Tasa de inters

La tasa de inters es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el

precio de cualquier producto, cuando hay ms dinero la tasa baja y cuando hay
escasez sube.
Cuando la tasa de inters sube, los demandantes desean comprar menos, es
decir, solicitan menos recursos en prstamo a los intermediarios financieros,
mientras que los oferentes buscan colocar ms recursos (en cuentas de ahorros,
CDT, etc.). Lo contrario sucede cuando baja la tasa: los demandantes del mercado
financiero solicitan ms crditos, y los oferentes retiran sus ahorros.
Existen dos tipos de tasas de inters: la tasa pasiva o de captacin, es la que
pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero
captado; la tasa activa o de colocacin, es la que reciben los intermediarios
financieros de los demandantes por los prstamos otorgados. Esta ltima siempre
es mayor, porque la diferencia con la tasa de captacin es la que permite al
intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando adems una
utilidad. La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de
intermediacin.
Valor Futuro
El Valor Futuro (VF) es el valor que tendr en el futuro un determinado monto de
dinero que mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto
determinado.
El Valor Futuro (VF) nos permite calcular cmo se modificar el valor del dinero
que tenemos actualmente (en el da de hoy) considerando las distintas alternativas
de inversin que tenemos disponibles. Para poder calcular el VF necesitamos
conocer el valor de nuestro dinero es el momento actual y la tasa de inters que
se le aplicar en los perodos venideros.
El Valor futuro se utiliza para evaluar la mejor alternativa en cuanto a qu hacer
con nuestro dinero hoy. Tambin para ver cmo cambia el valor del dinero en el
futuro.
Frmula del valor futuro
La frmula para calcular el valor futuro depende de si el inters que se aplica es
simple o compuesto.
Frmula de inters simple
Ocurre cuando se aplica la tasa de inters slo sobre el capital o monto inicial, no
sobre los intereses que se van ganando en el tiempo. La frmula es la siguiente:
VF = VP x (1 + r x n)
Donde:
VF= valor futuro
VP= valor presente (el monto que invertimos hoy para ganar intereses)
r= tasa de inters simple
n= nmero de perodos
Ejemplo: Suponga que invierte 1000 euros en una cuenta de ahorro que ofrece
una tasa de inters simple de 10%. Cul es el valor futuro en los dos aos
siguientes?
VF = 1000 x (1 + 10% x 2) = 1200 euros (los intereses ganados son 200)
Frmula de inters compuesto
En este caso se aplica la tasa de inters sobre el monto inicial y tambin sobre los
intereses que se van ganando cada perodo. La frmula es la siguiente:
VF = VP x (1 + r)n
Valor Presente
El Valor Presente (VP) es el valor que tiene a da de hoy un determinado flujo de
dinero que recibiremos en el futuro.
El Valor Presente es una frmula que nos permite calcular cul es el valor de hoy
que tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo sino que ms
adelante, en el futuro. Para calcular el VP necesitamos conocer dos cosas: los
flujos de dinero que recibiremos (o que pagaremos en el futuro ya que los flujos
tambin pueden ser negativos) y una tasa que permita descontar estos flujos.
Frmula del valor presente
La frmula del valor presente es la siguiente:
Suponga que recibiremos un monto de dinero en el futuro (n aos en el futuro o n
perodos en el futuro) y nuestra tasa de descuento es de r%, la que refleja nuestro
costo de oportunidad. Luego el valor presente es:
VP= Fn/(1+r)n
Ahora si recibimos varios flujos de dinero en distintos perodos tenemos:
VP= F0 + F1/(1+r) + F2/(1+r)2 + .. + Fn/(1+r)n
Donde:
Fi= Flujos (i=0,1,2,3.n)
r= tasa de descuento