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Contextualizacin
El proceso financiero toma como punto de partida la informacin arrojada por el proceso con-
table y, a travs de la utilizacin de diversas herramientas de anlisis e interpretacin de las
cifras, contribuye a la toma de decisiones respecto al estado y proyeccin de la organizacin.
En sntesis
El Proceso Contable y Financiero corresponde a cada una de las etapas en las cuales se
identifica, registra y consolida la informacin de los diferentes movimientos econmicos o
transacciones efectuadas por una organizacin en determinado periodo, con el fin de obtener
la informacin financiera, la cual permitir a travs de la utilizacin de diversas herramien-
tas de anlisis, interpretar las cifras y tomar decisiones.
Anlisis e interpretacin: La informacin de los Estados Financieros se analiza por medio de herraien-
tas, tcnicas y razones financieras.
Evaluacin y Socializacin: Los directivos de la organizacin, entes de control, fiscal y tributario, to-
man decisiones y las socializan al pblico de interes. De igual manera se toman los correctivos frente
a los hallazgos negativos encontrados.
Todo este proceso tiene como finalidad fundamental, interpretar la informacin, ubicar los
factores negativos y tomar medidas econmicas y financieras para corregir el rumbo de la
empresa. Los elementos bsicos del proceso contable son los principios contables y el plan
nico de cuentas. Las diferentes etapas del proceso financiero se encuentran bajo la inciden-
cia de aspectos internos o externos de la organizacin y es importante conocerlas, dado su
impacto. Vamos a llamar a estos aspectos variables exgenas y variables endgenas.
Revisemos cada uno de estos elementos para comprender por qu son tan importantes a la
hora de llevar a cabo el anlisis financiero.
Principios contables
Son lineamientos establecidos que orientan, delimitan y definen las prcticas que se llevan
a cabo en la aplicacin de la contabilidad y que permiten el manejo adecuado de las tran-
Para mayor informacin, se puede consultar el Decreto 2649 de 1993 que contiene la expli-
cacin de cada uno de los principios de contabilidad generalmente aceptados.
http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/decreto/1993/decreto_2649_1993_
pr001.html
Para ampliar cada uno de los conceptos antes mencionados, podrn averiguar sobre las gene-
ralidades en los siguientes enlaces:
http://puc.com.co/
http://proinservicios.com/WEB-PIS/NORMATIVIDAD/EXTERNA/DECRETO%202650%20
DE%201993.pdf
Las Variables exgenas son todas aquellas que estn relacionadas con los eventos e indica-
dores econmicos que inciden en el desempeo de las organizaciones, especficamente el
entorno econmico y las tendencias del mercado.
ENTORNO ECONMICO
Las implicaciones del desempeo de la economa a nivel nacional e internacional recaen di-
rectamente en el comportamiento de las grandes, pequeas y medianas empresas. Por esta
razn, es necesario hacer un anlisis del entorno en el cual se tratar, principalmente, el
estudio de las variables agregadas que permiten diagnosticar, direccionar y replantear las
acciones que las organizaciones realizan en pro de mejorar sus resultados.
Los componentes del entorno econmico se canalizan a travs de los siguientes aspectos:
Comportamiento productivo
Parte del anlisis de las siguientes variables:
Finanzas Pblicas
Niveles De Precios
Bear market es la tendencia bajista del mercado, cuya principal caracterstica est dada por
el decrecimiento y debilidad del mercado, producto de una crisis econmica e incertidumbre
ante posibles situaciones negativas.
Bull market es la tendencia al alza del mercado, en la cual los precios muestran un cre-
cimiento constante generado de una recuperacin financiera, estabilidad financiera o un
boom econmico.
Los invitamos a revisar las definiciones de empresa de algunos autores en el siguiente link:
http://www.promonegocios.net/mercadotecnia/empresa-definicion-concepto.html.
Clasificacin De Empresa
Polticas Institucionales
Las polticas institucionales son un conjunto de directrices que encaminan el accionar de una
organizacin o empresa hacia el cumplimiento de su objeto social. Su enfoque va dirigido
especificamente a las reas estratgicas de la organizacin. Al ser lineamientos, es impor-
tante tenerlos en cuenta para establecer una relacin directa en el anlisis de la informacin
financiera. Estas polticas tienen influencia en las siguientes reas:
Talento humano
Esta poltica hace nfasis en el compromiso que la administracin tiene con sus colaborado-
res en cuanto al desarrollo de sus competencias, en el respeto por los derechos dentro de la
organizacin y la ponderacin de los valores para gestionar cada uno de los procesos del ta-
lento humano. Financieramente, este aspecto es fundamental, dado que, con base en estos
aspectos, se miden la eficiencia que se alcanza cuando se asumen erogaciones de partidas
como salarios, prestaciones sociales, capacitacin, incentivos y todas aquellas generadas en
cada uno de los procesos de gestin humana.
Calidad
Rentabilidad
La responsabilidad social corporativa ha sido una de las polticas que ha tomado bastante im-
portancia en los ltimos tiempos, principalmente por los beneficios, que se obtienen produc-
to de su implementacin. Las directrices en aspectos tales como eco-eficiencia, calidad en
los procesos en la cadena de valor, gobierno corporativo y filantropa resultan fundamentales
para analizar si las iniciativas tienen un impacto organizacional y un retorno econmico que
se traduzca en mayores recursos para la empresa.
Servicio al cliente
La aplicacin de esta poltica es importante pues, a partir de esta, se dan pautas para que
el servicio al cliente sea oportuno, eficaz y logre alcanzar los objetivos propuestos por la
direccin de la organizacin.
Mediante el siguiente esquema se muestra la estructura del anlisis financiero. En este, po-
drn visualizar los conceptos y su importancia para construir informes que evidenciarn la
situacin financiera de la organizacin.
Para llevar a cabo el anlisis, se utilizan las siguientes herramientas: Anlisis Horizontal, An-
lisis Vertical, Punto de Equilibrio, Indicadores Financieros y Diagnstico Financiero.
Visualizar las banderas rojas o seales de alerta que se denotan con los altos por-
centajes que van a la baja o alza, los cuales podran generar problemas de liquidez,
endeudamiento, rentabilidad y actividad
Visualizar la estructura financiera, de tal manera que permita comparar y alinear es-
trategias frente al comportamiento del mercado y de organizaciones del mismo sector
Recordemos que las banderas rojas son aquellas seales de alerta que se visualizan
una vez aplicada las herramientas de anlisis sean estas las obtenidas mediante
anlisis horizontal, vertical o razones financieras. Generalmente las banderas rojas
se muestran cuando los resultados arrojados no son los esperados y sus incrementos
o decrementos rebosan las expectativas de los analistas.
A continuacin, podrn visualizar en el cuadro resumen del anlisis los diferentes aspectos
que integra el anlisis horizontal:
ANLISIS HORIZONTAL
VARIACIN ABSOLUTA VARIACIN RELATIVA
TIPO
(Nmero) (Porcentaje, %)
Ao actual ao base X100
FRMULA Ao actual ao base
Ao base
Se toma el valor dado, en la
variacin absoluta, (se toma el
Se toma el valor de cada cuenta valor de cada cuenta del ltimo
del ltimo ao o ao actual, ya ao, ya sea del Estado de Re-
sea del Estado de Resultados o sultados o Balance General, y a
PROCEDIMIENTO Balance General, y a este valor este valor, se le resta el valor
se le resta el valor del ao base del ao inmediatamente ante-
o inmediatamente anterior de la rior de la misma cuenta) y se
misma cuenta. divide por el valor del ao base,
es decir, el ao inicial y, final-
mente, se multiplica por 100.
1. La cuenta comercio al por
1. La cuenta comercio al por mayor y por menor posee los
mayor y por menor posee los siguientes valores:
siguientes valores: 2012 = $3.720.000
2012 = $3.720.000 2011 = $3.100.000
2011 = $3.100.000 = $3.720.000 $3.100.000 x100
$3.100.000
= $3.720.000 $3.100.000 = 0,2 x 100
Estado de Cifras =$620.000 =20%
EJEMPLOS Resultados 2. La cuenta devoluciones, 2 .La cuenta devoluciones, re-
rebajas, descuentos en ventas bajas, descuentos en ventas
posee los siguientes valores: posee los siguientes valores:
2012 = $20.000 2012 = $20.000
2011= $8.000
2011= $8.000 = $20.000 $8.000 x100
= $20.000 $8.000 8.000
=$12.000 =1,5 x 100
= 150%
Anlisis vertical
Este anlisis busca identificar la participacin de cada uno de los rubros que integran el balance
general, y el estado de resultados a partir de los totales de ACTIVO y PASIVO + PATRIMONIO
para el primer estado, y sobre el Total de Ingresos Operacionales o Ventas para el segundo.
A continuacin, podrn visualizar en el cuadro resumen del anlisis los diferentes aspectos
que integra el anlisis vertical:
ANLISIS VERTICAL
(X*100)/Y, donde:
FRMULA X= El valor del rubro a analizar
Y= Valor Base
= (900.000*100)/7672000) = 11,73%
= (1.800.000 *100)/3.700.000) =
48,65%
EJEMPLOS b) Analizaremos la cuenta Obligaciones
Financieras la cual pertenece al Balance
b) Analizaremos la cuenta Resultado General del ao 2011.
del ejercicio, la cual pertenece al Es-
tado de Resultados del ao 2011.
Valor de rubro X = Obligaciones Financieras
= 30000
Valor del rubro: X = Resultado del
ejercicio = 304.850 Valor base = Y = Totales Pasivo + Patrimonio
= 7672000
Valor base = Y = Ventas = 3700.000
= (30000*100)/7672000) = 0,39%
= (304.850*100)/3700.000) = 8,24%
Punto de equilibrio
El punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite identificar el nivel de ven-
tas necesarias para cubrir los costos de operacin, es decir, los costos de fijos y los costos
variables. Los costos fijos son todos aquellos en los que la empresa incurre independiente-
mente del funcionamiento del negocio como el arriendo, pago de servicios pblicos, etc.
Por su parte los costos variables estn asociados a la operatividad del negocio y estn rela-
cionados con la mercanca o materia prima, mano de obra y aquellos costos en que se incurre
directamente en el proceso productivo.
Para identificar el nmero de unidades y valor, se presentan las siguientes frmulas, las cua-
les permitirn hallar el punto de equilibrio para apoyar la toma de decisiones relacionadas
con el nivel de ventas.
UNIDADES
COSTOS FIJOS
----------------------------------------------------------
VENTAS TOTALES - COSTOS VARIABLES
Valores o Pesos
COSTOS FIJOS
COSTOS VARIABLES
1- ------------------------------------
VENTAS TOTALES
A continuacin, veamos un ejemplo para ver cmo se aplica la frmula, cmo es el procedi-
miento y cul es su interpretacin.
La empresa CAPA SAS posee costos fijos como salarios, depreciaciones, amortizacin, plizas
por un valor de $590.000; tiene tambin unos costos de materias primas, mano de obra a
destajo y comisiones por un valor de $690.000, y tuvo unas ventas totales por $1.010.000
P.E. $=
COSTOS FIJOS
COSTOS VARIABLES
1- ------------------------------------
VENTAS TOTALES
Ejemplo
$590.000
P.E. $= $690.000
1- ----------------------- =1.862.187,45
$1.010.000
$1.862.187,45 son las ventas que la empresa CAPA SAS debe por lo menos alcanzar para no
perder ni ganar. Si supera las ventas, obtendr un supervit, pero, si no logra alcanzar este
valor, la empresa tendra un dficit o prdida.
La empresa CAPA SAS produce 2500 unidades. Posee costos fijos como salarios, depreciacio-
nes, amortizacin, plizas por un valor de $590.000; tiene tambin unos costos de materias
primas, mano de obra a destajo y comisiones por un valor de $690.000, tuvo unas ventas
totales por $1.010.000.
$590.000 X 2.500
P.E. $= =4,609 Unicades
$101010.000. - $690.000.
4609 son las unidades que la empresa CAPA SAS debe, por lo menos, producir para no perder
ni ganar. Si supera la produccin de estas unidades obtendr un supervit, pero si no logra
alcanzar estas unidades la empresa tendra un dficit o prdida.
Razones financieras
Tambin llamados indicadores financieros, son aquellas herramientas de anlisis que permi-
ten medir la eficiencia y desempeo de la compaa a travs de la relacin de cuentas per-
tenecientes a los estados financieros en un periodo de tiempo determinado.
Para una mayor comprensin de este tema, los invitamos a consultar el documento dinmico
Razones financieras.
Diagnstico financiero
Es el resultado final del anlisis financiero, en donde se muestra la situacin real de una
organizacin. Este diagnstico, toma como base la informacin cualitativa y cuantitativa ge-
nerada del macroambiente y microambiente, lo cual permite, de manera integral, analizar
y proyectar con mayor precisin las decisiones. Uno de los aspectos importantes a tener en
cuenta dentro de un diagnostico est relacionado con las banderas rojas, las cuales propor-
cionan informacin importante para emprender acciones de mejoras.
Algunos ejemplos enfocados al rea de mercado se presentan a continuacin para que tengan
claridad en la identificacin de banderas rojas:
Una vez revisadas las posibles causas, se hace necesario proponer acciones de mejoras tales
como: financiar las obligaciones a un mayor plazo, esto con el fin de evitar problemas de liqui-
dez, financiar los activos a largo plazo con fuentes de largo plazo, revisar las polticas de car-
tera e implementar acciones que beneficie a sus participantes, disminuir el monto de la obli-
gacin con recursos que se tengan disponibles (bancos) y que no se tenga proyectado utilizar.
Puede ser ocasionada por prdida de mercado, para lo cual, el analista deber identificar si
la causa es externa o interna a travs de la informacin contable y la generada en el entor-
no. Una disminucin de venta puede ser ocasionada por el incremento de competidores en el
mercado, por un aumento en los costos de fabricacin o costos de ventas, sean estos produc-
tos de las polticas de proveedores o por situaciones atpicas (fenmenos naturales), lo cual
hace ms costosa la venta del producto o servicio, de manera que se reduzca la demanda,
por la disminucin en la calidad de los productos ofrecidos, entre otros. En este caso, las
propuestas deben apuntar a reactivar las ventas a travs de la implementacin de estrategias
tales como promocin y publicidad, mejora continua a los procesos, tecnologa de punta,
mejoras en la poltica de proveedores, diseo de planes de contingencia que permita proveer
acciones ante eventualidades no previstas, entre otras.
Este puede darse por manejo inapropiado de la materia prima, sobrevaloracin en la mano de
obra y de los CIF. Las alternativas de solucin ante esta situacin pueden ser: la implementa-
cin de un sistema de control y seguimiento en el uso de las materias primas, la adecuacin
de polticas de contratacin laboral y las licitaciones.
Puede ser generado por deficiente administracin de la cartera (mayor morosidad y aumen-
to de plazos de obligaciones contradas, informalidad en el pago de las obligaciones, poco
estudio de clientes antes de realizar las ventas a crdito), falta de estmulos intrnsecos y
extrnsecos a los vendedores para que logren los objetivos trazados, o falta de capacitacin a
vendedores sobre tcnicas de cobranzas. Ante estas posibles causas, se hace necesario apli-
car correctivos o acciones de mejoras que conduzca al saneamiento de las cuentas por cobrar
a travs de la implementacin o adecuacin de las polticas de cartera donde se haga nfasis
en el conocimiento del cliente; de las lneas de crdito a ofrecer, los plazos, tasas, y todo
aquello que permita mejorar la calidad de las cuentas por cobrar o clientes; del seguimiento
continuo a los indicadores de efectividad; de la utilizacin de base de datos que sirvan de
base para monitorear el cumplimiento de los clientes en el tiempo; y de la incorporacin de
tcnicas de venteas a crdito en el plan de formacin de la compaa.
Puede ser generada por deficientes polticas de publicidad y promocin, bajas ventas, demo-
ras en los procesos de fabricacin, lo cual podra producir prdida del valor de los productos y
terminacin de su vida til. Para este evento se propone revisar las polticas en produccin y
calidad para optimizar los procesos productivos; formar al personal en planta en las tcnicas
de inventarios y distribucin de materias primas, insumos o mercancas; fomentar campaas
publicitarias y de promocin; e instruir a los vendedores a travs de escuelas especializadas
en ventas, entre otras.
Esta reduccin puede ser ocasionada por austeridad en el gasto promulgada en las polticas
institucionales, maquillaje de cifras para mostrar mejores resultados, entre otros. Ante este
evento, el analista debe estar atento e identificar las causas reales a travs de comparativos
con las inversiones y todas aquellas adquisiciones de activos.
Conclusin
Estimados emprendedores hasta aqu hemos tenido un interesante recorrido en el que hemos
podido aprender cmo funcionan y qu son los procesos contables y financieros, y, lo ms im-
portante de todo, cmo se lleva a cabo el proceso de anlisis e interpretacin de informacin
financiera, a travs de las herramientas de anlisis financiero, para detectar las banderas
rojas y los casos ms comunes de alerta en el rea de mercado. Espero que el camino haya
sido bastante enriquecedor y sea de mucha utilidad para su proyecto formativo.
Biblioteca Virtual Luis ngel Arango. (s.f). Glosario. Recuperado el 10 de Mayo de 2012 de
http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo45.htm