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Las consecuencias no intencionadas de las sanciones


econmicas; por Michael Penfold
Michael Penfold Tuesday, August 29th, 2017

Las sanciones econmicas recientemente anunciadas por la Casa Blanca hacia


Venezuela implican un profundo cambio en la poltica exterior de los Estados Unidos.
Hasta hace poco esta poltica estuvo centrada en la utilizacin de sanciones
individualizadas a funcionarios gubernamentales orientadas a restaurar la democracia
en el pas y condenar la violacin de derechos humanos conjuntamente con un
aumento multilateral de la presin internacional, y comienza ahora a mostrar una
estrategia orientada a utilizar restricciones financieras y potencialmente comerciales
que buscan limitar la capacidad del gobierno de adquirir nuevos endeudamientos o de
vender activos a travs de inversionistas internacionales en el mercado
norteamericano.

El vicepresidente de los Estados Unidos, Mike Pence, ya haba anunciado das antes
en la comunidad de El Doral en Florida el objetivo de este cambio de poltica exterior,
al sealar que los Estados Unidos estaba plenamente comprometido a utilizar todas

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las medidas econmicas y diplomticas disponibles hasta que la democracia en


Venezuela fuese completamente restaurada. Sin embargo, la utilizacin de sanciones
econmicas no necesariamente garantiza el cumplimento de este objetivo.
Aplicar sanciones de este tipo puede ms bien terminar ayudando de una forma no
intencionada al gobierno en Caracas, sobre todo pues ya antes de la publicacin de las
mismas, Venezuela viva en un ambiente econmico y financiero marcado por las
mismas consecuencias que buscan ocasionar este tipo de acciones gracias a la
incompetencia y la corrupcin de la poltica econmica actual del gobierno
venezolano. Es un hecho que sin las sanciones recientes, Venezuela ya estaba
econmicamente aislada y en ruinas y sin acceso a los mercados internacionales de
capitales.

La pista del aeropuerto de Maiqueta desde hace varios meses atrs est
prcticamente vaca. Hasta hace unos pocos aos, Alitalia, Lufthansa, KLM, British
Airways, Air Canad, as como otras mltiples lneas areas internacionales, tenan
vuelos diarios a Venezuela. United, Delta y American volaban varias veces al da
directamente a Miami, Houston, Dallas y Nueva York. En estos momentos, hay diez
veces ms vuelos de los Estados Unidos a La Habana que a la misma Caracas, que es
un mercado petrolero y comercial mucho ms relevante que Cuba. La falta de pagos
de la deuda comercial ocasionada por el control cambiario, los problemas tcnicos en
el aeropuerto y las fallas en los protocolos de seguridad, reflejan mejor que ninguna
otra imagen, como el pas est en la prctica completamente aislado.

La industria automotriz es otro perfecto espejo de esa realidad. En medio de la


bonanza petrolera de comienzos del milenio, en Venezuela se estaban vendiendo casi
400.000 vehculos de los cuales casi la mitad eran ensamblados en el pas. Desde que
Maduro lleg a la presidencia en el 2013, la contraccin econmica ha sido tan severa
con ms de un tercio del PIB evaporado que el sector automotriz apenas alcanza a
ensamblar unas 20.000 unidades vehiculares. General Motors decidi cerrar su planta
en Valencia, que era una de las ms importantes en Amrica Latina, y empresas como
Ford y Toyota se encuentran prcticamente paralizadas.

Estos son tan solo dos ejemplos de muchos otros que muestran cmo un pas rico en
petrleo fue empobrecido por un sistema econmico marcado por la corrupcin, los
controles y la violacin de los derechos de propiedad. El uso de sanciones econmicas
por parte de los EEUU hacia Venezuela solo puede contribuir a que una situacin que
era precaria se convierta en una realidad mucho ms catastrfica. Sin sanciones,
gracias al recorte indiscriminado de importaciones por parte del gobierno venezolano
para poder cumplir con los compromisos de pago de deuda en el exterior, y a la
insistencia de mantener un rgimen cambiario absolutamente perverso, las
proyecciones eran que Venezuela se iba a contraer en ms de un 12 por ciento en el
2017. Con las sanciones, ese proceso posiblemente se acelere an ms.

Los estudios acadmicos sobre las sanciones econmicas son bastante elocuentes en
cuanto a los resultados mixtos del uso de este tipo de polticas para modificar
comportamientos de otras naciones o incluso como instrumento para desestabilizar los
regmenes polticos. En estos momentos, pases como Rusia, Cuba, Irn, Corea del
Norte y ahora Venezuela, entre algunas otras naciones, son sujetos de este tipo de
medidas. En trminos generales, la evidencia emprica muestra que las sanciones

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econmicas tienen una probabilidad ms alta de modificar comportamientos cuando


son utilizados en contra de otras democracias y tienen efectos menos probables de
alcanzar ese objetivo sobre sistemas autoritarios. Los gobiernos autoritarios logran
aislar de forma efectiva a los grupos polticos ms leales de los efectos de este tipo de
sanciones y tambin hacen que los grupos polticos opositores, as como su base de
apoyo poblacional, paguen un costo ms alto. La evidencia emprica tambin muestra
que estas medidas son ms efectivas cuando tienen un alto grado de credibilidad y
cuando logran ser coordinadas de manera multilateral. Por ejemplo, en el caso de Irn
las sanciones econmicas solo tuvieron algn efecto cuando la Unin Europea
comenz a colaborar en su implementacin. Es por ello, que los pases que utilizan
sanciones, lo hacen de una forma inteligente (SMART), tratando de individualizar su
efecto a las personalidades y las entidades claves dentro de la coalicin
gubernamental; y cuando se deciden utilizar restricciones comerciales o financieras,
lo hacen tambin dentro de un esfuerzo de coordinacin internacional que lo haga
mucho ms creble. La literatura sobre democratizacin tambin encuentra evidencia
muy robusta sobre la importancia de los factores domsticos en especial de la
existencia de grupos de oposicin bien organizados y de la relevancia de los medios de
comunicacin y las redes sociales como factores incluso de mayor importancia que
las mismas variables internacionales. En un esfuerzo de democratizacin, la esfera
internacional es un complemento pero nunca un sustituto a las variables domsticas.

No es descabellado argumentar que imponer sanciones sobre Venezuela puede llegar


a tener un efecto opuesto a lo que la poltica exterior busca alcanzar. Para empezar, el
anuncio realizado por los Estados Unidos es poco creble (pues bsicamente formaliza
una realidad que ya exista en los mercados internacionales de capitales) y tampoco
logra coordinar sus acciones en un marco multilateral. El anuncio bsicamente limita
la capacidad del gobierno venezolano de emitir nueva deuda en el mercado
norteamericano, restringe la posibilidad de utilizar activos para refinanciar deuda
existente, impide a CITGO entregar dividendos y sanciona la posibilidad de que
compaas norteamericanas aumenten su capital accionario en empresas estatales
venezolanas (lo cual est dirigido fundamentalmente al sector petrolero y minero). Las
sanciones econmicas por lo tanto dejan intacto el mercado secundario de bonos
venezolanos incluyendo las polmicas operaciones de FINTECH, Goldman Sachs y
Nomura.

En el fondo, las sanciones traen poco colmillo pues ya era un hecho que antes de los
anuncios de la Casa Blanca los mercados de capitales estaban cerrados para el pas
la prima de riesgo es absolutamente prohibitiva para Venezuela gracias a la nefasta
poltica econmica existente. Tambin era una realidad la imposibilidad de obtener
un nuevo refinanciamiento a travs de CITGO pues ya la empresa estaba totalmente
afectada luego de la oferta de swap de PDVSA y la operacin de Rosneft en el 2016. Y
era otra realidad que tan solo las empresas rusas y chinas (ninguna empresa de los
Estados Unidos) estaba explorando la posibilidad de incrementar su posicin
accionaria en los empresas mixtas en el sector petrolero o minero. Finalmente, el
nico bono para el cual las sanciones prohben explcitamente su transaccin es el del
2036 emitido ilegalmente a finales del ao pasado pues no tena al aval de la Asamblea
Nacional. Sin embargo, el gobierno curiosamente estuvo intentando liquidar estos
papeles hace unos meses a un descuento absurdo pero el mercado secundario lo
encontr poco atractivo por sus propias caractersticas institucionales y ms bien lo

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vea como altamente txico. Tan es as, que el gobierno decidi utilizar ms bien estos
papeles como garanta para alcanzar un acuerdo con una empresa canadiense para
cerrar un litigio de arbitraje internacional e incorporarlo como parte del otorgamiento
de una licencia para operar en el arco minero.

Los principales efectos de las sanciones econmicas resultan ms bien curiosos.


Primero, aumenta el poder de negociacin de los rusos y los chinos frente al gobierno
y PDVSA pues ahora son ms dependientes de ellos de lo que eran antes para poder
obtener nuevo financiamiento. De modo que Estados Unidos ha logrado profundizar
an ms esta relacin geopoltica y podra estar aumentando la esfera de influencia de
ambos pases en Venezuela. Tanto China como Rusia ahora van a poder adquirir
activos financieros, petroleros y mineros a una tasa de descuento an mayor que las
que Rosneft haba obtenido recientemente, que eran astronmicos. Segundo, las
sanciones hacen an ms atractivos los bonos que fueron sujetos de un swap con el
aval de CITGO pues el balance financiero de la filial de PDVSA mejora al no poder
entregar dividendos. Finalmente, el gobierno tiene ahora an menos incentivos para
modificar su poltica econmica, pues si lo hiciese no podra acceder a los mercados,
lo que es sin duda uno de los pocos incentivos que podra tener el chavismo para
modificar su modelo. En general, estas sanciones al menos que sigan escalando en el
tiempo, lo cual es probable lo que logran es garantizarle a PDVSA acceso al mnimo
capital de trabajo necesario para que en el mejor de los casos pueda mantener su
produccin petrolera actual, pero con an mayores problemas de liquidez, y le limita
severamente la posibilidad de acceder a la inversin requerida para crecer su
produccin en el futuro. En otras palabras, las sanciones econmicas anunciadas
tienen sin duda un efecto financiero pues le restan oxgeno a Venezuela pero lo logra
formalizando una realidad previa que de facto tena estas mismas caractersticas. De
modo que el efecto es esencialmente marginal.

En el plano poltico las consecuencias son an ms evidentes. Las sanciones le


permiten al gobierno en el plano discursivo mover la culpa de la crisis econmica y
social hacia los Estados Unidos. Este cambio deja a la oposicin venezolana en una
posicin an ms vulnerable frente a la profundizacin de la represin pues sern
ellos los que asuman la responsabilidad frente a la intervencin
gringa. Ciertamente, la represin salvaje tal como se vivi durante los ltimos
meses era una realidad antes de las sanciones econmicas, pero tambin es probable
que estas acciones le permiten al gobierno tratar de bajar el costo frente a la opinin
pblica y sobre todo entre sus propios seguidores sobre la conveniencia de cerrar an
ms el sistema poltico venezolano. El chavismo ha mostrado en el pasado que saben
exprimir el provecho a las llamadas agresiones imperiales. Cerca de 55 por ciento
de la poblacin dice rechazar estas medidas, lo cual hace an ms atractivo para el
Palacio de Miraflores ahondar en este tipo de discurso tan retrogrado. En la mente del
gobierno, esta accin confirma todas las sospechas que estaban aguardando para
justificar intensificar la ola de represin y permitirle a la Asamblea Constituyente
aprobar mayores restricciones sobre la actividad poltica, sobre los medios de
comunicacin y las redes sociales. Tan solo en los ltimos cuatro meses, el nmero de
prisioneros polticos ha aumentado exponencialmente hasta llegar a 645 sin incluir
varias centenas ms que sin ser considerados como tal continan estando detenidos.
Pocos das despus del anuncio de las sanciones econmicas, el gobierno respondi
cerrando varias cadenas de radio, sacando del aire a un par de canales internacionales

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por cable, anunci potenciales restricciones a las redes sociales y llam a investigar a
varios lderes opositores; por lo que no debe sorprendernos si este tipo de acciones
contina acelerndose.

Adems de alimentar los sentimientos antinorteamericanos en Venezuela, expiar los


problemas de escasez de productos de primera necesidad y darle oportunidad al
chavismo de aglutinarse frente a una amenaza externa, este tipo de sanciones pueden
de una manera no previsible terminar fortaleciendo polticamente al movimiento
opositor en el exilio, especialmente aquellos que viven en los Estados Unidos, a
expensas de los partidos polticos y de los activistas democrticos que han estado
asumiendo el liderazgo y el costo de las protestas ciudadanas en el pas. En muchos
sentidos, utilizar sanciones econmicas pudiese convertirse en un replay de las
sanciones contra Cuba durante la dcada de los sesenta que termin produciendo una
oposicin dbil en la isla y una dispora fuerte en Florida. En el caso cubano, las
sanciones terminaron de erosionar la legitimidad de una oposicin clandestina que era
perseguida por un rgimen totalitario y termin en cambio por hacer ms robusta a la
oposicin en el exilio que crey poda promover la democracia exclusivamente a travs
de acciones internacionales.

Hasta los momentos, en el caso venezolano, la oposicin contina siendo un


movimiento poltico muy fuerte, a pesar de sus fisuras internas y del esfuerzo del
gobierno de dividir a su liderazgo. Y esto es especialmente cierto si la oposicin logra
mantenerse unida y socialmente movilizada (que sin duda es un reto despus del 16J)
pues seguir representando una amenaza poltica y electoral seria a un sistema
abiertamente autoritario. Pero el riesgo que el poder poltico de la oposicin migre
hacia el exterior, simplemente porque se imponga la visin que no hay nada que hacer
en el plano domstico, es un riesgo muy alto y cuyas consecuencias podran ser
atroces. Rmulo Betancourt, durante su exilio en Costa Rica, opt por dejar que la
resistencia que llevaban adelante los jvenes adecos contra la dictadura
perezjimenista fueran los que fijaran la estrategia del partido, y nunca pretendi
imponer desde el exterior sus lineamientos sino ms bien apoyarlos como fuera
posible. Tan solo a su regreso a Caracas pretendi retomar control del partido. Las
memorias de Carlos Andrs Prez, quien fuera su secretario privado durante el exilio,
deja muy claro semejante integridad del principal lder histrico de la democracia
venezolana. Todos los venezolanos, tanto los adentro como los de afuera, debemos
aceptar que los retos son colosales y que afinar la complementariedad entre la
estrategia poltica en el plano internacional y nacional es un factor clave para el
restablecimiento de la democracia venezolana.

Es innegable que la internacionalizacin del conflicto venezolano es una accin


necesaria para poder restaurar la democracia y reconstruir al pas. A la luz de ms de
160 muertes que dej la reciente ola de protestas ciudadanas, Venezuela pas a ser el
principal centro del debate en toda la regin. Pero la internacionalizacin del conflicto
venezolano debe darse en un marco multilateral muy bien coordinado y tampoco
puede darse a costa de sacrificar el plano domstico de la lucha poltica. Estados
Unidos le hace un flaco favor a la causa democrtica venezolana asumiendo este tipo
de sanciones econmicas en vez de profundizar, conjuntamente con la Unin Europea
y el resto de los pases latinoamericanos, el uso de acciones inteligentes que
realmente fisuren la coalicin gubernamental y abran espacios para un proceso de

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negociacin creble que promueva una transicin democrtica. El Presidente Trump a


veces pareciera estar redescubriendo Amrica Latina con un discurso propio de la
Guerra Fra. Por ejemplo, si los Estados Unidos insiste en Mxico en construir la
muralla fronteriza, contina haciendo esfuerzos por restaurar el bloqueo total a Cuba
y adems acelera el uso de sanciones econmicas en Venezuela, va a terminar
debilitando el sentimiento de acciones urgentes que la mayora de los lderes de la
regin aceptan se requiere para afrontar el caso venezolano. Para ello es fundamental,
romper tambin los espacios de influencia en el Caribe pues sorprende que Caracas
pueda influir ms en la poltica exterior de Santo Domingo que lo que termina
influyendo Washington, Ciudad de Mxico o Bogot. Tambin es fundamental alinear
los intereses de China que es un gran inversor en Argentina, Per, Brasil y Colombia
y no solo en Venezuela para que este poder internacional emergente entienda que
est en su mejor inters contribuir en una solucin democrtica a la crisis del pas.
Este tipo de acciones diplomticas prometen ser mucho ms efectivas que acciones
unilaterales como las que fueron anunciadas recientemente desde Washington. Las
sanciones econmicas para el caso venezolano parecieran ser simplemente una mala
idea.

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