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6. A diferena entre um fundo que aplica somente
Simulados Exame CEA
ANBIMA
1. A ao de uma determinada empresa vale R$
100.000. Essa empresa resolve fazer um split de suas aes,
na proporo de 100 para 1, de modo que cada ao passe
a ser negociada por R$ 1.000. Esta medida deve diminuir:
(A) O risco de mercado da ao;
(B) O risco de crdito da ao;
(C) O risco de liquidez da ao;
(D) O risco operacional da ao.
2. A bonificao no mercado de aes :
(A) Distribuio de parte do lucro do perodo em aes, de
forma a capitalizar a companhia;
(B) Distribuio em dinheiro de parte do lucro lquido aos
administradores da companhia, como compensao pelo
excelente resultado;
(C) Pagamento aos acionistas em aes, a ttulo de
remunerao das reservas constitudas pela companhia;
(D) Distribuio gratuita de novas aes, devido
incorporao de reservas e lucros no capital social.
3. A Cdula de Produto Rural (CPR):
(A) emitida pelo Banco do Brasil no financiamento rural;
(B) S pode ser liquidada, no vencimento, com a entrega do
produto rural
(C) Para ser eficaz contra terceiros, deve ser registrada no
Cartrio de Registro de Imveis;
(D) um ttulo que no pode ter garantias atreladas, alm
do produto rural a ser entregue.
4. A CML-Capital Market Line:
(A) Mostra qual o retorno esperado do ativo, dado o seu
beta ();
(B) Mostra o coeficiente angular beta (), que uma
medida de sensibilidade de como o retorno esperado do
ativo se altera devido a mudanas no retorno da carteira de
mercado;
(C) Mostra as possveis combinaes entre a melhor
carteira de ativos com risco e o ativo livre de risco, que
proporcionam a maior eficincia para o investidor;
(D) Calcula a relao retorno-risco dos ativos com risco.
5. A compensao de perdas entre diferentes fundos
de investimento somente pode ser feita se estes fundos
tiverem a mesma classificao e, alm disso:
(A) Estes fundos forem do mesmo gestor;
(B) Estes fundos forem do mesmo administrador;
(C) Estes fundos forem do mesmo distribuidor;
(D) Estes fundos utilizarem o mesmo custodiante.
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em ttulos atrelados taxa DI, de outro que aplica somente
em ttulos atrelados taxa SELIC, est em que:
(A) A rentabilidade do primeiro estar atrelada ao
rendimento dos ttulos negociados entre os bancos (ttulos
privados), e a rentabilidade do segundo estar atrelada ao
rendimento dos ttulos pblicos;
(B) A rentabilidade do primeiro estar atrelada ao
rendimento dos ttulos pblicos, e a rentabilidade do
segundo estar atrelada ao rendimento dos ttulos
negociados entre os bancos;
(C) O primeiro rende mais que o segundo, pelo fato da taxa
SELIC ser controlada pelo COPOM;
(D) No existe diferena entre estes dois fundos.
7. A diferena entre um VGBL e um FAPI que:
(A) VGBL um plano de previdncia complementar fechado
e o FAPI um fundo aberto para acumulao de recursos
para a aposentadoria;
(B) VGBL um seguro de vida com cobertura por
sobrevivncia e o FAPI um fundo aberto para acumulao
de recursos para a aposentadoria;
(C) VGBL um produto de capitalizao para fins de
aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para
acumulao de recursos para a aposentadoria;
(D) VGBL um fundo fechado para acumulao de recursos
para a aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para
acumulao de recursos para a aposentadoria.
8. A meta de inflao foi fixada em 8,5%. Esta deciso
foi deliberada:
(A) Pelo Banco Central do Brasil - BACEN;
(B) Pelo Comit de Poltica Monetria - COPOM;
(C) Pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN;
(D) Pela Comisso de Valores Mobilirios. - CVM;
9. A preferncia de subscrio :
(A) O direito que possuem os atuais acionistas de
subscrever o aumento de capital na mesma proporo de
sua participao no capital da companhia, prioritariamente;
(B) O direito que o estatuto da companhia pode conceder
aos acionistas preferenciais em subscrever aumento de
capital;
(C) O direito, concedido por lei ao do pblico em geral, de
comprar as aes colocadas venda mediante uma oferta
pblica, de maneira a distribuir melhor o capital de uma
companhia aberta;
(D) O direito que possuem os acionistas das companhias
fechadas de comprar as aes emitidas para aumento do
seu capital na mesma proporo de sua participao
acionria, uma vez que a companhia fechada no pode
fazer uma oferta pblica.
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10. A taxa mdia das operaes overnight, lastreadas
em ttulos pblicos federais, ?
(A) Taxa DI ;
(B) Taxa TR ;
(C) Taxa Selic ;
(D) Taxa TBF.
11. A taxa real, no Brasil ?
(A) dada pelo CDI do perodo analisado;
(B) a dada pela taxa nominal de juros descontada da
inflao do perodo;
(C) conhecida antes da operao financeira ter vencido ;
(D) a taxa de juros subtrada a variao cambial.
12. A teoria de mercado eficiente (FORTE) afirma que:
(A) Os preos histricos esto completamente refletidos
nos preos atuais;
(B) Todas as informaes pblicas esto refletidas nos
preos atuais;
(C) Todas as informaes, inclusive as privadas, esto
refletidas nos preos atuais do ativos;
(D) Os retornos reais so iguais aos retornos esperados.
13. Analise as afirmaes abaixo em relao ao
mercado futuro da BM&FBovespa:
I. Possui ajuste dirio.
II. A cmara de compensao da bolsa de futuros (clearing)
assume os riscos de crdito dos participantes.
III. Possui baixa liquidez.
Qual das alternativas abaixo est correta:
(A) Somente a afirmativa I correta;
(B) Somente as afirmativas I e II so corretas;
(C) Somente as afirmativas I e III so corretas;
(D) As afirmativas I, II e III so corretas.
14. Assinale a alternativa correta:
(A) O risco sistemtico a parte do risco total que
eliminado com a diversificao;
(B) O risco sistemtico vem das caractersticas especficas
dos ativos da carteira;
(C) O CAPM um modelo matemtico que depende do beta
, retorno esperado do mercado e do ativo livre de riscos;
(D) O risco sistemtico sempre diminui com o aumento da
quantidade de ativos na carteira.
15. Assinale qual funo NO faz parte das
atribuies do CMN:
(A) Regular o valor interno da moeda;
(B) Promover medidas incentivadoras canalizao das
poupanas ao mercado acionrio;
(C) Garantir condies favorveis ao desenvolvimento
econmico do pas;
(D) Definir metas para a inflao.
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16. Caso o estatuto da companhia especifique que a
vantagem da ao preferencial sobre a ao ordinria seja
o direito a um dividendo maior, o dividendo para a ao
preferencial deve ser, no mnimo:
(A) 5% maior que o dividendo para a ao ordinria;
(B) 10% maior que o dividendo para a ao ordinria;
(C) 15% maior que o dividendo para a ao ordinria;
(D) 20% maior que o dividendo para a ao ordinria.
17. Com respeito tributao das Cdulas de Crdito
Bancrio - CCB:
(A) Investidores, pessoas fsicas, esto isentos de IR nas
aplicaes em CCB;
(B) Caso o prazo de aplicao numa CCB seja de 512 dias a
alquota de IR de 15%;
(C) Por ser um Ttulo Mobilirio, a CCB tributada
mensalmente;
(D) O IR em uma aplicao em CCB igual ao IR de uma
aplicao em uma debnture.
18. Com respeito s LCI e aos Fundos de Investimento
Imobilirios, NO podemos afirmar que:
(A) As LCI, assim como as cotas de Fundos de Investimento
Imobilirio, no podem ser negociadas no mercado
secundrio;
(B) As LCI tm como lastro financiamentos do Sistema
Financeiro da Habitao e os Fundos de Investimento
Imobilirio podem ter imveis comerciais na sua carteira;
(C) As LCI possuem rentabilidade pr ou ps fixada, e os
Fundos de Investimento Imobilirio distribuem 95% do lucro
apurado;
(D) As LCI e as cotas de Fundos de Investimento Imobilirio
so valores mobilirios
19. Dados os objetivos, as metas e o perfil de risco do
investidor, aps avaliar a sua situao financeira, caso a
capacidade de poupana no seja suficiente, este
investidor:
(A) Poder atingir seus objetivos, caso altere o horizonte
dos investimentos;
(B) No poder atingir seus objetivos, mesmo que aceite
um aumento dos riscos dos investimentos;
(C) Poder atingir seus objetivos e para isso,
necessariamente, deve buscar novas fontes de renda
adicional;
(D) Dever modificar os seus objetivos.

20. Depois de feito todo o processo de planejamento
financeiro e de ter calculado a contribuio mensal de seu
plano para atingir o valor que receber durante a
aposentadoria, Joo consegue aumentar o valor da
contribuio, faltando 10 anos para se aposentar. Ele
poder optar:
(A) Rever a composio de sua carteira de maneira a
diminuir o seu risco, mantendo o mesmo valor a ser
recebido durante o gozo da aposentadoria;
(B) Antecipar a data de incio da sua aposentadoria;
(C) Aumentar o valor de contribuio e o valor a ser
recebido mensalmente durante o gozo da aposentadoria;
(D) Todas as alternativas esto corretas.
21. Dois fundos, A e B, tm ndices de Sharpe,
respectivamente, de -1 e -1,5. Segundo este ndice, voc
escolheria:
(A) O fundo A, pois tem um ndice de Sharpe menos
negativo;
(B) O fundo B, pois tem um ndice de Sharpe maior em
mdulo;
(C) O fundo que tivesse o menor desvio-padro entre os
dois;
(D) No se pode comparar fundos com ndices de Sharpe
negativos.
22. Escolha a alternativa certa:
(A) O Copom divulga a taxa do CDI, que a taxa bsica da
economia, expressa ao ano, base 360 dias;
(B) O Copom no responsvel por analisar o relatrio de
inflao. Sua responsabilidade se restringe a implementar a
poltica monetria definida pelo Conselho Monetrio
Nacional e estabelecer a taxa bsica da economia;
(C) As duas alternativas acima esto corretas;
(D) Todas as alternativas acima esto erradas.
23. Escolha a alternativa errada:
(A) A emisso de novas aes deve considerar que o atual
acionista no deve ser prejudicado;
(B) A emisso de novas aes deve proteger os acionistas
minoritrios;
(C) O acionista controlador aquele que tem poder para
decidir sobre os destinos da companhia, respondendo por
atos praticados com abuso de poder;
(D) O acionista controlador aquele que tem poder para
decidir sobre os destinos da companhia, dispensando a
companhia de realizar assemblias gerais.
24. Na converso de uma debnture em aes:
(A) No h imposto de renda;
(B) H imposto de renda na alquota determinada pelo
perodo de existncia da debnture;
(C) H imposto de renda alquota de 15% recolhido pelo
investidor at o fim do ms seguinte;
(D) H imposto de renda alquota de 20% recolhido na
fonte.
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25. Na tabela a seguir, podemos ver os ndices de
Sharpe e Treynor de
dois fundos, A e B: Com
base nestes resultados,
voc escolheria:
(A) O fundo A, se estivesse mais interessado no risco total
do fundo, e o fundo B, se estivesse mais interessado no
risco sistemtico do fundo;
(B) O fundo A, se estivesse mais interessado no risco
sistemtico do fundo, e o fundo B, se estivesse mais
interessado no risco total do fundo;
(C) Tanto faz, pois os dois fundos so igualmente eficientes;
(D) Deve haver algum erro de clculo, pois os ndices de
Sharpe e Treynor sempre apontam para o mesmo fundo.
26. NO de se esperar que o aumento da meta da
taxa Selic:
(A) Aumente o PIB projetado;
(B) Diminua a projeo do IGP-M e do IPCA;
(C) Diminua a taxa Ptax futura;
(D) Altere a taxa referencial.
27. No Tesouro Direto estabelecido um limite
mximo de compra por investidor:
(A) Por semana;
(B) Por ms;
(C) Por semestre;
(D) Por ano.
28. No vencimento de um CDB, um investidor pessoa
fsica taxado pelo imposto de renda. O banco emissor do
CDB paga o resgate bruto, deixando o recolhimento do
imposto para o cliente. Este banco:
(A) Est certo, pois o recolhimento por conta do cliente,
que deve faz-lo em guia prpria, em at 30 dias depois do
resgate;
(B) Est certo, pois o recolhimento por conta do cliente,
que deve faz-lo em sua declarao anual;
(C) Est errado, pois o recolhimento por conta do banco
emissor;
(D) Est errado, pois o recolhimento por conta do
custodiante (Cetip).
29. O aumento de capital, com a captao de novos
recursos para a companhia, decorrente de:
(A) Emisso de novas aes e da converso de debntures
em aes;
(B) Emisso de novas aes e a incorporao de lucros ao
capital social;
(C) Emisso de novas aes apenas;
(D) Emisso de novas aes, da converso de debntures
em aes e incorporao de reservas e lucros ao capital
social.
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30. O Banco Central tem a responsabilidade de: 36. O diagrama abaixo nos permite concluir que:
(A) Promover a integrao do Mercado de Capitais e dos
rgos reguladores envolvidos;
(B) Estabelecer a meta de inflao;
(C) Executar as Polticas Monetria e Cambial;
(D) Estabelecer medidas de preveno ou correo de
desequilbrios econmicos.

31. O Bnus de Subscrio de uma ao poderia ser

comparado a que tipo de operao:
(A) A uma compra de call; (A) A correlao positiva e perfeita em valores absolutos;
(B) A uma venda de call; (B) A correlao positiva;
(C) A uma compra no mercado futuro (C) A correlao nula;
(D) A uma venda no mercado futuro. (D) A correlao negativa.

32. O direito do acionista em participar nos lucros o 37. O prazo mnimo para a emisso de um CD
direito de receber: (Certificate of Deposit) de:
(A) Bonificao; (A) 1 dia;
(B) Splits; (B) 7 dias;
(C) Dividendos; (C) 30 dias;
(D) Subscrio. (D) No existe um prazo mnimo especificado para a
emisso de CD.
33. O mercado primrio de aes onde ocorre:
(A) A negociao das aes entre investidores; 38. O prmio pelo risco da carteira de mercado :
(B) O lanamento de novas aes por uma companhia; (A) O quanto o retorno esperado de um ativo com risco
(C) O financiamento de posies assumidas pela Instituio excede o retorno da carteira do mercado;
Financeira; (B) O quanto o retorno esperado da carteira de mercado
(D) A negociao de aes de propriedade do atual excede o retorno do ativo livre de risco;
acionista. (C) A diferena entre o retorno esperado da carteira do
mercado e o retorno esperado do ativo com risco sendo
34. O objetivo da CVM - Comisso de Valores considerado;
Mobilirios : (D) O excesso de retorno de um ativo com risco,
(A) Emitir as aes e registr-Ias antes de distribuir; participante da carteira do mercado, e o ativo livre de risco.
(B) Precificar os ttulos de acordo com o mercado de aes;
(C) Fiscalizar e desenvolver o mercado de valores 39. O processo de lavagem de dinheiro tem,
mobilirios; normalmente trs etapas. Quais so elas?
(D) Regular as atividades do Banco Central. A) Colocao, Preveno e Integrao;
(B) Colocao, Ocultao e Integrao;
35. O PIB dado pela soma de todos os bens e (C) Preveno, Ocultao e Integrao;
servios: (D) Preveno, Colocao e Ocultao.
(A) Produzidos no pas por quaisquer tipos de empresas e o
Governo; 40. O titular de uma opo de compra do tipo
(B) Produzidos no pas apenas pelas empresas nacionais e europia:
pelo Governo; (A) Tem o direito de comprar o ativo a qualquer momento;
(C) Produzidos no pas ou fora dele apenas pelas empresas (B) Tem o dever de vender o ativo somente no vencimento;
nacionais e pelo Governo; (C) Tem o direito de comprar o ativo somente no
(D) Produzidos no pas ou fora dele por quaisquer tipos de vencimento;
empresas e pelo Governo. (D) Tem o dever de vender o ativo a qualquer momento.

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41. Observe as afirmativas abaixo com respeito ao
relacionamento entre duas variveis aleatrias:
I. Covarincia um nmero adimensional, cujo valor nunca
menor que -1 e nunca maior que +1.
II. A correlao, assim como a covarincia, so medidas
estatsticas que servem para mostrar se h relacionamento
linear entre duas variveis.
III. Quando a covarincia igual a zero no h
relacionamento linear entre as duas variveis.
Podemos afirmar que:
(A) As alternativas I, II e III so verdadeiras;
(B) Apenas as alternativas II e III so verdadeiras;
(C) Apenas as alternativas I e III so verdadeiras;
(D) Apenas a alternativa I verdadeira.
42. Os BDRs (Brazilian Deposit Receipts) so:
(A) Ttulos negociados no Brasil lastreados em aes de
empresas brasileiras;
(B) Ttulos negociados no Brasil lastreados em aes de
empresas estrangeiras;
(C) Ttulos negociados no exterior lastreados em aes de
empresas brasileiras;
(D) Ttulos negociados no exterior lastreados em aes de
empresas estrangeiras.
43. Os Cdigos de Auto-Regulao da ANBIMA
demonstram preocupao com o investidor como:
(A) tica, crime de lavagem de dinheiro, prestao de
contas ao investidor e ainda monitoramento dos riscos das
operaes e atividades;
(B) tica, crime de lavagem de dinheiro, cuidado na emisso
de moeda e ainda monitoramento dos riscos das operaes
e atividades;
(C) tica, crime de lavagem de dinheiro, fiscalizaes
operacionais dos fundos, prestao de contas ao investidor
e ainda monitoramento dos riscos das operaes e
atividades;
(D) tica, fiscalizao das taxas bancrias, o operacional das
instituies financeiras e ainda o cuidado com a emisso da
moeda.
44. Os recursos poupados destinados reserva para
emergncias devem:
(A) Ter horizonte de investimento de longo prazo e
priorizar a rentabilidade;
(B) Ter horizonte de investimento de longo prazo e
priorizar a liquidez;
(C) Ter horizonte de investimento de curto prazo e priorizar
a rentabilidade;
(D) Ter horizonte de investimento de curto prazo e priorizar
a liquidez.
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45. Qual a alternativa correta?
(A) O IGP-M - ndice Geral de Preos do Mercado leva em
considerao a variao apenas nos preos por atacado;
(B) O IGP-M - ndice Geral de Preos do Mercado o ndice
oficial do Governo;
(C) O IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Amplo o
ndice de preos mais utilizado como indexador nos
contratos do setor financeiro;
(D) O IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Amplo o
ndice de inflao oficial do Governo.
46. Qual o rendimento de uma LFT negociada ao par
no mercado?
(A) 100% da taxa Selic;
(B) Mais do que 100% da taxa Selic;
(C) Menos do que 100% da taxa Selic;
(D) A taxa prefixada da curva de juros.
47. Quando definia as aes que fariam parte de sua
carteira de investimento, Joo escolheu as mesmas que
proporcionaram excelentes resultados no ltimo ano a seu
melhor amigo. Esta atitude poderia estar relacionada
heurstica da:
(A) Ancoragem e ajuste;
(B) Disponibilidade;
(C) Representatividade;
(D) Assertividade.
48. Quando o IGP-M est consistentemente acima do
IPCA, podemos inferir que:
(A) A margem do comrcio aumentou;
(B) A margem do comrcio diminuiu;
(C) A margem do comrcio se manteve;
(D) No podemos chegar a nenhuma concluso com
respeito margem do comrcio.
49. Quanto ao momento da divulgao dos ndices de
inflao, podemos afirmar que:
(A) O IGP-M divulgado at a metade do ms seguinte ao
ms de referncia;
(B) O IGP-M divulgado divulgado no final de cada ms de
referncia;
(C) O IPCA divulgado no primeiro dia do ms seguinte ao
ms de referncia;
(D) O IPCA divulgado at o fim do ms de referncia.
50. Quem emite as normas que afetam as entidades
abertas de previdncia complementar?
(A) CVM, Susep, SPC, Receita Federal;
(B) CMN, Susep, CVM, Receita Federal;
(C) Susep apenas;
(D) Secretaria de Previdncia Complementar - SPC, apenas.
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51. Quem retm o imposto de renda de um fundo de
aes distribudo por conta e ordem :
(A) O administrador ao resgate;
(B) O investidor semestralmente;
(C) O distribuidor semestralmente;
(D) O custodiante diariamente.
52. So entidades fiscalizadoras do Sistema
Financeiro Nacional:
(A) Banco Central do Brasil, Comisso de Valores
Mobilirios, PREVIC e SUSEP;
(B) Comisso de Valores Mobilirios, ANBIMA, SUSEP e
Conselho Monetrio Nacional;
(C) Banco Central do Brasil, PREVIC, Comisso de Valores
mobilirios e Comit de Poltica Monetria;
(D) Conselho Monetrio Nacional e Banco Central do Brasil.
53. Se a produo industrial for R$ 500 bilhes, a
produo agrcola for R$ 400 bilhes, a produo de
servios for R$ 300 bilhes, o consumo privado for R$ 400
bilhes, o consumo do governo for R$ 200 bilhes, os
investimentos forem R$ 300 bilhes e as exportaes
forem R$ 400 bilhes, podemos afirmar que as
importaes sero:
(A) R$ 100 bilhes;
(B) R$ 200 bilhes;
(C) R$ 300 bilhes;
(D) R$ 400 bilhes.
54. Seu cliente est interessado em acompanhar o
ndice de inflao no atacado. O ndice mais indicado, neste
caso, :
(A) IPCA;
(B) IPC;
(C) INCC;
(D) IGP-M.
55. Sobre o imposto de renda podemos afirmar que:
(A) Todos os rendimentos em LCI por pessoas fsicas esto
isentos de IR;
(B) Todas os rendimentos em fundos de investimento
imobilirio por pessoas fsicas so isentos de IR;
(C) Todas os rendimentos em notas promissrias
comerciais por pessoas fsicas so isentos de IR;
(D) Todas os rendimentos em poupana, por pessoas fsicas
ou jurdicas, esto isentos de IR.
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56. Tag along :
(A) O direito que os acionistas ordinrios possuem, por lei,
de receber no mnimo 80% do valor pago pelas aes do
bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
alienao de controle que o novo controlador obrigado
realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
aes preferenciais;
(B) O direito que os acionistas ordinrios possuem, por lei,
de receber no mnimo 100% do valor pago pelas aes do
bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
alienao de controle que o novo controlador obrigado
realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
aes preferenciais;
(C) O direito que os acionistas preferenciais possuem, por
lei, de receber no mnimo 80% do valor pago pelas aes do
bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
alienao de controle que o novo controlador obrigado
realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
aes ordinrias;
(D) O direito que os acionistas preferenciais possuem, por
lei, de receber no mnimo 100% do valor pago pelas aes do
bloco de controle, caso esses aceitem a oferta pblica de
alienao de controle que o novo controlador obrigado
realizar. Este direito pode ser estendido pelo estatuto s
aes ordinrias.
57. Tem como vantagem a deduo da base de clculo
do imposto de renda em at 12% da renda bruta anual, e
fiscalizado pela CVM. Estamos falando:
(A) Do PGBL;
(B) Do VGBL;
(C) Tanto do PGBL como do VGBL;
(D) Do FAPI;
58. Um investidor aplica em um fundo renda fixa
longo prazo por 550 dias, quando solicita o resgate total.
Sua tributao ser:
(A) Na alquota de 20% sobre o rendimento, no sendo
necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
cotas", que foram tambm na alquota de 20%;
(B) Na alquota de 17,5% sobre o rendimento, alm de ser
compensada a diferena de 2,5% referente aos "come-
cotas", que foram na alquota de 15%;
(C) Na alquota de 17,5% sobre o rendimento, no sendo
necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
cotas", que foram tambm na alquota de 17,5%;
(D) Na alquota de 20% sobre o rendimento, alm de ser
compensada a diferena de 5% referente aos "come-cotas",
que foram na alquota de 15%.

59. Um investidor compra cotas de um fundo cambial,
em um dia em que a PTAX do dia anterior vale R$ 2,00, e o
dlar vista vale R$ 2,05. No dia do resgate, a Ptax do dia
anterior vale R$ 2,10, e o dlar pronto vale R$ 2,20. Para
calcular a rentabilidade do fundo (considerando que a
influncia do cupom cambial tenha sido zero neste
perodo), o investidor deveria considerar:
(A) A variao da Ptax entre a data de aplicao e a data de
resgate;
(B) A variao do dlar pronto entre a data de aplicao e a
data de resgate;
(C) A variao entre o dlar pronto da data de aplicao e a
Ptax da data de resgate;
(D) A variao entre a Ptax da data de aplicao e o dlar
pronto da data de resgate.
60. Um investidor pretende comprar uma call, mas
est preocupado com a perda mxima. Esta perda mxima:
(A) No previsvel ou calculvel;
(B) o prprio prmio da opo;
(C) o preo da ao hoje;
(D) o preo da ao na data do vencimento.
61. Um investidor escolhe um fundo de aes cujo
benchmark o IGC. Provavelmente, o objetivo de
investimento :
(A) Investir em aes de maneira geral, sem se preocupar
com um setor especfico;
(B) Investir em aes de empresas socialmente
responsveis;
(C) Investir em aes de empresas com boas prticas de
governana corporativa;
(D) Investir em aes de baixa capitalizao de mercado.
62. Um investidor nota que no est recebendo em
sua casa as demonstraes contbeis trimestrais do fundo
onde investe e faz uma denncia para a CVM. Este
investidor:
(A) Est correto, pois as demonstraes contbeis devem
ser enviadas trimestralmente para o cotista em seu
endereo;
(B) Est errado, pois as demonstraes contbeis devem
ser enviadas apenas anualmente para o cotista em seu
endereo;
(C) Est errado, pois as demonstraes contbeis devem
ser apenas colocadas disposio do cotista
trimestralmente;
(D) Est errado, pois as demonstraes contbeis devem
ser apenas colocadas disposio do cotista anualmente.
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63. Um investidor quer contratar um administrador
que faa gesto no discricionria de uma carteira
administrada. Neste caso, as decises de investimento
desta carteira:
(A) So do administrador;
(B) So do investidor;
(C) So compartilhadas entre o administrador e o
investidor;
(D) So do custodiante.
64. Um investidor quer se decidir entre dois PGBLs,
cujos FIEs tm composies de carteira semelhantes. Para
saber qual dos dois proporcionar maior rentabilidade, ele
deveria avaliar:
(A) A taxa de carregamento apenas;
(B) A taxa de administrao apenas;
(C) A taxa de administrao e a taxa de carregamento
apenas;
(D) A taxa de administrao, a taxa de carregamento e a
taxa de performance.
65. Um procedimento bastante comum na emisso de
debntures a adoo do bookbuilding: Entende-se por
bookbuilding:
(A) Um leilo de taxas entre os potenciais compradores da
emisso;
(B) A escritura da debnture nos livros da empresa;
(C) O processo de escolha do Banco Coordenador, atravs
de um leilo de taxas;
(D) A construo e manuteno do relacionamento entre
emissor e debenturistas, levado a efeito pelo Agente
Fiducirio.
66. Uma carteira aplica no ativo X com retorno
esperado de 10%, no ativo Y com retorno esperado de 12% e
no ativo Z com retorno esperado de 20%. Qual o retorno
esperado da carteira se os pesos dos ativos X, Y e Z so
respectivamente 60%, 30% e 10%?
(A) 11,6%;
(B) 14,0%;
(C) 16,6%;
(D) No possvel calcular o retorno esperado sem saber as
covarincias entre os retornos dos produtos.
67. Uma empresa possui um passivo em dlar, e
necessita fazer um hedge, mas sem desembolso inicial de
caixa. Dentre as alternativas seguintes para essa operao,
quais atendem necessidade da empresa:
(A) Swap, opes e futuros;
(B) Swap, futuros e termo;
(C) Futuros, termo e opes;
(D) Swap, opes e termo.
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68. Uma NTN-B e uma NTN-F tm exatamente a
mesma duration. Podemos dizer que o ttulo de maior risco
de mercado :
(A) A NTN-B, pois comparando-se com a NTN-F, tem parcela
maior de sua rentabilidade prefixada;
(B) A NTN-F, pois comparando-se com a NTN-B, tem parcela
maior de sua rentabilidade prefixada;
(C) Os dois tm o mesmo risco de mercado, pois ambos tm
a mesma duration;
(D) No possvel saber sem conhecer os pagamentos
intermedirios.
69. Voc procurado por um cliente, alto executivo
de uma empresa, com trs filhos em idade escolar e a
esposa. So quatro dependentes no total. Ele deseja
contribuir, no mximo, para a aposentadoria com 10% de
sua renda bruta anual. Ele faz a declarao completa de
ajuste anual para fins de imposto de renda, e deseja
contribuir por 15 anos. Qual produto seria o mais indicado
para este cliente?
(A) VGBL com tabela regressiva de IR;
(B) PGBL com tabela regressiva de IR;
(C) VGBL com tabela progressiva de IR;
(D) PGBL com tabela progressiva de IR.
70. Voc orienta potenciais clientes de uma
seguradora que opera PGBLs e VGBLs, alm de administrar
FAPI e fundos multimercados. Um cliente deseja fazer
investimentos mensais por um prazo superior a 15 anos, de
forma a acumular recursos que podero at ser utilizados
para complementar sua aposentadoria. Esse cliente
entende que o prazo muito longo e no quer ficar
exposto ao risco da seguradora vir a ser liquidada no
futuro. Ele faz a declarao completa de ajuste anual de
imposto de renda e no contribui para previdncia
complementar. Dessa forma, voc recomendaria
investimento no:
(A) PGBL com tabela regressiva;
(B) VGBL com tabela progressiva;
(C) FAPI com tabela regressiva;
(D) Fundo multimercado conservador.
71. Com relao Lavagem de Dinheiro, podemos
afirmar que:
(A) um processo constitudo de duas etapas: colocao e
ocultao;
(B) Integrao o processo pelo qual o criminoso procura
dificultar o rastreamento contbil dos recursos ilcitos;
(C) Integrao a etapa na qual os recursos provenientes
de crime, j legalizados, so colocados no mercado;
(D) Ocultao o primeiro passo no processo de lavagem
de recursos financeiros.
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72. No atividade da ANBIMA:
(A) Auto-regular os Fundos, incluindo os Fundos de aes;
(B) Acompanhar a performance do FI, cobrando dos
gestores melhores desempenhos;
(C) Auto-regular a Certificao dos profissionais que atuam
junto aos investidores;
(D) Auto-regular a Oferta Pblica de Ttulos e Valores
Mobilirios.
73. O Banco Central do Brasil - BACEN tem a
responsabilidade de:
(A) Promover a integrao do mercado de capitais;
(B) Estabelecer a meta de inflao;
(C) Implementar a poltica fiscal;
(D) Executar as polticas monetria e cambial.
74. Os bancos de investimento atuam nas seguintes
operaes financeiras:
(A) Financiamento de Longo Prazo no Mercado de Capitais;
(B) Subscrio pblica de valores mobilirios (underwriting
de aes e debntures);
(C) Fuses e Aquisies;
(D) Todas as alternativas esto corretas.
75. Quais dos ativos a seguir tm suas normas e
controles definidos pela CVM?
(A) Commercial Papers, Debntures e Certificados de
Depsito Bancrio;
(B) Debntures, Commercial Papers, Fundos de
Investimento;
(C) LCI e Fundos de Investimento;
(D) CDB, RDB, LTN e NTN.
76. So considerados valores mobilirios:
(A) Aes, NTNs, LTNs, NPs, Derivativos e CDBs;
(B) Aes, Debntures, Fundos, NPs e Derivativos;
(C) Aes, Debntures, NTNs, Fundos, NPs, e CDBs;
(D) Aes, NTNs, LTNs, LFTs, Fundos e NPs.
77. Sobre a CVM: esto mencionadas algumas das
funes da entidade nas alternativas abaixo. Qual a mais
completa?
(A) Regular o mercado de Bolsa e Balco, proteger titulares
de ttulos e valores mobilirios, coibir fraudes no mercado,
promover a expanso e funcionamento do mercado de
aes;
(B) Regular o mercado de Bolsa e Balco, proteger titulares
de ttulos e valores mobilirios, coibir fraudes no mercado,
promover a expanso monetria;
(C) Regular o mercado de Bolsa e Balco, proteger titulares
de ttulos e valores mobilirios, coibir fraudes no mercado,
promover a expanso do mercado secundrio de ttulos
pblicos;
(D) Regular o mercado de Bolsa e Balco, coibir fraudes no
mercado, promover a expanso do mercado secundrio de
ttulos pblicos, estimular a poupana e suas aplicaes em
valores mobilirios.

78. Um CDB Pr est sendo negociado a uma taxa de
11% ao ano. Seu cliente quer aplicar nesse CDB por 4 meses
e voc informa que a taxa de 3,54% para esse perodo.
Estas duas taxas so:
(A) Equivalentes, pois se trata de juros simples;
(B) Equivalentes, pois se trata de juros compostos;
(C) Proporcionais, pois se trata de juros simples;
(D) Proporcionais, pois se trata de juros compostos.
79. Olhe o quadro abaixo e escolha a alternativa
correta:
(A) A correlao perfeita e positiva;
(B) A correlao no perfeita e positiva; (B) 10,75%;
(C) A correlao no perfeita e negativa; (C) 11,29%;
(D) A correlao nula.
80. A correlao uma medida de:
(A) Relacionamento linear;
(B) Relacionamento de tendncia central;
(C) Disperso;
(D) Probabilidade.
81. A remunerao de uma Poupana dada por TR +
0,5% ao ms. Como a capitalizao da Poupana utiliza o
regime de capitalizao composta, podemos dizer que a
sua rentabilidade em um ano ser?
(A) Menor que TR mensal + 6% ao ano;
(B) Maior a TR mensal + 6% ao ano;
(C) Igual que TR mensal+ 6% ao ano;
(D) No possvel calcular qual ser a rentabilidade, pois
depende da TR.
82. A taxa do CDI over, benchmark para a comparao
de retorno do mercado interno para o segmento de renda
fixa, calculada e divulgada?
(A) Pela Cetip, e representa a mdia das operaes com
ttulos pblicos de um dia, registrados neste sistema;
(B) Pelo Selic, e representa a mdia das operaes com
ttulos privados de um dia, registrados neste sistema;
(C) Pelo Selic, e representa a mdia das operaes com
ttulos pblicos de um dia, registrados neste sistema;
(D) Pela Cetip, e representa a mdia das operaes com
ttulos privados de um dia, registrados neste sistema.
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83. A TR - Taxa Referencial obtida considerando-se:
(A) Um redutor sobre a mdia das operaes realizadas no
interbancrio;
(B) Um redutor sobre a taxa mdia de todas as operaes
ativas e passivas dos 30 maiores bancos comerciais do pas;
(C) Um redutor sobre a taxa mdia de todos os ttulos
pblicos prefixados, de at 60 dias;
(D) Um redutor sobre a taxa mdia dos CDBs de 30
instituies financeiras.
84. As decises do Copom:
(A) Tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pelo Conselho Monetrio Nacional;
(B) Tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pela Poltica Fiscal do Governo;
(C) No tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pela Poltica Fiscal do Governo;
(D) No tm como objetivo cumprir as metas de inflao
definidas pelo Conselho Monetrio Nacional.
85. Conhecida a taxa nominal de 10,75% ao ano,
capitalizada mensalmente, qual a taxa efetiva anual?
(A) 15,70%;
(D) 10,59%.
86. Assinale qual a frmula utilizada para o clculo do
valor futuro de um pagamento de R$ 10.000,00 (valor
presente) que ser feito daqui a 6 meses, se considerarmos
uma taxa de juros compostos de 2,5% ao ms.
(A) (10000/0,25x6) + 1
(B) 10000 x (1,025)6
(C) 10000 x (0,025x6) + 1
(D) 10000/1,0256
87. Considerando que o consumo privado foi de R$
1156 bilhes, os investimentos totalizaram R$ 446 bilhes,
o consumo do governo foi de R$ 157 bilhes, as
exportaes somaram R$ 241 bilhes, as importaes
totalizaram R$ 212 bilhes, o pagamento de juros foi de R$
6 bilhes e a remessa de renda para o exterior chegou a R$
8 bilhes, podemos afirmar que o PIB foi de:
(A) R$ 1460 bilhes;
(B) R$ 1774 bilhes;
(C) R$ 1788 bilhes;
(D) R$ 1802 bilhes.
88. Dadas as inflaes mensais, qual a inflao
acumulada no perodo?
(A) 2,86%;
(B) 2,43%;
(C) 4,80%;
(D) 2,44%.
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89. Considere o seguinte fluxo de pagamentos: 94. O IGP-M composto pela mdia de trs ndices de
24 pagamentos mensais e consecutivos de R$ 1.000,00 sem inflao. Assinale, por ordem de peso, a alternativa que
entrada; indica a composio do IGP-M:
4 pagamentos semestrais de R$ 6.000,00 (o primeiro daqui (A) IPA, INCC, IPC;
a 6 meses); (B) IPA, IPC, INCC;
2 pagamentos anuais de R$ 12.000,00 (o primeiro daqui a (C) IPC, IPA, INCC;
um ano). (D) IPC, INCC, IPA.
Se a taxa de juros de 1% ao ms, qual a alternativa que
mais se aproxima do valor presente deste fluxo de 95. O ndice utilizado pelo governo como parmetro
pagamentos? para o acompanhamento do Regime de Metas de Inflao
(A) R$ 62.062,04; o?
(B) R$ 68.299,92; (A) IGP-M;
(C) R$ 62.314,63; (B) IGP;
(D) R$ 72.000,00. (C) IPCA;
(D) IPC-FIPE.
90. O seguinte grfico representa:
96. O valor futuro no vencimento de um contrato de
DI ser de R$ 100.000,00. Suponhamos que hoje um
determinado contrato,que vencer daqui a 4 meses, valer
R$ 96.525,10. Qual a taxa de juros embutida no perodo?
(A) 3,60%;
(B) 3,49%;
(C) 4,60%;
(D) 3,53%.

97. O valor presente de uma aplicao de recursos

(A) Compra de call;
(escolha a alternativa que melhor reflita este conceito):
(B) Venda de call;
(A) Depende da inflao projetada para o perodo da
(C) Compra de put;
aplicao;
(D) Venda de put.
(B) Depende dos juros praticados pelo mercado para o
perodo da aplicao;
91. Escolha a alternativa correta:
(C) Depende da correo cambial estimada para o perodo;
(A) Se a quantidade de dados numa srie for par, a mediana
(D) Nenhuma das alternativas acima est correta.
ser a mdia simples dos dois valores numricos centrais;
(B) Se a quantidade de dados de uma srie for par, a
98. Qual a Moda, considerando os seguintes valores:
mediana ser a mdia de todos os nmeros da srie;
15, 16, 17, 17, 18, 18, 18, 19 e 20:
(C) Se a quantidade de dados numa srie for par, a mediana
ser a mdia do valor mais alto com o valor mais baixo da (A) 17,50;
srie; (B) 17,556;
(D) Todas as alternativas acima esto erradas. (C) 17,60;
(D) 18.
92. No clculo de juros simples, se considerarmos uma
99. Quando a taxa de cmbio medida pela Ptax
taxa anual de 9%:
apresenta aumento em determinado perodo, pode-se
(A) A taxa efetiva equivalente ao ano menor que 9%;
(B) A taxa mensal proporcional ser 9% elevado a 1/12; afirmar que nesse dia?
(C) A taxa efetiva equivalente ao ano maior que 9%; (A) O euro se desvalorizou frete ao Real;
(D) A taxa mensal proporcional ser 9% dividido por 12. (B) O dlar se desvalorizou frente ao Real;
(C) O Real se desvalorizou frente ao dlar;
93. O desvio-padro uma medida de? (D) O Yuan se desvalorizou frente ao dlar.
(A) Relacionamento linear;
(B) Tendncia central;
(C) Disperso;
(D) Probabilidade.

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100. Seu cliente manifesta a vontade de entender qual
o impacto de uma alta dos juros no preo de um ttulo
prefixado. Voc explicaria a ele que:
(A) Quando os juros sobem, o preo tambm sobe, pois
para um determinado principal aplicado haver, neste caso,
um montante maior no vencimento;
(B) Quando os juros sobem, o preo cai, pois para um certo
montante no vencimento haver a necessidade de um
menor valor principal a ser investido;
(C) O impacto do aumento dos juros no preo do ttulo
depender da expectativa de inflao para o perodo;
(D) No h impacto do aumento dos juros no preo de um
ttulo prefixado. O preo de um ttulo prefixado alterado
em funo da diminuio do prazo a decorrer at o
vencimento.
101. Seu cliente necessita fazer uma srie de
pagamentos no futuro. O que ser necessrio fazer para
saber se ele j tem o montante suficiente para fazer os
pagamentos vista?
(A) Somar todos os fluxos de pagamentos a serem feitos e
descontar pela menor das taxas de juros combinadas com
cada um dos credores;
(B) Descontar cada um dos pagamentos pela taxa de juros
combinada com cada um dos credores;
(C) Somar todos os pagamentos a serem feitos e descontar
pela mdia aritmtica simples das taxas de juros
combinadas com cada um dos credores;
(D) Somar todos os pagamentos a serem feitos.
102. Um investidor compra um CDB com prazo de um
ano, a uma taxa de 10,50% ao ano. Se o investidor espera
uma inflao de 5,5% para os prximos 12 meses, ele
espera, em termos efetivos, que:
(A) Uma taxa de juros real deve ser menor que 5% ao ano;
(B) Uma taxa de juros real deve ser igual a 5% ao ano;
(C) Uma taxa de juros real deve ser maior que 5% ao ano;
(D) No h como calcular a taxa real, pois, faltam dados
para que se possa realizar o clculo.
103. Um ttulo negociado hoje a R$ 1.000,00. Se o
prazo para o vencimento deste ttulo de 61 dias teis a
partir de hoje, e a taxa de juros deste perodo de 2,5% ao
ms, qual a alternativa que mais se aproxima do valor
deste ttulo no vencimento? (Considere um ms contendo
21 dias teis e regime composto para o clculo).
(A) R$ 1.075,39;
(B) R$ 1.074,39;
(C) R$ 1.072,62;
(D) R$ 1.074,46.
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104. Uma Determinada loja est oferecendo uma TV de
LED em 3 vezes sem juros e sem entrada. O valor de R$
2.700,00, parcelado em 3 vezes de R$ 900,00. Considerando
que uma aplicao no mercado paga em mdia 1,5% ao ms,
caso voc fosse negociar com o vendedor um desconto
para pagamento vista, qual deveria ser o valor mximo
que pagaria?
(A) R$ 2.800,00;
(B) R$ 2.620,59;
(C) R$ 2.815,53;
(D) R$ 2.620,98.
105. Uma taxa nominal de 3% ao ms, acumulada
anualmente em regime simples, qual a taxa efetiva
equivalente ao ms?
(A) 2,71%;
(B) 2,891%;
(C) 2,60%;
(D) 2,10%.
106. Uma NTN-F emitida com cupom de 10% a.a. Como
o mercado deseja uma taxa de juros de 10 % a.a, podemos
afirmar que:
(A) Esse ttulo ser negociado com gio em seu PU;
(B) Esse ttulo ser negociado com desgio em seu PU;
(C) Esse ttulo ser negociado ao par em seu PU;
(D) Esse ttulo poder ser negociado tanto por um valor
maior quanto um valor menor que o valor de face.
107. A NTN com correo pelo IGP-M a:
(A) NTN-B;
(B) NTN-F;
(C) NTN-M;
(D) NTN-C. X
108. A yield to maturity (YTM) de um ttulo :
(A) A rentabilidade do ttulo considerando o preo de
mercado do ttulo e os fluxos de caixa futuros que este
ttulo vai proporcionar;
(B) A rentabilidade do ttulo considerando o seu preo de
aquisio e o valor de juros projetados no vencimento;
(C) A rentabilidade real do ttulo considerando o ganho
acima da inflao;
(D) A rentabilidade do ttulo considerando o preo de
mercado do ttulo e o valor de venda a qualquer momento.
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109. Baseando-se nas afirmaes abaixo:
I - Se os juros aumentam, o preo marcado a mercado de
um ttulo pr-fixado diminui.
II - Se os juros caem, o preo de mercado de uma debnture
diminui.
III - Se o prazo diminui e os juros se mantm o valor de uma
carteira de ttulos de renda fixa se mantm o mesmo.
IV - Se o prazo diminui e os juros caem o preo de uma LTN
sobe.
(A) Somente I correta;
(B) Somente I e IV so corretas;
(C) Somente I, III e IV so corretas;
(D) Todas so verdadeiras.
110. Em relao ao CDB, qual das alternativas abaixo
falsa:
(A) O CDB pode utilizar taxas flutuantes como indexador,
por exemplo, o DI;
(B) O CDB pode ter prazo de 1 dia;
(C) O CDB pode ser de renda varivel quando, por exemplo,
indexado ao DI;
(D) O CDB indexado a ndices de preo tem prazo mnimo
de 1 ano.
111. Em relao aos Ttulos Pblicos emitidos no
mercado norte-americano, so ttulos de curto, mdio e
longo prazos, respectivamente:
(A) Treasury bills, treasury notes e treasury bonds;
(B) Treasury notes, treasury bonds e treasury bills;
(C) Treasury bonds, treasury bills e treasury notes;
(D) Todos estes ttulos so emitidos em curto, mdio ou
longo prazos.
112. Escolha a alternativa correta com relao ao
"commercial paper" negociado no mercado domstico:
(A) No pode ter prazo inferior a 180 dias;
(B) No pode ter prazo superior a 360 dias;
(C) Pode ser emitido por qualquer sociedade annima;
(D) S pode ser emitido no mercado internacional.
113. Escolha a alternativa correta:
(A) No mercado primrio, o emissor recebe os recursos
provenientes da venda do papel;
(B) No mercado primrio, o emissor no recebe os recursos
provenientes da venda do papel;
(C) No mercado secundrio, o emissor recebe os recursos
provenientes da venda do papel;
(D) Tanto no mercado primrio quanto no mercado
secundrio, o emissor recebe os recursos provenientes da
venda do papel.
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114. Escolha a alternativa incorreta em relao s CPR -
Cdulas de Produto Rural:
(A) A CPR pode ser garantida pela alienao fiduciria de
um veculo;
(B) No incide IOF nas negociaes de CPRs financeiras;
(C) A CPR Exportao ser liquidada com a entrega do
produto rural;
(D) A CPR no pode ser emitida por uma S.A. de capital
fechado.
115. Escolha a alternativa incorreta:
(A) A CCB (Cdula de Crdito Bancrio) emitida pelo
tomador de um emprstimo;
(B) Os CRI (Certificados de Recebveis Imobilirios)
distribudos ao pblico em geral devem ser objeto de
registro e aprovao da CVM;
(C) A CCB (Cdula de Crdito Bancrio) uma promessa de
pagamento da dvida em dinheiro no vencimento;
(D) Os CRI (Certificados de Recebveis Imobilirios),
emitidos por instituies financeiras, tm prazos
compatveis com os CDBs.
116. Escolha a melhor alternativa:
(A) Uma LTN sempre negociada com desgio;
(B) Uma LFT pode ser negociada com gio, desgio ou ao
par;
(C) Uma nota promissria comercial (commercial paper)
pode ser negociada com gio, desgio ou ao par;
(D) Todas acima esto corretas.
117. Na emisso de debntures, o Banco Mandatrio
tem a funo de:
(A) Confirmar todos os pagamentos e movimentaes
financeiras efetuadas pelo emissor;
(B) Colocar a emisso no mercado;
(C) Representar os interesses dos debenturistas;
(D) Abrigar eventuais garantias agregadas emisso.
118. No mercado internacional, uma operao de
Repurchase Agreement equivalente a seguinte operao
realizada no mercado brasileiro:
(A) Operao compromissada;
(B) Reverso de uma operao realizada em bolsa;
(C) Resgate antecipado de um CDB;
(D) Liberao da margem de garantia na BM&FBovespa.
119. O prmio pago em uma debnture pode ter como
base:
(A) Apenas a variao do cmbio;
(B) Apenas ndices de preo como, por exemplo, IGP-M;
(C) A performance da empresa emissora (receita e lucro);
(D) Apenas taxas de juros flutuantes (DI e Selic).

120. O processo de Bookbuilding:
(A) uma espcie de "leilo" para a definio dos juros que
a debnture ir remunerar. Este processo pressupe a
existncia de uma demanda pela debnture superior
quantidade ofertada. Do contrrio, a taxa de juros mxima
definida vai prevalecer;
(B) o procedimento que determina como as debntures
devero ser contabilizadas nos livros da empresa emissora,
que tambm estabelece como ser o processo de auditoria
visando preservar os direitos dos debenturistas;
(C) o processo que determina todas as fases da emisso
da debnture, incluindo as responsabilidades de todos os
participantes deste processo: o banco coordenador, o
agente fiducirio, o auditor externo e demais instituies
envolvidas na emisso;
(D) o processo que estabelece como as debntures sero
vendidas no mercado secundrio, atribuindo ao banco
coordenador os passos necessrios para assegurar ao
investidor que todas as informaes apresentadas so
verdicas. Este processo dever ser apresentado CVM para
obteno da aprovao para este processo de
bookbuilding.
121. Os TIPS, emitidos pelo governo norte-americano,
so:
(A) Prefixados;
(B) Indexados taxa prime de curto prazo;
(C) Indexados inflao;
(D) Indexados variao de uma cesta de moedas.
122. Quais ttulos de renda fixa que podem pagar
cupons de juros peridicos, antes de seu vencimento?
(A) LFT e LTN;
(B) NTN e debnture;
(C) LTN e debnture;
(D) NTN e CDB.
123. Qual das afirmaes abaixo est incorreta:
(A) No mercado de renda fixa a remunerao sempre
conhecida no momento da operao;
(B) No mercado de renda varivel no possvel
estabelecer previamente o rendimento dos papis;
(C) No mercado de renda fixa o montante no vencimento
sempre conhecido no momento da operao (D + 0);
(D) No mercado de renda varivel possvel haver perda
com relao ao valor investido.
124. Qual das alternativas abaixo est incorreta:
(A) Uma debnture para ser negociada no mercado
secundrio de bolsa ou balco organizado deve
obrigatoriamente ter sido lanada em oferta pblica;
(B) Toda oferta pblica de debntures precisa ser
registrada na CVM;
(C) Uma debnture pode pagar correo monetria, juros e
prmio sobre seu principal;
(D) A debnture s pode ser negociada no mercado
primrio.
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125. Quando as taxas de juros sobem, a tendncia que
o custo do crdito e os investimentos em produo,
respectivamente:
(A) Suba e subam;
(B) Suba e caiam;
(C) Caia e subam;
(D) Caia e caiam.
126. Quanto mais alto for o preo unitrio de mercado
de um ttulo de renda fixa:
(A) Maior ser o seu yield to maturity;
(B) Maior ser o seu prazo de vencimento;
(C) Maior ser o seu duration;
(D) Menor ser o seu yield to maturity.
127. Se uma operao, para investir recursos, atrelada
taxa DI, realizada pelo prazo de 30 dias corridos:
(A) A taxa da operao a do DI do dia do vencimento da
operao;
(B) A taxa da operao dada pelo DI acumulado de todos
os 30 dias da operao;
(C) A taxa da operao a taxa acumulada do DI praticado
em todos os dias teis do perodo da operao;
(D) A taxa da operao a do DI futuro, que negociado na
BM&FBovespa.
128. Se, em termos de garantias, a debnture for
subordinada e houver falncia da empresa emissora:
(A) Os debenturistas teriam a prioridade de recebimento
em segundo lugar, logo aps os crditos trabalhistas;
(B) Os debenturistas receberiam logo aps o pagamento
dos crditos trabalhistas e dos crditos fiscais;
(C) Os debenturistas seriam os penltimos da lista, antes
dos acionistas;
(D) Os debenturistas seriam os ltimos na lista de
prioridade de recebimento.
129. Um fundo investe em dois ttulos indexados
variao cambial, ambos com 12 meses de prazo para o
vencimento. O ttulo A paga cupons semestrais, e o ttulo
B "zero cupom". Se a taxa de juros, em dlares, subir:
(A) O fundo perde mais com o ttulo A que com o ttulo B;
(B) O fundo perde mais com o ttulo B que com o ttulo A;
(C) O fundo ganha mais com o ttulo A que com o ttulo B;
(D) O fundo ganha mais com o ttulo B que com o ttulo A.
130. Um fundo investe em dois ttulos pr, ambos com
12 meses de prazo para o vencimento e de igual
rentabilidade. O ttulo A paga cupons semestrais, e o ttulo
B "zero cupom". Se a taxa de juros subir:
(A) O fundo perde mais com o ttulo A que com o ttulo B;
(B) O fundo perde mais com o ttulo B que com o ttulo A;
(C) O fundo ganha mais com o ttulo A que com o ttulo B;
(D) O fundo ganha mais com o ttulo B que com o ttulo A.
13

131. Um gerente de relacionamento est montando
uma carteira de renda fixa para seu cliente. Este cliente
pondera que ttulos pblicos tm menor risco de crdito
que ttulos emitidos por bancos, os quais, por sua vez, tm
menor risco de crdito que ttulos emitidos por empresas.
Alm disso, este investidor considera que ttulos de curto
prazo tm menor risco de mercado que ttulos de longo
prazo. Neste caso, para montar um portflio com o menor
risco possvel, o gerente privilegiar os seguintes ttulos,
nesta ordem:
(A) LTN, CDB, nota promissria, debntures;
(B) LTN, nota promissria, CDB, debntures;
(C) LTN, CDB, debntures, nota promissria;
(D) CDB, LTN, debntures, nota promissria.
132. Um investidor espera que as taxas de juros caiam
significativamente no curto prazo. Para aproveitar-se
deste movimento, a melhor carteira que poderia ser
montada, entre as alternativas seguintes, :
(A) 80% em LTN e 20% em LFT;
(B) 50% em LTN e 50% em LFT;
(C) 20% em LTN e 80% em LFT;
(D) Tanto faz, ambos os ativos beneficiam-se da queda das
taxas de juros.
133. Uma NTN-C paga cupom de juros anual de 6% a.a.
Seu valor de face R$ 1.000,00. O prximo pagamento de
juros ser em 6 meses. Se o mercado deseja um retorno de
5,5% a.a. por um ttulo com essas caractersticas, como esta
NTN ser negociada no mercado?
(A) Ao par;
(B) Com desgio;
(C) Com gio;
(D) Dependendo do prazo poder ser com gio, desgio ou
ao par.
134. Em relao aos BDRs podemos afirmar que:
(A) um ttulo negociado no Brasil, que d direito a uma
ao custodiada no exterior, de uma companhia
estrangeira;
(B) um ttulo negociado no exterior, que d direito a uma
ao custodiada no Brasil, de uma companhia brasileira;
(C) um ttulo negociado no exterior, que d direito a uma
ao custodiada no exterior, de uma companhia brasileira;
(D) um ttulo negociado no Brasil, que d direito a uma
ao custodiada no Brasil, de uma companhia estrangeira.
135. Os juros sobre o capital prprio:
(A) Compem os dividendos que a companhia distribui;
(B) Podem ser pagos independentemente do lucro da
companhia;
(C) No esto relacionados com o dividendo mnimo;
(D) Acarretam o aumento do preo de mercado da ao,
pois um benefcio para o investidor.
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136. Uma determinada oferta pblica realizada no
regime de "melhores esforos". Neste caso, se no houver
colocao total dos ttulos mobilirios, as sobras devero:
(A) Ser devolvidas ao emissor, que pode cancelar os ttulos
mobilirios ou mant-los em tesouraria;
(B) Ser devolvidas ao emissor, que deve cancelar os ttulos
mobilirios;
(C) Ser devolvidas ao emissor, que deve mant-los em
tesouraria;
(D) Ser adquiridas pelo banco coordenador.
137. A anlise tcnica no mercado acionrio aquela
que:
(A) Projeta a gerao de caixa da companhia;
(B) Utiliza instrumentos grficos;
(C) Utiliza mltiplos para identificar a ao relativamente
mais barata;
(D) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular
o preo justo da ao hoje.
138. A Assemblia Geral Ordinria (AGO):
(A) Aprova alteraes no estatuto social da companhia;
(B) Aprova a destituio de administradores;
(C) Aprova a dissoluo da companhia;
(D) Aprova as demonstraes financeiras.
139. A carteira de um clube de investimento deve ser
composta por:
(A) No mnimo 67% de aes;
(B) No mnimo 51% em aes;
(C) 100% em aes;
(D) A quantidade de aes especificada no estatuto;
140. A diferena entre aes ON e PN reside em que:
(A) As aes ON do direito a voto em qualquer caso,
enquanto as aes PN no do direito a voto em nenhum
caso;
(B) As aes ON do direito a voto em qualquer caso,
enquanto as aes PN podem dar direito a voto em alguns
casos;
(C) As aes ON do direito a voto em alguns casos,
enquanto as aes PN do direito a voto em qualquer caso;
(D) As aes ON do direito a voto em alguns casos,
enquanto as aes PN podem dar direito a voto em alguns
casos.
141. A oferta pblica de aes:
(A) Implica na captao de recursos pela companhia;
(B) No implica na captao de recursos pela companhia;
(C) Causa o efeito diluio obrigatoriamente;
(D) Pode ocorrer tanto no mercado primrio quanto no
mercado secundrio.

142. A volatilidade do preo de uma ao que tm
origem nas incertezas com relao gerao do fluxo de
caixa futura da empresa podem ser entendidas como:
(A) Risco de mercado;
(B) Risco de crdito
(C) Risco de liquidez
(D) Risco empresarial.
143. Assinale a alternativa correta:
(A) A companhia reembolsa o capital do acionista, quando
esse decide exercer seu direito de retirada;
(B) A companhia reembolsa o capital do acionista, quando
esse vende sua ao no mercado;
(C) A companhia reembolsa o capital do acionista, quando
esse decide cancelar suas aes;
(D) A companhia no reembolsa o capital do acionista, uma
vez que a ao no tem vencimento.
144. Com respeito aos dividendos, escolha a alternativa
correta:
(A) O dividendo mnimo a ser pago por uma companhia ao
preferencialista a maior de 25%;
(B) O dividendo mnimo que uma companhia deve distribuir
10% do lucro lquido;
(C) O dividendo mnimo a ser distribudo por lei, quando o
estatuto omisso, 25% do lucro lquido;
(D) O dividendo mnimo a ser distribudo definido em uma
reunio do conselho de administrao.
145. Das alternativas a seguir, assinale a que lista os
agentes envolvidos apenas em processos de underwriting
de debntures:
(A) Banco Mandatrio e Agente Fiducirio;
(B) Banco Escriturador e Custodiante;
(C) Banco Mandatrio e Banco Escriturador;
(D) Agente Fiducirio e Custodiante.
146. Em relao aos dividendos:
(A) Podem ser pagos em dinheiro ou em aes;
(B) Dependem da valorizao da ao na bolsa ou no balco
organizado;
(C) So aprovados pela CVM;
(D) So aprovados pelos acionistas.
147. O acionista que tem aes ordinrias:
(A) Tem direito a participar de decises estratgicas da
companhia;
(B) Tem como direito nico o recebimento dos dividendos
pagos pela companhia;
(C) Tem como direito, entre outros, de receber os
dividendos com prioridade sobre o acionista preferencial;
(D) Necessita ter mais que 50% do total das aes para
poder votar nas decises da companhia.
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148. O clube de investimento em aes :
(A) Um fundo;
(B) Um condomnio;
(C) Uma associao;
(D) Uma sociedade.
149. O desdobramento ou split de aes:
(A) Resulta no aumento do capital social da companhia;
(B) Resulta no aumento do preo da ao;
(C) No altera o patrimnio lquido da companhia;
(D) Diminui o capital social da companhia, pois o valor da
ao diminui.
150. O termo free float designa:
(A) As aes que se encontram em circulao, ou seja,
aquelas que esto disposio para negociao no
mercado, excluindo-se s pertencentes aos controladores e
quelas na tesouraria da companhia;
(B) As aes que se encontram na tesouraria da empresa
emissora;
(C) As aes que se encontram em circulao, ou seja,
aquelas que esto disposio para negociao no
mercado, incluindo-se s pertencentes aos controladores e
quelas na tesouraria da companhia;
(D) As aes que se encontram em circulao, ou seja,
aquelas que esto disposio para negociao no
mercado, excluindo-se s pertencentes aos acionistas
minoritrios da companhia e quelas na tesouraria da
companhia.
151. Os ADRs representam:
(A) Uma alternativa de investimento em aes, nos Estados
Unidos, de companhias instaladas nesse pas;
(B) Uma alternativa de investimento em aes, no Brasil, de
companhias instaladas nos Estados Unidos;
(C) Uma alternativa de investimento em aes, nos Estados
Unidos, de companhias instaladas fora desse pas;
(D) Uma alternativa de investimento em aes, no Brasil, de
companhias instaladas nesse pas.
152. Para estar classificada em nvel I dos segmentos de
governana corporativa da BM&FBovespa, a empresa deve
ter:
(A) Free-float mnimo de 25%;
(B) Tag-along de 100%;
(C) Lock-up mnimo de 6 meses;
(D) Contabilidade de acordo com o US GAAP.
153. Qual das vantagens abaixo o estatuto da
companhia pode oferecer (a mais que os benefcios
descritos em lei) para que uma ao preferencial com
direito restrito de voto possa ser negociada no mercado de
valores mobilirios?
(A) Direito de recebimento de dividendos;
(B) Preferncia no reembolso de capital;
(C) Preferncia na subscrio;
(D) Direito de serem includas no tag-along.
15

154. Quanto aos dividendos podemos dizer que:
(A) Representam uma parcela do faturamento lquido da
companhia;
(B) Se no forem pagos aos acionistas preferenciais pelo
prazo previsto no estatuto, ou no mximo 3 anos seguidos,
esses adquirem o pleno direito a voto at a retomada dos
pagamentos;
(C) Sero pagos de acordo com a valorizao das aes, (C) Mercado Secundrio e Mercado Primrio;
ocorrida na bolsa ou no mercado de balco;
(D) So os nicos ganhos obtidos pelos investidores
quando aplicam em aes.
155. Quanto maior a participao da ao no Ibovespa:
(A) Maior sua capitalizao;
(B) Maior seu valor de mercado;
(C) Menor seu risco de mercado;
(D) Maior sua liquidez;
156. Um consultor de investimento est orientando um
cliente que deseja fazer uma reserva na primeira oferta
pblica de aes realizada por uma companhia que est
abrindo o capital. Este consultor informa ao cliente que se
trata de:
(A) IPO no mercado primrio;
(B) IPO no mercado secundrio;
(C) OPA no mercado primrio;
(D) OPA no mercado secundrio.
157. Um investidor resolve participar de um leilo em
formato de bookbuilding. Sua oferta foi de 2.000 aes a
R$ 10,00. Ao final, adquiriu apenas 1.000 aes a R$ 9,00.
Ele formaliza um protesto junto CVM, alegando que
gostaria de pagar R$ 10,00 e comprar um nmero maior de
aes. Neste caso, o investidor:
(A) Est correto, pois pelas regras do bookbuilding, todos
os investidores adquirem o nmero desejado de aes pelo
preo ofertado, desde que este seja maior que o preo final
do leilo;
(B) Est correto, pois pelas regras do bookbuilding, todos
os investidores adquirem o nmero desejado de aes pelo
preo ofertado, independentemente do preo final do
leilo;
(C) Est errado, pois pelas regras do bookbuilding, os
investidores adquirem pelo preo final do leilo, um
nmero tal de aes que permita que todos os investidores
que deram lances por preos iguais ou superiores ao preo
final do leilo, adquiram uma parcela proporcional
quantidade de seu lance;
(D) Est errado, pois pelas regras do bookbuilding, apenas
os investidores que deram lance abaixo do lance vencedor
tm direito a adquirir aes.
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158. Uma companhia deseja acessar o mercado de
capitais para financiar uma nova fbrica. Ao mesmo
tempo, o seu principal acionista deseja vender parte de
suas aes ao mercado. Estamos falando,
respectivamente, de:
(A) Mercado Primrio e Mercado Primrio;
(B) Mercado Secundrio e Mercado Secundrio;
(D) Mercado Primrio e Mercado Secundrio.
159. Uma determinada oferta pblica no colocada
inteiramente no mercado. Uma parte das sobras fica com
o banco coordenador e outra parte devolvida empresa
emissora. Podemos dizer, ento, que trata-se de
distribuio na modalidade:
(A) Firme;
(B) Residual;
(C) Melhores Esforos;
(D) Compartilhada.
160. As operaes realizadas no mercado de
derivativos:
(A) Impactam, no momento em que so realizadas, o caixa,
de forma expressiva;
(B) Sempre representam um risco que, em alguns casos,
podem significar a perda parcial ou total do principal
investido;
(C) Podem ser feitas, por exemplo, com o objetivo de
assegurar um determinado nvel de preos, quer de
compra, quer de venda de um ativo;
(D) So sempre realizadas na bolsa brasileira.
161. As operaes strangle comprador e strangle
vendedor, podem ser utilizadas para especulao no caso
das expectativas, respectivamente, de:
(A) Estabilidade do ativo e volatilidade do ativo;
(B) Volatilidade do ativo e estabilidade do ativo;
(C) Volatilidade do ativo e volatilidade do ativo;
(D) Estabilidade do ativo e estabilidade do ativo.
162. Assinale a alternativa que descreve corretamente
o comportamento de uma call (considere que todos os
outros fatores permanecem constantes):
(A) Quando os juros sobem, o prmio da call cai;
(B) medida que o tempo passa, o prmio da call sobe;
(C) Quanto maior o preo de exerccio, menor o prmio
da call;
(D) Quanto maior o preo vista, menor o prmio da call.
163. Em derivativos, a diferena entre os mercados a
termo e futuro :
(A) No termo existe um pagamento inicial;
(B) O prazo do termo padronizado;
(C) O termo possui mais liquidez;
(D) Existe ajuste dirio nos futuros.

164. Em relao s opes americanas e europias 169.
podemos afirmar que:
(A) Podem, respectivamente, ser exercidas s no
vencimento e ser exercidas a qualquer momento;
(B) A americana pode ser exercida s no vencimento e a
europia no pode ser exercida;
(C) Podem, respectivamente, ser exercidas a qualquer
momento e exercidas s no vencimento;
(D) As duas podem ser exercidas a qualquer momento.
165. Em uma operao de swap com valor nocional de
R$ 10.000.000 para 6 meses, onde o ativo 100% do DI e o
passivo variao cambial + 4% a.a.:
(A) H um desembolso inicial de R$ 10.000.000;
(B) H um ganho se o DI do perodo for maior que VC + 4%
a.a. no perodo;
(C) H um ganho se VC + 4% a.a. no perodo for maior que o
DI do perodo;
(D) No h ganho nem perda, uma vez que no swap h
apenas a troca dos indexadores.
166. Escolha uma caracterstica que diferencia o
mercado de opes dos demais segmentos do mercado de
derivativos:
(A) Requer pouco, ou nenhum recurso (se comparado com
o mercado vista), no instante em que a operao
realizada;
(B) As possibilidades de ganhos e perdas so assimtricas;
(C) exclusivamente negociado em bolsas;
(D) As operaes so realizadas apenas para
posicionamento, no para hedge.
167. O mercado de Derivativos:
(A) Pode ser utilizado, estrategicamente, apenas para
operaes de posicionamento;
(B) Pode ser utilizado, estrategicamente, tanto para
operaes de posicionamento como para hedge;
(C) Pode ser utilizado, estrategicamente, apenas para
hedge;
(D) No pode ser utilizado nem para operaes de
posicionamento nem para hedge.
168. O seguinte grfico representa:
(A) Compra de call;
(B) Venda de call;
(C) Compra de put;
(D) Venda de put.
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O que pode ocorrer em uma operao de Box?
(A) Uma aplicao similar com renda fixa prefixada;
(B) Uma aplicao similar com renda fixa ps-fixada;
(C) Uma aplicao de renda varivel, correndo o risco do
preo do ativo-objeto cair;
(D) Uma aplicao de renda varivel, correndo o risco do
preo do ativo-objeto subir.
170. O Valor Intrnseco (VI) de uma opo de compra :
(A) VI = preo vista - preo de exerccio;
(B) VI = preo de exerccio - preo vista;
(C) VI = preo futuro - preo vista;
(D) VI = preo vista - preo futuro.
171. Porque o mercado de derivativos permite um grau
maior de alavancagem:
(A) Porque o seu risco de flutuao de preos sempre
maior;
(B) Porque exige menos recursos no instante da operao,
fazendo com que o percentual de ganhos ou perdas possa
ser acentuado em relao operaes em outros
mercados;
(C) Porque quem opera com derivativos deseja correr mais
riscos;
(D) Porque quem opera com derivativos sempre tem a
possibilidade de perder todo o principal investido,
independentemente do objetivo da operao com
derivativos.
172. Quem tem originalmente dlar vista e vende
dlar futuro est (considerar apenas estas duas
operaes):
(A) Fazendo um hedge da posio inicial;
(B) Fazendo arbitragem;
(C) Fazendo um trading do dlar;
(D) Fazendo uma alavancagem em dlar.
173. Um hedger tem inicialmente uma posio passiva
em dlar. O dlar se valorizou bastante nestes ltimos
dias. Ele deseja se proteger de uma possvel valorizao
adicional do dlar. Porm, ele considera que o dlar tem
grandes chances de voltar ao seu patamar anterior.
(A) Dever comprar dlar futuro;
(B) Dever comprar uma call;
(C) Dever vender dlar futuro;
(D) Dever vender uma put.
174. So fatores que afetam o prmio de uma call so:
(A) Juros, prazo e volatilidade do ativo-objeto;
(B) Juros, prazo, volatilidade e preo vista do ativo-objeto;
(C) Juros, prazo, volatilidade, preo vista e preo de
exerccio do ativo-objeto;
(D) Juros, prazo, volatilidade, preo vista, dividendos
(quando houver) e preo de exerccio do ativo-objeto.
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175. Um investidor est interessado na compra de uma 180. A alquota de IR para renda fixa:
ao, que est sendo negociada a R$ 7,00, mas no tem o (A) de 22,5% na fonte, incidindo sobre o diferencial
dinheiro suficiente. Como ele est absolutamente positivo, se o resgate for feito antes de 180 dias da
convencido de que a ao vai subir muito at o prximo aplicao;
exerccio de opes, decide comprar calls. Existe sua (B) de 20% na fonte, incidindo sobre o diferencial positivo
disposio dois preos de exerccio: R$ 10,00 e R$ 12,00. quando do recolhimento, independentemente do prazo de
Para aproveitar ao mximo o seu palpite, este investidor resgate;
(C) de 15,5% na fonte, incidindo sobre o diferencial
deveria:
positivo, se o resgate for feito antes de 180 dias da
(A) Comprar a call de R$ 10,00, pois mais barata e,
aplicao;
portanto, permite alavancar mais;
(D) de 15% na fonte, incidindo sobre o diferencial positivo
(B) Comprar a call de R$12,00, pois mais barata e,
quando do recolhimento, independentemente do prazo de
portanto, permite alavancar mais;
resgate.
(C) Comprar a call de R$10,00, pois tem mais chance de dar
exerccio;
181. A pessoa fsica que deseja um produto que no
(D) Comprar a call de R$12,00, pois tem mais chance de dar
tenha imposto de renda deveria ser orientada a investir
exerccio.
em:
176. Uma empresa possui dvidas em dlar. O diretor (A) Fundo de aes;
financeiro avalia que o real tem grandes chances de (B) Box de opes;
(C) Fundo Imobilirio;
desvalorizar no curto prazo. A operao que permite
(D) Fundo exclusivo.
alavancar este movimento e ganhar mais dinheiro :
(A) Vender calls de dlar "fora do dinheiro"; 182. Ao comparar o imposto de renda de uma aplicao
(B) Vender calls de dlar "dentro do dinheiro";
em aes com o imposto de renda de uma aplicao em
(C) Comprar calls de dlar "fora do dinheiro";
fundo de investimento em aes, podemos dizer que:
(D) Comprar calls de dlar "dentro do dinheiro".
(A) A aplicao em aes e a aplicao em fundos de
177. Uma empresa que tenha uma exportao a investimento em aes so idnticas, pois so aplicaes
em renda varivel;
receber (em dlares) poder fazer um swap para:
(B) Na apurao do IR de uma aplicao em aes pode se
(A) "Transformar" este passivo em dlares em um passivo
compensar perdas do passado, enquanto que as aplicaes
em CDI;
em fundos de investimento em aes no permitem
(B) "Transformar" este ativo em dlares em um ativo em
compensao de perdas do passado;
CDI;
(C) A aplicao em aes tem imposto de renda apurado no
(C) "Transformar" este ativo em CDI em um passivo em
fim do ms pelo investidor, enquanto que no imposto de
dlares;
renda de uma aplicao em fundo de investimento em
(D) "Transformar" este ativo em dlares em um passivo em
aes o imposto de renda retido exclusivamente na fonte
CDI.
no momento do resgate;
(D) A aplicao em aes tem um adiantamento de imposto
178. A alquota de imposto de renda nas operaes
de renda na fonte de 0,005% e a aplicao em fundos de
comuns em bolsa e day trade de aes so: aes tem "come-cotas" nos meses de maio e novembro
(A) Comuns: 0,005% fonte e 20% sobre o ganho mensal, day alquota de 15%.
trade: 1% na fonte e 15% sobre o ganho mensal;
(B) Comuns: 0,005% fonte e 15% sobre o ganho mensal, day 183. Com respeito tributao das operaes com
trade: 1% na fonte e 20% sobre o ganho mensal; Fundo de Investimento Imobilirio (FII), podemos dizer
(C) Comuns: 1% fonte e 20% sobre o ganho mensal, day
que:
trade: 0,005% na fonte e 15% sobre o ganho mensal;
(A) A distribuio de resultado para pessoas fsicas por
(D) Comuns: 1% fonte e 15% sobre o ganho mensal, day trade:
qualquer FII isenta de IR;
0,005% na fonte e 20% sobre o ganho mensal.
(B) O ganho de capital na venda de cotas de um FII
tributado alquota de 20%, sendo o imposto recolhido at
179. A alquota de IR para um CDB no seu resgate, antes
o fim do ms seguinte pelo investidor;
de 6 meses desde a aplicao, e a alquota para uma ao
(C) A distribuio de resultado para pessoas fsicas por
em operao comum, apurada no fim do ms da sua venda qualquer FII tributada alquota de 20% para fins de IR;
so, respectivamente: (D) O FII, como todo fundo de investimento, no tem suas
(A) 17,5% e 20%; aplicaes financeiras tributadas.
(B) 22,5% e 20%;
(C) 15% e 15%;
(D) 22,5% e 15%.
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184. Escolha a alternativa correta com respeito
tributao de uma debnture:
(A) A repactuao da debnture no fato gerador de
imposto de renda;
(B) O pagamento de juros intermedirios tributado no
vencimento da debnture;
(C) A converso de uma debnture em aes fato gerador
de imposto de renda;
(D) Nenhuma das alternativas acima est correta.
185. Nas aplicaes financeiras de renda fixa realizadas
por pessoa jurdica, o contribuinte e o responsvel
tributrio so, respectivamente.
(A) O Banco Central do Brasil e a Secretaria da Receita
Federal;
(B) O titular da aplicao de renda fixa e a pessoa que
efetuar o pagamento do rendimento;
(C) O titular da aplicao de renda fixa, em ambos os casos;
(D) A pessoa que efetuar o pagamento do rendimento do
recebimento, em ambos os casos.
186. No resgate antecipado de um CDB, decorridos 20
dias depois da aplicao, um investidor foi taxado pelo
imposto de renda. Este imposto deve ser calculado sobre:
(A) O montante total investido;
(B) O ganho total antes da cobrana do IOF;
(C) O ganho total aps a cobrana do IOF;
(D) No h imposto de renda sobre resgate antecipado.
187. No fato gerador do imposto sobre a renda e
proventos de qualquer natureza (IR) incidente em
aplicaes financeiras de renda fixa realizadas por pessoa
fsica (IRPF) ou pessoa jurdica (IRPJ):
(A) Correo diria do valor aplicado;
(B) Realizar o resgate parcial da aplicao;
(C) Realizar resgate total da aplicao;
(D) Cesso no mercado secundrio.
188. Quanto compensao de perdas, podemos
afirmar que:
(A) Os investidores podem compensar as perdas com
ganhos nas operaes de swap;
(B) Perdas em operaes de day trade de aes podem ser
utilizadas para abater apenas o ganho obtido com a venda
de aes, na apurao mensal do imposto de renda;
(C) Perdas com operaes de aes s podem abater os
ganhos com operaes de aes at 31 de dezembro do ano
seguinte ao que a perda foi realizada;
(D) As perdas com day trade de aes podem ser utilizadas
para abater os ganhos com day trade de ouro, na apurao
mensal do imposto de renda.
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189. Sobre o IOF podemos afirmar que:
I. O fato gerador do IOF a aquisio, cesso, resgate,
repactuao ou pagamento para liquidao de ttulos e
valores mobilirios;
II. Ocorre o fato gerador e torna-se devido o IOF a qualquer
operao financeira, abrangidos, entre outros, os fundos
de investimentos e carteiras de ttulos e valores
mobilirios, fundos ou programas, ainda que sem
personalidade jurdica, entidades de direito pblico,
beneficientes, de assistncia social, de previdncia privada
e de educao;
III. Excluem-se da incidncia do IOF as operaes de
aquisio, cesso ou resgate de Cdula de Produto Rural.
Das alternativas acima, esto corretas:
(A) I;
(B) I e II;
(C) II e III;
(D) Todas as alternativas esto corretas.
190. Um investidor compra 200 aes da Cia. Alba Cruz
a R$20,00 e as vende, no mesmo dia, a R$22,00. O imposto
de renda que deve ser recolhido, no mesmo dia, por conta
dessa operao vale:
(A) Zero, pois operaes de day trade so isentas;
(B) 1% sobre o ganho;
(C) 20% sobre o ganho;
(D) 15% sobre o ganho.
191. Um investidor compra um CDB de 60 dias de
prazo, mas resolve pedir o seu resgate depois de
decorridos 20 dias. O valor de resgate maior que o valor
de aplicao. Este investidor pagar:
(A) IR e IOF;
(B) Apenas IR;
(C) Apenas IOF;
(D) Nem IR e nem IOF.
192. Uma debnture tem prazo de 3 anos com
pagamentos semestrais de juros. O imposto de renda
aplicado ao rendimento desse ttulo :
(A) Na fonte, com a alquota variando com o prazo de cada
pagamento semestral de juros;
(B) Na fonte, a cada pagamento de juros semestrais, com a
alquota de 15%, uma vez que o ttulo tem prazo superior a
720 dias;
(C) Na fonte, no vencimento da debnture, a uma alquota
de 15%, uma vez que o ttulo tem prazo superior a 720 dias;
(D) Recolhido no ms seguinte ao recebimento dos juros
semestrais pelo investidor, sendo utilizada a alquota de
15%, uma vez que o ttulo tem prazo superior a 720 dias.
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193. Uma NTN-F com prazo de 4 anos paga juros 196. Uma aplicao em LCI por 361 dias, feita por
semestrais. O imposto de renda que incide sobre esses pessoa fsica:
juros semestrais: (A) tributada, para fins de imposto de renda, alquota de
(A) retido na fonte no vencimento, alquota de 15% do 20%;
rendimento; (B) tributada, para fins de imposto de renda, alquota de
(B) retido na fonte, a cada pagamento de juros, alquota 17,5%;
de 15% do rendimento; (C) No tributada para fins de IR;
(C) retido na fonte, no vencimento, com alquota variando (D) No tributada na fonte, mas tributada na declarao
de acordo com o prazo de pagamento de cada parcela de de ajuste anual.
juros;
(D) retido na fonte, a cada pagamento de juros, com 197. A Assembleia Geral de um fundo de investimento
alquota variando de acordo com o prazo de pagamento de foi realizada, mas voc, cotista deste fundo, no foi
cada parcela de juros. convocado. Se este fundo distribudo "por conta e
ordem", a responsabilidade pela sua no convocao :
194. Um investidor pessoa fsica comprou aes por R$ (A) Do administrador;
10,00 e as vendeu por R$ 13,00, trs meses depois. No dia (B) Do distribuidor;
da venda das aes foi tambm liquidado um swap pr x DI (C) Do custodiante;
com prejuzo para o investidor. Alguns dias aps a venda (D) Da controladoria.
das aes e da liquidao do swap, ainda no mesmo ms-
calendrio, o investidor faz uma operao de day trade 198. A diferena entre fundos abertos e fundos
com aes auferindo ganho. Para fins de imposto de renda fechados est no fato de que:
mensal, podemos afirmar que: (A) No possvel o pagamento de rendimentos nos fundos
(A) O ganho na venda das aes deve ser somado ao ganho fechados;
na operao de day trade. O ganho total deve ser tributado (B) A cota dos fundos abertos pode ser negociada em
alquota de 15%, que a alquota de operaes com aes. balco organizado;
Operaes de swap no so consideradas no clculo do (C) O resgate de fundos abertos pode ser a qualquer
imposto de renda mensal; momento;
(B) O ganho na venda de aes deve ser tributado em 15% e (D) O valor da cota do fundo fechado no se altera.
o ganho em day trade deve ser tributado em 20%.
Operaes de swap no so consideradas; 199. A taxa de administrao de Fundos Abertos
(C) O ganho na venda das aes deve ser somado ao ganho provisionada, normalmente:
na operao de day trade, deduzindo-se o prejuzo com (A) Mensalmente;
swap. O resultado final, se positivo, dever ser tributado (B) Semanalmente;
alquota de 15%; (C) Diariamente;
(D) O ganho na venda das aes deve ser somado ao ganho (D) Semestralmente.
na operao de day trade. O ganho total deve ser tributado
alquota de 20%, que a alquota de operaes com aes. 200. Ao comprar cotas do PIBB, o investidor compra
Operaes de swap no so consideradas no clculo do uma carteira de aes que se comporta de maneira muito
imposto de renda mensal. prxima a de um ndice. Este ndice o:
(A) Ibovespa;
195. Um investidor, pessoa jurdica, compra 100.000 (B) IBrX;
aes a R$ 10,00 e vende, no dia seguinte, essas mesmas (C) IBrX-50;
100.000 aes a R$ 11,00, tendo gasto R$ 0,20 por ao para (D) ISE.
realizar essas operaes. O imposto de renda devido, a ser
apurado no fim do ms pelo investidor, de: 201. Em um formulrio de informaes
(A) 15% sobre R$ 1,00 por ao; complementares, o administrador define que o fundo
(B) 15% sobre R$ 0,80 por ao; buscar ultrapassar a rentabilidade do Ibovespa atravs da
(C) 20% sobre R$ 0,80 por ao; compra de aes que possuam potencial de retorno acima
(D) 20% sobre R$ 1,00 por ao. da mdia do mercado, principalmente do setor de
Telecomunicaes. Esta descrio contm:
(A) Apenas o objetivo do fundo;
(B) Apenas a poltica de investimentos do fundo;
(C) O objetivo e a poltica de investimentos do fundo,
respectivamente;
(D) A poltica de investimentos e o objetivo do fundo,
respectivamente.
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202. Dois fundos de renda fixa prefixados, A e B,
adotam, para o clculo do valor de suas cotas, os mtodos
da cota de abertura e da cota de fechamento
respectivamente. Em um determinado dia, as taxas de
juros sobem. Neste dia, um cotista do fundo A resgata seus
recursos deste fundo e aplica-os no fundo B. Este cotista:
(A) Saiu beneficiado, pois a subida das taxas ainda no est
refletida no fundo A neste dia, mas j est refletida no
fundo B;
(B) Saiu beneficiado, pois a subida das taxas est refletida
no fundo A neste dia, mas ainda no est refletida no fundo
B;
(C) Saiu prejudicado, pois a subida das taxas no est
refletida no fundo A neste dia, mas j est refletida no
fundo B;
(D) Saiu prejudicado, pois a subida das taxas est refletida
no fundo A neste dia, mas ainda no est refletida no fundo
B.
203. Dois fundos, A e B, prevem em seus
regulamentos que tero, no mnimo, 95% de sua carteira
aplicada em ttulos atrelados ao CDI. O fundo A, alm disso,
prev que no mnimo 80% de sua carteira estar aplicada
em ttulos federais, ou ttulos privados de baixo risco de
crdito, mas no prev que os derivativos sero utilizados administrador. O gerente est:
apenas para hedge. O fundo B, por sua vez, prev em seu
regulamento que os derivativos sero utilizados apenas
para hedge, mas no tem previso de que no mnimo 80%
de sua carteira estar aplicada em ttulos federais, ou
ttulos privados de baixo risco de crdito. De acordo com a
CVM, podemos classificar os fundos A e B,
respectivamente, como:
(A) RF Referenciado DI e RF Referenciado DI;
(B) RF Referenciado DI e Renda Fixa;
(C) Renda Fixa e RF Referenciado DI;
(D) Renda Fixa e Renda Fixa.
204. Dona Cristina Sabugosa gostaria de investir em
fundo com risco de crdito. No entanto, ela se recusa a
assinar o Termo de Adeso e Cincia de Risco por no
concordar com os seus termos. Voc, um consultor de
investimentos certificado, explica a ela que:
(A) O Termo de Adeso e Cincia de Risco serve apenas para
dar cincia do risco, mas a responsabilidade continua sendo
do gestor, que deve reembolsar qualquer eventual perda;
(B) O Termo de Adeso e Cincia de Risco serve exatamente
para alertar que somente perdas por inadimplncia dos
ttulos da carteira do fundo devem ser arcadas pelos
cotistas;
(C) O Termo de Adeso e Cincia de Risco serve exatamente
para alertar que perdas por inadimplncia dos ttulos da
carteira do fundo devem ser arcadas pelos cotistas;
(D) O Termo de Adeso e Cincia de Risco no precisa ser
necessariamente assinado pelo investidor para que esse
possa aplicar em fundos com risco de crdito, trata-se
apenas de uma formalidade.
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205. Dona Maricota aplicou em fundo de renda fixa no
classificado como Longo Prazo. Ao solicitar o resgate,
Dona Maricota fica nervosa, pois no consegue saber o
montante que ser creditado em sua conta. O seu gerente
lhe informa que, por se tratar de cota de fechamento, o
valor do resgate ser conhecido somente amanh. Neste
caso:
(A) Houve falha do administrador, pois no poderia ter
usado a metodologia da cota de fechamento para um fundo
classificado como Longo Prazo;
(B) Houve falha do gerente, pois mesmo com a adoo da
cota de fechamento seria possvel saber o valor exato do
resgate no mesmo dia;
(C) No houve falha do administrador, pois um fundo de
renda fixa no classificado como Longo Prazo deve,
necessariamente, usar a cota de fechamento;
(D) No houve falha do gerente, pois a adoo da cota de
fechamento necessariamente leva divulgao da cota
apenas no dia seguinte.
206. Jos aplica em um Fundo de Investimento, mas
descobre que este muito mais voltil do que inicialmente
imaginava. Ele reclama com o banco que lhe vendeu o
fundo, mas o gerente de relacionamento coloca a culpa no
(A) Correto, pois o administrador responsvel pela
adequao do fundo ao perfil de risco do cliente;
(B) Errado, o responsvel pela adequao do fundo ao perfil
de risco do cliente o gestor;
(C) Errado, o responsvel pela adequao do fundo ao perfil
de risco do cliente o distribuidor, ou seja, o prprio banco
que vendeu o fundo;
(D) Errado, o responsvel pela adequao do fundo ao
perfil de risco do cliente o custodiante.
207. O administrador de um FI convoca uma
Assemblia Geral de Cotistas. Um dos cotistas deste fundo
uma carteira administrada discricionariamente pelo
prprio administrador do FI. Este administrador:
(A) Pode votar na Assemblia, em seu prprio nome;
(B) Pode votar na Assemblia, em nome do investidor para
o qual administra a carteira;
(C) No pode votar na Assemblia, por ser o administrador
do fundo;
(D) No pode votar na Assemblia, por ser o administrador
da carteira administrada.
208. Um fundo para investidores no qualificados pode
concentrar os investimentos em ttulos emitidos por um
mesmo grupo financeiro e em ttulos emitidos por um
mesmo grupo no financeiro, respectivamente:
(A) At 20% e 20% da carteira;
(B) At 20% e 10% da carteira;
(C) At 10% e 20% da carteira;
(D) At 10% e 10% da carteira.
21

209. O VaR (value at risk) de R$ 2.000.000,00 com 95%
de confiana, para 20 dias, significa que:
(A) H 95% chance de no perodo de 20 dias, a perda no
ultrapassar R$ 2.000.000,00;
(B) A probabilidade da perda ultrapassar R$ 2.000.000,00
95%, em um perodo de 20 dias;
(C) Em 95% de 20 dias, a perda no excede R$ 2.000.000,00;
(D) H 95% de probabilidade da perda exceder R$
2.000.000,00, se o perodo de investimento for superior a
20 dias.
210. O material de marketing de um determinado
fundo de investimento afirma que o VaR do fundo de 1%
em um ms, com 95% de confiana. Isto significa que o
fundo:
(A) Vai perder 1% ou mais do seu PL no horizonte de um ms,
em 95% dos meses;
(B) Vai perder 1% ou mais do seu PL no horizonte de um ms,
em 5% dos meses;
(C) A perda mxima do fundo de 1% em um ms;
(D) A perda mnima do fundo de 1% em um ms.
211. Sabemos que o ndice de Sharpe e o ndice de
Treynor medem a relao entre o retorno e o risco de um
fundo de investimento. As medidas de risco utilizadas por
estes dois ndices so, respectivamente:
(A) O desvio-padro e o beta;
(B) O beta e o desvio-padro;
(C) A varincia e o beta;
(D) O beta e a varincia.
212. Se um fundo de investimento classificado como
Curto Prazo pela CVM:
(A) Necessariamente ser considerado "curto prazo" para
fins de tributao;
(B) Poder no ser considerado "curto prazo" para fins de
tributao, dependendo do prazo mdio de sua carteira;
(C) Poder no ser considerado "curto prazo" para fins de
tributao, dependendo do percentual de ttulos privados
na carteira;
(D) Nunca ser considerado "curto prazo" para fins de
tributao.
213. Um determinado fundo pode ter, no mximo, 40%
em ttulos privados. Este fundo:
(A) Deve ter em seu nome a denominao "Crdito
Privado" e destacar na lmina a possibilidade de perdas por
conta deste risco;
(B) Deve apenas destacar na lmina a possibilidade de
perdas por conta deste risco;
(C) Deve apenas ter em seu nome a denominao "Crdito
Privado";
(D) Deve ter assinatura de termo de cincia de risco
especfico.
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214. Um fundo balanceado ativo tem como benchmark
composto 70% do CDI e 30% do Ibovespa. Isto significa que
o administrador deste fundo provavelmente:
(A) Tentar ganhar do CDI, sempre;
(B) Procurar investir no CDI ou no Ibovespa, dos dois o
maior;
(C) Compor a carteira com 70% do CDI e 30% do Ibovespa,
sempre;
(D) Buscar investir cerca de 30% dos recursos do fundo no
Ibovespa, podendo variar em torno deste percentual.
215. Um investidor com um grande patrimnio
considera que tem experincia suficiente para gerir o seu
prprio patrimnio. No entanto, ele gostaria de usufruir
das vantagens da estrutura de um fundo de investimento,
mas ao mesmo tempo mantendo-se frente das decises
deste fundo. Para tanto, ele contrata um administrador
que monta um fundo de investimento exclusivo, enquanto
o investidor passa a ser o gestor deste fundo. Esta
estrutura:
(A) No possvel, dado que administrador e gestor no
podem ser entidades diferentes;
(B) No possvel, dado que o gestor no pode ser o
prprio investidor do fundo, pois isso configuraria gesto
no discricionria;
(C) possvel, desde que o nome do gestor conste do
regulamento do fundo, como gestor do fundo;
(D) No s possvel, como obrigatrio, pois o
administrador no pode acumular a atividade de gesto
discricionria.
216. Um investidor escolheria investir em aes vista
ao invs de aplicar em Fundos de Aes:
(A) Porque o acesso diversificao mais fcil atravs da
compra de aes vista;
(B) Porque normalmente as aes vista apresentam mais
liquidez do que os fundos;
(C) Porque comprar aes mais prtico do que investir em
fundos;
(D) Porque pode escolher pessoalmente as aes que vai
comprar.
217. Um provvel motivo para que um investidor
prefira manter seus recursos em uma carteira
administrada que em fundo exclusivo que:
(A) Em uma carteira, seus recursos sero administrados de
maneira mais personalizada que em um fundo exclusivo;
(B) Em uma carteira, seus custos totais sero menores;
(C) Em uma carteira, a taxa de administrao cobrada pelo
administrador ser menor;
(D) Trata-se de uma preferncia pessoal, no h diferena
significativa entre uma e outra estrutura.

218. Um investidor est comeando o relacionamento
com um determinado banco. Para isso, quer aplicar R$
100.000,00 em fundo para investidores qualificados. O
banco:
(A) Pode aceitar este investimento, desde que o investidor
assine atestado de que possui pelo menos R$ 300.000
investidos no mercado financeiro;
(B) Pode aceitar este investimento, desde que o investidor
assine atestado de que possui pelo menos R$ 1.000.000
investidos no mercado financeiro;
(C) No pode aceitar esse investimento, pois seria
necessrio manter pelo menos R$ 300.000 investidos no
mesmo banco;
(D) No pode aceitar esse investimento, pois seria
necessrio manter pelo menos R$ 1.000.000 investidos no
mesmo banco.
219. A diferena entre um PGBL e um VGBL que:
(A) O PGBL aplica seus recursos em um FIE, enquanto o
VGBL os aplica diretamente no mercado;
(B) No PGBL o cliente escolhe entre a tabela progressiva e
a regressiva, enquanto no VGBL no;
(C) No PGBL no h taxa de administrao, e no VGBL h; 226.
(D) As contribuies no PGBL podem ser deduzidas da base
de clculo para o imposto de renda, enquanto os prmios
pagos ao VGBL no.
220. A taxa de carregamento no PGBL, pode ser
aplicada sobre:
(A) O valor da contribuio apenas;
(B) O valor da portabilidade, do resgate ou da contribuio
(C) O saldo total das aplicaes;
(D) Os rendimentos obtidos no perodo.
221. A taxa de carregamento no VGBL pode incidir
sobre o valor:
(A) Da contribuio, da portabilidade, do resgate, do
benefcio, dependendo do regulamento do plano;
(B) Da contribuio, do resgate, do benefcio, dependendo
do regulamento do plano;
(C) Da contribuio, da portabilidade, do resgate,
dependendo do regulamento do plano;
(D) Da contribuio apenas.
222. As taxas autorizadas a serem cobradas no PGBL
so:
(A) Administrao e performance;
(B) Administrao e carregamento;
(C) Inscrio e carregamento;
(D) Inscrio e administrao. de tempo de no mnimo 15 anos, em que o investidor no
223. Assinale a alternativa incorreta:
(A) No FAPI h portabilidade;
(B) No FAPI h possibilidade de resgates durante a fase de
acumulao;
(C) No FAPI h taxa de administrao;
(D) No FAPI h pagamento de renda vitalcia ou temporria.
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224. Com relao taxa de administrao, marque a
alternativa correta:
(A) O PGBL, o VGBL e o FAPI no so afetados pela taxa de
administrao;
(B) O PGBL, o VGBL e o FAPI so afetados pela taxa de
administrao;
(C) O PGBL e o VGBL no so afetados pela taxa de
administrao, porm o FAPI afetado;
(D) O VGBL no afetado pela taxa de administrao,
porm o PGBL e o FAPI so afetados.
225. Com respeito taxa de inscrio, assinale a
alternativa correta:
(A) Nem o PGBL, o VGBL e o FAPI so afetados pela taxa de
inscrio;
(B) O PGBL e o VGBL so afetados pela taxa de inscrio,
mas o FAPI no afetado;
(C) O PGBL e o FAPI so afetados pela taxa de inscrio, mas
o VGBL no afetado;
(D) O PGBL afetado pela taxa de inscrio, mas o PGBL e
o VGBL no so afetados.
Em relao portabilidade entre os PGBLs, os
recursos envolvidos:
(A) So entregues seguradora do novo PGBL, sem
deduo dos impostos;
(B) So entregues seguradora do novo PGBL, aps
deduo dos impostos;
(C) So entregues ao cliente sem deduo dos impostos;
(D) So entregues ao cliente aps deduo dos impostos.
227. Em virtude de uma oportunidade de um novo
negcio, um empresrio necessita resgatar todos os seus
recursos disponveis. Sendo assim, ele decide aproveitar os
recursos que esto aplicados em um VGBL, cujo perodo de
diferimento termina em 15 anos. Podemos afirmar que:
(A) No ser possvel utilizar os recursos do VGBL durante
o perodo de diferimento;
(B) Poder utilizar os recursos do VGBL, porm ser
tributado com as mesmas alquotas de imposto de renda de
um fundo de investimento;
(C) Poder utilizar os recursos do VGBL, porm ser
tributado de acordo com a tabela regressiva ou a tabela
progressiva, dependendo do regime escolhido;
(D) Poder utilizar os recursos do VGBL, porm, no ser
tributado, pois no receber os rendimentos obtidos no
perodo de aplicao.
228. Nas modalidades de investimentos com horizonte
deseja correr o risco de uma seguradora, a orientao
adequada investir em:
(A) PGBL operado por uma seguradora;
(B) VGBL operado por uma seguradora;
(C) FAPI administrado por um banco;
(D) Fundo multimercado administrado por cooperativa.
23

229. Marta ao completar 20 anos decidiu aportar
recursos em um FAPI administrado pelo Banco
Scandinavian Bank, no entanto resolveu mudar de
instituio passando a ser cliente do Nippon Bank, onde foi
aconselhada a transferir seus recursos para um PGBL.
Marta aprovou a sugesto e manifestou a vontade de
migrar os recursos do FAPI diretamente para o PGBL, no
pagando imposto de renda. Neste caso, pode-se afirmar
que:
(A) No h a possibilidade de migrao dos recursos, pois
no h portabilidade entre FAPI e PGBL, entretanto,
admite-se a transferncia sem imposto para um outro FAPI;
(B) possvel, pois a portabilidade entre FAPI e PGBL
permite esse tipo de transferncia, apesar deles no
estarem sujeitos s mesmas regras tributrias;
(C) possvel, pois a portabilidade entre FAPI e PGBL
permite esse tipo de transferncia, uma vez que ambos
esto sujeitos s mesmas regras tributrias;
(D) No possvel, pois no h portabilidade entre FAPI e
PGBL, assim como tambm no h portabilidade de FAPI
para FAPI.
230. O rgo fiscalizador das entidades fechadas de
previdncia complementar :
(A) PREVIC;
(B) Susep;
(C) CVM;
(D) Banco Central.
231. O que difere um PGBL de FAPI :
(A) As aplicaes no FAPI podem ser deduzidas da base de
clculo do imposto de renda, enquanto as contribuies no
PGBL no;
(B) A tributao do FAPI maior que a tributao do PGBL;
(C) No PGBL h taxa de carregamento e no FAPI no;
(D) No FAPI h taxa de administrao, mas no PGBL no h.
232. Um investidor que aplica em PGBL quer saber as
caractersticas desse produto. Alm da corretora, ele pode
obter informaes:
(A) Na CVM;
(B) No Banco Central;
(C) No INSS;
(D) Na Susep.
233. Uma das principais vantagens para que o
investidor aplique seus recursos, destinados reserva de
recursos para aposentadoria, em VGBL ou PGBL, ao invs
de investir em uma carteira prpria ou investir em fundos
de investimento, a possibilidade de:
(A) Tributao pela tabela regressiva de IR;
(B) Tributao pela tabela progressiva de IR para ttulos de
renda fixa;
(C) Tributao apenas sobre os rendimentos;
(D) Deduo das contribuies na base de clculo do IR.
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234. Um profissional liberal deseja acumular reservas
no longo prazo para serem empregados, entre outras
coisas, para sua aposentadoria. Ele pode comprometer, no
mximo, 10% de sua renda bruta anual, entretanto pode ser
que necessite desses recursos ou parte deles para
ampliao dos seus negcios, que est planejado para
acontecer em at 3 anos. Ele declara IR atravs do informe
simplificado de ajuste anual com alquota de 27,5%. Qual
produto de previdncia recomendvel para ele?
(A) VGBL com tabela progressiva de IR;
(B) PGBL com tabela progressiva de IR;
(C) VGBL com tabela regressiva de IR;
(D) PGBL com tabela regressiva de IR.
235. Uma diferena entre o FAPI e o VGBL que:
(A) No FAPI h taxa de administrao e no VGBL no h;
(B) A tributao do FAPI maior que a tributao do VGBL;
(C) As aplicaes no FAPI podem ser deduzidas da base de
clculo do imposto de renda, enquanto as contribuies no
VGBL no podem;
(D) No FAPI no h portabilidade e no VGBL h.
236. Uma entidade aberta de previdncia
complementar:
(A) uma associao civil com fins lucrativos;
(B) uma sociedade annima com fins lucrativos;
(C) uma associao civil sem fins lucrativos;
(D) uma sociedade annima sem fins lucrativos.
237. Voc procurado por um cliente, alto executivo
de uma empresa, com trs filhos em idade escolar e a
esposa. So quatro dependentes no total. Ele deseja
contribuir , no mximo, para a aposentadoria com 10% de
sua renda bruta anual. Ele faz a declarao completa de
ajuste anual para fins de imposto de renda. Qual produto
seria o mais indicado para este cliente?
(A) VGBL com tabela regressiva de IR;
(B) PGBL com tabela regressiva de IR;
(C) VGBL com tabela progressiva de IR;
(D) PGBL com tabela progressiva de IR.
238. A alquota de imposto de renda "come-cotas" de
um fundo curto prazo sem carncia :
(A) De 22,5% at 15%, dependendo do tempo da aplicao;
(B) 10%;
(C) 15%;
(D) 20%.
239. A alquota de imposto de renda aplicada ao
resgate de uma aplicao num fundo curto prazo sem
carncia, por um perodo de 270 dias, de:
(A) 20%;
(B) 22,5%;
(C) 15%;
(D) 17,5%.

240. A alquota do IR para aplicaes financeiras em
fundos de investimentos imobilirios de:
(A) 20%;
(B) 15%;
(C) 10%;
(D) 25%.
241. A incidncia do imposto de renda e o regime de
tributao, de um cotista Pessoa Fsica de um Fundo
Multimercado, respectivamente :
(A) No resgate, exclusivo de fonte;
(B) Semestralmente e/ou no resgate, exclusivo de fonte;
(C) Mensalmente e/ou no resgate, tributvel;
(D) No resgate, tributvel.
242. Assinale a alternativa correta com respeito
tributao de um fundo longo prazo com carncia de 60
dias:
(A) O "come-cotas" acontece no aniversrio da carncia;
(B) O "come-cotas" acontece no fim dos meses de maio e
novembro;
(C) O "come-cotas" acontece no fim de cada trimestre-
calendrio;
(D) No tem "come-cotas".
243. Durante os ltimos 12 meses, o fundo A tem
mantido uma carteira com 60% em aes vista, enquanto
que o fundo B tem mantido uma carteira com 80% em aes
vista. Os dois fundos so sem carncia. Com relao
tributao pelo imposto de renda, podemos dizer que:
(A) Os dois fundos recolhem IR no fim de maio e novembro
por meio do "come-cotas";
(B) O fundo A recolhe IR no fim de maio e novembro por
meio do "come-cotas", enquanto o fundo B no tem "come-
cotas";
(C) O fundo A no tem "come-cotas", enquanto o fundo B
recolhe IR no fim de maio e novembro por meio do "come-
cotas";
(D) Os dois fundos no tm "come-cotas".
244. Indique a alternativa incorreta sobre a tributao
nos Planos de Previdncia complementar:
(A) No regime de tributao Progressivo Compensvel, o
investidor poder compensar eventuais perdas
decorrentes da Volatilidade das Cotas do Fundo; x
(B) No regime Progressivo Compensvel o IR cobrado na
fonte de 15% independente do prazo ou valor;
(C) No regime Regressivo as alquotas diminuem de acordo
com o tempo de permanncia no fundo;
(D) No regime Regressivo a tributao definitiva e no
existe compensao na hora do ajuste anual;
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245. Escolha a resposta correta:
(A) Um investidor que aplique em fundo longo prazo com
menos de 67% da carteira em aes, com carncia de 60 dias
para resgate, pagar IR na forma "come-cotas" no fim de
cada perodo de carncia, alm de pagar IR tambm no
resgate, caso tenha ganho tributvel nesses momentos;
(B) Um investidor que aplique em fundo que tenha menos
de 67% da carteira em aes, com liquidez diria, sem
carncia para resgate, estar sujeito ao pagamento de IR
semestralmente no ltimo dia til de maio e novembro
durante o tempo em que permanecer no fundo, alm de
estar sujeito tributao tambm no resgate. Esse
pagamento semestral conhecido como "come-cotas",
pois a cobrana se d por meio da diminuio do nmero de
cotas que o investidor possui;
(C) Um investidor que aplique em um fundo de aes estar
sujeito ao pagamento de IR somente no resgate,
considerando que a rentabilidade foi positiva no perodo
entre a aplicao e o resgate;
(D) Todas as alternativas acima esto corretas.
246. Indique a resposta correta:
(A) Os ganhos em um fundo de aes so compensados
com perdas realizadas anteriormente no mesmo fundo;
(B) Caso o investidor resgate totalmente suas cotas de um
fundo de aes com prejuzo, este prejuzo fica guardado
no fundo at 31/12 do ano do resgate para fins de
compensao pelo administrador.
(C) Quando o investidor aplica em vrios fundos que sejam
de um mesmo administrador, a perda realizada em um
fundo pode ser utilizada para abater o rendimento, que
ser tributado em outro fundo, de qualquer classificao.
(D) Todas as alternativas acima esto corretas.
247. O fundo A de curto prazo com carncia de 60 dias
e o fundo B de longo prazo com carncia de 60 dias,
destaca-se que a classificao de curto prazo e longo prazo
seguem a disposio da receita federal. A incidncia do
imposto de renda na forma "come-cotas" acontece:
(A) No fim de maio e novembro, tanto para o fundo A
quanto para o fundo B;
(B) No aniversrio da carncia, tanto para o fundo A quanto
para o fundo B;
(C) No aniversrio da carncia para o fundo A e no fim de
maio e novembro para o fundo B;
(D) No fim de maio e novembro para o fundo A e no
aniversrio da carncia para o fundo B.
248. Quando ocorre a reteno do imposto de renda
dos fundos com mais de 67% em aes?
(A) No ltimo dia til de maio e de novembro;
(B) No resgate e no ltimo dia til de maio e de novembro;
(C) No resgate;
(D) No vencimento da carncia.
25

249. O investidor aplica em um fundo longo prazo, sem
carncia. No dia 30 de novembro, passados 10 dias da
aplicao, o banco reduz a quantidade das cotas, embora o
cliente no tenha feito nenhum saque:
(A) No haver a incidncia do IR come-cotas, nem de IOF;
(B) Haver a incidncia do IR come-cotas sobre o ganho
ocorrido, sem descontar o IOF, e o valor em reais ser
deduzido do valor a ser resgatado pelo cliente;
(C) Haver a incidncia do IR come-cotas sobre o ganho
ocorrido, aps o desconto do IOF (embora este no seja
retido), e transformado em cotas que sero deduzidas do
nmero de cotas do investidor;
(D) Haver a incidncia do IR sobre o ganho ocorrido, aps
o desconto do IOF, que ser retido e ambos (IOF e IR) sero
transformados em cotas que sero deduzidas do nmero
de cotas do investidor.
250. Quanto ao IR nos Fundos, identifique a alternativa
incorreta:
(A) O Fato Gerador do IR o resgate. No entanto, para
Fundos que tenham menos de 67% em aes, o IR tambm
cobrado semestralmente, no ltimo dia til dos meses de
maio e novembro;
(B) A alquota sobre o ganho de capital para fundos com
mais de 67% de aes vista de 15%;
(C) O IR de Fundos cobrado na fonte e o responsvel pelo
recolhimento o investidor que dever fazer o pagamento
(normalmente ele autoriza o administrador a fazer este
pagamento, por facilidade operacional);
(D) No existe incidncia de IR quando o administrador do
Fundo de Investimento compra ttulos para o Fundo ou
cotas de outros Fundos de Investimento.
251. Se a cota de um fundo resgatada durante o
perodo de carncia:
(A) No haver tributao, porque no haver rendimento; investidor at o fim do ms seguinte ao da venda das aes;
(B) S haver IOF se o perodo de aplicao for menor que (C) O IR da aplicao no fundo de aes recolhido pelo
30 dias;
(C) No haver IOF, mas haver imposto de renda;
(D) Haver IOF de 0,5% ao dia sobre o valor de resgate,
limitado ao rendimento da operao.
252. Um FIC compra cotas de um FI com carncia de 60
dias. O Imposto de Renda pago pelo investidor deste FIC:
(A) zero, pois FICs no pagam Imposto de Renda;
(B) Depende exclusivamente do regime tributrio do FIC;
(C) cobrado a cada aniversrio do fundo, atravs do
sistema de come-cotas;
(D) cobrado apenas quando o FIC resgata do FI.
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253. Um investidor aplica em um fundo renda fixa
longo prazo por 550 dias, quando solicita o resgate total.
Sua tributao ser:
(A) Na alquota de 20% sobre o rendimento, no sendo
necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
cotas", que foram tambm na alquota de 20%;
(B) Na alquota de 17,5% sobre o rendimento, alm de ser
compensada a diferena de 2,5% referente aos "come-
cotas", que foram na alquota de 15%;
(C) Na alquota de 15% sobre o rendimento, no sendo
necessrio compensar a alquota aplicada aos "come-
cotas", que foram tambm na alquota de 15%;
(D) Na alquota de 20% sobre o rendimento, alm de ser
compensada a diferena de 5% referente aos "come-cotas",
que foram na alquota de 15%.
254. Um investidor monta uma carteira administrada,
que composta por CDBs. O imposto de renda devido no
resgate desses CDBs deve ser recolhido:
(A) Pelo prprio investidor;
(B) Pelo gestor da carteira administrada;
(C) Pelo banco emitente do CDB;
(D) Pelo custodiante dos ttulos da carteira administrada.
255. Um investidor quer comparar a maneira como o IR
incide sobre uma aplicao em fundo de aes com um
investimento direto em aes. Podemos afirmar que:
(A) O IR da aplicao no fundo de aes recolhido
exclusivamente na fonte pelo administrador no momento
do resgate, enquanto o IR sobre as aes recolhido
exclusivamente na fonte pela corretora, quando as aes
so vendidas;
(B) O IR da aplicao no fundo de aes recolhido
exclusivamente na fonte pelo administrador no momento
do resgate, enquanto o IR sobre as aes recolhido pelo
investidor at o fim do ms seguinte ao resgate, enquanto
o IR sobre as aes recolhido exclusivamente na fonte
pela corretora, quando as aes so vendidas;
(D) No h diferena, pois ambos IR so recolhidos pelo
investidor at o fim do ms seguinte ao resgate da
aplicao no fundo ou da venda das aes.
256. Um exemplo de estratgia de alocao :
(A) Alterar o asset allocation, na medida em que o horizonte
de tempo encurta, diminuindo as aplicaes em classes
mais arriscadas e aplicando em classes menos arriscadas;
(B) O rebalanceamento peridico da carteira, para retornar
aos pesos iniciais definidos para cada classe de ativos;
(C) Uma alterao de curto prazo do asset allocation, para
explorar a maior rentabilidade esperada de um dado
mercado como, por exemplo, um boom da bolsa;
(D) A troca de ativos dentro de cada classe, de forma a
otimizar a carteira de acordo com o modelo de Markowitz.

257. A forma fraca de mercado eficiente aquela em
que:
(A) Todas as informaes pblicas esto refletidas nos
preos atuais;
(B) Todas as informaes, inclusive as privadas, esto
refletidas nos preos atuais;
(C) Os preos histricos esto completamente refletidos
nos preos atuais;
(D) Nenhuma informao est refletida no preo dos ativos.
258. A fronteira eficiente:
(A) a linha que demonstra os pontos onde se localizam as
carteiras que podem ser montadas, combinando-se os
ativos existentes no mercado;
(B) a linha que demonstra a combinao de uma carteira
de ativos com risco e o ativo livre de risco, de forma a obter,
para um dado nvel de risco, o retorno que proporcione a
maior relao retorno/risco medida pelo ndice de Sharpe;
(C) a linha que demonstra, para um determinado beta (),
qual o retorno esperado da carteira para que o mercado
seja considerado eficiente, no permitindo arbitragem;
(D) a linha que demonstra, entre as carteiras compostas
de ativos com risco, aquelas que possuem o maior retorno
para um dado nvel de risco.
259. A medida que indica o grau de diversificao na
carteira, segundo a Moderna Teoria de Investimentos, :
(A) a mediana dos retornos dos ativos;
(B) o desvio padro dos retornos dos ativos;
(C) a mdia dos retornos dos ativos;
(D) a correlao dos retornos dos ativos.
260. A teoria de mercado eficiente da forma
fortemente integral afirma que:
(A) Os preos histricos esto completamente refletidos
nos preos atuais;
(B) Todas as informaes pblicas esto refletidas nos
preos atuais;
(C) Todas as informaes, inclusive as privadas, esto
refletidas nos preos atuais do ativos;
(D) Os retornos reais so iguais aos retornos esperados.
261. Analisando o conceito do princpio da dominncia,
qual alternativa de investimento abaixo deveria ser
rejeitada por um investidor?
(A) Alternativa A: retorno esperado = 10% e risco esperado
= 10%;
(B) Alternativa B: retorno esperado = 10% e risco esperado =
7%;
(C) Alternativa C: retorno esperado = 13% e risco esperado =
7%;
(D) No h como optar, est sujeito s preferncias de cada
investidor.
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262. Analise as alternativas a seguir em relao ao
conceito de asset allocation:
I- Asset allocation permite muito mais eficincia no
processo de reduo de risco pela diversificao.
II- Asset allocation uma das mais importantes decises de
investimento, pois a maior parte dos retornos explicada
estatisticamente pelas classes de ativos escolhidas.
III- Asset allocation envolve definir as participaes de
cada classe de ativos (renda fixa, renda varivel, imveis
etc.) em uma carteira, de acordo com os objetivos,
horizonte de tempo e capacidade/propenso de correr
risco do investidor.
(A) Todas esto corretas;
(B) Apenas I e III esto corretas;
(C) Apenas I e II esto corretas;
(D) Apenas II e III esto corretas.
263. As carteiras mais eficientes do mercado (com
melhores relaes risco/retorno) esto:
(A) Na fronteira eficiente;
(B) Na reta caracterstica;
(C) Na CML- Capital Market Line;
(D) No ponto de mnimo risco, no modelo de Markowitz.
264. Assinale a alternativa incorreta:
(A) O risco diversificvel ou no sistemtico a parte do
risco da carteira que vem das caractersticas especficas dos
ativos que compem a carteira, podendo ser reduzido;
(B) O risco sistemtico de uma carteira , por definio, o
beta () da carteira;
(C) A reduo do risco diversificvel ou no sistemtico s
obtida quando colocamos ativos com covarincias
positivas na carteira;
(D) O risco total da carteira no consegue ser eliminado,
mesmo com uma diversificao adequada dos ativos da
carteira.
265. Com base nas afirmaes abaixo responda:
I- As premissas do APT so mais leves que as premissas do
CAPM.
II- O APT um modelo de um fator, enquanto o CAPM de
vrios fatores.
III- Tanto o APT quanto o CAPM supe que os investidores
otimizam suas carteiras de acordo com o modelo de
Markowitz.
(A) Todas so verdadeiras;
(B) Somente I verdadeira;
(C) Somente II verdadeira;
(D) Somente I e III so verdadeiras.
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266. Considerando o princpio da dominncia, qual 272. Em relao ao rebalanceamento de uma carteira,
carteira abaixo deveria ser a escolhida por um investidor? verdadeiro afirmar que:
(A) Carteira A: Prmio ante ao ativo livre de risco = 14% e (A) S faz sentido rebalancear quando o investimento na
risco esperado = 6%; classe de ativo excede em pelo menos 10% o peso definido
(B) Carteira B: Prmio ante ao ativo livre de risco = 12% e no asset allocation;
risco esperado = 9%; (B) Para maior eficcia, o rebalanceamento deve ser
(C) Carteira C: Prmio ante ao ativo livre de risco = 15% e risco realizado mensalmente, para assim manter a carteira
esperado = 12% ; dentro dos percentuais definidos no asset allocation;
(D) No h como escolher, pois est sujeito s preferncias (C) O rebalanceamento faz com que o investidor se desfaa
prprias de cada investidor. dos investimentos que se valorizaram mais, e aplique nos
investimentos que se valorizaram menos;
267. Considerando que RF = 5%; RM = 12% e = 0,5. Se o (D) O rebalanceamento, apesar de bem-vindo, no precisa
prmio pelo risco sobe 2%, qual a rentabilidade esperada se constituir em uma regra sistemtica a ser cumprida.
do ativo considerando o CAPM?
(A) 8,5%; 273. Em uma distribuio normal, considerando que
(B) 9,5%; um ativo tenha uma mdia mensal de 5% e um desvio
(C) 10,5%; padro de 2%, a probabilidade que este ativo tenha em um
(D) 11,5%. determinado ms, uma rentabilidade entre 1% e 9% ser
aproximada de:
268. Considerando que RF = 5%; RM = 12% e = 0,6. Se a (A) 68,3%;
taxa de juros livre de risco sobe 1%, qual a rentabilidade (B) 95,5%;
esperada do ativo considerando o CAPM? (C) 99,7%;
(A) 8,6 %; (D) 50%.
(B) 10,2%;
(C) 9,6 %; 274. Na anlise dos rendimentos de dois ttulos A e B,
(D) 9,2%. constata-se que a mdia dos rendimentos de A R$
1.500,00 e o desvio padro igual a 3. Se o rendimento do
269. Considera-se ativo livre de risco aquele que: ttulo B for sempre duas vezes maior do que o de A, ento
(A) Tem o menor desvio-padro dos retornos entre os o rendimento de B, teve?
demais ativos de uma carteira; (A) Mdia igual a R$ 3.000,00;
(B) Tem taxa de juros menos flutuante; (B) Mdia igual a R$ 3.600,00;
(C) mais negociado no mercado; (C) Mdia igual a R$ 1.200,00;
(D) Possui desvio-padro equivalente a zero para fins de (D) Mdia igual a R$ 4.800,00.
clculos.
275. O alfa de Jensen pode ser definido como:
270. Determinado investimento compensou o risco (A) Quanto o retorno real de um ativo excede a fronteira
corrido pelo investidor. Esta afirmao est relacionada eficiente no modelo de Markowitz;
com qual clculo? (B) O ponto de intercepo da SML-Security Market Line
(A) Beta; com o eixo dos retornos esperados do ativo (eixo vertical);
(B) Tracking Error; (C) Quanto o risco real de uma carteira excede o risco
(C) Indice de Sharpe; esperado pelo modelo de Markowitz;
(D) Desvio Padro. (D) Quanto o retorno esperado de um ativo excede o
retorno esperado mostrado pelo CAPM.
271. Dois ativos, A e B, possuem coeficiente de
correlao igual a 0,6. Pode-se concluir que as variaes do 276. O coeficiente Beta de uma carteira igual a 1,2. O
ativo A so explicadas pelas variaes do ativo B em? retorno esperado ?
(A) 36%; (A) Igual a taxa de juros livre de risco;
(B) 60%; (B) Maior que o retorno esperado pelo mercado;
(C) 12%; (C) Igual ao retorno esperado pelo mercado;
(D) Mais de 60%. (D) Menor que a taxa de juros livre de risco.

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277. O portflio timo aquele que:
(A) a carteira dentro do bullet (grfico em forma de bala
do modelo de Markowitz) que possui maior utilidade para
o investidor;
(B) Possui o menor risco entre todas as carteiras possveis,
composta apenas de ativos com risco, o ponto de mnimo
do bullet (grfico em forma de bala do modelo de
Markowitz);
(C) Combina o ativo livre de risco e a carteira de ativos com
risco que possui com maior ndice de Sharpe de todas, de
forma a proporcionar a maior utilidade para o investidor;
(D) Est localizada na fronteira eficiente e proporciona a
maior utilidade para o investidor.
278. Observe essas afirmaes:
I- O alfa de Jensen quanto o retorno esperado de um ativo
excede o retorno esperado mostrado pelo CAPM.
II- O alfa de Jensen quanto o retorno esperado de um
ativo se aproxima da SML-Security Market Line.
III- O alfa de Jensen o ponto de intercepo entre a reta
caracterstica e o eixo vertical, com os retornos dos ativos.
Qual a alternativa correta?
(A) Todas so verdadeiras;
(B) Somente II verdadeira;
(C) Somente I e III so verdadeiras;
(D) Nenhuma verdadeira.
279. Qual das premissas abaixo no est relacionada ao
CAPM?
(A) H perfeita competio entre os investidores;
(B) Os mercados funcionam bem e no admitem
oportunidades de arbitragem durante longo perodo;
(C) Todos os investidores otimizam suas carteiras,
utilizando o modelo de Markowitz;
(D) Todos os ativos do mercado podem ser negociados livre
e publicamente.
280. Quanto maior a duration de um ttulo:
(A) menor ser a sensibilidade do preo deste ttulo em
funo das variaes da taxa de juros;
(B) maior ser a sensibilidade do preo deste ttulo em
funo das variaes da taxa de juros;
(C) menor ser o risco no diversificvel;
(D) maior ser o risco diversificvel.
281. Segundo a teoria do princpio da dominncia,
podemos afirmar que:
(A) Para o mesmo retorno deve ser escolhido o maior risco;
(B) Para o mesmo risco deve ser escolhido o maior retorno;
(C) Para retornos diferentes deve ser escolhido o maior
risco;
(D) Para retornos diferentes deve ser escolhido o menor
risco.
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282. Um investidor aplica 50% de seus recursos no
mercado de aes e para aproveitar os benefcios da
diversificao poderia aplicar o restante dos recursos em:
(A) Fundos de ndice de Aes;
(B) Fundos ETF;
(C) Letra Financeira do Tesouro;
(D) Letra do Tesouro Nacional
283. Um investidor possui as seguintes aplicaes, com
os valores marcados a mercado. Esto aplicados no
produto "A" R$ 250.000,00, cujo retorno esperado 11,5%
a.a. No produto "B" esto aplicados R$ 400.000,00 e o seu
retorno esperado 9,5% a.a. No produto "C" a aplicao
de R$ 500.000,00, com retorno esperado 14% a.a. Qual o
retorno esperado da carteira?
(A) 12,89%;
(B) 11,89%;
(C) 13,00%;
(D) No possvel calcular o retorno esperado sem
conhecer a covarincia e o desvio-padro entre os retornos
dos produtos.
284. Um ttulo prefixado paga cupom semestral de 6%
e o principal no seu vencimento. O prazo at seu
vencimento de 10 anos. A duration de Macaulay deste
ttulo ?
(A) igual a 10 anos;
(B) inferior a 10 anos;
(C) igual a 6%;
(D) inferior a 6%.
285. No planejamento financeiro pessoal, fazer
regularmente o oramento e o fluxo de caixa da famlia:
Assinale a alternativa incorreta.
(A) Permite identificar situaes onde possvel a reduo
de despesas;
(B) Permite a anlise da capacidade de poupana para
atingir os objetivos definidos;
(C) uma tarefa que permite a verificao prvia de
eventuais perodos de "caixa negativo";
(D) um trabalho que deve ser executado somente por
profissional assalariado, pois no caso do profissional liberal
as receitas no podem ser previstas.
286. Felipe sugere a compra de aes de uma
companhia empresa do setor de alimentos, a qual o faz
recordar de timos momentos de sua infncia e juventude,
estaria esta atitude relacionada heurstica da:
(A) Ancoragem e ajuste;
(B) Disponibilidade;
(C) Representatividade;
(D) Assertividade.
29

287. Com relao ao Horizonte de Investimento,
podemos afirmar que:
(A) Os recursos de curto prazo devem ser aplicados em
investimentos que ofeream boas chances de retorno no
curto prazo;
(B) Os investimentos que no esto sujeitos a fortes
oscilaes de preos devem apresentar boas condies de
liquidez para que o investidor saque a qualquer momento,
evitando, assim, perdas maiores;
(C) Para investir em alternativas que apresentam forte
volatilidade, o investidor precisa optar por um horizonte de
investimento de longo prazo;
(D) Os recursos de longo prazo podem ser aplicados apenas
em investimentos com baixa variao nos preos.
288. O filho de seu cliente de 18 anos apresenta perfil
de risco arrojado e deseja poupar recursos para comprar
seu primeiro carro em 6 meses. Aps fazer os clculos
chegou concluso de que, se poupar 50% de sua mesada
neste perodo, conseguir atingir o objetivo. A
recomendao de um produto de investimento adequado
ao perfil do cliente e ao seu objetivo de investimento seria?
(A) Aplicar 100% em um fundo de aes;
(B) Aplicar 40% em um fundo DI e 60% em um fundo de
aes;
(C) Aplicar 60% em um fundo DI e 40% em um fundo de
aes;
(D) Aplicar 100% dos recursos em um fundo DI.
289. Danilo calculou o valor que dever depositar
mensalmente para atingir os R$ 2.680.000,00 (reserva
matemtica) no incio de sua aposentadoria, que ocorrer
em 300 meses. A taxa de juros mensal (lquida de todas as
despesas) usada por ele de 0,50% a.m. O valor de aporte
que deve ser feito por Danilo ao incio de cada perodo ?
(A) R$ 3.484,08;
(B) R$ 3.848,04;
(C) R$ 4.617,85;
(D) R$ 3.777,13.
290. Liquidez e horizonte de investimento esto
relacionados no mundo dos investimentos. Das situaes a
seguir, qual a que supe maior risco para o investidor?
(A) Investimento de alta liquidez para um horizonte de
curto prazo;
(B) Investimento de baixa liquidez para um horizonte de
curto prazo;
(C) Investimento de alta liquidez para um horizonte de
longo prazo;
(D) Investimento de baixa liquidez para um horizonte de
longo prazo.
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291. Nathalia tem dois objetivos que pretende realizar.
A saber: comprar um automvel daqui a 1 ano e poupar
dinheiro para sua aposentadoria. Alm disso, ela tambm
pretende manter certo nvel de reservas para situaes de
emergncia. O seu horizonte de investimento :
(A) De curto prazo, porque Nathalia precisa guardar
dinheiro para emergncias;
(B) De mdio prazo, sendo a mdia entre as necessidades
de curto prazo (reserva para emergncias) e longo prazo
(aposentadoria);
(C) De longo prazo, pois o objetivo da aposentadoria
domina os outros dois;
(D) De curto, mdio e longo prazos, e diferentes
investimentos devem ser feitos com base em cada um
desses horizontes.
292. Quanto menor o horizonte de tempo do
investimento:
(A) Menor poder ser o retorno exigido pelo investidor, em
funo da maior liquidez;
(B) Menor ser a liquidez do investidor, normalmente;
(C) Maior ser o risco aceito pelo investidor, sempre;
(D) Menor ser o retorno do investimento, sempre.
293. Se o fluxo de caixa anual de um investidor apontar
um resultado positivo, considerando todas as suas receitas
menos todas as suas despesas e demais sadas de caixa:
(A) Pode-se afirmar que este investidor seguramente no
um cliente para os produtos de crdito das instituies
financeiras;
(B) Pode-se afirmar que este investidor com certeza est
atento administrao de suas receitas e despesas;
(C) Pode-se afirmar que, tranqilamente, todas as suas
despesas esto sob controle;
(D) Pode-se afirmar que este investidor possivelmente
apresenta perfil para produtos de investimentos.
294. Seu cliente tem hoje R$180.000 e espera adquirir
uma casa no valor de R$1.000.000 aps um ano. Para
alcanar este objetivo, ele pretende investir no mercado
financeiro. Seu cliente tem perfil conservador, tendo alta
averso a risco. Voc, como gerente de sua conta, sugeriria
qual das aes a seguir:
(A) Alongar o horizonte de investimento ou reduzir o valor
do objetivo;
(B) Manter o objetivo e o horizonte e investir em aes;
(C) Manter o objetivo e o horizonte e investir em renda fixa;
(D) Recomendar que seu cliente aposte na loteria.

295. Um dos clientes de sua carteira pretende viajar
para New York daqui a dois meses. Voc sugere
investimento em um fundo cambial que compe sua
carteira com ttulos de longo prazo, pois a taxa paga acima
da variao cambial (o cupom cambial) est bastante
atrativa. Voc:
(A) Est certo, pois a rentabilidade extra obtida compensa
o risco de oscilao do cupom cambial no perodo;
(B) Est errado, pois mais barato comprar dlares vista
que aplicar em um fundo cambial;
(C) Est errado, pois a oscilao do cupom cambial de
ttulos mais longos pode ser desastrosa para o objetivo de
investimento deste indivduo;
(D) Est certo, pois mais barato aplicar em um fundo
cambial que comprar dlares vista.
296. Um investidor com excelente capacidade
financeira busca na instituio financeira em que tem um
bom relacionamento, o objetivo de montar uma carteira.
O gerente que o atende prontamente aconselha um
investimento mais conservador, 100% da carteira em
fundos referenciados DI, dado o cenrio de instabilidade
econmica do momento. Este gerente:
(A) Est certo, pois fundos DI so realmente os mais
adequados para momentos de instabilidade,
independentemente das necessidades e perfil de averso a
risco do investidor;
(B) Est errado, pois deveria antes entender quais so as
reais necessidades e perfil de averso ao risco do investidor;
(C) Est errado, pois fundos DI no necessariamente so a
alternativa mais conservadora disponvel;
(D) Est errado, pois investidores muito ricos so,
normalmente, muito sofisticados para investir em fundos
DI.
297. Um investidor habituado com investimentos em
bolsa de valores resolveu vender suas aes no momento
em que o Ibovespa atingiu 69.000 pontos. Ele recorda que
da ltima oportunidade em que o ndice atingiu este
patamar, o Ibovespa recuou durante 5 meses consecutivos.
Esta atitude poderia estar relacionada heurstica da:
(A) Assertividade;
(B) Disponibilidade;
(C) Representatividade;
(D) Ancoragem e ajuste.
298. A compensao de perdas entre diferentes fundos
de investimento somente pode ser feita se estes fundos
tiverem a mesma classificao e, alm disso:
(A) Estes fundos forem do mesmo gestor;
(B) Estes fundos forem do mesmo administrador;
(C) Estes fundos forem do mesmo distribuidor;
(D) Estes fundos utilizarem o mesmo custodiante.
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299. Um investidor racional pode ser definido como?
Assinale a alternativa incorreta.
(A) Aquele que para o mesmo risco opta pelo maior
retorno, e para o mesmo retorno faz opo pelo menor
risco;
(B) Aquele que s opta por correr mais risco na expectativa
de mais retorno;
(C) Aquele que percebe mais vantagens em menos risco e
em mais retorno;
(D) Aquele que acredita que o prmio esperado pelo risco
seja negativo.
300. Volatilidade e horizonte de investimento esto
diretamente relacionados no mundo dos investimentos.
Das situaes a seguir qual a que supe menor risco para o
investidor, levando a um rendimento abaixo do que seria
possvel?
(A) Investimento de baixa volatilidade para um horizonte
de longo prazo;
(B) Investimento de baixa volatilidade para um horizonte
de curto prazo;
(C) Investimento de alta volatilidade para um horizonte de
longo prazo;
(D) Investimento de alta volatilidade para um horizonte de
curto prazo.
301. A ao da empresa Vou Passar no Exame tem valor
de R$ 100.000. Essa empresa decide realizar um split de
suas aes, na proporo de 100 para 1, de modo que cada
ao passe a ser negociada por R$ 1.000. Esta medida deve
diminuir:
(A) O risco de mercado da ao;
(B) O risco de crdito da ao;
(C) O risco operacional da ao;
(D) O risco de liquidez da ao.
302. A bonificao no mercado de aes :
(A) Distribuio de parte do lucro do perodo em aes, de
forma a capitalizar a companhia;
(B) Distribuio em dinheiro de parte do lucro lquido aos
administradores da companhia, como compensao pelo
excelente resultado;
(C) Pagamento aos acionistas em aes, a ttulo de
remunerao das reservas constitudas pela companhia;
(D) Distribuio de novas aes aos acionistas, devido
incorporao de reservas no capital social.
303. A participao nos lucros um direito do
acionista. Este direito respeitado com o pagamento pela
empresa do (os):
(A) Bonificao;
(B) Ganho de Capital;
(C) Dividendos;
(D) Subscrio.
31

304. A diferena entre um fundo que aplica somente
em ttulos atrelados taxa DI, de outro que aplica somente
em ttulos atrelados taxa SELIC, est em que:
(A) A rentabilidade do fundo que aplica em ttulos atrelados
taxa DI estar vinculada ao rendimento dos ttulos
negociados entre os bancos (ttulos privados), e a
rentabilidade do fundo que aplica em ttulos atrelados
taxa Selic estar vinculada ao rendimento dos ttulos
pblicos;
(B) A rentabilidade do primeiro estar atrelada ao
rendimento dos ttulos pblicos, e a rentabilidade do
segundo estar atrelada ao rendimento dos ttulos
negociados entre os bancos;
(C) O primeiro rende mais que o segundo, pelo fato da taxa
SELIC ser controlada pelo COPOM;
(D) No existe diferena entre estes dois fundos.
305. A diferena entre um VGBL e um FAPI que o:
(A) VGBL um fundo aberto para acumulao de recursos
para a aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para
acumulao de recursos para a aposentadoria;
(B) VGBL um produto de capitalizao para fins de
aposentadoria e o FAPI um fundo fechado para
acumulao de recursos para a aposentadoria;
(C) VGBL um plano de previdncia complementar aberta
e o FAPI um fundo aberto para acumulao de recursos
para a aposentadoria;
(D) VGBL um seguro de vida com cobertura por
sobrevivncia e o FAPI um fundo aberto para acumulao
de recursos para a aposentadoria.
306. A taxa de carregamento no PGBL, pode ser
aplicada sobre:
(A) O valor da contribuio apenas;
(B) O valor da portabilidade, do resgate ou da contribuio
(C) O saldo total das aplicaes;
(D) Os rendimentos obtidos no perodo.
307. Analise as afirmaes abaixo em relao ao
mercado futuro da BM&FBovespa:
I. Possui ajuste dirio.
II. A cmara de compensao da bolsa de futuros (clearing)
assume os riscos de crdito dos participantes.
III. Possui baixa liquidez.
Qual das alternativas abaixo est correta:
(A) Somente a afirmativa I correta;
(B) Somente as afirmativas I e II so corretas;
(C) Somente as afirmativas I e III so corretas;
(D) As afirmativas I, II e III so corretas.
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308. Apresenta como principal vantagem a deduo da
base de clculo do imposto de renda em at 12% da renda
bruta anual, e fiscalizado pela CVM. Estamos nos
referindo a:
(A) Ao FAPI;
(B) Ao VGBL;
(C) Ao PGBL como do VGBL;
(D) Ao PGBL.
309. Assinale a alternativa correta:
(A) O Copom divulga a taxa do Selic Over, que a taxa
bsica da economia, expressa ao ano, base 252 dias;
(B) O Copom no responsvel por analisar o relatrio de
inflao. Sua responsabilidade se restringe a implementar a
poltica monetria definida pelo Conselho Monetrio
Nacional e estabelecer a taxa bsica da economia e atuando
sobre o mercado de cmbio;
(C) As duas alternativas acima esto corretas;
(D) Todas as alternativas acima esto incorretas.
310. Depois de realizado o processo de planejamento
financeiro e de ter calculado a contribuio mensal para
atingir o valor que receber durante a aposentadoria, o
que Ronaldo poderia fazer se conseguisse elevar o valor da
contribuio, faltando 15 anos para se aposentar?
(A) Rever a composio de sua carteira de maneira a
diminuir o seu risco, mantendo o mesmo valor a ser
recebido durante o gozo da aposentadoria;
(B) Antecipar a data de incio da sua aposentadoria;
(C) Aumentar o valor a ser recebido mensalmente durante
o gozo da aposentadoria;
(D) Todas as alternativas esto corretas. x
311. Em relao aos rendimentos dos ttulos e o seu
imposto de renda incorreto afirmar que:
(A) Todas as aplicaes em cdulas de produto rural, por
pessoas fsicas, esto isentas de IR;
(B) Todas as aplicaes em notas promissrias comerciais
por pessoas fsicas so isentas de IR;
(C) Todas as aplicaes em letras de crdito imobilirio por
pessoas fsicas esto isentas de IR;
(D) Todas as aplicaes em fundos de investimento
imobilirio por pessoas fsicas so isentas de IR.
312. Marque a alternativa que voc considera correta:
(A) O risco sistemtico a parte do risco total que
eliminado com a diversificao;
(B) O risco no-diversificvel vem das caractersticas
especficas dos ativos da carteira;
(C) O risco sistemtico um modelo matemtico que
depende do beta () e da volatilidade da carteira do
mercado;
(D) O risco no-diversificvel sempre diminui com o
aumento da quantidade de ativos na carteira.
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313. O aumento de capital, com a captao de novos 318. Um investidor compra cotas de um fundo cambial,
recursos para a companhia, decorre de: em um dia em que a Ptax do dia anterior vale R$ 1,63, e o
(A) Emisso de novas aes mais a converso de dlar vista vale R$ 1,65. No dia do resgate, a Ptax do dia
debntures em aes; anterior vale R$ 1,70, e o dlar pronto vale R$ 1,80. Para
(B) Emisso de novas aes mais a incorporao de calcular a rentabilidade do fundo (considerando que a
lucros ao capital social; influncia do cupom cambial tenha sido zero neste
(C) Emisso de novas aes; perodo), o investidor deveria considerar:
(D) Emisso de novas aes, da converso de (A) A variao entre a Ptax da data de aplicao e o dlar
debntures em aes mais a incorporao de reservas pronto da data de resgate;
e lucros ao capital social. (B) A variao entre o dlar pronto da data de aplicao e a
Ptax da data de resgate;
314. O reembolso do capital num investimento em (C) A variao da Ptax entre a data de aplicao e a data de
aes ocorre: resgate;
(A) Na data de vencimento da ao; (D) A variao do dlar pronto entre a data de aplicao e a
(B) Quando o scio vende a ao; data de resgate.
(C) Na data do recebimento de dividendos;
(D) Por dissidncia de acionista. 319. Um investidor conservador pretende comprar
uma opo de compra (call), mas est preocupado com a
315. Para fazer parte do segmento de listagem de perda mxima. A perda mxima poder ser?
companhias de governana corporativa denominado Nvel (A) No previsvel a priori;
II pela BM&FBovespa, a companhia deve observar: (B) o prprio prmio da opo;
(A) Emitir apenas aes preferenciais; (C) o preo da ao hoje;
(B) Emitir apenas aes ordinrias; (D) o preo da ao na data do vencimento.
(C) Tag-along de 80% para as aes ordinrias e
preferenciais; 320. Um investidor, pessoa jurdica, compra 100.000
(D) Free-float mnimo de 25%. aes a R$ 10,00 e as vende no mesmo dia por R$ 11,00,
tendo gasto R$ 0,20 por ao para realizar essas operaes.
316. Quando definia as aes que fariam parte de sua
O imposto de renda na fonte e o imposto de renda a ser
carteira de investimento, Ronaldo optou pelas mesmas
recolhido no fim do ms seguinte so, respectivamente:
que proporcionaram timos resultados nos ltimos 12
(A) R$ 1.000,00 e R$ 15.000,00;
meses a um amigo do trabalho. Esta atitude est (B) R$ 1.000,00 e R$ 19.000,00;
relacionada heurstica da: (C) Zero e R$ 20.000,00;
(A) Disponibilidade; (D) R$ 5,50 e R$ 11.994,50.
(B) Representatividade;
(C) Ancoragem e ajuste; 321. A ao A possui um desvio-padro de 0,5 e ao B,
(D) Assertividade. de 0,3. As aes A e B so positivamente e perfeitamente
correlacionadas. De acordo com a Teoria de Portfolio de
317. Um fundo tem em seu nome a expresso "Longo
Markowitz, a melhor alocao para minimizar o desvio-
Prazo". O prospecto desse fundo deve:
padro da carteira :
(A) No precisa conter alerta especfico sobre o prazo
(A) 100% na ao B;
mdio, pois a expresso "Longo Prazo" no nome j
(B) 30% na ao A e 70% na ao B;
suficiente;
(C) 100% na ao A;
(B) No precisa conter alerta especfico sobre o prazo
(D) 50% na ao A e 50% na ao B.
mdio, desde que tal alerta conste de todo material de
venda do fundo;
322. Os ndices Sharpe do Fundo x e Treynor do Fundo
(C) Precisa conter, em sua capa, contracapa ou 1 pgina, e
tambm em Lmina o alerta especfico sobre o prazo mdio Y so respectivamente:
Fundo X Fundo Y Tx. Selic
acima de 365 dias e potencial de maior oscilao do valor
Rentabilidade 10% 10% 7%
das cotas; Beta 1,2 0,8 0
(D) Precisa conter, em sua capa, contracapa ou primeira Volatilidade 1,2 2 0
pgina, alerta especfico sobre o prazo mdio acima de 365
dias e potencial de maior oscilao do valor das cotas. (A) 3,75 e 1,5;
(B) 2,5 e 3,75;
(C) 3,75 e 2,5;
(D) 1,5 e 2,5.

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323. Um investidor recebe mensalmente R$ 10 mil de 328. Divulga-se que o PIB do Brasil cresceu 1% em
salrio e mais R$ 5 mil referente a imveis alugados. Seu determinado perodo. Se o consumo, os investimentos e as
gasto mensal de R$ 8 mil. Ele deseja financiar 100% de um exportaes permaneceram no mesmo nvel, isto pode
veculo no valor de R$ 50 mil por 4 anos. Quanto vai sobrar significar que:
mensalmente para este jovem se considerar que o banco (A) Os gastos do Governo aumentaram e as importaes
cobra uma taxa de juros de 3% a.m. para financiar este diminuram;
veculo: (B) Os gastos do Governo diminuram e as importaes
(A) R$ 5.021,11; aumentaram;
(B) R$ 5.248,69; (C) Os gastos do Governo e as importaes diminuram,
(C) R$ 5.843,45; mas os gastos do Governo diminuram mais que as
(D) R$ 5.923,10. importaes;
(D) Os gastos do Governo e as importaes aumentaram,
324. Considerando que uma ao possui coeficiente mas os gastos do Governo aumentaram menos que as
beta igual a 1,4 e que a taxa livre de risco de 11% e o importaes.
Retorno de Mercado de 18%. Qual o retorno esperado pelo
329. Um aumento na meta da taxa Selic tende a:
investidor que comprar esta ao?
(A) Elevar o PIB projetado;
(A) 20,8%;
(B) Elevar o IPCA;
(B) 21,4%;
(C) Valorizar o Real ante ao Dlar;
(C) 28,4%;
(D) Elevar o ndice Ibovespa.
(D) 29%.
330. Se o Copom divulga a taxa de 14% a.a., podemos
325. Juarez possui um capital investido de R$
dizer que a taxa equivalente ao dia :
250.000,00 na rentabilidade de 0,95%a.m. Seu objetivo
(A) {[(1,14) 1/360] 1} x 100;
acumular um saldo bruto de 1 milho de reais em 10 anos.
(B) 14/360;
Quanto ele tem que aplicar mensalmente a fim de atingir
(C) {[(1,14) 1/252] 1} x 100;
seu objetivo? (D) 0.14/252.
(A) 1.000,00;
(B) 1.001,80; 331. Joo comprou 70.500 opes de compra de uma
(C) 1.060,25; ao e pagou um prmio de R$ 2,00 por opo. Passados
(D) 1.085,63.
40 dias, o valor do prmio da mesma srie de opes
estava sendo negociado no mercado a R$ 4,00, e ele
326. Um investidor comprou contratos futuros do
resolveu realizar o ganho. Juan teve R$ 1.200,00 de
Ibovespa quando este estava a 50 mil pontos. Zerou sua
despesas de corretagem e emolumentos. Ele no tem
posio aos 60 mil pontos. Sabendo que o valor investido
perdas anteriores a serem compensadas. Os valores do IR
foi de R$ 300.000,00. Qual foi o retorno liquido deste
na fonte e do IR mensal so, respectivamente:
investidor:
(A) R$ 14,10 e R$ 20.955,90;
(A) R$ 51.000,00;
(B) R$ 7,05 e R$ 20.962,95;
(B) R$ 60.000,00;
(C) R$ 14,10 e R$ 20.970,00;
(C) R$ 48.000,00;
(D) R$ 7,05 e R$ 21.150,00.
(D) R$ 55.000,00.
332. Um investidor, no Brasil, teve perdas acumuladas
327. Uma pessoa fez uma operao de swap e tambm
na bolsa em operaes realizadas h 5 anos no valor de R$
comprou uma NDF (mercado a termo). Para as duas
40.000. Aps passar 1 ano sem investir neste mercado, este
operaes, essa pessoa teve um resultado positivo. Se o
investidor obteve um ganho na compra e venda de aes
prazo da operao foi de 160 dias, quais alquotas de IR o
no valor de R$ 65.000. Neste caso, a sua base de clculo
cliente pagar para swap e NDF, respectivamente:
para efeito de imposto de renda :
(A) 22,5 e 22,5;
(B) 20,00 e 22,5; (A) R$ 65.000,00;
(C) 17 e 15; (B) R$ 65.000,00, deduzido do IOF;
(D) 22,5 e 15. (C) R$ 25.000,00;
(D) R$ 25.000,00, deduzido do IOF.

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333. O fundo XYX com cota de fechamento tem 337. Qual o Valor Presente Lquido (VPL) do seguinte
patrimnio lquido em (D-1) de R$ 1.000.000. Sua carteira se investimento, considerando um custo de oportunidade de
valoriza de (D-1) para D+0 em R$ 6.000. A taxa de 12% a.a.:
administrao de 2% a.a., sendo calculada na base 252 Investimento: R$ 2.000.000,00;
dias/ano sobre o patrimnio lquido do prprio dia. A Caixa gerado no 1 ano: R$ 1.500.000,00;
proviso de despesas de auditoria externa em D+0 R$ 330 Caixa gerado no 2 ano: R$ 1.000.000,00;
Caixa gerado no 3 ano: R$ 500.000,00.
e a proviso de despesas de custdia em D+0 R$ 500.
(A) R$ 711.780,25;
Considerando que a quantidade de cotas 100.000, qual
(B) R$ 602.074,99;
aproximadamente o valor da cota de fechamento em D: (C) R$ 492.369,72;
(A) R$ 9,93090; (D) R$ 401.831,27.
(B) R$ 10,05090;
(C) R$ 10,05092; 338. So ttulos de curto prazo (inferior a 1 ano)
(D) R$ 10,06090. emitidos no mercado norte americano:
(A) Commercial Papers e TIPS;
334. Um cliente, contador, 50 anos de idade, (B) Certificate of Deposit e T-Bills;
assalariado, faz declarao completa de ajuste anual e sabe (C) Certificate of Deposit e T-Bonds;
que se aposentar em, no mximo, 12 anos. Ele quer se (D) T-Bills e TIPS.
preparar financeiramente para esse momento e por isso
decide alocar 24% dos seus rendimentos brutos para esse 339. Carlos, operador da corretora Horizonte, pela
fim. O que voc recomendaria a ele: relao profissional com os administradores da empresa
(A) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela Conquista, sabe que esta empresa, com aes na
regressiva de IR e o restante em um VGBL com tabela BOVESPA, ir incorporar-se com o concorrente. No houve
regressiva; divulgao mediante Fato Relevante ao mercado, porm
(B) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela Carlos acredita que incorporao elevar cotao das
progressiva de IR e o restante para um VGBL com tabela aes, ao que indicou a compra a seus clientes. Neste caso
progressiva; Carlos:
(C) Colocar 100% dos recursos em um PGBL com tabela (A) Agiu corretamente, pois deveria ter aconselhado seus
regressiva de IR; clientes diante desta oportunidade;
(D) Colocar 100% dos recursos em um VGBL com tabela (B) Utilizou-se do Insider Trading, pois esta prtica gera
regressiva de IR. conflito de interesses frente ao mercado, beneficiando a si
prprio ou a terceiros;
335. Caso a taxa do ativo livre de risco seja 6% e (C) Deveria ter adquirido aes a mercado antes da fuso,
determinado ativo tenha um retorno esperado 3% maior sem avisar seus clientes;
que o retorno da carteira de mercado (onde Rm = 10%), (D) Quebrou o princpio do conhea seu cliente, pois no
realizou previamente a API com os clientes alvo desta
podemos afirmar que:
indicao.
(A) O prmio pelo risco do ativo 13% e o prmio pelo risco
da carteira de mercado 10%;
340. Comparando o comportamento de trs carteiras
(B) O prmio pelo risco do ativo 3% e o prmio pelo risco
distintas frente ao Ibovespa podemos inferir que:
da carteira de mercado 0%;
(C) O prmio pelo risco do ativo 3% e o prmio pelo risco
Semana 1 2 3
da carteira de mercado 4%;
(D) O prmio pelo risco do ativo 7% e o prmio pelo risco ndice Bovespa 1,5% -2,8% 4,2%
da carteira de mercado 4%. Fundo A 0,5% -0,4% 0,6%
Fundo B 2,1% -3,7% 6,8%
336. O investidor quer um retorno esperado de 12% a.a. Fundo C 1,5% -2,8% 4,2%
Para tanto, pretende aplicar em dois ativos cujos retornos
esperados so 10% a.a. e 14% a.a. Quais seriam os pesos de (A) Fundo B possui o maior beta e Fundo C apresentou
cada ativo na carteira: correlao positiva com o IBOV no perodo;
(A) 50% do ativo cujo retorno 10%, e o restante no outro (B) Fundo A o mais voltil e Fundo C possui beta zero;
ativo; (C) Fundo C o mais voltil e Fundo A possui beta igual a 1;
(B) 40% do ativo cujo retorno 10%, e o restante no outro (D) Fundo C o mais voltil e Fundo A possui beta negativo,
ativo; pois suas rentabilidades so inferiores ao IBOVESPA.
(C) 60% no ativo cujo retorno 14%, e o restante no outro
ativo;
(D) No possvel calcular os pesos sem saber as
covarincias entre os retornos dos produtos.
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341. Com base nas correlaes abaixo, escolha a 345. Um cliente possui a seguinte alocao de ativos
combinao de ativos que ir maximizar a diversificao em sua carteira.
em uma carteira de investimentos

Ao Gerdau Vale Petrobrs Santander

Gerdau 1 -0,3 -0,8 0,4
Vale -0,3 1 0,3 0,6
Petrobrs -0,8 0,3 1 -0,4
Santander 0,4 0,6 -0,4 1

(A) Santander Vale;

(B) Petrobrs Vale;
(C) Petrobrs Gerdau;
(D) Santander Gerdau. Neste caso, o fator que mais poder prejudicar a
performance da carteira deste cliente ser:
Com base na tabela responda as questes 342 a 344: (A) queda de taxa DI;
(B) queda da taxa Selic;
(C) aumento de inflao;
Carteira VaR% Tracking ndice Duration
(D) aumento da taxa Selic.
Error Sharpe Modificada
A 1,5% 2 1,9 1 346. Qual a melhor combinao de dois ativos do
B 2% 3 3,0 2 ponto de vista de eficincia e diversificao para formar a
C 2,5% 4 2,0 3 carteira?
D 3% 5 2,5 4
Ativos Mdia% Desvio%
342. a carteira que possui o maior risco: A 4% 4%
(A) Carteira A;
B 4% 3%
(B) Carteira B;
(C) Carteira C; C 5% 4%
(D) Carteira D. D 7% 7%

343. Carteira que demonstra a maior eficincia face o (A) Ativos A e C;

seu risco total: (B) Ativos A e D;
(A) Carteira A; (C) Ativos B e C;
(B) Carteira B; (D) Ativos A e B.
(C) Carteira C;
(D) Carteira D. 347. Assinale a alternativa incorreta:
(A) Se as premissas do CAPM forem aceitveis, a carteira
344. Se considerarmos que as quatro carteiras mais eficiente composta apenas de ativos com risco a
possuem o valor total de R$ 100.000,00 cada, a carteira que carteira de mercado;
ter probabilidade de perda at R$ 1.500,00 neste (B) A carteira de mercado aquela que possui todos os
ms/intervalo ser a carteira: ativos do mercado, com os mesmos pesos de suas
(A) Carteira A; participaes no mercado;
(B) Carteira B; (C) O ponto no qual a CML-Capital Market Line toca a
(C) Carteira C; fronteira eficiente a carteira de mercado, caso as
(D) Carteira D. premissas do CAPM sejam verdadeiras;
(D) A carteira de mercado, por ser a mais eficiente, aquela
que proporciona maior utilidade para o investidor.

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348. Assinale a alternativa incorreta:
(A) A possibilidade de incluir o ativo livre de risco nas
carteiras compostas apenas de ativos com risco permite
encontrar a carteira composta apenas de ativos com risco
que tem o maior ndice de Sharpe entre todas;
(B) A carteira de ativos com risco detentora do maior ndice
de Sharpe est localizada na fronteira eficiente,
exatamente no ponto de tangncia da reta que tambm
passa pelo ponto do ativo livre de risco;
(C) A reta que tangencia a fronteira eficiente, e tambm
passa pelo ponto que representa o ativo livre de risco, se
chama SML- Security Market Line;
(D) A inclinao da reta que tangencia a fronteira eficiente,
e tambm passa pelo ponto que representa o ativo livre de
risco, o ndice de Sharpe mais alto que se pode obter
naquele mercado.
349. Dada a seguinte tabela responda, considerando a
taxa livre de risco de 8% a.a.:
Perodo Fundo AAA Fundo BBB
Ano 1 11,00% 9,00%
Ano 2 9,00% 8,00%
Ano 3 9,00% 8,00%
Ano 4 15,00% 10,00%
Ano 5 13,00% 12,00%
(A) O Fundo BBB mais arriscado que AAA;
(B) Ambos Fundos na carteira de um FIC geram excelente
diversificao;
(C) O Fundo AAA possui mais risco e melhor eficincia que
o Fundo BBB;
(D) O Fundo BBB possui menos risco e melhor eficincia que
o Fundo AAA.
350. Assinale a alternativa incorreta:
(A) A eliminao do risco diversificvel ou no sistemtico
somente obtida quando colocamos ativos com
covarincias negativas na carteira;
(B) O risco sistemtico de uma carteira , por definio, o
indicador beta;
(C) O risco diversificvel ou no sistemtico a parte do
risco da carteira que vem das caractersticas especficas dos
ativos que compe a carteira, podendo ser reduzido;
(D) O risco total da carteira no consegue ser eliminado,
mesmo com uma diversificao adequada dos ativos da
carteira.
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351. No planejamento financeiro pessoal, ao
efetuarmos o oramento e o fluxo de caixa da famlia est
incorreto o que se afirma:
(A) Permite identificar situaes onde possvel a reduo
de despesas;
(B) uma tarefa que deve ser feita preponderantemente
por quem recebe salrio, uma vez que no caso do
profissional liberal as receitas no so previsveis;
(C) Permite a anlise da capacidade de poupana para
atingir os objetivos definidos;
(D) uma tarefa que permite a verificao prvia de
eventuais perodos de caixa negativo.
352. incorreto afirmar a respeito do Investidor
Racional:
(A) Aquele que para o mesmo risco escolhe o maior
retorno, e para o mesmo retorno escolhe o menor risco;
(B) Aquele que s aceita correr mais risco se tiver a
esperana de mais retorno;
(C) Aquele que v mais utilidade em menos risco e em mais
retorno;
(D) Aquele que espera que o prmio esperado pelo risco
seja negativo.
353. Um investidor que escolhe comprar as aes de
uma montadora de veculos, da qual se lembra dos
excelentes veculos produzidos que viu em sua infncia,
teria esta atitude relacionada heurstica da:
a) Ancoragem e ajuste;
b) Disponibilidade;
c) Representatividade;
d) Assertividade.
354. Fabio tem hoje R$100.000 e pretende comprar
uma casa no valor de R$1.000.000 daqui a um ano. Para
atingir este objetivo, ele pretende investir no mercado
financeiro. Fabio conservador, tendo alta averso a risco.
Voc, como gerente de sua conta, recomendaria qual das
aes seguintes:
(A) Aumentar o horizonte de investimento ou diminuir o
valor do objetivo;
(B) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em aes;
(C) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em renda fixa;
(D)Recomendar que Fabio jogue na loteria.
355. Marcos calculou o valor que dever depositar
mensalmente para atingir os R$ 1.160.000,00 (reserva
matemtica) no incio de sua aposentadoria, que ocorrer
em 270 meses. A taxa de juros mensal (lquida de todas as
despesas) usada por ele de 0,38% a.m. Vincius chegou ao
valor a ser depositado mensalmente, que de:
(A) R$ 2.488,16;
(B) R$ 2.460,86;
(C) R$ 2.428,73;
(D) R$ 2.417,42.
37

356. Um investidor mantm todos os seus recursos
investidos em tesouro direto com prazo mximo de 3
meses. Seu objetivo de investimento a compra de uma
casa daqui a 10 anos, mantendo reserva para emergncias.
Uma recomendao errada ao investidor:
(A) Que mantivesse estes investimentos, pois o cenrio
econmico brasileiro muito instvel;
(B) Que trocasse parte dos ttulos por outros com prazos de
vencimento mais longos, para ter a chance de obter
retornos melhores;
(C) Que trocasse parte dos ttulos por aes, para ter a
chance de obter retornos melhores;
(D) Que trocasse parte dos ttulos por outros com risco de
crdito maior, para ter a chance de obter retornos
melhores.
357. Nas finanas comportamentais, o uso por parte do
investidor do ltimo preo de uma ao, que esteja mais
vvido em sua memria, segue o princpio heurstico da:
(A) Ancoragem;
(B) Disponibilidade;
(C) Representatividade;
(D) Iluso de Controle.
358. Sr. Vicente tem investimentos de R$ 1.000.000 em
renda fixa. Agora que se tornou vivo, decidiu se
aposentar e buscou aconselhamento de um consultor de
investimentos. Sr. Vicente avalia que necessita de R$
60.000/ano para manter seu padro de vida atual e
sustentar seu filho, nora e 1 neto; sendo que R$ 40.000/ano
para suas prprias necessidades e R$ 20.000/ano para a
famlia do seu filho. O consultor detecta que Sr. Vincius
tem tolerncia ao risco. Qual deveria ser a orientao de
investimento, de forma a atender ao retorno desejado ?
Inflao de 4,5% a.a;
Taxa real atual = 4%;
Prmio pelo risco de Renda Varivel= 10% a.a.
(A) 100% renda fixa;
(B) 90% renda fixa e 10% renda varivel;
(C) 80% renda fixa e 20% renda varivel;
(D) 50% renda fixa e 50% renda varivel.
359. Voc quer ajudar o cliente a construir uma carteira
com dois ativos, na mesma proporo. O investidor
escolheu o primeiro ativo com retorno esperado de 8% e
risco esperado de 3%. Das alternativas abaixo, qual voc
recomendaria para o seu cliente:
(A) Ativo A com retorno esperado de 12% e risco esperado
de 6%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,002;
(B) Ativo B com retorno esperado de 12% e risco esperado
de 6%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,004;
(C) Ativo C com retorno esperado de 10% e risco esperado
de 6%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,002;
(D) Ativo D com retorno esperado de 10% e risco esperado
de 8%, e covarincia com o primeiro ativo de 0,004.
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360. A carteira tima aquela que:
(A) Alm de estar localizada na CML-Capital Market Line, tem
a maior utilidade para o investidor;
(B) Alm de estar localizada na SML-Security Market Line,
tem a maior utilidade para o investidor;
(C) Alm de estar localizada na reta caracterstica, tem a
maior utilidade para o investidor;
(D) Alm de estar localizada na fronteira eficiente, tem a
maior utilidade para o investidor.
361. Dentro da perspectiva das finanas
comportamentais, o investidor:
(A) Nunca assume risco se no tiver retorno compatvel.
(B) Age movido emoo e nem sempre toma decises
econmicas adequadas.
(C) sempre racional e maximizador de lucros.
(D) Tem um coeficiente de tolerncia ao risco (que pode ser
calculado matematicamente) e age sempre dentro desse
limite de tolerncia.
362. Os cotistas de fundos de investimento possuem
direitos, entre os quais:
(A) Conhecer as caractersticas do investimento pela qual
optaram e participar diretamente da administrao do
fundo;
(B) Manter os seus dados cadastrais atualizados e participar
diretamente da administrao do fundo;
(C) Comparecer s assemblias gerais e conhecer as
caractersticas do investimento pelo qual optaram.
(D) Comparecer s assemblias gerais e participar
diretamente da administrao do fundo.
363. Sobre os requisitos para as instituies que
adotam a Marcao a Mercado (MAM), pode-se afirmar
que:
(A) No caso de ativos ilquidos ou quando o preo do ativo
no observvel, gestores devem usar uma estimativa
adequada de preo que o ativo teria em uma eventual
negociao feita no mercado;
(B) A MaM no registro dos ativos somente obrigatria
para os fundos de investimento de curto prazo;
(C) A MaM tem como principal objetivo acessar o valor de
liquidez do fundo;
(D) A MaM consiste em registrar todos os ativos lquidos,
para efeito de valorizao e clculo de cotas dos fundos de
investimento, pelos preos pelos quais foram negociados.
364. So investimentos isentos de IR para pessoas
fsicas:
(A) Poupana e ttulo de capitalizao;
(B) Poupana e debntures;
(C) CRA, FII e LCI;
(D) Swaps e opes.

365. Sobre fundos de investimentos, considere as
seguintes afirmaes:
I. Investidores qualificados possuem vantagens sobre os
outros cotistas, ao passo que tambm possuem diferentes
direitos e obrigaes.
II. Nos fundos de investimento em direitos creditrios
(FIDC), as cotas podem ser classificadas em snior e jnior.
III. Os fundos para investidores qualificados possuem
algumas diferenciaes dos demais fundos, tais como
limites mais elevados de concentrao de ativos por
emissor.
Est correto o que se afirma em:
(A) I e II;
(B) III;
(C) II e III;
(D) I e III.
366. Em novembro do ano X, um investidor adquiriu
aes da Cia "A" por R$75.000,00 com custos de
corretagem e outras despesas necessrias realizao da
operao no valor de R$ 1.500,00. Em maro do ano
subsequente, alienou as aes em sua totalidade por R$
84.000,00. Com relao ao IR devido, correto afirmar
que:
(A) Os custos de transao no podem ser abatidos da base
de clculo do imposto;
(B) O investidor estaria isento, pois o ganho foi inferior R$
20.000;
(C) O investidor dever recolher o imposto de 15% at o
ltimo dia til do ms de abril;
(D) O investidor dever recolher o imposto de 20% at o
ltimo dia til do ms de abril;
367. Rodrigo Silva gerencia a carteira de Silvio Teixeira,
um cliente com significativo patrimnio investido. A
carteira de Silvio bem diversificada com uma leve
tendncia a apreciao de capital. Silvio requer baixo
rendimento na sua carteira. Recentemente o irmo de
Silvio, Alex, se tornou um cliente de Rodrigo. Rodrigo
compe a carteira de Alex de uma maneira similar
carteira de Silvio, devido ao fato de ambos serem irmos,
terem um estilo de vida similar e possurem apenas 2 anos
de diferena em idade. Pode-se afirmar que Rodrigo:
(A) Violou um princpio tico por propositalmente criar um
conflito de interesses entre as carteiras de Silvio e Alex;
(B) Violou um princpio tico por falhar em determinar
previamente os objetivos e restries de Alex ao formar sua
carteira;
(C) No violou um princpio tico;
(D) Violou um princpio tico por desviar do plano de
investimentos relacionado a carteira de Silvio.
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368. O termo "chinese wall" no contexto do mercado
de capitais refere-se:
(A) bolsa de valores onde so transacionadas aes na
China;
(B) Aos procedimentos que devem ser adotados para
impedir lavagem de dinheiro no mercado;
(C) Aos ttulos transacionados nos mercados asiticos;
(D) Ao conjunto de procedimentos que visam segregao
de reas conflitantes em uma instituio financeira.
369. Um investidor possui duas aes com o
coeficiente de correlao igual a 0. Pode-se dizer que estas
aes:
(A) Esto bem diversificadas porque quando uma ao
deprecia em valor a outra aprecia;
(B) Se movero independentemente uma da outra;
(C) Bem diversificadas porque se movero conjuntamente;
(D) No esto bem diversificadas porque se movero
conjuntamente.
370. Beta uma medida de:
(A) Risco No Sistmico;
(B) Risco Total;
(C) Mdia Geomtrica de Retorno;
(D) Risco Sistmico.
371. A medida de VaR de uma carteira aumentar se o
intervalo de confiana usado:
(A) Diminuir e aumentar o prazo;
(B) Aumentar e diminuir o prazo;
(C) Aumentar e aumentar o prazo;
(D) Diminuir e diminuir o prazo.
372. Considere as seguintes afirmativas:
I. Varincia e desvio-padro - medidas usadas por
investidores preocupados com risco de queda (meia curva
de distribuio).
II. Retornos em cenrios de estresse - usado por
investidores preocupados com resultados negativos
extremos.
III. Semivarincia - mede a disperso a maior ou a menor
dos retornos em relao mdia esperada deste. Podem
ser usados para um ativo nico ou no contexto de uma
carteira.
IV. (VaR) - procura calcular a perda mxima estimada de
uma carteira ou ativo dentro de um espao de tempo e
probabilidade definidos, considerando-se a volatilidade
recente da carteira.
Est correto o descrito em:
(A) I e II;
(B) II e IV;
(C) II e III;
(D) I e IV.
39

373. Em ofertas pblicas de ttulos e valores
mobilirios, a agncia de rating tem como principal
funo:
(A) Fazer a escriturao e guarda dos livros de registro e
transferncias dos ttulos e valores mobilirios;
(B) Ser responsvel pela existncia, autenticidade, validade
e regularidade dos ttulos e valores mobilirios;
(C) Elaborar toda a documentao, registro na Comisso de
Valores Mobilirios (CVM) e fazer o lanamento e
encerramento comercial da operao;
(D) Classificar o risco de crdito da empresa, mediante
anlises sobre sua capacidade de pagamento.
374. Os retornos de uma ao variam por um mltiplo
de 1,5 sobre os retornos de uma carteira de aes
composta exatamente como o ndice Bovespa. Esta
medida de sensibilidade desta ao dada pelo:
(A) Beta da carteira do Ibovespa;
(B) Sigma, ou seja, a varincia da ao;
(C) Hedge da carteira do Ibovespa;
(D) Beta da ao.
375. Caso o governo necessite financiamento do seu
dficit fiscal, ele poder:
I. Vender Ttulos Pblicos.
II. Reduzir tarifas e barreiras para a importao.
III. Aumentar o depsito compulsrio.
IV. Elevar impostos.
Est correto o que se afirma em:
(A) I, II e IV;
(B) I e IV;
(C) I e III;
(D) II e IV.
376. Sobre os FIDCs, pode-se afirmar que:
(A) As cotas snior apresentam geralmente maior retorno
no caso de adimplncia;
(B) As cotas subordinadas so menos arriscadas;
(C) As cotas snior tm preferncia para resgate e
rendimento;
(D) As cotas snior so subordinadas s demais para efeito
de amortizao e resgate.
377. So investidores qualificados:
I. Aqueles que possuem investimentos com valor superior
a R$ 500 mil, desde que assinem um termo atestando que
so investidores qualificados.
II.Seguradoras, entidades abertas e fechadas de
previdncia complementar.
III.Todos os administradores de carteiras autorizados pela
CVM.
Est correto o que se afirma em:
(A) I e II;
(B) I;
(C) II;
(D) II e III.
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378. Um Fundo Imobilirio, cujas cotas so negociadas
exclusivamente em bolsa de valores, e que possui mais de
100 cotistas, sendo que nenhum deles possui mais de 10%
do PL do fundo, ir distribuir rendimento em 10 dias. A
opo que maximizaria o valor lquido a ser obtido por um
cotista, cujo valor das cotas que possui est em um
patamar acima daquele registrado quando da compra
dessas cotas, seria:
(A) Aguardar a distribuio do rendimento;
(B) Vender as cotas no mercado secundrio em um valor
inferior a 20.000,00 no ms;
(C) Vender as cotas no mercado secundrio em um valor
inferior a 20.000,00 no dia;
(D) Vender as cotas no mercado de balco organizado.
379. Assinale a alternativa correta segundo a
Classificao de Fundos de Investimento da CVM:
(A) Os fundos de dvida externa devero aplicar, no mnimo,
80% de seu patrimnio em ttulos representativos da dvida
externa de responsabilidade da Unio;
(B) Os fundos classificados como aes devero possuir, no
mximo, 67% da carteira em aes admitidas negociao
no mercado vista de bolsa de valores ou entidade do
mercado de balco organizado;
(C) Os fundos classificados como referenciados devem ter
no mnimo 95% da carteira composta por ativos financeiros
de forma a acompanhar indiretamente a variao do
indicador de desempenho escolhido, admitindo
alavancagem;
(D) O principal fator de risco da carteira de um fundo
classificado como cambial deve ser a variao do ndice de
preos.
380. So objetivos da Marcao a Mercado:
I. Dar maior transparncia aos riscos embutidos nas
posies.
II. Evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas.
III. Melhorar a comparabilidade entre as performances de
fundos.
Est correto o que se afirma em:
(A) I e III;
(B) II e III;
(C) I e II;
(D) I, II e III.
381. Quando h uma queda do ndice acionrio, um
investidor, buscando proteger-se contra esse movimento,
dever:
(A) Comprar futuros de ndice;
(B) Comprar uma call;
(C) Vender uma put;
(D) Vender futuros de ndice.

382. O conceito de Linha d'gua aplicvel quando:
(A) A taxa de performance for normalmente cobrada caso
o valor da cota do fundo seja superior ao seu valor por
ocasio da ltima cobrana efetuada;
(B) A cobrana da taxa de performance no for permitida
no caso do valor da cota do fundo ser superior ao valor da
cota na ltima cobrana efetuada;
(C) A cobrana de taxa de performace no for permitida no
caso do valor da cota do fundo ser inferior ao valor da cota
na ltima cobrana efetuada;
(D) A cobrana de taxa de performance for permitida no
caso do valor da cota do fundo ser superior ao valor da cota
na ltima cobrana efetuada.
383. Considere as seguintes atividades relacionadas
administrao de um fundo de investimento:
I. Alterao do regulamento.
II. Substituio do administrador, gestor ou custodiante do
fundo.
III. Alterao da taxa de administrao a maior ou a menor
IV. Alterao da poltica de investimento do fundo.
Pode-se afirmar que compete privativamente
Assemblia Geral de cotistas decidir apenas sobre os
temas,expressos em:
(A) I,II e III;
(B) I, II e IV;
(D) II,III e IV;
(C) I,II,III e IV.
384. Considere as empresas A e B,que operam na
mesma indstria e possuem caractersticas similares.
Com base no ndice P/L e no crescimento esperado dos
lucros,a ao que representa a melhor aplicao seria a da
Empresa:
(A) B,porque possui um P/L mais baixo e a mesma taxa de
crescimento dos lucros que a empresa A;
(B) B,porque possui um P/L mais baixo, independente do
crescimento esperado dos lucros;
(C) A, porque possui um P/L mais alto, independente do
crescimento esperado dos lucros;
(D) A,porque possui um P/L mais alto e a mesma taxa de
crescimento dos lucros que a empresa B.
385. Um cliente que se diz avesso a risco. Ao considerar
opes de investimentos para ele, voc considera ttulos
LTN, NTN-F e Letra Financeira, todos com o prazo mnimo
de 2 anos e taxa pr-fixada igual. O investimento mais
apropriado para este cliente dentre as opes abaixo, :
(A) Todos possuem o mesmo nvel de risco tendo em vista
o seu vencimento;
(B) NTN-F;
(C) Letra Financeira;
(D) LTN.
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386. Rosa compra uma debnture de 30 anos sem
cupom, mas com desconto sobre o valor de face. O ttulo
foi emitido pela empresa ABC que est entre as 100
maiores do pas. Considere os seguintes riscos:
I. Risco de Crdito.
II. Risco de Taxa de Reinvestimento.
III. Risco de Inflao.
IV. Risco de Taxa de Juros.
Pode-se afirmar que Rosa, ao comprar essa debnture,
est exposta aos riscos expressos apenas em:
(A) I e III;
(B) I, II e III;
(C) II e III;
(D) I, III e IV.
387. Existem opes de compra disponveis onde o
ativo objeto que est sendo cotado a R$53,00 em Janeiro
de determinado ano. Dentre as alternativas abaixo, a CALL
considerada mais arriscada, do ponto de vista do seu
titular, seria aquela com vencimento em:
(A) Julho,e preo de exerccio de R$60;
(B) Julho,e preo de exerccio de R$52;
(C) Abril,e preo de exerccio de R$50;
(D) Abril,e preo de exerccio de R$60.
388. Nas aplicaes financeiras de renda fixa, a base de
clculo do IR Fonte constituda:
(A) Pelos ganhos lquidos auferidos em operaes
realizadas nas bolsas de valores, de mercadorias, de futuros
e assemelhadas, existentes no Pas;
(B) Pela diferena positiva entre o valor da alienao,
acrescido do IOF, e o valor da aplicao financeira;
(C) Pela diferena positiva entre o valor da alienao,
lquido do IOF, e o valor da aplicao financeira;
(D) Pela somatria do valor da alienao, lquido do IOF, e o
valor da aplicao financeira.
389. Um investidor adquiriu opo de compra de 10.000
aes "K", pagando o prmio unitrio de R$ 1,00,
totalizando o prmio de R$ 10.000,00, com vencimento
para 60 dias, sendo e o preo de exerccio de R$ 10,00 por
ao "K". Antes do vencimento, em face da tendncia
favorvel do mercado, o investidor decidiu encerrar
(zerar) sua posio compradora, e vendeu a opo de
compra de 10.000 aes "K", da mesma srie, recebendo o
prmio de R$ 1,20 para cada opo. Desconsiderando a
corretagem e outras despesas, temos que o ganho bruto e
o IR so, respectivamente:
(A) R$ 2.000,00 e R$ 200,00;
(B) R$ 2.000,00 e R$ 300,00;
(C) R$ 1.000,00 e R$ 300,00;
(D) No h ganho bruto, pois no houve o exerccio da
opo.
41

390. Os ndices de referncia admitidos para as
carteiras de renda fixa de um Fundo de Penso so:
(A) Taxa Selic, IGP-M e IPCA e seus sub-ndices;
(B) Taxa Selic, taxa DI e IGP-M e seus sub-ndices;
(C) IGP-M, IPCA e IMA e seus sub-ndices;
(D) Taxa Selic, taxa DI, IMA e seus sub-ndices.
391. Jorge d ordens para uma corretora comprar
determinadas aes. O profissional que o atende, sabendo
dessa informao, compra essas aes para um outro
cliente, antes de comprar para o Jorge. O profissional teve
uma atitude de:
(A) Front running;
(B) Front information;
(C) Insider trading;
(D) Insider information.
392. Voc gerente de relacionamento em uma
instituio financeira e recebe um cliente que solicita uma
recomendao para aplicao de R$400.000,00. Porm, o
cliente no deseja atrair a ateno da Receita Federal com
essa aplicao. Voc deveria ento:
(A) Investir o dinheiro e informar s autoridades
competentes;
(B) Investir o dinheiro e no comunicar s autoridades
competentes;
(C) Se recusar investir o dinheiro e no avisar s autoridades
competentes;
(D) Investir o dinheiro apenas depois que ele assinasse um
atestado de responsabilidade.
393. Considere os seguintes eventos.
I. A entrada em vigor de um novo imposto sobre operaes
financeiras
II. Colocao de um bem duvidoso como garantia.
III. Boatos sobre a sade financeira
IV. Pagamento para determinado cliente por causa de
processo judicial
A classificao de risco de cada evento, respectivamente,
ser:
(A) Tributrio, legal, imagem e contratual;
(B) Imagem, legal, tributrio e contratual;
(C) Tributrio, contratual, imagem e legal;
(D) Imagem, tributrio, contratual e legal.
394. uma violao do Princpio da Confidencialidade
revelar informaes confidenciais do cliente:
(A) Quando em conexo com uma disputa civil entre o
profissional e o cliente;
(B) Para defender-se contra acusaes de impercia feitas
pelo cliente;
(C) Em qualquer situao que no cause dano material ao
cliente;
(D) Para cumprir com requerimentos ou processos legais.
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395. Antonio est envolvido na estruturao de uma
operao de aumento de capital de uma empresa. Esta
operao, assim que concluda, deve aumentar o valor de
suas aes. Durante uma viagem de frias com a famlia,
Antonio comenta sobre esta operao com rica, sua
cunhada, que trabalha em um Banco de Investimento.
rica, ao retornar ao trabalho, com base nesta informao,
compra aes desta mesma empresa. Com relao
quebra de confidencialidade desta informao:
(A) Antonio e rica quebraram a confidencialidade da
informao;
(B) Apenas Antonio quebrou a confidencialidade da
informao;
(C) Apenas rica quebrou a confidencialidade da
informao;
(D) Ningum quebrou a confidencialidade da informao.
396. Caso um investidor deseje contratar uma proteo
(hedge) de um ttulo de renda fixa pr fixado, uma vez que
no pretende mant-lo at o vencimento, ele deveria:
(A) Comprar um contrato futuro de juros com prazo igual
ao do ttulo;
(B) Comprar um contrato futuro de juros com prazo igual
duration do ttulo;
(C) Vender um contrato futuro de juros com prazo igual ao
do ttulo;
(D) Vender um contrato futuro de juros com prazo igual a
duration do ttulo.
397. Sobre duration e sua relao com cupons e preos
de ttulos, considere as seguintes afirmativas:
I. Ttulos de cupons baixos so mais volteis do que ttulos
de cupons maiores considerando uma mesma maturidade
e em relao a mudanas das taxas de juros.
II. H historicamente uma correlao positiva entre PU de
ttulos pr-fixados e variao das taxas de juros.
III. H historicamente uma correlao negativa a taxa de
cupom de um ttulo e a duration do ttulo.
Est correto o que se afirma apenas em:
(A) II e III;
(B) II;
(C) I e II;
(D) I e III.
398. Sobre ADRs, INCORRETO afirmar que:
(A) ADRs Nvel II so negociadas em bolsas de valores;
(B) Na emisso de ADRs nvel III h captao de recursos
para a empresa emissora;
(C) Na emisso de ADRs nvel I h lanamento de novas
aes no mercado;
(D) As ADRs Nvel 144 A so destinadas aos investidores
institucionais qualificados.
 Construindo a sua realizao profissional

399. Um aumento na averso de risco do mercado far

com que a SML: Gabarito Simulados Exame
(A) Aumente paralelamente;
(B) Diminua paralelamente; CEA ANBIMA
(C) Aumente a sua inclinao; QUESTO correta QUESTO correta QUESTO correta QUESTO correta
1 C 101 B 201 C 301 D
(D) Diminua a sua inclinao. 2 D 102 A 202 A 302 D
3 C 103 B 203 D 303 C
4 C 104 D 204 C 304 A
5 B 105 C 205 B 305 D
400. Sobre a teoria de carteiras, pode-se afirmar que: 6 A 106 C 206 C 306 B
7 B 107 D 207 B 307 B
(A) Se o coeficiente de correlao entre os ativos for 8 C 108 A 208 B 308 A
9 A 109 B 209 A 309 D
inferior a zero, o risco da carteira ser igual mdia 10 C 110 C 210 B 310 D
11 B 111 A 211 A 311 B
ponderada dos riscos das aes individualmente; 12 C 112 B 212 A 312 C
13 B 113 A 213 B 313 C
(B) Para uma carteira com duas aes, o menor risco ocorre 14 C 114 D 214 D 314 D
15 B 115 D 215 C 315 D
quando o coeficiente de correlao prximo de +1; 16 B 116 D 216 D 316 A

(C) A adio de uma ao que tenha correlao inferior a 17

18
D
A
117
118
A
A
217
218
B
B
317
318
C
C
zero com os retornos dos demais ativos da carteira, mas 19
20
A
D
119
120
C
A
219
220
D
B
319
320
B
A
tem tenha o mesmo risco, no diminuir o desvio padro 21
22
D
D
121
122
C
B
221
222
C
B
321
322
A
B
total da carteira; 23
24
D
B
123
124
C
D
223
224
D
B
323
324
A
A
(D) O principal fator de diversificao de carteiras o 25
26
A
A
125
126
B
D
225
226
A
A
325
326
B
A
coeficiente de correlao entre seus ativos. 27 B 127 C 227 C 327 D
28 C 128 C 228 C 328 A
29 C 129 D 229 A 329 C
30 C 130 B 230 A 330 C
31 A 131 A 231 C 331 A
32 C 132 A 232 D 332 C
33 B 133 C 233 A 333 B
34 C 134 A 234 A 334 A
35 A 135 C 235 C 335 D
36 B 136 A 236 C 336 A
37 B 137 B 237 B 337 C
38 B 138 D 238 D 338 B
39 B 139 A 239 A 339 B
40 C 140 B 240 A 340 A
41 B 141 D 241 B 341 C
42 B 142 A 242 A 342 D
43 A 143 A 243 B 343 B
44 D 144 C 244 A 344 A
45 D 145 A 245 D 345 D
46 A 146 D 246 A 346 C
47 B 147 A 247 B 347 D
48 B 148 B 248 C 348 B
49 B 149 C 249 C 349 C
50 B 150 A 250 C 350 A
51 A 151 C 251 D 351 B
52 A 152 A 252 B 352 D
53 A 153 D 253 B 353 C
54 D 154 B 254 C 354 A
55 A 155 D 255 B 355 B
56 A 156 A 256 A 356 A
57 D 157 C 257 C 357 B
58 B 158 D 258 D 358 C
59 A 159 B 259 D 359 A
60 B 160 C 260 C 360 A
61 C 161 B 261 A 361 B
62 D 162 C 262 A 362 C
63 B 163 D 263 C 363 A
64 C 164 C 264 C 364 C
65 A 165 B 265 D 365 B
66 A 166 B 266 A 366 C
67 B 167 B 267 B 367 B
68 B 168 B 268 C 368 D
69 B 169 A 269 D 369 B
70 C 170 A 270 C 370 D
71 C 171 B 271 A 371 C
72 B 172 A 272 C 372 B
73 D 173 B 273 B 373 D
74 D 174 D 274 A 374 D
75 B 175 B 275 D 375 B
76 D 176 C 276 B 376 C
77 A 177 B 277 C 377 D
78 B 178 B 278 C 378 A
79 D 179 D 279 B 379 A
80 A 180 A 280 B 380 D
81 B 181 C 281 B 381 D
82 D 182 C 282 C 382 C
83 D 183 B 283 B 383 B
84 A 184 C 284 B 384 A
85 C 185 B 285 D 385 B
86 B 186 C 286 C 386 D
87 C 187 A 287 C 387 D
88 B 188 D 288 D 388 C
89 A 189 D 289 B 389 B
90 C 190 B 290 B 390 D
91 A 191 A 291 D 391 A
92 D 192 A 292 A 392 A
93 C 193 D 293 D 393 C
94 B 194 B 294 A 394 C
95 C 195 B 295 C 395 A
96 A 196 C 296 B 396 B
97 B 197 B 297 D 397 D
98 D 198 C 298 B 398 C
99 C 199 C 299 D 399 C
100 B 200 C 300 A 400 D

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