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O Sistema Financeiro Nacional (SFN) comentado na Constituio Federal, em seu artigo 192. Onde prever
leis complementares para regular o SFN.
A maior Lei que trata desse assunto esta na lei- 4595/64 (lei da Reforma Bancaria).
Podemos definir o SFN como a unio de partes onde se encontra o Mercado Financeiro (MF). O mercado
financeiro o Ambiente ou Lugar onde o SFN se encontra.
INTERMEDIAO FINANCEIRA
Vemos que:
O Banco faz: Captao e Crdito.
As PF. e PJ. (clientes do banco) fazem Saques e Prestaes.
1. SPREAD = a diferena entre os juros pagos pelos tomadores e a remunerao paga aos poupadores.
2. FUNDING = o nome dado a fonte de recursos utilizado pelo banco para conceder o credito, ou seja,
a origem do dinheiro que o banco esta passando como credito.
Obs. Podemos perceber que as Instituies Financeiras no Colocam SEU dinheiro nesta relao, s trabalha
com dinheiro de terceiros.
QUADRO DO MERCADO FINANCEIRO (SFN)
Para facilitar o nosso entendimento segue abaixo um esquema geral de como a arvore do Mercado Financeiro
Nacional.
AUTORIDADES DO SFN
OBS: O Ministro da Fazenda tem um papel muito importante SFN e SNSP j que:
CMN e CNSP esta dentro do MF.
BACEN, SUSEP e CVN so autarquias vinculadas ao MF.
E as sociedades de economia Mistas (BB, BNB,...) so vinculadas ao MF.
Logo vemos que ministro da fazenda to importante quanto o Presidente da Republica.
OBS: Autarquias so empresas com Personalidade Jurdica
CMN CONSELHO MONETARIO NACIONAL
um rgo Mximo normativo. tambm um conselho de poltica econmica.
Principal Funo: Estabelecer a meta da inflao.
Em nenhum momento a CMN, exerce funo de rgo executivo! Logo o BACEN que fornece a
estrutura fsica para as reunies do CMN.
O CMN esta dentro do Ministrio da Fazenda.
um rgo Colegiado formado por 3 representante:
Ministro da Fazenda (Presidente),
Presidente do BACEN,
Ministro do Planejamento, oramento e gesto.
O CMN Comandado por Ministros ( J que o Presidente do BACEN tem status de ministro de Estado)
Os membros se renem 1 vez por ms. E extraordinariamente pode acontecer mais de uma reunio por
ms.
Junto ao CMN funciona a Comisso Tcnica de Moeda e do Credito (Comoc) como rgo de
assessoramento tcnico na formulao da poltica da moeda e do credito do Pais.
Alem da Comoc, a legislao prev o funcionamento de mais sete comisses consultivas.
Comisses Consultivas: Auxilia, onde a CMN consultara essas comisses para tomar uma decises
em determinada rea.
3. Coordenar as polticas monetrias, creditaria, oramentria, fiscal e da divida pblica, interna e externa.
Poltica monetria: ( preservao da moeda) nesse momento que CMN Estabelecer a meta da
inflao. E ser o BACEN que tentara aplicar por meio do COPOM.
Poltica Creditcia: (do credito) Liberao ou Restrio do credito ao consumidor. J que o
credito aumenta o volume dos meios de pagamento.
Poltica Fiscal: Busca do Supervit Primrio ( quando Arrecadao publica Despesas publica ,
excluindo os juros da divida publica, me traz um valor positivo).
Divida Publica: quando o estado gasta mais do que paga.
Lembrando que o Estado no vai no banco pedir crditos, o que ele faz para cobrir o rombo,
lanar para os investidores os ttulos da DIVIDA PBLICA (os famosos ttulos pblicos)
Autorizar emisses de papel moeda.
4. (2010)
CMN = Autoriza o papel moeda,
BACEN = Emite o papel moeda (colocar em circulao),
Casa da moeda = Fabrica o papel moeda. (imprime)
Obs.: A casa de moeda no uma autoridade monetria. Mas sim uma grfica contratada!
Atribuies do CMN como rgo MAXIMO Normativo Superior s Sistema Financeiro Nacional.
1. Regular a Constituio, Funcionamento e Fiscalizao de todas as IFs que Operam no Pas. (2008)
Ex.: T.E.D. (Transferncia Eletrnico Disponvel). Criado em 2002 e foi um aperfeioamento dos
instrumentos financeiros.
Obs. A T.E.D. esta ligada a Reserva Bancaria que os Bancos tem com o BACEN. O que proporcionou ao
BACEN uma fiscalizao quase em tempo real com a conta dos Bancos (j que os bancos tem que
manter suas Reservas bancarias, saldo sempre positivo. Evitando assim que o BACEN descubra
somente a noite).
RESERVA BANCARIA
a conta mantida pelos bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira comercial, bancos de
investimento e caixas econmicas no Banco Central do Brasil.
A conta Reservas Bancrias utilizada para processar diariamente a movimentao financeira das
mencionadas instituies, inclusive para fins de cumprimento do recolhimento compulsrio.
3. Orientar a aplicao dos recursos das IFs, quer publicas, quer privadas, tendo em vista propiciar, nas
diferentes regies do Pais, condies favorveis ao desenvolvimento de pagamentos e de mobilizao de
recursos.
Sua sede Fica em Braslia e tem representaes em outras 9 capitais
A saber: Belm, Belo Horizonte, Curitiba, Fortaleza, Porto alegre, Recife, Rio de Janeiro, Salvador, So
Paulo.).
Um rgo importante dentro do BACEN o Comit de poltica Monetria (COPOM).
A SELIC e gerido pelo BACEN e operado em pareceria com a Anbima.
Copom se reuni 8 vezes ao ano (em aproximadamente a cada 45 dias).
A reunio do COPOM acontece em 2 dias.
1 dia reunio de analise para manter a inflao dentro da meta de inflao estabelecida pelo CMN.
2 dia vota e delibera a meta da taxa SELIC e seu eventual vis/autorizao).
Lembrando que:
SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia):
o Lugar onde fazer a Compensao e Liquidao dos ttulos PUBLICOS FEDERAIS. Tambm faz
a Compensao e Liquidao dos TITULOS ESTADUAS e MUNICIPAIS emitidos ate de Janeiro
de 1992.Existe excees de ttulos privados que sero feitos na Selic (Ex.: DI Reserva).
Taxa SELIC ( sobre a RENTABILIDADE dos ttulos pblicos federais. operados na SELIC.
Meta da taxa SELIC ( Seria quando o COPOM estabelece uma DIRETRIZ para rentabilidade da dos
ttulos pblicos federais. A meta da taxa SELIC tambm conhecido como: taxa bsica de juros.
SELIC OVER= so operaes que so feitos em 1 dia no OPEN MARKET (mercado aberto de ttulos
pblicos federais).
Quais as conseqncias da Taxa Selic?
A meta da taxa SELIC, serve como piso dos juros do credito ( o Estado paga bem risco zero),
assim os bancos usa a TAXA SELIC como base para emprestar credito para as pessoas.
Aumenta/Diminui a rentabilidade das aplicaes financeiras,
Custo de oportunidade (questo de escolha- quanto deixo de ganhar quando eu escolha a opo A,
no lugar de ter escolhido a opo B).
Compete ao BACEN
1. Emitir Papel Moeda;
CMN = Autoriza o papel moeda,
BACEN = Emite o papel moeda (colocar em circulao),
Casa da moeda = Fabrica o papel moeda. (imprime)
Assim o controle de pape-moeda emitido e a reserva bancria, formam juntos o passivo monetrio do
BACEN. (2006)
11. Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de Ttulos pblicos
federais.
Ou seja, visa controlar a inflao- ou seja estamos nos referindo ao COPOM.
Entre os instrumentos disponveis para a execuo da poltica montaria, destacam-se as operaes de
mercado aberto. (como Open Market ou Over Nigth, que so operaes de um dia til). (2006)
O Estado intervm na economia atravs da sua poltica econmica, a qual se subdivide em poltica
monetria, poltica fiscal, poltica de cmbio, poltica de renda etc, o que no significa que essa
interveno ocorra DIRETAMENTE por meio do BACEN, que uma das instituies que compem
o Sistema Financeiro Nacional. (2006)
So considerados instrumentos clssicos de controle monetrio:
Recolhimento Compulsrio;
Operaes do Merdado Aberto open Market;
Poltica de redesconto bancrio e emprstimo de liquidez. (2008)
A respeito da poltica monetria, quando o BACEN, vende ttulos s IFs, seu objetivo diminuir a
liquidez do mercado. (2010)
Qual o ndice de preo que o BACEN levava em considerao para cumprir a meta da inflao? o
IPCA do IBGE.
Qual o paramento que se utiliza para que o BACEN cumpra a meta da inflao? a META SELIC.
OBS. Quem vai regular as Fuses, Incorporaes e Cises dos Bancos? BACEN!!!!
CVM COMISSAO DE VALORES MOBILIARIOS
Regula os mercado de Capitais. (ou seja, o mercado de ttulos e valores mobilirios.). Ela no subordinada a
ningum.
Valores mobilirio (inicialmente mais restrito) Ttulos de Sociedade Annima (S.A.) de capital aberto.
Se torna para quem adquire esse titulo um investimento (com determinado grau de risco).
Ex. De valor mobilirio: Aes.
Cabe a CVM:
3. Credenciamento:
Auditores independentes.
Administradores de carteiras de valores mobilirios.
Cuidado:
Uma coisa a CVM decretar recesso da bolsa (por motivo de forca maior).
diferente de,
A prpria Bovespa interrompendo os negcios (conhecido como Circuit Breaker).
Observaes:
A lei atribui a CVM a competncia para apurar, julgar e punir irregularidades eventualmente cometida
no mercado. Ou seja, diante de qualquer suspeita a CVM pode iniciar um inqurito administrativo.
A CVM pode fiscalizar os Bancos? Em regra no, mas existem situaes em que ele pode sim.
Ex. Quem vai fiscalizar os Valores Imobilirios emitido pelos bancos a CVM
IFs INSTITUIES FINANCEIRAS
Para termos umas viso geral segue abaixo uma viso geral das IFs:
Parte Operativa
IF. Monetrias IF. no Sistema de Enxeridas Instituies Auxiliares
Monetrias Liquidao
So as que possui So as que NO SELIC Empresas de Factoring Bolsas de Valores
Deposito a VISTA POSSSUEM C. CETIP Fundos de Investimentos Corretoras
(Conta Corrente). Corrente CBLC Distribuidoras
1. BANCOS COMERCIAIS
So IFs que captam Depsitos a Vista e conceder credito em Curto Prazo.
As pessoas jurdicas podem ser representadas num banco comercial, por seus scios, a quem o
contrato social de constituio de sociedade confere poderes para assinar em nome da referida
pessoa jurdica. (2008)
3. CAIXA(S) ECONMICA(S)
Aqui cabe uma explicao: Apesar da legislao falar sobre elas Atualmente s existe uma- Caixa
Econmica Federal (CEF).
Diferena entre banco e a CEF
I. Banco e uma S.A., enquanto a caixa uma Empresa Publica.
II. Ao contrario dos Bancos a CEF NO tem exigibilidade no Credito Rural (Foi falado sobre o
controle do credito do BACEN).
Faz tudo que um Banco faz mas no banco.
4. COOPERATIVA DE CREDITO
No S.A. mas sim uma cooperativa.
So empresas que captam deposito a vista e conceder emprstimos, mas somente para seus
associados/cooperados.
regida por lei nova de 2009, fique atento...
Em resoluo do CMN, permitir que varias cooperativas se unir - sem e criar o BANCO
COOPERATIVOS.
5. BANCOS COOPERATIVOS
Agem como bancos normais. Podem captar recursos de terceiros e dos cooperados e disponibilizar
crditos para terceiros e para os cooperados.
Este banco no tem BANQUEIRO, pois a as sociedade e feita por cooperativas. Logo + de 50% do
capital deve constituir das cooperativas ou das federaes de cooperativas.
O bancos Cooperativos s podem atuar nas reas onde se encontram as cooperativas ou federaes
de crditos.
IFs NO MONTRIAS
So aquelas que NO captam deposito a vista. (Papel moeda, cheque, carto).
IFs No Monetrias:
1. BANCOS DE INVESTIMENTOS
So empresas especializados em 3 atividades:
1. Credito de mdio a longo prazos para P.J. (clientes empresas).
2. Administrao de clubes ou fundos de investimentos. (que so instrumentos de investimento
coletivo).
3. Organizao de Underwriting (intermediao da oferta de valores mobilirios J que as
empresas no podem lanar seus papeis no mercado diretamente).
3. BANCO DE DESENVOLVIMENTO
Antes de tudo, cuidado com a pegadinha: Conceitualmente o BNDES no um banco de
desenvolvimento.
Os bancos de desenvolvimento so IFs estaduais, enquanto o BNDES federal.
4. AGENCIA DE FOMENTO
So IFs estaduais.
Tem como funo apoiar o desenvolvimento econmico do estado aonde tem cede.
Como uma IF no monetria, ela capta recurso atravs de fundos pblicos (estudais, federais e
outras Ifs.).
7. COMPANHIAS HIPOTECRIAS
Atua no financiamento de aquisio ou construo de imveis.
Elas no captam por meio de deposito. Mas sim por meio de DEBNTURES. (valores mobilirios
que dar um direito de crdito para seu dono).
As companhias hipotecrias so uma das 2 nicas IFs autorizadas a emitir debntures. A outra so
as Sociedades de Arrendamento Mercantil (LEASING).
OUTRAS INSTITUICOES/INSTITUICOES AUXLIARES FINANCEIROS
1. BOLSAS DE VALORES
Hoje s existem uma bolsa de valores = BOVESPA Bolsa de valores de So Paulo.
um ambiente de negociao de valores mobilirio. (2010)
Ate 2007 era uma associao civil de propriedade das corretoras. Em 2008 tornou-se uma S.A.
Em 2008 a Bovespa S.A. E BM&F S.A., se fundiram e tornou-se a : BM&F BOVESPA S.A.
E agora temos uma empresa e trabalha com estes dois ambientes (derivativos e aes).
4. SOCIEDADE DISTRIBUIDORA
Desde 2009, em deciso em conjunta do BACEN e CVM permitiu que as Distribuidoras passasse a
ter acesso a bolsa de valores (antigamente elas s tinham acesso ao mercado de balco).
IMPORTANTE:
Atualmente tanto as corretoras quantos as distribuidoras fazem a inter mediaes dos negcios no mercado de
capital.
7. BANCOS DE CAMBIO
Especializada no mercado de cambio
mais ampla que o das corretoras de cambio, pois esta autorizada a trabalhar com TODAS as
operaes do mercado de cambio. Ex.: Financiamento ao comercio exterior, Transferencias
internacionais sem limite de valor, etc.
SEGUROS, CAPITALIZAO, PREVIDNCIA PRIVADA
Cabe ao CNSP:
3. Fixar as caracterstica gerais dos contratos dos contratos de seguro, previdncia aberta, capitalizao e
resseguro (seguro do seguro, j comentado antes).
uma autarquia;
organizada por 1 superintendente e 4 diretores
Cabe a SUSEP
2. Zela pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados.
7. Autorizar a movimentao e liberao dos bens e valores obrigatoriamente inscritos em garantia das
reservas tcnicas e do capital vinculado das seguradoras.
8. Atuar no sentido de proteger a captao de poupana popular (isso no cardeneta de poupana, mas
sim a idia que guardar para o futuro) que se efetua atravs das operaes de seguro, previdncia
privada aberta de capitalizao e resseguro.
9. Promover a liquidao das sociedades seguradoras que tiverem cassada a autorizao para funcionar no
pais;
Aqui no tem a figura da interveno como ocorre com o BACEN nas IFs;
1. SEGURADORAS
Ela faz um seguro de seu cliente, assim assunto o risco.
Premio valor que o cliente paga para seguradora para estar segurado.
Sinistro o evento desfavorvel em que o assegurado pretende se proteger.
2. RESSEGURADORAS
So instituies que fazem resseguro.
Resseguro o seguro do seguro.
Ate 96 o resseguro era monoplico constitucional do IRB (instituto de resseguro do Brasil). Desde
2008 quando por lei abriu o mercado de resseguradora, temos varias instituies de resseguro. A
IRB atualmente a maior delas, mas agora uma empresa como outra qualquer de resseguros.
3. CORRETORES DE SEGUROS
So agentes que podem ser P.F. ou P.J.
Sua participao obrigatria na contratao de seguro.
5. SOCIEDADES DE CAPITALIZAO
So instituies que comercializam ttulos de capitalizao.
Ttulos de capitalizao: a combinao de economia combinada + sorteio.
composto pelo:
Ministro Previdncia previdente
Representante da PREVIC
Representante da SPPC
Representante da Casa Civil Pres. Repblica
Representante do Min. Fazenda
Representante do Min. Planejamento
Representante da EFPC
Representante Patrocinadores
Representante Participantes
uma autarquia de natureza especial (Assim como a CVM), responsvel de fiscalizar as entidades de
previdncia fechada.
Na previdncia privada temos basicamente 2 tipos de planos:
Planos de Beneficio definido. (aqui o valor do beneficio ser complementao do INSS, ou seja,
ser a diferena entre o salrio que recebia e o valor que o INSS paga).
Planos de Contribuio definida.(aqui o valor no beneficio no esta definido, o que esta definido
o valor que trabalhador paga).
Obs.: nos 2 casos a contribuio feita, tanto pelo empregado, quanto pela patrocinadora.
SPB SISTEMA DE PAGAMENTO BRASILEIRO
CLEARINGS DA BM&F
So cmara que fazem operaes da BM&F
So 3 tipos de Clearings:
Clearing de Derivativos,
Clearing de Ativos (herdeira das bolsas de valores do RJ.),
Clearing de Cambio, que opera o cambio e o INTERBANCARIO em dlar (por isso ela
supervisionada Tb pela SISBACEN).
Conclumos que:
Por causa do Clearing de Cambio, temos que concluir que a BM&F tem dupla superviso: pela CVM e
BACEN.
INSTITUIES NO FINANCEIRAS
Obs.: O min. Do pagamento mnimo da carto de credito e desde de janeiro de 2012 de 20% do valor do
carto de credito.
PRODUTOS E SERVICOS BANCARIOS.
CREDITOS
(Emprstimos e Financiamentos)
1. Cheque especial*
uma modalidade de emprstimo, em que o banco cria um limite de credito paralelo a sua conta
(poder fazer saques a descoberto).
O cheque especial tambm pode ser usada por pessoa jurdica. (2006)
2. Credito especial:
uma modalidade de emprstimo em que o cliente vai ate as financeiras ou bancos mltiplos (com
carteira de financiamento) e pega o emprstimo e paga em prestaes.
4. Crdito Consignado:
Modalidade de emprstimo em que as prestaes so descontados na folha de pagamento ou do
beneficio de aposentado do INSS.
uma das taxas mais baixas, por conta do menor risco.
O foco so os funcionrios publico e os aposentados.
5. Financiamento Imobilirios:
Modalidade de Financiamento
Possibilidade a aquisio de Imveis.
1. Cheque especial*
uma modalidade de emprstimo, em que o banco cria um limite de credito paralelo a sua conta
(poder fazer saques a descoberto).
Idntico ao P.F. com a diferena que aqui o emprstimo maior, com juros menores.
2. Hot Money:
Modalidade de Emprstimo, De Curtssimo Prazo (1 a 29 dias).
Serve para cobrir buracos. Visa atender s necessidades imediatas de caixa de seu cliente.
cobrada a taxa de CDI, Acrescida de um spread e impostos.
(2008)
3. Capital de Giro
Financiamento
Conjunto de operaes com objetivo de equalizar o caixa da empresa.
4. Capital Fixo
Financiamento para adquirir bens de capital (equipamentos, novas instalaes, maquinas, etc.).
Muito usadas pelos bancos de investimentos.
6. Conta Garantida
uma conta emprstimo associado conta corrente, que pode ser utilizado pelo cliente, sempre que
este necessitar, com limite de crdito de utilizao rotativa destinado a suprir eventuais
necessidades de capital de giro. (2006)
Obs.: Apesar de confundirmos, conta garantida, credito rotativo, conta especial. Tecnicamente so
coisa diferentes.
A conta garantida tem como garantia, em regra, nota promissria com aval, penhor de ttulos de
credito, hipoteca ou alienao fiduciria. daqui que vem a idia de conta garantida (2006)
8. Vendor/Compror
Aqui temos 3 agentes (todos P.J.):
A empresa compradora (a qual compra parcelado).
A empresa vendedora (a qual vende a vista).
Banco (que vai pagar a vista ao vendedor e recebe a prazo do comprador- faz a intermediao).
A diferena entre o Vendor/Compror em saber qual dos dois cliente do banco.
No caso do vendor, o vendedor que cliente do banco e vai contrat-lo para fazer o servio. E
nesse caso a vendedora fiadora da negociao.
No caso do compror. o comprador que cliente do banco e vai contrat-lo para fazer o servio.
nesse caso o compradora fiadora da negociao.
1. CONVNIO
Com as concessionrias de servios pblicos
Conta de luz, gua, etc.
2. DEBITO AUTOMTICO
3. TELEMARKETING
Passivo o cliente entra em contato com o banco.
Ativo quando o banco liga para seu cliente.
5. ENTREGA ELETRONICA
Servios que podem ser feito a distancia via internet por meio do INTERNET BANKING.
Assim temos 2 tipos bsicos de Rendas: Renda fixa VS Renda varivel,
Renda fixa o cliente sabe o quanto vai ganhar.
Renda fixa prefixado: aquele em que o cliente sabe exatamente quanto vai receber, ou seja sabe o
%.
Ex.: Um CDB prefixado em que o banco oferece 1,2 % em 60 dias.
Renda fixa pos-fixado: o cliente sabe a % que vai receber, porem essa % porcentagem esta atrelada a
um valor varivel.
Ex.: CDI (Certificado de Deposito Interbancrio) o Banco oferece um CDB em que vai pagar 80%
do CDI na data do resgate. Logo no sei quando vai dar, mas j sei quanto vale o ndice hoje.
Renda varivel no sabe o quanto o cliente vai ganhar. Ex.: Aes
Operaes de Capitao bancaria so todas operaes de renda fixa. Com exceo daquelas que NO so
renumeradas.
1. DPOSITO A PRAZO:
CDB/RDB (Certificado de Deposito Bancrio/Recibo de Deposito Bancrio)
Ambos podem ser prefixados ou posfixados.
No caso do CDB posfixado, pode ter liquidez diria. Mas no vantagem sacar com menos de
30 dias, pois ate o 29 dia incide IOF.
No RDB no possui liquidez diria.
O CDB/RDB prefixado existem prazo mnimo.
No CDB/RDB posfixados vinculado a inflao, o prazo mnimo de 1 ano.
A GRANDE DIFERENCA entre o CDB e RDB que o CDB Negocivel/Transfervel.
Enquanto o RDB no Negocivel/Transfervel. (2010)
2. LETRA
um tipo de capitao em que o banco emite esse titulo baseado em um credito que ele j concedeu. E
vende esse titulo.
Letra de cambio.
A diferena que na letra hipotecaria possui clausula de hipoteca. J a letra de credito imobilirio
com clausula de alienao fiduciria.
Letra de credito do Agronegcio (LCA).
Lastrada numa operao de credito rural.
Importante:
As letras acima (LH, LCI, LCA) so vendidas tanto para P.F. quanto para P.J. E no caso para P.F. isento de
I.R.
Assim podemos deduzi que as letras tem:
Uma boa rentabilidade,
Boa Segurana,
Porem no Possu Alta Liquides (pois tem um prazo de resgate mnimo de 6 meses).
GARANTIAS BANCARIAS (AULAS 29)
GARANTIDAS PESSOAIS:
1. AVAL
Garantia dada num titulo de credito.
Ex.: Nota promissria, duplicatas, cheque, etc.
Garantia Autnoma/Independente do devedor principal (mesmo que devedor principal venha a
falecer.)
Solidria A obrigao do avalista esta no mesmo nvel da do devedor principal. No h
preferncia de ordem de quem vai cobrar.
Outorga do Cnjuge necessria
O Aval PODE/ADMITISSE em alguns caso que o avalista fique responsvel s de parte do valor do
contrato.
Se tiver mais de um avalista, todos se responsabilizam, em tese, pelo valor total do titulo.
O avalista no pode desistir de ser avalista. (2006)
2. FIANA
Formalizada num contrato.
Ex.: locao de imveis.
A responsabilidade no autnoma O contrato depende do afianado (se o devedor principal ficar
louco/morrer, extingue o contrato.
Garantia Acessria/Subsidiria Ela no esta no mesmo nvel do afianado (pela lei, o fiador possui
o BENEFICIO DE ORDEM), porem se o fiador pode reiniciar (tem que esta no contrato) o
beneficio de ordem.
Outorga do Cnjuge necessria
Se tiver mais de um fiador na Fiana/contrato, a responsabilidade do valor de cada um, tem que esta
estipulado no contrato.
Vale o que esta escrito no contrato.
A fiana no pode ser prestada por menor de idade, mesmo que seja emancipado ou haja
autorizao judicial (2006)
GARANTIAS REAIS
1. HIPOTECA
Garantias Baseado Principalmente em bens e imveis (2006). Mas temos tambm:
Dos acessrios dos imveis em conjunto com eles;
O domnio direto e o domnio til (direitos que incidir ao imvel);
As estradas de ferro;
As minas e pedreira (independente do solo);
Os navios e as aeronaves (exceo, pois eles se movem);
O direito de uso especial para fins de moradia (ocupao de um imvel publico);
O direito real de uso (uso de terrenos da marinha).
E a propriedade superficiria (acima do solo- pois o solo foi doado, mas no dele).
A hipoteca tem que ser Registrada (obrigatrio).
Pode ter vrias hipotecas sobre o mesmo imvel.
A posse do devedor e a propriedade continua sendo do devedor.
Havendo um LEILO a divida da hipoteca e QUITADA. (mesmo que o bem seja vendido por um
valor menor da divida).
2. ALIENAO FIDUCIRIA
Garantia Baseado Tanto para Mvel quanto para Imvel.
Transferem a propriedade do bem para o Credor. uma relao de confiana.
Ou seja, a Posse devedor. Mas a propriedade transferida para o Credor. (2006)
Havendo um LEILO a divida da Pode ou No Pode ser QUITADA. (se o bem seja vendido por um
valor menor da divida, o devedor fica sem o bem e continua com a divida remanescentes).
3. PENHOR
Garantia de um bem MVEL NO PERECIVEL.
(P.Fsica) O Penhor Civil (de jias) monoplio da CEF.
(P.Jurdica) O Penhor Mercantil Coloca-se garantia o Equipamento.
(P.Jurdica) O Penhor Rural Coloca-se em garantia o Gado, semente, a colheita.
Obs.: O No penhor Civil A posse Credor (CAIXA) enquanto no Penhor Mercantil/Rural a posse continua
sendo do Devedor ( e neste, a posse no pode ser vendido, pois esto vinculados ao Penhor).
Logo o penhor, em regra, constitudo pela transferncia efetiva da posse de coisa mvel, suscetvel
de alienao, que o devedor faz em garantia do debito ao credor.(2006)
3. FIANCA BANCARIA
diferente
Ela formalizada por meio de uma carta de fiana.
Nesta carta, o banco garante ser fiador do cliente em casos especficos (quando ele vai participar de
um processo de Licitao, concorrncia.
Garante Obrigaes que seu cliente esta assumindo perante terceiros.
O valor que o banco pode assumir, no pode ultrapassar o valor de 1.5x o patrimnio do banco.
O BACEN probe a fiana bancaria em certos casos.
Resumindo: uma Garantia que se manifesta por um contrato atravs do qual o Banco garante o
cumprimento da obrigao de seu cliente junto a um credor. (2008)
1. AES
a menor parte de um capital de uma S.A. aberta ou fechada.
So Nominativas.
Desde marco de 90 no existe ao ao portador. Exceo ao cheque com valor de ate 100 reais.
Qualquer outro titulo nominativo.
So escriturais ( eletrnico).
Com certificado (um titulo que certifica ao possuidor que ele titular das aes. Muito pouco usado
no Brasil, j que o torna mais difcil de ser vendida).
Sem certificado mais usado, podendo usar a ordem de venda ate por internet.
As aes podem ser Ordinrias ou Preferenciais
Ordinrias Sempre do direito a voto. (cada ao da direito a um voto). (2010)
Preferenciais Ou no tem direito de voto, ou tem direito Restrito de voto. Mas tem a preferncia
na distribuio de dividendo. (2010)
Para adquirir/vender aes, o acionista precisa ser representados pelas corretoras/distribuidoras. Seque
abaixo os TIPOS de ordens de Compra/Venda.
Ordem A MERCADO: o investidor determina apenas a quantidade e caractersticas que deseja
comprar/vender. Tem execuo imediata.
Ordem ADMINISTRADA: o investidor determina apenas a quantidade e caractersticas que deseja
comprar/vender. A execuo fica a critrio da corretora.
Ordem LIMITADA: o investidor determina a quantidade e caractersticas e o preo igual ou
melhor a depender da compra/venda.
Ordem CASADA: O investidor determina a compra de uma ao a venda de outra ao. (com
objetivo de trocar seu investimento) mas uma ao esta vinculada a outra (faz as duas operaes
ou no faz nada).
Ordem de FINANCIAMENTO: O investidor determina a compra/venda VISTA de uma ao e
tambm determina a venda/compra NO FUTURO da mesma ao. (no cobrado muito em
concurso).
Ordem ON-STOP: O Investidor determina que a ordem ser comprida por um valor igual ou pior o
especificado.
Esta ordem um plano de emergncia para evitar perder dinheiro, quando o mercado faz um
movimento contrario do que voc esperava.
Tambm usado o ON-STOP quando o acionista quer aproveitar a onda (valorizando ou
desvalorizando) do mercado.
Temos 2 tipos de ordem de ON-STOP: ON-STOP de compra (executada quando o valor
igual ou maior) e ON-STOP de Venda (executada quando o valor igual ou menor).
Gratuito Pago
Exclusivo dos acionistas Qualquer investidor (acionista tem preferncia)
A respeito de um aumento de capital imediato A respeito de um aumento de capital futuro
2. DEBENTURES
So ttulos emitidos Pelas S.A. no financeiras.
Exceo de IFs que podem emitir debntures.
Sociedades arrendamento mercantil (LEASING).
Companhias Hipotecarias.
Assegura a seu titular um direito de crdito contra a companhia.
A emisso depende de deliberao da assemblia geral.
E para oferta publica, depende de prvia autorizao da CVM.
So sempre Nominativas.
So normalmente escriturais (meio eletrnico).
Mesmo sendo escriturais, as debntures exigem a escritura de emisso (em papel, com as
caractersticas das debntures) ao qual deve conter.
Dados da companhia;
Data da publicao da ata da assemblia geral que deliberou sobre a emisso;
Debnture espcie (garantia);
Srie/numero de ordem;
Valor nominal/ rentabilidade.
Agente fiducirio. De acordo com a lei o Representante dos debenturista.
Assinatura de 2 (dois) diretores.
2.2. RESGATE :
Por tipo de resgate podemos classificar as debntures como:
Simples s pode ser resgatadas em dinheiro.
Debnture Conversvel: aquela que no dia do vencimento o investidor pode optar: Ou ele
recebe o dinheiro, ou ele pode converter em aes da empresa.
Permutveis : aquela que no vencimento, a escolha do acionistas, ele poder trocada por aes
de outra empresa.
No tem prazo de vencimento de debnture, na pratica no s faz menos de 1 ano.
Normalmente o prazo de 3 anos. Podendo existe as debntures Perpetuas (aqui no estipulado
um prazo, enquanto a empresa no determinar o dono vai receber os juros peridicos).
2.3. COLOCAO
Direta de maneira privada. direcionada a determinadas pessoas.
Oferta Pblica
Ao Par: As debntures esto sendo vendida pelo valor Nominal.
Com gio: As debntures esto sendo vendida por um valor MAIOR que o valor Nominal. Esse
gio entra como acrscimo de receita para a empresa.
Com Desgio: As debntures esto sendo vendida por um valor MENOR que o valor Nominal. Uma
rentabilidade maior para o investidor.
2.4. RENTABILIDADE
So oferecidos por 2 tipos: Juros ou Correo Monetria.
Juros
Prefixado.
TR (taxa referencial).
TJLP (Taxa de juros de longo Prazo) normalmente usado pelo BNDES.
TBF (Taxa bsica Financeira).
Taxas Flutuante.
Correo Monetria
SELIC,
Taxa Cambial,
ndice de Preos.
1. FUSO
Quando 2 empresas se unificam para criao de uma 3 empresa. Onde essa 3 assume todas os direitos e
obrigaes das 2 empresas fundidas( Elas deixam de existir).
Ex.: A criao da Ambeve Fuso da Bhrama com a Antrtica.
2. INCORPORAO
Quando 2 empresas se unem e uma das empresas incorpora a outra empresa.
A empresa Incorporada deixa de existir
A empresa incorporadora assume todos os direitos e obrigaes da outra emrpesa.
Ex.: A CEF incorporou o BNH.
O Banco Real foi incorporado pelo Santander.
3. CSO
quando uma empresa se divide em 2 ou mais empresas. Onde a empresa original deixa de existir.
Ela pode ser Parcial ou Total
Ex.: A ciso Empresa Autolatina em: Volgsvagen do Brasil e Ford do Brasil.
4. HOLDING
quando criada uma outra empresa, e esta empresa tem como objetivo principal ser a controladora
das outras empresas do grupo (chama de empresa de participaes)
Ex.: Globo Participaes, Silvio Santos Participaes
5. TRANSFORMAO
quando uma empresa muda o seu ramo de atuao. Ela passa de um objeto para outro sem fazer fuso,
ciso, etc.
DISTRIBUIO DOS VALORES MOBILIARIOS
UNDERWRITING
a intermediao da colocao e distribuio de Valores Mobilirios.
1. GARANTIA FIRME
O Banco adquire (subscreve) os ttulos daquela empresa e coloca no mercado por sua conta e risco. O
que no vender incorporado em sua carteira.
2. STAND BY
O banco inicia fazendo o esforo para colocar os valores mobilirios no mercado. E o banco se
compromete a adquirir aqueles que no conseguir achar o comprador.
3. MELHORES ESFORCOS
O banco se compromete a dar tudo de si para colocar os valores no mercado. Mas no h nenhuma
garantia sobre o que for colocado ou sobre o que no for vendido. quase um acordo formal.
MERCADO PRIMARIO
o local onde os ttulos esto sendo negociados pela 1 vez (ttulos novos). (2010)
Normalmente a negociao desses ttulos acontece quando uma Empresa se Torna S.A.
MERCADO SECUNDARIO
Algumas operaes tambm tem UNDERWRITING. Se trata quando um grande investidor esta
colocando a venda um grande lote de aes. Esta operao se chama Block Trade.
Logo podemos deduzir que mercado primrio refere-se ao lanamento inicial do ttulo financeiro
(underwriting), enquanto mercado secundrio se referencia s comercializaes posteriores, que podem
ocorrer dentro da bolsa de valores ou fora dela (no chamado mercado de balco). Ento no mercado
secundrio acaba envolvendo compra e venda de ttulos j lanados entre investidores. (2008) (2010)
O mercado primrio secundrio possuem uma conexo , que no os deixam ser indiferentes um com o
outro. (2010)
MERCADO DE CMBIO
Cmbio toda operao em que h troca de moeda nacional por moeda estrangeira ou vice-versa.
Compreende tambm as operaes de troca de uma moeda estrangeira por outra moeda estrangeira. (esta
operaes no esto disponveis fisicamente para P.F., s eletronicamente).
Basicamente existem 3 operaes no mercado de cambio: Compra, Venda e Arbitragem.
Compra: (no ponto de vista da banco)
Ele compra a moeda estrangeira e paga em Reais.
Venda: (no ponto de vista da banco)
Ele esta entregando moeda estrangeira e esta recebendo da venda os Reais.
Obs.: A diferena entre as cotaes de compra e as cotaes de venda so chamadas de SPREAD (cometado
anteriormente).
Arbitragem:
Quando uma moeda estrangeira e trocado por outra moeda estrangeira.
AGENTE DO MERCADO
Pessoa fsica ou jurdica que transacionar numa moeda estrangeira, deve se dirigir a uma instituio
financeira autorizada a operar no mercado de cambio (tambm conhecidos como canais). E Podemos
classificar esses agentes como:
OFERTAM divisas: Trazem moeda estrangeira para o Brasil.
Exportadores: levando mercadorias para fora e trazendo moeda estrangeira para o Brasil.
Turistas Estrangeiros.
Tomadores de Emprstimos Internacionais.
Investidores Internacionais (Investidores em Titulos / I.E.D.: investimento estrangeiro direto-
uma filial por exemplo).
Os que recebem transferncia do exterior: Os parente dos imigrantes por exemplo.
DEMANDAM divisas: Necessitam de moeda estrangeira, pois vo enviar para fora ou vo viaja r
para o exterior.
Importadores: trs mercadoria para o Brasil.
Turistas Brasileiros.
Devedores de emprstimos internacionais (prestaes). Sada liquida de divisas.
Investidores internacional (Resgate/ Remessa de lucros).
Remetem transferncias para o exterior (imigrantes que esto no Brasil).
Nota: No existe restrio de remessa (mas regulamentos de como proceder essa remessa), a
titulo de investimento direto no exterior para pessoa fsica. (2006)
INSTUIO AUTORIZADO.
Esto liberadas a fazer todas as operaes previstas no regulamento do mercado de cambio e capitais
internacionais (RMCCI).
BANCOS (Exceto de desenvolvimento)
CEF (caixa econmica).
BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (s pode fazer algumas operaes especficas.
DEMAIS IFs (FINANCEIRAS, CORRETORAS DE VALORES, DISTRIBUIDORAS DE VALORES,
CORRETORAS DE CAMBIO (casas de cmbio)) podem fazer algumas atividades:
Cambio manual;
Operar nas transferncias internacionais;
Operar no cambio simplificado de importao/exportao;
Operar no Interbancrio em Dlar.
Operar Arbitragem no Brasil.
TAXAS DE CAMBIO
POSIO DE CMBIO
NO sado em moeda estrangeira (quantidade de moeda).
total das operaes de compra, menos o total das operaes de venda (No importando se essa
operaes seja vista ou futura). Essa conta vai dar um valor do dia. Quando comparamos esse valor,
com o do dia anterior vai me dar A POSIO DE CMBIO DO DIA.
S IFs pode ter posio de cambio!
Esta posio de cambio pode me apresentar 3 resultados:
A COMPRADA: Quando o total de compras, supera o total de vendas.
VENDIDA: Quanto o total de vendas, supera o total de compras.
NIVELADA: quando o total de compras igual ao total de vendas.
Exemplo:
Considere que o CEF, no dia de ontem esteja com posio de cmbio nivelada.
Hoje ele fez duas operaes:
Comprou U$ 50.000 ( vista).
Vendeu U$ 100.000 (futuro).
A apos essas 2 operaes, ao final do dia o CEF esta com uma valor de U$ 50.000.
Comparando com o dia anterior termos U$0 (do dia anterior) U$50.000 = U$ -50.000.
Logo, chegamos a concluso que hoje ele esta com posio de cambio vendida em U$ 50.000.
Observe que a posio de cambio no reflete o sado do banco. Ela reflete suas obrigaes e seus
direito.(j que ela envolve operaes futuras).
CONTRATO DE CAMBIO
o instrumento que formaliza a operao de cmbio.
TODA operao de cambio necessrio o contrato de cambio.
Formas de contrato:
BOLETO DE CMBIO: a forma simplificada. Troca de cambio manual. De baixo valor.
COMRCIO EXTERIOR:
DE EXPORTAO
DE IMPORTAO
FINANCERIO: Operao de transferncia internacional. Remessa/Recebimento de moeda.
DE INGRESSO: Receber transferncia/moeda estrangeira
De REMESSA: Remeter recursos para o exterior
BALANCO DE PAGAMENTO: a diferena da quantidade de moeda estrangeira que entra no Brasil por
qualquer um dos canais (comercio exterior, investimentos, turistas, etc) e a moeda estrangeira que sai.
RESERVAS INTERNACIONAIS:
So as divisas (moeda estrangeiras) que as IFs revendem para o BACEN.
o dinheiro do Pais.
OPERAES DE CMBIO
CMBIO MANUAL:
troca fsica de moeda (para nacional ou estrangeira).
Ele pode se dar por 3 instrumentos.
Moeda estrangeira em espcie.
Travellers Checks (cheque de viajem).
Carto de Debito Internacional Recarregvel. mais seguro que o carto internacional (que vai
depender do cambio na data de vencimento).
CONTA CORRENTE EM MOEDA ESTRANGEIRA.
S algumas instituies podem ter:
Agencias de turismos
Embaixadas, delegaes estrangeiras e organismos internacionais.
Empresas Brasileiras de Correios e Telgrafos.
Empresas administradoras de cartes de crdito de uso internacional.
Estrangeiros transitoriamente no pais. (a trabalho por tempo determinado)
Brasileiros residente ou domiciliados no exterior.
Sociedade seguradoras, resseguradores.
Transportadores residentes, domiciliados ou com sede no exterior.
Agentes autorizados a operar no mercado de cambio.
Subsidirias e controladoras, no exterior, de instituies financeiras brasileiras (ex.: Itautec).
FINANCIAMENTO AO COMERCIO EXTERIOR
1. FINANCIAMENTO EXPORTAO:
a atividade que permite a entrada de divisas. a atividade que permite o superafit no balano de
pagamentos.
Temos varias modalidades de financiamento de de exportao, dentre elas:
SISCOMEX
Sistema do comercio Exterior. Ele monitora e registra todas as operaes do comercio exterior
(exportao/importao).
administrado por 3 rgos: (BACEN, SRF (secretaria da receita federal) e SECEX (secretaria de
comercio exterior).
1. MERCADO DE CREDITO:
Mercado da intermediao financeira .
Onde os poupadores guardam dinheiro no banco, o qual repassa para os tomadores.
Prazos de Curto prazo (hot Money, ou algum credito com prazo inferior a 2 anos). Mdio prazo (2 a 4
anos), Logo prazo (de 5 anos ou mais).
Captao remunerados (CDB, letras, poupana, etc.).
2. MERCADO MONETRIO
Open Market (taxa SELIC) & Interbancrio (onde os bancos trocam recursos entre si).
Regula o custo da moeda (taxa de Juros).
Curtssimo Prazo (grande maioria so de 1 dia).
3. MERCADO DE CAPITAIS:
A dos valores mobilirios (ttulos) olhar a lei 6385-76
Prazos: Curto, Mdio, Longo e Indefinido.
4. MERCADO DE CMBIO:
Operaes relacionados na troca de moeda estrangeira
As operaes so vista (ex.: Cambio Manual, Interbancrio,...) ou Curto Prazo (Ex.: ACC, ACE,...)
Obs.: Tanto no mercado MONETRIO, DE CAPITAIS, CAMBIO temos mercado primrio e mercado
Secundrio.
RESUMO
MERCADO MONTARIO DE CREDITO DE CAPITAIS DE CMBIO
PRAZOS Curtssimo Prazo Curto Prazo Mdio, longo vista
FINALIDADE Controle de liquidez Financiamento do Integralizao e Converso de valores
monetria da Consumo e Capitais de Financiamento de em moedas estrangeiras
Economia, suprimentos Giro das Empresas investimento em e nacionais
momentneos de caixa grandes empresas
(Companhias)
A CVM estabelece tambm que as aplicaes dos Gesto dos Ativos dos fundos tem que ser totalmente
separada da gesto de recursos da IFs (Captao das IFs e o Investimentos com capital da IF), a qual
conhecido com Chinese Wall.
Obs.: O Fundo no Funding para o operaes de Credito (pois no so depsitos), dessa forma no gera
SPREAD. Assim a Administrao remunerada pelo servio de administrar os fundos de investimentos, atravs
da Taxa de administrao (e em alguns casos a taxa de performance).
1. ADMINISTRADOR:
a IF que administrar o fundo de investimento. a responsvel legal.
Ele no tem personalidade jurdica prpria, apesar de ter CNPJ prprio.
2. DISTRIBUIDOR:
a IF que faz o papel de oferecer/distribuidor de cotas do Fundo de Investimento, quando o
Administrador no tem capacidade para tal.
3. CUSTODIANTE
a IF que faz a custodia dos ativos que sero adquiridos pelo Fundo de Investimento.
4. GESTOR
Pessoa Fsica ou Jurdica contratada para operar o fundo de investimento. Quem coloca a Mao na
massa
FECHADO:
No permitem resgate a qualquer tempo. Somente ao termino da aplicao.
Possuem prazos determinados.
Apesar de no poderem sair. As cotas podem ser negociadas em mercado secundrio, como um valor
mobilirio.
Obs.: O fundo de aes o nico que possui uma vantagens fiscal. Paga apenas 15% do IR sobre o resultado
positivo.(desde que seja aplicado 67% desse fundo em: Aes, bnus de Subscrio ou cotas de fundos de
Aes/fundo ndice, BDRs).
6. ALAVANCAGEM:
Aplicao de recursos de terceiros. Assim o fundo de investimento alavancado, seria quando o fundo
adquirir emprstimo financeiro para aumentar o capital investido na tentativa de aumentar o lucro. Mas
desse modo assume mais risco, pois vc pegou um emprstimo e tem que paga-lo.
Investidores Qualificados: so investidores que conhecem o jogo. E a CVM d uma flexibilidade a elas. So
consideradas Investidores Qualificados:
Instituies Financeiras;
Companhias Seguradoras e Sociedades de Capitalizao;
Entidades abertas e fechadas de Previdncia Complementar;
Pessoa fsica ou jurdica que possua investimentos financeiros em valor superior a R$ 300.000.00
(trezentos mil reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio de investidor qualificado;
Fundo de investimento destinados exclusivamente a investidores qualificados;
Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM, em relao a
seus recursos prprios.
Regimes prprios de previdncia social instituies pela Unio, pelos estado, pelo DF ou por
municpios. (fundos de penses pblicos).
So contratos financeiros para liquidao futura que derivam de um ativo, que pode ser:
Commodities Mercadorias Primarias com cotao global (agropecurias, extrao mineral);
Ttulos;
ndices
Atualmente existem 4 tipos de contratos de derivativos: (Termo, Futuros, Opes, Swap e SPOT da BM&F),
1. TERMO
Trabalha com Commodities e ttulos.
aquele em que as duas partes celebram um contrato de compra e venda para liquidao futura em que
estabelecido:
Quantidade determinada de ativos-objeto ( o ativo que dar origem ao derivativo);
Contrato entre as partes;
Data de entrega;
Pressupem a entregar da mercadoria;
O pagamento ocorre tambm em data futura.
1.1. HEDGERS o nome dado aos participantes de um contrato a termo (quanto quem vende quanto
quem compra no contrato).
A respeito dos contratos a termo sob commodities:
Normalmente quando refere-se a contrato a termo sobre commodities, para ter uma maior garantia,
PODE ser registrado o contrato na BM&F. Assim esse contrato na BM&F pode ser feito com ou
sem garantias.
Contrato com garantia: A BM&F assume o papel de contraparte daquele contrato.
Definio de contraparte : A BM&F ser o comprador na viso do vendedor e a BM&F ser
a vendedora na viso do comprador;
A respeito dos contratos a termo sob aes:
Qualquer ao pode ser alvo se um contrato a termo na Bovespa.
Porem os prazos para essas negociaes so padronizados aqui. (prazo mnimo: 16 dias/ Prazo
Maximo 999 dias corridos);
Aqui Tb haver a entrega das aes.
2. MERCADO FUTURO
Trabalha com Commodities, ttulos e ndices.
As partes no negocia entre si, muitas vezes as partes nem se conhece;
Aqui, cada um assume posio de contrato de compra ou venda, para liquidao futura.
Neste caso a BOLSA sempre contraparte central no contrato, ou seja, A BOVESPA assumir a posio
de comprador na viso do vendedor e a BOVESPA assumir a posio de vendedora na viso do
comprador. Aqui todos negociam com a BOLSA.
E posso anularo contrato, fazendo um contrato futuro inverso.
No contrato a termo existe o Ajuste dirio de posies nas contas de margem de garantia: Logo dia a dia,
a BOVESPA vai olhar o contrato e verificar a diferena entre o valor do contrato e o valor atual na
BOLSA. Essa diferena vai sendo creditada/debitada nas carteiras de cada um dos participantes.
No mercado futuro, podemos ter a presena do especulador. Entra no jogo com objetivo de ganhar na
diferena dos valores. Ele no tem nenhum interesse em ficar com o ativo.
Temos a presena dos Arbitrador: Faz a arbitragem (Detecta diferenas de preos entre vrios mercados-
interno ou externo).
3. OPES
um derivativo que estabelece um direito de compra ou venda de um determinado ativo-objeto, ate
uma determinada data ou em determinada data;
Para ter este direito, quem adquirir este direito paga um determinado valor, chamado de Premio; caso o
pretendente no se manifeste dentro do prazo estabelecido, ele perder o premio e o direito.
Quem adquire esse direito chama-se de titular (quem quer comprar o contrato).
Quem vende esse direito chamado de lanador (quem lana o contrato).
Temos dois tipos de opes: Opo de compra, Opo de venda.
Preo de exerccio: o preo que esta constando no contrato, para exercer o direito de compra/venda
daquele ativo. Independente da cotao do dia.
Opo de venda: Quem adquire uma posio titular de opo de venda, tem o direito de vender.
Neste caso o titular paga um premio ao lanador para ter o direito de vender.
TITULAR LANCADOR
COMPRA Direito de Compra Obrigao de Vender
VENDA Direito de Vender Obrigao de Comprar
Pode se encontrar um elemento chamado Lanador a descoberto, que o rapaz um lanador que
lana um direito no mercado de opes esperando que o direito no seja exercido, pois ele no
possui os ttulos. Mesmo assim ele precisa colocar garantias na Bolsa, pois lanador s tem
obrigaes.
4. SWAP
Troca futura de fluxo de caixa, VINCULADOS A NDICES FINANCEIROS.
Objetivo fundamental: HEDGE.
5. SPOT
Apesar de ser uma liquidao a vista, muitas bancas os consideram como um derivativo.
O SPOT na BM&F restrito:
Ao interbancrio em dlar. (Rodada Pronta, ou seja vista).
Cotaes em Ouro.
Julgar em segunda e ltima instancia administrativa os recursos interpostos das decises relativas s
penalidades administrativas, aplicadas pela: BACEN, CVM, SECEX (sec. Comercio exterior).
A origem deste dinheiro ilcita e a lavagem de dinheiro tenta busca esse dinheiro ilcito aparentemente
vir de uma fonte licita (mascarar sua origem).
So crimes antecedentes:
De trfico ilcitos de substncias entorpecentes ou drogas afins.
De terrorismo e seu financiamento.
De contrabando ou trfico de armas, munies ou material destinado sua produo.
De extorso mediante seqestro;
Contra a administrao Pblica;
Contra o sistema financeiro nacional;
Praticado por organizao criminosa.
Praticado por particular contra a administrao publica estrangeira.
1. Colocao: Quando instituio criminosa tenta introduzir o dinheiro ilcito no sistema financeiro.
2. Ocultar: Mascarar, dificultar a origem o dinheiro.
3. Integrao: os recursos so finalizado de forma definitiva com uma mascara de legalidade.
Assim como as Debntures, so ttulos de divida. Mas ela carrega algumas diferenas:
So ttulos de curto prazos (menos de 1 ano), por isso no tem correo monetria. Apenas juros.
Podem ser emitidos tantos por S.A de capital aberto, quanto S.A. de capital fechado.(uma exclusividade
das Commercial Paper.
Em questo de prazo:
Mnimo : 30 dias.
Maximo: depende do emissor:
S.A. de capital Aberto: 360 dias.
S.A. de capital Fechado: 180 dias.
Admiti-se fiana bancaria.
Corretor de seguro
Ele tem que ser habilitados (registrado) junto pela ssia.
Ele tem que ser aprovado em exame feito pela funenseg.
No pode ter vinculo com asseguradora e no pode ser funcionrio publico.
RESSEGURO
Seguro do seguro.
A seguradora passa para a resseguradora parte do premio e parte do risco. Logo um contrato em que
uma segurado contrata uma resseguradora para auxiliar a respeito de uma aplice.
Atualmente a IRB nada mais do que uma resseguradora ( a maior dela no Brasil).
COSSEGURO
uma Aplice de responsabilidade se varias seguradoras.
Um mesmo risco esta sendo coberto por varias seguradoras. Elas compartilha o riso e o premio da
aplice.
um seguro em conjunto.
RETROCESSO
Nada mais do que o resseguro do resseguro.
Uma resseguradora repassa parte do risco e do premio que recebeu da seguradora para outra
resseguradora.
um repassa de 2 grau.
Resumo:
RESSEGURO COSSEGURO RETROCESSO
1. seguro do seguro. 2. uma Aplice de 3. Nada mais do que o
responsabilidade se varias resseguro do resseguro.
seguradoras.
Tipos de Benefcios:
PLANOS ( veremos 4)
1. Tradicionais:
1.1. Tradicional: Garantia de rentabilidade mnima e correo monetria. (praticamente extinta no
mercado).
1.2. FAPI (fundo de aposentadoria programada individual): Tinha prazo de carncia de 10 anos.
TITULOS DE CAPITALIZAO
uma combinao: economia programada + sorteio.
Quem adquire o titulo com o objetivo a concorrer a sorteio durante o prazo de validade do titulo. No
final do prazo o proponente recebe de volta o capital nominal corrigido.
pode emitir esses ttulos as sociedades de capitalizao.
Os ttulos de capitalizao so transferveis.
Caractersticas do titulo de capitalizao:
Prmio: o valor que o proponente paga pelo titulo. Dentro delas temos 3 cotas:
Cota de sorteio;
Cota de carregamento;
Cota de capitalizao. (ela que vai gerar o capital nominal corrigido).
na cota de capitalizao que ser usado a previso matemticas.
Sorteios: o chamariz da capitalizao.
Temos 3 prazos.
Prazo de pagamento: que pode ser de pagamento nico ou mensal (normalmente ate 60 meses.
Prazo de vigncia: prazo que o titulo esta em vigor, para concorrer ao sorteio. (mnimo de 12
meses.
Prazo de carncia para resgate: aquele apos a efetivao do pagamento, o beneficirio ainda no
pode resgatar. Esse prazo pode variar de acordo com a vigncia:
Vigncia menor de 48 meses. Carncia de ate 12 meses.
Vigncia superior a 48 meses. Carncia pode ser maior que 12 meses.
A pessoa pode desistir de pagar antes do prazo do titulo. (mas ser sujeito a uma penalidade).
CREDITO RURAL
Aquela atividade de credito que tem como finalidade exclusiva o apoio financeiro a atividade agropecuria.
Mais detalhes . vdeo 67 e 68
POLITICA MONETARIA
Obs.: quanto maior o valor do M, menor ser uma liquidez. Mas independente do valor de M, eles possuem um
valor de liquidez alta.
Lembre-se que o COPOM estabelece a meta da TAXA SELIC para a rentabilidade dos ttulos federais. E com
isso ele influencia na rentabilidade dos M1, M2, M3, M4. e como referencia para qualquer aplicao financeira.
Noes de direito Civil
PESSOA
Veja que pessoa no um ser humano! Pois no direito existem empresas que assume papel de pessoa (jurdica).
Logo pessoa um ser ao qual a ordem jurdica assegura possibilidade de contrair obrigaes e adquirir direito.
Nem todos as pessoas possuem capacidade de fato (apesar de terem capacidade de direito). E so considerados
Incapazes.
2. INCAPAZES:
So pessoas que precisam de uma outra pessoa que ajam (em nome) em lugar delas.
Os incapazes so classificados entre os completamente incapazes e relativamente incapazes.
2.1. Absolutamente incapazes: no podem praticar por si s nenhum ato da vida civil. So eles:
Menores de 16 anos.
Aqueles que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para a
pratica de atos da vida civil.
Os que mesmo por causa transitria, no puderem eximir sua vontade. (2010)
2.2. Relativamente Incapazes: Pode praticar alguns atos da vida civil, mas precisa de auxilio em outros.
Os que esto entre 16 a 18 anos.
Os brios habituais, os viciados em txicos e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento
reduzido.
Os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo.
Os prdigos (aquele que no tem controle de seus gastos).
Quando a pessoa for absolutamente incapazes eles sero representados (vai agir no lugar do incapaz).
Quando a pessoa for relativamente incapaz, ele ser assistido ( vai agir em conjunto com incapaz).
Obs.: Os menores entre 16 a 18 pode alcanar a plena capacidade civil, se usarem o artifcio da emancipao.
Essa emancipao pode ocorrer nos seguintes casos:
Por outorga (o pai ou me do a outorga para seu filho, basta um deles conceda);
Casamento (no civil);
Exerccio de emprego pblico efetivo;
Colao de grau em curso superior;
Estabelecimento civil ou comercial ou pela existncia de relao de emprego, desde que, o menor com
16 anos completos que tenha economia prpria;
Nota: A emancipao importante para o banco, pois o jovem emancipado no precisa de assistncia para abrir
conta corrente, solicitar cheque especial, etc. Ao contrario do jovem que no tenha emancipao.
A menor idade cessa aos 18 anos completos, quando a pessoa fica habilitada prtica de todos os atos da vida
civil. (2006)
Cuidado: Guarda e responsabilidade no a mesma coisa de tutor.
4. DOMICLIO LEGAL
Do incapaz: Domicilio de seu representantes;
Do funcionrio pblico: Local onde exerce as suas funes permanentes (efetivas). a preferida dos
concursos;
Militar da ativa: Local onde estiver servindo. (sendo da mariana ou aeronutica, a sede do seu comando
onde se encontra subordinado;
Martimo: Local onde o navio estiver matriculado;
Preso: Local onde cumpre a pena;
Diplomata: citado no exterior, alegar extraterritorialidade e no indica domicilio no Brasil DF ou no
ultimo domicilio no Brasil.
5. PESSOA JURIDICA
Representa uma comunho de pessoas fsicas. ( uma criao da lei)
Podemos classificar as PJ em duas categorias: PJ de direito pblico e PJ de Direito Privado.
um documento fsico (papel), em que ele representa um direito de credito contra o devedor, a favor a um
beneficirio.
O Titulo de credito mais conhecido o cheque.
CHEQUE
uma ordem de pagamento vista.
Cuidado: O cheque pr-datado, um contrato informal. Em tese (e para o concurso), ele no existe.
Qualquer rasura no cheque descaracteriza o documento.
O cheque no alvo de aceite (falado mais em baixo). (2006)
Se o beneficirio for indicado cheque nominativo, que por sua vez pode ser:
Nominativo Ordem : pode ser transferido por endosso.
No Ordem: No pode ser transferido por endosso.
ENDOSSO
a transferncia da propriedade do titulo, por meio da assinatura do beneficirio, no verso.
Quando algum que recebeu um cheque, quiser passar esse cheque para algum, ele necessita endoss-
lo (assinar no verso do cheque).
O endosso pode ser: em branco ou em preto.
Em brao: No indica o novo beneficirio.
Obs.: quem j recebeu um cheque endossado em branco pode em lei:
Passar adiante sem endoss-lo novamente ou;
Endoss-lo e passar adiante.
Em preto: O endossante indica o endossatrio.
Obs.: quem j recebeu um cheque endossado em preto pode em lei:
Endoss-lo e passar adiante.
Nota: quando endosso o cheque, me torno co-responsvel pelo pagamento (quando o cheque volta pode
cobrar tanto do emitente quanto de quem endossou.
Nota2: o endosso pode ter mais 1 endossante. Caducou a lei da CPMF (em 2008) que proibia isso.
No se esquea que a morte no emitente, ou a morte do endossante no invalida o efeito do cheque. (2010)
CRUZAMENTO
colocar no cheque duas linhas paralelas ( a lei no especifica o tamanho dessas linhas) no anverso ( a
frente do cheque).
Objetivo: Cheque cruzado no pode ser descontado em espcie. Normalmente deve ser creditado em
uma conta.
O cruzamento pode ser classificado de 2 maneiras: em branco (geral) ou em preto (especial).
Em branco/geral: No costa o nome do banco entre as linhas. Pode ser apresentado a qualquer
banco. (2008)
Em preto/especial: Costa o nome do banco entre as linhas.
Prazo de apresentao:
30 dias mesma Praa
60 dias outra Praa
NO PAGAMENTO DO CHEQUE
Existem casos em que o Banco pode se recusar a receber o cheque. Dentre eles o mais importante quando
ocorre oposio e contra ordem.
Oposio: Sustao.
Opor-se ao pagamento daquele cheque.
Pode ser dada tanto pelo emitente como tambm pelo portador legitimado (declara ter direito sobre o
cheque).
Essa ordem pode ser dada por qualquer razo de direito. ( essa relevncia no decidida pelo banco).
Seu efeito imediato, pode ser dada a qualquer momento.
Contra-Ordem:
Revogao da ordem anteriormente dada.
S pode ser dada pele emitente.
S pode ser dada por motivo de: Furto, Roubo ou Extravio.
S surte efeito s apos o prazo de apresentao.
Na pratica, a contra-ordem uma Fico jurdica. Se quiser evitar um pagamento a gente sembre vai fazer
uma Sustao.
Obs.: Recentemente (julho de 2011) o CMN informou que em caso de perda ou extravio o cliente tambm tem
que fazer B.O.
COMPESAO
a troca de cheque e outros papel que tenha valor.
Chama-se compensao, pois o pagamento feito pela diferena, compensando dos valores que se tem
a pagar com o que tem a receber.
uma operao interbancria.
Ela executada no BANCO DO BRASIL. Logo os agente so:
Executante BB
Participante As IFs que trabalham com cheque.
Remetente O participante que envia os cheque para a sesso de troca.
Destinatrio O participante que recebe os cheque na sesso de troca.
Na pratica as IFs so Remetente e Destinatrios e o BB ser (Excultante, Remetente Destinatrio).
Na compensao trabalha-se com os seguintes papeis: cheques, fichas de compensao e os documentos
de acerto de diferenas.
Antigamente a troca era feita fisicamente e existia a Cmara de compensao dentro do BB. Recentemente a
troca e feita por imagem e BB que mantm esse sistema eletrnico (s com ttulos escriturais).
A compensao ocorre em 3 sistemas de troca:
Sistema local: que abrange as agencias bancarias de um mesmo municpio;
Sistema Integrado Regional: que abrange as sistema local de uma regio (estado);
Compensao: Abrange os sistemas Integrado Regionais.
Instrumentos que o beneficirio possui para poder COBAR do devedor, caso ele no queira:
Ao de cobrana (ou cambial , ou executiva): Ela no precisa do consentimento do obrigado. Ela
pode ser: Direta ou Indireta.
Protesto: Se comunica a praa o no pagamento (suja o nome dele). Ele extrajudicial (num cartrio
de protesto).
Quem so os Coobrigados:
Cheque: Os endossantes e seus avalistas;
Na Nota Promissria: Os endossantes e seus avalistas;
Na letra de cambio: O sacador, os endossantes e seus avalistas;
Na Duplicata: Os endossantes e seus avalistas.
ACEITE: o reconhecimento da divida pelo devedor. O devedor assina. O aceite usado na letra de cambio e
na duplicata.
1. LETRA DE CMBIO
uma ordem de pagamento vista ou prazo que um sacador emite contra um sacado, a favor de um
beneficirio (o prprio ou um terceiro).
Sempre envolve sempre 3 elementos: Sacador, sacado, benefirio.
Foi o 1 ttulo criado (L na idade media). Logo o cheque uma espcie de letra de cambio. Que tem
sua origem na letra de cambio.
Ex.:
Myrela Sacado/Devedor
Rmulo Sacador (quem emite a letra de cambio)
Gabryela Tomador (Beneficirio)
Myrela deva Rmulo, Rmulo deve a Gabryela. Ento Rmulo CREDOR de Myrela e DEVEDOR da
Gabryela. Logo o Rmulo Emite uma Letra de Cambio para informa para Myrela pegar o Dinheiro que
deve a ele e v pagar a Gabryela. isso... s isso...
2. NOTA PROMISSORIA
um titulo de crdito comercial em que o emitente obriga-se por escrito, a pagar a uma pessoa
beneficiria uma determinada importncia. (2008)
uma promessa de pagamento. um titulo indicando que a pessoa esta devendo para outro.
3 anos apos o vencimento para o obrigado principal.
Contra os demais (endossantes na nota promissria, sacador da letra de cmbio) os prazos de 1 ano
apos o protesto.
Ao de regresso 6 meses apos o pagamento.
3. DUPLICATA
A duplicata se origina a partir de uma transao de compra e venda a prazo (seja um bem ou servio).
Duplicata de Fatura: ela extrada da fatura. Representa uma duplicao da fatura. Mas no uma copia
simples.
Uma mesma fatura pode gerar varias duplicatas.
Mas uma duplicata no pode corresponder a mais de uma fatura.(2006)
Duplicata fria: aquela que no tem como seu lastro aquela transao mercantil, por isso que na
duplicata o aceite importante.
Prescrio:
3 anos (a partir do vencimento) para o sacado e avalistas;
1 ano (a partir do protesto) endossante;
1 ano (a partir do pagamento) Ao de regresso.
uma promessa de pagamento em dinheiro emitida tanto por P.J quanto P.J. a favor de um credor que
s pode ser uma IF (essa a principal peculiaridade da CCB seu credor obrigatoriamente um IF).
Normalmente ela acompanhada com extratos de conta corrente e planilhas de calculo da divida.
A CCB pode ter tanto Garantias Pessoais (Aval) com Garantias Reais (Penhor e alienao fiduciria).
Requisitos Essenciais
Denominao cdula de credito bancrio;
Promessa de Pagar;
Data e local de Pagamento:
Se for parcelado: precisa ter datas, valores e critrios.
Nome da Instituio Credora.
Data e local de Emisso;
Assinatura do emitente.
RISCOS FINANCEIROS
A Secretaria da Receita Federal deve publicar, periodicamente, o prazo de vida til admissvel, em
condies normais, para cada espcie de bem. (2006)
O leasing um negcio jurdico realizado entre uma arrendadora, que deve ser uma pessoa jurdica, e
uma arrendatria, que pode ser pessoa jurdica ou fsica. Seu objeto o arrendamento de bens adquiridos
pela arrendadora, segundo especificaes da arrendatria e para uso prprio desta. (2006)
As contraprestaes do leasing podem ocorrer por perodos determinados mas, em regra, esses perodos
no podem ser superiores a um semestre. (2006)
Bens de produo estrangeira podem ser objeto de arrendamento mercantil, dependem de anuncia do
Banco Central do Brasil, atravs do Siscomex. (2006)
No ato da abertura da conta o cliente preenche alguns dumentos bsicos. Entre os documentos esta o
carto de assinatura que serve para registrar a assinatura do cliente, para quando o Banco julgar
necessrio conferir sua assinatura para alguns servios ( cheque, DOC, etc.). (2008)
A respeito da abertura de contas de deposito.Lembre-se que no obrigatrio (tanto para pessoa fsica
quanto para pessoa jurdica), a comprovao da renda. (2010)
Poltica de preos mnimos: quando Governo estabelece que todo produto (arroz, feijo, algodo...) tem um
preo mnimo. Caso o produtor no consiga vender, ento o PROPRIO governo o Compra. E quem faz isso o
BB.
Parte Operativa
IF. Monetrias IF. no Sistema de Enxeridas Instituies Auxiliares
Monetrias Liquidao
So as que possui So as que NO SELIC Empresas de Factoring Bolsas de Valores
Deposito a VISTA POSSSUEM C. CETIP Fundos de Investimentos Corretoras
(Conta Corrente). Corrente CBLC Distribuidoras
OBS1: Basa BNB apesar de terem Conta Corrente. So bancos de Desenvolvimento/Banco Mltiplo com
carteira Comercial. Logo so Ifs NO Monetrias.
Conta Compulsria: Quando depositamos nosso dinheiro no banco O banco no pode emprestar TODO esse
dinheiro para outro, justamente para evitar o efeito multiplicativo da moeda. Logo parte dele (atualmente em
torno de 60%, mas vai depender da politica monetria do pais) de deposito a vista a prazo, poupana e outros
ttulos fica retido numa tal de reserva bancaria (compulsrio). Que so Contas dos bancos no BACEN, onde
esse dinheiro fica retido SEM rendimento e que os bancos NO pode mexer.
Conta Livre Movimentao ; so contas que os bancos tem no BACEN para fazer movimentao que nem a
gente. S obrigado a ter essas contas as Ifs Monetrias. As Ifs No monetrias facultativo ter essa conta.
O CMN Comandado por Ministros ( J que o Presidente do BACEN tem status de MINISTRO de Estado)
Se rene 1 vez por ms e extraordinariamente quando o presidente do CMN quiser.
Comisses Consultivas: Auxilia, onde a CMN consultara essas comisses para tomar uma decises em
determinada rea.
Qual o ndice de preo que o BACEN levava em considerao para cumprir a meta da inflao? o IPCA do
IBGE.
Qual o paramento que se utiliza para que o BACEN cumpra a meta da inflao? a META SELIC.
Operao de redesconto: quando os Bancos vo ate o BACEN para fazer o desconto de ttulos do Governo,
para colocar na sua Conta Livre Movimentao.
OBS. Quem vai regular as Fuses, Incorporaes e Cises dos Bancos? BACEN!!!!
BACEN!!!
E uma rgo executivo do SFN;
E uma Autarquia Federal Pertencente ao Ministro da Fazenda;
Cumpre e faz cumprir todas as decises do CMN.
COPOM
um rgo decisrio da politica monetria do Bacen.
Obs.: O COPOM estabelece a META SELIC (parmetro) e no a SELIC(sistema)
CVM
uma autarquia em regime especial (mais privilgios) ligado ao Ministro do Fazendo. Ela no subordinada
a ningum.
A CVM pode fiscalizar os Bancos? Em regra no, mas existem situaes em que ele pode sim. Ex. Quem vai
fiscalizar os Valores Imobilirios emitido pelos bancos a CVM
A lei diz: Que em alguns momentos a CVM e BACEN pode trabalhar em conjunto
Obs.: 99,9% do que tudo que existe no mercado financeiro TITULO DO CREDITO... logo num chute, pode
marcar como verdadeiro!
S/A de capital Aberto- Empresas que possuem acoes negociadas em bolsa de valores ou no mercado de Balco.
(so fiscalizados pela CVM).
S/A de capital Fechado so empresas que no possuem acoes negociadas em bolsa de valores ou no mercado
de Balco.(No so fiscalizados pela CVM).
Aes: a menor fraco do capital social de uma empresa. Voc dono (scio cotista da empresa) e no credor.
Debntures: uma escritura de emisso, onde constara tudo (garantias, clausas,..) representando um
emprstimo por uma Sociedade Anonima No financeira de Capital Aberto ou Fechado (mas na prova s vai
estar aberto), tendo o agente fiducirio como intermediador dessa negociao. Possui prazo minimo de 1 ano.
Cdulas de Debentures: um titulo lastreado a uma debentures que o banco comprou, j que eles no podem
emitir debentures.
ADR e BDR so a mesma coisa que Aes, s com a seguinte diferena. ADR so acoes lancadas para o
exterior. BDR so acoes estrangeiras lancadas no brasil.
Bnus de subscrio: E um titulo que dar a pessoa que comprar esse titulo de ter direito de comprar novas aes
lancadas pela empresa.
Nota promissria (COMERCIAL PAPER): Emprstimo de curto prazo ( ate 1 ano) por uma Sociedade
Anonima No financeira de Capital Aberto ou Fechado (mas na prova s vai estar aberto).
Obs.: Os Bancos (IFs) no podem emitir debentures mas podem emitir CEDULAS DE DEBENTURES ( um
titulo para dizer que tem debentures) o trem ... besta!
Obs.: Qualquer titulos ofertados publicamente pode ser considerado Valor Mobilirios.
Derivativos: so ttulos que derivam de algum algum produto, vindo do mercado a vista.
Mercado de Derivativos: o mercado no qual a formao de seu preos deriva dos preos do mercado vista.
Neste universo, temos os mercados futuros, a termo, de opes e de swaps.
Quem vai executar as Normas do CNSP a SUSEP, que uma autarquia federal vinculada a MF. Que
fiscalizara as Seguradoras, Resseguradores, Previdncia Aberta e Capitalizao
OBS. O IRB deixou de ser um rgo normativo e agora e uma Resseguradora Local como outra qualquer (uma
empresa que faz resseguro)... O que o IRB fazia agora a SUSEP que faz.
LEMBRE-SE :
Instituies Financeiras:
so as pessoas jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a
intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira.
BANCOS COMERCIAIS
So ifs privadas ou publicas com objetivo de suprir recursos para financiar a curto e mdio prazo, empresas e as
pessoas fsicas.
So uma S.A. De deve constar no seu nome a expresso Banco
Cuidado:
Os bancos comerciais fazem operaes COMERCIAIS. ERRADO.
Os bancos comerciais fazem operaes FINCANCEIRAS. CERTO.
BANCOS MULTIPLOS:
So S.A.
Trabalham com as Carteiras que podem ser:
................. olhas as carteiras............
Obs.: Para ser bancos deve possuir, pelo menos duas carteiras, sendo que uma delas deve ser obrigoriamente de
BANCO COMERIAL /ou BANCO DE INVESTIMENTO.
Obs.: Para um banco mltiplo ser uma IF Monetria ele DEVERAR possuir a carteira de BANCO
COMERCIAL. Caso contrario sera uma IF NO Monetria.
CDC (Credito Direto ao Consumidor): Foi feito inicialmente para Financiamento, porem atualmente pode-se
fazer emprstimos com ele. Ele usado para aquisio de BENS DURAVEIS.
CAIXA
A caixa um Bancos Comerciais e Sociedade
A caixa equipara-se a uma Bancos Comerciais e Sociedade de Credito Imobilirios
Ele Pagadora do Bolsa famlia
Administra as Loterias
A nica que faz penhor de BENS PESSOAIS
Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE) So instituintes que vo usar os recursos da Poupana
com meio de captao de recurso para fazer financiamento Imobilirio
Ainda podemos ter um BANCO COOPERATIVA que pode ser Comercial ou Mltiplo (obrigatrio ter a
carteira comercial) que funciona como tal, para os associados.
BANCO DE DESENVOLVIMENTO
So Ifs No Monetrias
Obs.: O BNB e o Basa ATUA como Ifs Monetrias
BANCO DE INVESTIMENTO
O seu maior recurso vem de Operaes de Underwing
E quando Uma Empresa Emite Ttulos (Acoes, Debentures) para capitao de recurso. Ento ele procupra um
Intermediador Financeiro ( Bando de Investimento, Corretoras, Distribuidoras), Normalmente acontece no
Mercado Primrio. Essa Operaes de Intermediao se Chama UNDERWING.
Pode ter UNDERWING no Mercado Secundrio.
FINANCEIRAS
so Ifs no Monetrias
Fazem capital de Giro para empresas.
Normalmente elas capitam recursos atravs de CDC e Letras de Cambio
Seja Rmulo um comprador, vai ate uma loja e compra muitos produtos que no de para pagar no carto, logo a
loja informa que poder fazer um CDC, ento a loja contacta o banco e infermedia um FINANCIAMENTO
para Rmulo, onde ela (a loja) sera uma FIADORA do Rmulo. Assim o banco e o Rmulo fazem um contrato,
o banco passa o dinheiro para Loja e Rmulo fica pagando para o Banco. Caso Rmulo no pague, o banco vai
atras da Loja.
CDC D
A LETRA DE CAMBIO
Como Funciona:
Temos a presena de 3 elementos
Myrela Sacado/Devedor
Rmulo Sacador (quem emite a letra de cambio)
Gabryela Tomador (Beneficirio)
Myrela deva Rmulo, Rmulo deve a Gabryela. Ento Rmulo CREDOR de Myrela e DEVEDOR da
Gabryela. Logo ele Emite uma Letra de Cambio para informa para Myrela pegar o Dinheiro que deve a ele e v
pagar a Gabryela. isso... s isso...
obs.: nominativo, com renda fixa e prazo determinado de vencimento.
A letra de cambio uma ORDEM DE PAGAMENTO (idntico ao cheque, quando vc quiser, pode ir l e
executa a letra de cambio.
Logo uma promissria e a duplicata (que so Promessas de Pagamento): vc esta dizendo que vai pagar, mas no
sabe quando...
uma S.A. Onde sua denominao deve conter a expresso Arrendamento Mercantil.
um misto de aluguel com financiamento.
fiscalizada pelo BACEN e Secretaria da Receita Federal.
Arrendador pessoa jurdica (a empresa);
Arrendatrio pessoa fsica ou jurdica
Leasing Back (s existe dentro do Leasing Financeiro): Para captar recurso, um PJ (e s PJ) vende a empresa
ou parte a uma empresa de Leasing, com intuito de adquiri-l devolva, atravesdo leasing Financeiro.
Prazo Mnimo: 2 anos (produtos com vida til, menor Prazo Mnimo: 90 dias.
ou igual a 5 anos. Ou 3 anos para os demais.
SubArrendamento: quando uma empresa de leasing, contrata outra outra empresa de Leasing NO
EXTERIOR para arrendar um produto que no esta disponvel no Brasil.
Antigamente a nica diferena era que as corretoras podiam operar na bolsas e a distribuidoras no podiam
operar na bolsa. Hoje ambas podem (desde 2009),
Ambas Operam nas Bolsa de Valores,
so geradas como S.A. Ou por cotas de responsabilidade limitada devendo conter as expresses: Corretora de
Ttulos e valores Mobilirios s esse?
Ambas na sua constituio Jurdica elas precisam de Autorizao do BACEN. Porem quando for entrar em
funcionamento ele precisa de Autorizao do CVM,
Ambas fazem as MESMAS FUNCES.
Nota: Opera opera com ouro no seu estado fsico feito pela BMF e no mercado de Balco organizado. Agora
operar com outro (o certificado) pode ser feito com o SDTVM ou SCTVM
Mercado a Termo no Contrato (tudo pr-estabelecido) onde estabelece a compra ou venda de um PRODUTO
Mercado Futuro no Contrato onde procura-se o ganho da VALORIZACAO DO PRODUTO
MERCADO DE OPES:
um derivativo. Neste contrato, voc adquire o DIREITO de comprar ou no uma determinada ao.
Prmio = valor mximo de perda do TITULAR, s no exercer seu direito da nada do vencimento.
Ex:
Um lanador lana um Contrato de VENDA (put), J que o TITULAR vai VENDER ao lanador.
Um lanador lana um Contrato de COMPRA (call), J que o TITULAR vai COMPRAR do lanador.
Opes sobre disponvel: voc tem o ativo disponvel para cumprir a negociao.
Opes a descoberto: voc NO tem o ativo disponvel para cumprir a negociao.
SWAP (maior Header cambial) = TROCA
SEGURADORAS
Nem todas Seguradoras so S.A. (Sociedades destinadas aos seguros agrcolas, de sade e de acidente de
trabalho podem se constitui-se como cooperativa/fundaes.
Ser que todo seguro ser incerto? No, por exemplo o seguro de VIDA. Isto CERTO de acontecer.
CUIDADO: Se em uma questo, algumas dessas empresas (Sociedade de Capitalizao, Seguradoras, Entidade
aberta e fechadas de previdncia complementar) contiver no texto a os seguintes termo - RESERVA
MATEMATICA, RESERVA TECNICA - alm de respeita o rgo normativo (SUSEP/Previc) elas devem
respeitar tambm o CMN/BACEN. J que elas so tratadas como INVESTIDORES INSTITUICIONAIS (
possuem muito recurso do publico que investem no mercado financeiro- uma pessoa pode ser considerada um
investidor institucional desde que tenha um valor ACIMA de R$ 300 mil reais).
Corretores: Ningum pode fazer um seguro sem um corretor. So PF ou PJ autorizadas pela SUSEP para
comercializar seguros. Eles que analisam os riscos.
Seguradoras
Cuidado: O IRB uma resseguradora normal (No mais um rgo normativo desde 2007).
Ressegurador = E uma seguradora que compra o risco de outra seguradora (normalmente um rgo
Ressegurador. O Mais importante atualmente um IRB). Tambm conhecido como seguro do seguro.
Cuidado:
Seguradora SO IFs = ERRADO!
Seguradoras se EQUIPARA-SE as IFs a nvel de Nvel de Penalidade STJ = CERTO (pela lei 4595-64).
Empresas de Carto de Credito SO IFs = ERRADO!
Empresas de Carto de Credito se EQUIPARA-SE as IFs a nvel de Nvel de Penalidade STJ = CERTO!
Cobra-se IOF
Seguros (em alguns)
Credito
Financiamento
Ttulos de Valores Mobilirios
Ouro
SOCIEDADES DE CAPITALIZAO
So S.A. E detm o monoplio de ttulos de capitalizao. (Ex. Telessena do Silvo Santos).
No so fiscalizadas pelo BACEN e sim pela SUSEP, porm o Bacen determinara a aplicao de sua Reserva
Tcnica.
Aqui voc tem a Oportunidade de receber um Sorteio.
prazo de vigncia = o perodo que aquele plano esta sendo administrado pela empresa de capitalizao (nunca
pode ser inferior a 1 ano).
Prazo de carncia = perodo que no voc no pode mexer (resgatar) no capital. Pode variar...
ENTIDADES FECHADAS
Sempre Sociedades Civis sem FINS LUCRATIVOS
Tipos de Factoring
Transao por Duplicata Transfere para Duplicatas (promessa de pagamento) para a Factoring ( A mais usado
no Brasil).
Maturity Passa TODOS SEUS CREDITOS para as Factoring.
Over Advenced Adiantamento de Recursos (usual fora do Brasil)
Trust Transferncia a Parte Financeira e Administrativa da Sua Empresa para a Factoring.
Cuidado:
Seguradora SO IFs = ERRADO!
Seguradoras se EQUIPARA-SE as IFs a nvel de Nvel de Penalidade STJ = CERTO
Empresas de Carto de Credito SO IFs = ERRADO!
Empresas de Carto de Credito se EQUIPARA-SE as IFs a nvel de Nvel de Penalidade STJ = CERTO!
Bandeira: a empresa concedente da licena que autoriza sociedades administradoras de cartes de crdito, a
fazer uso de sua marca e tecnologia.
Participante do Mercado de Carto de Credito
Carto de debito: o carto mais novo em que eu posso pagar ao fornecedor automaticamente.
Carto eletrnicos ou magnticos: so aqueles que eu dependo de um terminal eletrnico para sacar o dinheiro
para pagar algo.
Cartes pr-pagos: Mesma ideia dos celulares. Compra o carto e reabastece com dinheiro para ser usado como
dinheiro. Muito usual na Europa ou EUA.
Cartes Mltiplos: So os cartes de debito e credito.
Cartes Inteligentes ou Smart Cards: So cartes de debito e crditos com Chips que armazenam informaes
do usurio.
Depsito a prazo
Capta recurso para ser investido no mercado financeiro.
Feitos pelos bancos de Investimento.
Ex.: CDB e RDB
Obs.: Se voc colocar um dinheiro e ele gerar rentabilidade voc SEMPRE ter que pagar IR.
CDB e RDB
So aplicaes para o investidor e representa captao de recurso para o sistema.
So promessas de pagamento
So deposito a prazo
Operao passiva do banco (j que uma promessa do banco do pagamento do valor depositado mais
remunerao que pode ser pr ou ps fixada.
A liquidao e feito na CETIP.
Tabela do desconto do IR
CDB negocivel, pode resgatar antes do tempo, transfervel por endosso em preto.
CDB RDB
Negocivel. Inegocivel.
Resgatar antes do tempo. No resgata antes do tempo. Salvo se o Banco
autorizar, mediante acordo
Transfervel por Endosso em Perto (ou No Transfervel.
seja, voc coloca o nome da pessoa que
ser o novo beneficirio.
No pode ser prorrogado
Pode ser Pr-fixado ou Ps-Fixado
bom, pois ele atualmente s coloca por volta de 15%, para o Compulsrio... O restante ele REGASSA.
Rendimento PRE ou POS Fixados, mas de RENDA FIXA.
COBRANCA DE TITULO:
uma prestao de Servios do banco.
Normalmente um comerciante, pede para o banco fornecer aqueles bloquinhos de pagamento para que seus
Clientes possam fazer seus pagamentos, esses pagamentos cai direto na conta do comerciante.
Vc NO TRANFERE A PROPRIEDADE do Titulo para o Banco. Neste servio de cobrana o Banco age
como mero represante (prestador de servio). O banco Age como MANDATARIO ( como se tivesse feito
uma PROCURAO para que o banco recebesse seu dinheiro para colocar na sua conta).
PAGENTO DE TITULO
Nada mais do que outra prestao de servio do banco. O Banco paga os ttulos de um cliente. (ex. Debito
automtico).
Pode ser feito via computador, avisando ao bando, ou malote do banco (para PJ).
Obs.: Conta Salario s vai estar disponvel para entidades publico a partir de 2012.
Quando voc vai fazer transferncia de recursos de contas de bancos diferentes voc vai fazer um TED ou
DOC.
TED = a partir de R$ 3 mil
DOC = ate de R$4.999,99
HOME BANK
utilizar os servios do banco pela internet (hoje se faz quase tudo, menos sacar dinheiro...).
MOBILE BANK
o home bank s que no celular.
Banco VIRTUAL ( necessita de pelo menos UM cede fsica.... logo no existe um banco virtual 100%, virtual,
hehehe). Fiscalizado pelo BACEN.
2. FUSO: A+B = C Fuso (CNPJ Final diferente) o Ativo e Passivo passaram para a nova empresa C.
Ex.: Itau e Unibanco
4. CISO: A = B & C (CNPJ Final Diferente) Consiste em fragmentao de uma empresa em empresas
diferentes.
Serve para correr de Tributao ...heheheh
5. FALSA CISO: A = A & B (CNPJ Final Igual para A). Faz apenas a transferncia de alguns ativos e
passivos para a nova empresa. Mas continua a manter a empresa matriz (diferente da CISO).
CREDITO ROTATIVO
o crdito que circula de maneira rpida
Contas Garantidas (P. Jurdica), uma especie de cheque especial para PJ. Com a diferena que exigem garantias
( normalmente duplicatas).
Cheque Especial (P. Fsica e Jurdica).
HOT MONEY
Emprstimo de CURTISSIMO Prazo. (entre 1 a 29 dias segundo o site do bcb). Normalmente para o Giro da
empresa.
Formao da taxa do hot money:
CDI do dia
PIS (1,65%)
Cofins (4%)
VENDOR FINANCE
Neste caso, a empresa vai ate o banco, que vai fazer o meio de campo, recebendo da empresa vendedora seus
crdito, em troca de uma taxa de intermediao, paga o vendedor ( a empresa) vista e financia o comprador
(cliente da empresa).
Desse modo a empresa ser considerada fiadora de seu cliente (por isso pr-supoem que seja um cliente
tradicional e confiante).
A principal vantagem para a empresa que vai ser o banco que vai financiar seu cliente tradicional.
CPMF no existe mais.
COMPOR FINANCE
Idntico ao vendor finance, com a diferena que neste caso, quem vai procurar o banco, no a empresa, mas
sim o seu cliente, solicitando para que o banco intermedeie o processo. Desse modo vai ser o prprio cliente
que vai ser considerado como fiador dessa operao.
EXTRA
Normativo Operacional
Entidades Especiais (rgos que so Operacionais, que tambm executam
algumas Funes Normativas):
BANCO DO BRASIL (politica de preos mnimos)
Parte Operativa
IF. Monetrias IF. no Monetrias Sistema de Enxeridas Instituies Auxiliares
Liquidao
So as que So as que NO SELIC Empresas de Factoring Bolsas de Valores
Conta Corrente. POSSSUEM C. CETIP Fundos de Investimentos Corretoras
Corrente CBLC Distribuidoras
TABELA DO DESCONTO DO IR
CDB RDB
Resgatar antes do tempo Inegocivel, No resgata antes do tempo. Salvo acordo com o Banco
Transfervel por Endosso em Perto No Transfervel
Garantias do SFN
AVAL
A pessoa Garantia de TITULO DE CREDITO.
Se voc for avalista de avalista voc PRECISA especificar isso, pois o aval e SOLIDARIO (se no especificar o credor escolhe para
quem vai cobrar... )
No aval, basta a assinatura no ANVERSO para ser avalista, no verso precisa especificar que avalista.
NO PODE trocar o fiador
Aval em preto (eu especifico para quem vou ser avalista), em branco (no especifico).
Aval parcial (s garanto a parte do valor).
FIANCA
Como um contrato acessrio, que que ser feito a parte.
Pode trocar o fiador, ate em VIDA.
O fiador pode sair do contrato antes
Aval Fiana
Garantia sobre o Titulos de Credito Garantia sobre o Contrato
Solidrio No Solidrio
No tem benefcio de Ordem pois Solidrio Beneficio de Ordem j
Ambos precisa-se da Autorizao do Companheiro Ambos precisa-se da Autorizao do Companheiro
(exceo para separao total de bens) (exceo para separao total de bens)
Contrato principal Contrato acessrio
No pode trocar o avalista Pode trocar o Fiador
Assinou, no pode sair Voc sair do contrato antes
PODE ser avalista parcial de Valor (especifico no titulo) PODE ser fiana parcial (limitado) de Valor (especifico no
contrato)
PENHOR
Voc entrega o Bem MOVEL pessoais Tradio
A CAIXA e dentetora das entrega pessoal
No penhor Agricola o devedor PODE fazer um IMOVEL em sua RESPONSABILIDADE... Execoes da execoes
O Credor no fica com a coisa- ele LEILOA a coisa
No penhor pode
TITULO de CREDITO pode ser usado para Penhor...
HIPOTECA
voc coloca o Imovel como Garantia, em regra.
Hipoteca caiu em desuso no Brasil
Tem que resgistra-lo em Cartrio de Registro de Imvel,
voc PODE fazer hipoteca de Hipoteca. Segue a hierarquia de ordem para ser executado.
Lembre-se que pode fazer hipotecas de navios, areonaves, linhas de ferro, minas...
Prazo maximo de 30 anos, normalmente.
ALIENACAO FIDUCIARIA
Operao feita pelas FINANCEIRAS
diferena ENTRE alienao e Leasing
No leasing voc compra o bem, em nome do CREDOR
Na alienao voc compra o bem em seu nome e TRANSFERE o bem para a propriedade para o CREDOR.
A alienao no tem por FINALIDADE a transferncia, MAS TRANSFERE.
HOJE EM DIA, os contratos de Habitao so feitas por Alienao Fiduciria.
O Credor no fica com o BEM e obrigado a VENDE-LO