Qu significan para la golpeada economa de Venezuela las sanciones

financieras de Estados Unidos

Daniel Garca Marco (@danigmarco) BBC Mundo, Caracas . 25 agosto 2017

Es una incgnita an saber cmo impactar al venezolano de a pie las sanciones financieras de Estados Unidos.

El cerco financiero contra el gobierno de Venezuela se estrecha y eso podra tener graves
consecuencias para la economa del pas y para la crisis poltica.
El presidente Nicols Maduro esperaba las sanciones financieras de Estados Unidos tras una serie de
medidas individuales contra altos funcionarios, incluido l mismo.
Este viernes, el presidente Donald Trump fue ms all contra lo que denomina "la dictadura" en
Venezuela y con la intencin, segn el inquilino de la Casa Blanca, de "restablecer la democracia" en el
pas sudamericano.

"La nueva medida del presidente prohbe realizar transacciones con ttulos de deuda y acciones emitidos
por el gobierno venezolano y su compaa petrolera estatal " (Pdvsa), se lee en el comunicado de
la Casa Blanca.
Eso supone un torpedo en la lnea de flotacin financiera de un pas que consigue con la exportacin de
petrleo 96 de cada 100 dlares en divisas y que debido a la necesidad de importar alimentos,
medicinas y bienes de primera necesidad, tiene una gran dependencia del sector exterior.

La inflacin y la depreciacin del bolvar son dos de los graves problemas de la economa venezolana.

Eso se ha agudizado en los ltimos aos. La cada de los precios del barril en los mercados
internacionales y de la productividad del sector petrolero interno y de otros son algunas de las razones
que explican la grave crisis econmica de un pas que, pese a tener las mayores reservas de crudo del
mundo, sufre un elevada inflacin y escasez de productos bsicos porque el Estado dispone de menos
recursos para importarlos.
En enero, el presidente Maduro admiti en 2016 una cada de importaciones del ms de 50% respecto a
2015.

La dependencia externa aumenta porque Venezuela tiene muchos compromisos de deuda, a la que
recurre para obtener financiacin.

Impacto

De acuerdo al comunicado de la Casa Blanca, la orden ejecutiva de Trump "tambin prohbe las
transacciones con ciertos bonos existentes que pertenecen al sector pblico venezolano, as como los
pagos de dividendos al gobierno de Venezuela".

Por ello, las sanciones tendrn un gran impacto en la economa del pas.
Y as lo admiti Maduro. "Afectan gravemente y hieren a la economa en plena fase de recuperacin",
dijo el presidente, que afirm, sin embargo, que al pas no le faltar nada.

El desabastecimiento y los precios regulados han provocado que los venezolanos se acostumbren a hacer largas filas para
comprar alimentos.

"La mayor parte del sistema financiero mundial tiene actividades en Estados Unidos, por lo que el
Estado venezolano va a tener muy difcil lograr nuevo financiamiento o vender nuevos activos", explic
a BBC Mundo el economista venezolano Alejandro Grisanti, experto en deuda.

Grisanti seal que se le dificultarn al gobierno los inminentes pagos de los bonos que vencen en dos
meses, pero afirm que, sobre todo, las sanciones de Estados Unidos ponen al Ejecutivo en una
disyuntiva: "Pagar la deuda externa o importar ms alimentos y medicinas".

Desde la misma izquierda se ha puesto en duda que un gobierno socialista privilegie el pago de los
compromisos financieros por encima de satisfacer demandas que podran calmar un clima social hostil
hacia el Ejecutivo.

Ese clima lo ha capitalizado en los ltimos meses la oposicin, que no slo culpa al gobierno de la crisis
econmica, sino que lo acusa de ser una "dictadura". Las recientes protestas antigubernamentales
dejaron ms de 120 muertes.

"El pas que ms paga deuda externa"

Maduro presume de que Venezuela es un puntual pagador de su deuda.

"Somos el pas per cpita que ms ha pagado deuda externa", dijo recientemente al cifrar en US$65.000
millones los pagos en los dos ltimos aos.
"Hemos cumplido hasta con el ltimo centavo de dlar", repiti este viernes.

Con menos dlares, el gobierno deber decidir si paga la deuda o importa alimentos y productos de primera necesidad.

Maduro considera como parte de la "guerra econmica" que sufre su gobierno desde el exterior el
hecho de que a pesar de los pagos, la deuda venezolana siga siendo vista como de alto riesgo, algo a lo
que contribuye la situacin econmica general del pas.

Ese riesgo hace que los bonos venezolanos sean muy cotizados por los inversionistas porque dan una
alta rentabilidad.

"La mala gestin econmica de Maduro y la dilapidacin de los activos del pas han llevado a que
Venezuela est incluso ms prxima a la suspensin de pagos", expres la Casa Blanca este viernes.
Un default o suspensin de pagos sera fatal para un pas que transporta petrleo en barcos por las aguas
de todo el mundo.

Para evitarlo, la Casa Blanca seal que los funcionarios venezolanos "estn apelando a mecanismos de
financiamiento muy poco transparentes y liquidando los activos del pas a valores de liquidacin".
Esos "valores de liquidacin" son los que provocaron la furia de la oposicin en el mes de mayo
cuando Goldman Sachs compr US$2.800 millones en bonos de la petrolera estatal PDVSA al Banco
Central de Venezuela. El banco inversor estadounidense pag apenas US$865 millones por una deuda
que vence en 2022.

El banco inversor Goldman Sachs enfrent una dura campaa por la compra a un precio muy ventajoso de bonos
venezolanos.

La oposicin denuncia que el gobierno malvende activos del pas para conseguir flujo de caja. Y asegura
que, si llega al gobierno, no reconocer una deuda que no est aprobada por el Parlamento, de mayora
opositora.

Desde hace tres semanas, sin embargo, la nueva Asamblea Constituyente, controlada por el oficialismo y
desconocida por una gran nmero de pases, tiene poderes absolutos, incluido el de aprobar nuevo
financiamiento.

Goldman Sachs tuvo que responder a la polmica para resguardar su imagen. Y este mes, Credit Suisse
Group, otro gran banco inversor, anunci que prohiba la compra y venta de ciertos bonos venezolanos
por el riesgo de que ese dinero ayude a financiar violaciones de derechos humanos, tal y como
argumenta la oposicin.

Soluciones?

Qu puede hacer ahora el gobierno de Maduro?

"Yo tengo preparado un conjunto de decisiones y medidas para defendernos de bloqueo comercial,
petrolero y financiero que va a decretar Donald Trump contra Venezuela. As lo anuncio. Estamos
preparados", dijo el presidente esta semana usando el trmino "bloqueo", el que ha empleado su
aliada Cuba para referirse durante dcadas al embargo econmico y comercial de Estados Unidos a la
isla.

Entre las consecuencias derivadas de las sanciones podra estar que PDVSA no pueda repatriar los
dividendos que genera su filial estadounidense Citgo. "Practicamente Trump ha decretado el cierre de
Citgo", dijo el presidente.

Maduro, de momento, no dio detalles sobre las medidas con las que responder para protegerse.
Tampoco la Asamblea Constituyente, que en las tres semanas que lleva instalada an no tom ninguna
decisin econmica.

China puede ser un factor clave para que Venezuela mitigue los efectos de las sanciones.
La solucin pasara por recurrir a los pocos grandes socios que le quedan a Venezuela: China y Rusia.
"Venezuela no est sola", dijo Maduro sin mencionar a sus aliados tradicionales.

El jueves, el portal digital venezolano "El Estmulo" inform de que el gobierno venezolano ha
propuesto al chino "la creacin de un fondo binacional que se encargue de comprar a descuento bonos de
la deuda".
"Venezuela le pagara a China con bonos de mayor duracin y con vencimiento ms lejano. Es una
manera de diferir los pagos", explic el experto Grisanti, que record que la propuesta ya se ha hecho
otras veces, pero que el gigante asitico es renuente a incrementar su riesgo en Venezuela.
Luego est Rusia, un pas de mucha menor capacidad financiera que China.

El director ejecutivo de Rosneft, Igor Sechin (izquierda), mantiene una muy cercana relacin con el presidente de
Venezuela, Nicols Maduro.

A principios de mes, la petrolera rusa Rosneft, gran aliada de PDVSA, dijo que le haba adelantado el
pago de US$6.000 millones a su socia, pero que no tena intencin de hacer ms anticipos de efectivo.

Escenarios peligrosos

Maduro admite que las sanciones financieras se harn sentir, pero que buscar evitar el impacto en la
poblacin.
Con menos acceso a dlares, el Ejecutivo venezolano deber elegir an con ms precisin en qu
invertirlos. Si no paga la deuda, se asomar el fantasma del default. Pero si aumenta el
desabastecimiento de productos bsicos, crecer la tensin social.

Dos escenarios peligrosos para Maduro como consecuencia de la creciente presin de Trump.