Y la coyuntura econmica

CCL: Envos peruanos al extranjero habran retrocedido 32% en los ltimos cinco aos
http://peru21.pe/economia/ccl-envios-peruanos-al-extranjero-habrian-retrocedido-32-ultimos-cinco-anos-2248772, 08/06/15
Segn estimaciones de la Cmara de Comercio de Lima, las exportaciones presentaran cinco aos continuos de cada. Al cierre de la
actual gestin gubernamental, las exportaciones peruanas habran cado 32%, dejndose de exportar ms de US$15,000 millones en
los ltimos cinco aos, inform el Centro de Comercio Exterior (CCEX) de la Cmara de Comercio de Lima (CCL), segn sus
proyecciones. De acuerdo a Carlos Garca Jer, gerente del CCEX-CCL, se realiz un anlisis entre agosto y julio de cada ao,
demostrndose que los envos han venido cayendo considerablemente por cinco aos consecutivos. Ello como resultado de la cada
de los precios internacionales y del retroceso de la demanda internacional, as como de la prdida de competitividad de importantes
sectores productivos y de los sobrecostos que enfrentan las empresas peruanas de comercio exterior.

A NIVEL SECTORIAL Debido a la variabilidad de los precios internacionales, las exportaciones tradicionales como minera, gas, petrleo
y otros commodities, habran cado 44% desde agosto del 2011 hasta julio del 2016. En el caso de los envos no tradicionales (sector
agropecuario, textil, entre otros), estos no se habran visto muy afectados gracias al desempeo del sector agropecuario.

SABA QUE En el quinquenio dejaron de exportar 111 firmas del sector textil, mientras que en el agropecuario hubo un ligero
incremento

El ritmo de cierre de empresas aument en el 2014 y se crearon menos firmas

http://gestion.pe/economia/ritmo-cierre-empresas-aumento-2014-y-se-crearon-menos-firmas-2130460,29/04/15

El INEI registr que el ao pasado se cerraron 163,729 firmas, mientras que se abrieron 262,973, siendo el comercio minorista el
sector ms dinmico en ambos casos. Las expectativas empresariales se han deteriorado de la mano de la fuerte desaceleracin
econmica. La prueba ms palpable de esa menor confianza es que el nmero de empresas cerradas ha llegado a su mayor nivel desde
que se tiene registro. El ao pasado se cerraron 163,729 empresas, 6.7% ms que en el 2013, en una coyuntura de menor demanda
tanto interna como externa, segn el boletn Demografa Empresarial en el Per, del Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
(INEI).

Pero fue hacia el cuarto trimestre del ao en que se lleg al punto ms lgido, con hasta 46,370 empresas dadas de baja, lo que
represent un 58.6% ms que en el mismo periodo del 2013. Los sectores ms vulnerables al cierre de empresas fueron el comercio
al por menor (17% del total de bajas en el ltimo trimestre), seguido de comercio al por mayor (16.6%), servicios prestados a empresas
(14.7%) y otros servicios (12.5%). A nivel regional, el mayor nmero de bajas de empresas se ha presentado en Lima con el 44.3% del
total, seguida por Arequipa (5.3%), La Libertad (5.2%), Cusco (3.8%) y Junn (3.6%), zonas donde se registra un alto dinamismo
empresarial.
Creacin de empresas
La menor confianza empresarial tambin afect el ritmo de creacin de empresas. El ao pasado se registraron 262,973 firmas nuevas
en todo el pas, un 8.2% menos que durante el 2013. Al igual que con las bajas, fue hacia la ltima parte del ao cuando el ritmo de
creacin de empresas mostr su mayor enfriamiento, al haberse registrado solo 61,629, cifra menor en 2.1% frente a la del mismo
periodo del 2013. La actividad econmica con mayor concentracin de altas de empresas fue el comercio al por menor con el 27.1%,
le siguen servicios prestados a empresas y comercio al por mayor con 12.8% cada uno y otros servicios con 11.7%.

El sector comercio minorista registra las mayores altas y bajas por sus costos de entrada y salida, que son bastante bajos y los plazos
muy cortos.

Opinin. Eduardo Court, Director de centrum future

Los ms chicos son los ms vulnerables

El mayor ritmo de cierre de empresas explica varias cosas, como las condiciones de la economa, que sigue en retroceso e indica el no
sostenimiento del empleo. En realidad, ya hay una destruccin del empleo real. Las empresas ms pequeas son las ms expuestas a
los riesgos del mercado. Por tanto, cuando el mercado cae, estas, que son las ms vulnerables, tienen que cerrar o aumentar capital
para subsistir, pero esto no ocurre y prefieren cerrar. Adems, cuando las economas entran en crisis los ms expuestos son las
actividades de comercio y servicios, que estn relacionadas con el consumo privado y con el consumo de empresas ms grandes;
estn todos los servicios de alimentacin, por ejemplo, para las minas. Las menores expectativas de los inversionistas tambin se
aprecian en la capitalizacin de utilidades, que ha cado 12% entre las que cotizan en bolsa. Si la tasa de capitalizacin es baja es que
las empresas en el presente ao van a tener un menor crecimiento.
EL DATO Organizacin. Las personas naturales (65%) son las que mayor nmero de empresas registraron el ao pasado, seguido por
las sociedades annimas (16.2%)

Ms de 47,000 empresas formales cerraron en el primer trimestre, qu efectos tendr sobre el empleo?
En los sectores de construccin y servicios, altamente intensivos en mano de obra, ya cierran ms compaas de las que se abren.
Omar Mariluz Laguna omariluz@diariogestion.com.pe
http://gestion.pe/economia/mas-47000-empresas-formales-cerraron-primer-trimestre-que-efectos-tendra-sobre-empleo-2162005,
31/06/16
La economa peruana ha empezado a mostrar un mejor desempeo en el primer trimestre del ao, sin embargo, la debilidad de los
sectores vinculados a la demanda interna ha generado un fuerte incremento en el cierre de empresas formales, que podra tener
efectos nocivos sobre el empleo. El ltimo informe de demografa empresarial del Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI)
revel que entre enero y marzo de este ao se cerraron 47,097 firmas en todo el pas, lo que signific un incremento de 44%, frente
al mismo periodo del ao previo.

Si bien en el mismo periodo se crearon 63,658 empresas formales, cifra mayor en 15.6% respecto a similar periodo del ao anterior,
el nmero de firmas dadas de baja es el ms alto desde que el ente estadstico lleva el registro (principios del 2012). Pero un dato
que llam la atencin es que en el sector construccin y el de servicios, ambos altamente intensivos en mano de obra, ya son ms las
empresas que cierran que las que se abren, lo que se traducira en un menor dinamismo de estas actividades en los siguientes meses

Contrastes
Durante el primer trimestre del ao se cerraron 3,606 empresas en el sector construccin y se crearon unas 3,062, en tanto, en la
actividad de servicios prestados a empresas se dieron de baja a 6,680 firmas y abrieron unas 6,298. Adems, el mayor nmero de
empresas que fueron dadas de baja en el primer trimestre de 2016 se concentran en comercio al por menor y mayor (15,847), servicios
(12,534) e industria (3,890), justamente los sectores ms intensivos en mano de obra.

En el primer trimestre de 2016 han sido dadas de baja 47,097 empresas. El mayor nmero bajas de empresas se ha presentado en la
Provincia de Lima con el 42.1% del total. En orden de importancia le siguen Arequipa (6.3%), La Libertad (5.6%), Cusco (3.8%), Junn
con 3,5% y Lambayeque con 3.4%, anota el INEI. No obstante, el todava importante ritmo de creacin de empresas amortigua el
cierre de firmas formales y, por tanto, impide un mayor deterioro del empleo en el pas, aunque la tendencia que se observa en el
primer trimestre es lo que ms incertidumbre genera hacia futuro.

Efectos y tendencias

El director de la maestra de Economa de la Universidad del Pacfico, Juan Mendoza considera que el empleo formal de todas maneras
se ver afectado o al menos seguir creciendo a un ritmo lento como el visto en los ltimos meses. Lamentablemente no creo que
esta tendencia se reduzca porque, exceptuando el sector minero en que hay un aumento significativo de la produccin, en el resto de
la actividad econmica no parece estar creciendo mucho. Si miras la industria, la rama ms importante que es la textil, es una industria
que tiene un decrecimiento de varios aos, explic. Mendoza considera que de no haber un repunte ms fuerte en las expectativas
de los agentes econmicos, los sectores vinculados a la demanda interna mostrarn un dbil desempeo y, por consecuencia, la
tendencia del cierre de empresas continuar. Pero de acuerdo al reporte del ente estadstico, el mayor nmero de empresa dadas de
baja durante el primer trimestre de 2016 se produjeron en las registradas como personas naturales con el 49.6% del total de empresas,
seguido de aquellas constituidas como sociedad annima (23%) y las empresas que operan bajo la modalidad de empresa individual
de responsabilidad limitada (15.2%).

CCL: En el Per hay ms de 1 milln de jvenes "Ninis"

Segn la CCL, la regin peruana que tiene mayor proporcin de jvenes que ni estudian ni trabajan (Ninis) es Tumbes
http://elcomercio.pe/economia/peru/ccl-peru-hay-mas-1-millon-jovenes-ninis-noticia-1905658, 31/05/16

En el 2015 nuestro pas registr ms de un milln 30 mil jvenes que ni trabajan ni estudian, es decir los denominados "ninis" que
representan el 19,9% de la poblacin que se encuentra entre los 15 y 24 aos, inform el Instituto de Economa y Desarrollo
Empresarial (IEDEP) de la Cmara de Comercio de Lima. Es urgente enfrentar esta problemtica, pues representan una parte
importante del capital humano de una nacin, que adems estaran vinculados a otros problemas de la sociedad como la delincuencia,
la drogadiccin y la desigualdad, pues en su mayora los ninis provienen de hogares pobres o vulnerables, con pocas opciones de
conseguir un empleo o ingreso adecuado, precis Csar Pearanda, director ejecutivo del IEDEP-CCL. De esta cifra de ninis, que
representa un incremento de 40 mil jvenes respecto al 2014, el 57,6% son mujeres y el 42,4% restante son hombres. Respecto al
nivel de educacin, el 46% de los ninis mujeres y el 55,2% de los ninis hombres tienen secundaria completa.El informe del IEDEP
tom como base la metodologa del Banco Mundial (BM) y analiz la informacin de la Encuesta Nacional de Hogares del INEI.

NINIS POR REGIONES

Segn el IEDEP, las regiones con mayor porcentaje de ninis son: Tumbes (28,4%), Callao (27,9%), Lima (25,6%), Ica (25,0%), San
Martn (24,2%), Arequipa (23,2%) y Tacna (20,6%). Mientras, las que presentan menor porcentaje de jvenes ninis son Apurmac
(11,8%), Huancavelica (11,1%) y Cajamarca (10,5%). El IEDEP explica que, de acuerdo al BM, en algunos contextos el incremento de
proporcin de jvenes que ni estudian ni trabajan ha repercutido en incrementos de violencia y delincuencia en las ciudades. En esta
lnea se identific que en Tumbes, Lima y Callao son las ciudades donde se registran las mayores tasas de denuncias por cada 10 mil
habitantes, segn datos del INEI al 2014, lo que coincide con las regiones donde se encuentran los mayores porcentajes de ninis.
Tumbes registr 174 casos de denuncias de delitos por cada 10.000 habitantes, la tasa ms alta durante el 2014 a nivel nacional. En
dicha regin se ha incrementado en 37,5% la poblacin de ninis entre el 2012 y el 2015. Por otro lado, Callao (133 casos) y Lima
(124 casos) registran la segunda y tercera mayor tasa de denuncias por cada 10 mil habitantes.

NINIS POR GNERO

A nivel nacional, el porcentaje de mujeres consideradas como ninis es superior al de los hombres. Sin embargo, dicha tendencia se
ha reducido a travs de los aos, pasando el porcentaje de mujeres de 61,5% a 57,6% entre el 2009 y el 2015. A nivel regional se
observa que tanto Ucayali (72,2%) como Madre de Dios (71,5%) presentan el mayor porcentaje de mujeres en esta condicin, mientras
que las regiones que poseen el mayor porcentaje de ninis hombres son Puno (63,7%), Moquegua (52,5%) y Huancavelica (50,8%).
Segn Pearanda, una posible explicacin de la tendencia a la baja del porcentaje de mujeres ninis es que se estn dando nuevas
oportunidades a las jvenes para que accedan a educacin y puestos de trabajo. A pesar de ello, un factor de riesgo importante en
las mujeres es el embarazo. "En nuestro pas se registra un elevado porcentaje de embarazos adolescentes, cifra que en el 2014 fue
del 14,6% de las adolescentes que tienen entre 15 y 19 aos", anot finalmente Pearanda

Tasa de NINIS en el Per es la menor en toda la regin

Halsey Rogers. Economista del Banco Mundial, coautor del reporte NINIS en Amrica Latina, 20 millones de jvenes en busca de
oportunidad

http://larepublica.pe/impresa/economia/749794-tasa-de-ninis-en-el-peru-es-la-menor-en-toda-la-region, 20/03/16
El estudio sobre los jvenes que ni estudian ni trabajan (NINIS) fue publicado en febrero y toma data hasta el 2013, adems de resaltar
que el crecimiento econmico est estrechamente vinculado con el incremento de NINIS. Para el experto, el Per tiene resultados
similares a los de la OCDE.

Cules son los principales hallazgos que tiene el estudio sobre los NINIS en la regin?
En la regin, la imagen de los NINIS es que son en gran parte varones y hay una imagen popular que seala que son perezosos y
violentos. Pero eso no es lo que descubrimos en el estudio. Lo que se seala en el estudio es que en la regin la gran mayora de los
jvenes NINIS son mujeres, casi dos tercios del total. La proporcin de los jvenes que son NINIS ha disminuido un poquito, pero como
la poblacin sigue creciendo, la poblacin de NINIS tambin subi en dos millones en las ltimas dos dcadas, hasta llegar a los 20
millones en la regin.

Entonces, es un problema que persiste.

Es un problema que sigue siendo bastante grave, pero no es como la imaginacin popular piensa. La mayora de los jvenes abandona
la escuela para conseguir empleos y no para permanecer en casa jugando videojuegos o para ingresar al mundo del crimen.

Pero cul es entonces el principal problema de los NINIS?

El problema es que entran al empleo informal y ese empleo no es muy seguro. El mejor lugar para los nios/adolescentes est en la
escuela, pero la abandonan para el empleo porque son de hogares ms pobres y necesitan dinero. El empleo que pueden tener sin
habilidades, sin diplomas es muy vulnerable a los choques econmicos porque pierden su empleo y al no tener habilidades escolares,
porque no pudieron terminar la escuela o la media superior, se encuentran sin trabajo y sin posibilidad de volver a la escuela.

Al ser el econmico de la regin sustentado en lo primario exportador, cmo se entiende que el anlisis realizado se da con precios
relativamente altos de los commodities, pero con un ndice de NINIS al alza?
Aunque la regin ha seguido creciendo, hay todava problemas con el abandono escolar, a veces a causa de la calidad de la educacin,
otras veces porque hay todava muchos hogares pobres y los nios no ven las oportunidades de continuar en la escuela, la secundaria
y la universidad. Aun cuando las economas siguen creciendo, no todos se benefician por igual. Uno de los grandes problemas del
fenmeno de los NINIS es que contribuye a la transmisin intergeneracional de la desigualdad y la pobreza, porque no todos se
benefician de igual manera cuando contina creciendo la economa.

Segn el estudio, cmo se encuentra el Per respecto al fenmeno de los NINIS?

En el Per lo que descubrimos es que tiene la tasa ms baja de NINIS en toda la regin. Es del 10%, eso es igual a la tasa que se
encuentra en los pases ms ricos de la OCDE. Eso es muy interesante porque se trata de la mitad de la tasa en toda la regin, que es
de 20%. Lo que encontramos es que haba una tasa ms alta hasta el ao 2000, pero desde ese ao se vio una tendencia bastante
rpida hacia la baja.

Qu evidencia que el Per tenga una menor tasa respecto a los pases de la regin?
Parece que los jvenes en el Per s se beneficiaron ms del rpido crecimiento econmico. No vemos el mismo problema con el
abandono escolar en comparacin con la regin entera.

Y qu explica el abandono escolar de las mujeres?

Una de las razones es el embarazo adolescente y parece que en el Per esa tasa, aunque sigue siendo un problema en todos los
lugares, es menos comn que en la regin entera.

Si est tan asociada la evolucin de NINIS con la economa, la actual desaceleracin mundial, podra hacer que tengamos ms
NINIS?
S. Es un gran riesgo porque cuando la tasa de crecimiento econmico disminuye, siempre es posible que haya menos jvenes que
puedan encontrar empleo. En contraposicin, cuando la economa crece menos rpidamente, descubrimos que hay menos tentacin
de abandonar la escuela porque hay menos empleos en la economa informal. Existen estas dos tendencias que se oponen, pero
probablemente si la economa no sigue creciendo, la tasa de NINIS aumente y por eso es importante que los gobiernos adopten
programas para enfrentar ese problema como mejorar la calidad de la escuela y adoptar programas focalizados en los jvenes que
tienen mayor riesgo.

La dicotoma falaz
Piero Ghezzi Sols1 Ministro de la Produccin

Quienes atacan la diversificacin creyendo que defienden la minera en realidad la perjudican.

http://elcomercio.pe/opinion/colaboradores/falsa-dicotomia-piero-ghezzi-solis-noticia-1851717, 29/10/15

ltimamente se discute la dicotoma entre minera y diversificacin productiva. Gianfranco Castagnola la consider una
contraposicin falsa, Jaime de Althaus afirm que es una falacia, pues necesitamos ms minera para diversificar, y David Rivera neg
que haya contraposicin, pero subray que no hay autocrtica de aquellos que por aos afirmaron que podamos vivir solo de la

1
Ministro de la Produccin. Doctor en Economa de la Universidad de California en Berkeley. Ha sido consultor del Ministerio de
Economa del Per y del BID, ex profesor de Johns Hopkins. Desde 2007 trabaj en el banco de inversin Barclays Capital como
director de Investigacin Econmica Global. Co Autor con Jos Gallardo (ahora su Jefe de Gabinete de Asesores) del libro: Que
se puede hacer con el Per. Ideas para sostener el crecimiento en el largo plazo
minera. Algunos s creen en esta dicotoma. El ex presidente Alan Garca (El Comercio, 18 de octubre del 2015) dijo que el Per es
minero, y que la diversificacin es una aagaza [es decir, un artificio para engaar]... una oferta que escucho desde la poca de
Velasco, mientras que para los posextractivistas la minera debe minimizarse para promover otras actividades.

La idea de que minera y diversificacin productiva son opuestas no es solo falaz sino daina para nuestro desarrollo, y debemos
combatirla. Si esta contraposicin fuera cierta, la minera crecera a expensas de otros sectores. Australia y Canad demuestran lo
contrario. Nuestro propio crecimiento minero durante el boom ayud a la diversificacin, pero esta fue modesta y no nos dej
preparados para la reduccin de precios post-2011. La minera promueve la diversificacin, porque ancla la demanda domstica, y
genera ingresos fiscales, encadenamientos productivos hay unas 400 empresas metalmecnicas, algunas exportadoras, encadenadas
a la minera y tecnologa aplicable a otros sectores. Lo que escasea en el Per es empleo formal y de calidad. El Instituto Peruano de
Economa (IPE) indic en el 2012 que cada empleo directo en la minera generaba nueve indirectos. En un escenario ambicioso, la
minera podra generar 2,4 millones de empleos directos e indirectos, pero eso es solo el 10% de nuestra poblacin en edad laboral.
Qu esperamos para el 90% restante si no facilitamos la generacin de empleo de calidad en otras actividades? Quienes atacan la
diversificacin creyendo que defienden la minera en realidad la perjudican. Desconocen que su sostenibilidad social depender
tambin de la capacidad de generar empleo en otras actividades. Asimismo, quienes propugnan la diversificacin pero atacan a la
minera no reconocen que los recursos que genera son esenciales para diversificar.

La discusin debe girar sobre cmo alcanzar la diversificacin productiva. Es fundamental no repetir errores pasados. En las dcadas
de 1970 y 1980 se protegieron (aranceles altsimos, prohibiciones a las importaciones) sectores nacionales poco productivos, con
resultados desastrosos. En su lugar, el Plan Nacional de Diversificacin Productiva (PNDP) busca aumentar la productividad de
distintos sectores, para que sean competitivos. Se identifican barreras que han impedido un despegue, y se trabaja para removerlas
en mesas tcnicas. Se busca que el Estado haga bien lo que normalmente no ha hecho. Por ejemplo, hace diez meses instalamos la
mesa forestal para identificar barreras al crecimiento del sector: normativa inadecuada, tramitologa, falta de innovacin y de mercado
privado de financiamiento, etc. As, se promulgaron cuatro reglamentos, se disminuyeron sustancialmente los trmites, se conform
el Tribunal Forestal, etc. Se habilit un fondo en la Corporacin Financiera de Desarrollo (Cofide) para financiamiento de segundo
piso, que gatillar el financiamiento privado. Adems, se est creando un centro de innovacin tecnolgica (CITE) forestal en Pucallpa
y aumentando los fondos para innovacin. Nuevas inversiones forestales ya empezaron. Tambin hemos tenido avances significativos
en el sector acucola, e iniciado mesas con los sectores industrias creativas y textil. Pronto se lanzarn las mesas gastronmica y de
empresas tecnolgicas. Recientemente, Martn Tanaka dijo, no sin razn, que en la campaa los candidatos de derecha hablarn de
promover la inversin, y enfatizarn el liderazgo y la eliminacin de trmites para acelerar nuestro crecimiento. Y que los de izquierda
hablarn de diversificar la economa. Lo paradjico es que el liderazgo y la eliminacin de trmites son indispensables para la
diversificacin. Pero no suficientes. El Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo,
autores del Consenso de Washington, indican que la diversificacin es importante y para lograrla es fundamental ir ms all de
polticas transversales tpicas del Consenso de Washington, siendo necesarias polticas ms focalizadas para diversificar. Esto no es
velasquista, es opinin casi unnime de economistas responsables en todo el mundo. No hay contraposicin entre la minera y
la diversificacin productiva. La diversificacin no es de izquierda ni de derecha. Diversificar la economa debe ser una aspiracin de
nuestra sociedad. Como lo son ya mejorar nuestra educacin y la infraestructura (1). Buscar la diversificacin es simplemente hacer
las cosas mejor.

Per crecera 3.5% en el 2016 y 2017, y 3.2% en 2018, segn la proyeccin del Banco Mundial
http://www.bizusaperu.com/economia/peru-creceria-35-en-el-2016-y-2017-y-32-en-2018-segun-la-proyeccion-del-banco-
mundial.html,08/06/15.

Bolivia (3.7%). 1.9% para Chile, 2.5% para Colombia y 2.5% para Mxico Resultados negativos para Argentina (0.5%), Brasil (4.0%),
Ecuador (4.0%) y Venezuela (10.1%)....advirti que las perspectivas regionales sern sobrecargadas por las condiciones
relativamente ajustadas, en un contexto de tasas de inflacin elevadas y menores ingresos fiscales... El Banco Mundial proyect que
la regin de Latinoamrica y el Caribe enfrentar otro ao de dbil desempeo econmico, explicado por los cambios domsticos
entre las economas ms grandes de la regin, los menores precios de los commodities y las condiciones monetarias ms rgidas en la
regin...estim una reduccin de 1.3 por ciento este ao en la produccin regional, despus de un declive de 0.7 por ciento en 2015,
con lo cual marcara un segundo ao consecutivo de recesin en la regin por primera vez en ms de 30 aos. "Brasil y Venezuela
estn en profunda recesin, mientras se espera de Argentina una modesta contraccin en la medida que se embarca en un perodo
de ajustes de poltica macroeconmica hacia un crecimiento ms sostenible", apunt.
En contraste, se espera que Mxico, Amrica Central y el Caribe se expandan a tasas moderadas este ao, impulsados por un robusto
crecimiento en las exportaciones y turismo. Finalmente, el Banco Mundial proyect un retorno de toda la regin al crecimiento en
2017 y 2018, mientras las restricciones domsticas gradualmente se alivian y las exportaciones netas continan subiendo.
Tomado de https://grupo4s.com/2015/03/24/reporte-2015-de-la-industria-de-centros-comerciales-en-america-latina/ el 18/06/16

Revolucin pblico privada

Piero Ghezzi, Ministro de la Produccin

http://elcomercio.pe/opinion/colaboradores/revolucion-publico-privada-piero-ghezzi-noticia-1908165?flsm=1/10/06/16

La diversificacin productiva la lidera el sector privado. El Estado debe facilitarla." Todos los pases que han logrado el desarrollo lo
han hecho mediante una fuerte alianza pblico-privada. El Per debe seguir un camino similar. Es una relacin complicada: el sector
privado desconfa de un Estado que, en general, no funciona y que le impone trabas; y muchos funcionarios desconfan de un sector
privado al que perciben como gestor de intereses sin visin de pas. Es necesario reducir esta mutua desconfianza. Nuestra experiencia
en Produce con las mesas ejecutivas, creadas como parte del Plan Nacional de Diversificacin Productiva, muestra que es posible.

En las mesas ejecutivas que hemos organizado, representantes de los sectores privado y pblico se renen semanalmente para
resolver los problemas de un sector o algn factor transversal (logstica o innovacin, por ejemplo). El objetivo es aumentar la
productividad, no compensarla con exenciones tributarias. Las mesas ejecutivas responden a tres problemas. Primero, la falta de
coordinacin pblico-pblica. El sector privado se enfrenta cotidianamente a una serie de entidades que no coordinan entre s. Esto
genera acumulacin de trabas burocrticas. Segundo, falta de coordinacin pblico-privada. El Estado honesto ha mantenido una
distancia quizs excesiva con el sector privado, por temor a acusaciones de rentismo o corrupcin. Pero a menudo eso resulta en
normas inefectivas o contraproducentes. Tercero, el limitado ancho de banda del Estado: el funcionario promedio no tiene una
mentalidad abierta para escuchar al privado, aprender y resolver problemas. Un reciente editorial de Semana Econmica dice: [...]
se deberan apuntalar formas de colaboracin pblico-privadas como las mesas [...], donde se trabaja transparente e
intersectorialmente para que el Estado no obstaculice la inversin, sin por ello poner a los funcionarios al servicio de intereses
particulares o subalternos. Las mesas ejecutivas han generado numerosos impactos significativos. Por ejemplo, gracias al trabajo de
la mesa forestal, registrar una plantacin forestal toma ahora tres das; antes tomaba de seis a doce meses. Y se puede extraer madera
automticamente; antes la autorizacin demoraba hasta ocho meses. Adems, el Organismo de Supervisin de los Recursos Forestales
(Osinfor) implement carga cero y cre el Sistema de Informacin Gerencial (SIGO), que da cuenta de la legalidad de la madera
extrada de los bosques. Esta mesa ejecutiva tambin impuls la creacin de un fondo de financiamiento.

Por su parte, gracias a la mesa acucola se eliminaron requisitos que se exigan a acuicultores pero que correspondan a la pesca
extractiva, y se eliminaron trmites duplicados entre OEFA, el Organismo Nacional de Sanidad Pesquera (Sanipes), la Autoridad
Nacional del Agua y Produce. Adems, ha ayudado a que la autoridad sanitaria est encaminada hacia la excelencia. El Sanipes est
abriendo el mercado de langostinos a China. La mesa logstica, en tanto, ha permitido reducir de seis a menos de dos horas el tiempo
de espera de los camiones para su ingreso al puerto. Muchos logros son normativos o de gestin pblica. Ah estn los problemas ms
agudos de la actividad productiva, y son de ms inmediata resolucin. Pero es importante resaltar dos temas. Primero, las mesas
ejecutivas no solo deben destrabar, tambin pueden proveer informacin al Estado para tomar decisiones (por ejemplo, sobre
infraestructura). Segundo, resolver problemas es muy importante, pero ms importante an es que son una herramienta para
aprender a identificarlos y resolverlos. Por ejemplo, a partir del conocimiento acumulado se podra contemplar una mesa ejecutiva
para ayudar a solucionar problemas de trnsito en Lima, u otra para crear un mercado de capitales. Esta metodologa ya ha generado
inters internacional. El profesor de la Universidad de Harvard Ricardo Hausmann dice que es el modelo ms efectivo para la
diversificacin productiva; y el profesor Charles Sabel, de la Universidad de Columbia, afirma que las mesas ejecutivas son una gran
invencin y que ojal tengan el futuro que merecen. Ese futuro depende de aceptar que el desarrollo requiere una colaboracin
pblico-privada. Para que sea fructfera, debe haber un dilogo fluido, transparente y de detalle. La diversificacin productiva la lidera
el sector privado. El Estado debe facilitarla, mejorando lo que normalmente ha hecho mal. Es un trabajo de hormiga, pero el efecto
acumulado de muchas medidas puede superar al de una gran reforma. Puede ser una revolucin.

En el 2014 http://gestion.pe/economia/estos-son-paises-que-lograron-mayor-cantidad-inversion-extranjera-2013-2121961/16, 30/01/15

Brasil en quinto lugar con una inversin de US$ 62,000 millones, 4% menos respecto al 2013, a causa de la cada de los flujos al sector
primario. Mxico fue el segundo pas en Latinoamrica que recibi ms inversin extranjera directa (IED) en el 2014: US$ 22,000
millones, aunque el monto fue 52% menos que en el 2013, principalmente por la desinversin de AL. En Colombia los flujos cayeron
para situarse en US$ 15,800 millones. Chile alcanz IED por US$ 9,000 millones por adquisiciones externas, y a pesar del declive en las
inversiones al sector minero. Per solo logr IED por un monto de US$ 7,400 millones. En el 2013 capt inversiones por US$ 9,298
millones. En Venezuela, la IED registr una cada de entre US$ 6,000 y US$ 9,000 millones. Argentina, los flujos cayeron un 60% a US$
4,500 millones a causa del pago a Repsol de US$ 5,300 millones por la nacionalizacin del 51% de YPF

El PBI y la inversin
Por: Melvin Escudero, CEO El Dorado Investments, Presidente CFA Society Per

http://elcomercio.pe/economia/opinion/pbi-y-cambios-afp-opinion-noticia-1910224, 18/06/16

La desaceleracin del crecimiento econmico es uno de los problemas centrales del gobierno actual y lo seguir siendo para PPK
cuando asuma el mando. Sin embargo, la tendencia de crecimiento muestra un rebote en los perodos recientes: del 2,4% el 2014 se
avanz 3,2% el 2015 y se espera que este 2016 se cierre a niveles de 3,7%. Este rebote de crecimiento ha sido liderado por las
actividades primarias como minera y pesca, mientras que el PBI interno se ha mantenido relativamente constante. Esta situacin se
explica en gran parte por la cada de la inversin privada, que ya acumula 8 trimestres consecutivos y que ha hecho que la inversin
agregada caiga de 28,7% del PBI en el 2014 a 23,8% actualmente. Por ello, reactivar la economa interna implica incrementar el
volumen de la inversin privada para que la inversin agregada alcance por lo menos 28% del PBI y, as, sostener un crecimiento de
4,5% a 5% del PBI. Para esto, se deben destinar ms recursos a financiar actividades de inversin en diversos sectores econmicos.
Estos recursos provienen de los mercados de capitales domstico e internacionales, dado que la mayora de dichos proyectos de
inversin son de largo plazo (entre 10 y 30 aos) y la banca comercial usualmente concentra sus crditos en plazos ms cortos (entre
1 y 10 aos). Ante esto, es necesario promover un mercado de capitales que genere financiamiento de inversiones a largo plazo, en
particular, en proyectos de infraestructura que tienen alto impacto econmico y social.
Cepal: inversin extranjera en Per cay por tercer ao consecutivo el 2015
http://gestion.pe/economia/inversion-extranjera-peru-cayo-tercer-ano-consecutivo-2015-2163377, 15/0616

La Inversin Extranjera Directa (IED) en Per sum US$ 6,861 millones el 2015, un 13% menos respecto al 2014, report hoy la Cepal.
La Inversin Extranjera Directa (IED) en Per cay por tercer ao consecutivo el 2015, al retroceder esta vez en 13%, inform hoy la
Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (Cepal). La IED en Per el 2015 sum US$ 6,861 millones, una cifra que signific
US$ 1,023 millones menos respecto a los US$ 7,885 millones reportados el 2014 (-13%). La Cepal seal que el componente que
mostr una mayor reduccin fue el de prstamos entre empresas, principalmente por el aumento de las amortizaciones. En el Per,
al igual que en otros pases con importantes industrias extractivas, disminuy la importancia relativa del sector minero en las entradas
de IED, subray. Sin embargo, la Cepal sostuvo que el pas mostr dinamismo en otros sectores y evidenci una interesante actividad
de fusiones y adquisiciones.

La operacin ms importante fue la compra de la generadora elctrica Fenix Power por parte de un consorcio liderado por la empresa
chilena Colbn en US$ 786 millones. De hecho, esta transaccin fue una de las mayores fusiones y adquisiciones transfronterizas
registradas en Amrica Latina y el Caribe en 2015, anot.

Ms compras e inversiones
Asimismo, la Cepal refiri que a principios de 2016 se complet la compra del 48% de la Corporacin Lindley por parte de la empresa
mexicana Arca Continental, la segunda embotelladora de Coca Cola ms importante en Amrica Latina, en una operacin de US$ 760
millones. Adems, a fin de seguir potenciando su estrategia de expansin regional -sobre todo en Chile, Colombia, Mxico y el Per-
el banco canadiense Scotiabank adquiri los activos del banco estadounidense Citibank en el Per por US$ 295 millones. En tanto, la
empresa china Tangshan Jidong Cement Co., sexto fabricante de cemento del mundo, anunci su intencin de comprar Cementos
Interocenicos. Por ltimo, se registr gran actividad vinculada al cambio de propiedad entre empresas extranjeras en operaciones
mineras de menor tamao. En telecomunicaciones, despus de la adquisicin de Nextel en 2013, la empresa chilena Entel ha invertido
alrededor de US$ 500 millones para mejorar su red. Y Telefnica de Espaa invirti unos US$ 8,500 millones en los ltimos aos y
anunci nuevas inversiones por US$ 2,000 millones para el perodo 2015-2017. De acuerdo con la Sociedad Hoteles del Per (SHP), la
inversin hotelera en el pas llegara a los US$ 1,211 millones entre 2015 y 2018 (102 proyectos que incorporaran cerca de 7.676
habitaciones en hoteles de 3, 4 y 5 estrellas). Finalmente, la petrolera espaola Repsol invirti US$ 215 millones en la modernizacin
de la refinera La Pampilla y la noruega Statkraft inaugur la nueva central hidroelctrica Cheves tras una inversin de US$ 636
millones.

Y de vuelta a la coyuntura post electoral

50% de los congresistas no tienen experiencia en Gestin Pblica, de los 73 congresistas de Keiko, solo 13 son militantes el resto
invitados. Par otros analistas Juan Carlos Requena- solo 30 son el ncleo duro.

Mueca brava
La debilidad principal de PPK no est en el Congreso, como tantos mencionan, sino en la sociedad.
Alberto Vergara, Politlogo

http://elcomercio.pe/opinion/colaboradores/muneca-brava-alberto-vergara-noticia-1910371?ref=portada_opinion&ft=mod_
losmas&e=nota_4 , 19/06/16

Alguien dijo que en el Per todo es difcil, pero nada es imposible. En poltica es cada vez ms cierto: era sumamente difcil que el
fujimorismo, rechazado por medio pas, obtuviera el 56% del Congreso y no fue imposible que el candidato ms votado en San Isidro
ganara la eleccin presidencial. Que levante la mano quien anticip ese combo. En el Per siempre es muy probable que ocurra lo
improbable. Aunque hay causas, no hay leyes. Debemos recordarlo ahora que afloran diagnsticos tajantes y vuelve a profetizar el
gur estrbico: la historia est abierta y sus actores solo poseen un peso relativo y pasajero. Los mismos que le sugeran a PPK no
polarizar la eleccin (o sea, que le recomendaban perderla) ahora lo convocan a que se entienda o cogobierne con el fujimorismo. La
justificacin: la primera vuelta la gan el modelo econmico. Que la segunda que es la importante, por eso ocurre despus de la
primera la ganase una coalicin en favor del Estado de derecho excluyendo explcitamente al fujimorismo debera ser obviado (en
los mundiales esta gente debe emocionarse ms con las semifinales que con la final). Adems, como PPK sera irremediablemente
dbil en el Congreso, debera entregarse al fujimorismo cuanto antes. Es una interpretacin vlida y una propuesta legtima. Pero ya
que quienes la sugieren son los mismos que le recomendaban a PPK perder la eleccin, lo razonable es seguir obvindolos. Ahora
bien, encontrar una alternativa a esto no ser fcil porque sospecho que PPK tiene el corazn partido. Viene de un longevo y feliz
matrimonio con la derecha, pero en el ltimo mes descubri el thrill del centro y la izquierda. Luego de la aventura loca debe
regresar al matrimonio pausado y recuperar su mandil de Ppkeiko? O debe abandonarlo todo e irse a disfrutar la segunda juventud?
Como esta no es una columna del corazn, responderemos incorrectamente: dupletea, PPK. Para pensar esta alternativa hay que
regresar un momento a la campaa. PPK y su equipo deben tener claro el recorrido precario que hicieron de enero a junio. La
eliminacin de Julio Guzmn fue una transfusin de sangre para un PPK que ya volaba bajo. Cuando pareca que Vernika Mendoza
lo superara en la meta, Gregorio Santos le rob unos votos decisivos al Frente Amplio y barnechveres asustados le dieron dos o tres
puntitos vitales a PPK. En segunda vuelta, medio pas se puso el alma cuando despunt un fujimorismo aceitado con plata dudosa y
dispuesto a manipular evidencias y medios. En resumen, ni en primera ni en segunda vuelta, PPK logr seducir votantes. Mal podra
disfrutar de una luna de miel presidencial cuando nunca existi enamoramiento.

Ese enamoramiento en poltica se llama legitimidad. La urgencia de PPK es mucho ms construir la legitimidad que vincula al
presidente con los ciudadanos, que construir la gobernabilidad que descansara en la relacin entre Ejecutivo y Legislativo. Kuczynski
ser presidente pero, por un rato, no puede dejar de ser candidato. En las grandes ciudades del norte, PPK fue rechazado
contundentemente y las sureas lo apoyaron con indisimulado desgano. Es necesario que el presidente electo vaya pronto al norte a
convencer a esos ciudadanos de que ser el presidente de todos los peruanos y que dejar la piel en solucionar sus problemas, en
especial el crimen. Y debe peregrinar por las ciudades del sur, agradeciendo a pecho abierto, pues sin ellas no habra tenido siquiera
la posibilidad de ser presidente. En un pas sin mediaciones polticas, establecer la empata entre presidente y ciudadanos es
largamente ms necesario que una foto con Alan Garca, Luis Bedoya o reunirse con Keiko Fujimori. El candidato gris necesita
convertirse en un presidente con respaldo propio.

Un presidente medianamente popular podr arreglrselas con un Congreso ajeno. Tres cuartos de los peruanos condenan el trabajo
del Legislativo. Este repudio es una de nuestras pocas constantes. Sin usar probabilstica avanzada, de los prximos diez escndalos
congresales, los fujimoristas protagonizarn seis o siete. Con algo de fortuna y otro poco de virtud, emergern los disidentes del
fujimorismo. Se podr hacer lo que han hecho todos los presidentes de la ltima dcada y media: negociar cada ley con distintos
congresistas impopulares y amateurs, sin alianzas permanentes. Una por una. Finalmente, un presidente medianamente popular
podr, llegado el caso, jugar de manera verosmil la carta de la disolucin del Congreso y, as, mantenerlo a raya. En resumen, la
debilidad principal de PPK no est en el Congreso, como tantos mencionan, sino en la sociedad. Si resuelve la segunda, aligera la
primera. Ahora bien, edificar esa vinculacin con la sociedad implica quitar grandilocuencia a varios lugares comunes de estos das.
Primero, el pas est dividido en dos. Por favor, para bien y para mal, a los peruanos nos interesa poco la poltica. La agitacin y el
insulto ocurren entre los directamente interesados en el resultado electoral. No inventen un pas partido donde ha habido una
eleccin ajustada. En segundo lugar, dejar de magnificar al fujimorismo y al Frente Amplio. Ni el primero es necesariamente una
aplanadora naranja en el Congreso, ni el FA domina la calle, podra levantar el sur, ni tanta monserga referida a un movimiento
nuevito por el cual nadie pensaba votar hace seis meses. En el pas de los enanos polticos, todos detectan a Gulliver en el equipo
contrario. Gobernar en el Per pos-Fujimori ha sido, sin excepcin, el ejercicio por el cual un presidente despilfarra en cinco aos la
legitimidad recibida al ser elegido. PPK necesita recorrer el camino inverso. Y, honestamente, lo ms probable es que fracase y se
convierta en otro presidente con 20% de aprobacin lamentando que no comunica bien sus logros. Pero hay un pas que acaba de
votar por PPK que reclama ser representado, respetado, y que es una potencial base para el gobierno.

Esta posibilidad implica relativizar otro lugar comn: triunf el antifujimorismo. Visto con la lupa de la campaa, es innegable. Pero
observado con unos lentes ms amplios, el antifujimorismo no es solo un rechazo. Es, sobre todo, la afirmacin recurrente de una
voluntad democrtica clamando por representacin. A PPK y a su equipo debera quedarles claro que no han ganado porque tuvieran
mejores propuestas econmicas, sino porque triunf la preocupacin por el Estado de derecho, por las instituciones. Quienes lo han
respaldado son ciudadanos hurfanos de lderes, partidos, pero que no se resignan a vivir en un pas chacra. Una demanda que existe
con prescindencia del fujimorismo. Se los ve cuando Csar Acua se desploma tras los plagios; emergen para salvar a Susana Villarn
de la revocatoria. Y reconocen que el narco es un peligro: castigan a Lourdes Flores por la vinculacin con Catao, liquidan a Garca
por los narcoindultos, le niegan la confianza a Keiko. Son ciudadanos sin repblica, como los llam en un libro hace un par de aos.
Barrer esta constante preocupacin por las instituciones de un sector considerable de la sociedad debajo de la alfombra del
antifujimorismo es degradar o relegar su dimensin afirmativa y positiva. Hay, entonces, una agenda institucionalista por explotar,
que el fujimorismo, por definicin, no puede avanzar. Y me temo que sin la experiencia de la segunda vuelta, PPK tampoco notara su
existencia. Desde reformar el Poder Judicial hasta respaldar la unin civil, pasando por una slida agenda anticorrupcin, hay un
abanico de iniciativas que, sin poner en riesgo su marca de defensor del modelo econmico, le permitira construir una agenda
progresista, as como una base de apoyo medianamente consistente.

Cuentan que una vez el generalsimo Franco le sugiri a un atnito interlocutor: Haga como yo, no se meta en poltica. Si PPK no se
mete en poltica, va muerto. En la campaa entendi tardamente que deba hacer poltica, es decir, tomar la iniciativa, pelearse, no
arrugar ante el ruido poltico que horroriza a lo ms fino de Lima. Ahora tiene que entenderlo como presidente. Necesitar mueca
con la sociedad, mueca en el Congreso, mueca en la calle, mueca con su pasado. Vamos, una mueca brava. Los peruanos estamos
largamente acostumbrados a buenos candidatos que se transforman en malos presidentes. A ver si PPK estrena la lista de los malos
candidatos que se hicieron buenos presidentes.

Democratizacin interrumpida
Keiko Fujimori est construyendo un partido populista como estrategia para representar un mundo popular informalizado.
Carlos Melndez Politlogo

El fujimorismo es la identidad poltica positiva ms importante del pas. Existen otras identidades polticas (negativas) de mayor
tamao el antiaprismo y el antifujimorismo, en ese orden, pero menores en consistencia: carecen de la estructura orgnica que
erige Fuerza Popular (FP) en un contexto agreste para la construccin partidista. Este partido se levanta sobre dos pisos. El primero
albertista reivindica y justifica hechos que claramente vulneraron la democracia y la institucionalidad poltica en la dcada del
noventa. El segundo keikista trata de desestigmatizar su pasado, pero en su afn de representar el anti-establishment replica el
populismo y el pragmatismo nocivos para las formas democrticas. Keiko Fujimori (KF) est construyendo un partido populista como
estrategia para representar un mundo popular informalizado, sin organizaciones intermedias. Es una empresa bastante arriesgada
porque implica lidiar con la ilegalidad que gana terreno en estos espacios. El Per profundo, (no tan) lejos de la Lima moderna, viene
fragmentndose en reinos feudales de mineros ilegales, traficantes de tierras, lavadores del narcotrfico. El desenlace es
complicado: puedes cooptarlos, neutralizarlos o terminar siendo atrapado por ellos. Para una organizacin joven como FP, la
probabilidad del ltimo escenario es mayor, y esa fue la imagen que prim en las ltimas semanas de campaa.

La estrategia populista de articulacin pragmtica de brokers polticos no es la nica forma de pretender representar a los
marginales. (La izquierda confa en una representacin ms corporativa de la sociedad civil). KF opt por el camino ms atrevido,
confiando intuyo en que desde el Estado tendra mayor control de sus aliados locales. Como seala Jaime de Althaus, el acceso al
Ejecutivo hubiera sido la gran oportunidad de demostrar la naturaleza democrtica de FP. Particularmente, de lograr una conversin
formal de la lumpenburguesa, dominante en el anti-establishment social. Hoy en el Per solo el fujimorismo y la izquierda cada
cual a su estilo tienen la voluntad de hacer poltica en las arenas movedizas anti-establishment. La reputacin democrtica de las
lites se gana con el respeto a las reglas de juego a lo largo del tiempo. De hecho, como demuestra James Loxton, normalmente los
partidos de origen autoritario regresan al poder en democracia. En Amrica Latina, solo en dos casos dichos retornos han significado
retrocesos en la democratizacin de regmenes Daniel Ortega en Nicaragua y Joaqun Balaguer en Repblica Dominicana. Las
dirigencias fujimoristas tienen incentivos en el balance de poderes para consolidar un prestigio democrtico. Paradjicamente, los
colectivos antifujimoristas juegan un rol positivo en dicha tarea, presionando por gestos y acciones que completen la moderacin
de FP.
Sin embargo, la inclusin poltica y posible democratizacin del mundo anti-establishment por la va fujimorista se ha
interrumpido. A la vez, las clases medias y las nuevas generaciones ms exigentes en valores democrticos son reacias a dicho
proyecto. El reto para FP es articular una agenda multiclasista que sea, a la vez, el cerco a los peligros intrnsecos al populismo.

2
Nouriel Roubini y Amrica Latina

() en una economa global donde el crecimiento est estancado y la productividad cae, los gobiernos deben impulsar polticas que
inyecten dinamismo, pero las restricciones fiscales limitan el margen de maniobra. A esto se suma el largo estancamiento que ha
fomentado presiones sociales, y las autoridades deben reconocer estas demandas o se arriesgan a perder legitimidad, fomentando el
avance de populismos. Todos los pases, no slo de la regin, sino del mundo, afrontan el dilema de hacer reformas para aumentar
el crecimiento potencial, pero en Latinoamrica la desigualdad de los ingresos histricamente ha sido muy alta, por lo que se requiere
un crecimiento inclusivo que asegure que no slo a las empresas y a las elites les vaya bien, sino tambin a la clase media y a los
pobres, declar al Diario Financiero de Chile. Indic que el desafo es que el margen para muchos de estos pases es limitado y no
puede haber un estmulo fiscal masivo. Dentro de los lmites de lo disponible, las polticas deben reducir las distorsiones e impulsar
el crecimiento, pero al mismo tiempo deben ser justas socialmente para que el apoyo popular a las reformas se mantenga, seal.

()Mencion que los pases emergentes enfrentan vientos en contra que provienen de factores externos y que habran ocurrido de
cualquier forma sin importar qu gobiernos estuvieran al mando. Chile sigue siendo una de las mejores economas de la regin, con
una democracia muy estable, ya sea que haya un gobierno de centro derecha o de centro izquierda. No hay diferencias radicales en
una direccin o la otra. Se mantiene el buen marco institucional en trminos de poltica monetaria y fiscal, enfatiz. Asimismo,
mencion que simpatiza con el hecho de que a travs de Latinoamrica se deben encontrar maneras de hacer que el crecimiento sea
ms inclusivo porque de lo contrario, disminuye el apoyo social a las polticas de mercado. Pero se debe tener cuidado. Por ejemplo,
el tema de la educacin gratuita para todos podra parecer progresivo, pero hay un grupo de la poblacin que tiene ingresos altos,
que puede pagar, as que un sistema realmente progresivo sera uno en que se haga la educacin ms accesible para la mayora y
quizs gratuita para los que no pueden pagar. Pero no hay razn para subsidiar a los ms ricos. A veces se convierte un poco en un
eslogan decir educacin gratuita para todos pero eso no es completamente progresivo, coment. El economista refiri que la regin
de Latinoamrica necesita energa y hay muchas fuentes disponibles. En algunas regiones existe supervit y debera haber mayor
colaboracin entre los pases y gobiernos para usarla de manera ms eficiente, pero muchas veces eso no ocurre por factores
polticos, anot.

Roubini seal que hay factores globales que estn impactando por igual a Latinoamrica que al resto de los mercados emergentes.
Las tres grandes fuerzas que entre 2003 y 2013 impulsaron el crecimiento se dieron vuelta y ahora lo estn frenando, coment.
La primera gran fuerza es que China no va a volver a crecer a una tasa de 10%, sino que estar entre 5% y 6% en el mejor de los casos.
La segunda gran fuerza es el sper ciclo de los commodities que ya termin, no slo por China, sino porque muchos productores
invirtieron en nueva capacidad. Por ltimo, la Reserva Federal de Estados Unidos termin su poltica de alivio cuantitativo y ahora
comenz a subir las tasas y eso est provocando un flujo de salida de capitales desde los emergentes, aadi.
Tambin consider que muchos gobiernos de la regin equivocaron el camino con polticas monetarias, fiscales y de crdito
demasiado laxas, y algunos estaban muy frgiles, con dficit gemelos de cuenta corriente y fiscal, inflacin por sobre la meta, menor
crecimiento. Ahora han tenido que apretarse el cinturn con endurecimientos monetario y fiscal, lo que es necesario para el
crecimiento, pero doloroso, declar. Agreg que muchas economas de la regin no slo no hicieron las reformas estructurales
necesarias para incrementar el crecimiento, sino que se alejaron de ellas y se movieron hacia modelos basados en el papel del Estado,
que ejerci mucha influencia a travs de las empresas pblicas, en la asignacin del crdito, el ahorro y las inversiones. Se enfocaron
en la industrializacin por sustitucin de importaciones, y eso fren el crecimiento, puntualiz.

() China- su crecimiento tendr efectos negativos para los exportadores de commodities y la buena es que no ser un crecimiento
nulo.

2
Economista, doctorado en economa internacional en la Universidad de Harvard, enseo en Yale profesor de la Universidad de
Nueva York en la Escuela de Negocios Stern, predijo la crisis financiera hipotecaria de USA en el 2008.