ESTUDIO DE VIABILIDAD

1.- ANALISIS DE VIABILIDAD...........................................................................................................

1.1.- MARCHA DE CLCULO.........................................................................................................
1.2.- IDENTIFICAR FACTURACIN................................................................................................
1.3.- IDENTIFICAR COSTE DE DESARROLLO..............................................................................
1.4.- IDENTIFICAR PROYECTO TIPO.............................................................................................
1.5.- IDENTIFICAR INDICADORES DE DESVIACIN (KPI)...........................................................
1.6.- IDENTIFICAR COSTES DE GESTIN NO OPTIMIZADA DE PROYECTOS..........................
1.7.- EVALUAR INCIDENCIAS SOBRE MARGEN DEL PROYECTO MEDIO................................
1.8.- EVALUAR COSTE TOTAL SOBRE MARGEN DEL PROYECTO MEDIO...............................
1.9.- ESTIMAR PREVISIONES DE CONTRATACIN Y MARGEN TOTAL ANUAL.......................
1.10.- ESTIMAR COEFICIENTES DE APRENDIZAJE (EXPERIENCIA).........................................
1.11.- ESTIMAR COEFICIENTES RECUPERACIN POR AREA...................................................
1.12.- CALCULAR RECUPERACIONES Y PORCENTAJES TOTALES POR AREA......................
1.13.- CALCULAR RECUPERACIONES TOTALES Y PORCENTAJE TOTAL...............................
2.- CALCULO DE RENTABILIDAD DEL PROYECTO........................................................................
2.1.- ESTABLECER PERIODO DE ESTUDIO.................................................................................
2.2.- IDENTIFICAR INVERSION INICIAL........................................................................................
2.3.- ESTIMAR COEFICIENTES DE MANTENIMIENTO.................................................................
2.4.- CALCULAR COSTES DE MANTENIMIENTO.........................................................................
2.5.- CALCULAR COSTES TOTALES ACUMULADOS..................................................................
2.6.- CALCULAR FLUJOS DE TESORERA...................................................................................
2.7.- ESTABLECER PREMISAS DE CLCULO..............................................................................
2.8.- CALCULAR FLUJOS ACTUALIZADOS..................................................................................
2.9.- CALCULAR FLUJOS ACTUALIZADOS ACUMULADOS.......................................................
3.- INDICADORES DE RENTABILIDAD DEL PROYECTO................................................................
3.1- VALOR ACTUAL NETO (VAN)................................................................................................
3.2- TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR)..............................................................................
3.3- PERIODO DE RETORNO.........................................................................................................
4.- TABLAS RESUMEN......................................................................................................................
4.1.- DESVIACIONES REALES EN MARGEN PARA EL AO TIPO, ANTES DE IMPLANTAR
EL SISTEMA DE GESTIN................................................................................................................
4.1.1.- PROYECTO TIPO..............................................................................................................
4.1.2.- DESVIACION Y MARGEN (TIEMPO)................................................................................

1
 4.1.3.- DESVIACION Y MARGEN (COSTE)..................................................................................
4.1.4.- DESVIACION Y MARGEN (CALIDAD)..............................................................................
4.1.5.- TOTAL DESVIACIONES....................................................................................................
4.2.- DESVIACIONES ESTIMADAS EN MARGEN ANUAL PARA CINCO AOS USANDO EL
SISTEMA DE GESTIN DE PROYECTOS.........................................................................................
4.2.1.- PREVISIONES ANUALES................................................................................................
4.2.2- SGP TIEMPOS...................................................................................................................
4.2.3- SGP COSTES....................................................................................................................
4.2.4.- SGP CALIDAD...................................................................................................................
4.2.5.- SGP TOTAL.......................................................................................................................
4.3.- RESUMEN VAN Y TIR.............................................................................................................
5.- CONCLUSIONES...........................................................................................................................
1.- ANALISIS DE VIABILIDAD
El Anlisis de Viabilidad del presente Proyecto se realiza teniendo como desarrollo el que
sigue:
1. Identificar Facturacin
2. Identificar Coste de Desarrollo
3. Identificar Proyecto Tipo
4. Identificar indicadores de Desviacin (KPI)
5. Identificar Costes de Gestin No Optimizada de Proyectos
6. Evaluar incidencias sobre Margen del Proyecto Medio (Porcentajes de Rendimiento)
7. Evaluar Coste Total de Incidencias sobre el Margen del Proyecto Medio
8. Estimar Previsiones de Contratacin y Margen Total Anual
9. Estimar Coeficientes de Aprendizaje (Experiencia)
10. Estimar Coeficientes de Recuperacin por rea
11. Calcular Recuperaciones y Porcentajes Totales por rea
12. Calcular Recuperaciones Totales y Porcentaje total
13. Establecer Periodo de Estudio
14. Identificar Inversin Inicial SGP
15. Estimar Coeficientes de Mantenimiento
16. Calcular Costes de Mantenimiento
17. Establecer Mtodo de Clculo
18. Calcular VAN
19. Calcular TIR
20. Resumen y Conclusiones

1.1.- MARCHA DE CLCULO

En los apartados sucesivos se desarrolla cada uno de los puntos indicados para el anlisis
de viabilidad.

1.2.- IDENTIFICAR FACTURACIN

En el ejercicio que se toma como referencia para el desarrollo del Anlisis de Viabilidad, la
Empresa factur un total de 12.406.955 , correspondientes a la ejecucin de 17 Proyectos de
distinto Presupuesto, Plazo de Ejecucin y Margen.

1.3.- IDENTIFICAR COSTE DE DESARROLLO

El Coste de Desarrollo del Proyecto es el que se refleja desglosado en el Apartado
Presupuesto del documento Memoria y se eleva a un total de 71.990,52 .
1.4.- IDENTIFICAR PROYECTO TIPO
Para poder establecer y valorar unos indicadores de proceso proyectual, es necesario
identificar un Proyecto Tipo que refleje las actuaciones de la empresa en el desarrollo de su
actividad.

Este Proyecto tipo se define a partir de las caractersticas bsicas que definen cualquier
Proyecto, es decir, queda especificado a travs de su Presupuesto y Plazo de Ejecucin.

Teniendo en cuenta los Proyectos ejecutados en el ejercicio de referencia, se calcula un

Plazo Medio de Ejecucin de 11,9 meses y un Presupuesto Medio de (FALTA DEFINIR) El Margen
medio para este Proyecto es, teniendo en cuenta los mrgenes medios de los Proyectos de
referencia, de(FALTAN DATOS)

1.5.- IDENTIFICAR INDICADORES DE DESVIACIN (KPI)

Para el conjunto de Proyectos del ejercicio de referencia, se han registrado los retrasos
sobre los Plazos de Ejecucin, las desviaciones de coste repercutidas sobre el margen individual y
el nmero de rechazos de los entregables ocurridos en cada Proyecto.

Los valores de estos indicadores de desviacin (o indicadores clave de proceso KPI), se

han referido a valores medios de forma que se obtienen los siguientes:

Desviacin Media en Plazo:

Desviacin en Coste
Desviacin porcentual en Calidad

1.6.- IDENTIFICAR COSTES DE GESTIN NO OPTIMIZADA DE PROYECTOS

La traduccin en coste de los valores identificados en el punto anterior es el siguiente:

Desviacin en Plazo:

Desviacin en Coste:
Desviacin en Calidad:

1.7.- EVALUAR INCIDENCIAS SOBRE MARGEN DEL PROYECTO MEDIO (PORCENTAJES DE

RENDIMIENTO)
La suma de los costes de las desviaciones referida al Margen del Proyecto Medio resulta
ser el 34,7% del mismo. El Margen Medio obtenido en la actividad proyectual contando incidencias
es por tanto del 65,3%.

Es decir, para los Proyectos gestionados en la Empresa sin tener en cuenta la implantacin de la
metodologa de gestin objeto del presente Proyecto, se consigue actualmente alcanzar el 65% del
margen a obtener en un Proyecto Medio y se pierde un 35% por incidencias en las variables de
gestin Tiempo, Coste y Calidad.

1.8.- EVALUAR COSTE TOTAL DE INCIDENCIAS SOBRE MARGEN DEL PROYECTO MEDIO
Los resultados porcentuales de alcance de Margen sobre el Proyecto Medio se traducen en
que las incidencias en Plazo, Coste y Calidad provocan una perdida que pueden esperarse para un
Proyecto Medio.

1.9.- ESTIMAR PREVISIONES DE CONTRATACIN Y MARGEN TOTAL ANUAL

Sobre los datos del ejercicio de referencia se estiman los coeficientes de contratacin para
obtener una orientacin del volumen de Proyectos a esperar para los siguientes ejercicios. El
Margen total a gestionar seria en este caso el producto del nmero de Proyectos por el Margen del
Proyecto Medio. El resultado se resume en la tabla siguiente:

PREVISIONES
AO COEFIC. CONTRATACION PROYECTOS ESPERADOS MARGEN TOTAL
1 70% 12 1.815.204
2 75% 13 1.966.471
3 80% 14 2.117.738
4 90% 15 2.269.005
5 95% 16 2.420.272

Variando convenientemente los Coeficientes de Contratacin, se recalculan los Mrgenes

totales a gestionar de forma que pueden hacerse previsiones con los valores a obtener el los
puntos sucesivos de acuerdo a variaciones en el mercado (anlisis de sensibilidad o escenarios).
1.10.- ESTIMAR COEFICIENTES DE APRENDIZAJE (EXPERIENCIA)
Inicialmente, el resultado del proceso proyectual (sin tener en cuenta la herramienta SGP)
sobre el primer ejercicio esperara encontrar una reduccin de Margen del 2,9% debido a las
incidencias en Plazo, un 30,6% debido a las incidencias en coste y un 9,8% debido a las de
calidad. En un segundo ejercicio, y una vez aplicada la herramienta SGP, la reduccin en Margen
de estas incidencias debida a la experiencia del ejercicio anterior, deber ser en todo caso menor.
Es decir, cada vez que se emprende un ejercicio, existe menos margen para recuperar porque el
SGP ha actuado sobre los proyectos del ejercicio anterior, es decir, la Organizacin aprende y eso
hace que el margen a recuperar no sea el 100% del que debera recuperar en el primer ensayo.

Para cuantificar este hecho, se introducen coeficientes de aprendizaje directamente sobre el

Margen a gestionar. Estos se estiman en un 20% el segundo ejercicio de aplicacin y un 10%
adicional el cuarto. Estos pueden variarse a discrecin, pero el % a emplear se recomienda no
supere el 20% por periodo.

1.11.- ESTIMAR COEFICIENTES RECUPERACIN POR AREA

Una vez estimados los Mrgenes sobre los que puede eventualmente el SGP actuar, se
necesita estimar el comportamiento de la herramienta sobre cada uno de los periodos en los que
se aplica. Es evidente que el rendimiento completo de un sistema no se alcanza en el momento de
su aplicacin, y ms tendiendo en cuenta la naturaleza multivariable del entorno en el que se aplica
este (entorno Proyecto).

Para cada rea de aplicacin (Plazo / Coste / Calidad) se estima un comportamiento de la

herramienta SGP. Este comportamiento se modeliza segn la actuacin de unos coeficientes de
rendimiento para cada ejercicio que se muestran tabulados en la Tabla resumen. Las curvas
adjuntas muestran la evolucin esperada del SGP en el entorno por rea.

1.12.- CALCULAR RECUPERACIONES Y PORCENTAJES TOTALES POR AREA

La accin del SGP sobre el Margen a recuperar de cada ejercicio resulta un valor
porcentual de dicho margen. Para el periodo de evaluacin considerado (5 aos) se obtienen los
indicadores de recuperacin de Margen, anuales y acumulados, reflejados en la tabla resumen.

1.13.- CALCULAR RECUPERACIONES TOTALES Y PORCENTAJE TOTAL

Plazo:
Coste:
Calidad:
2.- CALCULO DE RENTABILIDAD DEL PROYECTO

2.1.- ESTABLECER PERIODO DE ESTUDIO.

Para el clculo del VAN y TIR se establece un periodo de estudio de cinco (5) aos. Este es
el tiempo que se considera suficiente para tener una garanta de que el SGP est totalmente
implantado en la Empresa y que los efectos del mercado pueden considerarse sobre el estudio de
viabilidad.

El Valor actual neto tambin conocido como valor actualizado neto ( en ingls Net present
value), cuyo acrnimo es VAN (en ingls NPV), es un procedimiento que permite calcular el valor
presente de un determinado nmero de flujos de caja futuros, originados por una inversin. La
metodologa consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa)
todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversin inicial, de tal modo
que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.

El mtodo de valor presente es uno de los criterios econmicos ms ampliamente utilizados

en la evaluacin de proyectos de inversin. Consiste en determinar la equivalencia en el tiempo 0
de los flujos de efectivo futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el
desembolso inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial, entonces, es
recomendable que el proyecto sea aceptado.
La frmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

representa los flujos de caja en cada periodo t.

es el valor del desembolso inicial de la inversin.
es el nmero de perodos considerado.

El tipo de inters es k. Si el proyecto no tiene riesgo, se tomar como referencia el tipo de la

renta fija, de tal manera que con el VAN se estimar si la inversin es mejor que invertir en algo
seguro, sin riesgo especfico. En otros casos, se utilizar el coste de oportunidad.
Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR es
la rentabilidad que nos est proporcionando el proyecto
2.2.- IDENTIFICAR INVERSION INICIAL
La Inversin inicial para el SG es la que corresponde a sus costes de desarrollo. Estos se
estimaron en el apartado Costes de Desarrollo del presente anlisis de viabilidad y ascienden a
(FALTAN DATOS). Estos se justifican en el apartado Presupuesto de la Memoria.

2.3.- ESTIMAR COEFICIENTES DE MANTENIMIENTO

Se establecen unos coeficientes de mantenimiento del SG del 10% sobre el coste de

desarrollo para el primer ejercicio, 30% para el segundo y tercer ao y del 20% para los dos
siguientes. Los costes de mantenimiento son los derivados de la asignacin del personal que
realiza el mantenimiento (Consultores e Ingenieros Superiores) a dichas actividades.

El Mantenimiento del SGP comprende tanto el desarrollo de nuevos procedimientos e instrucciones

de trabajo como de la revisin por parte de la Direccin del rendimiento del mismo, incluyendo la
adquisicin de datos y el seguimiento de la documentacin del sistema. Se incluyen as mismo los
cursos de actualizacin del PMI y la renovacin de certificaciones a los Jefes de Proyecto.

2.4.- CALCULAR COSTES DE MANTENIMIENTO

Teniendo en cuenta los Coeficientes de Mantenimiento del SGP descritos en el punto

anterior, se calcula el coste de Mantenimiento anual y total como sigue:

COEF. COSTE
AO INVERSION TOTAL
MANTENIMIENTO MANTENIMIENTO

0
1
2
3
4
5

2.5.- CALCULAR COSTES TOTALES ACUMULADOS

El coste anual acumulado se calcula como la suma de los costes de inversin y
mantenimiento del primer ao y del mantenimiento de los sucesivos, acumulados por ejercicio. Los
resultados se encuentran tabulados en la tabla resumen.
2.6.- CALCULAR FLUJOS DE TESORERA
El flujo de tesorera por ao se calcula como la diferencia entre las recuperaciones de
margen por ejercicio y los costes del mismo. Los resultados se encuentran tabulados en la tabla
resumen.

2.7.- ESTABLECER PREMISAS DE CLCULO

Para el clculo VAN y TIR en el presente Proyecto se asume lo siguiente:

Periodo de estudio: 5 aos

Inflacin: 4%
Financiacin: ntegra con fondos propios.
1. Valor residual:

2.8.- CALCULAR FLUJOS ACTUALIZADOS

Los Flujos de Tesorera calculados en el apartado 2.6, se actualizan con las premisas de
clculo (inflacin 4%, coef. i) obtenindose como resultado los Flujos Actualizados mostrados en
la tabla resumen.

2.9.- CALCULAR FLUJOS ACTUALIZADOS ACUMULADOS

Finalmente se obtienen los Flujos Actualizados Acumulados por ejercicio como suma de los
Flujos Actualizados anuales.

3.- INDICADORES DE RENTABILIDAD DEL PROYECTO

3.1- VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Con la marcha de clculo anterior, el valor del Flujo Acumulado Actualizado del ultimo
ejercicio es el valor correspondiente del VAN del Proyecto. Este tiene un valor de (FALTAN DATOS)
VAN =

3.2- TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR)

De nuevo con los valores del Flujo Acumulado Actualizado en la tabla resumen, se obtiene
aplicando la frmula de la Tasa Interna de Rentabilidad, un valor del 211%

TIR = 211%
3.3- PERIODO DE RETORNO

En la tabla resumen se observa que los valores de los Flujos Acumulados Actualizados se
vuelven positivos el primer ao, es decir, el Periodo de Retorno es menor a un ao.
Periodo de Retorno < 1 ao

4.- TABLAS RESUMEN

4.1.- DESVIACIONES REALES EN MARGEN PARA EL AO TIPO, ANTES DE IMPLANTAR EL

SISTEMA DE GESTIN DE PROYECTOS.
4.1.1.- PROYECTO TIPO.
DATOS DEL PROYECTO MARGEN
PLAZO EJECUCIN PRESUPUESTO EJECUCIN MARGEN %
PROYECTO (Meses) () () MARGEN
P1
P2
P3
P4
P5
P6
P7
P8
P9
P10
P11
P12
P13
P14
P15
P16
P17

Proyecto Tipo (Medio)

Facturacin Anual
(ref.)
 4.1.2.- DESVIACION Y MARGEN (TIEMPO).

DATOS DEL PROYECTO TIEMPO

PLAZO % REDUCCION
EJECUCIN PRESUPUESTO DESVIACION % REDUCCION DE MARGEN
PROYECTO (Meses) EJECUCIN () EN PLAZO (Meses) EN PLAZO DE MARGEN ()
P1
P2
P3
P4
P5
P6
P7
P8
P9
P10
P11
P12
P13
P14
P15
P16
P17

Proyecto Tipo (Medio)

Facturacin Anual (ref.)

4.1.3.- DESVIACION Y MARGEN (COSTE).

DATOS DEL PROYECTO COSTE
PLAZO DESVIACION %
EJECUCIN PRESUPUESTO EN COSTE EN
PROYECTO (Meses) EJECUCIN () () COSTE
P1
P2
P3
P4
P5
P6
P7
P8
P9
P10
P11
P12
P13
P14
P15
P16
P17

Proyecto Tipo (Medio)

Facturacin Anual (ref.)

 4.1.4.- DESVIACION Y MARGEN (CALIDAD).
DATOS DEL PROYECTO CALIDAD
PLAZO PENALIZ.
EJECUCIN PRESUPUESTO RECHAZOS % DE
PROYECTO (Meses) EJECUCIN () RECHAZOS
P1
P2
P3
P4
P5
P6
P7
P8
P9
P10
P11
P12
P13
P14
P15
P16
P17

Proyecto Tipo (Medio)

Facturacin Anual (ref.)

4.1.5.- TOTAL DESVIACIONES.

TOTAL
DATOS DEL PROYECTO MARGEN
DESVIACIONES MARGEN FINAL
PLAZO %
EJECUCIN PRESUPUESTO MARGEN % SOBRE % MARGEN
PROYECTO (Meses) EJECUCIN () () MARGEN () MARGEN () ALCANZADO
P1

P2

P3

P4

P5

P6

P7
P8

P9
P10

P11
P12
P13
P14
P15
P16

P17

Proyecto Tipo (Medio)

Facturacin Anual (ref.)

4.2.- DESVIACIONES ESTIMADAS EN MARGEN ANUAL PARA CINCO AOS USANDO EL
SISTEMA DE GESTIN DE PROYECTOS.
4.2.1.- PREVISIONES ANUALES.
REFERENCIAS PREVISIONES
MARGEN
UNITARIO MARGEN COEFIC. PROYECTOS MARGEN
PROYECTOS MEDIO TOTAL AO CONTRATACION ESPERADOS TOTAL

4.2.2- SGP TIEMPOS.

REFERENCIAS PLAZO RENDIMIENTO
% % COEFIC
MARGEN % DESV. COEFIC SGP
AO TOTAL ESPERADA DESVIADOS SGP ACUMULADO RECUPERADOS %
1
2
3
4
5

OBJETIVO

4.2.3- SGP COSTES.

REFERENCIAS COSTE RENDIMIENTO
% % COEFIC
MARGEN % DESV. COEFIC SGP
AO TOTAL ESPERADA DESVIADOS SGP ACUMULADO RECUPERADOS %
1
2
3
4
5

OBJETIVO

4.2.4.- SGP CALIDAD.

REFERENCIAS CALIDAD RENDIMIENTO
% % COEFIC
MARGEN % DESV. COEFIC SGP
AO TOTAL ESPERADA DESVIADOS SGP ACUMULADO RECUPERADOS %
1
2
3
4
5

OBJETIVO
 Aplicacin de la norma ANSI/PMI 99-001:2004 a la gestin IV. Estudio de Viabilidad
de proyectos de una empresa del Sector de la Construccin.

4.2.5.- SGP TOTAL.

TOTALES PLAZO COSTE CALIDAD
MARGEN
AO TOTAL RECUPERACIONES % RECUPERACIONES % RECUPERACIONES %
1
2
3
4
5

TOTAL

RESUMEN

MARGEN RECUPERACIN

REC. PLAZO
REC. COSTES
REC. CALIDAD

TOTAL RECUPERADO.

4.3.- RESUMEN VAN Y TIR.

TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL

COEF. COSTE TOTAL TOTAL
AO INVERSION MANT. REC. REC. REC.
MANT. MANT. ACUMULADO RECUPERADO
ACUM. PLAZO COSTE CALIDAD
0
1
2
3
4
5

TOTAL FLUJO DE FLUJO FLUJO ACT.

AO INVERSION
RECUPERADO TESORERIA i ACTUALIZADO ACUMULADO

0
1
2
3
4
5

El valor de TIR se calcula sobre los datos de la columna Flujo Actualizado Acumulado

A continuacin se adjuntan las tablas resumen de los clculos realizados para el anlisis de
viabilidad del Proyecto.
5- CONCLUSIONES
Los indicadores de rentabilidad del Proyecto hacen que este sea muy atractivo puesto que
con periodo de retorno menor que un ao y un TIR superior al 100%, hacen que la inversin
parezca ms que justificada.

Un valor tan alto de TIR se explica por los bajos costes de desarrollo e implantacin del
Proyecto, ya que como se ha visto a lo largo de la Memoria dichos costes prcticamente son los
referentes a la asignacin de horas del personal que se asigna al Proyecto. Adems, este se ha
planteado como un Proyecto Interno, de forma que no se incurre en costes adicionales como pagos
a terceros o impuestos y as se logra reducir al mnimo los costes comentados. Tampoco se utiliza
financiacin ajena, y as no se incurre en el pago de intereses.

Por otro lado, el valor de los ingresos que pueden obtenerse como recuperaciones de
margen en los Proyectos que ejecuta la Empresa es en relacin al coste del SGP muy elevado. Se
ha estimado que a lo largo del periodo de estudio considerado, el margen que puede gestionarse
asciende a 10,5 M por lo que los beneficios traducidos como reduccin de incidencias es muy
alto.

Normalmente los Sistemas de Gestin que se implantan en las empresas son Sistemas que
provocan cambios organizativos. Estos Sistemas, como los de Calidad, tienen unos costes de
implantacin relativamente bajos respecto a los beneficios que generan. Los costes son relativos a
las deficiencias que intentan eliminarse con la implantacin de estos. En el caso de Sistemas de
Gestin de Calidad estos seran los costes de no calidad.

Por otro lado el indicador VAN tiene en relacin a los costes de desarrollo un valor relativo
alto. Sobre un margen a gestionar de 10,5 M en cinco aos, las estimaciones prevn un
rendimiento de algo ms de 0.9 M .

En resumen, el valor positivo del VAN y su valor relativo frente al Margen a gestionar y los
costes de implementacin junto con el periodo de retorno menor de un ao, justifican el desarrollo
del Proyecto.