Estados Financieros Saint Gobain

Saint Gobain Colombia S.A.
S
Estados Financieros separados al 31 de Diciembre 2016 (con cifras comparativas al 31 de Diciembre 2015)
(Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, salvo que se indique otra cosa)
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Notas a los estados financieros separados
1. Entidad que reporta
Saint-Gobain Colombia S.A.S. (en adelante la Compaa). Inicialmente Pam Colombia S.A., fue establecida de acuerdo
con las leyes colombianas el 20 de febrero de 1998 y tiene por objeto social la produccin de arrabio y la fabricacin,
venta y exportacin de toda clase de tubera centrfuga en hierro dctil, hierro gris, acero, bronce, cobre, aluminio y
aleaciones.
Su domicilio principal se encuentra en el municipio de Cota en el KM 3.5 Terminal terrestre de carga Bodega 9. El
trmino de duracin de la Compaa es indefinido.
En proceso de Fusin la compaa Pam Colombia S.A. adsorbi a la compaa Gobain Abrasivos Colombia Ltda, acto
que se protocoliz bajo la escritura 1513 de diciembre 30 de 2014. Y a partir del cual cambia su razn social a Saint-
Gobain Colombia S.A.S.
La Compaa tiene como accionista mayoritario a Saint-Gobain Abrasifs S.A. con domicilio en Francia, quien tiene un
porcentaje de participacin del 97%. Los otros accionistas estn descritos en la Nota 16.
Los estados financieros de la Compaa, preparados de conformidad con las Normas de Contabilidad e Informacin
Financiera Aceptadas en Colombia, (NCIF) fueron autorizados para su emisin por el representante legal y gerente
financiero de la Compaa el 31 de marzo de 2017. Una vez emitidos y aprobados dichos estados financieros pudieran
ser modificados por la Asamblea de Accionistas.
2. Bases de preparacin de los estados financieros
a) Marco tcnico normativo
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Informacin Financiera
aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el Decreto nico Reglamentario
2420 de 2015 modificado por el Decreto 2496 de 2015 y por decreto 2131 de 2016. Las NCIF se basan en las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board IASB, por sus siglas en ingls); las normas
de base corresponden a las traducidas oficialmente al espaol y emitidas por el IASB al 31 de diciembre de 2013.
Adicionalmente, la Compaa aplica los siguientes lineamientos de acuerdo con leyes y otras normas vigentes en
Colombia:
Libro 2 del Decreto 2420 de 2015, segn modificaciones incluidas en el Decreto 2496 de 2015:
Artculo 11 Vigencias (Modificacin al artculo 2.1.2 de la parte 1 del libro 2)
Establece la aplicacin del artculo 35 de la Ley 222, las participaciones en subsidiarias deben reconocerse en los
estados financieros separados de acuerdo con el mtodo de participacin, tal como se describe en la NIC 28, en lugar
de la aplicacin de la NIC 27.
Estos estados financieros separados fueron preparados para cumplir con las disposiciones legales a que est sujeta la
Compaa como entidad legal independiente, algunos principios contables pueden diferir con relacin a los aplicados en
los estados financieros consolidados y, adicionalmente, no incluyen los ajustes ni eliminaciones necesarios para la
presentacin de la situacin financiera consolidada y los resultados integrales consolidados de la Compaa y, sus
subordinadas.
Por consiguiente, los estados financieros separados deben leerse conjuntamente con los estados financieros
consolidados de Saint Gobain Colombia S.A.S y sus subordinadas.
Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los estados financieros separados.
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b) Bases de medicin
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histrico.
En general el costo histrico est basado en el valor razonable de las transacciones. El valor razonable es el precio que
sera recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes
del mercado en la fecha de la medicin.
c) Moneda funcional y de presentacin
Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compaa se valoran utilizando la moneda del entorno
econmico principal en que la entidad opera (moneda funcional). Los estados financieros separados se presentan en el
peso colombiano, que es la moneda funcional y de presentacin de la Compaa.
Toda la informacin es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad ms cercana.
d) Uso de estimaciones y juicios.
La preparacin de los estados financieros separados de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Informacin
Financiera aceptadas en Colombia requiere que la administracin realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan
la aplicacin de las polticas contables y los montos de activos, pasivos y pasivos contingentes en la fecha del balance,
as como los ingresos y gastos del ao. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son
reconocidas en el perodo en que la estimacin es revisada y en cualquier perodo futuro afectado.
La informacin sobre juicios crticos en la aplicacin de polticas contables que tienen el efecto ms importante en los
estados financieros, se describe en las siguientes notas:
Nota 9 Actualizacin permanente del deterioro de inventarios
Nota 12 Revisin de la clasificacin de las vidas tiles en los activos fijos
3. Polticas contables significativas
Las polticas contables establecidas a continuacin han sido aplicadas consistentemente en la preparacin de los
estados financieros separados, de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Informacin Financiera aceptadas en
Colombia (NCIF), a menos que se indique lo contrario.
3.1 Transacciones en moneda extranjera
3.1.1 Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las
fechas de las transacciones o de las valoraciones, en el caso de partidas que se han vuelto a valorar. Las prdidas y
ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin a los tipos de
cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de
resultados, excepto si se difieren en el otro resultado integral como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las
coberturas de inversiones netas cualificadas.
Las prdidas y ganancias por diferencias de cambio relativas a prstamos y efectivo y equivalentes al efectivo se presentan
en la cuenta de prdidas y ganancias en la lnea de diferencia en cambio.
3.1.2 Tipos de Cambio moneda extranjera
Las tasas de cambio utilizados para la preparacin de los estados financieros son las siguientes:
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Saint Gobain Colombia S.A.S
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2016 2015
Moneda Cierre Promedio Cierre Promedio
Dlar estadounidense USD 3.000,71 3.050,98 3.149,47 2.743,39
Euro EUR 3.165,00 3.166,63 3.421,27 3.358,32
3.4 Instrumentos financieros
3.4.1 Activos financieros
La Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras de medicin: los que se miden al valor razonable
y los que se miden al costo amortizado
(a) Activos financieros al costo amortizado
Un instrumentos de deuda se clasifica como medido al "costo amortizado" slo si los siguientes criterios se cumplen: 1) el
objetivo del modelo de negocio de la Compaa es mantener el activo para obtener los flujos de efectivo contractuales, y 2)
los trminos contractuales dan lugar en fechas especificadas a recibir flujos de efectivo que son nicamente pagos del
principal e intereses sobre el capital pendiente de pago.
La naturaleza de los derivados implcitos en una inversin de deuda se considera para determinar si los flujos de efectivo de
la inversin son nicamente pagos de capital e intereses sobre el capital pendiente de pago, y en ese caso no se
contabilizan por separado.
(b) Activos financieros al valor razonable
Si cualquiera de los dos criterios indicados para los activos financieros al costo amortizado no se cumplen, el instrumento de
deuda se clasifica como medido al "valor razonable con cambios en resultados".
(c) Prstamos y cuentas por cobrar.
Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no tienen cotizacin burstil. Se incluyen en
activos corrientes.
Los instrumentos registrados en la categora prstamos y cuentas por cobrar se contabilizan inicialmente a su valor
razonable, y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo, menos la
provisin por prdidas por deterioro de valor. El inters implcito se desagrega y se reconoce como ingreso financiero a
medida que se vayan devengando intereses.
Adicionalmente se realizan estimaciones sobre aquellas partidas pendientes de cuentas de cobro dudoso, y se
reconocen cuando hay indicio objetivo de su existencia. Las prdidas por deterioro relativas a crditos dudosos se
registran en resultados dentro de Gastos de Administracin.
3.4.2 Efectivo
El Efectivo y sus equivalentes incluyen el efectivo disponible, depsitos de libre disponibilidad en bancos
Para que una inversin financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo, debe poder ser fcilmente convertible
en una cantidad determinada de efectivo y estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor.
En el estado de situacin financiera, los sobregiros se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.
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3.4.3 Reconocimiento y medicin
Compras y ventas convencionales de activos financieros se reconocen en la fecha de negociacin, que es la fecha en la
cual la Compaa se compromete a adquirir o vender el activo. Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos
a recibir flujos de efectivo han vencido o se han transferido y la Compaa ha traspasado sustancialmente todos los riesgos
y beneficios inherentes a la propiedad.
En el reconocimiento inicial, la Compaa valora los activos financieros a su valor razonable ms, en el caso de un activo
financiero que no se mide al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transaccin que son directamente
atribuibles a la adquisicin del activo financiero. Los costos de transaccin de activos financieros que se miden a su valor
razonable con cambios en resultados se contabilizan directamente en la cuenta de resultados.
Las ganancias o prdidas de un instrumento de deuda que se valora posteriormente a su valor razonable y no es parte de
una relacin de cobertura se reconocen en los resultados y se presentan en el estado de resultados dentro de "otros
egresos, neto" en el perodo en que se producen.
Las ganancias o prdidas de un instrumento de deuda que se valora posteriormente a su costo amortizado y no forma parte
de una relacin de cobertura se reconocen en los resultados del perodo cuando el activo financiero se da de baja o se
deteriora y a travs del proceso de amortizacin utilizando el mtodo de inters efectivo.
Posteriormente, la Compaa mide todos los instrumentos de patrimonio a valor razonable. Cuando la Gerencia haya
elegido presentar ganancias o prdidas de valor razonable no realizadas y realizadas y prdidas en instrumentos de
patrimonio en otros resultados integrales, no pueden ser recicladas las ganancias y prdidas de valor razonable a los
resultados del ejercicio. Los dividendos de los instrumentos de patrimonio son reconocidos en los resultados, siempre y
cuando representan un retorno de la inversin.
La Compaa debe reclasificar todos los instrumentos de deuda afectados cuando, y slo cuando su modelo de negocio
para la gestin de los activos financieros cambie.
3.4.4 Compensacin de instrumentos financieros
Activos y pasivos financieros se compensan y su monto neto se presenta en el estado de situacin financiera cuando existe
un derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos y la Gerencia tenga la intencin de liquidar la
cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.
3.4.5 Valores razonables
Algunas de las polticas y revelaciones contables de la Compaa requieren la medicin de los valores razonables, tanto
de los activos y pasivos financieros como de los no financieros.
La Compaa cuenta con un marco de control establecido en relacin con la medicin de los valores razonables. Esto
incluye un equipo de medicin que tiene la responsabilidad general por la supervisin de todas las mediciones
significativas del valor razonable, incluyendo los valores razonables de Nivel 3, y que reporta directamente al Gerente
financiero.
3.5. Capital Social
Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.
3.5.1 Acciones comunes
Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribuibles directamente a la
emisin de acciones comunes son reconocidos como una deduccin del patrimonio, netos de cualquier efecto fiscal.
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3.6 Cuentas por pagar
Las cuentas por pagar son obligaciones de pago por bienes o servicios que se han adquirido de los proveedores en el curso
ordinario de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes, si el pago debe ser efectuado en un
perodo de un ao o menos (o en el ciclo normal de explotacin de la empresa si es ms largo). Si el pago debe ser
efectuado en un perodo superior a un ao se presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden a su costo amortizado
usando el mtodo de inters efectivo.
3.7 Operaciones con instrumentos financieros derivados
Un derivado es un instrumento financiero u otro contrato cuyo valor cambia en el tiempo en respuesta a los cambios en una
variable denominada subyacente (tasa de cambio de la moneda extranjera; no requiere una inversin inicial neta o requiere
una inversin inferior a la que se requerira para otro tipo de contratos en los que se podra esperar una respuesta similar ante
cambios en las condiciones de mercado; y se liquida en una fecha futura.
En el desarrollo de sus operaciones, la Compaa transa en el sistema financiero instrumentos financieros con fines de
negociacin como contratos forward.
Todas las operaciones de derivados son registrados en el momento inicial por su valor razonable.
Los cambios posteriores en el valor razonable son ajustados con cargo o abono a resultados, segn el caso.
3.8 Deterioro de los activos financieros
La Compaa evala al final de cada ejercicio si existe evidencia objetiva sobre el deterioro del valor de un activo financiero
o grupo de activos financieros que no estn registrados a valor razonable. Un activo financiero o un grupo de activos
financieros est deteriorado y las prdidas por deterioro del valor han sido incurridas, si existe evidencia objetiva del
deterioro como resultado de uno o ms eventos que hayan ocurrido despus del reconocimiento inicial del activo (un
"evento de prdida") y que el evento de prdida (o eventos) tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados del
activo financiero o grupo de activos financieros que pueden calcularse de manera confiable.
3.9 Deterioro de los activos no financieros
Los activos depreciables se someten a pruebas de prdidas por deterioro siempre que algn suceso o cambio en las
circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable.
Se reconoce una prdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El
importe recuperable, es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los
dos. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para el que hay
flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).
El valor recuperable corresponde al precio de mercado o su valor en uso usando las proyecciones de los flujos de
efectivo descontados.
Los activos no corrientes, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de
balance por si se hubieran producido reversiones de la prdida.
Las prdidas por deterioro de valor pueden ser reversadas contablemente slo hasta el monto de las prdidas
reconocidas en periodos anteriores, de tal forma que el valor libro de estos activos no supere el valor que hubiese tenido
de no efectuarse dichos ajustes.
3.10 Inventarios
Los inventarios se valoran por el menor entre el costo y el valor neto de realizacin. Para efectos de Estados Financieros
bajo NCIF, el costo se determina por mtodo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y en curso incluye
los costos de diseo, las materias primas, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de produccin
relacionados (basados en una capacidad operativa normal), y no incluye costos por intereses. El valor neto realizable es el
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precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los gastos variables de venta aplicables. Los costos de
los inventarios incluyen las transferencias desde el patrimonio de las ganancias o prdidas en las coberturas de flujos de
efectivo por las compras de inventarios.
3.11 Propiedades, planta y equipo
Las propiedades, planta y equipo comprenden terrenos y edificios relacionados principalmente con fbrica, terminales o
plantas de abasto y oficinas; maquinaria; vehculos; muebles y enseres; y equipo de oficina (incluyendo equipos de
comunicacin y cmputo). Las propiedades, planta y equipo se expresan a su costo histrico menos la depreciacin. El
costo histrico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o montaje de los elementos. El
costo tambin incluye los costos de intereses de deudas generales y especficas directamente atribuibles a la adquisicin,
construccin o produccin de activos cualificados y puede incluir las transferencias desde el patrimonio de las ganancias /
prdidas en las coberturas de flujos de efectivo de las compras en moneda extranjera de las propiedades, planta y equipo.
Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, segn
corresponda, slo cuando es probable que beneficios econmicos futuros asociados con los elementos vayan a fluir a la
Compaa y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. Cuando corresponda se da de baja el importe en
libros de la parte sustituida. El resto de reparaciones y mantenimiento se cargan al estado de resultados durante el ejercicio
en que se incurren.
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de otros activos se calcula utilizando el mtodo de lnea recta durante sus
vidas tiles estimadas.
Edificaciones 20-60 aos

Maquinaria y equipos 5-30 aos
Vehculos 3-5 aos
Muebles y enseres 4-5 aos
Equipos de comunicacin y cmputo 3-5 aos
El importe en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor
que su importe recuperable estimado.
Las ganancias y prdidas por enajenaciones se determinan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se
reconocen dentro de "otros ingresos", neto en el estado de resultados.
3.12 Beneficios a empleados
3.12.1. Beneficios de corto plazo a empleados
Los beneficios de corto plazo se refieren a aquellos beneficios a empleados (diferentes a las indemnizaciones por rescisin de
contrato y la los beneficios de patrimonio por compensacin) pagaderos en su totalidad dentro de los doce meses a partir de la
terminacin del ao financiero durante el cual los empleados han prestado los servicios correspondientes.
Estos beneficios incluyen, por ejemplo:
los salarios y aportes a seguridad social,

vacaciones pagas y licencias por enfermedad (incapacidades),
beneficios no monetarios (hospedaje, carro de la compaa, etc.)
Los beneficios de corto plazo se reconocen como cargos en el periodo en que se prestan los servicios correspondientes. Los
pasivos que representan estos beneficios se miden sobre una base no descontada.
3.12.2 Beneficios por terminacin
Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados, como consecuencia de la decisin de la entidad de prescindir
su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilacin o cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a
cambio de esas prestaciones.
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3.13 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida como resultado de
hechos pasados, es probable que se requiera una salida de recursos para liquidar la obligacin y el importe se ha estimado
de forma fiable. No se reconocen provisiones para futuras prdidas operativas.
Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que una salida de efectivo sea requerida se determina
considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisin incluso si la probabilidad de la salida de un
flujo de efectivo con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones pueda ser pequea.
Las provisiones se valoran por el valor presente de los desembolsos que se espera sean necesarios para liquidar la
obligacin usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor del
dinero en el tiempo y de los riesgos especficos de la obligacin. El aumento en la provisin debido al paso del tiempo se
reconoce como un gasto financiero.
3.14 Impuestos
3.14.1 Impuesto a las ganancias
El gasto o ingreso por impuestos comprende el impuesto sobre la renta y complementarios y el impuesto sobre la renta
para la equidad (CREE) corriente y diferido.
Los impuestos corrientes y diferidos se reconocen como ingreso o gasto y se incluyen en el resultado, excepto cuando
se relacionan con partidas en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, caso en el cual, el impuesto
corriente o diferido tambin se reconoce en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, respectivamente.
3.14.2 Impuestos corrientes
El impuesto corriente es la cantidad a pagar o a recuperar por el impuesto de renta y complementarios e impuesto para
la equidad (CREE) corrientes, se calcula con base en las leyes tributarias promulgadas a la fecha del estado de situacin
financiera. La Gerencia evala peridicamente la posicin asumida en las declaraciones de impuestos, respecto de
situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin y, en caso necesario, constituye provisiones
sobre los montos que espera deber pagar a las autoridades tributarias.
Para determinar la provisin de impuesto de renta y complementarios e impuesto sobre la renta para la equidad CREE,
la Compaa hace su clculo a partir del mayor valor entre la utilidad gravable o la renta presuntiva (rentabilidad mnima
sobre el patrimonio lquido del ao anterior que la ley presume para establecer el impuesto sobre las ganancias).
La Compaa solo compensa los activos y pasivos por impuestos a las ganancias corrientes, si existe un derecho legal
frente a las autoridades fiscales y tiene la intencin de liquidar las deudas que resulten por su importe neto, o bien,
realizar los activos y liquidar las deudas simultneamente.
3.14.3 Impuestos diferidos
El impuesto diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo, determinado sobre las diferencias temporarias entre
las bases fiscales y el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros.
Los pasivos por impuesto diferido son los importes a pagar en el futuro en concepto de impuesto a las ganancias
relacionadas con las diferencias temporarias imponibles, mientras que los activos por impuesto diferido son los importes
a recuperar por concepto de impuesto a las ganancias debido a la existencia de diferencias temporarias deducibles,
bases imponibles negativas compensables o deducciones pendientes de aplicacin. Se entiende por diferencia
temporaria la existente entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal.
i. Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles
Los pasivos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos,
excepto que:
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Surjan del reconocimiento inicial de la plusvala o de un activo o pasivo en una transaccin que no es una
combinacin de negocios y la fecha de la transaccin no afecta el resultado contable ni la base imponible fiscal;
Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos sobre las
que la Compaa tenga la capacidad de controlar el momento de su reversin y no fuese probable que se produzca
su reversin en un futuro previsible.
ii. Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Los activos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que:
Resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensacin, excepto en aquellos
casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transaccin que no
es una combinacin de negocios y en fecha de la transaccin no afecta el resultado contable ni la base imponible
fiscal;
Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios

conjuntos en la medida en que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro previsible y se espere
generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias;
Los activos por impuestos diferidos que no cumplen con las condiciones anteriores no son reconocidos en el estado de
situacin financiera separado. La Compaa reconsidera al cierre del ejercicio, si se cumplen con las condiciones para
reconocer los activos por impuestos diferidos que previamente no haban sido reconocidos.
Las oportunidades de planificacin fiscal, solo se consideran en la evaluacin de la recuperacin de los activos por
impuestos diferidos, si la Compaa tiene la intencin de adoptarlas o es probable que las vaya a adoptar.
iii. Medicin
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden empleando las tasas fiscales que apliquen en los ejercicios en
los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa aprobada o que se encuentra a punto
de aprobarse, y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarn de la forma en que la Compaa
espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.
La Compaa revisa en la fecha de cierre del ejercicio, el importe en libros de los activos por impuestos diferidos, con el
objeto de reducir dicho valor, en la medida en que no es probable que vayan a existir suficientes bases imponibles
positivas futuras para compensarlos.
Los activos y pasivos no monetarios de la sociedad se miden en trminos de su moneda funcional. Si las prdidas o
ganancias fiscales se calculan en una moneda distinta, las variaciones por tasa de cambio dan lugar a diferencias
temporarias y al reconocimiento de un pasivo o de un activo por impuestos diferidos y el efecto resultante se cargar o
abonar a los resultados del perodo.
iv. Compensacin y clasificacin.
La Compaa solo compensa los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos, si existe un derecho legal
de compensacin frente a las autoridades fiscales y dichos activos y pasivos corresponden a la misma autoridad fiscal,
y al mismo sujeto pasivo, o bien, a diferentes sujetos pasivos que pretenden liquidar o realizar los activos y pasivos
fiscales corrientes por su importe neto o realizar los activos y liquidar los pasivos simultneamente, en cada uno de los
ejercicios futuros en los que se espera liquidar o recuperar importes significativos de activos o pasivos por impuestos
diferidos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el estado de situacin financiera separado como activos
o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realizacin o liquidacin.
3.14.4 Impuesto a la Riqueza
La Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 en su artculo primero crea a partir del 1 de enero de 2015 un impuesto
extraordinario denominado Impuesto a la Riqueza, el cual ser de carcter temporal por los aos gravables 2015, 2016
y 2017. El impuesto se causar anualmente el 1 de enero de cada ao.
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La Compaa registr el Impuesto a la Riqueza en los resultados del ejercicio, (dicha Ley establece que para efectos
contables en Colombia tal impuesto puede ser registrado con cargo a las reservas patrimoniales).
3.15 Ingresos
Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestacin recibida o por recibir, y representan importes a cobrar
por los bienes entregados, neto de descuentos, devoluciones, y el impuesto al valor agregado. La Compaa reconoce los
ingresos cuando el importe de los mismos se puede medir con fiabilidad, sea probable que los beneficios econmicos
futuros vayan a fluir a la entidad y cuando se han cumplido los criterios especficos para cada una de las actividades de la
Compaa, tal como se describe a continuacin. La Compaa basa su estimacin de devoluciones sobre la base de los
resultados histricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de operacin y las caractersticas especficas de cada
acuerdo.
Estructura organizacional
Para el desarrollo de su actividad de negocios la Compaa cuenta con una estructura propia.
Productos
El portafolio de productos y servicios de la Compaa incluye las siguientes lneas:
Lnea Abrasivos
Abrasivos Aplicados (Lijas): De productos fabricados a travs de un proceso extremadamente tcnico, desarrollado a
lo largo de muchos aos de investigacin. No obstante la estructura bsica sigue siendo la misma: un grano abrasivo
fijado por un aglomerante sobre un soporte flexible o semi-flexible. Proporciona soluciones de lijado efectivas y cubre
las necesidades que surgen en el mbito comercial.
Bear Teax: Estos productos de abrasivo no-tejido se utilizan para el acabado de superficies y se fabrican con una
malla de nylon impregnada de grano abrasivo y resina. La variedad de abrasivos, granulometras, materiales de
soporte y formas del producto ofrecen al usuario una gama superior de productos de matizado y acabado ligero para
materiales metlicos y no ferrosos.
Discos de diamante: Son la solucin abrasiva definitiva para el mercado de la construccin. Con una gama de
productos adecuados para hormign, azulejos, ladrillos y asfalto. Estos discos ofrecen la mejor seleccin para
aplicaciones de corte y taladrado en la industria de la construccin.
Abrasivos Aglomerados (Muelas): Las muelas son herramientas de precisin con cientos de puntos de corte.
Formadas por granos abrasivos unidos por un aglomerante y separados por poros. Los granos abrasivos son el punto
de corte, mientras que la funcin del aglomerante es sujetar los granos unidos. Los poros sirven para proporcionar la
penetracin de la refrigeracin y el desalojo de las partculas de metal originadas en el proceso de rectificado. Estn
fabricadas en diversos granos como xido de aluminio, zirconio, etc.
Discos de corte y desbaste: Discos profesionales y de altas prestaciones, aptos para cortar y desbastar una amplia
variedad de materiales, incluido el acero, el acero inoxidable y la piedra; con una completa gama de tamaos de discos
para amoladoras, mquinas de gasolina, cortadoras de sobremesa y mquinas estacionarias. Estos productos se
utilizan montados sobre mquinas porttiles y fijas proporcionando un rendimiento superior en los entornos de trabajo
ms exigentes. La gama incluye soluciones de tecnologa punta para todas las operaciones en el mercado de la
fabricacin industrial.
Superabrasivos: El diamante es el material conocido ms duro, seguido del Nitruro de Boro Cbico (CBN). Como
consecuencia de su dureza, estos materiales son de uso extensivo en las aplicaciones de precisin ms exigentes de
rectificado, seccionamiento y corte. Las muelas superabrasivas se utilizan para cortar materiales como Carburos,
Aceros de Alta Velocidad, Cermica y Vidrio.
Lnea Canalizacin
Proyectos
1) Tuberas, vlvulas y accesorios para agua potables, riego y saneamiento.
2) Tapas en hierro dctil con sistema de seguridad para el acceso y sistemas antirrobo (opcional)
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Distribucin (ferretera)
1) Vlvulas de compuerta, Mariposa, ventosas
2) Tapas en hierro dctil con sistema de seguridad para el acceso y sistemas antirrobo (opcional)
3) Piezas de montaje e intervencin de redes. Uniones y adaptadores de brida, Uniones de desmontaje autoportante y
manguitos
Servicios (valor agregado)

1) Asistencia tcnica y comercial: Asistencia tcnica y comercial en la preventa, a diferentes tipos de clientes:
influenciador, decisor, comprador, usuario final.
2) Logstica. Soporte logstico para la entrega de los productos en las instalaciones de los clientes o en los lugares de
los proyectos.
3) Post-venta. Asistencia tcnica y comercial a solicitudes o reclamaciones de los clientes una vez los productos han
sido entregados.
3.16 Ingresos y costos financieros
Los ingresos financieros y costos financieros de la Compaa incluyen lo siguiente:

Ingreso por intereses;
Gasto por intereses;
Ingreso por dividendos;
Dividendos por acciones preferentes clasificadas como pasivos financieros;
Ganancia o prdida neta por disposicin de activos financieros disponibles para la venta;
Ganancia o prdida neta en activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados;
Ganancia o prdida por conversin de activos financieros y pasivos financieros en moneda extranjera;
Prdidas por deterioro de activos financieros (distintos de los deudores comerciales);
El ingreso o gasto por inters es reconocido usando el mtodo del inters efectivo. El ingreso por dividendos es
reconocido en resultados en la fecha en que se establece el derecho de la Compaa a recibir el pago.
3.17 Reconocimiento de gastos
La Compaa reconoce sus costos y gastos, en la medida en que ocurran los hechos econmicos de tal forma que
queden registrados sistemticamente en el perodo contable correspondiente (causacin), independiente del flujo de
recursos monetarios o financieros (caja).
Se reconoce un gasto inmediatamente, cuando un desembolso no genera beneficios econmicos futuros o cuando no
cumple con los requisitos necesarios para su registro como activo..
4. Nuevas normas y enmiendas no adoptadas
4.1 Normas y enmiendas aplicables a partir del 1 de enero de 2017
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2496 de diciembre de 2015, se relacionan a continuacin las normas emitidas
aplicables a partir de 2017 (excepto la NIIF 15 y la NIIF 9, aplicables a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su
aplicacin anticipada). El impacto de estas normas est en proceso de evaluacin por parte de la administracin de la
Compaa.
10
________________________________________________________________________________________________________________________________
Norma de informacin Tema de la norma o
financiera enmienda Detalle
NIC 1 Presentacin de Iniciativa de revelacin. Algunos asuntos relevantes indicados en las enmiendas son los
estados financieros En relacin con la presentacin siguientes:
de estados financieros la Requerimientos de materialidad NIC 1.
enmienda aclara Indica las lneas especficas en el estado de resultados, de
requerimientos de revelacin. resultados integrales y de cambios en la situacin financiera
que pueden ser desagregadas.
Flexibilidad en cuanto al orden en que se presentan las notas
a los estados financieros.
La entidad no necesita revelar informacin especfica
requerida por una NIIF si la informacin resultante no es
material.
La aplicacin de las enmiendas no tiene que ser revelada.
NIIF 9 - Instrumentos Instrumentos financieros (en su El proyecto de reemplazo se refiere a las siguientes fases:
financieros versin revisada de 2014). Fase 1: Clasificacin y medicin de los activos y pasivos
financieros.
Fase 2: Metodologa de deterioro.
Fase 3: Contabilidad de Cobertura.
En julio de 2014, el IASB termin la reforma de la
contabilizacin de instrumentos financieros y se emiti la NIIF 9
- Contabilidad de instrumentos financieros (en su versin
revisada de 2014), que reemplazar a la NIC 39 - Instrumentos
financieros: reconocimiento y medicin luego de que expire la
fecha de vigencia de la anterior.
NIIF 11 Operaciones Contabilizacin para Proporciona indicaciones sobre la contabilizacin de la
conjuntas adquisiciones de inters en adquisicin de un inters en una operacin conjunta en la que
operaciones conjuntas. las actividades constituyan un negocio, segn la definicin de la
NIIF 3 - Combinaciones de negocios.
Las entidades deben aplicar las modificaciones de forma
prospectiva a las adquisiciones de intereses en las operaciones
conjuntas (en el que las actividades de las operaciones
conjuntas constituyen un negocio segn se definen en la NIIF
3).
NIIF 10 - Estados Aplicacin de la excepcin de Se aclara que la excepcin de la preparacin de estados
financieros consolidados consolidacin. financieros consolidados aplica para una entidad controladora
NIC 28 - Entidades de que es una subsidiaria de una entidad de inversin, cuando la
inversin entidad de inversin mide todas sus subsidiarias a valor
razonable de conformidad con la NIIF 10.
Se permite la aplicacin del mtodo de participacin a un
inversionista en una asociada o negocio conjunto, si este es
subsidiaria de una entidad de inversin que mide todas sus
subsidiarias a valor razonable.
11
NIIF 10 - Estados Venta o la aportacin de bienes Tratan lo relacionado con la NIIF 10 y la NIC 28 en el
financieros consolidados entre un inversionista y su tratamiento de las prdidas de control de una subsidiaria que es
NIC 28 - Entidades de asociada o negocio conjunto. vendida o contribuida a una asociada o negocio conjunto.
inversin Se aclara que la ganancia o prdida resultante de la venta o
contribucin de activos representa un negocio, como est
definido en la NIIF 3, entre el inversor y su asociada o negocio
conjunto y es reconocido en su totalidad.
NIIF 15 - Ingresos Ingresos procedentes de los Establece un modelo de cinco pasos que aplica a los ingresos
procedentes de los contratos con los clientes. procedentes de contratos con clientes.
contratos con los clientes Reemplazar las siguientes normas e interpretaciones de
ingreso despus de la fecha en que entre en vigencia:
NIC 18 Ingreso.
NIC 11 - Contratos de construccin.
CINIIF 13 - Programas de fidelizacin de clientes.
CINIIF 15 - Acuerdos para la construccin de inmuebles.
CINIIF 18 - Transferencias de activos procedentes de los
clientes.
SIC 31 - Transacciones de trueque que incluyen servicios de
publicidad.
NIC 16 - Propiedades, Aclaracin de los mtodos Les prohben a las entidades utilizar un mtodo de depreciacin
planta y equipo. aceptables de depreciacin. basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y
equipo.
NIC 16 - Propiedades, Plantas productoras. Se define el concepto de planta productora, adems, requieren
planta y equipo que los activos biolgicos que cumplan con esta definicin para
NIC 41 - Agricultura ser contabilizados como propiedad, planta y equipo, de acuerdo
con la NIC 16, en lugar de la NIC 41. Con respecto a las
modificaciones, las plantas productoras pueden medirse
utilizando el modelo de costo o el modelo de revaluacin
establecido en la NIC 16.
Los productos que crecen en las plantas productoras continan
siendo contabilizados de conformidad con la NIC 41.
NIC 27 - Estados Mtodo de participacin en los Se permite el uso del mtodo de participacin para contabilizar
financieros separados estados financieros separados. las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
en sus estados financieros separados.
Las modificaciones aclaran que cuando una entidad tenedora
deja de ser una entidad de inversin, o se convierte en una
entidad de inversin, se debe contabilizar el cambio a partir de
la fecha en que se produce el cambio.
NIC 38 Activos intangibles Aclaracin de los mtodos Establece condiciones relacionadas con la amortizacin de
aceptables de amortizacin. activos intangibles sobre:
a) cuando el activo intangible se encuentra expresado como
una medida de ingreso.
b) cuando se puede demostrar que el ingreso y el consumo
de los beneficios econmicos de los activos intangibles se
encuentran estrechamente relacionados.
12
________________________________________________________________________________________________________________________________
Mejoras anuales Ciclo 2012 Estas enmiendas reflejan temas NIIF 5 - Activos no corrientes mantenidos para la venta y
2014 discutidos por el IASB, que operaciones discontinuadas. Cambios en los mtodos de
fueron posteriormente incluidas disposicin de los activos.
como modificaciones a las NIIF. NIIF 7 - Instrumentos financieros: informacin a revelar (con
modificaciones resultantes de modificaciones a la NIIF 1)
- Modificaciones relacionadas con contratos de prestacin de
servicios.
- Aplicabilidad de las modificaciones a la NIIF 7 en
revelaciones de compensaciones en estados financieros
intermedios condensados.
NIC 19 - Beneficios a empleados. Tasa de descuento:
asuntos de mercado regional.
NIC 34 - Informacin financiera intermedia: revelacin de
informacin incluida en algn otro lugar en el informe
financiero intermedio.
4.2 Otras normas emitidas
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2131 de 2016, se relacionan a continuacin las normas emitidas aplicables a partir
de 2018, las cuales corresponden a las enmiendas efectuadas por el IASB, publicadas en espaol durante el primer semestre
de 2016.
Norma de informacin financiera Tema de la norma o enmienda Detalle

NIC 7 Iniciativa sobre informacin a Requerir que las entidades
Estado de Flujos de Efectivo revelar proporcionen informacin a revelar
que permita a los usuarios de los
estados financieros evaluar los
cambios en los pasivos que surgen de
las actividades de financiacin.
NIC 12 Reconocimiento de Activos por Aclarar los requerimientos de

Impuesto a las ganancias Impuestos Diferidos por Prdidas reconocimiento de activos por
no Realizadas impuestos diferidos por prdidas no
realizadas en instrumentos de deuda
medidos a valor razonable.
NIIF 15- Ingreso de actividades ordinarias Aclaraciones El objetivo de estas modificaciones es
procedentes de los contratos con los aclarar las intenciones de IASB al
clientes desarrollar los requerimientos de la
NIIF 15, sin cambiar los principios
subyacentes de la NIIF 15.
Aunque la nueva norma NIIF 16 Arrendamientos fue emitida en enero de 2016, no ha sido adoptada para ser
aplicable en Colombia
5. Administracin de riesgos financieros
Las actividades de la Compaa estn expuestas a diversos riesgos financieros inherentes a su negocio, dentro de los que se
encuentran: riesgo de mercado (incluye riesgo cambiario, riesgo tasa de inters), riesgo de crdito y riesgo de liquidez.
13
La estrategia de Administracin del Riesgo est orientada a resguardar los principios de estabilidad y sustentabilidad de la
Compaa, eliminando o mitigando las variables de incertidumbre que la afectan o puedan afectar, cumpliendo las polticas de la
compaa.
a. Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las tasas de cambio,
tasas de inters o precios de las acciones, afecten los ingresos de la Compaa o el valor de los instrumentos
financieros que mantiene. El objetivo de la administracin del riesgo de mercado es administrar y controlar las
exposiciones a este riesgo dentro de parmetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.
La Compaa compra y vende derivados, con la entidad financiera Banco Bogota, para administrar los riesgos de
mercado. Por lo general, la Compaa busca tener todos sus activos y pasivos con cobertura a fin de mitigar la
volatilidad en resultados.
Debido a que los productos manufacturados y comercializados por la Compaa son empleados para proyectos de
construccin, la demanda de los mismos est estrechamente ligada a las variaciones en este mercado.
Un alto porcentaje de los proyectos de la compaa se realizan con entidades estatales que realizan proceso de
adjudicacin de contratos por ellos la compaa compite con precios y calidad
b. Riesgo de moneda
La Compaa est expuesta al riesgo de moneda en las ventas y las compras denominadas en una moneda distinta a
las respectivas monedas funcionales de las entidades de la Compaa, principalmente el peso (COP), pero tambin
el dlar estadounidense (US$) y euro (EUR).
En todo momento la Compaa cubre entre 90 y un 100 por ciento de su exposicin estimada a la moneda extranjera -
respecto de las ventas y compras pronosticadas durante los prximos seis meses. La Compaa tambin cubre al
menos un 95 por ciento de todos los deudores y acreedores comerciales denominados en moneda extranjera. La
Compaa utiliza contratos a trmino en moneda extranjera para cubrir su riesgo de moneda, mayoritariamente con
un vencimiento menor a un ao desde el final del perodo sobre el que se informa. Por lo general esos contratos estn
designados como coberturas de flujo de efectivo.
Exposicin al riesgo de moneda
El resumen de la informacin cuantitativa relacionada con la exposicin de la Compaa a riesgos en moneda

extranjera y que fue informada a la administracin de la Compaa sobre la base de su poltica de administracin de
riesgo fue la siguiente:
2016 2015
Equivalente en Equivalente en Equivalente en Equivalente en
USD miles de EUR miles de USD miles de EUR miles de
pesos pesos pesos pesos
Activos
3,289,240 9.870.055 123,614 391.238 2,544,763 8.014.655 - -
corrientes
Pasivos
(2,277,758) (6.834.893) (670,221) (2.121.248) (2,443,542) (7.695.862) - -
corrientes
1,011,482 3.035.162 (546,607) (1.730.010) 101,221 318.793 - -
c. Riesgo de precio
La Compaa est expuesta al riesgo de fluctuaciones en los precios de sus inversiones clasificadas como disponible
para la venta y de los precios de los bienes y servicios. Para administrar su exposicin al riesgo de precios que surge de
su inversin en acciones la Compaa limita las posibilidades de inversin en este tipo de instrumentos, y para administrar
14
________________________________________________________________________________________________________________________________
su exposicin en relacin con los precios de bienes y servicios se desarrollan procesos de negociacin de tarifas
individuales en la firma de los acuerdos contractuales con los clientes.
d. Riesgo de tasa de inters
Como la Compaa no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y los flujos de efectivo operativos
de la Compaa son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas de inters en el mercado.
e. Riesgo de crdito
El riesgo de crdito es el riesgo de prdida financiera que enfrenta la Compaa, si un cliente o contraparte en un
instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina, principalmente, de las cuentas por
cobrar a clientes y los instrumentos de inversin de la Compaa.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
La exposicin de la Compaa al riesgo de crdito se ve afectada, principalmente, por las caractersticas individuales
de cada cliente. No obstante, la administracin tambin considera la demografa de la base de clientes de la Compaa,
incluyendo el riesgo de impago de la industria y el pas en los que opera el cliente, ya que estos factores pueden afectar
el riesgo de crdito.
La Compaa mantena efectivo por $24.118.587 al 31 de diciembre de 2016 (2015: $16.322.908), que representan su
mxima exposicin al riesgo de crdito por estos activos. El efectivo son mantenidos con bancos e instituciones
financieras, que estn calificadas entre el rango AA- y AA+.
f. Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez, es el riesgo de que la Compaa tenga dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas con
sus pasivos financieros, que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque de
la Compaa para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contar con la liquidez
suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensin, sin incurrir
en prdidas inaceptables o arriesgar la reputacin de la Compaa.
La Compaa apunta a mantener el nivel de su efectivo en un monto que exceda las salidas de efectivo esperadas por
los pasivos financieros (distintos de los deudores comerciales) durante un perodo de 60 das. La Compaa tambin
monitorea el nivel de entradas de efectivo esperadas por deudores comerciales y otras cuentas por cobrar junto con
las salidas de efectivo esperadas por acreedores comerciales y otras cuentas por pagar.
g. Anlisis de la sensibilidad
La Compaa no mantiene activos y pasivos financieros a tasa fija al valor razonable con cambios en resultados,
y la Compaa no designa derivados (permuta financiera de tasas de inters) como instrumentos de cobertura
segn un modelo de contabilizacin de cobertura de valor razonable. Por lo tanto, una variacin en el tipo de
inters al final del perodo sobre el que se informa no afectara el resultado.
Efecto en patrimonio Efecto en resultados

Fortalecimiento Debilitamiento Fortalecimiento Debilitamiento
MCOP MCOP MCOP MCOP
Efectos en miles de pesos USD MCOP (+10%) (-10%) (+10%) (-10%)
31 de diciembre de 2016
Activos corrientes 3.289.240 9.870.055 10.857.061 8.883.050 -987.006 987.006
15
Pasivos corrientes -2.277.758 -6.834.893 -7.518.382 -6.151.403 683.489 -683.489
Exposicin neta 1.011.482 3.035.163 3.338.679 2.731.647 -303.516 303.516
31 de diciembre de 2015
Activos corrientes 2.544.763 8.014.655 8.816.120 7.213.189 -801.465 801.465
Pasivos corrientes -2.443.542 -7.695.862 -8.465.448 -6.926.276 769.586 -769.586
Exposicin neta 101.221 318.793 350.672 286.913 -31.879 31.879
h. Administracin del riesgo de capital
La poltica de la Junta es mantener una base de capital slida para conservar la confianza de los inversionistas, los
acreedores y el mercado, y sustentar el desarrollo futuro del negocio. El Capital se compone del patrimonio total, menos
los importes acumulados en patrimonio relacionados con coberturas de flujo de efectivo. La Junta tambin monitorea
el retorno de capital y el nivel de dividendos pagados a los accionistas ordinarios.
En miles de pesos 2016 2015

Total pasivos 46.234.220 42.980.299
Menos: efectivo 4.980.186 1.744.686
Deuda neta 41.254.034 41.235.613
Total patrimonio 293.623.977 152.471.405
Capital 293.623.977 152.471.405

0,14 0,27
ndice deuda-capital al 31 de diciembre
6 Efectivo y sus equivalentes
El efectivo comprenda:
2016 2015
Moneda Nacional
Caja 3,500 3,500
Bancos 2,780,540 1,591,887
Moneda Extranjera
Bancos 2,196,146 149,299
4,980,186 1,744,686
7 Deudores comerciales
Los deudores comerciales comprendan:
2016 2015
Cuentas por cobrar 26.086.236 18.042.859
Provisin deterioro -2.408.764 -2.321.239
16
________________________________________________________________________________________________________________________________
23.677.472 15.721.621
Otras cuentas por cobrar 314.889 601.287
Derivados forward (1) 126.226 -
24.118.587 16.322.908
(1) Derivados activo
Activos
De negociacin Total
Contratos forward 126.226 126.226
Al 31 de diciembre de 2016 126.226 126.226
La antigedad de las cuentas por cobrar es la siguiente:
Antigedad 2016 2015

No vencido 17,993,802 11,000,444
Menos de 30 das 3,585,847 2,481,601
31 a 60 das 1,226,085 1,439,556
61 a 90 das 114,832 342,491
91 a 180 das 192,222 162,048
181 a 360 das 1,306,502 266,885
Mayor a 361 das 2,108,061 2,951,122
26,527,351 18,644,148
Provisin de deterioro (2,408,764) (2,321,239)
24,118,587 16,322,908
Ninguno de los activos financieros pendientes de vencimiento ha sido objeto de renegociacin durante el perodo.
El movimiento de la provisin por deterioro de las cuentas por cobrar es el siguiente:
Movimientos en el deterioro 2016 2015

Saldo inicial (2.321.239) (2.510.209)
Provisin por deterioro (194.164) 145.417
Castigos - recuperaciones 106.639 43.553
(2.408.764) (2.321.239)
17
8 Partes relacionadas
Cuentas por cobrar:

2016 2015
Relacin Corriente Corriente
Pam Colombia S.A. Vinculada 379 -
Saint-Gobain Abrasives (PTY) Ltd Vinculada 539 682
Saint-Gobain Abrasives USA Vinculada - 6,828
Saint-Gobain Amrica, S.A. de CV Vinculada 7.687 11,759
Saint-Gobain Canalizacao Ltda Vinculada - 11,954
Saint-Gobain Canalizacin Mexico Vinculada -
2,301
Saint-Gobain do Brasil Productos Vinculada 76 126
Centro Pilar Abrasivos Vinculada 64,635 -
Saint Gobain Glass Operadora S.A de C.V Vinculada 12,211
Saint-Gobain Mxico S.A. de CV Vinculada - 6,693
Saint-Gobain Pam Vinculada 356,728 4,330
Saint-Gobain Pam Italia Vinculada - 6,326
Saint-Gobain Per S A Vinculada 404,124 151,596
Saint-Gobain Sekurit Colombia S.A. Vinculada 2,277,967 8,375
Saint-Gobain Servicios Corporativos S A S Vinculada - 686
Vidrio Andino Colombia Ltda. Vinculada - 1,194
Vidrio Andino S.A. Vinculada 14,890,470 7,552
Saint - Gobain Canalizacin Per S.A. Vinculada 7,294
18,024,411 218,101
Prstamos por cobrar a entidades relacionadas

2016 2015
Relacin No Corriente No Corriente
Saint-Gobain Sekurit Colombia S.A. Vinculada - 2.263.237
Vidrio Andino Colombia Ltda. Vinculada - 5.770.000
Vidrio Andino S.A. Vinculada 118.915.680 3.600.000
118.915.680 11.633.237
2016
No corriente
Vinculada Tasa efectiva Corriente Ms de 3
Ms de 1 Ms de 2 hasta 5 Mayor a 5 Total No TOTAL
hasta 2 aos hasta 3 aos aos aos corriente DEUDA
Vidrio Andino S.A 3,85% + DTF 13.684.320 23.788.440 23.788.440 47.576.880 23.761.920 118.915.680 132.600.000
Totales 13.684.320 23.788.440 23.788.440 47.576.880 23.761.920 118.915.680 132.600.000
2015
No corriente
Vinculada Tasa efectiva Corriente Ms de 3
Ms de 1 Ms de 2 hasta 5 Mayor a 5 TOTAL
hasta 2 aos hasta 3 aos aos aos Total DEUDA
Vidrio Andino Colombia Ltda 4,19% + DTF 0 5.770.000 0 0 0 5.770.000 5.770.000
Vidrio Andino S.A 7,72% + DTF 0 3.600.000 0 0 0 3.600.000 3.600.000
Saint Gobain Sekurit 4,00% + DTF 0 2.263.237 0 0 0 2.263.237 2.263.237
Totales 0 11.633.237 0 0 0 11.633.237 11.633.237
18
________________________________________________________________________________________________________________________________
Las cuentas por pagar con partes relacionadas comprendan lo siguiente:
2016 2015
Cuentas por pagar corriente Relacin Corriente Corriente
Abrasives Branch HQ - SGATAM Vinculada 298.299 264.842
FiberGlass Colombia S.A. Vinculada 140 49.033
Grindwell Norton Ltd. Vinculada 467.000
-
Saint - Gobain Canalizacao S.A. Vinculada Exterior 180 515.028
Saint - Gobain Glass Mexico S.A. Vinculada Exterior -61.886
-
Saint - Gobain Glass Operadora S.A. de C.V. Vinculada Exterior 24.093 437.758
Saint - Gobain Pam Espaa Vinculada Exterior 1.311.739
-
Saint - Gobain Pam Italia S.P.A. Vinculada Exterior 24.781 192.063
Saint - Gobain Pam S.A. Vinculada Exterior 1.962.012 661.891
Saint - Gobain Per S.A. Vinculada Exterior 7.172
-
Saint - Gobain Pipilines CO, Ltd Vinculada Exterior 19.727 1.836.800
Saint _ Gobain Pam Deutschland GMBH Vinculada Exterior 1.695.472
-
Saint Gobain Mexico S.A. de CV Vinculada Exterior 24.244 224
Saint-Gobain Abrasifs Vinculada 29.030
-
Saint-Gobain Abrasives (Suzhou) CO., Ltd Vinculada 85.800 277.542
Saint-Gobain Abrasives (Thailand) Ltd. Vinculada 95.413 93.879
Saint-Gobain Abrasives B.V. Vinculada 59.729 61.775
Saint-Gobain Abrasives Inc Vinculada 395.465 650.444
Saint-Gobain Abrasives S.A. Vinculada 430
-
Saint-Gobain Abrasives Shanghai CO. Vinculada 1.006.885
-
Saint-Gobain Abrasives SPA Vinculada 79.224 171.077
Saint-Gobain Canada Vinculada 1.462.018 567.601
Saint-Gobain Ceramic Materials (ZHENGZHOU) Vinculada 72.565
-
Saint-Gobain Ceramics and Plastics, Vinculada 64.912
-
Saint-Gobain do Brasil Produtos Vinculada 2.221.802 2.139.856
Saint-Gobain HPM Polska Sp. z.o.o Vinculada 473.428 173.770
Saint-Gobain Materiais CERMICOS Vinculada 180.107 121.248
Saint-Gobain Sekurit Colombia S.A. Vinculada 7.939
-
Saint-Gobain Servicios Corporativos S A S Vinculada 24.232 30.454
Vidrio Andino Colombia Ltda. Vinculada 12.359
-
10.445.844 9.843.752
Prstamos por pagar a Vinculadas
2016 2015
Corriente con compaas vinculadas 6.046.000 -
No corriente con compaas vinculadas 2.474.000 -
8.520.000 -
19
A 31 de diciembre de 2016:
No corriente
Compaa Tasa Ms de 1 Ms de 2 Ms de 3
Corriente Mayor a
Vinculada efectiva hasta 2 hasta 3 hasta 5 Total
5 aos
aos aos aos
Saint Gobain Mxico
8%
S.A. de CV 5.026.000 2.474.000 - - - 7.500.000
Saint-Gobain Sekurit
10%
Colombia S.A. 1.020.000 - - - - 1.020.000
6.046.000 2.474.000 - - - 8.520.000
Las transacciones con partes relacionadas comprendan lo siguiente:
Ventas de Servicios 2016 2015

Saint - Gobain Mxico S.A. de C.V. - 6.213
Saint-Gobain Sekurit Colombia S.A. - 101.635
Saint - Gobain Pam S.A. 356.239 206.330
Saint-Gobain Peru S.A 14.967 32.785
Saint-Gobain Servicios Corporativos S.A.S. - 9.310
Saint-Gobain Technical Insulation SAU - 63.044
Vidrio Andino Colombia Ltda. - 527.669
Vidrio Andino S.A. 46.002 450.955
Saint - Gobain Glass Operadora S.A. de C.V. 52.214 218.745
Fiberglass Colombia S.A. 1.202 18.162
470.624 1.634.849
Ventas de Mercancias 2016 2015

Saint - Gobain Canalizacao S.A. 2.173
-
Saint - Gobain Canalizacin Mexico S.A. de C.V. 172.803
-
Saint - Gobain Per S.A. 1.803.475 492.481
Saint Gobain Abrasivos C.A 37.814
-
Saint-Gobain Abrasives (PTY) Ltd 539
-
Saint-Gobain Abrasives USA 86.665 118.399
Saint-Gobain Abrasivos SA 7.982
-
Saint-Gobain Amrica, S.A. de CV 12.812 72.333
Centro Pilar Abrasivos 64.635 -
1.967.587 904.523
Compras Servicios 2016 2015
Abrasives Branch hq - Sgatam

2,233,816 1,259,891
20
________________________________________________________________________________________________________________________________
FiberGlass Colombia S.A.
18,357 55,771
Saint - Gobain Pipelines CO, Ltd -
19,543
Saint - Gobain Glass Mexico S.A.
3,478 186,609
Saint - Gobain Pam S.A.
73,627 227,009
Saint - Gobain Sekurit Colombia S.A.
225,793 130,102
Saint - Gobain Servicios corporativos SAS
760,979 164,545
Saint Gobain de Colombia S.A.
- -
Saint Gobain Glass Operadora S. A. de C. V.
511,896 852,365
Saint Gobain HPM Polska Sp. z o.o
- 38,121
Saint Gobain Mxico S. A. de C. V.
102,800 70,186
Saint - Gobain Canalizacin Mxico S.A. de CV -
50,565
Saint-Gobain Abrasifs
- 492,594
Saint-Gobain Abrasives B.V.
- 8,628
Vidrio Andino Colombia Ltda.
- 58,642
Vidrio Andino S.A.
- 3,600
4,000,854 3,548,063
Compras de Mercancias 2016 2015

Fiberglass Colombia S.A. - 17.155
Grindwell Norton Ltd. 1.018.211 608.367
Saint - Gobain (Xuzhou) Pipelines CO Ltda. 3.097.377 1.876.298
Saint - Gobain Canalizacao S.A. 603.302 624.496
Saint - Gobain Pam Espaa 1.315.619 63.943
Saint - Gobain Pam Italia S.P.A. 77.083 609.895
Saint - Gobain Pam S.A. 3.165.931 1.400.203
Saint - Gobain Per S.A. 23.722 7.172
Saint - Gobain Pipilines CO, Ltd 34.891 1.836.800
Saint Gobain Abrasifs France 1.540
-
Saint Gobain Abrasives (shanghai) 1.705.738 2.048.283
Saint Gobain Ceramic Materials 93.653 72.958
Saint Gobain HPM Polska Sp. z o.o - 614.823
Saint-Gobain Abrasives Luxembourg - 756
Saint-Gobain Abrasives Inc Reynosa 2.058
-
Saint-Gobain Abrasives (Thailand) Ltd. 537.512 93.879
Saint-Gobain Abrasives B.V. 169.177 153.977
Saint-Gobain Abrasives Inc - 5.161.874
21
Saint-Gobain Abrasives(Suzhou) 668.089 1.218.873
Saint-Gobain Abrasivi SPA 544.943 643.615
Saint-Gobain Abrasives Inc 2.872.459 -
Saint-Gobain Canada 4.899.963 1.191.598
Saint-Gobain Ceramics and Plastics, Inc 141.880 174.574
Saint-Gobain do Brasil Produtos 16.277.898 16.130.399
Saint-Gobain Materials Ceramicos 1.032.708 1.161.045
Vidrio Andino Colombia Ltda. - 1.500
Saint Gobain HPM Polska Sp. z o.o 1.444.916 -
Saint-Gobain Abrasives S.A 874 -
SAINT-GOBAIN PAM DEUTSCHLAND GMBH 1.739.856 -
41.469.400 35.712.485
9 Inventarios
Los inventarios comprendan:
2016 2015
Materia prima 2.683.389 2.401.310
Productos en Proceso 8.147 26.467
Productos Trminados 1.666.616 1.494.442
Mercancias no Fabricadas 12.220.495 10.142.554
Materiales repuestos y accesorios 2.690 1.787
Envases y empaques 4.587 3.504
Inventario en Transito 2.451.251 5.633.792
19.037.175 19.703.857
Deterioro por lento movimiento (708.412) (885.237)
Deterioro Inventario Materias Primas (55.937) -
(764.349) (885.237)
18.272.826 18.818.620
El movimiento del deterioro de inventarios comprende:
Deterioro 2016 2015

Saldo inicial (885.237) (1.118.195)
Provisin por deterioro (44.350) (334.726)
Castigos 165.238 567.686
Saldo final (764.349) (885.237)
22
________________________________________________________________________________________________________________________________
10 Activos y pasivos por impuestos
10.1 Impuesto sobre la renta y CREE
La Compaa est sujeta en Colombia al impuesto de renta y complementarios, al CREE y a la sobretasa de CREE, para una tasa
nominal impositiva total del 40% en 2016 y del 39% en el 2015. A partir de 2017 se elimina el impuesto sobre la renta para la
equidad CREE y se unifica el impuesto de renta y complementarios. Las tarifas aplicables sern las siguientes: 34% en 2017 y
33% en 2018 y 2019, con una correspondiente sobretasa del 6% en 2017 y 4% en 2018. Dicha sobretasa es aplicable cuando la
base gravable del impuesto sea mayor o igual a $800 millones de pesos. Hasta 2016, la sobretasa a CREE aplicable fue 5% para
el 2015 y 6% para el 2016.
Las rentas fiscales por concepto del impuesto de ganancias ocasionales se gravan a la tarifa del 10%.
El impuesto sobre la renta CREE, para los aos 2015 y 2016 es del 9%. La base para determinar el impuesto sobre la renta y el
CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio lquido en el ltimo da del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
De acuerdo con el artculo 165 de la Ley 1607 de 2012 y el Decreto Reglamentario 2548 de 2014, para efectos tributarios, las
remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables, continuarn vigentes durante los cuatro (4) aos siguientes
a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Informacin Financiera. No obstante, dicha Ley y Decreto Reglamentario
fueron derogados segn el artculo 22 de la Ley 1819 de 2016, que agreg un nuevo artculo al Estatuto Tributario Nacional, que
dispone lo siguiente para la vigencia de 2017 y subsiguientes: para la determinacin del impuesto sobre la renta y
complementarios, en el valor de los activos, pasivos, patrimonio, ingresos, costos y gastos, los sujetos pasivos de este impuesto
obligados a llevar contabilidad aplicarn los sistemas de reconocimientos y medicin, de conformidad con los marcos tcnicos
normativos contables vigentes en Colombia, cuando la ley tributaria remita expresamente a ellas y en los casos en que esta no
regule la materia. En todo caso, la ley tributaria puede disponer de forma expresa un tratamiento diferente, de conformidad con el
artculo 4 de la ley 1314 de 2009.
En consecuencia, durante los aos 2015 y 2016 inclusive, las bases fiscales de las partidas que se incluyen en las declaraciones
tributarias continan inalteradas y la determinacin del pasivo por el impuesto corriente de renta y CREE, se realizaran con base
en las normas tributarias vigentes.
i) Las declaraciones del impuesto sobre la renta de los aos gravables 2015 y 2014 se encuentran abiertas para revisin fiscal
por parte de las autoridades tributarias.
ii) Las declaraciones del impuesto sobre la renta de los aos 2015 y 2014 estn sujetas a revisin por las autoridades fiscales;
no se prevn impuestos adicionales con ocasin de una inspeccin.
iii) El porcentaje para determinar la renta presuntiva equivale al 3% del patrimonio lquido del ao anterior.
iv) Reforma tributaria
El 29 de diciembre de 2016 fue sancionada la Ley 1819 de 2016, mediante la cual se introducen nuevas reglas en materia
tributaria, cuyos aspectos ms relevantes se presentan a continuacin:
A partir de 2017 se elimina el impuesto sobre la renta para la equidad CREE y se unifica el impuesto de renta y
complementarios. Las tarifas aplicables sern las siguientes: 34% en 2017 y 33% en 2018 y 2019, con una
correspondiente sobretasa del 6% en 2017 y 4% en 2018. Dicha sobretasa es aplicable cuando la base gravable del
impuesto sea mayor o igual a $800 millones de pesos.
Se incrementa al 3,5% el porcentaje de renta presuntiva, el cual se seguir liquidando sobre el patrimonio lquido.
Se modifica el sistema de tributacin sobre las utilidades generadas a partir del ao 2017, a ser giradas como dividendo,
las cuales sern gravadas tanto en cabeza de la sociedad como en cabeza del socio. Para el caso de las utilidades que,
de acuerdo con los artculos 48 y 49 del Estatuto Tributario, resulten como no gravadas se debern aplicar las siguientes
tarifas, considerando la calidad del beneficiario:
- Tarifas marginales entre el 0%, 5% y 10% en el pago o abono en cuenta a personas naturales residentes.
- Tarifa del 5% en el pago o abono en cuenta a personas no residentes, sociedades extranjeras y sucursales de
sociedades extranjeras.
El tratamiento del pago o abono en cuenta que se realice a sociedades nacionales no tuvo modificaciones.
23
Las utilidades que tengan la calidad de gravadas, estarn sujetas inicialmente a un impuesto del 35%, y una vez
disminuido este impuesto, se aplicarn las tarifas del 0%, 5% y 10%, para las personas naturales residentes o del 5%
para las personas naturales no residentes, sociedades extranjeras y sucursales de sociedades extranjeras.
Las prdidas fiscales slo podrn ser compensadas contra las rentas lquidas obtenidas dentro de los 12 perodos
gravables siguientes y se elimina la posibilidad de reajustar los crditos fiscales derivados de excesos de renta presuntiva
y prdidas fiscales. El valor de las prdidas fiscales y los excesos de renta presuntiva generados antes de 2017 en el
impuesto de renta y complementarios y/o en el impuesto sobre la renta para la equidad CREE, sern compensadas de
manera proporcional y no estarn limitadas en el tiempo. Los excesos de renta presuntiva se continuarn amortizando
en un trmino de cinco (5) aos.
El trmino general de firmeza de las declaraciones tributarias se estableci en tres (3) aos. Para las entidades sujetas
a estudio de precios de transferencia el trmino de firmeza ser de seis (6) aos, trmino que aplicar tambin para el
caso de las declaraciones en las cuales se compensen prdidas fiscales. La firmeza de las declaraciones en las cuales
se generen prdidas fiscales ser el mismo tiempo que tiene para compensarlas, es decir doce (12) aos; sin embargo,
si el contribuyente compensa la prdida en los dos ltimos aos que tiene para hacerlo, el trmino de firmeza se
extender por tres (3) aos ms a partir de esa compensacin con relacin a la declaracin en la cual se liquid dicha
prdida, por lo que el perodo para fiscalizacin podra ser de 15 aos.
Se modifican las tarifas de retencin en la fuente por pagos al exterior quedando en el 15% para rentas de capital y de
trabajo, consultora, servicios tcnicos, asistencia tcnica, pagos a casas matrices por conceptos de administracin y
rendimientos financieros, entre otros. Se mantiene la tarifa correspondiente al 33% sobre el 80% del pago o abono en
cuenta, para explotacin de programas de computador.
En materia de impuesto sobre las ventas, se modific la tarifa general pasando de 16% a 19% y se modific el hecho
generador incluyendo la venta o cesin de derechos sobre activos intangibles asociados a propiedad industrial y los
servicios prestados desde el exterior. Para este efecto, los servicios prestados y los intangibles adquiridos o licenciados
desde el exterior, se entendern prestados, adquiridos o licenciados en el territorio nacional, cuando el beneficiario directo o
destinatario, tenga su residencia fiscal, domicilio, establecimiento permanente o la sede de su actividad econmica en el
territorio nacional.
El cargo por impuesto de renta y complementario e impuesto de renta para la equidad CREE comprende:
2016 2015
Provisin para impuesto sobre la renta 3.741.550 1.182.343

Provisin para impuesto sobre la renta para la equidad CREE 2.149.322 1.724.706
Ajuste aos anteriores (17.292) (159.198)
Cargo por impuesto a la Riqueza - 684.407
Cargo por impuesto diferido (39.647) 227.245
5.833.933 3.659.503
10.2 Activos y pasivos por impuestos diferidos
Las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y las bases fiscales de los mismos, dan lugar a las siguientes
diferencias temporarias que generan impuestos diferidos, calculados y registrados en los perodos terminados el 31 de diciembre
de 2016 y 31 de diciembre de 2015, con base en las tasas tributarias vigentes como referentes para los aos en los cuales
dichas diferencias temporarias se revertirn.
Los saldos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detallan como siguen:
24
________________________________________________________________________________________________________________________________
2016 2015
Impuestos diferidos activos 880.203 840.557
Impuestos diferidos activos (pasivos), neto 880.203 840.557
Deterioro deudores
Otros Fiscales Total
comerciales
Impuestos diferidos activos

Saldo al 31 de diciembre de 2015 727.987 112.570 840.557
Cargo al estado de resultados 39.646 - 39.646
Saldo al 31 de diciembre de 2016 767.633 112.570 880.203
Deterioro
Propiedades, planta
deudores Inventarios Otros Fiscales Total
y equipo (2)
comerciales
Impuestos diferidos activos
Saldo al 31 de diciembre de 2014 458.509 136.902 (16.987) 34.888

613.312
Cargo al estado de resultados 269.478 (136.902) 16.987 77.682
227.245
Saldo al 31 de diciembre de 2015 727.987 - - 112.570
840.557
Otros Fiscales Total

Impuestos diferidos pasivos
Saldo al 1 de enero de 2014 - 54.114
Cargo (crdito) al estado de resultados - -
Saldo al 31 de diciembre de 2014 - 54.114
Cargo (crdito) al estado de resultados - -
Saldo al 31 de diciembre de 2015 - 54.114
10.3 Conciliacin Tasa Efectiva de tributacin
Tasas Valores
Utilidad antes de impuestos NCIF 14.369.062
Impuesto esperado 40,00% 5.747.625
Impuesto contabilizado 40,60% 5.833.933
Diferencia en la tasa 0,60% 86.308
Concepto Base Efecto en el impuesto Participacin
Efecto de provisiones permanentes 443.550 177.420 1,23%

Otros gastos no deducibles 7.591.066 3.036.426 21,13%
Efecto por mtodo de participacin -9.730.462 -3.892.185 -27,09%
Impuestos no deducibles 1.328.812 531.525 3,70%
Otros 232.781 1,62%
25
TOTALES -367.034 85.967 0,60%
Tasa efectiva 40,60%

Partidas explican variacin en la tasa 0,60%
Tasa descontada 40,00% 40,00%
Diferencia 0,00%
10.4 Activos y pasivos por Impuestos corrientes, neto
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle del impuesto por cobrar es el siguiente:
2016 2015
Saldos a favor de renta 1.992.206 1.659.283
Sobretasa de renta CREE 715.716 676.271
Autorretencin en la Fuente 1.793.182 1.288.435
Autorretencin Renta CREE 348.086 294.573
Anticipo de Retencin 28.929 38.851
4.878.119 3.957.413
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle del impuesto por pagar es el siguiente:
2016 2015
Provisin para impuesto sobre la renta 3.741.550 1.182.343
Provisin impuesto de renta para la equidad CREE 2.149.322 1.724.707
5.890.872,00 2.907.049,82
(1.012.753) 1.050.363
10.5 Otros activos y pasivos no financieros, neto
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle del impuesto por cobrar es el siguiente
2016 2015
Anticipo de Iva 70.358 713.004
70.358 713.004
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle del impuesto por pagar es el siguiente:
2016 2015
Impuesto de IVA 1.111.581 235.960
Retencin en la fuente 616.731 402.793
Retencin en la fuente CREE 55.905 26.323
Retencin de IVA 81.622 134.713
26
________________________________________________________________________________________________________________________________
Retencin de ICA 2.534 1.177
Impuesto de Industria y Comercio 118.284 74.580
1.986.657 875.546
Otros pasivos no financieros, neto (1.916.299) (162.541)
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compaa presenta neto los activos y pasivos por impuestos corrientes, y diferidos, en razn
a que tiene el derecho legal, corresponden a la misma autoridad fiscal, y al mismo sujeto pasivo, o bien, a diferentes sujetos
pasivos que pretenden liquidar o realizar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto o realizar los activos y liquidar
los pasivos simultneamente
Precios de transferencia
En atencin a lo previsto en las Leyes 788 de 2002 y 863 de 2003, la Compaa prepar un estudio de precios de transferencia
sobre las operaciones realizadas con vinculados econmicos del exterior durante 2015. El estudio no dio lugar a ajustes que
afectaran los ingresos, costos y gastos fiscales de la Compaa.
Aunque el estudio de precios de transferencia de 2016 se encuentra en proceso de preparacin, no se anticipan cambios
significativos en relacin con el del ao anterior.
11 Inversiones
Las inversiones estn compuestas de la siguiente manera:
2016 2015
Inversiones en subsidiarias 133.342.776 123.613.138
Crdito mercantil en adquisicin de inversiones 13.825.175 13.825.175
147.167.951 137.438.313
11.1 Inversiones en Subsidiarias
La Compaa mantiene inversiones en sociedades cuyo objeto social contempla actividades que son complementarias a las
actividades comerciales.
Las transacciones comerciales que se realizan con estas sociedades se efectan a los precios corrientes, en condiciones de
plena competencia y cuando existen resultados no realizados estos se anulan.
El detalle de Inversiones de la Compaa con sus filiales es el siguiente:
Entidad 2016 2015
Holding Concorde S.A.

Inversin 207.698.880 207.698.880
Deterioro (82.037.096) (91.798.591)
125.661.784 115.900.289
Vidrio Andino S.A.
27
Inversin 7.532.500 7.532.500
7.532.500 7.532.500
Saint-Gobain Sekurit Colombia S.A.
Inversin 51.631.700 51.631.700
Deterioro (51.631.700) (51.631.700)
- -
Saint-Gobain Servicios Corporativos S A S
Inversin 150.000 150.000
Deterioro (1.508) 30.349
148.492 180.349
133.342.776 123.613.138
Participacin Otros Saldo al 31 de

Saldo al 1 de
Entidad Pais % Participacion Adiciones en ganancia incrementos diciembre de
enero de 2016
(prdida) /decrementos 2016
Holding Concorde S.A. Colombia 55,28% 115.900.289 9.762.319 (824) 125.661.784

-
Saint-Gobain Servicios Corporativos S
Colombia 100,00% 180.349 - 148.492
AS - (31.857)
Vidrio Andino S.A. Colombia 2,12% 7.532.500 - 7.532.500
- -
123.613.138 - 9.730.462 (824) 133.342.776
Participacin Otros
Saldo al 1 de Saldo al 31 de
Entidad Pais % Participacion Adiciones en ganancia incrementos
enero de 2015 diciembre de 2015
(prdida) /decrementos
Holding Concorde S.A. Colombia 55,28% 102.221.461 30.000.000 (13.401.222) (2.919.950) 115.900.289
Saint-Gobain Servicios
Colombia 100,00% 150.000 30.349 - 180.349
Corporativos S A S -
Vidrio Andino S.A. Colombia 2,12% 7.532.500 - - 7.532.500
-
Saint-Gobain Sekurit Colombia
Colombia 33,33% 1.074.964 (1.074.964) - -
S.A. -
110.828.925 30.150.000 (14.445.837) (2.919.950) 123.613.138
11.1.1 Informacin financiera de las Inversiones
Resumen de informacin financiera de inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin, no ajustadas por el
porcentaje de participacin mantenido por la Compaa:
28
________________________________________________________________________________________________________________________________
Porcentaje de Activo Activo no Total Pasivo Pasivo no Total Total Ganacia /

2016 Ingresos Gastos
participacin Corriente Corriente Activos Corriente Corriente Pasivos Patrimonio perdida
SAINT-GOBAIN SERVICIOS CORPORATIVOS SAS 100,00 % 675.122 - 675.122 526.630 - 526.630 148.492 2.632.424 2.664.281 (31.857)
HOLDING CONCORDE SA 55,28 % - 227.557.300 227.557.300 252.109 - 252.109 227.305.191 17.986.387 329.162 17.657.225
SAINT-GOBAIN SEKURIT COLOMBIA SA 33,33 % 2.759.553 9.108.999 11.868.552 13.907.269 9.500.000 23.407.269 (11.538.717) 1.130.058 (1.130.058)
VIDRIO ANDINO SA 2,12 % 69.497.246 336.282.077 404.779.323 63.322.989 118.915.680 182.238.669 222.540.654 237.911.348 217.444.422 20.466.926
Porcentaje de Activo Activo no Total Pasivo Pasivo no Total Total Ganacia /

2015 Ingresos Gastos
participacin Corriente Corriente Activos Corriente Corriente Pasivos Patrimonio perdida
SAINT-GOBAIN SERVICIOS CORPORATIVOS SAS 100,00 % 426.710 - 426.710 246.361 - 246.361 180.349 963.276 932.927 30.349
HOLDING CONCORDE SA 55,28 % 158 211.287.245 211.287.403 1.639.437 - 1.639.437 209.647.966 - 5.256.847 (5.256.847)
SAINT-GOBAIN SEKURIT COLOMBIA SA 33,33 % 8.019.265 8.615.492 16.634.757 27.565.301 - 27.565.301 (10.930.544) 4.776.304 (18.317.483) (13.541.179)
VIDRIO ANDINO SA 2,12 % 60.242.995 343.997.423 404.240.418 65.807.166 136.359.524 202.166.690 202.073.728 194.072.459 198.344.840 (4.272.381)
11.2 Crdito mercantil en adquisicin de inversiones
El crdito mercantil en adquisicin de inversiones se gener en las siguientes transacciones:
Sain Gobain Colombia S.A.S., compra acciones de la compaa Productora de Abrasivos S.A.-PABSA en el ao 1996,
por un valor de $ 20.000 millones, pagando un mayor valor al su costo en libros, lo cual gener un Goodwill, que fue
ajustado por inflacin hasta el 2006 y de acuerdo a las polticas de la compaa tiene vida til indefinida.
Compra de acciones de Saint-Gobain Sekurit a la compaa Peldar en el ao 2014, por un mayor valor con respecto a
libros de $1.313 millones el cual de acuerdo a las polticas tiene vida til indefinida.
Al cierre de diciembre se analizaron indicadores internos y externos para identificar si existan indicios de deterioro, se
determin que no existen dichos indicios para este crdito mercantil.
12 Propiedades, planta y equipo
Las propiedades, planta y equipo comprendan:
Equipo de
Terrenos y Construcciones y Muebles y Maquinaria
Maquinaria comunicacin Vehculos Total
Edificios Edificaciones enseres en Montaje
y computo
Ao terminado al 31 de
diciembre de 2015
Saldo neto inicial 1.614.094 1.625.537 2.220.146 49.172 124.383 371.414 633.835 6.638.582
Altas - 133.506 862.553 - 50.284 106.813 1.284.610
2.437.767
Bajas - - (4.534) - (15.130) (6.200) -
(25.863)
Traslados - - - - - - (1.097.760)
(1.097.760)
Depreciacin del ao - (312.445) (408.171) (8.818) (34.060) (241.845) -
(1.005.338)
29
Saldo neto final 1.614.094 1.446.599 2.669.994 40.355 125.478 230.182 820.685
6.947.385
Al 31 de diciembre de
2015
Costo o valuacin 1.614.094 2.055.958 3.342.910 58.344 206.052 573.643 820.685
8.671.687
Depreciacin Acumulada - (609.359) (672.916) (17.990) (80.575) (343.461) -
(1.724.301)
Saldo neto 1.614.094 1.446.599 2.669.994 40.354 125.477 230.182 820.685
6.947.385
Ao terminado al 31 de
diciembre de 2016
Saldo neto inicial 1.614.094 1.446.599 2.669.994 40.354 125.477 230.182 820.685
6.947.385
Altas - 161.434 799.001 - 65.107 - 1.642.870
2.668.412
Bajas - - - - - (17.247) (1.154.586)
(1.171.833)
Depreciacin del ao - (321.498) (473.331) (8.545) (52.968) (89.270) -
(945.612)
Saldo neto final 1.614.094 1.286.535 2.995.664 31.809 137.616 123.665 1.308.969
7.498.353
Al 31 de diciembre de
2016
Costo o valuacin 1.614.094 2.217.392 4.141.911 58.344 271.159 556.396 1.308.969
10.168.266
Depreciacin Acumulada - (930.857) (1.146.247) (26.535) (133.543) (432.731) -
(2.669.913)
Saldo neto 1.614.094 1.286.535 2.995.664 31.809 137.616 123.665 1.308.969
7.498.353
Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2016 la Compaa no tiene indicios de deterioro en los activos de propiedades, planta y
equipo.
13 Cuentas por pagar
Las cuentas por pagar comprendan:
2016 2015
Proveedores y otras cuentas por pagar 4.878.297 5.420.255
Derivados forward (1) 269.798 241.263
5.148.095 5.661.518
(1) Derivados pasivo
Pasivos
De negociacin Total

30
________________________________________________________________________________________________________________________________
Antigedad 2016 2015

No Vencido 1.237.114 3.694.903
Menos de 30 dias vencidos 2.360.711 1.382.877
31 a 60 dias vencidos 1.030.469 567.582
61 a 90 dias vencidos 331.276 13.368
91 a 120 dias vencidos 181.713 -
Mayor de 121 dias vencidos 6.812 2.788
5.148.095 5.661.518
Los contratos Forward de tasa de cambio, los valores razonables se basan en cotizaciones de corredores. Los contratos
similares son negociados en un mercado activo y las cotizaciones reflejan las transacciones actuales en instrumentos similares.
14 Beneficios a empleados
Los beneficios a empleados comprendan:
2016 2015
Cesantas consolidadas 346,080 374,147
Intereses cesantas 42,122 43,619
Prima Extralegal Navidad 29,272 -
Bonificaciones 339,176 -
Vacaciones consolidadas 129,241 233,951
885,891 651,717
15 Obligaciones financieras
Las obligaciones financieras se clasificaban de la siguiente manera:
2016 2015
Corriente 18.305.338 26.223.237
18.305.338 26.223.237
La composicin de las obligaciones financieras es como sigue:
A 31 de diciembre
de 2015:
No corriente
Entidad bancaria Tasa efectiva Corriente Ms de Ms de 2 Ms de 3
Mayor a
1 hasta hasta 3 hasta 5 Total
5 aos
2 aos aos aos
Banco de Bogot 10,03% EA
2.300.000 - - - - 2.300.000
Banco Citibank 7,72% EA
15.290.000 - - - - 15.290.000
5.770.000 - - - - 5.770.000
600.000 - - - - 600.000
31
2.263.237 - - - - 2.263.237
26.223.237 - - - - 26.223.237
A 31 de diciembre
de 2016:
No corriente
Tasa efectiva /
Entidad bancaria Ao Corriente Ms de Ms de 2 Ms de 3
Mayor a
Vencimiento 1 hasta hasta 3 hasta 5 Total
5 aos
2 aos aos aos
10,85% EA /
Banco Citibank
2017 5.153.408 - - - - 5.153.408
11,27% EA /
Banco Citibank
2017 6.593.321 - - - - 6.593.321
11,44% EA /
Banco Citibank
2017 2.555.660 2.555.660
Banco Citibank 8,63% EA / 2017
1.729.124 - - - - 1.729.124
11,71% EA /
Banco Bogota
2017 2.273.825 - - - - 2.273.825
18.305.338 - - - - 18.305.338
Los intereses remuneratorios sobre el monto de capital efectivamente desembolsado y adeudado y durante todo el plazo del crdito,
se pagaran en el momento del vencimiento del plazo acordado con las entidades financieras.
16 Patrimonio
Capital
Al 31 de diciembre de 2016 el capital autorizado de la entidad estaba representado por 267, 757,715, acciones comunes con un valor
nominal de $1,000 cada una (en pesos colombianos).
2016 2015
Nmero de acciones 267.757.715 2,663.032.792
Valor de la accin (en miles de pesos
colombianos) 1.000 90,5876
Capital suscrito y pagado 267.757.715 241.237.715
Los accionistas de la Compaa son los siguientes:
Accionista Nmero de Acciones Capital (en miles de pesos colombianos) %

Saint-Gobain Abrasifs S.A. 258.874.670 258.874.670 96,68%
Saint-Gobain Pam Espaa S.A. 8.433.438 8.433.438 3,15%
Saint-Gobain Cristaleria S.L. 443.879 443.879 0,17%
Saint-Gobain Sekurit Colombia S.A. 5.461 5.461 0,00%
Saniplast S.L 89 89 0,00%
Industrias del Cuarzo S.A. 89 89 0,00%
Saint-Gobain Devisa S.A. 89 89 0,00%
267.757.715 267.757.715 100%
32
________________________________________________________________________________________________________________________________
La Compaa Saint-Gobain Abrasifs S,A, es el accionista controlador de la Compaa
Prima en colocacin de acciones
Las primas en colocacin de acciones estn compuestas por las diferencias entre el valor nominal de cada accin y su precio de
colocacin, El valor de esta cuenta no es susceptible de distribucin de dividendos.
2016 2015
Prima en colocacin de acciones 130,080,102 24.000.102
En Acta No. 26 con fecha 21 de agosto de 2015 en Asamblea de Accionistas se aprob la capitalizacin por valor de $30,000,000 de
los cuales $24,000,000 fue un monto estimado para la prima en Colocacin y los $6,000,000 restantes es monto destinado a Capital.
En Acta No. 28 con fecha 26 de Septiembre de 2016 en Asamblea de Accionistas se aprob la capitalizacin por valor de $132,
600,000 de los cuales $106,080,000 fue un monto estimado para la prima en Colocacin y los $26,520,000 restantes es monto
destinado a Capital.
Reservas
La Compaa est obligada a apropiar como reserva legal el 10%de sus ganancias netas anuales hasta que el saldo de la reserva
sea equivalente por lo menos al 50% del capital suscrito. La reserva no es distribuible antes de la liquidacin de la Entidad, pero
puede ser utilizada para absolver o reducir prdidas.
17 Ingresos de actividades ordinarias
Los ingresos por actividades ordinarias comprendan:
2016 2015
Venta de bienes clientes nacionales 55.352.637 46.396.283
Venta de bienes clientes de exterior 27.403.172 24.350.467
Venta de bienes vinculados de exterior 1.900.185 905.044
Devoluciones en Ventas (2.374.967) (1.805.714)
82.281.027 69.846.080
18 Gastos de distribucin y venta
2016 2015
Personal 4.775.838 5.337.852
Diversos 3.540.100 3.188.708
Servicios 3.137.311 3.021.758
Honorarios 2.507.968 1.605.766
Gastos de viaje 870.042 895.818
Arrendamientos 637.048 655.764
Depreciaciones 315.993 298.316
Impuestos 265.042 125.526
Gastos legales 239.686 227.855
Provision deudores 194.164 -
Mantenimiento y reparaciones 121.373 77.478
Seguros 112.761 117.773
33
Provision inventarios 44.350 -
Contribuciones y afiliaciones 20.207 16.886
16.781.883 15.569.500
19 Gastos de administracin
2016 2015
Personal 1.778.066 1.383.391
Honorarios 781.692 562.548
Gastos legales 505.488 119.919
Servicios 361.173 249.883
Mantenimiento y reparaciones 357.982 518.449
Impuestos 342.525 302.222
Diversos 142.670 2.954.959
Gastos de viaje 96.862 132.215
Depreciaciones 81.478 36.540
Contribuciones y afiliaciones 28.634 36.704
Arrendamientos 5.319 1.920
Seguros 3.253 94.401
4.485.142 6.393.151
20 Otros gastos, neto
Los otros gastos, neto comprendan:
2016 2015
Ingresos
Intereses 82.383 -
Utilidad en ventas de activos 2.168 8.000
Otros 639.205 27.137
723.756 35.137
Egresos
Prdida en venta y retiro de bienes - (14.533)
Multas y sanciones (20.710) (157.806)
Indemnizaciones (123.213) -
Impuestos asumidos (9.046) -
Gastos extraordinarios (233.882) (208.115)
Impuesto a la Riqueza (640.574) -
Gastos Diversos (530.185) (421.508)
(1.557.610) (801.962)
(833.854) (766.825)
34
________________________________________________________________________________________________________________________________
21 Ingresos financieros, neto
Los ingresos financieros, neto comprendan:
2016 2015
Gastos financieros
Comisiones (5.643) (9.206)
Intereses con vinculadas (45.826) -
Gravamen a las transacciones (212.960) (183.453)
Gastos bancarios (9.119) (34.409)
Intereses con entidades de crdito (2.567.829) (2.387.973)
(2.841.377) (2.615.041)
Ingresos financieros
Intereses con entidades de crdito 4.266.790 1.425.202
4.266.790 1.425.202
1.425.413 (1.189.839)
22 Diferencia de cambio
Las diferencias de cambio generadas por saldos de activos y pasivos en monedas extranjeras, fueron abonadas (cargadas) a
resultados de los perodos segn el siguiente detalle:
2016 2015
Ingresos
Diferencia en Cambio (Activas) 6.059.573 8.176.717
Diferencia en Cambio Forward 59.978 56.596
Diferencia en Cambio Realizada 1.375.175 200.015
Diferencia en Cambio 1.280.955 1.831.083
8.775.681 10.264.411
Egresos
Diferencia en Cambio Forward (6.499.783) (7.984.862)
Diferencia en Cambio Realizada (1.153.576) (120.517)
Diferencia en Cambio (1.524.673) (1.226.420)
(9.178.032) (9.331.799)
(402.351) 932.612
23 Eventos subsecuentes
No se presentaron hechos relevantes despus del cierre de los Estados Financieros que puedan afectar de manera
significativa la situacin financiera de la entidad reflejada en los Estados Financieros con corte 31 de diciembre de 2016
35
24 Contingencias
La Compaa actualmente tiene un proceso con la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales DIAN por Precios de
Transferencia as:
1. Precios 2008 (Tribunal Carvajal) Se realiz audiencia inicial el 11 de junio de 2015 y se presentaron alegatos de
conclusin, En dicha audiencia, la DIAN, ante la negativa de declarare probadas las excepciones planteadas, present
recurso de queja que est pendiente de fallo en el Consejo de Estado.
2. Precios 2008 (juzgado) Con sentencia desfavorable en primera instancia, pas al Tribunal de Cundinamarca, donde
el pasado 15 de octubre, se confirm la sentencia, Este fallo queda en firme.
3. Precios 2009 (juzgado) Se encuentra en apelacin en el Tribunal de Cundinamarca, No ha sido repartido a

Magistrado.
36

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1. Entidad que reporta

2. Bases de preparacin de los estados financieros

a) Marco tcnico normativo

Artculo 11 Vigencias (Modificacin al artculo 2.1.2 de la parte 1 del libro 2)

c) Moneda funcional y de presentacin

Toda la informacin es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad ms cercana.

d) Uso de estimaciones y juicios.

Nota 9 Actualizacin permanente del deterioro de inventarios

Nota 12 Revisin de la clasificacin de las vidas tiles en los activos fijos

3. Polticas contables significativas

3.1 Transacciones en moneda extranjera

3.1.1 Transacciones y saldos

3.1.2 Tipos de Cambio moneda extranjera

3.4 Instrumentos financieros

3.4.1 Activos financieros

(a) Activos financieros al costo amortizado

(b) Activos financieros al valor razonable

(c) Prstamos y cuentas por cobrar.

3.4.4 Compensacin de instrumentos financieros

3.4.5 Valores razonables

3.5. Capital Social

Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.

3.5.1 Acciones comunes

3.7 Operaciones con instrumentos financieros derivados

3.8 Deterioro de los activos financieros

3.9 Deterioro de los activos no financieros

Edificaciones 20-60 aos

3.12 Beneficios a empleados

3.12.1. Beneficios de corto plazo a empleados

Estos beneficios incluyen, por ejemplo:

los salarios y aportes a seguridad social,

3.12.2 Beneficios por terminacin

3.14.1 Impuesto a las ganancias

ii. Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios

Servicios (valor agregado)

3.16 Ingresos y costos financieros

Los ingresos financieros y costos financieros de la Compaa incluyen lo siguiente:

3.17 Reconocimiento de gastos

4. Nuevas normas y enmiendas no adoptadas

4.1 Normas y enmiendas aplicables a partir del 1 de enero de 2017

4.2 Otras normas emitidas

Norma de informacin financiera Tema de la norma o enmienda Detalle

NIC 12 Reconocimiento de Activos por Aclarar los requerimientos de

5. Administracin de riesgos financieros

Exposicin al riesgo de moneda

El resumen de la informacin cuantitativa relacionada con la exposicin de la Compaa a riesgos en moneda

d. Riesgo de tasa de inters

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Efecto en patrimonio Efecto en resultados

Activos corrientes 3.289.240 9.870.055 10.857.061 8.883.050 -987.006 987.006

Exposicin neta 1.011.482 3.035.163 3.338.679 2.731.647 -303.516 303.516

h. Administracin del riesgo de capital

En miles de pesos 2016 2015

Total patrimonio 293.623.977 152.471.405

Capital 293.623.977 152.471.405

6 Efectivo y sus equivalentes

Los deudores comerciales comprendan:

(1) Derivados activo

La antigedad de las cuentas por cobrar es la siguiente:

Antigedad 2016 2015

El movimiento de la provisin por deterioro de las cuentas por cobrar es el siguiente: