UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

VICERRECTORADO ACADMICO

COORDINACIN DE EVALUACIN ACADMICA

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS II

CDIGO (666)

Asesor: Estudiante:

Danilo Daz. Nailet Esther Santelis Barrios

C.I 19.962.029

Cdigo Carrera (610)

Centro Local: Valle de la Pascua

Mayo -2017

1
 NDICE

Pg

Introduccin..
3

Datos Financieros Suministrados por la Gerencia de Inversiones Los Tres

Mosqueteros.
4-5

Calcule los Aumentos y Disminuciones en Valores Absolutos y los Porcentajes de

Tendencias de la Situacin Financiera de Inversiones Los Tres Mosqueteros, C.A.,
para los aos 2014-2015 y 2015-2016................................ 6-7

Calcule los aumentos y disminuciones en valores absolutos y los porcentajes de

tendencias del Estado de Resultados de Inversiones Los Tres Mosqueteros, C.A.,
para los aos 2014-2015 y 2015-2016. 8-9

Interprete los aumentos, disminuciones y los porcentajes obtenidos. Luego emita

una opinin acerca de la situacin financiera a corto y largo plazo de Inversiones
Los Tres Mosqueteros, C.A.. 10-14

Aplicacin de los Indicadores financieros e interpretacin de las variaciones

obtenidas de un ao a otro....
14-24

Formulacin de conclusiones sobre la operatividad y el nivel de riesgo de la

empresa.
25-28

Conclusiones 29

Bibliografa... 30

2
 INTRODUCCIN

El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, a travs de

la utilizacin de indicadores y razones financieras. La contabilidad representa y refleja la

realidad econmica y financiera de la empresa, por consiguiente es necesario interpretar y

analizar esa informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de

los recursos de la empresa. La informacin contable o financiera de poco nos sirve sino la

interpretamos, sino la comprendemos, y es all donde surge la necesidad del anlisis

financiero. En el presente trabajo prctico se har un Anlisis Financiero correspondiente a

la empresa Los Tres Mosqueteros, C.A., la cual fabrica alimentos enlatados para ser

distribuidos a nivel nacional e internacional, tiene aproximadamente seis (06) aos en el

mercado laboral. La gerencia de dicha empresa nos suministra los siguientes datos

financieros a travs de su Situacin Financiera y el Estado de Resultados al 31 de diciembre

de los aos 2014, 2015 y 2016. Con los cuales se proceder a realizar un estudio de anlisis

a corto y a largo plazo, para evaluar la posicin financiera presente y pasada; as como los

resultados de sus operaciones a fin de establecer las mejores estimaciones y predicciones

posibles sobre sus condiciones futuras, es decir; emitir una opinin concreta y veraz de su

situacin econmica.

3
 Datos Financieros Suministrados por la Empresa.
INVERSIONES LOS TRES MOSQUETEROS, C.A.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA COMPARATIVO
PARA LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE 201,2015 Y 2016
(Expresado en Bolvares)

ACTIVO CORRIENTE 2014 2015 2016

Caja 3.250.000,00 6.520.129,00 12.569.125,00

Banco 52.125.896,00 75.129.666,00 125.741.520,00
Efecto por cobrar 63.524.120,00 79.632.581,00 85.126.985,00
Cuentas por cobrar 35.412.639.00 48.125.000,00 58.412.639,00
Inventario de Mercanca 250.410.000,00 315.002.963,00 350.000.000,00
Total Activo Corriente 404.722.655,00 524.410.339,00 631.850.269,00
PROPIEDAD, PLANTA Y
EQUIPO
Galpones 175.125.000,00 175.125.000,00 250.000.000,00
Maquinaria y Equipo de oficina 285.410.000,00 385.410.000,00 415.410.000,00
Total propiedad, Planta y Equipo 460.535.000,00 560.535.000,00 665.410.000,00
TOTAL ACTIVO 865.257.655,00 1.084.945.339,00 1.297.260,00

PASIVO + CAPITAL

PASIVO CORRIENTE
Efecto por pagar 52.120.369,00 46.125.963,00 35.412.963,00
Cuentas por pagar 30.147.852,00 25.741.258,00 19.412.521,00
Total Pasivo Corriente 82.268.221,00 71.867.221,00 54.825.484,00
PASIVO NO CORRIENTE
Pagare Bancario Por Pagar 125.000.000,00 100.000.000,00 80.000.000,00
Total Pasivo No Corriente 125.000.000,00 100.000.000,00 80.000.000,00

TOTAL PASIVO 207.298.221,00 171.867.221,00 134.825.484,00

CAPITAL
Capital Social 200.000.000,00 300.000.000,00 350.000.000,00
Supervit pagado 185.000.000,00 215.000.000,00 280.000.000,00
Utilidades no Distribuidas 272.989.434,00 398.078.118,00 532.434.785,00
TOTAL CAPITAL 657.989.434,00 913.078.118,00 1.162.434.785,00
TOTAL PASIVO + CAPITAL 865.257.655,00 1.084.945.339,00 1.297.260.269,00

4
 INVERSIONES LOS TRES MOSQUETEROS, C.A.
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO PARA LOS AOS 2014, 2015 y 2016
(Expresado en Bolvares)

PARTIDAS 2014 2015 2016

Ventas netas 285.000.000,00 395.125.000,00 615.000.000,00

Costos de ventas -52.100.000,00 -75.412.000,00 -155.000.000,00

Utilidad bruta en vetas 232.900.000,00 319.713.000,00 460.000.000,00

Gasto de operaciones -45.125.632,00 -55.963.412,00 -85.236.963,00

Utilidad en operaciones 187.774.368,00 263.749.588,00 374.763.037,00

Otros Ingresos 52.102.741,00 95.412.633,00 155.000.000,00

Utilidad antes del ISLR 239.877.109,00 359.162.221,00 529.763.037,00

ISLR estimado -11.500.000,00 -16.123.000,00 -21.000.000,00

Utilidad neta antes de las partida

extraordinarias 228.377.109,00 343.039.221,00 508.763.037,00

Utilidad extraordinaria 48.963.125,00 65.748.523,00 75.000.000,00

Utilidad neta 277.340.234,00 408.787.744,00 583.763.037,00

5
 1. Calcule los aumentos y disminuciones en valores absolutos y los porcentajes de
tendencias de la Situacin Financiera de Inversiones Los Tres Mosqueteros, C.A.,
para los aos 2014-2015 y 2015-2016.
Respuesta N 1
INVERSIONES LOS TRES MOSQUETEROS, C.A.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA COMPARATIVO AOS 2014-2015
(Expresado en Bolvares)

ACTIVO CORRIENTE 2014 2015 VARIABLES ABSOLUTAS PORCENTAJES TENDENCIAS

AUMENTO DISMINUCIN AUMENTO DISMINUCIN

Caja 3.250.000,00 6.520.129,00 3.270.129,00 200,62 %
Banco 52.125.896,00 75.129.666,00 23.003.770,00 144,13 %
Efecto por cobrar 63.524.120,00 79.632.581,00 16.108.461,00 125,36 %
Cuentas por cobrar 35.412.639.00 48.125.000,00 12.712.361,00 135,90 %
Inventario de Mercanca 250.410.000,00 315.002.963,00 64.592.963,00 125,79 %
Total Activo Corriente 404.722.655,00 524.410.339,00 119.687.684,00 129,57 %
PROPIEDAD, PLANTA Y
EQUIPO
Galpones 175.125.000,00 175.125.000,00 0,00 100,00 %
Maquinaria y Equipo de
oficina 285.410.000,00 385.410.000,00 100.000.000,00 135,04 %
Total propiedad, Planta y
Equipo 460.535.000,00 560.535.000,00 100.000.000,00 121,71 %
TOTAL ACTIVO 865.257.655,00 1.084.945.339,00 219.687.684,00 125,39 %

PASIVO + CAPITAL

PASIVO CORRIENTE

Efecto por pagar 52.120.369,00 46.125.963,00 5.994.406,00 88,50 %

Cuentas por pagar 30.147.852,00 25.741.258,00 4.406.594,00 85,38 %

Total Pasivo Corriente 82.268.221,00 71.867.221,00 10.401.000,00 87.36 %

PASIVO NO
CORRIENTE

Pagare Bancario Por Pagar 125.000.000,00 100.000.000,00 25.000.000,00 80,00 %

Total Pasivo No Corriente 125.000.000,00 100.000.000,00 25.000.000,00 80,00 %

TOTAL PASIVO 207.298.221,00 171.867.221,00 35.401.000,00 82,92 %

CAPITAL
Capital Social 200.000.000,00 300.000.000,00 100.000.000,00 150,00 %
Supervit pagado 185.000.000,00 215.000.000,00 30.000.000,00 116,22 %
Utilidades no Distribuidas 272.989.434,00 398.078.118,00 125.088.684,00 145,82 %
TOTAL CAPITAL 657.989.434,00 913.078.118,00 255.088.684,00 138,77 %
TOTAL PASIVO +
CAPITAL 865.257.655,00 1.084.945.339,00 219.687.684,00 125,39 %

6
 Continuacin Respuesta N 1
INVERSIONES LOS TRES MOSQUETEROS, C.A.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA COMPARATIVO AOS 2015-2016
(Expresado en Bolvares)

ACTIVO CORRIENTE 2015 2016 VARIABLES ABSOLUTAS PORCENTAJES TENDENCIAS

AUMENTO DISMINUCIN AUMENTO DISMINUCIN

Caja 6.520.129,00 12.569.125,00 6.048.996,00 192,77 %

Banco 75.129.666,00 125.741.520,00 50.611.854,00 167,37 %

Efecto por cobrar 79.632.581,00 85.126.985,00 5.494.404,00 106,90 %

Cuentas por cobrar 48.125.000,00 58.412.639,00 10.287.639,00 121,38 %

Inventario de Mercanca 315.002.963,00 350.000.000,00 34.997.037,00 111,11 %

Total Activo Corriente 524.410.339,00 631.850.269,00 107.439.930,00 120,49 %

PROPIEDAD, PLANTA Y
EQUIPO

Galpones 175.125.000,00 250.000.000,00 74.875.000,00 142,76 %

Maquinaria y Equipo de
oficina 385.410.000,00 415.410.000,00 30.000.000,00 107,78 %
Total propiedad, Planta y
Equipo 560.535.000,00 665.410.000,00 104.875.000,00 118,71 %

TOTAL ACTIVO 1.084.945.339,00 1.297.260.269,00 212.134.930,00 119,57 %

PASIVO + CAPITAL

PASIVO CORRIENTE

Efecto por pagar 46.125.963,00 35.412.963,00 10.713.000,00 76,77 %

Cuentas por pagar 25.741.258,00 19.412.521,00 6.328.737,00 75,41 %

Total Pasivo Corriente 71.867.221,00 54.825.484,00 17.041.737,00 76,29 %

PASIVO NO
CORRIENTE

Pagare Bancario Por Pagar 100.000.000,00 80.000.000.,00 20.000.000,00 80,00 %

Total Pasivo No Corriente 100.000.000,00 80.000.000,00 20.000.000,00 80,00 %

TOTAL PASIVO 171.867.221,00 134.825.484,00 37.041.737,00 78,45 %

CAPITAL

Capital Social 300.000.000,00 350.000.000,00 50.000.000,00 116,67 %

Supervit pagado 215.000.000,00 280.000.000,00 65.000.000,00 130,23 %

Utilidades no Distribuidas 398.078.118,00 532.434.785,00 134.356.667,00 133,75 %

TOTAL CAPITAL 913.078.118,00 1.162.434.785,00 249.356.667,00 127,31 %

TOTAL PASIVO +
CAPITAL 1.084.945.339,00 1.297.260.269,00 212.314.930,00 119,57 %

7
2. Calcule los aumentos y disminuciones en valores absolutos y los porcentajes de
tendencias del Estado de Resultados de Inversiones Los Tres Mosqueteros, C.A., para
los aos 2014-2015 y 2015-2016.
Respuesta N 2
INVERSIONES LOS TRES MOSQUETEROS, C.A.
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AOS 2014-2015
(Expresado en Bolvares)

VARIABLES PORCENTAJE
PARTIDAS 2014 2015 ABSOLUTAS DE
AUMENTO DISMINUCIN TENDENCIA

Ventas netas 285.000.000,00 395.125.000,00 110.125.000,00 138,64 %

Costos de ventas -52.100.000,00 -75.412.000,00 -23.312.000,00 144,74 %

Utilidad bruta en vetas 232.900.000,00 319.713.000,00 86.813.000,00 137,27 %

Gasto de operaciones -45.125.632,00 -55.963.412,00 -10.837.780,00 124,02 %

Utilidad en operaciones 187.774.368,00 263.749.588,00 75.975.220,00 140,46 %

Otros Ingresos 52.102.741,00 95.412.633,00 43.309.892,00 183,12 %

Utilidad antes del ISLR 239.877.109,00 359.162.221,00 119.285.112,00 149,73 %

ISLR estimado -11.500.000,00 -16.123.000,00 -4.623.000,00 140,20 %

Utilidad neta antes de las

partida extraordinarias 228.377.109,00 343.039.221,00 114.662.112,00 150,21 %

Utilidad extraordinaria 48.963.125,00 65.748.523,00 16.785.398,00 134,28 %

Utilidad neta 277.340.234,00 408.787.744,00 131.447.510,00 147,40 %

8
Continuacin Respuesta N2
INVERSIONES LOS TRES MOSQUETEROS, C.A.
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AOS 2015-2016
(Expresado en Bolvares)

VARIABLES PORCENTAJE
PARTIDAS 2015 2016 ABSOLUTAS DE
AUMENTO DISMINUCIN TENDENCIA

Ventas netas 395.125.000,00 615.000.000,00 219.875.000,00 155,65 %

Costos de ventas -75.412.000,00 -155.000.000,00 -79.588.000,00 205,54 %

Utilidad bruta en vetas 319.713.000,00 460.000.000,00 140.287.000,00 143,88 %

Gasto de operaciones -55.963.412,00 -85.236.963,00 -29.273.551,00 152,31 %

Utilidad en operaciones 263.749.588,00 374.763.037,00 111.013.449,00 142,09 %

Otros Ingresos 95.412.633,00 155.000.000,00 59.587.367,00 162,45 %

Utilidad antes del ISLR 359.162.221,00 529.763.037,00 170.600.816,00 147,50 %

ISLR estimado -16.123.000,00 -21.000.000,00 -4.877.000,00 130,25 %

Utilidad neta antes de las

partida extraordinarias 343.039.221,00 508.763.037,00 165.723.816,00 148,31 %

Utilidad extraordinaria 65.748.523,00 75.000.000,00 9.251.477,00 114,31 %

Utilidad neta 408.787.744,00 583.763.037,00 174.975.293,00 142,80 %

9
 3. Interprete los aumentos, disminuciones y los porcentajes obtenidos. Luego
emita una opinin acerca de la situacin financiera a corto y largo plazo de
Inversiones Los Tres Mosqueteros, C.A.

Respuesta N3

La situacin financiera del activo corriente de Inversiones Los Tres mosqueteros, C.A.,

es satisfactoria, especialmente para los acreedores generales. Con respecto a los Activos

Corrientes para el ao 2014 -2015, la cuenta de caja tiene un ascenso de Bs. 3.270.129 ,00

que equivale un 100.62%; con relacin al ao 2015-2016 el aumento es de Bs.

6.048.996,00 que es igual a un 92.77% de aumento. La cuenta de Banco para el ao 2014-

2015 aument en Bs. 23.003.770,00 que equivale un 44.13%; para el ao 2015-2016 se

evidencia un incremento de Bs. 50.611.854,00 que representa un 67.37%. Los efectos por

cobrar para el ao 2014-2015 se incrementan en Bs. 16.108.461,00 lo es que equivalente a

un 25.36%, de igual forma para el ao 2015-2016 increment en Bs. 5.494.404,00 que

representa un ascenso del 6.90%. Las cuentas por cobrar para el ao 2014-2015 aumentaron

en Bs. 12.712.361,00 que representa el 35.90%, en relacin al ao 2015-2016 se evidencia

un incremento de Bs. 10.287.639,00 lo que es igual a un 21.38%. Los inventarios de

mercanca para el ao 2014-2015 incrementaron en Bs. 64.592.963,00 que equivale a un

alza del 25.79%, para el ao 2015-2016 incrementa en Bs. 34.997.037,00 lo que es

equivalente a un 11.11%.

El total del activo corriente para el ao 2014-2015 aument en Bs. 119.687.684,00 que

representa un 29.57%, as mismo para el ao 2015-2016 aument en Bs. 107.439.930,00

que es igual a un 20.49%.

Respecto a La Propiedad, Planta y Equipo, la cuenta de galpones para el ao 2014-2015 no

sufri aumento, para el ao 2015-2016 aument en Bs. 74.875.000,00 que representa un

10
42.76%. La maquinaria y equipos de oficina para el ao 2014-2015 sufri un ascenso en

Bs. 100.000.000,00 que significa un 35.04%, para el ao 2015-2016 la cuenta de

maquinaria y equipos de oficina aument en Bs. 30.000.000,00 lo que a un ascenso del

7.78%. El total de la propiedad, planta y equipo para el ao 2014-2015 aument en

Bs.100.000.000,00 que es equivalente a un 21.71%, de igual forma para el ao 2015-2016

se evidencia un incremento de Bs. 104.875.000,00 que representa un 18.71%.

El total de los activos para el ao 2014-2015 aument en Bs. 219.687.684,00 que equivale

un 25.39%, as mismo para el ao 2015-2016 la cuenta aumenta en Bs. 212.314.930,00 que

representa un 19.57%.

Referente a los pasivos corrientes, la cuenta de efectos por pagar para el ao 2014-2015

tuvo un descenso en Bs. 5.994.406,00 lo que representa una baja del 11.50%, para el ao

2015-2016 desciende en Bs.10.713.000,00 que representa un 23.23%. Las cuentas por

pagar para el ao 2014-2015 descendieron en Bs. 4.406.594,00 que es equivalente a un

14.62% de disminucin, de igual forma para el ao 2015-2016 se aprecia una baja de Bs.

6.328.737,00 lo que representa un 24.59%. El total del pasivo corriente para el ao 2014-

2015 descendi en Bs. 10.401.000,00 que representa una baja del 12.64%, para el ao

2015- 2016 los pasivos sufrieron una disminucin en Bs. 17.041.737,00 que equivale a una

baja del 23.71%.

En cuanto al pasivo a largo plazo para el ao 2014-2015, el pagar bancario por pagar

disminuy en Bs. 25.000.000,00 que representa una baja del 20.00%, para el ao 2015-

2016 tuvo un descenso en Bs. 20.000.000,00 que representa una disminucin del 20%. El

total de los pasivos para el ao 2014-2015 descendi en Bs. 35.401.000,00 que equivale un

descenso del 17.08%; para el ao 2015-2016 se aprecia una disminucin de Bs.

37.041.737,00 que representa un 21.55%.

11
El capital social para el ao 2014-2015 sufri un aumento de Bs.100.000.000,00 que

representa el 50.00%, para el ao 2015-2016 se observa un aumento de Bs. 50.000.000,00

representando un 16.67%. Respecto al supervit pagado de Inversiones Los Tres

Mosqueteros, C.A. para el ao 2014-2015 se increment en Bs. 30.000.000,00 que

representa 16,22%, para el ao 2015- 2016 se observa un aumento de Bs. 65.000.000,00

equivalente al 30.23%. Las utilidades no distribuidas para el ao 2014-2015 incrementaron

en 125.088.684,00 lo que equivale a un 38.772%, y para el ao 2015-2016 aumentan en Bs.

134.356.667,00 que significa un 33.75%. El total del capital para el ao 2014-2015

aumenta en 255.088.684,00 que es el 45.82% para el 2015-2016 tiene un aumento en Bs.

249.356.667,00 equivalente al 27.31% respectivamente.

El total del pasivo y capital para el ao 2014-2015 ascendi en Bs. 219.687.684,00 que

equivale al 25.39%, para el ao 2015-2016 se evidencia un aumento de Bs. 212.314.930,00

que representa un 19.57%.

Con respecto al Estado de Resultados, las ventas para el ao 2014-2015 incrementaron en

Bs. 110.125.000,00 que significa un alza del 38.64%, de igual forma para el ao 2015-2016

las mismas se incrementaron en Bs. 219.875.000,00 que equivale a un 55.65%.

El costo de ventas para el perodo 2014-2015 aument en Bs. 23.312.000,00 equivalente a

un 44.74%; para el perodo 2015-2016 se observa un aumento en Bs. 79.588.000,00 que

equivalen al 105.54%.

La utilidad bruta en ventas para el perodo 2014-2015 creci en Bs. 86.813.000,00 que

equivale a un incremento del 37.27%; para el perodo 2015-2016 aument en Bs.

140.287.000,00 que es igual a un 43.88%. Los gastos de operaciones para el perodo 2014-

2015 crecieron en Bs. 10.837.780,00 que significa un 24,02%, del mismo modo para el

perodo 2015-2016 acurre un aumento en Bs. 29.273.551,00 que equivalen a un 52.31%.

12
La utilidad en operaciones para el perodo 2014-2015 se acrecent en Bs. 75.975.220,00

que es igual a un 40.46%, para el perodo 2015-2016 ascendi en Bs. 111.013.449,00

representando un 42.09%.

Los otros ingresos para el perodo 2014-2015 aumentaron en Bs. 43.309.892,00 que

representa un incremento en 83.12%, para el perodo 2015-2016 se incrementa en

Bs.59.587.367,00 que equivalen a un 62.45%. La utilidad antes del impuesto sobre la renta

para el periodo 2014-2015 asciende en Bs. 119.285.112,00 que representa un 49.73%, para

el perodo 2015-2016 se aumentan en Bs. 170.600.816,00 que significa un incremento del

47.50%.

El impuesto sobre la renta estimado para el perodo 2014-2015 creci en Bs.4.623.000,00

que representa un incremento del 40.20%, para el ao 2015-2016 se aprecia un aumento de

4.877.000,00 que representa a un 30.25%.

La utilidad neta antes de las partidas extraordinarias para el perodo 2014-2015 tuvo un alza

en Bs. 114.662.112,00 equivalente a un 50.21%, para el perodo 2015 2016 se incrementa

en Bs. 165.723.816,00 que equivale a un aumento del 48.31%.

La utilidad extraordinaria para el perodo 2014-2015 aumenta en Bs.16.785.398,00 que

representa un alza del 34.28%, para el 2015-2016 aumenta en Bs. 9.251.477,00

equivalentes a un 14.07%.La utilidad neta para el perodo 2014-2015 ascendi en Bs.

131.447.510,00 que representa incremento del 47.40%, para el perodo 2015-2016 aumenta

en Bs. 174.975.293,00 que representa el

42.80%. Para el ao 2014 la razn del circulante es de 4,92 (492%); para el ao 2015 es de

7.30 (730%) y para el 2016 es de 11.52(1152%) ; esta razn indica la cantidad de veces que

el activo corriente excede sobre el pasivo corriente. Lo que nos permite confirmar que la

13
empresa Los Tres Mosqueteros, C.A. posee la suficiente solvencia para con los

acreedores.

La prueba del cido para el ao 2014 es de 1,87 (187%), para el 2015 es de 2.91 (291%) y

para el 2016 es de 5.14 (514%) lo que nos demuestra que dicha empresa cada da obtiene

mayor capacidad de pago, puesto que cuando la razn del disponible est por encima del

100% se considera que la situacin financiera es aceptable. En cuanto a la rotacin de las

cuentas por cobrar para el ao 2014 es de 8.04 (804%) veces, para el 2015 ascendi hasta

8.21 (821%) y para el 2016 contina incrementado hasta 10,52 (1052%). Esta razn

representa una prueba valiosa de cobrabilidad de las cuentas por cobrar. Cuando la rotacin

creciente de cuentas por cobrar refleja un importe relativamente menor de la inversin de

capital de trabajo en las cuentas por cobrar.

4. Aplique los siguientes Indicadores financieros e interprete las variaciones

obtenidas de un ao a otro para cada uno de ellos:

Respuesta N4

A) RAZN DEL CIRCULANTE = ACTIVO CIRCULANTE

PASIVO CIRCULANTE

AO 2014 404.722.655,00 = 4,92 (492%)

82.268.221,00

AO 2015 524.410.339,00 = 7,30 (730%)

71.867.221,00

AO 2016 631.850.269,00 = 11,52 (1152 %)

54.825.484,00
14
La razn del circulante nos indica el grado de seguridad con que debe extenderse el crdito

a corto plazo al negocio por parte de los acreedores y refleja la capacidad de pago de la

deuda circulante. El ndice de solvencia de la empresa Los Tres Mosqueteros para el ao

2014 es de 4.92 (492%), para el ao 2015 es de 7.30 (730%) y para el 2016 es de 11.52

(1152%).

Dichos ndices demuestran que para el ao 2015 y 2016 la solvencia ascendi hasta

7.30 y 11.52 lo que nos indica una situacin favorable para la empresa, puesto que le

permite cumplir con las obligaciones del pasivo corriente a las fechas de vencimiento de los

mismos. Cuando la razn del circulante es mayor a 1 nos indica que la empresa puede

cubrir sus compromisos inmediatos con el efectivo que se obtenga de sus activos

circulantes.

2.- PRUEBA DEL ACIDO = ACTIVO DISPONIBLE + EXIGIBLE

PASIVO CIRCULANTE

AO 2014 154.312.655,00 = 1,87 (187%)

82.268.221,00
AO 2015 209.407.376,00 = 2,91 (291%)
71.867.221,00
AO 2016 281.850.269,00 = 5,14 (514%)
54.825.484,00

La prueba del cido nos refleja el ndice de solvencia de la empresa excluyendo los

inventarios adems representa la cantidad de bolvares del activo disponible en relacin con

el pasivo corriente.

Para la empresa Los Tres Mosqueteros en el ao 2014 es de 1.87 (187%), para el 2015 es

de 2.91 (291%) y para el 2016 es de 5.14 (514%). A travs de dichos datos se puede

evidenciar que el ndice de solvencia de la empresa va aumentando y es satisfactorio,

15
puesto que cuando un negocio tiene sta razn por encima del 100% se considera que est

en una situacin financiera circulante aceptable. Esta razn nos muestra la capacidad de la

empresa para pagar sus pasivos circulantes con sus activos lquidos.

3.- RAZN DE LAS VENTAS NETAS A LAS CUENTAS POR COBRAR =

VENTAS NETAS______
CUENTAS POR COBRAR

AO 2014 285.000.000,00 = 8,04 (804%)

35.412.639,00

AO 2015 395.125.000,00 = 8,21 (821%)

48.125.000,00

AO 2016 615.000.000,00 = 10,52 (1052%)

58.412.639,00

ANTIGEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRAR =

365_Das_____________________
ROTACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR

AO 2014 365 = 45,40 Das.

8,04

AO 2015 365 = 44,46 Das.

8,21

AO 2016 365 = 34,70 Das.

10,52

La razn de las ventas netas a las cuentas por cobrar representa la cantidad de bolvares,

provenientes de las ventas netas, que no hayan sido cobrados. Para la empresa Los Tres

16
Mosqueteros en el ao 2014 la razn es de 8.04, para el ao 2015 ascendi hasta 8.21 y en

el ao 2016 increment hasta 10.52. En trminos de porcentajes las ventas netas durante el

ao 2014 son 804%, para el ao 2015 es de 821% y para el 2016 1052% de las cuentas por

cobrar al final de cada ao. En trminos del valor monetario para el ao 2014 la razn de

804% muestra que por cada 8.04 Bs. de ventas netas, 1.00 Bs. de cuentas por cobrar

permanece sin cobrarse al final del periodo contable. Para el ao 2015 la razn de 821%

muestra que por cada 8.21 Bs. de ventas netas, 1.00 Bs. de cuentas por cobrar permanece

sin cobrarse al final del periodo contable y para el 2016 la razn de 1052% muestra que por

cada 10.52 Bs. de ventas netas, 1.00 Bs. de cuentas por cobrar permanece sin cobrarse al

final del periodo contable.

Al analizar los valores obtenidos en relacin a la antigedad de las cuentas por cobrar se

evidencia que para el ao 2014 el nmero de das que la venta no es cobrada es 45.40, para

el 2015 disminuye a 44.46 y para el 2016 es de 34.70 das, donde se concluye que la

rotacin de las cuentas por cobrar representa una prueba valiosa de la cobrabilidad y la

circulacin de las cuentas por cobrar.

4.- INDICE DE ROTACIN DE INVENTARIOS =

COSTO DE LA MERCANCIA VENDIDA
INVENTARIO FINAL

AO 2014 52.100.000,00 = 0,20 (20%)

250.410.000,00

AO 2015 75.412.000,00 = 0,23 (23%)

315.002.963,00

AO 2016 155.000.000,00 = 0,44 (44%)

350.000.000,00

17
El ndice de rotacin de inventarios se refiere al nmero de veces que el inventario da

vueltas, esto es, se vende y es repuesto durante el perodo contable. Para la empresa, en el

ao 2014 el ndice es de 0.20 (20%), para el ao 2015 es de 0.23 (23%) y para el 2016 es de

0.44 (44%). Cuando la rotacin de inventarios es creciente este refleja un importe

relativamente ms bajo de inversin de capital de trabajo en el inventario.

5.- RAZN DE LAS VENTAS NETAS AL CAPITAL NETO DE TRABAJO =

VENTAS NETAS________
CAPITAL NETO DE TRABAJO

CAPITAL NETO DE TRABAJO= ACTIVO CORRIENTE -PASIVO CORRIENTE

2014

404.722.655,00 - 82.268.221,00 = 322.454.434,00

Variacin del Capital Neto de Trabajo para el ao 2014-2015 =

2015

524.410.339,00 - 71.867.221,00 = 452.543.118,00 130.088.684,00

Variacin del Capital Neto de Trabajo para el ao 2015-2016 =

2016

631.850.269,00 - 54.825.484,00 = 577.024.785,00 124.481.667,00

AO 2014 285.000.000,00 = 0,88

322.454.434,00

AO 2015 395.125.000,00 = 0,87

452.543.118,00

AO 2016 615.000.000,00 = 1,0

577.024.785,00

18
La razn de las ventas netas al capital neto de trabajo nos indica la cantidad de bolvares de

las ventas netas que el negocio obtuvo por cada bolvar de capital neto de trabajo, que no

fue financiado por los acreedores a corto plazo. Adems refleja el grado en que el negocio

est operando, para el ao 2014 fue de 0.88. Para el 2015 es de 0.87 y para el 2016 es 1.06.

La relacin entre las ventas netas y el capital neto de trabajo refleja el grado en que la

empresa Los Tres Mosqueteros, C.A est operando por lo que se refiere ya sea a un

monto grande pequeo del capital en relacin a las ventas. Una rotacin elevada del

capital neto de trabajo puede ser el resultado de inventarios y cuentas por cobrar que

necesitaron un importe relativamente bajo de capital de trabajo.

6.- RAZN DEL CAPITAL AL ACTIVO TOTAL = CAPITAL_____

ACTIVO TOTAL

AO 2014 657.989.434,00 = 0,76 (76,00%)

865.257.655,00

AO 2015 913.078.118,00 = 0,84 (84,00%)

1.084.945.339,00

AO 2016 1.162.434.785,00 = 0,89 (89,00%)

1.297.260.269,00

La razn del capital al activo total muestra la inversin total del activo que fue financiado

por los accionistas, en algunas ocasiones se le denomina razn del propietario, o razn

de los accionistas. Para la empresa Los Tres mosqueteros, C.A. en el ao 2014 es de

0,76 (76,00%), para el ao 2015 es de 0.84 (84.00%) y para el 2016 es de 0,89 (89.00%).

Esta razn nos muestra la importancia relativa de los fondos obtenidos del capital y el

margen de proteccin para los derechos de los acreedores. En la empresa Los Tres

19
mosqueteros, C.A. se evidencia que esta razn est incrementado desde el ao 2014 al

2015, en el 2016 asciende hasta 89.00 % lo que es favorable para la empresa y sus

acreedores.

Esta razn nos da una prueba o evidencia de la relativa liquidez del negocio, esto es, una

medida de la solvencia a corto plazo o la capacidad de cubrir las deudas circulantes en la

medida en que se vencen.

7.-RAZN DEL PASIVO AL ACTIVO TOTAL = PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL
AO 2014 207.268.221,00 = 0,23 (23,00%)

865.257.655,00

AO 2015 171.867.221,00 = 0,15 (15,00%)

1.084.945.339,00

AO 2016 134.825.484,00 = 0,10 (10,00%)

1.297.260.269,00

Esta razn muestra el porcentaje del activo que fue suministrado por los acreedores,

tambin refleja la importancia relativa de las fuentes de los fondos obtenidos en prstamos

y el margen de proteccin para los acreedores. Para el ao 2014 es de 0,23

(23.00%), para el 2015 es de 0,15 (15.00%) y para el 2016 es de 0.10 (10.00%).

La razn del capital al activo total y la razn del pasivo al activo total reflejan la

importancia relativa de las fuentes de los fondos obtenidos en prstamos y el capital y el

margen de proteccin para los derechos de los acreedores.

Esta razn nos da una prueba de la liquidez del negocio, esto es una medida de la solvencia

a corto plazo, o la capacidad de cubrir las deudas circulantes segn sea la fecha de su

vencimiento.

20
8. RAZN DEL ACTIVO CORRIENTE AL PASIVO TOTAL = ACTIVO CORRIENTE
PASIVO TOTAL
AO 2014 404.722.655,00 = 1,95 (195%)

207.268.221,00

AO 2015 524.410.339,00 = 3,05 (305%)

171.867.221,00

AO 2016 631.850.269,00 = 4,68 (468%)

134.825.484,00

Esta razn nos mide la liquidez del pasivo a largo plazo. Los valores obtenidos para el ao

2014 son de 1,95 (195%), para el 2015 es de 3.05 (305%) y para el 2016 es de 4.68 (468%).

Esta razn nos muestra un ascenso del ao 2014 al ao 2015 y al 2016. Se puede concluir

que los derechos de los acreedores a largo plazo estn protegidos. Una razn elevada indica

que si las prdidas de liquidacin sobre el activo corriente no son demasiado excesivas, el

pasivo a largo plazo se podra pagar totalmente del capital de trabajo.

9.- RAZN DEL ACTIVO FIJO AL PASIVO NO CORRIENTE= ACTIVO FIJO______

PASIVO NO CORRIENTE

AO 2014 460.535.000,00 = 3,68 (368%)

125.000.000,00

AO 2015 560.535.000,00 = 5,60 (560%)

100.000.000,00

AO 2016 665.410.000,00 = 8,31 (831%)

80.000.000,00

21
La razn del activo fijo al pasivo no corriente refleja en alguna medida la garanta de las

obligaciones fijas, cuando el pasivo no corriente, los documentos hipotecarios, y los bonos

por pagar estn garantizados con el activo fijo. Para el ao 2014 es 3.68 (368%), para el

2015 es de 5.60 (560%) y para el 2016 es de 8.31 (831%). Esta razn muestra que el

margen de seguridad de los acreedores a largo plazo se acrecent de manera favorable

desde 3.68 en el ao 2014 hasta 5.60 en el 2015 y en el 2016 hasta 8.31. Del mismo modo

se puede afirmar que el negocio para el 31 de Diciembre del 2014 posea 3.68 Bs. de activo

fijo por cada Bolvar de pasivo no corriente. Para el 2015 son 5.60 Bs. y para el 2016 son

8.31 Bs.

10.-RAZN DE LA UTILIDAD DE OPERACIN AL ACTIVO TOTAL DE OPERACIN=

UTILIDAD DE OPERACIN___
ACTIVO TOTAL DE OPERACIN

AO 2014 187.774.368,00 = 0,217 (21.7%)

865.257.655,00

AO 2015 263.749.588,00 =0,243 (24.3%)

1.084.945.339,00

AO 2016 374.763.037,00 = 0,288 (28.8%)

1.297.260.269,00

La productividad de una empresa puede medirse relacionando la utilidad de operacin con

el activo total de operacin. Esta razn refleja la capacidad de ganancia de la compaa, la

productividad econmica para la empresa Los Tres Mosqueteros, C.A. en el ao 2014 es

de 0.217(21.7%), para el ao 2015 es 0.243 (24.3%) y para el 2016 es del 0.288 (28.8%);

estos valores nos muestra que la empresa tiene buena utilidad en operaciones y es eficiente,

puesto que cada ao se evidencia un incremento de esta razn.

22
11.- RAZN DE LA UTILIDAD NETA AL CAPITAL = UTILIDAD NETA
CAPITAL

AO 2014 277.340.234,00 = 0,421 (42.1%)

657.989.434,00

AO 2015 408.787.744,00 = 0,447 (44.7%)

913.078.118,00

AO 2016 583.763.037,00 = 0,502 (50.2%)

1.162.434.785,00

La razn de la utilidad neta al capital es otra medida efectiva de la productividad de la

empresa. La realizacin de una utilidad satisfactoria es el objetivo ms importante de un

negocio. Mediante esta razn podemos comprobar si el objetivo se est alcanzando.

Para el ao 2014 alcanz el 0.421 (42.1%), para el 2015 increment hasta 0.447 (44.70%) y

para el 2016 ascendi hasta 0.502 (50.2%); se puede apreciar un incremento de la razn y

por consiguiente un aumento de la utilidad de la compaa revelando una condicin

satisfactoria para el negocio, adems permite medir el rendimiento medio sobre el total de

la inversin de los accionistas.

23
12.- RAZN DE LAS VENTAS NETAS AL TOTAL DE ACTIVO DE OPERACIN =
VENTAS NETAS______
ACTIVO DE OPERACIN

AO 2014 285.000.000,00 = 0,329 (32.9%)

865.257.655,00

AO 2015 395.125.000,00 = 0,364 (36.4%)

1.084.945.339,00

AO 2016 615.000.000,00 = 0,474 (47.4%)

1.297.260.269,00

La inversin de capital en el total de activo de operacin, se estudia a veces relacionndolo

con las ventas netas. La razn de las ventas netas al total del activo de operacin es una

medida del uso que se hace de los activos, para la empresa Los Tres Mosqueteros, C.A.

en el ao 2014 es 0,329 (32.9%) para el 2015 es 0,364(36,4%) y para el ao 2016 es de

0,474 (47.4%), mientras ms grande es el volumen de ventas, mayor es el importe del

activo que se requerir para una operacin eficiente.

La razn de las ventas netas al total del activo de operacin, usualmente se conoce como

rotacin del activo total de operacin.

24
 5. Formule sus conclusiones sobre la operatividad y el nivel de riesgo de la
empresa.

Respuesta N5

En relacin a la operatividad y el nivel de riesgo de la empresa Los Tres Mosqueteros,

C.A. podemos concluir:

o El ndice de solvencia y liquidez de la empresa a corto plazo es favorable

para la empresa, puesto que los valores obtenidos en la razn del circulante

entre 2014 - 2015 y 2016 incrementaron.

o En la prueba del cido se evidencia un ascenso desde el 2014 al 2015 y en el

2016, lo cual es favorable para la empresa.

o Los valores obtenidos en la razn de las ventas netas a las cuentas por cobrar

para el ao 2014-2015 y 2015-2016 incrementaron, lo cual es beneficioso

para la empresa, adems la antigedad de las cuentas por cobrar descendi

lo que es favorable.

o La rotacin de inventarios se mantiene con una disposicin al incremento

para los aos 2014-2015 y para el 2015- 2016 sigue incrementado. Estos

valores obtenidos son favorables, puesto que mientras ms incrementa la

razn disminuye la antigedad de los inventarios.

o El capital neto de trabajo para el perodo 2014 es de Bs. 322.454.434,00,

para el ao 2015 es de Bs. 452.543.118,00 y para el 2016 es de

Bs.577.024.785.00, lo cual es favorable para la empresa

o La variacin del capital neto de trabajo para el ao 2014-2015 evidencia un

ascenso de Bs. 130.088.684,00 con una tendencia de aumento del 40.34%.

La variacin del capital neto de trabajo para el ao 2015-2016 tiene un

25
 incremento de Bs. 124.481.667,00 que representa una tendencia de aumento

del 27.50%.

o Para el periodo 2014-2015 el activo corriente de la empresa ascendi en Bs.

119.687.684,00 que significa un 29.57% y para el periodo 2015-2016

aument en Bs. 107.439.930,00 que equivale a un 20.49%.

o Para el perodo 2014-2015 las propiedades planta y equipo sufrieron un

aumento en Bs. 100.000.000,00 que representa un 21.71%, para el perodo

2015-2016 se evidencia un aumento de Bs. 104.875.000,00 que equivale a

un 18.71%. Se observa que no se incrementa en un porcentaje mayor al

presentado en el periodo anterior.

o Los pasivos corrientes para el perodo 2014-2015 descendieron en Bs.

10.401.000,00 equivalente a una baja del 12.64%. Para el periodo 2015-

2006 baj en Bs. 17.041.737,00 con una tendencia del 23.71% menos,

siendo favorable para la empresa el descenso de los pasivos.

o El pasivo no corriente lo constituye un pagar bancario que entre el ao

2014 al 2015 decreci en Bs. 25.000.000,00 lo que equivale a una baja del

20.00%. Para el ao 2015-2016 tuvo una baja en Bs. 20.000.000,00 con una

tendencia del 20% menos, lo cual es favorable para la empresa.

o El capital social para el ao 2014-2015 sufri un aumento en Bs.

100.000.000,00 que representa un 50.00% ms. Para el ao 2015-2016 el

incremento es de Bs. 50.000.000,00 con un alza del 16.67%. Estos valores

demuestran que los accionistas cada ao han tenido que hacer nuevos

aportes para asegurar la operatividad de la empresa.

26
 o El supervit pagado para el ao 2014-2015 increment en Bs. 30.000.000,00

que equivale a un 16.22% y para el ao 2015-2016 creci en

Bs.65.000.000,00 que significa un 30.23%.

o La utilidad no distribuida de la empresa entre el ao 2014-2015 tuvo un

aument en Bs. 125.088.684,00 lo que es igual a un 45.82% y del 2015-

2016 creci en Bs. 134.356.667,00 que representa alza de 33.75%.

o Las ventas netas en el perodo 2014-2015 ascendieron en Bs.

110.125.000,00 representando un 38.64%. Para el periodo 2015-2016

aument en Bs. 219.875.000,00 que equivale a un 55.65%.

o La utilidad neta de la empresa para el periodo 2014-2015 se acrecent en Bs.

131.447.510,00 que representa un ascenso del 47.40%.

o Para el perodo 2015-2016 la utilidad neta tuvo un aument en Bs.

174.975.293,00 que representa un incremento del 42.80%, lo cual es

favorable, puesto que conociendo que el objetivo principal de las

operaciones de las empresas es lograr una utilidad que le permita su

funcionamiento podemos determinar que los directivos de la empresa Los

Tres Mosqueteros, C.A. lo estn logrando.

Todos los valores obtenidos nos permiten concluir que las operaciones normales de la

empresa son satisfactorias desde el punto de vista que se aument el activo corriente, los

activos fijos, las ventas netas y la utilidad para as obtener las ganancias esperadas y poder

cumplir con los objetivos propuestos por la directiva de la empresa.

La situacin financiera de la empresa Los Tres mosqueteros, C.A. a largo plazo ha

mejorado sustancialmente durante los periodos 2014, 2015 y 2016, , puesto que refleja una

tendencia hacia arriba del capital, debido a la retencin de utilidades y a la tendencia hacia
27
abajo del pasivo total, como resultado de la reduccin del pasivo corriente y del pasivo no

corriente.

El cambio neto en el capital de trabajo es resultado de una utilidad circulante relativamente

elevada y de una poltica de dividendos conservadora.

28
 CONCLUSIONES

Mediante la realizacin de este trabajo prctico he podido conocer la gran

importancia que tiene la asignatura Anlisis de Estados Financieros, puesto que me ha

proporcionado conocimientos bsicos para comprender e interpretar la informacin

financiera para la toma de decisiones en las organizaciones. Los Estados Financieros

revelan importante informacin sobre la empresa, tanto para los usuarios internos como

externos, de all la oportuna y correcta interpretacin en el logro de los objetivos

econmicos que permitir orientar y dirigir con xito la marcha de las organizaciones.

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 BIBLIOGRAFA

Gmez F. Anlisis de Estados Financieros. Ediciones Fragor. Venezuela.

KENNEDY R. Mcmullen S. (1978) Estados Financieros. Formas Anlisis e

Interpretacin. Editorial Uteah. Mxico.

Uras J. (1995) Anlisis de Estados Financieros. Espaa. Editorial McGrawHill.

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