1

UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Facultad de Ciencias Administrativas y Contables
Escuela Profesional de Administracin y Sistemas

DESCUENTOS

Presentado por:
.
.
.

Asignatura:
MATEMTICA FINANCIERA

Docente:
Dra. Carmen Soledad Lavado Puente

rea de Investigacin:
.

Lnea de Investigacin:
.

La Merced Per
2017
 2

DEDICATORIA
A Dios todopoderoso, l que me ha dado
fortaleza para terminar con satisfaccin este
anhelado trabajo.
 3

DESCUENTOS
 4

NDICE
DEDICATORIA.................................................................................................................ii
DESCUENTOS.................................................................................................................iii
NDICE............................................................................................................................iv
INTRODUCCIN.........................................................................................................- 5 -
CAPITULO I_________________________________________________________________- 6 -
CONCEPTOS BSICOS________________________________________________________- 6 -
1.1. Definicin......................................................................................................................................- 6 -
1.2. Tasa de Descuento........................................................................................................................- 7 -
1.3. Valor Nominal...............................................................................................................................- 7 -
1.4. Consideraciones para la operacin.............................................................................................- 8 -
1.5. Simbologa....................................................................................................................................- 8 -
1.6. Valoracin financiera del descuento...........................................................................................- 8 -

CAPTULO II:_______________________________________________________________- 10 -
DESCUENTO SIMPLE________________________________________________________- 10 -
2.1. Descuento Simple.......................................................................................................................- 10 -
2.2. Tipos de Descuentos...................................................................................................................- 10 -
2.2.1. Descuento real....................................................................................................................- 10 -
2.2.2. Descuento comercial..........................................................................................................- 11 -
2.2.1. El descuento bancario.......................................................................................................- 12 -

CAPTULO III:______________________________________________________________- 13 -
DESCUENTO COMPUESTO___________________________________________________- 13 -
3.1. Descuento Compuesto................................................................................................................- 13 -
3.2. Nomenclatura:............................................................................................................................- 14 -
3.3. Tipos de descuento compuesto:.................................................................................................- 15 -
3.3.1. Descuento compuesto racional.......................................................................- 15 -
3.3.2. Descuento comercial..............................................................................................- 16 -
3.4. Equivalencia de capitales a inters compuesto........................................................................- 16 -
3.5. Usos del principio de equivalencia............................................................................................- 16 -

CONCLUSIONES.......................................................................................................- 18 -
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS.........................................................................- 19 -
ANEXOS.....................................................................................................................- 20 -
 5

INTRODUCCIN

La presente monografa Titulado El descuento realizado con la intensin conocer

sobre la prctica las decisiones financieras, en que beneficia a las personas y como sirve este
al Sistema Financiero.

Por ello se establece como objetivo general: Organizar informacin sobre descuentos para
la aplicacin del mismo en la solucin de problemas y casos de la vida diaria; para lograr ello
planteamos como objetivos especficos:

Identificar los conceptos bsicos a travs de la recoleccin de datos.

Sintetizar la informacin para luego establecer simbologas del tema.
Aplicar los conceptos en la resolucin de problemas.

Asimismo, sealamos que: el tema de descuentos es de vital importancia en nuestra

formacin profesional y en las actividades econmicas, financieras y bancarias, el que nos
permitir dar solucin oportunamente.

En el presente trabajo se ha organizado en tres captulos, en el primero de abordo los

conceptos bsicos, luego en el segundo se trat sobre el descuento simple y su tipologa con
La intencin de establecer las diferencias; por ultimo en el tercer captulo se abord el tema
de descuentos compuestos.

Del cual se concluye que el tema de descuentos es aplicable en el quehacer de nuestra

formacin profesional y en una buena toma de decisin financiera.
 6

CAPITULO I
CONCEPTOS BSICOS
El descuento es un trmino muy utilizado en el quehacer cotidiano, por ello es que encontramos
mltiples definiciones, en este captulo se presentara ello.
1.1. Definicin.
Una de las definiciones que ms se allega a una situacin bancaria, dice: Es una operacin
financiera que consiste en cobrar sobre el valor de un ttulo o documento el valor de los
intereses en forma anticipada. Esta operacin es frecuente en el mundo de los negocios cuando se
tienen cuentas por cobrar o ttulos valores y se necesita hacerles efectivas antes de su fecha de
vencimiento.[CITATION Mez11 \p 44 \t \l 10250 ]

Este trmino es muy utilizado en los crditos bancarios o en la compra de bienes, por ello
Meza (2011) nos menciona que: Estos intereses cobrados en forma anticipada se llaman
descuento y la cantidad de dinero que recibe el tenedor del ttulo, una vez descontados los
intereses, se llama valor efectivo del pagar [CITATION Mez11 \p 44 \n \y \t \l 10250 ].
De la misma forma encontramos la definicin de descuento, como:
el proceso de deducir la tasa de inters a un capital determinado para encontrar el valor
presente de ese capital cuando el mismo es pagable a futuro. Del mismo modo,
aplicamos la palabra descuento a la cantidad sustrada del valor nominal de la letra de
cambio u otra promesa de pago, cuando cobramos la misma antes de su vencimiento. La
proporcin deducida, o tasa de inters aplicada, es la tasa de descuento. La operacin de
descontar forma parte de las actividades[CITATION Ach \p 77 \t \l 10250 ].
En e grafico N 01 se aprecia el flujograma del comportamiento del proceso de descuento, y
asi identificarlo.
 7

Grafico N 01: Factoring

Fuente: https://www.mhe.es/cf/ciclos_administracion/.../unidad_08_presentacion.ppt

1.2. Tasa de Descuento

Consiguientemente para contrastar la informacin anterior se dice que:
La tasa de descuento fijada por los bancos centrales por realizar el redescuento resulta de
suma importancia para la economa, pues ellas inciden sobre el conjunto de tasas de
descuento y de inters cobradas en un pas durante perodos determinados.[CITATION
Ach \p 77 \t \l 10250 ].

Para ello tambin es indispensable definir: La tasa de descuento es la razn del pago por el
uso del dinero devuelto al liquidar la operacin[CITATION Ach \p 77 \t \l 10250 ].

1.3. Valor Nominal

Para continuar conociendo sobre el descuento es necesario establecer una definicin para
valor nominal, donde meza seala que:
Es el monto que aparece en el pagar. Se presentan dos situaciones con el manejo del valor
nominal sobre el cual se aplica el descuento. La primera de ellas ocurre cuando en el pagar
aparece el valor del ttulo y se indica que ganar unos intereses a tasas prefijadas. Para este
caso se aplicar el valor del ttulo los intereses simples durante todo el tiempo hasta la fecha
de fecha de vencimiento, lo que se traduce en calcular el valor futuro a inters simple. Una
segunda situacin se presenta cuando se indica que el valor nominal incluye intereses, lo que
significa que el valor a pagar en la fecha de vencimiento[CITATION Mez11 \p 45 \t \l
10250 ].
 8

1.4. Consideraciones para la operacin

Para empezar a trabajar y dar solucin a los problemas de descuentos es indispensable
identificar algunas particularidades, se considera que los intereses no capitalizan, es decir que:

Los intereses producidos no son restados del capital inicial para generar (y restar) nuevos
intereses en el futuro y,
Por tanto, a la tasa de inters vigente en cada perodo, los intereses los genera el mismo
capital a la tasa vigente en cada perodo.
Los procedimientos de descuento tienen un punto de partida que es el valor futuro
conocido (VF) cuyo vencimiento quisiramos adelantar.
Es necesario conocer las condiciones de esta anticipacin: duracin de la operacin
(tiempo y el capital futuro) y la tasa de inters aplicada.
El capital resultante de la operacin de descuento (valor actual o presente VA) es de
cuanta menor, siendo la diferencia entre ambos capitales los intereses que el capital
futuro deja de tener por anticipar su vencimiento. Concluyendo diremos, si trasladar un
capital presente al futuro implica incrementarle intereses, hacer la operacin inversa,
anticipar su vencimiento, supondr la disminucin de esa misma cantidad
porcentual[CITATION Ach \p 78 \l 10250 ].

1.5. Simbologa
Para uniformizar y mantener una sola simbologa, Aching propone los siguientes:

D: Descuento o rebaja.
DR: Descuento racional
DC: Descuento comercial
VN(VF): Valor final o nominal, es el conocido valor futuro
VA: Valor actual, inicial o efectivo.
i d: Tasa de inters o descuento

A partir de ste numeral, los intereses sern d si stos son cobrados por adelantado e i
si son cobrados a su vencimiento Considerar esta observacin al usar las frmulas para
calcular Tasas Equivalentes, tanto en operaciones a inters simple como a inters
compuesto[CITATION Ach \p 78 \l 10250 ].

1.6. Valoracin financiera del descuento

Segn Aching, seala que:

El efectivo lquido, es la cantidad anticipada por el banco al cliente, el mismo que

calculamos restando del importe de la letra (valor nominal) los gastos originados por
la operacin de descuento, compuesto por intereses, comisiones y otros gastos.
 9

El mismo autor infiere que se debe de diferenciar correctamente inters y comisin, para
ellos define cada uno:

Intereses. - Cantidad cobrada por la anticipacin del importe de la letra. Calculada en

funcin del valor nominal descontado, por el tiempo que anticipa su vencimiento y el tipo de
inters aplicado por la entidad financiera.

Comisiones. - Llamado tambin quebranto o dao, es la cantidad cobrada por el banco por
la cobranza de la letra. Obtenida tomando la mayor de las siguientes cantidades:

Un porcentaje sobre el nominal.

Una cantidad fija (mnimo).
Otros gastos.- Son los denominados suplidos, pueden incluir los portes y el correo,
segn la tarifa postal[CITATION Ach \p 79 \n \t \l 10250 ]
 10

CAPTULO II:
DESCUENTO SIMPLE
Siendo el descuento un inters, este puede ser simple o compuesto, en este captulo se abordar el
descuento simple. La persona (prestatario) puede pagar a un prestamista el costo (precio) del prstamo
al inicio del perodo o al final del mismo. En el primer caso este precio recibe el nombre de
descuento; en el segundo inters respectivamente[CITATION Ach \p 78 \l 10250 ].

2.1. Descuento Simple

Con el propsito de entender Aching establece la definicin de Descuento simple como; la

operacin financiera que tiene por objeto la representacin de un capital futuro por otro
equivalente con vencimiento presente, a travs de la aplicacin de la frmula del descuento simple.
Es un procedimiento inverso al de capitalizacin[CITATION Ach \p 78 \n \t \l 10250 ].

2.2. Tipos de Descuentos

Cuando se consigue un prstamo por un capital C, el deudor se compromete a pagarlo

mediante la firma de un pagar, cuyo valor nominal generalmente es mayor que C, puesto que
incluye los intereses. Es prctica comn que el acreedor, es decir, el propietario del documento,
lo negocie antes de la fecha de vencimiento, ofrecindolo a un tercero a una empresa de
factoraje, por ejemplo, a un precio menor que el estipulado en el propio documento, con un
descuento que puede evaluarse de dos formas:
2.2.1.Descuento real.

Se calcula utilizando la frmula del inters simple M = C (l + in), donde M es el valor

nominal. [CITATION vIL \p 112 \t \l 10250 ]. Este descuento se explica en el primer
ejemplo.
 11

Cul es el descuento real de un documento con valor nominal de $25,300, 72 das

antes de su vencimiento con una tasa de descuento del 11?4% simple anual?

En la frmula del inters simple, se sustituyen

M por 25,300, el valor nominal del documento

n por 72 das, el plazo o tiempo que falta para el vencimiento

i por d = 0.114, la tasa de inters, es decir, de descuento

Entonces,

25,300 = C[1 + (0.114/360)72] M = C(1 + in)

25,300 = C(1.0228)

de donde C = 25,300/1.0228 o C = 24,736.02

El descuento real es, entonces, D = M C, es decir,

D = 25,300 24,736.02 o D = $563.98

A manera de sntesis Meza establece que en una operacin con descuento racional
los intereses simples se calculan sobre el valor efectivo[CITATION Mez11 \p 46
\n \t \l 10250 ].

2.2.2.Descuento comercial.
Villalobos establece que es:

Llamado as por su semejanza con la rebaja que los comerciantes hacen a sus
artculos cuando los venden, quitando algunos pesos al precio de lista, se calcula
restando al valor nominal un descuento. La adquisicin de CETES es un claro
ejemplo de inversiones que se manejan con descuento comercial, el cual, en
general, se obtiene multiplicando el valor nominal del documento por el plazo y
por la tasa de descuento, es decir,

D = Mnd

Dnde: d es la tasa de descuento simple anual, n es el plazo en aos, D es el

descuento comercial y M es el valor nominal del documento
correspondiente[CITATION vIL \p 113 \t \l 10250 ].
 12

Asimismo Meza define como: En una operacin con descuento comercial los
intereses simples se calculan sobre el valor nominal, que corresponde al monto que
aparece en el pagar[CITATION Mez11 \p 45 \l 10250 ].

Ejemplo:

El descuento comercial de un documento con valor nominal de $6,500, tres

meses antes de vencer, es decir, n = 3/12, puesto que ste es el plazo en aos, con
un tipo de descuento del 11.2% simple anual, es:

D = 6,500(3/12)(0.112) o D = VF*n*d

D = $182

Si al valor nominal del pagar se le resta este descuento, entonces se obtendr su

valor comercial o valor descontado P, que en este caso ser:

P = 6,500 182 o P = $6,318

Con el razonamiento anterior podemos deducir una frmula para calcular el valor
efectivo del documento en una forma directa.

2.2.1. El descuento bancario

Propuesto por Aching (2006), quien define como un procedimiento financiero que
consiste en la presentacin de un ttulo de crdito en una entidad financiera para que sta
anticipe su monto y efectu el cobro de la obligacin.

El mismo autor seala que: El tenedor cede el ttulo al banco y ste le abona su
importe en dinero, descontando los gastos por los servicios prestados[CITATION Ach \p
83 \n \y \t \l 10250 ].

Asimismo, Aching lo clasificacin segn el ttulo de crdito presentado a descuento,

distinguimos:

Descuento bancario. Cuando el ttulo es una letra de cambio.

Descuento comercial. Cuando las letras proceden de una venta o de una
prestacin de servicios que constituyen la actividad habitual del cedente.
 13

Descuento financiero. Cuando las letras son la instrumentalizacin de un

prstamo concedido por el banco a su cliente.
Descuento no cambiario. Cuando tratamos con
 14

CAPTULO III:
DESCUENTO COMPUESTO
En el siguiente captulo se conocer otro tipo de descuento el cual es la inversa de la
capitalizacin, a continuacin, se presenta la definicin.
3.1. Descuento Compuesto
Segn Villalobos, le denominada a la operacin financiera que tiene por objeto el cambio de
un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin de la
frmula de descuento compuesto. Es la inversa de la capitalizacin[CITATION vIL \p 130 \n \t
\l 10250 ].

Ahora veremos otra forma de descontar documentos con descuento compuesto en que, como
en el descuento real, se aplica la frmula del inters compuesto:
M = C(1 + i/p)np, de donde C = M(1 + i/p)np.
Donde C es el valor descontado del documento, lo que se recibe al negociarlo, M es su valor
nominal e i es la tasa de descuento. Buscando congruencia con la nomenclatura anterior, esta
frmula quedara como:

P M(1 d/p)np

Ejemplo: En cunto se descuenta un documento con valor

nominal de $20,250 el 10 de abril, si vence el 10 de octubre y se
descuenta el 13?5% nominal mensual?
Los valores a sustituir en la frmula correspondiente son
M 20,250, el valor del documento al vencer
d 0.135, la tasa de descuento nominal mensual
p 12, la frecuencia del descuento compuesto
n 6/12 o n 0.5, el plazo en aos
np 6, el nmero de periodos mensuales
Entonces, el valor descontado es:
P 20,250(1 0.135/12)6 P M(1 d/p)np
P 20,250(0.935080052)
 15

P 18,935.37105 o $18,935.37
Slo para comparar, note que con descuento comercial el valor descontado
es
P 20,250[1 0.5(0.135)] P M(1 nd)
P 20,250(0.9325) o P $18,883.12

Los intereses capitalizan, esto significa que:

Al generarse se restan del capital inicial para producir (y restar)

nuevos intereses en el futuro,
Los intereses de cualquier perodo los produce ste capital (anterior), a
la tasa de inters vigente en dicho momento.

Por ello es importante citar a Vllalobos [CITATION vIL \n \t \l 10250 ],

quien indica que:

Los procedimientos de descuento tienen un punto de partida que es

el valor futuro conocido (VF) cuyo vencimiento quisiramos
adelantar. Es necesario conocer las condiciones de esta
anticipacin: duracin de la operacin (tiempo y el capital futuro) y
la tasa de inters aplicada.

El capital resultante de la operacin de descuento (valor actual o

presente VA) es de cuanta menor, siendo la diferencia entre ambos
capitales los intereses que el capital futuro deja de tener por
anticipar su vencimiento. Concluyendo diremos, si trasladar un
capital presente al futuro implica incrementarle intereses, hacer la
operacin inversa, anticipar su vencimiento, supondr la
disminucin de esa misma cantidad porcentual.[CITATION vIL \p
93 \n \y \t \l 10250 ]

El mismo auto distingue dos clases de descuento: racional y comercial,

segn la cul sea el capital considerado en el clculo de los intereses en la
operacin:

Descuento racional.
Descuento comercial.
3.2. Nomenclatura:
Segn Aching plantea que los smbolos a utilizar en este tema son:

D : Descuento o rebaja.
DR : Descuento racional
 16

DC : Descuento comercial
VN(VF) : Valor final o nominal, es el conocido valor futuro
VA : Valor actual, inicial o efectivo.
i d : tasa de inters o descuento de la operacin

3.3. Tipos de descuento compuesto:

3.3.1. Descuento compuesto racional

El autor establece que:

En este tipo de descuento los intereses son calculados sobre el

capital inicial, es decir, sobre el que resulta de la anticipacin
del capital futuro (VN o VF). Es la operacin de capitalizacin
compuesta, con la peculiaridad de que el punto de partida es el
capital final (VN) con el debemos calcular el valor actual (VA),
capital hoy. Para el clculo del VA del capital, operamos con la
frmula.

Calculado el capital inicial con la frmula anterior, por diferencia

entre el capital de partida y el inicial obtenido, determinamos el
inters total de la operacin (DR), o descuento propiamente
dicho:

Ejemplo: Ahorro por pago anticipado

Debemos anticipar el pago de una obligacin de UM 12,000

con vencimiento dentro de 18 meses. Si el pago lo
efectuamos hoy. Qu valor tenemos que entregar si la
operacin se acuerda a una tasa de inters del 18% anual
compuesto? De cunto ser el ahorro por el pago
anticipado?

Solucin:

VN = 12,000; n = (18/12) = 1.5; i = 0.18; DR =?; VA =?;

 17

Aplicando directamente la frmula de descuento racional,

obtenemos el descuento buscado:

El valor lquido a entregar es: VA = 12,000 - 2,638.22 = UM

9,361.78[CITATION vIL \p 93-94 \t \l 10250 ].

3.3.2. Descuento comercial

Segn Aching, considera que en:

Este caso considera al capital final de un perodo a otro

generador de los intereses a un tipo de descuento (d) dado,
vigente en ese momento. Aplicando la frmula de inters
anticipado calculamos el capital inicial (VA):

VA = VN (1-d )n

Por diferencias entre el capital de partida y el inicial obtenido,

calculamos el inters total de la operacin (Dc) [CITATION Ach \p
93-95 \n \t \l 10250 ]:

DC = VN [1-(1-d)]n

3.4. Equivalencia de capitales a inters compuesto

Segn Aching plantea que:

Para demostrar que dos o ms capitales son equivalentes, es

necesario que stos tengan el mismo valor en el momento en que son
comparados: principio de equivalencia de capitales. El principio de
equivalencia financiera, permite determinar si dos o ms capitales
situados en distintos momentos resultan indiferentes o, por el
contrario, hay preferencia por uno de ellos.

En las operaciones de inters simple, vimos la definicin y utilidad de

la equivalencia de capitales.

El principio de equivalencia de capitales y sus aplicaciones siguen

siendo vlidos. La diferencia fundamental viene dada porque en
 18

inters compuesto la fecha donde realizamos la equivalencia no afecta

al resultado final de la operacin. La equivalencia slo se cumple en un
momento dado y como consecuencia en cualquier punto; fuera de esta
condicin no se cumple nunca[CITATION Ach \p 95 \n \t \l 10250 ].

3.5. Usos del principio de equivalencia

Asimismo, Aching seala que:

El reemplazo de unos capitales por otro u otros de vencimientos o

montos diferentes slo es posible si financieramente resultan ambas
alternativas equivalentes.

Casos posibles:

Clculo del capital comn: Es el monto C de un capital nico

que vence en n, conocido y que reemplaza a otros capitales
C1, C2, ... , Cn, con vencimientos en n1, n2, ... ,nn, todos ellos
conocidos.
Clculo del vencimiento comn: Es el instante de tiempo n en
que vence un capital nico VA, conocido, que reemplaza a
otros capitales C1, C2, ..., Cn, con vencimientos en n1, n2, ...
,nn, todos ellos conocidos.

La condicin a cumplir es:

Clculo del vencimiento medio

Es el instante de tiempo n en que vence un capital nico C,

conocido, que reemplaza a varios capitales C1, C2, ... , Cn, con
vencimientos en t1, t2, ... ,tn, todos ellos conocidos.[CITATION
Ach \p 96 \l 10250 ]
 19

CONCLUSIONES

Con el desarrollo de la presente monografa sobre el tema de descuentos, se arrib a

las siguientes conclusiones:
1. Que en la prctica de los negocios es frecuente realizar operaciones comerciales con
el pago aplazado. En las actividades de venta de una mercanca a un cliente,
efectundose el pago de esta en otro momento del tiempo. Para formalizar la
operacin de pago por parte del cliente se suelen utilizar las Letras de Cambio. Estas
no son otra cosa que un compromiso de realizacin del pago en un momento futuro.
2. Por necesidades de liquidez (efectivo) y si posee letras libradas por otras empresas
puede obtener el dinero que necesita la empresa en ese momento acudiendo a una
entidad financiera y realizando el descuento de las letras que tiene en su poder.
3. Por Descuento de Letras la empresa obtiene un crdito del banco avalado por dichas
letras, el banco le concede el dinero con la esperanza de que al cobrarse la letra la
empresa puede hacer frente a sus deudas con l.
 20

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Aching, C. G. (2006). Matemtica Financiera: ara Toma de deciisones Empresariales

(Electronica ed.). Recuperado el 12 de octubre de 2017, de

www.eumed.net/libros/2006b/cag3/

Meza, J. d. (2011). Metemtica Financiera Aplicada (Cuarta ed.). Bogota: EcoE Ediciones.

Villalobos, J. L. (2007). Matemtica Financiera (Tercera ed.). Mexico: Person Educacin.

WEBGRAFA
 21

ANEXOS

Grafico N 02: Tipos de Descuentos

Fuente: