1. Barbary, Cartage Company tiene activos corrientes por $800.000 y pasivos corrientes por $500.000.

Indi
la liquidez corriente de la empresa:

a) Compra dos nuevos camiones por un total de $100.000 de contado

Los activos corrientes declinan y no hay cambio en los pa

b) Pide un prstamo a corto plazo de $100.000 , para realizar un incremento en las cuentas por

Los activos corrientes y los pasivos corrientes aumentan c

c) Vende acciones ordinarias adicionales por $200.000 y el dinero se invierte en la expansin d

Ni los activos ni los pasivos corrientes resultan afectados

d) La compaa incrementa sus cuentas por pagar para saldar un dividendo en efectivo de $40.

Los activos corrientes declinan y los pasivos corrientes au

 corrientes por $500.000. Indique qu efectos tendran las siguientes transacciones sobre
orriente de la empresa:

nan y no hay cambio en los pasivos corrientes

ncremento en las cuentas por cobrar por la misma cantidad

pasivos corrientes aumentan cada uno en la misma cantidad

se invierte en la expansin de varias terminales

corrientes resultan afectados

dividendo en efectivo de $40.000

nan y los pasivos corrientes aumentan en la misma cantidad.

1. Acme Plumbing Company vende aditamentos de plomera en trminos de 2/10, neto 30. Sus estados financie

CUENTAS 2011
Caja 30,000
Cuentas por cobrar 200,000
Inventario 400,000
Activo fijo 800,000
TOTAL 1,430,000
Cuentas por pagar 230,000
Acumulados 200,000
Prtamo Bancario a corto plazo 100,000
Deuda a largo plazo 300,000
Acciones Ordinarias 100,000
Utilidades Retenidas 500,000
TOTAL 1,430,000
Ventas 4,000,000
Costo de ventas 3,200,000
Ganancia neta 300,000

RAZONES FINANCIERAS 2011

Liquidez Corriente 1.19
Prueba cida 0.43
Rotacin de activos totales 2.8
Rotacin de Inventarios 8
Deuda a largo plazo de capitalizacin total 0.33
Deuda Total del Capital 1.59
Periodo promedio de Cobro 18
Margen de Ganancias Netas 0.13
Margen de Ganancias Brutas 0.2
Rendimiento sobre activos 0.21
de 2/10, neto 30. Sus estados financieros de sus ltimos 3 aos son los siguientes.

2012 2013
20,000 5,000
260,000 290,000
480,000 600,000
800,000 800,000
1,560,000 1,695,000
300,000 380,000
210,000 225,000
100,000 140,000
300,000 300,000
100,000 100,000
550,000 550,000
1,560,000 1,695,000
4,300,000 3,800,000
3,600,000 3,300,000
200,000 100,000

2012 2013
1.25 1.2
0.46 0.4
2.76 2.24
7.5 5.5
0.35 0.4
1.84 2.26
22 27
0.1 0.08
0.16 0.13
0.13 0.06
3. Utilice la siguiente informacin para completar el balance general en la tabla de la siguiente pgina:

Deuda a largo plazo al capital 0.5 a 1

Rotacin de activos totales 2.5 veces
Periodo de cobro promedio 18 das
Rotacin de inventarios 9 veces
Margen de ganancia bruta 10%
Razn de la prueba cida 1a1

Suponga un ao de 360 das y todas las ventas a crdito

( )/ = 0,5 =
( )/$200,000
pasivos totals y capital de accinistas $ 400,000.00

activos totales $ 400,000.00

BALANCE GENERAL
Efectivo $ 50.000
Cuentas por cobrar $ 50.000
Inventario $ 100.000
Planta y equipo $ 200.000
Activos totales $ 400.000
neral en la tabla de la siguiente pgina:

Deuda a largo plazo $ 100,000.00

Pagars $ 100.000
Deuda a largo plazo $ 100.000
Acciones ordinarias $ 100.000
Utilidades retenidas $ 100.000
Pasivos totales y capital de accionistas $ 400.000
1. Los datos de varias compaas en la misma industria son los siguientes:

COMPAA
A B C D E
Ventas (en millones) $ 10.00 $ 20.00 $ 8.00 $ 5.00 $ 12.00
Activos totales (en millones) 8 10 6 2.5 4
Ingreso neto (en millones) 0.7 2 0.8 0.5 1.5

Determine la rotacin de los activos totales, el margen de ganancia neto y la capacidad de generar ganancias para

RAZONES FINANCIERAS
A B C D E
Rotacin de activos totales 1.25 2 1.33 2 3
Margen de ganancia neto 0.8 0.5 0.75 0.5 0.33
Rentabilidad sobre el activo 0.09 0.2 0.13 0.2 0.38
 F
$ 17.00
8
1

e generar ganancias para cada una de las compaas.

F
2.13
0.47
0.13
2. Cordillera Carson Company tiene el siguiente balance general y estado de prdidas y ganancias para 20X2 (en

BALANCE GENERAL
Efectivo 400
Cuentas por cobrar 1300
Inventarios 2100
Activos corrientes 3800
Activos fijos netos 3320
Total de activos 7120

Cuentas por pagar 320

Acumulados 260
Prstamo a corto plazo 1100
Pasivos corrientes 1680
Deuda a largo plazo 2000
Valor neto 3440
Total de pasivos y valor neto 7120

Nota: i) la depreciacin del periodo actual es $480; ii) el inventario final para 20X1 fue $1,800.

Con base en esta informacin, calcule a) la liquidez corriente, b) la razn de la prueba cida, c) el periodo de cobro
valor neto, f ) la razn entre deuda y capitalizacin total a largo plazo g)el margen de ganancias brutas, h) el marge

liquidez corriente
razn de la prueba acida
periodo de cobro promedio
la razn de rotacin de inventario
la razn entre deuda y valor neto
razn entre deuda y capitalizacin total a
margen de ganancias brutas
margen de ganancias netas
rendimiento sobre el capital de accionista
o de prdidas y ganancias para 20X2 (en miles):

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Ventas netas (todas a crdito) 12680
Costos de bienes vendidos 8930
Ganancia bruta 3750
Gastos de ventas, generales y administrativos 2230
Gastos de inters 460
Ganancia antes de impuestos 1060
Impuestos 390
Ganancias despus de impuestos 670

ara 20X1 fue $1,800.

de la prueba cida, c) el periodo de cobro promedio, d) la razn de rotacin de inventario, e) la razn entre deuda y
margen de ganancias brutas, h) el margen de ganancias netas y i) el rendimiento sobre el capital de accionistas.

2.26
1.01
36.91
4.25
1.9
0.35
0.3
0.08
1.78
3. Las razones financieras seleccionadas de la empresa Rmn, Inc son las siguientes:

20X1 20X2 20X3

Liquidez corriente 4.1 2.6 1.8
Razn de la prueba acida 2.1 1 0.6
Deuda a activos totales 23% 33% 47%
Rotacin de inventarios 8,7x 5,4x 3,5x
Periodo de pago promedio 33 das 36 das 49 das
Rotacin de activos totales 3,2x 2,6x 1,9x
Margen de ganancias netas 3.80% 2.50% 1.40%
Rendimiento sobre la inversin 12.10% 6.50% 2.80%
Rendimiento sobre el capital 15.7% 9.70% 5.40%

a) Por qu declina el rendimiento sobre la inversin?

El porcentaje del crecimiento a disminuyendo ao tras ao.

b) El incremento en deuda, Fue el resultado de ms pasivos corrientes o de mayor deuda a largo plazo? Expliqu

Deuda a largo plazo ya que pagar ms dinero sin tener mayor liquidez.
yor deuda a largo plazo? Explique
3. La siguiente informacin est disponible en Vanier Corporation:

BALANCE GENERAL DESDE EL 31 DE DICIEMBRE,20X6 (EN MILES)

Efectivo y valores de corto plazo 500

Cuentas por cobrar 200 1000
Inventarios 150 1800
Activos corrientes 850

Activos fijos netos 450

Total de activos 1300

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PARA 20X6 (EN MILES)

Ventas a crdito 8000

Costos de bienes vendidos 4930
Ganancia bruta 3656
Gastos de ventas y administracin 1030
Gastos de inters 264 400
Ganancia antes de impuesto 890
Impuestos (tasa del 44%) 390
Ganancia despus de impuestos 550

Suponiendo que las ventas y la produccin son estables durante los 360 das del ao, complete el balance genera
Corporation:

Cuentas por pagar 400

Prstamo bancario 180
Acumulados 200
Pasivos corrientes 780
Deuda a largo plazo 2650
Acciones ordinarias y utilidades retenidas 3750
Pasivos totales y capital 7180

INFORMACION ADICIONAL
Liquidez corriente 3a1
Depreciacin 500
Margen de ganancias netas 7%
Pasivos totales y capital de accionis 1 a 1
Periodo de cobro promedio 45 das
Razn de rotacin de inventario 3a1

das del ao, complete el balance general y el estado de prdidas y ganancias para Varier Corporation.
5. Una compaa tiene ventas anuales (todas a crdito) de $400,000 y un margen de ganancias brutas del 20%
corrientes $60.000, los inventarios $30.000 y el efectivo $10.000.

a) Cunto inventario promedio debe tener si la administracin desea que la rotacin del inventario sea 4?

El inventario promedio es $100.000

a) Con qu rapidez (cuntos das) deben cobrarse las cuentas por cobrar si la administracin quiere tener un pr

Deben cobrarse a los 45 das

gen de ganancias brutas del 20%. Sus activos corrientes suman $80.000, los pasivos

otacin del inventario sea 4?

administracin quiere tener un promedio de $50.000 invertidos en ellas? (Suponga un ao de 360 das)
6. Stoney Mason, Inc., tiene ventas de $ 6.000.000, una rotacin de activos totales de 6 para el ao, y las gananc

a. Cul es la rentabilidad de la empresa de los activos o el poder ganar?

b. La compaa est considerando la instalacin de nuevas cajas registradoras de puntos de venta en todas sus tie
eficiencia en el control de inventario, reducir los errores materiales, y mejorar el mantenimiento de registros en to
inversin en activos en 20 por ciento y se espera que aumente el nuevo margen de ganancia 2-3 por ciento. No se
nuevos equipos en la rentabilidad de los activos o en la capacidad de generar ganancias?

Se incrementa en mayor proporcin la inversin ms no las ventas por lo que no va a existir una gana
ales de 6 para el ao, y las ganancias netas de $ 120.000.

e puntos de venta en todas sus tiendas. Se espera que el equipo para aumentar la
mantenimiento de registros en todo el sistema. El nuevo equipo se incrementar la
de ganancia 2-3 por ciento. No se esperan cambios en las ventas. Cul es el efecto de los
nancias?

por lo que no va a existir una ganancia significativa

7. La seccin de deuda a largo plazo del balance general de Queen Anne's Lace Corporation es la siguiente:

Bonos hipotecarios del 9 1/4 % 2,500,000.00

Bonos de segunda hipoteca de 12 3/8 % 1,500,000.00
Bonos de 10 % 1,000,000.00
Bonos subordinados de 14 1/2 % 1,000,000.00
6,000,000.00

Si las utilidades promedio antes de intereses e impuestos para la compaa ascienden a $ 1.5 millones y toda la de
rporation es la siguiente:

n a $ 1.5 millones y toda la deuda es a largo plazo, Cul es la cobertura de inters global?
8. Tic-Tac Homes ha tenido los siguientes estados financieros en los cuatro ltimos aos (en miles):

Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Activos Fijos Netos
Activos Totales
Cuentas por pagar
Pagars
Acumulados
Deuda a largo plazo
Acciones ordinarias
Utilidades retenidas
Pasivos totales y capital de accionistas

Con base en el anlisis de ndices, cules son los problemas importantes en la condicin financiera de la compa

RAZON FINANCIERA FRMULA

Liquidez corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente

Razn de prueba acida Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

Capital de trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente

Deuda total del capital Pasivo / Patrimonio

Deuda a largo plazo sobre Deuda Largo Plazo / Patrimonio

capitalizacin
aos (en miles):

20X1 20X2 20X3 20X4

214 93 42 38
1,213 1,569 1,846 2,562
2,102 2,893 3,678 4,261
2,219 2,346 2,388 2,692
5,748 6,901 7,954 9,553
1,131 1,578 1,848 2,968
500 650 750 750
656 861 1,289 1,743
500 800 800 800
200 200 200 200
2,761 2,812 3,067 3,092 2,961
5,748 6,901 7,954 9,553

n financiera de la compaa? 0.16886187

20X1 20X2 20X3 20X4

10.54 10.47 10.43 10.26
0.62 0.54 0.49 0.48
1242 1466 1679 1400
0.94 10.29 10.43 10.9

0.17 0.27 0.24 0.24

9. Balance General De U.S. Republic Corporation Al 31 De Diciembre De 20x3

ACTIVOS
Efectivo 1,000,000
Cuentas por cobrar 5,000.000
Inventario 7,000,000
Activos fijos netos 17,000,000

Activos Totales 30,000,000

U.S. Republic Corporation Estado De Prdidas Y Ganancias Y Utilidades Retenidas Para El Ao Que Termina El 31 D

Ventas netas
Crdito
Efectivo
Total
Costos y gastos
Costos de bienes vendidos 12,000,000.00
Gastos de ventas generales y administrativos 2,200,000.00
Depreciacin 1,400,000.00
Inters 1,200,000.00
Ingreso Neto antes de impuestos
Impuestos sobre la renta
Ingreso neto despus de impuestos
Menos: dividendos sobre acciones preferenciales
Ingreso Neto disponible para accionistas comunes
Ms utilidades retenidas al 1/1/13
Subtotal
Menos: dividendos pagados a acciones ordinarias
Utilidades retenidas al 1/1/13

a) Llene la columna del 2013 en la siguiente tabla

2011 2012
1 Liquidez Corriente 250% 200%
2 Prueba cida 100% 90%
3 Rotacin de cuentas por pagar 5,0x 4,5x
4 Rotacin de Inventarios 4,0x 3,0x
Deuda a largo plazo
5 35% 40%
6 Margen de Ganancias Brutas 39% 41%
7 Margen de Ganancias Netas 17% 15%
 8 Rendimiento sobre el capital de accionistas 15% 20%
9 Rendimiento sobre la inversin 15% 12%
10 Rotacin de activos totales 0,9x 0,8x
11 Razn de cobertura de inters 5,5x 4,5x

b) Evale la posicin de la compaa usando la informacin de la tabla. Cite niveles de razones y tendencias espe

La empresa tiene 1,63 por cada $1 que debe.

Al ao rota 2 veces su inventario
Las cuentas por cobrar son cobradas cada 90 das.
El margen de ganancias es muy bajo.

c) Indique qu razones tiene el mayor inters para usted y cul sera su decisin en cada una de las siguientes si

i) US Republic quiere comprarle mercanca de inventario con valor de $500,000 con pagos que vencen en 9

Si le vendera ya que ellos reciben ingresos a la misma fecha.

ii) US Republic quiere que usted, una compaa de seguros grande, pague su pagar en el banco y se haga

No podran ya que su margen de ganancias es muy bajo y no podran cubrir con sus deudas.

iii) Hay 100,000 acciones en circulacin, y se estn vendiendo en $80 cada una. La compaa le ofrece 50,000 acci
 PASIVOS Y CAPITAL DE ACCIONISTAS
Pagares , bancos 4,000,000
Cuentas por pagar 2,000,000
Salarios e impuestos 2,000,000
Deuda a largo plazo 12,000,000
Acciones preferenciales 4,000,000
Acciones ordinarias 2,000,000
Utilidades retenidas 4,000,000
Pasivos totales y capital de accionista 30,000,000

El Ao Que Termina El 31 De Diciembre De 20x3

16,000,000
4,000,000
20,000,000

16,800,000.00
3,200,000
1,200,000
2,000,000
240.00
1,760.00
2,600,000
4,360,000
360.00
4,000,000

NORMAS DE LA
2013 INDUSTRIA
1.63 225% Liquidez Corriente 1.63
0.75 110% Prueba cida 0.75
0.67 4,0x Rotacin de activos totales 0.67
2.4 4,0x Rotacin de Inventarios 2.4
0.04 Deuda a largo plazo de
0.04
33% capitalizacin total
0.16 40% Deuda Total del Capital 0.1
0.1 15% Periodo promedio de Cobro 90
 20% Margen de Ganancias Netas 0.1
12% Margen de Ganancias Brutas 0.16
1,0x Rendimiento sobre activos 10
5,0x

de razones y tendencias especficas como evidencia.

ada una de las siguientes situaciones

0 con pagos que vencen en 90 das.

agar en el banco y se haga cargo de l 10 aos, hasta el vencimiento, a la tasa actual del 14 por ciento.

brir con sus deudas.

mpaa le ofrece 50,000 acciones adicionales a este precio.