ramo les fije, debern constituir una garanta para salvaguardar el cumplimiento de

PRINCIPALES ASPECTOS RELACIONADOS CON LOS sus obligaciones como intermediarios de valores. Esta ser de un monto inicial de
CORREDORES DE BOLSA EN LA LEY DEL MERCADO 4.000 unidades de fomento, la cual podr constituirse en dinero efectivo, boleta
DE VALORES. 1
bancaria, pliza de seguros o prenda sobre acciones de sociedades annimas
abiertas u otros valores de oferta pblica, no obstante la Superintendencia de
La ley sobre mercado de valores y fondos de inversin establece que los
valores podr exigir mayores garantas en razn de las causas que establece la
intermediarios de valores son aquellas personas, naturales o jurdicas, que se
ley.
dedican a las operaciones de corretaje de valores. Tambin podrn dedicarse a la
compra o venta de valores por cuenta propia con nimo de transferir derechos
Asimismo, los Corredores de Bolsa y Agentes estn obligados a proporcionar a la
sobre los mismos.
Superintendencia del ramo toda informacin que sta solicite.

La citada ley denomina a aquellos intermediarios que actan como miembros de

Los intermediarios de valores son responsables de la identidad y capacidad legal
una Bolsa, corredores de Bolsa y aquellos que operan fuera de ella, agentes de
de las personas que contrataren por su intermedio, y de toda otra autenticidad que
valores.
afecte a los valores, sus titulares y endosos.

Ninguna persona que no se haya inscrito en los registros de la Superintendencia

de Valores y Seguros podr actuar bajo ninguna calidad de intermediario, se
LOS CORREDORES DE BOLSA
exceptan de esta norma los bancos y sociedades financieras que para efectuar
las funciones de intermediacin son autorizados de acuerdo a las facultades que
les confiere la Ley General de Bancos. 1. DEFINICION Y FUNCIONES

El Corredor o Empresa de Corredores son aquellos que efectan una labor de

Dentro de los requisitos que la ley establece para ser inscrito en el Registro de
Corredores de Bolsa y Agentes de Valores, el ms importante es el de mantener
permanentemente un patrimonio mnimo de 6.000 unidades de fomento para
desempear la funcin de corredor de bolsa o agente de valores. No obstante lo
anterior, para efectuar operaciones por cuenta propia se deber mantener un
patrimonio mnimo de 14.000 unidades de fomento.
intermediacin entre compradores y vendedores de ttulos burstiles. Esta labor
incluye asesora respecto al comportamiento del mercado burstil y la
materializacin de la compra o venta de valores. Por esta cobran una comisin la
que es variable dependiendo del ttulo que se trate.
Las actividades ms importantes desarrolladas por los corredores son:

Adems de cumplir y mantener los mrgenes de endeudamiento, de colocaciones a) Cumplimiento de las rdenes, sean de compra o venta, de los clientes que
y otras condiciones de liquidez y solvencia patrimonial que la Superintendencia del han encargado esta funcin. Para ello, el cliente debe especificar claramente
1
Nota tcnica preparada como lectura complementaria en el Curso del profesor Ral Daz

1 2
 que comprar o vender, indicando ciertas condiciones que debe cumplir,
entre las que se pueden mencionar:
fijacin de un precio de transaccin, que puede ser un precio de mercado, o
bien fijar lmites de precio mximo para el caso de compra o mnimo para el
caso de venta.
determinacin de las formas de pago, que pueden ser :
- pagaderas hoy (PH), cuando se liquida el mismo da de efectuada la
transaccin.
- pagaderas maana (PM), cuando se liquida al da siguiente hbil
burstil al de materializacin de la operacin.
d) Realizar labores de custodia. Esta labor comprende el mantenimiento de
los ttulos en buenas condiciones de seguridad, salvaguardando los
valores adquiridos por los clientes.
e) Desarrollar labores de informacin del mercado burstil y su entorno. Los
corredores son los que ms pueden influir en el desarrollo de mercado
eficientes, ya que a travs del conocimiento directo del mercado burstil
pueden orientar al inversionista respecto de las tendencias del mercado, si
es que estas se pueden detectar. Mientras ms tecnificada la labor del
corredor, mejor puede colaborar con el mercado. En este sentido no
bastan noticias puntuales de alguna empresa, sino que deben ser capaces
de interpretar, analizar y diagnosticar no solo las variables del sistema
econmico sino que su relacin con las variables sociopolticas que
afectan al mercado burstil.

- contado normal (CN), cuando se liquida a los dos das hbiles

burstiles siguientes al de materializacin de la transaccin.

- operacin a plazo (OP), cuando la liquidacin es entre tres das

hbiles burstiles y 180 das corridos.

b) Liquidacin de las operaciones. Este proceso implica la entrega fsica de

los instrumentos al comprador de parte del vendedor, previo pago de la
operacin. Se realiza una vez finalizada la actividad burstil o de la
denominada rueda.

c) Promover el lanzamiento de nuevos ttulos al mercado. Esto se establece

a travs de convenio con los emisores y consiste en dar a conocer al
pblico las caractersticas tanto econmicas y legales de cada ttulo.

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