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CORPORATIVA E OCORRNCIA
DE PRTICAS DE CORRUPO EM
ENTRE O PBLICO E O PRIVADO: EMPRESAS PBLICAS: UMA ANLISE A
DIFERENTES OLHARES
Volume 10 Nmero 4 Junho 2017
LUZ DA TEORIA DA AGNCIA
ISSN: 2177-7780 ONLINE ISSN: 1806-5457 IMPRESSA
RESUMO
Maria Vanuza da Silva Pereira
vanuza.pereira@gmail.com A presente pesquisa objetivou analisar as prticas de
Analista da Empresa Baiana de guas e governana corporativa descumpridas pela Petrobras,
Saneamento S.A. (EMBASA) e Graduada tendo em vista a ocorrncia de prticas de corrupo
em Administrao pelo Instituto Federal
da Bahia - IFBA. na gesto econmica e financeira na companhia.
Para tanto, realizou-se uma pesquisa exploratria, de
Andr Luis Rocha de Souza natureza bibliogrfica e documental, utilizando para
andre_financas@yahoo.com.br tanto o mtodo qualitativo, descritivo, cujo contedo foi
Professor do Departamento de Cincias analisado a partir das tcnicas de anlise de contedo.
Sociais Aplicadas do Instituto Federal Os resultados evidenciaram que,no perodo analisado, o
da Bahia (IFBA). Doutor em Engenharia
Industrial pelo Programa de Ps- conselho executivo da Petrobras no erasuficientemente
Graduao em Engenharia Industrial (PEI) independente e apresentava deficincias estruturais. Os
da Escola Politcnica da Universidade
Federal da Bahia. canais de denncias no eram eficazes, alm de estarem
vinculados a setores internos da companhia. Os controles
internos apresentavam diversas fragilidades, os sistemas
integrados de gesto continham falhas de parametrizao
e somente a partir do segundo semestre de 2014 que a
empresa passou a ter um cdigo de conduta. Observou-
se que a Petrobras, no perodo analisado, apresentava um
sistema de governana frgil, onde dois dos componentes
mais importantes da governana que so o conselho de
administrao, os controles internos e a conformidade
no atendiam a maioria das recomendaes de boas
prticas. Esse cenrio facilitou a execuo de atos ilcitos
na empresa. Por fim, pode-se concluir que os sistemas de
governana implantados na Petrobras embora atendam
as formalidades exigidas pelas instituies, no foram
suficientes para evitar as prticas de corrupo na empresa.
Recebido em 19/maro/2017 PEREIRA, Maria Vanuza; SOUZA, Andr Luis Souza. Paradoxos entre governana
corporativa e ocorrncia de prticas de corrupo em empresas pblicas: uma
Aprovado em 15/maio/2017 anlise a luz da teoria da agncia. Revista Formadores - Vivncias e Estudos, Cachoeira -
Sistema de Avaliao: Double Blind Review Bahia, v. 10, n. 4, p. 5 - 25, jun. 2017.
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1. INTRODUO
Assim, o objetivo geral da presente pesquisa foi analisar as prticas de governana corporativa
descumpridas pela Petrobras, tendo em vista a ocorrncia de prticas de corrupo na gesto
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econmica e financeira da companhia. As empresas estatais tm importante funo no
desenvolvimento econmico do pas, pois representam grandes setores da economia que
impactam diretamente no bem-estar da sociedade. Destaca-se ainda que essas organizaes
tambm possuem relevantes papis no mercado de aes no Brasil e inegvel a sua influncia
para assegurar o alcance de objetivos de interesse pblico, inclusive superao de crises.
consenso geral que a governana corporativa dispe de ferramentas capaz de minimizar atos
de corrupo dentro das empresas, via aumento da transparncia e prestao de contas dos atos
e prticas da gesto (IBGC, 2015).
Dessa forma, esse trabalho se justifica pela possibilidade de estimular a agenda de discusso sobre
o tema e investigar a contribuio dos mecanismos de governana na reduo e/ou mitigao dos
problemas de falta de transparncia nas organizaes.
Do ponto de vista terico a presente pesquisa poder contribuir para uma ampliao dos
conhecimentos atuais medida que tenta compreender os fatos associados s prticas de
corrupo na Petrobras sob a tica da teoria da agncia, pesquisa essa que no foi identificada,
at o fechamento dessa investigao, dentre as j produzidas. J sob o ponto de vista prtico,
poder subsidiar informaes para o mercado financeiro, alm de subsidiar informaes a partir
das reflexes acerca das prticas de governana corporativa para a prpria empresa analisada.
Ademais, torna-se imprescindvel uma reflexo a luz da teoria da agncia, j que o interesse de
um conjunto de agentes, foco da governana corporativa, tem sido deixado de lado em face da
existncia de conflitos que, mesmo diante das prticas adotadas pelas organizaes envolvidas
em escndalos de corrupo, no tem sido evitado (CORREIA; AMARAL, 2008).
2. REVISO TERICA
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2.1. GOVERNANA CORPORATIVA E A TEORIA DA AGNCIA
A governana corporativa pode ser definida como diretrizes, parmetros e procedimentos que
devem nortear (governar) as relaes entre os gestores e os acionistas (ASSAF NETO, 2014). Em
virtude dos instrumentos e prticas induzidas pela governana das organizaes, a mesma deve
ser implementada por todas as empresas preocupadas com a transparncia de seus atos, reduo
da percepo do risco empresarial pelos acionistas e investidores, independente do seu tamanho
ou rea de atuao.
Conforme destaca Santos (2011), a governana corporativa contempla quatro princpios bsicos,
quais sejam a: igualdade, transparncia, prestao de contas e conformidade. No que se refere a
igualdade consiste no tratamento justo e isonmico de todas as partes interessadas, considerando
os seus direitos, deveres, necessidades e expectativas. J as prticas de transparncia deve se
caracterizar pela disponibilizao de todas as informaes importantes s partes interessadas,
no apenas informaes financeiras e independentes de previso legal (IBGC, 2015; CVM, 2002).
No tocante a transparncia das prticas de gesto, dentre as possibilidades utilizadas pelas empresas
para a evidenciao de suas informaes esto: (i) os relatrios anuais e de sustentabilidade, que
incorporam tanto informaes de ordem econmico-financeiras, quanto informaes ambientais
e sociais, que so publicados pelas corporaes para os seus stakeholders, particularmente os
investidores e shareholders; (ii) as prprias demonstraes financeiras e as notas explicativas
(LIMA et al., 2015; JACQUES et al., 2011; DIAS FILHO, 2007).
O estudo da governana corporativa tem razes nos conflitos de agncia e assimetria informacional
dos agentes. O conflito de agncia foi bastante frequente nos Estados Unidos e na Inglaterra,
pois nesses pases o capital das empresas est pulverizado entre diversos acionistas minoritrios,
dificultando a gesto da empresa (IBGC, 2015). Dessa forma, os acionistas transferem essa funo
para os administradores profissionais, dando-lhes a responsabilidade de atingir as metas traadas.
Nesse sentido, a teoria de agncia prediz e explica a relao de contrato entre os principais e os
agentes. Segundo Assaf Neto (2014) e Santos (2011) a relao de agncia ocorre sempre que
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uma pessoa, denominado de agente, contratada para desenvolver atividades e decidir sobre o
direcionamento das organizaes e seus objetivos, delegado pelos acionistas (conhecido como
principal). Dessa forma, as divergncias entre um principal e o agente tm origem no fato de que
ambos desejam maximizar os seus benefcios, ou seja, tanto a parte contratante quanto a parte
contratada buscam maximizar as suas utilidades individuais (CORREIA et al, 2008).
De acordo com o IBGC (2015), o conselho fiscal deve apontar alteraes em processos e prticas
quando entender ser necessrio ao bom desempenho corporativo, alm de fiscalizar e apontar
prticas ilcitas.
Cabe destacar que outro rgo da estrutura do sistema de governana a auditoria independente,
que deve reportar-se ao conselho de administrao (IBGC, 2015) e tem a funo de emitir opinio
sobre as demonstraes financeiras e todos seus aspectos relevantes, alm de, segundo a CVM
(2002, p.10), ser [...] composto por membros... [...] com experincia em finanas e incluindo, pelo
menos, um conselheiro que represente os minoritrios.... Dessa forma, a auditoria independente
deve subsidiar o conselho de administrao e os diretores nas tomadas de decises verificando
as demonstraes financeiras elaboradas e atestando se os relatrios disponibilizados refletem
adequadamente sua efetiva realidade (ASSAF NETO, 2014).
Nesse sentido o trabalho de Chiodini (2010) que teve o objetivo de verificar o nvel de adequao
das companhias de capital aberto que atuam no Brasil governana corporativa, concluiu que
92% das empresas estudadas possua comit de auditoria. Todavia a maioria das empresas no
divulgava as atribuies do comit de auditoria.
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No Brasil, a discusso sobre governana corporativa iniciou-se nos anos 1980 com a quebra do
modelo de financiamento baseado no Estado que levou as grandes empresas a buscarem fontes
alternativas de recursos, conforme discutido na seo 2.2, a seguir.
O debate acerca da governana corporativa no Brasil mostrou-se mais dinmica nos anos 1990 a
partir das privatizaes e a da abertura do mercado nacional conforme lvares (2008). Em 1995,
ocorreu a criao do Instituto Brasileiro de Conselheiros de Administrao (IBCA), entidade, sem
fins lucrativos, voltada essencialmente as tarefas de conselhos como prevista na lei 6404/76 - Lei
das Sociedades Annimas (IBGC, 2016). Em 1999, o j intitulado Instituto Brasileiro de Governana
corporativa (IBGC) lanou seu primeiro Cdigo das Melhores Prticas de Governana corporativa
(IBGC, 2016).
Nos anos 2000 a Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros criada em 2008 com a integrao
entre Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA)
(BM&FBOVESPA, 2016) criou segmentos especiais compostos por normas complexas e robustas
de governana corporativa. Alm do nvel tradicional, criou-se o nvel I, o nvel II, Novo Mercado,
Bovespa Mais e Bovespa Mais Nvel 2. J em 2001 a reforma da lei das sociedades annimas, Lei
10.303 de 31 de outubro de 2001, que modificou a Lei n 6.404/76 promoveu alguns avanos nos
padres de governana na legislao brasileira, melhorou a divulgao das informaes e trouxe
a questo do conflito de interesses.
Passado mais de uma dcada, mais especificamente a partir de 2014, com os escndalos ocorridos
na Petrobras, a discusso intensificou-se. Em 30 de junho de 2016 foi sancionada pelo presidente
(nesse perodo ainda presidente em exerccio) Michel Temer, a Lei 13.303/16 conhecida como Lei de
Responsabilidade das Estatais que estabelece normas rgidas de governana corporativa e regras
para compras e licitaes que atendam as especificidades de empresas pblicas e sociedades de
economia mista. Cabe destacar que governana corporativa no Brasil j um tema consolidado e
que a qualidade das estruturas de governana das empresas influncia na confiana do mercado.
No que se refere as empresas estatais, a natureza institucional contribui para que a sua governana
seja mais complexa, j que precisam conciliar seu mandato estatal com seus objetivos empresariais
(IBGC, 2008). As empresas estatais so sociedades empresariais que exercem atividades de interesse
pblico cujo controle acionrio (integral ou parcial) do Estado, e integram a administrao
indireta, vinculadas ao rgo da administrao direta, responsvel pela sua rea de atividade. As
empresas estatais so de 02 tipos: Empresas Pblicas e Sociedades de Economia Mista. Empresa
Pblica toda pessoa jurdica, de direito privado, constituda por capital exclusivamente pblico.
J a Sociedade de Economia Mista pode ser entendida como toda pessoa jurdica, tambm de
direito privado que tem um ente federativo como acionista controlador, mas conta com capital
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privado em sua composio acionria. Somente poder ser constituda na forma de Sociedades
Annimas (S.A) (ESPINOLA et al., 2015).
Segundo aOCDE (2015) pases em desenvolvimento e/ou emergentes como a India, China, frica
do Sul e Brasil, dentre outros, tm, nas estatais, um importante fator para o alcance de polticas
de industrializao, diferente do que acontece em pases com economia avanada que equilibram
bem os papeis pblicos e privados.
Essa perspectiva gera problemas de agncia e contribui para o aumento da percepo do risco
empresarial, alm de influenciar na confiana dos investidores e acionistas, pois as
[...] incertezas que cercam a gesto e a divulgao de informaes, notadamente quanto
consecuo do interesse pblico e seus limites, alm do forte componente poltico inerente
s estatais, dificultam o clculo adequado do risco desse investimento (BM&FBOVESPA,
2015, p.3).
Nesse sentido, a pesquisa de Correia et al (2011) teve por objetivo medir a qualidade da
governana das empresas brasileiras e valid-lo, mediante confronto com indicadores da
confiana dos investidores quanto boa gesto dos seus fundos pelas empresas. Para tanto
utilizou as dimenses: composio do conselho de administrao, estrutura de propriedade e de
controle, modalidades de incentivo aos administradores, proteo dos acionistas minoritrios e
transparncia das informaes publicadas. Os resultados mostraram uma associao positiva e
significativa entre o ndice de governana e o Q de Tobin. Evidenciaram ainda um relacionamento
inverso e significativo entre a taxa de retorno ajustada ao risco das aes e o ndice de governana,
concluindo que a confiana do mercado se associa, fortemente, a qualidade da governana.
A pesquisa realizada por Pardini et al. (2011), teve o objetivo de investigar as principais prticas de
corrupo presentes no Banco do Brasil, Caixa Econmica Federal, Banco Santander e Banco Ita
Unibanco bem como as estratgias de gesto e controle para elimin-las, entrevistando para esse
fim gerentes, superintendentes, auditores e advogados dos bancos. Os resultados evidenciaram
que a ocorrncia de corrupo nessas organizaes estava associada aos desvios de recursos,
falsificao e roubos de documentos, propina (pagamento e recebimento), fraudes, trfico de
influncia, falsificao de contas correntes, alm de fornecimento de informaes de forma
indevida, cujo destaque quanto s prticas de maior prejuzo e impacto foi para o pagamento e
recebimento de propina, prticas que podem afetar a imagem corporativa.
Os autores identificaram ainda que os mecanismos de controle utilizados pelos bancos para
evitar prticas de corrupo eram o controle e gesto de acessos, a segregao de tarefas, a
anlise e cruzamento de dados e cadastros de clientes, o afastamento e demisso/exonerao
de funcionrios envolvidos nas prticas ilcitas e a realizao de auditorias internas e externas,
dentre outras aes. Em relao aos postulados bsicos das prticas de governana corporativa,
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quais sejam a transparncia e a conformidade, os resultados evidenciaram que 60,87% dos
entrevistados acreditavam que as iniciativas de aumento da transparncia contribuem para
combater as prticas de corrupo, reduzindo a percepo do risco e custos operacionais. Alm
disso, todos concordaram que iniciativas de conformidade, a exemplo de auditorias consistentes,
alm de cruzamentos de informaes, dentre outras, contribuem no combate da corrupo.
O Cdigo Penal Brasileiro, institudo pelo Decreto-Lei 2.848/1940 define que o ato de corrupo
pode ocorrer sob duas formas: corrupo ativa e corrupo passiva. A corrupo ativa, conforme
Art. 333, caracterizada pela conduta de oferecer ou prometer vantagem indevida a funcionrio
pblico para determin-lo a praticar, omitir ou retardar ato de ofcio. J a corrupo passiva,
conforme Art. 317, praticada pelo funcionrio pblico que solicita ou recebe, para si ou para
outrem, direta ou indiretamente, ainda que fora da funo, ou antes de assumi-la, mas em razo
dela, vantagem indevida. Ou, ainda, por quem aceita promessa de tal vantagem (BRASIL, 1940).
A CGU (2009) considera que atos ilcitos como fraude em licitaes (superfaturamento,
direcionamento da licitao, acordo prvio, conluio entre licitantes) e crime de improbidade
administrativa tambm devem ser considerados corrupo.
3. PROCEDIMENTOS METODOLGICOS
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dissertaes, livros, alm de relatrios tcnicos e sites institucionais. A fonte de dados utilizados
para as anlises dessa pesquisa foi a de dados secundrios, por meio de consulta aos relatrios anuais
de administrao, de sustentabilidade, formulrio de referncia e formulrio 20F publicados pela
Petrobras em 2013 (ano base 2012) e em 2014 (ano base 2013) e ainda o Relatrio de Auditoria
Anual de Contas da Controladoria Geral da Unio (2013 e 2014).
Destaca-se que esse corte temporal ocorreu em funo de que foi a partir de julho de 2013
que o monitoramento das interceptaes telefnicas feitas pela Operao Lava Jato sinalizou
o envolvimento do ex-diretor da Petrobras, Paulo Roberto Costa, responsvel a poca pela rea
de abastecimento da companhia. Nessa fase da operao mais de 80 mil documentos foram
apreendidos pela Polcia Federal, alm de diversos equipamentos de informtica e celulares que
apontavam a ocorrncia de prticas de corrupo na Petrobras (MPF, 2016). Cabe destacar que
em 20 de maro de 2014 com a segunda fase ostensiva da Operao Lava Jato, Paulo Roberto
Costa foi preso acusado pelo crime de obstruo investigao de organizao criminosa (MPF,
2016).
Sendo assim, para melhor entendimento da governana na Petrobras antes dessas providncias,
foram analisadas as informaes disponibilizadas em 2013 e 2014. Adotou-se uma abordagem
qualitativa, cuja tcnica utilizada foi a de anlise de contedo. Conforme Bardin (2009) a anlise de
contedo caracterizada pela expanso das aplicaes da tcnica a disciplinas muito diversificadas
e pelo aparecimento de interrogaes e novas respostas no plano metodolgico.
Nesse sentido, na pr-anlise foi identificado o material a ser utilizado para anlise. Para tanto foi
feita uma breve leitura dos relatrios anuais de administrao, de sustentabilidade, formulrio de
referncia e formulrio 20F publicados pela Petrobras em 2013 e 2014 e do Relatrio de Auditoria
Anual de Contas da Controladoria Geral da Unio (CGU) (2013 e 2014). Os relatrios possuem
muito contedo parecido, mas tambm contm informaes complementares e por esse motivo
para dar maior robustez aos resultados optou-se por utilizar todos na anlise.
Ainda na pr-analise foi feita a categorizao das informaes. As partes que formam o sistema
de governana (Composio do conselho de administrao, auditoria interna, transaes
entre partes relacionadas, controles internos e conformidade, transparncia e divulgao de
Informaes) serviram como categorias para formulao de indicadores de governana que
foram investigados, resultados das recomendaes do IBGC (2015) e BM&FBOVESPA (2015). J
na fase de explorao do material buscou-se nas informaes dos relatrios disponibilizados pela
empresa evidncias associadas a cada indicador do modelo de anlise, apresentado mais frente.
Por fim, o tratamento dos resultados foi feito a partir da verificao dos indicadores comparando
as recomendaes de governana do IBGC (2015) e da BM&FBOVESPA (2015).
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3.2 UNIDADE DE ANLISE E ESTRATGIA METODOLGICA
Tendo em vista o objetivo geral da presente pesquisa de analisar a contribuio das boas prticas
de governana corporativa, classificadas pelo mercado, para a reduo de atos de corrupo na
gesto econmica e financeira na Petrobras, a unidade de anlise escolhida foi a Petrobras. A
Petrobras teve sua criao autorizada pela Lei n 2.004, de 03 de outubro de 1953. uma sociedade
de Economia Mista, de capital aberto, que atua de forma integrada e especializada na indstria
de leo, gs natural e energia nos segmentos de explorao e produo, refino, comercializao,
transporte, petroqumica, distribuio de derivados, gs natural, energia eltrica, gs-qumica e
biocombustveis (PETROBRAS, 2016).
A estratgia metodolgica para alcanar o objetivo da presente pesquisa consistiu em: a) realizar
a leitura das recomendaes de boas prticas do IBGC e da BM&FBOVESPA; b) Elaborar quadro
com a sntese das recomendaes identificando as semelhantes e diferenas; c) Elaborar o
modelo de anlise a partir do quadro sntese das recomendaes; d) Verificao dos indicadores
de anlise nos relatrios disponibilizados; e) A partir da verificao dos indicadores, analisou-se
as recomendaes divergentes e, na sequncia, discutiu-se de que maneira o no atendimento
dessas recomendaes facilitaram atos de corrupo na empresa.
Visando operacionalizar a presente pesquisa, elaborou-se o modelo de anlise dos dados (Quadro
1), configurado a partir da compreenso das recomendaes de Governana do IBGC (2015) e da
BM&FBOVESPA (2015) em relao s prticas de governana corporativa aplicadas em empresas
estatais. Esse modelo composto das dimenses: Composio do Conselho de Administrao,
Auditoria Interna, Transao entre Partes Relacionadas, Controles Internos e Conformidade,
Transparncia e Divulgao de Informaes e Divulgao de Informaes por meio da Internet.
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BASE IBGC / BM&FBOVESPA
CONCEITO DIMENSO
TERICA INDICADORES
Construir conselhos com nmero mnimo de 5 e mximo de 11 membros.
Nomear conselheiros que tenham disponibilidade de tempo para desempenhar sua funo.
Evitar nomear conselheiro representante dos rgos reguladores aos quais a estatal est
sujeita ou titulares de mandatos no Poder Legislativo em qualquer nvel da federao no
exerccio ou licenciados do cargo, seus cnjuges ou parentes at terceiro grau.
GOVERNANA Formalizar comit responsvel por implantar, disseminar e revisar o cdigo de conduta.
GOVERNANA CORPORATIVA CONTROLES
CORPORATIVA NO BRASIL E INTERNOS E Mapear os riscos de corrupo e fraudes.
E A TEORIA DA CORRUPO CONFORMIDADE
AGNCIA EM EMPRESAS Criar, manter e divulgar poltica clara de comunicao aprovada pelo conselho de
ESTATAIS administrao.
Criar regras para que os agentes guardem sigilo das informaes relativas a ato ou fato
relevante s quais tenham acesso privilegiado em razo do cargo ou posio que ocupam
TRANSPARNCIA at sua efetiva divulgao ao mercado, bem como zelem para que subordinados e terceiros
de sua confiana tambm assim procedam.
E DIVULGAO DE
INFORMAES Prover em relatrio anual as informaes financeiras, devidamente auditadas, positivas ou
negativas, e as no financeiras, capazes de relatar o impacto das atividades da empresa na
sociedade em geral e no meio ambiente.
Divulgar atas das reunies do conselho, com exceo de eventuais trechos que tratem de
DIVULGAO DE temas confidenciais.
INFORMAES
Divulgar informaes sobre o processo de avaliao do conselho e da diretoria.
POR MEIO DA
INTERNET Divulgar os estatutos e, especialmente, os objetivos, tanto os empresariais quanto os de
polticas pblicas.
Inicialmente foi feito uma pesquisa bibliogrfica em artigos cientficos, teses, dissertaes e livros
a fim de contextualizar governana corporativa no mundo e no Brasil e a corrupo nas empresas
estatais. Na segunda etapa foi feita a leitura das recomendaes do IBGC (2015) e BM&FBOVESPA
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(2015) a partir da qual foi elaborado o quadro com a sntese das recomendaes. Na terceira
etapa foi elaborado modelo de anlise a partir do quadro sntese das recomendaes. Buscou-
se nas informaes dos relatrios disponibilizados pela empresa respostas aos indicadores
formulados no modelo de anlise. Na quarta etapa foram analisadas as recomendaes de
governana corporativa descumpridas pela Petrobras. Por fim, na ltima etapa foi discutido as
motivaes do no atendimento dessas recomendaes e em que medida contriburam para os
atos de corrupo na empresa.
A seguir a descrio dos resultados encontrados na Petrobras a partir das informaes dos
relatrios disponibilizados.
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A Petrobras no perodo analisado no aderiu a 5 das 8 recomendaes em relao a composio
do Conselho de Administrao. Conforme lvares et. al. (2008) as Estatais devem ter conselhos
de administrao independentes que possam atuar no interesse da companhia e efetivamente
monitorar o corpo executivo sem interferncias polticas para que questes consideradas
estratgicas pela companhia no sejam afetadas. Dessa forma pode-se inferir que no perodo
analisado o conselho de administrao da empresa no era suficientemente independente, pois
apresentava deficincias estruturais e capacidade de superviso frgil.
Em relao Operao Lava Jato, algumas matrias que culminaram no favorecimento do cartel
das empreiteiras eram tratadas nas pautas do conselho de administrao. Nesse processo,
ocorreu celebrao de aditivos desnecessrios e com preos excessivos, alm de acelerao de
contrataes com supresso de etapas relevantes dentre outras irregularidades, conforme MPF
(2016).
Ainda nesse sentido, verificou-se que os conselheiros no tinham limite quanto ao tempo para
desempenhar determinada funo. Todos os conselheiros possuam, no mnimo, 3 cargos
simultneos. Guido Mantega, por exemplo, ao mesmo tempo em que era presidente do conselho
foi ministro da fazenda e membro de mais 2 conselhos entre outras funes. J Graa Foster era
presidente da Petrobras, diretora internacional, membro de trs conselhos e presidente de outros
trs entre outras funes. importante ressaltar que esses membros e outros foram indicados
pelo acionista controlador. Segundo Correia, Amaral e Louvet (2011), o conselho de administrao
deve ser composto, sobretudo, por membros independentes, minimizando o conflito de agncia
entre acionistas majoritrios e minoritrios.
Para o IBGC (2015) a participao do conselheiro deve ir alm da presena nas reunies do
conselho e da leitura prvia da documentao. recomendado tambm observar os deveres
fiducirios previstos em lei de diligncia. Nesse sentido, difcil acreditar que um Ministro da
Fazenda com todas as suas atribuies tenha a disponibilidade para examinar em tempo hbil
todos os documentos necessrios para a sua homologao.
Santos (2011) chama ateno para o fato de que em pases como o Brasil onde o acionista
controlador indica seus administradores, a ausncia de separao entre propriedade e controle
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resulta na expropriao dos acionistas minoritrios.
Ainda em relao nomeao de membros, observou-se que foi evitada acumulao de cargos
de Diretor Presidente e Presidente do Conselho de Administrao pela mesma pessoa. No foi
identificado na anlise dos relatrios dos anos de 2013 e 2014 conselheiros que ocupassem a
funo de Diretor Presidente e Presidente do Conselho. Todavia, nos dois anos analisados o
Diretor Presidente era membro do conselho. O IBGC (2015) no recomenda essa situao, porm
a BM&FBOVESPA (2015) no faz nenhuma restrio. Dessa forma foi considerado que a empresa
atendeu a essa questo.
Por fim, verificou-se que na Petrobras no se evitava nomear conselheiro representante dos
rgos reguladores ou titulares de mandatos no Poder Legislativo em qualquer nvel da federao
no exerccio ou licenciados do cargo, seus cnjuges ou parentes at terceiro grau. Isso por que,
Marcio Pereira Zimmermann, no mesmo perodo em que era conselheiro foi tambm secretrio
executivo do Ministrio de Minas e Energia.
Em relao existncia do comit de auditoria interna foi verificado que a Petrobras possua, no
perodo analisado, um comit de auditoria desde junho de 2005, sendo que em julho de 2015
este comit passou a ser expressamente previsto no Estatuto Social da Companhia (PETROBRAS,
2016). A unidade de auditoria interna subordinada ao conselho de administrao (PETROBRAS,
2013).
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4.1.3 Quanto s transaes entre partes relacionadas
Verificou-se que a empresa elabora e divulga a poltica de transaes com partes relacionadas
(PETROBRAS, 2013, 2014). Essa poltica garante que transaes sejam realizadas em linha com as
condies pr-estabelecidas, no melhor interesse da estatal.
No tocante ao tratamento aos acionistas e transaes entre partes relacionadas foi verificado
que existem canais de comunicao e denncias, sendo eles, a Ouvidoria Geral da Petrobras
(OGP) e canais dedicados de denncia, alm de servio de informaes ao cidado e ouvidoria
de assistncia mdica complementar (PETROBRAS, 2014). Todavia verificou-se que a primeira
(OGP) subordinada diretamente ao conselho de administrao reportando-se no mbito
administrativo, ao Presidente da Companhia (PETROBRAS, 2013) e no administrado por uma
empresa externa conforme recomendam as boas prticas do IBGC (2015), por exemplo. O IBGC
(2015) e a BM&FBOVESPA (2015) recomendam que o canal de denncias fique a cargo de um
terceiro de reconhecida capacidade, operado de forma independente e imparcial, com garantia
de sigilo e confidencialidade do autor da mensagem/denunciante.
No tocante aos controles internos e conformidade, ou seja, se a estatal possua cdigo de conduta,
foi verificado que apesar de possuir Poltica de Conduta dos Administradores e Funcionrios
Integrantes da Administrao Superior, desde dezembro de 2002, somente em 19 de novembro
de 2014 foi aprovado pela Diretoria Executiva o Guia de Conduta da Petrobras (PETROBRAS,
2014). Como esse documento somente foi aprovado pela Diretoria Executiva nesta data no se
verificou evidenciado a ocorrncia de treinamento para os empregados no perodo pesquisado
tampouco reviso ou existncia de comits formalizados responsveis por implantar, disseminar
e revisar esse cdigo.
Segundo o IBGC (2015) a administrao deve ser a responsvel em dar exemplo no cumprimento
do cdigo de conduta que tem por finalidade promover princpios ticos e refletir a identidade e
a cultura organizacionais, embora no caso da Petrobras a poltica de conduta dos administradores
no parecia to eficaz. Isso porque, conforme destaca o MPF (2016, 2015), dentre outros casos,
o ex-gerente de Servios da Petrobras, Pedro Barusco, desviava recursos por meio de contratos
na estatal.
J com relao ao mapeamento dos riscos de corrupo e fraudes apesar de em julho de 2013
a empresa ter lanado o Programa Petrobras de Preveno da Corrupo (PPPC) com o objetivo
de prevenir, detectar e corrigir desvios de fraudes e corrupo, no se observou a existncia no
perodo pesquisado de um efetivo mapeamento dos riscos de corrupo e fraudes, pois as aes
que fundamentavam o programa eram apenas a preveno, deteco de tentativas de fraudes
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e atos de corrupo e sistema de consequncias, com a correo de problemas j ocorridos
(PETROBRAS, 2013). No que se refere a existncia de uma poltica clara de comunicao aprovada
pelo conselho de administrao, a Petrobras (2013, 2014), em seus relatrios de Sustentabilidade,
cita a existncia do Plano Integrado de Comunicao (PIC). Contudo, esse plano atinge a apenas
o pblico externo. Os demais relatrios e o site da empresa no trazem nenhuma informao a
respeito da poltica de comunicao.
Em relao s regras para que os agentes guardem sigilo das informaes relativas a ato ou fato
relevante s quais tenham acesso privilegiado em razo do cargo ou posio que ocupam at a
sua efetiva divulgao ao mercado, bem como, zelem para que os subordinados e terceiros de sua
confiana tambm assim procedam, foi identificado que a Poltica de Divulgao de Informaes
da Petrobras atribui aos administradores da companhia a responsabilidade sobre o manuseio das
informaes a serem divulgadas, bem como, o zelo para que subordinados e terceiros de sua
confiana tambm guardem sigilo sobre as mesmas e estabelece os procedimentos adotados
para manter o sigilo de informaes relevantes (PETROBRAS, 2013). Contudo, de ressaltar
que no final de 2013 a CVM abriu um Processo Sancionador - Processo administrativo punitivo
contra funcionrio pblico (processo disciplinar) - contra o ex-diretor financeiro de relaes
com o investidor da estatal, Almir Barbassa, pelo o vazamento de informaes relacionadas
metodologia de precificao de combustveis.
Segundo lvares et. al., (2008) a divulgao de informaes, especialmente em empresas abertas
contribui para que os acionistas tenham uma atuao mais consciente. Todavia necessrio criar
regras sobre a no divulgao e confidencialidade de informaes cuja utilizao indevida pode
privilegiar um grupo em detrimento de outro.
20
4.1.6 Quanto divulgao de informaes por meio da internet
5. CONSIDERAES FINAIS
A presente pesquisa teve por objetivo analisar as prticas de governana corporativa descumpridas
pela Petrobras, tendo em vista a ocorrncia de prticas de corrupo na gesto econmica e
financeira da companhia.
A fonte de dados utilizados para as anlises da presente pesquisa foi a de dados secundrios,
por meio de consulta aos relatrios anuais de administrao, de sustentabilidade, formulrio de
referncia e formulrio 20F publicados pela Petrobras em 2013 (ano base 2012) e em 2014 (ano
base 2013) e ainda Relatrio de Auditoria Anual de Contas da Controladoria Geral da Unio (2013
e 2014).
21
ligados a unidades internas da empresa e no a uma entidade externa como recomenda o IBGC
(2015) e a BM&FBOVESPA (2015).
Com relao dimenso divulgao de informaes por meio da internet, observou-se que a
empresa atende quase todas as recomendaes dessa dimenso, exceo apenas para divulgao
das informaes sobre o processo de avaliao do conselho e da diretoria e atendimentos das
polticas pblicas.
Por fim, concluir que a Petrobras, no perodo analisado, apresentou um sistema de governana
frgil, onde dois dos componentes mais importantes da governana que so o conselho de
administrao e os controles internos e conformidade no atendiam a maioria das recomendaes
de boas prticas. Os reflexos dos atos de corrupo identificados pela Operao Lava Jato alm
da sangria financeira nos cofres da empresa, trouxeram tambm o descrdito da empresa junto
ao mercado financeiro em diferentes pases, culminando em queda substancial do valor das aes
da empresa no mercado de capitais e perda de valor de mercado como consequncia.
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