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FUNDAMENTOS E PRÁTICAS DE
TESOURARIA
Sistema de tesouraria
SISTEM A DE
C ontas a Contas a
TESO URAR IA
pagar receber
Previsão de
fluxo de caixa
Controle de
fluxo de caixa
C ontrole de C ontrole de
investim entos financiam entos
financeiros
Sistem a de
Contabilidade
e orçam entos
• fluxo de caixa
• disponibilidades
• aplicações financeiras
• empréstimos e financiamentos
• riscos financeiros (hedge)
• contas a receber
• contas a pagar
7.1 Técnicas de Gestão de Tesouraria
Arbitragem de taxas
Quadro 7.6 Comparação de alternativas de financiamentos.
Centralização de caixa
Vantagens:
a) maximização de recursos financeiros dentro
da empresa ou grupo econômico;
b) agilização no manuseio dos recursos, pois
não depende de terceiros
c) maior controle gerencial;
d) economia de tributos e encargos financeiros.
7.2
Relacionamentos Bancários
7.2 Relacionamentos Bancários
Terceirização de atividades de
tesouraria
Reciprocidade em
Empréstimo: aplicação financeira:
Valor: $ 1.000.000 Valor: $ 200.000
Taxa de juro: 25% a.a. Taxa de juro: 18% a.a.
Prazo: 3 meses Prazo: 3 meses
90/360
Juro do empréstimo: $ 1.000.000 x (1,25 − 1): $ 57.371,26
90/360
−) Juro da aplicação: $ 200.000 x (1,18
(− −1): ($ 8.449,33)
(=) Juro líquido: $ 48.921,93
360/90
($ 48.921,93 / $ 800.000 + 1) − 1 = 26,80% a.a.
7.2 Relacionamentos Bancários
Tarifas bancárias
Exemplos:
operações
investimentos
financiamentos
7.3 Planejamento e Controle de Fluxo de Caixa
Quadro 7.10 Demonstração do fluxo de caixa do “dia atual”.
Demonstração do Fluxo de Caixa Movimento do Dia Saldo Acumulado
Controle A.
(Dia atual)
ATIVIDADES DE OPERAÇÕES
R$ US$ R$ US$
de fluxo 2.
3.
(-) Impostos sobre vendas e compras
(-) Materiais e serviços
(600.000)
(5.000.000)
(571.429)
(4.761.905)
(2.723.012)
(17.450.028)
(2.648.740)
(16.933.928)
4. (-) Salários e encargos sociais-fábrica (3.860.818) (3.777.708)
Ajustes de conversão
EXEMPLO DE AJUSTE DE CONVERSÃO
Engenharia Financeira
7.4 Engenharia Financeira
ATIVO PASSIVO
Caixa 100.000 Fornecedores 2.100.000
Estoques 4.000.000 Financiamento de projetos 4.500.000
Clientes prestamistas 4.500.000 Patrimônio Líquido 3.000.000
Máquinas e equipamentos 1.000.000
Total do Ativo 9.600.000 Total do Passivo 9.600.000
ATIVO PASSIVO
Caixa 10.000 Fornecedores 2.100.000
Estoques 4.000.000 Patrimônio Líquido 2.910.000
Máquinas e equipamentos 1.000.000
Total do Ativo 5.010.000 Total do Passivo 5.010.000
7.4 Engenharia Financeira