1 Indech

por Roberto
 NDICE

Introduo 4
CDB 6

CRI e CRA 10

Debntures 14

LC 17

LCI e LCA 20

Letras Financeiras 24

Poupana 27

Tesouro Direto 30
Consideraes Finais 37
 Sobre o autor

Roberto Indech, Analista de investimentos da Rico desde 2011,

Roberto Indech graduado em Relaes Internacionais pela FAAP,
possui os certificados do Programa de Qualificao Profissional (PQO)
e de analista pela Apimec (CNPI EM1426).

Contato: rindech@rico.com.vc

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Introduo

O que renda fixa?

Investir em Renda Fixa o mesmo que emprestar dinheiro para
algum, como banco, empresa ou para o governo, e em contrapartida voc
(investidor) recebe uma remunerao.

Para quem emite esse ttulo, uma forma de captar recursos e financiar
seus projetos ou negcios. Na prtica, na grande maioria das vezes,
aplicaes de Renda Fixa atraem pela previsibilidade e representa aquele
investimento em que as condies de rentabilidade so determinadas j no
momento da aplicao. Em menor parte h aplicaes que so ps fixadas,
ou seja, dependem do indexador a que estiver atrelada.

Relao risco-retorno
No geral h uma regra clara: quanto maior o risco e o tempo que o
dinheiro fica investido, maior o retorno.

Ttulos de Renda Fixa de longo prazo, por exemplo, tendem a pagar

uma taxa de juros maior. Investir em Renda Fixa no garante exatamente
que voc estar livre de oscilaes na rentabilidade, pois podem ocorrer,
por exemplo, variaes das taxas de juros.

Indexador
Vem da palavra index, que significa ndice. Serve de base para nortear a
correo de valores nas aplicaes.

O mercado financeiro utiliza uma srie de ndices para atualizar e projetar

o resultado dos investimentos, sendo os mais utilizados DI (taxa de juros
interbancria), IPCA (ndice de preos) e IGP-M (taxa de inflao) e Selic (taxa
bsica de juros).

4
Introduo

Fundo Garantidor de Crditos (FGC)

O FGC uma entidade privada, sem fins lucrativos, responsvel pelo
socorro a correntistas, poupadores e investidores em caso de falncia da
instituio financeira.

possvel recuperar os depsitos ou crditos at o limite de 250 mil

reais por CPF/CNPJ e por instituio financeira de um mesmo conglomerado.
Produtos de Renda Fixa como CDB, LCI, LCA e Letras de Cmbio contam
com esta proteo do FGC.

5
CDB
CDB

O CDB (Certificado de Depsito Bancrio) um ttulo privado emitido

por bancos, com o objetivo de captar recursos para financiar atividades
como, por exemplo, de crdito.

Uma explicao mais simplista poderia ser que o cliente empresta seus
recursos ao banco por um prazo acordado e ele devolve esse montante
acrescido de uma taxa de juros no perodo.

H trs tipos de CDBs:

1. Prefixados, que possuem a remunerao atrelada a um percentual

do CDI e por isso possvel estimar o valor que ser resgatado no
seu vencimento;

2. Ps-fixados, que acompanham a variao no perodo de aplicao

da taxa de juros do pas (Selic) e costumam ser os mais comuns entre
os investidores;

3. E os que remuneram a uma taxa prefixada somada a algum ndice

de inflao como IPCA ou IGP-M;

O CDB indicado quando os juros esto em tendncia de alta, porque

a rentabilidade acompanha a elevao dos juros e necessrio se atentar a
taxa do CDI que est sendo oferecida pela instituio financeira, que pode
variar de cerca de 80% a 120% do CDI.

Vantagens
coberto pelo FGC;

Servem para diversificar carteiras de investidores que esto

priorizando segurana.

7
CDB

Desvantagens
H a cobrana de IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras) para
aplicaes de menos de 30 dias;

cobrada a tributao sobre ativos de renda fixa, conforme quadro

abaixo;

Em caso de alocao acima de R$250 mil, o investidor poder perder

o valor aplicado acima deste em caso de falncia da instituio
emissora do ativo;

Como investir em CDB

Pesquise na corretora qual prazo e qual taxa deseja obter no perodo de
aplicao, em funo de distribuirmos estes ativos de diversas instituies
financeiras. Com isso, poder considerar qual se adequa mais a necessidade
do investidor, seja ela pr ou ps-fixada.

Risco
No caso do investimento tambm recomendamos que estabelea
o limite de R$250 mil por aplicao. Em caso de mais de uma aplicao,
sugerimos a diversificao a partir de R$250 mil por instituio, minimizando
assim seu risco de forma relevante.

Aplicaes mnimas
A depender da instituio financeira emissora do ativo.

8
CDB

Prazo
Pode variar a partir de 1 dia at a data de vencimento proposta pelo
emissor do ativo.

Certificao
Certifique-se que no momento da aplicao, a corretora possui o selo
Cetip Certifica, sendo mais uma garantia de segurana e transparncia ao
investir em renda fixa, visto que sua aplicao est registrada em seu CPF
na Cetip.

Liquidez
H a possibilidade de optar por um CDB que possui liquidez diria. H
outros que estabelecem datas prefixadas para resgate.

Tributao Renda Fixa

Tributao Aplicaes
22,5% at 6 meses
20% de 6 meses a 1 ano
17,5% de 1 ano a 2 anos
15% superior a 2 anos

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CRI e CRA
CRI e CRA

O CRI (Certificado de Recebveis Imobilirios) e CRA (Certificado de

Recebveis Agrcolas) so ttulos de renda fixa, emitidos por instituies
securitizadoras, com objetivo de financiar o setor imobilirio e agrcola,
respectivamente.

Existem vrios meios de remunerao nesse investimento. O mais

comum atrelado inflao (IPCA) somado ao pagamento de uma taxa
prefixada, vinculada ao DI ou apenas prefixada. Geralmente, o pagamento
de juros feito de maneira peridica (semestral ou anual) com pagamento
do principal (investimento inicial) mais o ltimo cupom de juros na data de
vencimento.

Diferentemente de outros ttulos privados, os CRIs e CRAs no possuem

a garantia do FGC. Portanto, recomendado que o investidor avalie a razo
da emisso dos ativos para conhecer os riscos da aplicao. Uma das
recomendaes o investidor avaliar a qualidade dos ativos, especialmente
medidos por uma agncia de classificao de risco (rating).

Vantagens
Esses investimentos anteriormente eram destinados apenas a
investidores qualificados. No entanto, as emisses recentes esto
cada vez mais acessveis aos investidores menores;

H a iseno de Imposto de Renda para pessoas fsicas;

Em geral, h a previso do fluxo de caixa das remuneraes e

amortizaes do ativo aos investidores;

Regime fiducirio garante segregao do risco do emissor, ou seja,

caso a securitizadora tenha dificuldades financeiras, o fluxo de
pagamento para os investidores no ser afetado, uma vez que os
recebveis esto segregados do patrimnio da companhia emissora.

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CRI e CRA

Desvantagens
No possui garantia do FGC;

Liquidez reduzida. A recomendao seria apenas para o resgate na

data de vencimento do ativo.

Como investir em CRIs ou CRAs?

A depender da emisso dos ativos pelas companhias. Pesquise
na corretora o prazo e taxa que deseja obter no perodo de aplicao
das emisses. Desta forma, poder considerar qual se adequa mais a
necessidade do investidor.

Risco
Por no possuir a garantia do FGC, os riscos e, por conseguinte as
garantias dos CRIs e CRAs esto de acordo com a emisso do ativo mas
podem ser modificadas ao longo do perodo. A garantia do ativo a
companhia que est captando os recursos e no a securitizadora que emite
o ttulo.

Aplicaes mnimas
Em geral, as aplicaes mnimas partem de R$1 mil.

Prazo
A depender da emisso de cada. Na maioria deles, os prazos so mais
longos se comparados s LCIs e LCAs, por exemplo.

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CRI e CRA

Certificao
Certifique-se que no momento da aplicao, a corretora possui o selo
Cetip Certifica, sendo mais uma garantia de segurana e transparncia ao
investir em renda fixa, visto que sua aplicao est registrada em seu CPF
na Cetip.

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Debntures
Debntures

Debntures so ttulos de dvida, de mdio e longo prazo, que confere

a seu detentor um direito de crdito contra a companhia emissora. Quem
investe em debntures se torna credor dessas companhias. No Brasil, as
debntures constituem uma das formas mais antigas de captao de
recursos das empresas por meio de ttulos.

Todas as caractersticas desse investimento, como prazo, remunerao

etc., so definidas na escritura de emisso e podem ser ou no conversveis
em aes da prpria cia emissora. Em debntures, qualquer pessoa pode
investir, mas o valor inicial varia de uma oferta para outra. Algumas empresas
exigem aplicao mnima de R$ 1.000, enquanto outras podem fixar o valor
inicial em R$ 100 mil, R$ 300 mil ou at mais.

As Debntures podem ser tanto pr ou ps fixadas, cabendo

exclusivamente a deciso da empresa no momento da emisso, podendo
inclusive estar atrelados a indicadores de inflao ou juros. No caso
deste ativo, tambm comum serem realizados pagamentos peridicos,
amortizaes, ou seja, podem ocorrer pagamentos semestrais de juros ao
investidor, por exemplo.

Vantagens
Por ser negociada no mercado secundrio, o ativo possui uma
liquidez razovel e portanto h a possibilidade de resgate dirio;

As Debntures de infraestrutura possuem iseno de Imposto de

Renda sobre os ganhos para pessoas fsicas, o que confere maior
potencial de ganho a estes investidores em relao a outros ativos
de renda fixa;

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Debntures

Desvantagens
No possuem garantia do FGC;

Por ser emisso de empresas, podem ter risco superior aos demais
ativos de renda fixa.

Como investir em Debntures

Pesquise quais Debntures esto disponveis no mercado secundrio
para aquisio ou entrar no mercado primrio em caso de nova emisso.

Risco
Os riscos e por conseguinte as garantias das Debntures esto de
acordo com a emisso do ativo mas podem ser modificados ao longo do
perodo tanto do ponto de vista positivo como negativo.

Aplicaes mnimas
Em geral, as aplicaes mnimas partem de R$1 mil.

Prazo
A depender da emisso de cada.

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LC
LC

A LC (Letra de Cmbio), apesar de no possuir relao com o

investimento em moedas, utilizada pela instituio financeira como forma
de captao de recursos financeiros para emprestar pessoa fsica ou
jurdica que firmou algum contrato de financiamento.

Portanto, so geradas por instituies financeiras que trabalham, em

geral, com crdito consignado ou pessoal.

O termo cmbio vem da forma de cobrana destes crditos que podem

ser via ao cambial. A rentabilidade deste tipo de investimento costuma
ser mais expressiva que os demais ativos de renda fixa.

Vantagens
coberta pelo FGC;

servem para diversificar carteiras de investidores que esto

priorizando segurana.

Desvantagens
Geralmente possuem prazos mais extensos de aplicao

Carncia no prazo de resgate.

Como investir em LC
Pesquise na corretora qual prazo e qual taxa deseja obter no perodo de
aplicao, em funo de distribuirmos estes ativos de diversas instituies
financeiras. Com isso, poder considerar qual se adequa mais a necessidade
do investidor, seja ela pr ou ps-fixada.

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LC

Risco
No caso do investimento tambm recomendamos que estabelea
o limite de R$250 mil por aplicao. Em caso de mais de uma aplicao,
sugerimos a diversificao a partir de R$250 mil por instituio, minimizando
assim seu risco de forma relevante.

Aplicaes mnimas
Em geral, as aplicaes mnimas partem de R$5 mil.

Prazo
Em geral so disponibilizadas com vencimento a partir de 1 ano, mas o
mais comum encontrar com vencimento e carncia de 2 ou 3 anos.

Certificao
Certifique-se que no momento da aplicao, a corretora possui o selo
Cetip Certifica, sendo mais uma garantia de segurana e transparncia ao
investir em renda fixa, visto que sua aplicao est registrada em seu CPF
na Cetip.

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LCI e LCA
LCI e LCA

As LCIs (Letra de Crdito Imobilirio) e LCAs (Letra de Crdito do

Agronegcio) so ttulos de renda fixa, emitidos por instituies financeiras,
com objetivo de financiar o setor imobilirio e agrcola, respectivamente.

Os ttulos podem ter rentabilidade pr ou ps-fixada, ou seja, o

investidor pode aplicar os recursos e saber exatamente quanto ter
sido rentabilizado no caso da prefixada. J na ps-fixada, o investidor ter
a rentabilidade de sua aplicao indexada a taxa de juros bsica do Pas
(Selic), em funo de receber um percentual do CDI (Certificado de Depsito
Interbancrio).

Os ttulos possuem o risco primrio da instituio financeira emissora e

secundrio do Fundo Garantidor de Crdito (FGC) at o limite de R$ 250 mil
para recursos em uma mesma instituio.

Vantagens
Iseno de Imposto de Renda (Pessoa Fsica);

Garantia de at R$ 250.000 por CPF e por instituio financeira

dada pelo FGC, caso o Banco Central venha a decretar falncia ou
interveno na respectiva instituio, o que caracterizaria como um
seguro ao investidor contra perdas;

Investimento de baixo risco, se considerar a garantia do FGC (at

R$250 mil);

Rentabilidade superior da maioria das aplicaes em Renda fixa

em funo da iseno de imposto de renda sobre os ganhos no
perodo de aplicao;

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LCI e LCA

Desvantagens
Em caso de alocao acima de R$250 mil, o investidor poder perder
o valor aplicado acima deste em caso de falncia da instituio
emissora do ativo

Liquidez, pois os recursos apenas podem ser resgatados na data de

vencimento do ativo.

Como investir em LCIs ou LCAs?

Pesquise na corretora qual prazo e qual taxa deseja obter no perodo de
aplicao, em funo de distribuirmos estes ativos de diversas instituies
financeiras. Com isso, poder considerar qual se adequa mais a necessidade
do investidor, seja ela pr ou ps-fixada.

Risco
No caso do investimento tambm recomendamos que estabelea
o limite de R$250 mil por aplicao. Em caso de mais de uma aplicao,
sugerimos a diversificao a partir de R$250 mil por instituio, minimizando
assim seu risco de forma relevante.

Aplicaes mnimas
Em geral, as aplicaes mnimas partem de R$5 mil, mas h tambm
aquelas que partem de R$100 mil.

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LCI e LCA

Prazo
Em geral, as LCI/LCA disponibilizadas possuem prazo mnimo de 3
meses e mximo de 2 anos, mas podendo ser mais extenso.

Certificao
Certifique-se que no momento da aplicao, a corretora possui o selo
Cetip Certifica, sendo mais uma garantia de segurana e transparncia ao
investir em renda fixa, visto que sua aplicao est registrada em seu CPF
na Cetip.

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Letras Financeiras
Letras Financeiras

Letras Financeiras so ttulos emitidos por instituies financeiras,

que consistem em promessa de pagamento. Podem ser emitidas por
bancos mltiplos, bancos comerciais, bancos de investimento, sociedades
de crdito, financiamento e investimento, caixas econmicas, companhias
hipotecrias ou sociedades de crdito imobilirio.

A remunerao pode ser por meio de taxas de juros prefixadas,

combinadas ou no com taxas flutuantes ou ndices de preo. Podem ser
recompradas pelas instituies financeiras emissoras em montante que
no ultrapasse 5% do total emitido. Devem ter valor nominal unitrio igual
ou superior a R$ 300 mil e o pagamento de rendimentos so em intervalos
de, no mnimo, 180 dias.

Vantagens
So negociadas em bolsa e portanto podem ser resgatveis no mercado
secundrio.

Desvantagens
O investimento em Letras Financeiras originadas de distribuies
pblicas registradas na Comisso de Valores Mobilirios est acessvel
a qualquer tipo de investidor, mas o valor unitrio mnimo de R$ 300 mil
pode ser um empecilho para pessoas fsicas. J o investimento em letras
financeiras originadas de ofertas pblicas realizadas com esforos restritos,
pela regras de mercado, est acessvel somente a investidores qualificados.

Como investir em Letras Financeiras

Pesquise na corretora qual prazo e qual taxa deseja obter no perodo de

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Letras Financeiras

aplicao, em funo de distribuirmos estes ativos de diversas instituies

financeiras. Com isso, poder considerar qual se adequa mais a necessidade
do investidor, seja ela pr ou ps-fixada.

Risco
No h garantia do FGC.

Aplicaes mnimas
Em geral, a partir de R$300 mil.

Prazo mnimo
24 meses, vedado o resgate total ou parcial antes do vencimento.

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Poupana
Poupana

A Poupana uma das aplicaes financeiras mais tradicionais do

mercado. De acordo com a legislao atual, a remunerao dos depsitos
de poupana composta de duas parcelas: (I) a remunerao bsica, dada
pela Taxa Referencial - TR, e (II) a remunerao adicional, correspondente a:
a) 0,5% ao ms, enquanto a meta da taxa Selic ao ano for superior a 8,5%; ou
b) 70% da meta da taxa Selic ao ano, mensalizada, vigente na data de incio
do perodo de rendimento, enquanto a meta da taxa Selic ao ano for igual
ou inferior a 8,5%.

A data de aniversrio da conta de depsito de poupana o dia do ms

de sua abertura. Considera-se a data de aniversrio das contas abertas nos
dias 29, 30 e 31 como o dia 1 do ms seguinte.

Vantagens
Liquidez diria, facilidade na aplicao e garantia do FGC.

Desvantagens
Possui um dos menores rendimentos dentre todas as aplicaes de
renda fixa.

Como investir em Poupana

Todas as instituies financeiras comerciais, ou seja, os principais
bancos do pas, disponibilizam aplicaes em poupana.

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Poupana

Risco
O risco neste caso seria governamental, portanto pode ser considerado
extremamente baixo, ainda mais se levar em considerao que o ltimo
confisco da poupana ocorreu em 1990.

Aplicaes mnimas
No h um valor mnimo a investir.

Prazo mnimo
No h prazo para resgate.

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Tesouro Direto
Tesouro Direto

O Tesouro Direto um Programa do Tesouro Nacional desenvol-

vido para venda de ttulos pblicos federais para pessoas fsicas por
meio da internet.

Os ttulos pblicos so ofertados pelo Tesouro e so classificados

como ativos de renda fixa, ou seja, seu rendimento pode ser dimensio-
nado no momento do investimento, portanto este tipo de investimento
considerado conservador.

Ao comprar um ttulo pblico, voc empresta dinheiro para o governo

brasileiro em troca do direito de receber no futuro uma remunerao por
este emprstimo. Logo, voc receber o que emprestou mais os juros sobre
esse emprstimo. Os recursos do Tesouro Direto so utilizados pelo Gover-
no Federal para promover os investimentos em sade, educao, infraes-
trutura, entre outros, no Brasil.

Dentro do segmento de ttulos pblicos h aqueles que podem ser ca-

racterizados por serem prefixados ou ps-fixados:

Os prefixados so indicados para os investidores que visam o mdio

prazo e voc sabe exatamente o valor que ir receber se ficar com o ttulo
at o vencimento. J os ps-fixados como o Tesouro Selic so mais indicados
para investidores que visam o curto prazo, e o Tesouro IPCA+ para aqueles
que tem como objetivo o longo prazo.

Conhea os ttulos:
Tesouro Selic: um ttulo com rentabilidade diria vinculada taxa de
juros bsica da economia (Taxa Selic) do Brasil. O resgate do principal e dos
juros pode ocorrer no momento de resgate ou ocorre no vencimento do
ttulo. Indicada para investidores de perfil mais conservador e que visam o
curto prazo.

31
Tesouro Direto

Tesouro Prefixado: um ttulo com rentabilidade definida no

momento da compra, com o resgate do valor aplicado somado aos juros
pr-determinados na data do vencimento do mesmo. Indicado para
investidores que acreditam que a taxa prefixada ser maior que a Taxa Selic
no perodo de aplicao.

Recomendvel levar o ttulo at o seu vencimento para no correr o

risco de perda do capital investido devido a possibilidade de oscilao no
preo do ativo no perodo de aplicao.

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais: um ttulo com a

rentabilidade definida, acrescida de juros definidos no momento da compra.
O pagamento dos juros semestral e o resgate do principal ocorre na data
de vencimento do ttulo.

Recomendvel levar o ttulo at o seu vencimento para no correr o

risco de perda do capital investido devido a possibilidade de oscilao no
preo do ativo no perodo de aplicao.

Tesouro IPCA: um ttulo com a rentabilidade vinculada variao do

ndice de inflao IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo), acrescida
de um prmio (juros) definidos no momento da compra. O resgate do
valor nominal atualizado ocorre na data de vencimento do ttulo. indicado
aos investidores que buscam rentabilidade real (juros pagos no momento
da compra menos a inflao no perodo). Suaprincipal vantagem que seu
dinheiro ser atualizado com um dos principais ndices econmicos, o IPCA.

Recomendvel levar o ttulo at o seu vencimento para no correr o

risco de perda do capital investido devido a possibilidade de oscilao no
preo do ativo no perodo de aplicao.

32
Tesouro Direto

Tesouro IPCA com Juros Semestrais: um ttulo com a rentabilidade

vinculada variao do ndice de inflao IPCA (ndice de Preos ao
Consumidor Amplo), acrescida de juros definidos no momento da compra.
O pagamento dos juros semestral e o resgate do valor nominal atualizado
ocorre na data de vencimento do ttulo. Indicada para investidores que
desejam obter um fluxo de rendimentos peridicos em funo do pagamento
dos cupons semestrais.

Recomendvel levar o ttulo at o seu vencimento para no correr o

risco de perda do capital investido devido a possibilidade de oscilao no
preo do ativo no perodo de aplicao.

Vantagens
A principal vantagem dos ttulos do Tesouro o risco-retorno
envolvendo a aplicao. O retorno, em muitos casos, pode ser
considerado superior aos principais ndices econmicos de nosso
pas e so muito utilizados por gestores de fundos pela segurana
apresentada.

So indicados para investidores mais conservadores devido aos

baixos riscos apresentados.

Possibilidade de resgate (liquidez) diria tambm uma vantagem

dos ttulos do Tesouro.

Desvantagens
A necessidade de levar grande parte dos ttulos at a data de
vencimento em virtude das oscilaes dos ttulos no curto prazo,
que podem levar o investidor a resgatar seus ttulos com perda do
capital investido em caso de necessidade de utilizao dos recursos
anteriormente a data de vencimento.

33
Tesouro Direto

Como investir nos ttulos do Tesouro Direto?

Pesquise na corretora qual modalidade, prazo e taxa deseja obter
no perodo de aplicao de acordo com suas necessidades e perfil de
investimento, lembrando que os ttulos podem ser pr ou ps-fixados.

Riscos
Os ttulos pblicos so 100% garantidos pelo Tesouro Nacional.
Tambm poderia citar outros riscos aqui como de crdito, de mercado,
de fraude e de oscilao nos preos dos ativos e por esta ltima razo
recomendamos aos investidores levar os ttulos do Tesouro Prefixado e
IPCA+ at o vencimento das aplicaes, visto que os preos dos ttulos
podem sofrer variaes ao longo do perodo de aplicao. No caso do
Tesouro Selic, que so recomendados inclusive para o curto prazo, no h
esse risco de volatilidade de preos.

Aplicaes mnimas
Com o objetivo de democratizar o acesso aos ttulos pblicos, o
Tesouro Nacional permite aplicaes a partir de apenas R$ 30,00 ou 1% do
valor do ttulo.

Prazo
A depender da modalidade do investimento. No entanto os ttulos
pblicos possuem liquidez diria, ou seja, possvel vender aps as 18hs e
ter os recursos disponveis em sua conta corrente no dia seguinte.

Certificao
Certifique-se que os ttulos do Tesouro que detm esto registrados
no site do Tesouro Nacional.

34
Tesouro Direto

Tributao dos ttulos do Tesouro segue os demais

ativos de Renda Fixa:

Tributao Aplicaes
22,5% 22,5% at 6 meses
20% de 6 meses a 1 ano
17,5% de 1 ano a 2 anos
15% superior a 2 anos

Lembrando que a cobrana de IR (Imposto de Renda) incide apenas

sobre os rendimentos obtidos, e no no valor total aplicado.

35
Retorno Anual dos Indicadores

Retorno
Retorno Retorno Retorno Retorno
em 1 ano
Data anual anual em 1 ano anual
ajustado pela inflao
CDI (%) LFT (%) IPCA (%) Poupana (%)
Poupana (%)

1999 25.13 25.59 8.94 12.76 3.50

2000 17.32 17.43 5.97 8.32 2.21
2001 17.29 17.32 7.67 8.63 0.89
2002 19.11 19.17 12.53 9.27 -2.90
2003 23.25 23.35 9.30 11.21 1.75
2004 16.17 16.25 7.60 8.10 0.46
2005 19.00 19.05 5.69 9.21 3.33
2006 15.03 15.08 3.14 8.40 5.10
2007 11.82 11.88 4.46 7.77 3.17
2008 12.38 12.48 5.91 7.90 1.89
2009 9.88 9.93 4.31 7.05 2.63
2010 9.75 9.78 5.91 6.90 0.94
2011 11.60 11.62 6.50 7.50 0.94
2012 8.40 8.49 5.84 6.47 0.60
2013 8.06 8.22 5.91 6.37 0.43
2014 10.81 10.90 6.41 7.16 0.71
2015 13.24 13.27 10.67 8.15 -2.28
2016 14.00 14.02 6.29 8.30 1.90
*Fonte: Economtica

Retorno
Retorno
acumulado
Acumulado
Indicador ajustado por
no perodo
inflao 2000-
2000-2016
2016

CDI 810.20 202.75

IPCA 200.65 0.00
Poupana 272.15 23.78
Selic 819.36 205.80
*Fonte: Economtica

36
Consideraes Finais

Voc est chegando ao fim do Guia sobre Investimentos em Renda

Fixa, que ensina como funcionam as melhores aplicaes em renda fixa do
Brasil. Se voc ainda est em dvida sobre qual investimento o mais
adequado para voc ou sobre como dividir o dinheiro entre vrias
aplicaes de forma a construir uma carteira segura e balanceada, tenho
um convite especial.

Eu desenvolvi um curso online em que explico como montar uma

carteira de investimentos em renda fixa que vai ser bem mais rentvel que
as aplicaes financeiras mais populares do Brasil. Se voc ainda investe
nas aplicaes ruins disponveis no seu banco, como caderneta de
poupana ou VGBL de grande banco, no tenho dvidas que voc vai se
surpreender com a quantidade de oportunidades existentes para
aumentar a rentabilidade de seus investimentos.

Vamos descobrir juntos como ganhar mais dinheiro no Tesouro

Direto, em CDB ou LCA de bancos mdios, nos bons fundos de renda fixa,
nos melhores produtos de previdncia para voc se aposentar com
dinheiro e com muitos outros produtos financeiros.

O curso Aprenda a Investir em Renda Fixa, que est disponvel no

endereo http://inf.money/SkcE44e3g, vai lhe mostrar como fazer o seu
dinheiro trabalhar para voc. Espero voc l no curso!

Um grande abrao

Roberto Indech

37
37