DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION

EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION

FINANCIERA
CON EL SOPORTE DE MS OFFICE Y EXCEL 2013

MATERIAL DE PRCTICA

MODULO 07
MODULO 08

MG ECON. JORGE DEL CASTILLO CORDERO

jdelcastillocordero@gmail.com

DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION FINANCIERA

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 PROBLEMAS DE FLUJO DE CAJA - INICIO

PROBLEMA # 1

La empresa de servicios EL RAPIDO S.A. tuvo ventas reales de 85,000 dlares en

Mayo y $80,000 en Junio. Se esperan ventas de $90,000 en Julio y por el monto de
$ 120,000 tanto en Agosto como en Setiembre. Adems esta empresa est sujeta
una detraccin (pago a cuenta del IGV) del orden del 7%.

Supngase que las ventas son la nica fuente de entradas de flujo de efectivo, y que
el 40% de stas son al contado, en tanto que el saldo se cobra gradualmente en los
dos meses siguientes, Cules son las entradas de efectivo esperadas para los
meses de Julio, Agosto y Setiembre?

PROBLEMA # 2- Caso de Gestin Comercial

La empresa Detalles SRL se dedica a la comercializacin de ropa para el sector de

damas. Tiene su local ubicado en el Centro Comercial El Virrey de la ciudad de
Trujillo.
El precio promedio unitario de venta de sus productos es de S/. 50, los mismos que
tiene un costo de venta del orden del 60% de este valor.

Detalles SRL, compra sus prendas confeccionadas a proveedores de la ciudad de

Lima, especialmente de la zona de Gamarra.

Las unidades vendidas en Mayo y Junio fueron de 120 y 100 respectivamente; y

esperan obtener una venta de 180, 120 y 140 unidades en los meses de Julio a
Setiembre.
Adems de sabe que cobra el 40% de sus ventas al contado, el 30% a 30 das y el
saldo a los 60 das. En cambio la forma de pago a sus proveedores es de 50% al
contado y el saldo al mes siguiente.
Hallar:
Nivel de ingresos en efectivo por sus cobranzas de Julio a Seteiembre
Nivel de egresos de efectivo por su pago a proveedores de Julio a
Setiembre.

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PROBLEMA # 3: (Presupuesto de caja fundamentos)

La compaa Quick Digital tuvo ventas por $ 50,000 en enero y $60,000 en febrero.
El pronstico para marzo, abril y mayo es de $70,000; $80 000 y $100 000,
respectivamente. La empresa tiene un saldo de efectivo de $5,000 al 1 de marzo y
desea mantener un saldo de efectivo mnimo por la misma cantidad.

Con base en la siguiente informacin, elabore e interprete el presupuesto de caja

para los meses de marzo, abril y mayo; y determine sus necesidades de
financiamiento.

(1) El 20 % de las ventas de la empresa son al contado; 60% se cobran al siguiente

mes y el restante 20% se cobra en el segundo mes despus de la venta.
(2) La compaa tiene otros ingresos adicionales de $2 000 al mes.
(3) Las compras reales o esperadas, todas al contado, son de $50,000; $70,000 y
$80,000 para los meses de marzo hasta mayo, respectivamente.
(4) Los gastos de arrendamiento ascienden a $3,000 al mes.
(5) Los sueldos y salarios son 10% de las ventas del mes anterior.
(6) Se pagarn en abril los dividendos en efectivo por $6,000.
(7) En abril se pagarn intereses y cuotas sobre prstamos por $ 4,000.
(8) Se plantea una compra en efectivo de equipo en mayo: con valor de $ 10,000.
(9) se pagarn en abril impuestos por $6,000.
(10) La empresa puede acceder a una lnea de financiamiento de hasta $40,000 con
desembolsos mltiplos de 1,000

JORGE DEL CASTILLO C. jorgedelcastillo@viabcp.com

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Horizontales
1 Faltante de liquidez (7)
3 Trasladar deuda CP a deuda de LP (16)
7 Costo que est en funcin del volumen de produccin (5,8)
9 Obtencin del beneficio en el pago del IGV (6,6)
13 Funcin en Excel para actualizar diversos flujos al presente (3)
18 Disponible con que se inicia un periodo (4,7)
20 Nivel en que la utilidad es igual a cero (5,10)
21 Monto necesario para asegurar la continuidad del negocio (4,6)
22 Tiempo necesario que se debe respaldar con la caja mnima (4,2,7)

Verticales
1 Pago a cuenta del IGV (10)
2 Alternativa propia de la empresa para conseguir liquidez (11,2,7)
4 Herramienta de medicin de la liquidez (5,2,4)
5 Tasa que afecta a las transacciones financieras (3)
6 Es la diferencia entre el precio y el costo variable (6,12)
8 Ingresos menos egresos del periodo (5,2,4)
10 Es la suma de los costos fijos ms los variables (5,5)
11 Calificacin en el sistema luego de una refinanciacin (3)
12 Tambin conocido como Fondo de Maniobra (7,2,7)
14 Incremento del costo al variar las unidades producidas (5,8)
15 Costo que es indiferente al volumen de produccin (5,4)
16 Excedente de liquidez (9)
17 Monto que cubre gastos pequeos de la operacin diaria (4,5)
19 Disponibilidad de contar con efectivo (8)

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 1

3 4 5 6

7 8

9 10 11 12

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16

SAMPLE

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18 19

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22

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 CASO DE FLUJO DE CAJA

La Empresa DISTRIBUIDORA DE REPUESTOS S.A. hizo ventas por $ 40,000 en junio

y $ 60,000 en julio. Las ventas pronosticadas para agosto, setiembre y octubre son de
70,000, 100,000 y 90,000 $ respectivamente, y la empresa tiene un saldo inicial de caja de
$ 5,000 en agosto.
Elaborar un flujo de Caja con los siguientes adicionales:
El 10 % de las ventas de la empresa es al contado, y el 60 %, en cobranzas
a 30 das; y el restante, cuentas por cobrar, a 60 das.
La empresa recibe otros ingresos mensuales de $ 3,000.
Las compras de la empresa fueron de $ 50,000; 80,000; 100,000; 110,000 y
90,000 en los meses de junio a octubre, respectivamente. EL 30 % de las
compras fue al contado, el 60 % se pag a 30 das y el 10 % restante, a 60
das.
Los sueldos y salarios representan el 5 % de las ventas realizadas en el mes
anterior.
Debe pagarse una renta mensual de $ 2,000.
En septiembre se pagan dividendos por $ 3,500.
En agosto se pagan impuestos por $ 6,000.
En octubre vence el pago de amortizacin e intereses de $ 4,000.
Compras en efectivo de equipos programadas para agosto por $ 20,000 y
octubre por $ 5,000.

PREGUNTAS:

1. Cunto es el saldo final de caja al cierre del mes de Octubre?

2. Cunto se debera programar en vender en Setiembre para que el saldo final de

Octubre sea cero?

3. Cunto de debera programar por comprar en Agosto para que el saldo final en
setiembre sea igual a 20,000?

4. A las condiciones inciales. Por qu cree que existe este resultado en el saldo final
de caja al cierre de Octubre?

5. Qu medidas correctivas se deben implementar para superar este saldo final de

Octubre? Defina algunas Polticas.

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 CASO: ELABORACIN DEL FLUJO DE CAJA
EMPRESA: DISTRIBUIDORA DE REPUESTOS S.A.

Se presenta a continuacin una propuesta de plantilla para ser usada en la solucin de

este caso. Cada participante deber evaluar su uso as como las mejoras que crea
conveniente.
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FLUJO DE CAJA PROYECTADO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE
-------------------------------------------------------------------------
SALDO INICIAL DE CAJA
INGRESOS
- VENTAS AL CONTADO
- COBRANZAS A 30 DAS
- COBRANZAS A 60 DAS
- OTROS INGRESOS
TOTAL INGRESOS

EGRESOS
COMPRAS AL CONTADO
COMPRAS PAGO 30 DAS
COMPRAS PAGO 60 DAS
SUELDOS Y SALARIOS
RENTA MENSUAL
DIVIDENDOS
IMPUESTOS
AMORT. E INTERESES
COMPRA DE EQUIPOS

TOTAL EGRESOS

SALDO FINAL DE CAJA

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 PRESUPUESTOS
Lase con atencin; no tome en cuenta el impuesto sobre la renta. A continuacin se
presenta cierta informacin en relacin con la situacin y los negocios de
CONSORCIOS UNIDOS S.A. (CUSA).
Activo circulante al 30 de septiembre:
Depsitos de efectivo $ 12,000
Inventarios 63,600
Cuentas por cobrar 10,000
Activo fijo neto 100,000
Pasivo circulante al 30 de sep. Ninguno
Ventas recientes y estimadas:
Septiembre $ 40,000
Octubre 48,000
Noviembre 60,000
Diciembre 80,000
Enero 36,000

Ventas a crdito: As ventas se realizan 75 % de contado y 25 % a crdito.

Suponga que las ventas a crdito se cobran a todas dentro de los 30 das de
la fecha de venta. Las cuentas por cobrar al 30 de septiembre son el resultado
de las ventas a crdito de septiembre (25 % de $40,000).
La utilidad bruta promedia el 30 % de las ventas. Los descuentos sobre compras
se consideran en el estado de resultados como otros ingresos de esta compaa.
Gastos: Los sueldos y salarios promedian el 15 % de las ventas mensuales; el
alquiler el 5 %; todos los dems gastos excluyendo la depreciacin el 4 %.
Suponga que estos gastos se paguen cada mes. La depreciacin es de $ 1,000
mensuales.
Compras: Existe un inventario bsico de $ 30,000. La poltica es comprar cada
mes inventarios adicionales por el importe necesario para cubrir las ventas del
mes siguiente.
Las condiciones de compra son 2/10, n/ 30 (NETO A 30 DAS). Suponga que
todos los pagos se realizan en el mes de la compra y que se aprovechan
todos los descuentos.
Accesorios: En octubre se gastaron $ 600 y en noviembre se espera gastar $
400 para este fin.

Suponga que se tiene que mantener un saldo mnimo de efectivo de $ 8,000 Suponga
tambin que todos los prstamos se reciben al principio del mes y que al final del mes
de liquidacin se pagan todos. Los emprstitos se liquidan cuando se dispone del efectivo
suficiente. Los intereses slo se pagan al momento de liquidar el principal. La tasa de
inters es del 18 % anual. La administracin no desea tomar ms prstamos en
efectivo de lo que sea necesario y quiere liquidarlos tan pronto como pueda , al disponer
de efectivo.

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 1. Complete el Anexo A

Anexo A
Importe presupuestado de los Ingresos Mensuales

PARTIDA SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

Ventas Totales $ 40,000 $ 48,000 $ 60,000 $80,000

Ventas a crdito 10,000 12,000

Ventas de contado
Entradas:
Ventas de contado $ 36,000
Cobros de cuentas
por cobrar 10,000

Total $ 46,000

2. Complete el Anexo B. Obsrvese que las compras son el 70% de las ventas del mes siguiente.

Anexo B
Desembolsos de efectivo mensuales presupuestados para compras

PARTIDA OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTAL

Compras $ 42,000
Menos 2% descuento por pronto pago 840

Desembolsos $ 41,160

3. Complete el Anexo C

Anexo C
Desembolsos de efectivo mensuales presupuestados para gastos de operacin

PARTIDA OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTAL

Sueldos y Salarios $ 7,200

Alquiler 2,400
Otros gastos 1,920

Total $ 11,520

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4. Complete el Anexo D.

Anexo D
Desembolsos mensuales totales presupuestados

PARTIDA OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTAL

Compras $ 41,160
Gastos de Operacin 11,520
Accesorios 600

Total $ 53,280

5. Complete el Anexo E.

Anexo E
Entradas y desembolsos de efectivo presupuestados

PARTIDA OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTAL

Entradas $ 46,000
Desembolsos 53,280

Aumento neto de efectivo

Disminucin neta de efectivo $ 7,280

6. Complete el Anexo F (suponga que todos los prstamos se toman en mltiplos de $ 1,000).

Anexo F
Financiamiento que necesita CONSORCIOS UNIDOS S.A. (CUSA).

PARTIDA OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTAL

Efectivo Inicial $ 12,000 $ 8,720

Aumento neto de efectivo
Disminucin neta de efectivo 7,280

Situacin de efectivo antes del financiamiento 4,720

Financiamiento necesario 4,000
Pago de intereses
Financiamiento liquidado

Saldo final $ 8,720

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 CASO : CESARS - CHIMBOTE

El Sr. Chavarri, posee un local ubicado en el centro de la ciudad de Chimbote, desea

establecer un negocio de confecciones de ropa para hombres con un corte de moda
Informal elegante, De otro lado este proyecto estar complementado por otro en el
cual se establecer un Centro de enseanza en corte y confeccin; asimismo a los
mejores alumnos se le dar cupo en la empresa de confecciones.

Se suministra los siguientes datos, con los cuales se deber preparar los clculos
para el mes de Julio del 2013

1.- PRONOSTICO DE VENTAS

Camisas 35,000 unidades a s/. 40 cada una
Pantalones 22,000 unidades a s/. 60 cada uno.
2.- INVENTARIOS INICIALES
- De materiales directos
Tela 2,000 metros
Hilo 50 carretes
Botones 12,000 unidades
Cremalleras 1,200 unidades
PREGUNTAS:
Pao dracn 2,000 metros
1. Cules son los insumos ms
- De productos terminados importantes? Por qu?
Camisas 1,600 unidades 2. En las fases de elaboracin
Pantalones 1,000 unidades de los productos, Cules son
3.- INVENTARIOS FINALES ESPERADOS los procesos ms
- De materiales directos importantes? Por qu?
Tela 2,500 metros 3. Cul podra ser su estrategia
Hilo 40 carretes para reducir el costo de los
Botones 20,000 unidades insumos?
Cremalleras 1,000 unidades 4. Qu recomendaciones se
Pao dracn 2,500 metros podran dar para mejorar el
proceso de fabricacin de
- De productos terminados
camisas y pantalones?
Camisas 1,800 unidades
Pantalones 1,600 unidades
4.- MATERIALES DIRECTOS PARA LA PRODUCCIN
- Para fabricar camisas:
Tela 1.5 metros
Hilo 1 carrete por cada 100 camisas
Botones 7 por camisa
- Para fabricar pantalones
Pao dracn 1.30 metros
Hilo 1 carrete por 50 pantalones
Botones 3 por pantaln
Cremalleras 1 por pantaln

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5.- PRECIO DE COMPRA PREVISTO PARA LOS MATERIALES DIRECTOS
Tela S/. 20 cada metro
Pao dracn S/. 30 cada metro
Hilo s/. 2.50 cada carrete
Botones S/. 6.00 cada docena
Cremalleras S/. 5 cada una
6. MANO DE OBRA DIRECTA
- En las camisas:
Corte camisas: 5 camisas por hora a S/.5 hora
Costura 4 camisas por hora a S/- 6 hora
Terminacin 20 camisas por hora a S. 3.50 hora
-En los pantalones:
Corte pantalones: 3 por hora a S/. 7 hora
Costura 2 pantalones por hora a S/. 8 hora
Terminacin 10 pantalones por hora a S/, 5.50 hora
En los pagos por hora se considera todas las leyes sociales.
7.- COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN
Los costos indirectos de fabricacin (CIF) son el 60% del costo de mano de obra
directa.

SE REQUIERE PREPARAR:
1.-presupuesto de ventas
2.- presupuest de unidades de produccin
3.- presupuesto de uso y costo de materiales
4.- presupuesto de compra de materias primas
5.- presupuesto de mano de obra
6.- estado de costo de produccin del periodo

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 CASO: CIA CALPINA FLUJO CAJA DE TESORERIA

La Cia Calpina ha tenido ventas histricas de S/. 6,350 y 7,495 en los mes es de
noviembre y diciembre respectivamente.

El presupuesto de ventas proyectado de enero a marzo indica los siguientes volmenes

de ventas mensuales: S/. 15,140; 15,575 y 19,090 respectivamente. Las cobranzas se
efectan 40% al contado y 60% a 30 das. La venta proyectada de servicios (alquiler de
mquinas en el propio local) son de S/. 900 mensuales al contado. La empresa recibe
mensualmente $200 por el alquiler de un local. En el mes de marzo se vendern equipos
de trabajos (hormas) por un importe de $500. En el mes de febrero se proyecta recibir
dividendos de la Compaa telefnica por un importe de S/. 450. Los intereses percibidos
por el financiamiento de ventas a crdito se estiman en 2% del total de las ventas del
mes. Cualquier financiamiento requerido puede accederse a travs d una lnea de
prstamo de corto plazo por un importe hasta de S/. 10 000 a una tasa efectiva mensual
de 2%.

Las compras de materias primas de S/. 1300 y 1500 en los meses de noviembre y
diciembre respectivamente. El presupuesto de compras proyectado de enero a marzo es
el siguiente: S/. 3000, 3200 y 3800 respectivamente. Los pagos son 50% al contado y
50% a 30 das. Los pagos de MOD para el primer trimestre del ao son de S/. 1500,
1600 y 1900 para cada mes respectivamente.

Los costos indirectos de fabricacin (excepto depreciaciones y amortizaciones de

intangibles) son de S/. 1200, 1280 y 1520. Los sueldos mensuales ascienden a S/. 2200.
Los pagos a cuenta de los tributos por pagar son de S/. 800 mensuales. De acuerdo al
presupuesto de inversiones en el mes de febrero debe cancelarse una letra de $5000
por la compra de maquinaria. En marzo deben pagarse S/. 4000 de dividendos. En
diciembre del ao pasado se contrajo un crdito de S/. 10.00 para ser reembolsado en 5
cuotas mensuales de amortizaciones constantes con una tasa efectiva mensual del 2%.

El mes de diciembre se termin con un saldo de caja de S/. 500. El monto mnimo de
caja requerido es de S/. 1000 mensual. El tipo de cambio proyectado es de S/. 3,20; 3,21
y 3,23 por dlar en cada mes. Los excedentes de caja pueden colocarse en la Bolsa de
Valores de Lima con una rentabilidad promedio mensual del 1,5%.

Elabore y determine los saldos finales en el flujo de caja proyectado para el periodo
Enero Marzo.

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