Professional Documents
Culture Documents
ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS / INCOME
STATEMENT 16/15 15/14
Ingresos de Actividades Ordinarias/
-10.17% -4.78%
Costo de Ventas/ -8.49% -5.29%
Ganancia (Prdida) Bruta/ -17.81% -2.41%
Gastos de Ventas y Distribucin/ -12.62% -41.08%
Gastos de Administracin/ -5.96% 3.60%
Otros Ingresos Operativos/ 36.40% 94.36%
Otros Gastos Operativos/ -39.80% 556.21%
Ganancia (Prdida) Operativa/
-18.06% 13.36%
Ingresos Financieros/ -45.65% -10.65%
Gastos Financieros/ -10.26% -14.32%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,
Asociadas y Negocios Conjuntos/ 245.68% -16.16%
Diferencias de Cambio Neto/ -94.22% -9.54%
Ganancia (Prdida) antes de Impuestos/
30.75% 39.68%
Ingreso (Gasto) por Impuesto/ 78.46% 109.50%
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones
Continuadas/ 14.79% 25.66%
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio/
14.79% 25.66%
Pese a ello la utilidad neta del ejercicio 2016 generada fue de S/. 98.420 millones
respecto al ao base 2015, lo que representa un incremento del 14.79% respecto al
ao anterior debido al incremento del impuesto a la renta del periodo en 78.46% por
la aplicacin de normas tributarias y contables correspondientes.
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL
POSITION 16/15 15/14
1DT001 Activos/
1DT004 Activos Corrientes/
1D0109 Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 5.59% 2.35%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
1D0121
Cuentas por Cobrar/ -7.01% 7.30%
1D0103 Cuentas por Cobrar Comerciales/ -17.95% 13.08%
1D0104 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/
50.78% 17.20%
1D0105 Otras Cuentas por Cobrar/ 120.50% -52.60%
1D0106 Inventarios/ 14.98% -23.37%
1D0117 Activos por Impuestos a las Ganancias/
-100.00% -42.89%
1D0113 Otros Activos no Financieros/
39.64% -29.56%
Total Activos Corrientes Distintos de los
Activos no Corrientes o Grupos de Activos
1D0118 para su Disposicin Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a
los Propietarios/
6.56% -13.46%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos
para su Disposicin Clasificados como
1D0115
Mantenidos para la Venta o como Mantenidos
para Distribuir a los Propietarios/
0.00% 0.00%
1D01ST Total Activos Corrientes/ 18.09% -13.46%
1DT005 Activos No Corrientes/
Inversiones en Subsidiarias, Negocios
1D0221
Conjuntos y Asociadas/
7.84% 11.29%
o Las Otras cuentas por cobrar que se ubicaron en S/. 22.992 millones
(120.50% ms que el ao anterior) producto de operaciones con entidades
relacionadas.
ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS / INCOME
STATEMENT 2016 2015
Ingresos de Actividades Ordinarias/
100.00% 100%
Costo de Ventas/ -83.49% -81.95%
Ganancia (Prdida) Bruta/ 16.51% 18.05%
Gastos de Ventas y Distribucin/ -4.30% -4.42%
Gastos de Administracin/ -3.74% -3.57%
Otros Ingresos Operativos/ 0.54% 0.35%
Otros Gastos Operativos/ -1.34% -2.00%
Ganancia (Prdida) Operativa/
7.67% 8.41%
Ingresos Financieros/ 0.14% 0.23%
Gastos Financieros/ -1.64% -1.64%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,
Asociadas y Negocios Conjuntos/ 1.26% 0.33%
Diferencias de Cambio Neto/ -0.15% -2.32%
Ganancia (Prdida) antes de Impuestos/
7.28% 5.00%
Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -2.49% -1.25%
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones
Continuadas/ 4.79% 3.75%
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio/
4.79% 3.75%
El margen bruto durante el 2016 fue del 16.51% respecto a la ventas (18.05 % en el
2015), la disminucin porcentual fue originada por el aumento del costo de ventas
en 1.53% respecto al ao anterior. Esto significa que por cada sol que ingresa a la
compaa, casi la mitad es destinada para cubrir el costo de la mercadera.
La utilidad neta se ubic en S/. 98.420 millones, lo que representa un 4.79 % de las
ventas siendo ms rentable dicho periodo por las actividades no operativas de la
compaa y la no tan menor carga impositiva (2.49% como porcentaje de las ventas
en el 2016 frente al 1.25 % que afect al ao 2015).
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL
POSITION 2016 2015 2014
1DT001 Activos/
1DT004 Activos Corrientes/
1D0109 Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 7.61% 7.40% 6.73%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
1D0121
Cuentas por Cobrar/ 7.97% 8.80% 7.64%
1D0103 Cuentas por Cobrar Comerciales/ 6.20% 7.77% 6.39%
1D0104 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/
0.99% 0.68% 0.54%
1D0105 Otras Cuentas por Cobrar/ 0.77% 0.36% 0.71%
1D0106 Inventarios/ 22.53% 20.13% 24.45%
1D0117 Activos por Impuestos a las Ganancias/
0.00% 0.43% 0.70%
1D0113 Otros Activos no Financieros/
0.12% 0.09% 0.11%
Total Activos Corrientes Distintos de los
Activos no Corrientes o Grupos de Activos
1D0118 para su Disposicin Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a
los Propietarios/
38.23% 36.85% 39.63%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos
para su Disposicin Clasificados como
1D0115
Mantenidos para la Venta o como Mantenidos
para Distribuir a los Propietarios/
4.14% 0.00% 0.00%
1D01ST Total Activos Corrientes/ 42.36% 36.85% 39.63%
1DT005 Activos No Corrientes/ 0.00% 0.00% 0.00%
Los activos no corrientes son una parte importante de los activos; representando
el 57.64 % en el 2016 y el 63.15 % en el 2015. Aceros Arequipa es una empresa
industrial que posee inversiones en subsidiarias que manejan las lneas de
negocio adicionales. La disminucin se explica por la venta de activos fijos
(propiedad, planta y equipo) y el traslado de activos a la cuenta de activos
mantenidos para la venta en un 5.5 %.
1. Ratios de liquidez
a. Liquidez corriente a corto plazo
. = = .
El ratio de liquidez corriente a corto plazo arroja 2.33 veces, lo que quiere
decir que por cada sol que la empresa este adeudando sta cuenta con 2.33
para pagarla, es decir la empresa tiene buena capacidad de pago.
b. Prueba Acida
= = .
Por cada sol que adeuda la empresa responder con 1.09, sin
necesidad de tener que acudir a la realizacion de los inventarios.
c. Tesoreria
+
= = .
La empresa arroja un ratio de tesoreria de 3.62 lo cual indica que si tiene
liquidez para pagar ahora mismo sus deudas de corto plazo.
2. Ratios de Operacin
= = .
Es decir que aceros Arequipa est colocando entre sus clientes 0.69
veces el valor de la inversin efectuada, es decir se esta generando
0.69 soles por cada sol invertido en la empresa.
b. Rotacion de Existencias:
= = .
3. Ratio de Endeudamiento
a. Indice de Endeudamiento:
= = %
4. Ratios de Rentabilidad
= = . %
Esto quiere decir que en el 2016 por cada sol que vendi la empresa,
obtuvo una utilidad de 4.80%. Este ratio permite evaluar si el
esfuerzo hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, est
produciendo una adecuada retribucin para el empresario.
= = . %
Esto significa que por cada sol que el dueo mantiene en el 2016
genera un rendimiento del 5.40% sobre el patrimonio. Es decir, mide
la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del
propietario.
CUADRO DE ORIGENES Y APLICACIONES DE FONDOS - COAF AO 2011
CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
EN MILES DE SOLES
ORIGENES Aplicaciones
S./ % S./ %
Utilidad Neta 98,420 2.48% Efectivo y Equivalente de Efectivo 226,590 5.71%
Depreciacin 39,063 0.98% Ctas por cobrar comerciales 451,382 11.38%
Gastos financieros netos 33,752 0.85% Otras ctas por cobrar 22,992 0.58%
Ganancia por enajenacion de valores -11,050 -0.28% Existencias 670,732 16.91%
Participacin en resultados -25,919 -0.65% Gastos por Anticipado 93,310 2.35%
FGO 134,266 3.38%
Inversiones disponibles para la venta 1,261,095 31.79% Inmueble, maquinaria y equipo bruto 1,375,692 34.68%
Inversiones en subsidarias 238,801 6.02%
Cuentas por cobrar a entidades
relacionadas a LP 207 0.01% Gastos financieros Netos 33,752 0.85%
Otros activos 3,470 0.09%
Ganancia por enajenacion de valores 11,050 0.28% Otras cuentas por pagar 45,268 1.14%
Pasivos por impuestos a las ganancias diferidos
Participacin en Resultados 25,919 0.65% CP 541,342 13.65%
Pasivos por impuestos a las ganancias diferidos
Obligaciones financieras 237,930 6.00% LP 207,385 5.23%
Cuentas por pagar comerciales 1,637,776 41.29% Otras Reservas de Patrimonio 264,674 6.67%
Obligaciones Financieras a LP 416,018 10.49% Dividendos 33,413 0.84%
Total 3,966,532 100% Total 3,966,532 100%
ANLISIS DEL CUADRO DE ORGENES Y APLICACIONES DE FONDOS
(COAF)
1. La empresa durante el ao 2016 ha obtenido fondos por un total de S/. 3,966.532
millones que le han permitido financiar sus operaciones.
1. En el caso de Aceros Arequipa, los Fondos Generados por las Operaciones (FGO)
ascendieron en el 2016 a S/. 226.590 millones lo que contribuy a financiar una
mayor cantidad de cuentas por cobrar comerciales y de otras cuentas por cobrar, as
como poder aprovisionarse de existencias por S/. 1, 637.776 millones adicionales.