07 - Tratamento Das Exposições - 2016.1.0 - (Jan-16)

Tratamento das
Exposies
Verso 2016.1.0
NDICE
TRATAMENTO DAS EXPOSIES 4

1. Introduo 4
1.1. Lista de Termos 6
1.2. Conceitos Bsicos 7
2. Alocao do Excedente Financeiro 16
2.1. Clculo do Excedente Financeiro 16
2.2. Clculo das Exposies 20
2.3. Total das Exposies Positivas e Negativas 37
2.4. Alvio das Exposies 44
2.5. Rateio das Exposies Residuais 48
2.6. Compensao das Exposies do Ms Anterior 53
3. Exposies Associadas Contratao Regulada 57
3.1. Exposies Associadas Contratao Regulada 57
3.2. Clculo das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs 61
3.3. Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs 67
3.4. Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFs e CCENs 72
4. Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento das Exposies 79
4.1. Detalhamento da Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento de Exposies 79
5. Anexo 86
5.1. Detalhamento da Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS 86
Tratamento das Exposies
2
Verso 2016.1.0
Controle de Alteraes
Instrumento de
Data de
Reviso Motivo da Reviso aprovao pela
Vigncia
ANEEL
Resoluo Normativa
2012.1.0 Original Setembro/2012
n 428/2011
Lei n 12.783/2013 Resoluo Normativa

2013.1.0 Janeiro/2013
Decreto n 7.805/2012 n 533/2013
Art. 10 da Lei n 12.111/2009 Resoluo Normativa

2014.1.0 Janeiro/2014
REN N 530/2012 n 601/2014
Resoluo Normativa
2016.1.0 Aprimoramento de regra Janeiro/2016
n 683/2015
3
Verso 2016.1.0
1. Introduo
Esse mdulo tem o objetivo de determinar o montante de
Este mdulo envolve:
Excedente Financeiro, as exposies financeiras de
agentes da categoria de autoproduo, as exposies Todos os agentes distribuidores,
financeiras decorrente da alocao de energia realizada no autoprodutores, geradores com
mbito do MRE, assim como as exposies financeiras dos usinas participantes do MRE e/ou
contratos de Itaipu, do PROINFA e de usinas que possuem agentes com contratos que
contratos com Direitos Especiais, alm de disciplinar o possuem direito ao alvio de
exposies
processo de alocao do Excedente Financeiro e das
exposies financeiras positivas para o alvio das
exposies negativas.
Possuem direito a alvio de eventuais exposies negativas causadas por diferena de preo entre
submercados as seguintes transaes:
a) Realocaes de energia em submercados diferentes para cobertura de garantia fsica de

usinas integrantes do MRE, conforme Resoluo n 290/2000;
b) Contratos de Itaipu relativos aos cotistas situados no submercado sul, conforme Resoluo
n 290/2000;
c) Direitos de autoprodutores e concessionrios de servio pblico de gerao em consrcios

estabelecidos com base no Decreto n 915/1993, ou em concesses outorgadas at 12 de
agosto de 1998, com base na Lei n 8.987/1995, ou prorrogadas com base no art. 20 da
Lei n 9.074/1995, conforme Resoluo n 290/2000;
d) Contratos do PROINFA; e
e) Contratos com Direitos Especiais, concedidos s usinas especficas, conforme Resolues n

211/2001 e 431/2001.
No que se refere aos Contratos de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado (CCEAR),

Contrato de Cota de Garantia Fsica (CCGF) e Contrato de Cota de Energia Nuclear (CCEN), suas
exposies negativas so aliviadas por exposies positivas e por recursos resultantes da aplicao
das penalidades, conforme estabelecido no artigo 2 do Decreto n 5.163/2004.
A Figura 1 apresenta a relao do mdulo de Tratamento das Exposies com os demais mdulos
das Regras de Comercializao.
Tratamento das Exposies - Introduo
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Verso 2016.1.0
Figura 1: Relao do mdulo Tratamento das Exposies com os demais mdulos das Regras de
Comercializao
De modo simplificado, as informaes de alocao de energia entre submercados no mbito do

MRE, os contratos que possuem direito ao alvio de exposies negativas e as informaes de
medio contbil, so utilizadas no tratamento das exposies financeiras, de modo a permitir a
consolidao dos resultados dos agentes para a liquidao financeira. Eventuais sobras de recursos
aps alivio das exposies negativas sero utilizados para alvio de Encargos de Servios do Sistema
(ESS).
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1.1. Lista de Termos
Esse mdulo utiliza os seguintes termos e expresses, cujas definies so encontradas no mdulo
de Definies e Interpretaes, tratado como anexo das Regras de Comercializao.
Contrato de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado ou CCEAR
Contrato de Cota de Garantia Fsica ou CCGF
Contrato de Cota de Energia Nuclear ou CCEN
Encargo de Servios de Sistema ou ESS
Excedente Financeiro
Mercado de Curto Prazo ou MCP
Mecanismo de Realocao de Energia ou MRE
Preo de Liquidao das Diferenas ou PLD
Submercados
Submercado de entrega
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Verso 2016.1.0
1.2. Conceitos Bsicos
1.2.1. O Esquema Geral
O mdulo Tratamento das Exposies, esquematizado na Figura 2, composto por uma sequncia
de etapas de clculo para a realizao do Alvio das Exposies Financeiras, da consolidao dos
ajustes em funo desses tratamentos, alm de determinar eventuais recursos que podero ser
utilizados para alvio de ESS:
Alocao do Excedente Financeiro
Clculo do Excedente Financeiro
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Exposies de Exposies do Exposies do
Associadas a Associadas ao
Itaipu MRE Direitos Especiais Autoprodutor PROINFA
Total das Exposies Positivas e Negativas
Alvio das Exposies
Rateio das Exposies Residuais Compensao das Exposies do Ms Anterior
Exposies associadas contratao regulada
Consolidao das Penalidades Utilizadas para Alvio de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Clculo das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFs e CCENs
Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento das Exposies
Anexo I: Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS
Figura 2: Esquema Geral do Mdulo de Regras: Tratamento das Exposies

Tratamento das Exposies - Conceitos Bsicos
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So apresentadas abaixo as descries das etapas do processo que sero detalhadas neste
documento:

Clculo do Excedente Financeiro: determina o valor do Excedente Financeiro decorrente
do fluxo de energia entre submercados com preos diferentes. Esse valor calculado a partir
dos pagamentos e recebimentos totais lquidos apurados referentes comercializao de
energia no Mercado de Curto Prazo (MCP) em cada submercado.
Clculo de Exposies: determina montantes expostos ao mercado, positivamente e/ou

negativamente, para cada agente, em funo da diferena de preos observada entre os
submercados. So identificadas exposies positivas e/ou negativas para as seguintes
situaes:
Contratos de Itaipu;
Contratos com direitos especiais;
Contratos do PROINFA;
Contratos de autoproduo; e
Alocaes de energia promovidas pelo MRE para cobertura de garantia fsica (no
inclui a Energia Secundria alocada) em submercado diferente daquele onde est
localizada a usina do gerador com direito ao alvio.
Total de Exposies Positivas e Negativas: consolida os montantes positivos e negativos

das exposies dos agentes.
Alvio de Exposies: realiza o alvio das exposies negativas do ms de referncia pelo

total de recursos disponveis, formado pelo Excedente Financeiro acrescido do total de
exposies positivas apurado.
Rateio das Exposies Residuais: equaliza as exposies negativas remanescentes dos

agentes que possuem usinas no MRE, em funo das garantias fsicas dessas usinas, quando
o recurso disponvel (formado pelo Excedente Financeiro acrescido das exposies positivas
dos agentes) para alvio das exposies negativas no for suficiente.
Compensao de Exposies do Ms Anterior: realiza o alvio das exposies negativas

do ms anterior ao ms de referncia, quando o recurso disponvel para alvio for superior
ao total de exposies negativas no ms de referncia.
Exposies Associadas Contratao Regulada

Consolidao das Penalidades Utilizadas para Alvio de Exposies de CCEARs,
CCGFs e CCENs: identifica os valores efetivamente pagos de penalidades, que sero
acrescidas s exposies positivas de CCEARs, CCGFs e CCENs, para alvio de suas
exposies negativas.
Clculo das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs: calcula os montantes de exposies

positivas e negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs dos agentes.
Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs: utiliza o total de recursos disponveis,
formado pelas exposies positivas dos CCEARs, CCGFs e CCENs e pelas penalidades
apuradas no ms, para aliviar as exposies negativas dos CCEARs, CCGFs e CCENs.
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Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFs e CCENs: equaliza as exposies
negativas remanescentes, em funo do volume contratado de CCEARs, CCGFs e CCENs,
caso os recursos disponveis para alocao no sejam suficientes para alvio das exposies
negativas totais de CCEARs, CCGFs e CCENs. Caso seja verificada sobra de recursos, esse
montante rateado entre todos os agentes compradores de CCEARs, CCGFs e CCENs na
proporo do volume contratado.
Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento de Exposies

Apresenta ao agente os ajustes referentes alocao do Excedente Financeiro total e os ajustes
associados s exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs.
Anexo
Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS: Identifica o montante
disponvel para alvio de Encargos de Servios do Sistema (ESS), caso seja verificada sobra
de recursos financeiros destinados ao alvio de exposies negativas dos agentes.
1.2.2. Diferena de preo entre submercados
As diferenas de preos entre submercados decorrem dos limites de intercmbios energticos entre
regies do SIN.
A cada hora do dia sempre haver, pelo menos, um submercado importando energia de outro(s)
e, consequentemente, pelo menos um submercado exportando energia para outro(s). O
submercado que possui gerao maior que seu consumo exporta para outro que possui demanda
maior que seus recursos naquele momento e que, portanto, deve importar energia para atender a
todo seu requisito. Entretanto, esse fluxo de energia depende dos limites de intercmbio dos
sistemas de transmisso. Esses sistemas apresentam restries, que impedem o fluxo de recursos
para atendimento da demanda, com reflexo direto no clculo do PLD realizado pela CCEE.
Desse modo, as diferenas nos PLDs, apurados semanalmente e por patamar de carga, dos quatro
submercados do SIN, ocorrem em funo das restries operativas observadas nos sistemas de
transmisso dessas regies. As diferenas de preos entre os submercados do origem ao
excedente financeiro e as exposies financeiras positivas e negativas.
A Figura 3 apresenta um modelo de intercambio de energia do submercado A para o B.
Figura 3: Diferena de preos entre submercados
Como em qualquer submercado exportador, a gerao no submercado A superior ao consumo

dessa regio. A diferena entre gerao e consumo exportada para atender ao consumo no
submercado importador B, onde a demanda energtica maior que a gerao verificada.
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Verso 2016.1.0
Se o intercmbio no atingir seu limite operacional, a energia importada suficiente para atender
demanda do submercado B. Nesse caso, os PLDs dos submercados so iguais e,
consequentemente, no h exposio financeira no perodo apurado.
Por outro lado, se o intercmbio entre os submercados atingir o seu limite operacional, fontes locais
de gerao mais caras sero despachadas pelo operador nacional. Isso faz com que o PLD do
submercado B seja superior ao PLD do submercado A.
Em qualquer dos casos, a energia exportada vendida no MCP ao PLD do submercado A, e

comprada ao PLD do submercado B. Se os preos so iguais, a sobra zero. Se PLDB> PLDA sobrar
uma quantia equivalente ao intercmbio, multiplicada pela diferena entre PLDB e PLDA. Esta
quantia o Excedente Financeiro, que no pertence a nenhum agente porque todos pagaram e
receberam ao preo de seus mercados.
1.2.3. O Excedente Financeiro
O Excedente Financeiro se configura uma vez que toda a energia exportada valorada ao PLD do
submercado onde a mesma foi gerada que, teoricamente, menor que o PLD do submercado
importador, onde a energia foi consumida, gerando um saldo positivo no balano de pagamentos
e recebimentos na liquidao financeira das operaes de compra e venda do MCP, como ilustra a
Figura 4. Esse saldo se denomina Excedente Financeiro, que equivale ao intercmbio de energia
realizado, valorado pela diferena de PLDs entre submercados. Se no existe diferena de preos
entre os submercados, no h sobra financeira.
Figura 4: Exemplo da formao do Excedente Financeiro em um modelo de apenas dois submercados
Importante:
O excedente financeiro no pertence a nenhum agente especfico, porque

toda a energia transacionada foi contabilizada ao PLD do submercado onde
foi medida.
1.2.4. Exposies financeiras
O balano energtico de cada agente da CCEE apurado por patamar de carga, semana e
submercado do SIN e valorado sempre ao PLD correspondente.
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Verso 2016.1.0
Em um submercado tipicamente importador, como o caso do submercado SE/CO, natural a
existncia de contratos de compra e venda de energia cujas fontes de gerao estejam localizadas
em outros submercados. Os contratos com entrega no submercado do comprador podem causar
ao vendedor exposies financeiras, em funo das diferenas entre os PLDs dos submercados de
origem e destino.
No submercado de origem, onde o vendedor tem suas usinas, ele ir vender a energia na CCEE, ao
preo daquele submercado j que nele existe a produo, mas no existe o contrato. No
submercado destino, o vendedor ter que comprar a energia na CCEE, ao preo deste submercado
onde existe o contrato, mas no existe a sua gerao.
Se os preos dos submercados so iguais, no h problema. Mas se os preos so diferentes,

haver ganho ou perda e o agente ficar exposto ao montante contratado, multiplicado pela
diferena de preos entre os submercados.
De modo anlogo, um comprador ficar exposto caso o submercado de entrega no seja o

submercado onde seu consumo est registrado.
O termo exposio financeira equivale, ento, ao volume correspondente operao entre dois
submercados, multiplicada pela diferena entre os PLDs, que valoram a comercializao no MCP.
O cenrio apresentado na Figura 5 exemplifica uma exposio negativa de um agente em funo

de um contrato. Esse contrato entre dois agentes, 1 e 2, est registrado em um submercado
de entrega diferente de onde se verifica a gerao da energia atribuda ao vendedor. Nesse
exemplo, o PLD do submercado origem menor que o PLD do submercado destino e o agente 1
registra um contrato de venda para o agente 2, com entrega no submercado do comprador.
Figura 5: Exemplo da formao da exposio financeira negativa
A exposio financeira desse contrato resulta da venda do montante gerado pelo agente 1 ao PLD
do submercado A, e da compra do mesmo montante valorado ao PLD do submercado B. Como o
PLD do submercado B maior que o PLD do submercado A, existe um desembolso do vendedor,
configurando uma exposio negativa para o vendedor.
J no exemplo da Figura 6, o comprador (agente 2) possui um contrato de compra registrado em

um submercado distinto daquele em que se localiza seu consumo.
11
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Figura 6: Registro de contrato com exposio negativa para o comprador
Nesse segundo caso, o comprador liquida seu montante contratado ao PLD do submercado A e fica
exposto no montante consumido valorado ao PLD do submercado B. Dessa forma, a exposio do
comprador negativa, pois vende seu montante contratado a um preo inferior ao preo que
compra seu montante consumido.
Como um contrato contabilizado no submercado onde o mesmo registrado, definido pelas

partes, tanto o vendedor quanto o comprador podem ficar expostos s diferenas de preo entre
submercados.
1.2.5. Exposies passveis de tratamento
Visando mitigar os riscos de exposio no gerenciveis, estabeleceu-se o processo de Alocao do

Excedente Financeiro e de alvio das exposies ocasionadas quando um agente assume posies
de venda em submercados diferentes de onde se localiza o lastro fsico dos contratos.
As exposies financeiras passveis de tratamento contbil pela CCEE so as seguintes:
MRE as exposies financeiras ocorrem para agentes que possuem usinas

participantes desse mecanismo, onde a cobertura de sua garantia fsica se d por
meio da gerao de usinas localizadas em submercados com preos diferentes.
Contratos do PROINFA - as cotas anuais do PROINFA so distribudas entre os

agentes cotistas e os respectivos contratos so registrados no submercado onde suas
cargas esto localizadas. Dessa forma, o vendedor fica exposto financeiramente
quando o PLD do submercado onde a usina integrante do programa est localizada
diferente do PLD do submercado da carga.
Contratos de Itaipu de cotistas localizados no submercado Sul os contratos

originrios de Itaipu so registrados no submercado onde esto localizados seus
cotistas (Sul e Sudeste/Centro-Oeste). Dessa forma, o Agente Comercializador da
Energia de Itaipu, vendedor do contrato, fica exposto financeiramente sempre que o
PLD do submercado Sul for diferente do Sudeste/Centro-Oeste, onde registrada a
energia da usina na CCEE.
Energia de Autoproduo corresponde energia destinada para autoproduo,

gerada a partir de contratos firmados com base na legislao anterior subdiviso
comercial do SIN em quatro submercados (Norte, Sul, Sudeste/Centro-Oeste e
Nordeste).
Direitos Especiais - concedido a alguns contratos firmados por usinas especiais,

definidas pela ANEEL por meio de atos regulatrios especficos.
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Verso 2016.1.0
1.2.6. Excedente Financeiro e o Alvio de Exposies
O Excedente Financeiro decorrente da comercializao no Mercado de Curto Prazo entre

submercados com preos diferentes somado a todas as exposies positivas dos contratos com
direitos ao alvio de exposio e s exposies positivas decorrentes de alocaes verificadas de
Garantia Fsica do MRE, formando o Excedente Financeiro total disponvel para alvio das exposies
negativas.
O alvio feito na forma de ajustes na contabilizao final dos agentes, junto com todos os demais
tratamentos dados pelas Regras de Comercializao, de modo a contemplar o montante a ser
efetivamente liquidado correspondente a um ms de apurao.
Quando o total de recursos disponvel para alvio de exposies negativas superior ao total de
exposies negativas, essa sobra do excedente verificada utilizada para aliviar, prioritariamente,
as exposies negativas remanescentes do ms imediatamente anterior e, caso ainda haja
recursos, ocorre o alvio dos Encargos de Servios de Sistema (ESS) 1associados a todos os agentes
com carga modelada na CCEE. Se, aps o alvio de ESS, ainda sobrar excedente, esse utilizado
para efetuar o alivio retroativo2, de forma intercalada, das exposies negativas remanescentes e
do ESS, dos ltimos doze meses, conforme ilustrado pela Figura 7.
Alvio Retroativo dos 12

Sobra
meses anteriores
Sobra
Alvio de
Exposies Sobra Encargo de Servios
positivas Exposies do Sistema
financeiro total
disponvel Alvio de
exposies do ms
anterior
Excedente Exposies
Financeiro Negativas
Figura 7: Alocao do Excedente Financeiro, em caso de sobra de recursos para alvio das exposies
negativas
Caso o total de recursos disponvel para alvio das exposies negativas for insuficiente para cobrir
o total de exposies negativas, o alvio parcial e proporcional s exposies de cada gerador. As
exposies remanescentes dos geradores que possuem usinas participantes do MRE so, ento,
ajustadas na proporo de suas garantias fsicas, de modo a ratear o prejuzo com o no
atendimento das exposies.
1
Encargos de Servios de Sistema (ESS) - encargo setorial que representa o custo incorrido para manter a confiabilidade e
a estabilidade do SINpara o atendimento do consumo de energia eltrica no Brasil.
2
Vide mdulo Consolidao dos Resultados para um maior detalhamento sobre o Alvio Retroativo de Exposies
Negativas Residuais e ESS.
13
Verso 2016.1.0
Exposio Negativa
Residual*
Realocao entre
geradores do MRE
Exposies
Negativas
Exposies
positivas Total de Recursos
Disponveis para
Alvio de
Exposies
Negativas
Excedente
Financeiro *referente aos agentes que no
possuem usinas no MRE
Figura 8: Alocao do Excedente Financeiro, em caso de insuficincia de recursos para alvio das exposies
negativas
1.2.7. Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
O tratamento das exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs visa mitigar os riscos de exposio
financeira dos contratos regulados, que ocorrem quando os agentes distribuidores assumem
posies de compra em submercados diferentes de onde se localiza o respectivo consumo associado
ao contrato.
Com o novo modelo de contratao adotado para os CCEARs, CCGFs e CCENs, natural a existncia
de contratos que tenham fontes de gerao localizada em submercados diferentes de onde a carga
se localiza, uma vez que cada vendedor ter uma parcela de sua venda alocada para cada um dos
distribuidores compradores por meio dos leiles regulados e Contrato de Cota de Garantia Fsica e
Contrato de Cota de Energia Nuclear. Sendo assim, como o contrato regulado est registrado
invariavelmente no submercado do vendedor, conforme previsto no Decreto n 5.163/04 e Decreto
n 7.805/12, o contrato provoca no agente comprador exposies financeiras em relao
diferena dos PLDs dos submercados envolvidos.
Figura 9: Registro dos CCEARs, CCGFs e CCENs no submercado do vendedor
No submercado de registro do contrato, onde o comprador tem sua energia registrada, ocorre a
venda da energia contratada no MCP, ao PLD daquele submercado. J no submercado onde se
localiza a carga do agente, esse deve adquirir a energia referente ao contrato, no MCP, ao PLD do
submercado onde sua carga se localiza, segundo o clculo do balano energtico do agente (vide
Mdulo de Regras Balano Energtico).
A exposio ser positiva se o contrato estiver registrado no submercado de preo mais alto, e
negativa em caso contrrio. Em qualquer caso, o problema da exposio de contratos regulados
14
Verso 2016.1.0
no envolve a parte vendedora, j que esta entrega de energia ocorre no seu submercado. O risco
est associado parte compradora.
1.2.8. Alvio de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
As exposies negativas dos CCEARs, CCGFs e CCENs so aliviadas a partir das exposies positivas
de CCEARs e por recursos resultantes da aplicao das penalidades estabelecidas no Artigo 3 do
Decreto n 5.163, de 2004.
Caso, aps o alivio das exposies negativas, se verifique um saldo remanescente de recursos, este
valor rateado entre todos os agentes distribuidores, na proporo de suas quantidades
contratadas em CCEARs e CCGFs.
Sobra
Exposies Recurso rateado
Montante total
positivas entre os
disponvel para
distribuidores
alvio de
exposio de
CCEARs, CCGFs e
CCENs
Exposies
Penalidades Negativas
Figura 10: Alvio das Exposies Financeiras dos CCEARs, CCGFs e CCENs, em caso de suficincia de
recursos para alvio das exposies negativas
Entretanto, caso o montante total das exposies positivas, acrescido dos recursos provenientes
da aplicao das penalidades, no seja suficiente para o alvio integral das exposies negativas de
CCEARs, CCGFs e CCENs, o alvio realizado proporcionalmente s exposies negativas dos
compradores e as exposies negativas remanescentes so rateadas entre os distribuidores na
proporo de suas quantidades contratadas em CCEARs, CCGFs e CCENs.
Recurso rateado entre

os distribuidores
Exposies Montante total

positivas Exposies
disponvel para
Negativas
alvio de
exposio de
CCEARs, CCGFs e
CCENs
Penalidades
Figura 11: Alvio das Exposies Financeiras dos CCEARs, CCGFs e CCENs, em caso de insuficincia de
recursos para alvio das exposies negativas
15
Verso 2016.1.0
2. Alocao do Excedente Financeiro
Esta seo detalha as etapas de clculos do mdulo de regras Tratamento das Exposies,
explicitando seus objetivos, comandos, expresses e informaes de entrada/sada.
2.1. Clculo do Excedente Financeiro

Objetivo:
Determinar o Excedente Financeiro disponvel para alocao em funo do fluxo de energia
observado entre submercados de preos diferentes entre si.
Contexto:
A primeira etapa do presente mdulo estabelece o Excedente Financeiro em funo do Balano
Energtico dos agentes que corresponde ao volume de energia comercializado no Mercado de Curto
Prazo (MCP). A Figura 12 relaciona esta etapa em relao ao mdulo completo:
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Itaipu MRE Direitos Especiais PROINFA
Autoprodutor
Alvio das Exposies
2.1.1. Detalhamento do clculo do Excedente Financeiro
O processo de clculo do Excedente Financeiro, expresso em reais (R$), composto pelos seguintes
comandos e expresses:
1. O Excedente Financeiro depende da consolidao dos balanos energticos dos agentes

apurados em cada submercado expresso em termos de energia (MWh). Desta forma, a
Posio Lquida Total apurada por submercado, patamar de carga e semana dada pela
expresso:
Tratamento das Exposies - Clculo do Excedente Financeiro
16
Verso 2016.1.0
,, =
,,,

Onde:
TNETs,r,w a Posio Lquida Total apurada por submercado s, no patamar r e semana w
NETa,s,r,w o Balano Energtico do perfil de agente a no submercado s para o patamar r da semana
w
2. O Excedente Financeiro do ms de apurao corresponde diferena entre o total de

pagamentos e o total de recebimentos no MCP, sendo que o total de pagamentos e
recebimentos determinado pela aplicao do Preo de Liquidao das Diferenas na
Posio Lquida Total apurada em cada submercado, por semana e patamar de carga.
Dessa forma o valor do Excedente Financeiro dado pela totalizao mensal dos
submercados conforme a seguinte expresso:
= 1 ,, ,,

{,}
Onde:
EXCFm o Excedente Financeiro no ms de apurao m
TNETs,r,w a Posio Lquida Total apurada por submercado s, no patamar r e semana w
PLDs,r,w o Preo de Liquidao das Diferenas, determinado por submercado s, no patamar r e
semana w
Importante:
Como, na posio lquida total, valores negativos significam pagamentos, e

de modo anlogo, valores positivos significam recebimentos, quando feita
a totalizao mensal dos submercados o Excedente Financeiro sairia com o
sinal invertido. Dessa forma, preciso inverter o sinal para que o Excedente
Financeiro seja representado como um recurso positivo para alocao.
17
Verso 2016.1.0
2.1.2. Dados de Entrada do Clculo do Excedente Financeiro
Balano Energtico do Agente

O Balano Energtico consolida as diferenas entre os valores
medidos de gerao e consumo versus os volumes
comercializados verificados em cada perfil de agente a, por
Descrio
submercado s (Sul, Sudeste/Centro-Oeste, Norte e
NETa,s,r,w Nordeste) para cada patamar de carga r da semana w de
um ciclo contbil
Unidade MWh
Balano Energtico
Fornecedor
(Clculo do Balano Energtico)
Valores Possveis Positivos, Negativos ou Zero
Preo de Liquidao das Diferenas

Preo pelo qual valorada a energia comercializada no
Descrio Mercado de Curto Prazo. Definido por submercado s,
patamar de carga r e semana w.
PLDs,r,w
Unidade R$/MWh
Fornecedor Anexo: Formao do Preo de Liquidao das Diferenas
Valores Possveis Positivos
18
Verso 2016.1.0
2.1.3. Dados de Sada do Clculo do Excedente Financeiro
O Excedente Financeiro corresponde diferena entre o total
de pagamentos e de recebimentos dos agentes em funo da
Descrio energia comercializada no Mercado de Curto Prazo (MCP)
EXCFm dadas as eventuais diferenas de preos entre os
submercados do SIN. calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
19
Verso 2016.1.0
2.2. Clculo das Exposies
Objetivo:
Determinar os montantes apurados relativos s exposies positivas e negativas em funo da
diferena de preos entre os submercados para contratos de Itaipu, PROINFA, autoproduo,
contratos com direitos especiais e alocaes de energia para cobertura de garantia fsica em funo
da participao no MRE.
Contexto:
O clculo das exposies identifica os montantes a serem ajustados na contabilizao dos agentes
face s eventuais diferenas de preos entre submercados em casos especficos de comercializao
definidos na legislao vigente. A Figura 13 relaciona esta etapa em relao ao mdulo completo:
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Alvio das Exposies
2.2.1. Detalhamento do Clculo das Exposies de Itaipu
O processo de clculo das exposies de Itaipu em funo das eventuais diferenas de preos entre
submercados composto pelos seguintes comandos e expresses:
3. A energia comercializada a partir da usina de Itaipu possui direito ao alvio de exposies

conforme a legislao vigente. Para determinao do total de exposies positivas ou
negativas decorrentes da comercializao de Itaipu calculada a Energia para Verificao
de Exposio de Itaipu correspondente ao total de contratos firmados entre o Agente
Comercializador da Energia de Itaipu, representado pela Eletrobrs, e os agentes que
possuem cota parte da usina, dada pela expresso:
Tratamento das Exposies - Clculo das Exposies
20
Verso 2016.1.0
_
,,,, = ,!
!"#

Onde:
EVE_ITa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio de Itaipu para o perfil de agente comercializador
da energia de Itaipu a, referente ao submercado para onde a energia transferida s, do submercado
de origem s* (neste caso estabelecido como SE/CO), pertencente ao patamar r da semana w
CQe,j a Quantidade Modulada do Contrato e no Perodo de Comercializao j
RW o conjunto dos perodos de comercializao j pertencentes ao patamar de carga r, da semana
w
4. A Exposio Financeira entre Submercados relativa Itaipu calculada a partir da energia

comercializada pela usina, identificada pela varivel Energia para Verificao de Exposio
de Itaipu e a diferena entre o PLD do submercado onde a energia efetivamente entregue
pela usina, ou seja, o submercado SE/CO e o submercado onde a energia registrada pelo
contrato. A Exposio Financeira entre Submercados relativa Itaipu dada pela
expresso:
$_
,,,, = _
,,,, ,, ,,
Onde:
EFS_ITa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados relativa a Itaipu, determinada para o perfil
de agente comercializador da energia de Itaipu a, referente ao submercado para onde a energia
transferida s, do submercado de origem s* (neste caso estabelecido como SE/CO), pertencente ao
patamar r da semana w
EVE_ITa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio de Itaipu para o perfil de agente comercializador
da energia de Itaipu a, referente ao submercado para onde a energia transferida s, do submercado
de origem s* (neste caso estabelecido como SE/CO), pertencente ao patamar r da semana w
PLDs,r,w o Preo de Liquidao das Diferenas, do submercado s, no patamar r da semana w
s* o submercado de origem. Para o clculo especfico das exposies financeiras decorrentes de
Itaipu, o submercado de origem corresponde ao submercado SE/CO
5. Os valores positivos para a Exposio Financeira entre Submercados relativa Itaipu

correspondem a Exposio Financeira Positiva de Itaipu. Em contrapartida, valores
negativos identificam uma Exposio Financeira Negativa de Itaipu. Esses montantes so
expressos em reais (R$) e calculados por patamar de carga e semana, por meio das
seguintes expresses:
$__
,,,, = %&'0, $_
,,,,
e
$__
,,,, = %*+0, $_
,,,,
Onde:
EFS_IT_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva de Itaipu, determinada para o perfil de agente
comercializador da energia de Itaipu a, referente ao submercado para onde a energia transferida s,
do submercado de origem s* (neste caso estabelecido como SE/CO), pertencente ao patamar r da
semana w
EFS_IT_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa de Itaipu, determinada para o perfil de agente
semana w
EFS_ITa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados relativa a Itaipu, determinada para o perfil
de agente comercializador da energia de Itaipu a, referente ao submercado para onde a energia
transferida s, do submercado de origem s* (neste caso estabelecido como SE/CO), pertencente ao
patamar r da semana w
21
Verso 2016.1.0
2.2.2. Detalhamento do Clculo das Exposies do MRE
O processo de clculo das exposies do MRE em funo da alocao de energia para cobertura de
garantia fsica e das eventuais diferenas de preos entre submercados composto pelos seguintes
6. A exposio financeira de cada usina participante do MRE associada aos montantes de

energia provenientes de submercados externos a cada uma de suas usinas, necessrios
para integralizar sua garantia fsica, valorados pelas diferenas de PLDs entre
submercados:
$_%,-,,,, = ./0$_-,,, ,, ,,

1 2
1 %,
Onde:
EFS_MREp,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados relativa ao MRE, para cada parcela de usina
p participante do MRE, referente ao submercado onde a usina se localiza s, para cada submercado
onde a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua garantia fsica s*, no patamar r da
semana w
COBGFIS_Pp,s,r,w a Quantidade Alocada de Outros Submercados para Cobertura de Garantia Fsica para
a parcela de usina p e por submercado s, no patamar r da semana w
PMRE o conjunto de usinas participantes do MRE
s* representa o submercado onde a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua garantia
fsica.
7. Os valores positivos para a Exposio Financeira entre Submercados relativa ao MRE

correspondem a Exposio Financeira Positiva em funo do MRE. Em contrapartida,
valores negativos identificam uma Exposio Financeira Negativa em funo do MRE.
Esses montantes so expressos em reais (R$) e calculados por patamar de carga e semana,
por meio das seguintes expresses:
$_%,_-,,,, = %&'0, $_%,-,,,,

e
$_%,_-,,,, = %*+0, $_%,-,,,,
Onde:
EFS_MRE_Pp,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva em Funo do MRE de cada parcela de usina p
participante do MRE, referente ao submercado onde a usina se localiza s, para cada submercado onde
a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua garantia fsica s*, no patamar r da semana
w
EFS_MRE_Np,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa em Funo do MRE de cada parcela de usina p
w
EFS_MREp,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados relativa ao MRE, para cada parcela de usina
p participante do MRE, referente ao submercado onde a usina se localiza s, para cada submercado
onde a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua garantia fsica s*, no patamar r da
semana w
22
Verso 2016.1.0
Importante:
A Exposio Financeira Negativa em Funo do MRE indica que determinada

usina recebe alocao de energia para cobertura de sua garantia fsica em
um submercado onde o PLD foi estabelecido como sendo mais baixo que no
submercado prprio da usina no perodo apurado (patamar/semana).
Representao Grfica
Figura 14: Exemplo de Exposio Negativa em Funo do MRE
2.2.3. Detalhamento do Clculo das Exposies Associadas a Direitos Especiais
O processo de clculo das exposies associadas a Direitos Especiais em funo das eventuais
diferenas de preos entre submercados composto pelos seguintes comandos e expresses:
8. Contratos com Direitos Especiais so contratos estabelecidos pela ANEEL atravs das
Resolues 211/2001 e 431/2001, com tratamento disciplinado pelo Despacho 288/2002
da mesma agncia. Esses contratos possuem direito ao alvio das exposies financeiras
observadas em funo das eventuais diferenas de preos entre submercados.
9. A Quantidade Contratada com Direitos Especiais de cada agente, por par de submercado
origem e entrega, por patamar de carga e semana, necessria para o clculo das
exposies positivas e negativas dada pela seguinte expresso:
_&,2,2,4,5 = 6,7
7,9 68
Onde:
CQ_DEa,s,s*,r,w a Quantidade Contratada com Direitos Especiais do perfil de agente a, referente a venda
da energia localizada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no patamar r, da semana
w
23
Verso 2016.1.0
EADE o conjunto de contratos de venda com Direitos Especiais definidos em regulamentao
especfica e, pertencentes ao perfil de agente a, no submercado de entrega s
w
s* o submercado de origem da energia
s o submercado de entrega da energia
10. O valor da Energia para Verificao de Exposio de Direitos Especiais de cada agente
funo da Quantidade Contratada com Direitos Especiais efetivamente passveis de alvio
pelo mercado, de acordo com a opo do agente vendedor. Esse clculo se faz necessrio
porque, de acordo com a regulao vigente, o agente vendedor de contratos com direitos
especiais pode optar, nos termos dos Procedimentos de Comercializao especficos, por
restringir o alvio de exposio aos quais est sujeito. Essa verificao realizada por meio
da aplicao do Fator de Utilizao da Energia de Direitos Especiais, dada pela seguinte
expresso:
_&,2,2,4,5 = _&,2,2,4,5 :_;<=,>,>,?

Onde:
EVE_DEa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio de Direitos Especiais do perfil de agente a,
referente a venda da energia localizada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no
patamar r, da semana w
w
F_DEa,s,s*,m o Fator deutilizao da energia de Direitos Especiais do perfil de agente a, referente a
venda da energia localizada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no ms m
10.1. O Fator de Utilizao da Energia de Direitos Especiais para determinao das exposies
dado pela relao entre a quantidade mensal de energia passvel de alvio, declarada pelo
agente vendedor, por ms, nos termos dos Procedimentos de Comercializao e a
Quantidade Contratada com Direitos Especiais, limitado a 100% e dado pela expresso:
%&,2,2,A
:_;<=,>,>,? = %*+ @1, C
{4,5}A _&,2,2,4,5
Onde:
F_DEa,s,s*,m o Fator de utilizao da energia de Direitos Especiais do perfil de agente a, referente a
venda da energia localizada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no ms m
w
EMDEa,s,s*,m a Energia Mensal de Direitos Especiais do perfil de agente a, referente a venda da energia
localizada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no ms m
11. O clculo da Exposio Financeira entre Submercados por Direitos Especiais determinado
em funo da Energia para Verificao de Exposio de Direitos Especiais valorada pela
eventual diferena de preos entre os submercados de origem e de entrega da energia,
dado pela expresso:
$_&,2,2,4,5 = _&,2,2,4,5 2,4,5 2,4,5

Onde:
EFS_DEa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados por Direitos Especiais do perfil deagente a,
24
Verso 2016.1.0
EVE_DEa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio de Direitos Especiais do perfil deagente a,
12. Os valores positivos para a Exposio Financeira entre Submercados por Direitos Especiais
correspondem a Exposio Financeira Positiva por Direitos Especiais. Em contrapartida,
valores negativos identificam uma Exposio Financeira Negativa por Direitos Especiais.
Esses montantes so expressos em reais (R$) e calculados por patamar de carga e semana,
por meio das seguintes expresses:
$__&,2,2,4,5 = %&'0, $_&,2,2,4,5

e
$__&,2,2,4,5 = %*+0, $_&,2,2,4,5
Onde:
EFS_DE_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva de Direitos Especiais do perfil de agente a, referente
a venda da energia localizada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no patamar r,
da semana w
EFS_DE_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa de Direitos Especiais do perfil de agente a,
EFS_DEa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados por Direitos Especiais do perfil deagente a,
2.2.4. Detalhamento do Clculo das Exposies Associadas ao Autoprodutor
O processo de clculo das exposies associadas ao agente autoprodutor em funo das eventuais
13. Configuram-se como autoprodutores, para fins de clculo de exposies, os

concessionrios de servios pblicos de gerao em consrcios estabelecidos com base no
Decreto n 915, de 6 de setembro de 1993, ou em concesses outorgadas at 12 de agosto
de 1998, com base na Lei n 8.987, de 13 de fevereiro de 1995, ou prorrogadas com base
no art. 20 da Lei n 9.074, de 7 de julho de 1995.
14. O agente de autoproduo com carga em apenas um submercado dever informar CCEE,
antes do incio do ano, o submercado no qual quer receber alvio de exposio, sendo
vetado ao agente o registro no submercado onde no possui carga. Identificado por
Modalidade S, tal clculo de exposio ser realizado com base nos montantes de carga
em cada submercado e a energia de autoproduo desse agente.
15. Alm da Modalidade S, o agente de autoproduo, que possui carga em mais de um

submercado, tem o direito de optar por declarar, irrevogavelmente, no ano anterior ao ano
de referncia, os volumes mensais de carga para os quais esse agente deseja que seja
promovido alvio de exposies, em cada submercado onde possui carga. Identificada por
Modalidade M, essa regra para o clculo de exposies por autoproduo limitar essa
alocao entre o valor da carga, o valor declarado pelo agente e a energia de autoproduo,
neste caso, formada pelos contratos que representam a energia de autoproduo.
25
Verso 2016.1.0
16. Aos agentes que optarem pela declarao dos montantes mensais de energia, para fins de
alvio de exposies negativas, caso haja mudana da participao societria ao longo do
ano, a parcela de energia referente ao aumento na participao do consrcio poder ser
objeto de nova declarao, de maneira anloga ao critrio de reviso de sazonalizao de
garantia fsica, constante em Procedimento de Comercializao especfico.
17. O clculo de exposies de autoproduo ser limitado pelo menor valor entre a gerao
e o consumo do agente autoprodutor.
18. A determinao do Consumo Total Associado ao Submercado para Apurao das

Exposies Financeiras dos agentes de autoproduo que optaram pela Modalidade S
realizada da seguinte forma:
Se o agente escolheu o submercado s (N, NE, S, SE/CO) para alvio de exposio:

,_8
,,, = ,
,,,
Do contrrio:
,_8
,,, = 0
Onde:
TRCEF_APa,s,r,w o Consumo Total Associado ao Submercado para Apurao das Exposies Financeiras
do perfil de agente a, referente a carga selecionada para entrega no submercado s, no patamar r,
da semana w
TRCa,s,r,w o Consumo Total do perfil deagente a no submercado s para o patamar r da semana w
a representa o perfil de agente autoprodutor
19. A determinao do Consumo Total Associado ao Submercado para Apurao das

Exposies Financeiras dos agentes de autoproduo que optaram pela Modalidade M
realizada da seguinte forma:
,_8
,,, = %*+,
,,, , f<gh<_hi=,>,j,k
Onde:
da semana w
TRCa,s,r,w o Consumo Total do perfil de agente a no submercado s para o patamar r da semana
w
QEMAE_APa,s,r,w Quantidade de Energia Declarada Modulada para Alvio de Exposies do perfil de agente
a, de autoproduo, do submercado s, no patamar r da semana w
19.1. A Quantidade Mensal de Energia Declarada para Clculo de Exposies de Autoproduo

deve ser modulada conforme o consumo verificado do agente no submercado de modo a
compatibilizar a declarao mensal do agente ao consumo efetivo de autoproduo. Dessa
forma a Quantidade de Energia Declarada Modulada para Alvio de Exposies ser
determinada conforme a seguinte expresso, por patamar e semana:
,
,,,
f<gh<_hi=,>,j,k = 8_8
,,
{,} ,
,,,
26
Verso 2016.1.0
Onde:
QEMAE_APa,s,r,w Quantidade de Energia Declarada Modulada para Alvio de Exposies do perfil de agente
a, de autoproduo, do submercado s, no patamar r da semana w
QEDAE_APa,s,m Quantidade Mensal de Energia Declarada para Alvio de Exposies de Autoproduo do
perfil de agente a, para o submercado, s no ms m
w
20. O Fator de Atendimento ao Consumo para Apurao das Exposies de Autoproduo

representa o percentual da carga atendida por autoproduo, limitado a 100%. Deste
modo, no existe a possibilidade de apurao de uma exposio financeira verificada maior
que a carga ou conjunto de cargas do agente autoprodutor. O Fator de Atendimento ao
Consumo para Apurao das Exposies de Autoproduo dado pela seguinte expresso:
lh<_hi=,>,j,k
_8_8
,, = %*+ @1, C
,_8
,,,
Onde:
F_ACE_APa,r,w o Fator de Atendimento ao Consumo para Apurao das Exposies de Autoproduo do
perfil de agente a, no patamar r, da semana w
RAE_APa,s,r,w o Recurso para Alivio de Exposio de Autoproduo do perfil de agente a, no
submercado s, no patamar r, da semana w
da semana w
20.1. O clculo do Recurso para Alivio de Exposio de Autoproduo do agente representa o

lastro para atendimento da carga ou conjunto de cargas do agente autoprodutor em cada
submercado do SIN. Esse recurso definido pelo total de garantias fsicas, de suas usinas
participantes do MRE, e da produo de energia de suas usinas no participantes do MRE,
ambas com direito a alvio de autoproduo, acrescido do conjunto de contratos de compra
para repasse de autoproduo. O Recurso para Alvio de Exposio de Autoproduo dado
pela expresso:
u z
lh<_hi=,>,j,k = 0$_3-,, + t
t 0-,! + ,! y
y
-no"p !"# -no"p pwqn

s - x
-nqn -nqn
-
Onde:
GFIS_3p,r,w a Garantia Fsica Modulada Ajustada para o MRE por parcela de usina p, no patamar r
da semana w
Gp,j a Gerao Final da parcela de usina p por perodo de comercializao j
CQe,j a Quantidade Modulada do Contrato e no perodo de comercializao j
PMRE o conjunto de parcelas de usinas p participantes do MRE
PAP o conjunto parcelas de usinas p, com direito a alvio de autoproduo, pertencentes ao perfil
de agente a
ECAP o conjunto de contratos e, de compra de repasse de Autoproduo, do perfil de agente a
27
Verso 2016.1.0
21. O Consumo Total Atendido pelo Recurso para Alvio de Exposio de Autoproduo
corresponde poro do Consumo Total Associado ao Submercado para Apurao das
Exposies Financeiras efetivamente atendido por recursos do autoprodutor, dado pela
expresso:
,__8
,,, = ,_8
,,, _8_8
,,
Onde:
TRCEF_EVE_APa,s,r,w o Consumo Total Atendido pelo Recurso para Alivio de Exposio de Autoproduo
do perfil de agente a , no submercado s, no patamar r, da semana w
da semana w
F_ACE_APa,r,w o Fator de Atendimento ao Consumo para Apurao das Exposies de Autoproduo do
perfil de agente a, no patamar r, da semana w
22. O valor da Energia para Verificao de Exposio de Autoproduo, de cada agente e em

cada par de submercado (origem e consumo, neste caso) determinado a partir do
Consumo Total Atendido pelo Recurso para Alvio de Exposio de Autoproduo em cada
submercado em funo da proporo de recursos verificada em cada submercado. Essa
verificao realizada por meio da aplicao do Fator de Destinao de Recursos de
Autoproduo, dada pela seguinte expresso:
_8
,,,, = ,__8
,,, :_;{hi=,>,j,k
Onde:
EVE_APa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio de Autoproduo do perfil de agente a,
referente a venda da energia originada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no
TRCEF_EVE_APa,s,r,w o Consumo Total Atendido pelo Recurso para Alivio de Exposio de Autoproduo
do perfil de agente a , no submercado de consumo s, no patamar r, da semana w
F_DGAPa,s,r,w o Fator de Destinao de Recursos de Autoproduo do perfil de agente a, no
submercado s*, no patamar r, da semana w
s* representa o submercado de origem da energia
22.1. O Fator de Destinao dos Recursos de Autoproduo para clculo de exposies dado
pela relao entre os recursos apurados para um dado submercado em relao ao total de
recursos de autoproduo do SIN atribudos ao agente autoprodutor, conforme a seguinte
expresso:
,8_8
,,,
:_;{hi=,>,j,k =
,8_8
,,,
Onde:
F_DGAPa,s,r,w o Fator de Destinao de Recursos de Autoproduo do perfil de agente a, no
23. O clculo da Exposio Financeira entre Submercados do Autoprodutor determinado em

funo da Energia para Verificao de Exposio de Autoproduo valorada pela eventual
diferena de preos entre os submercados de origem e de consumo neste caso da energia,
dado pela expresso:
28
Verso 2016.1.0
$_8
,,,, = _8
,,,, ,, ,,
Onde:
EFS_APa,s,s*,r,w a Exposio Financeira doperfil de agenteAutoprodutor a, referente a venda da energia
originada no submercado s* a ser entregue/consumida no submercado s, no patamar r, da semana
w
EVE_APa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio de Autoproduo do perfil de agente a,
referente a venda da energia originada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no
24. Os valores positivos para a Exposio Financeira entre Submercados do Autoprodutor

correspondem a Exposio Financeira Positiva do Autoprodutor. Em compensao, valores
negativos identificam uma Exposio Financeira Negativa do Autoprodutor. Esses
montantes so expressos em reais (R$) e calculados por patamar de carga e semana, por
meio das seguintes expresses:
$_8_
,,,, = %&'0, $_8
,,,,
e
$_8_
,,,, = %*+0, $_8
,,,,
Onde:
EFS_AP_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva do perfil de agente Autoprodutor a referente a venda
da energia originada no submercado s* a ser entregue/consumida no submercado s, no patamar r,
da semana w
EFS_AP_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa do perfil de agente Autoprodutor a referente a
venda da energia originada no submercado s* a ser entregue/consumida no submercado s, no
EFS_APa,s,s*,r,w a Exposio Financeira do perfil de agente Autoprodutor a, referente a venda da
energia originada no submercado s* a ser entregue/consumida no submercado s, no patamar r, da
semana w
2.2.5. Detalhamento do Clculo das Exposies do PROINFA
O processo de clculo das exposies associadas aos contratos PROINFA em funo das eventuais
25. A ELETROBRS ser o Agente Comercializador da Energia do PROINFA na CCEE,

representante das centrais geradoras que celebrarem contratos no mbito do PROINFA.
26. O Agente Comercializador da Energia do PROINFA ter calculado seu saldo de recursos
para atendimento aos contratos do PROINFA em outros submercados, dado pela diferena
entre o recurso disponvel e a energia contratada no mbito do PROINFA naquele
submercado. Desta forma, o Saldo de Recursos Disponveis do PROINFA em cada
submercado dado pela seguinte expresso:
~
} u z
$,_8
,,, = } tt 0$_,/-,! + 0-,! y

y
,,,
}
}!"# -no"p
-
-
| s - x
-no"p
-
29
Verso 2016.1.0
Onde:
SRD_PFAa,s,r,w o Saldo de Recursos Disponveis do PROINFA do perfil de agente a, em cada
GFIS_RBp,j a Garantia Fsica Modulada Ajustada em Funo das Perdas da Rede Bsica da parcela de
usina p participante do MRE por perodo de comercializao j
Gp,j a Gerao Final da parcela de usina p por perodo de comercializao j
PCLa,s,r,w a Posio Contratual Lquida por perfil de agente a, por submercado s, por patamar de
carga r e semana w
PMRE o conjunto de usinas participantes do MRE
w
a representa o perfil de Agente Comercializador de Energia do PROINFA
27. Os valores positivos para o Saldo de Recursos Disponveis do PROINFA so tratados por
Sobra de Recursos do PROINFA. Em contrapartida, valores negativos para o saldo so
tratados por Dficit de Recursos do PROINFA. Dados pelas seguintes expresses:
$./,8_8
,,, = %&'0, $,_8
,,,
e
_8
,,, = %*+0, $,_8
,,,
Onde:
SOBRA_PFAa,s,r,w a Sobra de Recursos do PROINFA do perfil de agente a, em cada submercado s,
no patamar r, da semana w
SRD_PFAa,s,r,w o Saldo de Recursos Disponveis do PROINFA do perfil de agente a, em cada
DEFICIT_PFAa,s,r,w o Dficit de Recursos do PROINFA do perfil de agente a, em cada submercado s,
a representa o perfil de Agente Comercializador de Energia do PROINFA
28. Uma vez determinadas as sobras e dficits do PROINFA por submercado, so consolidados
os totais de sobras e dficits em todos os submercados, definidos por patamar de carga,
por semana e expressos por:
$./,8_8
,, = $./,8_8
,,,

_8
,, = _8
,,,

Onde:
TSOBRA_PFAa,r,w o Total de Sobras de Recursos do PROINFA do perfil de agente a, no patamar r,
da semana w
TDEFICIT_PFAa,r,w o Total de Dficit de Recursos do PROINFA do perfil de agente a, no patamar r,
da semana w
a representa o perfil de agente Comercializador de Energia do PROINFA
30
Verso 2016.1.0
29. Os recursos disponveis do PROINFA, utilizados para o atendimento aos contratos entre
submercados sero alocados aos submercados deficitrios na proporo de seus dficits,
sem considerar a diferena de preos entre os submercados.
30. A Quantidade Necessria de Sobra para Atendimento aos Dficits do PROINFA calculada
pela sobra apurada proporcional sua utilizao para cobertura dos dficits. A
determinao da Quantidade Necessria de Sobra para Atendimento aos Dficits do
PROINFA realizada por meio da aplicao de um Fator de Utilizao das Sobras para
Atendimento aos Dficits sobre as sobras apuradas, dada pela expresso:
$8_8
,,, = $./,8_8
,,, :_h;_i:h=,j,k
Onde:
QNSAD_PFAa,s,r,w a Quantidade Necessria de Sobra para Atendimento aos Dficits do PROINFA do perfil
de agente a, em cada submercado s, no patamar r, da semana w
F_SAD_PFAa,r,w o Fator de Utilizao das Sobras para Atendimento aos Dficits do PROINFA do perfil de
agente a, no patamar r, da semana w
30.1. O Fator de Utilizao das Sobras para Atendimento aos Dficits calculado pela relao
entre o Total de Dficit pelo Total de Sobras de Recursos do PROINFA limitado a 100%
para que a eventual sobra dos recursos disponveis do PROINFA seja considerada como
sendo utilizada em submercados com dficits de recursos do PROINFA, no podendo
ultrapassar o valor do dficit:
_8
,,
:_h;_i:h=,j,k = %*+ @1, C
$./,8_8
,,
Onde:
F_SAD_PFAa,r,w o Fator de Utilizao das Sobras para Atendimento aos Dficits do PROINFA do perfil de
agente a, no patamar r, da semana w
da semana w
TSOBRA_PFAa,r,w o Total de Sobras de Recursos do PROINFA do perfil de agente a, no patamar r,
da semana w
31. O valor da Energia para Verificao de Exposio do PROINFA determinado a partir da

Quantidade Necessria de Sobra para Atendimento aos Dficits do PROINFA alocada em
cada submercado na proporo dos dficits apurados em relao ao dficit total, dada pela
seguinte expresso:
_8
,,,
_8
,,,, = $8_8
,,, @ C
_8
,,
Onde:
EVE_PFAa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio do PROINFA do perfil de agente a, no
submercado que esta com sobra de energia s* e em cada submercado com dficit s, no patamar r,
da semana w
QNSAD_PFAa,s,r,w a Quantidade Necessria de Sobra para Atendimento aos Dficits do PROINFA do perfil
de agente a, em cada submercado s, no patamar r, da semana w
da semana w
31
Verso 2016.1.0
s* representa o submercado de origem da energia, no caso, o submercado que esta com sobra de
energia
32. A energia referente aos recursos disponveis do PROINFA, utilizada para atendimento a
contratos em outros submercados ter direito ao alvio de exposio, quando houver
diferena de preo entre submercados.
33. O clculo da Exposio Financeira entre Submercados do PROINFA determinado em

funo da Energia para Verificao de Exposio do PROINFA valorada pela eventual
diferena de preos entre os submercados de sobra e de dficit neste caso, dado pela
expresso:
$_8
,,,, = _8
,,,, ,, ,,
Onde:
EFS_PFAa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados do PROINFA do perfil de agente a, no
da semana w
EVE_PFAa,s,s*,r,w a Energia para Verificao de Exposio do PROINFA do perfil de agente a, no
da semana w
energia
34. Os valores positivos para a Exposio Financeira entre Submercados do PROINFA

correspondem a Exposio Financeira Positiva do PROINFA. Em contrapartida, valores
negativos identificam uma Exposio Financeira Negativa do PROINFA. Esses montantes
so expressos em reais (R$) e calculados por patamar de carga e semana, por meio das
seguintes expresses:
$_8_
,,,, = %&'0, $_8
,,,,
e
$_8_
,,,, = %*+0, $_8
,,,,
Onde:
EFS_PFA_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva do PROINFA do perfil de agente a, no submercado
que esta com sobra de energia s* e em cada submercado com dficit s, no patamar r, da semana
w
EFS_PFA_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa do PROINFA do perfil de agente a, no submercado
w
EFS_PFAa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados do PROINFA do perfil de agente a, no
da semana w
energia
32
Verso 2016.1.0
2.2.6. Dados de Entrada do Clculo de Exposies
Consumo Total do Agente

Informao consolidada correspondente ao consumo de cada
Descrio perfil de agente a no submercado s para o patamar r da
semana w
TRCa,s,r,w Unidade MWh
Medio Contbil
Fornecedor (Consolidao de Informaes Ajustadas de Gerao e
Consumo)
Valores Possveis Positivos ou Zero
Gerao Final da Usina
Gerao de energia de uma parcela de usina p, ajustada por

Descrio
perodo de comercializao j
Gp,j Unidade MWh
Medio Contbil
Consumo)
Quantidade Modulada do Contrato
Quantidade Modulada do Contrato e, por Perodo de

Descrio
Comercializao j
CQe,j Unidade MWh
Fornecedor Contratos
Posio Contratual Lquida

Corresponde resultante da diferena entre os contratos de
venda e compra em que o perfil de agente a contraparte. A
Posio Contratual Lquida calculada por submercado s e
Descrio
por semana w e patamar r. Valores positivos indicam uma
PCLa,s,w,r posio vendedora enquanto valores negativos correspondem
a uma posio compradora de energia eltrica.
Unidade MWh
Contratos
Fornecedor
(Determinao da Posio Contratual Lquida)
Quantidade Alocada de Outros Submercados para Cobertura de Garantia

Fsica
Corresponde ao volume de energia eltrica, de outros
submercados, utilizado para atendimento dos dficits de
Descrio
gerao do MRE por parcela de usina p, no submercado s,
COBGFIS_Pp,s,r,w no patamar de carga r e semana w
Unidade MWh
MRE
Fornecedor
(Processo de Cobertura dos Dficits Apurados)
33
Verso 2016.1.0
Garantia Fsica Modulada Ajustada para o MRE
Garantia Fsica modulada da parcela de usina p e ajustada
em funo da existncia de energia suficiente para cobertura
Descrio
das garantias fsicas totais do MRE, no patamar de carga r e
GFIS_3p,r,w semana w
Unidade MWh
MRE
Fornecedor
(Energia Secundria)
Garantia Fsica Modulada Ajustada em Funo das Perdas da Rede Bsica

Garantia Fsica modulada da parcela de usina p e ajustada
Descrio em funo do Fator de Rateio de Perdas da Rede Bsica, no
Perodo de Comercializao j
GFIS_RBp,j
Unidade MWh
Garantia Fsica
Fornecedor
(Ajuste da Garantia Fsica)

Preo pelo qual valorada a energia comercializada no Mercado
Descrio de Curto Prazo. Definido por submercado s, patamar de carga
r e semana w.
PLDs,r,w
Unidade R$/MWh
Energia Mensal de Direitos Especiais

Quantidade de energia declarada, conforme Procedimentos de
Comercializao especficos, do perfil de agente a detentor
de direito de alvio de exposio pela venda da energia gerada
Descrio
a partir de usinas com Direitos Especiais, localizadas no
EMDEa,s,s*,m submercado origem s* com entrega no submercado s, no
ms m.
Unidade MWh
Fornecedor Agente
Quantidade Mensal de Energia Declarada para Alvio de Exposies de

Autoproduo
Quantidade de energia declarada do perfil de agente
autoprodutor a para clculo do alvio de exposies das
cargas localizadas nos submercados s para o ms m. Essa
Descrio
declarao especfica para agentes de autoproduo que
QEDAE_APa,s,m optaram pela Modalidade M e realizada conforme
Procedimentos de Comercializao especficos.
Unidade MWh
Fornecedor Agente
34
Verso 2016.1.0
2.2.7. Dados de Sada do Clculo de Exposies
Exposio Financeira Positiva do PROINFA

Montante correspondente s exposies financeiras positivas
decorrentes das eventuais diferenas de preos entre
Descrio submercados com sobra de energia do PROINFA s* e
EFS_PFA_Pa,s,s*,r,w submercado com dficit s, por perfil de agente vendedor da
energia do PROINFA a no patamar r da semana w
Unidade R$
Exposio Financeira Negativa do PROINFA

Montante correspondente s exposies financeiras negativas
EFS_PFA_Na,s,s*,r,w submercado com dficit s, por perfil de agente vendedor da
energia do PROINFA a no patamar r da semana w
Unidade R$
Exposio Financeira Positiva do Autoprodutor

Descrio submercados origem s* e submercado de entrega/consumo
EFS_AP_Pa,s,s*,r,w s, por perfil de agente autoprodutor a no patamar r da
semana w
Unidade R$
Exposio Financeira Negativa do Autoprodutor

Descrio
EFS_AP_Na,s,s*,r,w submercados origem s* e submercado de entrega/consumo
s, por agente autoprodutor a no patamar r da semana w
Unidade R$
Exposio Financeira Positiva de Direitos Especiais

EFS_DE_Pa,s,s*,r,w s, por perfil de agente com Direitos Especiais a no patamar
r da semana w
Unidade R$
35
Verso 2016.1.0
Exposio Financeira Negativa de Direitos Especiais
EFS_DE_Na,s,s*,r,w s, por agente com Direitos Especiais a no patamar r da
semana w
Unidade R$
Exposio Financeira Positiva em Funo do MRE

submercados onde a usina se localiza s e submercado onde
Descrio
EFS_MRE_Pp,s,s*,r,w a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua
garantia fsica s*, por parcela de usina integrante do MRE p
no patamar r da semana w
Unidade R$
Exposio Financeira Negativa em Funo do MRE

Descrio
EFS_MRE_Np,s,s*,r,w a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua
garantia fsica s*, por parcela de usina integrante do MRE p
Unidade R$
Exposio Financeira Positiva de Itaipu

decorrentes das eventuais diferenas de preos entre o
submercado SE/CO, s*, e submercado para onde a energia
Descrio
EFS_IT_Pa,s,s*,r,w de Itaipu transferida para atendimento de seus cotistas s,
para o perfil de Agente Comercializador da Energia de Itaipu
a no patamar r da semana w
Unidade R$
Exposio Financeira Negativa de Itaipu

Descrio
EFS_IT_Na,s,s*,r,w de Itaipu transferida para atendimento de seus cotistas s,
para o perfil de Agente Comercializador da Energia de Itaipu
Unidade R$
36
Verso 2016.1.0
2.3. Total das Exposies Positivas e Negativas
Objetivo:
Consolidar as informaes referentes ao clculo de exposies positivas e negativas por agente no
ms de contabilizao.
Contexto:
A determinao do total de exposies positivas e negativas necessria para que sejam
identificados os requisitos financeiros para alvio desses montantes, aps a consolidao destes
montantes, ser calculado o alvio das exposies pelo excedente disponvel para alocao aos
agentes com esse direito garantido pela legislao vigente. A Figura 15 relaciona esta etapa em
relao ao mdulo completo:
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Alvio das Exposies
2.3.1. Detalhamento do Clculo do Total de Exposies Positivas e Negativas
O processo de consolidao do total de exposies positivas e negativas composto pelos seguintes

35. O Total de Exposio Financeira Positiva consolidada por agente, patamar de carga,
semana e par de submercado (origem e destino ou entrega da energia) dado pelo
resultado da soma de todas as exposies financeiras positivas calculadas na etapa
anterior, referentes Itaipu, cobertura de garantia fsica de usinas do MRE, contratos do
PROINFA, Direitos Especiais e energia de autoproduo entre submercados. Esse total
positivo expresso por:
Tratamento das Exposies - Total das Exposies Positivas e Negativas
37
Verso 2016.1.0
$_
,,,, = $__
,,,, + $_%,_-,,,, + $__
,,,, + $_8_
,,,, + $_8_
,,,,
-nq
Onde:
TEFS_Pa,s,s*,r,w o Total de Exposio Financeira Positiva do perfil de agente a determinada por
submercado origem s* e destino s, no patamar de carga r e semana w
EFS_IT_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva de Itaipu, determinada para o perfil de agente
semana w
EFS_MRE_Pp,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva em Funo do MRE de cada parcela de usina p
w
EFS_DE_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva de Direitos Especiais do perfil de agente a, referente
a venda da energia localizada no submercado s* a ser entregue no submercado s, no patamar r,
da semana w
EFS_AP_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva do perfil de agente Autoprodutor a referente a venda
da energia originada no submercado s* a ser entregue/consumida no submercado s, no patamar r,
da semana w
EFS_PFA_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva do PROINFA do perfil de agente a, no submercado
w
PAS* o conjunto de usinas p, de propriedade do perfil de agente a, localizadas no submercado
s, atendida pelo submercado s*
36. O Total de Exposio Financeira Negativa consolidada por agente, patamar de carga,
semana e par de submercado (origem e destino ou entrega da energia) dado pelo
resultado da soma de todas as exposies financeiras negativas apuradas na etapa
anterior, referentes Itaipu, cobertura de garantia fsica de usinas do MRE, contratos do
PROINFA, Direitos Especiais e energia de autoproduo entre submercados. Este total
negativo expresso por:
$_
,,,, = $__
,,,, + $_%,_-,,,, + $__
,,,, + $_8_
,,,, + $_8_
,,,,
-nq
Onde:
TEFS_Na,s,s*,r,w o Total de Exposio Financeira Negativa do perfil de agente a determinada por
EFS_IT_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa de Itaipu, determinada para o perfil de agente
semana w
EFS_MRE_Np,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa em Funo do MRE de cada parcela de usina p
w
EFS_DE_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa de Direitos Especiais do perfil de agente a,
EFS_AP_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa do perfil de agente Autoprodutor a referente a
venda da energia originada no submercado s* a ser entregue/consumida no submercado s, no
EFS_PFA_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa do PROINFA do perfil de agente a, no submercado
w
PAS* o conjunto de usinas p, de propriedade do perfil de agente a, localizadas no submercado
s, atendida pelo submercado s*
38
Verso 2016.1.0
37. Uma vez consolidados os totais positivos e negativos de exposies em funo da eventual
diferena de preos entre submercados dos agentes por patamar e semana, esses valores
so consolidados por ms de apurao com o objetivo de simplificar as operaes de alvio
de exposies. As exposies financeiras positivas e negativas mensais so dadas por meio
das seguintes expresses:
_
, = $_
,,,,
{,}
_
, = $_
,,,,
{,}
Onde:
EF_Pa,m a Exposio Financeira Positiva do perfil de agente a no ms de apurao m
TEFS_Pa,s,s*,r,w o Total de Exposio Financeira Positiva do perfil de agente a determinada por
EF_Na,m a Exposio Financeira Negativa do perfil de agente a no ms de apurao m
TEFS_Na,s,s*,r,w o Total de Exposio Financeira Negativa do perfil de agente a determinada por
39
Verso 2016.1.0
2.3.2. Dados de Entrada do Clculo do Total de Exposies Positivas e Negativas
Exposio Financeira Positiva do PROINFA

submercado com dficit s, por perfil de agente vendedor da
EFS_PFA_Pa,s,s*,r,w energia do PROINFA a no patamar r da semana w
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo de Exposies)
Exposio Financeira Negativa do PROINFA

submercado com dficit s, por perfil de agente vendedor da
EFS_PFA_Na,s,s*,r,w energia do PROINFA a no patamar r da semana w
Unidade R$
Fornecedor
Exposio Financeira Positiva do Autoprodutor

s, por perfil de agente autoprodutor a no patamar r da
EFS_AP_Pa,s,s*,r,w semana w
Unidade R$
Fornecedor
Exposio Financeira Negativa do Autoprodutor

s, por perfil de agente autoprodutor a no patamar r da
EFS_AP_Na,s,s*,r,w semana w
Unidade R$
Fornecedor
40
Verso 2016.1.0
Exposio Financeira Positiva de Direitos Especiais
s, por perfil de agente com Direitos Especiais a no patamar
EFS_DE_Pa,s,s*,r,w r da semana w
Unidade R$
Fornecedor
Exposio Financeira Negativa de Direitos Especiais

s, por perfil de agente com Direitos Especiais a no patamar
EFS_DE_Na,s,s*,r,w r da semana w
Unidade R$
Fornecedor
Exposio Financeira Positiva em Funo do MRE

Descrio
a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua
EFS_MRE_Pp,s,s*,r,w garantia fsica s*, por parcela de usina integrante do MRE p
Unidade R$
Fornecedor
Exposio Financeira Negativa em Funo do MRE

Descrio
a usina recebe alocao de energia para cobertura de sua
EFS_MRE_Np,s,s*,r,w garantia fsica s*, por parcela de usina integrante do MRE p
Unidade R$
Fornecedor
41
Verso 2016.1.0
Exposio Financeira Positiva de Itaipu
Descrio
de Itaipu transferida para atendimento de seus cotistas s,
EFS_IT_Pa,s,s*,r,w para o perfil de Agente Comercializador da Energia de Itaipu
Unidade R$
Fornecedor
Exposio Financeira Negativa de Itaipu

Descrio
de Itaipu transferida para atendimento de seus cotistas s,
EFS_IT_Na,s,s*,r,w para o perfil de Agente Comercializador da Energia de Itaipu
Unidade R$
Fornecedor
42
Verso 2016.1.0
2.3.3. Dados de Sada do Clculo do Total de Exposies Positivas e Negativas
Exposio Financeira Positiva do Agente

Montante consolidado no ms de apurao m das exposies
Descrio financeiras positivas decorrentes das eventuais diferenas de
EF_Pa,m preos entre submercados por agente a
Unidade R$
Exposio Financeira Negativa do Agente

Descrio financeiras negativas decorrentes das eventuais diferenas de
EF_Na,m preos entre submercados por agente a
Unidade R$
43
Verso 2016.1.0
2.4. Alvio das Exposies
Objetivo:
Determinar os ajustes contbeis decorrentes da alocao dos recursos financeiros disponveis para
alvio das exposies negativas apuradas dos agentes em um ms de contabilizao.
Contexto:
Uma vez constitudos o montante correspondente ao Excedente Financeiro e as exposies
consolidadas dos agentes, a etapa de Alvio de Exposies processa a transferncia dos recursos
financeiros disponveis (formado pelo Excedente Financeiro e o total de exposies positivas dos
agentes) para atendimento das eventuais exposies negativas apuradas. A Figura 16 relaciona
esta etapa em relao ao mdulo completo:
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Alvio das Exposies
2.4.1. Detalhamento do Clculo do Alvio de Exposies
O processo de clculo do alvio de exposies em funo da eventual diferena de preos entre

submercados composto pelos seguintes comandos e expresses:
38. O Excedente Financeiro decorrente da comercializao no MCP entre submercados com

preos diferentes entre si agregado a todas as exposies positivas dos autoprodutores,
dos contratos com direitos ao alvio de exposio e s exposies positivas decorrentes de
alocaes verificadas para cobertura de garantia fsica do MRE, formando o Total de
Recursos Disponvel, dado pela expresso:
,$ = + _

,

Tratamento das Exposies - Alvio das Exposies
44
Verso 2016.1.0
Onde:
RECDISPm o Total de Recursos Disponvel no ms de apurao m
EXCFm o Excedente Financeiro no ms de apurao m
39. O Total de Exposies Financeiras Negativas corresponde s exposies negativas globais

apuradas em um ms de apurao. Representa o montante total de exposies que
demanda alvio pelo Total de Recursos Disponvel, dado pela seguinte expresso:
.8__ = _
,

Onde:
TOTAL_EF_Nm o Total de Exposies Financeiras Negativas no ms de apurao m
40. O alvio de exposies financeiras negativas de um agente dado pela Cobertura das
Exposies Negativas, calculada a partir do montante de Exposio Financeira Negativa
coberta pela parcela proporcional de recursos financeiros disponveis e expressa por meio
de um Fator de Alvio das Exposies Financeiras, dado por:
./__
, = _
, :_h<:?
Onde:
COB_EF_Na,m a Cobertura das Exposies Negativas do perfil de agente a no ms de apurao m
F_AEFm o Fator de Alvio das Exposies Financeiras no ms de apurao m
40.1. O Fator de Alvio das Exposies Financeiras corresponde ao percentual das exposies
negativas totais no ms de apurao, que sero atendidas pelo Total de Recursos
Disponvel para atendimento das exposies negativas totais, limitadas a 100%, expresso
por:
,$
:_h<:? = %*+ 1,
.8__
Onde:
F_AEFm o Fator de Alvio das Exposies Financeiras no ms de apurao m
41. O alvio das exposies ou o Ajuste das Exposies Financeiras atribudo a cada agente no
ms de apurao deve considerar o valor relativo s Exposies Financeiras Positivas a ser
subtrado do resultado no MCP do agente e o montante correspondente Cobertura das
Exposies Negativas calculado. Deste modo, o Ajuste das Exposies Financeiras
expresso por:
8_
, = _
, + ./__
,
Onde:
AJ_EFa,m o Ajuste das Exposies Financeiras do perfil de agente a durante o ms de apurao m
45
Verso 2016.1.0
2.4.2. Dados de Entrada do Clculo do Alvio de Exposies
Exposio Financeira Positiva do Agente

Descrio financeiras positivas decorrentes das eventuais diferenas de
preos entre submercados por perfil de agente a
EF_Pa,m
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo do Total de Exposies Positivas e Negativas)

EF_Na,m
Unidade R$
Fornecedor
O Excedente Financeiro corresponde diferena entre o total
de pagamentos e de recebimentos dos agentes em funo da
Descrio energia comercializada no Mercado de Curto Prazo (MCP) dadas
as eventuais diferenas de preos entre os submercados do
EXCFm SIN. calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo do Excedente Financeiro)
46
Verso 2016.1.0
2.4.3. Dados de Sada do Clculo do Alvio de Exposies
Cobertura das Exposies Negativas

A Cobertura das Exposies Negativas corresponde ao volume
financeiro alocado ao perfil de agente a para atendimento das
Descrio exposies negativas calculadas em funo da eventual
COB_EF_Na,m diferena de preos entre submercado em funo dos recursos
disponveis. calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Ajuste das Exposies Financeiras

Corresponde ao ajuste da contabilizao atribudo ao perfil de
agente a face s exposies financeiras positivas e negativas
Descrio
AJ_EFa,m apuradas e em funo dos recursos disponveis para alocao.
calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Total de Exposies Financeiras Negativas
Corresponde soma de exposies negativas dos agentes no

Descrio
TOTAL_EF_Nm ms de apurao m.
Unidade R$
Total de Recursos Disponvel

Corresponde ao Excedente Financeiro apurado em um ms m
Descrio acrescido do total de exposies positivas consolidado dos
RECDISPm agentes.
Unidade R$
Fator de Alvio das Exposies Financeiras
Fator de Alvio das Exposies Financeiras no ms de apurao

Descrio
F_AEFm m
Unidade n.a
47
Verso 2016.1.0
2.5. Rateio das Exposies Residuais
Objetivo:
Equalizar as exposies financeiras residuais dos agentes.
Contexto:
Na ausncia de recursos disponveis suficientes para cobertura das exposies negativas, para os
agentes que possuem usinas participantes do MRE ocorre um rateio das exposies remanescentes
desses agentes de modo a equalizar as exposies segundo um critrio pr-estabelecido, no caso,
na proporo das garantias fsicas das usinas integrantes do MRE do agente. A Figura 17 relaciona
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Alvio das Exposies
2.5.1. Detalhamento do Clculo do Rateio das Exposies Residuais
O processo de clculo do rateio das exposies residuais para a condio de insuficincia de

recursos para alvio integral das exposies negativas dos agentes composto pelos seguintes
42. A Exposio Negativa Remanescente do agente corresponde ao montante no atendido de

suas exposies negativas pelos recursos disponveis. Dado pela expresso:
__,%
, = _
, ./__
,
Onde:
EF_N_REMa,m a Exposio Negativa Remanescente do perfil de agente a no ms de apurao m
Tratamento das Exposies - Rateio das Exposies Residuais
48
Verso 2016.1.0
43. As exposies negativas remanescentes dos agentes que possuem usinas participantes do
MRE ou que apresentam exposies negativas em funo da venda de energia em
contratos com Direitos Especiais, so ento rateadas entre eles, na proporo das
Garantias Fsicas de suas usinas participantes do MRE, para que ningum fique com
exposio residual incompatvel com seu porte (ou seja, faz-se o rateio do prejuzo)
44. O Total de Exposies Negativas Remanescente corresponde ao valor global das exposies
negativas remanescentes apuradas para aos agentes com pelo menos uma usina
integrante do Mecanismo de Realocao de Energia (MRE) ou que apresentam exposies
negativas em funo da venda de energia em contratos com Direitos Especiais. Esse
processo de clculo pode ser compreendido como um mecanismo para rateio dos riscos
involuntrios de no cobertura das exposies negativas totais, ou um rateio do prejuzo
eventual, expresso por:
__,% = __,%
,

qp"n
Onde:
TEF_N_REMm o Total de Exposio financeira negativa remanescente no Ms de Apurao m
AERP o conjunto de perfil de agentes a que possuem ao menos uma parcela de usina participante
especiais dado por: {,} $__

,,,, > 0
do MRE, ou que participe do PROINFA, ou que apresentem exposies negativas apuradas de direitos
45. A Exposio Negativa Remanescente Proporcional calculada com base no Total de

Exposies Negativas Remanescente em funo do Fator de Participao da Garantia Fsica
no MRE, que representa a participao da garantia fsica das usinas, do agente,
participantes do MRE, em relao ao total de garantia fsica que compe o MRE, e
expressa por:
__,%
, = __,% :_g{:_gl<=,?
& 8,
Onde:
EFP_N_REMa,m a Exposio Negativa Remanescente Proporcional do perfil de agente a no ms de
apurao m
TEF_N_REMm o Total de Exposio financeira negativa remanescente no Ms de Apurao m
F_MGFIS_MREa,m o Fator de Participao da Garantia Fsica no MRE do perfil de agente a no ms de
apurao m
especiais dado por: {,} $__

,,,, > 0
do MRE, ou que participe do PROINFA, ou que apresentem exposies negativas apuradas de direitos
45.1. O Fator de Participao da Garantia Fsica no MRE corresponde ao peso da usina no MRE,
calculado pela relao entre a garantia fsica sazonalizada da usina participante do MRE
em relao soma das garantias fsicas sazonalizadas de todas as usinas integrantes do
mecanismo, expresso por:
-
%0$-,
:_g{:_gl<=,? =
-no"p
-no"p %0$-,
Onde
F_MGFIS_MREa,m o Fator de Participao da Garantia Fsica no MRE do perfil de agente a no ms de
apurao m
49
Verso 2016.1.0
MGFISp,m Garantia Fsica Mensal da parcela de usina p no ms de apurao m
PMRE o conjunto de parcelas de usinas p participantes do MRE
46. A equalizao das exposies residuais atribuda a cada agente proprietrio de uma ou
mais usinas participantes do MRE e/ou vendedor de contratos com Direitos Especiais no
ms de apurao, considera o valor relativo s Exposies Negativas Remanescentes
ajustadas pelo seu equivalente proporcional em relao garantia fsica total do MRE. O
resultado desta operao o Ajuste das Exposies Financeiras Remanescentes a ser
considerado na contabilizao do agente no ms de apurao, expresso por:
8__,%
, = __,%
, __,%
,
& 8,
Onde:
AJ_EF_REMa,m o Ajuste das Exposies Financeiras Remanescentes, do perfil de agente a no ms de
apurao m
EFP_N_REMa,m a Exposio Negativa Remanescente Proporcional do perfil de agente a no ms de
apurao m
direitos especiais dado por: {,} $__

,,,, > 0
do MRE, ou que participe do PROINFA, ou que apresentem quaisquer exposies negativas apuradas de
47. A Exposio Financeira Negativa Liquida Final, que corresponde s exposies negativas,
de responsabilidade do agente, que no foram cobertas pelos recursos disponveis para
alvio, apurado no ms, dada pela diferena entre a Exposio Negativa Remanescente
e o Ajuste das Exposies Financeiras Remanescentes, expresso por:
__
, = __,%
, 8__,%
,
Onde:
EF_N_LFa,m a Exposio Financeira Negativa Liquida Final do perfil de agente a no ms de apurao
m
apurao m
48. O Total das Exposies Negativas Lquidas corresponde consolidao das exposies
negativas finais, de responsabilidade de cada agente, que no foram cobertas em um
determinado ms de apurao, de modo a identificar a quantidade de exposio negativa
que poder ser aliviada em funo de eventuais sobras de recursos no ms seguinte. O
Total das Exposies Negativas Lquidas expresso por:
__ = __
,

Onde:
TEF_N_LFm o Total de Exposies Negativas Lquidas no ms de apurao m
EF_N_LFa,m a Exposio Financeira Negativa Liquida Final do perfil de agente a no ms de apurao
m
50
Verso 2016.1.0
2.5.2. Dados de Entrada do Clculo do Rateio das Exposies Residuais
Cobertura das Exposies Negativas

Descrio exposies negativas calculadas em funo da eventual
diferena de preos entre submercado em funo dos recursos
COB_EF_Na,m disponveis. calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo do Alvio de Exposies)

EF_Na,m
Unidade R$
Fornecedor
Garantia Fsica Mensal
Garantia Fsica Mensal ajustada em funo das perdas internas

Descrio
associadas s parcelas de usinas p no ms de apurao m
MGFISp,m Unidade R$
Garantia Fsica
Fornecedor
(Ajuste da Garantia Fsica Sazonalizada)
51
Verso 2016.1.0
2.5.3. Dados de Sada do Clculo do Rateio das Exposies Residuais
Ajuste das Exposies Financeiras Remanescentes

agente a, com uma ou mais usinas participantes do MRE e/ou
com contratos de venda dotados de Direitos Especiais pelo
Descrio rgo regulador, em funo da ausncia de recursos
AJ_EF_REMa,m disponveis, formados pelo Excedente Financeiro e a soma das
exposies positivas, para alvio das exposies negativas.
Unidade R$
Exposio Financeira Negativa Liquida Final

Corresponde ao montante das exposies financeiras negativas
lquidas do perfil de agente a que deixou de aliviado pela
Descrio
EF_N_LFa,m ausncia de recursos financeiros disponveis no ms de
apurao m.
Unidade R$
Total de Exposies Negativas Lquidas

Corresponde ao montante das exposies financeiras
negativas, funo da eventual diferena de preos entre os
Descrio
TEF_N_LFm submercados, que deixou de aliviado pela ausncia de recursos
financeiros disponveis no ms de apurao m.
Unidade R$
52
Verso 2016.1.0
2.6. Compensao das Exposies do Ms Anterior
Objetivo:
Alocar a eventual sobra de recursos financeiros derivada do Excedente Financeiro de um
determinado ms para alvio das exposies negativas remanescentes lquidas dos agentes do ms
anterior.
Contexto:
A etapa da Alocao do Excedente Financeiro destinado a compensao de exposies do ms
anterior ao contabilizado ocorre caso se verifique sobra de recursos financeiros destinados ao alvio
das exposies negativas apuradas. O esquema abaixo relaciona a etapa de compensao de
exposies do ms anterior em relao ao submdulo completo. Importante observar que esta
etapa ocorre em contraposio etapa de rateio das exposies residuais uma vez que: ou existem
sobras de recursos financeiros disponveis para alvio de exposies remanescentes de meses
anteriores, ou processado o rateio das exposies residuais em funo da inobservncia destes
recursos em um dado ms. A Figura 18 relaciona esta etapa em relao ao mdulo completo:
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Alvio das Exposies
2.6.1. Detalhamento do Clculo de Compensao das Exposies do Ms Anterior
O processo de clculo das compensaes de exposies do ms anterior realizado caso exista

sobra de recursos financeiros aps o alvio das exposies negativas e composto pelos seguintes
49. O Total de Recurso Disponvel para Alvio de Exposies Anteriores corresponde sobra de
recursos para atendimento de exposies negativas do ms anterior e calculado pela
diferena entre o Total de Recursos Disponvel e o Total de Exposies Financeiras
Negativas aliviadas no ms de apurao, expresso por:
Tratamento das Exposies - Compensao das Exposies do Ms Anterior
53
Verso 2016.1.0
,_8 = %&'(0, ,$ .8__ )
Onde:
TRD_EFAm o Total de Recurso Disponvel para Alvio de Exposies Anteriores no ms de apurao m
50. O Total de Recursos Utilizados para Compensao de Exposies Negativas do ms anterior

corresponde ao Total de Recursos Disponvel para Alvio de Exposies Anteriores limitada
ao Total de Exposies Negativas Lquidas apuradas no ms anterior, dado pela expresso:
,_8 = %*+(,_8 , __ )

Onde:
TRUC_EFAm o Total de Recursos Utilizados para Compensao de Exposies Negativas do ms anterior
ao ms de apurao m
TEF_N_LFm-1 o Total de Exposies Negativas Lquidas no ms de apurao m-1
51. O Ajuste das Exposies Financeiras de Ms Anterior do agente determinado em funo

da aplicao do percentual correspondente s exposies financeiras negativas lquidas
atribudas ao agente em relao ao total de exposies negativas, no Total de Recursos
Utilizados para Compensao de Exposies Negativas, dado pela expresso:
__
,
8_88
, = ,_8
__
Onde:
AJ_AEFAa,m o Ajuste das Exposies Financeiras do Ms Anterior do perfil de agente a no ms de
apurao m
EF_N_LFa,m-1 a Exposio Financeira Negativa Liquida Final do perfil de agente a no ms de apurao
m-1
TEF_N_LFm-1 o Total de Exposies Negativas Lquidas no ms de apurao m-1
ao ms de apurao m
54
Verso 2016.1.0
2.6.2. Dados de Entrada do Clculo de Compensao das Exposies do Ms Anterior
Total de Exposies Financeiras Negativas
Corresponde soma de exposies negativas dos agentes no

Descrio
ms de apurao m.
TOTAL_EF_Nm Unidade R$
Fornecedor
Total de Recursos Disponvel

Corresponde ao Excedente Financeiro apurado em um ms m
Descrio acrescido do total de exposies positivas consolidado dos
agentes.
RECDISPm
Unidade R$
Fornecedor
Exposio Financeira Negativa Liquida Final

Corresponde ao montante das exposies financeiras negativas
lquidas do perfil de agente a que deixou de aliviado pela
Descrio
ausncia de recursos financeiros disponveis no ms de
EF_N_LFa,m apurao m
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo do Rateio das Exposies Residuais)
Total de Exposies Negativas Lquidas

Corresponde ao montante das exposies financeiras
negativas, funo da eventual diferena de preos entre os
Descrio
submercados, que deixou de aliviado pela ausncia de recursos
TEF_N_LFm financeiros disponveis no ms de apurao m.
Unidade R$
Fornecedor
55
Verso 2016.1.0
2.6.3. Dados de Sada do Clculo de Compensao das Exposies do Ms Anterior
Ajuste das Exposies Financeiras do Ms Anterior

Descrio agente a para alvio das exposies negativas remanescentes
AJ_AEFAa,m lquidas do ms anterior. calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Total de Recursos Utilizados para Compensao de Exposies Negativas do

Ms Anterior
Corresponde soma dos recursos utilizados para alvio das
Descrio exposies negativas remanescentes lquidas do ms anterior.
TRUC_EFAm calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Total de Recurso Disponvel para Alvio de Exposies Anteriores

Corresponde ao total de recurso disponvel para alvio das
Descrio exposies do ms anterior. calculado por ms de apurao
TRD_EFAm m.
Unidade R$
56
Verso 2016.1.0
3. Exposies Associadas Contratao Regulada
3.1. Exposies Associadas Contratao Regulada

Objetivo:
Determinar o montante associado ao pagamento de penalidades disponvel para alvio das
exposies negativas apuradas em funo da contratao de energia em ambiente regulado (ACR).
Contexto:
Os contratos de compra e venda de energia em ambiente regulado, os CCEARs, CCGFs e CCENs,
so registrados no submercado do vendedor. Em funo disso, o risco associado exposio
positiva ou negativa, face eventual diferena de PLDs observada entre os submercados norte,
nordeste, sul e sudeste/centro-oeste, recai sobre o comprador dessa energia. As penalidades
efetivamente pagas pelos agentes em decorrncia da ausncia apurada de lastro de energia ou
potncia, alm do pagamento das chamadas penalidades diversas so utilizadas para alvio destas
exposies negativas do comprador no ACR. A Figura 19 relaciona esta etapa em relao ao mdulo
completo:
3.1.1. Detalhamento da Consolidao das Penalidades Utilizadas para Alvio de

Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
O processo de consolidao das penalidades utilizadas para alvio de exposies negativas de

CCEARs, CCGFs e CCENs, em funo da eventual diferena de preos entre submercados,
composto pelos seguintes comandos e expresses:
52. O Total de Penalidades por Insuficincia de Lastro de Energia composto pela soma no
ms de todas as penalidades pagas pelo agente por insuficincia de lastro de energia tanto
para compra como para venda, apuradas a partir de 2005, j que a Nota Tcnica 022/SEM-
ANEEL de 27/01/2006 determina que a partir de novembro de 2005 essas penalidades so
utilizadas no alvio de exposio de CCEARs, CCGFs e CCENs. Alm das penalidades por
Tratamento das Exposies - Exposies Associadas Contratao Regulada
57
Verso 2016.1.0
insuficincia de lastro de energia so includos os pagamentos de penalidades diversas
como, por exemplo, multas aplicadas pelo poder concedente e outras situaes. O Total
de Penalidades por Insuficincia de Lastro de Energia expresso por:
_
, = %_
,, + %_
,
qn
Onde:
TPILE_EFa,m o Total de Penalidade por Insuficincia de Lastro de Energia, a partir de 2005, do perfil de
agente a no ms de apurao m
MFEP_ILEa,m,k o Montante Financeiro Efetivamente Pago por Insuficincia de Lastro de Energia do perfil
de agente a, no ms de apurao m, referente penalidade apurada no ms k
MFEP_DTCa,m corresponde ao Montante Financeiro Efetivamente Pago por Penalidades Diversas
associadas ao perfil de agente a, no ms de apurao m
AKP2005 o conjunto de penalidades do perfil de agente a, a serem aplicadas no ms de apurao
m, referentes s penalidades apuradas nos meses k, a partir de novembro de 2005, inclusive
53. O Total de Penalidades por Insuficincia de Lastro de Potncia composto pela soma no
ms de todas as penalidades pagas pelo agente por insuficincia de lastro de potncia
apuradas a partir de 2005, expresso por:
_
, = %_
,,
qn
Onde:
TPILP_EFa,m o Total de Penalidade por Insuficincia de Lastro de Potncia, a partir de 2005, do perfil
de agente a no ms de apurao m
MFEP_ILPa,m,k o Montante Financeiro Efetivamente Pago por Insuficincia de Lastro de Potncia do perfil
de agente a no ms de apurao m, referente penalidade apurada no ms k
AKP2005 o conjunto de penalidades do perfil de agente a, a serem aplicadas no ms de apurao
m, referentes s penalidades apuradas nos meses k, a partir de novembro de 2005, inclusive
54. O Total de Penalidades para Alvio das Exposies Negativas de CCEAR, CCGF e CCEN
corresponde ao montante de penalidades efetivamente pagas pelos agentes, no ms de
apurao, e, portanto, disponvel para alocao. Esse montante ser incorporado ao total
de exposies financeiras positivas de CCEAR, CCGF e CCEN para alvio das exposies
negativas apuradas. Esse total expresso por:
8__8, = _
, + _
,

Onde:
TPA_EF_CCEARm o Total de Penalidade para Atendimento s Exposies Negativas de CCEAR, CCGF e
CCEN no ms de apurao m
TPILE_EFa,m o Total de Penalidade por Insuficincia de Lastro de Venda, a partir de 2005, do perfil de
agente a no ms de apurao m
TPILP_EFa,m o Total de Penalidade por Insuficincia de Lastro de Potncia, a partir de 2005, do perfil
de agente a no ms de apurao m
58
Verso 2016.1.0
3.1.2. Dados de Entrada da Consolidao das Penalidades Utilizadas para Alvio de
Montante Financeiro Efetivamente Pago por Insuficincia de Lastro de

Energia
Valor pago pelo perfil de agente a no ms de apurao m
Descrio referente penalidade por insuficincia de lastro de energia
apurada no ms k.
MFEP_ILEa,m,k
Unidade R$
Fornecedor CCEE
Montante Financeiro Efetivamente Pago por Penalidades Diversas

Descrio
referente a penalidades diversas.
MFEP_DTCa,m Unidade R$
Fornecedor CCEE
Montante Financeiro Efetivamente Pago por Insuficincia de Lastro de

Potncia
Descrio referente penalidade por insuficincia de lastro de potncia
apurada no ms k.
MFEP_ILPa,m,k
Unidade R$
Fornecedor CCEE
59
Verso 2016.1.0
3.1.3. Dados de Sada da Consolidao das Penalidades Utilizadas para Alvio de
Total de Penalidade para Atendimento s Exposies Negativas de CCEAR,

CCGF e CCEN
Montante disponvel para atendimento das exposies
Descrio negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs associado ao pagamento
TPA_EF_CCEARm de penalidades e calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Total de Penalidade por Insuficincia de Lastro de Potncia

Corresponde soma de valores pagos pelo perfil de agente a
no ms de apurao m referente penalidade por
Descrio
TPILP_EFa,m insuficincia de lastro de potncia referente s penalidades
apuradas a partir de novembro de 2005, inclusive.
Unidade R$
Total de Penalidade por Insuficincia de Lastro de Energia

Corresponde soma de valores pagos pelo perfil de agente a
no ms de apurao m referente penalidade por
Descrio
TPILE_EFa,m insuficincia de lastro de energia referente s penalidades
apuradas a partir de novembro de 2005, inclusive.
Unidade R$
60
Verso 2016.1.0
3.2. Clculo das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Objetivo:
Determinar os montantes apurados relativos s exposies positivas e negativas para os CCEARs,
CCGFs e CCENs em funo da diferena de preos entre os submercados.
Contexto:
O clculo das exposies associadas contratao regulada identifica os montantes a serem
ajustados na contabilizao dos agentes compradores de CCEARs, CCGFs e CCENs, face s
eventuais diferenas de preos entre submercados e a disponibilidade de recursos para alvio. A
Figura 20 relaciona esta etapa em relao ao mdulo completo:
3.2.1. Detalhamento do Clculo de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
O processo de clculo de exposies de CCEARs e CCGFs composto pelos seguintes comandos e

expresses:
55. Os CCEARs, CCGFs e CCENs so registrados no submercado definido pelo vendedor.
56. O agente comprador de CCEAR, agente cotista do CCGF e o agente cotista de CCEN tm
direito ao alvio de exposies dos CCEARs, CCGFs e CCENs decorrentes da diferena de
preos entre o submercado do vendedor, onde esta registrado o CCEAR, o CCGF e o CCEN,
e o submercado onde est localizado o consumo atendido pelo CCEAR, CCGF e CCEN do
agente comprador.
57. O Consumo Atendido por CCEAR, CCGF e CCEN calculado pela diferena entre o Consumo
Total medido para o agente em um dado submercado e todos os seus contratos de compra
de energia, exceto os firmados em ambiente regulado, expresso por:
u z
,_8,
,,, = %&' t
t0, ,
,,, ,! y
y
t !"# qwwpq" y
qww
s qwwp
x
Tratamento das Exposies - Clculo das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
61
Verso 2016.1.0
Onde:
TRC_CCEARa,s,r,w o Consumo Atendido por CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a no submercado
s para o patamar r da semana w
w
ACCEAR o conjunto de todos os contratos CCEAR (incluindo Energia Existente, Energia Nova por
Quantidade e Disponibilidade) de compra e, do agente a
ACCGF o conjunto de todos os contratos CCGF (Contrato de Cota de Garantia Fsica - CCGF) de
compra e, do agente a
ACCEN o conjunto de todos os contratos CCEN (Contrato de Cotas de Energia Nuclear CCEN) de
w
58. Para os Agentes de Distribuio, o alvio de exposies de seus Contratos CCEARs, CCGFs
e CCENs dar-se- na proporo da carga a ser atendida por CCEAR, CCGF e CCEN em cada
submercado.
58.1. O Fator de Proporo do Consumo Atendido por CCEAR, CCGF e CCEN, utilizado para
identificar o consumo do agente atendido por CCEARs, CCGFs e CCENs em cada
submercado, calculado com base no consumo atendido por CCEARs, CCGFs e CCENs em
um determinado submercado, em relao ao consumo atendido por CCEARs, CCGFs e
CCENs do agente em todos os submercado, expresso por:
,_8,
,,,

,,, =
,_8,
,,,
Onde:
FPCa,s,r,w o Fator de Proporo do Consumo Atendido por CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a
no submercado s para o patamar r da semana w
TRC_CCEARa,s,r,w o Consumo Atendido por CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a no submercado
s para o patamar r da semana w
Importante:
em nenhum submercado, ou ,_8,

,,, = 0, ento o Fator de
Caso o agente no tenha consumo atendido por CCEARs, CCGFs e CCENs
Proporo do Consumo :
Para o submercado principal do Agente:

,,, = 1
Para os demais submercados:

,,, = 0
59. A Energia para Verificao de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs determinada em

funo de proporo do consumo atendido por CCEARs, CCGFs e CCENs, aplicado na
Quantidade Contratada Total de CCEAR, CCGF e CCEN do agente. Sendo assim, a energia
para verificao de exposies dada por:

62
Verso 2016.1.0
_8,
,,,, = f_<hl=,>,j,k
,,,
Onde:
EVE_CCEARa,s,s*,r,w a Energia para Verificao Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs para o perfil de
agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado onde ocorre o
consumo s, no patamar r da semana w
TCQ_CCEARa,s*,r,w a Quantidade Contratada Total de CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a, no
submercado onde ocorre a entrega da energia s*, no patamar r, da semana w
FPCa,s,r,w o Fator de Proporo do Consumo Atendido por CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a
no submercado de consumo s para o patamar r da semana w
59.1. A Quantidade Total de CCEARs, CCGF e CCEN do agente estabelecida pela soma de todos
os seus contratos de compra de energia em ambiente regulado (ACR) incluindo os
contratos de Energia Existente, Energia Nova por Quantidade, Disponibilidade, Contrato de
Cota de Garantia Fsica e Contrato de Cotas de Energia Nuclear por patamar de carga e
semana, expresso por:
f_<hl=,>,j,k = ,! + ,! + ,!
!"# qwwpq" qww qwwp

Onde:
ACCEAR o conjunto de todos os contratos CCEAR (incluindo Energia Existente, Energia Nova por
Quantidade e Disponibilidade) de compra e, do agente a
ACCGF o conjunto de todos os contratos CCGF (Contrato de Cota de Garantia Fsica - CCGF) de
ACCEN o conjunto de todos os contratos CCEN (Contrato de Cotas de Energia Nuclear CCEN) de
w
60. O clculo da Exposio Financeira entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN

determinado em funo da Energia para Verificao Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
valorada pela eventual diferena de preos entre o submercado onde a energia est sendo
entregue conforme estabelece o CCEAR, CCGF e CCEN, e o submercado onde ocorre o
consumo correspondente, dado pela expresso:
$_8,
,,,, = _8,
,,,, ,, ,,
Onde:
EFS_CCEARa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN para o perfil
de agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado onde ocorre
o consumo s, no patamar r da semana w
EVE_CCEARa,s,s*,r,w a Energia para Verificao Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs para o perfil de
agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado onde ocorre o
consumo s, no patamar r da semana w
s* representa o submercado onde a energia est sendo entregue pelo CCEAR, CCGF e CCEN s*
61. Os valores positivos para a Exposio Financeira entre Submercados de CCEAR, CCGF e
CCEN correspondem a Exposio Financeira Positiva entre Submercados de CCEAR, CCGF
e CCEN. Em contrapartida, valores negativos identificam uma Exposio Financeira
Negativa entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN. Esses montantes so expressos
em reais (R$) e calculados por patamar de carga e semana, por meio das seguintes
expresses:
63
Verso 2016.1.0
$_8,_
,,,, = %&'0, $_8,
,,,,
$_8,_
,,,, = %*+0, $_8,
,,,,
Onde:
EFS_CCEAR_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN para
o perfil de agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado
onde ocorre o consumo s, no patamar r da semana w
EFS_CCEAR_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN
para o perfil de agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado
EFS_CCEARa,s,s*,r,w a Exposio Financeira entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN para o perfil
de agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado onde ocorre
o consumo s, no patamar r da semana w
s* representa o submercado onde a energia est sendo entregue pelo CCEAR, CCGF e CCEN s*
62. Os valores positivos e negativos de CCEARs, CCGFs e CCENs expressos em reais (R$) do
agente so consolidados por ms, de modo a possibilitar a alocao mensal dos recursos
disponveis para alvio, por meio das seguintes expresses:
_8,_
, = $_8,_
,,,,
{,}
_8,_
, = $_8,_
,,,,
{,}
Onde:
EF_CCEAR_Pa,m a Exposio Financeira Positiva de CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a no
Ms de Apurao m
EF_CCEAR_Na,m a Exposio Financeira Negativa de CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a no
Ms de Apurao m
EFS_CCEAR_Pa,s,s*,r,w a Exposio Financeira Positiva entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN para
o perfil de agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado
EFS_CCEAR_Na,s,s*,r,w a Exposio Financeira Negativa entre Submercados de CCEAR, CCGF e CCEN
para o perfil de agente a entre o submercado onde a energia est sendo entregue s* e o submercado

64
Verso 2016.1.0
3.2.2. Dados de Entrada do Clculo de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs

Preo pelo qual valorada a energia comercializada no Mercado
Descrio de Curto Prazo. Definido por submercado s, patamar de carga
r e semana w.
PLDs,r,w
Unidade R$/MWh
Consumo Total do Agente

Informao consolidada correspondente ao consumo de cada
Descrio perfil de agente a no submercado s para o patamar r da
semana w
TRCa,s,r,w Unidade MWh
Medio Contbil
Consumo)
Quantidade Modulada do Contrato
Quantidade Modulada do Contrato e, por Perodo de

Descrio
Comercializao j
CQe,j Unidade MWh
Fornecedor Contratos

65
Verso 2016.1.0
3.2.3. Dados de Sada do Clculo de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Exposio Financeira Positiva de CCEAR, CCGF e CCEN

Descrio
EF_CCEAR_Pa,m submercados por perfil de agente comprador da energia no
ACR a no ms de apurao m
Unidade R$
Exposio Financeira Negativa de CCEAR, CCGF e CCEN

Descrio
EF_CCEAR_Na,m submercados por perfil de agente comprador da energia no
ACR a no ms de apurao m
Unidade R$
Quantidade Contratada Total de CCEAR, CCGF e CCEN

Volume de energia contratada total de CCEAR e CCGF do perfil
Descrio de agente a no submercado onde ocorre a entrega da energia
TCQ_CCEARa,s*,r,w s*, no patamar r, da semana w
Unidade MWh
Fator de Proporo do Consumo Atendido por CCEAR, CCGF e CCEN

Fator de Proporo do Consumo Atendido por CCEAR e CCGF
Descrio do perfil de agente a no submercado s, no patamar r, da
FPCa,s,r,w semana w
Unidade n.a

66
Verso 2016.1.0
3.3. Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Objetivo:
Determinar os ajustes contbeis decorrentes da alocao dos recursos financeiros disponveis para
alvio das exposies negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs apuradas dos agentes em um ms de
contabilizao.
Contexto:
Uma vez constitudos o montante correspondente s penalidades e as exposies consolidadas dos
agentes, a etapa de Alvio de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs processa a transferncia dos
recursos financeiros disponveis (formado pelas penalidades pagas e o total de exposies positivas
de CCEARs, CCGFs e CCENs dos agentes) para atendimento das eventuais exposies negativas de
CCEARs apuradas. A etapa de Alvio de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs bastante similar
estrutura para Alvio de Exposies relacionado ao Excedente Financeiro. A Figura 21relaciona
3.3.1. Detalhamento do Clculo do Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
O processo de clculo do alvio das exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs composto pelos
seguintes comandos e expresses:
63. As exposies positivas dos CCEARs, CCGFs e CCENs, os recursos das penalidades
efetivamente pagas a partir de novembro de 2005, inclusive, e os recursos advindos do
pagamento de penalidades diversas, sero destinadas ao alvio de exposies negativas
dos CCEARs, CCGFs e CCENs. Caso os recursos sejam superiores s exposies negativas,
a sobra ser rateada entre todos os Agentes de distribuio na proporo de suas
quantidades contratadas em CCEARs, CCGFs e CCENs.
64. O Total de Recursos Disponveis para Alvio de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
corresponde soma do Total de Penalidade para Atendimento s Exposies Negativas de
CCEARs, CCGFs e CCENs e das Exposies Financeiras Positivas de CCEARs, CCGFs e
CCENs, de todos os agentes que possuem CCEARs, CCGFs e CCENs, no ms de apurao,
conforme a seguinte expresso:
Tratamento das Exposies -Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
67
Verso 2016.1.0
,$_8, = 8__8, + _8,_
,

Onde:
RECDISP_CCEARm o Total de Recursos Disponveis para Alvio de Exposies de CCEAR, CCGF e CCEN
no ms de Apurao m
TPA_EF_CCEARm o Total de Penalidade para Atendimento s Exposies Negativas de CCEAR, CCGF e
CCEN no ms de apurao m
Ms de Apurao m
65. O Total de Exposies Financeiras Negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs, no ms de

apurao, corresponde ao montante a ser aliviado pelo Total de Recursos Disponveis para
Alvio de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs, dado pela expresso:
_8,_ = _8,_
,

Onde:
TEF_CCEAR_Nm o Total de Exposio Financeira Negativa de CCEAR, CCGF e CCEN no ms de Apurao
m.
ms de apurao m
66. A Cobertura de Exposies Financeiras Negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs identifica o

montante de alvio de exposies negativas do agente, no ms de apurao, em funo do
total de recursos disponveis no ms para esse fim, dado por um Fator de Atendimento das
Exposies Negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs e expresso por:
./__8,_
, = _8,_
, :_h<:_<hl?
Onde:
COB_EF_CCEAR_Na,m a Cobertura de Exposies Financeiras Negativas de CCEAR, CCGF e CCEN do
perfil de agente a no ms de apurao m
ms de apurao m
F_AEF_CCEARm o Fator de Atendimento das Exposies Negativas de CCEAR, CCGF e CCEN no ms de
apurao m
66.1. O calculo do Fator de Atendimento das Exposies Negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs
considera a parcela do total de exposies negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs capaz de
ser atendida pelo total de recursos disponveis, formado pelas penalidades pagas no ms
e o total de exposies positivas de CCEARs, CCGFs e CCENs, limitado a 100%, expresso
por:
,$_8,
:_h<:_<hl? = %*+ 1,
_8,_
Onde:
F_AEF_CCEARm o Fator de Atendimento das Exposies Negativas de CCEAR, CCGF e CCEN no ms de
apurao m
no ms de Apurao m
m.
67. O Ajuste das Exposies Financeiras de CCEARs, CCGFs e CCENs atribudo a cada agente
no ms de apurao deve considerar o valor relativo s Exposies Financeiras Positivas a
ser subtrado do resultado no MCP do agente e o montante correspondente Cobertura
68
Verso 2016.1.0
das Exposies Negativas calculado. Deste modo, o Ajuste das Exposies Financeiras de
CCEARs, CCGFs e CCENs expresso por:
8__8,
, = _8,_
, + ./__8,_
,
Onde:
AJ_EF_CCEARa,m o Ajuste de Exposies Financeiras de CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a
no ms de apurao m
ms de apurao m
69
Verso 2016.1.0
3.3.2. Dados de Entrada do Clculo do Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Exposio Financeira Positiva de CCEAR, CCGF e CCEN

Descrio
submercados por agente comprador da energia no ACR a no
EF_CCEAR_Pa,m ms de apurao m
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs)

Descrio
submercados por perfil de agente comprador da energia no
EF_CCEAR_Na,m ACR a no ms de apurao m
Unidade R$
Fornecedor
Total de Penalidade para Atendimento s Exposies Negativas de CCEAR,

CCGF e CCEN
Montante disponvel para atendimento das exposies
Descrio negativas de CCEARs associado ao pagamento de penalidades
e calculado por ms de apurao m.
TPA_EF_CCEARm Unidade R$
Fornecedor (Consolidao das Penalidades Utilizadas para Alvio de
Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs)
70
Verso 2016.1.0
3.3.3. Dados de Sada do Clculo do Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs
Cobertura das Exposies Financeiras Negativas de CCEAR, CCGF e CCEN

exposies negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs calculadas
Descrio
COB_EF_CCEAR_Na,m em funo da eventual diferena de preos entre submercado
em funo dos recursos disponveis. calculado por ms de
apurao m.
Unidade R$
Ajuste das Exposies Financeiras de CCEAR, CCGF e CCEN

Descrio de CCEARs, CCGFs e CCENs apuradas e em funo dos recursos
AJ_EF_CCEARa,m disponveis para alocao. calculado por ms de apurao
m.
Unidade R$
Total de Exposio Financeira Negativa de CCEAR, CCGF e CCEN

Descrio totais decorrentes das eventuais diferenas de preos entre
TEF_CCEAR_Nm submercados no ms de apurao m
Unidade R$
Total de Recursos Disponvel para Alvio de Exposies de CCEAR, CCGF e

CCEN
Corresponde ao total de penalidades pagas em um ms m
Descrio acrescido do total de exposies positivas de CCEARs, CCGFs e
RECDISP_CCEARm CCENs consolidado dos agentes.
Unidade R$
71
Verso 2016.1.0
3.4. Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFs e
CCENs
Objetivo:
Equalizar as exposies financeiras residuais dos agentes compradores de contratos de
comercializao de energia no ambiente regulado (CCEAR), Contrato de Cota de Garantia Fsica
(CCGF) e Contrato de Cotas de Energia Nuclear (CCEN).
Contexto:
Tanto na ausncia de recursos disponveis para cobertura das exposies negativas de CCEARs,
CCGFs e CCENs dos agentes, quanto na sobra de recursos, aps alvio das exposies negativas,
ocorre um rateio das exposies remanescentes de modo a equalizar as exposies segundo um
critrio pr-estabelecido, no caso, na proporo dos CCEARs, CCGFs e CCENs do agente em relao
ao total de CCEARs, CCGFs e CCENs firmados. A Figura 22 relaciona esta etapa em relao ao
mdulo completo:
3.4.1. Detalhamento do Rateio das Exposies Negativas Residuais de CCEARs, CCGFs e

CCENs
O processo de tratamento dos dficits remanescentes composto pelos seguintes comandos e

expresses:
68. Caso no haja recursos suficientes para o alvio integral das exposies negativas de
CCEARs, CCGFs e CCENs, sero calculadas as exposies negativas residuais de cada
agente de distribuio. O total de exposies residuais ser rateado entre todos os agentes
de distribuio na proporo de suas quantidades contratadas em CCEAR, CCGF e CCEN.
69. A Exposio Negativa Remanescente de CCEAR, CCGF e CCEN do agente corresponde ao

montante no atendido de suas exposies negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs pelos
recursos disponveis. Dado pela expresso:
_8,__,%
, = _8,_
, ./__8,_
,
Onde:
Tratamento das Exposies -Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFs e CCENs
72
Verso 2016.1.0
EF_CCEAR_N_REMa,m a Exposio Negativa Remanescente de CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente
a no ms de apurao m
ms de apurao m
70. O Total de Exposies Negativas Remanescente de CCEARs, CCGFs e CCENs corresponde

ao valor global das exposies negativas apuradas de CCEARs, CCGFs e CCENs no
cobertas pelo volume de recursos disponveis para esse fim, expresso por:
_8,__,% = _8,__,%
,

Onde:
TEF_CCEAR_N_REMm o Total de Exposies Negativas Remanescente de CCEAR, CCGF e CCEN de
todos os agentes, no ms de apurao m
a no ms de apurao m
71. A Exposio Negativa Remanescente Proporcional de CCEAR, CCGF e CCEN calculada em

funo do total de CCEARs, CCGFs e CCENs de compra do agente em relao ao total de
CCEARs, CCGFs e CCENs registrados na CCEE no ms, dado por um Fator de
Comprometimento com CCEARs, CCGFs e CCENs, expressa por:
_8,__,%
, = _8,__,% :_<hl=,?
Onde:
EFP_CCEAR_N_REMa,m a Exposio Negativa Remanescente Proporcional de CCEAR, CCGF e CCEN do
perfil de agente a, no ms de apurao m
TEF_CCEAR_N_REMm o Total de Exposies Negativas Remanescente de CCEAR, CCGF e CCEN de
todos os agentes, no ms de apurao m
F_CCEARa,m o Fator de Comprometimento com CCEARs, CCGFs e CCENs do perfil de agente a no ms
de apurao m
71.1. O critrio de rateio do prejuzo causado pelas exposies negativas remanescentes de

CCEARs, CCGFs e CCENs dado pelo Fator de Comprometimento com CCEARs, CCGFs e
CCENs de cada agente, utilizado como referncia para equalizao das exposies
negativas residuais, e calculado pela proporo entre os CCEARs, CCGFs e CCENs de cada
agente em relao ao total contratado no ACR no ms, expresso por:
fg_<hl=,?
:_<hl=,? = @ C

fg_<hl=,?
Onde:
F_CCEARa,m o Fator de Comprometimento com CCEARs, CCGFs e CCENs do perfil de agente a no ms
de apurao m
TQM_CCEARa,m a Quantidade Total Mensal de CCEAR, CCGF e CCEN contratada pelo perfil de agente
a no ms de apurao m
71.2. A Quantidade Total Mensal de CCEAR, CCGF e CCEN contratada pelo agente corresponde
ao total de CCEARs, CCGFs e CCENs em que o agente parte compradora em todos os
quatro submercados do SIN e utilizado como referncia para rateio das exposies
residuais de CCEARs, CCGFs e CCENs, dado pela expresso:
fg_<hl=,? = _8,
,,,
{,}
Onde:
73
Verso 2016.1.0
TQM_CCEARa,m a Quantidade Total Mensal de CCEAR, CCGF e CCEN contratada pelo perfil de agente
a no ms de apurao m
72. A equalizao das exposies residuais atribuda a cada agente comprador de CCEARs,
CCGFs e CCENs considera o valor relativo s Exposies Negativas Remanescentes de
CCEARs, CCGFs e CCENs ajustadas pelo seu equivalente proporcional energia contratada
no ambiente regulado. O resultado desta operao o Ajuste das Exposies
Remanescentes de CCEARs, CCGFs e CCENs a ser considerado na contabilizao do agente
no ms de apurao, expresso por:
8__8,_,%
, = _8,__,%
, _8,__,%
,
Onde:
AJ_EF_CCEAR_REMa,m o Ajuste das Exposies Remanescentes de CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de
agente a, no ms de apurao m
a no ms de apurao m
EFP_CCEAR_N_REMa,m a Exposio Negativa Remanescente Proporcional de CCEAR, CCGF e CCEN do
perfil de agente a, no ms de apurao m
3.4.2. Detalhamento do Rateio das Exposies Positivas Residuais de CCEARs, CCGFs e

CCENs
O processo de tratamento das sobras remanescentes composto pelos seguintes comandos e

expresses:
73. A Sobra de Recurso Disponvel para Rateio entre os Compradores de CCEARs, CCGFs e
CCENs corresponde diferena entre o Total de Recursos Disponveis para Alvio de
Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs e o Total de Exposio Financeira Negativa de
CCEAR, CCGF e CCEN apurada no ms. Esse montante ser rateado entre os agentes
compradores de CCEARs, CCGFs e CCENs na proporo do Fator de Comprometimento
com CCEARs, CCGFs e CCENs calculado por agente no ms. A sobra de recursos disponvel
para rateio expressa por:
,_8, = %&'(0, ,$_8, _8,_ )

Onde:
TRD_CCEARm o Total de Recurso Disponvel para Rateio entre os Compradores de CCEAR, CCGF e
CCEN ms de apurao m
no ms de Apurao m
m
74. O Ajuste Referente Sobra de Recursos Alocada ao Comprador de CCEARs, CCGFs e CCENs
distribui o Total de Recurso Disponvel para Rateio entre os Compradores de CCEARs,
CCGFs e CCENs, no ms de apurao, na proporo de seus CCEARs, CCGFs e CCENs em
relao ao total contratado em ambiente regulado, expresso na forma do Fator de
Comprometimento com CCEARs, CCGFs e CCENs. O ajuste em questo dado por:
8_$,_8,
, = ,_8, _8,
,
Onde:
AJ_SR_CCEARa,m o Ajuste Referente a Sobra de Recurso Alocada ao Comprador de CCEAR e CCGF, do
perfil de agente a ms de apurao m
74
Verso 2016.1.0
TRD_CCEARm o Total de Recurso Disponvel para Rateio entre os Compradores de CCEAR, CCGF e
CCEN ms de apurao m
F_CCEARa,m o Fator de Comprometimento com CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a no ms
de apurao m
75
Verso 2016.1.0
3.4.3. Dados de Entrada do Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFS e CCENs
Cobertura das Exposies Financeiras Negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs

exposies negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs calculadas
Descrio
em funo da eventual diferena de preos entre submercado
em funo dos recursos disponveis. calculado por ms de
COB_EF_CCEAR_Na,m apurao m.
Unidade R$
Fornecedor (Clculo do Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e
CCENs)
Valores Possveis Positivosou Zero
Total de Exposio Financeira Negativa de CCEAR, CCGF e CCEN

Descrio totais decorrentes das eventuais diferenas de preos entre
submercados no ms de apurao m
TEF_CCEAR_Nm Unidade R$
CCENs)

Descrio
submercados por agente comprador da energia no ACR a no
EF_CCEAR_Na,m ms de apurao m
Unidade R$
Fornecedor
Quantidade Contratada Total de CCEAR, CCGF e CCEN

Volume de energia contratada total de CCEAR e CCGFs do perfil
Descrio de agente a no submercado onde ocorre a entrega da energia
s*, no patamar r, da semana w
TCQ_CCEARa,s*,r,w
Unidade MWh
Fornecedor
76
Verso 2016.1.0
Total de Recursos Disponvel para Alvio de Exposies de CCEAR, CCGF e
CCEN
Corresponde ao total de penalidades pagas em um ms m
Descrio acrescido do total de exposies positivas de CCEARs, CCGFs e
CCENs consolidado dos agentes.
RECDISP_CCEARm
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo do Alvio de Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs)
77
Verso 2016.1.0
3.4.4. Dados de Sadado Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFs e CCENs
Ajuste das Exposies Financeiras Remanescentes de CCEARs, CCGFs e

CCENs
agente a comprador de CCEARs, CCGFs e CCENs em funo
Descrio da ausncia de recursos disponveis para alvio das exposies
AJ_EF_CCEAR_REMa,m negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs. calculado por ms de
apurao m.
Unidade R$
Ajuste Referente Sobra de Recurso Alocada ao Comprador de CCEARs,

CCGFs e CCENs
da sobra de recursos disponveis aps o alvio das exposies
negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs. A sobra apurada
Descrio
AJ_SR_CCEARa,m rateada entre todos os agentes compradores de CCEARs,
CCGFs e CCENs na proporo de seus CCEARs, CCGFs e CCENs
em relao ao total de CCEARs, CCGFs e CCENs. calculado
por ms de apurao m.
Unidade R$
Exposio Negativa Remanescente de CCEAR e CCGF
Exposio Negativa Remanescente de CCEAR e CCGF do perfil

Descrio
EF_CCEAR_N_REMa,m de agente a, no ms m
Unidade R$
78
Verso 2016.1.0
4. Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento
das Exposies
4.1. Detalhamento da Consolidao dos Ajustes Decorrentes do

Tratamento de Exposies
Objetivo:
Identificar o total de ajustes a serem aplicados contabilizao de cada agente em funo do
tratamento das exposies positivas e negativas decorrentes da diferena de preos entre os
submercados.
Contexto:
Aps as etapas de apurao do Excedente Financeiro, das exposies positivas e negativas, do
alvio e rateio das exposies, a penltima etapa do mdulo de Tratamento de Exposies
consolida todos os ajustes calculados para o agente em um ms. A Figura 23relaciona esta etapa
em relao ao mdulo completo:
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Alvio das Exposies

Tratamento das Exposies - Detalhamento da Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento de Exposies
79
Verso 2016.1.0
4.1.1. Detalhamento da Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento de
Exposies
O processo de consolidao de todos os ajustes decorrentes do tratamento de exposies

composto pelos seguintes comandos e expresses:
75. O Total de Ajustes de Exposies Financeiras no ms de apurao consolida os ajustes

calculados referentes ao Excedente Financeiro e os ajustes decorrentes dos CCEARs, CCGFs
e CCENs do agente, expresso por:
8_
, = h_<:_{<l=,? + h_<:_<hl=,?
Onde:
TAJ_EFa,m o Total de Ajustes de Exposies Financeiras do perfil de agente a, ms de apurao m
TAJ_EF_GERa,m o Total de Ajustes Referentes ao Excedente Financeiro do perfil de agente a, ms de
apurao m
TAJ_EF_CCEARa,m o Total de Ajustes Referentes s Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs do perfil de
agente a, ms de apurao m
Representao Grfica
Ajuste das Exposies
Ajustes Referentes ao Excedente

Financeiro Ajuste das Exposies Remanescentes
Ajuste das Exposies do Ms Anterior
Contabilizao do
Agente no Ms
Ajuste das Exposies de CCEARs,
CCGFs e CCENs
Ajustes Referentes s Exposies Ajuste das Exposies Remanescentes

Financeiras de CCEARs, CCGFs e CCENs de CCEARs, CCGFs e CCENs
Ajuste Decorrente do Rateio de Sobras
Figura 24: Ajustes Referentes s Exposies Financeiras
75.1. O Total de Ajustes Referentes ao Excedente Financeiro determinado a partir dos ajustes
calculados anteriormente para cada agente em funo das suas eventuais exposies
verificadas no processo de cobertura de garantias fsicas entre submercados de usinas
participantes do MRE, energia de autoproduo alocada em diferentes submercados,
contratos de Itaipu, PROINFA e com Direitos Especiais definidos pelo poder concedente.
Esta parcela do total de ajustes decorrentes do tratamento das exposies expressa por:
h_<:_{<l=,? = 8_
, + 8__,%
, + 8_88
,
80
Verso 2016.1.0
Onde:
TAJ_EF_GERa,m o Total de Ajustes Referentes ao Excedente Financeiro do perfil de agente a, ms de
apurao m
AJ_EFa,m o Ajuste das Exposies Financeiras do perfil de agente a durante o ms de apurao m
apurao m
AJ_AEFAa,m o Ajuste das Exposies Financeiras do Ms Anterior do perfil de agente a no ms de
apurao m
Representao Grfica
Ajuste das Exposies: transfere o excedente financeiro e as exposies

positivas para alvio das exposies negativas (Itaipu, MRE, PROINFA,
Autoproduo e Direitos Especiais).
Ajuste das Exposies Remanescentes: equaliza as eventuais

Ajustes Referentes ao Excedente
exposies negativas no cobertas pelos recursos disponveis entre os
Financeiro
agentes em funo da garantia fsica das usinas integrantes do MRE.
Ajuste das Exposies do Ms Anterior: utiliza as eventuais sobras de

recursos utilizados para alvio de exposies negativas para alvio de
exposies negativas do ms anterior.
Figura 25: Ajustes Referentes ao Excedente Financeiro
75.2. O Total de Ajustes Referentes s Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs determinado a

partir de todos os ajustes calculados anteriormente para cada agente em funo das
exposies verificadas nos CCEARs, CCGFs e CCENs, alm do eventual rateio das sobras
apuradas. Esta parcela do total de ajustes decorrentes do tratamento das exposies
expressa por:
h_<:_<hl=,? = 8__8,
, + 8__8,_,%
, + 8_$,_8,
,
Onde:
TAJ_EF_CCEARa,m o Total de Ajustes Referentes s Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs do perfil de
agente a, ms de apurao m
AJ_EF_CCEARa,m o Ajuste de Exposies Financeiras de CCEAR, CCGF e CCEN do perfil de agente a
no ms de apurao m
AJ_EF_CCEAR_REMa,m o Ajuste das Exposies Remanescentes de CCEARs, CCGFs e CCENs do perfil
de agente a, no ms de apurao m
AJ_SR_CCEARa,m o Ajuste Referente Sobra de Recurso Alocada ao Comprador de CCEAR, CCGF e
CCEN do perfil de agente a ms de apurao m
81
Verso 2016.1.0
Representao Grfica
Ajuste das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs: transfere o montante

disponvel referente s penalidades pagas e as exposies positivas de
CCEARs, CCGFs e CCENs para alvio das exposies negativas de CCEARs,
CCGFs e CCENs.
Ajuste das Exposies Remanescentes de CCEARs, CCGFs e CCENs:
Ajustes Referentes s Exposies equaliza as eventuais exposies negativas no cobertas pelos recursos
Financeiras de CCEARs, CCGFs e CCENs disponveis entre os agentes compradores de CCEARs, CCGFs e CCENs
na proporo do volume contratado.
Ajuste Decorrente do Rateio de Sobras: rateia as eventuais sobras de
recursos utilizados para alvio de exposies negativas de CCEARs,
CCGFs e CCENs entre os compradores de CCEARs, CCGFs e CCENs na
proporo do volume contratado.
Figura 26: Ajustes Referentes s Exposies Financeiras de CCEARs e CCGFs
82
Verso 2016.1.0
4.1.2. Dados de Entrada da Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento de
Exposies
Ajuste das Exposies Financeiras de CCEARs, CCGFs e CCENs

Descrio de CCEARs, CCGFs e CCENs apuradas e em funo dos recursos
disponveis para alocao. calculado por ms de apurao
AJ_EF_CCEARa,m m.
Unidade R$
CCENs)
Ajuste das Exposies Financeiras Remanescentes de CCEARs, CCGFs e

CCENs
Descrio da ausncia de recursos disponveis para alvio das exposies
negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs. calculado por ms de
AJ_EF_CCEAR_REMa,m apurao m.
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo do Rateio das Exposies Residuais de CCEARs)
Ajuste Referente Sobra de Recurso Alocada ao Comprador de CCEARs,

CCGFs e CCENs
da sobra de recursos disponveis aps o alvio das exposies
negativas de CCEARs, CCGFs e CCENs. A sobra apurada
Descrio
rateada entre todos os agentes compradores de CCEARs,
CCGFs e CCENs na proporo de seus CCEARs, CCGFs e CCENs
AJ_SR_CCEARa,m em relao ao total de CCEARs, CCGFs e CCENs. calculado
por ms de apurao m.
Unidade R$
Fornecedor (Clculo do Rateio das Exposies Residuais de CCEARs,
CCGFs e CCENs)
Ajuste das Exposies Financeiras Remanescentes

agente a, com uma ou mais usinas participantes do MRE e/ou
com contratos de venda dotados de Direitos Especiais pelo
Descrio rgo regulador, em funo da ausncia de recursos
disponveis, formados pelo Excedente Financeiro e a soma das
AJ_EF_REMa,m exposies positivas, para alvio das exposies negativas.
Unidade R$
Fornecedor
83
Verso 2016.1.0
Ajuste das Exposies Financeiras do Ms Anterior
Descrio agente a para alvio das exposies negativas remanescentes
lquidas do ms anterior. calculado por ms de apurao m.
AJ_AEFAa,m
Unidade R$
Fornecedor
(Clculo de Compensao das Exposies do Ms Anterior)
Ajuste das Exposies Financeiras

Descrio
apuradas e em funo dos recursos disponveis para alocao.
AJ_EFa,m calculado por ms de apurao m.
Unidade R$
Fornecedor
84
Verso 2016.1.0
4.1.3. Dados de Sadada Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento de
Exposies
Total de Ajustes referente ao Excedente Financeiro

Corresponde ao total de ajustes a serem efetuados na
contabilizao de um perfil de agente a face aos ajustes das
Descrio exposies negativas, aos ajustes das exposies
TAJ_EF_GERa,m remanescentes e as exposies do ms anterior. calculado
por ms de apurao m.
Unidade R$
Total de Ajustes de Exposies Financeiras

Corresponde ao total de ajustes a serem efetuados na
contabilizao de um perfil de agente a face s exposies
Descrio financeiras positivas e negativas apuradas e em funo dos
TAJ_EFa,m recursos disponveis para alocao. calculado por ms de
apurao m.
Unidade R$
85
Verso 2016.1.0
5. Anexo
5.1. Detalhamento da Determinao dos Recursos Utilizados

para Alvio de ESS
Objetivo:
Identificar o montante disponvel para alvio de encargos de servios do sistema (ESS) caso seja
verificada sobra de recursos financeiros destinados ao alvio de exposies negativas dos agentes.
Contexto:
A ltima etapa do mdulo de Tratamento de Exposies consolida os recursos disponveis para
alvio de ESS de agentes com cargas modeladas na CCEE, visando a reduo dos custos associados
energia eltrica. A Figura 27 relaciona esta etapa em relao ao mdulo completo:
Clculo das Exposies
Exposies Exposies
Alvio das Exposies

Tratamento das Exposies - Detalhamento da Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS
86
Verso 2016.1.0
5.1.1. Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS
O processo de determinao dos recursos utilizados para alvio de ESS composto pelos seguintes
76. Se existirem recursos financeiros suficientes, todas as exposies negativas daquele ms

so eliminadas. Se ainda sobrarem recursos, esta sobra ento utilizada para aliviar as
exposies do ms imediatamente anterior, conforme visto anteriormente. Se ainda
houver sobra aps o alvio das exposies de ms anterior, esse montante utilizado para
aliviar despesas com encargos de servios do sistema (ESS).
77. O Total de Recursos Utilizados para Alivio de ESS corresponde diferena entre o total de
recursos disponvel para alvio de exposies negativas do ms anterior e o total de
recursos utilizados para compensao de exposies negativas do ms anterior ao ms de
apurao, caracterizando uma sobra disponvel para alvio de despesas com encargos de
servios do sistema, expressa por:
,_$$ = ,_8 ,_8

Onde:
TRU_ESSm o Total de Recursos Utilizados para Alvio de ESS do ms de apurao m
ao ms de apurao m
87
Verso 2016.1.0
5.1.2. Dados de Entrada da Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS
Total de Recursos Utilizados para Compensao de Exposies Negativas do

Ms Anterior
Corresponde soma dos recursos utilizados para alvio das
Descrio exposies negativas remanescentes lquidas do ms anterior.
TRUC_EFAm
Unidade R$
Fornecedor
Total de Recurso Disponvel para Alvio de Exposies Anteriores

Corresponde ao total de recurso disponvel para alvio das
Descrio exposies do ms anterior. calculado por ms de apurao
m.
TRD_EFAm
Unidade R$
Fornecedor
88
Verso 2016.1.0
5.1.3. Dados de Sadada Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS
Total de Recursos Utilizados para Alvio de ESS

Corresponde sobra de recursos decorrentes do tratamento de
exposies em funo da diferena de preos entre os
Descrio
TRU_ESSm submercados para alvio de despesas com ESS dos agentes
com carga modelada na CCEE, ms de apurao m.
Unidade R$
89
Verso 2016.1.0

07 - Tratamento Das Exposições - 2016.1.0 - (Jan-16)

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Tratamento das

TRATAMENTO DAS EXPOSIES 4

Tratamento das Exposies

Lei n 12.783/2013 Resoluo Normativa

Art. 10 da Lei n 12.111/2009 Resoluo Normativa

Tratamento das Exposies

a) Realocaes de energia em submercados diferentes para cobertura de garantia fsica de

c) Direitos de autoprodutores e concessionrios de servio pblico de gerao em consrcios

e) Contratos com Direitos Especiais, concedidos s usinas especficas, conforme Resolues n

No que se refere aos Contratos de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado (CCEAR),

Tratamento das Exposies - Introduo

De modo simplificado, as informaes de alocao de energia entre submercados no mbito do

Tratamento das Exposies - Introduo

Contrato de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado ou CCEAR

Contrato de Cota de Garantia Fsica ou CCGF

Contrato de Cota de Energia Nuclear ou CCEN

Encargo de Servios de Sistema ou ESS

Mercado de Curto Prazo ou MCP

Mecanismo de Realocao de Energia ou MRE

Preo de Liquidao das Diferenas ou PLD

Tratamento das Exposies - Introduo

1.2.1. O Esquema Geral

Alocao do Excedente Financeiro

Clculo do Excedente Financeiro

Clculo das Exposies

Total das Exposies Positivas e Negativas

Alvio das Exposies

Rateio das Exposies Residuais Compensao das Exposies do Ms Anterior

Exposies associadas contratao regulada

Clculo das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs

Alvio das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs

Rateio das Exposies Residuais de CCEARs, CCGFs e CCENs

Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento das Exposies

Anexo I: Determinao dos Recursos Utilizados para Alvio de ESS

Figura 2: Esquema Geral do Mdulo de Regras: Tratamento das Exposies

Alocao do Excedente Financeiro

Clculo de Exposies: determina montantes expostos ao mercado, positivamente e/ou

Contratos com direitos especiais;

Total de Exposies Positivas e Negativas: consolida os montantes positivos e negativos

Alvio de Exposies: realiza o alvio das exposies negativas do ms de referncia pelo

Rateio das Exposies Residuais: equaliza as exposies negativas remanescentes dos

Compensao de Exposies do Ms Anterior: realiza o alvio das exposies negativas

Exposies Associadas Contratao Regulada

Clculo das Exposies de CCEARs, CCGFs e CCENs: calcula os montantes de exposies

Tratamento das Exposies - Conceitos Bsicos

Consolidao dos Ajustes Decorrentes do Tratamento de Exposies

1.2.2. Diferena de preo entre submercados

A Figura 3 apresenta um modelo de intercambio de energia do submercado A para o B.

Figura 3: Diferena de preos entre submercados

Como em qualquer submercado exportador, a gerao no submercado A superior ao consumo

Tratamento das Exposies - Conceitos Bsicos

Em qualquer dos casos, a energia exportada vendida no MCP ao PLD do submercado A, e

1.2.3. O Excedente Financeiro

Figura 4: Exemplo da formao do Excedente Financeiro em um modelo de apenas dois submercados

O excedente financeiro no pertence a nenhum agente especfico, porque

1.2.4. Exposies financeiras

Tratamento das Exposies - Conceitos Bsicos

Se os preos dos submercados so iguais, no h problema. Mas se os preos so diferentes,

De modo anlogo, um comprador ficar exposto caso o submercado de entrega no seja o

O cenrio apresentado na Figura 5 exemplifica uma exposio negativa de um agente em funo

Figura 5: Exemplo da formao da exposio financeira negativa

J no exemplo da Figura 6, o comprador (agente 2) possui um contrato de compra registrado em

Tratamento das Exposies - Conceitos Bsicos

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