Unidad 4 Capitalizacion Compuesta y Descuento Compuesto Web PDF

MDULO GESTIN FINANCIERA ADMINISTRACIN Y FINANZAS
UNIDAD 4
DAVID ESPINOSA SALAS - I.E.S. GREGORIO PRIETO (VALDEPEAS)
UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO
Unidad 4. Capitalizacin compuesta y descuento

compuesto
0. NDICE.
1. CAPITALIZACIN COMPUESTA.
1.1. Concepto.
1.2. Clculo de los intereses totales y del inters de un perodo s.
1.3. Clculo del capital inicial, del tipo de inters y del tiempo.
2. COMPARACIN ENTRE CAPITALIZACIN SIMPLE Y CAPITALIZACIN

COMPUESTA.
3. CONVENIO EXPONENCIAL Y CONVENIO LINEAL.
3.1. Convenio exponencial.

3.2. Convenio lineal.
4. TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIN COMPUESTA.
5. DESCUENTO COMPUESTO.
5.1. Descuento racional compuesto.

5.2. Descuento comercial compuesto.
6. EQUIVALENCIA DE CAPITALES EN CAPITALIZACIN COMPUESTA.
6.1. Sustitucin de varios capitales por uno nico.

6.2. Vencimiento comn.
6.3. Vencimiento medio.
ACTIVIDADES FINALES.
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UNIDAD 4
1. CAPITALIZACIN COMPUESTA.
1.1. Concepto.
Decimos que un capital C0 se presta a inters compuesto, cuando peridicamente (cada

ao, semestre, trimestre, etc.), se acumulan los intereses producidos al capital, siendo
el montante as formado, el capital que generar nuevos intereses.
Segn esta definicin, la expresin del montante transcurridos n aos, se obtendr de

la siguiente forma:
C1 = C0 + I1 = C0 + C0 i = C0 (1 + i )
C2 = C1 + I2 =C1 + C1 i = C1 (1 + i ) = C0 (1 +i )2 i representa el tanto
...................................................................................... de inters efectivo
Cn = C0 (1 + i )n anual compuesto
La representacin grfica del montante en funcin del tiempo, es la siguiente:
MONTANTE
Cn = C0 (1 + i )n
Cn
I = Cn - C0
C2
I2 = C2 - C1
C1 I1 = C1 - C0
C0
TIEMPO
0 1 2 ................................. n
49
UNIDAD 4
Ejemplo 1. Una persona deposita en una entidad bancaria 200.000, en una operacin que
durar 5 aos a un inters compuesto anual del 3%. Qu cantidad obtendr cuando
transcurran los 5 aos?. Qu cantidad se habr generado a los 3 aos?.
C5 = C0 (1 + i )5 = 200.000 (1 + 0,03)5 = 231.854,81
C3 = C0 (1 + i )3 = 200.000 (1 + 0,03)3 = 218.545,4
1.2. Clculo de los intereses totales y del inters de un perodo s.
Los intereses totales I generados en una operacin a inters compuesto de duracin n

perodos, se obtendrn por diferencia entre el montante final Cn y el capital inicial C0 .
Ejemplo 2. Halla los intereses totales generados en la operacin a 5 aos del ejemplo 1.
I = Cn - C0 = 231.854,81 - 200.000 = 31.854,81
Por su parte, el inters de un perodo s , se calcula de las siguientes maneras:
Is = Cs - Cs-1 ; Is = Cs -1 x i
Ejemplo 3. Partiendo de los datos del ejemplo 1, calcula el inters del tercer ao.
I3 = C3 - C2
C3 = C0 (1 + i )3 = 200.000 (1 + 0,03)3 = 218.545,4

C2 = C0 (1 + i )2 = 200.000 (1 + 0,03)2= 212.180
I3 = 218.545,4 - 212.180 = 6.365,4
De igual forma:
I3 = C2 x i = 212.180 x 0,03 = 6.365,4
50
UNIDAD 4
1.3. Clculo del capital inicial, del tipo de inters y del tiempo.
A partir de la expresin Cn = C0 (1 + i )n , se puede calcular:
1/n
Cn Cn log Cn - log C0
C0 = i= -1 n=
(1 + i )n C0 log (1 + i )
Ejemplo 4. Determina el capital inicial que, colocado a un 6% compuesto anual durante 5

aos, produce un montante o capital final de 33.455,64.
33.455,64
C0 = = 25.000
(1 + 0,06 )5
Ejemplo 5. Calcula el tanto de inters compuesto anual al que estuvieron colocados

250.000 durante 7 aos, si se convirtieron en 320.000.
1/7
320.000
i= - 1 = 0,0358949
250.000
Ejemplo 6. Durante cunto tiempo estuvo invertido un capital de 120.000 a un tanto de

inters compuesto anual del 4,6%, si el montante final que se obtuvo fue de
188.147,34?.
log 188.147,34 log 120.000
n= = 10 aos
log 1,046
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UNIDAD 4
2. COMPARACIN ENTRE CAPITALIZACIN SIMPLE Y

CAPITALIZACIN COMPUESTA.
Si se comparan los montantes obtenidos en capitalizacin simple y en capitalizacin

compuesta:
Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n )
Cn (cap. compuesta) = C0 (1 + i )n
Se puede concluir que el montante de capitalizacin es mayor en la capitalizacin simple

para perodos inferiores al ao, igual para un ao y menor para perodos superiores al
ao. Por lo tanto, las operaciones financieras superiores a un ao utilizarn el inters
compuesto, las operaciones inferiores al ao emplearn el inters simple, y en las
operaciones a un ao ser indiferente el uso de uno u otro inters.
TIEMPO MONTANTES
n=0 Cn (cap. simple) = Cn (cap. compuesta)
n=1 Cn (cap. simple) = Cn (cap. compuesta)
0<n<1 Cn (cap. simple) > Cn (cap. compuesta)
n>1 Cn (cap. simple) < Cn (cap. compuesta)
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UNIDAD 4
MONTANTE
Cn (cap. Compuesta) = C0 (1 + i )n
C1 = C0 (1 + i )
Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n )
C0
TIEMPO
0 1
Ejemplo 7. Calcula el montante en capitalizacin simple y compuesta de 100.000

colocados a un tipo de inters anual del 5%: a) para un perodo de capitalizacin de 6
meses; b) para un perodo de capitalizacin de un ao; c) para un perodo de capitalizacin
de 5 aos.
a) Perodo de capitalizacin de 6 meses:
Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n ) = 100.000 (1 + 0,05 0,5 ) = 102.500
Cn (cap. compuesta) = C0 (1 + i )n = 100.000 (1 + 0,05 )0,5 = 102.469,51
b) Perodo de capitalizacin de 1 ao:
Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n ) = 100.000 (1 + 0,05 1) = 105.000
Cn (cap. compuesta) = C0 (1 + i )n = 100.000 (1 + 0,05)1 = 105.000
c) Perodo de capitalizacin de 5 aos:
Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n ) = 100.000 (1 + 0,05 5) = 125.000
Cn (cap. compuesta) = C0 (1 + i )n = 100.000 (1 + 0,05)5 = 127.628,16
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UNIDAD 4
3. CONVENIO EXPONENCIAL Y CONVENIO LINEAL.
Si, dado el tanto de inters efectivo anual i, el tiempo n no es entero, sino fraccionario
(n = a + p/m, con a entero y p < m), el montante se podr calcular con arreglo a
cualquiera de los siguientes criterios:
3.1. Convenio exponencial.
El montante se obtendr a partir de la expresin exponencial Cn = C0 (1 + i )n , que en el

caso de ser n fraccionario, adopta la forma Cn = C0 (1 + i ) a + p / m .
3.2. Convenio lineal.
Consiste en capitalizar a inters compuesto por el nmero entero de aos que contenga
el tiempo, y capitalizar despus el montante as obtenido a inters simple, por la
fraccin de ao restante. De este modo: Cn = C0 (1 + i )a (1 + i p/m).
Ejemplo 8. Calcula el montante de 6.000 al 5% de inters compuesto anual para un

perodo de capitalizacin de 5 aos y 7 meses. Convenio exponencial y lineal.
CONVENIO EXPONENCIAL:
Cn = C0 (1 + i ) a + p / m = 6.000 (1 + 0,05 ) 5 + 7/ 12
= 7.878,77
CONVENIO LINEAL:
Cn = C0 (1 + i )a (1 + i p / m) = 6.000 (1 + 0,05 )5 (1 + 0,05 7 / 12) = 7.881,04
4. TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIN COMPUESTA.
En capitalizacin compuesta, los tantos equivalentes no son proporcionales. Dado el

tanto de inters efectivo anual i, cualquier tanto proporcional generar un montante
superior al montante producido durante el mismo tiempo con el tanto i.
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UNIDAD 4
Ejemplo 9. Calcula el montante que se obtendr a partir de un capital de 1.000,

invertido durante 2 aos: a) si el tipo de inters compuesto es el 12% anual; b) si el tipo
de inters compuesto es el 1% mensual.
Cn = 1.000 (1 + 0,12 )2 = 1.254,4 Por lo tanto, el 12% anual no es equivalente al

1% mensual (como suceda en capitalizacin
Cn = 1.000 (1 + 0,01)24 = 1.269,73 simple)
Si queremos obtener un tanto de frecuencia m im equivalente al tanto anual i,

debemos plantear la igualdad de los montantes unitarios para cualquier perodo de
tiempo, por ejemplo, un ao. De esta forma:
(1 + im)m = 1 + i , de donde im = (1 + i )1/m - 1
Ejemplo 10. Calcula el tanto de inters compuesto semestral equivalente a un tanto de

inters compuesto anual del 10%.
i2 = (1 + 0,1 )1/2 1 = 0,0488
Ejemplo 11. Calcula el tanto de inters compuesto cuatrimestral equivalente a un tanto de

inters compuesto anual del 8%.
i3 = (1 + 0,08 )1/3 1 = 0,0259856
Ejemplo 12. Calcula el tanto de inters compuesto anual equivalente a un tanto de inters
compuesto semanal del 0,3%.
i = (1 + im)m 1 = (1 + 0,003)52 1 = 0,16855
Una vez fijado el concepto de tanto de frecuencia m im equivalente al tanto anual i, se

introduce en el clculo financiero el concepto de tanto nominal jm o tanto terico anual
que se obtiene al multiplicar la frecuencia de capitalizacin m por el tanto im.
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UNIDAD 4
Ejemplo 13. Calcula el tanto nominal anual correspondiente al 5% efectivo cuatrimestral.
j3 = i3 3 = 0,05 3 = 0,15
Ejemplo 14. Calcula el tanto nominal anual correspondiente al 13% efectivo anual.
Capitalizacin mensual.
Como sabemos que jm = im m , tendremos que calcular en primer lugar im , que en nuestro caso
es i12 , ya que la capitalizacin es mensual.
i12 = (1 + 0,13 )1/12 1 = 0,0102368
Por lo tanto, j12 = i12 12 = 0,0102368 12 = 0,1228416
COMO SE PUEDE COMPROBAR i > jm
Ejemplo 15. Halla el montante de 4.000 colocados al 3% de inters compuesto semestral

con capitalizacin mensual durante cuatro aos.
Al establecer el ejemplo una capitalizacin mensual, debemos expresar el tanto de inters y el

tiempo en trminos mensuales.
Cuatro aos son 48 meses. Por otro lado, debemos calcular el tanto compuesto mensual
equivalente al 3% de inters compuesto semestral. En capitalizacin compuesta, estos tantos no
son proporcionales.
Para ello, debemos plantear la igualdad de los montantes unitarios, por ejemplo, para un ao:
(1 + i2)2 = (1 + i12)12
(1 + 0,03)2 = (1 + i12)12
Despejando, obtenemos que: i12 = 0,0049386
En estos momentos, ya podemos calcular el montante:
Cn = 4.000 (1 + 0,0049386)48 = 5.067,07
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UNIDAD 4
5. DESCUENTO COMPUESTO.
Al igual que en el descuento simple, existen dos clases de descuento compuesto: el

descuento racional y el descuento comercial. En cualquiera de los dos casos, el
descuento ser igual a la diferencia entre Cn (nominal o importe del capital que se
pretende adelantar) y C0 (valor efectivo o cantidad efectivamente adelantada).
5.1. El descuento racional compuesto.
El descuento racional compuesto se deriva de la operacin inversa a la de inters

compuesto. Ms concretamente, el descuento racional compuesto ser igual a:
Drc = Cn - C0 = C0 (1 + i )n - C0 = C0 [ (1 + i )n 1]
n
Sustituyendo en esta frmula C0 , por su valor en funcin del nominal C0 = Cn (1 + i ) ,
nos queda la siguiente expresin del descuento racional compuesto:
Drc = Cn [ (1 - (1 + i ) n ]
Ejemplo 16. Una empresa dispone de una letra de cambio de nominal 3.000 con
vencimiento dentro de tres aos. Calcula el efectivo que recibir por dicha letra en caso
de que quiera descontarla en una entidad bancaria que trabaja al 6,3% anual de descuento
racional compuesto.
Podemos resolver este ejercicio de dos formas:
A) Sabiendo que el descuento racional compuesto se deriva de una operacin inversa a la de

inters compuesto, aplicaremos la siguiente expresin:
C0 = Cn (1 + i ) n = 3.000 (1 + 0,063 )-3 = 2.497,59
B) Teniendo en cuenta que:
Drc = Cn [ (1 - (1 + i ) n ] = 3.000 [ (1 - (1 + 0,063 ) 3 ] = 502,41
Y sabiendo que:
C0 = Cn - Drc = 3.000 502,41 = 2.497,59
57
UNIDAD 4
5.2. El descuento comercial compuesto.
El descuento comercial compuesto, que tambin se aplica en la negociacin de efectos

comerciales, pero con menos frecuencia que el simple, se caracteriza porque su importe
se calcula en funcin del nominal Cn .
Dado un nominal Cn , al que se le aplica un descuento comercial por perodo en tanto por
uno i, en el momento n-1 ese nominal habr disminuido Cn i. Por lo tanto, podemos
establecer las siguientes relaciones:
Cn-1 = Cn Cn i = Cn (1 i )
Cn-2 = Cn-1 Cn-1 i = Cn-1 (1 i ) = Cn (1 i ) 2
...............................................................................................................
C0 = Cn ( 1 - i )n , expresin que representa el importe del nominal descontado n aos.
El descuento comercial compuesto ser pues, igual a:
Dcc = Cn C0 = Cn Cn ( 1 i )n = Cn [1 ( 1 i ) n ]
Ejemplo 17. Resuelve el ejemplo 15, suponiendo que la entidad bancaria trabajase al 6,3%
anual de descuento comercial compuesto.
C0 = Cn ( 1- i )n = 3.000 ( 1 0,063 )3 = 2.467,97
Por lo tanto, el descuento comercial compuesto Dcc ser igual a: 3.000 2.467,97 = 532,03
Ejemplo 18. Qu tanto de descuento compuesto se aplic a una operacin de descuento

que dur tres aos y que supuso un descuento comercial de 1.000 para un montante de
5.000?.
A travs de la expresin: Dcc = Cn [ 1 ( 1 i ) n ] , obtenemos que:
1.000 = 5.000 [ 1 ( 1 i ) 3 ] , y que por lo tanto i = 0,07168
58
UNIDAD 4
6. EQUIVALENCIA DE CAPITALES EN CAPITALIZACIN COMPUESTA.
6.1. Sustitucin de varios capitales por uno nico.
Dos conjuntos de capitales son financieramente equivalentes cuando tienen el mismo

valor actual, al calcularse al mismo tanto.
En el tema anterior, planteamos la equivalencia de capitales aplicando el descuento

comercial simple y el descuento racional simple. En este tema, aplicaremos el descuento
racional compuesto.
Si se desea sustituir una serie de capitales C1, C2, C3,..., Ch, con vencimientos en n1, n2,
n3,..., nh, por uno equivalente Cn y vencimiento en n, bastar con que la suma de los
valores actuales de los primeros sea igual al valor actual de este ltimo. La equivalencia
financiera en el origen implica, pues:
C01 + C02 + C03 + C04 +......+ C0h = C0n
Donde C01 , C02 , C03 ,...... C0h representan el valor actual de los capitales C1, C2, C3,..., Ch
Por otro lado, C0n representa el valor actual del capital Cn
C01 + C02 + C03 +

C04 +......+ C0h
C1 C2 C3 ........................ Ch Cn
=
0 n1 n2 n3 ..........................nh n
C0n
59
UNIDAD 4
Aplicando el descuento racional compuesto y suponiendo que el tanto de valoracin

anual es el mismo para todos los capitales:
C1 C2 C3 C4 Ch Cn
+ + + +..+ =
n1 n2 n3 n4 nh n
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
O lo que es lo mismo
C1 ( 1 + i ) -n1 +C2 ( 1 + i )-n2 + C3 ( 1 + i ) -n3+ C4 ( 1 + i ) -n4 +.+Ch ( 1 + i ) nh =Cn ( 1 + i ) -n
Abreviando y despejando:
Cj (1 + i )-nj
Cn =
-n
(1+i)
Ejemplo 19. Se desean sustituir tres capitales de 3.000, 4.000 y 6.000, con
vencimiento a los dos, tres y cuatro aos, respectivamente, por un nico capital con
vencimiento a los cinco aos. Tanto de descuento anual: 5% (descuento racional
compuesto). Calcular el importe del capital nico.
Cj (1 + i )-nj Cj (1 + i )-nj
------------ ------------------- -------------------

3.000 0,907029478 2.721,088434
4.000 0,863837598 3.455,350392
6.000 0,822702474 4.936,214849
------------ ------------------- -------------------
11.112,65368
Cj (1 + i )-nj 11.112,65368
Cn = = = 14.182,88
n
(1+i) 0,783526166
60
UNIDAD 4
6.2. Vencimiento comn.
El vencimiento comn es el momento o fecha en que vence el capital que sustituye a los
capitales iniciales.
A partir de las expresiones del apartado anterior y tomando logaritmos, se puede

despejar n para obtener su valor, que en este caso es lo que queremos averiguar:
Cj (1 + i )-nj
Log Cn = Log
-n
(1+i)
Log Cn = Log Cj (1 + i )-nj - Log ( 1 + i ) -n
Log Cn - Log Cj (1 + i )-nj = - Log ( 1 + i ) n
Log Cn - Log Cj (1 + i )-nj = n Log ( 1 + i )
Log Cn - Log Cj (1 + i )-nj

n=
Log ( 1 + i )
Ejemplo 20. Se desean sustituir tres capitales de 3.000, 5.000 y 7.000, con
vencimiento a los tres, cuatro y cinco aos, respectivamente, por un nico capital de
17.000. Tanto de descuento anual: 4% (descuento racional compuesto). Calcular el
vencimiento del capital nico (vencimiento comn).
Cj (1 + i )-nj Cj (1 + i )-nj
------------ ------------------- -------------------

3.000 0,888996358 2.666,989076
5.000 0,854804191 4.274,020955
7.000 0,821927106 5.753,489747
------------ ------------------- -------------------
12.694,49978
Log Cn - Log Cj (1 + i )-nj Log 17.000 Log 12.694,49978

n= = = 7,44618 aos
Log ( 1 + i ) Log 1,04
61
UNIDAD 4
6.3. Vencimiento medio.
El vencimiento medio constituye una variante del vencimiento comn, caracterizada

porque el nominal Cn del capital nico es igual a la suma de los nominales de los capitales
que pretende sustituir:
Cn = Cj
Por lo tanto, el vencimiento medio vendr dado por la siguiente expresin:
Log Cj - Log Cj (1 + i )-nj

n=
Log ( 1 + i )
Ejemplo 21. Partiendo de los datos del ejemplo anterior, calcular el vencimiento medio.
Cj (1 + i )-nj Cj (1 + i )-nj
------------ ------------------- -------------------

3.000 0,888996358 2.666,989076
5.000 0,854804191 4.274,020955
7.000 0,821927106 5.753,489747
------------ ------------------- -------------------
12.694,49978
Log Cj - Log Cj (1 + i )-nj Log 15.000 Log 12.694,49978

n= = = 4,25493 aos
Log ( 1 + i ) Log 1,04
62
UNIDAD 4
ACTIVIDADES FINALES
1. Calcular el montante que se obtiene al invertir 1.400 al 6% de inters compuesto

anual durante 6 aos y 4 meses. Convenio exponencial.
2. Realizar el ejercicio anterior utilizando el criterio lineal.
3. Si sabemos que el montante de un capital (mediante convenio lineal) al cabo de 2

aos y 4 meses asciende a 3.514,84, y que se aplica un inters compuesto anual
del 7%, calcular cul ser el montante del mismo capital y durante el mismo tiempo
si utilizamos el convenio exponencial.
4. Cul es el tanto de inters compuesto trimestral equivalente al 6% semestral?.
5. Durante cuntos meses estuvo invertido un capital de 600.000 al 4% de inters

compuesto anual si alcanz un montante de 789.559,20?.
6. Cul es el tanto de inters compuesto semestral equivalente al 12% anual?.
7. Una persona recibe un premio de lotera de 1.000.000 con el que decide realizar
las siguientes operaciones:
a) Deposita en una entidad bancaria una determinada cantidad al 8% de inters

compuesto anual, y al cabo de 5 aos, con el montante obtenido, salda una
deuda que tiene con dicho vencimiento, de 150.000.
b) Compra una finca por 600.000 que vende al cabo de 5 aos a un precio
equivalente al montante de invertir el importe de compra de la finca al 6%
de inters compuesto anual durante esos aos.
c) Invierte el resto a plazo fijo durante 5 aos a un 4% de inters simple
semestral. Los intereses los va gastando a medida que los va cobrando.
Determinar:
1. Cunto invirti en a).

2. Cunto invirti en c) y qu intereses semestrales obtiene.
3. Cunto dinero tendr al cabo de 5 aos si realiza todas las operaciones
descritas y slo dichas operaciones.
63
UNIDAD 4
8. Un padre que tiene 3 hijos de 9, 12 y 15 aos, quiere repartir una determinada

cantidad a cada uno de tal manera que colocndoles dichas cantidades al 8% de
inters compuesto anual, cada uno de ellos pueda disponer de 1.000 cuando cumpla
los 25 aos de edad. Qu cantidad total tendr que repartir?.
9. Disponemos de cierto capital que decidimos invertir de la siguiente manera:
a) Su cuarta parte al 6% de inters compuesto anual.

b) El resto al 8% de inters simple anual.
Sabiendo que al cabo de 5 aos el montante total obtenido fue de 346.139,12

euros, determinar el capital de que disponamos y los montantes parciales
obtenidos.
10. Cuntos aos tiene que estar invertido una capital de 50.000 al 3% de inters
compuesto cuatrimestral para obtener un montante de 71.288,05?.
11. Calcular el montante que se obtiene al invertir un capital de 30.000 al 12%

nominal capitalizable por cuatrimestres, durante 2 aos?. Cul es el tanto de
inters efectivo anual correspondiente a ese tanto nominal?.
12. Hallar el montante de capitalizacin de 3.000 colocados al 2% de inters

semestral con capitalizacin mensual durante cuatro aos.
13. La empresa Salsa S.A. tiene en este momento una letra de cambio de 5.000,
pendiente de pago, con vencimiento dentro de tres aos. Cul ser el importe que
recibir esta empresa en caso de que se quisiera descontar dicha letra en un Banco
que trabaja al 6% anual de descuento?. Aplicar el descuento comercial compuesto y
el descuento racional compuesto.
14. El descuento de una letra de nominal 4.000 que venca a los 2 aos y 4 meses,
ascendi a 140. Se desea saber el tanto anual de descuento comercial compuesto
(si la operacin se hubiese hecho aplicando este tanto) y el tanto anual de
descuento racional compuesto (si la operacin se hubiese realizado con este otro).
15. Cuatro capitales de 5.000, 15.000, 20.000 y 30.000 se invierten durante 6

aos al 5%, 6%, 7% y 8% de inters compuesto anual respectivamente. Calcular el
tanto medio de colocacin de dichos capitalesi.
64
UNIDAD 4
16. Si la sociedad F tiene tres capitales de 400, 800 y 1.000, con vencimiento a los
dos, tres y cuatro aos, respectivamente, y se desean sustituir por un nico capital
con vencimiento a los cinco aos. Cul deber ser el importe del mismo si el tanto
de descuento racional compuesto aplicado es el 6% anual?.
17. Cul ser el vencimiento medio de tres capitales de 1.000, 2.500 y 5.000, con
vencimiento a tres, cuatro y cinco aos respectivamente, aplicando un tanto de
descuento racional compuesto del 4,75% anual?.
i
Dados los capitales Ca, Cb y Cc, colocados respectivamente a un inters compuesto anual ia, ib, ic,
transcurrido un tiempo n, la suma de los montantes obtenidos ser: Cn (a) + Cn (b) + Cn (c). Pues bien,
el tanto medio de colocacin de estos capitales (imed) ser aqul que si se aplicase a los mismos
durante el tiempo n se obtendra un montante total igual a: Cn (a) + Cn (b) + Cn (c).
65

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UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

Unidad 4. Capitalizacin compuesta y descuento

2. COMPARACIN ENTRE CAPITALIZACIN SIMPLE Y CAPITALIZACIN

3. CONVENIO EXPONENCIAL Y CONVENIO LINEAL.

3.1. Convenio exponencial.

4. TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIN COMPUESTA.

5.1. Descuento racional compuesto.

6. EQUIVALENCIA DE CAPITALES EN CAPITALIZACIN COMPUESTA.

6.1. Sustitucin de varios capitales por uno nico.

UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

Decimos que un capital C0 se presta a inters compuesto, cuando peridicamente (cada

Segn esta definicin, la expresin del montante transcurridos n aos, se obtendr de

La representacin grfica del montante en funcin del tiempo, es la siguiente:

UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

C5 = C0 (1 + i )5 = 200.000 (1 + 0,03)5 = 231.854,81

C3 = C0 (1 + i )3 = 200.000 (1 + 0,03)3 = 218.545,4

1.2. Clculo de los intereses totales y del inters de un perodo s.

Los intereses totales I generados en una operacin a inters compuesto de duracin n

I = Cn - C0 = 231.854,81 - 200.000 = 31.854,81

Por su parte, el inters de un perodo s , se calcula de las siguientes maneras:

C3 = C0 (1 + i )3 = 200.000 (1 + 0,03)3 = 218.545,4

I3 = 218.545,4 - 212.180 = 6.365,4

I3 = C2 x i = 212.180 x 0,03 = 6.365,4

UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

A partir de la expresin Cn = C0 (1 + i )n , se puede calcular:

Ejemplo 4. Determina el capital inicial que, colocado a un 6% compuesto anual durante 5

Ejemplo 5. Calcula el tanto de inters compuesto anual al que estuvieron colocados

Ejemplo 6. Durante cunto tiempo estuvo invertido un capital de 120.000 a un tanto de

log 188.147,34 log 120.000

UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

2. COMPARACIN ENTRE CAPITALIZACIN SIMPLE Y

Si se comparan los montantes obtenidos en capitalizacin simple y en capitalizacin

Se puede concluir que el montante de capitalizacin es mayor en la capitalizacin simple

n=0 Cn (cap. simple) = Cn (cap. compuesta)

n=1 Cn (cap. simple) = Cn (cap. compuesta)

0<n<1 Cn (cap. simple) > Cn (cap. compuesta)

n>1 Cn (cap. simple) < Cn (cap. compuesta)

UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

Ejemplo 7. Calcula el montante en capitalizacin simple y compuesta de 100.000

a) Perodo de capitalizacin de 6 meses:

Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n ) = 100.000 (1 + 0,05 0,5 ) = 102.500

Cn (cap. compuesta) = C0 (1 + i )n = 100.000 (1 + 0,05 )0,5 = 102.469,51

b) Perodo de capitalizacin de 1 ao:

Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n ) = 100.000 (1 + 0,05 1) = 105.000

Cn (cap. compuesta) = C0 (1 + i )n = 100.000 (1 + 0,05)1 = 105.000

c) Perodo de capitalizacin de 5 aos:

Cn (cap. simple) = C0 (1 + i n ) = 100.000 (1 + 0,05 5) = 125.000

Cn (cap. compuesta) = C0 (1 + i )n = 100.000 (1 + 0,05)5 = 127.628,16

UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

3. CONVENIO EXPONENCIAL Y CONVENIO LINEAL.

3.1. Convenio exponencial.

El montante se obtendr a partir de la expresin exponencial Cn = C0 (1 + i )n , que en el

3.2. Convenio lineal.

Ejemplo 8. Calcula el montante de 6.000 al 5% de inters compuesto anual para un

Cn = C0 (1 + i )a (1 + i p / m) = 6.000 (1 + 0,05 )5 (1 + 0,05 7 / 12) = 7.881,04

4. TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIN COMPUESTA.

En capitalizacin compuesta, los tantos equivalentes no son proporcionales. Dado el

UNIDAD 4. CAPITALIZACIN COMPUESTA Y DESCUENTO COMPUESTO

Ejemplo 9. Calcula el montante que se obtendr a partir de un capital de 1.000,

Cn = 1.000 (1 + 0,12 )2 = 1.254,4 Por lo tanto, el 12% anual no es equivalente al

Si queremos obtener un tanto de frecuencia m im equivalente al tanto anual i,

(1 + im)m = 1 + i , de donde im = (1 + i )1/m - 1