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Tipos de anlisis:
Existen diversos procedimientos para realizar el anlisis a los estados financieros, los
ms comunes son:
Tendencias porcentuales
Porcentajes integrales
Razones financieras
Ninguno de los procedimientos existentes, por si solos son suficientes para realizar
adecuadamente el anlisis financiero de una empresa, toda vez que tanto para el
anlisis como para la interpretacin, es necesario tomar en cuenta una serie de
aspectos cualitativos y cuantitativos, as como el conocimiento y experiencia de quien
realiza el anlisis y la interpretacin de los estados financieros. Con el fin de tener una
somera idea de cmo operan los procedimientos de anlisis denominados tendencias
porcentuales y porcentajes integrales, nos referiremos brevemente a ellos, para luego
entrar a ms detalle al denominado razones financieras.
Tendencias porcentuales
Consiste en determinar el crecimiento o decremento porcentual de los diferentes rubros
que integran los estados financieros, con referencia a su ejercicio representativo (Ao
Base). A manera de ejemplo se establece el Activo con sus respectivas tendencias
porcentuales, en el que se podr apreciar la forma de calcular dichas tendencias.
Porcentajes integrales
Consiste en determinar la participacin porcentual de cada rengln de activo, respecto
del activo total al que se le asignar el 100 %; y de cada rengln de pasivo y capital
respecto de la suma de ambos. Tratndose del estado de resultados, la base del 100 %
se asigna a las ventas o ingresos. Este procedimiento resulta de gran utilidad, cuando
se le compara con los de sus principales competidores o con los del sector al que
pertenezca la empresa. Con el fin de tener una idea clara de cmo se determinan los
porcentajes integrales, a continuacin se presenta un ejemplo nicamente con el activo.
Anlisis financiera
Relacin matemtica entre dos elementos de los diferentes rubros que integran los
estados financieros. Se utiliza con el propsito de establecer relaciones significativas
entre los diversos conceptos de los estados financieros con el objeto de darle un mayor
significados a la informacin financiera, tanto cuantitativa como cualitativamente.
Las razones financieras que conforman el grupo de liquidez, son:
Razn de pago inmediato
Indica el nmero de unidades monetarias que se tienen en el activo circulante para
cubrir cada unidad de pasivo circulante (deuda a corto plazo), tambin se le conoce
como capacidad de pago a corto plazo. El resultado indica el nmero de unidades
monetarias con que cuenta la empresa para pagar una unidad monetaria de pasivo a
corto plazo.
Formula:
Activo circulante
Pasivo circulante
Capital de trabajo.
Conocido tambin como Margen de seguridad, representa el importe que la empresa
tiene para continuar operando una vez liquidados sus compromisos a corto plazo.
Activo circulante Pasivo circulante
ndices operativos
Este grupo de razones est integrado por:
Perodo de cobro
Das que tardan las cuentas por cobrar en convertirse en efectivo.
Das inventario
Das que tarda el inventario en convertirse en efectivo. Muestra la eficiencia de la
empresa, en el manejo y desplazamiento de la mercanca.
Perodo de pago
El resultado de esta razn nos indicar los das que tarda la empresa en cumplir sus
compromisos a corto plazo o das de financiamiento otorgado a la empresa por sus
proveedores.
Endeudamiento
Es sabido que toda empresa trabaja en buena medida con recursos que obtiene va
crditos, sin embargo, es necesario cuidar que los crditos obtenidos no excedan su
capacidad de pago, de lo contrario se vera en serios problemas para satisfacer sus
compromisos.
Apalancamiento financiero
Resulta importante medir la proporcin que representan sus deudas con respecto a las
aportaciones de los accionistas
Rentabilidad
Diversas personas tienen especial inters en que la empresa genere riqueza
(utilidades) mediante su operacin, como lo son: los accionistas, el fisco, los
proveedores y acreedores, los clientes, los funcionarios y empleados entre otros.
Rentabilidad sobre la inversin
Proporcin que guarda la utilidad neta en relacin con el capital contable, esta razn
determina que tan productiva es la empresa.
EJEMPLO
MALDONADO SAC, tiene 9 locales, 5 en el Cuzco y 4 en Madre de Dios, El nmero
total de trabajadores al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 fue de 96
y 91, respectivamente, los mismos que se subdividen de la siguiente manera:
Estado de prdidas y ganancias - Balance general
Anlisis vertical del estado de prdidas y ganancias