CandleStick

01 - Martelos e Enforcados
As duas figuras so semelhantes. O corpo tem de estar na parte
superior do candle. A cor do corpo (se de alta ou de baixa) no tem
importncia. Uma sombra inferior longa deve ser no mnimo o dobro
do tamanho do corpo. No deve ter sombra superior. Admite-se
quando muito pequena.

O que fascinante nesta figura que ela pode indicar reverso de alta ou
de baixa, dependendo aonde se encontra no trade:

Se ocorre aps um trade de baixa, em um fundo denomina-se martelo

assim como se o mercado estivesse martelando uma base. A palavra
japonesa para esta figura takuri. Significa o efeito de "algo que est
tentando atingir a profundidade da gua sentindo seu fundo."

Se ocorre aps um rally de alta, indica que o movimento anterior pode

estar acabando, e ser denominado enforcado. Tem este nome pois parece
mesmo um homem pendurado com as pernas balanando. o termo
perfeito para uma figura que indica que um trade de alta est por acabar.

Critrios que aumentam a intensidade do padro

Tamanho da sombra inferior.

Quanto maior, mais expressiva a figura.

A cor do corpo no tem importncia fundamental, mas prefervel um

martelo com corpo de alta e um enforcado com corpo de baixa.

O martelo (reverso de fundo) uma figura mais importante que o

enforcado (reverso no topo). O martelo pode ser considerado uma figura
de reverso per si. J com o enforcado deve se aguardar confirmao no
dia seguinte com um prego de queda.
 fcil entender porque o enforcado necessita de confirmao. O mercado
est confiante, em alta. A aparece o enforcado. No dia do enforcado, o
mercado abre prximo mxima, e ai comea a vender (cair) fortemente.

Depois de atingir um fundo, o mercado reage e fecha prximo abertura.

Este no o tipo de comportamento que lhe faz pensar que o enforcado
sugere reverso. Mas o fato que, por um momento o mercado caiu
expressivamente, ocorreram vendas fortes.

Logo o mercado que estava confiante em alta, agora est frgil e pode
parar de subir.

Se o mercado abrir no dia seguinte em queda, aqueles que compraram na

abertura ou fechamento do dia do enforcado esto agora pendurados com
uma posio perdedora.

Logo, o princpio geral para o enforcado que quanto maior o Gap de

baixa entre o enforcado e a abertura do dia seguinte, maior ser a chance
que o enforcado ser mesmo um topo.

Outra confirmao do enforcado como um topo seria um bozu de queda

no dia seguinte.
Exemplo 1 - Martelos na TNLP4

Observem como por duas vezes a figura do martelo serviu como um

indicador de fundo, de reverso, interrompendo a queda anterior. E que
os dois martelos tm pequena sombra superior o que no os invalida.

Exemplo 2: Enforcado no Banco do Brasil

Notem que este enforcado a exemplo dos martelos acima, possui tambm
pequena sombra superior o que no invalida o sinal. Vejam que o bozu
negativo no dia seguinte confirma o padro como de reverso. Neste
grfico ocorre uma caracterstica importante dos padres de reverso
citado no Captulo II desta srie: Os Padres de Reverso: Observem que
o enforcado sinalizou o fim do trade de alta anterior mas no produziu
uma reverso propriamente dita, j que aps o enforcado entramos em
acumulao. Os padres de reverso, apesar do nome sinalizam que o
trade anterior est em esgotamento mas no necessariamente que ir
ocorrer uma reverso.

Exemplo 3: Os Martelos ms na Aracruz

Observem neste grfico, uma caracterstica muito comum dos martelos
descrita pelo Nathal que o fato de usualmente funcionarem como m.

Isto , o primeiro martelo chama o trade de volta para seus preos, onde
acontecer um segundo martelo. Da os preos estaro livres finalmente
para subir.

No grfico da Aracruz acima, o primeiro martelo com mnima em 2,44

sinalizou o fim do trade de queda anterior e parecia que amos subir. Mas
ele chamou os preos de volta at ele, com seu poder de ima, e ocorreu
um segundo martelo com mnima quase idntica ao primeiro (2,45).

Observem que o primeiro martelo uma figura de corpo negativo, isto

de queda - o que como explicado no texto acima, indiferente. O
segundo martelo tem corpo de alta, bem como pequena sombra superior.

O segundo martelo, faz com a figura anterior um Harami de fundo, o que

o torna uma figura mais expressiva, bem como a sua sombra inferior que
bastante longa. Estudaremos os Haramis em um captulo posterior. Ele
foi citado aqui apenas a ttulo de ilustrao.

Video - http://www.youtube.com/watch?v=30nRHUxREp8
02 - Dark Cloud Covers
Ou tambm chamado de Padro Nuvens Negras. um padro de dois
candles que consiste em um sinalizador de reverso aps um trade
de alta ou, algumas vezes, aps um longo tempo de acumulao. Vai
sinalizar que a alta est por acabar ou que a congesto pode tomar
um rumo de queda.

O primeiro dia deste padro produz um corpo de alta forte. No segundo

dia, os preos abrem acima da mxima do dia anterior (Gap). Tudo est
uma maravilha, os Bulls esto no comando. Entretanto, no fim do
segundo dia, o mercado fecha prximo mnima e penetra bem no corpo
do candle do primeiro dia.

Quanto maior a penetrao no corpo de alta do primeiro dia, maior a

chance de um topo estar ocorrendo. Alguns analistas japoneses requerem
mais de 50% de penetrao.

Se o corpo negro do segundo dia no fechar abaixo da metade do corpo

branco do primeiro dia melhor aguardar por mais confirmao bearish
aps o Dark Cloud Cover.

fcil de compreender o significado deste padro: O mercado est em um

trade de alta. Um candle branco forte de alta seguido por um gap de
abertura no dia seguinte. At aqui os Bulls tem controle total da situao.
Mas o rali no continua! Na verdade o mercado fecha prximo ou na
mnima penetrando bem no corpo do dia anterior.
Em tal cenrio, os comprados comearo a ficar apreensivos quanto a sua
posio. Aqueles que estavam esperando para vender (shortar), tem agora
uma cabea de praia para colocar um stop - na mxima do segundo dia
do Dark Cloud Cover.

Fatores que intensificam a importncia do Dark Cloud Cover

Quanto maior a penetrao do fechamento corpo negro do segundo dia

no corpo branco do primeiro dia, maior ser a chance de que um topo
esteja ocorrendo. Se o corpo do segundo dia encobrir totalmente o corpo
do primeiro dia, a teremos um Padro de Engolfo.

Pense no Dark Cloud Cover como um eclipse solar parcial e o Padro de

Engolfo como um eclipse solar total. Logo, um Padro de Engolfo um
indicativo de topo mais forte que o Dark Cloud Cover.

Se um corpo branco de alta ocorre aps o Dark Cloud Cover e fecha acima
da mxima do segundo dia do Dark Cloud Cover, pode significar que o
padro deve ser desprezado, pois novo rali poder acontecer.

Durante um trade de alta prolongado, se ocorre um dia de alta bem forte

com um grande candle branco que abre na sua mnima e fecha na
mxima (Marobozu de Alta) e no dia seguinte ocorre um longo Marobozu
de queda fazendo um Dark Cloud Cover, este padro bem intenso e tem
muita chance de significar realmente uma reverso.

Se o corpo do segundo dia do Dark Cloud Cover abre acima de uma forte
resistncia e falha em venc-la, isto estar provando que os Bull esto
perdendo o controle e intensifica a importncia do padro.

Se, na abertura do segundo dia ocorre um aumento expressivo de volume,

uma compra desordenada pode estar ocorrendo. Por exemplo, alto volume
em um gap de alta pode significar que muitos novos compradores
decidiram embarcar. Mas depois o mercado comea a se tornar vendedor.
Provavelmente no vai demorar muito para que esta multido de novos
comprados (e tambm comprados mais antigos que j esto no lucro)
perceba que o navio que eles embarcaram o Titanic.

Obs: como este padro relativamente comum, deve-se ater as suas

caractersticas e grau de intensidade para no ser surpreendido por
situaes em que o padro ocorre mas desprezado pelo mercado.

Exemplo 1 - Dark Cloud Cover na Telesp Participaes

Obs: O Dark Cloud Cover composto pelos dois candles imediatamente
abaixo de onde est escrito "Dark Cloud Cover" no grfico.

Consideraes Grficas

Notem como o padro produziu realmente um topo e interrupo do trade

de alta anterior.

Notem o aumento expressivo de volume no segundo dia, intensificando

mais ainda o padro.

O candle de queda do segundo dia penetra at mais do que a metade do

corpo do candle do primeiro dia

Este foi um padro bastante intenso, segundo os critrios e realmente

funcionou como um topo.

Exemplo 2 - Klabin nas Nuvens Negras

Reparem neste exemplo, que o padro interrompeu o trade de alta
anterior, produzindo um topo, mas o prximo movimento no foi
expressivamente de queda, sendo o mesmo topo testado alguns dias
depois.

Notem o Engolfo de Baixa que mostrado tambm no grfico.

Mais uma vez, utilizamos este exemplo para reafirmar que todos os
padres de reverso dos candles, apesar do nome, referem-se a
interrupo do trade anterior e no necessariamente ao comeo de um
novo trade em outra direo. Veja Os Padres de Reverso para rever
detalhadamente este conceito.

Exemplo 3 - Dark Cloud Cover na Cesp

Observem como este Dark Cloud Cover interrompe o movimento de alta
mas no produz uma reverso propriamente dita do trade. O mercado
passa a acumular por alguns dias, para depois comear a subir
novemante.

De qualquer forma o padro valeu, pois produziu um topo daquele

movimento de alta que o precedeu.

Video - http://www.youtube.com/watch?v=9SOu51yCIVI

03 - Introduo s Estrelas
As estrelas so um grupo de padro de reverso fascinante. Uma
estrela um candle com corpo bem pequeno que usualmente tem um
gap em relao ao candle que a precede. importante, para ser
considerado uma estrelas, que no haja interseo entre o corpo da
estrela e do candle anterior. A cor do corpo da estrela no tem
importncia.

As estrelas podem ocorrer em topos ou fundos. Nos fundos elas so

chamadas de estrelas da manh e nos topos de estrelas da tarde.
Usualmente, mas nem sempre, as estrelas so um sinal de reverso mais
forte nos topos do que nos fundos.

Como a estrela representa indeciso do mercado, a indeciso

especialmente danosa nos topos, mas nem sempre nos fundos.

Se a estrela no tiver nenhum corpo (abertura = fechamento) ento

denominamos doji-star (estrela doji). O doji um padro mais intenso do
que a estrela.

A estrela, especialmente o doji, um aviso que a tendncia anterior pode

estar acabando. O pequeno corpo (ou ausncia de corpo) da estrela
representa um empate na guerra entre os comprados e os vendidos. Em
um ral, os bulls (comprados) esto no comando.
Com a ocorrncia de uma estrela aps um longo candle branco, est
sinalizado que o controle, que era total dos Bulls, agora est sendo
disputado entre as duas foras.

Esta disputa pode ter ocorrido ou por causa de uma diminuio na fora
compradora ou por um aumento na fora vendedora. De qualquer forma,
as estrelas nos dizem que a fora de alta anterior se dissipou e o mercado
est vulnervel.

O mesmo verdade, mas ao contrrio, para uma estrela em uma

tendncia de queda. Isto , se uma estrela vem aps um grande candle
negro de queda, reflete uma mudana no mercado. Os Ursos estavam no
comando, mas agora h um empate tcnico. A energia de queda se
enfraqueceu. Este no um cenrio favorvel a continuao do Bear
market.

Existem basicamente quatro tipos de estrelas que veremos em detalhes

nos prximos captulos (Estrela da Manh ou Morning Star, Estrela da
Tarde ou Evening Star, Doji Star, Shooting Star)

Exemplo 1 - Estrelas no ndice Futuro:

Observem que cada uma das quatro estrelas produziu um topo.

O tamanho dos corpos so diferentes e somente uma tem corpo de queda.

Veja, que como foi dito antes, a cor do corpo no importa e sim o tamanho
do mesmo.

Exemplo 2 - Estrelas na CEMIG:

Observem que a estrela da manh determinou o fim da queda mas no
produziu uma alta e sim uma acumulao que foi posteriormente
revertida para alta. Os padres de reverso, como eu venho repetindo
aqui, determinam o fim da tendncia anterior. Mas nada podemos dizer
do movimento seguinte.

Observem tambm a sequncia de estrelas da tarde no topo com 4

candles, sendo 3 perfeitas estrelas. A briga durou mais alguns dias, mas
no fim as estrelas foram topos e determinaram o fim do ral.

Exemplo 3 - Estrelas testando a resistncia na Eletrobrs:

Observem como por trs vezes em momentos distinto a ELET6 produz
uma estrela que testa a resistncia. A terceira acaba sendo definitiva e a
partir dai o ral acabou.

04 - Evening Star
A Estrela da Tarde ou Evening Star como se fosse ao contrrio da
Estrela da manh, pois aquela bulish e esta bearish, ou seja a
Estrela da tarde sugere quedas por vir. Seu nome vem do Planeta
Vnus, que conhecido como a estrela da tarde, que aparece logo
antes da escurido da noite retornar. um padro de reverso de
topo, e deve-se estar atento se ela ocorre aps um trade de alta.

Vejam na figura mais abaixo que o padro composto de trs candles: O

primeiro um candle de alta longo. O segundo um candle pequeno,
normalmente com gap em relao ao primeiro, que a estrela.

A estrela o primeiro sinal que um topo pode estar ocorrendo, mas

necessita de confirmao com um candle de queda no dia seguinte que
no ultrapasse o topo da estrela e que penetre bastante no corpo do
primeiro candle.

Por princpio a Estrela da tarde tem um gap entre o primeiro candle e a

estrela. Pode ocorrer um gap entre a estrela e o terceiro candle, mas este
no necessrio e at raro.

O mais importante que este ltimo candle penetre no corpo do primeiro,

at bem mais que a metade. Outra caracterstica que a cor do candle da
estrela no importa, podendo ser de alta ou de baixa.

A Estrela da tarde mais importante quando ocorre aps um ral, mas

ela tambm pode sinalizar o fim de uma acumulao quando ocorre no
topo da mesma.

Fatores que aumentam a probabilidade que uma estrela da Tarde seja

realmente um topo:
Se houver um gap entre o primeiro candle e a estrela e tambm entre a
estrela e o terceiro candle.

Se o terceiro candle penetra bastante no corpo do primeiro candle.

Se houver volume baixo no dia do primeiro candle e volume alto no dia

do terceiro candle. Isto mostra uma reduo da fora compradora e um
aumento da fora vendedora.

Se ela ocorrer em cima de uma forte resistncia.

Exemplo 1 - Estrelas na TCSP4

Observem como este sinal confivel representando um topo cada vez
que apareceu. A primeira estrela da tarde um padro perfeito. Na
segunda falta o Gap entre o primeiro candle e a estrela, mas ainda assim
um sinal bem construdo e um topo.

A terceira, uma situao bastante comum. Quando o gap entre o

primeiro candle e a estrela muito grande, usualmente o terceiro candle
no consegue penetrar no primeiro. Foi um novo topo.

Estes exemplos mostram que no devemos ser extremamente rgidos com

os detalhes tcnicos dos candles. Com o tempo, vamos aprendendo a ver
a situao como um todo e o que as figuras esto querendo nos dizer, o
que mais importante do que uma anlise puramente objetiva.

Exemplo 2 - Shooting Stars na Cemig:

Estas duas estrelas so muito interessantes por alguns aspectos:

As duas ocorrem em cima de uma importante resistncia como pode ser

demonstrado no grfico. Isto obviamente aumenta a chance delas
representarem um topo.

O mercado que deseja ultrapassar uma forte resistncia no deve mostrar

indeciso e exatamente isto que as estrelas, com seus pequenos corpos
demonstram.

A indeciso do mercado em superar a resistncia leva aos que esto no

lucro a realizar os mesmos e afasta novos compradores, logo o mercado
no consegue ultrapassar a resistncia e a estrela acaba sendo um topo.
Todas duas so um tipo especial de estrela, que ser vista a seguir e que
a shooting star, cuja caractersticas so longas sombras superiores
como se estivesse tentando atingir o cu. Da o seu nome.

Todas duas provocaram verdadeiros violinos no mercado (quando uma

resistncia parece que foi rompida e depois o mercado recua) mostrando
como importante esperar a confirmao da quebra de uma resistncia
com um teste na outra direo. Ao mesmo tempo mostra como a prtica
de comprar na quebra de resistncia perigosa.

Para uma resistncia em 28,00 a primeira estrela ultrapassou os 29 e a

segunda, chegou at 30! Mas, sendo shooting stars o trader mais esperto
realizou lucros, pois elas so sinais de perigo.

A segunda estrela no tem gap nenhum, mas o padro no est

invalidado, pois composto por longos candles, assim como a primeira,
o que o torna mais intenso.

Exemplo 3 - Grupo de Estrelas na Telemar:

Este grfico demonstra uma situao que as vezes acontece e que deve
nos deixar atentos. Comeam a ocorrer diversas estrelas em cima de uma
resistncia importante.

Nenhum preenche todos os critrios, mas elas vo ocorrendo uma aps a

outra e sempre testando a resistncia sem sucesso. Esta situao d
tempo a todos de realizarem lucros e pularem fora enquanto tempo.

Notem quantas estrelas ocorrem prximo aos 39,00. O mercado mostrou

indeciso, enfraqueceu e foi parar nos 20,00.
05 - Padro Harami
O Padro Harami (Harami Pattern) consiste de um candle de corpo
pequeno que est totalmente contido dentro de um candle anterior
de corpo grande. Harami uma palavra antiga em japons que
significa gravidez. Observem nos padres acima que o padro sugere
exatamente isso, sendo o candle longo a me e o pequeno seu beb
na sua barriga.

O Harami ao contrrio do Padro de Engolfo. No padro de engolfo, um

candle de corpo grande envolve completamente o candle anterior,
usualmente um de corpo pequeno.

No Harami ao contrrio, pois um candle de corpo pequeno totalmente

contido dentro de um candle longo anterior. Outra diferena que no
padro de engolfo os dois candles tm cor diferente, sendo um de queda
e outro de alta.

No Harami isto no necessrio, sendo a cor do segundo candle, o de

corpo pequeno, indiferente, apesar que na maioria das vezes ser tambm
contrria ao candle de corpo grande (o primeiro).
O Padro Harami no usualmente um padro de reverso to
significativo como, por exemplo, o martelo, o enforcado ou o padro de
engolfo. Pense no Harami como se um freio tivesse sido aplicado pelo
mercado na tendncia (representado pelo pequeno candle contido dentro
do anterior, que era de forte intensidade a favor da tendncia).

O Harami um padro de reverso mais importante nos topos do que

nos fundos.

Existe uma forma especial de Harami, que possui intensidade maior, que
o Harami Cross. Nesta forma, o segundo candle do padro um Doji.

Analisando os aspectos do Harami no mercado diramos que ele

representa uma disparidade na sade do mercado:

Depois de uma tendncia de alta, um candle longo de alta seguido por

um pequeno candle de indeciso. Isto mostra que a fora dos Bulls
diminuiu ao menos naquele instante. Logo uma reverso de tendncia
possvel.

Durante uma tendncia de queda, a forte presso vendedora

representada pelo longo candle de queda seguida por um dia de
indeciso, com um candle de corpo pequeno. Est a o alerta que a fora
dos Bears pode estar diminuindo e uma reverso possvel.

Critrios de intensificao do Harami

Importante incremento de volume nos dias do Harami, especialmente no

dia do pequeno candle.

O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou

forte resistncia.

Quanto menor for o segundo candle, mais forte a intensidade do padro,

sendo que a maior intensidade conferida ao Harami Cross.

Exemplo 1 - Haramis no Bradesco ON

Observem o primeiro Harami de Fundo, e vejam que o sinal indicou a
reverso. Observem incremento de volume em volta do padro,
intensificando o mesmo. Vejam que o segundo candle bem pequeno.

Veja, que o Harami de Topo, apesar de no ser um perfeito Harami pois o

primeiro candle muito pequeno, sinalizou um topo e foi significativo pois
estava exatamente na extenso de 50% do pivot de alta que se formou l
atrs e est demonstrado no grfico.

Exemplo 2 - Telemig e seus Haramis:

O primeiro um Harami de Fundo. O segundo um significativo Harami
Cross de Topo, padro bastante intenso. O terceiro um novo Harami
Cross que acabou de ser formado nesta sexta-feira. Vai funcionar como
fundo? Acompanhem o papel e observem, mas o padro indica compra.

Exemplo 3 - harami no Intra-day do Ind. Futuro

Observem como o Harami sinalizou o fim de um trade de alta. Vejam que
o segundo candle do Harami tem a mesma cor do primeiro o que no
invalida o padro. Aps o padro, o mercado titubeou, com alguns dojis,
mas acabou caindo aps algum tempo.

A queda foi acabar em um martelo que j foi estudado anteriormente, um

forte padro de reverso de fundo.

06 - Marobozus
O Marobozu um candle individual que pode ser tanto Bulish quanto
Bearish. De acordo com sua posio no grfico e na tendncia a
mesma figura poder ter implicaes altistas ou baixistas. O
Marobozu um candle de corpo longo, quanto mais longo mais
expressivo, e nenhuma sombra ou apenas uma sombra muito
pequena. Ele pode ter o corpo branco de alta ou negro de queda.

Quando um marobozu de corpo branco de alta aparece em um fundo, ou

no meio de uma acumulao ele tem implicaes altistas. Se a mesma
figura ocorre aps um trade de alta, ele ser uma figura de reverso de
topo.

Quando um marobozu de corpo negro de queda aparece em um topo ou

no meio de uma acumulao ele tem implicaes baixistas. Se a mesma
figura ocorre aps um trade de queda, ele ser uma figura de reverso de
alta.

Sendo assim esta figura pode ocorrer em diferentes locais do trade e tem
duas formas. Cabe a cada um interpretar suas implicaes segundo sua
ocorrncia.

O mais comum um longo marobozu na direo de uma tendncia que

j vem ocorrendo a algum tempo, ser mal interpretado como um sinal de
fora e continuao da tendncia, quando o seu significado exatamente
ao contrrio.
Tenham especial ateno a um marobozu com gap em relao ao candle
anterior, e grande volume no seu dia. Este ser um clssico sinal de
reverso e exausto da tendncia, quando a maioria estar enxergando o
oposto.

Critrios de intensificao dos Marobozus:

Quanto maior o corpo do marobozu, mais significativo ele ser.

O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou

forte resistncia.

A ocorrncia de um padro de reverso junto ao Marobozu, por exemplo,

se ele formar com o candle anterior ou seguinte um Engolfo ou um
Harami.

Incremento de volume no dia do Marobozu.

O fato de no ocorrerem Marobozus no grfico por muito tempo. Quanto

mais raros eles forem, mais significativos eles sero.

Exemplo 1 - Marobozu de Alta na TLCP4

Observem como o Marobozu aps uma acumulao, rompendo inclusive
o topo da mesma, sinalizou que a alta estava por vir.

Releiam os critrios de intensificao acima e vejam que este marobozu

preenche quase todos.

Vejam que uma interessante sequncia marcada no grfico sinalizou o

fim da alta. Vemos um Shooting Star que forma com o candle seguinte
um Engolfo de Queda, sendo assim um forte padro de reverso e sinal
de que um topo estava se formando.

Perceba que durante a subida, algumas shooting stars sinalizaram queda

mas nunca foram confirmadas no dia seguinte com um longo candle de
queda como acontece no topo marcado. lembrem-se que a shooting star
 um padro composto de trs candles e necessita de confirmao no dia
seguinte como s ocorreu realmente no topo.

Isso mostra que para analisar candles necessrio ter tranquilidade e

aguardar os sinais (...)

Exemplo 2 - Marobozu de Topo na Eletrobrs

Observem que a figura idntica a anterior, mas aqui, por estar colocada
aps um trade de alta, tem implicaes baixistas.
Vejam como a figura bate em um resistncia importante que ser testada
por mais seis vezes sem sucesso.

muito comum interpretar este sinal como mais fora para o trade,
quando na verdade ele est sianlizando o inverso. Este sinal
especiamente forte quando ocorrer grande incremento de volume e gap de
alta anterior ao marobozu.

Exemplo 3 - Liquidao na Telemar

Este um sinal bem caracterstico que uma queda pode estar por acabar.
Observem que o mercado vinha de uma longa queda que foi interrompida
por um martelo sinalizado com o nmero 1 (primeira tentativa de romper
o suporte). Depois ocorre um segunda tentativa marcada com o nmero
2.

E a terceira tentativa ocorre prxima ao nosso Marobozu - Liquidao.

Observem que ocorre um longo Gap e expressivo incremento de volume.

O significado claro disso que o mercado no vai romper o suporte e os
grandes investidores jogaram o mercado para baixo de forma exagerada,
com gap e tudo para cubrir suas vendas antes da alta que estar por vir.

Este candle foi bastante significativo e quem acompanha a minha Anlise

da Telemar e tem boa memria lembra que na poca eu falei em
Liquidao e o significado est bem demonstrado no grfico.

O martelo do dia seguinte s vem confirmar que um fundo est criado e

que agora vamos para cima.

Os trs exemplos acima demonstram porque o Marobozu um dos

padres mais interessantes dos candles, podendo ter diferentes
significados e interpretaes.

07 - Linhas de Contra-Ataque
Para entender as Linhas de Contra-Ataque podemos utilizar uma
analogia do Futebol, onde se utiliza o mesmo nome. O que ocorre
semelhante. O que ocasiona a oportunidade de um contra-ataque, no
futebol, o fato de um time ir com muito mpeto ao ataque,
desguarnecendo sua defesa.

Se o time que est sendo atacado, consegue obter o domnio da bola e sai
rapidamente ao ataque, chamamos de contra-ataque.

Se este for bem feito e rpido, encontrar a defesa adversria

desguarnecida, o que poder abrir a porta para um gol.
Nos candles semelhante. Observem no primeiro diagrama acima que os
Bears esto confiantes e a tendncia de queda. O primeiro candle do
contra-ataque um candle de queda que mantm os Bears no comando.

No segundo dia do contra-ataque, quando ele ocorre, os Bears conseguem

abrir o mercado bem mais baixo, com gap de queda, mas este foi um
movimento exagerado e eles no vo conseguir se manter por l.

Com a defesa desguarnecida, eles abrem espao para uma reao dos
Bulls, que trazem o mercado de volta para o ponto onde ele fechou no dia
anterior, fazendo um fundo. Se os Bears falharam em levar o mercado
mais para baixo e houve um contra-ataque dos Bulls, demonstra-se uma
fraqueza da tendncia de queda. Os Bears podem se cobrir e novos Bulls
podem aparecer, o que vai reverter a tendncia atual.

O Contra-Ataque de Alta semelhante ao Piercing Pattern, j estudado.

Mas no Piercing o segundo candle penetra bastante no primeiro e a
caracterstica do Contra-Ataque so dois candles de cores diferentes mas
com o mesmo fechamento.

No caso do Contra-Ataque de Baixa, o raciocnio o mesmo, s que ao

contrrio. tudo semelhante, apenas que a tendncia inicial de alta e
depois reverter.
A analogia agora feita com o Dark Cloud Cover, sendo que neste o
segundo candle penetra no primeiro e no Contra-Ataque de Baixa, os dois
candles tem o mesmo fechamento.

Critrios de intensificao do Contra-Ataque:

Quanto mais longe for a abertura do segundo candle em relao ao

fechamento do primeiro candle, mais intenso o padro. (Ou seja, quanto
maior o segundo candle).

O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte

(contra-ataque de alta) ou de uma resistncia (contra-ataque de baixa).

Incremento de volume nos dias do contra-ataque, ou em volta deles.

Um padro raro que o contra-atque ser formado por dois marobozus,

tambm o tornar mais intenso.

Exemplo 1 - Contra Ataque na TLCP4

Observem que o padro sinaliza o fim de um longo trade de alta. Ocorre
incremento de volume nas proximidades do padro, intensificando o
mesmo.

Exemplo 2 - Contra-Ataque na TNCP4

Observem como o padro determinou um fundo. Observem incremento
de volume.

Obs: A linha de contra-ataque um padro bastante raro, mas que deve

ser notado e procurado com ateno j que quando ocorre, normalmente
determina topos ou fundos como pode ser visto nos dois exemplos acima.

08 - Padres de Reverso
Todos analistas procuram sinais nos preos que os alertem para uma
mudana na psicologia e na direo do mercado. Os Padres de
Reverso so estes sinais. Os padres de reverso do ocidente
incluem topos e fundos duplos, dias de reverso, cabea e ombro, e
topos e fundos em ilha.

O termo Padro de Reverso de certa forma errado. Quando voc ouve

ou l este termo. voc pensa em um trade antigo terminando
abruptamente e depois revertendo para um novo trade rapidamente, em
direo oposta. Isto raramente ocorre.

As reverses de tendncia usualmente ocorrem vagarosamente, em

etapas, conforme a roda psicolgica vai girando. A exceo so ativos ou
mercados de alta volatilidade onde os reverses abruptas ocorrem com
mais facilidade.

Um padro de reverso implica que o trade anterior deve acabar, mudar,

mas no necessariamente mudar de direo. muito importante que se
entenda isso. Compare um trade de alta com um carro andando para
frente a 45 km/h. A luz de freio do carro acende e o carro para.

A luz de freio era o indicador de reverso mostrando que a tendncia

anterior (isto , o carro movendo-se para frente) estava para terminar.

Mas agora que o carro est parado o motorista vai decidir engatar a r e
andar para trs? Ele vai ficar parado? Ou ele vai decidir andar para frente
de novo? Sem mais sinais no temos como saber. Pois exatamente isso
que o Padro de Reverso.

Ele indica que o trade anterior est prestes a acabar, mas no diz qual
vai ser o prximo movimento, que poder ser na direo contrria ao
anterior, na mesma direo ou em nenhuma direo. muito importante
entender este conceito para que se possa ter uma compreenso correta
dos padres de reverso.

Reconhecer os padres de reverso, pode ser uma grande habilidade.

O trading de sucesso requer que tanto a tendncia quanto as

probabilidades estejam do seu lado.
Os indicadores de reverso so a forma do mercado lhe oferecer um sinal,
como os sinais das estradas: "Cuidado - Tendncia em Vias de Mudana."
Em outras palavras, a psicologia do mercado est em transformao.

Voc deve ajustar o seu estilo de negociao para refletir o novo meio
ambiente do mercado.

09 - Martelo Invertido
Ainda que no seja propriamente uma estrela, o Martelo Invertido
(ou inverted hammer, no termo em ingls) discutido aqui, devido a
sua semelhana com a Shooting Star. Um martelo invertido
semelhante a uma shooting star pois tambm possui corpo pequeno
e uma longa sombra superior.

A diferena que a shooting star um padro de reverso de topo e o

martelo invertido um padro de reverso de fundo, ou seja, esta mesma
figura receber o nome de shooting star se aparecer em um topo e de
martelo invertido se aparecer em um fundo.

Assim como o martelo regular, o martelo invertido um sinal bulish aps

uma queda, ainda que de menor intensidade. Na figura mais abaixo o
candlestick mais abaixo dos outros e em preto.

A cor do corpo do martelo invertido no faz diferena, ainda que alguns

prefiram um com corpo de alta. importante esperar por uma
confirmao da reverso com um candle de alta no dia seguinte. Se
ocorrer um gap de alta em relao ao martelo invertido e o prximo
candle, esta ser uma forte confirmao da possvel reverso de
tendncia.

Vamos verificar porque o martelo invertido, ao contrrio do martelo

regular precisa de uma confirmao no dia seguinte. A variao de preos
que forma o martelo invertido parece ser bearish na sua essncia. O
mercado abre prximo ou na mnima e depois sobe em um ral. Mas os
Bulls no tem foras para sustentar o mercado l em cima e os preos
desabam e fecham prximos a mnima do dia.
Porque um comportamento assim, que parece demonstrar fraqueza, pode
sinalizar uma reverso de um trade de queda e um fundo. Para diferenciar
se este sinal de fora ou de fraqueza, o que precisamos do prximo
candle. Se o candle seguinte abre acima do corpo do martelo invertido,
significa que aqueles que venderam na abertura ou fechamento do
martelo invertido esto perdendo dinheiro.

Quanto mais tempo o mercado se sustentar acima do corpo do martelo

invertido no dia seguinte, maior a chance que estes vendidos cubram
suas operaes impulsionando mais o mercado para cima. este pode ser
um processo de retro-alimentao que termine em um ral.

O martelo invertido mais raro que o martelo regular e tem menos

intensidade como padro de reverso. Apesar disso uma figura
importante pelo que representa, podendo determinar fundos como visto
nos exemplos abaixo.

Critrios de intensificao do martelo invertido como sinalizao de

um fundo:

Importante incremento de volume no dia do martelo invertido ou ao

menos nos dias anterior e posterior a shooting star.

O fato dele acontecer prxima ou em cima de um forte suporte.

O fato de acontecer um gap de alta entre o martelo invertido e o prximo
candle. Quanto maior este gap melhor.

Quanto menor o corpo, e maior a sombra superior, maior a intensidade

do padro. Um martelo invertido sem corpo um doji.

Exemplo 1 - Martelo Invertido no Banco do Brasil

Apesar do corpo um pouco grande, este martelo invertido funcionou como

fundo. A abertura no dia seguinte em um grande gap de alta acabou por
levar os vendidos a se cobrir aps uma tentativa de reao, o que
impulsionou o papel mais acima.

Exemplo 2 - Martelo Invertido no IBOV

Observem que o martelo invertido determinou o fim de um longo trade de

queda, apesar de no ter causado um forte ral a posteriori.

Observem enorme volume no dia que se segue ao martelo invertido e um

candle de alta confirmando o padro e lhe dando intensidade.
Exemplo 3 - Martelo Invertido e Eltrico

Observem que belo padro de reverso aps um forte trade de queda, que
determinou o fim do mesmo. Vejam, que apesar do corpo vermelho, o
martelo invertido funciona como um fundo mostrando que a cor do corpo
no importa. A longa sombra em relao ao corpo, confere intensidade ao
padro.

Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que est a nossa

frente e no de maneira rgida como se fosse matemtica. Quem estuda
candles deve aprender a interpret-los e no simplesmente decorar as
formas.

10 - Padro Piercing
, ao contrrio do Dark-Cloud Cover. Assim como o Dark-Cloud Cover
um padro de reverso de topo, o Padro Piercing um padro de
reverso de fundo com a mesma formao, s que ao contrrio.

composto de dois candles aps uma queda do mercado. O primeiro

candle um dia de queda, com corpo negro. O segundo candle um longo
dia de alta. Este segundo candle abre abaixo da mnima do dia anterior,
depois os preos sobem criando um candle de alta que fecha acima do
meio do corpo do candle do dia anterior.

O Padro de Piercing que Bulish, anlogo ao Padro de Engolfo Bulish.

No Engolfo de Alta, o corpo branco do segundo dia envolve completamente
o corpo negro do primeiro dia.

No Piercing Pattern, quanto maior a penetrao no corpo negro do

primeiro dia, maior a chance de que ocorrer uma reverso. Um Padro
de Piercing ideal ter um candle de alta no segundo dia que ultrapassa a
metade do corpo do candle de queda do primeiro dia.

Se no dia seguinte ao Piercing pattern, o mercado fechar abaixo da

mnima do padro, presume-se que uma nova perna de queda ocorrer.

A psicologia por trs do Padro de Piercing a seguinte: O mercado est

em queda. O candle negro, bearish s refora esta viso. No dia seguinte
o mercado abre mais abaixo inclusive com Gap. Os Bear esto vendo o
mercado confiantes.
Mas ento o mercado se recupera, comea a subir e fecha bem mais alto
do que no dia anterior. Os Bears passam a ficar inseguros em relao a
sua posio. Aqueles que estavam esperando para comprar veem uma
oportunidade e assim o mercado pode reverter de uma queda para alta.

Fatores que Intensificam a Importncia do Piercing Pattern

Quanto maior a penetrao do fechamento do corpo branco de alta do

segundo dia no corpo negro de queda do primeiro dia, maior ser a chance
de que um fundo esteja ocorrendo. Se o corpo do segundo dia encobrir
totalmente o corpo do primeiro dia, a teremos um Padro de Engolfo.

Se um candle negro de queda ocorre aps o Piercing Pattern e fecha

abaixo da mnima do segundo dia, pode significar que o padro deve ser
desprezado, pois nova queda poder acontecer.

Obs: Apesar de alguma flexibilidade quanto a necessidade de penetrao

de ao menos 50% no candle do dia anterior no dark Cloud Cover, no
Piercing Pattern esta flexibilidade no existe e esta caracterstica
mandatria para o padro.

Durante um trade de queda prolongado, se ocorre um dia de queda bem

forte com um grande candle negro que abre na sua mxima e fecha na
mnima (Marobozu de Queda) e no dia seguinte ocorre um longo
Marobozu de alta fazendo um Piercing Pattern, este padro bem intenso
e tem muita chance de significar realmente uma reverso.

Se o corpo do segundo dia do Piercing Pattern abre abaixo de um forte

suporte e falha em romp-lo, isto estar provando que os Bears esto
perdendo o controle e intensifica a importncia do padro.

Se, na abertura do segundo dia ocorre um aumento expressivo de volume,

uma venda desordenada pode estar ocorrendo (liquidao). Por exemplo,
alto volume em um gap de queda pode significar que muitos novos
vendedores decidiram embarcar.

Mas depois o mercado comea a se tornar comprador. Provavelmente no

vai demorar muito para que esta multido de novos vendidos (e tambm
vendidos mais antigos que j esto no lucro) percebam que esto na
direo errada e deem stop.

Exemplo 1 - Piercing Pattern na TCSP4

Consideraes Grficas

Notem como o padro produziu realmente um fundo e interrupo da

queda anterior. Notem que no segundo dia, um importante suporte e
rompido no intraday, mas depois o rompimento no confirmado. O fato
do padro ocorrer em cima de um suporte o torna mais intenso.

O candle de alta do segundo dia penetra at mais do que a metade do

corpo do candle do primeiro dia, o que um critrio absoluto do padro.

Este foi um padro muito bem montado, e realmente funcionou como um

fundo. Notem um dado importante, que no descrito no texto, mas serve
para qualquer padro de reverso que a ocorrncia de Gap antes e
depois do padro.
Exemplo 2 - IBOV Perfurando

Reparem neste exemplo, que o padro interrompeu o trade de queda

anterior, produzindo um fundo, mas o prximo movimento no foi de alta,
mas uma acumulao e aps esta o ativo voltou a cair. Este exemplo serve
para reafirmar que os padres de reverso dos candles, apesar do nome,
referem-se a interrupo do trade anterior e no necessariamente ao
comeo de um novo trade em outra direo. Veja os Padres de
Reverso para rever detalhadamente este conceito.

Exemplo 3 - Piercing na Telerj

Notem como o padro interrompeu a queda anterior. Milimetricamente o
segundo candle penetra at particamente a metade do primeiro (passa s
um pouco). E mais uma vez a janela antes do primeiro candle do padro.

11 - Morning Star
A Estrela da Manh ou Morning Star um padro de reverso de
fundo.
Seu nome vem do Planeta Mercrio que precede o nascer do Sol todo
dia e sempre foi chamado da Estrela da Manh. portanto, um
pressgio de preos mais elevados.

Possui um corpo pequeno e usualmente tem um gap em relao ao candle

anterior que de preferncia um longo candle de queda. Bastam estes
dois candles para formar o padro.

Para confirmar mais ainda o poder de reverso do padro, o terceiro dia

poder ser composto por um longo candle de alta que penetra bem ou at
supera a extenso do longo corpo de queda do primeiro dia.

Este padro um indicativo que o bulls assumiram o controle. Vamos

analis-lo e entender porque ele bulish na sua essncia:

O mercado est em tendncia de queda e vemos um longo corpo negro,

os bears esto no comando. A um candle de corpo pequeno surge. Isto
significa que os vendidos esto perdendo a capacidade de jogar o mercado
mais para baixo. No prximo dia, o longo candle de alta prova que os bulls
assumiram o controle.

Uma estrela da manh ideal deve ter um gap em relao ao candle

anterior e o seguinte. Mas o gap inicial entre o candle de queda e a estrela
o mais importante. O segundo gap, entre a estrela e o candle de alta no
to importante e raro.
A cor do corpo da estrela, se de alta ou de queda, no tem nenhuma
importncia, desde que o corpo seja pequeno.

Algumas vezes as estrelas da manh ocorrem em conjuntos de dois a

quatro, o que no altera a importncia do padro. Somente demonstra
que a retomada do poder pelos bulls est sendo mais difcil e a indeciso
do mercado grande. De qualquer forma, s teremos certeza que o padro
reverteu o mercado aps a ocorrncia de um longo candle de alta que
penetre no corpo do candle de queda que iniciou o padro.

Exemplo 1 - Estrelas na Cemig

A primeira estrela, apesar do corpo um pouco grande uma estrela pela

relao do corpo com as sombras que tambm so grandes. Vejam que
possuiu gap em relao aos dois candles que a circulam e precedida por
uma queda e um candle de queda e o candle longo de alta posterior a
estrela confirma o padro de reverso de fundo.

A segunda estrela, tem forma de martelo, mas pelo corpo pequeno,

tambm uma estrela da manh. Sendo martelo, possuiu at mais fora
de reverso. Vejam que o candle posterior no longo, mas de alta. No
podemos ser extremamente rgidos nestes padres, sendo o mais
importante olhar todo o desenho que nos est sendo mostrado. Vejam que
esta estrela possuiu corpo de queda mas, como j foi dito, a cor do corpo
da estrela no tem importncia.

Exemplo 2 - Estrela da Manh no ndice Futuro

Vejam que esta estrela tem formato especial, mas tendo corpo pequeno e
longa sombra, uma estrela perfeita. O gap entre a estrela e o candle
anterior no acontece, mas por muito pouco. o candle longo de alta
posterior confirma a estrela como um fundo.

Isto, como eu j disse muitas vezes aqui, significa to e somente que a

longa queda anterior acabou, mas no dita, de maneira nenhuma qual
ser o prximo movimento.

Exemplo 3 - Grupo de Estrelas na CESP

Este exemplo mostra o que exemplificamos acima. Que s vezes as
estrelas vm em grupos. A primeira estrela possui um longo gap em
relao ao candle de queda anterior.

Provavelmente isso, e notcias, mantiveram a indeciso do mercado por

mais tempo. Um queda expressiva pelo enorme gap, diminuiu a fora dos
vendidos que no conseguiram impulsionar o mercado mais para baixo,
apesar de seguidas tentativas.

O mercado permaneceu indeciso por longo tempo (estrelas denotam

indeciso), tomando o rumo norte aps este longo perodo de indeciso.

O mais importante notar que a primeira estrela, com aquele longo gap,
determinou o fim do movimento de queda.

12 - Shooting Star
Uma Shooting Star (Estrela que atira para o cu) um padro de dois
candles, que nos avisa que um topo pode estar ocorrendo. Ela se
parece com o seu nome - uma shooting star ou uma estrela que
parece estar atirando para o cu.

Ela possui um corpo pequeno (que pode ser de alta ou de baixa, tanto faz,
o que importa e que seja pequeno) e uma longa sombra superior.

A shooting star nos diz que o mercado abriu prximo a mnima, depois
fez um forte ral e finalmente enfraqueceu e fechou prximo a abertura.
Em outras palavras, o ral no pode ser sustentado.

Uma shooting star ideal tem um gap de alta entre o candle anterior e o
corpo da shooting star. Mas esta gap no imprescindvel. Da mesma
forma que a shooting star ideal no apresenta sombra inferior, mas
pequena sombra inferior pode ser tolerada.

Obs: Um candle em forma de shooting star, aps um trade de queda, em

um fundo se chama martelo invertido e ser abordado no prximo
captulo. Considere uma shooting star somente se ela vem aps um trade
de alta ou ao menos no topo de uma acumulao.
Critrios de intensificao da shooting star como sinalizao de um
topo:

1. Importante incremento de volume no dia da shooting star ou ao menos

nos dias anterior e posterior a shooting star.

2. O fato dela acontecer prxima ou em cima de uma forte resistncia

3. Quanto maior for a sombra superior em relao ao corpo, mais intenso

o padro.

Nota do Bastter: Considero este sinal, um dos mais importantes sinais

de reverso de topo, especialmente no ativo TNLP4 (Telemar PN)

Exemplo 1 - Estrelas na TCSP4

Observem como a shooting star sinalizou um topo aps um ral de alta.
Vejam que uma shooting star perfeita com uma longussima sombra
superior e um corpo pequeno. O corpo de alta, o que no faz diferena.

Vejam que a shooting star sinalizou um topo e o fim do ral, mas no

produziu uma queda e sim uma acumulao. Este conceito vem sendo
repetido por mim diversas vezes aqui. O padro de reverso, finaliza o
movimento anterior, mas nada podemos dizer do prximo movimento.

Exemplo 2 - Shooting Star na Itausa

Observem que esta shooting star aparece no topo da acumulao e no
aps um rali de alta. Ainda assim ela sinaliza um topo, levando a
acumulao a um fim.

Ela tambm possui pequena sombra inferior e a sombra superior no

to grande quanto gostaramos. Ainda assim ela sinaliza um topo e o
mercado comea a cair.

Exemplo 3 - Shooting Stars na TDBH4

Aqui podemos ver como os candles so importantes. Mesmo para um
ativo sem histria como este, os candles do dicas importantes.

Vejam que no primeiro dia de vida deste papel, houve um forte rali. Mas
j no segundo dia aparece uma shooting star com uma longussima
sombra superior. Al era para colocar as barbas de molho e os mais
espertos viram logo que este papel no teria muito futuro.

O papel volta a subir mas nova shooting star sinaliza um topo e nunca
mais o papel subiu. Vejam que a segunda shooting star tem o corpo muito
grande em relao a sombra mas ainda assim sinalizou um topo.

Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que est a nossa

frente e no de maneira rgida como se fosse matemtica. Quem estuda
candles deve aprender a interpret-los e no simplesmente decorar as
formas.

13 - Tweezers
Tweezers so dois ou mais candles com a mesma mxima ou a mesma
mnima. Tweezers significa pinas, pois eles se parecem com uma
quando ambos possuem sombras.

Tweezers de Topo acontece quando as mximas de dois ou mais candles

so semelhantes aps um trade de alta.

Tweezers de Fundo acontecem quando dois ou mais candles possuem a

mesma mnima aps um trade de baixa.

O tipo de candles que compem o Tweezers no importa, podendo ser

composto de corpos, sombras ou dojis. Obviamente quando os candles
que compem o Tweezers ou um deles apresenta uma figura de reverso,
o padro se torna mais intenso.

Este padro, no um padro de reverso especialmente intenso, a no

ser quando ele combina com outra figura de reverso que seja mais
importante, ou quando ocorre um em pontos de suportes ou resistncias
estratgicos.
Critrios de intensificao dos Tweezers:

Importante incremento de volume nos dias do Tweezers

O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou

forte resistncia.

A ocorrncia de um padro de reverso junto ao Tweezers.

Exemplo 1 - Tweezers Top no Bradesco ON

Observem que seqncia interessante:

Trs candles com mxima exatamente em 12,04.

O fechamento dos trs dias foi exatamente neste valor.

Observem que o candle do meio um doji enforcado.

O padro acontece aps uma forte alta do ativo.

Observem incremento de volume nos dias do padro.

O quarto candle, aps os trs do padro, apesar de ultrapassar os 12,04

abre exatamente neste valor, no sustenta a alta e desaba, mostrando em
definitivo que o ativo no ia ultrapassar os 12,04.
Exemplo 2 - Tweezer Top na Itausa

Observem que o padro, com duas mximas seguidas em 2,09, selou o

fim da alta. Interessante observar que nova tentativa de alta alguns dias
depois parou no mesmo ponto. Observem incremento de volume no
segundo dia do padro.

Exemplo 3 - Celesc, o papel dos Tweezers Bottons

Vejam quantos candles com a mesma mnima em diversas ocasies.

Isto est ocorrendo neste momento neste grfico acima em 0,47. Este
padro muito comum em papis de valor de centavos como este.

14 - Corvos
Os Corvos so padres raros mas que denotam reverso de uma
tendncia de alta. Como dizem os japoneses, as ms notcias
possuem asas, e os corvos no poderiam ser melhores para
representar que uma tendncia de alta pode estar por acabar.
Os dois corvos com GAP so um pouco mais comuns.

O padro necessita que ocorra um gap entre os corpos do primeiro corvo

e do candle anterior, como pode ser visto na ilustrao acima. No
necessrio um gap entre as sombras, somente entre os corpos.

Os dois candles negros no topo so os corvos. Eles no precisam ter

nenhuma configurao especial.

So apenas dois candles negros de queda, no topo de uma tendncia de

alta, sendo que o primeiro corpo tem um gap em relao ao candle
anterior aos corvos, entretanto o padro mais intenso se o segundo
corvo for maior que o primeiro, abrir acima e fechar abaixo, engolfando o
primeiro.

Observem que parecem mesmo dois corvos no topo de uma rvore e,

conhecendo o significado que impuseram aos corvos, como agentes de
ms notcias ou at da morte, no fica difcil saber que este um padro
bearish (de queda).

Vamos observar a psicologia por trs dos dois corvos:

O mercado est em uma tendncia de alta e abre com gap de alta. Mas a
nova alta no se sustenta e o mercado fecha com uma candle de queda,
apesar de ainda em alta, j que o fechamento e acima do anterior. isto
muito importante, pois a impresso que passa que a alta est
continuando. E os Bulls acreditam ainda estar no comando.
No dia seguinte o mercado se torna mais fraco com novo dia de queda e
desta vez com fechamento abaixo do dia anterior.

Se o mercado de alta, porque no consegue sustentar as aberturas para

cima e porque fechou mais baixo que o dia anterior? Estas so as
perguntas que os Bulls vo comear a fazer.

Se no dia seguinte, o mercado abrir abaixo do fechamento do dia anterior,

ou romper este ponto para baixo, teremos provavelmente muitos Bulls
fechando suas posies, o que ir impulsionar o mercado para baixo.

Este dia muito importante, pois se no dia seguinte aos dois corvos, o
mercado romper o topo do segundo corvo, o sinal de queda est anulado,
e poderemos dizer que o mercado apenas deu uma parada, para retirar
algum peso e vai seguir viagem rumo Norte.

Logo, importante a confirmao no dia seguinte aos dois corvos, ou aos

que venderam baseado nos corvos, o uso do stop no topo dos corvos. Um
candle de alta no dia seguinte aos corvos, com rompimento do topo dos
corvos, transforma o padro de reverso de alta Dois Corvos com Gap em
um padro de continuidade de alta chamado "mat-hold".

Critrios de intensificao dos Dois Corvos com Gap:

1. Quanto mais o segundo corvo engolfar o primeiro, e quanto mais fechar

abaixo do primeiro, mais intenso o padro.

2. O fato do padro acontecer prximo ou em cima de uma forte

resistncia.

3. Incremento de volume nos dias dos corvos, ou em volta deles.

4. Quanto maior o gap entre o primeiro corvo e o candle anterior, mais

intenso o padro. bvio que isto tem um limite dentro do razovel,
pois gaps de alta enormes ocasionados por notcias tm interpretaes
prprias segundo o momento.

Vamos verificar agora um padro mais raro que so os Trs Corvos

Negros, que esto representados na figura acima. Aps uma tendncia de
alta ocorrem trs candles negros seguidos e declinantes. Parecem com
um grupo de corvos sentados em uma rvore morta. Os trs candles
devem fechar nas mnimas ou prximo delas. Cada abertura deve ser
abaixo da anterior. Este um padro muito raro, mas de fcil visualizao
quando ocorre.

Exemplo 1 - Dois Corvos na Petrobras

Observem como os dois corvos sinalizaram o fim de uma longa tendncia

de alta. O incremento de volume no dia anterior aos corvos, o fato de
acontecerem prximo a 30, forte resistncia na poca, o grande gap entre
o candle anterior e o primeiro corvo, o fechamento do segundo corvo bem
abaixo do primeiro; tudo isso confere intensidade ao padro.
Exemplo 2 - Trs Corvos no Bradesco

Vejam que o primeiro corvo atinge a forte resistncia de 13,00 e da

aparecem os trs corvos, um fechando abaixo do outro que sinalizaram o
fim da longa tendncia de alta desde os 10,00.

Exemplo 3 - Corvos Gigantes na Inepar

Observem que figura interessante. Aps longa alta que vinha desde os
3,00, o papel disparou at 9,00 em poucos dias. Mas o candle que toca
nos 9,00 tem Gap de corpo e o seguinte fecha bem abaixo dele e tambm
de queda.

Este padro, que ocorreu no meio de um aumento absurdo de volume,

sinalizou o fim da alta e o papel nunca mais voltou l.

um padro exagerado, provavelmente quela poca envolto em notcias,

mas os dois corvos, que parecem mais urubus, de to grandes esto l
sinalizando o fim da alta.
15 - Padro de Engolfo
O padro Padro de Engolfo (Engulfing Pattern) est sendo
constitudo abaixo pelas duas ltimas figuras de cada um dos
exemplos. A maioria dos padres de candlestick so combinados, isto
, so constitudos por mais de um candle. E no diferente com o
padro de engolfo.

O Padro de Engolfo um sinal de reverso importante composto de

candles de cores opostas. tambm um sinal raro. Quando se exige os
critrios estabelecidos abaixo, ele ocorre de verdade poucas vezes.

E por ser raro, isso aumenta ainda mais a sua importncia quando o
mesmo ocorre.

Critrios

O mercado tem de estar em uma tendncia definida de alta ou de baixa,

ainda que seja um movimento curto.

Dois candles compoem o padro de engolfo. O corpo do segundo candle

deve engolfar (ou envolver completamente) o corpo do primeiro candle.
(No precisa envolver as sombras, somente o corpo).

O corpo do segundo candle do padro de engolfo deve ser de cor oposta

ao primeiro. (A exceo a esta regra quando o primeiro candle um doji
ou quase um doji).
Fatores que aumentam a chance do padro de engolfo ser um
indicador de reverso importante:

O primeiro candle do padro de engolfo ter um corpo bem pequeno e o

segundo ter um corpo bem grande. Isso refletir uma perda de fora do
trade anterior e depois um aumento de fora na direo contrria.

Se o padro de engolfo ocorrer aps um trade muito longo ou muito forte

(com grande variao de preos). Um trade prolongado de alta, por
exemplo, aumenta as chances de compradores em potencial j estarem
comprados. Nesta situao, a chance de ocorrerem novas compras que
mantenha o mercado caminhando para cima ser menor. Da mesma
forma, um movimento muito rpido com grande variao de preos em
pouco tempo, deixa o mercado vulnervel a realizao de lucros.

Se ocorrer um grande volume no dia do segundo candle do padro de

engolfo.

Se o corpo do segundo dia do padro de engolfo tiver o dobro ou mais de

tamanho do corpo do primeiro dia.

Ateno para um dado importante discutido acima. O padro

candlestick de engolfo, s tem importncia quando colocado no lugar
certo no trade, observe:
O padro de engolfo de alta tem necessariamente que vir aps um trade
de baixa;

O padro de engolfo de baixa tem necessariamente que vir aps um trade

de alta.

Padres de engolfo no meio de acumulaes ou distribuies no tem

importncia e devem ser desprezados.

Da mesma forma um padro de engolfo de alta aps um trade de alta ou

um padro de engolfo de baixa aps um trade de baixa no possuem
nenhuma importncia e devem tambm ser desprezados.

Notem que este exemplo preenche alguns critrios para aumentar a

intensidade do engolfo de baixa:

Vem aps uma subida forte e rpida

Como o primeiro candle e quase um doji ( uma shooting star) e o segundo

bem maior, o segundo corpo tem mais que o dobro do primeiro corpo.

Notem um maior volume (quase o dobro) no segundo dia do que no

primeiro.
O padro acima torna-se mais importante por ser o primeiro candle do
padro uma shooting star que tambm um padro de reverso. Este
tipo de candle ser discutido a posteriori nesta srie e foi citado aqui a
ttulo de ilustrao.

Notem que o primeiro candle um doji o que torna o padro ainda mais
importante. Vem aps um longo trade de alta, o que aumenta sua
intensidade. Notem como o engolfo de baixa foi um excelente sinal que o
trade de alta anterior estava por acabar.
Notem que os dois candles do padro tem a mesma cor, ou seja, so
candles de alta. O padro no invalidado apesar disso, por ser o primeiro
candle um de corpo muito pequeno que consiste exatamente na exceo
a esta regra.

Sendo assim, o padro foi um forte indicativo que a longa queda anterior
estava por acabar (ou dar uma pausa, vamos dizer assim, em se tratando
de CESP4.

De qualquer forma, o padro estabeleceu o fim do longo trade de queda

anterior. Houve uma reao aps que levou o papel a subir por um tempo.
A queda que se v depois um novo trade de queda e no a continuao
do anterior.