1. Ttulo: La incidencia del crdito privado en el consumo privado en Per.

Periodo 2001-2015

2. Plan de Investigacin:

2.1 La realidad problemtica:

En el Per, existen cerca de 58 entidades financieras 1. stas, permiten

que el crdito en el pas llegue tanto a las familias como a las empresas, lo

cual repercute favorablemente tanto en las familias como en los

inversionistas. Los costos de acceso a los crditos han disminuido debido a la

aparicin de cajas municipales, cajas rurales y Ed pymes, las cuales

permiten que las familias tengan mayores posibilidades de adquirir un

crdito, con el cual se pueden orientar dichos recursos no slo al consumo

privado sino tambin a la inversin. Sin embargo, esta situacin no siempre

ha sido as. Durante los ltimos aos de la dcada de los ochenta y los

primeros aos de la dcada de los aos noventa, la situacin econmica en el

Per era crtica. El sistema financiero no era ajeno a esta realidad.

Dentro del modelo de crecimiento econmico que implement el gobierno

de Fujimori, se consider importante contar con un mercado financiero y de

valores fuerte y eficiente que coadyuvara a financiar las inversiones reales de

las empresas, condicin necesaria para el crecimiento econmico, y que, a su

vez, incentivara el ahorro y la inversin frente al consumo privado 2.

1
Banco Central de Reserva del Per (BCRP). Disponible en http://www.bcrp.gob.pe/sitios-de-
interes/entidades-financieras.html
2
Tong, Jess (2011): Los fondos mutuos en el mercado de valores del Per: Una oportunidad de
Inversin? Universidad de Deusto: Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales.
 Es as como la aparicin de diversas entidades financieras en el Per ha

permitido un incremento en el nivel de crditos del sistema financiero a lo

largo de los ltimos aos.

En el Per, el sistema crediticio sigue una tendencia sostenida en los ltimos

tiempos. Segn la Asociacin de Bancos del Per3 (ASBANC), en setiembre

del 2015 las colocaciones totales brindadas por las entidades financieras

privadas ascendieron a 219,982 millones de soles, presentando un aumento

de 10.95% respecto de similar periodo del 2014. Y al analizar los prstamos

concedidos el ao 2015, observ que los usuarios estn ms dispuestos a

asumir crditos en soles porque desean evitar los problemas que conlleva la

variacin del tipo de cambio.

Segn proyecciones del Fondo Monetario Internacional y del Banco

Central de Reserva del Per4. Para dicho ao se estima que la inversin

total respecto al Producto Bruto Interno (PBI) de Per fue de 24.9 por

ciento, superior al de Chile, Mxico, Colombia y Brasil. De dicho

porcentaje del ao 2015, el 20,0 por ciento estara explicado por la

inversin privada y el 4,9 por ciento por inversin pblica.

Adicionalmente, el BCRP modific el anterior sistema de encajes, basado en

lmites a la expansin del crdito, por uno en el cual se fijan los encajes en

funcin de la evolucin del crdito en moneda extranjera.

3
(ASBANC), Reporte de financiamiento bancario correspondiente a setiembre 2016.
4
FMI (World Economic Outlook Database Abril 2016) y BCRP para el caso de Per. (Reporte
de Inflacin, Junio 2016) undacaoaip.pt/wp-content/uploads/2017/01/Por-que-invertir-en-Peru-
2016.pdf
 Para el ao 20165, los crditos de consumo se incrementaron 7.24%, por el

dinamismo de crditos adquiridos bajo la modalidad de tarjetas de crdito en

7,44%, en tanto que los prstamos para adquisicin de autos se redujeron en

-11.78%.

Grfico 2.2
Evolucin Mensual de la Produccin Nacional: 2002-2016
(var. % respecto a similar periodo del ao anterior.)

Fuente: INEI/ Elaboracin: IPE.

Esta realidad problemtica, es el marco en el cual nuestra investigacin

buscar entender la incidencia del crdito privado en el Consumo privado del

Per, en el periodo de 2001-2015

5
http://gestion.pe/economia/pbi-2016-veinte-datos-que-explican-evolucion-economia-peruana-
2182321/21
2.2 Antecedentes de la Investigacin

Se ha ido creando un entorno de mayor acceso al crdito a lo largo de los

ltimos aos. Esto ha posibilitado que los niveles de consumo privado

experimente un aumento favorable, tal como lo plantean autores entre los

cuales destacan:

A nivel nacional:

Loayza, E. (2016) El Crdito y su efecto sobre el Consumo Privado y la

Inversin Privada en el Per, Periodo 2000:01-2015:04 Tesis que da una idea

ms clara sobre el efecto directo que tiene el crdito sobre el nivel de consumo

privado y la inversin privada en el Per, a lo largo del periodo mencionado.

La tesis de Pacheco D. (2011), Incidencia del Crdito en el Consumo y

la Inversin Privada en el Per: Perodo 2000 2010. Universidad

Nacional de Trujillo. Concluye a travs de un modelo economtrico, que el

impulso de crecimiento que el sistema financiero da a la economa a travs de

los Crditos directos es del 20%.

Agapito (2010), en su estudio Determinantes del crdito de consumo por

institucin financiera en el Per, manifiesta que el que ms personas

tengan acceso al crdito, termina dinamizando la economa, lo cual termina

evidencindose en el incremento del producto nacional.

Asimismo, Saavedra (2008), en su tesis Efecto del crdito sobre el

consumo privado y la inversin, a partir de un modelo de correccin de

errores, encontr en su investigacin que a medida que los crditos de

consumo privado se expanden, se impulsa tambin el incremento en el

consumo privado; esta situacin ocurre esencialmente porque los crditos de

consumo privado engloban a las tarjetas de crdito.

El Banco Central de Reserva del Per (2006) en su estudio El costo del

crdito en el Per: Revisin de la evolucin reciente, resalta tambin la

importancia que el crdito tiene tanto en el nivel de consumo privado de las

familias como en la inversin privada.

Dancourt O. (2012), en su documento de trabajo Crdito bancario, tasa

de inters de poltica y tasa de encaje en el Per, resalta la importancia

que el incremento en el nivel de crditos tiene no slo para la produccin y el

empleo sino tambin para la demanda agregada (dentro de la cual

encontramos a sus componentes consumo privado e inversin privada).

Campodnico (2003), en un artculo publicado El crdito sigue caro

para los microempresarios, destaca que, si bien es cierto el crdito al

sistema privado permite dinamizar los resultados en una economa al

incentivar el consumo privado y la inversin privada.

QUEZADA, J (2016). El Comportamiento del Crdito de Consumo y Su

relacin con el Crecimiento Econmico en el Per, Periodo 2007:01

2014:04 esta Tesis, seala que el comportamiento del crdito de consumo

tiene una correlacin directa con el desempeo del crecimiento econmico en

el Per, a lo largo del periodo 2007 2014

Len (2001), en su investigacin Flujos de capital y dinmica de crditos:

El caso peruano, destaca que las modificaciones en el entorno econmico

financiero resultaron en la aparicin de los crditos de consumo privado

e hipotecario, lo cuales han favorecido el dinamismo en la economa, al

permitir un mayor acceso al crdito por parte de, no slo las familias, sino

tambin a las empresas.

Ipanaqu (2010), en su trabajo titulado La crisis financiera

norteamericana y su impacto en la economa peruana, sostiene que pese

a la cada moderada, en el nivel de crditos otorgados en el pas, el consumo

privado se mantuvo estable.

Trujillo (2010), en su estudio Concentracin bancaria en el Per,

destaca la importancia que ha tenido para el sector privado la aparicin de

cada vez ms entidades financieras han ido favoreciendo el acceso al crdito

no slo de la pequea y mediana empresa, sino tambin el de las familias; es

decir, ha favorecido el ingreso al crdito del sector privado en el pas.

Tovar, E. (2011). Globalizacin Financiera y sus Efectos sobre el

Desarrollo Financiero. Ensayos sobre Poltica Econmica, 29, 83-127.

Estudia el nexo entre globalizacin financiera y crecimiento econmico

utilizando una muestra de 47 pases, desarrollados, emergentes y

subdesarrollados. Las estimaciones economtricas sugieren que el crdito

privado causa significativamente el crecimiento econmico.

A nivel internacional:

Segn Huertas et al. (2005), en su investigacin Algunas consideraciones

sobre el canal del crdito y la transmisin de tasas de inters en

Colombia, el que se obtengan ms crditos beneficia al consumo y la

inversin, lo cual termina incrementando el nivel de la demanda agregada.

Rousseau, P. y Wachtel, P. (2000), sobre Los mercados de valores y el

crecimiento: evidencia de relacin en series de tiempo y los resultados,

1980-1995. Utilizando tcnicas de panel evalan la relacin entre los

mercados burstiles, los bancos y el crecimiento econmico. Las

estimaciones del panel diferenciado demuestran que tanto los mercados

burstiles como los intermediarios financieros explican significativamente el

crecimiento econmico.

Levine, R., Loayza, N. y Beck, T. (2000). Sobre la La Intermediacin

financiera y el crecimiento: Causalidad y causas. Journal of Monetary

Economics, 46, 31-77. Evalan el efecto de los componentes exgenos del

desarrollo de los intermediarios financieros y de los sistemas jurdicos sobre

el crecimiento econmico; usando tanto cortes transversales como

metodologas de paneles dinmicos en muestras de 71 y 74 pases,

respectivamente, durante el perodo 1960-1995.

Van Gool, Mara (2009), investigadora argentina, resalta en su investigacin

La incidencia de los prstamos al consumo privado y a la inversin en

los componentes del Producto Bruto Interno (PBI), que el aporte del

sistema financiero tanto al otorgar crditos de consumo privado como

crditos empresariales orientados a proyectos de inversin, es vital para la

reactivacin de la economa.

Estos antecedentes, son evidencias para afirmar que el crdito privado es

esencial para el consumo privado en una economa, ya que permite que

individuos y empresas se financien para la adquisicin de bienes o servicios

de consumo o capital contribuyendo a mejorar los resultados econmicos y,

principalmente, favoreciendo el bienestar social.

2.3 Justificacin del Problema:

Justificacin Terica: El presente trabajo se justificar ya que

utilizar los conocimientos de la Teora Econmica para tratar de dar

solucin al problema planteado en la realidad problemtica, en donde

se da importancia a la incidencia que tiene el Crdito Privado sobre

el Consumo.

Justificacin Metodolgica:

El presente trabajo, tiene como finalidad hallar la incidencia que

tienen el Crdito Privado sobre el Consumo Privado en el Per,

durante el periodo 2001-2015, para lo cual se realizar un anlisis

economtrico, que permitir medir los cambios en el nivel del

Consumo Privado como variable dependiente producto de un cambio

de la variable independiente el Crdito Privado.

 Justificacin Prctica:

La utilidad prctica de la investigacin consiste en conocer la

importancia que tiene el sistema financiero a travs del Crdito

Privado en el Consumo Privado en el Per, constituyndose en un

factor dinamizador de la economa del pas.

2. Problema

Cmo es la incidencia del Crdito Privado sobre el Consumo Privado en el

Per durante el periodo 2001-2015?

3. Objetivos

- Objetivo General :

- Analizar la incidencia del Crdito Privado en el Consumo Privado del

Per durante el periodo 2001-2015?

- Objetivos Especficos :

- Determinar la incidencia del Crdito Privado en el Consumo Privado en

el Per durante el periodo 2001-2015, a travs de un modelo

economtrico.

- Analizar las funciones e importancia del sistema financiero en una

economa.

- Revisar la evolucin del Crdito Privado del Sistema Bancario Peruano

en el periodo 2001-2015.

- Medir el impacto del crdito bancario privado sobre los sectores

productivos de la economa peruana.

4. Marco Terico:

4.1. Marco de Referencia

Est dada por la Poltica Monetaria comprometida con una inflacin baja

y conducida por un banco central autnomo, una poltica fiscal rigurosa y

un sistema financiero slido, que le han permitido al Per ajustarse

adecuadamente a un mal escenario externo.

Asimismo, la estabilidad macroeconmica ha permitido que el sistema

financiero se contine desarrollando. En el Per el sistema financiero no

es profundo a pesar de ser slido an tiene espacios de crecimiento

importante.

4.2. Marco Terico

Aun cuando no existe una interpretacin clara sobre la relacin entre

Crdito Privado y Consumo Privado, gran parte de literatura emprica

coincide en la existencia de una relacin positiva entre estas dos variables,

los aportes son muy pertinentes por cuanto tratan de identificar el rol de

los intermediarios financieros dentro del crecimiento econmico de la

economa.

Los recursos que las instituciones colocan, constituyen los crditos

directos*, los cuales tienen como destino las inversiones, realizados por

empresas grandes, medianas, y pequeas en diferentes sectores. Adems

el crdito se dirige a personas naturales, las cuales la dedican a la

adquisicin de bienes de consumo, gastos personales, pago de servicios y

 usos diversos. Una mayor colocacin de crditos por parte de las

instituciones financieras, permitir que la inversin y el consumo crezcan,

generndose as un crculo virtuoso.

Irving Fisher (1933), estableci que el problema de la recesin econmica

en la gran depresin se debi al pobre desempeo de los mercados

financieros (Arvalo, 2004: 15).

Por su parte, los modelos de crecimiento endgeno de Romer (1986) y

Lucas (1988), establecen una vinculacin directa entre la tasa de

crecimiento y el nivel de desarrollo financiero de la economa.

De otro lado, De Gregorio y Guidotti (1992), destacan que el desarrollo

financiero tiene un efecto dual sobre el crecimiento econmico. Por un

lado, puede aumentar la eficiencia en la acumulacin de capital y por otro,

aumentar la tasa de ahorro y la tasa de inversin.

As, la profundizacin financiera puede entenderse como el tamao

relativo de los crditos de la banca privada y las asignaciones del crdito

* Crditos vigentes ms crditos refinanciados y reestructurados ms crditos vencidos y en

cobranza judicial.
 hacia los sectores privados y pblicos de la economa. En este contexto,

los resultados empricos obtenidos por dichos autores reafirman los

postulados de Schumpeter, referentes a la importancia de un sistema

financiero para que apoye al empresario y, a partir de ello, generar un

crecimiento en la economa.

Levine, Loayza y Beck (1999), establecen asimismo, indicadores que

permiten establecer la eficiencia de la actividad financiera con el objeto de

medir la causalidad entre el sistema financiero y el crecimiento econmico.

4.2.1 Teora del crdito en el Per*

En 1988, Bernanke y Blinder, realizan un estudio que parte del modelo IS-

LM, aade un sector bancario y encuentra que los bancos no tienen un

sustituto perfecto de los depsitos para otorgar crditos ante una poltica

monetaria restrictiva.

Luego, Bringas y Tuesta (1997) y Quispe (2000) muestran que la poltica

monetaria tiene poca potencia para afectar el canal del crdito bancario

debido a que los bancos tienen fuentes de financiamiento alternativas a los

depsitos. En dicho trabajo citado por Viladegut** (2013), se muestra que

el supervit de encaje en moneda nacional como un buen indicador de

poltica monetaria para el periodo 1991- 1995.

* El canal del crdito en el Per Una aproximacin SVAR Disponible en

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Estudios-Economicos/27/ree-27- viladegut-
cabello.pdf.

** Viladegut, Hugo (2013). El canal del crdito en el Per Una aproximacin SVAR Disponible en
http://tesis.pucp.edu.pe/repositorio/bitstream/handle/123456789/5267/viladegut_hugo_%20cana
L.pdf?sequence=1
 Quispe (2001), trata de identificar el canal de crdito considerando que

para el caso peruano, existe una dependencia al crdito bancario por parte

de las pequeas y medianas empresas, y porque existe una limitada

participacin de las grandes empresas en el mercado de capitales

Adems del trabajo anterior, Loo-Kung y Shiva (2003), evala el canal de

prstamos bancarios para el periodo 1995-2002, a travs de un panel de

datos, logrando identificar las funciones de oferta y demanda que afecta al

crdito, llegando a capturar la heterogeneidad de cada banco.

La estimacin del modelo sugiere que la poltica monetaria no tiene la

capacidad para afectar la oferta total de crdito de manera lineal pero s se

tiene evidencia de la existencia del canal en moneda nacional y una

respuesta diferenciada por tamao de banco.

Finalmente, Rebolledo y Soto11 sostienen que el mercado peruano de

crditos no es homogneo, sino segmentado. La teora de organizacin

industrial sostiene que cada segmento de mercado tiene sus propias reglas

de juego.

4.2.2 Teoras de Consumo

Fue John Maynard Keynes* quien postul un modelo simple de consumo

que relaciona el consumo con el ingreso presente. Lo que planteaba es que

en la medida que la familia no tenga acceso al crdito, su consumo estar

ligado solo a su ingreso actual y no a su ingreso futuro. Bajo el

* Lantieri Luis N., "Ahorro y Crecimiento: Alguna evidencia para la economa Argentina (1970-2003)"
supuesto que las familias no pueden endeudarse y adems no cuenten con

un stock de activos financieros, tienen una restriccin de liquidez en el

sentido de que lo mximo que pueden gastar es el ingreso que reciben en

el perodo actual.

La restriccin de liquidez puede definirse en trminos generales como la

incapacidad de ciertos individuos de endeudarse contra sus ingresos

futuros, quizs porque quienes otorgan el crdito suponen que tendrn

dificultades para pagar los prstamos. Las teoras de consumo

intertemporal se basan explcitamente en el supuesto de que los agentes

econmicos pueden tomar y otorgar crditos libremente dentro de los

lmites de su restriccin presupuestaria de toda la vida.

A continuacin se describen algunas de las teoras e hiptesis de consumo

a tomar en cuenta:

Hiptesis de Ingreso absoluto, John Maynard Keynes (1936).

El consumo est sujeto al ingreso disponible

Donde C es el consumo, Yd es el ingreso disponible, Y es el ingreso

nominal, Tx son los impuestos y Transf son las transferencias. Tambin se

puede expresar como un consumo fijo (a) y la relacin entre la propensin

marginal a consumir (b) y el ingreso disponible, que se muestran en la

ecuacin (2). En esta teora el consumo de un perodo depende del ingreso

de ese perodo pero no tiene en cuenta las expectativas de ingreso ni las

decisiones futuras. La poltica econmica afecta al ingreso disponible.

Hiptesis de Ingreso Permanente, Milton Friedman (1957).

Esta hiptesis plantea que los individuos establecen sus preferencias de

consumo con una estimacin del ingreso de largo plazo no con los ingresos

que obtienen cada ao. Dicho lo anterior, Friedman muestra de forma

directa los shocks que sufre el ingreso, sean permanentes o temporales,

afirmando que el ingreso permanente define un nivel constante de

consumo que podra tener una persona durante su vida, dados unos niveles

actuales o iniciales de riqueza y renta ms unos niveles de ingreso que

recibir en el futuro.

Teora del Ciclo de Vida, Franco Modigliani (1949).

La hiptesis de Ciclo de Vida plantea que la decisin de consumo, y as la

de ahorro, est sujeta al comportamiento de diferentes variables (como el

ingreso, la riqueza, entre otras) en el largo plazo para que en diferentes

perodos se mantenga un nivel de consumo. Con ello, en los primeros aos

de su vida mientras inicia su perodo laboral se endeuda o usa los

recursos adquiridos de generaciones anteriores (como herencias),

cuando trabaja cancela deudas adquiridas y adems ahorra para tener

recursos en su jubilacin y as conservar un consumo promedio durante su

vida. El consumo de un individuo est sujeto a sus preferencias (en

relacin a la edad) y los recursos disponibles que se esperan sean

constantes.

Teora del Consumo con condiciones de incertidumbre y expectativas

racionales, Robert Hall (1978).

El argumento planteado por Hall estableca que bajo el enfoque de

expectativas racionales no era posible definir el consumo solamente como

el valor esperado del consumo actual, es decir E(Ct+1) = Ct, sino que

adicionalmente se debe involucrar un elemento estocstico e impredecible.

Hiptesis del Ingreso Relativo, James Duesenberry (1949).

Establece que la propensin a ahorrar de un individuo es una funcin

creciente de su posicin en el percentil en relacin a la distribucin del

ingreso, estableciendo que la propensin marginal a ahorrar y la tasa de

ahorro en la economa no es constante. Asimismo muestra que la utilidad

no slo depende de los ingresos presentes y futuros sino de los patrones de

consumo del grupo social en el cual est el individuo (tambin se tienen

en cuenta elementos psicolgicos y sociolgicos del comportamiento de

los hogares frente al consumo).

Hiptesis del Ciclo Vital y la Renta Permanente, John Campbell

y Gregory Mankiw (1991).

Esta hiptesis establece que el consumo responde excesivamente a las

variaciones predecibles de la renta. Considerando las conductas reales en

el consumo es posible observa dos efectos, el primero es el exceso de

 sensibilidad, el cual muestra como el consumo responde de manera

excesiva a los cambios previstos en el ingreso, y el segundo es el exceso

de uniformidad, lo que se traduce en que el consumo responde muy poco

a variaciones no esperadas del ingreso.

Teora de Eleccin Intertemporal.

Si se desea establecer algn tipo de relacin entre las tasas de inters y el

consumo, se puede recurrir a la Teora de eleccin intertemporal formulada

por Irving Fisher. Esta nos plantea cmo distribuyen los individuos su

consumo en dos perodos de acuerdo a sus ingresos, sus necesidades y

preferencias reflejadas en una funcin de utilidad y una tasa inters real.

4.3. Marco Terico conceptual.

4.3.1 Crdito Bancario:

El crdito es uno de los eslabones ms importantes, ya que ste a

travs de la banca llega a las empresas, facilitando liquidez para poder

realizar inversiones y de esa manera lograr un mayor nivel de

produccin y la generacin de empleos.

El crdito es una fuente de financiamiento para las empresas que

deseen invertir en maquinaria o mercadera o para la creacin de

nuevas empresas, adicionalmente el crdito se utiliza para financiar

inversiones a corto o largo plazo.

Etimolgicamente, la palabra expresa confianza, fe, responsabilidad o

solvencia. Por lo general su uso se restringe a la expresin del

volumen o valor de la operacin de un prstamo, de forma que la

palabra crdito se aplica en la doble acepcin de contraer una deuda

o concederla. El otorgamiento de un crdito consiste en

autorizar a otro para que haga uso de bienes o dinero hasta cierto

lmite, por medio de uno o varios prstamos, en cuenta corriente26.

La expresin crdito bancario, por un lado, hace referencia a la

confianza que se tiene en una entidad bancaria que lleva a sus clientes

a depositar fondos en ella. Por otro lado, se refiere a la operacin

bancaria por la que una entidad bancaria concede crdito a sus

clientes.

Entre los elementos del crdito tenemos: El plazo de pago, garantas,

tasa a la que se da el prstamo, y el monto el cual es el total del crdito.

En concreto, mediante la operacin de crdito, el banco concede el

derecho a disponer de una cantidad de dinero con un lmite durante un

perodo de tiempo determinado, a cambio del cobro de intereses y

comisiones, siendo una operacin prevista fundamentalmente para

financiar el activo a corto plazo (de duracin inferior o igual al ao)

de los clientes de las entidades bancarias que realizan una actividad

empresarial.

Durante el plazo pactado, el cliente puede hacer uso o no del crdito a

su conveniencia, siendo el funcionamiento similar al de una cuenta

corriente. La operacin de crdito bancario se formaliza mediante

pliza de crdito, intervenida por fedatario pblico (corredor o

notario de comercio) y en ella suele exigirse algn tipo de garanta que

asegure el riesgo del crdito, la cual puede ser de tipo personal, donde
 el patrimonio global del cliente o de un tercero vinculado a l asegura

el riesgo; o de tipo real, que, a su vez, puede subdividirse en

pignoraticia: donde un bien mueble dado en prenda garantiza el riesgo,

e hipotecaria*.

4.3.2 Crdito Privado**:

Es el crdito por depsito en moneda bancaria y otras instituciones

financieras al sector privado.

El crdito al sector privado, abarca las colocaciones y las inversiones

(bonos y acciones) otorgados a las empresas privadas, las instituciones

sin fines de lucro y los hogares. Se difunden los saldos del crdito en

moneda nacional y extranjera. En el caso de las cuentas monetarias

del sistema bancario, de las empresas bancarias y el Banco de la

Nacin, el crdito al sector privado incorpora adems las colocaciones

y las inversiones hacia entidades financieras no bancarias, como las

cajas municipales, cajas rurales, fondos mutuos y fondos privados de

pensiones.

* Cantalapiedra Arenas, Mario, tomado del sitio web:

http://www.expansion.com/diccionario-economico/credito-bancario.html

** Banco Central de Reserva del Per. Glosario de trminos Disponible en

http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/glosario/c.html
 Importancia:

Cuando el acceso al financiamiento es limitado, tambin se

restringen las posibilidades de crecimiento de una economa.

En los pases en desarrollo una gran parte de la poblacin no tiene

acceso al crdito.

El uso responsable del crdito facilita realizar gastos de consumo e

inversin por encima de lo que permiten los ingresos corrientes.

4.3.2 Consumo Privado: *

Cuando hablamos de consumo privado, estamos hablando del gasto

en bienes y servicios realizado por las familias e incluye los bienes

perecederos como los duraderos.

Los gastos de consumo en una economa representan el valor de los

bienes y servicios adquiridos por los hogares. Estos gastos incluyen

a la alimentacin, salud, educacin, entretenimiento, as como la

compra de artculos duraderos, tales como automviles y

electrodomsticos. A medida que los ingresos aumentan, las familias

pueden aumentar el consumo, pero no lo hacen en la misma

proporcin.

En economa, el consumo no implica necesariamente el agotamiento

o destruccin fsica de la mercanca consumida: esto puede ocurrir con

una galleta, por ejemplo, pero no con un cuadro o un adorno, bienes

que quedan intactos mientras producen satisfaccin. El consumo

* Definicin disponible en http://www.eumed.net/cursecon/dic

 tampoco tiene que ser un proceso tangible, pues diariamente se

consumen servicios de todo tipo: educacionales, artsticos, personales,

etc.

Cuando la utilidad especfica de un bien es la de producir otros bienes,

se habla entonces de bienes de capital o bienes de produccin; en este

caso el consumo es un consumo de capital y el proceso de adquisicin

de estos bienes se llama inversin.

5. Hiptesis:

Existe una incidencia directa del Crdito Privado en el Consumo Privado en

el Per en el periodo 2001-2015.

6. Diseo de investigacin:

6.1 Material y mtodos

6.1.1 Objeto de estudio:

El objeto de estudio est dado por el comportamiento del Crdito

Privado, el cual permite dinamizar la actividad econmica del pas;

y el Consumo Privado, que es uno de los componentes ms

importantes de la demanda interna.

6.1.2 Poblacin (N):

Para el presente trabajo se considera como poblacin al nivel del

crdito Privado y el Monto de Consumo Privado dado durante el

periodo 2001-2015.
 6.1.3 Muestra (n):

Se determina como muestra a las Series Cronolgicas anuales de las

variables bajo estudio en el Perodo: 2001-2015.

Variables:

Variable Independiente: El Crdito Privado.

Variable Dependiente: El Consumo Privado

Mtodos

Se utilizarn, los mtodos: analtico - sinttico, deductivo - inductivo y

estadstico. El mtodo analtico - sinttico, para descomponer las variables

y con ello comprender la evolucin del crdito Privado del sistema

financiero y el comportamiento del Consumo Privado en el pas, que se ha

registrado en el periodo estudiado.

El mtodo deductivo, nos servir para poder interpretar como el dinamismo

econmico ha permitido que las empresas financieras ingresen con gran

empuje a varios sectores, a travs de sus colocaciones, lo cual ha permitido

que muchas empresas pequeas, medianas y grandes, registren cifras

positivas en sus inversiones. Adems el efecto del sistema financiero en

otorgar crditos a personas a travs de las tarjetas, haya incidido en un

mayor dinamismo en la demanda interna. Y el mtodo inductivo,

generalizar el conjunto de comportamientos anuales de las variables

involucradas en la investigacin.
 Y por ltimo el mtodo estadstico permitir interpretar el

comportamiento de las diversas variables, teniendo que realizar una serie

de operaciones estadsticas, como por ejemplo: grficos lineales, barras,

coeficiente de correlacin entre las variables, tasas de crecimiento,

participacin porcentual, etc.

6.2. Operacionalizacin de variables

Escala de
Variables Definicin Conceptual Indicadores
medicin
Independiente

Es el crdito por depsito en Nivel de crditos Unidades

moneda bancaria y otras Privados del monetarias en
El Crdito
instituciones financieras al sistema Nuevos Soles.
Privado
sector privado. financiero.

Dependiente

Gasto total en bienes y Unidades

El Monto de
Consumo servicios del sector privado de monetarias en
consumo privado
Privado una economa. Nuevos Soles.

6.3. Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos

Por conveniencia, se usan los datos proporcionados por las series

estadsticas del Banco Central de Reserva del Per, la

Superintendencia de Banca y Seguros, los Informes Tcnicos del

Instituto Nacional de Estadstica e Informtica, Las Memorias anuales

del BCRP.
 Observacin de informacin documental o de fuente secundaria:

Tesis anteriores, libros, revistas especializadas del sector, textos y

documentos especializados del Banco Central de Reserva del Per

(BCRP) e Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI).

Internet: Para la obtencin de informacin de la Superintendencia de

Banca y otras publicaciones requeridas.

6.4. Estrategias metodolgicas:

La primera consideracin a realizar es la organizacin y clasificacin

del material bibliogrfico, la base fundamental para la investigacin;

para as depurar totalmente los documentos que no aportan a la

indagacin terica. Es necesario tomar en cuenta que los archivos o

instrumentos bibliogrficos que sean repetidos o provengan de fuentes

de informacin no tan claras deben ser desechados para no sesgar la

investigacin. Los pensamientos polticos, los juicios de valor no

sern tomados en cuenta ya que sern limitantes en el momento de

generar conclusiones propias basadas en indagaciones tericas.

La informacin proveniente de las fuentes secundarias de informacin

ser utilizada para realizar el anlisis evolutivo de las variables dentro

del periodo ya delimitado dentro de la investigacin.

Se iniciar con la recoleccin de datos, y para esto, se analizar la data

proporcionada por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y

ASBANC (Asociacin de Bancos). Se corroborar tambin con

otras fuentes de informacin del Banco Central de Reserva del Per

 (BCRP), Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI), entre

otras.

Luego, se procesar la informacin del Crdito Privado otorgado por

el sistema financiero y la informacin del Consumo Privado, brindada

por el BCRP, por medio de grficos lineales, estadsticos, cuadros,

barras, entre otros, en un periodo trimestral determinado.

Por ltimo, se contrastar la incidencia de la evolucin del Crdito

Privado en el Consumo Privado, para ello, utilizamos los modelos

economtricos para medir el impacto.

En este modelo, empezamos en primer lugar estimando la relacin

existente entre el Crdito Privado sobre el Consumo privado,

calculando su coeficiente de correlacin entre sus tasas de variacin

registradas desde el ao 2001 al 2015.

Luego medimos la incidencia del Crdito Privado sobre el Consumo

privado, trabajados en el software eviews 8, con datos anuales del

periodo 2001-2015. Lo que contrastar la hipotesis de que existe una

incidencia directa del Crdito Privado en el Consumo Privado del Per

en el periodo en estudio.

El Modelo Economtrico.

Con el propsito de probar la hiptesis establecida se estimar un modelo

economtrico entre las variables consideradas. Y se recurrir a datos

histricos anuales. La informacin sobre crdito privado (CrePriv) y el

Consumo Privado (ConPriv) corresponden a series estadsticas anuales

publicadas por el BCRP.

En el presente trabajo de investigacin se usan fuentes secundarias. Se han

previsto los datos de las variables de estudio, desde el ao 2001 hasta el ao

2015, de manera anual, con la finalidad de obtener un modelo economtrico

correctamente especificado.

Las Series de tiempo, sern procesadas manualmente a tablas de Microsoft

Excel, para luego de una serie de pruebas economtricas como el test de

normalidad o de raz unitaria se realizarn los procesos estadsticos

tradicionales de mnimos cuadrados, en el programa E-views 8, donde se

estimar el modelo economtrico y su regresin respectiva.

Usaremos un modelo economtrico donde el Consumo Privado se expresa

as:

ConPri t = 1 + 2CrePri + t

Dnde:

ConPri = Monto de Consumo Privado en Nuevos Soles

CrePriv = Nivel del Crdito Privado en el Per en Nuevos Soles

t: Error Estocstico.

Dicho modelo nos permitir estimar la incidencia del cambio en el nivel de

nuestra variable independiente, Crdito Privado sobre la variable

dependiente, el Consumo Privado.

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 ANEXOS

1.- GRFICO DE DISPERSIN

300,000

280,000

260,000

240,000
CONSPRI

220,000

200,000

180,000

160,000

140,000
0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000

CREPRI

2.- ESTADSTICOS

CREPRI CONSPRI
Mean 98880.47 211539.7
Median 90613.00 209377.0
Maximum 226231.0 288705.0
Minimum 40250.00 144629.0
Std. Dev. 61419.33 52171.78
Skewness 0.771010 0.229339
Kurtosis 2.353932 1.587763

Jarque-Bera 1.747018 1.378000

Probability 0.417484 0.502078

Sum 1483207. 3173096.

Sum Sq. Dev. 5.28E+10 3.81E+10

Observations 15 15
 3.- Grfico de tendencia.

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

0
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

CREPRI CONSPRI

4.- CORRELOGRAMA

Date: 06/28/17 Time: 12:10

Sample: 2001 2015
Included observations: 15

Autocorrelation Partial Correlation AC PAC Q-Stat Prob

. |******| . |******| 1 0.777 0.777 11.002 0.001

. |**** | . *| . | 2 0.573 -0.078 17.440 0.000
. |***. | . *| . | 3 0.373 -0.118 20.393 0.000
. |* . | . *| . | 4 0.198 -0.081 21.300 0.000
. | . | . *| . | 5 0.034 -0.115 21.329 0.001
. *| . | . *| . | 6 -0.100 -0.081 21.612 0.001
. **| . | . *| . | 7 -0.208 -0.085 22.989 0.002
. **| . | . *| . | 8 -0.313 -0.148 26.553 0.001
.***| . | . | . | 9 -0.376 -0.065 32.550 0.000
.***| . | . | . | 10 -0.388 -0.019 40.231 0.000
.***| . | . | . | 11 -0.372 -0.048 49.070 0.000
. **| . | . | . | 12 -0.322 -0.006 57.899 0.000
 5.- Estimacin del Crdito Privado y el Consumo Privado.

Dependent Variable: CREPRI

Method: Least Squares
Date: 06/28/17 Time: 12:02
Sample: 2001 2015
Included observations: 15

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -142347.0 17640.34 -8.069401 0.0000

CONSPRI 1.140341 0.081119 14.05757 0.0000

R-squared 0.938276 Mean dependent var 98880.47

Adjusted R-squared 0.933528 S.D. dependent var 61419.33
S.E. of regression 15835.23 Akaike info criterion 22.30143
Sum squared resid 3.26E+09 Schwarz criterion 22.39583
Log likelihood -165.2607 Hannan-Quinn criter. 22.30042
F-statistic 197.6152 Durbin-Watson stat 0.493488
Prob(F-statistic) 0.000000
43