5-1 Administracin de liquidez.

El total de activos circulantes, el capital de trabajo

neto y el inventario de Baurman Company de cada uno de los cuatro aos anteriores
se presentan a continuacin:

PARTIDA 1995 1996 1997 1998

Total de activos
circulantes 16950 21900 22500 27000
capital de trabajo neto 7950 9300 9900 9600
inventario 6000 6900 6900 7200

a) Calcule la razn circulante y la razn rpida de cada ao. Compare

las series de tiempo que resultan de cada medida de liquidez (esto es,
capital de trabajo neto, razn circulante y razn rpida).
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo de 1995 a
1998.
c) Si le dijeran que la rotacin de inventarios de Barman Company y
los pro medios de la industria, para cada ao del periodo que abarca
desde 1995 hasta 1998, fueran os siguientes, esto apoyara o discrepara
con la evaluacin que obtuvo en b? Por qu?

Rotacin de
1995 1996 1997 1998
inventarios
Bauman Company 6,3 6,8 7 6,4
Promedio de
10,6 11,2 10,8 11
industria
5-2 Administracin de inventarios Wilkins Manufacturing tiene ventas de $ 4
millones y un margen de utilidad bruta del 40 por ciento. Sus inventarios al final
del trimestre son los siguientes:

Trimestre Inventario

1 $ 400,000

2 800,000

3 1,200,000

4 200,000

a) Determine el promedio del inventario trimestral y selo para calcular la

rotacin de inventarios y la duracin promedio del inventario.
b) Si suponemos que la empresa pertenece a una industria con una rotacin
de inventarios promedio de 2.0 de qu manera evaluara la actividad
del inventario de Wilkins?

5-3 Administracin de las cuentas por cobrar Una evaluacin de los libros
contables de Blair Supl, que muestra la siguiente tabla, proporciona el saldo de las
cuentas por cobrar al final del ao, integrado por las cantidades obtenidas en las
cuentas por cobrar al final del ao, integrado por las cantidades obtenidas en los
meses indicados. La empresa tuvo ventas anuales de $2.4 millones y otorga
condiciones de crdito a 30 das.
 Cantidades por
Mes de origen cobrar

Julio $ 3,875

Agosto 2,000

Septiembre 34,025

Octubre 15,100

Noviembre 52,000

Diciembre 193,000

Cuentas por cobrar al final

del ao $ 300,000

a) Utilice el total de fin de ao para evaluar el sistema de cobro de la

empresa.
b) Si el 70 por ciento de las ventas de la empresa ocurriera entre julio y
diciembre, afectara esto la validez de la conclusin que obtuvo en a?
Explique.

5.4. Anlisis de la deuda Springfield Bank realiza la evaluacin de Creek

Enterprises, la cual solicit un prstamo por $4 millones, para determinar el
apalancamiento y el riesgo financiero de la empresa. Con base en las razones
de deuda de Creek, junto con los propietarios de la industria y los estados
financieros recientes de Creek (que se exhiben a continuacin), evale y
recomiende de las acciones apropiadas que deberan tomarse en relacin con la
solicitud del prstamo.

Estado de resultados
Creek Enterprises
correspondiente al ao que finaliz el 31 de
diciembre de 1998
Ventas
Menos: costo de ventas $ 30.000.000,00

Utilidad bruta $ 21.000.000,00

Menos: gastos operativos $ 9.000.000

Gastos de ventas $3,000,000
Gastos generales y
2,000,000
administrativos
Gastos por depreciacin 1,000,000
Total de gastos operativo $ 6.000.000,00
Utilidad operativa $ 3,000,000
Menos: gastos financieros 1,000,000
Utilidad neta antes de impuestos 2,000,000
Menos: impuestos (tasa = 40%) $ 800,00
Utilidad neta despus de
1,200,000
impuestos
 Balance general
Creek Enterprises
31 de diciembre de 1998

Activos Pasivos y capital contable

_______________________________________________________________________________
Activos circulantes Pasivos circulantes
Efectivo $ 1.000.000,00 Cuentas por Pagar $ 8,000,000
Valores negociables $ 3.000.000,00 Documento por pagar 8,000,000
Cuentas por cobrar $ 12.000.000,00 Cargos por pagar 500
Inventarios $ 7.500.000,00 Total de pasivos circulantes $ 16,500,000
Total de activos circulante $ 23.500.000,00 Deuda a largo plazo $ 20,000,000
Activos Fijos brutos (al costo) Capital contable
Terreno y edificio $ 11.000.000,00 Acciones preferentes (25,000 acciones,
M aquina y equipo $ 20.500.000,00 $ 4 de dividendos) $ 2,500,000
M obiliario e instalaciones fijas $ 8.000.000,00 Acciones comunes (1 milln de acciones
Activos fijos brutos $ 39.500.000,00 con un valor nominal de $5) 5,000,000
M enos: depreciacin acumulada $ 13.000.000,00 Capital pagado por arriba del valor nominal
4,000,000
Activos fijos netos $ 26.000.000,00 Utilidad retenida 2,000,000
Total de activos $ 50,000,000 Total del capital contable $ 13,500,000
Total de pasivos y del capital
contable $ 50,000,000

Promedio de la industria

Razn de deuda .51

Razn de la capacidad de pago

de intereses 7.30

5-5 Anlisis del estado de formato comn A continuacin, se resultados de

formato comn de Creek Enterprises, correspondiente a las operaciones de
1997. Con el uso del Estado de resultados de esta empresa preparado para
1998, que presenta el problema 5.4, elabore el estado de resultados de for
mato comn de 1998y comprelo con el estado de 1997. Qu reas requieren
mayor anlisis e investigacin?

Estado de resultados

Creek Enterprises

correspondiente al ao que finaliz el 31 de

diciembre de 1997

Ventas ($ 35,000,000) 100.0%

Menos: costo de ventas 65.9

Utilidad bruta 34.1%

Menos: gastos operativos

Gastos de ventas 12,70%

Gastos generales y
administrativos 6.9

Gastos por depreciacin 3.6

Total de gastos operativo 23.2

10.9
Utilidad operativa %

Menos: gastos financieros 1.5

Utilidad neta antes de impuestos 9.4%

Menos: impuestos (tasa = 40%) 3.8

Utilidad neta despus de
impuestos 5.6%