Funcin de proyeccin de demanda

S(t)= T(t) x C x Y x
S(t)= ((45,12 x t) + 16.600) x (82,67/100) x 0,99

Periodos a proyectar 49, 50,51, 52, 53 y 54

Periodo 49 50
Mes Enero Febrero
Demanda Proyectada 15,395 15,432

2- Estimar el precio por caja del producto

Cantidad de equilibrio = 26.600

Preco de una caja de paltas se calcula como:
Cantidad de equilibrio = -12000 + (3p)
p= (Cantidad de equilibrio +12000) / 3
p = (26600 +12000)/3
p= 12.867

Periodo 49 50
Mes Enero Febrero
Demanda Proyectada 15,395 15,432
Precio 12,867 12,867

3- Estimar los ingresos por periodo

Periodo 49 50
Mes Enero Febrero
Demanda Proyectada 15,395.44 15,432.37
Precio 12,867.00 12,867.00
Ingresos 198.093,190,2 198,568,338.90
 51 52 53 54
Marzo Abril Mayo Junio
15,469 15,506 15,543 15,580

51 52 53 54
Marzo Abril Mayo Junio
15,469 15,506 15,543 15,580
12,867 12,867 12,867 12,867

51 52 53 54
Marzo Abril Mayo Junio
15,469.30 15,506.23 15,543.16 15,580.08
12,867.00 12,867.00 12,867.00 12,867.00
199,043,487.50 199,518,636.20 199,993,784.90 200,468,933.60
 INPUTS
Horizonte de Evaluacin (aos)
Tasa de Descuento anual(%)
Tasa de Impuestos anual(%)
% Financiamiento Externo
Crdito de L.P.
Crdito de C.P.(S=1; No=0)
Tasa de Inters L.P.anual(%)
Tasa de Inters C.P.(%)
Plazo de la Deuda L.P.(aos)
Tipo de Amortizacin Deuda L.P.
(Cuota Fija:1 ; Amortizacin Fija:0)
Nmero de productos(o servicios)
(Ir a Ingresos)
Los flujos incluyen IVA o no?
(con IVA:1 ; sin IVA:0)
Valor de desecho del proyecto
1) En esta Hoja se ingresan las variables globales
6 OK del proyecto.
12.0% OK 2) El horizonte de evaluacin tiene un tope de
18.5% OK 30 aos.
3) A partir de estas variables se construye en
0.0% OK forma automtica gran parte del flujo de caja y
0 OK el cuadro de amortizacin de la deuda.
1 OK 4) Para cada variable se ha vlidado su entrada.
8.0% OK 5) La cota superior de la tasa de descuento
8.0% OK es de 100%, puede ser alterada.
6 OK 6) El % de financiamiento externo es un input.
1 OK 7) El crdito de L.P. se calcula segn % dado
y el monto de la inversin inicial de la hoja Flujo.
8) Para el crdito de C.P. se tiene la opcin de
1 OK considerarlo o no, cuando existan prdidas.
9) Para amortizar la deuda de L.P. se pueden
1 OK elegir dos sistemas, cuota fija se ingresa un 1
y amortizacin fija se ingresa un 0.
20000 OK 10) Se puede considerar un proyecto hasta con
5 productos o servicios.
11) Se incluye la posibilidad de incluir o no el IVA
en los flujos, se introduce un 1 para flujos con IVA,
o se ingresa un 0 para flujos sin IVA.
12) El valor de desecho del proyecto es una
variable que depende de la inversin inicial y de la
depreciacin, por lo que se introduce despus.
ta Hoja se ingresan las variables globales

izonte de evaluacin tiene un tope de

r de estas variables se construye en

tomtica gran parte del flujo de caja y
o de amortizacin de la deuda. Cuota Fija
cada variable se ha vlidado su entrada.
a superior de la tasa de descuento
0%, puede ser alterada. cuota
de financiamiento externo es un input.
amortizaci
dito de L.P. se calcula segn % dado n
to de la inversin inicial de la hoja Flujo. interes
el crdito de C.P. se tiene la opcin de
arlo o no, cuando existan prdidas. Amortizacion Fija
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cluye la posibilidad de incluir o no el IVA n
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esa un 0 para flujos sin IVA.
lor de desecho del proyecto es una
que depende de la inversin inicial y de la
cin, por lo que se introduce despus.
 FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO
AOS 0 1 2 3 4 5 6
INGRESOS POR VENTAS
+Ventas 198,093,190 198,568,339 199,043,488 199,518,636 199,993,785 200,468,934
EGRESOS POR VENTAS
-Costos Fijos de Produccin (8,030,000) (8,110,300) (8,191,403) (8,273,317) (8,356,050) (8,439,611)
-Costos Variables de Produccin (26,193,825) (26,193,825) (26,193,825) (26,193,825) (26,193,825) (26,193,825)
= UTILIDAD BRUTA 163,869,365 164,264,214 164,658,260 165,051,494 165,443,910 165,835,498
GASTOS OPERACIONALES
-Gastos de Ventas y Comercializacin (3,000,000) (3,000,000) (3,000,000) (3,000,000) (3,000,000) (3,000,000)
-Gastos Administrativos (11,650,000) (11,650,000) (11,650,000) (11,650,000) (11,650,000) (11,650,000)
-Gastos Generales (950,000) (950,000) (950,000) (950,000) (950,000) (950,000)
=UTILIDAD OPERACIONAL 148,269,365 148,664,214 149,058,260 149,451,494 149,843,910 150,235,498
+Ingresos No Operacionales
-Egresos No Operacionales
+Venta de Activos
-Valor Libro
-Depreciacin (45,125,000) (45,125,000) (37,625,000) (2,625,000) - -
-Inters de L.P. - - - - - -
-Inters de C.P. - - - - - -
=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 103,144,365 103,539,214 111,433,260 146,826,494 149,843,910 150,235,498
UTIL. ACUM. ANTES DE IMPUESTO 103,144,365 206,683,579 318,116,839 464,943,333 614,787,242 765,022,740
-Impuesto a la Renta (19,081,708) (19,154,755) (20,615,153) (27,162,901) (27,721,123) (27,793,567)
-Impuesto por Venta de Activos - - - - - -
=UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 84,062,658 84,384,459 90,818,107 119,663,593 122,122,786 122,441,931
+Valor Libro - - - - - -
+Depreciacin 45,125,000 45,125,000 37,625,000 2,625,000 - -
+Inters de L.P. - - - - - -
+Inters de C.P. - - - - - -
-Cuota Prstamo L.P. - - - - - -
-Cuota Pstamo C.P. - - - - - -
INVERSION
-Capital Fijo (133,000,000) - - - - - -
-Capital de Trabajo - - - - - - -
-Imprevistos -
+Recup. del Capital de Trabajo - - - - - -
+Valor de Desecho - - - - - 20,000
+/-Recuperacin del IVA 23,940,000 (30,469,902) (30,554,195) (30,638,476) (30,722,745) (30,807,001)
FLUJO DE CAJA ANTES DE FINANCIAMIENTO (133,000,000) 153,127,658 99,039,557 97,888,911 91,650,116 91,400,041 91,654,930
+Crdito de L.P. -
+Crdito de C.P. - - - - - -
FLUJO NETO DE CAJA (133,000,000) 153,127,658 99,039,557 97,888,911 91,650,116 91,400,041 91,654,930
FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO (133,000,000) 136,721,123 78,953,729 69,675,393 58,245,306 51,862,838 46,435,240
FLUJO DE CAJA ACUM. ACTUALIZADO (133,000,000) 3,721,123 82,674,852 152,350,245 210,595,551 262,458,389 308,893,629

Valor Actual Neto, VAN 275,797,883

Tasa Interna de Retorno, TIR(%) 91.6%
Periodo de Recuperacion de Capital, PRC(aos) 0
Relacin Beneficio-Costo, RB/C 1.51
Valor Actual Uniforme Equivalente, VAUE 67,081,138
Tasa de Descuento, TMAR(%) 12%
2000
0
 Activos Fijos Unidad de medida Cantidad
1 Maquina elevadora unidades 1
2 Vehculo transporte interno de productos unidades 1
3 Palietizadora unidades 1
4 maquina armado de cajas unidades 1
5 Lnea de vaciado de productos unidades 1
6 Maquina sanitizadora unidades 1
7 Construccin Poso de Agua unidades 1
8 Sistema de riego para 5 hectreas unidades 1
9 unidades 0

% de Imprevistos 0%
respecto al
capital fijo

El capital de trabajo, depende del tipo de proyecto,

por lo cual, es una variable que se determina
externamente.
 En esta hoja se muestra desagragada la inversin inicial
INVERSIONES Y REINVERSIONES en donde dependiendo de la vida til y de la decisin de
activos en el ao correspondiente, cuyo monto total se c
AOS 0 1 2 3 4 5 6
Costo Unitario
5,000,000 5,000,000
10,000,000 10,000,000
30,000,000 30,000,000
30,000,000 30,000,000
25,000,000 25,000,000
10,000,000 10,000,000
8,000,000 8,000,000
15,000,000 15,000,000
0 -
Total Activos Fijos 133,000,000 0 0 0 0 0 0
Total Cap. de Trabajo -
Total Imprevistos -
Inversin Inicial Total 133,000,000 0 0 0 0 0 0
a desagragada la inversin inicial, visualizndose los componentes del activo fijo,
de la vida til y de la decisin de reinvertir o no, se introducen los valores de los
spondiente, cuyo monto total se calcula en forma automtica, para ese periodo
 DEPRECIACION DE ACTIVOS

Activos Fijos Valor de Compra Vida til normal

Maquina elevadora 5,000,000 10
Vehculo transporte interno de producto 10,000,000 5
Palietizadora 30,000,000 8
maquina armado de cajas 30,000,000 7
Lnea de vaciado de productos 25,000,000 10
Maquina sanitizadora 10,000,000 5
Construccin Poso de Agua 8,000,000 30
Sistema de riego para 5 hectreas 15,000,000 7
 AOS 1 2
Vida til acelerada Valor Residual Depreciacin Anual
4 2500000 625000.0 625,000 625,000
3 0 3333333.3 3,333,333 3,333,333
3 0 10000000.0 10,000,000 10,000,000
3 0 10000000.0 10,000,000 10,000,000
3 0 8333333.3 8,333,333 8,333,333
3 0 3333333.3 3,333,333 3,333,333
4 0 2000000.0 2,000,000 2,000,000
2 0 7500000.0 7,500,000 7,500,000
Depreciacin Anual 45,125,000 45,125,000
 3 4 5 6

625,000 625,000 - -
3,333,333 - - -
10,000,000 - - -
10,000,000 - - -
8,333,333 - - -
3,333,333 - - -
2,000,000 2,000,000 - -
- - - -
37,625,000 2,625,000 - -
Este cuadro se determina en forma automtica, al ingresar las variables Este cuadro se determina en
en la hoja input. Se consider un plazo de la deuda de 30 aos como tope. en el input y del flujo de caja d
CUADRO AMORTIZACION DEUDA DE LARGO PLAZO CUADRO AMORTIZA

Fin de Ao Deuda o Saldo Insoluto Inters Amortizacin Cuota Fin de Ao

0 0.0 0.0 0.0 0.0 0
1 0.0 0.0 0.0 0.0 1
2 0.0 0.0 0.0 0.0 2
3 0.0 0.0 0.0 0.0 3
4 0.0 0.0 0.0 0.0 4
5 0.0 0.0 0.0 0.0 5
6 0.0 0.0 0.0 0.0 6
Este cuadro se determina en forma automtica, a partir del condicional
en el input y del flujo de caja de la hoja flujo.
CUADRO AMORTIZACION DEUDA DE CORTO PLAZO

Deuda o Saldo Insoluto Inters Cuota

0.0 0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
 INGRESOS DE OPERACIN
Producto 1
Precio Unitario
Crecimiento Real Anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin
Cantidad Vendida Actual
Crecimiento Real anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin
Datos de
entrada
1) Para calcular los ingresos se ha
12,867 OK considerado un mximo de cinco
0.0% OK productos generados por el proyecto
1 OK Lineal=1; Exponencial=0 2) Tanto para el precio y demanda de
0 OK cada producto se puede elegir su tasa
0.0% OK de crecimiento y el modelo de proyeccin,
1 OK Lineal=1; Exponencial=0 lineal o exponencial.
3) En el caso lineal es como un interes
simple y en el caso exponencial es
como un interes compuesto.
0.0 4) Si se espera que la variable crezca en
0.0% forma lineal se ingresa un 1 o si se
1 espera que crezca en forma exponencial
0 se ingresa un 0.
0.0% 5) Las tasas de crecimiento introducidas
0 corresponden a cambios reales de las
variables.
6) Estas tasas de crecimiemto permiten
sensibilizar el proyecto.
7) Los datos que se ingresan en la
columna E, precio y cantidad vendida,
son los valores al momento 0.
8) En esta misma hoja se muestran los
ingresos para cada producto.
 Aos 1 2
Para calcular los ingresos se ha
nsiderado un mximo de cinco Producto 1
oductos generados por el proyecto Precio 12,867.00 12,867.00
Tanto para el precio y demanda de Demanda Proyectada 15,395.44 15,432.37
da producto se puede elegir su tasa Demanda calculada - -
crecimiento y el modelo de proyeccin, Ingreso 1 198,093,190.19 198,568,338.86
eal o exponencial.
En el caso lineal es como un interes Producto 2
mple y en el caso exponencial es Precio - -
mo un interes compuesto. Demanda - -
Si se espera que la variable crezca en Ingreso 2 - -
ma lineal se ingresa un 1 o si se
pera que crezca en forma exponencial Producto 3
Precio - -
Las tasas de crecimiento introducidas Demanda - -
rresponden a cambios reales de las Ingreso 3 - -

Estas tasas de crecimiemto permiten Producto 4

nsibilizar el proyecto. Precio - -
Los datos que se ingresan en la Demanda - -
umna E, precio y cantidad vendida, Ingreso 4 - -
n los valores al momento 0.
En esta misma hoja se muestran los Producto 5
gresos para cada producto. Precio - -
Demanda - -
Ingreso 5 - -

TOTAL 198093190.2 198568338.9

INGRESOS DE OPERACION ANUALES

3 4 5 6

12,867.00 12,867.00 12,867.00 12,867.00

15,469.30 15,506.23 15,543.16 15,580.08
- - - -
199,043,487.54 199,518,636.22 199,993,784.89 200,468,933.57

- - - -
- - - -
- - - -

- - - -
- - - -
- - - -

- - - -
- - - -
- - - -

- - - -
- - - -
- - - -

199043487.5 199518636.2 199993784.9 200468933.6

RECUPERACION O PAGO DEL IVA

AOS 0 1 2
Ventas - 198,093,190.19 198,568,338.86
Adquisiciones 133,000,000.00 28,815,957.40 28,822,809.40
Saldo (133,000,000.00) 169,277,232.79 169,745,529.46
Recuperacin/Pago de IVA - 23,940,000.00 (30,469,901.90)

1)Este cuadro se determina en base a la hoja de costos y la hoja

de ingresos.
2)Se condidera las compras en maquinaria, equipos, terreno, materiales,
materias primas, insumos generales, comunicacin, tiles, etc.
3)Para determinar las adquisiciones se determin el porcentaje de las
compras que se realizan para cada rubro general de costos.
Por jemplo, las compras dentro de los costos fijos es un 8,533%
Este porcentaje multiplicado por el valor de los costos fijos entrega
las adquisiones efectuadas.
 3 4 5 6
199,043,487.54 199,518,636.22 199,993,784.89 200,468,933.57
28,829,729.92 28,836,719.64 28,843,779.26 28,850,909.48
170,213,757.62 170,681,916.57 171,150,005.63 171,618,024.09
(30,554,195.30) (30,638,476.37) (30,722,744.98) (30,807,001.01)
COSTOS DE OPERACIN

ITEM Costos Anuales

Costos Fijos de Produccin
Remuneracin personal de planta 3,150,000
Otros fijos (comunicaciones, energia,
2,480,000
mantencin, agua)
Seguros 2,400,000

TOTAL 8,030,000.00

Costos Variables de Produccin Costos Anuales

Capacitacin 600,000
Pesticidas y Fertilizantes 2,000,000
Adquisicin de Plantas 24,000
Flete 3,888,000
Packing 13,431,825
Transporte de productos 5,000,000
Movilizacin de personal 1,000,000
Transporte interno 250,000
TOTAL 26,193,825.00

Gastos en Ventas y Comercializacin Costos Anuales

Comisiones 1,500,000
Viticos 1,500,000

TOTAL 3,000,000.00

Gastos Administrativos Costos Anuales

Remuneraciones Administracin 2,600,000
Sueldo personal de ventas 5,000,000
Sueldo de Secretarias 500,000
Comunicacin(Fax, telfono, internet) 450,000
Gastos en Impresiones 300,000
Gastos por aseo y mantencin 2,000,000
Gastos en tiles de oficina 800,000

TOTAL 11,650,000.00

Gastos Generales Costos Anuales

Servicio mdico 450,000
Gastos casino y recreacin 500,000

TOTAL 950,000.00
En esta parte se ingresa el tipo de modelo de proyeccin
y la tasa de crecimiento para los costos.
Modelo lineal 1; Modelo exponencial:0 AOS 1 2

Costos Fijos de Produccin 0 OK 8,030,000.00 8,110,300.00

Crecimiento real anual(%) 1.0% OK

Costos Variables de Produccin 1 OK 26,193,825.00 26,193,825.00

Crecimiento real anual(%) 0.0% OK
Gastos por Ventas y Comercializaci 1 OK 3,000,000.00 3,000,000.00
Crecimiento real anual(%) 0.0% OK
Gastos Administrativos 1 OK 11,650,000.00 11,650,000.00
Crecimiento real anual(%) 0.0% OK
Gastos Generales 1 OK 950,000.00 950,000.00
Crecimiento real anual(%) 0.0% OK
Costos totales anuales 49,823,825.00 49,904,125.00
 3 4 5 6

8,191,403.00 8,273,317.03 8,356,050.20 8,439,610.70

26,193,825.00 26,193,825.00 26,193,825.00 26,193,825.00

3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00

11,650,000.00 11,650,000.00 11,650,000.00 11,650,000.00

950,000.00 950,000.00 950,000.00 950,000.00

49,985,228.00 50,067,142.03 50,149,875.20 50,233,435.70

 1 2 3 4
Cantidades demandadas 12867 12867 12867 12867
Precios 12,867 12,867 12,867 12,867
Egresos 49,823,825 49,904,125 49,985,228 50,067,142
Ingresos 165,559,689 165,559,689 165,559,689 165,559,689

1 2 3 4
Ingresos 165,559,689 165,559,689 165,559,689 165,559,689
Egresos 49,823,825 49,904,125 49,985,228 50,067,142
Saldos 115,735,864 115,655,564 115,574,461 115,492,547
Saldos Acumulados 115,735,864 231,391,428 346,965,889 462,458,436

Deficit Mximo Acumulado -

Periodos
0 1 2 3
Ingresos 165,559,689 165,559,689 165,559,689
Egresos 49,823,825 49,904,125 49,985,228
Saldo 115,735,864 115,655,564 115,574,461
Capital de trabajo -
Saldo Acumulado - 115,735,864 231,391,428 346,965,889

El punto de equilibrio se logra en el periodo 1

 5 6
12867 12867
12,867 12,867
50,149,875 50,233,436
165,559,689 165,559,689

5 6
165,559,689 165,559,689
50,149,875 50,233,436
115,409,814 115,326,253
577,868,250 693,194,503

4 5 6
165,559,689 165,559,689 165,559,689
50,067,142 50,149,875 50,233,436
115,492,547 115,409,814 115,326,253

462,458,436 577,868,250 693,194,503

El proyecto pagar Impuestos a la Renta e Impuestos a las
Ventas y Servicios (IVA).
 q=Cf/p-Cv

Periodos 1 2 3 4
Costo Fijo (8,030,000) (8,110,300) (8,191,403) (8,273,317)
Costo Variable (2,036) (2,036) (2,036) (2,036)
Precio 12,867 12,867 12,867 12,867
Punto de Equilibrio 741.372 748.786 756.274 763.837
 5 6
(8,356,050) (8,439,611)
(2,036) (2,036)
12,867 12,867
771.475 779.190