DEFINCIONES DE ANLISIS FINANCIERO

Para Weston el anlisis financiero es una ciencia y un arte, el valor de este radica en que
pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los aspectos fuertes y dbiles
del desempeo de una compaa.

Segn Gitman El anlisis financieros normalmente se refiere al clculo de razones para

evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado de la empresa, el anlisis de razones
es la forma ms usual de anlisis financiero. Ofrece las medidas relativas al funcionamiento de
la empresa.

Segn Charles Les Vente El anlisis financieros manifiesta: la solvencia del negocio, su
seguridad, las medidas a tomar para el futuro

Segn Kother El anlisis econmico financiero es el estudio analtico de los balances

generales, Estado de Prdidas y Ganancias y de otra ndole, de una empresa comercial, entre
ellos mismos o en comparacin con los de otras empresas, considerado til para ayudar a la
gerencia o como base para medir los riesgos de crdito e inversin, se prepara frecuentemente
empleando razones (o relaciones) aceptadas, financieras y de las operaciones, que muestran
ostensiblemente la situacin y las tendencias

Segn Barandiarn El anlisis financiero consiste en la presentacin de informes que

ayudarn a los directores de su negocio al igual que al resto de los inversionistas y acreedores
a tomar decisiones, as como a otros grupos interesados en la situacin financiera y en los
resultados de la operacin de su negocio

IMPORTANCIA DEL ANLISIS FINANCIERO

El anlisis econmico financiero permite desarrollar un diagnstico sobre la situacin
y perspectivas interna de la entidad, lo que evidencia que los directivos adopten
decisiones oportunas en puntos dbiles que han afectado la eficiencia y continen
afectando en un futuro, al mismo tiempo continuar fortaleciendo los puntos decisivos
para de esta forma alcanzar exitosamente los objetivos propuestos.

Para la toma de decisiones el anlisis econmico financiero es de gran utilidad desde

una perspectiva interna pues da la oportunidad a todas aquellas personas interesadas
en conocer la situacin y evolucin previsible de la empresa. (Dominguez, 2004)

El profesor de la Universidad Autnoma de Ciudad Mxico, Lic. Juan Antonio Martnez

en el Diplomado de Finanzas expres:
El anlisis financiero es una herramienta o tcnica que aplica el administrador
financiero para la evaluacin histrica de un organismo social, pblico o privado. El
mtodo de anlisis como la tcnica aplicable a la interpretacin, muestra el orden que
sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numricos que integran el
contenido de los estados financieros.
A travs del anlisis econmico financiero se puede hacer el diagnstico de la empresa,
que es la consecuencia del anlisis de todos los datos relevantes de la misma e informar
de sus puntos dbiles y fuertes. Para que el diagnstico sea til se han de dar las
siguientes circunstancias:
- Debe basarse en el anlisis de todos los datos relevantes.
- Debe hacerse a tiempo.
- Ha de ser correcto.
- Debe ir inmediatamente acompaado de medidas correctivas adecuadas para
solucionar los puntos dbiles y aprovechar los puntos fuertes.
Este diagnstico da a da de la empresa es una herramienta clave para la gestin
correcta. ste ayuda a conseguir los que podran considerarse los objetivos de la mayor
parte de las empresas:

- Sobrevivir: Seguir funcionando a lo largo de los aos, atendiendo a todos los

compromisos adquiridos.
- Ser rentable: Generar los beneficios para retribuir adecuadamente a los
accionistas y para financiar adecuadamente las inversiones precisas.
- Crecer: Aumentar las ventas, las cuotas de mercado, los beneficios y el valor de
la empresa. (Padilla, 2009)

LIMITACIONES DEL ANLISIS FINANCIERO

Las restricciones al crdito es alta dada la prevencin de las entidades financieras por la mala
colocacin de crdito y la alta morosidad que se presento con motivo de la recesin econmica,
pero sobre todo por los crditos colocados sin las debidas garantas y a personas con altos
ndices de endeudamiento o a empresas que basaban mas sus utilidades en grandes ventas,
pero en negocios con utilizacin poco intensiva en activos fijos que prcticamente
desaparecieron con todo y la plata prestada.

Dada la experiencia, las entidades de crdito volvieron a imponer grandes restricciones al

crdito y fortalecieron sus reas de anlisis financiero, con el fin de revisar muy profundamente
los estados financieros de los solicitantes y el habito de pago, de tal manera que aseguren la
adecuada colocacin del dinero.

Pero la alta disponibilidad de recursos se esta constituyendo en un cuello de botella cuando de

pasar una solicitud por el departamento de anlisis de crdito se trata.

Y es que con el rigor exigido, los analistas miran y encuentran que la mayora de los solicitantes
han tenido prdidas continuas en los ltimos aos, que el habito de pago se ha desmejorado y
que seguramente ya el promedio de mora en el pago de la cuota es mayor de 30 das y que
incluso el flujo de pagos no da para pagar la cuota del crdito requerido.

Finalmente, all se empantanan la mayora de las solicitudes, si no es porque los codeudores

estn reportados o las garantas reales no son suficientes o no son del gusto del analista para
recomendar el crdito.Alguien dira al interior de la entidad financiera: menos mal que existen
los Comits de Crdito, porque si fuera por los analistas nadie tendra la oportunidad de obtener
un crdito .

Y ms de un gerente de oficina viene con la idea preconcebida que los analistas de crdito vienen
predispuestos a torpedear o dicho en otras palabras, a poner todas las barreras posibles para
que un buen negocio se empantane y el cliente que deseaba ganar para la entidad se pierda.

Y es que ante estas circunstancias muchas entidades han establecido lo que se conoce como los
Comits de Crdito y despersonalizado las atribuciones de aprobacin de los gerentes de oficina,
donde se renen el analista, el gerente financiero, el jefe de cartera y hasta el gato, lo cual
tambin entorpece la eficiencia en la colocacin de dinero.

Y aqu vale la pena preguntase: tal vez faltan mas analistas de proyectos y no mas anlisis de
crdito? As tal vez no se olvide el potencial de las empresas, porque si la persona a duras penas
ha venido pagando la cuota a pesar de alguna reestructuracin o si la empresa existe a pesar de
la crisis es porque es buena y vale la pena prestarle.

El anlisis financiero se basa en las cifras histricas de una empresa y en la compresin de los
mismos en ratios o ndices financieros para explicar las debilidades de la empresa, pero de por
s esos mismos ndices, tal como estn siendo utilizados por los analistas bancarios, generan
limitaciones de condiciones coyunturales y no toman en cuenta los resultados que se pueden
dar de una reestructuracin de los deudores hacia el futuro.

Los analistas parten del hecho de que los ndices financieros proporcionan respuestas, pero
olvidan a veces que las polticas tomadas sobre esos ndices son las que generan Planes de
Ajustes que aseguran que un negocio se vuelva viable, si existe un mercado asegurado para la
compaa.

Los ratios como los utilizan los analistas financieros estn concebidos para ser analizados en una
coyuntura de crecimiento, pero cuando se presenta una contraccin econmica se olvidan que
los ndices pueden afectarse, pero con un conveniente apalancamiento un negocio o proyecto
puede dispararse y generar una dinmica que genera posteriormente indicadores mejores que
antes de la recesin, porque se han eliminado los factores que afectaban la generacin interna
de recursos.
El anlisis de crdito debe dejar de basarse en la anlisis histrico o vertical de los Estados
financieros que no son mas que herramientas que toman una foto del pasado.

Debe dejar de fundamentarse en las garantas reales que en cualquier momento pueden
constituirse en un activo improductivo, sino que debe ser ms amplio en el sentido que tiene
que acercarse al solicitante, conocer su actividad econmica, la incidencia del apalancamiento
en la reactivacin del negocio y asesorar y apoyar de tal manera que con una adecuada
estructura que recomiende haga ver las debilidades y oportunidades para colocar bien y
asegurar la recuperacin del cliente y del dinero en el tiempo.

Se debe recordar que entre las tres principales funciones del sector financiero como son la de
captacin y concentracin, de transformacin de plazos y la de transformacin de riesgos, esta
ltima corresponde a la idea de desarrollar los mecanismos y posibilidades para seguir
encauzando el crdito an en las situaciones de crisis.

Lo que menos deben hacer las entidades es entrabar el crdito, porque as como elevar
exageradamente las tasas, ello mismo se constituye en un bumern que puede de nuevo poner
en peligro la situacin del sistema financiero. (El tiempo, 2001)

El mercado financiero.

Captacin y Concentracin: se refiere al fomento de las diferentes formas de ahorro personal e

institucional, buscando concentrar los recursos dispersos para encauzarlos hacia la
industrializacin, la urbanizacin y la satisfaccin de necesidades sociales.

Transformacin de Plazos: el mercado financiero soluciona as las diferencias entre las mayores
preferencias de liquidez del ahorrador y la necesidad del empresario, el sector pblico o el
inversionista de disponer de los recursos de un mayor tiempo de acuerdo al retorno de su
inversin.

Transformacin de Riesgos: el intermediario u organismo regulador del ahorro/inversin debe

diversificar la inversin o colocacin de recursos, minimizando as los riesgos inherentes a la
financiacin de nuevas tecnologas, proceso de produccin y la comercializacin de
innovaciones e inventos que son actividades azarosas. (Viscione, 2005)

MATERIA PRIMA PARA EL ANLISIS FINANCIERO

Cuando hablamos de herramientas nos referimos a la informacin que sirve de punto de partida
para el estudio, o sea la materia prima del anlisis financiero.

- Estados financieros bsicos suministrados por la empresa.

- Informacin contable y financiera complementaria.
- Informacin sobre mercado, produccin y organizacin.
- Elementos de la administracin financiera.
- Informacin sectorial y macroeconoma o de visin global de la economa. (Soto, 2011)

MTODO DE ANLISIS FINANCIEROS (VERTICAL, HORIZONTAL, CRUZADO E INDICADORES)

se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos
descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las
relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente. De
acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes
mtodos de evaluacin:

Mtodo De Anlisis Vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de

Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Mtodo De Anlisis Horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o

ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones
de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la
empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser
cambios significativos en la marcha. (Gaitn, 2006)
Bibliografa
C, K. (2008). Contabilidad la base para decisiones gerenciales. Mexico: Leotan.

Dominguez, P. R. (2004). manuel de analisi financiero. Madrid: edipor.

E, B. (2007). Contabilidad la base para decisiones gerenciales. Madrid: paperlobo.

El tiempo. (09 de 08 de 2001). LAS LIMITACIONES DEL ANLISIS FINANCIERO. Obtenido de el

tiempo: http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-655407

Gaitn, O. E. (2006). Anlisis financiero y de gestin. Mexico: paperx.

Gitman Lawrence, J. (2007). Fundamentos de Administracin Financiera. Vol I y II. . Mexico:

mismax.

Padilla, V. M. (2009). Anlisis Financiero:. Mexico: bilbika.

Vente, C. L. (2002). analisis fiananciero . Madrid: ecopaper.

Viscione, J. A. (2005). Anlisis financiero: principios y mtodos. Espaa: Micos.

Weston, F. (2003). Fundamentos de Administracin Financiera, 10ma Edicin. Madrid: MES.