28 septembre 2004

Dossier : Gestion dentreprise (2) Page 1/2

Matriser la trsorerie en PME

Une dmarche prvisionnelle est indispensable pour
anticiper et maintenir la confiance des banquiers

Une mission essentielle pour la Les cinq causes de dgradation

survie de lentreprise de la trsorerie
Henry DORBES
Directeur associ Toute entreprise doit disposer en a) la crise de croissance : une forte
Acting-finances augmentation des ventes provoque
permanence des ressources suffisantes
Financier (DESS Finances), pour remplir ses engagements une augmentation proportionnelle
CPA et membre de la DFCG, financiers (salaires, fournisseurs, du BFR. Les lignes de crdit CT
Henry DORBES a pass prs de charges sociales et fiscales). ntant pas toujours facilement
15 ans comme Directeur
Administratif et Financier, puis
A dfaut, elle serait dclare en ajustables (dans les dlais et dans
Secrtaire Gnral au sein de cessation de paiement et serait les proportions ncessaires) les
filiales de Groupes ventuellement liquide. Cest ce qui ressources deviennent insuffisantes
internationaux (US et Sudois) pour financer lexploitation
arrive trop souvent aux jeunes
et de PME familiales dans la
distribution et les services. socits, faute de prvisions ralistes ! solutions : augmenter les
La trsorerie est donc un domaine trs capitaux permanents ou anticiper le
De 1999 2003, il a pilot sensible quil faut grer de faon financement CT avec les banquiers.
lintroduction en bourse,
au nouveau march, dun
quotidienne avec quelques outils et b) la mauvaise gestion du BFR :
groupe dingnierie et surtout une vritable stratgie. Mais si lentreprise laisse se dgrader le
accompagn sa trs forte la problmatique semble basique : dlai de paiement des clients ou
croissance tant organique accrot inutilement le niveau de ses
rcuprer largent qui est dehors ,
quexterne. Il a notamment
gr une quinzaine la combinaison des contraintes rend les stocks. Dans ce cas, le BFR
dacquisitions et de fusions. choses plus complexes. A la matrise augmente plus vite que les ventes
des chances sociales et fiscales solutions : prendre conscience
Spcialiste des outils
de contrle de gestion,
sajoute, entre autres, la planification que des procdures doivent tre
de la matrise des cots, des paiements fournisseurs (dont les mises en place et sensibiliser tous
du pilotage de la croissance dlais doivent tre compatibles avec la les acteurs concerns + financer le
et de son financement, poste client ou les stocks.
capacit recouvrer les crances
il dveloppe, depuis 2003, une
activit de Direction financire clients), le climat de confiance c) un mauvais choix de
temps partag . instaurer avec les banquiers, les financement : le FR devient
prvisions de lactivit de lentreprise insuffisant car lentreprise
Acting-finances, regroupe
aujourdhui plusieurs profils de
et la disponibilit de fonds propres autofinance trop dinvestissements
directeurs financiers de suffisants. Grer sa trsorerie, cest par rapport sa rentabilit
transition ou temps partag, tre en permanence en prise directe solutions : recourir une
qui peuvent intervenir, de faon augmentation de capital ou un
avec les flux rels et prvisionnels,
trs souple (quelques jours par
mois), trs oprationnelle entrants et sortants, et avec ses emprunt LMT.
(dans lentreprise, pour faire) banques, pour pouvoir effectuer d) la perte de rentabilit :
et en facturant des honoraires rapidement les ajustements laccumulation de pertes diminue les
(il ne sagit pas de multi
salariat).
ncessaires. Cest avant tout anticiper ! capitaux propres et par consquent,
le FR se dgrade
Cette forme dexternalisation de Lquation fondamentale solution : dans tous les cas, il
la direction financire sadresse faut reconstituer les fonds propres
plusieurs types dentreprises :
- les start-up qui cherchent La trsorerie rsulte de la diffrence par une augmentation de capital.
financer et piloter leur entre le fonds de roulement (FR) et le e) la baisse dactivit : face une
croissance baisse conjoncturelle du chiffre
- les filiales de groupes qui besoin en fonds de roulement (BFR)
souhaitent fiabiliser leur selon lquation : T = FR BFR daffaires, si la production nest pas
reporting et amliorer leur Le FR correspond lexcdent des ralentie simultanment et les
rentabilit
capitaux permanents (capitaux propres charges fixes amputes
- les PME/PMI qui doivent drastiquement, le BFR augmente
conduire un projet spcial et emprunts LMT) sur les
(fusion/acquisition, croissance, immobilisations. Le BFR reprsente le solutions : surveiller
transmission, ERP,) ou qui
montant des capitaux ncessaires pour rgulirement le tableau de bord de
rencontrent des difficults.
financer le cycle dexploitation (actifs gestion et privilgier les charges
circulants dettes CT). La trsorerie variables chaque fois que cest
est ainsi la rsultante de tous les flux possible.
financiers traversant lentreprise et des
40, rue du Plateau modes de financement retenus. Toute Les trois objectifs dune bonne
78210 Saint Cyr lEcole variation du FR ou du BFR aura donc gestion de trsorerie
01 34 60 42 47 des rpercussions immdiates sur la
06 74 78 47 99 trsorerie. Cest ce que le financier
hdorbes@acting-finances.com a) Assurer la liquidit de lentreprise
www.acting-finances.com
analyse au travers du tableau de flux.
Le terme de liquidit dsigne Comment btir des prvisions
ici laptitude de lentreprise
faire face ses chances. Le
de trsorerie
dirigeant doit imprativement
Deux types de tableau de bord de
disposer doutils prvisionnels
trsorerie doivent tre envisags :
afin de mesurer le besoin de
a) Le budget de trsorerie : Il
financement de lentreprise sur
prvoit lvolution de la trsorerie
lanne venir et ngocier dans
de lanne suivante, mois par
de bonnes conditions, les lignes
mois. Il est construit en fin
de crdit CT correspondantes
dexercice comptable partir des
De mme, il doit prvoir un
autres budgets dj raliss. Le
financement adapt pour les
dirigeant doit dabord valider les
investissements sans puiser
budgets amonts (achats, ventes,
exagrment dans la trsorerie.
ressources humaines) et les
(Une rgle dor : le long terme
pondrer sils sont trop ambitieux.
doit tre financ par du long
Ensuite, il procde deux
terme) Enfin, il doit suivre
retraitements : passer les flux de
lvolution de son activit et du
date comptable en date de flux et
BFR, mois par mois, afin de
calculer le dcaissement mensuel
dtecter lavance une
de TVA. Pour cela, il applique aux
dgradation ventuelle et dy
ventes les dlais de paiement
remdier en dclanchant un plan
moyens constats dans le pass et
dactions correctives.
dfinit des rgles pour les
b) Rduire le cot des services diffrentes charges
bancaires : 4 cots principaux
peuvent tre rduits tant par une b) Le plan de trsorerie glissant :
bonne ngociation que par des linverse du budget qui constitue
prvisions fines : une prvision fige un moment
Les intrts dbiteurs : agios donn, le plan glissant, issu du
que la banque facture sur les budget, est actualis
soldes dbiteurs; permanence. Le financier en fait
Les jours de valeur : date progresser lhorizon au fur et
laquelle un mouvement prend mesure du droulement
effet sur le compte ; lanne. Il peut tre mensuel ou
La commission sur plus hebdomadaire et les prvisions des
fort dcouvert : calcule en 12 semaines venir ctoient le
appliquant un taux au plus ralis des 9 mois couls.
important solde dbiteur de Il permet, de positionner les
chaque mois; dcaissements en face des
Les commissions sur encaissements et de justifier des
opration : cest le cot de demandes de crdits CT
chaque type dopration; (Escompte, Dailly, dcouvert,).
La commission de A chaque intervalle de temps, le
mouvement : cest le financier compare les flux raliss
prlvement sur tous les avec les prvisions, calcule les
mouvements dbiteurs : chques carts ce qui le conduit actualiser
virements, prlvements les prvisions.
c) Construire un partenariat Informatiser la gestion de
bancaire quilibr : Construire
une relation quilibre consiste trsorerie
dune part ne pas trop
dpendre de son banquier et A cot de la solution internet, qui
dautre part ne pas lui faire offre aujourdhui une bonne
courir des risques quil ignore alternative, de nombreux logiciels
mais pressent. Pour instaurer un sont disponibles sur le march et
climat de confiance durable, le restent abordables et simples
dirigeant doit donc avoir au dutilisation. Loffre se dcompose
moins deux interlocuteurs en deux outils distincts qui peuvent
bancaires quil peut mettre en tre acquis sparment :
concurrence, dans certains cas, a) Le logiciel de communication
ou qui peuvent intervenir bancaire :
ensemble dans dautres. Par la tltransmission permet de
ailleurs, pour rassurer, le rapatrier automatiquement, tous
meilleur outil du dirigeant reste les matins par ex., le dtail des
de montrer, quil matrise la flux bancaires de la veille. Cet outil
situation, quil anticipe les permet denvoyer des virements,
besoins et prvoit des solutions des effets de commerce, des bons
crdibles. Il ne faut jamais tre payer, des transferts(norme
surpris ou surprendre ! Etebac 3 ou 5) et permet de
rcuprer les relevs de comptes
(en date dopration et en date
de valeur), les domicilis de LCR-
BOR, les avis dimpays
Les avantages sont multiples :
Des gains de productivit
grce lautomatisation des
procdures et un accs rapide
linformation ;
Des gains financiers grce
la rduction des frais bancaires
et la diminution des dlais de
remise en banque ;
Une plus grande scurit et
fiabilit grce la
dmatrialisation, un mot de
passe personnel et la rduction
des risques derreurs de saisie.
b) Le logiciel de gestion de
trsorerie : Il permet, grce un
tableau de bord et des outils
de simulation, de prendre des
dcisions dquilibrage, de
placement, dutilisation dune
autorisation de dcouvert ou de
ngociation dun crdit CT. Dans
beaucoup de cas, surtout en
PME, un dveloppement sur
tableur excel pourra suffire
Sur une base hebdomadaire, les
prvisions ne ncessitent pas de
en
tenir compte des dates de
valeur. Si lon souhaite aller plus
loin et notamment contrler ses
de
conditions de banque, piloter en
dates de valeur, suivre la
rpartition entre les
tablissements ou envisager un
cash pooling, un logiciel du
march simposera.
Quelques pistes pour
amliorer la trsorerie
Grer sa trsorerie, mme
sans outil spcifique, demande
un travail quotidien qui peut tre
dlgu un comptable avec de
bonnes procdures ;
Pour bien sentir ses cots
le dirigeant (financier ou non) doit
sastreindre contrler tous les
paiements ;
Il est impratif de surveiller la
variation du BFR tous les mois et
de suivre lvolution des stocks
et des comptes clients ;
Il est ncessaire de bien
connatre les outils de
financement CT sa
disposition (Dailly, affacturage,);
Ne pas hsiter
communiquer rgulirement
avec ses banquiers, mme pour
de mauvaises anticipations ;
Faire et refaire des prvisions
ralistes
Cet article est un travail de synthse
ralis par lquipe dActing-finances
Certaines subventions (ex : FRAC )
permettent nos experts de mettre en
place une gestion de trsorerie
moindre cot dans les PME...