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UNIP INTERATIVA

Projeto Integrado Multidisciplinar

Curso Superior em Tecnologia da Gesto Financeira

BAESA-ENERGTICA BARRA GRANDE S.A

Plo Porto Alegre RS

2016

UNIP INTERATIVA

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Projeto Integrado Multidisciplinar

Curso Superior em Tecnologia da Gesto Financeira

Nome: Claudio Garighan da Silva


RA: 1532745
Curso: Gesto Financeira
1 Bimestre/ 3 semestre

Orientador: Prof. Renato Bulco Moraes

Plo Porto Alegre RS

2016

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UNIP INTERATIVA

Projeto Integrado Multidisciplinar

Curso Superior em Tecnologia da Gesto Financeira

BAESA -ENERGTICA BARRA GRANDE S.A

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RESUMO

Trabalho do Projeto Integrado Multidisciplinar (PIM


V), que ser apresentado para demonstrar atravs
das minhas concluses tudo o que aprendi no
Curso Superior de Tecnologia em Gesto
Financeira, da Universidade Paulista UNIP,
unidade Porto Alegre/RS, Contemplando as
disciplinas de Fontes de Financiamentos,
Matemtica Financeira e Planejamento Tributrio.
Selecionei a empresa BAESA e realizei um estudo
sobre como as disciplinas ministradas no semestre
aplicam-se ao contexto da empresa e de seu
respectivo ramo de atuao. Onde verifiquei sobre
as Fontes de Financiamentos, assim como, a
aplicao da Matemtica Financeira e se h um
Planejamento Tributrio na empresa, eu analisarei
atravs de ndices sua capacidade de gerao de
rentabilidade e lucratividade, quais suas Fontes de
Financiamentos, capital de Giro, liquidez, e se
existe poltica de autofinanciamento, e qual tipo de
Planejamento Tributrio, tendo como base de
estudo o Balano Patrimonial dos exerccios findos
de 31 de dezembro de 2015,por ltimo
apresentarei as minhas concluses.

Palavras-chave:BAESA, Fontes de Financiamento,


Matemtica Financeira, Planejamento Tributrio.

4
ABSTRACT

Work Multidisciplinary Integrated Project (PIM V),


which will be presented to demonstrate through my
conclusions everything I learned in the Course of
Technology in Financial Management, Universidad
Paulista - UNIP, unit Porto Alegre / RS, Contemplating
the sources of disciplines financing, Financial
Mathematics and Tax Planning. I selected BAESA
company and performed a study on how the subjects
taught in the semester apply to the business context
and their respective field of expertise. Where I
checked on financing sources, as well as the
application of Financial Mathematics and if there is a
tax planning in the company, I analyze through
indexes its ability to generate profitability and
profitability, which its financing sources, working
capital, liquidity and if there is self-financing policy,
and what kind of tax planning, with the study based on
the balance sheet of the year ended 31 December
2015, finally I will present my findings.

Keywords: BAESA, Funding Sources, Mathematical


Finance, Tax Planning.

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SUMRIO

1. RESUMO ..........................................................................................4
2. INTRODUO ..................................................................................7
3. OBJETIVOS.......................................................................................8
4 A ESTRUTURA DA EMPRESA...........................................................9
4.1 A DESCRIO DA EMPRESA........................................................9

4.2 A Viso, a Misso, e Valores da BAESA S.A..................................9

4.3. Situao da empresa no Mercado.................................................10

4.4. Histrico da empresa....................................................................12


5. Anlise das Informaes Coletadas.............................................13
5.1. Fontes de Financiamento da empresa BAESA S.A, com o uso da
Matemtica
Financeira.......................................................................... 17

7. Planejamento Tributrio...............................................17
8.Consideraes Finais ...............................................................................................22
9. REFERNCIAS ...........................................................................................................22

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2. INTRODUO.

A economia mundial passa por um perodo de


turbulncia, com a recesso e a falncia de
empresas, e com a queda nas bolsas de valores,
trazendo tona um cenrio de incertezas para
todos os mercados. E aqui no Brasil no poderia
ser diferente, pois o caos poltico econmico-
financeiro se instaurou nas grandes corporaes,
trazendo uma instabilidade no mercado interno.
Onde seus efeitos nocivos fizeram empresas
quebrarem, onde houve aumento na taxa de
desemprego. Isso apenas uma sntese dessa
situao atual, onde h tambm um desejo de uma
Nao para acabar com as faces criminosas e
corruptas, e est levando a uma batalha jurdica e
poltica para derrubar um chefe de Estado e seus
aliados que propuseram um plano econmico
falido e de mentiras no qual trouxe inmeros
prejuzos para a rea econmica. E que para as
empresas conseguirem manter seus negcios
rentveis e lucrativos nesse mesmo mercado tem
reduzidos seus custos e drasticamente sua mo-
de-obra. A cada dia aumenta o nmero de pessoas
desempregadas, a recesso, a alta do dlar, e a
estagnao da economia so os efeitos do
retrocesso que vivemos. Mas sempre h
esperana que esse perodo se encerre, e que
possamos ser novamente um mercado
competitivo, por isso a extrema importncia de uma
boa Gesto Financeira, com administradores
preocupados com seus negcios e fazendo atravs
de um trabalho bem planejado para manter e

7
sobreviver nesse momento to crtico que estamos
passando.

3. OBJETIVOS

O presente projeto tem por objetivo analisar a gesto


financeira na empresa BAESA-ENERGTICA
BARRA GRANDE S/A, por meio de um estudo de
caso, como sua Gesto Financeira, quais suas
Fontes de Financiamentos, como aplicao da
Matemtica Financeira, e se existe Planejamento
Tributrio. Com este trabalho quero apresentar as
minhas concluses sobre a gesto financeira e
econmica dessa empresa, analisando seu capital de
giro, sua liquidez, assim como se houve necessidade
de capital giro, as fontes que financiam e seus
projetos tributrio, com suas estruturas e
desenvolvimento, e no final vou expor minhas
concluses.

8
4. Estrutura da BAESA S/A
4.1. Descrio da Empresa.

A BAESA - Energtica Barra


Grande S.A. (BAESA ou Companhia) uma
sociedade annima de capital aberto que tem
como objeto social explorar, na qualidade de
concessionria, o Aproveitamento Hidreltrico de
Barra Grande (AHE Barra Grande), localizado no
Rio Pelotas, divisa dos municpios de Pinhal da
Serra, no Estado do Rio Grande do Sul, e Anita
Garibaldi, no Estado de Santa Catarina,
submetendo-se, para tanto, s regras do Contrato
de Concesso n 036/2001 - ANEEL e seus
aditivos (Contrato de Concesso) e s normas
regulamentares aplicveis. A BAESA tem sede em
Pinhal da Serra - RS, tendo sido constituda em 17
de setembro de 2001, sub-rogando-se nos direitos
e nas obrigaes do Grupo de Empresas
Associadas de Barra Grande (Consrcio GEAB),
decorrentes do Contrato de Concesso. Em 19 de
dezembro de 2002, o acervo lquido contbil do
Consrcio GEAB foi incorporado ao patrimnio
lquido da Companhia, com o propsito de abrigar
o financiamento para a construo da Usina
Hidreltrica de Barra Grande (UHE Barra
Grande), sob a forma de Project Finance, com
garantias corporativas proporcionais por parte dos
acionistas durante a fase de construo e com
garantias dos contratos de compra e venda de
energia durante a fase de operao.

4.2. A Viso, a Misso, e Valores da BAESA S.A

Viso

Ser uma referncia no setor energtico pela


qualidade de seus servios, pela competncia de
seus colaboradores e por sua atuao
socialmente responsvel.

Misso

Gerar energia eltrica utilizando recurso natural


renovvel, valorizando a preservao ambiental e
as comunidades da rea de abrangncia da Usina

9
Hidreltrica Barra Grande, de modo a contribuir
para o desenvolvimento socioeconmico da
regio e a superar as expectativas dos acionistas,
colaboradores e sociedade.

Valores

Tratamento digno e justo com todas as pessoas.


Valorizao dos colaboradores, fornecedores e
parceiros.
Atuao tica e transparente.
Excelncia nos servios prestados.
Responsabilidade social e respeito ao meio
ambiente.

4.4. Situao da empresa no Mercado


A BAESA-Energtica Barra Grande S.A, com sede
em Pinhal da Serra RS, constituda em
17/09/2001, tem como objeto social explorar, na
qualidade de concessionria, o Aproveitamento
Hidreltrico de Barra Grande ("AHE Barra
Grande"), localizado no Rio Pelotas, divisa dos
municpios de Pinhal da Serra, no Estado do Rio
Grande do Sul, e Anita Garibaldi, e no Estado de
Santa Catarina, submetendo-se, para tanto, s
regras do Contrato de Concesso no.036/2001-
ANEEL e seus aditivos ("Contrato de
Concesso") e s normas regulamentares
aplicveis. O UHE Barra Grande tem potncia
instalada de 690 MW, em um conjunto de trs
mquinas, das quais a primeira entrou em
operao comercial em 1o.de novembro de 2005,
a segunda em 2 de fevereiro de 2006 e a terceira
em 1o.de maio de 2006. O empreendimento
possui as licenas e autorizaes necessrias,
seguindo as exigncias requeridas pelos rgos
reguladores.
Os acionistas da BAESA, empresa concessionria
responsvel pelo aproveitamento hidreltrico de
Barra Grande so:

Alcoa Alumnio S.A. (42.18%);


CPFL - Gerao de Energia S.A.
(25%);
CBA - Companhia Brasileira de
Alumnio(15%);
10
Camargo Corra Cimentos S/A (9%);
DME Energtica Ltda. (8.82%).

4.5. Histrico da empresa


A construo de uma usina hidreltrica no leito do
rio Pelotas, entre os municpios de Anita Garibaldi
(SC) e Pinhal da Serra (RS), foi a razo que
motivou as empresas Alcoa Alumnio S/A,
Camargo Corra Cimentos S/A, Companhia
Brasileira de Alumnio, Companhia Paulista de
Fora e Luz (Gerao) e DME Energtica Ltda. a
constiturem a BAESA (Energtica Barra Grande
S/A), em 27 de setembro de 2001.

Alm do objetivo de gerar energia, a realidade


mostrou que, paralelamente, esto sendo gerados
empregos, renda, oportunidades, qualidade de
vida, motivao, perspectivas, esperana.

A Usina Hidreltrica Barra Grande impressiona.


Seja por sua grandiosidade, pela perfeita sintonia
entre as estruturas, pela genialidade de sua
logstica ou pela dificuldade em construir uma obra
com enormes dimenses, o fato que o
empreendimento desperta admirao. E mesmo
diante de tal constatao, pode-se afirmar que o
mais rduo dos trabalhos no a construo da
Usina, mas sim a concretizao dos projetos
socioambientais, cuja realizao exige mais do que
conhecimento tcnico, talento, disciplina e
obstinao. Para o cumprimento desses projetos,
todos sob a responsabilidade do empreendimento,
necessrio acrescentar transparncia para lev-
los adiante, habilidade para lidar com imprevistos,
sensibilidade para entender as exigncias, respeito
para conviver com as pessoas e humildade para
reconhecer possveis equvocos.

E justamente o compromisso com os projetos


socioambientais, que conferiu importncia ao
empreendimento. Foram desenvolvidas atividades
que foram desde o remanejamento de famlias at
o manejo e salvamento da fauna e flora, incluindo
obras e servios de infraestrutura nos municpios,
revitalizao de comunidades lindeiras, educao
ambiental, monitoramento da qualidade da gua da
bacia do rio Pelotas, resgate e preservao de
patrimnios histrico, cultural, paisagstico e

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arqueolgico, reflorestamento e outros. So 26
projetos destinados a promover, de modo efetivo,
o desenvolvimento socioeconmico local, a
preservao ambiental e o resgate da histria e da
cultura da regio.

O cumprimento desses projetos proporciona fatos


e registros marcantes. No h como deixar de
orgulhar-se ao entregar uma casa a uma famlia
que jamais teve a sua, de desenvolver um projeto
que resgatou memria e o legado de um povo. E
por fim, pela satisfao em saber que sero
plantadas 1 milho de mudas de rvores nativas na
regio, assegurando a valorizao do meio
ambiente.

Por tudo que fez, est fazendo e far durante os 35


anos do Contrato de Concesso de Uso de Bem
Pblico para Gerao de Energia Eltrica, os
empreendedores da Usina Hidreltrica Barra
Grande esto cientes de sua importncia para o
desenvolvimento das Serras Catarinense e
Gacha e do desafio de promover aes que
propiciem mais qualidade de vida populao
local.
i
(Fonte: http://www.baesa.com.br/baesa/menu.php?&cod_modulo=6).

5. Anlise das Informaes Coletadas.

A BAESA-ENERGTICA S.A, empresa de grande


porte, tev em 2015 uma receita operacional de R$
482 milhes e de R$ 406 milhes de receita liquida,
onde realiza vrios projetos sociais e de
desenvolvimento para a sua comunidade. E atravs
de uma pesquisa na internet e outras fontes, como
relatrio financeiro anual de 2015, pude perceber as
questes necessrias para minha pesquisa. Como
a gesto financeira em termos de fontes de
financiamento, planejamento tributrio e das tcnicas
de matemtica financeira.
5.1. Fontes de Financiamento da empresa BAESA
S.A, com o uso da Matemtica Financeira.

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Conforme pesquisa, seu Capital de Giro em 31 de
dezembro de 2015 no Balano Patrimonial de:

= = $ 105,198.000,00

(Cento e cinco milhes e cento e noventa e oito mil


reais).
E atravs do Balano podemos apresentar alguns
indicadores para podermos ver a liquidez da
empresa, assim como analisarmos seu capital de
giro, necessidade de financiamentos e sua
capacidade de se autofinanciar.

O capital de Giro Lquido (CGL) ou Capital


Circulante Lquido (CGL).
(Valores em milhares de Reais).

= = 105.198 188.077 = (82.879)

Concluso:

A empresa apresentou um Capital de Giro


Lquido negativo, havendo uma necessidade de
capital de giro para pagamento dos seus
haveres.

5.2. Liquidez Corrente (LC)

A Liquidez Corrente (LC) um ndice utilizado


para indicar o quanto a empresa possui em Ativo
Circulante (AC) para cada R$1,00 de Passivo
Circulante (PC), ou seja, serve para mostrar a
capacidade de pagamento da empresa no curto
prazo.

Aplicando-se a frmula abaixo no Balano


Patrimonial de 2015 do BAESA S.A temos que:
(Valores em milhares de Reais).

13
105.198
= = = 0,56
188.077
O resultado acima um indicador de que a Baesa
S.A pode dispor de R$ 0,56 em pagamentos para
cada R$1,00 em dvidas de curto prazo. O ndice
negativo indica que h um dficit financeiro de curto
prazo, ou seja, a empresa no possui segurana e
equilbrio entre as entradas e sadas de caixa.

5.3. Liquidez Seca (LS)

O ndice de Liquidez Seca utilizado para indicar o


quanto uma empresa possui de Ativo Circulante (AC)
(excluindo-se os estoques) para cada R$1,00 de
Passivo Circulante (PC) ou dvidas de curto prazo,
podendo ser expresso conforme a equao:
(Valores em milhares de Reais).

Assim, temos que:

105.198 1.472.738 103.725,26


= = = 0,55
188.077 188.077

Este resultado indica que a BAESA S.A dispe de


R$0,55 para cada R$1,00 em dvidas de curto prazo,
sem considerar a venda seus estoques.

5.4. Participao de Disponibilidades (PD).


(Valores em milhares de Reais).


PD =

104.326
= = 0,99, , 99%
105.198

14
A curto prazo a empresa possui uma certa liquidez
devido as suas disponibilidades.

5.5. Participao das Contas a Receber (PCR).

(Valores em milhares de Reais).


PCR =

29.229
= = 0,28, , 28%
105.198

0 ndice apresentado pela empresa indica um certo grau de risco,


pois seus recebimentos de terceiros representam 28%, e podem
comprometer a sua liquidez, no pagamento de seus
compromissos.

5.6. Participao dos Estoques (PE).


(Valores em milhares de Reais).


PE =

1472.738
= = 13,99
105.198

A empresa no apresentou um ndice alto, foi de


13,99%, pois seus estoques so realizveis.

5.6. ndice de Financiamento (IF).


(Valores em milhares de Reais).

+ + .
=

15
99.914
= = 0,95 95%
105.198

A empresa apresenta um valor alto pelo ndice de


95%,tendo seu financiamento de terceiros e capital
de Giro.

A necessidade de Capital de Giro Liquido.


Em 2015:

= = 105.198 188.077 = (82.879)

Em 2014:

= = 71.179 138.909 = (67.730)

2014 Srie 2015 Srie 2


1

-71.179 -105.198
138.909 67.730 188.077 82.879
(Valores em milhares de Reais).

67.730,00
82.879,00

2014 2015

Outras Fontes Financiamentos de Longo Prazo


pelo BNDES, num total de R$ 138 milhes de reais,
e R$ 17.611(dezessete milhes e seiscentos e
onze mil reais) de Debntures emitidos para vencer
em agosto de 2016.

16
5.7 Despesas Financeiras
(Valores em milhares de Reais).

Na demonstrao Financeira de 31 de dezembro


de 2015, a Baesa teve como despesas financeiras
um montante de R$ 30.970, que so gastos que
podem ser administrados e at reduzidos.

7.Planejamento Tributrio.

Em 2015, a Baesa alcanou R$ 482 milhes de


receita operacional e R$ 406 milhes de receita
liquida, os impostos incidentes sobre a receita da
companhia (ICMS, PIS e COFINS) totalizaram R$
49 milhes. E o resultado foi de R$ 8 milhes
acumulados no exerccio.
Foram gastos um total de R$ 105.720(milhes) de
taxas e contribuies em 2015.
A empresa tem como seu objeto principal a
prestao e fornecimento de energia eltrica,
possui um endividamento de R$ 138 milhes no
ano junto ao BNDES.
Essa empresa pelo que verifiquei no tem como
fazer um planejamento eficaz, pois toda a sua
operao sofre de alguma forma de um imposto ou
taxa de contribuio, o que se pode fazer pagar
eles em dia para que no haja aumento do valor.
Em 2015 a empresa investiu em aes sociais,
valor de R$ 1,6 milhes de reais, aproximadamente
mais de 37 mil pessoas foram beneficiadas pelos
projetos aprovados mais de 130 empregos gerados
nessas aes,
8. Consideraes Finais:

Atravs desse projeto multidisciplinar eu aprendi que


numa organizao, o gestor ou administrador tem que
alm do conhecimento de seu negcio, deve usar
diversas ferramentas para poder controlar e planejar
o crescimento de sua empresa. Pois o mercado atual
passa por inmeras transformaes, o caos e
recesso, as quedas nas bolsas trazem reflexos para
economia, sendo que se o gestor ou administrador

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no tiver um bom plano de negcio no conseguir
sobreviver, por isso d importncia da capacitao
profissional, onde os conhecimentos e a viso
empreendedora sero os diferenciais para alcanar
uma excelncia profissional. E ao verificar essa
empresa notei que ela tem uma capacidade de
lucratividade e rentabilidade, pois vejo nas suas
demonstraes um certo crescimento, isso ponto
positivo, alm do mais que essa companhia investe
em desenvolvimento e se preocupa com a
responsabilidade social, a diversos projetos que so
financiados em prol da comunidade, isso traz
somente a excelncia, claro que existem tambm
pontos negativos, como por exemplo a tributao do
ICMS,PIS,e o COFINS, mas tambm notrio o
progresso que esta companhia trouxe para aquela
regio.

9. Referncias

1. (http://www.baesa.com.br/baesa/menu.php?&cod_modulo=6). Acesso: 18 de
abril. 2016.

2.Relatrios Financeiros-2015 ((Jornal Zero Hora, sexta feira,15 de abril de


2016, pginas 39 a 41),

3. Governana Corporativa (http://www.econoinfo.com.br/financas-e-


mercados/demonstracoes?codigoCVM=19607# r, Relatrio Integrado de
2015).Acesso em 18 de Abril de 2016.

4.Informaes de balanos:
.(http://www.baesa.com.br/baesa/subcategoria.php?&cod_modulo=6&cod_
categoria=29&cod_subcategoria=51)

i i
(Fonte: http://www.baesa.com.br/baesa/menu.php?&cod_modulo=6).

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