Memoria 2016

ESTADO PLURINACIONAL
DE BOLIVIA
MEMORIA DE LA
ECONOMA BOLIVIANA
2016
8 de Mayo de 2017
LUIS ALBERTO ARCE CATACORA
MINISTRO DE ECONOMA Y FINANZAS PBLICAS
I. CONTEXTO INTERNACIONAL
2
Panorama internacional
El escenario internacional de 2016 estuvo afectado por los bajos precios de las materias
primas, la dbil demanda externa ante un ligero crecimiento econmico de las economas
avanzadas y la continua ralentizacin de China, que incidi en los menores flujos de
comercio exterior mundial; as como el Brexit, y el resultado de las elecciones presidenciales
de los Estados Unidos a finales de gestin.
NDICE DE PRECIOS DE PRODUCTOS CRECIMIENTO ECONMICO EN

BSICOS, 2009 - 2016 EL MUNDO, 2010 - 2016
215,0
(2005 = 100) (En porcentaje)
10,5 10,6
200,0
8,4
185,0
7,5 6,9
2009 6,7 6,7
170,0 6,3
2012
5,4
155,0 2013 4,2
4,2 3,5 3,3 3,4
2014 3,2
140,0 3,1
2015 2,5 2,6
125,0 2016 2,1 2,1

2,0
1,7
1,6
110,0 0,0
-1,8
95,0
-2,1
-2,4
80,0 -3,8
-3,6
junio
octubre
enero
marzo
abril
mayo
julio
agosto
noviembre
febrero
septiembre
diciembre
-4,2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mundo* Zona del Euro Amrica del Sur* China Estados Unidos Brasil
* Crecimiento estimado
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), CEPAL, Oficina Nacional de Estadstica de China, IBGE y Eurostat
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Fiscales (UAEF) 3
Mundo: Balance Fiscal y Deuda pblica
A pesar del esfuerzo y la aplicacin de varias medidas fiscales y monetarias, los resultados en
el desempeo econmico de 2016 no fueron los esperados, ya que el crecimiento en el mundo
contina siendo frgil, se mantienen los dficit en sus balances fiscales y el ratio de
endeudamiento pblico respecto al PIB contina en niveles elevados.
BALANCE FISCAL DE PASES DEUDA PBLICA DE PASES

SELECCIONADOS, 2001 - 2016 SELECCIONADOS, 2001 - 2016
(En porcentaje del PIB) (En porcentaje del PIB)
2,0
0,0 250,4
225,0
-2,0 -2,5
-3,3
-4,0 -3,4 183,4
-4,1 175,0
-6,0 -4,5
-5,2 133,2
-8,0 125,0
108,2
-10,0 100,1
97,2
-12,0 75,0
-14,0
-16,0 25,0
2016(e)
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(e)
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Espaa Francia Grecia Italia Japn Estados Unidos Espaa Francia Grecia Italia Japn Estados Unidos
(e) Estimado
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI - WEO Octubre 2016)
Amrica del Sur: Crecimiento del PIB real
(En porcentaje)
En 2016, por segundo ao consecutivo el PIB de la regin registr una contraccin,

registrando una tasa negativa de 2,4%, mayor en 0,6pp a la observada en 2015.
2005 - 2016 2016

7,0 6,5 6,7 6,0
4,3 4,1 3,9
6,0 5,5
3,0 2,0 1,6 1,5
4,8
5,0 4,7
5,1
0,0
4,0 3,3
3,0 -1,5
-3,0 -2,3 -2,4
2,0 2,5 -3,6
-6,0
1,0
0,3
0,0 -9,0
-1,0 -0,3 -1,8 -9,7
-12,0
-2,0
Uruguay
Per
Argentina
Ecuador
Paraguay
Bolivia
Colombia
Chile
Amrica del Sur

Brasil
Venezuela*
-2,4
-3,0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Nota: Crecimiento estimado para 2016 de la CEPAL

Fuente: Institutos nacionales de estadstica o bancos centrales de cada pas y Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)
Sudamrica: Tasa y banda/meta de inflacin, 2016
(En porcentaje)
45,0
41,0
40,0
35,0
30,0 Argentina
Tasa de inflacin 2016
* Banda/Meta de inflacin
25,0
20,0
15,0
10,0 6,3 8,1

4,0 5,7
5,0 2,7 3,9 3,2
1,1
0,0
Chile
Brasil
Colombia
Ecuador
Paraguay
Per
Bolivia
Argentina*
Uruguay
En 2016, la mayora de los pases de Sudamrica superaron la banda/meta de inflacin
propuesta a inicios de gestin.
* Argentina considera el IPC de Buenos Aires (IPCBA) hasta que su instituto de estadstica reconstruya su IPC.
Fuente: Bancos centrales e institutos de estadstica de cada pas
Amrica del Sur: Inversin Directa Neta*
2014 - 2016
(En millones de $us y porcentaje)
Variacin %
Pas 2014 2015 2016
2015 2016
Argentina 5.065 11.759 5.745 132,1 -51,1
Ecuador 772 1.322 744 71,2 -43,7
Chile 24.011 20.469 12.225 -14,8 -40,3
Bolivia 657 555 410 -15,5 -26,1
Uruguay 2.188 1.279 953 -41,5 -25,5
Per 4.441 8.272 6.863 86,3 -17,0
Paraguay 382 260 274 -31,9 5,1
Brasil 96.895 74.694 78.929 -22,9 5,7
Colombia 16.163 11.732 13.593 -27,4 15,9
En 2016, a nivel regional se registr una disminucin en la Inversin Directa recibida, siendo
Argentina, Ecuador y Chile los pases con mayor retroceso. Por otro lado, si bien Paraguay, Brasil y
Colombia anotaron un incremento, se observa que tuvieron una reduccin significativa en 2015.
(p) Preliminar
(*) Corresponde a los pasivos netos de ID
Nota: No incluye Venezuela
Fuente: Banco Central de Bolivia 7
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Sudamrica: Resultado fiscal como porcentaje del Producto, 2010-2016
(En porcentaje)
9,0 40,0
38,3
7,0 38,0
5,0 36,0
34,0
3,0
32,0
1,0 30,4
30,0
-1,0
28,0
-3,0 -2,2 -1,9 -1,8
-2,4 26,0
-5,0
-4,7 24,0
-7,0 22,0
-7,6 -7,9
-9,0 20,0
2010 2011 2012 2013 2014(p) 2015(p) 2016(e)
Dficit Fiscal Ingresos fiscales (Eje der.) Egresos fiscales (Eje der.)
En 2016, debido a la insuficiencia de las reformas tributarias para aminorar el dficit

fiscal, se aplicaron recortes del gasto pblico en muchos pases de la regin, medida que
tampoco fue suficiente para compensar el desplome de los ingresos pblicos.
(e) Estimado
(p) Preliminar
Fuente: Fondo Monetario Internacional (World Economic Outlook - Octubre 2016) y Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas
Amrica del Sur: Deuda Pblica Total 2013 y 2016
(En porcentaje del PIB)
Variacin
Pais 2013 2016(p) Absoluta
(pp)
Brasil 60 78 18
Ecuador 26 40 14
Colombia 38 48 10
Argentina 42 52 10
Paraguay 17 25 8
Chile 13 20 8
Per 20 26 6
Uruguay 60 64 4
Bolivia(*) 27 30 3
(p) Preliminar
(*) Informacin Oficial
Nota: Los umbrales ms importantes son de 60% para el Tratado Maastricht (Unin Europea) y 50% para la CAN (Comunidad Andina de Naciones)
Fuente: Fondo Monetario Internacional, WEO, Octubre 2016, Banco Central de Bolivia (BCB) y Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas(MEFP)
II. LA ECONOMA BOLIVIANA
10
i. Comportamiento del sector real
11
La demanda interna motor del crecimiento econmico
Bolivia: Crecimiento del PIB real, 1996 2016
(En porcentaje)
Pese al contexto 6,8
7,0
internacional negativo y 6,1
6,0 5,5
fenmenos climatolgicos 5,0 5,0 4,8 4,6 5,0 5,2 5,1 4,9
5,0 4,7 4,4 4,2 4,4 4,3
adversos, el pas 4,1
4,0 3,4 3,4
mantuvo un desempeo
3,0 2,5 2,5 2,7
econmico slido y 1,7
2,0
sostenido en 2016. EL
1,0 0,4
PIB creci en 4,3% y
0,0
alcanz por tercer ao
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
2016(p)
consecutivo el primer
lugar en crecimiento Crecimiento Prom. 1995-2005 Prom. 2006-2016
econmico de Amrica
Bolivia: Incidencia de la demanda interna y
del Sur.
exportaciones netas en el PIB, 1999 2016
(En puntos porcentuales)
10,00
La demanda interna, 8,00

como establecen las 6,8
6,00 6,1
5,2 5,1 5,5
bases del MESCP, se 4,00 4,2 4,4 4,8 4,6 8,4 4,1 8,2
4,9
4,3
2,6 9,0 2,4 7,1
constituy nuevamente 6,0 3,4
2,5 3,5 2,5 2,7 4,9 4,9 4,6
2,00 3,7 4,4
en el principal impulsor 1,7 4,5 3,0 3,3 2,7
2,0 2,2
0,00 0,4
del crecimiento -1,8 -2,0 -1,6 -1,4 -1,6
-2,2 -2,3 -0,3
econmico del pas. -2,00 -3,8
-4,00
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
2016(p)
(p) Preliminar
Exportaciones netas Demanda interna Crecimiento del PIB
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica (INE)
RELACIN ENTRE LOS PRECIOS DE LOS COMMODITIES Y EL
CRECIMIENTO ECONMICO
Variacin de precios de los commodities y crecimiento del PIB

de Amrica del Sur y Bolivia, 2005-2016
(En porcentaje)
56 6,8 7,5
6,5 6,7 Correlaciones entre la variacin de precios
6,1
de los commodities y el crecimiento del
42 5,5 5,2 5,1
5,1 4,8 5,5 4,9 5,5
PIB de Amrica del Sur 2000-2016
4,4 4,6 4,8 4,3 (En porcentaje)
28 4,1 4,7
2000-2016 2000-2005 2006-2016
3,4 3,3 Argentina 0,52 0,68 0,75
3,5
14 27,7 Bolivia 0,08 0,74 0,29
24,5 20,8 26,2 26,4 Brasil 0,85 0,69 0,88
11,8 2,5 Chile 0,79 0,82 0,78
0
-10,0 1,5
Colombia 0,53 0,76 0,64
-3,2 -1,6 -6,2 Ecuador 0,59 0,12 0,74
-14 Paraguay 0,33 0,24 0,52
-30,0
0,3 -35,3 Per 0,65 0,46 0,87
-0,3 -0,5 Uruguay 0,36 0,69 0,74
-28 Venezuela 0,58 0,56 0,68
America del Sur 0,83 0,81 0,90
-1,8 -2,4
-42 -2,5
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Var. (%) del ndice de precios de los commodities
Crecimiento del PIB Bolivia (%; Eje der.)
El crecimiento de Amrica del Sur se encuentra fuertemente correlacionado con el comportamiento de

precios de las materias primas; aspecto que no se observa para el caso Boliviano, debido a que desde la
aplicacin del MESCP, la demanda interna es el principal motor del crecimiento econmico.
Nota: Para 2016, el crecimiento de Amrica del Sur corresponde a datos de la CEPAL
Fuente: CEPAL, FMI e Instituto Nacional de Estadstica de Bolivia
13
POR TERCER AO CONSECUTIVO, EL PAS RATIFICA EL LIDERAZGO EN
CRECIMIENTO ECONMICO EN LA REGIN
En 2016, Bolivia mantuvo su solidez econmica y ratific el liderazgo del crecimiento econmico en
Amrica del Sur, por tercer ao consecutivo y cuarto ao en el periodo de gobierno del presidente Evo
Morales. El PIB del pas creci en 4,3% por encima de pases como Brasil, Chile, Argentina, entre otros.
Sudamrica: Crecimiento del PIB

(En porcentaje)
2009 2014 2015 2016 2017 Proy.
CEPAL
Bolivia 3,4 Bolivia 5,5 Bolivia 4,9 Bolivia 4,3 Bolivia 4,0
Uruguay 2,4 Paraguay 4,7 Per 3,3 Paraguay 4,1 Paraguay 3,8
Colombia 1,7 Colombia 4,4 Colombia 3,1 Per 3,9 Per 3,5
Per 1,0 Ecuador 4,0 Paraguay 3,0 Colombia 2,0 Colombia 2,4
Ecuador 0,6 Uruguay 3,2 Argentina 2,5 Chile 1,6 Uruguay 2,0
Brasil -0,1 Per 2,4 Chile 2,3 Uruguay 1,5 Argentina 2,0
Amrica del
Sur* -0,3 Chile 1,9 Uruguay 0,4 Ecuador -1,5 Chile 1,5
Chile -1,0 Brasil 0,5 Ecuador 0,2 Argentina -2,3 Amrica del Sur 0,6
Amrica del Amrica del
Venezuela -3,2 0,3 Amrica -1,8 -2,4 Ecuador 0,6
Sur* Sur*
Paraguay -4,0 Argentina -2,5 Brasil -3,8 Brasil -3,6 Brasil 0,4
Argentina -5,9 Venezuela-3,9 Venezuela -5,7 Venezuela*-9,7 Venezuela-7,2
-8 -4 0 4 -7 -2 3 8 -10 -5 0 5 10 -15 -10 -5 0 5 -10 0 10

* Dato de la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL, Balance Preliminar de las Economas de Amrica Latina y el Caribe 2016)
Fuente: Institutos nacionales de estadstica y bancos centrales de cada pas y CEPAL
Bolivia: Crecimiento e incidencias por actividad econmica, 2016(p)
(En porcentaje y puntos porcentuales)
Crecimiento Incidencias
Crec. PIB 2016: 4,3%
Establecimientos financieros(1) 7,9 Industria manufacturera 1,0
Construccin 7,8 Establecimientos financieros(1) 0,9
Industria manufacturera 6,2 Transporte y comunicaciones 0,6
Transporte y comunicaciones 5,7 Administracin pblica 0,4
Electricidad, gas y agua 5,3 Agropecuario(3) 0,4
Minera 4,7 Comercio 0,3
Comercio 4,4 Construccin 0,3
Administracin pblica 4,3 Otros Servicios(2) 0,3
Otros Servicios(2) 4,3 Minera 0,2
Agropecuario(3) 3,1 Electricidad, gas y agua 0,1
Hidrocarburos -4,4 Hidrocarburos -0,3
En 2016, todas las actividades econmicas que conforman el PIB anotaron tasas de crecimiento
positivas e inclusive superiores a la media. Sobresalieron los sectores de establecimientos
financieros; construccin e industria manufacturera.
1) Comprende: (1) Servicios financieros, servicios a las empresas y propiedad de vivienda; (2) Restaurantes y hoteles, y servicios comunales, sociales, personales y
domsticos; y (3) Agricultura, pecuaria, silvicultura, caza y pesca; y
(p) Preliminar
Bolivia: Composicin del PIB real por actividad econmica, 2016(p)
(En porcentaje)
Electricidad, gas y
Construccin agua Industria
Minera 4,6 2,4 manufacturera
5,7 18,8
Otros servicios(3)
6,9
Hidrocarburos Establecimientos
7,0 financieros(1)
14,2
Agropecuaria(2)
13,4
Transporte y
comunicaciones
12,7
Comercio
8,7
Serv. administracin
pblica
11,3
En 2016, las actividades que registraron mayores tasas de crecimiento, tambin fueron las de
mayor importancia (en trminos de participacin e incidencia) como industria manufacturera,
establecimientos financieros, y transporte y comunicaciones.
Nota: El calculo considera el PIB a precios bsicos sin derechos de importacin, IVA, IT y otros impuestos indirectos. Asimismo, se excluye la participacin de los
servicios bancarios imputados
Comprende (1) Servicios financieros, servicios a las empresas y propiedad de vivienda; (2) Agricultura, pecuaria, silvicultura, caza y pesca; y (3) restaurantes y
hoteles, y servicios comunales, sociales, personales y domsticos
(p) Preliminar
BOLIVIA DUPLICA LA PRODUCCIN Y VENTAS DE REFINADOS DE
PETRLEO
Las inversiones realizadas por el gobierno nacional, principalmente en hidrocarburos, posibilit
incrementar considerablemente la produccin y ventas de refinados de petrleo en los ltimos once aos.
Desde 2015, se empez a reducir la importacin de gasolina automotor gracias a la mayor produccin.
Asimismo, el pas pas de ser importador de GLP a exportador del carburante desde septiembre de 2013.
Variacin acumulada de la produccin e importacin Produccin de GLP en plantas y refineras

de gasolina automotor, 2013-2016 (En miles de toneladas mtricas)
(En porcentaje) 600 Resto de las Plantas
40,0 80,0 PSL Ro Grande
500
33,3 PSL Gran Chaco 139
32,5
400 Refineras
32,0 51,7 60,0 133
300 172
36,3 38,2 86
24,0 27,6 28,2 40,0
200 120
120
16,0 16,5 256
100 242 235
16,0 20,0
136 114
0
-4,7 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015(p)2016(p)
8,0 0,0
1,2
Importacin y exportacin de GLP
0,0 -28,1-20,0
-18,4 (En miles de toneladas mtricas)
-23,2
-8,0 -40,0 150 137
-6,8
-40,5
-47,5 100
93
-16,0 -60,0
abr-13
dic-13
abr-14
dic-14
abr-15
dic-15
abr-16
dic-16
feb-13
ago-13
feb-14
ago-14
feb-15
ago-15
feb-16
ago-16
jun-13
oct-13
jun-14
oct-14
jun-15
oct-15
jun-16
oct-16
50
43
0 5 0
Produccin Importacin (Eje der.)
0
(p) Preliminar 2011-2012 2013-2014 2015(p)-2016(p)
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica (INE) Importacin Exportacin
Bolivia: Desvo de las precipitaciones entorno a la
media de 26 aos, 1990-2016
(En porcentaje)
30,0 22,9 25,1
20,0 14,0 11,4 En Bolivia, sobre la base de
10,0 precipitaciones de los ltimos
0,0 26 aos, se tiene que en 2016
-10,0 las lluvias fueron en promedio
-20,0 -11,1 -11,2 un 32,1% inferiores que la
-14,3
-30,0 media de dicho periodo, siendo
-40,0 -32,1 la pasada gestin la que mayor
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
sequa (dficit de
precipitaciones) registr en el
periodo en cuestin.
Precipitaciones normales Dficit de precipitaciones
Bolivia: Tasas de crecimiento en el sector agropecuario y sus actividades, 1998, 2007 y 2016
(En porcentaje)
2016
AGROPECUARIO 3,1
PRODUCTOS AGRCOLAS NO INDUSTRIALES -1,9
PRODUCTOS AGRCOLAS INDUSTRIALES 10,7
PRODUCTOS PECUARIOS 5,1
SILVICULTURA, CAZA Y PESCA 3,4
Producto de la aplicacin de diversas medidas de mitigacin ante la crisis climtica, el impacto fue menor al
observado en fenmenos pasados. En 2016, la afectacin se focaliz en maz, trigo, papa.
Fuente: Servicio Nacional de Meteorologa e Hidrologa, INE 18
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Fiscales
MEDIDAS DE APOYO AL SECTOR PRODUCTIVO ANTE LA CRISIS
CLIMTICA
En 2016 se registr uno de los fenmenos de El Nio ms fuertes en los ltimos tiempos. En Bolivia, el
impacto se caracteriz por un marcado dficit de precipitaciones en la mayor parte del territorio nacional.
As, el gobierno nacional, con el objeto de mitigar el impacto de los fenmenos climatolgicos y mejorar la
produccin agrcola, dise y emiti una serie de medidas resumida en doce decretos.
Norma Descripcin
Destina $us 24 millones de inversin para el Programa de Fortalecimiento Integral del Complejo Camlido (Pro-
D.S. N 2851
camlidos)
D.S. N 2852 Crea el Programa Nacional Nuestro Pozo
Determina la exencin del pago total de tributos de importacin a la donacin de mercancas con la finalidad de
D.S. N 2853
liberar maquinaria destinada a la perforacin de pozos de agua.
D.S. N 2854 Crea el Programa Cosechando Agua Sembrando Luz
El gobierno nacional destina $us 7 millones de inversin para la adquisicin de cisternas, alimento balanceado,
D.S. N 2855
forrajes y proyectos productivos
Dispone de manera excepcional y por nica vez, el precio del quintal de maz en Bs. 80 hasta finalizar 2016 y de
D.S. N 2856
Bs. 75 hasta el 31 de enero de 2017 a objeto de incentivar la produccin del grano.
D.S. N 2857 Libera los gravmenes arancelarios para la importacin de semillas de maz
D.S. N 2858 Reprogramacin crediticia del sector agropecuario afectado por eventos adversos, con el sistema financiero
Autoriza la exportacin de carne vacuna a mercados internacionales, y de manera temporal y excepcional hasta
D.S. N 2859
finalizar 2016 excepta la presentacin del Certificado de Abastecimiento Interno y Precio Justo.
Difiere temporalmente a 0% (durante 5 aos) el gravamen arancelario para disminuir los costos de importacin
D.S. N 2860
de maquinaria e insumos agrcolas.
Fuente: Ministerio de Desarrollo Rural y Tierras, Gaceta Oficial de Bolivia

EL PAS TRIPLIC LA INVERSIN EN AGUA Y SANEAMIENTO EN
EL LTIMO ONCENIO
Indicadores de impacto de los programas MIAGUA I, II, III y IV(1), 2011-2018

(En millones de Bolivianos)
MI AGUA MI AGUA MI AGUA MI AGUA

Sector Total
I II III IV
N de Proyectos 622 580 691 220 2.113
Conexiones
67.694 77.053 80.660 33.630 259.037
domiciliarias
Agua
potable Piletas 2.810 3.253 1.122 35 7.220
Inversin
(En m illones de 407 495 752 528 2.182
Bs.)
N de Proyectos 378 308 253 --- 939
Riego Hectreas
18.968 13.063 11.351 --- 43.382
bajo riego
Inversin
(En m illones de 311 304 343 --- 959
Bs.)
Familias beneficiadas 131.390 130.752 102.642 39.528 404.312
Municipios intervenidos 322 318 314 100 335
Los resultados en agua potable y riego, tambin se explican por la creacin e implementacin del
programa MIAGUA fases I, II, III y IV desde 2011. Con la conclusin del programa (en 2018), se tendrn
2.113 proyectos de agua potable y 939 proyectos de riego culminados, un promedio de 335 municipios
intervenidos por fase, 259.037 conexiones domiciliarias de agua potable emplazadas, 7.220 piletas
pblicas de agua potable instaladas y 43.382 hectreas adicionales bajo riego.
(1) Las fases I y II del programa concluyeron en 2015 y 2016, encontrndose en ejecucin las fases III y IV
Fuente: Viceministerio de Inversin Pblica y Financiamiento Externo (VIPFE)
20
Bolivia: Inscripcin de nuevas empresas, cancelacin de
matrculas y Base empresarial vigente
(En nmero de Empresas)
Creacin de empresas y cancelacin Base empresarial vigente

de matrculas
2005 2016 4% (*)
Acumulado Enero a Diciembre 2016
284.271
272.249
257.564
20.000
19.211
300.000
217.164
18.000 16.440 Empresas
16.000 250.000 nuevas
12.972 219.639
153.792
14.000
200.000
129.724
12.000
116.855
9.535
103.351
10.000
150.000
90.397
7.181
81.189
8.000 6.331 6.392
72.968
5.706
64.632
6.000 4.661 100.000
4.000
1.391 1.654
2.000 50.000
341
0
abr.-16
jul.-16
mar.-16
sep.-16
nov.-16
ene.-16
ago.-16
oct.-16
may.-16
jun.-16
dic.-16
feb.-16
2015
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2016
Nuevas empresas Cancelacin de matriculas
A diciembre de 2016, en promedio se crearon 52 nuevas empresas por da. Con este hecho, se
demuestra la confianza del sector privado en el desempeo de la economa nacional, que desde
2006 contino invirtiendo y generando nuevas fuentes de empleo en el pas.
(*) Excluye las empresas canceladas
Fuente: Fundacin para el Desarrollo Empresarial (FUNDEMPRESA)
Bolivia: PIB nominal y per cpita, 1996 2016
Bolivia: Producto Interno Bruto nominal Bolivia: Producto Interno Bruto per cpita
(En millones de $us) (En $us)
35.000 34.053 3.500
3.092
30.000 3.000
25.000 24.138 2.500 2.369
20.000 2.000
15.000 1.500
9.574 1.037
10.000 1.000 898
6.720
5.000 500
0 0
2014(p)
2015(p)
2016(p)
2000
1995
1996
1997
1998
1999
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
2016(p)
2008
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2009
2010
2011
2012
2013
En un ambiente de shocks negativos de trminos de intercambio y una demanda externa

debilitada, el PIB nominal aument en 2,4% respecto a 2015, y fue tres veces superior al
registrado en 2005. Por su parte, el PIB per cpita se mantuvo por encima de los $us 3.000,
ligeramente superior a 2015, superando en tres veces al observado en 2005.
(p) Preliminar
PROGRESOS EN LA INDUSTRIALIZACIN Y CAMBIO DE LA MATRIZ
PRODUCTIVA DEL PAS
Inversin Total
Sector Nombre del Proyecto
(En MM de $us) En el proceso de
Planta Separadora de Lquidos Ro Grande 183 industrializacin y
cambio de la matriz
Planta Separadora de Lquidos Gran Chaco 694
productiva que
Hidrocarburos Planta de Amoniaco y Urea 895
impulsa el gobierno
1 Planta de Propileno y Polipropileno y 1 Planta de Etileno y Polietileno 3.460 nacional. A la fecha
Planta de Gas Natural Licuado (GNL) gasoducto virtual 198 se lograron grandes
Nuevas Unidades de Reformacin Cataltica e Isomerizacin 221
avances en el mismo
y se tienen previstos
Industrializacin del Litio y produccin de Cloruro de Potasio Fases I, II y III 940
nuevos proyectos
Minera Construccin del Horno Ausmelt 40 que impulsarn an
2 Plantas de Fundicin y Refinacin de Zinc (Oruro y Potos) 500 ms el crecimiento
Empresa de Lcteos de Bolivia (LACTEOSBOL; 4 procesadoras de lcteos, econmico.
18
3 procesadoras de ctricos y 1 Planta Liofilizadora de frutas) En 2016, destac la
Alimentos Empresa Azucarera de San Buenaventura (EASBA; planta industrial) 270 planta de urea y
amoniaco (98,6% de
Planta de produccin de cemento en Oruro (ECEBOL) 263
avance), las plantas
Empresa Estratgica de Produccin de Abonos y Fertilizantes (EEPAF) 7 de regasificacin de
9 Plantas Termoelctricas (Santa Cruz, Cochabamba, La Paz, Beni, Tarija) 621 GNL y el inicio de la
Ciclos combinados en las plantas termoelc. del Sur, Warnes y Entre Ros 1.352 construccin de
ciclos combinados en
Energa 3 Plantas Hidroelctricas (Cochabamba, La Paz) 757
tres plantas
elctrica Parque elico fases I y II (Cochabamba); 1 Planta de energa Solar (Pando) 74
termoelctricas.
1 Planta solar fotovoltaica Oruro 127
Fuente: YPFB, ENDE, GNRE,
1 Planta Geotrmica en Laguna Colorada (Potos) 260
COMIBOL, MDPyEP, SEDEM
Satlite Tpac Katari 302 Elaboracin: Ministerio de
Economa y Finanzas Pblicas,
Otros Transporte por cable Mi Telefrico La Paz y El Alto (Fase I) 235 Unidad de Anlisis y Estudios
Fiscales (UAEF)
Planta ensambladora de Equipos de Computacin QUIPUS 61 23
ii. Inflacin
24
Bolivia: Inflacin anual, 1985 - 2016
(En porcentaje)
8.171
35
66 Sudamrica: Inflacin de 2016
(En porcentaje)
30
Ecuador 1,1
Chile 2,7
25
21,5 Per 3,2

20
Paraguay 3,9
15 Bolivia 4,0
12,6 11,8
Colombia 5,7
10
7,2 Brasil 6,3
5 4,0
Uruguay 8,1
0,9
0 Argentina* 41,0
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
0 10 20 30 40 50
En 2016, la inflacin fue de 4,0%, cifra inferior a la proyectada a inicio de gestin de 5,3%. Resultado
de las medidas aplicadas por el gobierno nacional, como: a) inversiones en riego lo que permiti
atenuar los efectos de la sequa, b) realizacin de las ferias del Precio y Peso Justo que
contribuyeron a abastecer la demanda de alimentos y controlar los precios, entre otras.
* Argentina considera el ndice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) hasta que su instituto de estadstica reconstruya su base del IPC
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica de Bolivia e institutos nacionales de Estadstica y Bancos Centrales de cada pas
25
iii. Sector externo
26
Bolivia: Reservas Internacionales Netas del BCB, 1985 2016
(En millones de $us)
Pese al entorno internacional desfavorable, la posicin externa del pas continua siendo slida. En
2016, el ratio de reservas en porcentaje del PIB (30%) se ubic entre los ms altos de la regin.
Amrica Latina
Reservas Internacionales, 2016
15.123
14.000
14.430
Per 34
13.927
Bolivia 30
13.056
Paraguay 26
12.019
11.000
Uruguay 25
10.081
Brasil 21
9.730
Chile 17
8.000
8.580
Colombia 17
7.722
Mxico 17
5.000 Argentina 7
5.319
Ecuador 4
Venezuela 3
3.178
2.000 0 10 20 30
-1.000 1.714
1991
2008
2015
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2016*
* Al 31 Diciembre 2016.
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB).
27
LOS BUFFERS FINANCIEROS, AMORTIGUADORES DE LA CRISIS
ECONMICA INTERNACIONAL
La adopcin de polticas oportunas desde 2006 permiti la acumulacin de los buffers

financieros. A diciembre de 2016, Bolivia cuenta con un amplio colchn financiero que
representa el 39% del PIB, lo que constituye un respaldo para hacer frente a shocks externos
e internos.
Bolivia: Fortaleza financiera, 2016

Reservas Internacionales Netas (RIN)

$us 10.081
$us13.294
39,0% del PIB
Fondo de Requerimiento de Activos
Lquidos (RAL) $us 1.814
Fondo para la Revolucin Industrial

Productiva (FINPRO) $us 755
Fondo de Proteccin al Ahorrista (FPAH)

Fondo de Proteccin al Asegurado (FPA) $us 644
Fuente: Banco Central de Bolivia
Bolivia: Exportaciones totales y exportaciones sin hidrocarburos
2006 2016(p)
El valor de las exportaciones mostr una disminucin explicada principalmente por la baja en el
precio del petrleo y la desaceleracin econmica que experimentaron algunos socios comerciales
como Brasil y Argentina. Sin embargo las exportaciones sin tomar en cuenta los hidrocarburos
tuvieron un incremento de 5% respecto a 2015.
14.000
12.899
Agropecuaria 11.815
12.000
Estraccin de minerales
Industria manufacturera
10.000 9.146
Exportaciones totales 8.726 -19%
8.000 7.096
6.933 6.966
6.304 5%
5.944 5.627
6.000 5.033 4.754 4.977
3.638
3.337
2.907
4.088 3.982
2.262
2.634
2.541
4.000 3.450 3.292 4%
1.861 1.840
2.582
2.077
1.974
2.040
2.077
2.427
2.000
1.899
1.736
9%
-
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015(p)
2016(p)
(p) Preliminar
Nota: No incluye efectos personales ni reexportaciones
Mayores volmenes de exportacin de minerales y de la industria
manufacturera
Bolivia: Volumen de exportaciones segn actividad econmica

2015(p) 2016(p)
(En miles de toneladas)
Extraccin de minerales Industria manufacturera
11%
11%
1.500 2.700
1.300
2.200
1.100
900 1.700
1.436 1.589 2.579 2.863
700 1.200
500
700
300
100 200
2015(p) 2016(p) 2015(p) 2016(p)
Extraccin de hidrocarburos Agropecuaria
9% 1%
23.000 420
20.000
17.000 320
14.000 23.62 21.42 220
11.000 3 7 385 381
8.000
5.000 120
2.000
2015(p) 2016(p) 20
(p) Preliminar 2015(p) 2016(p)
Nota: Las exportaciones no incluyen efectos personales ni reexportaciones
30
Bolivia: Volumen rcord de exportacin de minerales y productos
de la industria manufacturera
A pesar del contexto externo adverso marcado por el bajo nivel de los precios de las materias primas,
en 2016 se registr rcord histrico en el volumen de exportacin de minerales y productos de la
industria manufacturera.
Extraccin de minerales
1.589
1.426
1.436
1.320
1.295
1.800
1.226
1.160
1.150
1.105
1.500
1.200
706
900
568
474
467
459
438
435
414
411
415
400
392
389
367
380
600
314
300
0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2016(p)
2015(p)
2.863
2.721
2.579
2.722
3.000
2.192
2.138
2.097
2.043
2.054
1.981
1.865
1.913
1.828
1.763
2.500
1.638
1.445
1.336
2.000
1.046
1.500
968
895
786
614
635
1.000
424
403
500
0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015(p)
2016(p)
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica (INE) 31
Bolivia: Valor de Importaciones segn Uso o Destino Econmico
2006 2016(p)
El 75% del total importado durante la gestin corresponde a materias primas, productos
intermedios y bienes de capital que servirn para potenciar el desarrollo productivo.
10.674
12.000
Bienes de Consumo
9.766
9.699
Materias Primas y Productos Intermedios
8.590
8.515
10.000
2.236
7.936
Bienes de Capital
2.211
2.115
Otros
1.882
8.000
2.099
1.817
5.604
5.100
4.848
4.577
6.000
4.331
4.499
3.588
4.204
3.787
3.844 75%
2.926
4.000 Materias
2.803
primas,
2.599
2.305
Productos
2007 952 1.770
3.540
2006 946 1.467
3.163
intermedios
3.027
2.000
2.577
2.432
2.245
y Bienes de
2010 1.545
2008 1.315
2009 1.274
capital
0
2011
2012
2013
2014
2015(p)
2016(p)
(p) Preliminar
Bolivia: Volumen de Importaciones segn Uso o Destino Econmico
2006 2016(p)
5%
6.000 5.803
5.440 5.541
766
2%
749
4.907
761
4.528 4.649
5.000
703
599
652
4.000
3.556
3.271 3.313 87%
464
3.004
438
Materias
576
3.000 5%
453
2.566 primas,
5.034
4.789
4.676
Productos
4.200
4.042
3.872
2.000 intermedios
3.088
y Bienes de
2.871
2.691
2.548
capital
2.280
1.000
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015(p)
2016(p)
Bienes de consumo Materias primas y bienes de capital Otros
(p) Preliminar
33
Bolivia: Inversin Extranjera Directa Bruta
1986 2016(p)
2.122
Promedio 2006-2016
2.030
2.100
$us 1.218 millones
1.800
1.505
Promedio 1986-2005
1.302
$us 428 millones
1.500
1.166
1.084
1.033
1.026
1.010
1.200
999
953
936
877
854
832
900
687
567
582
488
448
427
600
374
130
122
300
124
96
67
36
13
35
30
0
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(p)
En once aos de la aplicacin del Modelo Econmico Social Comunitario Productivo, se logr un
mayor influjo de capital extranjero.
Fuente: Banco Central de Bolivia 34

iv. Sector financiero
35
Solidez del sistema financiero
Ahorro Financiero Nmero de depsitos en el Sistema
1997 2016 Financiero, por estratificacin de monto
(En millones de $us) 2005 2016
(En miles de depsitos)
23.135
23.673
24.000 10.000 9.452
19.983
Depsitos
22.000 Ttulos BCB 9.000 8.669
16.645
20.000
8.000
18.000
13.593
7.000
16.000
11.303
6.000
14.000
8.189
4.952 87%
7.293
9.346
8.911
12.000 5.000
6.657
7.436
6.101
10.000
4.000
5.423
5.565
4.785
8.000
4.361
4.256
4.209
4.146
4.051
4.014
3.826
3.799
3.000
3.668
3.652
3.601
3.528
6.000
1.911
2.833
2.159
2.000
4.000
1.782
1.511
2.000 1.000 316 385 334
219 239 276 565 652 583
396 428 494
0 268 309 339 347
0
1997
2014
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2015
2016
2015
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2016
El ahorro financiero se increment en $us 539 millones entre 2015 y 2016. El volumen de depsitos en
el sistema financiero tambin present un aumento de 9,0% durante el mismo periodo, el 87% del total
de cuentas corresponden a depsitos inferiores a $us 500.
Nota: El ahorro financiero corresponde a la suma de los depsitos en el sistema financiero y los Ttulos del BCB (CD emitidos por el BCB para las AFP y las Compaas de
Seguro + Ttulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo, BCB Aniversario, BCB Navideo y BCB Plus)
Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)
Bolivia: Cartera Bruta y porcentaje de mora del sistema financiero
1997 2016
(En millones de $us y en porcentaje)
20.000 19.651 18,0

16,5 549
Cartera Bruta
18.000 18%
16,0
IFD
16.000 Mora (Eje Der.)
14,0
14.000
12,0
12.000 10,3
10,1 10,0
19.101
10.000
16.658
8,0
14.187
8.000
12.198
5,3 6,0
10.232
6.000
8.499
4,0
6.767
4.000
5.600
4.981
4.911
4.678
4.232
4.211
4.056
3.674
3.617
3.360
3.314
3.272
3.223
2.000 2,0
2,1
1,6
0 0,0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
En 2016, los crditos del sistema financiero aumentaron en 18% respecto a 2015.
IFD: Instituciones Financieras de Desarrollo
Nota: El dato de 2016 incluye a las IFD, ya que en septiembre de ese ao la ASFI otorg licencias de funcionamiento a siete IFD.
Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI)
La tasa de mora ms baja de la regin
Amrica Latina: Mora del Sistema Financiero

(En porcentaje)
2005 2016
Chile 0,9
Bolivia 1,6
Mxico 1,5
Argentina 1,9
Colombia 2,7 Chile 1,9
Brasil 3,5 Mxico 2,3
Ecuador 5,5 Colombia 3,0
Uruguay 5,6 Paraguay 3,2
Per 6,3 Uruguay 3,2
Paraguay 6,5 Brasil 3,8

Argentina 7,6 Per 4,3
Bolivia 10,1 Ecuador 5,1
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 11,0 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00
Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) de Bolivia y Bancos Centrales de Uruguay y Ecuador
xito en el proceso de bolivianizacin
Bolivia: Bolivianizacin del ahorro y del crdito Pases seleccionados: Dolarizacin de

del sistema financiero, 1997 2016 crditos del sistema financiero
(En porcentaje) 1998 2016
(En porcentaje)
100
97 96
100
Ahorro Financiero
90 Crditos 90
79
80 85 80
70 70
61
60 58
60
51 52
56
50 50
40 40
48
30 30 Per
31
20 15 20 Uruguay
8 Bolivia
10 5 10 3
3 7 Paraguay
0 0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
ECONOMA DOLARIZADA PROCESO DE BOLIVIANIZACIN
Nota: El ahorro del sistema financiero corresponde a la suma de los depsitos en el sistema financiero y los Ttulos del BCB (CD emitidos por el BCB para las AFP y las
Compaas de Seguro + Ttulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo, BCB Aniversario, BCB Navideo y BCB Plus)
Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)
Los crditos productivos continan ascendiendo
Crditos Productivos por destino del crdito Nmero de operaciones de crditos

2005 2016 productivos, 2011 2016
(En millones de $us) (En nmero de operaciones)
8.000 7.506
377.600
26% 350 14%
7.000 Agricultura y ganadera 481 350.000
Construccin 5.999
6.000 Turismo
330.004
259
1.830
Otros 46% 374
300.000
5.000
1.341
4.118
288.679
4.000
275.275
1.872
3.308
921 250.000
1.354
3.000 2.883
835
938
1.890 766
228.433
2.000 651 675
2.972
530 200.000
1.166
2.671
567 403 2.083
1.641
265
188.814
1.000
1.439
1.224
931
862
839
751
636
594
0 150.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2011 2012 2013 2014 2015 2016
En 2016, los crditos productivos se incrementaron en 26% respecto a 2015. El nmero de

operaciones de crditos productivos ascendi a 377.600
Nota: Desde la gestin 2005 a 2009 corresponde a crdito comercial y microcrdito para las categoras A a la G del CAEDEC. A partir de la gestin 2010 corresponde a
crdito empresarial, PYME y microcrdito para las categoras A a la G del CAEDEC. A partir de julio de 2015, con Resolucin ASFI/570/2015 de 27 de julio de 2015 se
incluyen como crdito productivo, los crditos al sector turismo y a la produccin intelectual. A partir de diciembre de 2016 incluye informacin de las Instituciones
Financieras de Desarrollo (IFD)
Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero
40
Los crditos de vivienda de inters social benefician cada vez a ms
familias
Crditos de vivienda de inters social (VIS) Crditos VIS por objeto, 2016
2014 2016 (En millones de $us)
1.800 1.665
Compra de viv. Individ. o
1.600 24.593 familias 67% 167 en prop. horizontal
1.152
beneficiadas
1.400
1.200 Construccin de viv. 302

997
1.000 Refac., remod., ampl.,
166
800 mejoram., de viv. individ. 127
1.497 o en prop. horizontal
600
406 Adquisicin de terreno
400 831 82
para construccin de viv.
121
200
285
Anticrtico de viv. 1
0
2014 2015 2016
0 500 1.000
Nuevas Renegociadas
Entre 2015 y 2016, los crditos de vivienda de inters social aumentaron en 67%. Del total
de prstamos en 2016, el 69% fue para la compra de vivienda individual o en propiedad
horizontal y el 18% estuvo destinado a la construccin, entre los ms importantes
Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero
Bolivia: Profundizacin de depsitos y crditos del
sistema financiero, 2005 2016
Depsitos Crditos
56,1
64,7
65,0 64,3 55,0
60,0 50,0 50,1
55,0 53,6 45,0
50,0 48,7 40,0
34,9
45,0 34,1
35,0
45,7
40,0 38,5 30,0
28,8
35,0 25,0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2008
2005
2006
2007
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
En 2016, los depsitos en el sistema financiero representaron el 64,7% del PIB, superior en 0,5pp al
registrado en 2015. La profundizacin de crditos alcanz a 56,1% del PIB, lo que significa un
aumento de 6,0pp en relacin al ao anterior.
Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI)

EL BANCO DE DESARROLLO PRODUCTIVO Y SU NUEVO ROL COMO
BANCO DE PRIMER PISO
BDP: Crditos por actividad La Constitucin Poltica del Estado establece que
econmica, 2016 el BDP realice actividades de primer y segundo
(En millones de $us) piso de fomento y de promocin del desarrollo del
sector productivo.
Desde 2007 el BDP operaba como entidad de
Agricultura y
ganadera 26,8 segundo piso, no obstante, en mayo de 2015
recibi, de la ASFI, la autorizacin para realizar
operaciones como institucin de primer piso.
Industria Como institucin del Estado el BDP apoya al

manufacturera 1,7 sector productivo, por lo tanto sus productos
financieros se adecuan a las necesidades de los
productores.
Caza, silvicultura y Servicios como entidad de primer piso
pesca 0,5
Recibir depsitos de dinero
0,0 6,0 12,0 18,0 24,0 30,0 Otorgar crditos
Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero Operar con tarjetas de crdito
Otros
En 2016, en su calidad de institucin de primer piso el BDP:

Otorg crditos por $us 29 millones
Sus depsitos alcanzaron a $us 133 millones
Sus puntos de atencin financiera alcanzaron a 13 (en todo el pas)
43
v. Sector fiscal
44
Bolivia: Balance global y corriente del SPNF, 2000 2016
20,0
16,6
15,7
16,0 14,6 14,6 Descomposicin del Resultado
13,0 12,7 13,3 Fiscal en 2016
11,7
12,0 10,4 10,4 En (%)
Resultado fiscal
del PIB
8,0 SPNF -6,6%
5,7
4,5
3,2 Gobierno General -3,0%
4,0
0,9 1,7 1,7 1,8 TGN -0,8%
0,8 0,6
0,1 Gobiernos Subnacionales -1,5%
0,0 Gobernaciones -0,6%
Municipios -0,9%
-1,0
-4,0 -2,2 Resto del Gobierno General -0,7%
-3,7 -2,7 -2,7 -3,4
Empresas Pblicas -3,6%
-5,5 Balance global
ENDE -2,4%
-8,0 -6,8
Balance corriente -6,9 -6,6 YPFB -1,4%
-7,9
-8,8 Resto de empresas 0,2%
-12,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
En 2016, se registr un dficit fiscal controlado de 6,6% del PIB, menor al 6,9% de 2015, 2016(p)
debido principalmente del incremento en la inversin de las empresas pblicas. Se debe
destacar que desde 2006 hasta 2016 se alcanzaron resultados superavitarios corrientes.
(p) Preliminar.
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Viceministerio del Tesoro y Crdito Pblico
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Financieros (UAEF) 45
POLTICA FISCAL CONTRACCLICA Y ELEVADA FLEXIBILIDAD FISCAL
Sudamrica: Variacin del dficit fiscal y la Sudamrica y Bolivia : ndice de

inversin pblica entre 2015 y 2016 Flexibilidad Fiscal(1), 2000 - 2015
(En puntos porcentuales del PIB) (En porcentaje)
55 51,9
Inversin pblica (III)
(I)
0,3 47,9 48,4
50
PAR 46,5 46,7
0,2 44,5 44,5
BOL 45 43,2
0,1 41,1
38,4
0,0 ARG CHI Dficit 40
-0,6 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2
fiscal
-0,1 35
31,3 31,5
30,0 30,3
-0,2 ECU 28,3 28,7
30
26,5 26,7 26,2
-0,3 PER
25
COL -0,4
Bolivia Promedio Sudamrica
-0,5 BRA URU 20
(II) (IV)
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-0,6
En 2016, Bolivia increment la inversin pblica con relacin a 2015, sin que este aumento afecte su resultado
fiscal, esto fue posible gracias a la elevada flexibilidad fiscal que posee el pas. Esto permiti consolidar a
Bolivia como lder en el crecimiento econmico en 2016, en un entorno de desaceleracin econmica.
(1) El ndice es una forma de medir el gasto discrecional de los gobiernos como fraccin del gasto total. Se define como: FFI = (1-NDE/TGE)*100, donde NDE se
refiere a los gastos no discrecionales definidos como desembolsos en sueldos y salarios, transferencias y pagos de intereses, y TGE es el gasto pblico total. El
valor mximo del ndice no corregido es de 100, lo que corresponde a una flexibilidad fiscal total. Para Bolivia se consideran los gastos del Gobierno General y para
el resto de pases de Sudamrica los gastos del Gobierno Central. Datos disponibles hasta 2014 para Venezuela
Fuente: Fondo Monetario Internacional (WEO Octubre 2016), Comisin Econmica para Amrica Latina y El Caribe, para Bolivia datos oficiales del Ministerio de
Economa y Finanzas Pblicas y del Viceministerio de Inversin Pblica y Financiamiento Externo
Desempeo de las Empresas Pblicas
Empresas pblicas: Ingresos, gastos y Empresas Pblicas: Utilidades netas
balance corriente, 2000-2016 2005-2016
(En millones de Bs.) (En millones de Bs.)
7.371
70.000 6.000 8.000 800
66.268
6.438
5.965
687
60.000 61.907 7.000 700
5.609
5.000
5.270
604
50.000 6.000 600
4.541
4.469
4.361
4.000 523
4.277
41.148
40.000 5.000 422 500
33.959 37.880
3.386
3.000
3.268
30.000 4.000 329 466 400
27.994
2.186
1.777
2.000 3.000 300
20.000
2.000 200
941
1.000
818
10.000 210
984
1.000 28 100
71
0 0
0 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(p)
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(p)
Balance corriente (Eje Der.)
Ingresos corrientes Utilidades
Gastos corrientes Utilidades sin YPFB (Eje Der.)
Durante los ltimos once aos los ingresos corrientes de las empresas pblicas fueron superiores a
los gastos corrientes, por lo que se lograron consecutivos supervit fiscales corrientes.
Las empresas pblicas registraron utilidades en 2016, a pesar del desfavorable contexto econmico.
Sin considerar a YPFB, las utilidades netas alcanzaron un monto rcord de Bs.687 millones en 2016,
mayor en 47,4% respecto a 2015.
(p) Preliminar
Nota: La utilidad neta de las empresas pblicas se determin en base al Balance General y los Estados de Resultados al 31 de diciembre de cada gestin
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Viceministerio del Tesoro y Crdito Pblico y Viceministerio de Presupuesto y Contabilidad Fiscal
ENDE: INVERSIN PBLICA PARA DIVERSIFICAR LA ECONOMA E
IMPULSAR EL CRECIMIENTO ECONMICO
Inversin pblica en energa ejecutada Potencia instalada, demanda y excedentes

por ENDE, 2007-2016 de energa elctrica, 2014-2020
(En millones de $us) (En MW)
900 825 5.000 4.725
Reserva del 15% (MW)
800 4.500
Demanda de Potencia
4.000 Excedente (MW) 3.426
700
258% 3.500 Oferta de Potencia 2.439
600
3.000 2.554
500 2.160 1.272
2.500
1.825 1.859 515
400 2.000 1.625 240
300 231 1.500
1.988
1.000 1.508 1.670 1.773 1.873
200 1.298 1.399
99 125
500
100 31 42 58
4 24 19 0 195 210 226 251 266 281 298
0
2017(P)
2018(P)
2019(P)
2020(P)
2014
2015
2016
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Con la nacionalizacin de la Empresa Nacional de Electricidad (ENDE) y las mayores inversiones, se

elev la potencia de generacin de energa elctrica. La inversin pblica de ENDE alcanz un monto
rcord de $us 825 millones en 2016.
Las inversiones actuales y futuras de esta empresa, permitirn incrementar la potencia instalada de
1.859 MW en 2016 a 4.725 MW en 2020, pudiendo contar con un excedente de 2.439 MW para la
exportacin.
(P) Presupuestado
Fuente: Empresas Nacional de Electricidad y Viceministerio de Inversin Pblica y Financiamiento Externo
ADMINISTRACIN FISCAL PRUDENTE DEL TGN
Resultado fiscal del Tesoro General de la Nacin, 1995 2016

3,0
1,5 1,9
2,0 1,2 1,0
1,0 0,4 0,3 0,5
0,0
0,0
-1,0 -0,5 -0,5 -0,2
-0,9 -0,9 -0,8
-2,0
-3,0 -2,1 -2,4
-2,6 -2,9 -2,6
-4,0
-5,0
-5,0 -4,8
-6,0
-7,0 -6,0
1996
2000
1995
1997
1998
1999
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(p)
La gestin eficiente y responsable de las finanzas pblicas entre 2006 y 2016 permiti que el TGN
alcanzara un supervit fiscal promedio de 0,4% del PIB, en contraste con el dficit de 2,7%
registrado durante los ltimos once aos del periodo neoliberal.
(p) Preliminar
Nota: Los datos anteriores a la gestin 2000 fueron extrados del Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de la Unidad de Anlisis y Polticas Sociales y
Econmicas
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Viceministerio del Tesoro y Crdito Pblico.
Bolivia: Recaudaciones tributarias, 2005 2016
(En millones de Bs.)
Bolivia: Recaudacin tributaria de mercado interno con

y sin el sector hidrocarburfero, 2015 y 2016
90.000 Variacin
Cuenta 2015 2016(p)
(%)
80.000
Recaudaciones Mercado Interno 46.971 40.951 -12,8
70.000 Recaudacin del sector Hidrocarburos 19.133 11.551 -39,6 64.452
61.541
Recaudacin sin Hidrocarburos 27.838 29.400 5,6
59.883 -12,7%
60.000
49.674 15.602 11.097 53.754
50.000 15.543 6.163
Impuestos sin IDH 41.549
12.111
40.000 IDH -5,7%
31.648 8.996
29.758 30.160
50.444
30.000
48.850
24.308
47.592
6.644 6.465 6.744
44.340
21.321
37.563
32.552
20.000 16.000 5.954
5.497
24.903
23.695
23.114
2.328
18.353
15.824
13.672
10.000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(p)
El dinamismo de la actividad econmica y las medidas de poltica tributaria, aduanera y arancelaria

implementadas por el Gobierno, permitieron que las recaudaciones tributarias sin IDH se mantuvieran
en niveles elevados en 2016. Cabe resaltar que los recaudos de mercado interno sin el sector
hidrocarburfero registraron un notable incremento de 5,6% en relacin a 2015.
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional (AN)
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Financieros (UAEF). 50
LA LEY 812 BENEFICI A LOS CONTRIBUYENTES CON DEUDAS
TRIBUTARIAS
Recaudacin generada por la Ley 812 Contribuyentes e importadores beneficiados

(En millones de Bs.) (En nmero de personas)
1.200 27.000 24.671
1.077 24.300
16 24.000 490 764
1.000 933
23 21.000 19.091
800 18.000 727
617 14.193
15.000 13.310 13.714
600 508 16 650 716
498 621
1.061 12.000 23.810 23.907
34 388 14
910
400 18 9.000 18.364
601 6.000 13.543 12.689 12.998
473 484
200 370
3.000
0 0
jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16
Aduana Nacional Aduana Nacional
Servicio de Impuestos Nacionales Servicio de Impuestos Nacionales
El gobierno nacional aprob la Ley N 812 de 30 de junio de 2016, que modific el Cdigo Tributario
Boliviano, con el objeto de beneficiar a los contribuyentes que no han cumplido de manera adecuada
con sus obligaciones tributarias.
Desde la implementacin de esta ley y hasta el final del periodo de regularizacin (31 de diciembre de
2016), 109.279 contribuyentes se beneficiaron, generando una recaudacin de Bs.4.021 millones.
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) y Aduana Nacional (AN)

Bolivia: Presupuesto General del Estado por nivel institucional
2016
(En porcentaje)
Ingresos Gastos
Empresas Empresas
Pblicas Pblicas
42,6% 38,8%
Administracin Municipios
Administracin Central 8,7%
Central 27,3%
42,8% Resto Municipios Resto
9,6% 3,5% 20,7%
Gobernaciones Gobernaciones
1,6% 4,5%
Del total presupuestado para la gestin 2016, la participacin de la administracin central y

empresas pblicas en la generacin de ingresos alcanz al 85,3%, pero sus egresos
ascendieron al 66,1% del presupuesto total de gastos, por lo que financiaron las actividades del
resto de niveles institucionales, principalmente a las entidades descentralizadas,
gobernaciones, municipios y universidades.
(p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Viceministerio de Presupuesto y Contabilidad Fiscal
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Financieros (UAEF).
52
Bolivia: Regalas departamentales y Transferencias a
Gobernaciones, Municipios y Universidades, 1996 2016
29.225
30.000
27.484
3.976
3.678
27.000 25.275
23.010
3.930
24.000
7.860 3.200
9.821
21.000 19.046
9.336
18.741
7.377
4.713 3.501
18.000
Universidades 14.539
15.000 13.573
6.193
Gobernaciones
12.000 Municipios
4.640
4.745
6.924 4.048
15.428
14.470
9.000
13.968
2007 4.636 5.359
6.669
11.949
4.800
10.832
4.711
9.850
6.000 3.618
7.671
6.758
2.315 2.696
3.000 1.747
0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(p)
Los gobiernos subnacionales y las universidades pblicas se continuaron beneficiando de recursos por
regalas y transferencias del nivel central, los cuales se incrementaron cada ao a excepcin de los
ltimos dos aos, debido a la disminucin del precio internacional de las materias primas, que
afectaron a los ingresos por IDH y regalas de estas entidades.
(p) Preliminar
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Financieros (UAEF).
53
Bolivia: Saldo en Caja y Bancos de Gobernaciones, Municipios y
Universidades, 2005 2016
18.000 17.295
15.827
16.000 2.342
1.997 14.148
14.000
Universidades 12.365 2.420
12.000 Gobernaciones 5.140 11.406
1.462
Municipios 5.235
10.000 2.082
3.667
8.109 3.979 7.859
8.000 6.994 2.265
6.297 1.011
5.955 1.684
882
6.000 4.992 600 2.862
996 1.348
369 2.884 9.814
4.000 3.041 2.893 8.596 8.061
2.414 2.304 6.925 7.059
155
2.000 4.235 4.827
1.750
2.804 3.228 2.655
2.209
1.136
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Los saldos en caja y bancos de Gobernaciones, Municipios y Universidades Pblicas se redujeron en

31%% respecto a 2015. Se debe destacar que en 2016 estos saldos fueron un colchn financiero
para estas entidades.
(p) Preliminar
Nota: Reporte SIGMA al 12 de enero de 2017
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Financieros (UAEF)
54
Bolivia: Inversin pblica ejecutada por nivel institucional, 1995 2016
3%
5.065
5.000
Inversin pblica por nivel institucional, 2015 y 2016 9% 4.892 157
(En Millones de $us y porcentaje) 4.507 194 388
Nivel institucional 2015 2016 Var. %
19% 215 625
4.000 3.781 917
Inversin total 4.892 5.065 3,5 765
1.017
194
Adm. Central 2.948 3.526 19,6
Adm. Local 1.017 917 -9,8 2.897 680
3.000
1.208
Adm. Departamental 625 388 -37,9 128
2.182 485
Cof. Regional 194 157 -18,9 938
2.000 125
3.526
Universidades 109 77 -29,7 687
1.521 344
2.948
1.351
100 504
2.198
271
879 398
1.892
1.000
1.534
520 548 531 639 629 409
500
1.157
493 423
511 690
301 281 327 461
0
1999
2016
1995
1996
1997
1998
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Adm. Central Adm. Local Adm. Departamental Cof. Regional Universidades
En 2016, la inversin pblica ejecutada alcanz un nivel rcord de $us 5.065 millones. En su interior
destaca el dinamismo de la administracin central ya que fue el nico nivel de gobierno que continu
acrecentado su inversin pblica y aportando al crecimiento econmico del pas.
BOLIVIA, LDER EN INVERSIN PBLICA DE SUDAMRICA POR
SEGUNDO AO CONSECUTIVO
Sudamrica: Inversin pblica en

porcentaje del PIB, 2015 y 2016
Bolivia(1) 14,9
14,7
10,2 En 2016, por segunda vez
Ecuador(2)
10,4 consecutiva, el pas ocup el
6,3 primer lugar en inversin pblica
Colombia respecto al PIB, por encima de
6,7
4,7 pases como Brasil, Chile,
Per Argentina, entre otros de
5,0
5,1 Sudamrica.
Paraguay
4,9 En el contexto regional, la dinmica
Uruguay 4,0 de la inversin pblica
4,5 2016(e) principalmente en infraestructura
Argentina 3,6 de Bolivia, ha sido destacada por
3,6 2015 organismos internacionales como
2,6 la Comisin Econmica para
Chile
2,6 Amrica Latina y el Caribe
1,4 (CEPAL)
Brasil
1,9
0,0 5,0 10,0 15,0
(1) Dato oficial del Viceministerio de Inversin Pblica y Financiamiento Externo

(2) Los datos provienen del Banco Central de Ecuador
(e) Dato estimado
Fuente: Fuente: Informes del Artculo IV de cada pas del Fondo Monetario Internacional, Banco Central de Ecuador, Secretara de Hacienda de Argentina
EL PAS TRIPLIC LA INVERSIN EN AGUA Y SANEAMIENTO EN
EL LTIMO ONCENIO
Inversin pblica ejecutada en agua y
saneamiento, 1995-2005 y 2006-2016 Participacin de la inversin en agua potable
(En millones de Bolivianos) y saneamiento bsico por tipo de proyecto
20.000
19.955 acumulado 2006 2016
(En porcentaje)
4.171
16.000
Part.
5.446 Tipo de proyecto
12.000 %
Agua potable 50,1

8.000 5.867
10.338 Alcantarillado 21,4
4.000
4.443 Agua potable y alcantarillado 8,8
0
1995-2005 2006-2016 Saneamiento bsico 7,4
Recursos hdricos(1) Multiprograma saneamiento bsico

2,8
Riego
Agua potable y saneamiento bsico Otros(2) 4,8
Entre 2006 y 2016 el Estado destin cerca de Bs.20.000 millones de inversin pblica en agua potable,
saneamiento y riego, superando en tres veces al anotado en once aos anteriores a 2006 de Bs.5.867
millones, esto con el fin de cubrir las necesidades del lquido elemento, incrementar la cobertura del
servicio, mejorar los ndices de salud, coadyuvar en la reduccin de la pobreza y contrarrestar los
efectos de la crisis climtica que reducen la disponibilidad de las fuentes de agua potable.
(1) Incluye la inversin en drenaje fluvial

(2) Comprende proyectos de tratamiento de residuos slidos, eliminacin de desechos solidos y otros de saneamiento bsico.
57
Bolivia: Deuda Pblica Externa de mediano y largo plazo, 2000 2016
(En millones de $us y en porcentaje del PIB)
En millones de $us En porcentaje del PIB
7.268
6.613
6.036
7.000 70 63,5
5.584
5.142
5.046
55,2
4.942
6.000 60
4.525
4.497
51,6
4.460
4.400
5.000 50
3.837
3.248
3.235
40
2.918
4.000
2.443
2.208
3.000 30 28,2
21,3
18,1 19,9
2.000 20 16,7 16,7 15,9
1.000 10
0 0
2016(p)
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016(p)
2000
2005
2010
2015
2001
2002
2003
2004
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
2014
(p) Preliminar
Nota 1: A partir de 2009, la deuda externa incluye asignaciones DEG otorgadas por el FMI de manera precautoria en 2009 a los 186 pases miembros, recursos que a la
fecha Bolivia no utiliz. De acuerdo a la implementacin del VI Manual de Balanza de Pagos, las asignaciones DEG se registran como un pasivo del pas miembro
Nota 2: A partir de 2009, incluye cuentas de depsitos que el FMI y otros organismos como el BIRF, BID, FONPLATA, IDA y MIGA (Banco Mundial), mantienen en el BCB
para objetivos de carcter financiero, de cooperacin tcnica, pequeos proyectos y requerimientos administrativos. Tambin se incluyen las asignaciones de pesos
andinos y sucres
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
Bolivia: Deuda Pblica Interna del TGN, 2000 2016(p)
(En millones de $us y en porcentaje del PIB)
En millones de $us En porcentaje del PIB

-6%
4.596
4.587
4.321
4.294
5.000
4.247
35
4.178
4.112
4.064
30,7 30,8
3.927
4.500
30
4.000 26,0
3.239
24,3
3.043
23,8
2.968
3.500 25
2.732
19,5
2.429
3.000 19,0
2.169
20
2.057
2.500
1.588
2.000
15 13,2 12,4 12,7
1.500 10
1.000
5
500
0 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2001
2008
2015
2000
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2016
(p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Viceministerio de Tesoro y Crdito Pblico
59
Endeudamiento pblico sostenible
Deuda pblica externa / PIB Servicio de la deuda pblica

externa / Exportaciones ByS
70 35
62,8 63,5 31,4
57,1 30 28,7
60 55,1 55,2
51,6
UMBRAL CAN 50%
50 25
UMBRAL DSF 20%
19,0
40 20
16,4
28,2 UMBRAL HIPC<15- 20%
30 15 13,9
19,9 21,3 11,1
20 16,7 16,7 15,9 18,1 10
6,6 5,3 5,8
4,1
10 5 2,5 2,3
0 0
2016(p)
1999
2007
2015
1996
1997
1998
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1997
2009
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2011
2012
2013
2014
2015(p)
2016(p)
Con la poltica de endeudamiento sostenible, aplicada en los ltimos 11 aos (2006-2016), la deuda
pblica externa se mantuvo en una trayectoria sostenible, al registrar favorables indicadores de solvencia
y liquidez para la economa boliviana, que se situaron por debajo de los umbrales establecidos por
organismos internacionales.
(p) Preliminar
DSF: Marco de Sostenibilidad (FMI y Banco Mundial), los umbrales utilizados corresponden a la clasificacin de polticas intermedias
HIPC: Iniciativa de Alivio para Pases Pobres muy endeudados
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) e Instituto Nacional de Estadstica (INE)
60
Endeudamiento pblico sostenible
Bolivia: Deuda pblica externa per cpita, RIN per cpita y PIB per cpita
(En $us)
2.500
2.300
Promedio 1986-2005
2.000
Promedio 2006-2016 164%
1.500
997
1.000 -25% 873
1.085%
572
500 427
84
0
Deuda Externa per RIN per cpita PIB per cpita
cpita
Estos indicadores muestran que el pas tiene un amplio margen de pago de la deuda externa. Por tanto,
entre 2006 y 2016 cada boliviano no nace con una deuda externa, sino al contrario, con un ahorro neto
aproximado de $us 1.874 dlares en promedio que se explica de la diferencia entre el PIB per cpita y la
deuda pblica externa per cpita.
Cabe sealar que el anlisis de la situacin financiera de un pas no debe concentrase slo en los
pasivos, sino tambin en los activos.
Fuente : Banco Central de Bolivia e Instituto Nacional de Estadstica

Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Fiscales 61
DIVERSIFICACIN DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO
EXTERNO
ndice Herfindahl-Hirschman Participacin por acreedor en el saldo de la

de la deuda externa pblica por deuda externa de mediano y largo plazo,
acreedor, 2005-2016 2005 y 2016
(En porcentaje)
0,24
0,2 2005 2016 (p)
0,23
0,2 N Acreedor Part. (%) N Acreedor Part. (%)
0,2 Total 100,0% Total 100,0%
0,2 1 Banco Mundial - FMI 38,7% 1 BID 28,9%

2 BID 32,8% 2 CAF 28,7%
0,2
3 CAF 17,6% 3 Privados (Bonos Soberanos) 13,8%
0,2 0,18
4 Brasil 2,5% 4 Banco Mundial 10,6%
0,2 5 FIDA 0,8% 5 Rep. Popular de China 7,9%
2005 2010 2016 6 Otros 7,6% 6 Otros 10,2%
Un indicador que permite evaluar la diversificacin de las fuentes de financiamiento es el ndice Herfindahl-
Hirschman. Como se observa en el primer grfico, el grado de concentracin de la deuda externa por
acreedor disminuy en los ltimos 11 aos, a diferencia de 2005.
En el periodo 2006-2016 la estructura de la deuda externa pblica ha ido cambiando, las fuentes de
financiamiento externo se diversificaron, y hoy la deuda externa dej de afectar la soberana en la ejecucin
de las polticas econmicas en el pas.
Fuente : Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)

62
BUEN DESEMPEO DE LOS BONOS SOBERANOS DE BOLIVIA EN
EL MERCADO SECUNDARIO
Precio de los bonos soberanos a Spread de Bonos Soberanos,
diciembre 2016 Enero-Diciembre 2016
(En $us) (En puntos bsicos)
120 490
116,4
111,2 390
110
105,3 104,6 290
103,2
101,6 100,6
100 190
97,1
92,0 90
01/01/2016
22/01/2016
12/02/2016
04/03/2016
25/03/2016
15/04/2016
06/05/2016
27/05/2016
17/06/2016
08/07/2016
29/07/2016
19/08/2016
09/09/2016
30/09/2016
21/10/2016
11/11/2016
02/12/2016
23/12/2016
90
Brasil 21
Costa Rica 23
Colombia 21
Bolivia 23
Chile 22
Uruguay 24
Paraguay 23
Mxico 22
Per 19
Bolivia23 Paraguay23 Colombia23

Brasil23 Costa Rica23 Uruguay24
Mxico23
Durante 2016, las emisiones de Bonos Soberanos han presentado un buen comportamiento en el
mercado secundario, evidenciado a travs del mayor precio que estn dispuestos a pagar los
inversionistas internacionales y la evolucin favorable del spread(1) de los bonos soberanos de Bolivia
respecto a los bonos de otros pases de la regin
Nota: Bolivia23, corresponde a la segunda emisin de bonos soberanos realizada por el pas en 2013 en mercados de capital internacionales por $us 500 millones, que
tiene un periodo de madurez de diez aos, es decir, que vence el 2023
(1) El spread mide el riesgo que los inversionistas asignan al pas
Fuente : Bloomberg
v. Resultados Sociales
64
Tasa de desempleo abierto urbano
Bolivia: Tasa de desempleo abierta urbano Amrica Latina: Tasa de desempleo
1999 2016 abierto urbano
(En porcentaje) (En porcentaje)
9,0 8,5
8,7 8,7 2005 2016
8,1
8,0 Bolivia(*) 4,1
8,0 Paraguay 7,6
7,7
Bolivia 8,1 Chile 6,1
7,0 7,5 4,0 pp
7,2 Ecuador 8,5 Per 6,2
6,0
Chile 9,2 Ecuador 6,5
4,9
5,0 4,4 Per 9,6 Argentina(**) 6,5
4,0 Brasil 9,8 Venezuela(**)
4,0 3,8 7,1
4,4 4,1
Argentina 11,6 Paraguay 7,4
3,0 3,5
3,2 Uruguay 12,2 Uruguay 7,5
2,0 Venezuela 12,3 Colombia 9,1
2016(*)
1999
2000
2001
2002
2003
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
2014
2015
Colombia 13,9 Brasil 12,0

0 6 12 18 0 4 8 12
El buen desempeo de la economa nacional, los mayores niveles de inversin pblica ejecutada, la
creacin de empresas, los programas de empleo, entre otras medidas, contribuyeron a una reduccin
sustancial del desempleo en el pas, destacando la disminucin de este indicador respecto a pases
vecinos.
(p*) El dato corresponde al tercer trimestre de 2016
(**) El dato corresponde a 2015
Nota: Se consider el desempleo total para Chile y el desempleo de las reas metropolitanas para Colombia y Uruguay
Fuente: UDAPE en base a Encuesta de Hogares del Instituto Nacional de Estadstica y Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe
Niveles de Pobreza Extrema
Bolivia: Pobreza Extrema Sudamrica: Reduccin Pobreza
2005 2015 Extrema, 2005 y 2014
(En nmero de personas y porcentaje)
(En porcentaje)
10.500.000
10.825.013
10.665.841
10.507.789
10.000.000
10.351.118
Var. Abs.
10.190.775
9.500.000 Pas 2005 2014
9.870.229
9.709.958
9.549.689 (pp)
9.389.422
9.229.155
8.500.000 8.000.000
Bolivia 38,2 17,2 -21,0

7.500.000 Per 21,4 4,3 -17,1
6.500.000
6.000.000 Ecuador 21,2 10,3 -10,9
Argentina1 9,6 1,7 -7,9
5.500.000
4.000.000
Paraguay 27,6 20,5 -7,1
4.500.000
Venezuela2 15,9 9,8 -6,1
Brasil 10,7 4,6 -6,1
37,7%
37,7%
38,2%
3.500.000
30,1%
2.000.000
26,1%
Colombia 13,9 8,1 -5,8

21,6%
21,0%
18,7%
17,2%
16,8%
2.500.000
Uruguay 4,1 0,8 -3,3
1.500.000
Chile2
0
2005 2006 2007 2008 2009 2011 2012 2013 2014 2015(p) 3,2 2,5 -0,7
Poblacin total
Porcentaje de la poblacin total en pobreza extrema
Las polticas sociales desarrolladas por el gobierno nacional, tales como los bonos sociales, las
subvenciones cruzadas, incrementos sostenidos del Salario Mnimo Nacional y aumentos salariales por
encima de la tasa de inflacin, entre otras medidas, contribuyeron a disminuir la pobreza extrema de
38,2% a 16,8%, entre 2005 y 2015. Bolivia tiene la mayor reduccin de pobreza extrema en relacin a
otros pases vecinos.
(p) Preliminar
(1) Diferencia entre 2012 y 2005, (2) Diferencia entre 2013 y 2005
Nota: Estimaciones y proyecciones de poblacin elaborado por el Instituto Nacional de Estadstica en base al Censo de Poblacin y Vivienda 2012
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica (INE) y Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe
Bolivia: Poblacin beneficiada con las transferencias
condicionadas en efectivo a 2016
(En porcentaje)
Bono Juancito En el ltimo ao, producto de la

Pinto(P) crisis econmica, varios pases
se vieron obligados a limitar sus
polticas sociales. Por el
20,0% contrario, gracias al manejo
responsable de los recursos
econmicos del pas, el gobierno
Resto de la nacional continu manteniendo
poblacin 53,0% Bono Juana vigente la poltica social.
15,8% Azurduy
11,2%
A diciembre de 2016, alrededor
Renta de 5,2 millones de personas
Dignidad(1)
(nias, nios, madres y adultos
mayores) se beneficiaron con
algn bono social
5.157.685 47,0%
beneficiarios de la poblacin
boliviana
(P) Programado
(1) Personas que a la fecha cobraron al menos una vez la Renta Dignidad
Fuente: Ministerio de Educacin, Autoridad de Fiscalizacin y Control de Pensiones y Seguros y Ministerio de Salud
67
MS EMPRESAS PBLICAS APORTAN AL PAGO DEL BONO
JUANCITO PINTO
El 2016, fue el tercer ao consecutivo que el financiamiento del Bono Juancito Pinto
estuvo cubierto en su totalidad con parte de las utilidades de empresas pblicas, logrando
beneficiar a ms de dos millones de estudiantes.
Bolivia: Aporte de utilidades de las empresas pblicas al

Bono Juancito Pinto
500
450
400
350
71 107
300
250
465 464
200
150 305 303

249
100
50
0
2006 2009 2012 2015 2016
TGN Empresas Pblicas
Fuente: Ministerio de Educacin
ndice de Gini
Bolivia: ndice de Gini Amrica Latina y el Caribe: Reduccin del

1999 2015 ndice de Gini, 2005 y 2014
(En valores entre 0 y 1) (En valores entre 0 y 1)
0,64 Var. Abs.
0,62 Pas 2005 2014
0,62 (pp)
0,60 0,60 Bolivia 0,60 0,48 -0,12
0,60
0,59 Ecuador 0,53 0,45 -0,08
0,58 0,59
0,56 Venezuela 0,49 0,41 -0,08
0,58
0,56 Uruguay1 0,46 0,38 -0,08
0,54 Brasil 0,61 0,55 -0,06
0,52 Per1 0,50 0,44 -0,06
0,52
0,50 El Salvador2 0,49 0,44 -0,06
0,50
0,48 0,48 Rep. Dominicana 0,57 0,52 -0,05
0,48 Mxico 0,53 0,49 -0,04
0,46 0,47 0,47 0,47 Colombia 0,55 0,54 -0,02
0,44 Chile3 0,52 0,51 -0,01
2007
1999
2000
2001
2002
2005
2006
2008
2009
2011
2012
2013
2014
2015(p)
Panam 0,53 0,52 -0,01

Paraguay 0,53 0,54 0,01
Costa Rica 0,47 0,51 0,04
Gracias al actual modelo econmico y su poltica social, el ndice de Gini disminuy de manera
significativa a 0,47 en 2015, esta reduccin signific para la poblacin boliviana una mejora en la
distribucin de los ingresos. Es importante sealar, que Bolivia tuvo la mayor disminucin de este
indicador respecto a pases de la regin
(p) Preliminar
(1) Diferencia entre 2014 y 2007; (2) Diferencia entre 2014 y 2004 y (3) Diferencia entre 2013 y 2006
(2) Fuente: Instituto Nacional de Estadstica (INE) y Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe
Relacin de ingresos entre el 10% mas rico y 10% ms pobre
Bolivia: Relacin de ingresos entre el 10% Amrica Latina: Relacin entre el 10%
ms rico y 10% ms pobre, 2005 y 2015 ms rico y el 10% ms pobre, 2005 - 2014
(En nmero de veces) (En nmero de veces)
160
157 Valor
Pas 2005 2014 absoluto
2005 (pp)
140
128 Bolivia 128 40 -88
2015(p)
120 Per1 69 50 -19
Venezuela2 26 10 -16
100
Brasil 40 29 -12
80 Uruguay1 42 31 -11
63 Paraguay 60 49 -11
60 Ecuador 33 22 -11
Pnama 53 44 -9
40
37 35
Chile3 31 24 -7
17 Colombia 46 50 4
20
Mxico 74 84 10
0 Costa Rica 25 43 18
Nacional Urbano Rural
En 2005, la relacin entre el diez por ciento ms rico era 128 veces mayor que el diez por ciento
ms pobre. En 2015, esta relacin de ingresos, se redujo a solo 37 veces, gracias a la poltica
social de redistribucin de ingresos, que beneficio principalmente a los sectores con menores
recursos econmicos.
(p) Preliminar
(1) Diferencia entre 2014 y 2007, (2) Diferencia entre 2013 y2005 y (3) Diferencia entre 2013 y 2006
Fuente: Unidad de Anlisis de Polticas Sociales y Econmicas (UDAPE) con informacin de Encuestas de Hogares del Instituto Nacional de Estadstica y Comisin Econmica
para Amrica Latina y el Caribe
MAYORES BENEFICIOS PARA LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD
Desde 2009, el gobierno nacional realiz diversas medidas para favorecer a

las personas con capacidades diferentes. En 2012, se aprob la Ley
General para Personas con Discapacidad, N 223, en el que se
establecen beneficios a favor de este tipo de personas. Entre las que
destacan:
Fondo Nacional de Solidaridad y Equidad, el actual gobierno elimin el
financiamiento estatal a los partidos polticos y cre el fondo para la
implementacin de proyectos productivos para el sector.
Renta solidaria, pago anual de Bs.1.000.
Acceso al Crdito, eliminacin de todo aspecto restrictivo para el libre acceso
al crdito.
Empleo inamovible, las entidades pblicas tienen el 4% de su personal con
personas con discapacidad y se garantiza la inamovilidad laboral.
Atencin gratuita en los centros de salud, servicios integrales de
promocin, prevencin, atencin, rehabilitacin y habilitacin.
Liberacin de tributos, para la importacin de rtesis, prtesis y ayudas
tcnicas.
Gratuidad de diplomas acadmicos y ttulos profesionales.
Documentacin gratuita, certificados de nacimiento, matrimonio y defuncin,
adems de la libreta de servicio militar.
Responsabilidad social empresarial, las empresas privadas contribuyen de
manera activa y voluntaria, realizando actividades de apoyo al sector.
Fuente: Ministerio de Salud
Bolivia: Resultados de la Ley N 065 de Pensiones
Bolivia: Nmero de jubilados Bolivia: Recaudaciones del Sistema

Integral de Pensiones, 1997 2016
1997 2016
(En nmero de personas) 12.000
10.251
80.000 74.547 10.000
70.000 183%
8.000 7.276
60.000
6.000
50.000
3.620
4.000
40.000 1.959
29.745 2.000 1.433
30.000 604
20.000 0
2016(p)
1999
2014
1997
1998
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2015
10.000
0 Bolivia: Asegurados al Sistema Integral de
1997 - 2010 2011 - 2016(e)
Pensiones, 1997 2016
(En nmero de personas)
2.100.000
53%
2.077.563
Desde la aplicacin de la Ley N 065 1.800.000
1.938.282
1.794.228
1.500.000
1.669.939
de Pensiones, 74.547 personas se
1.551.733
1.450.135
jubilaron, se alcanzaron niveles rcord 1.200.000
1.360.599
1.262.259
1.166.838
1.077.814
en recaudaciones y en nmero de 900.000
988.967
934.304
878.343
asegurados. 600.000
300.000
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
(e) Estimado
(Preliminar)
Fuente: Viceministerio de Pensiones y Servicios Financieros 72
Elaboracin: Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Unidad de Anlisis y Estudios Financieros (UAEF)
vi. Perspectivas econmicas 2016
73
Perspectivas econmicas, 2017
2016(p) 2017(proy)
Crecimiento del PIB(1) (en porcentaje) 4,3 4,7

Inflacin (en porcentaje) 4,0 5,0
Balance fiscal (en porcentaje del PIB) -6,6 -6,5
Inversin pblica (En millones de $us) 5.065 6.189
(p) Preliminar
Proy.: Proyectado
Fondo Monetario Internacional CEPAL

(Abril 2017) (Abril 2017)
Bolivia 4,0 Bolivia 4,0
Per 3,5 Paraguay 3,8
Paraguay 3,3 Per 3,5
Colombia 2,3 Colombia 2,4
Argentina 2,2 Uruguay 2,0
Chile 1,7 Argentina 2,0
Uruguay 1,6 Chile 1,5
Amrica del Sur 0,6 Amrica del Sur 0,6
Brasil 0,2 Ecuador 0,6
Ecuador -1,6 Brasil 0,4
Venezuela -7,4 Venezuela -7,2
-9 -6 -3 0 3 6 -10 -5 0 5
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Banco Central de Bolivia, Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial y CEPAL
vii. Informe de Actividades del MEFP
75
POLTICA DE TRANSPARENCIA Y ACCESO A LA INFORMACIN:
PUBLICACIONES DEL MEFP
Desde 2006, el MEFP impulsa la poltica de transparencia y acceso a la informacin a travs de

la publicacin de documentos, informes, dossiers y otros, con el objetivo de informar a la
poblacin y de proporcionar herramientas que permitan realizar trabajos de investigacin y
anlisis de la economa boliviana.
Memoria de la Economa Boliviana 2015

ltimas
publicaciones Boletn Econmico Informe Fiscal 2015
Boletn Econmico Estadsticas Fiscales del
TGN 2015
Boletn Econmico Estadsticas Fiscales de
las Entidades Territoriales Autnomas y
Universidades Pblicas 2015
Boletn Econmico Estadsticas de Deuda
Pblica del TGN 2015
Boletn Econmico Ingresos y Gastos
Tributarios 2015
Boletn Econmico Sistema Integral de
Pensiones
Presupuesto Ciudadano Presupuesto
General del Estado 2016
Cuadernos de Investigacin Econmica
Elaboracin: Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas Boliviana (CIEB)
76
Gracias
77

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ESTADO PLURINACIONAL

NDICE DE PRECIOS DE PRODUCTOS CRECIMIENTO ECONMICO EN

125,0 2016 2,1 2,1

BALANCE FISCAL DE PASES DEUDA PBLICA DE PASES

En 2016, por segundo ao consecutivo el PIB de la regin registr una contraccin,

2005 - 2016 2016

Amrica del Sur

Nota: Crecimiento estimado para 2016 de la CEPAL

10,0 6,3 8,1

En 2016, debido a la insuficiencia de las reformas tributarias para aminorar el dficit

La demanda interna, 8,00

Variacin de precios de los commodities y crecimiento del PIB

El crecimiento de Amrica del Sur se encuentra fuertemente correlacionado con el comportamiento de

Sudamrica: Crecimiento del PIB

-8 -4 0 4 -7 -2 3 8 -10 -5 0 5 10 -15 -10 -5 0 5 -10 0 10

Variacin acumulada de la produccin e importacin Produccin de GLP en plantas y refineras

Precipitaciones normales Dficit de precipitaciones

Fuente: Ministerio de Desarrollo Rural y Tierras, Gaceta Oficial de Bolivia

Indicadores de impacto de los programas MIAGUA I, II, III y IV(1), 2011-2018

MI AGUA MI AGUA MI AGUA MI AGUA

Creacin de empresas y cancelacin Base empresarial vigente

25.000 24.138 2.500 2.369

En un ambiente de shocks negativos de trminos de intercambio y una demanda externa

21,5 Per 3,2

La adopcin de polticas oportunas desde 2006 permiti la acumulacin de los buffers

Bolivia: Fortaleza financiera, 2016

Reservas Internacionales Netas (RIN)

Fondo para la Revolucin Industrial

Fondo de Proteccin al Ahorrista (FPAH)

Bolivia: Volumen de exportaciones segn actividad econmica

Extraccin de hidrocarburos Agropecuaria

Fuente: Banco Central de Bolivia 34

20.000 19.651 18,0

Amrica Latina: Mora del Sistema Financiero

Colombia 2,7 Chile 1,9

Brasil 3,5 Mxico 2,3

Ecuador 5,5 Colombia 3,0

Uruguay 5,6 Paraguay 3,2

Per 6,3 Uruguay 3,2

Paraguay 6,5 Brasil 3,8

Bolivia: Bolivianizacin del ahorro y del crdito Pases seleccionados: Dolarizacin de

Crditos Productivos por destino del crdito Nmero de operaciones de crditos

En 2016, los crditos productivos se incrementaron en 26% respecto a 2015. El nmero de

1.200 Construccin de viv. 302

60,0 50,0 50,1

55,0 53,6 45,0

50,0 48,7 40,0

40,0 38,5 30,0

Fuente: Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI)

Industria Como institucin del Estado el BDP apoya al

En 2016, en su calidad de institucin de primer piso el BDP:

Sudamrica: Variacin del dficit fiscal y la Sudamrica y Bolivia : ndice de

Inversin pblica en energa ejecutada Potencia instalada, demanda y excedentes

Con la nacionalizacin de la Empresa Nacional de Electricidad (ENDE) y las mayores inversiones, se

Resultado fiscal del Tesoro General de la Nacin, 1995 2016

Bolivia: Recaudacin tributaria de mercado interno con

El dinamismo de la actividad econmica y las medidas de poltica tributaria, aduanera y arancelaria

Recaudacin generada por la Ley 812 Contribuyentes e importadores beneficiados

Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) y Aduana Nacional (AN)

Del total presupuestado para la gestin 2016, la participacin de la administracin central y

Los saldos en caja y bancos de Gobernaciones, Municipios y Universidades Pblicas se redujeron en

Sudamrica: Inversin pblica en

(1) Dato oficial del Viceministerio de Inversin Pblica y Financiamiento Externo

Agua potable 50,1