin Millennium, la misma que emplean los agentes de bolsa. El
colegio Nuestra Seora del Carmen de Palao (Lima) result ganador de la edicin 2016 del
desafo con una rentabilidad de 0.6%.
10.InPERU: Exportando el Per al Mundo
inPERU Nueva York
El Road Show Nueva York 2016 se realiz los das 9 y 10 de marzo y fue el dcimo evento
de la asociacin. La delegacin peruana estuvo conformada por 41 representantes de los
sectores pblico-privado y encabezada por el Ministro de Economa y Finanzas, Sr. Alonso
Segura y el Gobernador del Banco Central de Reserva del Per, Sr. Julio Velarde.
Durante el primer da, se organiz el Seminario Peru Emerging Country of Great

Opportunities en el cual se trataron temas de la coyuntura actual del pas como las
elecciones presidenciales y su impacto en las inversiones en el Per a travs de la charla
Politics and the economy in Peru: Beyond the coming elections; tambin, un anlisis
sobre la reclasificacin de nuestro pas por el MSCI. Del mismo modo, se contaron con
reuniones y mesas de trabajo organizadas por socios estratgicos como BTG Pactual,
Willkie Farr & Gallagher LLP, Council of the Americas y el Business Council of International
Understanding. En este evento, se tuvo una convocatoria de 450 inversionistas.
Por primera vez, una delegacin peruana realiz la apertura de mercado en NASDAQ, la
Bolsa de Valores Electrnica de Nueva York. Aqu, el logo de la Marca Pas se pudo
apreciar en las pantallas del Times Square.
43
inPERU Europa
El XI Road Show Europa 2016, se realiz del 17 al 19 de octubre en las ciudades de Londres
y Madrid, las plazas europeas ms importantes para la inversin peruana. En esta primera
gira con el nuevo gobierno peruano, cont con la participacin del ministro de Comercio
Exterior y Turismo, el Sr. Manuel Ferreyros, y del Sr. Julio Velarde, presidente del Banco
Central de Reserva, quienes encabezaron la delegacin de inPERU, compuesta por ms de
60 autoridades, empresarios peruanos y una delegacin de prensa.
En la ciudad de Londres, se realiz exitosamente el seminario de trabajo Peru: leading the

growth across the region, logrando convocar a ms de 300 potenciales inversionistas en
el histrico edificio Guildhall. En dicha ceremonia, tambin participaron las principales
autoridades de la ciudad como Alderman the Lord Mountevans Jeffrey Evans, Lord Mayor
de la City of London, y Sir Alan Duncan, Ministro de Estado para las Amricas de la Oficina
de Relaciones Exteriores y de la Commonwealth. Por la tarde, se realizaron reuniones
bilaterales, entrevistas con medios britnicos y tres mesas redondas con inversionistas
locales organizadas por BBVA, Santander y otros socios estratgicos. Estos encuentros
fueron llevados a cabo en las oficinas de Eversheds, firma legal lder en el mundo, quien
fue local partner para estas reuniones.
Para finalizar las actividades de esta plaza, la delegacin particip por cuarta vez en la
tradicional ceremonia de apertura de mercado en la Bolsa de Valores de Londres (LSE).
Asimismo, se llevaron a cabo una serie de reuniones polticas, en las que participaron los
representantes del gobierno peruano quienes se reunieron con Lord Brennan y
parlamentarios ingleses en el Palacio de Westminster y, posteriormente, con el Ministro
Greg Hands en la Cancillera Britnica.
En la ciudad de Madrid, se dio inicio a las actividades con el Desayuno de Trabajo Per:
Liderando el crecimiento de la regin en el que se convoc a ms de 100 clientes de LL&C
los cuales tuvieron la oportunidad de participar en un coloquio con los representantes de
la delegacin peruana. Posteriormente, se llev a cabo el encuentro empresarial Per
Espaa, el cual congreg a ms de 300 inversionistas en el auditorio de la Fundacin
Telefnica; all, estuvo la Secretaria General del Tesoro y Poltica Financiera del Ministerio
de Economa y Competitividad de Espaa. Al medioda se realiz un almuerzo para
autoridades de gobierno en la Ciudad Santander de Boadilla, en el que se cont con la
presencia de CEO Mundial del Grupo Santander y sus principales clientes.
Por la tarde en Casa de Amrica, se realiz la rueda de inversin PER: Pas con grandes
oportunidades de inversin, en la que destacaron la participacin de Yamila Osorio,
Gobernadora Regional de Arequipa y, Reynaldo Hilbck, Gobernador Regionales de Piura.
44
Esta es la primera vez que logramos contar con la participacin de gobiernos regionales
del pas. A lo largo de esta gira tuvimos el gran apoyo de las Embajadas y oficinas
comerciales.
De esta manera, la delegacin de inPERU dio por concluido su XI Roadshow Europa 2016,
logrando convocar a ms de 1000 potenciales inversionistas y concretando ms de 100
reuniones uno a uno.
11.Responsabilidad Social Corporativa
Campanazo Teletn
Por sexto ao consecutivo, la BVL particip activamente en la Teletn. A travs de un

tradicional Campanazo, se dio inicio a esta gran cruzada de ayuda transmitida en cadena
nacional. Todo ello, con el objetivo de despertar la solidaridad del sector empresarial y de
los ciudadanos para contribuir a la mejora de la calidad de vida de nios, nias y jvenes
con discapacidad.
Este evento logr reunir a representantes del sector pblico y privado y, por primera vez,
a dos importantes figuras de nuestro pas: la Vicepresidenta de la Repblica, Mercedes
Araoz; y el Ministro de Economa y Finanzas, Alfredo Thorne; asimismo, representando a
la institucin, el presidente de la Bolsa de Valores de Lima, Marco Antonio Zaldvar. Todo
esto, con el objetivo de comprometer al sector empresarial, y a la ciudadana, con el
desarrollo de una cultura de solidaridad en nuestro pas.
Del mismo modo, este ao, la familia BVL realiz una actividad que tambin integr a los
ms pequeos a travs de un show lleno de magia y diversin donde el propsito fue
ensearles el importante rol de la Fundacin TELETN en nuestra sociedad y, as,
despertar en ellos el don de compartir.
Operacin Sonrisa
La Bolsa de Valores de Lima, en su compromiso en favor de la sociedad peruana, se sum,

por sptimo ao consecutivo, a la noble causa de la Fundacin Operacin Sonrisa, que
desde hace siete aos viene cambiando la vida de nios, jvenes y adultos de escasos
recursos, que padecen de malformaciones congnitas comnmente conocidas como labio
45
leporino y/o paladar hendido. Gracias al espritu solidario de los colaboradores de la BVL,
en el 2016, se lograron recaudar fondos suficientes para seguir cambiando la vida de
muchos nios con labio leporino y paladar hendido.
Fundades
Fundades, una organizacin peruana sin fines de lucro con ms de 20 aos de experiencia,
contribuye a mejorar la calidad de vida de grupos vulnerables y est abocado en
potencializar el desarrollo de las habilidades en personas con discapacidad; por ello, a
travs de su programa Recicla Ms, la Bolsa de Valores de Lima contribuye con la causa
colocando en cada piso del edificio de la BVL, y en las oficinas de CAVALI, contenedores
para el reciclaje de papel (impresiones, archivos, revistas, peridicos y guas en desuso).
Al igual que Fundades, la Asociacin de Ayuda al Nio Quemado (ANIQUEM), una entidad
sin fines de lucro que trabaja de manera ininterrumpida, desde 1999, en la prevencin de
las quemaduras infantiles, as como en la rehabilitacin integral y gratuita de los nios,
nias y adolescentes con severas secuelas de quemaduras cuenta con el activo apoyo de
la BVL, gracias al reciclaje de papel. Durante el ao 2016, se lograron recaudar 516 kg de
papel con el fin de ser donados.
12.Procesos Judiciales, Administrativos y Arbitrales
En opinin de los asesores legales de la empresa durante el perodo reseado no existen

procesos legales que por su naturaleza puedan afectar el normal desenvolvimiento de las
actividades de la compaa.
13.Directorio de la Bolsa de Valores de Lima
Zaldvar Marco Antonio

Presidente del Directorio
(Setiembre 2016 Actualidad)
Contador Pblico Colegiado, egresado de la Universidad de Lima y del Programa de

Desarrollo Directorio del PAD de la Universidad de Piura. Cuenta con un MBA en la Adolfo
Ibaez School of Management (EE.UU). Anteriormente, en Ernst & Young, ha sido Socio de
Risk Management and Regulatory matters, Socio Principal de la Divisin de Auditora y
Asesora Empresarial de la firma. Tambin, ha sido Vice Decano del Colegio de Contadores
46
Pblicos de Lima, Presidente del Consejo Directivo y Presidente del Comit de Buen
Gobierno Corporativo de Procapitales. Actualmente es Director Independiente de Banco
Santander del Per, de Edpyme Santander Consumo y de Unin de Cerveceras Peruanas
Backus y Johnston, entre otros cargos, destacando su amplia experiencia temas de
Gobierno Corporativo.
Romero Tapia Fernando

Vicepresidente del Directorio
Magster en Administracin de Empresas por la Universidad Adolfo Ibaez, Magster en

Administracin de Empresas por la Universidad de Ciencias Aplicadas UPC y Master en
Direccin y Organizacin de Empresas por la Universitat Politcnica de Catalunya.
Profesional en la carrera de Economa de la Universidad Nacional Federico Villareal con
amplia experiencia en el rea de Mercado de Capitales. Ha concluido el Doctorado
Internacional en Administracin y Direccin de Empresas de la Universidad de Ciencias
Aplicadas UPC.
Es Director de la Bolsa de Valores de Lima, de CAVALI S.A ICLV, de la Bolsa de Productos de

Chile, de Entidad de Depsito de Valores de Bolivia (EDV), miembro del Consejo Directivo
de la Asociacin Invirtiendo en el Per inPER. Presidente del Directorio de Financiera
Credinka, de DIVISO Fondos SAF S.A., es Director Gerente General de DIVISO Grupo
Financiero.
Allende Zubiri Jos Manuel

Director
Egresado de Administracin de Empresas por la Universidad Iberoamericana (UIA), cuenta

con una Maestra en Finanzas por la Universidad Anhuac y es egresado del Programa de
Alta Direccin en Innovacin y Tecnologa del Instituto Panamericano de Alta Direccin de
Empresa (IPADE). Trabaja en el Grupo BMV desde junio de 2000. En Marzo de 2015, fue
nombrado DGA de Emisoras e Informacin, teniendo bajo su responsabilidad la
Promocin del Mercado; los procesos de Emisin y Listado de Valores, as como las reas
de Educacin y generacin de informacin. De Junio de 2012 a Febrero de 2015, fue
Director General Adjunto de Planeacin Estratgica y Promocin; de enero del 2011 a
junio del 2012, fue Director General de Valmer, empresa subsidiaria del Grupo BMV
enfocada en proveer servicios de valuacin y administracin de riesgos. De enero de 2005
a diciembre de 2010, se desempe como Director de Emisoras y Desarrollo de Negocios
de Grupo BMV.
47
Arambur lvarez Caldern Miguel
Director Independiente
Es Ingeniero Industrial de la Pontificia Universidad Catlica del Per (1987). Tiene un MBA
del Graduate School of Business de Stanford University. Es Presidente del Directorio de
Fenix Power, Director de Andino Investment Holdings, de Neptunia, de GyM, de Stracon
GyM, de Minsur, de IFB-Certus y de Enfoca Investments. Fue miembro del Directorio de
Castrovirreyna Compaa Minera, de Maestro Per y de Pacfico Vida. Trabaj 15 aos en
Hochschild Mining PLC hasta marzo del 2010, siendo su ltimo cargo el de CEO.
Bustamante Letts Manuel

Director
Bachiller de Derecho de la Universidad de Lima. Gerente y Presidente del Directorio de
Promotores e Inversiones Investa Sociedad Agente de Bolsa S.A. Ha sido Vice-Presidente
del Directorio en el periodo marzo 2006 a marzo de 2008 y miembro del Consejo Directivo
de CAVALI durante el periodo 2004 - 2006.
Carranza Jahsen Rafael Oscar Pedro

Director
Economista de la Universidad de Lima. Con estudios en ESAN y la Universidad de Piura.
CEO de Macro Asset Management (gestor del primer Fondo de Inversin en deuda para
Infraestructura de la regin). Socio Director de Macroconsult y Macroinvest desde
Diciembre 2013. Cuenta con una amplia experiencia en Banca, Finanzas Corporativas y
Administracin de Activos. Ha liderado una gran cantidad de transacciones, como la
Estructuracin del Primer Programa de bonos soberanos del Gobierno Peruano y el
intercambio de acciones de Telefnica del Per, tambin, la estructuracin y posterior
colocacin de un gran nmero de emisiones de bonos para emisores corporativos.
DAngelo Juan Alberto

Director
Abogado. Estudios de Derecho en la Pontificia Universidad Catlica del Per (PUCP) y

egresado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Miembro titular del Estudio
DAngelo Abogados. Agente de Bolsa desde 1980. Presidente y Gerente General de
PROVALOR Sociedad Agente de Bolsa desde 1990 a la fecha. Expresidente del Colegio de
Agentes de Bolsa de Lima. Director de la Asociacin de Sociedades Agentes de Bolsa de
Lima. Miembro del Consejo Directivo de la Bolsa de Valores de Lima en cuatro perodos
entre 1985 y 1998. Presidente de la Bolsa de Valores de Lima durante dos perodos
seguidos: desde el 2001 hasta el 2005.
48
Hoyle Mc Callum Roberto Eudoro
Director
Es bachiller en Administracin de Empresas por el Northwood Institute de Lima, Per.
Realiz estudios de Ingeniera Electrnica en la Universidad Ricardo Palma, y de Banca y
Finanzas en el IRI, en Roma, Italia. Tambin, curs el Programa de Alta Direccin (PAD) y
Executive MBA de la Universidad de Piura. Cuenta con ms de 45 aos de experiencia en
banca internacional, ocupando altos cargos en importantes entidades tanto en Per como
en el extranjero.
Actualmente, es Presidente del Directorio de Intligo Group y de Intligo Bank, Nassau,

Bahamas. Asimismo, Presidente del Directorio del Instituto Cultural Peruano
Norteamericano, Presidente del Directorio de la Corporacin Infinito, Director de Intligo
SAB, inPer, de VIDA Per y del Yatch Club Peruano.
Laub Benavides Christian

Director
Bachiller en Economa por la Universidad del Pacfico con un MBA de la Universidad de

Harvard. Presidente del Directorio de la Bolsa de Valores de Lima y Gerente General (CEO)
de Credicorp Capital, la unidad regional de Banca de Inversin del Grupo Credicorp.
Anteriormente, fue responsable de la Divisin de Banca Corporativa del Banco de Crdito;
tambin ocup una serie de posiciones en las subsidiarias de Credicorp. Ha sido Gerente
del rea de Finanzas Corporativas y del rea de Mercado de Capitales del Banco de
Crdito, Gerente General de Credifondo SAF y Asociado en el rea de Administracin de
Activos del Atlantic Security Bank en Miami.
Luyo Luyo Csar Alberto

Director
Economista de la UNFV y Administrador Pblico (ONRAP). Ha sido docente en importantes

universidades pblicas y privadas. Trabaj en Unin de Cerveceras Peruanas Backus y
Johnston como Economista y en las reas de Produccin, Administracin, Mercado,
Auditora del Directorio. Se ha desempeado como Director de Proyectos y Perfiles de Pre
y Factibilidad para Consultores Andinos. Asimismo, ha desarrollado estudios para COFIDE
y participado en proyectos regionales (Repblica Dominicana, Venezuela y Mxico) para la
firma internacional Adela Investment Company.
Actualmente, es consejero, consultor y director de empresas; Presidente de la Asociacin

de Sociedades Agentes de Bolsa; y Miembro del Primer Consejo Consultivo de CONASEV
49
(en la actualidad SMV). Adicionalmente, se ha desempeado como miembro del Primer
Consejo de Buen Gobierno Corporativo del Instituto de Mercado de Capitales.
Tuesta Retegui Vicente

Director
Es Gerente General en Profuturo AFP. Cuenta con un Doctorado y Magister en Economa

por la New York University, as como Bachillerato en Economa por la Universidad del
Pacfico. Tiene amplia experiencia en el Mercado de Capitales local e internacional,
habiendo trabajado para organizaciones como Prima AFP, Deutsche Bank Per, el Banco
Central de Reserva del Per, JPMorgan Chase, entre otros.
Durante el ejercicio del 2016, el Directorio de la Bolsa de Valores de Lima tuvo cambios
interesantes en su composicin en marzo de este ao: uno de ellos es que, por primera
vez, est siendo presidida por un Director Independiente Marco Antonio Zaldvar- quien
en el mes de setiembre tom la posta precedida por Christian Laub, presidente por poco
ms de un periodo. Por otro lado, aunque por un breve espacio de tiempo, dos nuevos
directores se sumaron al Directorio de la BVL:
Director Profesin Periodo
Luca Cayetana Aljovn Gazzini Abogado Abril 2016 Julio 2016
Frank Erick Babarczy Economista Abril 2011 Abril 2016
Pedro Grados Smith Economista Diciembre 2014 Setiembre 2016
Luis Miguel Palomino Bonilla Economista Abril 2016 Agosto 2016
Jacobo Said Montiel Administrador Marzo 2008 Abril 2016

Alfredo Thorne Vetter Economista Marzo 2013 Abril 2016
50
ANEXOS
51
INFORME ANUAL DE
GOBIERNO CORPORATIVO
Y SOSTENIBILIDAD
CORPORATIVA 2016
NDICE
1.- Introduccin.
2.- Enfoque de gobierno corporativo y sostenibilidad corporativa en la BVL.
3.- Informacin corporativa.
3.1 Marco legal Interno

3.2 Estructura de propiedad.
4.- Principales Prcticas de Gobierno Corporativo y sostenibilidad corporativa

implementadas en el 2016
4.1 Derechos de los Accionistas.

4.2 Junta General de Accionistas.
4.3 El Directorio y la Gerencia.
4.4 Riesgo y Cumplimiento.
4.5. Iniciativas en materia de Sostenibilidad Corporativa.
5.- Actividades de impulso y difusin del Gobierno Corporativo y Sostenibilidad

Corporativa
6.- Reportes Anexos
Anexo 1: Reporte sobre el cumplimiento del Cdigo de Buen Gobierno Corporativo

para las Sociedades Peruanas (10150), aprobado por Resolucin N012-
2014/SMV/01.
Anexo 2: Reporte de Sostenibilidad corporativa (10180), aprobado por Resolucin

N033-2015/SMV/01.
INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO Y SOSTENIBILIDAD CORPORATIVA AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2016
1. INTRODUCCIN
La Bolsa de Valores de Lima S.A.A. (en adelante BVL) presenta a sus accionistas y
dems grupos de inters el Informe Anual de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad
Corporativa.
El presente informe tiene como finalidad dar a conocer las acciones que implement
la sociedad durante el ejercicio 2016 en su compromiso de cumplir con los factores
Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG) y en el desarrollo de su
objeto social.
2. ENFOQUE DE GOBIERNO CORPORATIVO Y SOSTENIBILIDAD CORPORATIVA EN

BVL
La BVL tiene el compromiso de dirigir la Sociedad con los ms altos estndares de

transparencia, as como de responder al inters legtimo de sus accionistas, clientes,
reguladores y distintos grupos de inters con los que se relaciona.
En ese sentido, la BVL incorpora en su plan anual, actividades permanentes para

promover las buenas prcticas de Gobierno Corporativo e iniciativas de
Sostenibilidad Corporativa.
Sobre el particular, en el marco de la Alianza entre la BVL con Ernst & Young (EY) se
llev a cabo por noveno ao el concurso del ndice de Buen Gobierno Corporativo
IBGC 2016, denominado este ao, como La Cumbre de la Transparencia,
herramienta diseada para promover las buenas prcticas de buen gobierno
corporativo, a travs del reconocimiento pblico de las empresas listadas que
cumplen con las mismas. Asimismo, se realiz la encuesta La Voz de Mercado-
LVdM, la cual recoge la percepcin de los principales agentes de mercado de
capitales locales y extranjeros respecto a la calidad del Gobierno Corporativo de las
empresas ms lquidas de la BVL.
Durante el ao 2016 y por recomendacin del Comit de Gobierno Corporativo, la
BVL introdujo mejoras en su normativa interna basadas en los Principios del Cdigo
de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas, modificando artculos
del Estatuto, Reglamento de Junta General de Accionistas, Reglamento del
Directorio y sus Polticas internas.
Finalmente, como parte del compromiso con la promocin de la Sostenibilidad

Corporativa, la BVL participa voluntariamente desde el ao 2014 en el Sustainable
Stock Exchanges Initiative SSE y en el 2016 se incorpor como miembro fundador
del Programa de Inversin Responsable (PIR), el cual es una Asociacin sin fines de
lucro que promueve prcticas de inversin responsable en el Sistema Financiero del
Per y las economas de la Alianza del Pacifico.
3.-INFORMACIN CORPORATIVA
3.1. Marco Legal Interno:
a. Estatuto Social
El Estatuto Social se encuentra inscrito en la Partida N 01974785 de la Oficina

Registral de Lima. ste documento ha sido modificado por ltima vez en la
Junta General de Accionistas del 15.03.2016, encontrndose el texto vigente
en la Seccin Gobierno Corporativo de la Pgina Web de la BVL.
b. Reglamento de la Junta General de Accionistas
Tiene por objeto reglamentar el funcionamiento de la Junta General de

Accionistas y fue modificado por ltima vez en la Junta Obligatoria Anual de
fecha 15.03.2016. El texto vigente se encuentra publicado en la Seccin
Gobierno Corporativo de la Pgina Web de la BVL
c. Reglamento del Directorio
Este documento tiene por objeto reglamentar el funcionamiento de las

Sesiones de Directorio de la sociedad, as como sealar de una manera
detallada los perfiles, atribuciones y funciones de los directores de BVL y fue
modificado por ltima vez en la Sesin de Directorio de fecha 24.10.2016. El
texto vigente se encuentra publicado en la Seccin Gobierno Corporativo de la
Pgina Web de la BVL
d. Reglamentos de los Comits
La sociedad cuenta con los siguientes comits del Directorio: (i) Gobierno
Corporativo, (ii) Auditora, Riesgos e Inversin (iii) Proyectos y Desarrollo.
Cada comit cuenta con su propio reglamento que regula su funcionamiento,

los cuales fueron aprobados en Sesin de Directorio de fecha 11.12.12. Los
reglamentos se encuentran publicados en la Seccin Gobierno Corporativo de
la Pgina Web de la BVL.
e. Cdigo de Conducta y tica de la BVL
Es aplicable a todos los directores y colaboradores de la sociedad. Tiene como

finalidad promover la transparencia, la confidencialidad de la informacin, la
prevencin de conflicto de intereses, entre otros.
Este documento fue modificado por ltima vez en la Sesin de Directorio de

fecha 21.12.2015 y el texto vigente se encuentra publicado en la Seccin
Gobierno Corporativo de la Pgina Web de la BVL.
3.2 Estructura de propiedad
3.2.1.- Capital Social de la Bolsa de Valores de Lima
Capital Social Nmero de acciones Valor Nominal

S/. 182092,340.00 182092,340.00 S/. 1.00
Las acciones de BVL han sido suscritas y totalmente pagadas.

Las acciones de BVL se encuentran inscritas en el Registro Pblico del Mercado
de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores, en el Registro de
Valores de la Bolsa de Valores de Lima y anotadas en cuenta en el Registro
Contable que administra CAVALI.
3.2.2.- Clase de Acciones
La BVL cuenta con dos clases de acciones, (i) Acciones clase A que otorgan a sus
titulares derecho a voto y (ii) Acciones clase B que no tienen derecho a voto
pero que otorgan a sus titulares los derechos sealados en el artculo dcimo
segundo del Estatuto.
Clase de Valor Nominal Nmero de Nmero de
Acciones Acciones Accionistas
A S/. 1.00 173659,481 160
B S/. 1.00 8432,859 64
La estructura accionaria segn el porcentaje de participacin en el Capital Social

de la BVL (Acciones Clase A y B) al cierre del 31.12.2016, es la siguiente:
Scotia Bolsa
Divisip Grupo Financiero S.A.
Participaciones Grupo BMV

S.A. DE CV
8.19%
Credicorp Capital S.A.
8.04% Sociedad Administradora de
Fondos
Treasure Finance Holding
7.27% Corp
46.74%
BBVA Continental
5.69%
5.21% Inteligo Bank LTD.
5.01%
Inversin y Desarrollo SAB
4.81% SAC
4.37% 4.67%
Magot SAB SAC
Otros
Lmite legal de propiedad
De acuerdo a lo establecido en el artculo 137 de la Ley de Mercado de Valores

ninguna persona por s misma o con sus vinculados, puede ser propietaria directa
o indirectamente de acciones emitidas por una bolsa que representen ms del
diez por ciento (10%) del capital social con derecho a voto, ni ejercer derecho de
voto por ms de dicho porcentaje.
Dicha restriccin no aplica en los casos de integracin corporativa entre bolsas a

nivel internacional que autorice SMV, siempre que se verifique los requisitos
establecido en la Ley del Mercado de Valores.
4.- PRINCIPALES PRCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO Y SOSTENIBILIDAD

CORPORATIVA IMPLEMENTADAS EN EL 2016
4.1 Derechos de los Accionistas
4.1.1 Relacin con el Inversionista de la BVL
El rea de Relacin con el Inversionista se encuentra a cargo del Sr. Miguel Angel
Zapatero Alba, Gerente Central de Desarrollo de Negocios, quien atiende las
solicitudes de informacin de los accionistas de la BVL, a travs de los siguientes
medios de comunicacin:
Cartas remitidas Pasaje Acua N 106, Lima 1, Per, en el horario de

al domicilio 9:30am 5:00 pm.
social:
r.inversionista@bvl.com.pe
Correo
electrnico:
Pgina Web de Enviando el formulario de atencin al accionista que
BVL se encuentra en la pgina web de la BVL en la seccin
Gobierno Corporativo.
Durante el ejercicio 2016, el rea de Relacin con el Inversionista registr dos (02)
requerimientos de informacin por parte de accionistas de BVL, los mismos que
fueron atendidos de conformidad al procedimiento que forma parte de las
Normas de Conducta y Etica.
4.1.2 Poltica de Dividendos
Poltica de Dividendos de BVL
Pagar dividendos en efectivo por la totalidad de las utilidades

distribuibles del ejercicio correspondiente, pagndose dividendos a
cuenta trimestralmente hasta por un mximo del 70% de la utilidad
distribuible respectiva, una vez aprobado por el Directorio el Estado
Financiero intermedio correspondiente a marzo, junio, setiembre y
diciembre y que ste haya sido presentado a SMV.
Base legal de la Poltica de Dividendos
La citada Poltica de dividendos es el resultado del acuerdo

adoptado por la Junta General de Accionistas de fecha 05 de
marzo de 2009.
Finalizado el ejercicio 2016 la BVL no tiene pago de dividendos pendientes con sus
accionistas. Estos son pagados en su integridad en la fecha de pago anunciada por
la BVL mediante hecho de importancia, y a travs de los Participantes de los
respectivos accionistas.
4.2 Junta General Obligatoria Anual de Accionistas
Durante el ejercicio 2016, la BVL convoc una Junta General Obligatoria Anual de
Accionistas (JOAA), la que se llev a cabo el 15 de marzo de 2016.
- La JOAA de la BVL del 15 de marzo de 2016, tuvo un qurum de 97.57 % de las

acciones suscritas con derecho a voto, representadas por 44 accionistas. Los
temas tratados en la agenda fueron los siguientes:
Junta General de Accionistas BVL 15.03.2016
Temas de Agenda Aprobacin Estado
Informe de la Presidencia Unanimidad Ejecutado
Revisin y aprobacin de la Memoria Unanimidad Ejecutado
Anual, Informe Anual de Gobierno
Corporativo y de los Estados Financieros
auditados del ejercicio 2015
Ratificacin de los acuerdos de Unanimidad Ejecutado

distribucin de dividendos a cuenta
otorgados en el ejercicio 2015
Resolver sobre la propuesta de aplicacin Unanimidad Ejecutado
de utilidades del ejercicio 2015.
Resolver sobre el aumento de capital Unanimidad Ejecutado
social y la modificacin del artculo stimo
del Estatuto Social.
Resolver sobre la modificacin de los Unanimidad Ejecutado

artculos: primero, segundo, tercero,
cuarto, quinto, octavo, dcimo, dcimo
cuarto, dcimo quinto, dcimo octavo,
dcimo noveno, vigsimo, vigsimo
primero, vigsimo segundo, vigsimo
tercero, vigsimo quinto, vigsimo
sptimo, vigsimo octavo, vigsimo
noveno, trigsimo, trigsimo cuarto,
trigsimo quinto, trigsimo sptimo,
trigsimo octavo, cuadragsimo,
cuadragsimo primero, cuadragsimo
segundo, cuadragsimo tercero,
cuadragsimo cuarto, cuadragsimo sexto,
cuadragsimo sptimo, cuadragsimo
octavo, quincuagsimo segundo,
quincuagsimo cuarto, quincuagsimo
sexto, quincuagsimo octavo, sexagsimo,
sexagsimo primero y sexagsimo quinto
del Estatuto Social y; la derogacin de los
siguientes artculos: sexto, vigsimo
cuarto, trigsimo segundo y cuadragsimo
noveno - C del Estatuto Social, como
consecuencia de la adaptacin de la
Sociedad a una Sociedad Annima Abierta,
as como por la implementacin de
mejoras de buenas prcticas de gobierno
corporativo.
Resolver sobre la modificacin del Unanimidad Ejecutado

Reglamento de Junta General de
Accionistas como consecuencia de la
modificacin del Estatuto Social.
Designar o delegar en el Directorio el Unanimidad Ejecutado

nombramiento de los Auditores Externos
para el ejercicio 2016 y la determinacin
de su retribucin
Nombramiento del Directorio para el Unanimidad Ejecutado
periodo 2016 2019, fijar su retribucin,
la asignacin mensual de la Presidencia, y
la retribucin de los miembros de los
Comits del Directorio
Designacin de Apoderados Especiales Unanimidad Ejecutado
4.2.1.- Buenas prcticas en relacin a los acuerdos de la JOAA
Mejoras en las prcticas de Gobierno Corporativo
Mediante Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 15 de marzo

de 2016, se acord modificar el Estatuto y el Reglamento de Junta
General de Accionistas, con el propsito de mejorar las Prcticas de
Gobierno Corporativo en la Sociedad. Las modificaciones realizadas
fueron las siguientes:
Artculo Dcimo Octavo del Estatuto: Se modific con el fin de que

la convocatoria a las Juntas Generales de Accionistas, sea remitida
adicionalmente, por correo electrnico (siempre que el accionista
haya informado a la BVL de su correo).
Artculo 5 del Reglamento de la Junta General de Accionistas:
Como consecuencia de lo anterior, se modific este artculo a fin
de que exista concordancia entre ambos documentos.
Artculo Cuadragsimo Segundo del Estatuto: Se modific para
regular que las convocatorias a las Sesiones de Directorio de la BVL
se realicen por correo electrnico, como lo seala actualmente el
Reglamento del Directorio. A solicitud del director, la convocatoria
se enva adicionalmente por medio fsico a su domicilio.
Artculo Sexagsimo del Estatuto: Se modific para regular que la
Junta General de Accionistas revise la Poltica de Dividendos de la
sociedad como mnimo cada 3 aos.
Anexo 3 del Reglamento de Junta General de Accionistas:
Se agreg en calidad de Anexo 03, un modelo de poder para
incentivar a aquellos accionistas que deleguen su poder, puedan
ejercer a travs de su mandatario su instruccin de voto en las
Juntas (a favor, en contra, o abstencin, por cada punto de
agenda).
4.2.2.- Cumplimiento de las formalidades aplicables a JGA
En cumplimiento del Reglamento de la Junta General de Accionistas, BVL celebr la

JOAA el 15 de marzo de 2016, de la siguiente forma:
- La convocatoria, agenda y mociones de la JOA fueron comunicadas el 03 de

marzo de 2016, a travs de la publicacin del aviso de convocatoria en el Diario
Oficial El Peruano y en el Diario El Comercio.
- Asimismo, el 01 de marzo de 2016 se realiz la comunicacin del aviso de
convocatoria, agenda y mociones, como Hecho de Importancia a la SMV, los
cuales se encuentran disponibles en la seccin Hechos de importancia de las
pginas web de la SMV y la BVL.
- Puesta a disposicin del aviso de convocatoria, agenda y mociones en las
oficinas de la BVL.
- En las Juntas Generales de Accionista los temas de agenda fueron
desarrollados de forma plena y compatible con las esquelas de convocatoria.
- Los acuerdos de las Juntas fueron comunicados como hechos de importancia a
la SMV, y publicados en los sitios web de la SMV y BVL.
- La Gerencia General realiz el seguimiento de los acuerdos adoptados en la
Junta General Obligatoria Anual y emiti reportes peridicos al Directorio, los
mismos que se encuentran publicados en la seccin de Gobierno Corporativo
del sitio web de la BVL.
4.3 El Directorio y la Gerencia
Al cierre del ejercicio 2016, el Directorio de la BVL est conformado por once (11)
miembros, de los cuales tres (03) son directores independientes. El Directorio est
conformado de la siguiente forma:
Directorio de la Bolsa de Valores de Lima *
Miembros Condicin
Marco Antonio Zaldivar Garca(Presidente) Independiente
Miguel Aramburu Alvarez Calderon Independiente
Rafael Oscar Pedro Carranza Jahnsen Independiente
Jose Fernando Romero Tapia No Independiente
Roberto Eudoro Hoyle Mc Callum No Independiente
Christian Thomas Laub Benavidez No Independiente
Cesar Alberto Luyo Luyo No Independiente
Juan Alberto Rafael DAngelo Serra No Independiente
Jose Manuel Allende Zubiri No Independiente
Manuel Jose Marcos Bustamente Letts No Independiente
Vicente Tuesta Reategui No Independiente
*La hoja de vida completa de los directores se detallan en la Memoria Anual.

Durante el ejercicio 2016 se llevaron a cabo 16 sesiones de directorio. En promedio,
las asistencias a las sesiones alcanzaron un 83.39 %.
Por otro lado, las retribuciones de los directores en el ejercicio 2016, incluyendo las
retribuciones a los miembros de los Comits de Directorio, representan 1.41 % de
los ingresos brutos de la compaa, que equivale a S/. 677,991.86.
Asimismo, se llev a cabo la evaluacin del Directorio y Comits para el ejercicio

2016, y la evaluacin del Gerente General por parte del Directorio. Los resultados
de dichas evaluaciones fueron informados al Directorio y aprobados por ste, en su
sesin de enero de 2016.
4.3.1.- Buenas prcticas en relacin a los acuerdos del Directorio y sus Comits
Con relacin a los acuerdos del Directorio, mediante Sesin fecha 24.10.2016, el
Directorio aprob las siguientes modificaciones en la normativa interna de la BVL, a
fin de incorporar mejoras en sus prcticas de Buen Gobierno Corporativo:
- Someter a consideracin de la Junta de marzo 2017, las modificaciones del

artculo octavo del Estatuto y del artculo Sexto del Reglamento de Junta
General de Accionistas, a fin de incorporar mecanismos de participacin no
presencial en las Juntas Generales de Accionistas.
- En concordancia al acuerdo anterior, se aprob modificar el artculo Stimo e
incluir el Anexo 9 del Reglamento del Directorio, a fin de establecer los
lineamientos para que el accionista ejerza su voto por medio postal.
artculo vigsimo segundo del Estatuto y dcimo stimo del Reglamento de
Junta General de Accionistas, con el objeto de establecer que cuanto se traten
asuntos referidos a operaciones que puedan afectar el derecho de no dilucin
de los accionistas, se realice previamente un informe a cargo de un asesor
externo y se ponga en conocimiento de los accionistas.
- Se incluy el Anexo 8 al Reglamento de Directorio, en el que se estableci la
Poltica de Contratacin de Consultora y Asesora Externa por parte del
Directorio.
artculo vigsimo sexto del Estatuto y dcimo primero del Reglamento de Junta
General de Accionistas, a fin de sealar que los accionistas podrn votar
separadamente aquellos asunto que sean sustancialmente independientes.
- Modificar el artculo stimo del Reglamento del Directorio y sus anexos 1 a fin
de establecer los documentos a presentar el candidato a director.
- Modificar el artculo dcimo del Reglamento del Directorio, a fin de prohibir
que los miembros del Directorio reciban prstamos de la Sociedad o de
cualquier empresa de su grupo econmico.
- Modificar el artculo dcimo quinto del Reglamento del Directorio, a fin de
establecer que los Comits deben ser presididos o conformados
mayoritariamente por directores independientes.
- Modificar el artculo cuarto del Reglamento del Directorio, a fin de regular la
formalidad de aceptacin al cargo de Director de la Sociedad, para lo cual se
incluyen los anexos 4 y 5 del mencionado Reglamento.
4.3.2.- Comits del Directorio:
I.- Comit de Auditora, Riesgos e Inversin
Aprobar el estatuto de auditora interna y las

Funciones modificaciones que resulten necesarios, as como el plan
de auditora, las modificaciones y reprogramaciones que
pudieren suscitarse. Evaluar peridicamente las
actividades de la Auditora Interna. Aprobar las
decisiones referentes a la retribucin, nombramiento y
cese del Auditor Interno.
Conocer del proceso de informacin financiera y de los
sistemas de informacin contable, procesos de control
interno, riesgos y gobierno corporativo.
Emitir informe sobre medidas disciplinarias a los
miembros de la Alta Gerencia de la Sociedad.
En su labor de supervisin de Riesgos al interior de la
BVL:
Aprobar las polticas y la organizacin para la Gestin
Integral de Riesgos.
Definir el nivel de tolerancia y el grado de exposicin al
riesgo que la empresa est dispuesta a asumir y decidir
las acciones necesarias para la implementacin de las
acciones correctivas de ser necesarias.
Presidente Miguel Aramburu Alvarez Calderon (Director independiente)
Miembro Juan Alberto Rafael DAngelo Serra
Miembro Cesar Alberto Luyo Luyo
Miembro Manuel Bustamante Letts
Miembro Roberto Eudoto Hoyle Mc Callum
Miembro Marco Antonio Zaldivar Garcia (Director independiente)
Durante el ejercicio 2016, el Comit de Auditora, Riesgo e Inversin sesion en
cuatro (04) oportunidades, en promedio las asistencias alcanzaron el 71%.
Asimismo, en Sesin N 06.16 de fecha 04 de abril de 2016 el Directorio acord

recomponer el Comit de Auditoria y Riesgo con el Comit de Inversin,
consolidndolo en el Comit de Auditoria, Riesgos e Inversin.
II.- Comit de Gobierno Corporativo
La propuesta de la Gerencia General de cambios

Funciones significativos en la estructura organizacional de la
Administracin.
Polticas y procedimientos relacionados a la funcin del
Comit. Plan de induccin para nuevos Directores.
Sistema y polticas para la sucesin del Gerente General
y otros funcionarios de la Alta Gerencia.
El plan de desarrollo de los Directores y la Gerencia.
La creacin, modificacin o extincin de los rganos de
Gobierno.
Polticas y lineamientos a seguir en las operaciones con
partes relacionadas.
Asuntos en que exista o pueda existir conflicto de inters
de la gerencia y empleados
Polticas para el otorgamiento de mutuos, prstamos o
cualquier tipo de crditos o garantas a personas
relacionada.
Revisar y presentar al Directorio para su aprobacin el
seguimiento a la difusin y cumplimiento a las Normas
Internas de Conducta.
Seguimiento a los asuntos y acuerdos definidos en el
Comit hasta la solucin de los mismos.
Presidente Rafael Oscar Pedro Carranza Jahnsen (Director independiente)
Miembro Christian Thomas Laub Benavides

Miembro Juan Alberto Rafael DAmgelo Serra
Miembro Cesar Alberto Luyo Luyo
Miembro Jose Manuel Allende Zubiri
Miembro Roberto Eudoro Hoyle Mc Callum
Miembro Jose Fernando Romero Tapia
En 2016, el Comit de Gobierno Corporativo (GC) de la BVL, sesion en once (11)

ocasiones, en promedio las asistencias alcanzaron el 88.30 %.
III.- Comit de Proyectos y Desarrollo
Funciones
Agenda de trabajo anual del Comit.
Presupuesto anual de operacin del Comit.
Reglas de operacin del Comit.
Reportes de actividades semestrales del Comit.
Reporte anual de actividades del Comit.
Enviar al Directorio los informes y propuestas para su
aprobacin. Seguimiento a los asuntos y acuerdos
definidos en el Comit hasta la solucin de los mismos
Contratar servicios o asesoras especiales cuando lo
considere necesario.
Presidente Christhian Thomas Laub Benavides

Miembro Rafael Oscar Pedro Carranza Jahnsen (Director independiente)
Miembro
Jose Manuel Allende Zubiri
Miembro Manuel Bustamante Letts

Miembro
Jose Fernando Romero Tapia
Miembro
Marco Antonio Zaldivar Garcia (Director independiente)
Durante el ejercicio 2016, el Comit de Proyectos y Desarrollo de la BVL, sesion en

seis (06) ocasiones, en promedio las asistencias alcanzaron el 86%
4.4 Riesgo y Cumplimiento
- El Directorio, en virtud de la delegacin expresa de la Junta Obligatoria Anual de

Accionistas de fecha 15.03.2016 y de acuerdo a la Poltica de Contratacin de
Auditores Externos, design como sociedad auditora externa para el ejercicio
2015 a la firma KPMG:
Auditora Externa BVL 2016

Auditora de Estados Financieros separados y consolidados, realizada por
la firma KPMG.
Revisin de cumplimiento del Sistema de Prevencin de Lavado de Activos
y Financiamiento del Terrorismo, realizada por la firma KPMG.
- Desde el ao 2013, la BVL ha obtenido las siguientes certificaciones:
Sistema de Gestin Integral

ISO 9001:2015 - Gestin de la calidad
ISO2701:2013 Gestin de la seguridad de la informacin
ISO 22301:2012 Estndar de la continuidad del negocio
La BVL mantiene una Poltica Integrada en la que se compromete con la

satisfaccin de las expectativas de sus clientes, garantizando adems de la
preservacin de la confidencialidad, integridad y disponibilidad de sus activos de
informacin; cumpliendo con los principios de proteccin de datos personales y
asegurando la continuidad de sus servicios con la recuperacin de sus actividades
crticas en incidentes alteradores; partiendo del principio fundamental de
proteger la vida y salud de todos sus colaboradores; y buscando una gestin
integral de riesgos para asegurar el cumplimiento de los objetivos estratgicos
planteados.
4.5.- Iniciativas en materia de Sostenibilidad Corporativa:
i. Estndares de Buenas Prcticas de Sostenibilidad Corporativa
La BVL se ha adherido voluntariamente a las siguientes iniciativas:
- La iniciativa de las Bolsas de Valores Sostenibles (Sustainable Stock Exchanges,

SSE por sus siglas en ingls) es una plataforma de la Organizacin de las
Naciones Unidas (ONU), conformada actualmente por bolsas de cincuenta
mercados con la finalidad de promover prcticas de sostenibilidad en los
mercados en los que se encuentran. Es as que, la SSE ha identificado 5 de los
17 objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas que deben ser
promovidas y desarrolladas mediante acciones concretas por las Bolsas de
Valores: igualdad de gnero, trabajo decente y crecimiento econmico,
produccin y consumo responsable, accin por el clima y alianzas para lograr
los objetivos.
- El Programa de Inversin Responsable (PIR) es una asociacin sin fines de lucro,

cuya socia fundadora es la BVL, que tiene como objetivo promover prcticas de
inversin que incorporen criterios ambientales, sociales y de gobierno
corporativo (ASG) en el sistema financiero. De este modo, promueve prcticas
de inversin responsable y fomenta la creacin de un ecosistema financiero
responsable y sostenible, siendo la red de soporte oficial de los Principios de
Inversin Responsable PRI, promovidos por Naciones Unidas.
ii. Impacto de nuestras actividades en el medio ambiente
- La BVL est comprometida a difundir una cultura de manejo responsable de sus

recursos. Con apoyo de la empresa A2G Sostenibilidad y Cambio Climtico ha
realizado la medicin de la huella de carbono de la empresa correspondiente al
ejercicio 2016, cuyos resultados se encuentran en el Reporte de Sostenibilidad
adjunto. Con ello, se est trabajando en un plan de acciones que contribuya a
mitigar el impacto de nuestras actividades en el medio ambiente.
- A travs del programa Recicla Ms, la BVL colabora con Fundades,

organizacin sin fines de lucro, que trabaja en la mejora de la calidad de vida de
grupos vulnerables y potencia el desarrollo de habilidades en personas con
discapacidad. Como parte de los programas de apoyo de Fundades, la Sociedad
cuenta con contenedores para el reciclaje de papel.
- Asimismo, la BVL con fines de reducir el impacto de sus actividades en el medio

ambiente ha implementado diversos servicios gratuitos en lnea, a travs de
una plataforma digital para consultas del Boletn Diario, Informe mensual,
Estados Financieros Comparados, as como los servicios de Bolmail y Alertas
Bolsanews. Tenemos como objetivo suscribir a ms clientes a estos servicios
que reducen el uso de papel y brinda informacin oportuna a los inversionistas.
iii. Relacin con los colaboradores de la Sociedad
- La BVL regula la relacin con sus colaboradores de acuerdo al marco jurdico

vigente, lo que se encuentra contenido en su Reglamento Interno de Trabajo
de BVL y el Cdigo de Conductas y tica. En estos documentos se puede
encontrar los principios y derechos fundamentales de los colaboradores.
La BVL brinda las mismas oportunidades a todos sus trabajadores y candidatos,
por lo que mantiene un equipo diverso en gnero, edad y otros criterios.
Al 31.12.2016 se tiene la siguiente composicin de los 83 colaboradores de la

empresa:
49.40%
Mujeres
Hombres
50.60%
7.14%
De 51 a ms
14.63%
19.05%
De 41 a 50 aos
24.39%
Mujeres
38.10%
De 31 a 40 aos
31.71% Hombres
35.71%
De 22 a 30 aos
29.27%
0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00%
- La BVL adems promueve el desarrollo profesional de sus colaboradores

mediante la programacin de capacitaciones de corto y mediano plazo que
mejoren sus competencias personales y permita la mejora de procesos y
servicios en los que estn involucrados. Los colaboradores acceden a un plan de
capacitacin que se programa anualmente, y adems pueden acceder a becas
de postgrado en las principales instituciones educativas del pas y del mundo,
gracias al convenio que la BVL firm con el Instituto Peruano de Fomento
Educativo (IPFE), una asociacin sin fines de lucro que brinda acceso a las
mejoras oportunidades para becas de estudios y crditos educativos.
Asimismo, se cuenta con diversos beneficios laborales, tales como horario de

verano (de enero a marzo), seguro EPS ntegramente pagado por la sociedad,
seguro oncolgico, reparto de utilidades, prstamos (por motivo de educacin,
salud, entre otros), entre otros. Segn la ltima encuesta, aplicada a finales del
2016, el clima laborar de la BVL es de 74%, en una escala del 0 al 100%.
- La BVL brinda a sus colaboradores las mejores condiciones de trabajo e impulsa

un conjunto de medidas destinadas a proteger la salud y seguridad de los
colaboradores, as como de prevenir cualquier accidente o enfermedad
ocupacional. El Comit de Seguridad y Salud Ocupacional de la BVL ha
implementado las siguientes medidas: un reglamento interno de Seguridad y
Salud en el Trabajo, se contrat a un mdico ocupacional encargado de
monitorear la salud de los colaboradores y atender sus consultas, se evalu el
riesgo disergonmico de los colaboradores, asimismo, se capacit, en forma
preventiva, en temas de seguridad y salud ocupacional: estrs laboral, diabetes
y primeros auxilios. En el ejercicio 2016 no se registr ningn accidente o
enfermedad ocupacional.
iv. Relacin con los grupos de inters
- La BVL particip por sexto ao consecutivo en la Teletn, a travs del

tradicional Campanazo, a fin de convocar a la poblacin en general para que
se una a esta jornada solidaria que tiene como objetivo apoyar con los
tratamientos de nios con discapacidad fsica. En el evento estuvieron
presentes representantes del sector pblico y privado, como El hermano Isidro
Vasquez (Presidente de la Fundacin Teletn), Mercedes Araoz (Vicepresidenta
de la Repblica) y Alfredo Thorne (Ministro de Economa y Finanzas).
- Desde el 2010, la BVL se suma a la causa de la Fundacin Operacin Sonrisa que

apoya a personas con escasos recursos que padecen de malformaciones
congnitas comnmente conocidas como labio leporino y/o paladar hendido.
- Se programan visitas guiadas a estudiantes de universidades, institutos,

colegios y empresas, as como al pblico en general, que desea conocer el
funcionamiento de la BVL y las alternativas que se ofrecen al inversionista y al
empresario. Asimismo, dentro del plan de capacitaciones gratuitas se brindan
charlas de informacin relevante a la coyuntura econmica del pas y el mundo,
con la participacin de diversos ponentes, en el Jueves Burstil de la BVL.
- A lo largo del 2016, se realizaron capacitaciones en diferentes modalidades de

estudio que BURSEN ofrece, tales como programas de Estudio y Certificacin,
Congresos y Capacitaciones, Charlas de Induccin.
v. Relacin con proveedores
- La BVL promueve un trato honesto, justo y equitativo en las negociaciones para

la adquisicin de bienes y servicios, por lo que cuenta con un proceso de
seleccin llevado a cabo de forma transparente y sustentada en factores
objetivos, tales como precio, calidad, rentabilidad y entre otros.
Asimismo, la sociedad cuenta con un registro de proveedores, en el que se

clasifica por la criticidad del servicio o producto brindado, segn corresponda y
de acuerdo a lo establecido en la Poltica de Gestin de los Proveedores
Crticos.
vi. Relacin con clientes
- Si bien existe un procedimiento interno denominado Atencin de Reclamos y

Quejas, en el ejercicio 2016, no se registr ningn incidente en el libro de
reclamaciones y quejas de la Sociedad.
- La BVL realiz la evaluacin del ndice de Calidad en el servicio brindado a sus

clientes por el ejercicio 2016.
5.- ACTIVIDADES DE IMPULSO Y DIFUSIN DEL GOBIERNO CORPORATIVO Y

SOSTENIBILIDAD CORPORATIVA
a) En julio de 2016 se llev a cabo la premiacin del Concurso del ndice de Buen
Gobierno Corporativo, denominado Cumbre de la Transparencia. Este
evento fue organizado dentro del marco de la Alianza entre la BVL y EY, donde
se otorg a la empresa BBVA CONTINENTAL el mximo galardn por el
reconocimiento de sus buenas prcticas de gobierno corporativo. A su vez se
reconoci a la empresa CREDICORP con La Voz del Mercado, el mismo que
fue evaluado por los agentes de mercado de capitales local y extranjero.
b) En setiembre de 2016, la Asesora Legal de la BVL particip activamente de la
Sesin de Trabajo del Reporte de Sostenibilidad, organizado por el Programa
de Inversin Responsable PIR. Producto de dichas sesiones, en enero de
2017, se present la Gua de Usuario para facilitar el llenado del Reporte de
Sostenibilidad Corporativa de la SMV, contando con la participacin del
Gerente General de la BVL, Francis Stenning, como panelista de dicho evento.
6.- REPORTES ANEXOS
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) incorpora como anexo adicional a

la Memoria Anual los siguientes reportes:
Reporte sobre el cumplimiento del Cdigo de Buen Gobierno Corporativo para

las Sociedades Peruanas (10150), aprobado por Resolucin N012-
2014/SMV/01.
Reporte de Sostenibilidad corporativa (10180), aprobado por Resolucin

N033-2015/SMV/01.
Los reportes antes mencionados han sido publicados como Hecho de Importancia, se
encuentran publicados en la pgina web de la sociedad www.bvl.com.pe y
adicionalmente se insertan al presente documento.
BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A.
Sociedad inscrita en el N 01974785 del Registro

de Personas Jurdicas de Lima.
Lima, Per
Pasaje Acua N 106, Lima 1, Per.
Central Telefnica: 619-333 y 619-3331
www.bvl.com.pe

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Memoria Anual 2016

El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo

FRANCIS STENNING DE LAVALLE MARCO ANTONIO ZALDIVAR

Ser la puerta de acceso al Mercado de Capitales del Per y de la Regin

Contribuir al desarrollo del Per, liderando el crecimiento del mercado de

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Capital Social 182,092,340

Composicin Accionaria al 31.12.16

Acciones con Derecho a Voto

Menor al 1% 136 7.4174%

Acciones sin Derecho a Voto

2. Entorno econmico y burstil

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Variacin SP/BVL Peru General / SP/BVL Peru General Variation

Promedio diario negociado / Daily Average Turnover

Instrum. de Deuda / Debt Instruments

Operac. de Reporte y Prstamo/ Margin and stock loans transactions

Colocacin Primaria / Primary Market

Compaas Listadas / Listed Companies 276 283

Capitalizacin Burstil / Market Capitalization

COTIZACIONES 2016 Precio

PEP900001103 BVLAC1 2016-01 -.- -.- -.- -.- -.-

PEP900004206 BVLBC1 2016-01 7.90 7.90 7.90 7.90 7.90

ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES

A.F.P. INTEGRA S.A.

AFP HABITAT S.A.

PRIMA AFP S.A.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

AGRO PUCALA S.A.A.

AGRO INDUSTRIAL LAREDO S.A.A.

AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (AGROINDUSTRIAS

SAN JACINTO S.A.A.)

CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CARTAVIO S.A.A.)

CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CASA GRANDE S.A.A.)

CENTRAL AZUCARERA CHUCARAPI PAMPA BLANCA S.A.

EMPRESA AGRARIA AZUCARERA ANDAHUASI S.A.A.