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En otras palabras, podemos definir al patrn oro como un sistema monetario bajo
el cual el valor de la moneda de un pas es legalmente definido como una cantidad
fija de oro. La moneda en circulacin est constituida por piezas de oro, o por billetes
de banco (papel moneda) que las autoridades monetarias estn obligadas a
convertir, si as se las demanda, por una cantidad determinada de oro. Adems, los
individuos tienen la posibilidad de exportar e importar oro libremente.
Este sistema, como es sabido, termin con el inicio de la Primera Guerra Mundial,
cuando los pases no tuvieron otro remedio que declarar a sus monedas
inconvertibles. Tras la finalizacin de la primera guerra mundial, hubo intentos de
revivir el sistema de patrn oro. Las principales economas mundiales volvieron al
patrn oro durante la dcada del veinte, pero la crisis del 29 llev al rpido abandono
del sistema.
Funcionamiento terico del Patrn Oro.
Cuando se usa el patrn oro se estabilizan, dentro de una estrecha franja, los
valores de las diferentes monedas que aceptan el mismo. Un dficit en la balanza
de pagos produce un flujo de salida de oro el cual, si no se toman medidas
compensatorias por parte del banco central del pas, causa una contraccin en la
oferta monetaria.
El patrn oro era un sistema monetario internacional que no poda funcionar sin
la cooperacin de los pases que lo adoptaban. Mientras funcion impidi que las
naciones llevasen a cabo las polticas aislacionistas que disminuyen el comercio
mundial y tienden a producir un estancamiento riguroso. Despus de su colapso
surgieron rpidamente polticas nacionalistas discriminatorias, en particular
devaluaciones recurrentes, que restringieron el comercio multilateral y ahondaron la
crisis de los aos treinta.
Los rasgos ms caractersticos del patrn oro se pueden describir como sigue:
c. En cada pas la emisin de billetes por parte del organismo emisor estaba
regulada estrictamente en funcin de las existencias de oro. Si la cantidad de
billetes aumentaba, era como consecuencia del crecimiento del stock de oro.
Las reservas de oro eran equivalentes a la cantidad de billetes en circulacin
en base a la proporcin sealada en el punto anterior.
El pblico poda cambiar oro por certificados y certificados por oro y a menudo
ejerca ese derecho, el transporte transocenico era lento y caro, por lo que los tipos
de cambio no eran exactamente fijos, sino que fluctuaban en una estrecha banda.
Estas variaciones que se derivaban del costo del transporte del oro se denominaban
puntos oro, punto de compra de oro y punto de venta de oro y era la fluctuacin que
se permita sobre el tipo de cambio fijo.
Todas estas caractersticas, que son las principales, tendan a unificar en un solo
cuerpo el sistema monetario internacional con el sistema monetario de cada uno de
los pases componentes. El ajuste de cualquier desequilibrio en las cuentas
externas de un pas se produca en forma totalmente automtica, por lo menos en
teora.
Beneficiaba a los pases poseedores de oro, que son los que en un principio
podan emitir dinero en cantidades abundantes.
Estimulaba el desequilibrio inicial entre pases que tenan oro y los que no lo
tenan; aunque con el tiempo el sistema tendi a ajustarse al ir adquiriendo
dicho metal estos ltimos pases.