La finance islamique pourrait apporter une valeur ajoute la petite et moyenne entreprise, En effet

la question de financement constitue encore une entrave majeure qui caractrise les PME au Maroc,
linsuffisance des fonds propres en est un complexe primordial auquel les entrepreneurs doivent
apporter des solutions. Face cette situation le financement bancaire classique reste la boue de
secours disponible. Les banques marocaines exigent des garanties et les taux dintrt appliqus
restent levs par rapport la structure financire des PME qui souffrent aussi dun traitement
inquitable compare la grande entreprise. Notons au passage que lentre de nouvelles banques
dans le march pourra rellement ouvrir de nouvelles opportunits de financement aux PME.

Les formules proposes par les banques islamiques (alternatives) peuvent rendre la relation
banque-PME plus quitable car la banque sera un vritable partenaire (principe des 3P) et non pas
un simple intermdiaire. De plus les banques islamiques vont apporter leur expertise afin
daccompagner les PME, On peut rajouter aussi le fait que la diversit en matire de produits de la
finance islamique va bien videment encourager les jeunes porteurs de projets , dont le souci majeur
reste la prsentation des cautions et des garanties solides lors de la demande de crdit auprs des
banques classiques. Il faut signaler aussi que le principe des 3P( partages des pertes et profits) va
bouleverser en quelques sortes les mthodes de travail poursuivies par les banques classiques qui
devraient changer leur comportement et mthodes de faire en proposant dautres solutions
complmentaires.

Par ailleurs, la banques islamique est une organisation but lucratif rpondant la loi coranique et
la charia, ce nest en cas une institution de charit, elle partage les mmes buts avec une banque
conventionnelle pour assurer sa prennit et sa survie. Mais lintroduction des banques
conventionnelles au Maroc pourrait changer la donne, et injecter un nouveau sang dans le systme
financier. Maintenant les dirigeants des entreprises sont amens changer leurs mthodes de
management, en adoptant des modles bass sur la transparence, et la bonne gouvernance afin de
saisir toutes les opportunits offertes avant que les autres sy intressent. Donc la mise niveau de la
PME est devenue une affaire urgente afin den profiter des produits qui seront offerts sur le march.

Enfin la PME sera le premier bnficiaire de cette nouvelle exprience, les banques vont
probablement sorienter vers dautres produits commerciaux et dautres produits dinvestissement.

La finance islamique se prsente comme une alternative qui accompagnera le dveloppement et

lexpansion des PME au Maroc. Cette finalit ne pourra se faire qu travers un engagement des
banques de la place qui doivent offrir des produits bien tudis afin de russir. De mme, Les
dirigeants doivent aussi fournir des efforts par rapport aux mthodes de gestion, de transparence, et
de bonne gouvernance, pour saisir cette nouvelle opportunit.

Il y a quelques annes, la question de la finance islamique ntait que trs peu aborde dans le dbat
public au Maroc. Cette finance ne prsentait quun attrait mineur.
Pour les rgulateurs, la question paraissait complexe. Pour les dirigeants des banques, elle paraissait
secondaire.

Le parlement a adopt mercredi 25 juin en sance plnire le projet de loi bancaire n 113-12,
tablissant notamment un cadre lgislatif pour les banques islamiques dites banques
participatives - au Maroc.

Le texte rglemente les activits et les produits dits islamiques que proposeront les banques
marocaines ds son entre en vigueur aprs publication au Bulletin Officiel

Comment a marche ?

Les banques participatives nchapperont pas la supervision de Bank Al-Maghrib. Ainsi, linstar de
tout autre tablissement bancaire ou de crdit, lagrment du Wali de la banque centrale est
ncessaire louverture dune banque participative. La diffrence se dcline au niveau de lobligation
qui leur est faite dobtenir un avis conforme auprs du Conseil Suprieur des Oulmas, sans lequel
lautorisation dtablissement ne peut leur tre dlivre.

Si leur objet est par dfinition le mme que celui des banques classiques, cest--dire la rception des
fonds du public, la grande diffrence se situe au niveau de linterdiction qui leur est faite de percevoir
ou de verser des intrts, qui sont interdits en Islam.

La seule rmunration quils sont autoriss percevoir est celle issue des dpts dinvestissements
des clients. Autrement dit, les dpts des clients servent financer des projets dont les rsultats
servent rmunrer le dposant et la banque.

Quels sont les produits bancaires proposs ?

La loi prvoit quatre types de produits bancaires halal pouvant tre proposs par les banques
participatives.

Les deux premires, la Mourabaha et la Ijara concernent les offres de financement offertes
par les banques en matires de biens meubles et immeubles.
Mourabaha et Ijara

La Mourabaha permet au client dune banque islamique dacqurir un bien sans quil nait
contracter de prt auprs de la banque. Le mcanisme est simple : la banque agit comme un
intermdiaire entre le vendeur, auprs duquel elle achte un bien, quelle revend lacheteur par la
suite avec une marge bnficiaire. Au final, le rsultat est le mme, mais lacheteur na pas contract
de prt intrt. Les clauses du contrat ne peuvent tre rvises pour augmenter la marge
bnficiaire de la banque.

La Ijara est quant elle une forme de crdit-bail qui permet la banque de mettre disposition
du client un bien sous forme de location. Cette location peut tre simple -cest--dire fixer une dure
locative au terme de laquelle lutilisateur restitue le bien-, ou bien peut tre assortie dune option
dachat la fin de la dure dfinie. Dans ce cas l, on parle d Ijara mountahia bitamlik

Moucharaka et Moudaraba

Au niveau des produits dinvestissement, la loi prvoit deux produits, la Moucharaka , et la

Moudaraba .

La Moucharaka permet la banque de prendre une participation dans un projet soumis par son
client, en participant la fois aux pertes et aux bnfices, au prorata de sa participation financire.

Deux offres sont proposes. Moucharaka tabita est un engagement dfinitif des parties, qui
prend fin lextinction du contrat les liant, la banque se rmunrant sur les ventuels bnfices issus
du projet.

La Moucharaka moutanaqissa est quant elle un contrat par lequel la banque se retire
progressivement du contrat au fur et mesure de l'accomplissement du contrat, et selon les
modalits et les clauses prvues avec l'emprunteur.

Enfin, la Moudaraba, une technique par laquelle une banque participative, appele Rab El Mal
apporte le capital ncessaire un entrepreneur, le Moudarib en vue de la ralisation dun projet.
Lentrepreneur est entirement responsable de la gestion du projet, auquel il napporte que son art
et son expertise. En cas de succs, les bnfices sont rpartis entre la banque et lentrepreneur. Dans
le cas o le projet est un chec, la banque assume la totalit des pertes subies, sauf cas de fraude
commise par les entrepreneurs, de mauvaise gestion, de ngligence, ou de non respect des clauses
contractuelles de sa part.

Existe-t-il un march pour les banques islamiques au Maroc ?

En matire bancaire, la pratique prcde souvent le droit, et les banques nont pas attendu que la
lgislation volue pour proposer leurs clients des produits bancaires conformes aux prceptes
islamiques.

Attijariwafa Bank en particulier, travers sa filiale Dar Assafaa, propose ses clients des solutions de
financement qui rpondent aux critres de la finance islamique. La Banque Populaire proposait
galement jusquen 2011 des produits bancaires conformes aux dispositions de lIslam en la matire.
Pourtant, lengouement que lon peut rencontrer dans le Golfe ou en Malaisie pour la finance
islamique est loin dtre partage au Maroc.

Une enqute mene par lInstitut Gallup pour la Banque Mondiale avait relev en 2013 la faible part
de march la finance islamique au Maroc. Le pays, avec 1% dusagers de produits bancaires
islamiques, tait lEtat du Maghreb o le taux de pntration de ces services tait le plus faible.

Cette prfrence pour les produits bancaires conventionnels est souvent explique par un
diffrentiel de prix rdhibitoire pour lusager. La mme tude nous apprend pourtant que 54% des
Marocains prfreraient un financement islamique, mme plus cher, un financement
conventionnel, auquel adhrent 16% des personnes interroges. Les 30% restant ont soit refus de
rpondre, soit dclar ne pas avoir de prfrence.

Lire aussi : 98% des Marocains intresss par les banques islamiques

La mise en place dun cadre lgislatif adquat devrait permettre de rpondre cette demande de
financements islamique, qui est la plus forte dans les cinq pays concerns par ltude de la Banque
mondiale.
Dynamiser la concurrence, booster le canal digital, bonifier les chiffres de l'inclusion financire...
autant d'avantages de l'avnement de l'industrie de la finance participative au Maroc. Les dtails.

A laube du dmarrage de lactivit des banques participatives, il est pertinent de se demander quels
sont les changements qu'apportera lindustrie de la finance participative, ainsi que son impact aussi
bien sur le consommateur final que sur lconomie.

Wal Aaminou, directeur gnral du cabinet Al Maali Consulting, spcialis en finance islamique,
numre plusieurs avantages qui accompagneront lavnement de cette nouvelle industrie au
Maroc. Il s'exprimait lors d'une confrence sur le sujet, organise ce 30 mars par l'Universit
internationale de Casablanca.

Notre confrencier parle, tout dabord, dune concurrence accentue dans les secteurs concerns,
savoir la banque et lassurance.

Au niveau des banques, loffre participative abondante (avec cinq banques et trois fentres
participatives) permettra non seulement lactivit de banque participative de dmarrer avec une
concurrence saine, mais galement de concurrencer loffre conventionnelle.

Wal Aaminou voque, ce sujet, lexemple du boom du secteur des tlcommunications au dbut
des annes 2000, et la dynamique concurrentielle que ce phnomne a cre depuis. Bien
videmment, le tout est en faveur du client final.

Par ailleurs, les institutions ayant obtenu les agrments ncessaires louverture des banques
participatives, ou au lancement de fentres participatives, ont quasiment toutes indiqu que le
nombre dagences spcialises dans les instruments participatifs seront rduits (une douzaine au
maximum), do limportance invitable qui sera accorde aux canaux technologiques.

"La technologie ne sera donc pas une option pour ces institutions, mais une ncessit", affirme M.
Aaminou. Cette acclration digitale fera en sorte que, de par la concurrence, les banques
conventionnelles sy mettront aussi de faon plus agressive. Le tout, encore une fois, la faveur du
client, vu que les canaux technologiques et digitaux sont moins coteux.

Dun autre ct, la finance participative favorisera indniablement la dimension sociale chez les
entreprises, et plus particulirement chez les banques. Laspect social est prsent dans lADN de
cette industrie, qui compte parmi ses principes, le financement de lconomie relle ou linterdiction
de la spculation, entre autres.

"Ce qui serait intressant aussi, cest de voir comment ces institutions creront des synergies avec
des entits sociales, comme Al Awqaf par exemple. Chose qui se fait dautres pays", ajoute M.
Aaminou.

Pour notre interlocuteur, la finance participative permettra galement de renforcer la place de

Casablanca Finance City dans le monde. "Pour une place financire qui veut rayonner
linternational, il est indispensable pour elle de compter un compartiment de finance islamique",
affirme-t-il.

Autre avantage: linclusion financire. Actuellement, nombreux sont les Marocains qui sont exclus du
systme financier conventionnel, vu que celui-ci ne correspond pas leurs convictions religieuses.

Lavnement de la finance participative permettra donc non seulement daugmenter le taux de

bancarisation global, mais galement de bonifier le taux dquipement pour ceux qui sont dj
bancariss mais dsirent sorienter vers des instruments participatifs.

M. Aaminou sattend galement une augmentation du taux dpargne, vu que la finance

participative offrira dans ce sens des instruments qui rpondront mieux aux attentes des personnes
qui npargnent pas travers le circuit bancaire.

Ceci tant, notre interlocuteur estime quau-del de ces avantages, la russite de la finance
participative demeure tributaire dune condition indispensable sa russite: la vulgarisation.

Un produit dont la structure nest pas trs claire pour le client, peut susciter une dception chez
celui-ci et, tout dsalignement des attentes avec loffre peut provoquer une rception ngative de la
finance participative: "Cest un vritable challenge pour les banques, et il faut que tous les acteurs de
lducation financire y mettent la main", conclut M. Aaminou
Vous tes ici : Accueil - Les cahiers des CO - Epargne & Invest - Focus - Quid de la
part de march des banques participatives ?

QUID DE LA PART DE MARCH DES BANQUES PARTICIPATIVES ?

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crit par FL Market Catgorie : Focus Publication : 8 mai 2017 Affichages : 493

75% des 564 internautes qui ont rpondu au sondage online de Flm pensent que les banques
participatives auront au Maroc une part de march infrieure 10%. De lautre ct, 25% des sonds
en ligne sont plus optimistes avec une part de march attendue de plus de 10%.

Pour rappel, en janvier 2017, un pourcentage de 72% des 632 internautes avaient estim que les
banques participatives stimuleront la concurrence dans le secteur bancaire. Au niveau oppos, 28%
pensaient que ces nouveaux entrants seront sans impact sur la concurrence bancaire. Ce nouveau
sondage arrive dans un contexte o le processus de lancement des banques participatives est sur le
point daboutir. En particulier le Comit des tablissements de crdit a dj mis un avis favorable
sur les demandes de banques participatives, du CIH Bank en partenariat avec la Qatar International
Islamic Bank, de BMCE Bank of Africa conjointement avec le groupe saoudi/bahreini Dalla Al Baraka,
de la BCP avec le groupe saoudien Guidance, du Crdit Agricole, du Maroc avec lICD et dAttijariwafa
bank qui est toujours en discussion pour un futur partenariat.

Aussi, le comit a galement mis un avis favorable pour autoriser la BMCI, le Crdit du Maroc et la
Socit Gnrale offrir leur clientle des produits bancaires participatifs dans le cadre de
fentres. Par la suite, les lancements effectifs sont imminents car International Islamic Bank du CIH a
dj vu son autorisation transmise au Secrtariat gnral du gouvernement. Aussi, la banque
participative de la BMCE Bank, dnomme Banque Al Tamweel Wa Al Inma (BTI Bank) est dans la
phase finale de prparation avec un lancement prvu au dbut du deuxime semestre de cette
anne. Idem, nous connaissons les autres noms comme Yousr Bank pour la BCP ou Najmah pour la
fentre participative de la BMCI ainsi que Bank Assafaa pour la mutation de Dar Assafaa.
Ainsi, le match des parts de march est bien lanc car cette fois, nous ne sommes probablement pas
sur le lancement de la course vers une nouvelle niche mais bien dans le dveloppement de nouvelles
banques gnralistes avec un modle conomique diffrent des tablissements classiques. Dans ce
cadre, ces nouvelles banques pourraient rogner des parts de march, notamment au niveau des
dpts car la moiti des dpts bancaires est non rmunr et donc dj quasi-islamique. Ainsi, un
minimum defforts de la part des nouveaux entrants pourrait attirer ces clients, notamment en cas
de gratuit des frais bancaires. Aussi, avec un taux de bancarisation entre 50% et 60%, le Maroc
affiche un niveau en dessous des 100% des pays dvelopps comme la France. Ainsi, un potentiel
existe mme si les banques participatives semblent plutt timides en termes de taille cible du rseau
bancaire. Toutefois, pour attirer des clients existants ou venir, en plus dun rseau dense, les
banques participatives auront offrir des produits comptitifs en termes de prix par rapport aux
banques existantes. Aussi, Abdelwahed Souhal, l'ex-PDG du CIH avait indiqu dans la presse que le
systme achat-vente des banques participatives avec le transfert de proprit pourrait tre mis
l'preuve en cas de conflit devant les tribunaux. En particulier, la lgislation marocaine au niveau
commercial n'est pas marque par un sceau religieux et est de nature positive.

La loi 103-12 sur les tablissements de crdits et organismes assimils, qui vient dtre publie au
Bulletin officiel et donc dentrer en vigueur, ouvre les vannes de la finance islamique sur les
tablissements bancaires marocains. Cest la concrtisation dun chantier entam ds larrive au
pouvoir du PJD en 2012.

Toutefois, les tablissements qui commercialiseront ces produits dpargne auront la dnomination
de "banques participatives (et non "halal ou "islamiques, histoire de ne pas trop porter prjudice
aux banques classiques).

Lire aussi : Tout ce que vous devez savoir sur les banques islamiques

Le Conseil suprieur des oulma (CSO) garde un rle de rgulateur de lactivit, en dlivrant, ou pas,
son avis conforme sur les oprations commerciales, financires et dinvestissements. Les banques
participatives devront galement envoyer au CSO un rapport dvaluation annuelle sur la
conformit de leurs oprations et activits .

Lire aussi : Oulma, les nouveaux matres de la finance ?

Le potentiel de lpargne halal est valu 70 milliards de dirhams, selon Dar Assafaa, premire
socit spcialise en finance islamique au Maroc. Sans compter la manne financire issue des pays
du Golfe, la recherche de placements nouveaux